CLAVES PARA EL INVERSOR A LARGO PLAZO

RENTABILIDAD Y FLEXIBILIDAD

P I C T E T - V O N T O B E L - W E R T E F I N D E R

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

Horizonte temporal: hay una forma muy sencilla de eliminar el riesgo a sufrir pérdidas en Bolsa: ampliar el horizonte temporal: si el horizonte es de 20 años o más, la rentabilidad obtenida se situará en un estrecho rango alrededor de la media, entre el 8% y el 13% anual, con una probabilidad mayor del 95%.

Diversificación: repartir el riesgo asociado con mercados o sectores concretosinvirtiendo en diferentes áreas para reducir la probabilidad de concentrar las pérdidas.

Cost Averaging: invertir regularmente una determinada cantidad de dinero en un fondo de inversión, por ejemplo cada mes o cada trimestre.

RENTABILIDAD Y FLEXIBILIDAD

1.

2.

3.

Pasar tiempo en el mercado es mejor que intentar acertar con los tiempos del mercado

Consejos para el inversor en Fondos de Inversión:

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

Impacto sobre la rentabilidad de un inversor en el S&P 500 (1992-2015) en USD en las siguientes condiciones:

RENTABILIDAD Y FLEXIBILIDAD

Siempre invertido

Perderse las 5 mejores jornadas

Perderse las 30 mejores jornadas

0 175 350 525 700

694%

429%

64%

Comparativa de mejores períodos de rentabilidad a 3 y 5 años:

Mejor rentabilidad en unperiodo de tres años

Hasta finales de fecha

Mejor rentabilidad en unperiodo de cinco años

Hasta finales de fecha

S&P 500

126%

126% 1997 251% 1999

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CLAVES ECONÓMICAS

5 PO SI B L E S E SC E N A R IO S

Escenarios Precedentes Mejor clase de activo Peor clase de activo Prob.

“Low for longer" 2010-2016 RV/Bonos High Yield Commodities

“Goldilocks” 1995-7/2003-5 RV Cash

Inflación/subida de tipos 1966/1987/1994 Commodities/Cash RF

Recesión/deflación 2001-02/2008 RF/Gold RV

Desaceleración del crecimiento

1988-89/1999/2006 Commodities/RV Oro/RF

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CLAVES ECONÓMICAS

L A S PR E SI O N E S I N FL A C ION I STA S A U ME N TA N L E N TA ME NT E E N L O S ME R C A D OSD E SA R R O L L AD OS

IPC general – actual y nuestro pronóstico

Fuente: Datastream, Pictet Asset Management. A 31 de octubre der 2016.

Mayor inflación en los salarios americanos a medida quelos deficits en producción se reduzcan

Fuente: Datastream. IMF. Atlanta Fed. A 31 de octubre de 2016.

2 .4

1 .6

3 .4

0 .0

1 .0

2 .0

3 .0

4 .0

5 .0

6 .0

7 .0

8 .0

9 .0

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17

% Y

/Y

WORLD

DEVELOPED

EMERGING

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CLAVES ECONÓMICAS

L A S C O N D I C I ONE S G E N E R AL E S D E L I Q U I DE Z E MPE OR A RÁ N E N 2 0 1 7

Principales economías: Crecimiento anual de los préstamos bancarios y de los activos totales de los bancos centrales

Fuente: Datastream, Pictet Asset Management. A 31 de octubre de 2016

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CLAVES ECONÓMICAS

N I V E L E S MÁ X I MO S E N M&A I N D I C A N E L FI N A L D E L ME R C A D O A L C I STA

Volumen mundial de fusiones & adquisiciones ajustado a la inflación y desviación de la tendencia

Fuente: Datastream, Pictet Asset Management. A 31 de Octubre de 2016.

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CLAVES ECONÓMICAS

ME R C A D O S E ME R G E NT ES: PA N O RA MA MI X TO … L A S B U E N A S N O T I CI AS…

Mejor contexto macro en los países emergentes que en los desarrollados

Fuente: Datastream. A 31 de octubre de 2016.

Los mercados emergentes negocian con mayor descuentosobre los desarrollados que el promedio a largo plazo

Fuente: Datastream. A 31 de octubre de 2016.

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CLAVES ECONÓMICAS

… Y L A S MA L A S N O T I C A S

El desapalancamiento de China no ha comenzado (todavía)

Fuente: Datastream. A 31 de octubre de 2016.

El comercio global se ha aplanado - malas noticias para los beneficios corporativos emergentes

Fuente: Datastream. A 31 de octubre de 2016.

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CONEXIÓN CON LA GESTORA

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CLAVES ECONÓMICAS

Tenemos chico nuevo en la oficina

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CLAVES ECONÓMICAS

El mercado compró demasiado rápido la idea de la recuperación

Rentabilidad del bono Americano a 10 años, desviación típica

La rentabilidad ha tenido una desviación típica de más de 2,5x de la media. Parece excesivo, y rara vez se ha sostenido en el pasado

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CLAVES ECONÓMICAS

La inflación subirá de manera sostenible, sólo cuando se renueven las inversiones productivas (no es nuestro principal escenario)

La imagen global de “capex” no debería crecer rápidamente, ya que el poder de fijación de precios corporativo sigue estando bajo presión

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CLAVES ECONÓMICAS

BCE seguirá en la misma línea y extenderá el programa QE. Esto ha provocado un estrechamiento de los cupones

El día 18 de Noviembre de 2016, en una conferencia en Frankfurt, Draghi dijo:

“La recuperación aún depende de la ayuda del BCE”

“La ayuda monetaria actual, será un elemento clave para las perspectivas económicas en los próximos años”

“No vemos todavía un fortalecimiento de la dinámica de precios subyacente”

“Incluso si hay muchas tendencias alentadores en la economía de la Eurozona, la recuperación sigue dependiendode una serie de condiciones de financiación”

! En nuestra opinión, existe una alta probabilidad de que el BCE extienda el plan QE hasta finales de 2017

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CLAVES ECONÓMICAS

¿En qué ocupa su tiempo en señor Draghi en estos momentos?

La deflación y el lento crecimiento llegaron para quedarse un tiempo con nosotros - Digitalización

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CONEXIÓN CON LA GESTORA

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CLAVES ECONÓMICAS

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CLAVES ECONÓMICAS

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CLAVES ECONÓMICAS

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

IDEAS DE INVERSIÓN PARA EL 2017

Vontobel Fund- EUR Corporate Bond Mid Yield:

RF Deuda Corporativa Rentabilidad 3 años: 3,97% Volatilidad 3 años: 3,28%

Vontobel Fund- European Equity:

RV Europa Cap. Grande Growth Rentabilidad 3 años: 5,81% Volatilidad 3 años: 11,54%

Vontobel Fund- Emerging Markets Debt:

RF Global Emergente Rentabilidad 3 años: 14,25% Volatilidad 3 años: 9,00%

* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 25/11/2016.

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

Pictet Multi Asset Global Opportunities

Mixto Flexible EUR - Global

Rentabilidad 3 años: 4,83%

Volatilidad 3 años: 3,89%

Pictet Absolute Return Fixed Income

Renta Fija Flexible EUR

Rentabilidad anual. desde inicio: 1,63% Volatilidad anual. desde inicio: 1,89%

Pictet Robotics

Renta Variable Sector Tecnología

Rentabilidad acum. desde inicio: 11,90% Volatilidad acum. desde inicio: 17,01%

IDEAS DE INVERSIÓN PARA EL 2017

* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 25/11/2016.

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

IDEAS DE INVERSIÓN PARA EL 2017

* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 25/11/2016.

Renta 4 WerteFinder

Mixto Flexible EUR- Global

Rentabilidad 3 años: 3,98%

Volatilidad 3 años: 9,59%

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M U R C I A , 3 0 N O V I E M B R E

CLAVES ECONÓMICAS

#EventosRankia @Rankia