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Abril 2007Abril 2007

Nace el Primer REIT en ColombiaNace el Primer REIT en Colombia

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Agenda

III.III.III. Patrimonio Estrategias InmobiliariasPatrimonio Estrategias InmobiliariasPatrimonio Estrategias Inmobiliarias

I.I.I. IntroducciónIntroducciIntroduccióónn

II.II.II. Ventajas de los REITSVentajas de los REITSVentajas de los REITS

IV.IV.IV. ConclusionesConclusionesConclusiones

V.V.V. AnexosAnexosAnexos

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Las fiducias inmobiliarias, conocidas comúnmente como REITS por sus siglas en inglés (“Real Estate Investment Trusts”) son vehículos que compran, desarrollan, administran y venden propiedades de raíz Están conformados por un portafolio inmobiliario diversificado y gestionado permanentemente por un administrador profesional La rentabilidad de los REITS proviene principalmente de los ingresos vía arrendamientos y de la valorización de los activos del portafolioEn Estados Unidos existen en la actualidad aprox. 200 REITS que cotizan en bolsa con una capitalización de mercado superior a los US$350,000 millones y activos por más de US$700,000 millonesLos REITS invierten en diversos sectores, entre los cuales se encuentran las oficinas, el comercio, las bodegas, los hoteles, el residencial, etc.Aunque en Estados Unidos la mayoría de los REITS están especializados por sector (ver gráfica), a nivel mundial, la tendencia ha sido a diversificarse por sectores para ofrecer unos retornos más consistentes

NegocioInmueble

REIT

Inversionistas

Beneficio Económico

Paga Arriendo

Ocupa y Utiliza

Compra y Maneja

Recursos

* Real Estate Investment Trust

Los REITS* surgieron en EEUU pero se han adoptado en más de veinte países generando una nueva dinámica en el sector inmobiliario

Participación por Sectores en EEUU

11%

11%

14%

17%

13%15%

2%17%

Oficinas Industrial Retail ResidencialDiversificado Hoteles Salud Otros

Fuente: NAREIT – Noviembre 30 de 2006

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Fundado en 1992 en Venezuela, posee activos por mas de US$300 MM (Jun. 2004)El fondo posee inmuebles que exceden los 308,000 m2 para alquiler en el sector de oficinas, parqueaderos y comercialLa acción está inscrita en Bolsa de Venezuela y es de altaalta bursatilidad (entre 1997 y 2001 representó el 9% de las transacciones de la bolsa) y cotizó en NY con ADR’s.

Fundado en México hace 13 años, posee activos por US$254.0 MM (Jun. 2004)El fondo posee inmuebles que exceden los 750,000 m2 en oficinas de alta calidad, grandes bodegas industriales y locales comerciales Inscrito en la Bolsa de México, y sus acciones son de altaalta bursatilidad Sus principales clientes son empresas de reconocida trayectoria como Daimler Chrysler, Carrefour, Citibank, Banco Santander, GE, Michelin, Avantel, Oracle y AT&T entre otros

En América Latina ya existen ejemplos exitosos de REITS,...

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Fundado en Chile, posee activos por US$203.1 MM (marzo 31 2006)Posee inversiones en inmuebles de alta calidad, principalmente en el sector de oficinasTiene como clientes a grandes multinacionales como IBM, Citibank y Ernst & YoungLos recursos provienen principalmente de los fondos de pensiones y las compañías de seguros

Poseen inversiones en el sector de inmuebles para operadores logísticos de alta calidad y en bodegas industrialesLos títulos cotizan en la Bolsa de Valores de Sao PauloActualmente tienen 6 grandes propiedades cuyos clientes son FEDEX, Atlas Schilnder, Golden Cargo, AVS Logística, entre otros

En Brasil los vehículos inmobiliarios ya administran un patrimonio superior a los US$1,100 MM mientras que en Chile superan los US$700 MM

En Brasil los vehículos inmobiliarios ya administran un patrimonio superior a los US$1,100 MM mientras que en Chile superan los US$700 MM

... que han constituido portafolios inmobiliarios de primer nivel

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Agenda


I.I.I. IntroducciónIntroducciIntroduccióónn

II.II.II. Ventajas de los REITSVentajas de los REITSVentajas de los REITS



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Los REITS ofrecen una nueva alternativa de inversión con una serie de ventajas para los inversionistas institucionales

Diversificación: Los REITs han mostrado una muy baja correlación con los títulos de renta fija y con las acciones por lo que permiten una mayor diversificación en los portafolios de inversionistas institucionales

Flujos Estables y Crecientes: Un portafolio diversificado de Activos Inmobiliarios, con arrendatarios de primer nivel, reduce el riesgo y produce unos flujos muy estables y crecientes en el tiempo

Administración: Una administración profesional y especializada se encarga de maximizar el desempeño de un vehículo dinámico y creciente

Liquidez: Aunque los activos inmobiliarios no tienden a ser muy líquidos por su tamaño, los títulos de los REITS si presentan liquidez al estar inscritos en bolsas de valores y tener bajas denominaciones

Riesgo-Retorno: Uno de los principales atractivos de los REITS es que ofrecen una alta rentabilidad con una baja volatilidad (riesgo). Se observa que en los últimos treinta años, los REITS han presentado el mayor retorno con la menor volatilidad cuando se compara con los principales índices accionarios

8.3%

14.9%

11.5%

22.1%

12.4%14.8% 15.8%

12.9%

DJIA NASDAQ SP 500 REIT's

Retorno Volatilidad

Benchmark Retorno/Riesgo Marzo 1976 - Marzo 2006

Correlación de los REITs con Renta Fija y Acciones (1984-2003)

Bonos del Tesoro S&P 5000.19 0.49

Fuente: NAREIT, NYSE

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La venta de un inmueble a un REIT libera capital indefinidamente, por lo que es comparable con alternativas de financiación a largo plazo

Endeudamiento LP PEI Capital Accionario

No exige obligación de recompra por lo que es una financiación a término indefinido comparable con una inyección de capitalNo existe riesgo de refinanciaciónAligeramiento del Balance y generación de EVA*Permite capturar valorizaciones de activos que de otra manera no son muy realizablesPermite optimizaciones fiscalesOfrece un costo competitivo e inferior a su costo de capital

Si hay amortizaciones hay una presión permanente en la caja por lo que no se puede disponer de la totalidad de los recursos Está expuesto a variaciones en las tasas de interés y a la liquidez del mercadoUna emisión de bonos requiere de un proceso complejo de emisión

Ofrece una financiación a largo plazo pero implica que un tercero entre como socio de la compañíaNo permite capturar las valorizaciones de los bienes inmuebles y no ofrece optimizaciones fiscalesTiene un costo mucho más elevado puesto que las expectativas de rentabilidad de un inversionistas son altasRequiere de un proceso complejo que absorbe a la administración y los accionistas

* Economic Value Added

Se pueden dedicar a su “Core Business” y los recursos pueden ser invertidos con retornos superiores al costo del arrendamiento para implementar estrategias de crecimiento

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Los REITS le permiten a los constructores y promotores concebir proyectos bajo estándares internacionales

La tenencia a largo plazo de un activo inmobiliario por parte de un inversionista especializado permite mantener los activos vigentes y maximizar su rentabilidad

Los REITS establecen un puente entre el sector inmobiliario y el mercado de capitales

Los REITS permiten que los constructores y promotores desarrollen proyectos bajo el esquema de rentas puesto que ofrecen un mecanismo de salida al ser compradores de grandes activos

La principal limitante del desarrollo del sector inmobiliario en Colombia ha sido la falta de acceso a capital que ha conllevado a que los

proyectos tengan que fraccionarse

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Agenda


I.I.I. Resumen EjecutivoResumen EjecutivoResumen Ejecutivo

II.II.II. Por qué un REITPor quPor quéé un REITun REIT



--- Descripción generalDescripciDescripcióón generaln general

-- Portafolio del Primer TramoPortafolio del Primer TramoPortafolio del Primer Tramo


El proceso de maduración del PEI fue de aproximadamente cuatro años

2003 2004 2005 2006 2007

2S 1S 2S 1S 2S 1S 2S 1S

- Investigación de vehículos similares en USA y en Latinoamérica

- Conformación del equipo promotor

- Sondeo entre los Inversionistas Institucionales del concepto

- Estructuración del concepto y la idea a nivel local

- Desarrollo del esquema jurídico con entes reguladores

- Inscripción de los títulos en el RNVI (Marzo 2006)

- Contactos exploratorios con vendedores de activos

- Consecución de activos primer tramo

- Roadshow ante inversionistas

- Colocación exitosa del primer tramo del PEI (Febrero 27, 2007)

Cronograma de Actividades


El PEI* es el primer vehículo de su tipo en Colombia y ofrece una nueva alternativa en el mercado de capitales

5 miembros: 2 miembros independientes, 1 representante de los inversionistas y 2 representantes de la administradora inmobiliaria

Comité Asesor:

Los títulos se encuentran inscritos en la Bolsa de Valores de Colombia S.A. y son administrados a través de DECEVAL S.A.

Otros:

Calificación de los Títulos Participativos i-AA+Eficacia en la Gestión de Portafolios g-A inicial

Calificación:

Derecho de suscripción preferencialFondo de Readquisición

Condiciones Especiales:

10 títulosInversión MínimaInversionistas Calificados (segundo mercado)Destinatarios:

$ 107,605 millonesMonto del Primer Tramo:

CARACTERÍSTICAS GENERALES DEL PEIPEI

Estrategias Corporativas S.A o una compañía vinculada- Brigard & Urrutia (Asesor jurídico)- Raíz Servicios Corporativos (Operación y mantenimiento)

Administradora Inmobiliaria:

Participativo Término indefinido (99 años prorrogables)FungiblesValor Nominal: $5,000,000

Características Principales del Título:

$ 500,000 millonesMonto del Programa:

* PEIPEI: Patrimonio Estrategias Inmobiliarias

Los títulos se encuentran inscritos en el Registro Nacional de Valores e IntermediariosLos títulos se encuentran inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios


El vehículo se estructuró como un Programa de Emisión a través de un Patrimonio Autónomo

Inversionistas Calificados

Patrimonio Estrategias

Inmobiliarias

Ven

dedo

res

/ A

rren

data

rios

Comité AsesorComité Asesor

Agente de ManejoAgente de ManejoControlAdministradora InmobiliariaAdministradora Inmobiliaria

Promesas de Compraventa y Arrendamiento Recursos de la Emisión

Títulos participativosRecursos de la Venta

Representante de los Inversionistas


Miembro

Control


El PEI cuenta con un equipo de primer nivel con amplia experiencia inmobiliaria, financiera, legal y de mercado de capitales

AGENTE DE MANEJO AGENTES COLOCADORES

ADMINISTRADORA INMOBILIARIA

COMITÉ ASESORAdministradora Inmobiliaria – Representante de los Inversionistas – Miembros Independientes

2 Principales2 Suplentes


Los miembros independientes deben ser ratificados por el Agente de Manejo y el Representante de los Inversionistas

Los inversionistas pueden remover al Representante de los Inversionistas en cualquier momento

El Agente de Manejo podrá asistir a todas las reuniones y tendrá en ellas voz, pero no voto

Reunirse por lo menos una vez al mes

Aprobar el Plan Estratégico, el cual incluye la emisión de nuevos Tramos

Proponer reformas al Contrato de Fiducia y al Programa de Emisión

Aprobar la composición del portafolio y el endeudamiento financiero del PEIPEIAprobar la contratación de los Avalúos Comerciales cuando estos no vayan a ser realizados por la Lonja de Propiedad Raíz sino por uno de sus miembros

Aprobar todo acto o contrato, gravamen, disposición o limitación del dominio que sea igual o exceda el equivalente a quinientos (500) salarios mínimos legales mensuales vigentes

Determinar el valor del PEIPEI para la emisión de nuevos tramos

Determinar el valor a provisionar para el Fondo de Readquisición

* Ver Anexo con Hojas de Vida

El PEI cuenta con un Comité Asesor de alto nivel para la toma de decisiones

Administradora Inmobiliaria


Miembros Independientes*

COMPOSICIÓN

Luis G. Gallo (P)Jose I. Robledo (S)Carlos Fradique (P)Luis Alfredo Barragán (S)Socios de Estrategias Corporativas y Brigard & Urrutia

Andrés PrietoPresidente FiduColmena

Julio Manuel Ayerbe (P)Juan Sebastián Betancur (S)Pedro Miguel Navas (P)Ricardo Obregón (S)

MIEMBROS Principales Responsabilidades


Estrategias Corporativas es una firma líder en banca de inversión, enfocada principalmente en asesorar a empresas en fusiones, adquisiciones, enajenaciones, mercado de capitales y vinculación de socios financieros y estratégicos

Los socios cuentan con una experiencia acumulada de más de 40 años en banca de inversión y finca raíz a nivel nacional e internacional. Tres trabajaron durante varios años en J.P. Morgan y Goldman Sachs en EEUU. Otro trabajó en la financiación de proyectos de propiedad raíz en EEUU y ha estado dedicado al sector inmobiliario en la región durante varios años

El Grupo de Estrategias Inmobiliarias* se creo en el 2003 para estructurar nuevos productos y prestar servicios al sector inmobiliario. Este grupo es el promotor, estructurador y administrador del PEIPEI

Brigard & Urrutia esta posicionada como la organización de servicios legales mas grande del país con un portafolio que abarca todos todas las áreas de derecho de los negocios tanto a nivel nacional como a nivel internacional

Fue catalogada entre las tres mejores firmas legales de Sur América según los Chambers Global Awards (2004) y cuenta con una clientela global que incluye compañías industriales y comerciales, bancos, aseguradoras e instituciones financieras

Brigard & Urrutia y Estrategias Corporativas establecieron una alianza donde B&U es el responsable para todos los aspectos legales y regulatorios relacionados con la estructuración, administración y operación del PEIPEI

RAIZ** es una firma líder en administracion y mantenimiento de propiedades a nivel nacional, con un portafolio de más de1,800 inmuebles y edificios corporativos, con mas de 4,350,000 m2 y un presupuesto anual superior a los US$12millones

Cuenta con la Certificación ISO 9001-2000 en Gerencia y Administración de Facilidades, Propiedades e Instalaciones

RAIZ, una afiliada de Estrategias Corporativas, utiliza las mejores prácticas de administración, y cuenta con los sistemas y soporte necesarios para el mantenimiento y la operación de los inmuebles del PEIPEI

La administradora inmobiliaria cuenta con un equipo robusto y es totalmente independiente y libre de conflictos de interés

ADMINISTRADORA INMOBILIARIA

* Recientemente empezó a operar por intermedio de una subsidiaria denominada Estrategias Inmobiliarias EC S.A.* Ver Anexo con información adicional


BRC Investor Services otorgó una calificación de I-AA+ a los títulos participativos y de G-A (inicial) en la eficacia en gestión de portafolios

Indica que los títulos calificados en esta categoría ofrecen una alta calidad, sin embargo ésta puede ser ligeramente afectada por condiciones económicas cambiantes

El signo positivo indica que la calificación se aproxima a la categoría inmediatamente superior

La calificación otorgada se fundamenta en la excelente calidad de sus activos, que a su vez supone una alta probabilidad de valorizaciónLas rentas de los inmuebles constituyen el principal ingreso del PEIPEI, la capacidad de pago de los arrendatarios es el elemento más importante en cuanto a la generación y estabilidad del flujo de caja del vehículo

La calificación otorgada reconoce la alta calidad de los arrendatarios que en la actualidad son reconocidas compañías nacionales y multinacionales

Títulos: I-AA+ Eficacia: G-A (inicial)

Indica que la calidad de las políticas y procesos de inversión, y la consistencia de sus retornos en comparación con el índice de referencia y/o con portafolios de características de inversión similares son altas

La palabra “inicial”, indica que la calificación incorpora los elementos de análisis que actualmente existen, especialmente aspectos cualitativos, porque aún no se cuenta con información cuantitativa histórica susceptible de ser analizada

Las distintas fortalezas de la estructuración del PEIPEI han permitido una calificación superior a la obtenida en otros REITS cuando inician sus operaciones:

La alta calidad del Comité Asesor y la experiencia y reconocimiento de los principales miembros que han estructurado el PEIPEILa presencia de un operador inmobiliario especializadoLa existencia de una política de inversión clara y previamente definidaLa existencia de un Código de Buen Gobierno

Fuente: Informes de Calificación BRC Investor Services S.A.


El PEI estimula el desarrollo del mercado de capitales con una nueva alternativa de inversión

El PEI ofrece una nueva alternativa de inversión con baja volatilidad para la diversificación de portafolios en un mercado donde existe una alta concentración en

instrumentos de renta fija principalmente del Gobierno Colombiano

El PEIPEI ofrece una nueva alternativa de inversión con baja volatilidad para la diversificación de portafolios en un mercado donde existe una alta concentración en

instrumentos de renta fija principalmente del Gobierno Colombiano

El PEIPEI presenta una alta diversificacidiversificacióónn, una administraciadministracióón profesional, n profesional, una masa masa crcrííticatica y una vigencia indefinidavigencia indefinida que lo diferencian diametralmente de las experiencias locales anteriores y que lo asemejan a los vehículos internacionales

Patrimonio Estrategias Inmobiliarias

REITS InternacionalesTitularizaciones

Inmobiliarias Masa Crítica: Alta Alta BajaAdministración: Profesional Profesional No ProfesionalLiquidez: Alto Potencial Alta Baja/NulaDiversificación: Alta Alta Baja/NulaVigencia: 99 años (prorrogables) Indefinida 7-10 añosActivos/Arrendatarios: Primer Nivel Primer Nivel DiversosOptimización: Vehículo Dinámico Vehículo Dinámico Estructura Estática


Agenda






--- Descripción generalDescripciDescripcióón generaln general

--- Portafolio del Primer TramoPortafolio del Primer TramoPortafolio del Primer Tramo


El PEI únicamente invierte en activos inmobiliarios comerciales construidos y con contratos de arrendamiento

1. Oficinas: Oficinas en edificios con altas especificaciones de seguridad y calidad2. Grandes Superficies Comerciales: Locales comerciales con un área construida superior a los 2,500 m2 dedicados a la actividad del comercio3. Bodegas: Bodegas de altas especificaciones de seguridad y calidad4. Locales Comerciales: Locales comerciales con un área construida inferior 2,500 m2 dedicados a la actividad del comercio y entretenimiento5. Centros Comerciales: Centros comerciales ubicados en zonas de alta densidad y especificaciones de primer nivel6. Otros Activos Comerciales: Cualquier otro inmueble comercial que presente una rentabilidad esperada atractiva y que permita un mayor nivel de diversificación del Portafolio (hoteles, etc.)

*Valor del Patrimonio Autónomo** Aplica tanto por el valor de los activos como por los ingresos consolidados

Estos límites de exposición aplican después de transcurridos veinticuatro (24)

meses de la emisión del primer tramo

Estos límites de exposición aplican después de transcurridos veinticuatro (24)

meses de la emisión del primer tramo

ConceptoLímite de Valor Promedio*

Arrendatario** 40%Tipo de Activo Inmobiliario 70%Ubicación Geográfica

Bogotá 70%Medellín 50%Cali 50%Otras Zonas 30%

Límite de Endeudamiento 35%Gravámenes sobre Activos 50%

El PEI busca conformar un portafolio diversificado de activos inmobiliarios que ofrezca unos flujos con baja volatilidad

El PEIPEI busca conformar un portafolio diversificado de activos inmobiliarios que ofrezca unos flujos con baja volatilidad


Tipo de Inmueble

Ciudad ArrendatarioTérmino (años)

Avalúo ($MM)

Valor de compra ($MM)

Valor de compra/ Valor comercial

Exito el PobladoGrandes

SuperficiesMedellín Exito 20.0 46,113 41,502 90.0%

Exito CEDI Avenida 68 Bodega Bogotá Exito 17.0 25,715 23,144 90.0%

Centro Corporativo CEET* Oficinas BogotáCEET*, Delima

Mercer4.5 21,301 19,000 89.2%

Centro Corporativo Seguros del Estado

Oficinas Bogotá Seguros del Estado 15.0 13,311 11,000 82.6%

Cinemark el TesoroLocal

ComercialMedellín Cinemark 14.0 9,602 7,500 78.1%

Total 15.4 116,042 102,146 88.0%

*CEET: Casa Editorial El Tiempo

Los activos del primer tramo ascendieron a $102,000MM y se adquirieron al 88.0% de su valor comercial


El primer tramo ofrece un buen grado de diversificación en las categorías identificadas en la política de inversión

Participación por Sector

29,7%

22,2%

8,3%

39,8%

Grandes Superficies

Oficinas

Bodegas

Locales Comerciales

Participación por Activo

39,8%

11,4%

22,2%

8,3%

18,4%

Poblado

CEET

Seguros delEstadoCEDI

Cinemark

Participación por Arrendatario*

17.0%

13,1% 8,2% 3,1%

58,7%

Exito

CEET

Seguros delEstadoCinemark

Delima Mercer

Participación por Ciudad

51,9%48,1%

Bogotá

Medellín

Participación por Vencimientos

15,6%8,3%11,4%

22,2%

39,8%

2,8%

0%10%20%

30%40%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

Los vencimientos de los contratos de

arrendamiento están diversificados en el tiempo

y tienen una duración promedio de 15.415.4 años

*Calculado con base en los cánones del año 1 *Calculado con base en Avalúo Comercial *Calculado con base en Avalúo Comercial *Calculado con base en Avalúo Comercial

En la medida en que se emitan nuevos tramos el nivel de diversificación seguirá aumentandoEn la medida en que se emitan nuevos tramos el nivel de diversificación seguirá aumentando


La rentabilidad esperada asciende a 15.5%*, de la cual el73.8% proviene de los rendimientos por flujo

"Cash-on-Cash Returns"

9.0% 9.2% 9.8% 10.3% 10.8% 11.5% 11.3% 11.8% 12.6% 13.3%

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

*Antes de impuestos

BONO PEI

Incremento en arrendamientos

Valorización

Principal

→ Se asume una inflación del 5.0% para todo el período de proyección

→ Se asume una valorización real del 0.0%→ Se asume una tasa de vacancia del 5.0% a partir

del séptimo año→ Horizonte de 10 años→ La tarifa de arrendamiento se ajusta de acuerdo a

los incrementos pactados en los contratos→ La TIR que se muestra incluye los costos de

administración y operación asociados con el vehículo

→ Se asume una inflación del 5.0% para todo el período de proyección

→ Se asume una valorización real del 0.0%→ Se asume una tasa de vacancia del 5.0% a partir

del séptimo año→ Horizonte de 10 años→ La tarifa de arrendamiento se ajusta de acuerdo a

los incrementos pactados en los contratos→ La TIR que se muestra incluye los costos de

administración y operación asociados con el vehículo

TIR total del inversionista:

15.5%*

Caso Base:

Componente por Flujo: 11.5%

Componente por Valorización: 3.7%

Porcentaje de Rentabilidad proveniente de retornos de caja: 73.8%

EjemploEjemplo


El primer tramo del PEI se colocó exitosamente en la BVC el 27 de febrero del 2007 por un monto de $107,605 millones de pesos

0.4%2.0%

3.7%2.2%

3.3%

36.1%

1.0%

27.8%

23.3%

Pensiones Obligatorias

Pensiones Voluntarias

Cesantías

Alternativo Voluntarias

Aseguradoras

Fondo Mutuo de Inversión

Inversionista Extranjero

Sector Real

Fondo de Empleados

Otros

5,705,101

5,000,126 5,032,898

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31

Con Valorización Sin Valorización

Distribución por Inversionista

Precio del Título

• Participaron más de quince inversionistas entre los que se encuentran AFPs, compañías de seguros, fondos mutuos de inversión, fondos de empleados, comisionistas, fiduciarias, oficinas de familia, empresas del sector real y un inversionista extranjero

• Las AFPs participaron en sus cuentas propias principalmente a través de sus fondos de pensiones obligatorias (27.8%) y pensiones voluntarias (23.3%) logrando una participación total de 52.1%

• Porvenir y Protección crearon alternativas cerradas de inversión donde cientos de sus afiliados invirtieron de sus pensiones voluntarias (36,1%)

• Los otros inversionistas demandaron cerca de $60,000 millones con lo cual lograron una participación del 11.8% después del prorrateo

• Vale la pena resaltar la participación de un inversionista extranjero con el 3.7%

• A la fecha se han realizado diez operaciones en el mercado secundario, las ultimas al precio incluyendo valorizaciones

El monto demandado fue de $487,300 millones de pesos, equivalente a 4.53x del monto ofrecido


La administradora estima que el segundo tramo podría salir al mercado en cinco meses

Patrimonio Estrategias InmobiliariasCronograma de Trabajo

Semana 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

- Consecución de activos (term sheets)

- Documentación (contratos y estudios de títulos)

- Avalúos de activos

- Actualizar y preparar prospecto

- Calificación

- Revisión Superfinanciera

- Roadshow

- Emisión del Segundo Tramo


Agenda







El Patrimonio Estrategias Inmobiliarias ofrece una alternativa de inversión novedosa para el mercado Colombiano

Ofrece una alternativa de inversión con retornos atractivos y baja volatilidad para los inversionistas institucionales

Cuenta con una estructura robusta que incorpora las principales características de los REITS* internacionales

Cuenta con un equipo promotor y administrador de primer nivel con experiencia en el sector inmobiliario, financiero y legal

* Real Estate Investment Trusts


El PEIPEI tiene el potencial de convertirse en un aliado a largo plazo para acompañar a empresas en expansión y promotores

Genera valor a la organización al liberar recursos que pueden ser reinvertidos en el negocio a unas tasas de retorno superiores a su costo

El PEI ofrece una novedosa alternativa de financiación puesto que libera el capital indefinidamente

No implica un proceso complejo y costoso como es el caso para una emisión de bonos o acciones

Permite a constructores y promotores concebir proyectos bajo la modalidad de arrendamiento


Interesados pueden contactar a Estrategias Corporativas para mayor información

Jose I. [email protected]

www.pei.com.co

Cra. 9A No. 99 – 02 Of. 802Bogotá, Colombia

Tel: (571) 618 3090Fax: (571) 618 3003


Agenda







RAIZ Administra un portafolio de más de 1,800 inmuebles y edificios corporativos, con más de 4,350,000 m2 y un presupuesto anual superior a los US$12 millonesEsta aliado con US Equities, empresa líder de servicios integrales de bienes raícesCuenta con la Certificación ISO 9001-2000 en Gerencia y Administración de Facilidades, Propiedades e Instalaciones.Clientes:

Tiene un sólida relación con importantes clientes: Banco de Crédito, Bavaria, Novartis, BBVA, Citibank etc.

Responsabilidades Generales:Mantenimiento de los inmuebles: Mejoras, adecuaciones, mantenimiento preventivoOperación de los inmuebles: Pago de servicios públicos, impuestos, obligaciones generales entre otros

RAIZ es una firma líder en administración y mantenimiento de propiedades a nivel nacional y cuenta con experiencia de más de 10 años

m2 Administrados

60,000 350,000

4,200,0003,650,000

4,350,000

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2001 2002 2003 2004 2005

Presupuesto AdministradoUS$MM 12.0

9.8 10.7

4.51.7

0

2

4

6

8

1 0

1 2

2001 2002 2003 2004 2005

Colombia C. América y Caribe

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