Plan de viabilidad econmica financiera

INFOEMPRESA:EMPRESA EJEMPLO SLINICIO ACTIVIDADMay-12El objetivo de la aplicacin es realizar un simulacin rpida de la viabilidad de un negocio con un n. reducido de datosIntroducir el importe de las inversiones iniciales y las necesarias durante cada ao para el funcionamiento adecuado de la empresa.HOJAS DE DATOS (completar todos los datos antes de ver resultados)INVERSIONESIntroducir la financiacin inicial (que ha de ser igual a las inversiones iniciales) y la necesarias para los ejercicios siguientesFINANCIACINPrevisiones de nmero del unidades de productos o servicios a vender y a comprar, con sus precios medios, para calcular las cifras de ventas y aprovisionamiento.PRODUCTOSGastos de personal, alquileres y servicios previstosGASTOSHOJAS DE RESULTADOSGenera la cuenta de resultados previsional. En esta hoja tambin se introducen los porcentajes de impuestos y beneficios a distribuir.RESULTADOSCalcula la situacin de la tesorera a final de cada ejercicio. A partir del resultado, sumando y restando los cobros y pagos por operaciones de inversin y financiacin.TESORERABalance inicial y al final de cada ao completo de actividadBALANCEEstudio de la viabilidad a travs del anlisis de los ratios del balance, el punto de equilibrio y la rentabilidadANLISIS www.economia-excel.com

No es responsabilidad del autor las decisiones tomadas en funcin de resultados obtenidosFINANCIACIN www.economia-excel.comPRODUCTOSGASTOSRESULTADOSTESORERABALANCEANLISISINVERSIONES

INVERSIONES?EMPRESA EJEMPLO SLINVERSIONESINICIO ACTIVIDADAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5VIDA TIL(%) AmortAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5Vida tilACTIVO NO CORRIENTE (A)Maquinaria10,000.001,000.0010,000.001010%Mobiliario5,000.00520%Equipos informticos3,000.00500.00333%Vehculos10,000.005,000.00813%Otros0%0%TOTAL NO CORRIENTE28,000.000.001,000.005,500.0010,000.000.00ACTIVO CORRIENTE (B)Existencias iniciales5,000.00Tesorera (Caja Bancos)1,000.00TOTAL CORRIENTE6,000.00TOTAL INVERSIN (A + B)34,000.000.001,000.005,500.0010,000.000.00CLCULOS INTERMEDIOSTOTAL ACTIVO NO CORRIENTEINICIOAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5Maquinaria10,000.0010,000.0011,000.0011,000.0021,000.0021,000.00Mobiliario5,000.005,000.005,000.005,000.005,000.005,000.00Equipos informticos3,000.003,000.003,000.003,500.003,500.003,500.00Vehculos10,000.0010,000.0010,000.0015,000.0015,000.0015,000.00Otros0.000.000.000.000.000.0000.000.000.000.000.000.00TOTAL28,000.0028,000.0029,000.0034,500.0044,500.0044,500.00DOTACIN AMORTIZACIONESINICIOAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5Maquinaria0.001,000.001,100.001,100.002,100.002,100.00Mobiliario0.001,000.001,000.001,000.001,000.001,000.00Equipos informticos0.001,000.001,000.001,166.671,166.671,166.67Vehculos0.001,250.001,250.001,875.001,875.001,875.00Otros0.000.000.000.000.000.0000.000.000.000.000.000.00TOTAL0.004,250.004,350.005,141.676,141.676,141.67AMORTIZACIN ACUMULADAINICIOAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5Maquinaria0.001,000.002,100.003,200.005,300.007,400.00Mobiliario0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.00Equipos informticos0.001,000.002,000.003,166.674,333.335,500.00Vehculos0.001,250.002,500.004,375.006,250.008,125.00Otros0.000.000.000.000.000.0000.000.000.000.000.000.00TOTAL0.004,250.008,600.0013,741.6719,883.3326,025.00 www.economia-excel.com

Datos al trmino del primer ao de actividad, que no coincide con el ao natural, salvo que la actividad comience el 1 de enero.Tiempo que estimamos que los bienes van a ser productivos para la empresa.Introducir datos (concepto e importe) de las inversiones a realizar en las celdas de color blanco de la primera tabla.

Para localizar las celdas de datos se sugiere desplazarse con el tabulador.

Introducir la vida til en aos

La existencias iniciales y tesorera se introducen slo al inicio de la actividad. Para los ejercicios siguientes las existencias se introducen en productos y la tesorera la calcula el programa.

Los clculos intermedios tienen como fin obtener saldos a final de ao para confeccionar el balance y la cuenta de resultados.

Los aos se cuenta desde el da que se inicia la actividad hasta la misma fecha del ao siguiente.Porcentaje de amortizacin derivado de la duracin del activo correspondiente.

100%=-------- aos www.economia-excel.com

FINANCIACION?EMPRESA EJEMPLO SLFINANCIACININICIO ACTIVIDADAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5AO 1AO 2AO 3AO 4AO 5RECURSOS PROPIOS20,000.00PRESTAMOS14,000.001,000.003,000.00CondicionesTipo de inters5%5%6%Aos1055TOTAL FINANCIACIN34,000.000.001,000.000.003,000.000.00COMPARACININVERSIN34,000.000.001,000.005,500.0010,000.000.00FINANCIACIN34,000.000.001,000.000.003,000.000.000CLCULOS INTERMEDIOSCAPITAL VIVOAO OAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5Prstamos ao014,000.0012,886.9411,718.2210,491.079,202.557,849.62Prstamos ao10.000.000.000.000.00Prstamos ao21,000.00819.03629.00429.48Prstamos ao30.000.000.00Prstamos ao43,000.002,467.81Prstamos ao50.00TOTAL Prstamos14,000.0012,886.9412,718.2211,310.0912,831.5610,746.91GASTOS FINANCIEROSAO OAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5Prstamos ao0700.00644.35585.91524.55460.13Prstamos ao10.000.000.000.00Prstamos ao250.0040.9531.45Prstamos ao30.000.00Prstamos ao4180.00TOTAL Prstamos0.00700.00644.35635.91565.50671.58DEVOLUCIN PRESTAMOSAO OAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5Prstamos ao01,113.061,168.721,227.151,288.511,352.94Prstamos ao10.000.000.000.00Prstamos ao2180.97190.02199.52Prstamos ao30.000.00Prstamos ao4532.19TOTAL Prstamos0.001,113.061,168.721,408.131,478.532,084.65 www.economia-excel.com

Introducir importe de la financiacin (recursos propios y prstamos con sus tipos de inters y duracin) en las celdas de color blanco de la primera tabla.

Al inicio de la actividad inversin y financiacin deben ser iguales.

Los clculos intermedios tienen como objetivo obtener los saldos de balance y cuenta de resultados a final de ao.

Los aos se cuenta desde el da que se inicia la actividad hasta la misma fecha del ao siguiente. www.economia-excel.com

PRODUCTOS?EMPRESA EJEMPLO SLVENTAS / INGRESOSAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5PRODUCTO / SERVICIO 1unidades800.00900.001,000.001,100.001,250.00precio60.0065.0065.0066.0068.00ingresos48,000.0058,500.0065,000.0072,600.0085,000.00PRODUCTO / SERVICIO 2unidadesprecioingresos0.000.000.000.000.00PRODUCTO / SERVICIO 3unidadesprecioingresos0.000.000.000.000.00PRODUCTO / SERVICIO 4unidadesprecioingresos0.000.000.000.000.00PRODUCTO / SERVICIO 5unidadesprecioingresos0.000.000.000.000.00TOTAL INGRESOS48,000.0058,500.0065,000.0072,600.0085,000.00Periodo medio de cobro (das)30Crdito a clientes3,945.214,808.225,342.475,967.126,986.30COMPRAS /SUMINISTROSAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5PRODUCTO 1unidades1,200.001,000.001,200.001,000.001,200.00precio20.0020.0024.0024.0026.00costes24,000.0020,000.0028,800.0024,000.0031,200.00PRODUCTO 2unidadespreciocostes0.000.000.000.000.00PRODUCTO 3unidadespreciocostes0.000.000.000.000.00PRODUCTO 4unidadespreciocostes0.000.000.000.000.00PRODUCTO 5unidadespreciocostes0.000.000.000.000.00TOTAL COSTES24,000.0020,000.0028,800.0024,000.0031,200.00Crdito de proveedores (das)35Crdito de proveedores2,301.371,917.812,761.642,301.372,991.78VALORACIN DE EXISTENCIASAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5PRODUCTO 1unidades200.00300.00100.00300.00300.00precio20.0020.0024.0024.0026.00valor4,000.006,000.002,400.007,200.007,800.00PRODUCTO 2unidadespreciovalor0.000.000.000.000.00PRODUCTO 3unidadespreciovalor0.000.000.000.000.00PRODUCTO 4unidadespreciovalor0.000.000.000.000.00PRODUCTO 5unidadespreciovalor0.000.000.000.000.00TOTAL EN EXISTENCIAS4,000.006,000.002,400.007,200.007,800.00VARIACIN DE EXISTENCIASAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5PRODUCTO 1-1,000.002,000.00-3,600.004,800.00600.00PRODUCTO 20.000.00PRODUCTO 30.000.00PRODUCTO 40.000.00PRODUCTO 50.000.00TOTAL-1,000.002,000.00-3,600.004,800.00600.00 www.economia-excel.com

Introducir datos (concepto e importe) de los productos y servicios que produce la empresa en las celdas de color blanco.

Desagrupar las filas mediante clic en el signo + (a la izquierda de la ventana) y agruparlas mediante clic en el signo -

En el caso de servicios se pueden considerar como unidades los de igual precio, por nmero de horas empleadas, etc.

Los productos vendidos no tienen porque coincidir con los comprados si hay un proceso de fabricacin o transformacin.

Introducir tambin las existencias previstas a final de cada ejercicio (nombre, cantidad y precio de coste), para calcular el correctamente el resultado.

Indicar el nmero de das de cobro a clientes y de pago a proveedores.

Los ejercicios se computan por aos completos desde el inicio de la actividad, por lo que no coincidir con el ao natural excepto que la actividad empiece el uno de enero. www.economia-excel.com

GASTOS?EMPRESA EJEMPLO SLCLCULOS INTERMEDIOSPERSONALDATOSAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5Salario medio mensual1,000.0012,000.0012,484.8012,734.5012,989.1926,497.94Incremento salarial anual2.00%N de empleados ao 11N de empleados ao 21N de empleados ao 31N de empleados ao 41N de empleados ao 52% coste Seguridad Social0.000.000.000.000.00Total gastos de personal12,000.0012,484.8012,734.5012,989.1926,497.94ALQUILERAlquiler mensual500.006,000.006,120.006,242.406,367.256,494.59Subida anual prevista en %2.00%OTROS GASTOSElectricidad200.002,400.002,436.002,472.542,509.632,547.27Telfono100.001,200.001,218.001,236.271,254.811,273.64Material de Oficina50.00600.00609.00618.14627.41636.82Limpieza100.001,200.001,218.001,236.271,254.811,273.64Seguros50.00600.00609.00618.14627.41636.82Otros100.001,200.001,218.001,236.271,254.811,273.640.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00Subida media anual en %1.50%TOTAL OTROS GASTOS7,200.007,308.007,417.627,528.887,641.82TOTAL GASTOS25,200.0025,912.8026,394.5226,885.3240,634.35 www.economia-excel.com

Introducir datos mensuales de los gastos de personal, alquileres y otros gastos fijos, en las celdas de color blanco.

A partir de los datos mensuales, la hoja calcula los anuales.

Indicar tambin el % previsto de incremento anual para cacular el importe de los gastos los aos segundo al quinto. www.economia-excel.com

RESULTADOS?EMPRESA EJEMPLO SLImpuesto sobre beneficios?33.00%% distribucin de beneficios?10.00%CUENTA DE RESULTADOSAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5Ventas48,000.0058,500.0065,000.0072,600.0085,000.00Aprovisionamiento24,000.0020,000.0028,800.0024,000.0031,200.00Variacin de existencias1,000.00-2,000.003,600.00-4,800.00-600.00Margen25,000.0036,500.0039,800.0043,800.0053,200.00Gastos de personal12,000.0012,484.8012,734.5012,989.1926,497.94Alquileres6,000.006,120.006,242.406,367.256,494.59Otros gastos7,200.007,308.007,417.627,528.887,641.82EBITDA ?-200.0010,587.2013,405.4816,914.6812,565.65Amortizaciones4,250.004,350.005,141.676,141.676,141.67EBIT ?-4,450.006,237.208,263.8210,773.026,423.98Gastos financieros700.00644.35635.91565.50671.58BAI ?-5,150.005,592.857,627.9110,207.515,752.41Impuesto sobre beneficios-1,699.501,845.642,517.213,368.481,898.29Resultado-3,450.503,747.215,110.706,839.033,854.11DISTRIBUCIN DE BENEFICIOSDIVIDENDO0.00374.72511.07683.90385.41RESERVAS0.003,372.494,599.636,155.133,468.70 www.economia-excel.com

Introducir el % de impuesto sobre beneficios, y el % de dividendo sobre beneficios en la dos celdas de color blanco.

La cuenta de resultados se calcula en funcin de los datos introducidos en hojas anteriores.

Solo se reparten beneficios si los resultados son positivos.

Los importes corresponde a aos completos de actividad que no tienen porque coincidir con aos naturales.Beneficio antes de intereses, impuestos y amortizacionesBeneficios antes de intereses e impuestosBeneficio antes de impuestos www.economia-excel.com

TESORERIA?EMPRESA EJEMPLO SLTESORERA AL FINAL DE CADA AOAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5Saldo inicial1,000.0042.603,349.8010,092.558,025.88+ Beneficio-3,450.503,747.215,110.706,839.033,854.11+ Amortizaciones4,250.004,350.005,141.676,141.676,141.67+ Prestamos obtenidos0.001,000.000.003,000.000.00+ Ampliaciones de capital0.000.000.000.000.00+ Crdito de proveedores2,301.37-383.56843.84-460.27690.41- Crdito a clientes3,945.21863.01534.25624.661,019.18- Dividendos0.00374.72511.07683.90385.41- Devoluciones de prstamos1,113.061,168.721,408.131,478.532,084.65- Inversiones0.001,000.005,500.0010,000.000.00- Existencias-1,000.002,000.00-3,600.004,800.00600.00Saldo final42.603,349.8010,092.558,025.8814,622.83 www.economia-excel.com

El clculo de la tesorera se realiza a partir del beneficio sumando los cobros y pagos no incluidos en la cuenta de resultados.

Los datos proceden de hojas anteriores por lo que no es necesario introducir datos en esta hoja.

Los ejercicios corresponden a aos completos a partir del inicio de la actividad.

Un criterio importante para considerar viable un proyecto es que la tesorera sea siempre positiva. Si no se cumple, una solucin puede ser incrementar la financiacin propia, los prstamos a largo, o los recursos espontneos (incrementar el plazo concedido por los proveedores).

En caso de posiciones negativas adems del signo menos se muestran en rojo.

TESORERIA

AOSSALDOSSITUACIN DE LA TESORERA AL FINAL DE CADA AO

BALANCE?EMPRESA EJEMPLO SLBALANCE PREVISIONALINICIOAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5ACTIVOInmovilizado28,000.0028,000.0029,000.0034,500.0044,500.0044,500.00Amortizaciones0.004,250.008,600.0013,741.6719,883.3326,025.00TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE28,000.0023,750.0020,400.0020,758.3324,616.6718,475.00Existencias5,000.004,000.006,000.002,400.007,200.007,800.00Clientes0.003,945.214,808.225,342.475,967.126,986.30Tesorera1,000.0042.603,349.8010,092.558,025.8814,622.83TOTAL ACTIVO CORRIENTE6,000.007,987.8114,158.0217,835.0221,193.0129,409.13TOTAL ACTIVO34,000.0031,737.8134,558.0238,593.3545,809.6747,884.13PASIVORecursos propios20,000.0020,000.0020,000.0020,000.0020,000.0020,000.00Reservas0.003,372.497,972.1214,127.2517,595.95Resultados negativos-3,450.50-3,450.50-3,450.50-3,450.50-3,450.50Prestamos14,000.0012,886.9412,718.2211,310.0912,831.5610,746.91TOTAL NO CORRIENTE34,000.0029,436.4432,640.2135,831.7143,508.3044,892.35Proveedores2,301.371,917.812,761.642,301.372,991.78Tesorera negativa0.000.000.000.000.00TOTAL CORRIENTE0.002,301.371,917.812,761.642,301.372,991.78TOTAL PASIVO34,000.0031,737.8134,558.0238,593.3545,809.6747,884.13 www.economia-excel.com

El balance refleja la situacin de la cuentas a final de cada ao transcurrido.

Para considerar la viabilidad es conveniente comprobar que no se producen situaciones anormales, como recursos propios negativos, tesorera negativa, etc. www.economia-excel.com

ANALISIS?EMPRESA EJEMPLO SLINICIALAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5LIMITESANLISIS DEL BALANCEFondo de maniobra?6,000.005,686.4412,240.2115,073.3818,891.6426,417.35>0.00Tesorera?1,000.0042.603,349.8010,092.558,025.8814,622.83>0,00Ratio de Tesorera?0.001.734.255.596.087.22>0,50Ratio de Liquidez?0.003.477.386.469.219.83>1,50Ratio de Endeudamiento?0.410.480.420.360.330.29CF% Margen s/ventas?52%62%61%60%63%Costes fijos (CF)?25,200.0025,912.8026,394.5226,885.3240,634.350FinancieraApalancamiento?2.221.561.451.411.26>=1Efecto fiscal?0.670.670.670.670.67ROE?-0.210.190.210.220.11>0ROE en %-20.85%18.81%20.84%22.29%11.29%>0 www.economia-excel.com

FM, capital circulante o capital de trabajo son la parte de recursos a largo disponibles para financiar el circulante.Su valor es conveniente que sea positivo principalmente para que la empresa cuente con recursos para su crecimiento a largo plazo.

FM=PASIVO NO CORRIENTE- ACTIVO NO CORRIENTE

O Tambin:

FM=ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTECapacidad para atender las obligaciones de pago a corto sin realizar existencias

DISPON. + REALIZABLER. TESORERA= ------------------------------ PASIVO CORRIENTECapacidad para hacer frente a las obligaciones a corto basndose en la realizacin del activo circulante

ACTIVO CORRIENTER. LIQUIDEZ = ----------------------- PASIVO CORRIENTESi es reducido hay autonoma financiera, si es elevado indica estructura arriesgada

DEUDASR. ENDEUDAMIENTO = --------------------- TOTAL PASIVOCostes fijos, al menos a corto plazo (un ao)MARGEN X 100= ------------------- VENTASVentas mnimas para no obtener prdidas

COSTES FIJOSUR= ------------------ % MARGENVENTASROTACIN = ----------- ACTIVOACTIVO BAIAPALANCAMIENTO = -------------- X ------------ R. PROPIOS EBITRESULTADOEFECTO FISCAL= ---------------- BAIRentabilidad de los capitales propios

RENTABILIDAD=ROTACIN x MARGEN x APALANCAMIENTO x E. FISCALSe trata de descomponer la rentabilidad formada por los siguientes ratios:

RESULTADO ACTIVO VENTAS EBIT BAI --------------- X ---------- X ---------- X -------- X -------- = RENTABILIDAD (ROE)C. PROPIOS ACTIVO VENTAS EBIT BAI

Reordenando:

RESULTADO VENTAS EBIT ACTIVO BAI RESULT. ------------- = ---------- X ----------- X -------------- X --------- X ------------C.PROPIOS ACTIVO VENTAS C.PROPIOS EBIT BAI

ROE = ROTACIN x MARGEN x APALANCAMIENTO x EFECTO FISCALEBITMARGEN = --------- VENTASUn empresa ser viable si genera beneficios y liquidez suficiente.

Adems del anlisis de la viabilidad en las hojas de resultados, tesorera y balances, en sta se calculan una seleccin de ratios, el punto de equilibrio de las ventas y la descomposicin de la rentabilidad, con objeto de obtener una visin simplificada de la viabilidad economico-financiera del proyecto.

Los resultados se presentan en color rojo cuando no superan los lmites recomendados.

Se puede obtener ayuda sobre los ratios utilizados y sus frmulas, pasando el ratn por encima del smbolo ?, a travs del comentario desplegable.Tesorera a final de cada ao transcurridoVentas o ingresos previstos durante el ao.Coste de los productos consumidos en el aosMARGEN=VENTAS - COSTES VARIABLES www.economia-excel.com