UNIVERSIDAD YACAMBÚUNIVERSIDAD YACAMBÚVICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADOVICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO

INSTITUTO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO INSTITUTO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO DOCTORADO EN GERENCIA DOCTORADO EN GERENCIA

SEMINARIO AVANZADOSEMINARIO AVANZADO

Integrantes:Soraya YounesTania Younes

ESTUDIO DE CASO: EL TESORERO DE MONTECARLOS

SERVICIO MONTECARLOS

Empresa de servicios dedicada al lavado y mantenimiento de vehículos, su dueño Sr. Gómez contrata a Alan Manrique como su nuevo tesorero

“Servicios Montecarlo, cambiamos la manera de cuidar su carro...”

Recibe Proyecciones de déficit de Caja > a 3 millones prox mes

La directiva:identifica la variables

En el encuentro de Eventualidades que atraviesa la empresa

Ventas Precio Cobranza Insumo Alquiler IVA Otros

Comportamiento de las variables Comportamiento de las variables

Comportamiento de las variables Comportamiento de las variables

Modelo Financiero

nota que Servicios Montecarlo tiene un

déficit de tres millones

Analizar situación del

Efectivo

Alan propone armar Alan propone armar

Línea de crédito Banempre

Por Alan Manrrique: mediante los siguientes pasos @Risk:

Paso 6: Determinar el monto de la línea de crédito que se solicitará en el banco.

Para este caso de estudio, se determinó que el modelo más adecuado para la resolución del mismo es Flujo de Caja Proyectado, permitiendo manejar tres escenario

Para este caso de estudio, se determinó que el modelo más adecuado para la resolución del mismo es Flujo de Caja Proyectado, permitiendo manejar tres escenario

Modelo que permita manejar la información: costo, financiamiento bancario si los hubiere, los beneficios de excedente de caja si los hubiere

Modelo que permita manejar la información: costo, financiamiento bancario si los hubiere, los beneficios de excedente de caja si los hubiere

Paso 1 Paso 1

ESCENARIO ESCENARIO Línea de crédito Banempre

si el déficit de caja para el primer mes finalmente no ocurre— la línea de crédito no se usa y sólo habría que cancelar las comisiones al banco para mantenerla (1 por ciento del monto solicitado). En el caso de necesitar toda,o una fracción, de la línea de crédito, no se cancelala comisión por mantenimiento.

si el déficit de caja para el primer mes finalmente no ocurre— la línea de crédito no se usa y sólo habría que cancelar las comisiones al banco para mantenerla (1 por ciento del monto solicitado). En el caso de necesitar toda,o una fracción, de la línea de crédito, no se cancelala comisión por mantenimiento.

Positivo

Si las cosas van mal y a final del primer mes se produce el déficit de efectivo, la línea de crédito se emplea por el monto que se necesite y se cancelan los intereses vigentes de mercado (38 porciento anual con capitalización mensual) por el monto utilizado. Los intereses se pagan pora delantado cada mes hasta que se cancele el préstamo, generalmente treinta días después de la utilización de la línea de crédito

Si las cosas van mal y a final del primer mes se produce el déficit de efectivo, la línea de crédito se emplea por el monto que se necesite y se cancelan los intereses vigentes de mercado (38 porciento anual con capitalización mensual) por el monto utilizado. Los intereses se pagan pora delantado cada mes hasta que se cancele el préstamo, generalmente treinta días después de la utilización de la línea de crédito

Prudencia

ESCENARIO ESCENARIO Línea de crédito Banempre

Pesimista

En caso de que la línea de crédito no sea suficiente para cubrir el déficit, el señor Gómez tendría que cubrir el déficit con sus propios recursos

En caso de que la línea de crédito no sea suficiente para cubrir el déficit, el señor Gómez tendría que cubrir el déficit con sus propios recursos

FLUJO DE CAJA MONTECARLOS

Descripción

Real en MMBs. Ppto Miles Bs.

Acumulado-1 -2 ACTUAL 1 2 3 4 5 6 7 8 9

Ago-01 Sep-01 Oct-01 Nov-01 Dic-01 Ene-02 Feb-02 Mar-02 Abr-02 May-02 Jun-02 JuL-02

SALDO INICIAL 100.000 90.347 82.261 69.048 60.021 38.964 24.782 9.129 -9.183 -25.915 -38.177 -50.337 100.000

INGRESOS 56.321 53.993 53.371 57.160 42.356 53.425 48.607 47.606 47.444 52.207 54.778 58.838 626.104

Ventas Netas 52.025 49.875 49.300 52.800 39.125 49.350 44.900 43.975 43.825 48.225 50.600 54.350 578.350

Impuesto al Valor Agregado 4.296 4.118 4.071 4.360 3.231 4.075 3.707 3.631 3.619 3.982 4.178 4.488 47.754

Intereses 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otros Ingresos / Servicios 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Aumento de Capital 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

EGRESOS 65.990 62.009 67.349 67.716 61.425 66.129 64.082 66.416 63.587 65.611 66.704 68.429 701.077

Compras Nacionales 23.931 19.950 25.290 24.288 17.997 22.701 20.654 22.988 20.159 22.183 23.276 25.001 268.418

Compras Importadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Personal 7.670 7.670 7.670 7.670 7.670 7.670 7.670 7.670 7.670 7.670 7.670 7.670 7.670

Publicidad 0 0 0 0 0 o 0 0 0 0 0 0 0

Alquileres 7.500 7.500 7.500 7.500 7.500 7.500 7.500 7.500 7.500 7.500 7.500 7.500 90.000

Compra de Activos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Gastos Varios / Otros Egresos 26.889 26.889 26.889 28.258 28.258 28.258 28.258 28.258 28.258 28.258 28.258 28.258 334.988

Intereses 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Impuestos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

FLUJO DE CAJA -9.669 -8.016 -13.978 -10.557 -19.070 -12.704 -15.475 -18.810 -16.144 -13.404 -11.926 -9.592 -74.973

SALDO INICIAL BANCOS 1.169 -500 0 0 -1.500 -500 -500 -600 -2.300 -2.800 -3.700 -3.700 1.169

MOVIMIENTO DE LA DEUDA 16 -70 766 1.529 -1.987 -1.477 -178 498 -588 1.142 -234 60.028 59.446

SALDO BANCOS -500 0 0 -1.500 -500 -500 -600 -2.300 -2.800 -3.700 -3.700 -3.700 -3.700

Bancos -500 0 0 -1.500 -500 -500 -600 -2.300 -2.800 -3.700 -3.700 -3.700 -3.700

BBCcs 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

SALDO FINAL 90.347 82.261 69.048 60.021 38.964 24.782 9.129 -9.183 -25.915 -38.177 -50.337 100 84.473

ESCENARIO Pesimista ESCENARIO Pesimista

Paso 2, 3 Paso 2, 3

Identificación de las variables mas relevantes y sensibles del modelos: ventas, cobranzas, IVA, Alquiler, otros etc…..

Identificación de las variables mas relevantes y sensibles del modelos: ventas, cobranzas, IVA, Alquiler, otros etc…..

Para este análisis se empleo la distribución probabilística de Gauss, para cada variables de entrada, así como valores aleatorios con parámetros de riesgo y desviación estándar y su correlación, estableciendo que si el valor es igual a 1 existe una absoluta interdependencia en sentido proporcional entre dichas variables, con -1 la interdependencia es inversamente proporcional y entre -0,5 y 0,5 existe interdependencia media en ambos sentidos.Quedando las variables de salida reflejadas en el flujo de caja con periodo del 0 a 10 y la proyección de la deuda.

Tabla 2 Servicio Montecarlo Historial de venta vehículos atendidos

Súper combo Expreso CorporativoPromedio 29,64 29,55 59,55Desviación estándar 1,50 1,37 2,88Mínimo 27,00 28,00 55,00Máximo 33,00 32,00 65,00

Rally Alquileres Flotas Corporativas taller Épico CorporativoPromedio 439 602 126Desviación estándar 44 49 79Mínimo 330 505 35Máximo 560 685 235

Tabla 3 Servicio Montecarlo Historial de cobranzas

Paso 4, 5 y 6 Paso 4, 5 y 6

En los pasos 4, 5 y 6 se toman los valores de las variables venta, cobranza, (variables de entrada o salida), para determinar su tendencia en los resultados, es decir, si ambas variables presentan un resultado próximo a 1 significa que las mismas son sensibles a la aplicación de una estrategia que pueda traducir un déficit en un superávit, si están cercanas a 0,5 significa que dichas variables pueden estar medianamente correlacionados y si son cercanas a valor negativos muestran que las variables son inversamente proporcionales y la estrategia aplicada en una no afecta directamente los resultados de la otra.

Partiendo de una línea de crédito de Bs 3.700.000 pagaderas en 10 meses como variables de salida de apoyo para la toma de decisiones a través de la simulación del caso y tomando como parámetro los valores simulados en el saldo inicial de 100 a 10.000, permitieron a través del análisis de flujo de caja medir que tanto afectan las variables de entrada a las variables de salida, lo que demuestra con un 95% de probabilidad (una vez simulado el modelo) que el flujo de caja de la empresa ha mantenido en los últimos tres períodos, un crecimiento que requiere adquirir compromisos a futuros e invertir en estrategias aun no utilizadas como es el caso publicitario y estrategias de cobranza, para crear superávit en los resultados.

Conclusión Conclusión

Conclusión Conclusión

Por ejemplo:

Un periodo de recuperación de las cuentas por cobrar en atraso, contribuirían a mejorar el déficit generado por los factores críticos en ventas, cobranzas e insumos. Por lo que la gerencia debe establecer estrategias dirigidas a la captación de nuevos clientes y mejoras en la gestión de cobranza.

La aplicación adecuada de gerencia estratégica y mercadeo, constituyen otro factor clave, la cual combinada con la estadística y la finanza, forman un conjunto de herramientas para la mejor toma de decisiones, pues son como una balanza que le permitirá al gerente analizar los costos y los beneficios de cualquier decisión. En este sentido se considera que Alan debe proveer en su estrategia contemplar estas tres herramientas.