Política Monetaria
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MACROECONOMIA ALEX LLANQUINAO TORRES
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MACROECONOMIAALEX LLANQUINAO TORRES
Política Monetaria:El Banco central de Chile, fue fundado en 1925 durante el Gobierno de Arturo Alessandri Palma y en principio su principal función era ser el prestamista del Estado.
En 1989 el BCCh obtuvo su autonomía y previo a eso redefinió sus funciones y objetivos pasando a preocuparse principalmente del control de la Inflación.
El BCCh tiene 3 objetivos:1. Velar por la normalidad de los pagos internos.2. Velar por la normalidad de los pagos externos.3. Controlar y cumplir metas de inflación.
Las principales funciones del BCCh son:1. Ser el Bancos de los Bancos.2. Diseñar, ejecutar y supervisar las políticas monetarias,
financieras y cambiarias.3. Tener a su cargo la casa de moneda y controlar la emisión
de dinero.4. Ser el custodio de las reservas de oros y de divisas del país.5. A pedido de hacienda negociar y pagar la deuda externa
publica del Chile.
(El BCCh no puede financiar al Gobierno, a excepción de que el país este en guerra o en peligro de guerra.)
La Política Monetaria es un instrumento que utiliza el BCCh para estabilizar la economía ante perturbaciones internas y externas.
Su principal objetivo es influir la inflación aunque también tiene efectos de corto plazo sobre el PIB.
Es Expansiva cuando sus objetivos finales son mayor crecimiento y mayor inflación.
Es Restrictiva cuando sus objetivos finales son desaceleración y menor inflación.
Para el logro de estos 2 objetivos finales el BCCh debe primero alcanzar 2 objetivos intermedios:
La oferta de Dinero y la tasa de Interés de Mercado.
(La política Monetaria requiere de voluntad, ya que, es uso exclusivo del BCCh.)
El BCCh dispone de 4 instrumentos específicos para realizar política monetaria:
1. Tasa de Encaje.2. Tasa de Descuento. (TPM)3. OMA. (Operaciones de Mercado Abierto)4. Compra y venta de Divisas.
1.- Tasa de Encaje:Es el porcentaje mínimo de reservas que los bancos deben obligatoriamente guardar en bóveda para satisfacer las necesidades de efectivo de sus clientes.
El encaje legal en Chile es de un 9% para los depósitos a la Vista y un 4% para los depósitos de plazo fijo. (Esto es un mínimo).
Política Monetaria Expansiva: ¿que sucede con la T. de Encaje?Política Monetaria Restrictiva: ¿que sucede con la T. de Encaje?
La Política Monetaria es muy rápida a diferencias de la Política Fiscal, ya que, si la modificara se cambiará enseguida.
Mover la Tasa de Encaje, tiene algunas desventajas:
• Incertidumbre en el Mercado para la Toma de decisiones. (o en la banca)
• Si disminuye la Tasa de Encaje, genera iliquidez (Esto implica un sobre Endeudamiento a las Empresas y Familias)
2.- Tasa de Descuento: (Tasa de Política Monetaria-Tasa de Referencia-Ventanilla de Descuento)Es la Tasa de Interés que el BCCh cobra a los bancos cuando estos le piden créditos para enfrentar problemas de liquidez transitorios.Estos créditos deben ser devueltos antes de 90 días y tiene prioridad sobre cualquier otra obligación que los bancos mantenga con terceros.
Tasa Intercambiaría: Tasa que se cobra de bancos a bancos, cuando uno de ellos se gasta sus reservas.
Política Monetaria Expansiva: ¿que sucede con la T. de Política?Política Monetaria Restrictiva: ¿que sucede con la T. de Política?
El primer Acreedor principal que tiene cualquier banco que solicita algún crédito es el BCCh.
El BCCh, utiliza la Tasa de Política como una forma de indicar a los bancos lo que desea que ellos hagan con las tareas de interés de Mercado.
Los bancos van a aumentar la tasa de política cuando hay mayor demanda de dinero.No es responsabilidad de la Banca el transmitir o hacer política monetaria.
La tasa de descuento al ser de Corto Plazo, influye en las deudas de Largo Plazo.
La palabra clave es la “Información”.
No porque el BCCh baje o suba la tasa de política, influirá en la misma proporción y de inmediato.
Este instrumento es una de los mas usados el BCCh.
Todos los meses el BCCh para analizar una política monetaria para ver si aumenta, disminuye o queda igual la tasa de política.
3.- OMA: Operación de Mercado Abierto.Consiste en que el BCCh en subasta cerrada compra y vende
bonos a la Banca.
Bonos: Concepto genérico que agrupa bonos públicos y pagares reajustables del BCCh.
(El Gobierno también puede emitir bonos públicos, con el fisco, solo que es menos riesgoso)
Bonos Soberanos: Bonos que se venden a otros países.
Riesgo País: alude a cuan riesgoso es comprar un bono a un país.
Los pagarés reajustables del BCCh son instrumentos de ahorro que son considerados libres de riesgo, es decir, una forma de ahorro seguro.
Política Monetaria Expansiva: ¿que sucede con la compra de Bonos?
Política Monetaria Restrictiva: ¿que sucede con la venta de bonos?
4.- Compra y venta de Divisas.
Divisas: es todo medio de pago que no sea el doméstico. Es cualquier moneda que no sea peso Chileno.
El BCCh guarda reservas de divisas (reservas internacionales) para financiar las transacciones comerciales y financieras que Chile realiza con el resto del mundo.
La divisa mas guardada es el Dólar de EEUU.
Como instrumentos de Política Monetaria, las divisas funcionan igual que los bonos.
El BCCh no utiliza este instrumento porque tiene una consecuencia no deseada: “El Tipo de Cambio”, ya que no es controlable. (Dependerá del tipo de economía del país)
Política Monetaria Expansiva: ¿que sucede con la compra dólares?
Política Monetaria Restrictiva: ¿que sucede con la venta de dólares?
Chile desde 1999, tiene Tipo de Cambio Libre.Esto quiere decir que Chile no interviene mas el Mercado de
Divisas.
