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INFORME ANUAL 2005 2005
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XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P. Sede Principal: Calle 12 Sur No. 18 - 168 Bloque 2 Línea de Atención a Clientes: +57 (4) 317 29 29
PBX: +57 (4) 317 22 44Fax: +57 (4) 317 08 33
Medellín - Colombia
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CONTENIDO
INFORME DEL GERENTE 7
ENTORNO MACROECONÓMICO COLOMBIANO 17
ANTECEDENTES Y CONSTITUCIÓN DE LA EMPRESA 21
DIRECCIONAMIENTO ESTRATÉGICO 25 Misión 27 Visión 27 Valores 28 Modelo de Gestión Integral 28 Estructura Organizacional 29 La Cultura 29
INFORME DE GESTIÓN 31 Perspectiva Financiera 33 Perspectiva Clientes y Mercado 35 Perspectiva Productividad y Efi ciencia 38 Perspectiva Aprendizaje Organizacional y Desarrollo del Talento Humano 40
LOS RETOS 43
PERTENECEMOS AL GRUPO ISA 47
ESTADOS FINANCIEROS 55
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 63 Dictamen del Revisor Fiscal 77 Informe Especial 79
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pág.
JUNTA DIRECTIVA
PRINCIPALES
Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P.:
Javier G. Gutiérrez Pemberthy
Orlando Cabrales Martínez
Juan Ricardo Ortega López
Juan Pablo Córdoba Garcés
Juan Carlos Echeverry Garzón
SUPLENTES
César Augusto Ramírez Rojas
Juan David Bastidas Saldarriaga
Carmenza Chahín Álvarez
Jaime Millán Ángel
Luis Ignacio Betancur Escobar
REVISOR FISCAL
PRICEWATERHOUSE COOPERS LIMITADA
COMITÉ DE GERENCIA
Gerente General
Pablo Hernán Corredor Avella
Gerente Centro Nacional de Despacho
Álvaro Ismael Murcia Cabra
Gerente Mercado de Energía Mayorista
Luis Alejandro Camargo Suan
Gerente Gestión Empresarial Encargada
Ana Mercedes Restrepo Múnera
Directora Gestión Regulatoria y Jurídica
Sonia Margarita Abuchar Alemán
Auditora Interna
Sandra María Ríos González
ACCIONISTAS
Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. -ISA-
Bolsa de Valores de Colombia -BVC-
Corporación Centro de Investigación y Desarrollo Tecnológico del Sector Eléctrico -CIDET-
Financiera Energética Nacional -FEN-
Fondo de Empleados -FEISA-
INFORME DEL GERENTE
INFORME DEL GERENTE
Es para mi muy satisfactorio poder dirigirme a ustedes por
primera vez en la presentación del informe anual, que sirve
para exponer los logros y actuaciones del ejercicio del año
2005, y al mismo tiempo para mostrar como una empresa
naciente en sus primeros tres meses de operación, superó
las metas establecidas, dentro de las cuales se destaca con-
servar los estándares de la calidad en la prestación del servi-
cio de operación y administración del mercado de energía.
El balance de la gestión realizada por XM Compañía de Ex-
pertos en Mercados S.A. E.S.P. para el año 2005 es muy
positivo; el 1° de septiembre se constituyó la empresa con
la participación de cinco socios: Interconexión Eléctrica S.A.
-ISA-, la Bolsa de Valores de Colombia, la Corporación
Centro de Investigación y Desarrollo Tecnológico del Sector
Eléctrico -CIDET-, la Financiera Energética Nacional -FEN- y
el Fondo de Empleados -FEISA- . El principal logro fue la en-
trada en operación de la empresa, asegurando continuidad
en la prestación de los servicios de operación del Sistema
Interconectado Nacional y la administración del Mercado
de Energía Mayorista sin traumatismos para los agentes del
sector eléctrico.
Las metas fi nancieras previstas para los primeros tres meses de operación de XM S.A. E.S.P. superaron las expectativas plasmadas en el presupuesto. De una parte, los ingresos
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operacionales ascendieron a $14,140 millones, un 13% por encima de lo presupuestado, mientras los gastos operacionales fueron un 7% inferiores a lo planeado, de allí que la utilidad operativa, presupuestada como una pérdida de $1,009 millones, arrojó un resultado positivo de $1,117 millones y la utilidad neta fue de $29 millones frente a una pérdida prevista de $1,049 millones. Así mismo el EBITDA fue de $3,020 millones, cinco veces superior al estimado.
Los indicadores operativos de los procesos para el año 2005 muestran la gestión y el compromiso que XM S.A. E.S.P. tiene con sus clientes. En efecto, los eventos de tensión por fuera de rango se ubicaron en 36, frente a la meta establecida de máximo 40; así mismo, se presentaron cuatro variaciones lentas de frecuencia, comparable con una meta de 10. En relación con los indicadores de la administración del Mercado, éstos fueron muy satisfactorios al presentar niveles de recaudo superiores al límite del 96%. El nivel de recaudo para la Liquidación y Administración de Cuentas de las Redes del Sistema Interconectado Nacional -SIN- fue del 100% y para el Sistema de Intercambios Comerciales fue del 98.7%.
La percepción de los clientes sobre la gestión de XM S.A. E.S.P. fue medida con la encuesta de satisfacción de clientes, de los cuales el 82% califi có la calidad de los servicios entre muy bueno y excelente, lo cual constituye una califi cación de satisfacción de desempeño superior.
Este año presentó también buenos resultados para el mercado de energía eléctrica, tales como el crecimiento de 4.14% de la demanda de energía del SIN y el crecimiento de 4.11% en la generación, con valores de 48,829 GWh y 50,430 GWh, respec-tivamente. Las exportaciones hacia Ecuador sumaron 1,758 GWh con un crecimiento de 4.9 %, los cuales representaron para el país ingresos por USD$ 151,73 millones. Por su parte, la demanda no atendida representó solamente 0.25% de la demanda del SIN. Adicionalmente se produjo una disminución de 20.5% en el valor de las restricciones, con un promedio diario de $528 millones, para un total anual de $192,790 millones.
La gestión de XM S.A. E.S.P. buscó prestar un servicio que conservara los estándares de calidad heredados de ISA, los cuales se ratifi caron con la obtención del certifi cado de la norma de calidad NTC-ISO- 9001/2000 otorgado por el ICONTEC el 9 de diciembre del 2005.
En cuanto al talento humano, una de las mayores fortalezas con las que cuenta la Empresa, se cumplió con los programas de formación y promoción del desarrollo del potencial individual con el ánimo de consolidar nuestro propósito como empresa de conocimiento. Nuestra decidida apuesta por la innovación tecnológica nos lleva a poder hacer frente a nuestro compromiso con el mercado y a asumir grandes retos hacia el futuro.
XM S.A. E.S.P. es una empresa orientada al conocimiento y la innovación; por ello su responsabilidad social está directamente asociada con el apoyo a la academia y la investigación. Para el año 2005, dentro del Convenio de Apoyo a la Investigación sus-crito con Colciencias, se iniciaron proyectos relacionados con opciones de cubrimiento del riesgo por subida fuerte de precios del mercado en bolsa de energía y su relación con el cargo por capacidad con la Escuela Colombiana de Ingeniería; impulso
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de sistemas de seguimiento a mercados eléctricos internacionales con la Universidad Nacional de Colombia; estudio de deri-
vados fi nancieros en el mercado eléctrico nacional con el Centro de Investigación y Desarrollo Tecnológico del Sector Eléctrico
-CIDET- y la Universidad de Antioquia; y desarrollo de un modelo de análisis de mercados de energía eléctrica mediante la aplica-
ción de una metodología que involucra inteligencia competitiva y agentes inteligentes con la Universidad Industrial de Santander.
XM S.A. E.S.P. continuará con su propósito de mejoramiento continuo en la efi ciencia en su gestión empresarial y la competitivi-
dad en la prestación de sus servicios, contribuyendo al fortalecimiento del mercado eléctrico colombiano, la integración regional,
la convergencia entre los sectores de la electricidad y el gas y al crecimiento del Grupo Empresarial ISA, para generar valor a
todos los grupos de interés; apoyándose en la tecnología y en el desarrollo integral de la gente; actuando con responsabilidad
social y ética; y comprometida con el bienestar de la sociedad.
En XM S.A. E.S.P. buscamos asegurar al mercado la continuidad en la prestación del servicio con altos estándares de seguridad,
calidad y confi abilidad; esto mediante el fortalecimiento de las relaciones de largo plazo con nuestros grupos de interés, en es-
pecial con los agentes del mercado eléctrico colombiano, donde es de gran importancia responder a los cambios regulatorios
aplicables a la operación y administración.
El cumplimiento de nuestra misión nos motiva día a día a mejorar en benefi cio de nuestros clientes, del país y de la región.
Agradezco a...
A nuestros accionistas
A nuestros miembros de Junta Directiva
Al Grupo ISA
A nuestros clientes
A nuestros colaboradores
A nuestros proveedores
Por haber aceptado el compromiso y por el permanente apoyo necesario para el logro de estos resultados y para asumir los
grandes retos del futuro.
Pablo Hernán Corredor A. Gerente General
QUIÉNES SOMOS
QUIÉNES SOMOS
XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P. es una fi lial del Grupo Empresarial ISA, encargada de prestar los servicios de planeación y coordinación de la operación de los recursos del Sistema Interconectado Nacional y la administración del sistema de intercambios comerciales de energía eléctrica en el mercado mayorista, así como la liquidación y administración de los cargos por uso de las redes del sistema interconecta-do nacional. Igualmente, presta servicios especializados afi nes para diferentes sectores productivos del país y la región.
XM S.A. E.S.P. tiene a su cargo las Transacciones Internacio-nales de Electricidad de corto plazo con el Ecuador -TIE-, las cuales empezaron el 1° de marzo de 2003 con la entrada en operación de la línea de interconexión a 230 kV entre las subestaciones Jamondino (Colombia) y Pomasqui (Ecuador).
XM S.A. E.S.P. también puede desarrollar tanto a nivel na-cional como internacional, las actividades relacionadas con la operación de sistemas de energía eléctrica y gas, la admi-nistración de sus mercados y la liquidación y administración de los cargos por uso de las redes de transporte de energía eléctrica y gas; y la administración de mercados de deriva-dos fi nancieros que tengan como activo subyacente energía eléctrica o gas, incluyendo sistemas de compensación.
Igualmente, presta servicios técnicos relacionados con la tec-nología y el conocimiento adquirido en el ejercicio de sus actividades.
ENTORNO MACROECONÓMICO COLOMBIANO
Para la operación y administración del mercado eléctrico es
fundamental el conocimiento del entorno macroeconómico
del país.
La economía colombiana durante el 2005 continuó por la
senda del crecimiento; el desempeño de los últimos tri-
mestres (III 5.8% y IV 5.1%) soportan la proyección del 5.0
% consolidado para el año, superando las expectativas del
Gobierno y los gremios fi jadas en el 4%.
El 2006 se espera que sea un año positivo para el creci-
miento con un 4.4% proyectado, basados en que la mayoría
de los factores fundamentales del impulso deben continuar,
aunque con algo más de moderación, como en el caso de
los precios internacionales.
Los términos de intercambio fueron favorables para la eco-
nomía; el Índice de Tasa de Cambio Real (ITCR) ha repunta-
do hasta los 119.51 puntos pese a la revaluación que cerró
al fi nal del año en 4.42%.
El Banco de la República logró cumplir de forma holgada con
la meta de infl ación fi jada entre 4.5% y 5.5%. Al fi nalizar
el año los precios al consumidor registraron una variación
4.8%, mientras el IPP acumuló una variación en lo corrido
ENTORNO MACROECONÓMICOCOLOMBIANO
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del año de 2.10%. Para el 2006 se estima que el IPC cerrará
dentro del rango establecido 4% - 5%, con una meta pro-
yectada por el Banco del 4.46%, nivel que dependerá de la
estabilidad en la tasa de cambio y la demanda global.
En materia fi scal, según las últimas cifras publicadas por el
Confi s se espera que para el cuarto trimestre del año, el
Gobierno Nacional Central genere un défi cit de 2.3% del
PIB y que el sector descentralizado aumente su superávit
en 0.1% del PIB. Para el 2006 el Gobierno espera un défi cit
presupuestario de -2.0%.
La confi anza de los inversionistas ha contribuido a la valori-
zación del mercado de renta variable. El IGBC cerró el año
en 9,513 puntos, alcanzando una valorización en el 2005
del 118.91%.
ANTECEDENTES Y CONSTITUCIÓN DE LA EMPRESA
En cumplimiento de lo establecido por la Constitución Po-
lítica de Colombia al determinar la fi nalidad del Estado en
materia de Servicios Públicos, el legislador expidió las leyes
142 y 143 de 1994. En la primera de ellas se estableció el
Régimen General de los Servicios Públicos Domiciliarios y
mediante la Ley 143 se determinó el marco jurídico de la
prestación del servicio de energía eléctrica.
Como parte de la reestructuración jurídica e institucional
del sector eléctrico en Colombia, los artículos 167 de la
Ley 142 y 32 de la Ley 143 de 1994, ordenaron a Interco-
nexión Eléctrica S.A. E.S.P. -ISA- la organización del Centro
Nacional de Despacho, en el cual se realizaría la planeación
y coordinación de la operación de los recursos del Sistema
Interconectado Nacional y la administración del Sistema de
Intercambios y Comercialización de energía eléctrica en el
mercado mayorista.
Es así como Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. -ISA- a través
de la Gerencia de Operación y Administración del Merca-
do, prestaba los servicios de planeación y coordinación de
la operación de los recursos del Sistema Interconectado Na-
cional, del registro de los contratos de energía a largo plazo;
liquidación, facturación, cobro y pago del valor de los actos
o contratos de energía en la bolsa realizados por genera-
ANTECEDENTES Y CONSTITUCIÓN DE LA
EMPRESA XM S.A. E.S.P.
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dores y comercializadores; mantenimiento de los sistemas
de información y programas de computación requeridos. Así
mismo, le correspondió prestar los servicios de liquidador y
administrador de cuentas de los cargos por uso de las redes
del Sistema Interconectado Nacional y de calcular el ingreso
regulado de los transportadores de energía.
Considerando que el Centro Nacional de Despacho se
encontraba lo sufi cientemente estructurado, el Gobierno
Nacional, en cabeza del Ministerio de Minas y Energía, se
propuso impulsar la creación de la sociedad que se encar-
gara de la operación y administración del mercado eléctrico,
haciendo uso para este fi n de las facultades otorgadas en las
disposiciones citadas.
Con esta fi nalidad, el Gobierno Nacional expidió el Decreto
848 de 28 de marzo de 2005, el cual autorizó la constitución
de una sociedad anónima prestadora de servicios públicos,
del orden nacional, de carácter comercial, que sería la encar-
gada de desarrollar dentro de su objeto social la planeación
y coordinación de la operación de los recursos del sistema
Interconectado Nacional y la administración del sistema de
intercambios y comercialización de energía eléctrica en el
mercado mayorista, así como la liquidación y administración
de los cargos por uso de las redes del Sistema Interconec-
tado Nacional.
La citada norma otorgó a Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P.
-ISA- la autorización para que participara como accionista de
la sociedad, entregando como aporte de capital los activos
de su propiedad vinculados a la operación y administración
del mercado de energía mayorista.
Fue así como se constituyó la sociedad XM Compañía de
Expertos de Mercados S.A. E.S.P., teniendo como socios
a Interconexión Eléctrica S.A. -ISA- (99.73%), la Bolsa de
Valores de Colombia (0.067%), la Corporación Centro de
Investigación y Desarrollo Tecnológico del Sector Eléctrico
-CIDET- (0.067%), la Financiera Energética Nacional -FEN-
(0.067%) y el Fondo de Empleados -FEISA- (0.067%).
Como producto de dichas actividades, la Empresa inició ope-
ración comercial a partir del día 1° de Octubre de 2005.
DIRECCIONAMIENTO ESTRATÉGICO
Los pilares fundamentales del direccionamiento estratégico
de XM S.A. E.S.P. son la visión, que impulsa los esfuerzos de
quiénes constituyen la Empresa; su misión, que da cuenta de
la responsabilidad con sus grupos de interés; y sus valores,
que son garantía de los principios y la neutralidad de sus ac-
tuaciones.
MISIÓN
La misión de XM S.A. E.S.P. es operar y administrar merca-
dos mayoristas de energía y prestar servicios especializados
afi nes, generando valor para todos los grupos de interés.
Para la prestación de los servicios se apoya en la tecnología y
en el desarrollo integral de la gente.
XM S.A. E.S.P. actúa con responsabilidad social y ética, y está
comprometida con el bienestar de la sociedad.
VISIÓN
En el año 2008, XM S.A. E.S.P. será reconocida por la pres-
tación integrada de servicios de operación y administración
de mercados energéticos en el ámbito latinoamericano.
DIRECCIONAMIENTOESTRATÉGICO
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XM S.A. E.S.P. se destacará por el conocimiento y experien-
cia de su gente y por la confi anza que inspira. Además, ofre-
cerá de manera competitiva servicios especializados afi nes
para diferentes sectores productivos.
VALORES
La actividades de XM S.A. E.S.P. enfocadas hacia el cumpli-
miento de su misión y visión, están obligatoriamente some-
tidas a los principios y valores de la Compañía, los cuales
tienen fundamento en los criterios éticos derivados de las
buenas prácticas nacionales e internacionales.
En tal sentido, los principios y valores por los que se rige XM
S.A. E.S.P. son heredados de su matriz ISA, y son consisten-
tes con los compromisos frente a sus grupos de interés.
Ética
Actitud de servicio
Aprendizaje permanente
Trabajo en equipo
Autocontrol
Flexibilidad
Optimismo
Efectividad
Persistencia
Responsabilidad social
Además, XM S.A. E.S.P. quiere destacarse por la transparen-
cia y la innovación.
XM S.A. E.S.P. actúa de manera abierta, recogiendo las
necesidades de los agentes del mercado y mostrando
claramente el funcionamiento de la Empresa.
•
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XM S.A. E.S.P. promueve la formación, el estímulo de ini-
ciativas pioneras, originales e innovadoras que redunden
en benefi cio del mercado. Se compromete al estudio
e incorporación constante de las mejores prácticas así
como a mantener una actitud permanente de innovación
y apertura al cambio.
MODELO DE GESTIÓN INTEGRAL
La Organización ha incorporado de ISA sus mejores prácticas,
siendo una de ellas el Modelo para la Gestión Integral, el cual
se convierte en un instrumento para el desarrollo sistémico,
permitiendo alinear, focalizar y priorizar adecuadamente el
accionar de la Empresa. El Modelo integra tres elementos
básicos: el direccionamiento estratégico, la gerencia del día a
día y la transformación cultural. (Ver gráfi ca1).
•
Gerencia del díaa día
Direccionamientoestratégico
Trans-formación
cultural
Metas que deben alcanzarse en el día a día para lograr los resultados planeados por elDireccionamiento Estratégico.
Se identifican las habilidades y comportamientos que se deben desarrollar para alcanzar los resultados.
Muestra hacia donde va la organización.Resultados a alcanzar.Contiene los principios rectores de la gestión, “qué hacer” y “cómo hacer”.
GRÁFICA 1
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ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
Para cumplir su misión y viabilizar el logro de la visión XM
S.A. E.S.P. cuenta con la siguiente estructura organizacional.
(Ver gráfi ca 2).
LA CULTURA
XM S.A. E.S.P. es una organización basada en el conocimien-to, orientada a la generación de valor y la innovación.
La creación de este valor se estimula por medio de una cul-tura de aprendizaje permanente. Dentro de esta cultura del conocimiento, la innovación es un propósito diario, cuyo cumplimiento se traduce en la creación de soluciones que se adaptan con facilidad a la cultura de un país, a las necesi-dades de un mercado y a las exigencias de una regulación, permitiendo la prestación de un servicio de alta calidad que satisface las expectativas de todos los involucrados.
Gerencia CND
Dir. Planeaciónde la Operación
Dir. Gestión Regulatoria y Jurídica
Gerencia General
Auditoría Interna
Gerencia MEM
Gerencia Gestión Empresarial
Dir. Coordinaciónde Operación
Dir. TransaccionesComerciales
Dir. AdministraciónFinanciera del
Mercado
Dir. DespachoEnergía
Dir. ServiciosAsociados
Dir. GestiónTecnológica
Dir. Financiera yAdministrativa
GRÁFICA 2
INFORME DE GESTIÓN
XM S.A. E.S.P. busca entregar a sus accionistas resultados que
den cuenta de un crecimiento con rentabilidad y generación
de valor, mediante una gestión efi ciente y la administración
de procesos con criterios de calidad a costos competitivos.
LOS INGRESOS POR SERVICIOS
Según lo establecido en las leyes 142 y 143 de 1994, le corres-
ponde a la Comisión de Regulación de Energía y Gas -CREG-
defi nir los ingresos por los servicios del CND, ASIC y LAC.
Los ingresos para los Servicios Regulados (CND, ASIC y
LAC) correspondientes al año 2005, fueron establecidos en
la Resolución CREG 092 de 2004. Los aspectos más rele-
vantes son:
La resolución defi ne un método para el cálculo de los
ingresos por concepto de costos operativos y costos por
inversión y proyectos para los tres negocios.
Se establece un mecanismo de cálculo para el ingreso
por concepto del Gravamen a los Movimientos Finan-
cieros para el ASIC y el LAC, que permite recuperar los
•
•
INFORME DE GESTIÓN
PERSPECTIVA FINANCIERA
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costos incurridos por este concepto en las operaciones del mercado, más un factor correspondiente al efecto en el Impuesto de Renta.
Determina que los gastos por honorarios de auditoría de cargo por capacidad y avisos de prensa por limitación de suministro se recuperan, como ingreso, directamente de los agentes.
Los ingresos mensuales aprobados por la resolución son los siguientes:
ESTADO DE RESULTADOS
Las metas fi nancieras previstas para los primeros tres meses de operación de XM S.A. E.S.P. superaron las expectativas plasmadas en el presupuesto:
Los ingresos operacionales ascendieron a $14,140 millones, un 13% por encima de lo presupuestado, mientras los gastos operacionales fueron un 7% inferiores a lo planeado básica-mente por ingresos recibidos de ISA del orden de $1,787 millones correspondientes a disponibilidades generadas por ahorros en costos y una mayor ejecución en el GMF. Así mis-
•
mo, se registraron menores ingresos por ahorro en costos del orden de $670 millones (Resolución CREG 124 de 2005).
Derivado de lo anterior, la utilidad operativa, presupuestada como una pérdida, arrojó un resultado positivo de $1,117 millones, el EBITDA ascendió a $3,020 millones y la utilidad neta, planeada inicialmente como una pérdida de $1,049 millones, mostró un resultado favorable de $29 millones. (Ver gráfi cas 3-4).
BALANCE GENERAL
En el análisis al Balance General de XM S.A. E.S.P. se debe aclarar que incluye una porción importante, tanto en activos como en pasivos, que corresponde a cuentas de terceros, esto derivado de la administración del mercado de energía. Por esta razón para el análisis de la gestión de los recursos de la Compañía se debe hacer una depuración de estas cuentas.
Del Balance General depurado de cuentas de terceros se puede observar la coherencia con que la Empresa maneja y fi nancia sus recursos de corto y largo plazo, que se evidencia en las equivalencias del pasivo corriente y el activo corriente y por ende de los rubros no corrientes o de largo plazo. Así mismo se observa que la Compañía cuenta con una estruc-tura de activos operativos no corrientes sólida, que garantiza la prestación de servicios con una infraestructura confi able. (Ver gráfi ca 5).
FLUJO DE CAJA
Durante los tres meses de operación comercial, XM S.A. E.S.P. contó con los recursos necesarios para honrar sus compromisos fi nancieros; motivo por el cual no fue necesa-rio el desembolso de un crédito, como estaba previsto para fi nales de año.
Ingresos del mes t por costos operativos del CND 1,911.68Ingresos del mes t por costos $274,85 x de inversión y proyectos del CND (IPPt/IPPo)Ingreso del mes t por costos operativos del ASIC 867,64Ingreso del mes t por costos 141,00 xde inversión y proyectos del ASIC (IPPt/IPPo)Ingreso del mes t por costos del GMF del ASIC GMFSIC t-1Ingresos del mes t por costos operativos del LAC 317,71Ingreso del mes t por costos 44,57 xde inversión y proyectos LAC (IPPt/IPPo)Ingreso del mes t por costos del GMF del LAC GMFLACt-1
Los ingresos por GMF consideran el factor de impuestos de (1-0,4050).
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PERSPECTIVA CLIENTES Y MERCADO
XM S.A. E.S.P. busca satisfacer a sus clientes mediante pro-
cesos efi cientes para conocerlos, interpretarlos y servirlos
integralmente. Adicionalmente, procura prestar excelen-
tes servicios, asegurando la calidad a costos competitivos y
cumpliendo con estándares internacionales para gestionar su
relacionamiento con los clientes, generando relaciones sos-
tenibles en el largo plazo.
ENCUESTA DE SATISFACCIÓN DE CLIENTES
Anualmente XM S.A. E.S.P. realiza una encuesta de satisfac-
ción de clientes, según la metodología Walker Information
Global Network, en la cual el desempeño lo determina el
Top Two Boxes (TTB), es decir, el porcentaje de personas
que respondieron “Excelente” y/o “Muy Bueno”.
Para el 2005 se encuestaron 324 contactos, de los cuales el
82% califi có la calidad de los servicios entre muy bueno y
GRÁFICA 3. RESULTADOS DEL PERÍODO
-2,000
-
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
Presupuesto 12,612 12,531 -1,009 -1,049
Real 14,369 14,140 1,116 29
IngresosTotales
IngresosOperacionales
UtilidadOperacional
UtilidadNeta
12,061
11,176
CostosTotales
Mill
ones d
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esos
0
20
40
60
80
100
120
5% 93%Ppto Aprobado
Real Acumulado
Ppto Aprobado
Real Acumulado
21% 109%
Margen Ebitda Relación Ingresos / Gastos
GRÁFICA 4. INDICADORES FINANCIEROS
0
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4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
79 459
161 2,629
Ingresos no
Regulados
10,965
9,803
Total AOM(sin GMF)
EBITDA sin GMF
%M
illo
ne
s d
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eso
s
GRÁFICA 5. COMPOSICIÓN DEL BALANCE GENERAL DEPURADO DE CUENTAS DE TERCEROS
No incluye cifras del mercado
El endeudamiento es del 59 %
Mill
ones d
e p
esos
Activo corriente, $ 12,546
Activo no corriente, $ 23,551
Pasivo corriente, $ 12,763
Pasivo no corriente, $ 8,475
Patrimonio, $ 14,858
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excelente, lo cual constituye una califi cación de satisfac-
ción de clientes de desempeño superior.
INDICADORES DEL NEGOCIO
Los indicadores operativos de los procesos para el año 2005
muestran la gestión y el compromiso que XM S.A. E.S.P.
tiene con sus clientes. En efecto, los eventos de tensión por
fuera de rango se ubicaron en 36, frente a la meta esta-
blecida de máximo 40; así mismo, se presentaron cuatro
variaciones lentas de frecuencia, comparable con una meta
de 10. En cuanto a los indicadores fi nancieros de la adminis-
tración del mercado, estos fueron muy satisfactorios al tener
niveles de recaudo en la Liquidación y Administración de
Cuentas de las Redes del Sistema Interconectado Nacional
-SIN- y el Sistema de Intercambios Comerciales de 100%,
los cuales superaron la meta prevista de 96%. (Ver tabla
pág. siguiente).
El mayor reto que asumió XM S.A. E.S.P. en el 2005 fue lo-
grar la continuidad en la prestación de los servicios de opera-
ción y administración del mercado en el proceso de creación
e inicio de operación comercial. Gracias al compromiso de
su talento humano, el tránsito de ISA a XM S.A. E.S.P. para
las actividades asociadas al negocio, se llevó a cabo en forma
exitosa, sin que se presentara ningún traumatismo importan-
te para los agentes, ni para los usuarios.
Para ello, fueron necesarios la revisión y adaptación de todos
los procesos operativos, comerciales y fi nancieros internos,
como requisito previo a la entrada en operación comercial
de XM S.A. E.S.P. el 1° de octubre de 2005. Entre muchas
otras actividades, esto implicó la interacción directa con cada
uno de los agentes del mercado, quienes debieron revisar
procedimientos, contratos, instructivos y garantías, espe-
cialmente. Fue necesario además, realizar gestiones equiva-
lentes con cada uno de los proveedores de servicios y con
las entidades del Estado con las que las XM S.A. E.S.P. se
relacionaría.
Algunas de la acciones destacadas en el mejoramiento de
los procesos para entregar un mejor servicio a los clientes
fueron:
Implementación del Sistema de Registro de Fronteras
Comerciales por Internet -INTERFAZ 131-.
Avances en el proyecto que permite el envío electrónico
bajo la adopción de la fi rma digital en las solicitudes de
registro.
•
•
ENCUESTA DE SATISFACCIÓN DE CLIENTES
SERVICIO 2005
Información Eléctrica 79.30%
Información Energética 81.50%
Despacho Económico de Generación de Energía 83.30%
Coordinación Mantenimientos 95.00%
Coordinación, Supervisión y Control de la Operación 86.80%
Benefi ciarios STN 65.00%
Comercializadores 87.00%
Benefi ciarios STR 88.00%
Gestión ASIC 71.80%
TOTAL 82.00%
Considerando los estándares a nivel internacional, los resultados se interpretan de la siguiente manera:
Entre 0% - 59%: se considera que es un aspecto de desempeño BAJO.Entre 60% - 79%: se considera que es un aspecto de desempeño NORMAL.Entre 80% - 100%: se considera que es un aspecto de desempeño SUPERIOR.
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Se llevaron a cabo las modifi caciones necesarias en los procesos y en los aplicativos involucrados para cumplir los lineamientos de las Resoluciones de la CREG que entraron en vigencia durante el 2005.
Desarrollo de mejoras de las aplicaciones de liquidación de cargos, incluyendo la publicación de los documentos soporte de facturación y ajustes, de forma automática en la página Internet de XM S.A. E.S.P.
Desarrollo de un nuevo sistema informático para la ad-ministración de cuentas del mercado mayorista, el cual permite mayor fl exibilidad, efi ciencia y seguridad en la administración de los recursos administrados por XM S.A. E.S.P.
RELACIONAMIENTO CON EL ENTORNO
XM S.A. E.S.P. está comprometida con la visión del sector eléctrico latinoamericano para construir una región integrada no sólo desde el punto de vista de infraestructura sino tam-bién en la operación y administración de mercados a través
de la promoción del sector eléctrico.
•
•
•
En el año 2005 la Compañía participó en actividades de pro-
moción, entre las cuales se destacan las siguientes:
Participación activa en los comités del sector: Comité
Nacional de Operación Eléctrica -CNO-, Comité Na-
cional de Operación de Gas -CNO GAS-, Comité Ase-
sor de Comercialización -CAC-, Comité Asesor para la
Planeación de la Transmisión -CAPT- y Comisión Aseso-
ra para el seguimiento de la Situación Energética del país
-CACSSE-.
Conformación y coordinación del grupo de operadores
y administradores del mercado de la Comisión de Inte-
gración Energética Regional -CIER-.
Desarrollo de los Seminarios incluidos en el Portafolio de
Capacitaciones.
Acciones de mejoramiento que se realizaron en conjun-
to con los agentes del sector y con el Centro Nacional
de Control de Energía -CENACE- del Ecuador.
•
•
•
•
INDICADORES DE NEGOCIO
Indicador Medida Lim. Inf. Lim. Sup. Valor Valor Valor Octubre Noviembre Diciembre
Variaciones totales de frecuencia Número de eventos de frecuencia acumulados año 10 8 4 4 4Nivel de tensión por fuera del rango (sin atentados) Número de eventos de tensión (sin atentados) acumulados año 40 36 29 32 36Oportunidad en la entrega deldespacho diario Número de atrasos en la publicación del despacho acumulados año 12 0 8 8 10Nivel de Recaudo SIC % 94.5 96 99.36 100 100Nivel de Recaudo STN % 94.5 96 100 100 100Nivel de Recaudo STR % 94.5 96 100 100 100Calidad en el desarrollo de lascapacidades % 75 78 94.67 93 NAPersonas capacitadas Número de personas acumulado año 800 1,000 1416 1452 NA
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Formalización de acuerdos operativos para mejorar las
condiciones de coordinación entre el Centro Nacional
de Despacho -CND-, Operadores de Red y Transpor-
tadores contribuyendo a precisar instrucciones, medidas
de seguridad, agilidad en la realización de maniobras y
adecuados fl ujos de información.
Participación con los operadores CENACE de Ecuador
y Comité de Operación Económica del Sistema Inter-
conectado -COES- de Perú, en la defi nición del modelo
de Despacho Coordinado para tres países el cual fue
aprobado por el Grupo de Trabajo de los Organismos
Reguladores -GTOR-.
Participación con el Grupo de Mitigación de Cambio Cli-
mático del Ministerio de Medio Ambiente y con algunas
empresas del Sector en la defi nición de una herramienta
metodológica de línea base del MDL para su utilización
en el sector eléctrico.
PERSPECTIVA PRODUCTIVIDAD Y EFICIENCIA
En el mes de noviembre de 2005 XM S.A. E.S.P. se presentó a la Auditoría de otorgamiento del certifi cado de Gestión de la Calidad de la norma NTC-ISO- 9001/2000 y el resultado fue puesto a consideración del Comité de Certifi cación y al Consejo Directivo, cuya decisión fue comunicada el 9 de diciembre de 2005 otorgando el Certifi cado No. 3518-1. Se recibió la certifi cación para:
“Prestar servicios de operación de sistemas eléctricos inter-conectados y administración de mercados energéticos, in-cluidos los servicios de información y capacitación”.
•
•
•
XM S.A. E.S.P. está comprometida con el mejoramiento continuo y busca emprender acciones creativas que permi-tan incrementar la efectividad del servicio para alcanzar un mejor desempeño y generar benefi cios agregados, mante-niendo la Organización ajustada a la dinámica del mercado eléctrico colombiano.
GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS
XM S.A. E.S.P. consciente de la importancia de la Gestión
Integral de Riesgos, durante el 2005 adelantó el proceso de
identifi cación y valoración de los mismos en los procesos de
administrar y operar el mercado. En forma complementaria,
adelantó el plan de continuidad de negocios, así como el for-
talecimiento de las medidas de administración tendientes a
disminuir la probabilidad o la severidad por la materialización
de un riesgo.
Dentro de los principales riesgos se identifi can:
Inseguridad e inestabilidad jurídica: cambios en la legis-
lación, diferencias en la aplicación o interpretación de la
normatividad y diversidad de criterios y actuaciones de
la autoridad que afectan negativamente a la gestión
empresarial.
•
Código No. 3518-1 PRESTAR SERVICIOS DE OPERACIÓN DE SISTEMAS ELÉCTRICOS INTERCONECTADOS Y ADMINISTRACIÓN DE MERCADOS ENERGÉTICOS, INCLUÍDOS LOS SERVICIOS DE INFORMACIÓN Y CAPACITACIÓN.
ISO 9001: 2000
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Afectación a terceros y agentes del mercado por la apli-
cación del Reglamento de Operación: cuestionamien-
tos y demandas derivadas del ejercicio de la operación
y administración del mercado asignada por las leyes y
regulaciones.
Inestabilidad regulatoria: modifi caciones en el marco re-
gulatorio que afecten negativamente el crecimiento de
empresa o su viabilidad fi nanciera.
Inadecuado manejo de la información: consecuencias
generadas de un inadecuado manejo de la información,
especialmente la de carácter regulatorio y confi dencial.
Fallas humanas y de procedimiento: consecuencias de-
rivadas de una mala interpretación de un procedimien-
to o norma, descuidos, errores o fallas en los procedi-
mientos.
Indisponibilidad de sistemas y equipos: no disponibilidad
del servicio generado por cualquier causa.
Pérdida o disminución de competitividad y efi ciencia en
productos y servicios: inadecuada apropiación y reten-
ción del conocimiento en las personas, equipos y siste-
mas de información.
Administración inadecuada del recurso humano: conse-
cuencias adversas en la gestión empresarial, producto de
una falta o inoportuna toma de decisiones asociadas con
el recurso humano.
Durante el período no se presentaron situaciones particula-
res que afectaran la estabilidad de la Empresa.
•
•
•
•
•
•
•
AUDITORÍA INTERNA
Con la creación de la Empresa, también se dio inicio al área
de Auditoría Interna de XM S.A. E.S.P., la cual asume el reto
de planear y orientar el diseño, la administración y la evalua-
ción del sistema de control para propender por la efi ciencia
en los procesos, la protección de los recursos, el mejora-
miento permanente de la gestión, la confi abilidad de la infor-
mación y el cumplimiento de la legislación.
La gestión del área estuvo orientada fundamentalmente al
seguimiento de las recomendaciones realizadas por diversas
auditorías de ISA hasta el mes de septiembre de 2005; la
estructuración del sistema de control interno; la elaboración
del plan de auditoría del año 2006 y la estructuración del
funcionamiento del área, con el objetivo de asesorar la ges-
tión empresarial y mejorar el control de los procesos opera-
tivos, funcionales y de sistemas.
En términos generales, los informes de auditoría realizados
en el 2005 refl ejan resultados aceptables de los procesos
evaluados e identifi can aspectos por mejorar que no afectan
la viabilidad fi nanciera y operativa de la Compañía. El indica-
dor de cumplimiento en la implementación de recomenda-
ciones de auditoría fue del 100%.
GESTIÓN REGULATORIA Y JURÍDICA
Se trabajó conjuntamente con todas las áreas de XM S.A.
E.S.P. en el estudio y análisis de las iniciativas regulatorias
puestas a disposición por la CREG, que afectan los procesos
de la Empresa, elaborando y articulando los comentarios a las
mismas. Igualmente, se adelantaron labores con la Gerencia
Mercado de Energía Mayorista en el análisis de las garantías
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fi nancieras que resultaran más idóneas para el funcionamien-
to del mercado de energía mayorista, así como también en
el estudio de la Ley de Mercado Público de Valores, Ley 964
de 2005, y su aplicabilidad frente a la constitución de una
Cámara de Compensación para las transacciones efectuadas
en el mercado de energía mayorista.
Durante el año 2005 no fueron notifi cadas demandas a XM
Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.
Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. -ISA- realizó a XM S.A.
E.S.P. la cesión de los derechos que le fueron reconocidos
en los procesos de liquidación forzosa administrativa de la
Electrifi cadora del Chocó S.A. E.S.P. en liquidación y Empre-
sas Públicas Municipales de Caucasia E.S.P. en liquidación. La
cesión fue notifi cada a los representantes legales de ambos
procesos para los fi nes pertinentes.
PERSPECTIVA APRENDIZAJE ORGANIZACIONAL Y DESARROLLO DEL TALENTO HUMANO
XM S.A. E.S.P. entiende que cada persona es un protagonis-
ta activo en los procesos corporativos, cada individuo trae
consigo un capital intelectual para ser puesto al servicio de la
Empresa, esa contribución es el factor que permite el creci-
miento y desarrollo de la Organización dentro de un medio
cada vez más exigente y competitivo.
Gracias a la aceptación de las personas en cuanto a invertir su
talento en la Organización, se posibilita la gestión y cultura del
conocimiento y la consolidación del capital intelectual con mi-
ras al logro seguro de los más altos objetivos corporativos.
CAPITAL HUMANO
La Empresa consciente del papel de sus colaboradores
como actores centrales en la competitividad de la Orga-
nización, propició espacios para contribuir a su desarrollo
integral, abarcando los aspectos que apunten a una mejor
calidad de vida.
Fue así como realizó una evaluación del clima organizacional,
en la cual participaron 125 colaboradores. Se contemplaron
variables importantes para la medición tales como: claridad,
comunicación, espíritu de equipo, estándares, fl exibilidad,
reconocimiento y responsabilidad.
El clima organizacional de XM S.A. E.S.P. alcanzó una califi ca-
ción de 4.4, en una escala de 1 a 5.
PLAN DE FORMACIÓN
XM S.A. E.S.P. incrementó los conocimientos, las habilidades
y las destrezas de los colaboradores, cumpliendo con el plan
de formación.
Los estudios realizados por el personal de la Compañía es-
tuvieron dirigidos principalmente a la especialización de las
competencias para la prestación óptima de los servicios.
(Ver gráfi ca 6).
Además, XM S.A. E.S.P. hizo entrega de reconocimientos
a 37 trabajadores y directivos, que con su apoyo y gestión,
permitieron el afi anzamiento y la construcción del conoci-
miento organizacional durante el 2005.
También se obtuvieron reconocimientos por artículos y pro-
ductos a nivel nacional e internacional.
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Jornadas Técnicas de Operación y Mantenimiento de
Sistemas de Transmisión, organizadas por el Grupo ISA:
Primer puesto en Operación con el trabajo “Metodolo-
gía y herramientas para el seguimiento y análisis de even-
tos del SIN”.
• Tercera Reunión Internacional de Generación & Trans-
misión, Operadores & Administradores de Mercados
-CIER- 2005: Primer puesto con “ESTYRA una carrera
contra el tiempo” herramienta para estabilidad transito-
ria y análisis de redespacho; y segundo puesto en ope-
ración con el producto “F@osnet - red de frecuencia
y oscilaciones - comportamiento dinámico del sistema
eléctrico”.
De esta manera se destaca y reconoce la importancia del
papel que cumplen los “facilitadores del aprendizaje”, a su
compromiso y dedicación en la preparación y ejecución de
los eventos asociados a la Organización, siendo conscientes
de que XM S.A. E.S.P. es una empresa de conocimiento.
La población de XM S.A. E.S.P. es altamente califi cada, mues-
tra de ello es que el 62% cuenta con estudios de especializa-
ción y maestría. (Ver gráfi ca 7).
XM S.A. E.S.P. apoya la labor de la academia y acoge los es-
tudiantes en práctica, quienes entregaron durante el segun-
do semestre de 2005, diez proyectos de aplicación práctica
para la Empresa.
Para alinear y promover el logro de resultados, se defi nió la
compensación variable para directivos y el incentivo por re-
sultados para los demás colaboradores. Gracias a la gestión,
el valor pagado por incentivo por resultados a los colabora-
dores fue por un valor de 215 millones de pesos y un valor
de compensación variable de 150 millones pesos.
De igual forma se otorgaron $ 67,869,000 para préstamos
de vivienda y $13,352,500 para vehículo.
•
GRÁFICA 7. NIVEL DE ESCOLARIDAD DEL PERSONAL DE XM S.A. E.S.P.
93%
39%
24% 23%
4%
0
20
40
60
80
100
Pro
fesio
nale
s
Especia
lizació
n
Dip
lom
ado
Maestr
ía
Otr
os
(Sec;tec)
%
GRÁFICA 6. ESTUDIOS DE POSTGRADO PATROCINADOS POR LA EMPRESA Y DISTRIBUÍDOS POR DOMINIO DEL CONOCIMIENTO
%
Análisis de sistemas de potencia 23
Operación de sistemas de potencia 14
Sistemas y tecnologías de información 12
Economía y finanzas 11
Legislación y regulaciones 9
Negocios internacionales 8
Administración 6
Mercadeo y ventas 6
Gerencia de proyectos 3
Otros 8
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DEPORTE, RECREACIÓN Y CULTURA
Con una excelente acogida y una masiva participación se de-sarrollaron las actividades del programa orientado al bienes-tar físico y mental de los colaboradores. El programa contó con la presencia de aproximadamente 40 colaboradores de XM S.A. E.S.P. en el último periodo del 2005.
Las actividades desarrolladas fueron básicamente deportivas, de acondicionamiento físico y asesoría fi sioterapeuta. Todas las actividades de acondicionamiento físico se desarrollaron de acuerdo a la prescripción del ejercicio, las cuales fueron coordinadas junto con el programa de fi sioterapia progresi-vamente para el mejoramiento de las condiciones físicas de los participantes.
25 colaboradores se realizaron la evaluación médico depor-tiva, donde se pretende fomentar la práctica saludable y sin riesgos en la población laboral. Se promovieron los entrena-mientos y representación externa, donde participaron en los equipos de Baloncesto, Fútbol, Tenis de Campo, Voleibol y Atletismo bajo el nombre de Equipos Grupo ISA.
Estimular la práctica deportiva y los hábitos sanos de vida que permitan una utilización adecuada del tiempo no labo-ral, requiere de un proceso formativo que permita ver en el deporte y la cultura un medio para el mejoramiento del bienestar físico, mental y social. Para la Empresa es importan-te permitir la participación de los colaboradores y sus familias en programas deportivos, artísticos, recreativos y culturales.
CAPITAL TECNOLÓGICO
El desarrollo del capital tecnológico es fundamental para el negocio, dado que un alto porcentaje de los procesos está soportado en el conocimiento y la apropiación de la tecnología para el mejoramiento continuo. Durante el 2005 la gestión tecnológica se concentró en la adecua-
ción e implementación de los sistemas de información y la plataforma tecnológica.
Adicionalmente, se implantó el sistema SAP como base de información, con el objetivo de apoyar la gestión y toma de decisiones para los procesos fi nanciero, logístico, comercial y de personal dentro del marco de buenas prácticas defi nido para las empresas del Grupo ISA.
Se desarrollaron varios proyectos enfocados al mejoramien-to de los sistemas de información que apoyan los procesos del negocio, con énfasis a las mejoras en el intercambio de información con los agentes del mercado y actualización tec-nológica de algunos aplicativos.
GESTIÓN EN INVESTIGACIÓN
XM S.A. E.S.P. es una empresa orientada al conocimiento y la innovación; por ello su responsabilidad social está directa-mente asociada con el apoyo a la academia y la investigación; para el año 2005 dentro del Convenio de Apoyo a la Inves-tigación suscrito con Colciencias, se iniciaron los siguientes proyectos:
Opciones de cubrimiento del riesgo por subida fuerte de precios del mercado en bolsa de energía y su relación con el cargo por capacidad con la Escuela Colombiana de Ingeniería.
Derivados fi nancieros en el mercado eléctrico nacional con el Centro de Investigación y Desarrollo Tecnoló-gico del Sector Eléctrico -CIDET- y la Universidad de Antioquia.
Modelo de análisis de mercados de energía eléctrica mediante la aplicación de una metodología que involucra inteligencia competitiva y agentes inteligentes con la Uni-versidad Industrial de Santander.
•
•
•
LOS RETOS
LOS RETOS
En cumplimiento de su visión y de los compromisos adquiri-
dos con sus grupos de interés XM S.A. E.S.P. busca:
Asegurar al mercado la continuidad en la pres-
tación del servicio con altos estándares de segu-
ridad, calidad y confi abilidad. XM S.A. E.S.P. busca
benefi ciar al sector eléctrico colombiano con fortaleci-
miento de relaciones comerciales de largo plazo con to-
dos los agentes involucrados y grupos de interés.
La administración de los recursos asignados a la Empresa
propenderá por el uso efi ciente de los mismos, se pres-
tarán servicios con estándares predefi nidos de calidad,
oportunidad y valor agregado; Así mismo, busca respon-
der oportunamente a los cambios regulatorios aplicables
a la operación y administración del mercado.
Promocionar la convergencia entre los sectores
de gas y de electricidad. Aunque hoy no es posible
hablar de integración entre los sectores de gas y electri-
cidad, la visión de integración regional en el continente,
orienta los esfuerzos hacia la coordinación conjunta de
estos dos recursos, en términos de inversión en infraes-
tructura, planeación, operación y consolidación de mer-
cados energéticos. En muchos países se hace evidente la
creciente necesidad de contar con una matriz energética
•
•
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efi ciente, lo cual ha motivado diversas reformas estructu-
rales y regulatorias, las cuales se refl ejan en el desarrollo
de programas y planes para la racionalización del uso de
energía eléctrica y la masifi cación del uso del gas. XM
S.A. E.S.P. se ha fi jado como reto impulsar el proceso de
convergencia entre estos dos sectores.
Promocionar la integración regional, ampliando
el marco de acción del sector eléctrico colom-
biano. XM S.A. E.S.P. tiene el reto de continuar el cami-
no de la internacionalización hacia a los mercados de la
región andina y Latinoamérica, con el fi n de construir una
región integrada, no sólo en su infraestructura eléctrica,
sino también en la operación y administración de merca-
dos con altos estándares de calidad y efi ciencia.
Incrementar la prestación de servicios especia-
lizados afi nes. XM S.A. E.S.P. ha desarrollado servicios
que buscan transferir el conocimiento y compartir la ex-
periencia en la realización de los procesos de operar y
administrar mercados.
Estos servicios especializados afi nes están dirigidos a
agentes, inversionistas, consultores, reguladores y go-
bierno, tanto del mercado colombiano y como de otros
mercados de energía.
Este portafolio está compuesto por servicios de: opera-
ción de sistemas eléctricos de potencia; administración
de mercados de energía; consultoría sobre mercados de
energía, consultoría en sistemas eléctricos de potencia
y sistemas energéticos; montaje y mantenimiento de
centros de control; soluciones informáticas para sistemas
energéticos y mercados de energía; y servicios de capa-
citación e información a la medida.
•
•
PERTENECEMOS AL GRUPO ISA
PERTENECEMOS AL GRUPO ISA
El Grupo ISA es uno de los protagonistas de los sectores
eléctrico y de las telecomunicaciones en Latinoamérica, con
presencia en la Comunidad Andina. Desarrolla sus activida-
des mediante la matriz Interconexión Eléctrica S.A. -ISA- y
cuenta con seis empresas en el sector de energía (ISA, XM
Compañía de Expertos en Mercados, Transelca, ISA Perú,
Red de Energía del Perú -REP-, e ISA Bolivia) y dos en el
sector de las telecomunicaciones (INTERNEXA y FLYCOM
COMUNICACIONES). Presta servicios de operación, ad-
ministración y transporte en mercados de energía eléctrica
y servicios portador de portadores y de valor agregado, en
telecomunicaciones.
En cumplimiento de su visión empresarial, el Grupo ISA se
ha constituido en uno de los mayores transportadores inter-
nacionales de energía de Suramérica. Con cerca de 17,000
kilómetros de circuito a alta tensión, es propietario del 48%
de las redes de transmisión de energía en la Comunidad An-
dina.
En el sector de las telecomunicaciones en Colombia, en el
servicio portador, el Grupo ISA tiene una participación en
el mercado no autoservido (E1´s) de transporte nacional
del 56% y del 42.6% en Internet, con INTERNEXA; y del
1.4% de los ingresos del servicio de valor agregado en Co-
lombia, con FLYCOM COMUNICACIONES.
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ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO
ISA busca ser reconocida en el año 2006 como el Grupo
Empresarial Latinoamericano más efi ciente en la prestación
de sus servicios.
En cumplimiento de su visión, el Grupo ISA pretende apro-
vechar las nuevas oportunidades de negocios en el ámbito
internacional en los sectores de energía y de telecomunica-
ciones, donde se apliquen y puedan desarrollar sus ventajas
competitivas, basadas en cerca de 40 años de experiencia en
el sector eléctrico colombiano.
Los mercados de interés para el Grupo ISA son: La Comuni-
dad Andina -CAN-, el Sistema de la Integración Centroame-
ricana -SICA-, el Mercado Común del Sur – MERCOSUR-,
México y Estados Unidos.
La estrategia se concentra en el aprovechamiento de opor-
tunidades en tres tipos de actividades:
INVERSIÓN EN ACTIVOS
Adquisiciones, concesiones e interconexiones internacionales.
PROMOCIÓN DE MERCADOS
Viabilizar el desarrollo de proyectos con miras a la integra-
ción de mercados.
PRESTACIÓN DE SERVICIOS
Servicios asociados al transporte de energía, administración y
operación de mercados.
EMPRESAS DEL GRUPO ISA
COLOMBIA
SECTOR DE LA ENERGÍA
ISA, empresa matriz del Grupo ISA, ejerce el control de
todas las fi liales.
Su negocio fundamental es el transporte de energía a alto
voltaje y es líder en el sector eléctrico:
Mayor empresa de transporte de energía en Colombia.
Único transportador con cubrimiento nacional.
Con 9,000 kilómetros de líneas de transmisión, ISA es
propietaria del 70% del Sistema de Transmisión Nacio-
nal -STN- en Colombia.
Socio en la Empresa Propietaria de la Red -EPR-, que
construye el proyecto SIEPAC, -Sistema de Interco-
nexión Eléctrica para América Central-, con 1,830 km
de línea entre Panamá y Guatemala.
Adicionalmente, con una oferta de 294.8 millones de dóla-
res, ISA ganó en Colombia, en el año 2003, las convocatorias
públicas UPME 01 y UPME 02 para diseñar, construir, operar
y mantener 1,000 kilómetros de líneas de transmisión a 500
mil voltios, proyectos que deberán entrar en operación en
el 2007.
•
•
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INTERCONEXIONES INTERNACIONALES
Constituyen la fase previa de la integración regional de mer-
cados, lo cual representa una prioridad dentro de la estrate-
gia del Grupo.
En la actualidad ISA posee y opera las siguientes interco-
nexiones internacionales:
Colombia - Venezuela a 230 mil voltios.
Colombia - Ecuador a 230 y 138 mil voltios, las cuales via-
bilizan los intercambios físicos de energía en el esquema
de Transacciones Internacionales de Electricidad -TIE-.
ISA, amplia trayectoria y
especialización en el mercado de capitales
El accionista mayoritario de ISA es el Gobierno Colombiano
con una participación del 59.3% y el 28.02% de sus accio-
nes cotizan libremente (free fl oat) en la Bolsa de Valores de
Colombia.
La acción de ISA es una de las de mayor bursatilidad y liqui-
dez en el mercado accionario.
En los dos últimos años, la acción ha tenido una valorización
superior a la registrada por el IGBC (promedio del merca-
do). Al 30 de septiembre de 2005, la valorización de la ac-
ción asciende a 78.9%, lo cual ha signifi cado un aumento del
valor de la Compañía en bolsa: capitalización bursátil USD
1,569 millones.
•
•
Desde marzo de 2004, ISA tiene inscritas sus acciones en
los Estados Unidos a través del ADR Nivel I (25 acciones
= 1 ADR), los cuales se negocian en el Mercado OTC del
NASDAQ.
ISA mantiene por séptimo año consecutivo su califi cación de
riesgo crediticio local “AAA” (Triple A), otorgada por Duff &
Phelps de Colombia S.A.; igualmente, a nivel internacional,
por séptimo año consecutivo, mantiene su califi cación de
riesgo limitada al tope soberano de la República de Colom-
bia (actualmente Doble B, otorgada por Standard & Poors).
TRANSELCA es la segunda empresa de transmisión del país
y presta los servicios de transporte de energía eléctrica y
operación del sistema eléctrico regional de la Costa Atlántica
de Colombia.
ISA posee el 65% de la propiedad de TRANSELCA.
Con 1,517.4 kilómetros de líneas de transmisión a 220 kV,
13,98 kilómetros de líneas a 110 y 34,5 kV, TRANSELCA es
propietaria del 9,9 % del Sistema de Transmisión Nacional
-STN-.
El conocimiento adquirido en cerca de 40 años de expe-
riencia en ISA con la operación y administración del sector
eléctrico colombiano dio origen a la más reciente de las em-
presas del Grupo.
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La nueva fi lial XM S.A. E.S.P. entró en operación el pasado
1° de octubre de 2005 y tiene como ventajas competitivas
el personal altamente califi cado y los recursos tecnológicos
exigidos por la globalización del mercado y la experiencia
para mantener en alto nivel su dinámica y la evolución en la
industria.
XM S.A. E.S.P., es la encargada de operar el Sistema Interco-
nectado Nacional Colombiano, de administrar el Mercado de
Energía Mayorista -MEM- y coordinar las Transacciones Inter-
nacionales de Electricidad -TIE- entre Colombia y Ecuador.
SECTOR DE LAS TELECOMUNICACIONES
Posee la red de transporte de telecomunicaciones más con-
fi able y de mayor capacidad disponible en Colombia. Es la
única compañía de telecomunicaciones en el país dedicada
exclusivamente al negocio portador de portadores y presta
sus servicios a las empresas líderes en larga distancia, valor
agregado, internet y comunicaciones móviles.
INTERNEXA posee:
4,267 kilómetros de fi bra óptica con cubrimiento nacional.
Conexión a los principales cables submarinos que llegan
al país, en especial al sistema ARCOS, (del cual es socio),
una plataforma de acceso a internet con conexión directa
a los principales proveedores en Estados Unidos.
Una red satelital con 83 estaciones propias y 108 hos-
pedadas.
•
•
•
INTERNEXA tiene una inversión del 50% en Transnexa S.A.
EMA, Empresa Binacional Andina de Telecomunicaciones del
Ecuador, la cual hace uso de las fi bras ópticas de interco-
nexión entre Colombia y Ecuador y presta servicios porta-
dores entre ambos países.
Primer operador especializado en banda ancha inalámbrica
de Colombia y empresa de telecomunicaciones de valor
agregado, tiene presencia directa (comercial y operativa) en
las seis principales ciudades del país.
Para la prestación de sus servicios, cuenta con la única licen-
cia nacional, adjudicada por el Gobierno Colombiano, para
la explotación de una plataforma LMDS (Local Multipoint
Distribution System).
PERÚ
SECTOR DE LA ENERGÍA
ISA Perú es el primer logro en el desarrollo de la estrate-
gia internacional del Grupo ISA. La empresa fue constituida
con el propósito de desarrollar la concesión otorgada por
el gobierno peruano para la construcción y explotación por
30 años de la línea Pachachaca-Vizcarra a 220 kV de 242
kilómetros de longitud y la línea Aguaytía-Pucallpa a 138 kV
de 131 kilómetros de longitud, los cuales entraron en ope-
ración en agosto y septiembre del año 2002.
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Las líneas Pachachaca-Vizcarra y Aguaytía-Pucallpa brindan
entre otros benefi cios, una mayor confi abilidad al sistema
eléctrico peruano, al aumentar su capacidad para el trans-
porte de energía y conducirla desde sus centros de produc-
ción hacia los centros de consumo; generan reducción de
tarifas del servicio de energía para algunas localidades que
funcionaban como sistemas aislados; y favorecen el desarro-
llo de los centros mineros.
RED DE ENERGÍA DEL PERÚ -REP-
ISA y su fi lial TRANSELCA constituyeron, en asocio con la
Empresa de Energía de Bogotá -EEB-, la compañía Red de
Energía del Perú, luego de ganar la Licitación Pública Espe-
cial Internacional para explotar, operar y efectuar el mante-
nimiento de la infraestructura eléctrica de los sistemas de
transmisión del estado peruano por un período de 30 años.
Con la adquisición de REP, el Grupo ISA se consolidó como el
mayor transportador de energía en Perú, con el 79% de las
redes de transmisión con tensión igual o superior a 220 kV.
REP posee 52 líneas de transmisión que abarcan 5,405 ki-
lómetros de circuitos soportados por 10,992 torres y 45
subestaciones.
REP en asocio con la empresa ecuatoriana Transelectric,
culminó en septiembre de 2004 la construcción del tramo
peruano del proyecto de interconexión eléctrica con Ecuador
(línea a 230 mil voltios Zarumilla – Zorritos), que permitirá la
integración e intercambio energético entre las dos naciones.
BOLIVIA
SECTOR DE LA ENERGÍA
Como parte de la estrategia del Grupo ISA de fortalecer su
presencia en Latinoamérica, en junio de 2003, ISA Matriz
participó y ganó la licitación abierta por el Gobierno Boli-
viano, para construir y operar, por 30 años, las líneas de
transmisión de energía Santiváñez-Sucre, Sucre-Punutuma y
Carrasco- Urubó, con una longitud de 588 km. El proyecto
entro en operación comercial en septiembre del 2005.
El Sistema de Transmisión construido por ISA Bolivia, com-
prende tres circuitos en el nivel de tensión de 230 kV, con
los cuales se ha logrado mejorar la calidad y confi abilidad del
sistema interconectado boliviano, ya que permitirá eliminar
restricciones que se presentaban en el abastecimiento de
energía eléctrica al sistema sur y oriental de Bolivia.
ISA Bolivia es el segundo transportador de energía del país,
con el 44.2% de las redes de transmisión con tensión de
230 kV.
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Energía Telecomunicaciones
Energía
Energía
Telecomunicaciones
Transnexa, Sociedad de Internexa
ESTADOS FINANCIEROS
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XM COMPAÑÍA DE EXPERTOS EN MERCADOS S.A. E.S.P.ESTADO DE RESULTADOS
PERIODO COMPRENDIDO ENTRE EL 1 SEPTIEMBRE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005(VALORES EXPRESADOS EN MILLONES DE PESOS COLOMBIANOS)
Notas 2005
INGRESOS OPERACIONALESIngresos regulados (16) 13,979 Ingresos no regulados 161 14,140 COSTOS Y GASTOS OPERACIONALES Costos de operación y gastos de administración (17 y 20) 13,023
Utilidad operacional 1,117
INGRESOS (GASTOS) NO OPERACIONALES (18)Ingresos no operacionales 230Gastos no operacionales (57)
173
Utilidad antes de impuesto sobre la renta 1,290
Provisión para impuesto sobre la renta (13.1) 1,261
Utilidad neta 29
Utilidad neta por acción * 0.0019
Véanse las notas que acompañan a los estados fi nancieros.
* Expresado en pesos.
Los suscritos, representante legal y contador general de XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P., certifi can que, de acuerdo con el artículo 37 de la Ley 222 de 1995, han verifi cado previamente las afi rmaciones contenidas en el presente estado fi nanciero, cuyas cifras se han tomado fi elmente de los libros de contabilidad.
Pablo Hernán Corredor Avella Adriana María Jaramillo Rodríguez Catalina María Aguirre BustamanteGerente General Contador Revisora Fiscal T.P.82237-T T.P 103433-T Miembro de AGN Jiménez y Asociados (Ver informe adjunto )
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XM COMPAÑÍA DE EXPERTOS EN MERCADOS S.A. E.S.P.BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(VALORES EXPRESADOS EN MILLONES DE PESOS COLOMBIANOS)
Notas 2005 A C T I V OACTIVO CORRIENTE
Efectivo 755Efectivo e inversiones de terceros (6) 124,529Deudores, neto (7) 10,058Otros activos (10) 1,639
Total activo corriente 136,981
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, planta y equipo, neto (8) 10,159 Inversiones (9) 4,976 Deudores (7) 2,977Otros activos (10) 5,439 Total activo no corriente 23,551
Total activo 160,532
CUENTAS DE ORDENDeudoras (14) 336,989
Véanse las notas que acompañan a los estados fi nancieros.
Los suscritos, representante legal y contador general de XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P., certifi can que, de acuerdo con el artículo 37 de la Ley 222 de 1995, han verifi cado previamente las afi rmaciones contenidas en el presente estado fi nanciero, cuyas cifras se han tomado fi elmente de los libros de contabilidad.
Pablo Hernán Corredor Avella Adriana María Jaramillo Rodríguez Catalina María Aguirre BustmanteGerente General Contador Revisora Fiscal T.P.82237-T T.P 103433-T Miembro de AGN Jiménez y Asociados (Ver informe adjunto )
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XM COMPAÑÍA DE EXPERTOS EN MERCADOS S.A. E.S.P.BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(VALORES EXPRESADOS EN MILLONES DE PESOS COLOMBIANOS)
Notas 2005
PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTASPASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar (11 y 20) 5,691Obligaciones laborales (12) 1,418 Pasivos estimados (13) 2,937 Ingresos recibidos por anticipado 2,622 Pasivos a favor de terceros (6) 124,529
Total pasivo corriente 137,197
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones laborales (12) 4,310 Pasivos estimados (13) 771 Ingresos recibidos por anticipado 3,394
Total pasivo no corriente 8,475
Total pasivo 145,672
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS (13)Capital suscrito y pagado 14,829 Utilidad neta 29
Total patrimonio de los accionistas, neto 14,858
Total pasivo y patrimonio de los accionistas 160,532
CUENTAS DE ORDEN POR CONTRADeudoras (14) 336,989
Véanse las notas que acompañan a los estados fi nancieros.
Los suscritos, representante legal y contador general de XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P., certifi can que, de acuerdo con el artículo 37 de la Ley 222 de 1995, han verifi cado previamente las afi rma-ciones contenidas en el presente estado fi nanciero, cuyas cifras se han tomado fi elmente de los libros de contabilidad.
Pablo Hernán Corredor Avella Adriana María Jaramillo Rodríguez Catalina María Aguirre BustamanteGerente General Contador Revisora Fiscal T.P.82237-T T.P 103433-T Miembro de AGN Jiménez y Asociados (Ver informe adjunto )
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XM COMPAÑÍA DE EXPERTOS EN MERCADOS S.A. E.S.P.ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
PERIODO COMPRENDIDO ENTRE EL 1 DE SEPTIEMBRE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (VALORES EXPRESADOS EN MILLONES DE PESOS COLOMBIANOS, EXCEPTO EL VALOR DE LA ACCIÓN
QUE ESTÁ EXPRESADO EN PESOS)
Capital Suscrito y Pagado Utilidad neta Total Patrimonio neto Aportes de capital por constitución de la Compañía 14,829 14,829
Utilidad neta del año 2005 29 29
Saldos al 31 de diciembre de 2005 14,829 29 14,858
Véanse las notas que acompañan a los estados fi nancieros.
Los suscritos, representante legal y contador general de XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P., certifi can que, de acuerdo con el artículo 37 de la Ley 222 de 1995, han verifi cado previamente las afi rmaciones contenidas en el presente estado fi nanciero, cuyas cifras se han tomado fi elmente de los libros de contabilidad.
Pablo Hernán Corredor Avella Adriana María Jaramillo Rodríguez Catalina María Aguirre BustamanteGerente General Contador Revisora Fiscal T.P.82237-T T.P 103433-T Miembro de AGN Jiménez y Asociados (Ver informe adjunto )
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XM COMPAÑÍA DE EXPERTOS EN MERCADOS S.A. E.S.P.ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA
PERIODO COMPRENDIDO ENTRE EL 1 DE SEPTIEMBRE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005(VALORES EXPRESADOS EN MILLONES DE PESOS COLOMBIANOS)
2005
RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR LAS OPERACIONES DEL AÑOUtilidad neta 29Más (menos) - Gastos (ingresos) que no afectaron el capital de trabajo:Provisión para impuesto sobre la renta diferido (40)Depreciación de propiedades, planta y equipo 717 Amortización de otros activos 1,186 1,892
RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR OTRAS ACTIVIDADESAportes de capital en activos y pasivos corrientes 4,431 Total recursos fi nancieros generados 6,323
RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOSAdquisición de otros activos (1,564)Aportes constitución fondo para atender pasivo de pensiones (4,976) (6,540)Total recursos fi nancieros utilizados (217)
DISCRIMINACION DE LA VARIACION EN EL CAPITAL DE TRABAJO AUMENTOS (DISMINUCIONES) EN EL ACTIVO CORRIENTE Efectivo 755 Inversiones Deudores - neto 10,058 Otros activos 1,639 12,452 (AUMENTOS) DISMINUCIONES EN EL PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar 5,691 Obligaciones laborales 1,418 Pasivos estimados 2,937 Ingresos recibidos por anticipado 2,623 12,669 Disminución en el capital de trabajo (217)
Véanse las notas que acompañan a los estados fi nancieros.
Los suscritos, representante legal y contador general de XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P., certifi can que, de acuerdo con el artículo 37 de la Ley 222 de 1995, han verifi cado previamente las afi rmaciones contenidas en el presente estado fi nanciero, cuyas cifras se han tomado fi elmente de los libros de contabilidad.
Pablo Hernán Corredor Avella Adriana María Jaramillo Rodríguez Catalina María Aguirre BustamanteGerente General Contador Revisora Fiscal T.P.82237-T T.P 103433-T Miembro de AGN Jiménez y Asociados (Ver informe adjunto )
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XM COMPAÑÍA DE EXPERTOS EN MERCADOS S.A. E.S.P.ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
PERIODO COMPRENDIDO ENTRE 1 DE SEPTIEMBRE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005(VALORES EXPRESADOS EN MILLONES DE PESOS COLOMBIANOS)
Valor
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓNUtilidad neta 29 Más (menos) - Ajustes para conciliar la Pérdida Neta con el efectivo neto utilizado por las actividades de operación:Amortización de otros activos 1,186 Provisión para impuesto sobre la renta 1,261 Depreciación de propiedades, planta y equipo 717 3,193 Cambios en activos y pasivos operacionalesDeudores (8,594)Cuentas por pagar 5,290 Obligaciones laborales (921)Pasivos estimados 765 Ingresos recibidos por anticipado (78)Flujos de efectivo en otras operacionesPago de impuestos (834)Efectivo neto utilizado por las actividades de operación (1,179)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIONAportes constitución fondo para atender pasivo de pensiones (4,976)Adiciones a otros activos (1,675)
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (6,651)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIONAportes de capital en efectivo 8,585 Aumento neto en el efectivo 755 Efectivo al principio del año Efectivo al fi nal del año 755
TRANSACCIONES SIGNIFICATIVAS QUE NO AFECTARON EL EFECTIVO PROPIOAportes de capital con la entrega de activos y pasivos diferentes de efectivo 6,244
Dineros recibidos de terceros 124,529
Véanse las notas que acompañan a los estados fi nancieros.
Los suscritos, representante legal y contador general de XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P., certifi can que, de acuerdo con el artículo 37 de la Ley 222 de 1995, han verifi cado previamente las afi rma-ciones contenidas en el presente estado fi nanciero, cuyas cifras se han tomado fi elmente de los libros de contabilidad.
Pablo Hernán Corredor Avella Adriana María Jaramillo Rodríguez Catalina María Aguirre BustamanteGerente General Contador Revisora Fiscal T.P.82237-T T.P 103433-T Miembro de AGN Jiménez y Asociados (Ver informe adjunto )
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cumpliendo con lo establecido en las leyes 142 (Ley de Servicios Públicos Domiciliarios) y 143 (Ley Eléctrica) de 1994, producto de la reestructuración del Sector Eléctrico en Colombia y que reglamentan la prestación de servicios públicos domiciliarios, entre ellos la generación, transmisión, distribución y comercialización de electricidad, ISA organizó el Centro Nacional de Despacho -CND-, como dependen-cia interna para la Planeación y Coordinación de la operación de los recursos del Sistema Interconectado Nacional -SIN-, y la Administración del Sistema de Intercambios Comerciales -ASIC- en el Mercado de Energía Mayorista -MEM-.
Continuando con el proceso de reestructuración, y como parte de las actividades a desarrollar por ISA, en 1995 entró a operar la Bolsa de Energía.
El Gobierno Nacional, cumpliendo con lo estipulado en la Ley 142, expidió el Decreto 848 del 28 de marzo de 2005, el cual autorizó a ISA a crear una Sociedad Anónima como Empresa de Servicios Públicos Mixta, del orden nacional, de carácter comercial, sometida al régimen establecido en las leyes 142 y 143 y en las normas de derecho privado para
ejercer dentro de su objeto social las funciones asignadas al
CND, al ASIC, y al LAC.
NOTAS DE CARÁCTER GENERAL
(Cifras expresadas en millones de pesos colombianos)
NOTA 1: NATURALEZA Y OBJETO SOCIAL
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Es así como XM Compañía de Expertos en Mercados S.A.
E.S.P. se constituyó el 1º de septiembre de 2005 mediante
escritura pública No. 1.080 de la Notaría Única de Sabaneta,
como una Empresa de Servicios Públicos Mixta, de carácter
comercial, de orden nacional. Son socios de la empresa: In-
terconexión Eléctrica S.A. E.S.P. -ISA-, la Bolsa de Valores de
Colombia -BVC-, la Corporación Centro de Investigación
y Desarrollo Tecnológico -CIDET-, la Financiera Energética
Nacional -FEN- y el Fondo de Empleados -FEISA-.
La Sociedad tiene por objeto social principal y permanente
el desarrollo de actividades relacionadas con la planeación
y coordinación de la operación de los recursos del sistema
interconectado nacional, la administración del sistema de
intercambios comerciales de energía eléctrica en el merca-
do mayorista y la liquidación y administración de los cargos
por uso de las redes del sistema interconectado nacional
con sujeción a lo dispuesto en el Reglamento de Operación
expedido por la Comisión de Regulación de Energía y Gas
CREG, los acuerdos expedidos por el Consejo Nacional de
Operación -CNO- y a la normatividad vigente que le sea
aplicable en Colombia.
Además, el desarrollo, tanto a nivel nacional como internacio-
nal, de las actividades relacionadas con la operación de siste-
mas de energía eléctrica y gas, la administración de sus mer-
cados y la liquidación y administración de los cargos por uso
de las redes de transporte de energía eléctrica y gas, la admi-
nistración de mercados de derivados fi nancieros que tengan
como activo subyacente energía eléctrica o gas, incluyendo
sistemas de compensación y el desarrollo de actividades que
se consideren vinculadas, sean conexas o de valor agregado a
su objeto social. Igualmente, podrá prestar servicios técnicos
relacionados con la tecnología y el conocimiento adquirido en
el ejercicio y desarrollo de su objeto social.
NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
2.1. NORMAS CONTABLES
Para la preparación y presentación de los estados fi nancieros,
la Compañía observa el Plan General de Contabilidad Pública
(PGCP) expedido mediante la Resolución 400 del año 2000
y sus posteriores modifi caciones y disposiciones contables
emitidas por la Superintendencia de Servicios Públicos.
2.2. CLASIFICACIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS
Los activos y pasivos se clasifi can según el uso a que se des-
tinan o según su grado de realización, exigibilidad o liquida-
ción, en términos de tiempo y valores.
Para tal efecto, se entiende como activos o pasivos corrien-
tes aquellas sumas que serán realizables o exigibles en un
plazo no mayor a un año.
NOTA 3: PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES
Para el proceso de identifi cación, clasifi cación, registro, va-
luación y revelación de los hechos fi nancieros y económicos,
la Compañía cumple los principios, normas y procedimien-
tos técnicos de contabilidad establecidos por la Contaduría
General de la Nación y disposiciones contables emitidas por
la Superintendencia de Servicios Públicos.
A continuación se describen las principales políticas y prácticas
adoptadas por la Compañía en concordancia con lo anterior:
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3.1. OPERACIONES DE LA BOLSA
DEL MERCADO DE ENERGÍA MAYORISTA
En desarrollo de la actividad de administración del sistema de
intercambios comerciales de energía eléctrica en el mercado
mayorista y en calidad de mandatario con representación de
los agentes participantes en el mercado eléctrico colombia-
no, la Compañía recauda a favor de terceros los dineros rela-
cionados con las operaciones efectuadas por los mandantes
en dicho mercado y los distribuye a los agentes benefi ciarios
del mismo. En ningún momento los dineros recaudados son
ingresos propios de XM S.A. E.S.P., dado que los mismos se
reconocen como un pasivo denominado recaudo a favor de
terceros, los cuales están representados en efectivo e inver-
siones corrientes de terceros, cuyo saldo neto debe ser igual
a cero, en virtud a que cada peso recaudado está asociado a
un agente del mercado benefi ciario del mismo.
3.2. CONVERSIÓN DE TRANSACCIONES
Y SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan a
las tasas de cambio aplicables que estén vigentes en las
fechas en que se realicen los hechos económicos. Al cie-
rre de cada ejercicio, los saldos representados en moneda
extranjera se ajustan a la tasa de cambio certifi cada por la
Superintendencia Financiera, antes Superintendencia Ban-
caria. Las diferencias en cambio que se generan se reco-
nocen en los resultados del período como ingreso o gasto
según su naturaleza, excepto aquellas que provienen de
pasivos cuyo origen son pasivos utilizados en activos que
se encuentran en período improductivo, las cuales se capi-
talizan a dichos activos hasta que los mismos se encuentren
en condiciones de utilización.
3.3. INVERSIONES
Las inversiones corrientes corresponden a dineros a favor
de los agentes se registran al costo y los respectivos ren-
dimientos son abonados al pasivo denominado recaudos a
favor de terceros.
Las inversiones no corrientes corresponden a fondos fi ducia-
rios constituidos con el objeto de atender el pasivo pensional
generado en virtud de los acuerdos colectivos e individuales
de trabajo por la sustitución patronal, recibido de Interco-
nexión Eléctrica S.A. E.S.P., se reconocen al costo y los ren-
dimientos son abonados a resultados cuando se causan, ge-
nerando a su vez un gasto como abono al pasivo pensional.
3.3. VINCULADOS ECONÓMICOS
Se considera vinculados económicos a la Compañía, sus ac-
cionistas y las compañías subordinadas de la casa matriz. La
casa matriz es Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P.
3.4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
La propiedad, planta y equipo se contabiliza al costo de ad-
quisición del cual forman parte los costos y gastos en que se
incurre para dejar el activo en condiciones de utilización.
La depreciación se calcula por el método de línea recta sobre
el costo, con base en la vida útil estimada de los activos, así:
Clase de Activo Vida Útil
Maquinaria y equipo 15Muebles, enseres y equipo de ofi cina 10Equipo de computación y accesorios 5
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Aquellos activos que al ser adquiridos ya han tenido uso, se
deprecian por el remanente de la vida útil estimada.
Las adiciones y mejoras que aumentan la capacidad de uso
del activo o su vida útil se agregan al costo de los activos,
mientras que las erogaciones por mantenimiento, reparacio-
nes y costo de traslado se cargan a resultados.
3.5. OTROS ACTIVOS
Los otros activos comprenden gastos pagados por anticipado
y cargos diferidos e intangibles. Los gastos pagados por an-
ticipado incluyen primas de seguros, los cuales se amortizan
con base en su causación. Los intangibles incluyen licencias y
software que se amortizan a tres (3) años.
3.6. IMPUESTO SOBRE LA RENTA
La provisión del impuesto sobre la renta se determina utili-
zando las estimaciones necesarias para calcular la renta gra-
vable de acuerdo con las normas tributarias vigentes, calcu-
lado con base en el sistema de renta líquida.
3.7. OBLIGACIONES LABORALES
Las obligaciones laborales se ajustan al fi nal de cada ejercicio
de acuerdo con las disposiciones legales y convenios labo-
rales vigentes.
Al constituirse la Sociedad, los empleados de la Gerencia
de Operación y Administración del Mercado de ISA, fueron
recibidos en XM S.A. E.S.P., mediante una sustitución pa-
tronal; por lo tanto, el pasivo laboral existente para ellos fue
reconocido en el Balance General, el cual incluye el cálculo
actuarial de pensiones de jubilación del personal activo.
3.8. UTILIDAD NETA POR ACCIÓN
La utilidad neta por acción se calcula como el promedio pon-
derado de las acciones en circulación durante el período,
que en total fueron 14,829,000 acciones.
3.9. CUENTAS DE ORDEN
Las cuentas de orden están compuestas principalmente por las
denominadas cuentas fi scales, donde se registran las partidas
conciliatorias para efectos tributarios y los saldos de la adminis-
tración de cuentas de terceros correspondientes al Sistema
de Intercambios Comerciales -SIC- y a las cuentas de cargos
por uso de Sistema de Transmisión Nacional -LAC-.
3.10. RECONOCIMIENTO DE
INGRESOS, COSTOS Y GASTOS
Los ingresos, costos y gastos se registran con base en causa-
ción, los ingresos provenientes de la prestación de servicios
se reconocen durante el período contractual o cuando se
prestan los servicios.
De acuerdo con la Ley 142 de 1994, le corresponde a la
Comisión de Regulación de Energía y Gas -CREG- aprobar
los ingresos por los servicios del CND, ASIC y LAC, que
serán facturados a los agentes del mercado y se usan para
compensar costos y gastos; así mismo reconoce las inver-
siones necesarias para la presentación de los servicios. La
parte del ingreso que remunera la inversión se reconoce
como ingresos recibidos por anticipado y se amortiza en el
mismo plazo en que se deprecian los activos relacionados,
los demás se reconocen en resultados en forma proporcio-
nal durante el ejercicio.
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Para el ejercicio del 2005, los ingresos fueron aprobados
en la Resolución 092 de 2004.
3.11. USO DE ESTIMADOS
La preparación de los estados fi nancieros de conformidad
con el plan general de la contabilidad pública, requiere que
la administración de la Compañía registre estimados y pro-
visiones, que afectan los valores de los activos y pasivos re-
portados y revele activos y pasivos contingentes a la fecha de
los estados fi nancieros. Los resultados reales pueden diferir
de dichos estimados.
3.12. CONCEPTO DE MATERIALIDAD
El reconocimiento y presentación de los hechos económi-
cos se efectúa de acuerdo con su importancia relativa. Un
hecho económico es material cuando debido a su natura-
leza o cuantía, su conocimiento o desconocimiento o a las
circunstancias, puede alterar signifi cativamente las decisiones
económicas de los usuarios de la información.
Al preparar los estados fi nancieros, la materialidad, para
propósitos de presentación, se determinó aplicando
un 5% con relación al activo total, activo corriente, pa-
sivo total, pasivo corriente, capital de trabajo, patrimo-
nio y a los resultados del ejercicio, según corresponda.
3.13. ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
Los estados de fl ujos de efectivo fueron preparados usando
el método indirecto, el cual incluye la reconciliación de la
utilidad neta del año con el efectivo neto provisto por las ac-
tividades operacionales. En su preparación se clasifi có como
equivalentes de efectivo los instrumentos fi nancieros de alta li-
quidez, cuyo vencimiento original es de tres meses o menos.
3.14. COMPARACIÓN
DE ESTADOS FINANCIEROS
Dado que la Compañía fue constituida en el año 2005, tan-
to los estados fi nancieros, como las notas a los mismos, no
se presentan comparados.
NOTA 4: LIMITACIONES Y DEFICIENCIAS DE TIPO OPERATIVO O ADMINISTRATIVO
Durante el ejercicio contable 2005 no se presentaron limita-
ciones y defi ciencias de tipo operativo o administrativo que
afectaran el normal desarrollo del proceso contable, la con-
sistencia o razonabilidad de las cifras.
OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA
Las normas legales existentes permiten la libre negociación de divisas extranjeras a través de los bancos y demás inter-mediarios fi nancieros a tasas libres de cambio. No obstante, la mayoría de las transacciones en moneda extranjera re-quieren la aprobación ofi cial.
Las operaciones y saldos en moneda extranjera se convier-ten a la tasa de cambio representativa del mercado certifi -cada por la Superintendencia Financiera. La tasa en pesos colombianos al 31 de diciembre de 2005 fue de $2,284.22 por USD 1 (dólar estadounidense).
Al 31 de diciembre, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera expresados en miles de dó-
lares estadounidenses equivalentes:
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ActivosCuentas por cobrar 26Total Activos 26Pasivo corrienteProveedores 141Total Pasivo 141TOTAL (115)
NOTAS DE CARÁCTER ESPECÍFICO
NOTA 5: VALUACIÓN DE LA INFORMACIÓN CONTABLE
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NOTA 6: ACTIVOS Y PASIVOS DE TERCEROS
Tal como se indica en la Nota 3 – Principales Políticas y Prác-ticas Contables, la Compañía administra las operaciones de la bolsa del mercado de energía mayorista, incluyendo en los estados fi nancieros las cuentas de los dineros de los agentes, las cuentas de activos y pasivos de terceros a 31 de diciem-bre de 2005 quedaron representadas en:
El uso de estos dineros es restringido a las transacciones en bolsa de acuerdo con lo estipulado en la regulación vigente.
NOTA 7: DEUDORES
El siguiente es el detalle de los deudores a 31 de diciembre:
NOTA 8: PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
El saldo de propiedades, planta y equipo a 31 de diciembre
comprende:
NOTA 9: INVERSIONES PERMANENTES
Las inversiones no corrientes por valor de $4,976 millones
corresponden a un fondo fi duciario creado con el único
objetivo de atender el pago de las pensiones de jubilación
del personal que fue transferido por sustitución patronal de
Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. -ISA-. Este dinero no
puede ser utilizado por la Compañía en pagos diferentes al
propósito inicial y sus rendimientos deben ser abonados a la
actualización del pasivo para pensiones.
2005
Cliente (1) Servicios regulados 4,587Servicios estimados 4,180Servicio no regulado 129 8,897Préstamos concedidos (2) 3,868Anticipo y avances Avances y Anticipos Entregados 1Anticipo de Impuestos y Contribuciones (3) 268 269Otros deudores 2Total Deudores 13,035Total no corriente 2,977
(1) La clasifi cación de las cuentas por cobrar a clientes de acuerdo con su vencimiento es como sigue:
2005
ActivoEfectivo (1) 97,334Inversiones (2) 27,195Total Activo 124,529
Pasivo Recaudos a favor de terceros 124,529Total Pasivo 124,529
(1) Cuentas bancarias(2) Operaciones Repo, a través de Bancolombia con una tasa de interés del 1.5% para el SIC y STN y para las exportaciones la tasa de interés es del 3.2%
2005
Corriente 8,837Vencido entre 1 y 60 días 3Total 8,840
(2) corresponde al saldo de las deudas de los empleados; cuya porción no corriente asciende a $2,977
(3) corresponde a retenciones en la fuente que serán aplicadas al pago del impuesto sobre la renta del año 2005.
2005
Maquinaria y Equipo 3,555 Equipos y Máquinas de Ofi cina 61 Equipo de Computación 3,396 Equipos en Montaje (1) 3,864 Menos - Depreciación acumulada (2) (717)TOTAL EN SERVICIO 10,159
(1) Corresponde a proyectos de activos que se encuentra en etapa de construcción (2) El movimiento de la depreciación acumulada para el año 2005 fue de $717
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NOTA 10: OTROS ACTIVOS
El saldo de los otros activos a 31 de diciembre de 2005
comprende:
NOTA 11: CUENTAS POR PAGAR
El saldo de cuentas por pagar a 31 de diciembre de 2005
está representado por:
NOTA 12: OBLIGACIONES LABORALES
A 31 de diciembre de 2005 las obligaciones laborales
comprenden:
NOTA 13: PASIVOS ESTIMADOS
El saldo de pasivos estimados a 31 de diciembre 2005, comprende:
13.1. IMPUESTO SOBRE LA RENTA CORRIENTE
La provisión de impuesto de renta se determinó con base en
la renta líquida, tal como se detalla más adelante.
2005
Impuesto sobre la renta 1,301Provisión industria y comercio 74Provisión para bonifi caciones (empleados) 872Provisión para Contribuciones 37Provisiones Benefi cios Extralegales 771 Otras provisiones 653Total Pasivos Estimados 3,707Menos parte corriente 2,937Total Parte no corriente 771
2005
CorrienteGastos pagados por anticipado (1) 1,639Total gastos pagados por anticipado 1,639
Cargos diferidos 40
IntangiblesLicencia 1,839Software 4,746Menos – Amortización Licencia (252)Menos – Amortización Software (934)Total intangibles 5,399Total otros activos no corrientes 7,038
(1) Corresponde a seguros pagados por anticipado
2005
Proveedores 1,449
Vinculados económicosInterconexión Eléctrica S. A. I.S.A. 2,741
Acreedores 519Retenciones en la fuente e impuesto de timbre 831Impuesto sobre las ventas por pagar 151Total Cuentas por Pagar 5,691
2005
Cesantías Ley anterior 105Cesantías Ley 50 /90 292Intereses sobre cesantias 59 Vacaciones por Pagar 418Prima de Vacaciones por Pagar 649Cálculo actuarial (1) 4,205Sutotal Obligaciones Laborales 5,728Menos parte corriente 1,418Parte no corriente 4,310
(1) Según lo establecido en los contratos colectivos e individuales de trabajo, la Compañía debe pagar pensiones de jubilación a aquellos empleados que cumplan ciertos requisitos de edad y tiempo de servicio, hasta que cumplan las condiciones para jubilarse por el sistema de seguridad social. Sin embargo, el Instituto de seguros sociales (ISS) y las compañías administradoras de pensiones han asumido la mayor porción de esta obligación. El valor presente de esta obligación fue determinado utilizando estudios actuariales de conformidad con regulaciones legales y en especial con lo convenido en los contratos vigentes. A 31 de diciembre de 2005 la Empresa contaba con 146 empleados activos, de los cuales 19 se encuentran cubiertos por el régimen de pensiones previsto en los contratos colectivos e individuales.
Las principales estimaciones utilizadas para el cálculo actuarial son:
- Tasa de interés real: 4.8%
- Incremento futuro de las pensiones y sueldos: 6.08%
- Número de personas cubiertas por el plan: 19
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Algunas de las disposiciones legales vigentes aplicables a la
Compañía son:
Una sobretasa al impuesto a la renta equivalente al 10%
con vigencia hasta el 2006.
Impuesto al patrimonio del 0.3% sobre el patrimonio
líquido existente al 1º de enero.
Precios de transferencia con base en precios compara-
bles comerciales y declaración informativa ante las auto-
ridades fi scales.
La siguiente es la conciliación entre la utilidad contable y la
renta gravable estimada para el año terminado el 31 de di-
ciembre de 2005:
•
•
•
La conciliación entre el patrimonio contable y el patrimonio
fi scal a 31 de diciembre es:
De acuerdo con las normas contables que rigen para la
Compañía, no se aplica el método de ajuste por infl ación. Sin
embargo, para efectos fi scales se debe calcular este ajuste,
que generó en el año 2005 un mayor gasto de $3 millones.
NOTA 14: PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
14.1. CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO
El capital suscrito y pagado de la Compañía a 31 de diciem-bre de 2005 es:
2005
(=) Utilidad antes de impuesto de renta 1,290
Partidas que aumentan la base gravableGMF 1,133Impuestos no deducibles (Timbre, Ind. Cio, Avisos) 95Costos generales de estampillas 15Gastos de puesta en marcha y otros 967Partidas que disminuyen la base gravableCorrección monetaria fi scal neta 3Depreciación del ajuste por infl ación fi scal -12
Deduccion especial inversión desarrollo tecnológico Colciencias -86
Renta exenta por ventas de exportación (CAN) -25
Total renta líquida 3,380
Total impuesto a cargo 1,301Total impuesto diferido débito 40Total provisión de impuesto de renta 1,261
(1) Producto de los ajustes por infl ación fi scales, se presenta una partida temporal, que se re-cuperará vía depreciación en años futuros, por consiguiente, se ha registrado un impuesto diferido por $40
2,005
Patrimonio contable 14,858Corrección monetaria fi scal de propiedades, planta y equipo 126Depreciación de la corrección monetaria fi scal (12)Ingreso diferido (670)Total Patrimonio Fiscal 14,303
2005 Número Acciones Valor (millones) %
Interconexión Eléctrica S. A. E.S.P. (1) 14,789,000,000 14,789,000 99.73Corporación Centro de Investigación y Desarrollo Tecnológico del Sector Eléctrico 10,000,000 10,000 0.067Fondo de Empleados de ISA – FEISA 10,000,000 10,000 0.067Financiera Energética Nacional 10,000,000 10,000 0.067Bolsa de Valores de Colombia 10,000,000 10,000 0.067Total capital suscrito y pagado (1) 14,829,000,000 14,829,000 100
(1) Este aporte fue recibido en especie representado en propiedades planta y equipo e intan-gible y en efectivo.
El valor nominal de la acción es de $ 1,000.
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NOTA 15: CUENTAS DE ORDEN
El saldo de las cuentas de orden a 31 de diciembre de 2005 es:
NOTA 16: INGRESOS OPERACIONALES
Los ingresos operacionales a 31 de diciembre de 2005 son:
NOTA 17: COSTOS DE OPERACIÓN Y GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
Los costos de operación y los gastos de administración del
periodo correspondiente al año 2005 son:
Los pagos a directivos son:
NOTA 18: INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES
Los ingresos no operacionales del año 2005 comprenden:
Los gastos no operacionales del periodo correspondiente al
año 2005 comprenden:
2005
DeudorasDeudoras Fiscales 128Otras Deudoras Control (1) 336,861Total cuentas de orden deudoras 336,989
(1) Dando cumplimiento al Decreto 848 del 28 de marzo de 2005, XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P. asumió las funciones de Administrador del Sistema de Intercam-bios Comerciales –ASIC-. En consideración, la Compañía tiene la responsabilidad del re-gistro de los contratos de energía a largo plazo; la liquidación, facturación, cobro y pago del valor de las transacciones de energía en la bolsa por generadores y comercializadores; el mantenimiento de los sistemas de información y programas de cómputo requeridos; y de la gestión de garantías fi nancieras y aplicación del procedimiento de limitación de suministro.
2005
Despacho y coordinación CND 6,470 Liquidación y administración de cuentas (LAC) 2,726 Sistema de intercambios comerciales (SIC) 4,783 Ingresos actividades conexas 161 Total ingresos 14,140
Gastos de administración 2005
Servicios personales 1,215Gastos de puesta en marcha 966Honorarios 710Desarrollo de software 702Comunicaciones 551Admon infraestructura informática 520Gastos de investigación y desarrollo 344Seguros 314Contribuciones, impuestos, tasas 302Arrendamientos 117Publicidad, impresos 38Otros gastos generales 51Otros servicios 57Subtotal gastos de administración 5,887Amortizaciones 1,186Depreciaciones 717Total gastos de administración 7,790
Costos de operación 2005
Servicios Personales 2,854Impuestos y tasas 1,196Honorarios 514Seguros 369Publicidad e Impresos 174Otros servicios 126Subtotal costos 5,233Total Costos y Gastos 13,023
2005
Sueldos y salarios 498Honorarios junta directiva 23
2005
Ingresos no operacionales Financieros 172 Diferencia en cambio 55 Otros ingresos 3 Total ingresos no operacionales 230
2005
Gastos no operacionales Diferencia en cambio 56 Donación 1 Total gastos no operacionales 57
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NOTA 19: INDICADORES FINANCIEROS
Los Indicadores Financieros a 31 de diciembre son:
NOTA 20: TRANSACCIONES ENTRE VINCULADOS
Los principales saldos y transacciones con vinculados econó-
micos durante el año 2005 fueron:
NOTA 21: COMPROMISOS
Convenio Interempresarial con Interconexión Eléc-
trica S.A. E.S.P.
La Compañía contrató a través del Convenio Interempre-
sarial ISA – XM S.A. E.S.P, los servicios para el respaldo
informático, de gestión humana, desarrollo organizacional,
logístico, fi nancieros, informática y de abastecimiento. Para
efectos de cobro por los servicios prestados se ha defi nido
que la tarifa sea equivalente a los costos asociados por los
servicios, los cuales pueden ser fi jos o variables.
2005
RENTABILIDAD DEL ACTIVO 18.42%Utilidad operación./Promedio activo fi jo neto en servicio. (%) RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 0.32%Utilidad/promedio patrimonio (Utilidad contable) (%) RELACIÓN DE GASTOS AOM (%) 92%(Gastos AOM / Ingresos de explotación netos)*100 ENDEUDAMIENTO (Depurado del mercado) 90.74%Pasivo / Activo
2005 ISA FLYCOM TRANSELCA Saldos de balanceCuentas por cobrar
Servicios (1) 293 42
Cuentas por pagar (2) 2,741
Transacciones relacionadas con resultadosIngreso por Servicios (3) 389 55
Gastos (4) 3,314 358
(1) Servicios prestados de la operación (liquidación y administración de cuentas – STN).
(2) Cuentas por pagar sobre servicios prestados a XM (convenio interempresarial y gastos
pagados por la matriz por el inicio de operaciones).
(3) Ingresos por servicios prestados del STN.
(4) Servicios prestados por ISA a XM relacionados con la operación y la administración.
DICTAMEN DEL REVISOR FISCAL
A los señores Accionistas de XM
Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.
12 de enero de 2006
He auditado el balance general de XM Compañía de Exper-
tos en Mercados S.A. E.S.P. al 31 de diciembre de 2005 y los
correspondientes estados de resultados, de cambios en el
patrimonio de los accionistas, de cambios en la situación fi -
nanciera y de fl ujos de efectivo por el periodo comprendido
entre el 1 de octubre y el 31 de diciembre de 2005. Dichos
estados fi nancieros, que se acompañan, son responsabilidad
de la administración de la Compañía, ya que refl ejan su ges-
tión; entre mis funciones se encuentran la de auditarlos y
expresar una opinión sobre ellos.
Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis fun-
ciones de revisoría fi scal y llevé a cabo mi trabajo de acuerdo
con normas de auditoría generalmente aceptadas en Co-
lombia. Estas normas requieren que planee y efectúe la au-
ditoría para cerciorarme que los estados fi nancieros refl ejan
razonablemente la situación fi nanciera y los resultados de las
operaciones. Una auditoría de estados fi nancieros implica,
entre otras cosas, hacer un examen con base en pruebas
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selectivas de la evidencia que respalda las cifras y las revelaciones en los estados fi nancieros y evaluar los principios de contabili-
dad utilizados, las estimaciones contables hechas por la administración y la presentación de los estados fi nancieros en conjunto.
Considero que mi auditoría provee una base razonable para la opinión sobre los estados fi nancieros que expreso en el párrafo
siguiente.
En mi opinión, los citados estados fi nancieros auditados por mí, que fueron fi elmente tomados de los libros, presentan razona-
blemente la situación fi nanciera de XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P. al 31 de diciembre de 2005, los resul-
tados de sus operaciones, los cambios en su situación fi nanciera y sus fl ujos de efectivo por el periodo comprendido entre el 1º
de octubre y el 31 de diciembre de 2005, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia,
establecidos por la Contaduría General de la Nación, según se indica en la Nota 2 a los estados fi nancieros.
A los señores Accionistas de
XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.
12 de enero de 2006
Con base en el desarrollo de mis demás labores de revisoría fi scal, conceptúo también que durante el periodo comprendido
entre el 1º de octubre y el 31 de diciembre de 2005, la contabilidad de la Compañía se llevó de conformidad con las normas
legales y la técnica contable; las operaciones registradas en los libros y los actos de los administradores se ajustaron a los estatutos
y a las decisiones de la asamblea de accionistas y de la junta directiva; la correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los
libros de actas y de registro de acciones se llevaron y conservaron debidamente; se observaron medidas adecuadas de control
interno y de conservación y custodia de los bienes de la Compañía y de terceros en su poder; se liquidaron en forma correcta y
se pagaron en forma oportuna los aportes al Sistema de Seguridad Social Integral y existe la debida concordancia entre la infor-
mación contable incluida en el informe de gestión de los administradores y la incluida en los estados fi nancieros adjuntos.
Catalina María Aguirre B.
Revisora Fiscal
Tarjeta Profesional No.103433-T
En cumplimiento de lo estipulado en el artículo 29 de la Ley 222 de 1995, se informa a los señores accionistas de XM S.A. E.S.P., en su calidad de entidad controlada por Inter-conexión Eléctrica S.A. E.S.P. -ISA-, que celebró operaciones con la empresa matriz en condiciones de mercado, en inte-rés de la entidad controlada y ajustadas a las disposiciones legales vigentes. Tal es el caso del convenio Interempresarial ISA - XM.
CONVENIO INTEREMPRESARIAL ISA - XM
Entre ISA y XM S.A. E.S.P. se suscribió un convenio me-diante el cual ISA continuará encargándose de la prestación de los siguientes servicios, los cuales son requeridos para el adecuado funcionamiento de XM S.A. E.S.P.:
Servicios Informáticos
Servicios Gestión Humana
Servicios Desarrollo Organizacional
Servicios Logísticos
Servicios Financieros
Servicios Legales
Servicios Abastecimiento
•
•
•
•
•
•
•
INFORME ESPECIAL
Año 2005 ISA Servicios Convenio Interempresarial $468 *
* Millones de pesos
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CERTIFICACIÓN NORMAS DE PROPIEDAD INTELECTUAL Y DERECHOS DE AUTOR
Los suscritos Representante Legal y Gerente de Gestión
Empresarial Encargada de XM Compañía de Expertos en
Mercados S.A. E.S.P., para efectos de dar cumplimiento a lo
establecido en el Artículo 1 de la Ley 603 de 2000:
CERTIFICAN
Que la sociedad cumple con las normas de propiedad
intelectual y derechos de autor y que utiliza software le-
gal pagando los derechos correspondientes, bien sea por
adquisiciones, licencias de uso o cesiones.
Que la Dirección Gestión Tecnológica de la sociedad
tiene inventario del software que utiliza, y lleva control
de instalación dependiendo del tipo de licenciamiento
adquirido.
Que de acuerdo con las políticas de la sociedad, los em-
pleados están en obligación de observar las normas so-
bre propiedad intelectual y derechos de autor.
Que se ajusta a las disposiciones legales vigentes para
celebrar operaciones con sus socios.
Así mismo, la información adicional que exige el Artículo 446
del Código de Comercio está a disposición de los accionistas.
•
•
•
•
I N F O R M E A N U A L
2 0 0 52 0 0 5
Página Internet: http://www.xm.com.co Correo electrónico: [email protected]
INFO
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LO
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S E
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XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P. Sede Principal: Calle 12 Sur No. 18 - 168 Bloque 2 Línea de Atención a Clientes: +57 (4) 317 29 29
PBX: +57 (4) 317 22 44Fax: +57 (4) 317 08 33
Medellín - Colombia
