Dr. José Luis de la Cruz Gallegos

Perspectivas Económicas

10 Septiembre 2018

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México,

Entre visiones encontradas, nuevas expectativas

y el peso de la inercia

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Por su parte el

Banco de México afirmó

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¿Qué dicen las cifras?

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60

78

96

114

1993M01 1996M01 1999M01 2002M01 2005M01 2008M01 2011M01 2014M01 2017M01

Indicador Global de Actividad Económca

Potencial Observado

Crecimiento del IGAE potencial 2010-20182.5%

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Durante la administración que esta por terminar se

reformó el actual modelo económico más allá de las

reformas estructurales

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ReformasFecha

Publicación DOF

Cambios / Modificaciones leyFecha

Publicación DOF

Planes y Proyectos Fecha

Publicación DOF

Laboral nov-12Ley General de Desarrollo Social art. 30

abr-13 Plan Nacional de Desarrollo may-13

Educativa feb-13Programa para el desarrollo tecnológico de la industria (PRODIAT)

dic-13Programa para Democratizar la Productividad

ago-13

Ley de Amparo abr-13Ley general de sociedades mercantiles

dic-13Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo

dic-13

Competencia Económica

jun-13Ley Federal de Comptencia económica

may-14Programa de Desarrollo Innovador

dic-13

Telecomunicaciones jun-13Ley Federal de Telecomunicaciones y Radiodifusión

jul-14Plan Nacional de Infraestructura

abr-14

Hacendaria oct-13

Ley para impulsar el incremento sostenido de la productividad y la competitividad de la economía nacional

may-15Plan Nacional de Desarrollo urbano

abr-14

Seguridad Social oct-13 Ley de Transición Energética dic-15Programa Especial de Producción y Consumo Sustentable

abr-14

Código Nacional de Procedimientos Penales

oct-13Ley Federal de Zonas Económicas Especiales

jun-16Programa Regional para el Desarrollo del Norte

abr-14

Energética dic-13Conformación de Consejos y Comites

NacionalesPrograma Regional de Desarrollo del Sur-Sureste

abr-14

Financiera ene-14 Pacto por México dic-12Programa Especial Concurrente para el Desarrollo Rural Sustentable

may-14

Transparencia feb-14Comité Nacional de Productividad (CNP)

may-13Programa Especial de Ciencia, Tecnología e Innovación

jul-14

Político - Electoral feb-14Consejo Consultivo Empresarial para el Crecimiento Económico de México

jun-13Programa de Inclusión Social Prospera

sep-14

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Todo sobre el mismo modelo de política

económica

¿Cuál fue el resultado?

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Crecimiento promedio del PIB: 2.4%.

El incremento promedio de la producción industrial fue de 0.4%. El mismo que se tuvo con Felipe Calderón.

La variación promedio de la productividad laboral fue de únicamente 0.8%.

La productividad total de los factores se contrajo (-) 0.2%.

A pesar de que se tenía a la productividad como objetivo de numerosos cambios en

política económica el resultado fue:

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PIB Objetivo Plan Nacional de

Desarrollo

5.3%

PIB

Promedio EPN

2.4%

Inversión

(% Promedio)

EPN 1.0

Pública (-) 4.2

Privada 2.3

Inversión

(% Promedio)

Maquinaria y Equipo

EPN 4.1 | FCH 5.9

Construcción

EPN (-)0.9 | FCH 1.9

No Residencial

EPN (-)3.0 | FCH 3.4

Confianza Empresarial

Construcción

Momento adecuado para invertir 87 meses por debajo del umbral de

expansión.

Confianza Empresarial

Manufacturas

Momento adecuado para invertir 129 meses por debajo del umbral de

expansión.

Confianza Empresarial

Comercio

Momento adecuado para invertir 87 meses por debajo del umbral de

expansión

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Sin confianza no hay inversión

Sin inversión no hay crecimiento

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El avance en competitividad fue prácticamente nulo,México pasó del lugar 53 al 51 en el ranking del ForoEconómico Mundial.

La inflación se encuentra fuera del objetivo planteado porel Banco de México (3% +/- 1%).

Para el mes de agosto la inflación al consumidor fue de 4.9,la subyacente de 3.6% y la no subyacente de 8.8%.

La decisión de política fiscal de liberar los precios de loscombustibles, el incremento en el precio de energéticos y ladepreciación del tipo de cambio mostraron la precariedadde la estabilidad macroeconómica.

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4.90

3.63

8.80

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

Ago2009

Ago2010

Ago2011

Ago2012

Ago2013

Ago2014

Ago2015

Ago2016

Ago2017

Ago2018

INPC Subyacente No subyacente

INPC, SUBYACENTE Y NO SUBYACENTEVariación porcentual anual al mes de agosto de 2018

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Además se incrementó el endeudamiento

A pesar de contar con ingresos excedentes

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-33,816 -16,697

126,240

166,164167,187

309,647

247,226

311,699

24,305

163,306

214,290207,445202,590166,664

242,468

686,269

-100,000

100,000

300,000

500,000

700,000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Ingresos excedentes del sector público, millones de pesos2017: 530 mil millones de pesos

PIB Objetivo Plan Nacional de

Desarrollo

5%

PIB

Promedio EPN

2.4%

Requerimientos Financieros del Sector Público

EPN 10 Billones de Pesos

FCH 5.8 Billones de Pesos

↑ 70%

Costo Financiero

(miles de millones pesos)

EPN 663.9(estimado 2018)

FCH 305. 1(2012)

Deuda Externa Total

EPN 453.5 mil millones USD

FCH 345.7 mil millones USD

Tipo de Cambio

(Interbancario)

Pesos por Dólar

EPN 19.2

FCH 13.0

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¿Todavía existe la estabilidad macroeconómica?

Sumando los pasivos contingentes los requerimientos financieros

superan el 100% del PIB

Programación Financiera (PF)

Fuente: Fondo Monetario Internacional.

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El resultado fue la continuidad de la precarización del empleo:

En total se perdieron más de 2.9 millones de las fuentes de

empleo mejor pagadas.

EmpleoAfiliados IMSS

-----------------------------EPN 19.9 Millones

FCH 16 Millones

Trabajadores

Menos de 2 S.M.

EPN 23.9 Millones

FCH 17.6 Millones

↑ 6.3 Millones

Trabajadores

Más de 5 S.M. hasta 10 S.M

EPN 1.9 Millones

FCH 3.0 Millones

↓ 1.0 Millones

Trabajadores

Más de 10 S.M.

EPN 455 mil

FCH 882 mil

↓ 426 mil

Trabajadores

Más de 2 S.M. hasta 5 S.M

EPN 16.6 Millones

FCH 18.1 Millones

↓ 1.4 Millones

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El problema va más allá del salario mínimo y la

causa es la precarización de la actividad

productiva empresarial

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Lo que realmente se observó fue la Democratización de la Precarización Salarial, no el

incremento de la productividad o del beneficio productivo esperado por las

reformas económicas.

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¿Puede el mismo modelo económico, el

peso de la inercia, generar resultados

diferentes?

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Andrés Manuel López Obrador tiene razón:

Se debe implementar un modelo económico que

favorezca el fortalecimiento productivo del mercado interno, de las empresas mexicanas y las

que producen en México.

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La pregunta es

¿Cómo se realizará?

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Además se debe tomar en cuenta una

desaceleración que ya esta en marcha.

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-1.30

-0.80

-0.30

0.20

0.70

1.20

201

5Q

2

201

5Q

3

201

5Q

4

201

6Q

1

201

6Q

2

201

6Q

3

201

6Q

4

201

7Q

1

201

7Q

2

201

7Q

3

201

7Q

4

201

8Q

1

201

8Q

2

Ciclo PIB México

PIB Primario Secundario Terciario

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-1.3

-0.8

-0.2

0.4

0.9

201

5M

06

201

5M

08

201

5M

10

201

5M

12

201

6M

02

201

6M

04

201

6M

06

201

6M

08

2016

M10

201

6M

12

201

7M

02

201

7M

04

201

7M

06

2017

M08

201

7M

10

201

7M

12

201

8M

02

201

8M

04

2018

M06

Indicador Global de la Actividad Económica, ciclos

Total Primario Secundario Terciario

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-2.5

-1.4

-0.3

0.8

1.9

2015M

06

2015M

08

2015M

10

2015M

12

2016M

02

20

16M

04

2016M

06

2016M

08

2016M

10

2016M

12

2017M

02

2017M

04

2017M

06

2017M

08

2017M

10

2017M

12

2018M

02

2018M

04

2018M

06

Indicador Global de la Actividad Económica. Actividades Terciarias, ciclos

Comercio Mayor Comercio Menor

Transportes, Información medios masivos Financieros, inmobiliarios

Profesionales, científicos y técnicos

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-1.8

-0.9

0

0.9

1.8

2015

M06

2015

M08

2015

M10

2015

M12

2016

M02

2016

M04

2016

M06

2016

M08

2016

M10

2016

M12

2017

M02

2017

M04

2017

M06

2017

M08

2017

M10

2017

M12

2018

M02

2018

M04

2018

M06

Indicador Global de la Actividad Económica. Actividades Terciarias, ciclos

Educativos, salud y social Esparcimiento, culturales y deportivos

Alojamiento temporal, alimentos y bebidas Legislativas, gubernamentales

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-2.3

-0.8

0.7

2.2

2015

M06

2015

M08

2015

M10

2015

M12

2016

M02

2016

M04

2016

M06

2016

M08

2016

M10

2016

M12

2017

M02

2017

M04

2017

M06

2017

M08

2017

M10

2017

M12

2018

M02

2018

M04

2018

M06

Indicador Global de la Actividad Económica. Actividades Secundarias, ciclos

Electricidad, agua y gas Construcción Manufacturas

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55

70

85

100

115

1993M01 1995M01 1997M01 1999M01 2001M01 2003M01 2005M01 2007M01 2009M01 2011M01 2013M01 2015M01 2017M01

Fabricación de productos derivados del petróleo y del carbón

Observada Potencial

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27,000

29,000

31,000

33,000

35,000

37,000

39,000

E2013

FMAMJ J ASOND E2014

FMAMJ J ASOND E2015

FMAMJ J ASOND E2016

FMAMJ J ASOND E2017

FMAMJ J ASOND E2018

FMAMJ J*

EXPORTACIONES TOTALES

Serie Desestacionalizada Tendencia-Ciclo

2

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Sin olvidar la ruptura con el ciclo industrial

de Estados Unidos

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-1.8

0

1.8

201

5M06

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5M07

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5M09

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5M10

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201

6M01

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6M02

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6M03

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6M04

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6M06

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6M07

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6M09

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6M10

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6M11

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6M12

201

7M01

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7M02

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7M03

201

7M04

201

7M05

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7M06

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7M07

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7M08

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7M09

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7M10

201

7M11

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7M12

201

8M01

201

8M02

201

8M03

201

8M04

201

8M05

201

8M06

Ciclos de la Actividad Industrial

Estados Unidos México Canada

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CORRELACIÓN 2000-2017 CORRELACIÓN 2010-2018/06

EE. UU MEX EE. UU MEX

0.832 0.227

MEX CAN MEX CAN0.773 0.130

CAN EE.UU CAN EE.UU

0.904 0.763

La ruptura de los ciclos industriales

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Además la especulación

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Ante la posible terminación del TLCAN

Si México no implementa un programa de Desarrollo Industrial y de

Fortalecimiento Productivo, en los próximos años NO podrá superar un

crecimiento económico de 2.5% en promedio

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Acciones estratégicas

Objetivo: Formular acciones concretas que seencuentren vinculadas con la visión planteada en elprograma Desarrollo Industrial Visión 2030 parasolventar:• Los rezagos estructurales de bajo crecimiento

económico, precarización del empleo, bajacompetitividad y pobreza.

• Instrumentar actividades que gesten un procesode innovación tecnológica socialmente incluyentepara que México sea el líder en América Latinaen la 4ª Revolución Industrial con empleo decalidad y bienestar social

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El error a corregir:

“La mejor política industrial es la que no

existe”

La política comercial NO es política industrial

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¿Qué hacer?

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Del Paradigma del estancamiento

estabilizador a la obsesión por el

crecimiento económico.

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Obsesión por el crecimiento

económico de 2.5% a un

incremento productivo del

PIB de 5% durante 20 años

Obsesión por una inversión productiva a tasas anuales de 10% en términos

reales hasta representar el 35%

del PIB El Fortalecimiento globalmente productivo

y competitivo del mercado interno.

Financiamiento

Recuperar la función original de la banca de

desarrollo y aumentar el crédito que otorga, al

menos, 8% del PIB

Obsesión por un gasto público eficaz, eficiente, transparente y libre de corrupción pasando de generar 0.2% de valor

agregado a 4% Elevar las Compras e Inversión de gobierno

con contenido nacional a por lo menos un 50% en promedio, sin contar la

parte laboral.

Política Industrial que fomente el contenido

nacional de las exportaciones pasando de 30% a por lo menos

50%

Obsesión por la productividad y empleo

formal remunerados, incremento sostenido del

salario mínimo a tasas de 7% anual para

duplicar en 10 años con empresas rentables y

productivas

Obsesión por una mejora regulatoriapara la creación de

un entorno económico favorable

para los negocios.

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Desarrollo

Industrial

Visión 2030

1

2

3

11

10

4

5

6

8

9

Política Industrial Socialmente

Incluyente y Globalmente Competitiva:

Crecimiento de 5% y empleo formal de calidad

Integración Nacional y

Producción

Competitiva de

Insumos Intermedios

y Bienes de Capital

Sistema de Comunicaciones para

la Integración y Conectividad de

México: 100 mil km de infraestructura vial

pasarán de brecha mejorada,

terracería y revestida a rodadura

permanente.

Integración Regional,

promotora de

crecimiento

económico y equidad

social

Ejecución Eficaz de la

Ley de Mejora

Regulatoria

Innovación

tecnológica para

generar la Industria

del Futuro en México

Fomento a la Industria

Sustentable y a la

Economía Circular

Recobrar la función

originaria de la Banca

de Desarrollo para el

Sector Industrial: Duplicar el financiamiento

al sector industrial para

que represente al menos

2% del PIB.

Alianza por la

Educación Industrial

Socialmente

Incluyente

Infraestructura

Educativa de Calidad

para Todos

Energía para

transformar: Fortalecer

el Sector Energético

para desarrollar a

México

7

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México 2018-2030

Economía del Conocimiento Generadora de Bienestar Social y Desarrollo Productivo

Etapa 1.

Reindustrialización de la Base

Transformadora y de Maquila

Etapa 2.

Manufactura de valor agregado

Fortalecimiento de los

Encadenamientos Productivos.

Base de Cadenas Globales de Valor

Mexicanas

Etapa 3.

Consolidación de Cadenas Globales de

Valor Mexicanas.

Etapa 4.

México, Una Economía del Conocimiento.

Fortalecimiento Productivo del

Mercado Interno

Fortalecimiento de la industria y empresa

mexicana

Programa Emergente Estratégico de

Reactivación Industrial

Configuración de Una Alianza

Global de Integración Productiva

Producción Competitiva de

Insumos Intermedios

Formación del Grupo de

Pensamiento Industrial por

México

Detección de los aspectos

estratégicos

Propuesta industrial: necesidades nacionales

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Metas:• Crecimiento sostenido de al menos 5% anual

• Inversión total equivalente al 30% del PIB

• Crear un millón de empleo formales al año con ingresos superiores a 2.5 salarios mínimos

• Reducir la pobreza en al menos 2.5 millones de personas por año a lo largo del sexenio sin aumentar las presiones presupuestales al gasto social

• Elevar la calidad de la educación

• Mejorar el sistema de comunicación carretero, ferroviario y portuario de México

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Para lograrlo :

— En primera instancia deben impulsarse modificaciones que fomenten

el incremento de la productividad del país. Una de las fundamentales es

evitar que el precio de los energéticos se incremente solo por necesidades

fiscales.

— Impulsar el desarrollo energético. Deben utilizarse esquemas de

inversión en donde se aproveche la capacidad técnica y de

financiamiento del sector privado, sin generar monopolios y oligopolios,

manteniéndose la rectoría del Estado.

— En este sentido es relevante que México defina un programa

económico que coloque al sector energético como columna vertebral

del crecimiento, y en donde dicho proyecto permita que tanto el sector

público como el privado contribuyan a gestar una nueva etapa de

desarrollo del sector petrolero.

—Otro aspecto es mejorar la infraestructura del país. Contar con

caminos, puentes, nuevas vías de ferrocarril, puertos marítimos de

mayor capacidad, así como con nuevos aeropuertos.

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— Gasto público eficaz en términos de crecimiento económico.

— Propiciar la creación de planes de desarrollo industrial, tanto a nivel

sectorial como regional, es una tarea central. Su ausencia ha provocado

que la industria mexicana enfrente en condiciones de desventaja la

competencia de países como China.

— Un brazo financiero que promueva el desarrollo industrial. Su

conjunción a los proyectos industriales que se consideren estratégicos

tanto para la coyuntura como para futuro económico y social de México.

— De igual manera es prioritario alcanzar un marco legal equitativo, uno

en donde las empresas nacionales puedan competir en igualdad de

circunstancias que sus contrapartes foráneas.

— Evitar la competencia desleal tanto en el exterior como en el

mercado interno.

— El fomento a la creación de empresas proveedoras de insumos

intermedios y bienes de capital.

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Pronósticos

PIB 2018: entre 1.5 y 2.2%

PIB 2019: entre 1.2 y 2.2%

Tipo de cambio interbancario cierre:

2018: 19.4 pesos por dólar2019: 20.4 pesos por dólar

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Pronósticos

Inflación:

2018: 5.05 %2019: 4.7 %