Presentació resultats Gener – Juny 2011 · 2011-08-04 · Presentació resultats . Gener –...

Presentació resultats Gener – Juny 2011

vi

PRESENTACIÓ DE RESULTATS Gener – Juny 2011


ÍNDEX

CARTA DEL PRESIDENT 3

ASPECTES CLAU 8

MAGNITUDS CLAU 11

INFORMACIÓ FINANCERA DEL GRUP CAIXABANK EL 30 DE JUNY DEL 2011 14

ASPECTES RELLEVANTS DE L'EVOLUCIÓ DE L'ACTIVITAT I RESULTATS 15

INFORMACIÓ FINANCERA CLAU 20

ANNEX 37

ESTRUCTURA SOCIETÀRIA EL 30 DE JUNY DEL 2011 37

ASPECTES PRINCIPALS QUE CAL DESTACAR DE LES PARTICIPADES DE CAIXABANK DURANT EL PRIMER

SEMESTRE DE L'EXERCICI 2011 39

CARTERA NO COTITZADA 45

La informació financera d’aquest document no ha estat auditada i, per tant, pot patir possibles modificacions futures. Les xifres en milions poden tenir dos formats: milions d’euros o MM €, indistintament.

Determinada informació d’aquest document ha estat arrodonida i, per tant, els imports que es mostren als totals d’aquest document poden variar lleugerament respecte a la suma aritmètica dels imports que els precedeixen.

2


Carta del President

Benvolguts accionistes,

El passat 30 de juny vam culminar el procés de reorganització del Grup "la Caixa", pel qual "la Caixa" passa a exercir l'activitat financera de manera indirecta a través d'un banc: CaixaBank.

Així, l'1 de juliol, ja cotitzant com a banc, hem aconseguit que l'esperit fundacional de "la Caixa" es vagi enfortint i garantint, preservant els seus valors de lideratge, confiança i compromís social.

Amb la nova reorganització, el Grup "la Caixa" surt reforçat, amb una estructura financera més sòlida, que garanteix el seu creixement futur i la generació de valor a llarg termini per als accionistes.

Efectivament, gràcies a una política sostinguda de dividends garantirem la continuïtat del model de negoci de "la Caixa" i de la seva Obra Social, característiques pròpies del que denomino "capitalisme social" just i modèlic.

Cal recordar que aquesta reorganització ha estat precedida per una emissió d'obligacions subordinades necessàriament convertibles en accions de CaixaBank per un import de 1.500 milions d'euros, que reforça de manera significativa la solvència i permet d'elevar el nombre d'accionistes de CaixaBank des dels 365.000 actuals als 630.000 que tindrà després de la conversió d'obligacions.

Aquesta estructura permetrà a CaixaBank d'adaptar‐se a les noves circumstàncies de manera més ràpida, mantenint els negocis actuals, aprofitant les oportunitats de creixement que es puguin presentar i obrint l'accés als mercats.

Vull aprofitar l'avinentesa per destacar novament la solidesa i la solvència amb què CaixaBank inicia el seu camí. La nova entitat ocupa la desena posició per capitalització borsària entre els bancs de la zona euro i neix amb un core capital de l'11,3%, uns actius de 273.387 milions d'euros, 10,5 milions de clients i una posició de lideratge en la majoria de segments de banca minorista.

A més, CaixaBank mostra unes ràtios de morositat i cobertura excel∙lents, d'un 4,30% i un 67%, respectivament. D'altra banda, la gestió de la liquiditat és un element clau en l'estratègia de CaixaBank, que se situa en els 21.633 milions, el 7,9% de l'actiu, i en la seva pràctica totalitat és de disponibilitat immediata. Això redueix la dependència dels mercats

3


majoristes i proporciona una estabilitat important, i alhora evidencia el gran sentit d'anticipació del Grup, un dels nostres punts forts.

Aquestes característiques han fet que les tres principals agències de ràting, Moody's, Standard & Poor's i Fitch, hagin donat unes notes excel∙lents a CaixaBank: Aa2, A+ i A+ respectivament.

Finalment, abans de començar a analitzar el que ha estat aquest primer semestre de l'exercici, vull fer constar el meu agraïment al Vicepresident i al Conseller Delegat, als Directors Generals i a tota la Direcció així com a tot el personal del Grup "la Caixa" que, gràcies al seu esforç, dedicació i compromís, han fet possible aquesta transformació de "la Caixa" en CaixaBank d'una manera tan exemplar, que serà presa com a referència per les altres transformacions de Caixes d'Estalvis que ara s'inicien.

Evolució macroeconòmica del 1r semestre del 2011

L'expansió econòmica mundial va tenir continuïtat en la primera meitat del 2011 i va ser generalitzada en economies desenvolupades i emergents. Tanmateix, els indicadors econòmics més recents suggereixen una moderació del ritme de creixement durant la segona meitat de l'any.

Pel que fa als preus, la inflació s'ha mantingut elevada, tot i que amb tendència a moderar‐se a mesura que els preus de les matèries primeres cedien. En aquest context, els bancs centrals de les economies emergents han continuat tensant les condicions monetàries. A Àsia, les autoritats monetàries han actuat amb contundència per limitar els riscos de formació de bombolles d'actius. En les economies desenvolupades, d'altra banda, els bancs centrals han fet els primers passos per reconduir unes polítiques monetàries extraordinàriament laxes. Per exemple, el Banc Central Europeu (BCE) ha apujat el tipus d'interès de referència en dues ocasions en 25 punts bàsics, fins a situar‐lo en l'1,50%. La Reserva Federal dels Estats Units, d'altra banda, ha mantingut el tipus d'interès de referència en mínims (0‐0,25%), però no ha renovat el seu programa d'expansió quantitativa.

La tensió relacionada amb la crisi del deute sobirà europeu ha ressorgit en els darrers mesos, cosa que ha portat la prima de risc del deute públic d'aquests països fins a màxims històrics. En concret, Portugal va demanar assistència financera a la Comissió Europea i al Fons Monetari Internacional (FMI) a l'abril, una ajuda que finalment ha estat de 78.000 milions d'euros. D'altra banda, Grècia ha tingut dificultats per complir el pla de consolidació fiscal acordat amb la Unió Europea i l'FMI, per la qual cosa ha hagut de prendre noves mesures d'austeritat perquè aquests organismes finalment accedeixin al desemborsament del cinquè tram d'ajuda al país hel∙lè.

En aquest context, els tipus d'interès del mercat monetari han despuntat en línia amb l'increment d'expectatives de pujades del tipus repo del BCE, però els senyals de moderació del creixement econòmic més recents han limitat la trajectòria alcista. D'aquesta manera, l'Euríbor a 12 mesos s'ha situat còmodament per sobre del 2%, però sense avenços addicionals. D'altra banda, les rendibilitats del deute públic alemany i nord‐americà s'han mantingut en nivells molt reduïts, prop del 3%, recolzades per la preocupació per la desacceleració del creixement i l'aversió al risc dels inversors.

Pel que fa als mercats borsaris, els principals índexs europeus han perdut, durant el segon trimestre, part dels guanys registrats durant el primer quadrimestre de l'any. Per exemple, l'EuroStoxx50 ha registrat una revalorització del 2% durant la primera meitat de l'any. L'ÍBEX‐

4


35 conservava al tancament del juny un guany del 5% i el S&P500 nord‐americà, d'un 5,1%. L'inici del tercer trimestre està essent complex a causa dels dubtes sobre la capacitat de creixement econòmic durant la segona meitat de l'any i sobre la solvència d'algunes economies de la perifèria europea.

Pel que fa al mercat de divises, l'evolució del tipus de canvi dòlar/euro ha estat condicionada per les perspectives sobre el problema del deute grec i l'estabilitat de la unió monetària. Atesa la caracterització del dòlar com a divisa refugi, el tensionament de la situació del deute europeu s'ha traslladat en forma d'apreciacions de la divisa nord‐americana, que van arribar a situar‐la prop dels 1,40 dòlars per euro, amb la qual cosa es va trencar la tendència de depreciació que acumulava durant el primer trimestre de l'any.

Finalment, Espanya, tot i que es manté a una distància considerable, també ha patit el contagi pels dubtes sobre la sostenibilitat del deute públic a la perifèria europea. Com a conseqüència, la prima de risc del deute espanyol en comparació del bo alemany es va situar prop dels 300 punts bàsics en el termini a 10 anys a l'acabament de juny.

L'economia espanyola es manté en un procés de recuperació lenta de l'activitat. Quan encara falten les xifres del PIB del segon trimestre, els indicadors parcials suggereixen que tot i que la recuperació ha tingut continuïtat al llarg del període, el ritme ha estat més moderat. En concret, les xifres de sector exterior mantenen elevades taxes de creixement, impulsades pel dinamisme de les economies alemanya i francesa. Tanmateix, la demanda domèstica segueix més feble per un mercat laboral que, tot i que no empitjora, es manté debilitat.

Tot això no ha impedit que Espanya segueixi avançant en el terreny de les reformes estructurals. En concret, cal destacar els avenços realitzats en el sistema financer espanyol. El procés de transformació de les caixes d'estalvis, en el qual ens trobem plenament immersos aquests dies, és clau per a l'estabilitat del sistema financer. Algunes entitats tenen fites importants en el tercer trimestre: es tracta de processos crucials per obrir‐se al mercat o d'analitzar altres opcions que millorin els indicadors de solvència. En aquest sentit, el Grup "la Caixa", amb la creació de CaixaBank i el seu inici de cotització l'1 de juliol, és pioner en aquest procés.

Evolució de CaixaBank durant el primer trimestre del 2011

El resultat recurrent net atribuït al Grup CaixaBank durant el primer semestre del 2011 ha assolit els 702 milions d'euros, un 7,4% menys que durant el mateix període de l'exercici 2010. La gestió activa dels marges de les operacions, dels volums i les rendibilitats i la gran fortalesa comercial del Grup, juntament amb una estricta política de contenció i racionalització dels costos, permeten al Grup CaixaBank de mantenir, un cop més, una elevada capacitat de generació de resultats. El fons genèric per a insolvències s'ha mantingut en 1.835 milions d'euros cosa que, a més de demostrar la qualitat dels resultats recurrents generats, proporciona a l'entitat solidesa financera davant de riscos futurs. Durant el primer semestre del 2011 s'han generat unes plusvàlues netes de 450 milions d'euros per la venda del 50% de SegurCaixa Adeslas a Mutua Madrileña, dels quals 332 milions s'han destinat a incrementar la solidesa del balanç i incrementar la cobertura del risc de crèdit de manera voluntària, així com absorbir les despeses extraordinàries derivades de

5


la reorganització de CaixaBank. Així, el resultat net atribuït al Grup CaixaBank ha assolit els 833 milions d'euros, un 11% més que el corresponent al primer semestre del 2010.

A més, el Grup CaixaBank destaca significativament per la seva fortalesa financera, diferencial en el sector financer espanyol, amb un Core Capital de l'11,3% el 30 de juny del 2011 en comparació del 8,9% del 31 de desembre del 2010 i una liquiditat de 21.633 milions d'euros.

Acords significatius

En el segon trimestre, després de la resolució de les diferents clàusules suspensives, s'ha registrat la venda, per 1.075 milions d'euros, del 50% de SegurCaixa Adeslas, la companyia d'assegurances de no vida del Grup, a Mutua Madrileña, amb unes plusvàlues de 450 milions d'euros. Aquesta operació té com a objectiu el desenvolupament i la distribució d'assegurances de no vida, a través de les oficines de CaixaBank i de la xarxa comercial d'agents, i permetrà de reforçar la posició competitiva del grup assegurador i consolidar‐lo com un operador fonamental de banca‐assegurances de no vida a Espanya.

Així mateix, el 20 de maig del 2011 s'ha signat un acord amb el grup Goodgrower pel qual aquest adquirirà el 80% del Grupo Hospitalario Adeslas per un import de 190 milions d'euros, aproximadament. Amb aquesta operació, el grup Goodgrower i "la Caixa" constitueixen una aliança estratègica per desenvolupar un dels grups independents hospitalaris líders d'Espanya. La compravenda definitiva es materialitzarà durant la segona meitat de l'any, un cop s'hagin complert les clàusules resolutòries.

Evolució en Borsa

El comportament de la cotització de CaixaBank ha estat positiu en el primer semestre de l'exercici 2011, amb una revalorització del 20,9%, que supera l'evolució dels principals índexs de referència, com ara l'ÍBEX‐35 i l'EuroStoxx50, que han experimentat un increment del 5,1% i del 2,0%, respectivament, i l'STOXX Europe Banks que ha caigut un 5,5% durant el mateix període. Aquest increment és degut sobre manera al fet que CaixaBank ha passat de cotitzar com una entitat hòlding amb un descompte respecte dels seus actius bruts (Criteria) a cotitzar com un banc sòlid, solvent i líder en el mercat espanyol.

Remuneració a l’Accionista

Pel que fa a la política de dividends vull recordar‐los que a la darrera Junta General es va aprovar la posada en marxa del nou esquema de retribució a l'accionista i que rep el nom de "Programa Dividend/Acció". Aquest nou esquema permetrà, almenys dos cops l'any, que els accionistes puguin escollir entre les tres opcions següents: rebre accions a través d'una ampliació de capital alliberada; rebre efectiu, com a conseqüència de la venda en el mercat dels drets d'atribució gratuïta de l'ampliació de capital; o rebre efectiu, com a conseqüència de la venda, al mateix CaixaBank, dels drets d'assignació gratuïta, a un preu predeterminat, cosa que suposa a la pràctica rebre un import equivalent al dividend en metàl∙lic.

En aquest sentit, el dividend complementari corresponent a l'exercici 2010 (5,1 cèntims d'euro per acció) s'emmarca, per primer cop, en el "Programa Dividend/Acció" de CaixaBank.

6


Conseqüentment, el darrer 27 de juny el Consell d'Administració de CaixaBank va acordar els termes econòmics de l'ampliació de capital alliberada, i els drets van passar a cotitzar el 30 de juny. Una vegada finalitzat el període de cotització, vull destacar l'excel∙lent acceptació que ha tingut el "Programa Dividend/Acció", en el qual els accionistes posseïdors del 95% del capital social han optat per rebre accions.

Finalment, desitjo agrair‐los la confiança i fidelitat que han demostrat en Criteria. Ara, ja com CaixaBank, iniciem una etapa nova i plena d'il∙lusió com a banc, que tot i que és nova en la seva estructura actual, és hereva de la llarga història plena d'èxits de "la Caixa". De la nostra banda, ens comprometem a seguir treballant intensament perquè aquest projecte sigui un èxit, i esperem seguir gaudint del suport i l'estímul de cadascun dels nostres accionistes.

Atentament,

Isidre Fainé Casas President de CaixaBank

7


8

Aspectes clau Reorganització del Grup "la Caixa"

El 30 de juny ha culminat el procés de reorganització del Grup "la Caixa" iniciat el darrer 27 de gener, en el qual es va assolir un acord amb el soci majoritari de CaixaBank (anteriorment Criteria) en virtut del qual la Caixa d'Estalvis i Pensions de Barcelona traspassa el seu negoci bancari a CaixaBank a canvi que CaixaBank li traspassi part de les seves participacions industrials (Abertis, Gas Natural Fenosa, Aguas de Barcelona, PortAventura i Mediterránea), així com accions de nova emissió de CaixaBank, mitjançant una ampliació de capital. Cal destacar que la participació de Caixa d'Estalvis i Pensions de Barcelona a Servihabitat i altres negocis immobiliaris han quedat exclosos del negoci bancari traspassat. Caixa d'Estalvis i Pensions de Barcelona segueix essent l'accionista majoritari de CaixaBank amb aproximadament el 81,5% del seu capital.

L'1 de juliol, CaixaBank ha iniciat la seva cotització a les principals borses espanyoles, així com en el mercat continu. Aquesta operació permet al Grup "la Caixa" de mantenir tots els negocis en què està present actualment (bancari i grup industrial), i de continuar amb el seu compromís ferm amb l'Obra Social.

La marca "la Caixa" es manté com a identificació comercial a tota la xarxa d'oficines, caixers, serveis de banca en línia, banca mòbil i en els diferents serveis financers.

Remuneració a l’accionista

La Junta General Ordinària d'Accionistes, celebrada el 12 de maig, va aprovar el Programa Dividend/Acció CaixaBank, un nou esquema de retribució a l'accionista consistent en una ampliació de capital social amb càrrec a reserves procedents de beneficis no distribuïts. Aquest nou esquema de retribució permet als accionistes de triar entre les tres opcions següents: rebre les accions emeses en l'ampliació de capital alliberada, rebre efectiu per la venda en el mercat dels drets d'assignació gratuïta, o rebre efectiu com a conseqüència de la venda a CaixaBank dels drets assignats al preu prefixat per aquesta. Els accionistes podran combinar, si ho desitgen, aquestes tres opcions.

El Consell d'Administració del 27 de juny ha acordat un increment de capital (més prima d'emissió), en el marc del Programa Dividend/Acció CaixaBank, per un import de 172 milions d'euros (0,051 euros per acció) que correspondria al dividend complementari de l'exercici 2010.

L'import total de dividends distribuïts corresponents al 2010 ha assolit els 0,311 euros per acció, segons el detall següent: Dividend

€/acc Aprovació Pagament

Càrrec a Reserves 0,06 19‐05‐2010 01‐03‐20113r a compte 2010 (*) 0,08 02‐12‐2010 11‐01‐20112n a compte 2010 0,06 04‐11‐2010 01‐12‐20101r a compte 2010 0,06 29‐07‐2010 01‐09‐2010(*) De caràcter extraordinari


9

Ampliació de capital alliberada €/acc Aprovació PagamentDividend/Acció CaixaBank 0,051 12‐05‐2011 30‐06‐2011(1)

(1) Data d'inici de cotització dels drets d'assignació gratuïta. Els drets que s’han venut a la mateixa societat s'han liquidat el 20 de juliol del 2011.

La política de retribució als accionistes inclou el pagament trimestral dels dividends de caràcter ordinari, amb un dividend mínim anual amb càrrec al 2011 de 0,231 euros per acció.

Operacions del primer semestre

El 30 de juny, després de la resolució de les diferents clàusules suspensives, s'ha formalitzat el contracte de compravenda pel qual el Grup CaixaBank ha venut el 50% de SegurCaixa Adeslas, la companyia d'assegurances de no vida del grup, a Mutua Madrileña, amb unes plusvàlues netes de 450 milions d'euros.

Així mateix, el 20 de maig del 2011 s'ha signat un acord amb el grup Goodgrower pel qual aquest adquirirà el 80% del Grupo Hospitalario Adeslas per un import de 190 milions d'euros, aproximadament. La compravenda definitiva es materialitzarà durant el tercer trimestre d'aquest any, un cop s'hagin complert les clàusules resolutòries.

Ràting

En el marc del procés de reorganització del Grup "la Caixa", les agències de qualificació creditícia Standard & Poor's, Moody's i Fitch han elevat el ràting de CaixaBank, fins a A+ (perspectiva estable), Aa2 (perspectiva negativa) i A+ (perspectiva estable), respectivament. Les tres agències han indicat que atorguen aquestes elevades qualificacions creditícies per la sòlida xarxa de banca minorista d'àmbit nacional, l'èxit de la seva estratègia, la qualitat del seu actiu, la seva elevada liquiditat i una reforçada capitalització.

Altres aspectes destacables

El 3 de juny va finalitzar el període de subscripció de l'emissió de 1.500 milions d'euros d'obligacions subordinades necessàriament convertibles en noves accions de CaixaBank. Com que les ordres de subscripció han superat el total de l'import de l'emissió de les obligacions disponibles, ha estat necessària la realització de prorrateig. Aquesta emissió, el preu fix de conversió de la qual s'ha establert en 5,253 euros per acció, permet d'elevar el nombre d'accionistes de CaixaBank des dels 365.000 actuals als 630.000 que tindrà després de la conversió de les obligacions.

El 15 de juny va finalitzar el termini perquè els accionistes que no van votar a favor de l'acord de fusió amb MicroBank de "la Caixa", que comportava la modificació de l'objecte social de Criteria com a conseqüència del procés de reorganització del Grup "la Caixa", exercissin el dret de separació de la companyia. Com a resultat d'això, CaixaBank ha adquirit 46,5 milions d'accions representatives de l'1,38% del capital social a un preu de 5,0292 euros per acció.


10

REORGANITZACIÓ DEL GRUP "LA CAIXA"

L'1 de juliol del 2011, CaixaBank ha iniciat la seva cotització en els mercats borsaris després que hagi conclòs amb èxit el procés de reorganització del Grup "la Caixa", per la qual cosa Caixa d'Estalvis i Pensions de Barcelona exercirà la seva activitat financera de manera indirecta a través de CaixaBank (antigament Criteria CaixaCorp).

CaixaBank neix amb 5.247 oficines, la xarxa més extensa del mercat financer espanyol, 10,5 milions de clients, una ràtio de morositat del 4,30% amb una cobertura del 67% i una liquiditat de 21.633 milions d'euros, el 7,9% de l'actiu. Ocupa la desena posició per capitalització borsària entre els bancs de l'Eurozona i neix amb un core capital de l'11,3% (incloent‐hi obligacions necessàriament convertibles de 1.500 MM€). Aquest core capital compleix amb el capital exigit pel nou "Pla de Reforçament del Sector Financer". A més, i d'acord amb Basilea III, es calcula que CaixaBank tindrà, el 31 de desembre del 2012, una ràtio de core capital per sobre del 8%, sense necessitat de considerar el període transitori d'aplicació (2013‐2019).

El procés de reorganització es va iniciar amb l'aprovació, per part dels Consells d'Administració de Caixa d'Estalvis i Pensions de Barcelona i de Criteria el mes de gener del 2011, d'un acord marc en el qual s'establien els principals termes de la reorganització del Grup "la Caixa", i pel qual "la Caixa" passa a exercir de manera indirecta la seva activitat financera a través d'un banc cotitzat. Aquesta operació ha comportat un canvi d'actius en virtut del qual Caixa d'Estalvis i Pensions de Barcelona ha cedit el seu negoci bancari a Criteria, a canvi d'una part de la cartera industrial de Criteria (Abertis, Gas Natural Fenosa, Aguas de Barcelona, PortAventura i Mediterránea) que passaran a CaixaHolding, una nova entitat que dependrà de Caixa d'Estalvis i Pensions de Barcelona, i d'accions de nova emissió a través d'una ampliació de capital.

El naixement de CaixaBank s'ha produït un cop rebudes totes les aprovacions dels òrgans de govern de Criteria CaixaCorp i Caixa d'Estalvis i Pensions de Barcelona i després d'obtenir el vistiplau dels reguladors. Aquesta operació ha estat precedida d'una emissió d'obligacions subordinades necessàriament convertibles en accions de CaixaBank per un import de 1.500 milions d'euros. Aquesta emissió permetrà d'elevar el nombre d'accionistes de CaixaBank des dels 365.000 actuals als 630.000 que tindrà després de la conversió de les obligacions.

Després de la finalització de la reestructuració, CaixaBank es converteix en una entitat líder en solvència, amb una excel∙lent base de capital, la millor qualitat creditícia entre els grans grups financers espanyols i que té lideratge en banca minorista en el mercat espanyol. CaixaBank s'ha fixat com a principals objectius per als propers anys enfortir la seva posició en el mercat nacional, diversificar el negoci i potenciar la seva dimensió internacional.


MAGNITUDS CLAU

INFORMACIÓ SOBRE L'ACCIÓ

Evolució de la cotització de CaixaBank respecte als índexs el 2011

CaixaBank segueix mantenint una bona evolució de la seva cotització en el primer semestre de l'exercici 2011, amb una revalorització del 20,9%, que supera l'evolució dels principals índexs de referència, com ara l'ÍBEX‐35 i l'EuroStoxx50, que han experimentat un increment del 5,1% i del 2,0%, respectivament, i l'STOXX Europe Banks que ha caigut un 5,5% durant el mateix període.

Gran part d'aquest increment és gràcies a la bona acollida de l'anunci de reorganització del Grup "la Caixa", que ha transformat Criteria en CaixaBank, una entitat financera de primera línia.

80

90

100

110

120

130

140

150

20,9%

5,1% IBEX 35

2,0% EURO STOXX 50

STOXX Europe Banks‐5,5%


12

Tot seguit es detallen els indicadors més significatius de l'acció de CaixaBank corresponents al tancament del primer semestre del 2011:

Capitalització borsària (MM€)1 17.988 Nombre d’accions1 3.737.293.745

Cotització (€/acció)Cotització a inici (31/12/2010) 3,982 Cotització a tancament (30/06/2011) 4,813 Cotització màxima (28/02/2011)2 5,245 Cotització mínima (11/01/2011)2 3,859

Volum de negociació (títols, excloent operacions especials)Volum diari màxim (28/01/2011) 41.254.172 Volum diari mínim (27/01/2011)3 863.073 Volum diari promig 4.743.990

Ràtios borsàriesBenefici net atribuït per acció (BPA) (últims 12 mesos)4 0,35 PER 13,9 Valor comptable per acció 5,78 P/VC (valor cotització s/ valor comptable) 0,83 Rendibilitat per dividend 4,80%

Considerant la conversió d’obligacions obligatòriament convertibles en accions:Capitalització borsària (MM€) 19.362 Nombre d’ accions 4.022.844.859 Benefici net atribuït per acció (BPA) (últims 12 mesos)5 0,32 PER 14,90 Valor comptable per acció 5,37 P/VC (valor cotització s/ valor comptable) 0,90

(1) Sense incloure accions del bo necessariament convertible(2) Cotització a tancament de sessió(3) La cotització va estar suspesa part de la sessió

(4) Càlcul del nombre d’accions: (3.363 MM accions abans de l ’ampliació de capital) + (374 MM accions ampliació de capital considerades durant tot el període) + (part proporcional de les accions de la conversió del bo des de la data d’emissió) ‐ (autocartera mitja del període)

(5) Càlcul del nombre d’accions: (3.363 MM accions abans de l ’ampliació de capital) + (374 MM accions ampliació de capital considerades durant tot el període) + (accions de la conversió del bo considerades per a tot el període) ‐ (autocartera mitja del període)


13

Preus objectius i recomanacions dels analistes borsaris

Els analistes han valorat de manera molt positiva l'anunci de la reorganització del Grup, i la transformació consegüent de Criteria en CaixaBank. Entre altres aspectes, han destacat el naixement d'un grup bancari integrat de primer nivell, amb una sòlida posició de capital i amb una alta qualitat dels seus actius en comparació de la resta del sector. Tot això fa que el preu objectiu dels analistes hagi augmentat pel que fa a les recomanacions anteriors a l'anunci de la reorganització, i hagi assolit un preu objectiu mitjà de 5,39€/acció.

Al gràfic adjunt es mostren els preus objectius i les recomanacions dels analistes. Durant els propers mesos s'espera que continuï incrementant el seguiment de l'acció de CaixaBank, reflectint‐se l'interès per una entitat bancària de primer ordre dins del sistema bancari espanyol i europeu.

Preu mig: 5,39€/acció

COMPRAR29%

MANTENIR50%

VENDRE21%

4,50 €

4,80 €

5,10 €

5,40 €

5,60 €

5,70 €

5,60 €

5,90 €

5,80 €

5,60 €

5,30 €

5,80 €

5,08 €

5,07 €

5,60 €

0 1 2 3 4 5 6 7 8

Mirabaud

Société Générale

N+1

Nomura

Renta 4

AFI

Banc Sabadell

Espirito Santo

Santander

UBS

JB Capital Markets

Ahorro Corporación

Kepler

Banesto

Inverseguros 14/07/2011

08/07/2011

08/07/2011

30/05/2011

27/05/2011

15/04/2011

07/04/2011

01/04/2011

15/03/2011

02/02/2011

31/01/2011

31/01/2011

31/01/2011

31/01/2011

28/01/2011


14

Informació financera del Grup CaixaBank el 30 de juny del 2011 (*) Variació

(Imports en milions d’euros) Juny-11 Juny-10 en %

Resultat

Marge d’interessos 1.543 1.860 (17,0)Marge brut 3.417 3.410 0,2Marge d’explotació 1.759 1.736 1,3Resultat abans d’impostos 719 862 (16,7)Resultat recurrent del Grup CaixaBank 702 758 (7,4)Resultats extraordinaris 131 (8)Resultat total atribuït al Grup CaixaBank 833 750 11,0

Balanç

Actiu Total 273.387 269.712 1,4 Volum Total de Negoci Bancari 436.974 414.922 5,3 Crèdits sobre clients bruts 188.916 182.698 3,4 Recursos totals de clients 248.058 232.224 6,8

(*) Variació(Imports en milions d’euros) Juny-11 Desembre-10 en %

Cartera de valors de renda variable: - Valor de mercat de societats cotitzades 13.088 12.216 7,1 - Plusvàlues latents de societats cotitzades 2.077 2.504 (17,1)

VariacióAbsoluta

Eficiència i Rendibilitat

Ràtio eficiència recurrent (Despeses administració/Marge brut) 45,7% 45,4% 0,3 ROE (Resultat atribuït recurrent últims 12 mesos / Fons propis mitjans) 6,9% 7,5% (0,6) ROA (Resultat net recurrent últims 12 mesos / Actius totals mitjans) 0,5% 0,5% 0,0 RORWA (Resultat net recurrent últims 12 mesos / Actius ponderats per risc) 1,1% 1,2% (0,1)

Gestió del Risc

Ràtio de morositat 4,30% 3,65% 0,65 Provisions per a insolvències 5.689 5.063 626 - Específica 3.854 3.228 626 - Genèrica 1.835 1.835 0Cobertura de la morositat 67% 70% (3) Cobertura de la morositat amb garantia real 139% 141% (2)

Liquiditat

21.633 19.638 1.995

Solvència - BIS II

Core Capital 11,3% 8,9% 2,4 Fons Propis 21.092 18.163 2.929 Recursos propis comptables 16.643 13.417 3.226

Activitat comercial i mitjans (nombre)

Clients (milions) 10,5 10,5 0,0Empleats Grup CaixaBank 28.284 28.386 (102)Oficines 5.247 5.409 (162)Terminals d'autoservei 7.993 8.181 (188)Parc de targetes (milions) 10,4 10,3 0,1

(*) Informació financera combinada del Grup CaixaBank inclosa únicament a efectes comparatius.


15

Aspectes rellevants de l'evolució de l'activitat i resultats

El 30 de juny del 2011 va culminar el procés de reorganització del Grup "la Caixa" pel qual CaixaBank (antiga Criteria CaixaCorp) passa a exercir l'activitat financera de "la Caixa" de manera indirecta. Així, la pràctica totalitat d'actius i passius bancaris de "la Caixa" van ser traspassats a CaixaBank a canvi de participacions a empreses de serveis i noves accions emeses per CaixaBank.

D'acord amb allò establert entre les parts, els efectes econòmics d'aquestes operacions es retrotreuen l'1 de gener del 2011. Així mateix, d'acord amb la normativa comptable aplicable, els efectes comptables de la reorganització es retrotreuen l'1 de gener del 2011 ja que es tracta de transaccions entre empreses del Grup a les quals intervenen negocis.

A més, es presenta únicament a efectes comparatius informació financera combinada del Grup CaixaBank corresponent a l'exercici 2010.

Primer semestre 2011: Fort augment de solvència i de liquiditat, creixement del marge d'explotació i increment de les cobertures. Consolidació del lideratge a Espanya amb intensa activitat comercial

En un entorn de negoci molt complex, el Grup CaixaBank ha continuat consolidant la seva fortalesa financera diferencial en el sector financer espanyol, reforçant en el trimestre l'elevat nivell de solvència amb un Core Capital de l'11,3% i mantenint nivells amplis de liquiditat (21.633 milions d'euros).

Pel que fa a la rendibilitat, el benefici atribuït al Grup CaixaBank corresponent al primer semestre del 2011 assoleix els 833 milions d'euros. La gestió activa dels marges de les operacions, la bona evolució de la resta d'ingressos juntament amb la política activa de reducció de despeses, permeten que el marge d'explotació generat en el primer semestre del 2011 assoleixi els 1.759 milions d'euros, un 1,3% més que el 2010. La fortalesa del marge d'explotació recurrent ha permès el registre d'importants dotacions per a insolvències recurrents en un exercici de gestió conservadora dels riscos. Així, el resultat recurrent del Grup CaixaBank assoleix els 702 milions d'euros (‐7,4%). A més, en el primer semestre del 2011 s'han obtingut plusvàlues extraordinàries de 463 milions d'euros bàsicament per la venda del 50% de SegurCaixa Adeslas, i s'han registrat despeses extraordinàries per 332 milions que inclouen sanejaments addicionals per incrementar la solidesa del balanç.

Quant a la gestió del risc, la ràtio de morositat del Grup CaixaBank se situa en el 4,30% ampliant el diferencial respecte a la mitjana del sector al maig, del 6,5%. La cobertura de dubtosos amb provisions és del 67%, un 139% amb garanties hipotecàries. La provisió genèrica per a insolvències es manté en els 1.835 milions del tancament de l'exercici 2010, sense haver‐ne disposat un trimestre més, cosa que demostra la qualitat dels resultats generats.

De la seva banda, la intensa activitat comercial de les oficines ha permès de consolidar el lideratge de CaixaBank en el mercat bancari espanyol augmentant les quotes de mercat en els productes i serveis bàsics del negoci.


16

Consolidació de les fortaleses financeres: solvència i liquiditat

En un entorn de negoci molt complex, la gestió realitzada pel Grup CaixaBank ha permès d'augmentar significativament els seus ja elevats nivells de solvència i liquiditat.

Així, pel que fa a la solvència, el Core Capital (recursos de màxima qualitat) ha assolit l'11,3% en comparació del 8,9% del 31 de desembre del 2010. El creixement del Core Capital inclou la generació sòlida de resultats, la gestió dels actius de risc i, tal com estava previst, l'emissió d'obligacions subordinades necessàriament convertibles en accions per import de 1.500 milions d'euros.

Els recursos propis computables del Grup assoleixen els 16.643 milions d'euros, 3.226 milions més que al tancament de l'exercici 2010 i suposen un excedent respecte del nivell regulatori exigit de 4.836 milions d'euros.

A més, el valor de mercat de la cartera de participades cotitzada del Grup CaixaBank assoleix els 13.088 milions d'euros, amb unes plusvàlues latents de 2.077 milions.

Aquestes xifres continuen posant de manifest l'excel∙lent nivell de solvència del Grup i la seva posició diferencial respecte d'altres entitats del sector.

De la seva banda, la gestió de la liquiditat continua essent un element clau en l'estratègia de CaixaBank. En aquest sentit, en un entorn de forta competència pels dipòsits minoristes, CaixaBank ha gestionat activament el creixement, l'estructura i la rendibilitat dels recursos de clients minoristes. Addicionalment, davant de les inquietuds sobre l'evolució dels mercats institucionals, s'han anticipat les emissions en els mercats majoristes de manera que en el primer semestre s'ha assolit un total de 5.874 milions d'euros emesos en comparació dels 4.065 de venciments en el semestre. Els venciments pendents del 2011 assoleixen els 2.385 milions d'euros.

Així, la liquiditat del Grup se situa el 30 de juny del 2011 en 21.633 milions d'euros, en la seva pràctica totalitat de disponibilitat immediata, assolint el 7,9% dels actius totals. L'augment del segon trimestre del 2011 assoleix els 2.061 milions. A més, la dependència dels mercats majoristes és molt reduïda, cosa que proporciona una estabilitat forta, i posa de manifest el gran sentit d'anticipació del Grup.

Gran capacitat de generació de resultats recurrents, el marge d'explotació assoleix els 1.759 milions d'euros, un 1,3% més, i augment de les dotacions per a insolvències amb criteris conservadors

En un entorn marcat per l'augment gradual dels tipus d'interès de mercat, la contenció del creixement dels volums gestionats, la forta competència per la captació de dipòsits minoristes i l'augment del cost de les emissions en els mercats majoristes, el marge d'interessos se situa en els 1.543 milions d'euros, amb una reducció interanual del 17,0%.

En aquest entorn, i davant les incerteses sobre l'evolució econòmica i les tensions dels mercats, el Grup CaixaBank, com s'ha comentat a l'apartat de fortaleses financeres, ha gestionat intensament i anticipadament la captació de liquiditat en els mercats minorista i institucional. Aquesta gestió ha tingut un impacte temporal concentrat en el marge d'interessos del segon trimestre, amb un augment de les despeses financeres. De la seva banda, els ingressos financers han augmentat com a conseqüència de les repreciacions de la cartera hipotecària per l'augment dels tipus de mercat i de la gestió activa dels marges de les noves operacions creditícies.


17

Malgrat la reducció del marge d'interessos, el diferencial de la clientela continua augmentant en el segon trimestre del 2011 i se situa en l'1,47%.

Els ingressos de les participades (dividends i resultats per posada en equivalència) assoleixen els 686 milions d'euros, un 35,1% més que en el primer semestre del 2010, i demostren l'elevada capacitat de generació recurrent de resultats de la cartera i la diversificació del Grup CaixaBank en l'àmbit bancari internacional (20% de GF Inbursa, 30,1% de Banco BPI, 15,7% de The Bank of East Asia, 10,1% d'Erste Bank i 20,7% de Boursorama) i de serveis (Telefónica 5,4% i Repsol 12,8%). Des de l'1 de gener del 2011, es comptabilitza la participació del 12,8% a Repsol YPF pel mètode de la participació, per la influència significativa del Grup CaixaBank a l'esmentada societat, amb impacte en dividends i en resultats per posada en equivalència.

Les comissions netes creixen fins als 772 milions, un 13,7% més que durant el primer semestre del 2010, per la intensa activitat comercial, amb una gestió especialitzada per segments que genera un augment de l'activitat bancària així com de fons d'inversió i d'assegurances, amb una adequada gestió dels serveis oferts als clients.

Els ingressos totals (marge brut) se situen en els 3.417 milions, un 0,2% més que els del primer semestre del 2010.

L'estricta política de contenció i racionalització dels costos ha permès de reduir un 1% les despeses d'explotació després de l'absorció de les majors despeses derivades de la fusió de Caixa Girona, materialitzada en l'últim trimestre del 2010 i, en comparació del trimestre anterior, de millorar la ràtio d'eficiència, que se situa en el 45,7%.

Així, la gran capacitat comercial de la xarxa que permet una generació recurrent i sostinguda d'ingressos, juntament amb la reducció de costos, situen el marge d'explotació en els 1.759 milions d'euros, un 1,3% més que en el primer semestre del 2010.

Amb una sostinguda generació de resultats recurrents del Grup CaixaBank ha realitzat un important esforç en dotacions per a insolvències aplicant criteris conservadors en la valoració dels riscos crediticis. Així, en el segon trimestre del 2011 s'ha realitzat una exhaustiva revisió dels riscos mantinguts amb el sector de promoció immobiliària i s'ha procedit a reclassificar en el balanç com a subestàndard un import total aproximat de 1.600 milions d'euros i alhora s'ha dotat amb càrrec a resultats recurrents per aquest concepte un import aproximat de 200 milions d'euros.

Així, les pèrdues per deteriorament d'actius financers i altres van assolir els 1.029 milions d'euros en el primer semestre del 2011, un 18,7% més que en el primer semestre de l'exercici anterior.

Pel que fa a la despesa per impost de societats cal considerar que la pràctica totalitat d'ingressos de participades es registra neta d'impostos ja que s'ha tributat en la societat participada i cal aplicar, si escau, les deduccions establertes per la normativa fiscal.

Amb tot això, el resultat recurrent atribuït al Grup CaixaBank se situa en els 702 milions d'euros, un 7,4% menys en comparació del primer semestre del 2010.

Les plusvàlues extraordinàries generades en el primer semestre del 2011 assoleixen els 463 milions d'euros nets d'impostos i inclouen, principalment, el benefici per la venda del 50% de SegurCaixa Adeslas. Els sanejaments extraordinaris nets d'impostos assoleixen els 332 milions d'euros, amb 253 nets (361 bruts) de dotacions per a insolvències addicionals als calendaris


18

establerts per la normativa aplicable i el registre de les despeses derivades del procés de reorganització.

Així, el resultat total atribuït al Grup CaixaBank assoleix els 833 milions d'euros, un 11,0% més que el corresponent al primer semestre del 2010.

Gestió activa dels riscos: la ràtio de morositat se situa en el 4,30% i la cobertura augmenta fins al 67%. No s'ha disposat del fons genèric per a insolvències, que es manté en 1.835 milions d'euros

L'augment contingut de la morositat de la cartera creditícia del Grup CaixaBank demostra la seva qualitat diferencial respecte del sector. La ràtio de morositat que se situa el 30 de juny del 2011 en el 4,30%, gràcies a la bona qualitat de la seva cartera creditícia, a l'exigent gestió del risc i a una molt intensa activitat de recobrament, i continua mantenint un diferencial molt positiu en comparació del 6,5% de mitjana del sector financer el maig del 2011. La ràtio de cobertura augmenta en el segon trimestre del 2011 fins a assolir un elevat 67% (el 139% considerant les garanties hipotecàries).

La qualitat dels resultats recurrents generats i l'aplicació de criteris de màxima prudència es demostra així mateix amb l'evolució del fons genèric per a insolvències que, un trimestre més, igual que durant tot l'exercici 2010, es manté en 1.835 milions d'euros i és aproximadament el 100% del factor α, cosa que proporciona a l'Entitat una gran flexibilitat i solidesa financera en futurs entorns adversos.

Consolidació del lideratge a Espanya gràcies a l'intensa activitat comercial de les oficines

El Grup CaixaBank orienta la seva activitat comercial a la vinculació a llarg termini del seus 10,5 milions de clients, cosa que li permet de seguir mantenint i reforçar de manera consistent el seu lideratge en banca detallista a Espanya amb una intensa gestió de banca de particulars i de millorar de manera sostinguda el seu posicionament en els diferents segments de gestió especialitzada: Banca d'empreses, corporativa, pimes, personal i privada.

La gran fortalesa comercial del Grup, demostrada amb la xarxa més extensa del sistema financer espanyol, amb 5.247 oficines, 7.993 caixers i el lideratge en banca en línia, a través de Línia Oberta (amb 6,8 milions de clients), banca mòbil (amb 2,1 milions de clients) i banca electrònica (10,4 milions de targetes), ha permès a CaixaBank de presentar un creixement del negoci i de l'activitat comercial, equilibrat i de qualitat.

L'evolució dels recursos de clients respon a una gestió activa de l'estructura de les fonts de finançament amb l'objectiu de protegir al màxim els marges de les operacions i mantenir nivells confortables de liquiditat. En aquest sentit, els recursos de balanç del 30 de juny del 2011 se situen en els 204.870 milions d'euros, 7.492 milions i un 3,8% més en 12 mesos respecte al 30 de juny del 2010. Així mateix, s'ha potenciat la col∙locació de recursos de clients fora de balanç, cosa que es manifesta en un creixement dels saldos gestionats de fons d'inversió i de plans de pensions del 13,1% i del 10,2%, respectivament, per comparació de l'any anterior. La quota de mercat de fons d'inversió assoleix ja el 12,2% (+3,4 en comparació del 2010) i la de plans de pensions es manté en un elevat 16,2%. De la seva banda, segons les últimes dades disponibles, CaixaBank manté el lideratge en assegurances d'estalvi amb una quota del 15,3% (+1,3 en comparació del juny del 2010).

L'evolució dels recursos també està marcada per una gestió anticipada de les emissions institucionals que demostra, malgrat la complexitat de la situació dels mercats, la confiança


19

dels inversors en la solvència del Grup CaixaBank. En aquest sentit, mantenint una dependència molt baixa del finançament majorista, el 2011 s'ha anticipat la renovació de la major part dels venciments previstos per a l'exercici. Així, durant la primera meitat del 2011 s'han emès 5.874 milions d'euros en el mercat institucional (5.324 milions de cèdules hipotecàries) davant d'uns venciments en el semestre de 4.065 milions d'euros.

Els recursos totals de clients gestionats assoleixen els 248.058 milions d'euros, amb un augment del 6,8%.

Els crèdits sobre clients bruts se situen en 188.916 milions d'euros, amb un creixement de 6.218 milions d'euros en l'últim any, un 3,4% més. Aquest creixement manifesta la voluntat de donar suport del Grup CaixaBank als projectes personals i empresarials dels nostres clients i un posicionament diferencial en el mercat respecte d'altres entitats davant la tendència general de contracció del crèdit del sistema financer espanyol, per la qual cosa la quota de crèdit al consum continua augmentant i assoleix, amb les dades del maig del 2011, l'11,1% del total sistema (+1 en comparació del juny del 2010).


20

Informació Financera Clau

Resultats consolidats del Grup CaixaBank

Imports en milions d’euros 1S11 1S10 Var en %

Ingressos financers 3.692 3.517 5,0Despeses financeres (2.149) (1.657) 29,6Marge d’interessos 1.543 1.860 (17,0)Dividends 370 378 (2,2)Resultats per posada en equivalència 316 129 144,5Comissions netes 772 679 13,7Resultats d'operacions financeres i diferències de canvi 76 139 (44,8)Altres productes i càrregues d'explotació 340 225 51,3Marge brut 3.417 3.410 0,2Total despeses d’explotació (1.658) (1.674) (1,0)Marge d’explotació 1.759 1.736 1,3Pèrdues per deteriorament d'actius financers i altres (1.029) (868) 18,7Resultats de l'activitat d'explotació 730 868 (16,0)Guanys/pèrdues en baixa d'actius i altres (11) (6) 79,4Resultat abans d’impostos 719 862 (16,7)Impostos sobre beneficis (17) (104) (84,5)Resultat recurrent 702 758 (7,4)Beneficis extraordinaris nets 463 94 Sanejaments extraordinaris nets (332) (102)

Total Resultats extraordinaris 131 (8)

Resultat atribuït al Grup 833 750 11,0

RORWA (%) 1,1 (Resultat net recurrent últims 12 mesos/Actius ponderats per risc)ROE recurrent (%) 6,9 (Resultat Recurrent últims 12 mesos/Fons propis mitjans)Ràtio d'eficiència últims 12 mesos (%) 45,7


21

Resultats consolidats trimestrals del Grup CaixaBank Imports en milions d’euros

Ingressos financers 1.755 1.762 1.691 1.783 1.821 1.871

Despeses financeres (789) (868) (919) (997) (1.020) (1.129)

Marge d’interessos 966 894 772 786 801 742Dividends 65 313 2 80 4 366

Resultats per posada en equivalència 81 48 70 70 179 137

Comissions netes 331 348 375 352 383 389

Resultats d'operacions financeres i diferències de canvi 49 90 79 41 43 33

Altres productes i càrregues d'explotació 114 111 198 144 134 206

Marge brut 1.606 1.804 1.496 1.473 1.544 1.873 Total despeses d’explotació (835) (839) (852) (840) (835) (823)

Marge d’explotació 771 965 644 633 709 1.050Pèrdues per deteriorament d'actius financers i altres (372) (496) (356) (232) (352) (677)

Resultats de l'activitat d'explotació 399 469 288 401 357 373 Guanys/pèrdues en baixa d'actius i altres (7) 1 (1) 8 4 (15)

Resultat abans d’impostos 392 470 287 409 361 358Impostos sobre beneficis (76) (28) (18) (77) (59) 42

Resultat després d’impostos 316 442 269 332 302 400 Resultat de minoritaris 2 (2)

Resultat recurrent 316 442 269 332 300 402

Beneficis extraordinaris nets 94 405 13 450

Sanejaments extraordinaris nets (102) (5) (374) (13) (319)

Total Resultats extraordinaris 94 (102) (5) 31 0 131

Dotacions per a la gestió futura del negoci (165)

Resultat atribuït al Grup 410 340 264 198 300 533

2T114T103T102T101T10 1T11


22

Rendibilitats trimestrals s/ATM

Dades en % dels actius totals mitjans elevats a l'any

Ingressos financers 2,74 2,65 2,45 2,61 2,71 2,78Despeses financeres (1,23) (1,31) (1,32) (1,46) (1,52) (1,68) Marge d’interessos 1,51 1,34 1,13 1,15 1,19 1,10Dividends 0,10 0,47 0,12 0,01 0,54Resultats per posada en equivalència 0,12 0,07 0,10 0,10 0,26 0,20 Comissions netes 0,51 0,52 0,55 0,52 0,56 0,58Resultats d'operacions financeres i diferències de canvi 0,08 0,14 0,12 0,06 0,06 0,05 Altres productes i càrregues d'explotació 0,16 0,17 0,30 0,22 0,19 0,31 Marge brut 2,48 2,71 2,20 2,17 2,27 2,78Total despeses d’explotació (1,29) (1,26) (1,25) (1,24) (1,23) (1,22) Marge d’explotació 1,19 1,45 0,95 0,93 1,04 1,56Pèrdues per deteriorament d'actius financers i altres (0,57) (0,75) (0,53) (0,34) (0,52) (1,01) Resultats de l'activitat d'explotació 0,62 0,70 0,42 0,59 0,52 0,55 Guanys/pèrdues en baixa d'actius i altres (0,02) 0,01 0,01 0,01 (0,02) Resultat abans d’impostos 0,60 0,71 0,42 0,60 0,53 0,53Impostos sobre beneficis (0,11) (0,05) (0,02) (0,11) (0,09) 0,07 Resultat recurrent 0,49 0,66 0,40 0,49 0,44 0,59

Beneficis extraordinaris nets 0,14 0,60 0,02 0,67Sanejaments extraordinaris nets (0,15) (0,01) (0,56) (0,02) (0,47)

Total Resultats extraordinaris 0,14 (0,15) (0,01) 0,04 0,00 0,19

Dotacions per a la gestió futura del negoci (0,24)

Resultat atribuït al Grup 0,63 0,51 0,39 0,29 0,44 0,79

En milions d’euros:Actius totals mitjans 259.277 266.538 272.183 271.180 272.458 269.831

2T111T10 2T10 3T10 4T10 1T11


23

Rendiments i costos trimestrals

Pes % Tipus % Pes % Tipus % Pes % Tipus % Pes % Tipus % Pes % Tipus % Pes % Tipus %Intermediaris financers 3,1 0,73 3,4 0,66 4,3 0,67 3,1 0,94 2,9 0,87 3,0 1,20Cartera de crèdits (a) 67,4 3,14 65,7 2,89 65,3 2,84 67,5 2,93 67,8 3,00 67,8 3,13Valors representatius de deute 9,0 2,59 9,7 2,53 8,9 2,44 8,2 2,62 8,1 2,73 7,2 2,93Altres actius (1) 20,5 1,85 21,2 2,27 21,5 1,69 21,2 1,91 21,2 1,89 22,0 1,85

Total actius (b) 100,0 2,74 100,0 2,65 100,0 2,45 100,0 2,61 100,0 2,71 100,0 2,78

Intermediaris financers 8,6 0,77 10,1 0,76 10,7 1,02 7,2 1,13 5,8 1,36 4,7 1,91Recursos de clients retail (c) 50,7 1,21 48,7 1,28 47,2 1,40 47,8 1,48 47,2 1,55 47,8 1,66 Estalvi a la vista 20,8 0,21 19,9 0,24 19,6 0,33 19,5 0,26 19,4 0,36 20,1 0,47 Estalvi a termini 27,6 1,99 25,8 2,05 24,5 2,24 25,3 2,41 25,1 2,46 25,8 2,60 Cessió temporal d'actius i emprèstits retail 2,3 0,78 3,1 1,49 3,1 1,56 3,0 1,69 2,7 1,69 1,9 1,58Emprèstits i valors negociables 13,4 1,16 13,0 1,20 12,9 1,24 13,8 1,46 14,4 1,54 14,8 2,05Passius subordinats 2,6 2,02 2,5 2,35 2,5 2,52 2,5 2,69 2,5 2,69 2,6 2,87Altres recursos (1) 24,7 1,40 25,7 1,53 26,7 1,24 28,7 1,41 30,1 1,39 30,1 1,38

Total recursos (d) 100,0 1,23 100,0 1,31 100,0 1,32 100,0 1,46 100,0 1,52 100,0 1,68

Diferencial de la clientela (a-c) 1,93 1,61 1,44 1,45 1,45 1,47Diferencial de balanç (b-d) 1,51 1,34 1,13 1,15 1,19 1,10

1,80 1,62 1,40 1,42 1,48 1,44

(1) Inclouen els actius i passius de les filials d'assegurances.

1T10

Diferencial de balanç (incloent la rendib ilitat de la cartera de renda variable -linealitzada el 2010-. El 2011 linealització dels 4 últims trimestres de la realitat)

2T10 3T10 4T10 1T11 2T11


24

Comissions

Imports en milions d’euros 2011 2010 Absoluta %

Comissions Bancàries 552 495 57 11,5Fons d'inversió 79 64 15 23,1 Comercialització d'assegurances i plans de pensions 90 78 12 15,3 Valors i altres 51 42 9 22,1

Comissions netes 772 679 93 13,7

Gener - Juny Variació

Imports en milions d’euros

Comissions Bancàries 241 254 279 241 278 274Fons d'inversió 32 32 39 34 38 41Comercialització d'assegurances i plans de pensions 38 40 40 39 42 48 Valors i altres 20 22 17 38 25 26

Comissions netes 331 348 375 352 383 389

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11

Altres Productes i Càrregues d'Explotació

Imports en milions d’euros 2011 2010 absoluta en %

Ingressos i despeses de l'activitat d'assegurances 347 153 194 126,3

Altres productes i càrregues d'explotació (7) 72 (79) (109,7)

Ingressos per rènting operatiu (*) 7 67 (60) (90,1) Contribució al Fons de garantia de dipòsits (59) (49) (10) 18,8 Altres productes / càrregues d'explotació 45 54 (9) (16,7)

Altres productes / càrregues d'explotació 340 225 115 51,3



Ingressos i despeses de l'activitat d'assegurances 70 83 144 124 138 209

Altres productes i càrregues d'explotació 44 28 54 20 (4) (3)

Ingressos per rènting operatiu (*) 34 33 34 33 4 3 Contribució al Fons de garantia de dipòsits (25) (24) (25) (26) (29) (30) Altres productes / càrregues d'explotació 35 19 45 13 21 24

Altres productes / càrregues d'explotació 114 111 198 144 134 206

(*) Impacte de la venda el desembre de 2010 del negoci de renting d'automòbils

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11


25

Marge d’explotació

Imports en milions d’euros 2011 2010 absoluta en %

Marge brut 3.417 3.410 7 0,2

Despeses de personal (1.118) (1.062) (56) 5,3

Despeses generals (356) (389) 33 (8,5)

Despeses d'administració (1.474) (1.451) (23) 1,6

Amortitzacions (184) (223) 39 (17,5)

(1.658) (1.674) 16 (1,0)

Marge d’explotació 1.759 1.736 23 1,3

Ràtio d'Eficiència Recurrent semestral 43,1% 42,5% 0,7Ràtio d'Eficiència Recurrent (12 mesos) 45,7%(despeses de personal + generals / marge brut)

Ràtio d'Eficiència Recurrent amb amortitzacions (12 mesos) 52,5%(despeses d'explotació / marge brut)


Total despeses d’explotació


Marge brut 1.606 1.804 1.496 1.473 1.544 1.873

Despeses de personal (529) (533) (543) (539) (558) (560)

Despeses generals (202) (187) (187) (178) (186) (170)

Despeses d'administració (731) (720) (730) (717) (744) (730)

Amortitzacions (104) (119) (122) (123) (91) (93)

Total despeses d’explotació (835) (839) (852) (840) (835) (823)

Marge d’explotació 771 965 644 633 709 1.050

Ràtio d'eficiència acumulat de l'any (%) 45,5 42,5 44,5 45,4 48,2 43,1Ràtio d'eficiència últims 12 mesos (%) 45,4 46,1 45,7

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11

Mitjans

Absoluta en %

Oficines CaixaBank 5.247 5.409 (162) (3,0)

Empleats Grup CaixaBank 28.284 28.386 (102) (0,4)

Juny 2011

Desembre 2010

Variació anual


26

Pèrdues per deteriorament d'actius

imports en milions d'euros 2011 2010 absoluta %

Dotació per a insolvències específica (1.001) (826) (175) 21,1

Disponibilitat / Dotació del fons genèric per a insolvències 0 0 0

Altres dotacions a provisions (28) (42) 14 (29,2)

Pèrdues per deteriorament d'actius financers i altres (1.029) (868) (161) 18,7


imports en milions d'euros

Dotació per a insolvències específica (366) (460) (392) (210) (351) (650)

Disponibilitat / Dotació del fons genèric per a insolvències 0 0 0 0 0 0

Altres dotacions a provisions (6) (36) 36 (22) (1) (27)

Pèrdues per deteriorament d'actius financers i altres (372) (496) (356) (232) (352) (677)

2T111T10 1T114T103T102T10


27

Balanç de gestió consolidat del Grup CaixaBank (imports en milions d'euros)

Caixa 710 426 404 929 763 1.162 172,8Bancs centrals 2.021 1.519 37 1.515 76 2.676 76,2Entitats de crèdit 5.906 4.906 4.304 8.485 4.188 7.076 44,2Renda fixa 21.983 24.591 19.357 19.591 18.292 17.530 (28,7)Crèdits sobre clients nets 174.471 178.581 177.597 184.438 183.736 183.332 2,7Actius per contractes d'assegurances 21.725 21.243 22.353 21.389 21.894 21.940 3,3Renda variable 11.906 11.560 12.316 12.830 12.734 13.586 17,5Actius no corrents en venda 499 613 604 686 3.074 774 26,3Actiu material i immaterial 5.175 6.307 6.293 5.892 4.812 4.439 (29,6)Resta actius 16.575 19.966 19.517 17.312 15.910 20.872 4,5

Total actiu 260.971 269.712 262.782 273.067 265.479 273.387 1,4

Passiu 241.318 250.412 242.912 253.470 245.326 251.780 0,5

Entitats de crèdit 22.194 28.126 23.625 19.088 12.316 11.692 (58,4)Recursos de clients en balanç 196.165 197.378 194.297 202.041 201.136 204.870 3,8Provisions 2.834 2.914 2.768 2.948 2.896 2.799 (3,9)Resta passius 20.125 21.994 22.222 29.393 28.978 32.419 47,4

Patrimoni net 19.653 19.300 19.870 19.597 20.153 21.607 12,0

Fons propis 18.117 18.331 18.377 18.163 19.272 21.092 15,1

Capital, reserves, prima d'emissió i resta 17.707 17.581 17.363 16.951 18.972 20.259 15,2 Resultat atribuït al Grup 410 750 1.014 1.212 300 833 11,0

Ajustos per valoració 1.511 927 1.450 1.398 844 496 (46,5)

Interessos minoritaris 25 42 43 36 37 19 (54,8)

Total passiu i patrimoni net 260.971 269.712 262.782 273.067 265.479 273.387 1,4

31.03.10 30.06.10 30.09.10 31.12.10 31.03.11 Variació % interanual30.06.11


28

Recursos de clients

Variació %(imports en milions d’euros) interanual

Passius financers - Clientela (1) 176.652 177.189 173.841 181.067 179.694 183.080 3,3

Productes propis 138.636 136.814 133.667 136.448 133.221 137.768 0,7

Estalvi a la vista 55.734 57.055 54.805 55.708 57.433 56.165 (1,6)Estalvi a termini 70.397 67.159 66.697 68.463 64.896 71.449 6,4Emprèstits (retail) 5.812 5.907 5.472 5.584 4.199 3.470 (41,3)Passius subordinats (Participacions preferents) 6.693 6.693 6.693 6.693 6.693 6.684 (0,1)

Cessió temporal d'actius i altres comptes 3.318 5.036 4.106 4.898 3.003 3.532 (29,9)

Emissions institucionals 34.698 35.339 36.068 39.721 43.470 41.780 18,2

Passius per contractes d'assegurances (2) 19.513 20.189 20.456 20.974 21.442 21.790 7,9

Total recursos de clients en balanç (1) + (2) 196.165 197.378 194.297 202.041 201.136 204.870 3,8

Fons d'inversió i SICAV 16.089 16.636 17.771 17.017 19.252 18.821 13,1Plans de pensions 12.297 12.219 12.601 13.060 13.425 13.470 10,2Altres comptes (*) 5.552 5.991 5.816 6.512 7.439 10.897 81,9

Total recursos de clients fora de balanç 33.938 34.846 36.188 36.589 40.116 43.188 23,9

Total recursos de clients 230.103 232.224 230.485 238.630 241.252 248.058 6,8

(*) Inclou 1.500 milions d'euros d'obligacions subordinades necessàriament convertibles col·locades a la xarxa comercial de CaixaBank.

30.06.1131.03.10 30.06.10 30.09.11 31.12.10 31.03.11


29

Crèdit a la clientela


Crèdits a les administracions públiques 7.069 9.009 9.128 9.381 10.406 10.673 18,5 Crèdits al sector privat 171.283 173.689 172.760 180.008 178.289 178.243 2,6

amb garantia real 119.460 119.475 119.518 123.938 123.189 122.436 2,5 amb garantia personal i altres 51.823 54.214 53.242 56.070 55.100 55.807 2,9

Total Crèdits s/clients brut 178.352 182.698 181.888 189.389 188.695 188.916 3,4

31.03.10 30.09.10 31.12.10 31.03.11Variació

%i t l

30.06.10 30.06.11

30.06.11 31.12.10 30.06.10 absoluta %

Crèdits a particulars 94.137 94.796 91.592 2.545 2,8 Compra habitatge 70.032 70.054 67.655 2.377 3,5Altres 24.105 24.742 23.937 168 0,7Crèdits a empreses 84.106 85.212 82.097 2.009 2,4 Sectors productius ex-promotors 56.288 54.840 52.839 3.449 6,5 Promotors 24.520 26.284 25.860 (1.340) (5,2)Servihabitat i altres companyies Grup "la Caixa" 3.298 4.088 3.398 (100) (2,9) Sector Públic 10.673 9.381 9.009 1.664 18,5Total crèdits 188.916 189.389 182.698 6.218 3,4


Saldo Variació interanual


30

Mesures de qualitat del risc

Ràtio de morositat (1) 3,43% 3,41% 3,48% 3,65% 3,95% 4,30%

Ràtio de cobertura 62% 65% 66% 70% 65% 67%

Ràtio de cobertura amb garantia real 126% 130% 132% 141% 137% 139%

Cost of risk (Dotacions totals / Risc brut) (*) 0,78% 1,06% 0,80% 1,73% 0,71% 2,04%

(1) Dubtosos sobre total riscs (crèdits + avals)(*) Cost of risk anual de 2010 de l'1,12%.(**) Inclou dotacions recurrents i extraordinàries

30.06.1131.03.1130.09.10 31.12.1031.03.10 30.06.10

(**)(**)

30.06.11 31.12.10

Crèdits a particulars 1,68% 1,65% 0,03 Compra habitatge 1,37% 1,40% (0,03) Altres 2,58% 2,38% 0,20Crèdits a empreses 8,13% 6,49% 1,64 Sectors productius ex-promotors 3,33% 2,64% 0,69 Promotors 20,23% 15,52% 4,71 Servihabitat i altres companyies Grup "la Caixa" 0,00% 0,00% 0,00 Sector Públic 0,46% 0,28% 0,18 Total Riscs (Crèdits + avals) 4,30% 3,65% 0,65


Ràtio de morositatVariació


31

Moviment dels fons per a insolvències – 1S11

Saldo a 31/12/10 3.228 1.835 5.063 Dotació específica 1.362 0 1.362Utilitzacions (545) 0 (545)Altres variacions i traspassos (191) 0 (191)

Saldo a 30/06/11 3.854 1.835 5.689

Fonsespecífic

Fons genèric Total


imports en millons d'euros 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11

Saldo inici del període 2.079 2.155 2.395 2.559 3.228 3.227 Dotació específica 366 510 383 856 351 1.011 Utilitzacions (219) (146) (149) (444) (256) (289) Altres variacions i traspassos (*) (71) (124) (70) 257 (96) (95) Saldo final del període 2.155 2.395 2.559 3.228 3.227 3.854

(*) Al 4T10 traspàs de fons de Caixa Girona, després de la fusió per absorció. Resta de moviments per traspàs a fons d'immobles.

(**) Inclou dotacions extraordinàries.

(**) (**)

Moviment de dubtosos

imports en millons d'euros

Saldo inicial 6.323 6.433 6.535 6.642 7.236 7.825Entrades en dubtosos 933 1.127 1.002 1.925 1.446 1.793 Sortides de dubtosos (823) (1.025) (895) (1.331) (857) (1.087) Saldo final dubtosos 6.433 6.535 6.642 7.236 7.825 8.531

2T111T111T10 2T10 3T10 4T10

Gestió del risc

Cartera diversificada Gª hipotecària centrada en el finançament de primera vivenda

Prudent política de LTV

Cartera creditícia75% minorista: famílies (50%)

i pimes (25%)65% garantia real 89% amb LTV < 80%

50%

19%

25%

6%

Sector públic

Gran empresa

Personesfísiques

65%

35%

Altres garanties

Garantia real

31,5%

16,9%

22,8%

18,0%

10,8%

<50% 50%-60% 60%-70% 70%-80% >=80%

Cartera hipotecària: distribució per LTV

Pimes

Total cartera: 188,9 MM€

Finançament al sector promotor


32

imports en milions d'eurosImport

brut

Excés s/ valor de

garantia (*)Cobertura específica

Crèdit registrat per les entitats de crèdit delgrup (negocis a Espanya)

24.520 3.738 2.144

Del que: Dubtós 4.961 1.398 1.696Hipotecari 4.021 1.398 1.206Personal 940 0 49

Del que: Subestàndard 3.272 345 448

PromemòriaActius fallits 296 Cobertura genèrica total 1.835

30.06.11

(*) L'import de l'excés sobre el valor de la garantia es calcula, segons la normativa aplicable, com la diferència entre l'import brut del crèdit i el valor dels drets reals rebuts en garantia després d'aplicar els següents percentatges de ponderació: 80% vivenda acabada residència habitual, 70% finques rústiques, oficines, locals i naus acabades, 60% resta vivenda acabada, 50% resta hipoteques immobiliàries.

0

30.06.11imports en milions d'euros Import brut

Sense garantia hipotecària 1.902

Amb garantia hipotecària 22.618 Edificis acabats 14.345

Vivenda 11.432 Resta 2.913

Edificis en construcció 3.858 Vivenda 3.597 Resta 261

Sòl 4.415 Terrenys urbanitzats 1.670 Resta de sòl 2.745

Total 24.520


33

Finançament a les llars destinat a l'adquisició d'habitatge

30.06.11

imports en milions d'eurosImport

brut

Sense garantia hipotecària 362 Del que: dubtós 7

Amb garantia hipotecària 69.670 Del que: dubtós 949

Crèdit per adquisició de vivenda 70.032

imports en milions d'euros LTV≤50% 50%<LTV≤80% 80%<LTV≤100% LTV>100% TOTAL

Import brut 18.585 42.698 7.922 465 69.670 Del que: dubtós 68 561 305 15 949

30.06.11

Actius immobiliaris adjudicats

Actius immobiliaris procedents de finançaments destinats a empreses de construcció i promoció immobiliària

150 (31)

Edificis acabats 102 (21)

Habitatge 94 (19)

Resta 8 (2

Edificis en construcció 9 (3

Habitatge 9 (3

Sòl 39 (7

Terrenys urbanitzats 16 (3

Resta de sòl 23 (4

Actius immobiliaris procedents de finançaments hipotecaris a llars per a adquisició d'habitatge

80 (11)

Resta d'actius immobiliaris adjudicats 4 (1

Total (*) 234 (43)


Valor comptable

net el 30.06.11

Cobertura

(*) Ràtio de Cobertura 15%

)

) )

) )

)

)


34

Solvència

Milions d'euros Ràtio en % Milions d'euros Ràtio en %Core Capital 16.643 11,3 13.417 8,9 2,4

Consum 11.807 8,0 12.034 8,0

Excés sobre consum regulatori 4.836 3,3 1.383 0,9

Actius ponderats per risc (APR) 147.584 150.419 -1,9%

30.06.11 31.12.10 Variació

Evolució del Core Capital el 2011 a Basilea II (Pilar 1) - Grup CaixaBank

(*) Inclou la classificació de Repsol com associada, l'emissió d'Obligacions Subordinades necessàriament convertibles en accions de CaixaBank i l'operació de venda del 50% del negoci de SegurCaixa Adeslas.

Autofinançament SUBTOTALRECURRENT

OperacionsextraordinàriesReorganització

Grup (*)

11,3%

9,4%8,9%

Core Capital 325

APRs 150.419 147.584

- Resultat atribuït al Grup a 30/06/2011: 833 MM€- Actius ponderats per risc (APRs) a 30/06/2011: 147.584 MM€

Dic - 10

Core Capital

Jun - 11

+47pb

146.330

13.74213.417 16.643

-4.089

+189pb

2.901

1.254


35

Liquiditat

... amb bona estructura de finançament…

2.385 2.561

6.4267.259

24.765

2011 2012 2013 2014 ≥2015jul‐des

Activitat institucional

Venciments pendents:

Excel·lent posició de liquiditat....

71%

21%

8%

Passius clientela

Pòlissa BCE no disposada el 2011

21.633

30/06/2011

EmissionsInstitucio-nals

Interbancari net

Emissions 1S11:

Cèdules hipotecàries

Cèdules territorials

7,9% Actiu del

Grup

5.8745.324

200

Total emissions de 43.397 MM€

100% disponibilitat

immediata

Saldo disponible de 13.388 MM€

(imports en milions d’euros)

Total finançament de 194.520 MM€

Venciments 1S11: -4.065

Bons 350

19.638

31/12/2010

Ràtio crèdit s/dipòsits del 124%

Venciments 2S11: -2.385

Informació sobre la col∙lateralització de cèdules hipotecàries el 30 de juny del 2011

Imports en milions d'euros

Cèdules hipotecàries emitides a 40.072

Cartera de préstecs i Crédits Col·lateral per a cèdules hipotecàries b 104.725

Colateral·lització b/a 261%

Sobrecol·lateralització b/a -1 161%


36

Compte de Pèrdues i Guanys del Grup CaixaBank per segments de negoci

2011 2010Var.en % 2011 2010

Var.en % 2011 2010

Var.en %

Marge d'interessos 1.725 1.960 (12,0) (182) (100) 82,0 1.543 1.860 (17,0)

Dividends i resultats per posada en equivalència 19 19 667 488 36,7 686 507 35,1

Comissions netes 772 679 13,7 772 679 13,7

ROF i altres productes i càrregues d'explotació 416 364 14,5 416 364 14,5

Marge Brut 2.932 3.022 (3,0) 485 388 25,0 3.417 3.410 0,2

Total despeses d’explotació (1.649) (1.665) (1,0) (9) (9) (1.658) (1.674) (1,0)

Marge de explotació 1.283 1.357 (5,5) 476 379 25,6 1.759 1.736 1,3

Pèrdues per deteriorament d'actius financers i altres (1.029) (868) 18,7 (1.029) (868) 18,7

Resultats de l'activitat d'explotació 254 489 (48,1) 476 379 25,6 730 868 (16,0)

Guanys/pèrdues en baixa d'actius i altres (11) (6) 79,4 (11) (6) 79,4

Resultat abans d’impostos 243 483 (49,7) 476 379 25,6 719 862 (16,7)

Impostos sobre beneficis (69) (132) (47,7) 52 28 85,7 (17) (104) (84,5)

174 351 (50,4) 528 407 29,7 702 758 (7,4)

Resultat de minoritaris

174 351 (50,4) 528 407 29,7 702 758 (7,4)

Beneficis extraordinaris nets 458 5 94 463 94 Sanejaments extraordinaris nets (332) (102) (332) (102)

Total resultats extraordinaris 126 (102) 5 94 131 (8)

300 249 20,5 533 501 6,4 833 750 11,0

Fons propis mitjans (12 mesos) 13.135 5.630 18.765 ROE recurrent (%) 4,8% 11,9% 6,9%

176 361 (51,2) 526 397 32,5 702 758 (7,4)

302 260 16,2 531 490 8,4 833 750 11,0

Fons propis mitjans (12 mesos) 13.474 5.291 18.765 ROE recurrent (%) 4,7% 12,6% 6,9%

Participacions Total Grup CaixaBank

Gener-Juny Gener-Juny

Pro-Memòria: Fons propis distribuïts en base al capital econòmic i regulatori de cada Negoci

Resultat recurrent atrïbuit

Total resultat atribuït

Negoci bancari i de seguros

Imports en milions d'euros

Resultat després d’impostos

Resultat recurrent atribuït

Gener-Juny

Total resultat atribuït

Criteris de segmentació i valoració aplicats

Segregació de resultats

● Tots els ingressos de Banca (minorista, corporativa, tresoreria i mercats) i de les activitats d'assegurances

● ALCO i gestió de la liquiditat i finançament de les inversions a Banca Internacional, Repsol i Telefónica

Participacions ● Cost de finançament de la cartera: taxa a llarg termini + spread de mercat

● Ingressos per dividends i/o mètode de la participació de les participades

● Assignació de la totalitat dels Fons propis de CaixaBank

● Distribució dels Fons propis en base a requeriments de capital econòmic de cada negoci

● ROE calculat: resultats 12 últims mesos / Fons propis mitjans

Negoci bancarii d'assegurances

ROE iFons propis


37

Annex

Estructura societària el 30 de juny del 2011

Serv

eis –

No

Cot

itzad

esAs

segu

ranc

es

Banca InternacionalServ. Financ. Especialitzats

Comercia de“la Caixa”

(49%)

VidaCaixa(100%)

AgenCaixa(100%)

SegurCaixa Adeslas ¹(49,9%)

VidaCaixa Grupo(100%)

GDS Correduría(67%)

Banco BPI(30,1%)

Boursorama(20,7%)

BEA(15,7%)

GestiCaixa(100%)

InverCaixa(100%)

Finconsum(100%)

GFInbursa(20%)

Erste Group Bank

(10,1%)

Telefónica(5,4%)

Repsol YPF(12,8%)

BME(5,0%)

Self Trade Bank(49%)GDS Cusa

(100%)

CaixaVida(100%)

Serv

eis –

Cot

itzad

es

Imm

obiliàries i altres

SILK(100%)

Sumasa(100%)

BuildingCenter(100%)

e-la Caixa 1(100%)

CaixaRenting(100%)¹ Anteriorment VidaCaixa Adeslas


38

Valor de mercat el 30 de juny del 2011 de societats cotitzades

Valor de mercat

30/06/2011

Repsol YPF 3.747

Telefónica 4.152

BME 86

GF Inbursa 2.353

Erste Group Bank 1.381

The Bank of East As ia 919

Banco BPI 302

Boursorama 148

Total 13.088

Mil ions d'euros


39

Aspectes principals que cal destacar de les participades de CaixaBank durant el primer semestre de l'exercici 20111 SERVEIS

Resultats: Repsol ha tancat el 1T2011 amb un resultat net de 765 MM€ (+11% per comparació del 1T2010) gràcies a la bona evolució dels negocis d'Upstream (l'augment dels preus del cru compensa la caiguda de la producció a Líbia), Down (recuperació negoci químic) i GNL (inici activitat del Perú LNG a mitjan 2010). Sense tenir en compte els resultats no recurrents, el resultat net creixeria un 23%.

Dividends: La Junta General d'Accionistes del 15 de abril del 2011 ha aprovat un dividend d'1,05 €/acció amb càrrec a l'exercici 2010 (+24% per comparació del 2009).

Ràting: S&P ha revisat la perspectiva de Repsol d'estable a positiva per la millora de la seva situació financera i les bones perspectives del negoci d'Upstream. Moody's ha revisat la perspectiva de negativa a estable pels avenços realitzats per Repsol en la gestió de la seva cartera de negocis (Repsol Brasil i YPF)

Desinversió YPF: Dins de l'estratègia de reequilibrar la seva cartera d'actius, Repsol ha reduït la participació a YPF fins al 57,43% mitjançant les operacions següents:

‐ Grupo Petersen ha exercit la seva opció de compra per un 10% d'YPF per 1.304 MM$.

‐ Col∙locació mitjançant una OPV d'un 7,67% d'YPF per 1.236 MM$.

‐ Vendes en el mercat del 4,6% d'YPF (0,5% realitzades a la Borsa de Buenos Aires).

Inversions: ‐ Adquisició del 70% de dos blocs exploratoris a Alaska amb una inversió mínima associada de 768 MM$.

‐ Creació d'una societat conjunta amb Alliance Oil per explorar i produir hidrocarburs a la Federació Russa. Repsol invertirà prop de 400 MM$ i participarà en un 49% a la societat.

Descobriments:

‐ Dos descobriments al Brasil (Carioca Nordeste i Gavea).

‐ Dos descobriments de shale oil (cru no convencional) a Argentina, a la zona de Vaca Muerta, a la província de Neuquen.

1 La informació que es detalla de les companyies cotitzades s’ha extret de dades públiques que les respectives societats han comunicat durant el període comprès entre el 31 de desembre del 2010 i el 21 de juliol del 2011.


40

Resultats: Telefónica va tancar el 1T2011 amb un resultat net de 1.624 MM € (‐1,9% respecte del 1T2010). L'enfocament comercial cap a clients de més valor i l'aposta per nous serveis han representat els principals eixos de creixement. Positiva evolució orgànica del negoci a Llatinoamèrica (Brasil) i Europa que ha permès de compensar sobre manera la caiguda de resultats d'Espanya, afectada per un alt nivell de competència i un entorn macroeconòmic desfavorable. Gairebé el 71% dels ingressos del Grup s'han generat fora d'Espanya, la qual cosa ressalta el valor de l'alta diversificació del Grup.

Telefónica ha reiterat tots els objectius financers del període 2011‐2013.

Dividends:

‐ Compliment del compromís de retribuir l'accionista amb un dividend total d'1,40 €/acció el 2010: (i) 8 de novembre del 2010: dividend amb càrrec a reserves de lliure disposició de 0,65 €/acció; (ii) 6 de maig del 2011: dividend a compte dels beneficis de l'exercici 2010 de 0,75 €/acció.

‐ La Junta General d'Accionistes del 18 de maig del 2011 va aprovar, entre altres coses, la distribució d'un dividend de 0,77 €/acció contra reserves de lliure disposició, que es farà efectiu el proper 7 de novembre del 2011.

Inversions/Desinversions: ‐ OPA sobre les accions ordinàries de Vivo Participaçoes: Telefónica adquireix el 7,75% de les

accions ordinàries (2,66% del capital) amb una inversió de 1.265,2 milions de reals (prop de 545 MM€), amb la qual assoleix el 62,25% del capital de Vivo Participaçoes.

‐ Reestructuració societària al Brasil: (i) Telesp incorpora la totalitat de les accions de Vivo Participaçoes (equació de canvi: 1,55 accions noves de Telesp per cada acció de Vivo Participaçoes), després d'això Telefónica passa a tenir el 73,8% del total capital de Telesp; (ii) La Junta d'Accionistes de Telesp ha aprovat la seva fusió amb Vivo Participaçoes. Després d'això, Telesp passarà a tenir directament el 100% de Vivo, SA, societat titular de les llicències de telefonia mòbil al Brasil. (iii) Valor net present estimat de les sinergies al Brasil: entre 3.300 i 4.200 MM€.

‐ Acord amb Nazca Capital per a l'adquisició d'Acens Technologies, SL, companyia referent en la prestació de serveis de "Hosting" i de "Cloud Computing".

‐ En vista de la situació desfavorable dels mercats, el 10 de juny del 2011 Telefónica va suspendre l'oferta de venda d'accions d'Atento Inversiones y Teleservicios, SAU.

El Consell d'Administració de Telco, hòlding italià participat per Telefónica en un 46,2%, ha aprovat un deteriorament de 1.201 MM€ de la seva inversió a Telecom Italia (22,4% del capital), que redueix el seu valor en llibres a 5.406 MM€ (1,8 €/acció).

Telefónica de España ha assolit un acord col∙lectiu amb els sindicats que té prevista, entre altres qüestions, la posada en marxa del Pla Social d'un Expedient de Regulació d'Ocupació de fins a un màxim de 6.500 treballadors. L'ERO ha estat aprovat per les autoritats laborals espanyoles. Tots els costos de l'esmentat ERO seran assumits per la Companyia.


41

Dividends: A la Junta General d'Accionistes celebrada el darrer 28 d'abril es va aprovar el dividend complementari de l'exercici 2010 de 0,6 €/acció i un dividend extraordinari de 0,372 €/acció. Tenint en compte els dividends a compte repartits al juliol i desembre del 2010, el dividend total corresponent a l'exercici 2010 ha assolit els 1,972 €/acció en línia amb l'exercici anterior.

BANCA INTERNACIONAL

Resultat net Març 2011: 2.019 MM MXN (+12% respecte del març 2010), gràcies a la solidesa del marge d'intermediació per la contribució dels crèdits per a pimes i automòbils, i a la bona evolució del negoci assegurador. El ROE se situa en l'11,7%.

Negoci: La inversió creditícia bruta va augmentar interanualment un 5% fins als 171.055 MM MXN i els recursos gestionats de clients, un 1% fins als 373.999 MM MXN. La ràtio de mora va assolir el 2,6% i la cobertura el 459%.

Emissió de deute: El juny del 2010, Banco Inbursa va rebre l'autorització per a l'emissió d'instruments de deute per un import total de fins a 50.000 MM MXN. Des d'agost del 2010 s'han realitzat set emissions per 26.600 MM MXN a un termini d'entre 2 i 5 anys. S&P's ha atorgat la màxima qualificació a escala nacional (mxAAA) a aquestes emissions.

Solvència: Les ràtios de Banco Inbursa (aglutina el 72% dels actius del grup) van seguir reforçant‐se des del desembre per la disminució dels actius ponderats per risc. El Tier 1 va augmentar fins al 23,1% i el Tier Total fins al 23,3%, i són els més alts entre els seus competidors principals.

Dividends: La Junta General d'Accionistes del mes d'abril va aprovar el dividend complementari del 2010 de 0,60 MXN/acc. (+9% en comparació de l'any anterior) que es va pagar al maig. Suposa un pay‐out del 26%.

Split: La Junta General d'Accionistes del mes d'abril va aprovar un split 2x1 del capital de Grupo Financiero Inbursa que està subjecte a l'autorització dels reguladors mexicans.

Ràting: S&P's manté en BBB i amb perspectiva estable el ràting de Banco Inbursa, en línia amb el de Mèxic.


42

Resultat net Març 2011: 261 MM € (+2% en comparació del març del 2010), gràcies al menor aprovisionament malgrat l'impacte negatiu de les taxes bancàries a Àustria i Hongria. El ROE se situa en el 7,8% i la ràtio d'Eficiència en el 50,2%.

Negoci: La inversió creditícia bruta ha augmentat interanualment un 2% fins als 132.825 MM€ i els dipòsits, principal font de finançament, un 3%, fins als 119.198 MM€. La ràtio de mora va romandre estable des del desembre en el 7,7%, i la cobertura va millorar fins al 61%.

Solvència: Les ràtios s'han seguit reforçant des del desembre gràcies a la caiguda dels actius ponderats per risc. La ràtio Core Tier I és de 9,4%, Tier I i Tier Total 13,8%.

Dividends: La Junta General d'Accionistes va aprovar al maig el pagament del dividend de 0,70 €/acc. (suposa un pay‐out del 26%), i del dividend del Participation Capital 141 MM€.

Ràting: Sense canvis des de la crisi financera per S&P's (A, reiterat al març del 2011) i Fitch (A, reiterat al maig del 2011), tots dos amb perspectiva estable. Al març del 2011, Moody's va revisar a la baixa el ràting d'Aa3 a A1 amb la qual cosa millorava la perspectiva de negativa a estable, per la intenció del banc de repagar el Participation Capital subscrit per la República d'Àustria.

Stress Test: Erste Group Bank ha superat l'Stress Test de la banca europea realitzat per la European Banking Authority’s (EBA) el 15 de juliol del 2011 amb un Core Tier 1 en l'escenari advers el 2012 del 8,1%. Clarament excedeix el benchmark establert en el 5% i confirma la seva capitalització sòlida.

Dividends: La Junta General d'Accionistes del 19 d'abril del 2011 va aprovar el pagament d'un dividend complementari del 2010 de 0,56 HKD/acció (+17% respecte de l'any anterior).

Emissió de bons en RMB: Al final del 2010 BEA China va obtenir l'autorització del Banc Central de la Xina (PBOC) per emetre fins a 5.000 MM RMB de bons en el mercat interbancari xinès de bons. És un dels primers bancs estrangers que ha obtingut aquesta autorització. El mes de març del 2011 es van emetre 2.000 MM RMB a 2 anys al 4,39% anual.

Venda 80% BEA USA: El mes de gener del 2011, BEA va signar amb ICBC un acord de venda del 80% de la seva filial bancària als EUA per 140 MM$, que està pendent de l'autorització dels reguladors d'EUA, la Xina i Hong Kong. S'espera tancar com a molt tard el mes de març del 2012.

Ràting: El mes de juny del 2011 S&P's ha reafirmat el ràting de BEA (A‐, estable). De la seva banda, Moody's segueix mantenint el ràting de BEA en A2, estable.


43

Resultat net Març 2011: 45 MM€ (0% per comparació del març del 2010). El marge financer s'ha incrementat un 0,9%. L'augment del marge ordinari en un 7,2%, gràcies als resultats en operacions financeres, i la reducció de costos en un 2,5%, han compensat el reforç d'insolvències. El ROE se situa en un 8,3% i la ràtio d'eficiència en un 60%.

Negoci: La cartera d'inversió creditícia ha caigut interanualment un 2,5% fins a 30.338 MM€. La mora es manté en el 2,1% i el Cost of Risk ha augmentat fins al 0,39%. Els recursos de clientes en balanç han augmentat interanualment un 4,4% fins als 30.299 MM€. BPI ha reduït el seu finançament del BCE a 0 des de 1,0 bilions d'euros al desembre del 2010.

Solvència: El Core Tier I ha augmentat fins a 9,0%, Tier I 9,4% i Tier Total 11,3%, amb la qual cosa s'ha aconseguit el Core Tier I mínim del 9% que exigeix Banco de Portugal per a l'acabament del 2011.

Dividends: En línia amb la recomanació del Banco de Portugal al sector bancari portuguès, la Junta General d'Accionistes va aprovar a l'abril la incorporació del resultat del 2010 en reserves, sense distribuir dividends. Addicionalment, va aprovar una ampliació de capital de 90 MM€ amb càrrec a reserves.

Ràting: Com a conseqüència de la baixada del ràting de Portugal, les tres agències de qualificació creditícia han abaixat el ràting de BPI el mes de març i abril del 2011: S&P's i Fitch fins a BBB‐ i Moody's fins a Baa2. La perspectiva es manté negativa pel possible risc d'una baixada major del ràting sobirà; Moody's ja va abaixar el ràting del país a Ba2 el darrer 5 de juliol.

Rescat Portugal: El 16 de maig del 2011 es va aprovar l'ajuda financera de la UE i l'FMI a Portugal per 78.000 MM€ el 2011‐2014, que suposarà un major risc pressupostari que a mitjà termini haurà de permetre la millora de l'economia i la relaxació dels mercats.

Stress Test: BPI ha superat l'Stress Test de la banca europea realitzat per la European Banking Authority (EBA) el 15 de juliol del 2011 amb les millors ràtios del sector bancari portuguès. BPI assoleix així un Core Tier 1 del 6,7% en l'escenari advers el 2012, que excedeix el benchmark establert en el 5%.


44

Resultat net Març 2011: 11 MM€ (+35% per comparació al març del 2010), per la millora del Marge Ordinari, principalment a França, que ja comença a recollir els fruits de la campanya de màrqueting. ROE del 8,7% i Ràtio d'Eficiència del 71%, afectada per les despeses de màrqueting.

Negoci: Increment interanual dels crèdits nets del 6% fins a 1.819 MM€ i dels recursos totals de clients del 24% fins a 16.021 MM€. Sòlida operativa de brokerage (1,9 MM d'ordres executades, +25% interanual) i d'obertura de comptes de clients (total de 854.000, +19%

interanual). Ràtio de mora i de cobertura de l'1,4% i 37%, respectivament (dades del desembre del 2010).

Solvència: Tier I i Tier Total del 35,7% i 50,2%, respectivament (dades el desembre del 2010).

Dividends: BRS no paga dividends.

Ràtings: BRS no disposa de ràtings.


45

Cartera no cotitzada

ASSEGURANCES I SERVEIS FINANCERS ESPECIALITZATS

Després d'obtenir‐se totes les autoritzacions pertinents, CaixaBank va tancar la venda del 50% de SegurCaixa Adeslas a Mutua Madrileña per 1.075 milions d'euros. Els resultats del grup assegurador han estat excepcionals per les plusvàlues generades per aquesta operació i per les generades per la venda del negoci d'hospitals a CaixaBank per 234,5 MM€.

Per a CaixaBank, que manté una participació del 49,9% a SegurCaixa Adeslas, aquesta operació contribuirà a mantenir la seva aposta ferma pel desenvolupament de l'activitat d'assegurances de no Vida.

A nivell de negoci del primer semestre del 2011 ha estat molt positiu ja que el volum de primes i aportacions a plans de pensions va augmentar un 35% fins a assolir els 3.536 MM€.

Per rams, la línea de vida estalvi i pensions del grup manté una evolució superior a la de l'exercici anterior, amb un creixement d'un 10%, igual que el negoci de vida risc i accidents, que va créixer un 11%, malgrat la difícil conjuntura econòmica actual.

Pel que fa al negoci de no vida, el grup ha continuat consolidant el seu creixement en el negoci de vehicles, amb un increment del 34% respecte a l'exercici 2010. Les assegurances multiriscos també van créixer a bon ritme, assolint els 124 MM€ (+25%). Pel que fa al negoci de salut s'han assolit els 778 MM€ en primes respecte dels 142 MM€ assolits en el primer període de l'any anterior, atesa la integració del negoci d'Adeslas al juny del 2010.

Les xifres més significatives del període comprès entre l’1 de gener i el 30 de juny del 2011 són les següents:

VidaCaixa Grup Dades acumulades el

Milions d’€ 30/06/2011 30/06/2010 % Var

Primes d’assegurances Vida Risc i Accidents

Primes assegurances Multiriscos

Primes d’assegurances de Salut

Primes d’assegurances de Vehicles

Primes i aportacions assegurances Vida Estalvi i pensions

Recursos gestionats de Plans de Pensions

Provisions tècniques netes de reassegurança

Total Recursos gestionats

305

124

778

78

2.251

30/06/2011

14.130

21.203

35.333

275

99

142

59

2.043

31/12/2010

14.163

19.754

33.917

11%

25%

448%

34%

10%

% Var

0%

7%

4%


46

Durant el primer semestre del 2011, el patrimoni d'IIC d'InverCaixa va evolucionar de manera positiva, i va assolir un patrimoni sota gestió de 17.395 MM€, la qual cosa representa un creixement en fons d'inversió del 12%, mentre que el volum total gestionat pel sector a Espanya es va mantenir estable durant aquest període.

La gestora ha aconseguit unes subscripcions netes durant aquest període de 1.570 MM €, malgrat la situació del sector. Aquest fet ha permès a InverCaixa de seguir millorant la seva quota de mercat, que ha passat del 10,6% del tancament del 2010 al 12,1% del 30 de juny del 2011.

El benefici net d'InverCaixa es va situar en 9 MM€, xifra superior en un 70% al benefici del mateix període de l’exercici anterior gràcies principalment a l’increment del patrimoni mitjà en un 17% (17.561 MM€ al juny del 2011 per comparació als 15.056 MM€ del juny del 2010).

Dades acumulades el

Milions d’€ 30/06/2011 30/06/2010 % Var

Total ingressos 79 60 32%

Resultat net 9 5,3 70%

30/06/2011 31/12/2010 % Var

Patrimoni gestionat IIC 17.395 15.683 11%

Fons 16.422 14.634 12%

SICAV 973 1.049 (7%)

Quota de mercat 12,1% 10,6%


Avís legal

La finalitat d'aquesta presentació és exclusivament informativa i no pretén prestar un servei d'assessorament financer o l'oferta de qualsevol tipus de producte o serveis financers. En particular, s'adverteix expressament que aquesta informació no ha de ser considerada una garantia de resultats futurs. S'adverteix expressament que aquesta presentació conté dades proveïdes per tercers considerats fonts d'informació fiables generalment, tot i que no se n'ha comprovat l'exactitud. A més, aquest document conté estimacions en la data de realització del mateix que es refereixen a diversos aspectes, entre d'altres el valor de mercat de les societats no cotitzades amb participacions incloses a la cartera de CaixaBank (d'ara endavant, la "Companyia"). Cap dels seus administradors, directors o empleats no estan obligats, ja sigui implícitament o expressament, a garantir que aquests continguts siguin exactes, precisos, íntegres o complets, a mantenir‐los actualitzats o a corregir‐los en cas de detectar qualsevol mancança, error o omissió. Així mateix, en la seva reproducció a través de qualsevol mitjà, la Companyia podrà introduir les modificacions que consideri convenients o ometre parcialment o totalment els elements actuals i, en cas de discrepància amb aquesta versió, no assumeix cap responsabilitat. El que s’exposa en aquesta declaració cal que ho tinguin en compte totes aquelles persones o entitats que puguin haver de prendre decisions o elaborar o difondre opinions relatives a valors emesos per la Companyia i, en particular, els analistes i inversors que treballin amb aquest document. Tots ells estan convidats a consultar la documentació i la informació pública comunicada o registrada per la Companyia davant la Comissió Nacional del Mercat de Valors. En particular s'adverteix que aquest document conté informació financera no auditada.

Aquest document no ha estat presentat davant de la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV) per a la seva aprovació o registre. En tot cas, es troba sotmès al dret espanyol aplicable en el moment de la seva creació i, en concret, no es dirigeix a cap persona física o jurídica localitzables en altres jurisdiccions, raó per la qual pot no adequar‐se a les normes imperatives o als requisits legals d'observació obligada en altres jurisdiccions estrangeres.

Sense perjudici de règim legal o de la resta de limitacions imposades per "la Caixa" que resultin aplicables, es prohibeix expressament qualsevol modalitat d'explotació d'aquesta presentació i de les creacions i signes distintius que incorpora, incloent‐hi qualsevol tipus de reproducció, distribució, cessió a tercers, comunicació pública i transformació, a través de qualsevol tipus de suport i mitjà, amb finalitats comercials, sense autorització prèvia i expressa dels seus titulars respectius. L'incompliment d'aquesta prohibició podrà constituir una infracció que la legislació vigent pot sancionar.

47


48

Av. Diagonal 621 08028 Barcelona

www.caixabank.com

Presentació resultats Gener – Juny 2011 · 2011-08-04 · Presentació resultats . Gener –...

Documents

Transcript of Presentació resultats Gener – Juny 2011 · 2011-08-04 · Presentació resultats . Gener –...