Presentación a Inversores a largo plazo - edm.es · Schindler. 25 Domicilio europeo, exposición...

1

Presentación a Inversores a largo plazoEDM Strategy SICAV

Abril 2016

2

EDM EDM STRATEGY SICAV

Índice

1. Presentación de EDM2. EDM Strategy SICAV3. Estilo de inversión de EDM4. Entender EDM Strategy SICAV5. La cartera de EDM Strategy SICAV6. ¿Está cara la cartera de EDM Strategy SICAV?7. Equipo de Inversiones8. Parámetros estadísticos (Morningstar)9. Datos administrativos

3

1. Presentación de EDM


4


Independencia, continuidad y crecimiento

• Fundación en 1989: 27 años de experiencia• Capital propiedad de sus Directivos• Sólo gestión discrecional y gestión de activos sin conflictos de interés• Estilo de inversión: análisis intensivo• Continuidad: 20 socios; Total de 63 empleados


AUM

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000 2755 M € / 3135 M US$

5

Por tipo de cliente Por actividad

Por tamaño de cliente Por clase de activo

Nº clientes2.092



39%

76%

61%

24%

Media1,3 M€

Asset Management

49%

Wealth Management

51%

R. Variable 69%

R. Fija HY9%

Hedge Funds3%

M.Monetario & R. Fija IG

19%

ATG2755M€ / 3135M US$

6



EDM HOLDING, S.A.

EDM GESTIÓN SAU SGIIC (España)

EDM FUND MANAGEMENT (Luxemburgo)

EDM ASSET MANAGEMENT

(Irlanda)

. EDM Renta (RF)

. EDM Ahorro (RF)

. EDM Inversión (RV)

. EDM Cartera (RV)

. EDM Valores Uno (Mixto)

. Radar Inversión (RV)

. EDM Renta V. Int (RV)

. EDM Pensiones Uno (FP)

. EDM Pensiones Dos RVI (FP)

Gestión discrecional de carteras

. EDM Strategy (RV)

. EDM Spanish Equity (RV)

. EDM Latin American Equity Fund (RV)

. EDM American Growth (RV)

. EDM Emerging Markets (RV)

. EDM Credit Portfolio (RF)

. High Yield Short Duration (RF)

EDM Capital Selection (FOHF)

Gestión delegada (*) Oficina de representación

EDM LATIN AMERICA

(México DF) (*)

. ValmxES (RV)

. AXESEDM (RV)

. Larrain Vial Europa (RV)

7

Delegar la gestión de lo que no podemos hacer mejor que otros

Gestión Propia (70%) Gestión Delegada (30%)Mercado Monetario R.Fija Privada HY

R.Fija: Deuda PúblicaPrivada IG

R.Variable: Estados UnidosEmergentes (Global)

Renta Variable: EspañaEuropaLatAmGlobal

Fondo de Hedge Funds (FOHF)

Un modelo flexible



8

2. EDM Strategy SICAV


9

Renta variable europea: EDM StrategyPerformance acumulada tras 21 años



Resultados 5 años: 6,10% CAGRResultados desde inicio: 7,01% CAGR

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

350%

400%

1995

1997

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2009

2011

2013

2015

2016

EDM Strategy313%

Stoxx 50112%

10



Consistencia de resultados

Año EDM STRATEGY STOXX 50 Diferencial

2000 15,83% -3,91% 19,73%2001 -8,55% -18,66% 10,11%2002 -34,36% -35,05% 0,69%2003 2,35% 10,50% -8,16%2004 6,96% 4,30% 2,66%2005 23,96% 20,70% 3,26%2006 15,98% 10,39% 5,59%2007 2,55% -0,36% 2,91%2008 -28,74% -43,43% 14,69%2009 25,50% 24,06% 1,43%2010 11,88% 0,04% 11,84%2011 -4,97% -8,39% 3,42%2012 20,35% 8,78% 11,57%2013 16,02% 13,26% 2,76%2014 1,56% 2,90% -1,34%2015 8,83% 3,21% 5,63%

mar-16 -7,31% -10,00% 2,69%

Rendimiento acumulado 52,6% -41,2% 93,8%Rendimiento anualizado 2,7% -3,3% 5,9%Volatilidad anualizada 12,8% 16,5% -3,7%

11

Batiendo a los principales índices europeos



EDM STRATEGY

Stoxx 50Euro Stoxx 50FTSE Eurotop 100

MSCI Europe

Europe Large-CapGrowth Equity Cat

12

3. Estilo de inversión de EDM


1313

• Estilo de inversión “long-only”• Seleccionar empresas, no replicar índices: “tracking error” significativo• Seleccionar empresas por sus fundamentos: ROE, g• Horizonte de inversión a largo plazo• Negocios comprensibles• Baja rotación (15%), no trading• No sobrepagar por las buenas compañías• Cartera concentrada, máximo 30 compañías• Siempre invertido, no “market timing”

Estilo de gestión tradicional



14

Selección exigente. “quality stocks”

El universo se reduce: 100 compañías en Europa



• ROE elevado muy superior a la media del mercado (25,5% en 2016)• Crecimiento tendencial de los EPS (2015-2020): +11,6%• Negocios de ciclicidad moderada• Equipo directivo de calidad• Valoraciones controladas; P/E 16: 17,8x

15

4. Entender EDM Strategy SICAV


16

El crecimiento sostenible de beneficios...



-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016e

EDM Strategy DJ Stoxx 50 NR

EPS EDM Strategy: +11,2% CAGR EPS DJ Stoxx 50 NR: +1,2% CAGR

17


... es el motor del resultado ...

+6,0% EDM Strategy

EPS

Dividendo

P/E

11,2%

2,3%

-7,3%


-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016e 2004-2016e

Rentab. dividendo Crecimiento en EPS Expansión P/E Compresión P/E

+7,0%+2,6%

+16,0%

+25,2%

-28,7%

+25,5%

+6,0%

RESULTADOA LP

+11,9%

Expansión de P/E

Compresión de P/E

-5,0%

+20,4%

+16,0%

+1,6%

+8,8%

-7,5%

18

... frente a la ciclicidad del Índice



+4,2% Stoxx 50

1,2%

3,7%

-0,7%

EPS

Dividendo

P/E

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016e 2004-2016e

Rentab. dividendo Crecimiento en EPS Expansión P/E Compresión P/E

+7,6%

+3,3%

+14,2%

+24,5%

-39,7%

+28,7%

+4,2%

RESULTADOA LP

+3,7%

Expansión de P/E

Compresión de P/E

-4,2%

+13,5%+17,5%

+7,1%+7,3%

-8,5%

19

5. La cartera de EDM Strategy SICAV


20

5. La cartera de EDM Strategy SICAV: Datos básicos


21



Top 10

Roche 7,25%Grifols 6,64%Capita Group 6,06%Novo Nordisk 5,55%ARM Holding 5,52%Dufry 5,23%Essentra 4,62%Diageo 4,45%Essilor 4,28%Brenntag 4,27%

22

Sector Capitalización

País Divisa



Muy Grande19%

Pequeña13%

Mediana36%

Grande32%

Suecia1%

Suiza11%

Reino Unido19%

España20%

Alemania15%

Francia22%

Dinamarca12%

USD 3%

EUR 57% SEK 1%

CHF 10%

GBP 19%

DKK 10%

23

Alto crecimiento Medio crecimiento Bajo crecimiento

EPS ≥ 15% 10% ≤ EPS ≤ 15% EPS ≤ 10%



24

EDM



AUMENTA DISMINUYEViscofan Lindt

COMPRA VENTASchindler

25

Domicilio europeo, exposición global



Emergentes30%

Norteamérica20%

Europa50%

Fuente: Estimación EDM sobre cierre 2014

26

6. ¿Está cara la cartera de EDM Strategy SICAV?


27

EDM

6. ¿Está cara la cartera de EDM Strategy SICAV?


10

15

20

25

30

35

¡Burbuja!28x

29x

17,8x

Δ EPS 2016 P/E 2016Stoxx 600 2,8% 14,3xStoxx 50 -0,9% 13,9xEDM Strategy 11,9% 17,8x

EDM STRATEGY SICAV

28

7. Equipo de inversiones


29



Albert Batiste

Graduado en Administración y Dirección deEmpresas por la Universidad de Lleida y Máster enFinanzas por el IEF. Analista Financiero Europeo(CEFA).Experiencia previa a EDM de 1 año en Everis (2014-2015), en el departamento de MercadosFinancieros.Se incorporó a EDM en 2015.

Gonzalo CuadradoSocio

Licenciado en Economía por la UB (Barcelona). Masteren Finanzas por el IEF. Analista Financiero Europeo(CEFA). Analista de Inversiones Internacionales (CIIA).Analista de Inversiones Alternativas (CAIA). Experto enValoración de Empresas (CEVE) por el IEAF.Experiencia previa a EDM de más de 4 años en CaixaPenedès como Analista/Gestor de IIC’s (2000-2004).Se incorporó a EDM como Analista/Gestor en 2004.

Alberto FayosSocio

Licenciado en Ciencias Financieras y Actuariales yDiplomado en Estadística por la UB (Barcelona). CEFA(Analista Financiero Europeo).Experiencia previa a EDM de 9 años en Gaesco Gestión(1997-2006) y de 3 años en Banco Sabadell Inversión(2006-2009).Se incorporó a EDM como Analista/Gestor en 2009.

Lila Fekih

Licenciada en Finanzas y Master en Banca y Finanzaspor la Universidad de La Sorbona en París.Experiencia previa a EDM de 13 años en SG AssetManagement (Grupo Amundi) (París 2001-2003); AXAInvestment Managers (París 2003-2006); y comoAnalista Senior de crédito en Pictet (Londres 2006-2013).Se incorporó a EDM como Analista en 2013.

30



Juan GrauConsejero EDM Holding. Socio-Fundador

Titular Mercantil y Diplomado en Dirección de Empresas porel IESE. Diplomado en Análisis Financiero y Tributación porEADA. Trabajó en el área financiera de varias empresasindustriales, como Túnel del Cadí, CESA. Socio-Fundador, en1989, del Grupo EDM y miembro del Consejo deAdministración de EDM Holding.

Beatriz LópezSocio

Licenciada en Economía por la Universidad PompeuFabra (Barcelona) y Master en Economía y Finanzas porel CEMFI (Fundación Banco de España). Analista deInversiones Alternativas (CAIA).Experiencia previa a EDM de 7 años en Banco Sabadellcomo Analista Senior de renta variable (2001-2007).Se incorporó a EDM como Analista/Gestor en 2007.

Adolfo MonclúsChief of Institutional Business. Socio

Licenciado en Economía y Finanzas por Bentley University(USA). MBA Internacional por IE Business School (Madrid)en las áreas de Estrategia y Finanzas.Experiencia previa a EDM de 5 años en BBVA (1998 -2003).Se incorporó a EDM en 2005 como Analista/Gestor deCarteras. Co-Director de Inversiones (2010-2014) DirectorNegocio Institucional desde 2014. Miembro del Consejo deAdministración de EDM Gestión.

Mariona Selva

Licenciada en Administración y Dirección deEmpresas por la Universidad de Barcelona (UB).CEFA (Analista Financiero Europeo).Experiencia previa a EDM de 2 años en CaixaManresa en el departamento de Front Office (2005-2007).Se incorporó a EDM en 2007 en el Departamento deValoración, y al Departamento de Inversiones comoAnalista en 2012.

31



Borja Soldevila

Licenciado en Derecho, Master Business in Law y Masteren Fiscalidad por ESADE (Barcelona). MBA por laUniversidad de Chicago, Booth School of Business, conespecialización en Finanzas y Contabilidad.Experiencia previa a EDM de de 5 años en el equipo deFiscalidad Internacional (M&A y Private Client) del ÁreaFinanciero-Tributaria de Cuatrecasas, Gonçalves Pereira2007-2012).Se incorporó a EDM como Analista/Gestor en 2014.

Johan Svensson

Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad deGotemburgo (Suecia). Analista de inversionesAlternativas (CAIA).Experiencia previa a EDM de 4 años en Londres comoanalista senior de renta variable en UBS (2000-2004),de 2 años en Estocolmo en Swedbank (1998-2000) y de9 años en Banco de Sabadell como director derelaciones con inversores y analista de renta variable.Se incorporó a EDM como Analista en 2015.

Karina SirkiaSocio

Licenciada en Ciencias Económicas yEmpresariales por la Universidad Pompeu Fabra(Barcelona) y Master en Ciencias Económicas.Experiencia previa a EDM de 3 años como analista

macro y gestora de renta fija en FIMARGE S.A.(Andorra) (1998-2001).Se incorporó a EDM como gestora de renta fija enEDM en 2001.

Pere Ventura

Licenciado en Administración y Dirección de Empresaspor la UAB (Barcelona) y Master en Finanzas por el IEF(Barcelona). Analista Financiero Europeo (CEFA),Analista de Inversiones Internacionales (CIIA) y AsesorFinanciero (EFA).Experiencia previa a EDM de 2 años en InmobiliariaColonial en el departamento de tesorería y en Everis enel “Back Office” (2013-2014).Se incorporó a EDM en 2014.

32



Teresa Watkins

Licenciada MA(Oxon) por la Universidad de Oxford, ReinoUnido. Certificación británica del IMC (InvestmentManagement Certificate) y del IIMR (Institute ofInvestment Management & Research).Experiencia previa a EDM de 14 años en Donaldson, Lufkin& Jenrette (Londres 1999 -2000), ABN Amro (Londres2000-2003) y Comgest (Paris 2003-2012) siempre comoAnalista/Gestor de Renta Variable.Se incorporó a EDM como Analista/Gestor en 2013.

Ricardo VidalDirector de Inversiones. Socio

Licenciado en Ciencias Empresariales y MBA por ESADE(Barcelona). Analista Financiero Europeo (CEFA).Experiencia previa a EDM de 4 años en Banco Vitalicio(Compañía de Seguros) y Gesindex SGIIC (ServiciosFinancieros) (1993-1997).Se incorporó a EDM en 1997 como Analista/Gestor. EsDirector de Inversiones desde 2010. Miembro delConsejo de Administración de EDM Gestión, SGIIC.

33

8. Parámetros estadísticos (Morningstar)


EDM StrategyRenta Variable Europa

Return Date: 31/03/2016Portfolio Date: 31/03/2016

Rentabilidad históricaTime Period: 01/01/2000 to 31/03/2016

2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 201620,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

160,0

180,0

EDM Strategy STOXX 50 EURO STOXX 50Europe Large-Cap Growth Equity (Categoría)

Retornos acumulados

Reto

rno

YTD 1 año 3 años 5 años 7 años 10 años 15 años-60,0-40,0-20,00,020,040,060,080,0100,0120,0

40,652,4

104,6

34,511,2

-12,0-7,3-30,3

-20,4

53,6

8,03,4

-18,8-10,0

-28,2-22,0

45,1

3,214,5

-18,7-8,0

EDM Strategy STOXX 50 EURO STOXX 50

Datos estadísticos1 Año 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años

AlphaBetaVolatilidadCorrelaciónRatio SharpeRatio Sortino 0,21

0,16

12,15

0,760,49

0,240,18

12,6411,65

0,160,11

11,95

-0,03-0,02

11,65

-0,61-0,44

15,240,84

0,534,38

0,82 0,82

0,497,63

0,77

0,485,06

0,522,11

0,86

0,57-0,34

0,95

0,718,28

En la comparativa mostrada se ha tenido en cuenta: a) Para el Fondo, la clase de acción "retail" (la de mayor comisión). b) Para los índices “Price return” ( sin dividendos)EDM Strategy Fund puede contratarse a través de: Allfunds Bank, Inversis, RBC y MFEX.

Rentabilidad-Riesgo 5 añosTime Period: 01/04/2011 to 31/03/2016

Reto

rno

Std Dev

0,0 3,0 6,0 9,0 12,0 15,0 18,0 21,0-1,0

1,0

3,0

5,0

7,0

9,0

11,0 EDM Strategy

STOXX 50

EURO STOXX 50

Europe Large-Cap Growth (Categoría)

Comentario del gestorLas bolsas europeas finalizan el mes de marzo sin movimientos significativos. Los mercados de renta variable continuaron la senda de recuperación de la segunda de febrero hasta mediados del mes y a partir de ese momento fueron perdiendo lo ganado. EDM Strategy sube un +0.3% en marzo, ligeramente por debajo del comportamiento del índice MSCI Europe que sube +1%. En el conjunto del año el fondo acumula pérdidas del -7% vs un -7.70% del índice europeo.

Con el cierre del trimestre ha terminado la campaña de publicaciones de resultados anuales para el año 2015. Tras estas publicaciones se han confirmado nuestras expectativas de beneficios para 2015 y nos mantenemos optimistas respecto a las del próximo año.

La compañía que muestra el mejor comportamiento de la cartera en marzo es Aggreko (+20%). A pesar del difícil entorno que han sufrido en países emergentes, de donde provienen más de la mitad de sus beneficios, el plan estratégico de la compañía focalizado en sus clientes, su tecnología y en eficiencias/ahorros de costes sigue su senda. Además, el déficit estructural por la falta de capacidad instalada y la creciente demanda de energía, sólo puede significar crecimiento a medio y largo plazo para el líder mundial en el alquiler temporal de generadores eléctricos.

Dufry y Brenntag, que pesan conjuntamente un 9.5% de la cartera, han registrado las mejores subidas del fondo, después de Aggreko, revalorizándose ambas +12%. Las dos compañías publicaron resultados que demostraron la resistencia de sus modelos de negocio, la gran capacidad de generación de caja (el flujo de caja libre aumentó +59% y 46% respectivamente) y buenas perspectivas de crecimiento a futuro.

Por el contrario, el sector farmacéutico ha sufrido un mes difícil, con correcciones de entre un -5% y -6% tanto para Roche como para Grifols, que representan conjuntamente un 14% de la cartera. Esta volatilidad a corto plazo, se puede atribuir en parte a la rotación sectorial y también a los temores en torno a los precios de productos de la industria farmacéutica, debido al riesgo político de las elecciones en Estados Unidos.

Respecto a los cambios realizados en el fondo durante el último mes, se ha reforzado la posición en Viscofán, aprovechando la caída de la acción. La publicación de menores ingresos en Norteamérica, durante el cuarto trimestre, fue debida a la competencia del operador local. No obstante, la compañía cumplió con las guías del ejercicio en EBITDA y beneficio neto y su nuevo plan estratégico a cinco años asume que los fundamentales de crecimiento estructural (+3-5% anual) de la industria de envolturas artificiales se mantienen intactos. Por el contrario, se ha reducido la posición en Lindt, por valoración muy ajustada y también se ha vendido la totalidad de la posición en Schindler.

El fondo cotiza a un PER16 de 16,8x, por debajo de su media histórica de 19x, nivel muy atractivo teniendo en cuenta que las empresas que componen EDM Strategy crecerán de manera anualizada a doble dígito (+12%) durante los próximos 5 años.

CaracterísticasFecha lanzamientoMonth End PricePatrimonio del fondo (€)Capitalización MediaDivisaISIN

31/10/1995360,05

264.661.87217.195

EuroLU0028445327

Principales DatosCategoríaCustodio / AdministradorAuditorDomicilioUCITS

EAA OE Europe Large-Cap Growth EquityRBC Investor Services Bank SA

Deloitte SALuxembourg

Yes

EDM Asset Management www.edmassetmanagement.com -1- Tel. 914110398 934160143 [email protected]


Return Date: 31/03/2016Portfolio Date: 31/03/2016

Style Box

0,0 28,0 46,8

7,0 6,8 9,2

2,2 0,0 0,0

LargeM

idSm

all

Value Blend Growth

Market Cap %

Market Cap Giant 34,3

Market Cap Large 39,4

Market Cap Mid 23,0

Market Cap Small 3,3

Market Cap Micro 0,0

Holdings-Based Style Map

Mic

roSm

all

Mid

Larg

eG

iant

Deep-Val Core-Val Core Core-Grth High-Grth

EDM StrategySTOXX 50EURO STOXX 50Categoría

Sectores del Fondo vs. ÍndiceEDM

Strategy Stoxx 50 EuroStoxx

Materiales Básicos %

Consumo Cíclico %

Servicios Financieros %

Sector Inmobiliario %

Consumo Defensivo %

Sector Salud %

Sector Utilities %

Comunicaciones %

Sector Energético %

Sector Industrial %

Sector Tecnológico %

12,55

20,90

4,30

0,00

11,93

25,26

0,00

0,00

0,00

15,01

10,06

3,94

4,37

21,80

0,00

22,30

22,84

1,54

6,83

9,58

4,58

2,21

5,78

10,49

22,25

1,21

11,90

11,09

5,08

6,32

6,69

12,46

6,74

Top 10 posiciones%

Roche Holding AG Dividend Right Cert. 7,5

Capita PLC 6,3

Grifols SA ADR 6,3

Novo Nordisk A/S B 5,7

ARM Holdings PLC 5,7

Dufry AG 5,4

Essentra PLC 4,8

Diageo PLC 4,6

Essilor International SA 4,4

Brenntag AG 4,4

Other 44,8

Total 100,0

Distribución por sectores%

Materiales Básicos 12,5

Consumo Cíclico 20,9

Servicios Financieros 4,3

Sector Inmobiliario 0,0

Consumo Defensivo 11,9

Sector Salud 25,3

Sector Utilities 0,0

Comunicaciones 0,0

Sector Energético 0,0

Sector Industrial 15,0

Sector Tecnológico 10,1

Distribución por países%

Dinamarca 10,7

Francia 16,9

Alemania 6,0

España 19,1

Sweden 2,3

Suiza 16,5

Reinod Unido 28,5

Total 100,0

Construcción de la cartera- Estilo de inversión tradicional (Long-only)

- Stock picking, no replicar índices (bajo solapamiento con su índice de referencia)

- Horizonte de inversión a largo plazo

- Baja rotación (18% de media en los últimos 6 años)

- Alta liquidez (92% de la cartera se puede vender en un solo día)

- Cartera concentrada, máximo 30 compañías

- Siempre invertido al 100% (competencia entre compañías)

- Diversificación en divisas europeas (EUR, GBP, CHF, DKK)

- Cobertura de divisa: 100% de la cartera

Metodología de selección de compañías- Negocios sólidos con retornos superiores a la media (ROE de la cartera = 27,3%)

- Crecimiento sostenible del beneficio (Crecimiento estimado BPA 5 años = 12,0%)

- Empresas poco endeudadas (Deuda neta/EBITDA = 1.2)

- Cash-flows sólidos y recurrentes

- Negocios comprensibles y predecibles a precios razonables

- Un equipo directivo íntegro y de calidad es crucial para nosotros

- Universo de inversión restringido: sólo 100 compañías:

�

�

Seguimiento de Macro-tendencias de largo plazo

Ausencia de sectores sin suficiente visibilidad en beneficios

EDM Asset Management www.edmassetmanagement.com -2- Tel. 914110398 934160143 [email protected]


Return Date: 31/03/2016

Retornos MensualesEne Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic AÑO

2016201520142013201220112010200920082007200620052004200320022001

-6,24 -1,31 1,375,71 6,52 1,80 -0,62 2,01 -3,66 2,81 -7,13 -2,19 7,99 2,28 -5,75-0,87 4,27 -1,84 -0,01 2,92 0,27 -3,11 1,25 -1,98 -1,53 3,26 -0,792,65 0,30 3,49 1,41 -0,11 -3,13 3,79 -0,30 1,63 2,08 1,73 1,260,80 6,53 0,53 -0,41 -3,20 0,97 7,65 0,26 2,61 -0,63 2,01 2,43-0,45 1,84 -0,30 3,52 0,39 -2,57 -1,27 -7,84 0,67 4,97 -6,97 3,781,08 0,25 5,72 0,98 -2,85 0,45 0,22 -0,57 3,60 0,99 -1,71 3,42-0,07 -4,36 -2,37 11,95 3,28 1,97 5,04 1,95 2,42 -0,96 0,75 4,24-9,86 2,90 -2,83 0,39 0,81 -7,99 1,45 2,81 -3,88 -10,11 -6,81 1,104,12 -1,47 1,85 3,76 -1,30 -1,69 0,32 0,01 1,55 -0,98 -2,01 -1,402,80 2,48 0,74 0,38 -4,07 0,99 4,16 1,49 1,22 1,35 0,98 2,62-0,16 3,58 1,56 1,11 3,44 0,37 4,53 -1,36 4,69 -3,27 3,49 4,043,71 3,80 -2,56 1,00 0,64 1,03 -2,73 -0,97 -0,26 -0,47 2,84 0,98-5,54 -5,88 2,00 5,14 -1,67 4,66 0,98 4,02 -1,66 2,33 0,40 -1,73-1,93 -0,14 3,13 -3,14 -5,24 -10,22 -11,01 0,96 -9,09 2,28 2,08 -7,52-4,44 0,92 -2,78 2,95 3,57 1,44 -1,98 -4,57 -9,60 2,30 1,34 2,88

8,831,5615,6120,82-5,0011,8825,50-28,742,5515,9823,966,962,35

-34,36-8,55

Retornos AcumuladosYTD 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años

EDM Strategy

STOXX 50

-6,20

-10,00

-10,94

-18,77

2,18

-4,33

12,50

3,42

36,10

8,02

107,01

53,64

54,27

-20,44

42,25

-30,33

Volatilidad Anualizada1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años

EDM StrategySTOXX 50

15,3817,26

13,3414,79

11,6613,27

11,9513,08

11,6413,86

12,1514,99

12,6515,45

Ratio Sharpe1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años

EDM StrategySTOXX 50

-0,34-0,83

-0,61-0,81

0,01-0,17

0,13-0,15

0,500,22

0,16-0,17

0,18-0,08

Ratio Sortino1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años

EDM Strategy

STOXX 50

-0,50

-1,06

-0,81

-1,01

0,02

-0,24

0,18

-0,20

0,78

0,33

0,22

-0,22

0,24

-0,10

Retornos AnualizadosYTD 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años

EDM Strategy

STOXX 50

-6,20

-10,00

-10,94

-18,77

1,08

-2,19

4,00

1,13

6,36

1,56

10,95

6,33

4,43

-2,26

2,38

-2,38

Riesgo Estadístico1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años

Up Capture RatioDown Capture RatioLongest Down-Streak Start DateLongest Down-Streak End DateDown NumberUp NumberBest QuarterWorst QuarterGain/Loss RatioMax DrawdownOverall DeviationOverall Capture Ratio

96,3473,02

01/12/201529/02/2016

7,005,004,09

-6,600,61

-13,34

1,32

88,2274,24

01/12/201529/02/2016

12,0012,0014,63-6,601,11

-13,34

1,19

88,0071,58

01/12/201529/02/2016

17,0019,0014,63-6,601,34

-13,34

1,23

98,3170,73

01/12/201529/02/2016

24,0036,0014,63-8,401,54

-13,34

1,39

86,6955,08

01/12/201529/02/2016

30,0054,0017,90-8,402,11

-13,34

1,57

80,9752,36

01/10/200731/01/2008

46,0074,0017,90

-15,311,39

-37,10

1,55

77,8459,16

01/10/200731/01/2008

70,00110,0017,90

-18,321,21

-47,37

1,32

Correlación con su Categoría1 año 2 años 3 años 5 años 7 años 10 años 15 años

AlphaBetaReturnRatio de InformaciónTracking ErrorCorrelaciónR2

6,870,86

-10,942,134,520,97

93,13

1,880,891,080,684,930,93

87,39

2,300,874,000,614,640,95

89,39

4,110,856,360,736,510,92

85,04

4,850,80

10,950,597,320,93

85,65

5,510,794,430,848,110,92

84,34

4,000,762,380,588,460,90

80,64

EDM Asset Management www.edm.es -1- Tel. 934160143 914110398 [email protected]


Return Date: 31/03/2016

12M Rolling Volatilidad Anualizada

Vola

tilid

ad

04 05 06 07 08 09 10 11 12

2012

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2013

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2014

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2015

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2016

01 02 035,0

10,0

15,0

20,0

EDM Strategy STOXX 50

3 Años Rolling Alpha

Alph

a 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2014

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2015

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2016

01 02 030,0

5,0

10,0


3 Años Rolling Beta

Beta 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2014

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2015

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2016

01 02 030,7

0,8

0,9

1,0


12M Rolling Retornos Anualizados

Reto

rno

04 05 06 07 08 09 10 11 12

2012

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2013

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2014

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2015

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2016

01 02 03-20,0

0,0

20,0

40,0


Drawdown Chart

Time Period: 01/04/2001 to 31/03/2016

2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016-60,0

-52,5

-45,0

-37,5

-30,0

-22,5

-15,0

-7,5

0,0


Histograma de Retornos

Time Period: 01/04/2001 to 31/03/2016

Nº

de p

erio

dos

-15,0 -13,0 -11,0 -9,0 -7,0 -5,0 -3,0 -1,0 1,0 3,0 5,0 7,0 9,0 11,0 13,0 15,00,0

4,0

8,0

12,0

16,0

20,0

24,0

28,0

32,0

EDM Strategy STOXX Europe 50 PR EUR

EDM Asset Management www.edm.es -2- Tel. 934160143 914110398 [email protected]

34

9. Datos administrativos


35


9. Datos administrativos

DIVISA Euro PLATAFORMAS DE DISTRIBUCIÓNVALOR LIQUIDATIVO 31/03/16 (Clase Retail) € 360,05 FundsettleVALOR LIQUIDATIVO 31/03/16 (Clase Retail) $ 101,02 Pershing VALOR LIQUIDATIVO 31/03/16 (Clase Institucional) € 1.274.082,53 BBH PATRIMONIO FONDO 31/03/16 266.404.265 € All Funds BankFECHA DE INICIO 01/01/1995 Inversis BankCOMISION DE GESTIÓN (Retail) 2,50% MFEXCOMISION DE GESTIÓN (Institucional) 1,25% Min: 1.000.000€GESTOR DEL FONDO Equipo de 6 Fund Managers CODIGOSSOCIEDAD DE GESTIÓN EDM Gestión, S.A.U. SGIIC ISIN (Clase Retail) € LU0028445327DEPOSITARIO RBC Investor Services ISIN (Clase Retail) $ LU1070113581AUDITOR Deloitte, S.A. ISIN (Clase Institucional) € LU0847874772DOMICILIO Luxemburgo CUSIP (Clase Retail) € L2831V125VALORACIÓN Diaria CUSIP (Clase Institucional) € L2831V190CATEGORÍA European Equities BLOOMBERG (Retail) € EDMISFI LXESTRUCTURA LEGAL LU - SICAV - Part 1 BLOOMBERG (Retail) $ EDMSTRU LXLIQUIDEZ D + 5 BLOOMBERG (Institucional) € EDMINST LX

REUTERS 002844532X.LUREGISTRADO PARA LA VENTA EN: LIPPER 60013965Luxemburgo SEDOL 4106744España ("Traspasable") TELEKURS 353647

EDM STRATEGY

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CONSIDERACIONES LEGALES

1) La presente información tiene carácter publicitario de EDM y fin meramente informativo de los destinatarios, cumpliendo las normas de conducta aplicables a todo servicio de inversión en España. Por ello se ha intentado que la información sea suficiente y comprensible para cualquier receptor probable de la misma. Dado que la información puede referirse o conllevar documentación adicional separada, se invita a que la misma sea solicitada a EDM. Si dentro de la información de esta comunicación existe cualquier oferta sobre productos, instrumentos financieros o servicios los receptores de la misma tienen también a su disposición cualquier documentación complementaria o adicional que les permita conformar todos los términos y condiciones de la oferta objeto de su interés. 2) EDM Gestión, S.A. SGIIC es una sociedad anónima de derecho español inscrita en el Registro Especial de Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva de la CNMV con el nº 49 e inscrita en el Registro Mercantil de Barcelona, en el tomo 7665, libro 6930 de la sección 2ª, folio 41, hoja nº B-29079, inscripción 1ª. CIF: A-58217175. Su actividad es la representación, gestión y administración de Fondos y Sociedades de Inversión de domicilio y legislación española y la gestión discrecional de carteras. 3) Los receptores de esta información deben considerar que todo resultado o dato facilitado puede estar sujeto al efecto de honorarios, comisiones, impuestos, gastos o tasas, lo que puede conllevar una disminución o alteración del resultado bruto, que dependerá en cada caso de las singularidades del mismo. 4) Se deja constancia que los instrumentos recogidos en esta información están sometidos a posibles afectaciones por causas comunes diversas tales como: Las alteraciones del mercado por circunstancias imprevisibles Riesgos de liquidez y otros que alteren la evolución de la inversión 5) Dentro de la presente información aparecen datos referidos a rendimientos del pasado de los productos comentados. Es obvio que debe tomarse tal información como referencia y antecedentes validos para alcanzar una conclusión propia, pero en absoluto como un indicador incuestionable de la evolución en el futuro. De igual modo, la información contenida que pueda ser una simulación de futuro de la evolución de cualquier producto y su resultado debe ser tomada, por idénticas razones que lo comentado sobre los datos del pasado, como referencia válida en aras a establecer una conclusión propia, pero en ningún caso como una garantía del resultado a obtener. 6) Dentro de esta documentación puede haber datos basados en divisas ajenas de las utilizadas por los receptores de la misma. Por ello debe considerarse la posibilidad de cualquier cambio al alza o a la baja del valor de la divisa y su afectación a los resultados de los productos o instrumentos propuestos.

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