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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN ANTONIO ABAD DEL CUSCO
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERASCARRERA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
TESIS PARA OPTAR EL TITULO PROFESIONAL DE CONTADOR PUBLICO
TITULO
“LOS INSTRUMENTOS DE CRÉDITO DE CORTO PLAZO: ALTERNATIVAS PARA SU TRATAMIENTO FINANCIERO Y
CONTABLE EN LA CIUDAD DEL CUSCO”
AUTORES:Bach. Jordán Mamane, Luz MaríaBach. Vicente Saldívar, Richard Paúl
ASESOR: C.P.C Holgado Federico Abarca
CUSCO - 2013
DEDICATORIAS
2
AL SR. DE LOS TEMBLORES QUIEN SIEMPRE ME ACOMPAÑA Y ME APOYA EN TODO LO QUE YO HAGO, A EL QUIERO DECIRLE QUE SIEMPRE ESTARA EN MI CORAZON.
A MIS PADRES, QUIENES ME APOYAN EN TODO MOMENTO, QUIENES ME SUPIERON INCULCAR VALORES I PRINCIPIOS.
A MI HIJA QUIEN ES MI MOTOR y POR QUIEN TENGO QUE SEGUIR ADELANTE.
A NUESTRO SEÑOR JESUCRISTO PADRE ETERNO, PRINCIPE DE PAZ, QUIEN ME SOSTIENE CON SU GRAN AMOR, GRACIA Y MISERICORDIA CADA DIA.
EN ESTE MOMENTO TAN ESPECIAL, ALCANZANDO UN ANHELO TAN ESPERADO POR MUCHOS AÑOS, SE LO DEDICO A MIS SEÑORES PADRES ABEL VICENTE VILLAR Y NELIDA SALDIVAR QUINTANILLA POR TODO LO QUE ME DIERON EN LA VIDA, Y A TODOS MIS FAMILIARES QUE SIEMPRE ME IMPULSABAN A SEGUIR ADELANTE.
INTRODUCCIÓN
En la ciudad del Cusco se tienen empresas de personas naturales y
empresas con personería jurídica que se dedican a actividades de
comercio, industria y de servicios. Al efectuar sus ventas lo hacen al
contado y al crédito, en cuanto a las ventas al crédito en algunos casos
utilizan los diferentes instrumentos de crédito y en otros casos no son
utilizados como formas de financiamiento por desconocimiento.
En algunas oportunidades las empresas al requerir financiamiento acuden
al mercado informal con el consiguiente pago de altos intereses.
Las instituciones financieras existentes en la ciudad de Cusco ofrecen
diferentes formas de financiamiento a través de la presentación y
utilización de instrumentos de crédito con la finalidad de que las empresas
obtengan diferentes formas de financiamiento con lo cual puedan
desarrollar su empresa.
También se puede apreciar que las instituciones financieras ofrecen
formas de financiamiento con diferentes denominaciones que en muchos
casos no favorecen el uso de los instrumentos de crédito existentes,
originando confusión en las empresas que requieren de financiamiento.
El presente trabajo de investigación tiene como propósito analizar el
instrumento de financiamiento como es el leasing financiero
(arrendamiento financiero) para las empresas de carpintería (MYPES) en
el distrito de Wanchaq de la ciudad de Cusco.
3
PRESENTACIÓN
El presente trabajo de investigación se desarrolló contemplando los
siguientes capítulos:
En el capítulo l se muestra el planteamiento del problema objeto de
estudio: la interrogante general y las preguntas específicas, así como los
objetivos generales y específicos del estudio y la justificación.
En el capítulo ll se desarrollan los conceptos teóricos, el marco legal y el
marco conceptual y las referencias objeto del presente estudio.
El capítulo III se expone la investigación propuesta, mediante el análisis
práctico del caso, descripción, tratamiento y análisis de la información y
datos pertinentes y finalmente la resolución del problema.
Finalmente se presenta las conclusiones, recomendaciones, bibliografía y
los Anexos del Trabajo.
4
CAPÍTULO I
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA1.1DESCRIPCIÓN DE LA REALIDAD
Cuando se analiza el que hacer empresarial, se presenta una serie de
aspectos, relacionados a:
Apertura de establecimientos y sus procedimientos para lograr su
funcionamiento formal, es decir cumpliendo con todos los requisitos
exigidos por la legislación comercial, laboral, tributaria, financiero,
etc.
Aportes de los propietarios o socios que pueden clasificarse en
bienes dinerarios, no dinerarios y derechos.
Comportamiento de los activos corrientes, no corriente, pasivo y
patrimonio.
Es decir nos encontramos frente a un estado de situación financiera
inicial.
Una vez que la empresa ha iniciado sus actividades, indudablemente se les
va a presentar la necesidad de buscar fuentes de financiamiento para
conseguir diferentes formas de financiamiento.
En cuanto a las fuentes de financiamiento, se encuentran en las siguientes
empresas e instituciones:
Empresas proveedoras de bienes y servicios.
Empresas bancarias.
Empresas no bancarias.
Empresas informales.
Empresas privadas o personas naturales que tienen recursos
monetarios.
1.2. DELIMITACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN
5
1.2.1 DELIMITACIÓN ESPACIAL
El desarrollo del presente trabajo de investigación está orientado en
realizar el estudio del leasing financiero para empresas dedicadas al
rubro de carpintería (MYPES) en la ciudad del Cusco, en el distrito
de wanchaq.
1.2.2 DELIMITACIÓN TEMPORAL
Comprende el análisis del comportamiento contable y financiero de
los instrumentos de financiamiento durante el año 2015
1.3PROBLEMA PRINCIPAL DE LA INVESTIGACIÓN
1.3.1 PROBLEMA GENERAL
¿Cuál es el nivel de uso del leasing financiero como fuente de
crecimiento en las empresas de carpintería en el distrito de Wanchaq
en el periodo del 2015?
1.3.2 PROBLEMAS ESPECÍFICOS
1. ¿Cuál es el nivel de conocimiento del leasing financiero por parte
de las empresas de carpintería en el distrito de Wanchaq?
2. ¿Cuáles son los criterios de evaluación para usar el leasing
financiero en una empresa?
1.4. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIÓN
1.4.1 OBJETIVO GENERAL
Establecer el nivel de uso del leasing financiero como fuente de
crecimiento en las empresas de carpintería en el distrito de Wanchaq
en el periodo del 2015.
1.4.2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS
6
1. Determinar el nivel de conocimiento del leasing financiero por
parte de las empresas de carpintería en el distrito de Wanchaq.
2. Establecer los criterios de evaluación para usar el leasing
financiero en una empresa.
1.5. HIPÓTESIS DE INVESTIGACIÓN
1.5.1 HIPÓTESIS GENERAL
Si el nivel de uso del leasing financiero es fuente de crecimiento en las empresas de carpintería en el distrito de Wanchaq en el periodo del 2015.
1.5.2 HIPÓTESIS ESPECÍFICAS
1. El óptimo nivel de conocimiento del leasing financiero por parte
de las empresas de carpintería en el distrito de Wanchaq.
2. los criterios de evaluación permitirán usar el leasing financiero en
una empresa.
1.6. VARIABLES E INDICADORES
7
VARIABLES SUBVARIABLES
X
VARIABLE INDEPENDIENTE
Instrumentos de crédito a corto plazo
Características de los instrumentos de crédito de corto plazo
Aplicación de los instrumentos de créditos de corto plazo
VARIABLES SUBVARIABLES
Y
VARIABLES DEPENDIENTE
Fuente de financiamiento
Entidades financieras
Tipos de financiamiento
Requisitos
Características técnicas de los instrumentos de crédito de corto plazo.
Instrumentos de créditos de corto plazo de mayor uso.
1.7TIPO Y NIVEL DE INVESTIGACIÓN
1.7.1 TIPO DE INVESTIGACIÓN
Tomando en cuenta los propósitos de la investigación y a la
naturaleza de los problemas planteados se ha empleado el
siguiente tipo de investigación:
Investigación aplicada.-En razón de que se utiliza
conocimientos de finanzas de empresas a corto plazo a
efectos de ser aplicados como fuentes de financiamientos.
1.7.2 NIVEL DE INVESTIGACIÓN
De acuerdo a los alcances de presente trabajo de investigación el
nivel de investigación es:
Descriptiva -. Explicativa.-Por cuanto en primer lugar se
describe lo instrumentos de crédito de corto plazo y su
utilización como fuente de financiamiento para conseguir una
forma de financiamiento para las empresas que laboran en la
ciudad de Cusco.
1.8 DISEÑO DE INVESTIGACIÓN
En el presente trabajo de investigación se utiliza el diseño no experimental
para las variables, considerando la ley Nº 27287 Ley General de títulos y
valores analizando los instrumentos de crédito de corto plazo como fuente
de financiamiento.
8
Y1
Fuentesde financiamiento
Donde:
X = Instrumentos financieros a corto plazo
Y = Fuentes de financiamiento
1.9 POBLACIÓN Y MUESTRA
Para el presente trabajo de investigación la población está constituida por las empresas comerciales de la ciudad del Cusco de la cual se ha obtenido la muestra, a través de la aplicación de la siguiente fórmula:
No= Z2 P q
E2
Dando como resultado la cantidad exacta de muestra a considerar:
N1=No
1 + No– 1
N
Estimación de la muestra:
No = Muestra inicial. Z = Intervalo de confianza del 95% en la estimación de la
muestra, por tanto el valor Z = 1.96 P = Proporción de acierto. q = Proporción de errores. E = Representa el error estándar de la estimación 5 %. N = El total de la población.
N1=150
1 + 150– 1
300
9
N1=150
1 + 149
300
100Siendo la muestra a considerar de 100 empresas comerciales en la
ciudad de Cusco
1.10 TÉCNICAS E INSTRUMENTOS DE RECOLECCIÓN DE DATOS
Se han utilizado las siguientes técnicas e instrumentos de recolección de
datos:
1.10.1 TÉCNICAS
En el desarrollo de la investigación se utilizo las siguientes
técnicas.
A.- Observaciones directas
Es una técnica que consiste en observar atentamente el
fenómeno, hecho o caso, tomar información y registrarla
para su posterior análisis.
B.- Encuestas
Consiste en entrevistas con los usuarios en las que se
formulan un conjunto de preguntas y se registran las
respuestas.
C.- Cuestionarios
Son listas escritas de preguntas que se distribuyen entre los
usuarios.
1.10.2 INSTRUMENTOS
A. Ficha de encuestas
Consiste en la ficha de preguntas a los representantes de las
empresas comerciales de la ciudad de Cusco en las que se
10
formulan un conjunto de preguntas y se registran las
respuestas.
B. Guía de observación
En el desarrollo de investigación es un documento donde
permanentemente se registran las propiedades, utilitarios de
los diferentes instrumentos de crédito.
1.11 ANÁLISIS DE DATOS
El análisis que se realiza en el trabajo de investigación es cualitativo
dado que las variables en estudio se descompusieron en indicadores y
estos a su vez en índices y categorías.
1.12 JUSTIFICACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN
Considerando las interrogantes formuladas se puede demostrar que el
profesional Contador debe estar capacitado para utilizar los diferentes
instrumentos de financiamiento a corto plazo, consiguiendo el dinero
necesario para la empresa, por lo que, a través del presente trabajo de
investigación se da a conocer los diferentes mecanismos técnicos,
legales y financieros a efectos de viabilizar el uso adecuado de dichos
instrumentos en poder de la empresa y conseguir una forma de
financiamiento.
1.13 LIMITACIONES
- Escasa bibliografía al respecto (antecedentes de trabajos similares
previos).
11
- Dificultades para obtener información sobre el tema en trabajos de
investigación de las universidades del Cusco, por estar cerradas o
tener horarios de atención que dificultan su acceso
- En la actualidad los instrumentos financieros ya no utilizan como
fuente de financiamiento los instrumentos de crédito a corto plazo
tradicionales priorizando las formas de crédito hipotecarias e
institucionales con garantía de terceros.
-
CAPÍTULO II
MARCO TEÓRICO
2.1 ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACIÓN
Para desarrollar el presente trabajo de investigación se efectuó la revisión
de trabajos de investigación vinculados al tema, en la biblioteca
especializada de la Facultad de Ciencias Contables y Financieras de la
UNSAAC, no habiéndose encontrado antecedentes al respecto.
2.2. MARCO LEGAL
El marco legal del presente trabajo de investigación considera la Estructura
Orgánica del Ministerio de Economía y Finanzas por cuanto los diferentes
instrumentos de crédito a corto plazo, materia de análisis en el trabajo de
investigación que se desarrollan son utilizados en los diferentes empresas
bancarias y no bancarias.
Por las consideraciones señaladas se consideran los siguientes aspectos:
2.2.1 ESTRUCTURA DEL MEF (Ministerio de Economía y Finanzas)
Dentro de la estructura orgánica del MEF se puede destacar la
presencia de la Super Intendencia Nacional de Banca y Seguros,
como ente rector en materia de supervisión a todas las entidades
financieras del país.
12
2.2.2 MERCADO FINANCIERO
En términos comunes se conoce como mercado al “sitio” donde se
reúnen tantas personas naturales o jurídicas que desean vender y/o
comprar algún bien o servicio. Tomando en consideración este
concepto, el mercado Financiero se constituye en aquel lugar o
espacio donde los ofertantes y demandantes de recursos financieros
llevan a cabo sus transacciones.
Consecuentemente las personas naturales o individuales, las
empresas o personas jurídicas los intermediarios financieros y el
gobierno pueden tener la categoría de ofertantes o demandantes de
recursos financieros, existiendo una interrelación de éstos con el
mercado financiero ya que tales agentes económicos, pueden
entregar o demandar recursos al mercado financiero.
2.2.2.1. Diferencia entre mercado de Dinero, mercado de capitales y derivados:
Se visualiza de mejor manera en la siguiente figura:
FIGURA N° 01
13
MERCADO FINANCIERO
MERCADOS DE CAPITAL
Los Mercados de Capitales compran y venden instrumentos de crédito a largo plazo, bonos y acciones. Ejemplo: Bonos de Arrendamiento Financiero, Bonos Subordinados, Bonos Corporativos, obligaciones resultante de los procesos de Titularización, etc.
MERCADOS DE FUTUROS Y DERIVADOS
Contratos de naturaleza financiera, ejecución futura con condiciones fijadas al inicio. Los dividendos más comunes son forward, futuros, swaps, opciones e índices
MERCADOS MONETARIOS
Los Mercados Monetarios compran y venden instrumentos de crédito a corto plazo como Pagarés, papeles Comerciales, Certificados del Banco Central, etc.
Fuente: Elaboración propia
Comentario:
Los mercados monetarios, mercados de capital, mercados de futuros;
aparentemente representarían un mismo tipo de mercado; pero en realidad
presentan marcadas diferencias y cada una de ellas con un tratamiento
distinto, por su misma naturaleza.
2.2.3 INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
2.2.3.1 CONCEPTO
Son las instituciones financieras quienes canalizan los
ahorros de diversos individuos a los prestatarios a través de
préstamos o inversiones. El proceso mediante el cual lo
ahorros se capitalizan o acumulan en las instituciones
financieras, las que después, los prestan o invierten recibe el
nombre genérico de intermediación.
Consecuentemente este tema está totalmente vinculado a
los conceptos señalados anteriormente es decir al sistema
financiero nacional, al mercado financiero, sus
características y funciones. Se puede decir entonces que la
intermediación financiera son los organismos o instituciones
encargadas de captar los recursos de capital y transferirlos
a los sectores productivos de la actividad económica.
Un estudio sistemático y claro de los intermediarios
financieros, partiendo en los bancos implicaría un método
14
elemental consistente en analizar en qué forma participa
cada uno de ellos en la captación y colocación de recursos y
que instrumentos típicos y privativos utiliza para realizar esta
intermediación.
Ahora la intermediación en un sentido amplio comprendería
a otros sectores por ejemplo, a las compañías de seguros
las cuales captan recursos en el mercado y los colocan a
través de operaciones de inversión delimitadas por ley,
también a las sociedades de capitalización que algunos
países reconocen como bancos de capitalización, e inclusive
las entidades financieras llamadas en algunos países
auxiliares de crédito, como la bolsa de valores, que en
realidad son intermediarias, en el sentido de que captan y
colocan recursos directamente. De similar manera sucedería
con los almacenes generales de depósito, los cuales, a
través de los títulos típicos que emiten (warrant) sea el
certificado de depósito y el bono de prenda se constituyen
en promotores indirectos del crédito y de la movilización de
los activos depositados en la bodega.
FIGURA N° 02
INTERMEDIACION FINANCIERA
15
Personas
Empresas
Gobierno
Mercados Financieros
Mercados Monetario
Personas
Empresas
Gobierno
OFR
ECED
ORE
S D
E FO
ND
OS
DEM
ANDAD
ORES D
E FON
DO
S
Intermediario Financieros
Empresas bancariasBanco de la NaciónCaja Municipal de Ahorro y Crédito CMACCaja Rural de Ahorro y CréditoEntidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa EDPYMECooperativas de Ahorro y Crédito autorizados a captar recursos del público
Fuente: Elaboración propia
2.3 BASES TEÓRICAS
Se consideran las siguientes bases teóricas como sustento del trabajo de
investigación:
2.3.1 DEL ANÁLISIS, EVALUACION Y APLICACIÓN DE LA
NORMATIVIDAD DE LOS INSTRUMENTOS A CORTO PLAZO
2.3.1.1 GENERALIDADES
Comprende valores que se convertirán en dinero en breve plazo y créditos
que no producen directamente rendimientos, sino que entraron al negocio o
se establecieron en virtud de las transacciones mercantiles. Estos son:
documentos por cobrar, cuentas por cobrar, clientes, facturas, letras de
cambio y otros.
Clasifica los valores que se transformarán en dinero en corto plazo y créditos
que no generan directamente rendimientos, sino que entraron al negocio o
se establecieron en virtud de las operaciones mercantiles.
2.3.1.2 CONCEPTO DE ACTIVO EXIGIBLE
Por definición, son considerados activos corrientes el efectivo y todas
aquellas otras cuentas que se espera se conviertan, a su vez, en efectivo o
que se hayan de consumir durante el ciclo normal de operaciones.
Es importante recalcar dos puntos incluidos en la definición anterior. En
primer lugar, al incluir los activos que se hayan de "consumir" se estará
dando cabida a que, de una vez por todas, se incorporen como activo
corriente los gastos pagados por anticipado, tales como intereses, seguros
16
y mantenimiento de equipos, entre otros; así mismo, podría incluirse
algunos conceptos de cargos diferidos como útiles y papelería, lo que
implicaría "refundir" nuevamente los cargos diferidos con los gastos
pagados por anticipado, que son conceptos sustancialmente distintos y
cuya diferencia cobra especial importancia en el momento de dar aplicación
al sistema integral de ajustes por inflación.
En segundo lugar, al hablar de "ciclo de operaciones" que es el tiempo
promedio de retorno del efectivo invertido en inventarios -después de su
venta como producto terminado, transformación en una cuenta por cobrar y
posterior recaudo- no necesariamente deberá entenderse períodos de un
año o menos.
Habrá sectores y empresas en las cuales el ciclo de operación puede ser
mayor a un año, y no por ello algunos de sus activos, como por ejemplo
inventarios, habrán de ser excluidos del activo corriente, Esto quiere decir
que si el ciclo normal de operaciones es mayor de un año, se considerará
la duración del ciclo como base para la clasificación como activo corriente o
no corriente.
El activo exigible comprende valores que se convertirán en dinero en breve
plazo y créditos que no producen directamente rendimientos, sino que
entraron al negocio o se establecieron en virtud de las transacciones
mercantiles. Estos son: documentos por cobrar, cuentas por cobrar,
facturas, letras de cambio y otros.
Los fondos separados para algún fin particular, los retenidos por un
fideicomisario como una garantía especial o los fondos gravados en
cualquier forma, no constituyen parte del activo disponible y deben
mostrarse separadamente en el balance general. El activo disponible debe
considerarse como una subdivisión del activo circulante del cual forma
parte.1
1 Velasco, Alejandro (2009) Los Retos del Sistema Financiero en el desarrollo de las MYPE en el Perú. Lima Perú
17
2.3.1.3 INSTRUMENTOS DE CRÉDITO A CORTO PLAZO
VISUALIZADO DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LA NIC 32
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
El objetivo de esta norma es establecer principios para presentar los
instrumentos financieros como pasivos o patrimonio y para compensar
activos y pasivos financieros. En el sentido que el presente trabajo tema lo
visualizamos a través del activo exigible vinculado a la ley de títulos y
valores.
a) DEFINICIONES
Los términos siguientes se usan en esta norma con los significados que a
continuación especifica:
Instrumento financiero: es un contrato que da lugar a un activo
financiero en una entidad, y a un pasivo financiero o instrumento de
capital en otra entidad.
Activo financiero: es cualquier activo que sea :
a) Efectivo;
b) Un instrumento de capital de otra entidad;
c) Un derecho contractual a recibir efectivo u otro
activo financiero de otra entidad o a intercambiar
activos financieros o pasivos financieros en
condiciones potencialmente favorables;
d) Un contrato que pueda ser o será liquidado con
instrumentos de capital propio.
Activos financieros a vencimiento son activos financieros cuyos
cobros son de cuantía determinada o determinable, cuyo vencimiento
18
está fijado y que la entidad tiene intención y capacidad de mantenerlos
hasta su vencimiento. Se valoran inicialmente a valor razonable más
costes de adquisición. Posteriormente se valoran a coste amortizado
empleando el tipo de interés efectivo.
Préstamos y cuentas a cobrar son Activos financieros con pagos
determinados o determinables que no se negocian en un mercado
organizado. Se valoran inicialmente a valor razonable más costes de
adquisición. Posteriormente se valoran a coste amortizado empleando
el tipo de interés efectivo.
Activos financieros designados como disponibles para la venta
son aquellos no incluidos en ninguna de las categorías anteriores. Se
valoran a valor razonable, imputándose a patrimonio neto todos los
beneficios y pérdidas correspondientes al ajuste de valoración.
Los intereses implícitos y explícitos, dividendos, etc. se imputarán
a resultados en todos los casos.
Los instrumentos de capital no cotizados se valorarán al coste.
b) DETERIORO DE ACTIVOS FINANCIEROS:
Un activo financiero o un grupo de activos financieros está deteriorado y las
pérdidas por deterioro se han incurrido si, y solo si, existe una evidencia
objetiva de deterioro.
Evidencia objetiva de deterioro: Si como resultado de uno o más eventos o
sucesos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial de una
activo exista un impacto en los flujos de efectivo futuros estimados de un
activo o grupo de activos y este impacto se pueda estimar de manera
fiable.
El deterioro se calcula de acuerdo con lo estipulado a continuación:
Activos financieros a valor razonable con cambios en
pérdidas y ganancias: Excluidos del cálculo del deterioro.
19
Préstamos, cuentas a cobrar e inversiones mantenidas
a vencimiento: Diferencia entre el valor en libros
(deducidos posibles deterioros pasados) y el valor actual de
los flujos de caja estimados, descontados al tipo de interés
efectivo original del instrumento. El deterioro y su reversión
se imputarán a resultados.
Instrumentos de capital cuyo valor razonable no pueda
estimarse de manera fiable y derivados de ese subyacente:
Diferencia entre el valor en libros y el valor actual de los
flujos de caja estimados, descontados al tipo de
rentabilidad actual de mercado para activos similares. El
deterioro se imputará a resultados y no podrá ser
posteriormente revertido.
Activos financieros disponibles para la venta valorados
a valor razonable con cambios en el patrimonio neto la
diferencia entre el coste de adquisición y el valor razonable
actual. El deterioro se imputa a resultados. La reversión
para los instrumentos de deuda se imputa a resultados y
para los instrumentos de capital a patrimonio neto.
c) BAJA EN BALANCE DE LOS INSTRUMENTOS
FINANCIEROS
Baja en balance de activos financieros:
Un activo financiero se dará de baja cuando se cumplan las siguientes
condiciones:
Expiren los derechos contractuales sobre sus flujos de
efectivo.
20
. Se transfiera el activo y se transmitan sustancialmente
los riesgos y beneficios asociados al activo; o ni se
transmitan ni se retengan sustancialmente los riesgos y
beneficios del activo y no se retenga el control.
No se dará de baja si en la transferencia existe retención
sustancial de los riesgos y beneficios del activo.2
i.1.Tratamiento contable de las transferencias de activos:
Transferencias en las que existe transmisión sustancial de
los riesgos y beneficios del activo: El activo financiero
transferido se dará de baja del balance y se reconocerán
separadamente los derechos u obligaciones retenidos o
creados en la transferencia.
Transferencias en las que existe retención sustancial de
los riesgos y beneficios del activo: El activo financiero no
se dará de baja del balance.
Transferencias en las que ni se transmiten ni se retienen
sustancialmente los riesgos y beneficios del activo:
El tratamiento contable variará en función de si se transmite
el control del activo:
Existe transmisión de control: El activo financiero
transferido se dará de baja del balance y se reconocerán
separadamente los derechos y obligaciones retenidos o
creados en la transferencia.
No existe transmisión del control: El activo financiero
transferido se continuará reconociendo en la medida del
2www.finanplan.com
21
compromiso continuo de la entidad transmitente en los
activos financieros transferidos.3
Baja en balance de pasivos financieros:
Cuando exista una extinción de las obligaciones
contraídas.
Cuando se produce la adquisición del pasivo.
2.3.1.4 INSTRUMENTOS DE CRÉDITO A CORTO PLAZO
ENFOCADO DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LA LEY DE
TÍTULOS Y VALORES 27287
1. TERMINOLOGÍAS
Antes de tratar sobre el concepto de los diferentes instrumentos de crédito,
acorde a la Ley de Títulos y Valores 27287, se debe considerar la
importancia tomar conocimiento de los siguientes conceptos o
terminologías técnicas utilizadas en la citada Ley:
- TÍTULO.- Viene a ser el documento que PRUEBA una relación
jurídica o que acredita en valor mercantil.
- TÍTULO VALOR.- Es un documento de crédito, sobre un derecho
privado y cuyo ejercicio está condicionado jurídicamente a la tenencia
del documento, sea en forma directa o por endoso. Son los valores
transmisibles que confieren a sus titulares derechos crediticios,
dominiales o patrimoniales, o los de participación en el capital, el
patrimonio o los utilizados del emisor.4
Por otro lado, la Ley de Títulos y Valores 27287 en su Art. 1º define
textualmente que “…Los valores materializados que representen o
incorporen derechos patrimoniales tendrán la calidad y los efectos de
Titulo Valor, cuando estén destinado a la circulación, siempre que
3 Vela Melendez Lindon (2007). Caracterización de las micro y pequeñas empresas MYPE en el Perú y el empleo de las microfinanzas. Universidad Nacional Pedro Ruiz Gallo. Facultad de Economía. Lambayeque Perú.
4 Villacorta Cavero Armando.- Productos y Servicios financieros Operaciones Bancarias.- Instituto de Investigación “El Pacifico” 2001- Lima Perú Pag. 107.
22
reúna los requisitos formales esenciales que por imperio de la Ley, le
correspondan según su naturaleza…”
- PRINCIPIOS.- A efectos de que la Ley de Títulos y Valores 27287
sea materia de correcta interpretación y aplicación que también
deberá tenerte en cuanto los principios que a continuación se detalla:
- PRINCIPIO DE LA LITERALIDAD
Este principio establece que, los derechos incorporados en el
documento son los que especifica y expresamente están contenidos
o referenciados en su texto; recogiendo este principio la Ley de
Títulos y Valores 27287 en su Art. 4º establece que“…el texto del
documento determina el alcance y modalidades de los derechos y
obligaciones contenidos en el titulo valor o, en su caso, en hoja
adherida a él…”
- PRINCIPIO DE AUTONOMÍA
Este principio establece que, el documento tiene validez y eficacia
por sí mismo en cuanto a lo que él expresa, careciendo de
importancia toda relación causal o extracartular en que pudiera
haber intervenido cualquier tenedor legítimo del título. Este principio
tiene efecto desde que se produce una primera transferencia del
papel en el mercado secundario.
- PRINCIPIO DE LA LEGITIMIDAD
Este principio establece que el titular está en capacidad de hacer
valer el o los derechos contenidos en el título, y de transferirlo
válidamente. Recogiendo este principio la Ley de Títulos y Valores
27287 establece en su Art. 12º “…los títulos valores confieren a su
legítimo tenedor el derecho exclusivo a disponer o, de ser el caso,
gravar o afectar los bienes que en ellos se mencionan…”
23
- TÍTULO VALOR AL PORTADOR.- El título valor al portador es el
que tiene la cláusula “al portador” y otorga la calidad de titular de los
derechos que representa a su legítimo poseedor. Para su transmisión
no se requiere de más formalidad que su simple tradición o entrega.
La indicación del nombre de persona determinada en un título valor
al portador no altera la naturaleza de este; ni genera obligaciones
para aquella, salvo que se trate de una intervención para asumir
alguna obligación.
El título valor al portador que contenga la obligación de pagar una
suma de dinero, no puede ser emitido sino en los casos permitidos
expresamente por Ley. El que se emita en contravención de lo
dispuesto en este artículo no tendrá la calidad de título valor y el
emisor será sancionado con multa por importe igual al del documento
emitido.
Aun cuando el título valor al portador hubiere entrado en circulación
contra la voluntad de su emisor u obligado principal, este queda
obligado a cumplir la prestación a favor del tenedor de buena fe.
El tenedor que exija la prestación representada en un título valor
deberá identificarse: el nombre, el número del documento oficial de
identidad y la firma de cancelación podrán constar en documento
aparte o en el mismo título valor, sin que por ello se altere su
naturaleza, ni genere obligación cambiaria derivada del mismo para
dicho tenedor.
- TÍTULO VALOR A LA ORDEN.- El título valor a la orden es el
emitido con la cláusula “a la orden” con indicación del nombre de la
persona determinada, quien es su legítimo titular. Se transmite por
endoso y consiguiente entrega del título, salvo pacto de
truncamiento. Cláusula “a la orden” puede ser omitida en los casos
expresamente autorizados por la ley.
24
Puede prescindirse de la entrega física al endosatario del título valor
endosado a este, previo pacto de truncamiento al respecto entre el
endosante y endosatario, sustituyéndolo por otra formalidad
mecánica o electrónica, de lo que debe mantenerse constancia
fehaciente. Para este efecto, deberá observarse las disposiciones del
Artículo 215 º de la Ley De Títulos Y Valores 27287.
El titulo valor a la orden transmitido por cesión u otro medio distinto
al endoso, transfiere al cesionario o adquirente todos los derechos
que represente; pero lo sujeta a todas las excepciones personales y
medios de defensa que el obligado habría podido oponer al
transfiriente antes de la transmisión. El endosante puede librarse de
esa obligación mediante la cláusula “sin responsabilidad” u otra
equivalente. El cedente o transfiriente tiene la obligación de entregar
el título al cesionario o adquirente.
- TÍTULOS VALORES NOMINATIVOS.- Es aquel emitido a favor o a
nombre de persona determinada, quien es su titular. Se transmite por
cesión de derechos. Estos títulos carecen de la cláusula “a la orden”
y si se consigna no lo convierte en título valor endosable. Para que la
transferencia del título valor nominativo surta efecto frente al emisor,
la cesión debe ser comunicada a este para su anotación en la
respectiva matricula; o, en caso de tratarse de valor con
representación por anotación en cuenta, la cesión debe ser inscrita
en la institución de Compensación y Liquidación de Valores
correspondientes.
La cesión de los títulos valores nominativos puede constar en el
mismo documento o en documento aparte. El emisor u obligado
principal tiene la facultad de requerir la entrega del título transferido,
así como exigir la certificación de la autenticidad de la firma del
cedente.
En la cesión del título valor deberá indicarse la siguiente información:
25
o Nombre del cesionario;
o Naturaleza y, en su caso, las condiciones de la
transferencia;
o Fecha de la cesión y
o Nombre, el número del documento oficial de
identidad y firma del cedente.
Los requisitos señalados en los incisos a) y d) son esenciales, por lo
que su inobservancia conlleva la ineficacia de la cesión. A falta de
indicación del inciso b), se presumirá que el cesionario adquiere la
propiedad plena del título. A falta de indicación del inciso c), se
presumirá que la cesión se efectuó en la fecha de comunicación de
ella al emisor.
En la transferencia de los valores con representación por anotación
en cuenta, se observara la Ley de la materia.
El emisor o, en su caso, la Institución de Compensación y
Liquidación de Valores deberá anotar la transferencia en la
respectiva matricula o registro, en merito al documento en el que
conste la transferencia, con la firma del cedente. Salvo pacto en
contrario, los gastos derivados correspondientes a la anotación en la
matricula o registro y al otorgamiento del nuevo título o de la
constancia de inscripción en la Institución de Compensación y
Liquidación de Valores, se observaran las disposiciones legales
sobre la materia.
En la constitución de derechos sobre un titulo valor nominativo, se
observara las mismas reglas que se señalan para su transferencia.
En los casos en que, estando obligado a hacerlo, quien constituya el
derecho no comparezca a firmar la matricula o el registro o, cuando
el beneficiario del derecho carezca de documento indubitable que
contenga el derecho constituido, este ultimo podrá solicitar su
anotación o registro judicialmente, proceso sumarísimo.
26
- ENDOSO DE TÍTULOS Y VALORES A LA ORDEN.- El endoso es
la forma de transmisión de los títulos valores a la orden y debe
constar en el reverso del título respectivo o en hoja adherida a él,
debe reunir los siguientes requisitos:
o Nombre del endosatorio
o Clase del endoso
o Fecha de endoso
o Nombre, el número del documento oficial de
identidad y firma del endosante.
Si se omite el nombre del endosatorio se entenderá que se trata de
un endoso en blanco. En el endoso en blanco, cualquier podrá
llenarlo con su nombre o con el de un tercero, o transmitir el titulo
valor por tradición sin llenar el endoso.
Si se omite la clase de endosos, salvo disposición legal en contrario,
se presumirá que el titulo valor ha sido transmitido en propiedad, sin
que valga prueba en contrario respecto a tercero de buena fe.
La omisión de la fecha del endoso hace presumir que ha sido
efectuado con posterioridad a la fecha que tuviera el endoso
anterior.
El nombre, el número del documento oficial de identidad y la firma
del endosante, son requisitos esenciales del endoso, por lo que su
inobservancia conlleva la ineficacia del endoso. El error en la
consignación del documento oficial de identidad, no afectara la
validez del endoso.
- CLASES DE ENDOSO
El endoso puede hacerse en propiedad, en fideicomiso, en
procuración o en garantía.
Endoso en propiedad:
Transfiere la propiedad del título valor y todos los derechos inherentes a
él, en forma absoluta. En este endoso obliga a quien lo hace
solidariamente con los obligados anteriores. El endosante puede
27
librarse de esa obligación mediante la cláusula “sin responsabilidad” u
otra equivalente.
Endoso en fideicomiso
Transfiere el dominio fiduciario del título valor a favor del fiduciario, a
quien corresponde ejercitar todos los derechos derivados de este que
correspondían al fideicomitente endosante.
El endosatorio en fideicomiso solo puede ser persona autorizada por la
Ley de la materia para actuar como fiduciario. La responsabilidad del
fiduciario endosante que no haya incluido la cláusula “sin
responsabilidad” es similar al del endosante propiedad, con el límite del
patrimonio fideicometido que mantenga en fideicomiso.
El obligado no puede oponer al endosatorio e fideicomiso los medios de
defensa fundados en sus relaciones personales con el fideicomitente, a
menos que el fiduciario, al recibir el título, hubiera actuado
intencionalmente en daño del obligado.
Endoso en procuración o cobranza
No transfiere la propiedad del título valor pero faculta el endosatario
para actuar en nombre de su endosante, estando autorizado a
presentar el titulo valor a su aceptación, solicitar su reconocimiento,
cobrarlo judicial o extrajudicial mente, endosarlo solo en procuración y
protestarlo u obtener la constancia de su incumplimiento. Este endoso
contiene la cláusula “en procuración”, “en cobranza”, “en canje” u otro
equivalente.
El endosatario goza de todos los derechos y obligaciones que
corresponden a su endosante; incluso de las facultades generales y
especiales de orden procesal.
28
El endoso antes señalado no se extingue por incapacidad sobreviniente
del endosante o por muerte de este, ni su revocación surte efectos
respecto a terceros, sino desde que el endoso se cancel. La
cancelación de este endoso, puede solicitarse en proceso sumarísimo;
y, se entiende hecha si se devuelve testado o mediante endoso del
endosatorio en procuración a su respectivo endosante.
El obligado puede oponer al endosatario en procuración, solo sus
medios de defensa que proceden contra el endosante en procuración.
Endoso en garantía
El endosatario puede ejercitar todos los derechos inherentes al título
valor y a su calidad de acreedor garantizado; pero el endoso que a su
vez hiciere este solo vale como endoso en procuración.
El obligado no puede oponer al endosatorio en garantía, los medios de
defensa fundadas en sus relaciones personales con el endosante, a
menos que el endosatorio, al recibir el titulo valor, hubiera actuado
intencionalmente en daño del obligado.
En caso de que proceda la realización del título valor afectado en
garantía, el titular del mismo o, en su defecto el Juez o el agente
mediador efectuara el endoso en propiedad a favor del adquirente del
título valor.
Si el acuerdo para su realización extrajudicial consta en el mismo
documento, dicho endoso en propiedad podrá ser realizado por el
acreedor garantizado.
Endoso posterior al vencimiento
El endoso posterior al vencimiento y antes de su protesto o formalidad
sustitutoria produce los mismos efectos que un endoso anterior al
vencimiento.
29
El endoso hecho después del protesto o formalidad sustitutoria, o del
plazo para hacerlo, no produce otros efectos que los de la cesión de
derechos, sin perjudicar la acción cambiaria del título valor, si este
reúne los requisitos para ello.
Salvo prueba en contrario, el endoso sin fecha se considera que ha sido
hecho antes de su protesto o formalidad sustitutoria, o del plazo para
hacerlo.
En los casos de títulos valores no sujetos a protesto o a formalidad
sustitutoria, el endoso posterior a su vencimiento no produce otros
efectos que los de la cesión de derechos, sin perjudicar la acción
cambiaria del título valor. El endoso sin fecha de estos títulos, se
considera hecho antes de su vencimiento, salvo prueba en contrario.
- GARANTÍA DE LOS TÍTULOS VALORES
El cumplimiento de las obligaciones que representan los títulos
valores pueden estar garantizados total o parcialmente por cualquier
garantía personal y/o real u otras formas de aseguramiento, inclusive
por fideicomisos de garantía. Para que estas garantías surtan efecto
a favor de cualquier tenedor, debe dejarse constancia de ello en el
mismo título o registrado respectivo.
Si no se señala a la persona garantizada, se presume que la
garantía, opera en respaldo del obligado principal. A falta de mención
expresa del monto o límite de la garantía, se entiende que garantiza
todas las obligaciones y el importe total que representa el titulo valor.
En la constitución y ejecución de garantías de valores mobiliarios y
de valores con representación por anotación en cuenta, se
observaran además las disposiciones especiales que señalan las
leyes de la materia.
Garantía personales
Dentro de las garantías personales se tiene aval y la fianza.
30
- Aval:
El aval es afianzamiento (garantía del cumplimiento, de una
obligación) que da un tercero para el pago de un titulo valor. El
avalista al firmar el documento de crédito se compromete a satisfacer
su cumplimiento si no lo hace el obligado directo.
El aval puede ser otorgado por cualquiera de los que intervienen en
el titulo valor o por un tercero a excepción del obligado principal.
El aval puede ser otorgado por cualquiera de los que intervienen en
el titulo valor o por un tercero a excepción del obligado principal.
El avalista queda obligado de igual modo que aquel por quien prestó
el aval; y, su responsabilidad subsiste, aunque la obligación causal
del título valor avalado fuere nula; excepto si se trata de defecto de
forma de dicho título.
Requisitos:
- El aval debe constar en el anverso o reverso del mismo
título valor avalado o en hoja adherida a él.
- El aval debe expresarse con la cláusula “aval” o “por aval”,
la indicación de la personal avalada; y el nombre, el
número del documento oficial de identidad, domicilio y
firma del avalista.
- Podrá prescindirse de la cláusula “aval” o “por aval”,
cuando esta garantía conste en el anverso del documento.
- Si no se señala a la persona avalada, se entiende
otorgado a favor del obligado principal; o, de ser el caso,
del girador.
- A falta de indicación del domicilio del avalista, se presume
que domicilia para todos los fines de ley respecto al
ejercicio de las acciones derivadas del título valor, en el
mismo domicilio de su avalado o, en su caso, en el lugar
de pago.
31
- Se debe consignar el monto avalado; en caso que no se
señala el monto avalado, se presume que es por el
importe total del título valor.
Fianza
La fianza que conste en el mismo título valor o en el respectivo registro
tiene carácter de solidaria y el fiador no goza del beneficio de excusión,
aun cuando no se haya dejado constancia de ello en el titulo valor.
El fiador queda sujeto a la acción cambiaria, del mismo modo, durante
el mismo plazo y en los mismos términos que contra su afianzado.
El fiador puede oponer al tenedor del título valor los medios de defensa
personales de su afianzado.
Garantías reales:
Además de las formalidades y requisitos que las respectivas
disposiciones legales señalen para la constitución de garantías reales
que respalden títulos valores, cuando dichas garantías aseguren el
cumplimiento de las obligaciones frente a cualquier tenedor, debe
señalarse en el mismo título o en el respectivo registro, la existencia de
tales garantías y, en su caso, las referencias de su inscripción registral.
En ese caso, las transferencias del título no requieren del asentimiento
del obligado ni, de ser el caso, del constituyente de la garantía, para
que esta tenga plena eficacia frente a cualquier tenedor del título valor.
- PAGO DE LOS TITULOS Y VALORES
Las prestaciones contenidas en el titulo valor deben ser cumplidas el día
señalado para este efecto. El tenedor no puede ser obligado a recibir en
fecha anterior. Quien paga a su vencimiento o en la fecha prevista, queda
32
liberado válidamente, a menos que haya procedido con dolo o culpa
inexcusable.
El obligado contra el cual se ejercite o pueda ejercitarse las acciones
derivadas del título valor está facultado para ex9igir, contra el pago que
realice, la entrega del título valor cancelado; y, de ser el caso, la constancia
del protesto o de la formalidad sustitutoria, más la cuenta de gastos
cancelada.
Pago parcial:
El tenedor no puede rehusar un pago parcial; quien paga en forma
parcial, puede exigir que el tenedor del título le otorgue el recibo
correspondiente, además de la anotación que deberá hacerse en el
mismo título valor; el tenedor además debe hacer entrega a quien hizo
tal pago parcial y a costa de este, de la copia certificada notarial o
judicial del título valor con la constancia de haber sido parcialmente
pagado. En cuyo merito podrá, quien hizo tal pago parcial, ejercitar las
acciones cambiarias que le correspondan. La copia certificada antes
indicada tiene merito ejecutivo.
Lugar de pago
El titulo valor debe ser presentado para su pago en el lugar designado
al efecto en el documento, aun cuando e obligado hubiere cambiado de
cambiado de domicilio, salvo que este haya comunicado notarialmente
ultimo tenedor su variación, antes del vencimiento o fecha prevista para
su pago y siempre dentro de la misma ciudad o lugar de pago.
En el caso de haberse señalado que el pago se hará mediante cargo en
una cuenta mantenida en una empresa del Sistema Financiero
Nacional, el titulo debe presentarse ante la respectiva empresa
señalada en el documento, la que atenderá o rechazara su pago con los
fondos que hubiera en la cuenta designada en el titulo valor, hasta
donde alcancen, o, con las concesiones crediticias que pueda conferir
al titular de dicha cuenta. Si no se hubiera indicado en forma expresa el
lugar de pago, el titulo valor se entiende pagadero en:
33
- El domicilio que figure junto al nombre de quien resulte
ser el obligado principal del título en el domicilio real del
obligado principal.
- El domicilio del indicado para el pago por intervención.
Pago de los títulos valores en moneda extranjera
El pago de un título valore expresado en moneda extranjera podrá
realizarse en la misma moneda o en moneda nacional.
Pago en moneda nacional
En el caso que el pago se realice en moneda nacional de un valor
expresado en moneda extranjera, este debe hacerse según su
equivalencia al tipo de cambio de venta de la respectiva moneda que la
autoridad competente publique en el diario oficial el día del vencimiento,
en su defecto, de la publicación inmediata anterior.
Si el pago en moneda nacional se hace en fecha posterior al
vencimiento, el tipo de cambio de venta será elegido por el tenedor del
título valor, entre aquel que corresponda a la publicación hecha el día
de pago o a la que se hizo en la fecha de vencimiento, según la regla
mencionada en el párrafo anterior.
Si el pago en moneda nacional a que se refiere el párrafo anterior se
hace en fecha posterior al del vencimiento, el tipo de cambio venta será
elegido por el tenedor del título valor, entre aquel que corresponda a la
publicación hecha el día de pago o a la que se hizo en la fecha del
vencimiento, según la regla señalada en el párrafo anterior.
En los casos previstos en los párrafos anteriores, a falta de publicación
del tipo de cambio de la moneda consignada en el titulo valor, las partes
acordaran tal equivalencia y, a falta de tal acuerdo, el tipo de cambio
será el que fije el Banco Central de Reserva del Perú.
34
Pago en moneda extranjera
Los títulos valores expresados en moneda extranjera serán pagados en
la misma moneda extranjera en los siguientes casos:
- Cuando el lugar de pago señalado en el titulo valor está
ubicado en el extranjero, aun cuando el pago se realice
en la misma República.
- Cuando ello se haya pactado expresamente.
- Mora del tenedor
- Cuando el tenedor no presentara el titulo valor para su
cobro en la fecha acordad para ese efecto, o cuando el
pago no pueda hacerse válidamente por causa imputable
al tenedor, cualquier obligado puede depositar su importe
ante cualquier empresa del Sistema Financiero Nacional
a costo y riesgo de dicho tenedor, ofreciendo el pago
conforme a las normas procesales respectivas sobre
pago por consignación, siendo para ello indispensable
acompañar la constancia de dicho depósito.
- PROTESTO DE LOS TITULOS VALORES
El protesto es el requerimiento notarial que se hace en caso de
incumplimiento de las obligaciones que representa el titulo valor.
La incapacidad, la insolvencia decretada o la muerte del obligado principal
dispensan de la obligación de formalizar el protesto, salvo que se haya
liberado de ello mediante el pacto de no protesto. (Art. N° 81 de la Ley de
Títulos y Valores)
La notificación relativa al protesto del título valor deberá cumplirse solo de
lunes a viernes, siempre que sea día hábil. Si el ultimo día del plazo dentro
del cual debe efectuarse la entrega del título al fedatario o verificarse la
notificación del protesto fuere día feriado, sábado o domingo, el termino
queda prorrogado hasta el primer día hábil o, en su caso, día laborable
35
siguiente. Los días intermedios feriados, sábados o domingo y, en su caso
no laborables, se consideran para el computo del plazo.
Plazos para el trámite del protesto
El protesto debe realizarse dentro de los siguientes plazos:
- Si se trata de protesto por falta de aceptación, dentro del
plazo de presentación de la Letra de Cambio e, inclusive,
hasta los 8 días posteriores al vencimiento de dicho plazo
legal o del señalado en el mismo título.
- Si se trata de protesto por falta de pago de la suma
dineraria que representa, dentro de los 15 días
posteriores a su vencimiento, con excepción del cheque y
de otros títulos valores con vencimiento a la vista.
- Si se trata de protesto por falta de pago de títulos valores
pagaderos a la vista, distintos al cheque, desde el día
siguiente de su emisión.
- Si se trata de protesto por falta de pago del Cheque,
dentro del plazo de presentación (treinta días)
- En los demás títulos valores sujetos a protesto, dentro de
los 15 (quince) días siguientes a la fecha en la que debió
cumplirse la respectiva obligación.
Lugar del protesto
El protesto debe hacerse en el lugar designado para su presentación al
pago, según la naturaleza del título aun cuando la persona contra quien
se realiza no esté presente, haya variado de domicilio real o devenido
en incapaz, en insolvencia, o hubiere fallecido.
Por nota si el titulo valor no contuviere indicación del domicilio para el
pago, o cuando esta indicación fuere inconsistente, el protesto se hará
36
mediante notificación cursada a La Cámara de Comercio Provincial
correspondiente al lugar de pago , de no poderse determinar este, del
lugar de su emisión. De no existir Cámara de Comercio en dichos
lugares, el fedatario que intervenga dejara constancia de ello y en su
merito se prescindirá de dicha notificación.
En los títulos valores cuyo pago debe verificarse mediante cargo en
cuenta de una empresa del Sistema Financiero Nacional, el protesto se
podrá realizar, en forma facultativa.
Tramite del protesto
- El protesto será efectuado mediante notificación dirigida al
obligado principio o sus secretarios
- Por el Juez de Paz del distrito correspondiente al lugar de
pago, en el caso de no haber Notario en la plaza.
Títulos y valores nos sujetos a protesto
Las acciones, obligaciones y demás valores mobiliarios no están
sujetos a protesto, ni a formalidad alguna que lo sustituya. Para ejercitar
las acciones cambiarias derivadas de ellos, es suficiente que se haya
vencido el plazo o resulte exigible la obligación, según el texto del título
o constancia de su registro.
Requisitos formales de la notificación del protesto
La notificación del protesto que el Fedatario curse a domicilio designado
para su pago o en su defecto al lugar señalado en esta Ley, contendrá
la siguiente información:
- El numero correlativo que le corresponde
- Lugar y fecha de la notificación
- Nombre del obligado contra quien se realiza el protesto
- Domicilio donde se dirige la notificación indicación de la
denominación del título valor sujeto a protesto, fecha de
37
emisión, fecha de vencimiento en su caso, importe o
derecho que representa
- Nombre del solicitante
- Nombre y dirección del fedatario que realiza la notificación
- Firma del fedatario o de ser el caso del secretario notarial.
- DETERIORO, DESTRUCCION, EXTRAVIO Y SUSTRACCION DE
TITULOS VALORES
Deterioro notable o destrucción parcial
Si un titulo valor se deteriora notablemente o se destruye en parte,
subsistiendo los datos necesarios para su identificación, el obligado
principal debe reponerlo por otro, si el tenedor lo exige mediante
comunicación notarial, contra entrega del título original debidamente
anulado. En el caso de incumplimiento a los requerimientos notariales
por el obligado principal, el Juez ordenara el cumplimiento de las
obligaciones, en proceso sumarísimo.
Deterioro total, extravío y sustracción
El tenedor del título valor puede solicitar al Juez que se declare la
ineficacia del título respectivo en los siguientes casos:
- Haya desaparecido cualquier dato necesario para la
identificación o determinación de los derechos que
representa el titulo valor
- El titulo valor haya sido extraviado
- El titulo valor haya sido sustraído
La solicitud a que se refiere el párrafo precedente, se tramitara mediante
proceso sumarísimo, con notificación a los obligados principales o
accesorios inherentes al título valor antes de ser notificado de la demanda
de ineficacia.
38
2.3.2 FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Se tienen las siguientes formas de financiamiento:
2.3.2.1FORMAS DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO Y LOS
INTRUMENTOS DE CREDITO UTILIZADOS
Los instrumentos de crédito a corto plazo contemplados en la Ley De
Títulos Y Valores 27287 son los que se señalan a continuación:
a) SOBREGIRO BANCARIO
El sobregiro bancario viene a ser una forma de financiamiento a corto
plazo, para la utilización de esta forma de financiamiento tenemos que
ocuparnos necesariamente del concepto de cheque que viene a
constituir el instrumento financiero.
El cheque lo visualizamos desde los siguientes puntos de vista:
CONCEPTO
El cheque es el instrumento cambiario por excelencia, pues su
utilización permite a los clientes de los bancos pagar en forma segura
las deudas que tengan con otras personas, así, mediante este título
valor, una persona emite un cheque, contando para ello con depósitos
disponibles en una empresa del sistema financiero, y se lo entrega a
una persona, quien en su calidad de beneficiario del sistema financiero
a fin de exigir en pago del importe del cheque.
El cheque es una orden de pago que debe ser cancelado en el
momento mismo de su presentación.
39
El Cheque para tener validez como tal, debe ser girado en formularios
impresos, desglosables de talonarios numerados en series o en claves
u otras siglas, por la entidad bancaria respectiva,
Para emitir un cheque el eminente debe mantener su cuenta corriente
provista de fondos, para hacer frente a sus obligaciones adquiridas,
caso contrario estaríamos frente a un sobre giro bancario.
El cheque es un documento de pago inmediato, a diferencia de la letra
de cambio y el pagare que son documentos de crédito.
FORMALIDADES PARA SU EMISIÓN
Los Cheques serán emitidos sólo a cargo de bancos. Para los fines de
la presente sección Cuarta, dentro del término bancos están incluidas
todas las empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas por la
ley de la materia a mantener cuentas corrientes con giro de Cheques.5
Los Cheques se emitirán en formularios impresos, desglosables de
talonariosnumerados en serie o con claves u otros signos de
identificación y seguridad.
Los talonarios serán proporcionados, bajo recibo, por los bancos a sus
clientes. También éstos pueden imprimirlos bajo su cuenta y
responsabilidad, para su propio uso, siempre que sean previamente
autorizados por el banco respectivo en las56condiciones que acuerden.
Los bancos pueden entregar o autorizar los formularios impresos en
formas distintas a talonarios.
No es obligatorio el talonario para los Cheques de viajeros, ni para los
Cheques de gerencia y Cheques giro.
Las dimensiones, formatos, medidas de seguridad y otras
características materiales relativas a los formularios podrán ser
5Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Titulo Primero del Cheque Art. N° 172
40
establecidos por cada banco o por convenio entre éstos o por
disposiciones del Banco Central de Reserva del Perú. Los documentos
que en forma de Cheques se emitan en contravención de este artículo
carecerán de tal calidad
CONDICIÓN PREVIA PARA EMITIR EL CHEQUE
Para emitir un Cheque, el emitente debe contar con fondos a su
disposición en la cuenta corriente correspondiente, suficientes para su
pago, ya sea por depósito constituido en ella o por tener autorización
del banco para sobregirar la indicada cuenta. Sin embargo, la
inobservancia de estas prescripciones no afecta la validez del título
como Cheque.
Lugar de pago como requisito no esencial
No tendrá validez como Cheque el documento al que le falte alguno de
los requisitos indicados en el artículo 174°, salvo en los casos
siguientes:
a) En defecto de indicación especial sobre el lugar de pago, se tendrá
como tal cualquiera de las oficinas del banco girado en el lugar de
emisión del Cheque. Si en ese lugar el banco girado no tiene oficina, el
cobro se podrá efectuar a través de cualquiera de las oficinas del banco
en el país.6
b) Si se indican varios lugares de pago, el pago se efectuará en
cualquiera de ellos.
El banco girado está facultado a realizar el pago o dejar constancia de
su rechazo a través de cualquiera de sus oficinas, aun cuando se
hubiere señalado un lugar para su pago en el título.
BENEFICIARIO DEL CHEQUE
El Cheque sólo puede ser girado:7
6Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Titulo Primero del Cheque Art. N° 1737Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Titulo Primero del Cheque Art. N° 176
41
a) En favor de persona determinada, con la cláusula “a la orden” o sin
ella.
b) En favor de persona determinada, con la cláusula “no a la orden”,
“intransferible”, “no negociable” u otra equivalente; y
c) Al portador.
En los casos de emisión señalados en los incisos a) y b), debe
consignarse el nombre de la persona o personas determinadas en cuyo
favor se emite el Cheque.
Cuando el beneficiario sea una persona jurídica, no es admisible que se
señale más de una persona como beneficiario del Cheque, salvo que
sea para su abono en una cuenta bancaria cuyos titulares sean
conjuntamente las mismas personas beneficiarias del Cheque o que el
co beneficiario sea un banco.
En los casos de giro de Cheques en favor de dos o más personas con
cláusula “y”,su endoso o, en su caso, su pago, debe entenderse con
todas ellas; mientras que sise utilizan las cláusulas “y/o” u “o”,
cualquiera de ellas o todas juntas tienen tales facultades. A falta de
estas cláusulas, se requerirá la concurrencia de todos los beneficiarios
señalados en el título.
CHEQUE A LA ORDEN DEL PROPIO EMITENTE Y CON CLÁUSULA
AL PORTADOR
El Cheque puede ser emitido a la orden del propio emitente, señalando
su nombre ola cláusula “a mí mismo” u otra equivalente.8
Cuando el Cheque emitido a la orden de persona determinada contenga
también la mención “al portador”, vale como Cheque a la orden de dicha
persona.
8Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Titulo Primero del Cheque Art. N° 177
42
LIMITACIONES DE SU EMISIÓN Y NEGOCIACIÓN
El Cheque, como instrumento de pago, no puede ser emitido, endosado
o transferido en garantía.9
Del mismo modo, un Cheque emitido a la orden del banco girado no es
negociable por éste. Tampoco lo será el Cheque transferido al banco
girado para su pago una vez que haya sido pagado por éste.
Si se prueba que el tenedor recibió el Cheque a sabiendas de que se
infringe cualquiera de las prohibiciones anteriores, el título no producirá
efectos cambiarios.
CHEQUE POST DATADO
Con excepción del Cheque de Pago Diferido, se considera no puesta la
fecha post datada o la cláusula que consigne un plazo para la
negociación o pago del Cheque.
Para los fines del inciso b) del artículo 174º, en los Cheques post
datados se tendrá como fecha de emisión el día de su primera
presentación a cobro.
NO ACEPTACIÓN DEL CHEQUE
No es válida la aceptación del Cheque. Toda mención de aceptación se
considera no puesta.
La certificación puesta por el banco girado conforme al artículo 191º no
tiene los efectos de la aceptación, sino sólo la finalidad de asegurar la
existencia de fondos durante el plazo legal de su presentación para su
pago.
PACTO DE INTERESES EN EL CHEQUE
Toda estipulación de intereses inserta en el Cheque se considera no
puesta. Sin embargo, podrán acordarse intereses compensatorios y
9Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Titulo Primero del Cheque Art. N° 178
43
moratorios que sólo se generarán desde el día siguiente a la fecha de
su protesto o de la constancia de su rechazo total o parcial, aplicable al
monto no pagado, conforme al primer párrafo del artículo 51º. En
defecto de tal acuerdo, el tenedor de Cheque no pagado tendrá derecho
a los intereses legales.
RESPONSABILIDAD DEL EMITENTE
El emitente, en su calidad de obligado principal, responde siempre por
el pago del Cheque, salvo que hubiera prescrito la acción cambiaria.
Toda cláusula que lo exima de esta responsabilidad se tiene por no
puesta.
Cierre de Cuenta Corriente por giro de Cheque sin fondos
Los bancos están obligados a cerrar las cuentas corrientes de quienes
hubieren girado Cheques sin fondos.10
La Superintendencia publicará por lo menos mensualmente en el diario
oficial “El Peruano” la relación de cuentas corrientes cerradas.
El cierre de la cuenta corriente que opere con giro de Cheques es
obligatorio para el banco girado, cuando conozca de uno cualquiera de
los siguientes hechos:
a) Cuando en un período de 6 (seis) meses, el banco girado deje
constancia de la falta de pago por carecer de fondos, totales o
parciales, en 2 (dos) Cheques;
b) Cuando en un período de un año, el banco girado rechace por 10
(diez) veces el pago de uno o más Cheques, por carecer de fondos
totales o parciales, sea que dejo no la constancia de ello en el mismo
título. El rechazo de un mismo Cheque se computará a razón de uno
por día;
10Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Titulo Primero del Cheque Art. N° 183
44
c) Cuando de acuerdo al artículo 88º, sea notificado del inicio del
proceso penal por libramiento indebido o de cualquier proceso civil para
su pago, de Cheque girado a su cargo, rechazado por falta de fondos.
d) Cuando algún titular de cuenta corriente resulte incluido en la
relación que publique la Superintendencia, conforme al segundo párrafo
del presente artículo
e) Otros hechos que por disposición legal conlleven el cierre de la
cuenta corriente.
Las cuentas corrientes a las que se refieren los numerales anteriores
son las que operan con Cheques. Los bancos podrán acordar con sus
cuentacorrentistas otras condiciones de cierre de la cuenta corriente por
giro de Cheques sin fondos, las que no pueden ser menos exigentes
que las antes señaladas.
En el caso de los incisos d) y e) anteriores, el cierre de la cuenta
corriente se deberá efectuar dentro de los plazos que señale la
Superintendencia; mientras que en los casos señalados en los incisos
a), b) y c), el cierre debe hacerse de inmediato, debiendo informar de
ello a la Superintendencia dentro de los plazos que ésta fije.
En las cuentas corrientes con pluralidad de titulares, la sanción de
cierre se aplicará a todos ellos, salvo que se traten de cuentas a cuyo
cargo dichos titulares pueden emitir Cheques indistintamente. En tal
caso la sanción es aplicable al titular o titulares que hayan dado origen
a la causal de cierre.
En caso de errores en la inclusión de personas en las publicaciones
señaladas en el segundo párrafo del presente artículo, podrá corregirse
en la siguiente publicación, en cuyo mérito se podrán reabrir las cuentas
corrientes que hubiesen sido cerradas en virtud de la publicación
errada. Las centrales de informaciones públicas o privadas que
hubieren registrado la información errada igualmente, bajo
45
responsabilidad, procederán a corregir sus registros por el sólo mérito
de la publicación aclaratoria.
La Superintendencia queda encargada de establecer el procedimiento,
control y verificación del cierre efectivo y oportuno de las cuentas
corrientes de acuerdo a los términos del presente artículo y a la ley de
la materia, así como de imponer las sanciones y demás medidas que
correspondan.
CHEQUE CRUZADO
El cruzamiento se efectúa mediante dos líneas paralelas trazadas en el
anverso del título. Puede ser general o especial. Es general si no
contiene entre las dos líneas designación alguna, o constare sólo la
mención “banco”, o una denominación equivalente. Es especial si entre
las líneas se escribe el nombre de un banco determinado.11
Si entre las dos líneas paralelas se consigna la cláusula “no negociable”
u otra equivalente y no se señala mención alguna a “banco” o
denominación equivalente a éste, se considerará como Cheque
intransferible.
El cruzamiento general puede transformarse en especial. El
cruzamiento especial no puede transformarse en general.
La tarjadura del cruzamiento o del nombre del banco designado en el
cruzamiento anula sus efectos cambiarios.
CRUZAMIENTOS ESPECIALES
El cruzamiento puede también realizarse en alguna de estas formas:
a) Cuando un Cheque se haya girado sin cruzar, su tenedor puede
cruzarlo de modo especial o general, de acuerdo a las formas y reglas
indicadas en el artículo 184;12
11Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Titulo Segundo del Cheque Art. N° 18512
46
b) El banco a nombre del cual el Cheque hubiere sido cruzado
especialmente puede cruzarlo a su vez a nombre de otro banco para
efecto de su cobro.
c) El banco que recibe un Cheque para su cobro puede cruzarlo a su
nombre, si no está cruzado especialmente.
PAGO DE CHEQUE CRUZADO
El Cheque con cruzamiento general sólo puede ser pagado por el
banco girado a otro banco o a su propio cliente.13
El Cheque con cruzamiento especial sólo puede ser pagado por el
girado al banco designado; y si éste es el girado, a su cliente. Sin
embargo, el banco mencionado en el cruzamiento puede recurrir a otro
banco para el cobro del Cheque.
Si aparecen varios cruzamientos especiales, se aplicará lo dispuesto en
el párrafo precedente.
ENDOSO DE CHEQUE CRUZADO
Un banco sólo puede adquirir un Cheque cruzado por endoso hecho en
su favor por uno de sus clientes o por otro banco. No puede ingresarlo
en caja por cuenta de otras personas, salvo las anteriormente
mencionadas.14
Salvo cláusula especial que lo impida, el Cheque cruzado es
negociable, bajo condición de que su presentación al pago se haga a
través de cualquier banco o, en caso de tratarse de un cruzamiento
especial, a través del banco designado.
RESPONSABILIDAD DEL BANCO GIRADO
13Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Titulo Segundo del Cheque Art. N° 18614Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Titulo Segundo del Cheque Art. N° 187
47
El banco girado que no cumpla las disposiciones anteriores responde
por los daños y perjuicios hasta por una cantidad igual al importe del
Cheque.15
b) LETRA DE CAMBIO
Se establecen los siguientes aspectos:
CONCEPTO
La letra de cambio es aquel título valor emitido por una persona,
mediante el cual se ordena a otra pagar incondicionalmente a un
tercero una determinada suma de dinero, en el lugar y plazo que el
documento cambiario indique. Por lo tanto, la relación cambiaría
originada por la letra de cambio requiere de una persona que emita el
título valor (el librador), de alguien que efectúe el pago (el aceptante) y
de otro que reciba el pago (el tenedor).
La letra de cambio constituye un título valor a la orden,
caracterizándose por ser abstracto, formal y sujeto a protesto. Es un
título valor a la orden porque lleva insería la cláusula ''a la orden", en la
cual se señala el nombre del tomador o beneficiario, es decir la persona
a quien debe pagársele la suma de dinero señalada en la letra de
cambio. Siendo un título valor a la orden, su transferencia procederá
mediante endoso. La letra de cambio también es abstracta, porque en
el éxito del título no se expresa la causa que originó su emisión o
aceptación.16
Es formal porque, debe ser completada de acuerdo a ciertas reglas
básicas, sin las cuales el documento no tendría eficacia cambiaría por
último, la letra de cambio está sujeta i protesto por falta de pago como
requisito para ejercitar las acciones cambiarías, salvo el caso de que se
haya estipulado en ella la cláusula de liberación de protesto.
15Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Titulo Segundo del Cheque Art. N° 18816Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Titulo Primero Formalidades de la Letra de Cambio Art. N° 119
48
SUJETOS INTERVINIENTES
En una letra de cambio es indispensable que participen el girador, el
aceptante y el tenedor.
- El librador o girador: es la persona que emite la letra de
cambio redactándola y poniéndola en circulación,
asumiendo la obligación de responder solidariamente por
su falta de pago. Asimismo, mientras la letra no fuera
aceptada, el girador tendrá la calidad de obligado
principal. respondiendo por su falla de aceptación. El
girador puede actuar sólo en dicha calidad, o, asimismo
puede ser beneficiario o tenedor (cuando gira la letra a su
orden) o aceptan (cuando gira la letra a su cargo)
- El librado o girado es la persona señalada en la letra de
cambio para aceptar y pagarla.
- El aceptante: es la persona (interviniente) que ha
manifestado su voluntad de efectuar el pago ordenado en
el título valor. Una vez aceptada la letra de cambio, el
girado o interviniente se convierte en obligado principal.
- El beneficiario o tomadores la persona que recibe la
letra de cambio y a quien debe pagarse su impone. Se le
llama también tenedor, portador o titular.
- El endosante es el beneficiario que transfiere la letra de
cambio vía endoso.
- El endosatario es la persona que ha recibido la letra de
cambio por endoso, constituyéndose de esta manera en
el nuevo beneficiario del título valor.
49
- El garante: es cualquier persona, menos el girado, ajeno
o no a la relación cambiaría, que garantiza en todo o parte
el pago de la letra de cambio.
- El interviniente: es el tercero que. en defecto del girado,
acepta o paga la letra de cambio.
FORMAS DE GIRAR LA LETRA DE CAMBIO
La Letra de Cambio puede ser girada:
a) A la orden del propio girador o de un tercero. En el primer caso,
podrá indicarse el nombre o utilizarse la cláusula a la que se refiere el
inciso e) del Artículo 120.
b) A cargo de tercera persona.
c) A cargo del propio girador, en cuyo caso no es necesario que vuelva
a firmarla como aceptante, y entonces el plazo para su vencimiento, si
ha sido girada acierto plazo desde la aceptación, se computa desde la
fecha del giro; y, si ha sido girada a la vista, se podrá presentar a cobro
en cualquier momento, dentro del plazo señalado por el Artículo 141.17
d) Por cuenta de un tercero.
VENCIMIENTO DE LA LETRA DE CAMBIO
- Vencimiento a la vista
- La Letra de Cambio a la vista vence el día de su presentación al
girado para su pago.
- La Letra de Cambio pagadera a la vista, antes de su presentación al
pago, puede o no estar aceptada.
17Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Titulo Primero Formas de girado de la letra de cambio Art. N° 122
50
- Si no cuenta con aceptación, la aceptación y el pago se harán
simultáneamente o exigirse su aceptación antes de su presentación al
pago. De no estar aceptada, en su caso, procederá su protesto por falta
de aceptación total o parcial; salvo que por ley especial no sea
necesaria su aceptación.
- El pago de la Letra de Cambio a la vista aceptada podrá exigirse
inclusive desde la fecha de su aceptación. La Letra de cambio a la vista
aceptada en oportunidad de su giro o en fecha posterior, que no fuese
atendida en su pago el día de su presentación para ese fin, será
protestada por falta de pago, salvo disposición distinta de la Ley.
- La presentación al pago de la Letra de Cambio a la vista podrá
hacerse en cualquier momento, a libre decisión de su tenedor, desde el
día mismo de su giro inclusive, y durante el plazo que al efecto se
hubiere señalado en el documento. A falta de dicha indicación, la
presentación para su pago deberá hacerse dentro de un plazo no mayor
a un año, desde la fecha de su giro.
- Si en la Letra de Cambio a la vista se hubiera señalado la prohibición
de ser presentada a cobro antes de una fecha determinada, el plazo
para su presentación al pago se contará desde dicha fecha
determinada.
- Vencimiento a cierto plazo desde la aceptación
- El vencimiento de una Letra de Cambio a cierto plazo desde la
aceptación se determina por la fecha de su aceptación o, en defecto de
aceptación total, por la fecha del respectivo protesto por falta de
aceptación, aplicándose en este caso lo dispuesto por el Artículo 147.
- La aceptación sin fecha se considera otorgada el último día del plazo
establecido para presentarla a la aceptación.
51
- Esta forma de señalar el vencimiento podrá constar con la cláusula "A
cierto plazo desde la aceptación" u otras equivalentes. La cláusula "a
cierto plazo vista", se entenderá que se refiere al vencimiento de que
trata el presente artículo.
- Vencimiento a fecha fija y a cierto plazo desde su giro
- La Letra de Cambio a fecha fija vence el día señalado.
- La Letra de Cambio a cierto plazo desde su giro vence al cumplirse
dicho plazo.
- Vencimiento a meses o años
- El cómputo de los plazos de vencimiento fijados en meses, años u
otras formas permitidas por la ley se determinará según las normas del
derecho común.
- Las expresiones "ocho días" o "quince días" equivalen al plazo de
ocho o de quince días y no de una semana o dos semanas. La
expresión "medio mes" indica un plazo de15 (quince) días. Si al
indicarse el día del vencimiento se ha omitido el año, se entiende que
es el mismo año de la emisión de la Letra de Cambio o, de
corresponderle, el año siguiente. Si se indica como fecha de
vencimiento una que no existe en el calendario, se entiende que la
fecha vence el último día correspondiente al mes de vencimiento.18
ENDOSO DE LA LETRA DE CAMBIO
Toda Letra de Cambio, aunque no esté expresamente girada a la orden,
es transmisible por endoso. El endoso puede hacerse inclusive en favor
del girado, haya aceptado o no la Letra de Cambio; o del girador; o de
cualquier otra persona obligada. Todas estas personas, a su vez,
pueden hacer nuevos endosos. Responsabilidad del endosante salvo
cláusula o disposición legal expresa en contrario, el endosante
responde de la aceptación y el pago.
El endosante puede prohibir un nuevo endoso, de acuerdo al artículo
43°.19
18Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Titulo Primero Formas de girado de la letra de cambio Art. N° 12119Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Titulo Primero Formas de girado de la letra de cambio Art. N° 125
52
PAGO DE LA LETRA DE CAMBIO
Toda Letra de Cambio es pagadera en el domicilio señalado en ella o
con cargo en la cuenta señalada conforme al Artículo 53.Cualquier
endosante u obligado distinto al principal que pague la Letra de Cambio
puede testar su endoso o firma y los posteriores.
Pacto de intereses en Letras de Cambio en la Letra de Cambio no
procede acordar intereses para el período anterior al de su vencimiento.
Sólo a falta de pago y a partir del día siguiente a su vencimiento,
generará los intereses compensatorios y moratorios que se hubieren
acordado conforme al Artículo 51 o, en su defecto, el interés legal,
hasta el día de su pago.20
c) PAGARE
Se establecen los siguientes aspectos:
CONCEPTO
Es un documento escrito mediante el cual una persona se compromete
a pagar a otra una determinada cantidad de dinero en una fecha
acordada previamente.
Es un título valor muy similar a la letra de cambio y se usa,
principalmente para obtener recursos financieros. La diferencia con la
letra de cambio radica en que quien emite el pagaré es el propio deudor
(y no el acreedor). Los pagarés pueden ser al portador o endosables, es
decir, que se pueden transmitir a un tercero y ser emitidos por
individuos particulares, empresas o el Estado.21
El pagaré es una de las herramientas más utilizadas en el intercambio
comercial para, llegado el caso que una persona física o empresa le
solicite a otra persona física, empresa o entidad financiera un préstamo
de una suma determinada de dinero, dejar constancia de la deuda y por
otro lado garantizar el cobro de la misma de acuerdo al plazo de tiempo
20Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Titulo Primero Formas de girado de la letra de cambio Art. N° 14521http://www.slideshare.net/niciorojas/letra-de-cambio-el-pagare-presentation
53
que se haya estipulado entre ambas partes, previamente a la firma del
pagaré.22
SUJETOS INTERVINIENTES
- El librado: Es quien se compromete a pagar la suma de
dinero, a la 0vista o en una fecha futura fija o
determinable. La persona del librado coincide con la del
librador que es aquel que emite el pagaré.
- El beneficiario o tenedor: Es aquel a cuya orden debe
hacerse el pago de la suma de dinero estipulada en el
pagaré, si este ha sido transmitido o endosado por el
librador.
- El avalista: Es la persona que garantiza el pago del
pagaré.
VENCIMIENTO DEL PAGARE
El vencimiento del Pagaré puede ser solamente de las siguientes
formas: 23
a) A fecha o fechas fijas de vencimiento, según se trata de pago único
de su importe o de pago en armadas o cuotas;
b) A la vista; o
c) A cierto plazo o plazos desde su emisión, según se trate de pago
único de su importe o de pago en armadas o cuotas.
ENDOSO DEL PAGARÉ
El pagaré al igual que el cheque es un documento que refleja una
deuda por parte del emisor a favor de su legítimo tenedor, así la Ley
Cambiaria establece que dichos créditos pueden ser transmitidos, es lo
que habitualmente se denomina endoso. Así endosar un pagaré
equivale a que el legítimo tenedor se lo transmite a un tercero quien a
22http://www.definicionabc.com/geografia/pagare.php23Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Sección Segunda del Pagaré girado del pagare Art. N° 160
54
partir de dicho momento pasa a ser el legítimo tenedor y por tanto
detenta todos los derechos del tenedor original. En este sentido en
función de cómo se haya emitido el pagaré este podrá ser endosado o
no. Así tal y cual hemos mencionado anteriormente serán transmisibles
mediante endoso los pagarés emitidos a favor de una persona
determinada o a su orden.24
Las formas más habituales de realizar un endoso son las siguientes:
- Endoso en blanco, el legítimo tenedor firma en el reverso del
documento transmitido y se lo entrega al endosado.
- Endosos a favor de persona determinada, cuando el legítimo
tenedor especifica en el reverso del documento a favor de que persona
está realizando el endoso.
- A la orden, cuando se endose un cheque no será preciso el pago de
Actos Jurídicos Documentados, los denominados timbres.
PAGO DEL PAGARÉ
Como en el pagaré puede haberse señalado que el paso se realice por
armadas o cuotas, cada vez que el emitente efectúe un paso parcial,
deberá anotarse dicha circunstancia en el título valor. Lo mismo deberá
hacerse en caso de que sea una empresa del sistema financiero la que
verifique la realización de los pagos por armadas.
Asimismo, el emitente estará facultado para exigir el recibo
correspondiente por los pagos parciales efectuados.
Al efectuar el pago total del pagaré puede optar por:
- Exigir al tenedor la devolución del título valor con la
constancia puesta por e! tenedor de que ha sido
24http://www.abanfin.com/?tit=pagare-bancario-endoso-del-pagare-aval&name=Manuales&fid=eh0caah
55
debidamente cancelado, estando obligado el tenedor a
proceder conforme a lo solicitado por el emitente: o,
- Puede acordar con el tenedor la destrucción del título
valor, que para toda seguridad deberá realizarse en
presencia de ambas partes.
EL PAGARÉ BANCARIO
En marzo de 1989 la Superintendencia de Banca y Seguros autorizo
mediante sus circulares B-1809-89 y F-154 – 89, a las Empresas
Bancarias y Financiera a emitir pagarés bancarios. Recientemente, el
D. Leg. Nº 637 ha ratificado su existencia, bajo las siguientes
características:
Pueden ser validos por plazos no menores de 1 año.
Les está prohibido adquirirlos a las empresas bancarias,
financieras y es más instituciones de intermediación
financiera.
Asimismo, les es prohibido conceder colocaciones con
garantía de los que ellas mismas emitan.
Al vencer el título, el pago por parte del tenedor solo
puede ser exigido al banco emitente.
Está permitido pagarlo por adelantado.
Su negociación primaria y secundaria puede hacerse con
prescindencia de las mesas de negociación de las bolsas
de valores.
d) FACTURA CONFORMADA
Se determinan los siguientes aspectos:
CONCEPTO
En toda transferencia de mercaderías en la que se encuentre pendiente
el pago del precio o éste se pague por armadas, el vendedor a la par de
emitir el comprobante de pago respectivo (que puede ser una factura o
56
boleta de venta. según corresponda), puede emitir el título valor
denominado factura conformada. Este título, de contar con la
conformidad del comprador de la mercadería, otorga a su tenedor dos
derechos: uno crediticio sobre el cobro del precio pendiente de pago, y
un derecho real de prenda sobre los bienes objeto de transacción, lo
que conlleva a que el comprador quede en calidad de depositario de
dicha mercadería.
Se puede apreciar que la finalidad de la factura conformada es
incentivar el crédito de consumo, otorgando al vendedor un instrumento
útil que le permita tener la seguridad de recuperar su inversión mediante
la ejecución de la prenda constituida sobre la mercadería vendida.
Asimismo, el vendedor podrá endosar la factura conformada, con lo que
podrá recuperar el crédito concedido antes de la fecha estipulada para
pagar el saldo del precio.
En consecuencia, la factura conformada es un título valor crediticio con
garantía prendaria que se origina en la compra -venta y en general, en
todo contrato que transfiera la propiedad de bienes, en el que se acuerde
el pago diferido del precio.
Estos bienes deben ser mercaderías o bienes objeto de comercio no
registrados, distintos al dinero y que no estén sujetos 2 carga o
gravamen alguno, salvo al título valor que los representa.25
SUJETOS INTERVINIENTES
En la factura conformada intervienen:
El emitente que solamente puede ser el vendedor o
transferente de la mercadería quien además tiene la
condición de beneficiario o tomador original de la
factura conformada.
25Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Sección Segunda del Pagaré girado de la Factura Conformada Art. N° 163
57
El comprador o adquiriente deja constancia de su
conformidad en el titulo valor de haber recibido la
mercadería aceptando ser el obligado principal y
convirtiéndose en depositario de los bienes objeto de
la transacción.
Un garante que es cualquier persona. Menos el
comprador ajeno o no a la relación cambiaria, que
garantiza en todo o parte del pago de la factura
conformada.
Un endosante que es el tomador que transfiere
mediante endoso la factura conformada.
Un endosatario que es el que adquiere vía endoso
la factura conformada. 26
VENCIMIENTO DE LA FACTURA CONFORMADA
Será exigible el pago del crédito señalado en la factura conformada
dependiendo de la forma prevista para que proceda su vencimiento. En
ese sentido, el vendedor podrá señalar que el vencimiento sea:27
- Fecha o fecha; fijas, según se trate de pago único, o en
armadas o cuotas. Para ello. en el título valor deberá
señalarse expresamente la fecha de vencimiento o las
fechas de vencimiento de cada cuota o armada.
- A la vista: en este caso, el título valor será exigible el
tenedor lo presente al comprador. Igualmente a lo que
ocurre en la letra cambio. El emitente debe haber
señalado un plazo dentro del cual el tenedor deba
presentar la factura conformada al comprador o en
26Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Sección Segunda del Pagaré girado de la Factura Conformada Art. N° 16427Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Sección Segunda del Pagaré girado de la Factura Conformada Art. N° 169
58
defecto dentro del plazo legal de un año desde que fue
emitida.
- A cierto plazo desde su emisión en cuyo caso será
exigible una vez cumplido el plazo computado desde que
se emitió el titulo valor.
Finalmente, debe señalarse que el plazo de pago o pagos del saldo del
precio que se consigne en el título valor no deberá exceder de un año
contado desde la fecha de conformidad y aceptación de la factura
conformada.
PAGO DE LA FACTURA CONFORMADA
Cada vez que el comprador efectúa un pago parcial, deberá anotarse dicha
circunstancia en el título valor. Lo mismo deberá hacerse en caso de que sea
una empresa del sistema financiero la que verifique la realización de los pagos
por cuotas.
RELACIONES CAUSALES ENTRE VENDEDOR Y COMPRADOR
El comprador o adquirente del bien o usuario del servicio podrá poner las
excepciones personales que le correspondan por vicio oculto o defecto del
bien o servicio sólo contra el vendedor o transferente o prestador del servicio
contra su endosatario en procuración, sin tener derecho a retener, respecto
a terceros, los bienes ni el precio pendiente de pago, ni demorar el pago
según la fecha o fechas señaladas en la Factura Conformada.28
PACTO DE INTERESES
En la Factura Conformada procede estipular acuerdos sobre tasas de interés
compensatorio que devengará su importe desde su emisión hasta su
vencimiento, así como las tasas de interés compensatorio y moratorio para el
período de mora, de acuerdo al Artículo 51°, aplicándose en caso contrario el
interés legal.29
28Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Sección Segunda del Pagaré girado de la Factura Conformada Art. N° 168
59
2.3.2.2 INSTRUMENTOS DE CRÉDITO ENFOCADO DESDE EL PUNTO DE
VISTA DEL PLAN CONTABLE GENERAL EMPRESARIAL
Como hemos podido apreciar en la valoración y contabilización de los
instrumentos financieros es, probablemente, la diferencia más notable entre el
PGC y las NIIF, puesto que las normas internacionales han impuesto el reflejo
de todos los instrumentos financieros en el balance de situación, incluyendo los
derivados, y su valoración al valor razonable, salvo algunas excepciones.
Los instrumentos financieros (acciones, obligaciones, dinero, préstamos,
cuentas a cobrar, opciones, etc.) son contratos que dan lugar a un activo
financiero, para una de las partes, y a un pasivo financiero o un instrumento de
capital para la otra. Los activos financieros pueden tomar la forma de efectivo o
derechos a recibir efectivo u otro activo financiero, o bien dan el derecho de
intercambiar instrumentos financieros en condiciones favorables para la
entidad.
Los activos financieros que se generan por la empresa o se adquieren con el
propósito de conservarlos hasta el vencimiento se valoran al coste amortizado,
esto es, al coste histórico más los intereses acumulados hasta la fecha del
balance que se cobrarán en el momento del vencimiento. Los cambios en el
coste amortizado son ingresos del periodo. Por otra parte, como son derechos
de cobro hay que considerar los posibles deterioros del valor, en caso de que el
valor contable a coste amortizado no sea recuperable.
Los activos financieros para vender se valoran al coste histórico al adquirirlos,
pero posteriormente se llevan por el valor razonable, puesto que es el dato
relevante para tomar decisiones sobre cuándo enajenarlos.
Como se puede apreciar, la NIC 32 INSTRUMENTOS FINANCIEROS:
Presentación, solo se ocupa de conceptos generales, sin embargo, el objetivo
del presente trabajo de investigación es analizar, interpretar y aplicar tanto
contable como financiamiento los instrumentos financieros señalados en el
29Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Sección Segunda del Pagaré girado de la Factura Conformada Art. N° 170
60
presente capitulo, es decir, la Letra de Cambio, Pagare, Factura Conformada y
el Warrant.
Con la finalidad de ubicar en el Plan Contable General Empresarial estos
instrumentos analicen el catalogo del Plan Contable General Empresarial a
efectos de ubicarlos en sus respectivas cuentas, sub cuentas y cuentas
analíticas.
UBICACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS DE CRÉDITO EN EL
CATÁLOGO DEL PLAN CONTABLE GENERAL EMPRESARIAL
Efectuando una revisión del catálogo de esta cuenta ubicamos la cuenta 12
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES-TERCEROS cuenta que según la
dinámica se define como:
“Derechos de cobro a terceros que se derivan de las ventas de bienes y/o
servicios que realiza la empresa en razón de su objeto de negocio”
En cuanto a la Nomenclatura de sus sub cuentas se tiene:
121 FACTURAS, BOLETAS Y OTROS COMPROBANTES POR COBRAR.-
son comprobantes de pago que se originan por los créditos otorgados por
venta de bienes o prestación de servicios. En caso de que no se haya emitido
el documento, pero si devengado el ingreso y loa cuenta por cobrar
correspondiente se debe registrar el derecho exigible en esta subcuenta.
122 ANTICIPOS DE CLIENTES.- son montos entregados como anticipo por
clientes a cuenta de ventas posteriores. Es de naturaleza acreedora.
123 LETRA POR COBRAR.- son créditos que se formalizan en letras
aceptadas en canje de facturas, boletas u otros comprobantes por cobrar.
El contenido del catálogo del Plan Contable General Empresarial se desprende
que solamente se encuentran bien tipificadas las cuentas por cobrar
representadas por:
61
Facturas
Boletas de venta
Letras por cobrar
Ahora bien, ¿Qué tratamiento contable se debe dar cuando la empresa ha
vendido bienes y/o servicios habilitando pagare o factura conformada?, ¿Qué
tratamiento contable se debe dar cuando la empresa en sus transacciones
contables o financieras ha habilitado con Warrant?.La respuesta seria UNICA,
ADECUAR EL PLAN CONTABLE GENERAL EMPRESARIAL.30
2.3.3 RELACION ENTRE ANÁLISIS, EVALUACION Y APLICACIÓN DE LA
NORMATIVIDAD DE INSTRUMENTOS A CORTO PLAZO Y
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Para el desarrollo del siguiente punto se considera pertinente visualizar los
instrumentos de crédito contemplados por la Ley de Títulos y Valores N° 27287,
instrumentos financieros que tienen la siguiente clasificación:
30 CRECEMYPE (2009). Colección de libros de Financiamiento. Programa Gestionando Mi Empresa Ministerio de la Producción. Lima Perú
62
INSTRUMENTOS DE CREDITO SEGÚN USO EN EL TIEMPO
CORTO PLAZO MEDIANO PLAZO LARGO PLAZO
Letra de cambio
Pagaré
Tarjeta de crédito
Warrant
Carta fianza
Factura conformada
Leasing
Crédito de
consumo
Sindicado
Factoring
Crédito
hipotecario
Fuente: Elaboración propia
La utilización de los diferentes instrumentos de crédito a corto plazo
contemplados en la Ley de Títulos y Valores N° 27287caso especifico de la letra
de cambio, pagare, warrant, etc tienen relación directa con las fuentes de
financiamiento que vienen a ser las empresas bancarias y no bancarias. Estas
instituciones financieras otorgan diferentes formas de financiamiento a través de
la presentación de los instrumentos de crédito en poder de las empresas y
personas naturales que eligen utilizar dichos títulos y valores como instrumentos
de crédito.
De esta manera podemos apreciar que en la ciudad del Cusco estos
instrumentos de crédito son utilizados con la finalidad de buscar una forma de
financiamiento que pueden ser calificados como descuento de letras, habilitación
de pagare, habilitación de warrant.
En efecto realizando un análisis de las diferentes fuentes de financiamiento
existentes en la Ciudad del Cusco se tienen las siguientes apreciaciones en el
cuadro:
UTILIZACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS DE CREDITO EN LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE LA CIUDAD DEL CUSCO
INSTRUMENTOS ENTIDAD FORMA DE FINANCIAMIENTO
63
DE CREDITO FINANCIERA
LETRA DE
CAMBIO
PAGARÉ
WARRANT
FACTURA
CONFORMADA
Banco de
Crédito del
Perú
Banco
Continental
Inter Bank
Descuento de letras
REQUISITOS
-letras de cambio vigentes con vencimiento
A la ejecución del préstamo
-Aceptante de la letra de cambio que demuestre
solvencia moral y económica.
-Aceptante de la letra que demuestre garantías
registradas en los libros de contabilidad.
-Aceptantes de la letra que demuestre percibir
utilidades en la gestión de su empresa.
REQUISITOS
- Demostrar solvencia moral y económica a través
de movimiento en cuentas corrientes
aperturadas.
- Demostrar capacidad de pago a través de la
presentación del balance de situación financiera
y otros estados financieros.
- Demostrar contar con garantías reales
registradas en los libros de contabilidad.
REQUISITOS
- Acreditar el depósito de mercaderías en una
empresa depositaria a través de los certificados
de depósito y el warrant correspondientes.
- Demostrar que las mercaderías depositadas
tienen demanda en el mercado nacional o
internacional
-Demostrar que las mercaderías depositadas tienen
calificación cualitativa.
Fuente: Elaboración propia
2.4 DEFINICION DE TERMINOS
64
ACCIONES COMUNES: Son valores emitidos por empresas
constituidas como sociedades anónimas que otorgan algunos
derechos a sus propietarios, como participar en el capital y utilidades
de la empresa, votar en las juntas generales de accionistas,
fiscalizar la gestión de los negocios de la empresa, entre otros.
ACCIONES DE INVERSIÓN: Dichos títulos tienen origen en las
anteriores acciones laborales, cuyos tenedores originales fueron los
trabajadores de las empresas industriales, pesqueras y mineras
obligadas a emitirlas. Estas acciones conforman la cuenta
Participación Patrimonial del Trabajo y no confieren la calidad de
socios que ostentan los titulares de las acciones de capital cuyos
títulos constituyen partes alícuotas del capital social.
CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN: Son valores mobiliarios
representativos de derechos de participación que confieren a su
titular una parte alícuota de los recursos provenientes de un fondo.
CIERRE DE BOLSA: Es el final del tiempo o el periodo de
negociación diaria.
CRÉDITO: Término contable que designa una operación que
incrementa el activo de una empresa. Se contrapone al término
«débito» que registra la operación contraria.
DEPÓSITO: En general, arreglo contractual, explícito o implícito, por
el cual una parte entrega a la otra un bien con la condición de que
este le sea restituido.
FINANCIAMIENTO: Obtención capital destinado a la adquisición de
los bienes necesarios para el cumplimiento de sus fines.
FONDO DE GARANTÍA: Fondo que se destina a los clientes de los
corredores para la reposición de títulos valores mobiliarios
65
negociados en la Bolsa por daños, consecuencias de acto culposo o
dolos de responsabilidad de esas instituciones.
FONDO DE INVERSIÓN: Patrimonio integrado por un conjunto de
valores mobiliarios y dinero aportado por una pluralidad de
inversores y afectado a fin exclusivo, como es la tenencia y el
disfrute de valores mobiliarios debidamente diversificados para que
los riesgos y el tipo de rendimiento queden compensados.
INSTRUMENTOS DE CORTO PLAZO: Valores representativos de
deuda emitidos mediante títulos o anotaciones en cuenta. Pueden
utilizarse como instrumentos de corto plazo los pagarés, las letras de
cambio u otros valores representativos de deuda que determine
CONASEV, la cual podrá establecer las características de estos
últimos, pudiendo exceptuarlos de los requisitos previstos en la Ley
de Sociedades u otras normas que resulten aplicables.
INVERSIÓN: Empleo del capital con el objetivo de obtener beneficio
en el mediano o el largo plazo.
LETRA DE CAMBIO: Título valor que contiene una promesa
incondicional de pago, mediante el cual el emisor o girador, se
compromete a que el aceptante u obligado principal al pago, pague
el monto indicado en el documento a la persona, a la orden de la
cual se emite el instrumento denominado tomador, o de ser el caso
al tenedor del título en la fecha de vencimiento. Puede ser girada en
moneda nacional o en moneda extranjera.
RIESGO: Probabilidad de pérdida de capital que se afronta al tomar
decisiones de inversión o ejercer una actividad empresarial.
TÍTULO.- Viene a ser el documento que PRUEBA una relación
jurídica o que acredita en valor mercantil.
TÍTULO VALOR.- Es un documento de crédito, sobre un derecho
privado y cuyo ejercicio está condicionado jurídicamente a la
66
tenencia del documento, sea en forma directa o por endoso. Son los
valores transmisibles que confieren a sus titulares derechos
crediticios, dominiales o patrimoniales, o los de participación en el
capital, el patrimonio o los utilizados del emisor.31
CAPÍTULO III
31 Villacorta Cavero Armando.- Productos y Servicios financieros Operaciones Bancarias.- Instituto de Investigación “El Pacifico” 2001- Lima Perú Pag. 107.
67
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE RESULTADOS
El presente capitulo tiene el propósito de presentar el procedimiento
condicionante a la demostración de la hipótesis dado que, en la Ciudad del Cusco
se encuentran empresas que necesitan recursos monetarios de diferentes fuentes
de financiamiento a través de la utilización de instrumentos de crédito a corto
plazo regulados por dispositivos legales de carácter nacional e internacional,
entonces con una adecuada interpretación y análisis de dichos instrumentos de
crédito a corto plazo será posible elegir una forma de financiamiento.
En este entender a efectos de determinar el uso de los diferentes intervinientes de
crédito, materia de análisis en el presente trabajo de investigación, se ha
realizado el trabajo de campo, para cuyo efecto se realizan las siguientes
acciones:
a.- Analizas, determinar y aplicar los instrumentos de crédito a corto plazo,
susceptibles de ser utilizados como medios de financiamiento.
b.- Analizar, determinar y elegir adecuadamente las fuentes y formas de
financiamiento, vinculándolos con los instrumentos de crédito a corto
plazo.
c.- Analizar, interpretar y adecuar el Plan Contable General Empresarial para
la contabilización de instrumentos de crédito a corto plazo.
68
3.1. ANÁLISIS Y EVALUACIÓN DE LOS RESULTADOS OBTENIDOS EN LAS ENCUESTAS APLICADAS A LAS EMPRESAS COMERCIALES DEL CUSCO.
CUADRO N° 01
CONOCIMIENTO SOBRE LAS TASAS QUE APLICAN LAS
INSTITUCIONES FINANCIERAS EN LOS PRESTAMOS
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
FIGURA N° 01
CONOCIMIENTO SOBRE LAS TASAS QUE APLICAN LAS
INSTITUCIONES FINANCIERAS EN LOS PRESTAMOS
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
INTERPRETACION:
El 60% de las empresas encuestadas manifiestan que no tienen conocimiento
sobre las tasas que aplican las instituciones financieras para calcular los intereses
69
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) Sí 40 40 %
2) No 60 60%
TOTALES 100 100%
sobre los préstamos que ejecutan; por el contrario el 40% si tiene conocimiento
sobre este tema.
Este resultado permite establecer que las empresas comerciales de la ciudad del
Cusco desconocen las condiciones que las instituciones financieras emplean para
calcular los intereses sobre los préstamos que solicitan; lo cual no permite tener
un conocimiento de la realidad financiera a la cual están ingresando, de los pagos
que deberá efectuar la empresa, y consecuentemente del efecto en los Estados
Financieros de la empresa.
CUADRO N° 02
COORDINACION CON EL PROFESIONAL CONTABLE PARA CONSEGUIR
FINANCIAMIENTO
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
FIGURA N° 02
COORDINACION CON EL PROFESIONAL CONTABLE PARA CONSEGUIR
FINANCIAMIENTO
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
70
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) Sí 40 40 %
2) No 60 60%
TOTALES 100 100%
INTERPRETACION:
El 60% de empresarios encuestados manifiesta que no coordinan con el Contador
que presta servicios a sus empresas para conseguir financiamiento de las
instituciones financieras, solo el 40% realiza estas coordinaciones.
Mediante este resultado se establece que no hay una comunicación fluida con el
Contador de la empresa para que se obtenga financiamiento para la empresa en
las mejores condiciones; por observaciones realizadas, la falta de confianza, falta
de actualización en la información sobre las condiciones de préstamos por parte
del profesional Contador Publico interfiere en una adecuada asesoría sobre los
sistemas de financiamiento más adecuados para la empresa.
También podemos observar que los resultados obtenidos en el presente cuadro,
tiene relación directa con los resultados obtenidos en el cuadro Nª 1.
CUADRO N° 03
CONOCIMIENTO DEL CONTENIDO DE LA LEY DE TITULOS VALORES
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad de Cusco - Marzo 2013.
FIGURA N° 03
CONOCIMIENTO DEL CONTENIDO DE LA LEY DE TITULOS VALORES
71
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) Sí 30 30 %
2) No 70 70%
TOTALES 100 100%
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
INTERPRETACION:
El 70% de empresarios no tienen conocimiento del contenido por lo menos de
carácter general sobre el contenido de la Ley de Títulos Valores; lo cual nos
indica la necesidad de una mayor difusión de esta norma por parte de
instituciones directamente relacionadas con el tema, tales como el Colegio de
Contadores Públicos, las Facultades de Ciencias Contables y Financieras, La
Cámara de Comercio, etc.
CUADRO N° 04
72
PROBLEMAS DE COBRANZA JUDICIAL EN CASO DE INCUMPLIMIENTO DE
PAGO DE LAS OBLIGACIONES CONTRAIDAS CON INSTITUCIONES
FINANCIERAS
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad de Cusco – Marzo 2013.
FIGURA N° 04
PROBLEMAS DE COBRANZA JUDICIAL EN CASO DE INCUMPLIMIENTO DE
PAGO DE LAS OBLIGACIONES CONTRAIDAS CON INSTITUCIONES
FINANCIERAS
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
INTERPRETACION:
73
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) Sí 45 45 %
2) No 55 55%
TOTALES 100 100%
El 45% de empresas encuestadas tiene problemas de cobranza judicial por el
incumplimiento de pago de las obligaciones contraídas con instituciones
financieras, lo cual determina que la empresa no sea considerada como sujeto de
crédito, eliminando la posibilidad que la empresa obtenga futuras fuentes de
financiamiento para su crecimiento.
Esta situación refleja por una parte la falta de coordinación del empresario con el
Profesional Contable y por otra parte una deficiente asesoria por parte del
Contador.
CUADRO N° 05
CONOCIMIENTO DE ACCIONES DE COBRANZA A APLICARSE EN CASO DE
QUE LOS TITULOS VALORES NO HAYAN SIDO PAGADOS
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad de Cusco – Marzo 2013.
FIGURA N° 05
CONOCIMIENTO DE ACCIONES DE COBRANZA A APLICARSE EN CASO DE
QUE LOS TITULOS VALORES NO HAYAN SIDO PAGADOS
74
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) Sí 20 20 %
2) No 80 80%
TOTALES 100 100%
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
INTERPRETACION:
El 80% de los empresarios encuestados no tienen conocimiento de acciones de
cobranza que debe aplicarse en caso de que los títulos valores que se encuentran
en su empresa no han sido reembolsado o pagados, solo el 20% tiene cierto
conocimiento sobre el tema.
Este desconocimiento casi general por parte de los empresarios, nos indica un
espacio de asesoramiento que debe ser cubierto por parte del Profesional
Contable debidamente capacitado.
CUADRO N° 06
CONOCIMIENTO DE LOS TITULOS VALORES DE LA EMPRESA QUE
PUEDEN SER MATERIA DE SER USADOS COMO INSTRUMENTOS DE
CREDITO
75
Fuente: Encuesta a empresas comerciales de la ciudad de Cusco – Marzo 2013.
FIGURA N° 06
CONOCIMIENTO DE LOS TITULOS VALORES DE LA EMPRESA QUE
PUEDEN SER MATERIA DE SER USADOS COMO INSTRUMENTOS DE
CREDITO
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
INTERPRETACION:
Solo el 10% de los empresarios encuestados, manifiesta que tiene conocimiento
de que los títulos valores que tiene la empresa por sus ventas al crédito pueden
ser materia de ser utilizados como instrumentos de crédito para contar con
76
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) Sí 10 10%
2) No 90 90%
TOTALES 100 100%
efectivo en caja, lo que evidentemente tal desconocimiento tiene un efecto directo
negativo en el flujo de efectivo de la empresa, el cual conlleva a la necesidad de
obtención de prestamos.
CUADRO N° 07
ES PERSONA NATURAL O JURIDICA
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad de Cusco – Marzo 2013.
FIGURA N° 07
PERSONA NATURAL O JURIDICA
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
77
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) Persona Natural 70 70 %
2) Persona Jurídica 30 30%
TOTALES 100 100%
INTERPRETACION:
El 70% de empresas han sido constituidas como personas naturales con negocio
y solo un 30% han sido constituidos como personas jurídicas en sus distintas
formas societarias; esto determina que la mayoría opta por constituirse como
persona natural por las facilidades que representa; pero sin tomar en cuenta que
la responsabilidad es ilimitada frente a una constitución como Empresa Individual
de Responsabilidad Limitada – E.I.R.L.
CUADRO N° 08
ACTIVIDAD A LA QUE SE DEDICA LA EMPRESA
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) Comercio 70 70%
2 Servicios 20 20%
3) Industria 10 10%
TOTALES 100 100%Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad de Cusco – Marzo 2013.
FIGURA N° 08
ACTIVIDAD A LA QUE SE DEDICA LA EMPRESA
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
INTERPRETACION:
78
El 70% de empresas encuestadas manifiesta que se dedica a las actividades de
comercio, un 20% se dedican a actividades de servicio y un 10% a actividades de
industria. Esto representa de manera contundente una economía basada
mayoritariamente en actividades de comercio.
CUADRO N° 09
EMPRESA REALIZA OPERACIONES DE VENTA AL CREDITO
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) Sí 40 40 %
2) No 60 60%
TOTALES 100 100%
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad de Cusco – Marzo 2013.
FIGURA N° 09
EMPRESA REALIZA OPERACIONES DE VENTA AL CREDITO
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
INTERPRETACION:
79
De los resultados obtenidos el 60% de empresas no realizan operaciones de
ventas al crédito, el 40% si lo realiza; esta información nos permite establecer que
la mayoría de las empresas encuestadas no realizan operaciones de crédito por
carecer de políticas de crédito.
CUADRO N° 10
INSTITUCIÓN FINANCIERA CON LA QUE TRABAJA LA EMPRESA
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) BCP 25 25%
2) Banco Continental 20 20%
3) Banco de la Nación 15 15%
4) Scotia Bank 15 15%
5) Mi Banco 10 10%
6) Credinka 10 10%
7) Cooperativa Santo Domingo
5 5%
TOTALES 100 100%
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad de Cusco – Marzo 2013.
FIGURA N° 10
80
INSTITUCIÓN FINANCIERA CON LA QUE TRABAJA LA EMPRESA
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
INTERPRETACION:
Según las encuestas que se han realizado el 25% de empresas del Cusco
mencionan que trabajan con el Banco de Crédito y otro 20% de empresas
trabajan con el Banco Continental, un 15% trabaja con el Banco de la Nación y
otro 15% con Scotiabank, 10% lo hace con Mi Banco y 10% con Credinka y 5%
con la Cooperativa Santo Domingo.
CUADRO N° 11
81
INSTRUMENTOS DE CRÉDITO O TITULO VALOR EMPLEADOS EN LAS OPERACIONES DE VENTA AL CREDITO
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) Solo con factura 50 50%
2) Letra de cambio 20 20%
3) Pagare 15 15%4) Factura conformada 15 15%5) Otros (especifique)TOTALES 100 100%
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad de Cusco – Marzo 2013.
FIGURA N° 11INSTRUMENTOS DE CRÉDITO O TITULO VALOR EMPLEADOS EN LAS
OPERACIONES DE VENTA AL CREDITO
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
INTERPRETACION:
El 50% de empresas encuestadas en la ciudad del Cusco manifiestan que
emplean la factura como instrumento de crédito seguido de un 20% que usa la
letra de cambio, un 15% emplea pagare y otro 15% factura conformada.
CUADRO N° 12CONOCIMIENTO DE POLÍTICAS DE CRÉDITO DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
82
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) Sí 40 40 %
2) No 60 60%
TOTALES 100 100%
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
FIGURA N° 12CONOCIMIENTO DE POLÍTICAS DE CRÉDITO DE LAS INSTITUCIONES
FINANCIERAS
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
INTERPRETACION:
El 60% de las empresas encuestadas no conocen las políticas de crédito de las
instituciones financieras en cuanto a plazo, garantía, tasa de interés,
restructuración, refinanciación, etc.; lo cual nos indica un desconocimiento
mayoritario por parte de los encuestados y la necesidad de una mayor y mejor
asesoria por parte del Profesional Contable.
CUADRO N° 13
CONOCIMIENTO DEL CONCEPTO DE GARANTIAS REALES Y DE TERCEROS O DE GARANTIA EN GENERAL
83
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
FIGURA N° 13CONOCIMIENTO DEL CONCEPTO DE GARANTIAS REALES Y DE
TERCEROS O DE GARANTIA EN GENERAL
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
INTERPRETACION:
El 60% de empresas manifiestan que no tienen conocimiento del concepto de
garantías reales y de terceros o de garantía en general, por lo que se puede
establecer que conforme a la interpretación del Cuadro Nª 12, nos indica un
desconocimiento mayoritario por parte de los encuestados y la necesidad de una
mayor y mejor asesoria por parte del Profesional Contable.
CUADRO N° 14
OPERACIONES REALIZADAS CON INSTITUCIONES FINANCIERAS
84
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) Sí 40 40 %
2) No 60 60%
TOTALES 100 100%
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) Ahorros 25 25%
2) Cuentas por cobrar 20 20%
3) Deposito a plazo fijo 10 10%
4) De créditos 10 10%
5) Descuento de letras 10 10%
6) Crédito hipotecario 10 10%
7) Factoring 10 10%
8) Warrant 5 5%
TOTALES 100 100%
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad de Cusco – Marzo 2013.
FIGURA N° 14OPERACIONES REALIZADAS CON INSTITUCIONES FINANCIERAS
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
INTERPRETACION:
El 25% de empresas reporta que realizo operaciones de ahorros, seguido de
cuentas por cobrar con un 20%, 10% ha realizado depósitos a plazo fijo, 10% en
85
créditos, 10% descuentos de letras, 10% crédito hipotecario así como otro 10% ha
usado el factoring, solo el 5% manifiesta que ha usado el warrant.
Este análisis permite establecer la diversidad de operaciones realizadas por las
empresas encuestadas en el sistema financiero.
CUADRO N° 15
CONOCIMIENTO SOBRE ACCIONES DE REESTRUCTURACION O REFINANCIAMIENTO AL NO PAGAR LAS DEUDAS
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco – Marzo 2013.
FIGURA N° 15CONOCIMIENTO SOBRE ACCIONES DE REESTRUCTURACION O
REFINANCIAMIENTO AL NO PAGAR LAS DEUDAS
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
INTERPRETACION:
El 70% de empresas encuestadas no tienen conocimiento que al no tener
capacidad de pago de las deudas, pueden realizarse acciones de restructuración
86
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) Sí 30 30 %
2) No 70 70%
TOTALES 100 100%
o refinanciamiento; esta falta de conocimiento en refinanciamiento de las deudas,
determina que no actúen de manera Pro activa ante posibles acciones de
cobranza coactiva por parte de las entidades financieras.
CUADRO N° 16
EMBARGO POR GARANTIAS REALES O DE TERCEROS CEDIDOS A INSTITUCIONES FINANCIERAS
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco – Marzo 2013.
FIGURA N° 16EMBARGO POR GARANTIAS REALES O DE TERCEROS CEDIDOS A
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
INTERPRETACION:
El 30% de las empresas encuestadas indica que en alguna oportunidad le han
embargado garantías reales o de terceros cedidos a instituciones financieras, esto
debido a su incapacidad de pago de las obligaciones contraídas.
87
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) Sí 30 30 %
2) No 70 70%
TOTALES 100 100%
CUADRO N° 17CONOCIMIENTO DEL ACTIVO CORRIENTE EN EL BALANCE
GENERAL
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco – Marzo 2013.
FIGURA N° 17CONOCIMIENTO DEL ACTIVO CORRIENTE EN EL BALANCE
GENERAL
Fuente: Encuesta a empresas de la ciudad del Cusco - Marzo 2013.
INTERPRETACION:
El 60% de empresas encuestadas indican que al cumplir con la presentación del
Balance Situacional o Balance General no toman conocimiento del contenido,
especialmente del activo corriente respecto a caja, cuentas por cobrar,
existencias, provisión de cuenta por cobranza dudosa,
CONCLUSIONES
PRIMERA.- Las Empresas existentes en la Ciudad del Cusco realizan
operaciones de venta al crédito en un 40 % utilizando los instrumentos de
crédito denominados letra de cambio, pagare, factura conformada y sobregiro
88
RESPUESTAS NÚMERO PORCENTAJE
1) Sí 40 40 %
2) No 60 60%
TOTALES 100 100%
bancario. Dichos instrumentos de crédito de acuerdo a encuestas realizadas
son utilizados como tales solo en un 16%.
SEGUNDA.- Las empresas existentes en nuestro medio manifiestan utilizar los
servicios del Banco Continental del Perú, Banco de Crédito, Scotiabank y de
la Caja Municipal de Ahorro y Crédito Cusco, sin embargo manifiestan
también en un 60 % que desconocen las políticas de crédito de dichas
instituciones referidas a monto, tiempo, tasa, reestructuración, refinanciación,
tratamiento de crédito vencido, etc.
TERCERA.- Las Empresas existentes en nuestro medio desconocen los
diferentes porcentajes de intereses que aplican las instituciones financieras de
nuestro medio en las diferentes formas de financiamiento que otorgan a sus
clientes.
CUARTA.- Las Empresas existentes en nuestro medio desconocen de la
existencia de la Ley de títulos y valores en cuyo contenido se puede apreciar
los diferentes conceptos y comportamientos de los diferentes instrumentos de
crédito utilizados por las instituciones financieras para conseguir
determinadas formas de financiamiento.
QUINTA.- Las Empresas existentes en nuestro medio no tienen un óptimo nivel
de coordinación con el Profesional Contable, en temas relacionados a la
obtención de diversas fuentes de financiamiento.
SUGERENCIAS
1.- Los Profesionales Contables, los empresarios y todas las personas
vinculadas al quehacer empresarial deben propender a capacitar y
89
capacitarse en la utilización de los diferentes instrumentos de crédito a
efectos de contar con diferentes formad de financiamiento.
2.-Los Profesionales Contables, los empresarios, las instituciones financieras
y todas aquellas instituciones vinculadas deben propender a capacitar en
materia de difusión, conocimientos de políticas bancarias para adecuado uso
de tasas de interés, garantías, reestructuración financiera, etc.
3.-Los empresarios deben propender a realizar tareas de trabajos de
investigación a efectos de conocer las diferentes tasas de interés que
aplican las instituciones financieras con la finalidad de conseguir mejores
condiciones de crédito.
4.-Los empresarios deberían buscar los medios necesarios para tomar
conocimientos primarios de los alcances de la ley de título y valores en
coordinación con sus asesores contables o asistiendo a charlas de difusión
organizados por la cámara de comercio, SUNAT, Colegio de Contadores
Públicos, Facultades de Ciencias Contables y Financieras, etc.
5.- Los empresarios deberían buscar los medios necesarios para tomar
conocimientos sobre los diferentes conceptos de tasas nominativas, tasas
compensatorias y tasas efectivas con la finalidad que los costos del dinero
sean los debidamente aplicados y que no perjudiquen a la empresa.
90
BIBLIOGRAFÍA
1. Carazas Gamarra, Washington. Panti Hemoza, Yuli (2008). Metodología de la
Investigación Científica. Perú
2. CRECEMYPE (2009). Colección de libros de Financiamiento. Programa
Gestionando Mi Empresa Ministerio de la Producción. Lima Perú
3. CRECEMYPE (2009). Conoce tus Libros Contables. Ministerio de la
Producción. Lima Perú
4. Galiano Luna, Lucio (2008) . Metodología de la Investigación. Lima Perú
5. MEF. Ley de Títulos y Valores N ° 27587 Titulo Primero del Cheque Art. N° 172.
Lima Perú.
6. PROINVERSION. MYPEqueña Empresa Crece. Lima Perú 2010.
7. Vela Melendez Lindon (2007). Caracterización de las micro y pequeñas
empresas MYPE en el Perú y el empleo de las microfinanzas. Universidad
Nacional Pedro Ruiz Gallo. Facultad de Economía. Lambayeque Perú.
8. Velasco, Alejandro (2009) Los Retos del Sistema Financiero en el desarrollo de
las MYPE en el Perú. Lima Perú
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Bancarias.- Instituto de Investigación “El Pacifico” 2001- Lima Perú Pag. 107.
10. Weinberger Villaran Karen (2009) Plan de Negocios. USAID. MYPE
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LINKOGRAFIA
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2. Finanzas http://www.definicionabc.com/geografia/pagare.php Recuperado el 15-03-12
91
MATRIZ DE CONSISTENCIAS DEL TRABAJO DE INVESTIGACIÓN
TÍTULO: “LOS INSTRUMENTOS DE CRÉDITO DE CORTO PLAZO: ALTERNATIVAS PARA SU TRATAMIENTO FINANCIERO Y CONTABLE EN LA CIUDAD DEL CUSCO
PROBLEMA OBJETIVO HIPÓTESISVARIABLES INDICADORES
GENERAL ESPECÍFICO GENERAL ESPECÍFICO GENERAL ESPECÍFICA
¿De qué forma el análisis, evaluación y aplicación de las normas de instrumento de crédito a corto plazo pueden influenciar en la elección de fuentes de financiamiento?
1. ¿Qué mecanismos de carácter legal, técnico y financiero se aplican para usar los instrumentos de crédito a corto de plazo en una empresa?
2. Cuáles son los criterios de evaluación para usar los instrumentos de crédito a corto plazo en una empresa?
3. ¿Qué mecanismos de carácter legal, técnico, financiero y contable se utilizará para contabilizar los instrumentos de crédito a corto plazo con que cuenta la empresa?
Establecer la forma en que el análisis, evaluación y aplicación de las normas de instrumentos a corto plazo pueden influencias en la elección de las fuentes de financiamiento.
1. Establecer los mecanismos de carácter legal, técnico y financiero se aplican para hacer uso de los instrumentos de crédito a corto plazo por la empresa
2. Establecer los criterios de evaluación que se aplican para hacer uso de los instrumentos de crédito a corto plazo que por la empresa
3. Determinar los mecanismos de carácter legal, técnico, financiero y contable que se utilizará para contabilizar los instrumentos de crédito a corto plazo con que cuenta la empresa
El adecuado análisis, evaluación y aplicación de la normatividad referida a instrumentos de crédito a corto plazo incidirá en una adecuada elección de fuentes de financiamiento para buscar determinada forma de financiamiento
1. La óptima aplicación de los mecanismos de carácter legal, técnico y financiero permitirá hacer un uso adecuado los instrumentos de crédito a corto plazo para la empresa
2. Los criterios de evaluación aplicados permitirán a las empresas hacer uso de los instrumentos de crédito a corto plazo
3. Los mecanismos de carácter legal, técnico, financiero y contable permitirán contabilizar los instrumentos de crédito a corto plazo con que cuenta la empresa
INDEPENDIENTES: (x1)
Análisis, evaluación y aplicación de la normatividad de instrumentos a corto plazo
DEPENDIENTES (y1)
Fuente de financiamiento
Comportamiento y Utilización de la letra de cambio
Comportamiento y Utilización del pagare
Comportamiento y Utilización del warrant
Comportamiento y Utilización de la factura conformada.
93
UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN ANTONIO ABAD DEL CUSCO
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERASCARRERA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
ENCUESTA A LOS REPRESENTANTES DE EMPRESAS COMERCIALES DE LA CIUDAD DE CUSCO
Estimado Sr(a) representante de la Empresa………………………………………… el siguiente cuestionario esta desarrollado con fines académicos y requiere de su colaboración y sinceridad en las respuestas porque constituirá la base de un trabajo de investigación que tiene la finalidad de ayudar a mejorar el uso de los instrumentos de crédito de corto plazo como alternativas para su tratamiento financiero y contable en la ciudad del Cusco
1. ¿Ha realizado análisis sobre los porcentajes que aplican las instituciones financieras para calcular los intereses sobre los préstamos que ejecutan?Sí ( ) No ( )
2. ¿Al contar con instrumentos de crédito o título valores coordina Ud. con el contador que presta servicios a su empresa para conseguir financiamiento de las instituciones financieras?Sí ( ) No ( )
3. ¿Tiene Ud. conocimiento del contenido por lo menos de carácter general Sí ( ) No ( )
4. ¿Ha tenido Ud. problemas de cobranza judicial en caso de incumplimiento de pago de las obligaciones contraídas con instituciones financieras?Sí ( ) No ( )
5. ¿Tiene Ud. conocimiento de acciones de cobranza que debe aplicarse encaso de que los títulos valores que se encuentran en su empresa no han sido reembolsado o pagados?Sí ( ) No ( )
6. ¿Tiene Ud. conocimiento de que los títulos valores que tiene la empresa por sus ventas al crédito pueden ser materia de ser utilizados como instrumentos de crédito para contar con efectivo en caja?Sí ( ) No ( )
94
7. ¿La empresa que Ud. tiene es como Persona Natural o tiene Personería Jurídica?
Persona Natural ( ) Persona Jurídica ( )
8. ¿La empresa que Ud. tiene se dedica a actividades de:
Comercio ( ) Industria ( ) Servicios ( )
9. ¿Su empresa a la que Ud. representa legalmente realiza operaciones de venta al crédito y en qué porcentaje?Sí ( ) No ( )
10.¿Con que institución financiera trabaja Ud. y porque?
BCP ( ) Banco Continental ( )
Banco de la Nación ( ) Sccotia Bank ( )
Mi Banco ( ) Credinka ( )
Cooperativa Santo Domingo ( )
DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO
1. ¿Al efectuar operaciones de venta al crédito que tipo de instrumentos de crédito o título valor emplea?
Solo con factura ( ) Letra de cambio ( )
Pagare ( ) Factura conformada ( )
Otros (especifique)…………………………………………………..
2. ¿Conoce Ud. las políticas de crédito de las instituciones financieras en cuanto monto, plaza, garantía, tasa de interés, restructuración, refinanciación?Sí ( ) No ( )
3. ¿Tiene conocimiento del concepto de garantías reales y de terceros o de garantía en general?Sí ( ) No ( )
95
4. Con las instituciones financieras con quienes laboro,que operaciones realizo:
Ahorros ( ) Cuentas por cobrar ( )
Depósito a plazo fijo ( ) De créditos ( )
Descuento de letras ( ) Crédito hipotecario ( )
Factoring ( ) Warrant ( )
5. ¿Tiene conocimiento que al no pagar las deudas pueden realizarse acciones de reestructuracion o refinanciamiento?Sí ( ) No ( )
6. ¿En alguna oportunidad le han embargado garantías reales o de terceros cedidos a instituciones financieras?Sí ( ) No ( )
7. ¿Tiene conocimiento del concepto de interés, intereses comparativos e intereses nominativos?
INTERÉS: Sí ( ) No ( )
INTERESES COMPARATIVOS Sí ( ) No ( )
INTERESES NOMINATIVOS Sí ( ) No ( )
8. ¿Al cumplir con la presentación del Balance Situacional o Balance General, toma Ud. conocimiento del contenido, especialmente del activo corriente respecto a caja, cuentas por cobrar, existencias, provisión de cuenta por cobranza dudosa?Sí ( ) No ( )
96
ESTRUCTURA DEL MEF
97
MINISTERIO DE ECONOMIA Y FINANZAS
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU
SUPER INTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS
MINISTERIONACIONAL SUPERVISORA DE EMPRESAS Y VALORES
MERCADO DE DINERO
EMPRESAS DE OPERACIONES MULTIPLES
BANCARIA
EMPRESA BANCARIAS BANCO DE LA NACION
COFIDE
NO BANCARIAS
NO BANCARIA
FINANCIERAS
CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITO
COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO AUTORIZADOS A CAPTAR
ENTIDADES DE DESAROLO DE LA PEQUEÑA Y MICROEMPRESA
CAJAS RURALES DE AHORRO Y CREDITO
EMPRESA ESPECIALIZADA
EMPRESA DE SERVICIOS Y CONEXOS
EMPRESA DE SEGUROS
BANCA DE INVERSION
MERCADO DE VALORES
MERCADO PRIMARIO
MERCADO SECUNDARIO
EMISORES DEL GOBIERNO
EMISORES DEL GOBIERNO
EMISORES DE SOCIETARIOS
RESTO DEL MERCADO EXTRA BURSATIL
MECANISMOSCENTRALIZADOS DE NEGOCIACION
INFORMAL
ONGS
RUEDA DE BOLSA
MESA DE NEGOCIACION
OTROS MECANISMOSCENTRALIZADO
FORMAS DE INTERPRETACIÓN Y ANÁLISIS DE LOS INSTRUMENTOS DE CRÉDITO A CORTO PLAZO.
1.INTERPRETACION GRAFICA RESPECTO AL CONTENIDO DEL CHEQUE
Lo visualizamos a través de los siguientes cuadros:
98
2. INTERPRETACION GRAFICA RESPECTO AL CONTENIDO DE LA LETRA DE CAMBIO
Se visualiza a través de los siguientes cuadros:
104
a) La denominación de la letra de cambio.
a) El número o código de identificación que le corresponde
b) La indicación del lugar y fecha de giro.
b) La indicación del lugar y fecha de emisión.
c) La orden incondicional de pagar una cantidaddeterminada de dinero o una cantidad determinable de este,conforme a los sistemas de actualización o reajuste de capitallegalmente admitidos.
c) La orden pura y simple de pagar una cantidad determinada de dinero, expresada ya sea en números, o en letras, o de ambas formas.
d) El nombre y el número del documento oficial de identidadde la persona a cuyo cargo se gira.
d) El nombre del beneficiario o de la persona a cuya orden se emite, o la indicación que se hace al portador.e)El nombre de la persona a quien o a la orden de quiendebe hacerse el pago.
e)El nombre y domicilio del banco a cuyo cargo se emite el Cheque.f) El nombre, el número del documento oficial de identidad yla firma de la persona que gira la letra de cambio.
f) La indicación del lugar de pago.g) La indicación del vencimiento.
g) El nombre y firma del emitente, quien tiene la calidad de obligado principal.h) La indicación del lugar de pago y/o, en los casos previstospor él articula 53, la forma como ha de efectuarse este.
CONTENIDO DE
LA LETRA DE
CAMBIO
CONTENIDO DEL CHEQUE
EN FORMA DE GRÁFICO
CASOS PRÁCTICOS DE HABILITACION DE LETRA DE CAMBIO:
a) A LA ORDEN DEL PROPIO GIRADOR
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e) A CARGO DEL PROPIO GIRADOR
Si el librado (el que gira)es la empresa, deberá registrarse en el pasivo,
específicamente en elpasivo circulante, con la cuenta efectos por pagar. Ahora bien, si el beneficiario o tomador (elque cobra) es la empresa deberá colocarse en el activo, específicamente en el activocirculante, con la cuenta efectos por cobrar.
CASOS PRÁCTICOS
1) La empresa NUEVO PERU efectúa descuento de una letra a 60 días por S/. 200,000 al24% Anual. Ante el Banco Continental del Perú, Institución que luego de análisisefectuado por el sectorista, le otorga Descuento por S/. 100,000 – La Modalidad decobro de intereses es a su vencimiento.
Solución
Monto Solicitado S/. 200,000
Monto Autorizado 100,000
Tasa Anual 24%
Tasa Mensual 24 /12 = 2%
Interés 100,000 x (2 x 2%)100,000 x 4% = 4,0000
Modalidad Cobro Interés: A su vencimiento.
Asiento origen
107
----------------------------------- x -----------------------------------10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 47,000
104 Cuenta Corriente
37 ACTIVO DIFERIDO 3,000
373 Intereses diferidos
46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS – TERCEROS 50,000
469 Otras cuentas por pagar diversas
Por la ejecución del descuento y el cobro de los intereses
en forma anticipada
----------------------------------- x -----------------------------------
----------------------------------- x -----------------------------------
01 BIENES Y VALORES ENTREGADOS 1,500012 Valores y bienes entregados en garantía 1,500
04 DEUDORAS POR EL CONTRA
Por la entrega de las letras en descuento
----------------------------------- x -----------------------------------
67 GASTOS FINANCIEROS 1,500
673 Intereses por préstamos y otras obligaciones
37 ACTIVO DIFERIDO 1,500
373 Intereses diferidos
Por el devengado de los intereses de la primera cuota
----------------------------------- x -----------------------------------
67 GASTOS FINANCIEROS 1,500
673 Intereses por préstamos y otras obligaciones
37 ACTIVO DIFERIDO 1,500
373 Intereses diferidos
Por el devengado de los intereses de la segunda y última cuota
108
----------------------------------- x -----------------------------------
01 BIENES Y VALORES ENTREGADOS 75,000
012 Valores y bienes entregados en garantía
04 DEUDORAS POR EL CONTRA 75,000
Por la constitución de garantías ofrecidas al banco, consistente
En una maquinaria
----------------------------------- x -----------------------------------
183
----------------------------------- x -----------------------------------
46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS – TERCEROS 50,000
469 Otras cuentas por pagar diversas
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 50,000
104 Cuenta Corriente
Por la cancelación del descuento obtenido a la fecha de su
vencimiento
----------------------------------- x -----------------------------------
04 DEUDORAS POR EL CONTRA 50,000
01 BIENES Y VALORES ENTREGADOS 50,000
012 Valores y bienes entregados en garantía
Por la entrega de las letras en descuento
----------------------------------- x -----------------------------------
04 DEUDORAS POR EL CONTRA 75,000
01 BIENES Y VALORES ENTREGADOS 75,000
012 Valores y bienes entregados en garantía
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Por la constitución de garantías ofrecidas al banco, consistente en
una maquinaria
----------------------------------- x -----------------------------------
Si el librado (el que gira)es la empresa, deberá registrarse en el pasivo, específicamente en el pasivo circulante, con la cuenta efectos por pagar. Ahora bien, si el beneficiario o tomador (el que cobra) es la empresa deberá colocarse en el activo, específicamente en el activo circulante, con la cuenta efectos por cobrar.
110
PROPUESTAS PARA ADECUADA UTILIZACIÓN DEL PAGARE.
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a) La denominación de Pagaré
b) La indicación del lugar y fecha de su emisión
c) La promesa incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero o una cantidad determinable de éste, conforme a los sistemas de actualización o reajuste de capital legalmente admitidos.
d) El nombre de la persona a quien oa la orden de quien debe hacerse el pago.
e) La indicación de su vencimiento único o de los vencimientos parciales en los casos señalados en el siguiente párrafo.
f) La indicación del lugar de pago y/o, en los casos previstos por el Art. 53 la forma como ha de efectuarse éste.
g) El nombre, el número del documento oficial de identidad del emitente, quien tiene la calidad de obligado principal..
CONTENIDO DEL
PAGARE
MODELO DE PAGARÉ
112
Nº............................................
Vence
El.............de...........................de............Debo/debemos y pagaré/mos a:.................................................................” la suma de.......................................................................................................................valor recibido a mi/nuestra entera satisfacción para aplicarlo a operaciones de carácter económico y me/nos obligo/obligamos a devolver en la misma moneda, el día.................................................en esta ciudad o en el lugar que se nos presente a cobro, quedando convenido que a partir de la fecha de vencimiento de este documento y hasta su cancelación abonaré/mos intereses compensatorios del.............% reajustable de acuerdo a las condiciones del mercado y la decisión de.............................Así mismo queda expresamente pactado que si a su vencimiento no fuera cancelado el importe de este pagaré, La suma adeudada devengará además a los intereses establecidos, los intereses moratorios correspondientes hasta su total cancelación, más los gastos judiciales, notariales e impuestos a que hubiese lugar.
Si......................... decidiera cobrar mayores tasa de interés y comisiones que los aquí pactados, convenimos en que las nuevas tasas serán aplicadas a este pagaré desde el momento en que así lo determine.
Renuncio/renunciamos al fuero de mi/nuestro domicilio y me/nos someto/sometemos a la jurisdicción de los jueces y tribunales de ...................................................fijando mi/ nuestro domicilio en.....................................................................................................de esta ciudad o en el lugar donde se presenta a cobro. Queda desde luego aceptadas todas las renovaciones y prorrogas de este pagaré, ya sea por su importe total, cantidad menor o mayor que tuviera a bien concederme/ concedernos................................que serán anotadas por ella en este mismo documento sin que sea necesario que las suscriba/mos.
...................de.....................................de.........
..............................................................
Firma
PAGARE
IMPORTE:
Razón SocialNombre(s)R.U.C.L.E.Me constituyo/ nos constituimos en fiador/es solidario/s de:.............................................................................................................por todas lasobligaciones contraídas en éste documento, comprometiéndome/nos a responder por la cantidad adeudada, intereses compensatorios, moratorias, comisiones tributos, gastos notariales y judiciales que se devenguen, sin limitación alguna, quedando..................................autorizada para cargar las sumas que por dichos conceptos adeuden el/los fiados/en mi(s) nuestra(s) cuenta/s, siempre que el pagaré hubiera sido protestado por falta de pago.
Esta fianza es plazo indefinido y mantendrá su vigencia hasta la total cancelación de esta obligación. Acepto/aceptamos todas las prórrogas y renovaciones que se conceda a el/los deudor/es para lo cual presto/prestamos mi/nuestro expreso consentimiento, razón por la que no será necesario que sean suscritas por mi/nosotros.
Renuncio/renunciamos al fuero de mi/nuestro domicilio sometiéndome/nos al de los jueces y tribunales de:..................................................................................................................fijandomi/nuestro domicilio en esta ciudad o en el lugar donde se presente a cobro.
..................de..............................de................
.................................................................Firma del fiador/fiadoresRazón SocialNombre(s)R.U.C.D.N.I
113
CASOS PRÁCTICOSLa empresa comercial UNION S.A. tramita pagaré comercial ante el Banco Continental delPerú por S/. 50,000 con garantía hipotecaria. Dicho financiamiento es aprobado en lassiguientes condiciones:Plazo: a 60 días amortizableTasa de Interés: 2.5% mensual al rebatirComisión: 0.1%Los intereses correspondientes son cobrados en forma anticipada.
ASIENTOS CONTABLES:1) Por el abono en cta. cte. del pagaré aprobado----------------------------------- x -----------------------------------10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 50,000104 Cuenta Corriente46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS – TERCEROS 50,000469 Otras cuentas por pagar diversas----------------------------------- x -----------------------------------2) Por los intereses y comisiones----------------------------------- x -----------------------------------67 GASTOS FINANCIEROS 5,000679 Otros gastos financieros37 ACTIVO DIFERIDO 2,500373 Intereses diferidos10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 2,500104 Cuenta Corriente----------------------------------- x -----------------------------------3) Por los intereses y comisiones----------------------------------- x -----------------------------------004 GARANTÍA HIPOTECARIA 100,000014 RESPONSABILIDAD POR GARANTÍA 100,000 HIPOTECARIA----------------------------------- x -----------------------------------4) Por la Cancelación del Pagaré----------------------------------- x -----------------------------------67 GASTOS FINANCIEROS 2,500679 Otros gastos financieros37 ACTIVO DIFERIDO 2,500373 Intereses diferidos----------------------------------- x -----------------------------------
----------------------------------- x -----------------------------------
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46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS – TERCEROS 50,000
469 Otras cuentas por pagar diversas10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 50,000104 Cuenta Corriente----------------------------------- x ---------------------------------------------------------------------- x -----------------------------------014 RESPONSABILIDAD POR GARANTÍA 100,000 HIPOTECARIA004 GARANTÍA HIPOTECARIA 100,000----------------------------------- x -----------------------------------
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3. PROPUESTAS PARA ADECUADA UTILIZACIÓN DE LA FACTURA CONFORMADA.
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a) La denominación de la factura conformada.
b) La indicación del lugar y fecha de giro.
c) El nombre, número del documento oficialde identidad, firma y domicilio del emitente,que solo ser el vendedor transfiriente; a cuyaorden se entiende emitida.
d) El nombre, domicilio y el número deldocumento oficial de identidad del compradoro adquiriente
e)El lugar de entrega de las mercaderías obienes descritos en el título.
f) La descripción de la mercadería entregada,señalando su clase, serie, calidad, estado ydemás referencias que permitan determinar sunaturaleza, género, especie y valorpatrimonial; que queda afectado en garantía afavor del tenedor del título.
g) El valor Unitario y Total de la mercadería.
h) El precio Total o Parcial pendiente de pagode cargo del comprador o adquiriente, que es elmonto del crédito que este representa.
i) La fecha de pago del monto señalado en elinciso anterior, que podrá ser en forma total oen armadas o cuotas. En este último caso,deberá indicarse las fechas respectivas de pagode cada armada o cuota.
j) La indicación del lugar de pago y/o en los casosprevistos por el Art. 53, la como debe efectuarseéste.
k) El número de Comprobante de Pagocorrespondiente a la transacción, expedidosegún las disposiciones tributarios vigentes enoportunidad de la emisión del título, cuando ellocorresponda.
l) La firma del Comprador o adquiriente, quedesde entonces tendrá la calidad de obligadoprincipal y depositario de los bienes indicadosen el inciso f)
CONTENIDO DE
LA FACTURA CONFORMADA