CÁLCULO DE LA ENVOLVENTE ECONÓMICA A TAJO ABIERTO DE YACIMIENTOS MARGINALES Y DE CORTA VIDA CON ANÁLISIS DE COSTO DE CIERRE

Ing. Jesús Guerra M.

Ing. Freddy Mesías C.

Ing. Fernando Tello C.

• Compañía Minera Coimolache S.A. (CMC), es una

empresa minero–metalúrgica dedicada a la extracción

de oro y plata.

• Actualmente se tienen dos tajos en explotación; es

una operación multi-pit, ROM con Pad de Lixiviación.

¿Quiénes somos?

1992-2010 2011-2024 >2024

• CREACIÓN DE CMC

• EXPLORACIÓN

• FACTIBILIDAD

• PERMISOS

• CONSTRUCCIÓN

• OPERACIÓN

• EXPLORACIÓN

• INCREMENTO RESERVAS

(BROWNFIELD)

• CIERRE: Búsqueda de nuevas

tecnologías

• PROYECTO SULFUROS

Hitos del

desarrollo

CMC

OPERACIÓNINICIOS FUTURO

La unidad minera es operada por Buenaventura

Participación Accionaria

La Envolvente Económica (EE) define las dimensiones de un proyecto a tajo abierto.

INPUTS:• Precio

• Costo Operación (Minado /

Planta / G&A)

• Recuperación

• Gastos de Venta

• Costos de Sostenibilidad

(Ratio Constante)

• Costo de Inversión

• Costo de Cierre

Introducción

¿Qué tan importante es el cálculo de la EE considerando costos de inversión y de cierre?

• VPN y TIR ¿Es el VPN Máximo?

• Rentabilidad-Viabilidad del Proyecto

• Toma de Decisiones

Envolvente Económica

EVALUACIÓN FINANCIERA

• Reservas (Cut-Off)

• Requerimiento Infraestructura Y Cierre De Mina

• LOM

Sobre-estimación

Sub-estimación

Importancia del Costo de Inversión y Cierre en la EE

• Incurrir en una sub-estimación o sobre-estimación

de los costos de inversión y cierre implicaría quitar

valor a las envolventes económicas.

• Se demuestra que generar la EE más grande para

maximizar reservas o generar una EE pequeña

para tener un menor costo de inversión y cierre,

no asegura tener un escenario con mayor

rentabilidad.

• Los proyectos marginales y de corta vida son los

más sensibles por tener un bajo margen de

ganancia.THY2 EXT NO-EE-01 THY2 EXT NO-EE-09 THY2 EXT NO-EE-16

INVERSIÓN 37 M$ 13 M$ 5 M$

CIERRE 48 M$ 18 M$ 12 M$

MINERAL 34.4 Mt 16.8 Mt 6.9 Mt

DESMONTE 16.9 Mt 0.5 Mt 0.2 Mt

VPN -27 M$ (VPN) 24 M$ (VPN) 15 M$ (VPN)

-27 M$ (VPN)

24 M$ (VPN)

15 M$ (VPN)

-120 M$ (VPN)

-110 M$ (VPN)

-100 M$ (VPN)

-90 M$ (VPN)

-80 M$ (VPN)

-70 M$ (VPN)

-60 M$ (VPN)

-50 M$ (VPN)

-40 M$ (VPN)

-30 M$ (VPN)

-20 M$ (VPN)

-10 M$ (VPN)

-

10 M$ (VPN)

20 M$ (VPN)

30 M$ (VPN)

-

20 M$

40 M$

60 M$

80 M$

100 M$

120 M$

CO

STO

TO

TAL

INV

ERSI

ÓN

Y C

IER

RE

VPN, INVERSIÓN Y CIERRE PARA 3 ENVOLVENTES ECONÓMICAS

Objetivo:

Establecer una metodología para maximizar el VPN a nivel de

envolventes económicas (EE) y cut-off en yacimientos brownfields

marginales de corta vida que incluya costos de inversión y costos de

cierre.

• Revisión de la metodología tradicional para obtención de EE.

• Desarrollo de la metodología implementada.

• Análisis de los resultados de la metodología implementada.

Costo De Inversión,

Costo Cierre

Precio, Costos

Operativos, Etc.

MAXIMIZAR

VPN

Desarrollo:Envolvente Económica

Cut-Off

Revisión de la metodología tradicional para obtención de la EE

• COSTOS OPERATIVOS: Su cálculo está estandarizado y es utilizado por todas las operaciones.

• COSTO DE INVERSIÓN/SOSTENIMIENTO: Su cálculo no está completamente estandarizado; es

utilizado por la gran mayoría de operaciones basado en políticas internas de cada compañía.

• COSTO DE CIERRE: Su cálculo no está estandarizado. En general, no es utilizado para la obtención de la

EE. Se incluye en el análisis financiero final.

¿Qué considera el costo de

Inversión/Sostenimiento?

• Inversión en componentes principales (Pad, DME, Planta, etc.)

• Inversión en componentes auxiliares (pozas, accesos, etc.)

• Inversión en compra de equipos

Y el costo de cierre, ¿también debería incluirse?

CUT-OFF = (Costo Minado + Costo Planta + Costo G&A + Costo de Inversión/Sostenimiento)

Recuperación * (Precio – Gastos Ventas)

DESVIACIONES

24M$

2.2 $/t

8.0 km

topografía agreste

COSTO DE INVERSIÓN COMPONENTES

CAPACIDAD DEFICIENTECAPACIDAD EFICIENTE

La ubicación del depósito es relevante para la viabilidad del

proyecto. Sin embargo la relación entre la distancia, eficiencia

del componente y costo operativo, debe ser evaluado para

cada proyecto.

11Mt (22 ha)11Mt (8.5 ha)

COSTO DE CIERRE COMPONENTES

La sobre/sub-estimación de la EE impacta sobre los

costos de cierre:

• El tamaño de la EE define la magnitud del cierre

asociado al tajo.

• La EE define el requerimiento de componentes

Pad/DME y su costo de cierre.

• El tamaño de la EE y sus componentes asociados

determinan la necesidad de tratamiento agua a

perpetuidad.

21 ha

(9.5 M$)

15 ha

(6.8M$)

6 ha

(2.7 M$)

Inversión: 4M$

0.35 $/t

1.5 km

topografía favorable

Ratio:

Detalle:Dist. Acarreo:

Pad Tantahuatay Pad Ciénaga

Tajo Mirador

DESARROLLO DE LA METODOLOGÍA IMPLEMENTADA EN CMC

PARA OBTENER EE ÓPTIMA Y MAXIMIZAR EL VPN

PITS ANIDADOS1. Evaluar todos los Escenarios Posibles (Sensibilidad

con algoritmo Lerchs&Grossmann) - 20 EE

2. Evaluar cada EE a diferentes cut-off (cálculo de

reservas de mineral) - 32 cut-offs.

3. Se generan 640 escenarios de evaluación

(20 EE x 32 cut-off).

4. Estimar el costo de inversión y cierre para cada uno

de los 640 escenarios de evaluación.

5. Cálculo del VPN para cada uno de los 640

escenarios utilizando el modelo financiero.

6. Se elige el escenario que genera mayor VPN, el cual

estará asociado a una EE y cut-off.

¿CONO ÓPTIMO?

CONO MÁS GRANDE

SOSTENIMIENTO = 0

CONO MÁS PEQUEÑO

MÍNIMO OPERATIVO¿MINERAL?

¿ESTÉRIL?

32

CUT-OFF

20 EE

* Desarrollo de programa in house usando herramientas de sensibilidad que facilitan la evaluación de escenarios.

ANÁLISIS DE RESULTADOS: SELECCIÓN DEL CONO Y CUT-OFF ÓPTIMO TAJO TANTAHUATAY

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

0.10 29.5 31.3 34.8 37.6 37.8 38.8 39.7 39.3 38.8 35.5 33.8 32.3 30.0 29.1 26.4 25.4 23.8 21.6 19.8 18.70.11 29.0 32.5 34.4 37.3 38.9 38.7 39.6 39.2 38.7 35.4 33.7 32.6 30.0 29.0 26.4 25.5 23.8 21.5 19.8 18.70.12 29.7 31.6 35.8 36.7 38.4 38.4 39.4 39.0 38.5 35.2 34.1 32.4 30.1 29.0 26.7 25.5 23.7 21.5 19.8 18.70.13 30.3 32.4 34.7 37.0 37.6 39.3 39.9 39.8 38.9 35.4 33.9 32.2 30.0 28.8 26.6 25.4 23.7 21.5 19.8 18.70.14 28.4 32.0 34.6 35.8 38.2 38.3 39.1 39.4 38.4 35.1 33.7 32.6 29.8 28.9 26.5 25.5 23.6 21.4 19.7 18.70.15 27.3 29.7 34.3 35.9 36.8 38.1 39.3 38.7 37.9 35.5 33.8 32.3 30.1 28.8 26.5 25.4 23.5 21.4 19.7 18.60.16 26.2 28.7 31.9 34.8 36.1 37.8 38.1 38.4 38.1 35.0 33.5 32.0 29.8 28.6 26.4 25.3 23.4 21.3 19.6 18.60.17 24.3 26.9 30.2 33.6 35.3 36.1 37.3 38.2 37.5 34.5 33.1 32.0 29.8 28.8 26.2 25.1 23.3 21.2 19.6 18.50.18 22.1 24.8 28.3 31.3 33.2 34.4 36.3 36.4 36.1 34.2 33.1 31.6 29.5 28.5 26.2 25.0 23.2 21.1 19.5 18.40.19 19.4 22.1 26.8 29.2 31.3 32.8 33.9 34.9 35.2 33.9 32.4 31.5 29.5 28.4 26.0 24.8 23.0 21.0 19.4 18.40.20 17.0 20.4 24.0 26.5 28.7 30.3 31.8 33.6 34.0 32.9 31.9 30.9 29.1 28.1 25.8 24.7 22.9 20.9 19.3 18.30.21 14.3 17.1 20.9 23.5 25.8 27.6 29.5 31.5 32.0 31.9 31.4 30.4 28.6 27.7 25.5 24.5 22.8 20.8 19.3 18.20.22 10.5 13.4 17.2 19.9 22.3 24.3 27.1 29.1 30.5 30.8 30.4 29.9 28.2 27.4 25.2 24.2 22.6 20.6 19.2 18.20.23 7.4 10.3 14.2 17.0 19.8 21.9 24.3 26.6 28.5 29.3 28.9 29.0 27.7 26.8 24.8 23.9 22.3 20.4 19.1 18.10.24 4.5 7.5 11.4 14.3 16.8 19.0 21.5 24.1 26.1 27.8 27.7 28.1 27.0 26.2 24.3 23.6 22.1 20.2 18.9 18.00.25 1.3 4.2 8.3 11.2 13.8 16.0 18.7 21.8 23.9 25.9 26.1 26.9 26.1 25.5 23.7 23.0 21.6 20.0 18.8 17.80.26 -1.7 1.2 5.3 8.3 11.0 13.2 16.0 18.9 21.3 23.9 24.4 25.3 25.1 24.7 23.1 22.5 21.2 19.7 18.6 17.60.27 -4.5 -1.5 2.6 5.6 8.3 10.6 13.4 16.5 19.0 21.8 22.6 23.8 24.1 23.8 22.4 21.9 20.7 19.3 18.3 17.40.28 -7.1 -4.1 0.0 3.0 5.8 8.2 11.0 14.2 16.9 20.0 20.9 22.2 23.0 23.0 21.8 21.3 20.2 19.0 18.0 17.20.29 -9.5 -6.5 -2.4 0.7 3.4 5.8 8.7 12.0 14.8 18.1 19.1 20.6 21.6 21.9 21.0 20.7 19.7 18.6 17.7 16.90.30 -11.8 -8.8 -4.6 -1.6 1.2 3.6 6.6 9.9 12.7 16.3 17.5 19.1 20.3 20.8 20.2 20.0 19.2 18.2 17.4 16.70.31 -13.9 -10.9 -6.7 -3.7 -0.9 1.6 4.5 7.9 10.8 14.6 15.8 17.5 18.8 19.7 19.2 19.2 18.5 17.7 17.0 16.40.32 -15.6 -12.6 -8.4 -5.4 -2.5 -0.1 2.9 6.3 9.2 13.2 14.5 16.2 17.6 18.7 18.4 18.4 18.0 17.3 16.7 16.1

ENVOLVENTE ECONÓMICA

CU

T-O

FF

VPN

EE INICIAL

OPTIMIZACIÓN

LEYENDA

EE más grandes EE más pequeñas

RESULTADOS Y CONCLUSIONES

Con la metodología implementada se han

generado los siguientes beneficios:

• Maximizar el VPN de los yacimientos

brownfield y marginales de corta vida.

• Socio-ambientales, debido a la disminución

del requerimiento de componentes y tierras

(menor costo de inversión). Se reducen las

áreas de cierre y el tratamiento de aguas

post-cierre.

• Al haber realizado evaluación de múltiples

escenarios, aumenta confiabilidad para la

toma de decisiones.

GRACIAS