LENTO CRECIMIENTO, ESTANCAMIENTO Y RECESIÓN. PASADO Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA SALVADOREÑA

Gráfico N° 1

El Salvador: Comportamiento del PIB Trimestral a Precios Constantes

1991-2014(T2)

(Tasas de crecimiento anuales)

Fuente: Elaboración propia con base a datos del Banco Central de Reserva

Gráfico N°2

El Salvador: Crecimiento del PIB

(En % a precios constantes)

Fuente: Elaboración propia con base a datos del Fondo Monetario Internacional y Ministerio de Hacienda.

Cuadro 1. Proyección de nuevos proyectos de inversión 2014 2015 2016 2017 2018 2019 TOTAL

Nuevos Proyectos de Inversión

267.6 646.9 569.3 543.5 336.4 224.1 2,587.8

Del cual:

Componente Nacional

188.6

328.0

221.2

204.6

209.9

150.0

1,302.3

Componente Importado

79.0

318.9

348.1

338.9

126.5

74.1

1,285.5

Fuente: BCR

Según el BCR, se proyecta un aumento de inversiones en aproximadamente US$ 2,500 millones de dólares. De esta inversión mucha destinada a la profundización del sector servicios, que reproduce la matriz productiva terciarizada de baja cualificación laboral y, por tanto, baja retribución salarial y débil articulación con la matriz productiva nacional. Esto se confirma en la medida que, luego del repunte en décimas del crecimiento, las previsiones del FMI y BCR lo vuelven a colocar el PIB a tasas de crecimiento del 2%.

26.1%

26.0%

25.7%

25.8%

25.1%

26.5%

27.3%

27.8%

28.3%

27.6%

26.3%

27.0%

27.4%

27.4%

28.6% 28.4%

28.4%

28.5%

28.6%

28.7%

28.8%

23.0%

24.0%

25.0%

26.0%

27.0%

28.0%

29.0%

30.0%

Gráfico N°3.

Tasa de Empleo Formal

Fuente: Elaboración propia en base a datos de ISSS y BCR. Estimaciones propias a partir de 2015

Menos de un tercio de la población económicamente activa se encuentra empleada en el sector formal, cotizante al ISSS. De 2009 a 2014 la tasa de empleo formal pasó de 26.2% a 28.4%. La proyección para el quinquenio 2015-2019, con los nuevos empleos creados llegaría al 28.8%. Al evaluar la tasa con respecto a la población en edad de trabajar baja hasta el 18% para 2013

2.1%

5.1%

0.8% 0.8%

2.0%

2.6% 2.6% 2.6% 2.6% 2.6%

2.3%

5.7%

1.2% 1.1%

2.4% 2.4%

2.7% 2.9% 2.8% 3.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Gráfico N°4.

Proyección de la Tasa de Inflación

Inflación por IPC Inflación por deflactor

Fuente: Elaboración propia en base a datos de FMI y BCR.

El pico de inflación en 2011 es explicado por la breve recuperación en el crecimiento que pasó de -2.78% en 2009 a 2.21% en 2011. Dado que no se esperan mayores efectos en el crecimiento económico, la inflación tendería a mantenerse estable, lo que se encuentra también vinculado con las metas de inflación en Estados Unidos al 2% en el corto plazo. Sin embargo, en el país ocurre un doble proceso inflacionario, donde se puede diferenciar la dinámica de los precios de la economía en su conjunto y la de los productos de consumo de los hogares, en especial de los alimentos.

2.94%

0.26%

-1.09%

0.39%

-3.97%

-0.79%

3.89%

-1.13% -0.87%

4.11%

-0.17%

-3.20%

2.18%

0.15% 0.47%

1.04%

1.03%

1.16%

1.16%

1.19%

-5.0%

-4.0%

-3.0%

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

470

480

490

500

510

520

530

540

550

560

570

Gráfico N°5.

Estimación de Salarios Reales en el Sector Formal

Crecimiento de Salarios Reales (Eje Secundario) Salarios Reales

El crecimiento promedio de los salarios reales en el quinquenio 2015-2019 es de 1.12%,

para acumular un incremento en la capacidad adquisitiva del 4.61% entre 2015 y 2019.

EL PROBLEMA FISCAL EN EL SALVADOR

El neoliberalismo ha implementado un política impositiva que busca reducir al mínimo la tasa de fiscalidad al capital privado en su concepción más amplia como el dueño y controlador de los recursos que dominan las relaciones sociales de producción capitalista.

Aunque el capital, definido como patrimonio en términos contables, en El Salvador no paga impuestos por ley. Este impuesto fue eliminado en el primer gobierno de ARENA presidido por Cristiani.

Para compensar eso, el Estado Neoliberal ha trasladado esta fiscalidad al trabajo y el ingreso de los hogares en general. Esto ha permitido que sean los más pobres y los sectores medios de ingresos, así como la pequeña y mediana empresa, quienes tienen altas tasas de fiscalidad (entre el 13% y el 44%), mientras tanto, las empresas obtienen millonarias ganancias cada año con una fiscalidad que ronda entre 2% y 8%.

En algunos casos, en lugar de pagar impuestos, las grandes empresas reciben subsidios netos de parte del Estado, a través de las políticas de beneficios tributarios y por la de elusión y evasión permitida por una legislación débil, la política de elusión legalizada en el marco del neoliberalismo.

Podemos afirmar en términos más globales, que el Estado subsidia al gran capital nacional y transnacional no sólo por los beneficios tributarios, la elusión y evasión, sino además porque es este capital, el que recibe los beneficios de los programas de educación, salud, infraestructura, etc., debido a que son sus empresas las que utilizan la fuerza laboral y los servicios que proporcionan las inversiones públicas.

Gráfico N° 6

Ingresos tributarios, Evasión y Elusión Fiscal 2009-2015 (en millones de dólares)

Fuente: Elaboración propia con base a datos del Ministerio de Hacienda

En el marco neoliberal el déficit fiscal es un objetivo más que un instrumento de la

política económica, que tiene en el trasfondo garantizar que los Estados paguen el

servicio de la deuda, garantizando el funcionamiento y la especulación del sistema

financiero internacional.

Sin embargo, el déficit fiscal debe ser una palanca de política económica para

estimular el desarrollo, esto es más cierto en países subdesarrollados como el

nuestro, con débiles desarrollos en sus fuerzas productivas, aunque sí debe

manejarse en fronteras límites que no supera los dos dígitos pero evitar distorsiones

fuertes en los precios relativos.

En el marco de institucionalidad del FMI y de la Banca Multilateral, estos países

han aceptado someterse a esa visión errónea e interesada del manejo del déficit

fiscal, es así que el país tiene otro condicionante para tener una política recesiva de

gasto público, al estar presionado a mantener políticas que lo obligan a tener como

meta llegar a déficit fiscales del 1% al 1.5%, que la meta constante que el FMI

busca imponerle al país. Los análisis del Ministerio de Hacienda siempre están

tratando de definir medidas que hagan cumplir esa meta, ya sea buscando reducir el

gasto social, focalizar subsidios, poner nuevos impuestos indirectos o buscando

reformar las pensiones para reducir su impactos en el gasto.

La reflexión de este párrafo es para hacer ver que toda esa política equivocada desde el punto de vista social y de la

necesidad que el Estado sea un factor impulsor del crecimiento y el desarrollo, no existiera si la elusión y la evasión fiscal no absorbieran tantos recursos del Estado, el cual podría así

abandonar la política recesiva y dejar de estar sometido a las presiones del FMI y la Banca Multilateral.

Puede verse en lo concreto el comportamiento de esta política en la dinámica del déficit fiscal sin pensiones y cómo ahora se busca eliminar el déficit previsional para llegar a la tan anhelada meta

del FMI, de un déficit lo más cercano al 1%.

Grafico N° 7

Presupuesto votado y devengado

(En millones de dólares)

Fuente: Elaboración propia en base a datos del Ministerio de Hacienda

Grafico N° 8

Ingresos tributarios, Evasión y Elusión Fiscal como respecto al PIB

(En porcentajes)

Fuente: Elaboración propia en base a datos del Ministerio de Hacienda

Grafico N° 9

Participación del IVA e Impuesto Sobre la Renta dentro del PIB

(En porcentajes)

Fuente: Elaboración propia en base a datos del Ministerio de Hacienda

Grafico N° 10

Participación del IVA e Impuesto Sobre la Renta incluyendo evasión y elusión

fiscal dentro del PIB

(En porcentajes)

Fuente: Elaboración propia en base a datos del Ministerio de Hacienda

Grafico N° 11

Detalle de ingresos tributarios

(En porcentajes)

Fuente: Elaboración propia en base a datos del Ministerio de Hacienda

Grafico N° 12

Eficiencia del IVA 2009-2014

(En porcentajes)

Fuente: Elaboración propia en base a datos del Ministerio de Hacienda Eficiencia del IVA= Recaudación efectiva del IVA / (Tasa del IVA * PIB

Gráfico 13: Balanza comercial 2000-2014

(En millones de dólares y porcentajes)

Fuente: Ministerio de Hacienda de El Salvador

Gráfico 14. Clasificación de las Exportaciones Totales

(En millones de dólares)

Fuente: Elaboración propia en base a datos del Banco Central de Reserva

Composición de las Exportaciones 2000 2013

Animales vivos y productos del reino animal 47.4 52.4

Productos del reino vegetal 333.2 350.6

Grasas y aceites animales y vegetales 15.4 17.3

Productos de la industria alimentaria bebida 182.6 802.9

Productos minerales 81.0 139.5

Productos de las industrias químicas 152.1 252.0

Materias plásticas, caucho 55.0 316.4

pieles y cuero 5.4 5.9

Pasta de madera, papel y cartón 90.2 297.0

Materias textiles y sus manufacturas 151.2 1,482.9

Calzado 18.9 48.3

Perlas Piedras y metales preciosos 0.4 33.6

Metales comunes y sus manufactures 108.9 290.4

Máquinas y aparatos 50.9 104.5

otros productos 39.8 139.1

Maquila 1,609.0 1,158.2

Total 2,941.3 5,491.1

Cuadro No.2 Composición de la Exportaciones

(en millones de dólares)

Gráfico N° 15: Clasificación de las Importaciones Totales

(En millones de dólares)

Fuente: Elaboración propia en base a datos del Banco Central de Reserva.

Cuadro 3. Participación por cada dólar de exportaciones según

clasificación.

Clasificación Tradicionales

No

tradicionales Maquila

Total

Exportaciones

2000 $0.120 $0.333 $0.547 $1.00

2001 $0.072 $0.352 $0.576 $1.00

2002 $0.054 $0.360 $0.587 $1.00

2003 $0.052 $0.349 $0.599 $1.00

2004 $0.050 $0.368 $0.582 $1.00

2005 $0.068 $0.474 $0.459 $1.00

2006 $0.071 $0.533 $0.397 $1.00

2007 $0.065 $0.630 $0.305 $1.00

2008 $0.072 $0.633 $0.295 $1.00

2009 $0.083 $0.673 $0.244 $1.00

2010 $0.076 $0.695 $0.229 $1.00

2011 $0.112 $0.686 $0.201 $1.00

2012 $0.087 $0.705 $0.207 $1.00

2013 $0.077 $0.712 $0.211 $1.00

2014 $0.055 $0.751 $0.194 $1.00 Fuente: Elaboración propia en base a datos del Banco Central de Reserva

Cuadro 4. Participación por cada dólar de exportación según destino,

incluyendo maquila

Países

Centro

América EEUU

Resto de

Américas

Europa y

Otros Países Total

2000 $0.25 $0.65 $0.03 $0.07 $1.00

2001 $0.25 $0.65 $0.04 $0.05 $1.00

2002 $0.25 $0.67 $0.04 $0.04 $1.00

2003 $0.24 $0.68 $0.04 $0.04 $1.00

2004 $0.25 $0.66 $0.04 $0.05 $1.00

2005 $0.34 $0.53 $0.06 $0.08 $1.00

2006 $0.32 $0.53 $0.06 $0.09 $1.00

2007 $0.34 $0.50 $0.07 $0.09 $1.00

2008 $0.36 $0.48 $0.08 $0.08 $1.00

2009 $0.37 $0.46 $0.08 $0.09 $1.00

2010 $0.36 $0.48 $0.09 $0.07 $1.00

2011 $0.37 $0.46 $0.08 $0.09 $1.00

2012 $0.38 $0.46 $0.09 $0.07 $1.00

2013 $0.38 $0.45 $0.09 $0.08 $1.00

2014* $0.38 $0.46 $0.09 $0.07 $1.00 Fuente: Elaboración propia en base a datos del Banco Central de Reserva

*Dato 2014 a septiembre

Cuadro 5. Balanza comercial El Salvador y Países con los que tiene Tratado Comercial.

(En millones de dólares)

Fuente: Estadísticas de Comercio del Banco Central de Reserva.

Centroamérica: Guatemala, Honduras, Nicaragua y Costa Rica.

X M Saldo X M Saldo X M Saldo X M Saldo X M Saldo

 2000 6.36 34.81 -28.45 737.09 809.09 -72.00 0.97 27.55 -26.58 1.57 22.06 -20.49 39.03 129.68 -90.65

 2001 4.99 36.82 -31.83 722.71 820.46 -97.75 0.24 35.06 -34.82 1.86 15.99 -14.14 48.88 135.14 -86.26

 2002 4.34 34.25 -29.91 740.42 820.80 -80.38 0.52 40.12 -39.60 0.28 22.95 -22.67 45.03 156.17 -111.15

 2003 6.13 48.79 -42.66 746.22 867.48 -121.26 0.76 64.97 -64.21 0.67 43.82 -43.14 46.26 126.01 -79.75

 2004 13.81 46.51 -32.69 821.34 945.04 -123.70 0.90 58.22 -57.32 2.57 73.73 -71.16 46.14 146.31 -100.16

 2005 22.33 54.05 -31.73 1185.85 1094.92 90.93 1.83 65.97 -64.14 1.87 100.18 -98.31 52.72 164.56 -111.84

 2006 26.48 62.01 -35.54 1221.26 1309.08 -87.82 2.62 89.39 -86.78 0.67 135.53 -134.87 64.88 221.76 -156.88

 2007 12.12 57.58 -45.46 1374.06 1463.75 -89.69 5.55 84.44 -78.89 2.57 137.22 -134.65 92.43 194.28 -101.85

 2008 36.24 72.17 -35.93 1655.72 1667.06 -11.34 2.78 136.98 -134.19 17.54 163.78 -146.24 125.39 202.11 -76.72

 2009 33.17 46.49 -13.32 1411.21 1525.27 -114.06 1.60 94.18 -92.59 7.50 65.97 -58.47 110.86 179.73 -68.87

 2010 67.72 52.57 15.14 1613.62 1623.55 -9.93 5.13 84.95 -79.82 9.42 43.55 -34.13 102.36 225.18 -122.82

 2011 70.84 47.98 22.86 1942.92 1945.84 -2.92 2.55 182.74 -180.19 30.19 72.59 -42.40 108.69 202.96 -94.27

 2012 54.44 49.12 5.32 2026.36 1967.21 59.15 6.29 328.87 -322.58 46.34 50.33 -3.98 124.60 179.37 -54.77

 2013 76.69 48.54 28.15 2068.12 1981.59 86.53 13.77 170.29 -156.52 31.15 49.87 -18.72 121.74 159.26 -37.52

 2014 64.41 56.85 7.56 2034.26 2038.28 -4.01 12.79 109.36 -96.57 13.00 61.59 -48.59 142.22 150.94 -8.72

Canada Centro América Colombia Chile Panamá

X M Saldo X M Saldo X M Saldo X M Saldo X M Saldo

 2000 12.28 1.98 10.30 13.13 257.43 -244.31 0.34 31.21 -30.88 1919.62 2451.59 -531.97 152.22 342.03 -189.81

 2001 12.40 1.28 11.12 24.63 313.77 -289.14 0.34 38.43 -38.08 1873.35 2462.48 -589.13 79.91 342.51 -262.60

 2002 20.83 1.78 19.05 31.91 294.58 -262.67 6.60 40.16 -33.56 2005.95 2569.14 -563.19 78.42 308.10 -229.68

 2003 22.20 4.21 18.00 37.38 315.63 -278.25 1.99 58.53 -56.54 2112.97 2861.39 -748.42 76.82 360.07 -283.25

 2004 25.24 3.73 21.51 35.80 374.15 -338.35 1.88 47.56 -45.69 2166.17 2969.66 -803.49 111.57 438.38 -326.81

 2005 38.86 4.95 33.91 41.67 557.34 -515.67 5.84 97.94 -92.11 1809.05 2482.00 -672.95 174.34 505.79 -331.45

 2006 50.93 5.36 45.57 44.38 573.53 -529.16 6.04 93.47 -87.44 1964.84 2751.82 -786.98 217.32 565.86 -348.54

 2007 64.00 6.34 57.66 47.87 860.01 -812.14 6.17 97.44 -91.27 2023.28 3158.11 -1134.83 251.72 620.70 -368.98

 2008 62.88 8.95 53.93 51.90 895.07 -843.17 8.02 119.21 -111.19 2240.26 3365.94 -1125.69 317.25 690.31 -373.06

 2009 67.45 13.53 53.92 59.21 546.29 -487.08 14.76 87.47 -72.71 1796.10 2636.02 -839.91 221.45 536.38 -314.93

 2010 84.17 13.01 71.16 76.23 735.14 -658.91 14.68 97.75 -83.07 2161.14 3109.18 -948.04 194.18 557.10 -362.92

 2011 68.31 14.43 53.88 86.15 740.43 -654.28 33.36 139.75 -106.40 2425.39 3799.93 -1374.54 317.91 599.30 -281.39

 2012 80.00 70.12 9.89 83.37 694.61 -611.24 7.75 157.44 -149.69 2469.89 3873.67 -1403.78 242.46 568.18 -325.72

 2013 74.79 46.92 27.87 81.89 746.02 -664.12 46.88 168.75 -121.87 2490.31 4186.26 -1695.95 230.18 688.02 -457.84

 2014 84.17 6.47 77.70 64.81 734.24 -669.43 15.61 149.15 -133.54 2429.63 4307.57 -1877.94 184.89 617.61 -432.72

Rep. Dominicana México Taiwan Estados Unidos Unión Europea

El déficit comercial, en el período analizado, pasó de representar un 15.3% del PIB

en el año 2000, al 20.7% del PIB en el año 2014. La tendencia es clara y expresa un

problema estructural que si no se enfrenta nos seguirá llevando crecientemente a la

lógica del endeudamiento y a mantenernos en el subdesarrollo, dada la estructura

productiva de bienes y servicios del país.

Este déficit, en términos monetarios, se incrementó para el período a $5, 565

millones, equivalentes a más del 25% del PIB del año 2014. Como ya se mencionó la

organización del comercio mundial es adverso a nuestra economía no sólo por el

déficit en sí, sino también por la alta dependencia que esto nos genera con el ahorro

externo, lo cual nos inhibe el desarrollo del país.

Gráfico N° 16

El Salvador: Saldos de la Deuda Pública SPNF

(En millones de dólares y porcentajes)

Fuente: Ministerio de Hacienda de El Salvador y Banco Central de Reserva

Cuadro No. 6 Deuda del sector público y servicio de la deuda

(Millones de dólares)

Fuente: Elaboración propia con base a datos del Banco Central de Reserva. *Datos de servicio de la deuda interna y externa a septiembre 2014.

1/Deuda externa e interna tomado de la Revista Trimestral del Banco Central de Reserva, Deuda Previsional para el 2013 fue de $24,028 al valor actuarial

calculado por el Gobierno generalizado para el 2014, cabe destacar que para los años anteriores el monto de deuda contraído cuando se privatizaron las

pensiones totalizaba 24,043 millones de dólares, cuya deuda al valor presente sería de 24,028 millones de dólares. 2/ Servicio de la deuda tomado de la Revista Trimestral del Banco Central de Reserva.

Año Deuda1/ PIB Deuda/

PIB

Servicio de la deuda2/

Interna Externa Previsional Deuda

Pública y

Previsional

Interna externa Servicio de la

deuda Total

2000 1,984 2,831 4,816 13,134 37% 449 363 813

2001 2,367 3,148 5,514 13,813 40% 649 535 1,183

2002 2,405 3,987 6,392 14,307 45% 938 733 1,671

2003 2,408 4,717 7,126 15,047 47% 153 498 651

2004 2,527 4,778 7,305 15,798 46% 366 946 1,312

2005 2,746 4,976 7,722 17,094 45% 354 920 1,274

2006 2,681 5,693 8,374 18,551 45% 505 1,137 1,642

2007 3,208 5,444 8,652 20,105 43% 655 904 1,559

2008 3,886 5,837 9,724 21,431 45% 763 770 1,533

2009 4,623 6,550 11,174 20,661 54% 1,287 1,005 2,292

2010 4,947 6,831 11,778 21,418 55% 790 684 1,474

2011 5,810 7,142 12,951 23,139 56% 643 1,505 2,148

2012 6,443 8,050 14,493 23,814 61% 1,093 1,000 2,094

2013 6,819 8,070 24,028 38,916 24,259 160% 1,179 894 2,073

2014* 6,731 8,966 24,028 39,725 25,338 157% 984 710 1,695

Cuadro N° 7 Relación deuda del SPNF e Ingresos Tributarios

(en millones de dólares y porcentajes)

Fuente: Elaboración propia en base a datos del Ministerio de Hacienda y Banco Central de Reserva 1/ Ingresos tributarios incluye IVA, Renta, DAI, Impuestos Especificaos, Contribuciones especiales, Otros impuestos. 2/ Deuda de SPNF con pensiones incluye las emisiones del FOP (CIP serie A) del Ministerio de Hacienda, deuda que ha sido mone tizada. 3/ Deuda Previsional se refiere al valor actuarial calculado por el Gobierno que para el 2013 fue de $24,028 millones la cual se ha generalizado

para el 2014 y 2015 4/Deuda Total SPNF= Deuda del SPNF + Deuda Previsional

Año Ingresos

Tributarios

/1

Deuda

SPNF con

pensiones/2

Deuda

Previsional

/3

Deuda

Total

SPNF/4

Deuda

SPNF

/IT

Deuda

Total

SPNF/IT

Servicio

de la

deuda

Ser. de la

deuda/IT

2009 2,836 10,337 10,337 364% 364% 2,392 84%

2010 3,072 11,024 11,024 359% 359% 1,536 50%

2011 3,487 11,929 11,929 342% 342% 2,219 64%

2012 3,685 13,480 13,480 366% 366% 2,182 59%

2013 3,944 13,768 24,028 37,796 349% 958% 2,206 56%

2014 3,985 14,535 24,028 38,563 365% 968% 1,685 42%

2015 4,276 15,726 24,028 39,754 368% 930% 1,780 42%

Cuadro N° 8 El servicio de la deuda, subsidios, inversión social y programas sociales

(en millones de dólares y en porcentajes)

Fuente: Elaboración propia con base a datos del Ministerio de Hacienda

Año Programa

s Sociales

Subsidios Inversión

Social

Servicio

de la

Deuda

Programa

s Sociales/

Serv.

deuda

Subsidios

/

Serv.

deuda

Inversion

Social/

Serv.

deuda

2009 $55 $280 $1,714 $2,392 2.3% 11.7% 71.7%

2010 $144 $295 $1,684 $1,536 9.3% 19.2% 109.6%

2011 $146 $341 $1,855 $2,219 6.6% 15.4% 83.6%

2012 $167 $401 $2,018 $2,182 7.6% 18.4% 92.5%

2013 $174 $357 $1,978 $2,206 7.9% 16.2% 89.7%

2014 $157 $336 $2,098 $1,685 9.3% 19.9% 124.5%

2015 $166 $296 $2,512 $1,780 9.3% 16.6% 141.1%

CONCEPTOS 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

2014(IIIT

)

Bancos 1,596 1,811 1,821 1,572 1,212 1,457 804 473 518 937 1,447 1,627

Corto plazo 901 931 911 491 354 543 113 36 130 555 838 955

Largo plazo 696 880 911 1,081 858 914 691 437 388 382 610 672

Otros sectores 2,087 2,028 2,527 2,957 3,140 3,245 2,871 3,462 3,877 3,957 4,080 4,039

Corto plazo 688 712 881 757 928 1,043 769 774 1,067 941 965 1,052

Largo plazo 1,399 1,316 1,646 2,200 2,213 2,202 2,101 2,689 2,810 3,016 3,115 2,987

Inversión directa:

préstamos entre empresas 686 659 658 673 776 1,141 1,425 968 922 833 803 828

Total 4,369 4,498 5,007 5,202 5,128 5,843 5,099 4,904 5,317 5,727 6,331 6,494

Cuadro N° 9 Deuda Privada Externa

(En millones de dólares)

Fuente: Elaboración propia en base a datos de Banco Central de Reserva

Cuadro N° 10 La deuda país en El Salvador 2007-2013

(En millones de dólares)

Fuente elaboración propia en base a datos del Ministerio de Hacienda, Banco Central de Reserva, Banco Mundial. 1/ Deuda Previsional se refiere al valor actuarial calculado por el Gobierno que para el 2013 fue de $24,028 millones. 2/ Deuda de los hogares= Préstamos destinados al consumo y a la compra y venta de vivienda 3/ Deuda de las empresas nacionales= Préstamos destinados a la Agricultura, Industria, Comercio, Servicio y otros préstamos no

clasificados.

Año 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Deuda pública total 8,652 9,724 11,174 11,778 12,951 14,493 14,888

Deuda externa privada 5,128 5,843 5,099 4,904 5,317 5,727 6,331

Total deuda pública y privada 13,780 15,567 16,272 16,682 18,268 20,220 21,219

Deuda Previsional pendiente /1 24,028

Deuda de los Hogares1 /2 4,204 4,590 4,680 4,703 4,283 4,800 5,372

Deuda de las Empresas

Nacionales /3

4,175 4,192 3,828 3,697 3,881 4,039 4,254

Total deuda país 22,160 24,349 24,781 25,082 26,432 29,059 54,872

Ingreso Nacional Bruto 19,649 21,042 20,105 20,880 22,521 22,924 23,293

Deuda País/INB 113% 116% 123% 120% 117% 127% 236%

Deuda Pública/PIB 61%

Deuda externa privada/PIB 26%

Deuda Pública sin pensiones/PIB 87%

Deuda país/PIB 226%

Cuadro N° 11 El problema de la deuda en El Salvador

(en porcentajes)

Fuente: Elaboración propia con base a datos del Banco Central de Reserva.

Indicador 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Deuda Externa/PIB 53% 55% 56% 55% 54% 58% 59% 61%

Deuda Externa/Exportaciones 263% 252% 301% 261% 235% 258% 262% 384%

Deuda Externa/Exportaciones + Remesas

Familiares

137% 139% 161% 148% 139% 149% 152% 188%

Deuda pública y deuda privada/PIB 69% 73% 79% 78% 79% 85% 87% 88%

Deuda pública y deuda

privada/Exportaciones

343% 335% 421% 371% 344% 379% 386% 552%

Deuda pública y deuda privada

/Exportaciones + Remesas Familiares

179% 186% 224% 210% 204% 219% 225% 269%

Servicio de la deuda externa/Exportaciones 23% 17% 26% 15% 28% 19% 16% 18%

Gráfico N° 17

El Salvador: Posición de la Inversión Extranjera

(En millones de Dólares)

Fuente: Elaboración Propia en base a datos del Banco Central de Reserva Datos de 2014 a septiembre

Cuadro N° 12 Salida de capital y servicio de la deuda

(En millones de dólares)

Fuente: Elaboración propia con base a datos del Banco Central de Reserva

Año

Salida de

Capital

Servicio de la

deuda Total Total

2001 772 1,183 1,955

2002 934 1,671 2,605

2003 664 651 1,315

2004 937 1,312 2.250

2005 996 1,274 2,270

2006 916 1,642 2,558

2007 805 1,559 2,364

2008 851 1,533 2,384

2009 807 2,292 3,099

2010 862 1,474 2,336

2011 780 2,148 2,928

2012 1,080 2,094 3,174

2013 1,114 2,073 3,186

Total 11,519 20,906 32,425

La salida de capital se refiere a los flujos extraídos por las transnacionales en términos de repatriación y renta de la inversión.

Años

1. Ahorro

Privado

2. Inversión

Privada

3. Déficit

Pto publico

4. Déficit B.

Comercial S-I 3+4

Total

Presión PIB Presión/PIB

1999 1,785 1,643 -347 -1,585 142 -1,932 -1,789 12,465 -14.4%

2000 1,873 1,865 -399 -2,007 8 -2,406 -2,398 13,134 -18.3%

2001 2,099 1,872 -607 -2,163 227 -2,770 -2,542 13,813 -18.4%

2002 1,823 1,864 -632 -2,190 -41 -2,822 -2,863 14,307 -20.0%

2003 1,684 2,015 -560 -2,626 -330 -3,186 -3,517 15,047 -23.4%

2004 1,700 2,175 -379 -3,025 -475 -3,403 -3,879 15,798 -24.6%

2005 1,883 2,209 -510 -3,373 -326 -3,883 -4,209 17,094 -24.6%

2006 2,016 2,583 -547 -4,033 -567 -4,579 -5,146 18,551 -27.7%

2007 1,608 2,835 -395 -4,806 -1,227 -5,201 -6,429 20,105 -32.0%

2008 1,343 2,738 -683 -5,177 -1,395 -5,860 -7,255 21,431 -33.9%

2009 2,732 2,313 -1172 -3,459 418 -4,631 -4,212 20,661 -20.4%

2010 2,368 2,332 -918 -3,917 36 -4,835 -4,799 21,418 -22.4%

2011 2,258 2,757 -907 -4,656 -499 -5,563 -6,062 23,139 -26.2%

2012 1,869 2,772 -814 -4,919 -903 -5,733 -6,636 23,814 -27.9%

2013 1,906 3,034 -979 -5280.9 -1,129 -6,260 -7,389 24259 -30.5%

Cuadro N° 13 Equilibrio Macroeconómico 1999-2012

Ahorro e Inversión Privada; presupuesto público y balanza comercial (Millones de dólares)

Fuente: Elaboración propia en base a datos del BCRBCR y cómputos propios

Gráfico 18

El Salvador: Equilibrio Macroeconómico 1999-2012

Ahorro e inversión privada, Déficit Fiscal y Déficit Comercial con respecto al

PIB

(En porcentajes)

Fuente: Elaboración propia con base a datos de Banco Central de Reserva.

Cuentas 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

1. Balanza Comercial -1,318 -1,527 -1,585 -2,007 -2,163 -2,190 -2,626 -3,024 -3,373 -4,033 -4,806 -5,177 -3,459 -3,917 -4,656 -4,919 -5,281

2. Balanza de Servicios -152 -149 -183 -235 -250 -240 -107 -64 -87 -79 -291 -213 -90 -94 -77 135 584

3. Balanza de renta -147 -293 -282 -253 -266 -323 -423 -460 -579 -528 -576 -389 -556 -544 -544 -932 -966

4. Inversión de cartera/1 -116 226 -74 26 -29 -266 -189 -57 -125 -765 167 -131 -747 121 -99 -868 -33

4. Servicio de la deuda

pública

-886 -982 -813 -1,183 -1,671 -651 -1,312 -1,274 -1,642 -1,559 -1,533 -2,292 -1,474 -2,148 -2,094 -2,073

5. Servicio de deuda

privada de corto plazo

-1,588 -1,642 -1,792 -1,248 -1,282 -1,586 -882 -810 -1,197 -1,496 -1,803

Presión deficitaria

(PD)

-1,733 -2,628 -3,105 -3,282 -3,891 -4,690 -5,585 -6,561 -7,229 -8,294 -8,346 -9,029 -8,026 -6,718 -8,721 -

10,174

-9,571

PIB 11,13

5

12,00

9

12,46

5

13,13

4

13,81

3

14,30

7

15,04

7

15,79

8

17,09

4

18,55

1

20,10

5

21,43

1

20,66

1

21,41

8

23,13

9

23,814 24,259

PD con respecto al PIB -16% -22% -25% -25% -28% -33% -37% -42% -42% -45% -42% -42% -39% -31% -38% -43% -39%

Tasa promedio PD/PIB -22% -38%

Régimen Monetario: Colones Régimen Monetario: Dólares

Nota: Entendiendo por Presión Deficitaria (PD) los compromisos financieros que las cuentas macroeconómicas reflejan en sus cuentas y que se necesitan a un nivel

favorable para generar ahorro

Cuadro N° 14

Movimiento de flujos 1997-2013 (En millones de dólares y porcentajes)

Fuente: Elaboración propia en base a datos del Banco Central de Reserva 1/ Tomado de Balanza de Pagos, Cuenta de Capital

La única fuente significativa de recursos para cubrir el requerimiento de ahorro

externo son las remesas, que no cubren ni el déficit comercial, lo que significa

que la economía año con año profundiza su trampa de endeudamiento.

Esto, hasta que los organismos financieros internacionales y los mercados

internacionales de capital le nieguen más financiamiento. Mientras, nos

seguirán financiando cada vez a un mayor costo financiero, que acelera más el

círculo del endeudamiento.

Desde nuestro punto de vista, el Gobierno y el movimiento social organizado

deben iniciar, más temprano que tarde, a redefinir profundamente la política

económica, para comenzar a desmontar el neoliberalismo y buscar revertir los

flujos perversos de exportación de capital que el actualmente, le impone a la

economía salvadoreña el neoliberalismo.

No debería esperarse a que el default lo indique el capital financiero internacional,

nosotros deberíamos poner la agenda y con toda seriedad:

A. Desmontar la política regresiva fiscal; atacar frontalmente la corrupción fiscal;

B. Montar una estrategia para desmontar la dolarización;

C. Renegociar la deuda externa buscando una moratoria de 10 años y condonación

con la deuda bilateral;

D. Buscar fuentes financieras alternativas a la banca multilátera y del mercado

internacional de capitales, manejados por los grandes pulpos financieros del

capitalismo;

E. Plantear la renegociación de los TLC para incorporar el tema de las asimetrías;

F. Convertir al BCR en la autoridad monetaria que regule y oriente el sistema

financiero nacional hacia el desarrollo de los sectores reales de la economía y le

elimine su sesgo rentistas y especulador, además de que organice la banca

estatal para que juegue un papel determinante con el financiamiento de estos

sectores, actuando como banca de primero y segundo nivel;

G. Negociar con la IED para que financie los sectores estratégicos que se definan en una

política de mediano y largo plazo de parte del Estado, no se puede seguir con un marco

de políticas económicas centradas únicamente en el corto plazo a las expectativa de

crecer centésimas;

H. Atacar frontalmente la fuga de capitales de la burguesía oligárquica y hacerla que

tribute también a partir de las utilidades de obtenga en el extranjera, esto lleva a la

necesidad de implantar la renta mundial.

Si este proceso no se inicia urgentemente seguiremos flotando en el

mar tumultuoso del neoliberalismo hasta que nos hundamos, ese

barco no tiene puerto de destino como país.

Decimos que es mejor manejar la crisis a que la crisis nos maneje. Todo lo planteado puede

ser viable y, sin duda, se puede hacer viable financieramente. El desarrollo de una nueva

política económica, que se base en el desarrollo de las fuerzas productivas con todo lo que

eso significa y que retomar el carácter social de la economía, dejando atrás el absolutismo de

la ganancia, el libre mercado y la perversidad de que un país pobre como el nuestro, sea

fuente de grandes acumulaciones de riqueza de capitalistas nacionales, de las transnacionales

y del sistema financiero del capitalismo mundial.

Al final la verdad es un patrimonio de la sociedad, nosotros sólo proponemos

caminos de pensamiento a partir de los intereses de nuestro pueblo.