PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
-
Upload
yoleibebuxjaco -
Category
Documents
-
view
295 -
download
1
Transcript of PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
1/31
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS
ESCUELA DE CONTADURA PBLICA Y AUDITORA
1
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
2/31
OBTENCION DE
FINANCIAMIENTO ATRAVES DE LA BOLSA
DE VALORES
2
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
3/31
NORMATIVA DE BVN
Regidos por:
Ley del Mercado de Valores y Mercancas
Reglamento Interno Normativa especfica de cada mercado
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
4/31
BOLSA DE VALORES NACIONAL
Emisin de ttulos pblicos.
Necesidad de un mercado organizado.
Socios fundadores provenientes de todos
los sectores del pas. 49 accionistas.
Consejo Directivo.
Abril 1987.
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
5/31
Qu es la Bolsa?
La Bolsa, Bolsa de Valoreso Bolsa de Comercioes una institucinde derecho mercantil que tiene por objeto la prestacin deservicios para facilitar las operaciones burstiles.
Las operaciones burstiles son negociaciones entre partesdenominadas Agentes de Bolsa o Casas de Bolsa, ya sea porcuenta propia o de clientes, que buscan el beneficio mutuo, porejemplo, de una parte que necesita financiamiento y de otra
parte que cuenta con fondos para invertir.
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
6/31
Bolsa de Valores en Guatemala La Bolsa ofrece la infraestructura regulatoria, operativa y
administrativa para la negociacin de valores.
Desde 1987, ms de 150 empresas se han financiado atravs de BVN, habiendo captado ms de Q12,000millones.
Actualmente alrededor de 20 entidades cotizan sus
valores en BVN.
No existe restriccin en el tamao de las emisiones; stasse han situado entre Q1 milln y Q800 millones.
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
7/31
La Bolsa yEl Financiamiento
Algunos de los objetivos de la Bolsa son:
Que las empresas encuentren en el Mercado de Valores una
fuente alterna de financiamiento que sea competitiva yatractiva.
Que los inversionistas encuentren opciones de inversin que lespermita mejorar su rentabilidad y diversificar su riesgo, bajodecisiones informadas.
La existencia de un mercado de deuda privada tieneefectos positivos en el mercado financiero y disminuye losriesgos sistmicos.
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
8/31
Por qu financiarsea travs de BVN?
(Ventajas)
Obtencin de recursos para crecimiento y cumplir los
objetivos estratgicos de la compaa a largo plazo.
Optimizacin de costos financieros y fiscales. Eliminacindel IVA sobre intereses pagados vrs. financiarse
extraburstilmente o de forma privada.
Obtencin de liquidez para satisfacer los requerimientosde capital de trabajo.
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
9/31
Por qu financiarsea travs de BVN?
(Ventajas)
Imagen, proyeccin y presencia de marca que:
Fortalece la imagen de liderazgo.
Estrecha la relacin con clientes mediante el desarrollo de unvnculo adicional.
Enva al mercado seales de confianza, madurez yprofesionalismo.
Somete al emisor a la disciplina del mercado: divulgacin deinformacin, calificacin de riesgo de la emisin o del emisor.
Complementa los objetivos de relaciones pblicas de laempresa.
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
10/31
Por qu financiarsea travs de BVN?
(Ventajas)
Sustitucin de deuda. Diversificacin de fuentes de
financiamiento.
Reduccin de riesgos asociados a la forma definanciamiento tradicional. Menor dependencia almomento de negociar.
Flexibilidad en la fijacin de condiciones, adaptndose alas necesidades de la empresa
Aprovechamiento de las oportunidades creadas por losciclos macroeconmicos (tasas, liquidez-iliquidez).
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
11/31
Conceptos Bsicos
EMISORes aquella persona que realiza una Oferta Pblica con elobjeto de obtener financiamiento.
LA OFERTA PUBLICAest definida en el artculo 3 de la Ley delMercado de Valores y Mercancas, como La invitacin que elemisor o cualquier otra persona, individual o jurdica, haceabiertamente al pblico, por s o por intermedio de tercero,mediante una bolsa de comercio o cualquier medio decomunicacin masivo o difusin social, para la negociacin devalores, mercancas o contratos, as como tambin la
colocacin sistemtica de valores por otros medios distintos delos mencionados.
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
12/31
Los Inversionistas son personas individuales o jurdicas,nacionales o extranjeras que compran y venden (por
medio de los intermediarios burstiles), minimizandoriesgos, maximizando rendimientos y diversificando susinversiones.
Los Agentes o Casas de Bolsa son intermediarios burstilesautorizados y de uso obligatorio que realizan, entreotros, operaciones de compra-venta y asesoras aempresas en colocacin de valores
Conceptos Bsicos
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
13/31
Oferta Pblica
Una vez exista Oferta Pblica (abierta a todo el pblico), suinscripcin en el Registro del Mercado de Valores y Mercancas esobligatoria. La nica excepcin es la Oferta Privada establecidaen la Ley.
Oferta Privada, se dirige solamente: A los socios o accionistas del emisor. Las acciones no deben de
estar inscritas para oferta pblica
A inversionistas institucionales. Sin intervencin de terceros, y sinutilizar medios de comunicacin social o difusin masiva.
A personas individuales o jurdicas, que no sean ms de 35 detratarse de valores de crdito o de capital:
Superado el nmero de 35 personas determinadas, individuales ojurdicas,la oferta se considerar pblica.
FUERA DE ESTOS CASOS, LA OBTENCIN DE FINANCIAMIENTO POR PARTE DELPBLICO SIN CONTAR CON UNA OFERTA INSCRITA EN EL RMVYM CONSTITUYE DELITO
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
14/31
AGENTES DE BOLSA
Los Agentes de Bolsa son el vnculoentre el inversionista y el mercadoburstil. Se encuentran inscritas en el
Registro del Mercado de Valores yMercancas.
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
15/31
MERCADOS
Primario
Secundario
Reportos Cambios
Acciones
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
16/31
InversionistaEmisores
Casa de Bolsa Casa de BolsaLa Bolsa
Mercado Primario
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
17/31
Casa de Bolsa Casa de BolsaLa BolsaInversionista Inversionista
Mercado Secundario
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
18/31
Mercado del ReportoDa de celebracin del Reporto
PLAZO
REPORTADO REPORTADOR
Tiene titulosVende ttulos
Necesita Dinero
Tiene DneroCompra ttulos
Da Dinero
Dinero
TtulosTtulo
REPORTADO REPORTADOR
Paga Ttulosms una prima
Readquiere los Ttulos
Recibe Dinero que diomas una prima
Vende los titulos
Da de vencimiento del Reporto
Ttulos
Ttulo
Dnero
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
19/31
Registro del Mercadode Valores y Mercancas
Es la dependencia del Ministerio deEconoma que se encarga de registrar lasofertas pblicas y llevar el control de la
legalidad de los actos que realizan laspersonas que intervienen en el mercadoBurstil.
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
20/31
Qu tipo de Valores
pueden emitirse? Pueden ofrecerse: Valores tpicos (previstos en la ley)
Valores atpicos
Categoras: Valores de deuda (pagars)
Valores de participacin (acciones)
Otras categoras:titularizaciones,papel comercial, sociedades de inversin.
Las ofertas pblicas pueden emitirse mediante distintos bloques llamadosseries, cada uno con caractersticas propias, enmarcadas dentro de las
posibilidades globales que contempla el prospecto.
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
21/31
Valores de Deuda
Existe una relacinde deuda o crditoentre el emisor y elinversionista, quedebe cumplirse
incondicionalmente
Se generanintereses pagaderos
de tiempo entiempo o al
vencimiento
Se devuelve elcapital alvencimiento o
medianteamortizaciones
parciales.
El emisor elige lascaractersticas quems le convengany sean atractivas
para losinversionistas
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
22/31
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
23/31
Informacin Peridica
de MantenimientoBVN RMVYM
a.Estados Financieros Auditados Anualesx x
b.Estados Financieros Internos Trimestrales x x
c.Actualizacin anual del prospecto x
d.Actualizacin anual comparativa de proyecciones financieras x
e.Formulario mensual de hechos relevantes x
f.Copia de cualquier modificacin a escritura social x x
g.Informe anual del rgano de administracin x x
h.Informe anual del rgano de fiscalizacin sobre pasivos contingentes x x
i.Actualizacin de Calificacin x x
j.Informe mensual sobre el monto autorizado, emitido, en circulacin y disponible x
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
24/31
Prospecto Descriptivo
o Informacin legal general, revelacin de estructura.
o Riesgos inherentes, externos y otrosmedio de proteccinen caso de acaecimiento.
o Informacin especfica de los valores.
o Informacin financiera.
o 60 copias30 electrnicas, 30 fsicas.
o Se actualiza anualmente con la informacin que varidurante el ao.
o A disposicin en las pginas web.
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
25/31
RMVM
BVN
Emisor Agente
Proceso de Autorizacin
Inscripcin
Acercamiento a Agente
Entrega expediente y prospecto
Asesora para la estructuracinde la emisin, incluyendoElaboracin de prospecto
Revisa administracinRevisin Comit de Emisiones
RetroalimentacinPresentacin a Consejo de Administracin
Retroalimentacin
Aprobacin
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
26/31
ValoresDesmaterializados
(Ventajas)
o Disminucin de riesgos operacionales:
o Menores costos para el emisor:
o
Eliminacin de restricciones para la negociacin:
o Control en un solo sistema de inversionistas,vencimientos, plazos, rendimientos, etc.
Robo, extravo, traslado, errores operacionales, etc.
Eliminacin de costos de impresin, obtencin de
firmas,custodia de valores fsicos, traslados,
administracin por cobro de cupones y de capital.
Los valores pueden negociarse desde el da de
adquisicin, hasta la fecha de su vencimiento.
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
27/31
Servicios que presta
BVN a Emisores
Divulgacin de informacin a travs del website y del BuznBurstil(el folleto informativo mensual de la Bolsa)
Intermediacin entre el emisor y el Registro del Mercado deValores y Mercancas para ciertas gestiones
Divulgacin al pblico sobre la disponibilidad de valores
Publicacin diaria de las negociaciones de valores
Los prospectos descriptivos de la emisin son puestos adisposicin del pblico y Casas de Bolsa interesadas
Bolsa de Valores Nacional presta a sus emisoresinscritos los siguientes servicios:
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
28/31
Algunos emisores que se han
financiado en BVN Almacenes Paiz, S.A.
Bolsas de Papel, S.A.
Cajas y Empaques de Guatemala, S.A.
Cementos Progreso, S.A.
Centro de Materiales de Construccin, S.A. Cervecera Centroamericana, S.A.
Coex (Guatemala), S.A.
Compaa Bananera GuatemaltecaIndependiente, S.A.
Compaa de Maderas Guatemala, S.A.
Compaa Desarrolladora Ferroviaria, S.A.
Contcnica, S.A.
Corporacin de Noticias, S.A. Credomatic, S.A.
Destiladora de Alcoholes y Rones, S.A.
Distribuidora El Tirador, S.A.
Empresa Administradora de AeropuertosInternacionales
Empresa Elctrica de Guatemala, S.A.
Fabrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S.A.
Fabrigas, S.A.
Fcil Hogar, S.a.
Fuertequipo, S.A.
G & T Conticredit, S.A.
Hipermercados S.A. Hogar Dos Mil, S.A.
Ingenio San Diego
Inmobiliaria San Nicols, S.A.
Inyectores de Plstico, S.A.
Litografa Byron Zadik, S.A.
Metacentros, S.A.
Multicaja, S.A.
Plata, S.A. Proteccin de Valores, S.A.
Purina de Guatemala, S.A.
Recursos Educativos y Pedaggicos, S.A.
Taca International Finance Corporation
Tapametal de Guatemala, S.A.
Tcnicos en Seguros, S.A.
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
29/31
Desglose de Volumen Negociado2011
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
30/31
Costos Relacionados
Costos del Agente
Cada Agente de Bolsa manejasus propias comisiones de:
Estructuracin
ColocacinAgente Financiero
Costos de BVN
Al solicitar la inscripcin en BVN:Q3,500.00
De ser aprobada la emisin:Q850 anuales por cada milln dequetzales en circulacin.
Costos del RMVMArancel del 0.001% sobre el montoautorizado al inscribir la emisin enRMVM.
Arancel de Q200 por cadadocumento remitido paraactualizacin de informacin.
Arancel de Q200 por informacinmensual sobre la emisi.
Costos relacionadoscon la calificacinde la emisin o del
emisor
-
8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt
31/31
Muchas Gracias