02/07/2013

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Universidad Nacional de Ingeniería

Facultad de Ingeniería Económica y Ciencias Sociales

Profesor:

PMP, Ing. Econ. Felipe Antonio

Córdova Santiago

ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Ratios de Gestión.

(Actividad)

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Muestra la rapidez con que ciertos activos se

convierten en efectivo. Es decir, mide el grado de

liquidez y eficiencia de los activos que la empresa

utiliza para apoyar sus ventas, tales como las

cuentas por cobrar, las cuentas por pagar, los

inventarios.

Se utilizan frecuentemente para evaluar el

desempeño de áreas especificas y compararlas

con parámetros representativo de dichas áreas.

RATIO DE GESTIÓN

Ratios en una Entidad No Financiera

Rotación de Inventario

Período de Permanencia Promedio de Inventarios

Rotación de Cuentas por Cobrar

Período Promedio de Cobranza

Rotación de Cuentas por Pagar

Período Promedio de Pago

Ciclo de Caja

Rotación de Activo Total

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a) Rotación de Cuentas por cobrar

RATIOS DE GESTIÓN

TIPOS DE RATIOS

Ventas Netas a Crédito

Promedio de cuentas por cobrar

Identifica el número de veces que se recupero por la ventas a

créditos en el año y la habilidad para administración

Ejm:

(Veces)

El resultado muestra las veces que esta inversión ha sido recuperada durante el

ejercicio y, por lo tanto, puede ser utilizada para medir su cobranza.

2008 2007

Ventas Netas a Crédito S/. 1,498,000 S/. 1,200,000

Cuentas por cobrar (Netas)

Inicio del año 120,000 140,000

Final del año 115,000 120,000

TOTAL 235,000 260,000

Promedio 117,500 130,000

Rot. de Cuentas por Cobrar 12.7 9.2

Periodo Promedio de Cobranza

RATIOS DE GESTIÓN

TIPOS DE RATIOS

Identifica el número de días que se tarda en efectuar una cobranza.

2008 2007

Ventas Netas a Crédito S/. 1,498,000 S/. 1,200,000

Promedio diario de ventas

a crédito ( ventas % 365 ) 4,104 3,288

Cuentas por Cobrar ( Netas )

Promedio 117,500 130,000

Periodo Promedio de Cobranza 29 días 40 días

(Días)

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b) Rotación de Inventarios

RATIOS DE GESTIÓN

TIPOS DE RATIOS

Costo de Ventas

Promedio de Inventarios

Medir la eficiencia en la Administración del inventario mediante las

veces que éste roto en el año.

Ejm:

(Veces)

El resultado muestra el número de ocasiones en las que dicho inventario fue

vendido y reemplazado.

2008 2007

Costo de Ventas S/. 1,043,000 S/. 820,000

Inventarios

Inicio del año 283,000 311,000

Final del año 264,000 283,000

TOTAL 547,000 594,000

Promedio 273,500 297,000

Rot. de Inventarios 3.8 2.8

Periodo Promedio de Inmovilización

RATIOS DE GESTIÓN

TIPOS DE RATIOS

Medir la eficiencia en la administración del inventario mediante el tiempo que

permanecen éstos en los almacenes.,

(Días)

2008 2007

Costo de Ventas S/. 1,043,000 S/. 1,200,000

Promedio de Inventario 273,500 297,000

Rot. de Inventario 3.8 2.8

Periodo Promedio de Inmovilización 95.7 días 132.2 días

(365 / Rotación)

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c) Rotación de Cuentas por Pagar

RATIOS DE GESTIÓN

TIPOS DE RATIOS

Compras al Crédito

Promedio de Cuentas por Pagar

Mide el desempeño de la empresa en cancelar el crédito obtenido.

Ejm:

(Días)

El tiempo promedio que se obtiene mediante el cálculo del ratio se debe

comparar con los parámetros de tiempo que establece la política de la empresa

para el pago de sus deudas, y así conocer si se están logrando los objetivos de la

política.

2008 2007

Compras al Crédito S/. 750,000 S/. 850,000

Cuentas por Pagar (Netas)

Inicio del año 130,000 150,000

Final del año 175,000 135,000

TOTAL 305,000 285,000

Promedio 152,500 142,500

Rot. de Cuentas por Pagar 4.9 6.0

Periodo Promedio de Cuentas por Pagar

RATIOS DE GESTIÓN

TIPOS DE RATIOS

(Días)

2008 2007

Compras al Crédito S/. 750,000 S/. 850,000

Promedio de Inventario 152,500 142,500

a crédito ( ventas % 365 )

Cuentas por Pagar ( Netas )

Promedio 152,500 142,500

Rot. de Cuentas por Pagar 4.9 6.0

Periodo Promedio de Cuentas por Pagar 74.2 días 61.2 días

(365 / Rotación)

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Ratios en una Entidad Financiera

Cartera Atrasada / Créditos Directos: Porcentaje

de los créditos directos que se encuentra en situación de vencido o en cobranza judicial.

Cartera Atrasada MN / Créditos Directos MN: Porcentaje de los créditos directos en moneda nacional que se encuentra en situación de vencido o en cobranza judicial.

Cartera Atrasada ME / Créditos Directos ME: Porcentaje de los créditos directos en moneda extranjera que se encuentra en situación de vencido o en cobranza judicial.

Créditos Refinanciados y Reestructurados / Créditos Directos: Porcentaje de los créditos directos que han sido refinanciados o reestructurados.

Provisiones / Cartera Atrasada: Porcentaje de la cartera atrasada que se encuentra cubierta por provisiones.

Ratios de Rentabilidad.

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Rentabilidad es la habilidad de la administración

para generar utilidades.

Esta habilidad de ganar utilidades depende de la

efectividad y eficiencia de las operaciones y de

los recursos disponibles.

El análisis rentabilidad principalmente se enfoca

en la relación que existe entre los resultados

operativos reportados en el Estado de Resultados

y los recursos reportados en el Balance General.

RATIO DE RENTABILIDAD

Se puede evaluar desde tres puntos de vista

distintos:

Comercial: qué beneficio genera la compañía

por cada unidad monetaria vendida.

Económico: qué beneficio genera la compañía

por la utilización de sus activos.

Financiero: qué beneficio obtienen los

accionistas con las inversiones que realizan en la

compañía

RATIOS DE RENTABILIDAD

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Ratios en una Entidad No Financiera

Rentabilidad Comercial (ROS)

Rentabilidad Económica (ROA ó ROI)

Rentabilidad Financiera (ROE)

Rentabilidad Comercial (ROS)

Nos indica cual es la utilidad generada por una

unidad monetaria de venta. El porcentaje de

las ventas que corresponde a las ganancias de

los propietarios de la empresa

Utilidad Neta

Ventas

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Rentabilidad Económica (ROA)

En rendimiento real de las inversiones de la

empresa

Utilidad Operativa después de impuestos

Activos Totales

Rentabilidad Inversión (ROI)

Utilidad Neta

Activos Totales

En rendimiento de las inversiones de la

empresa, luego de asumir los costos

adicionales de financiamiento

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Rentabilidad Financiera (ROE)

El rendimiento de las inversiones para los

socios

Utilidad Neta

Patrimonio

Ratios en una Entidad Financiera

Utilidad Neta Anualizada/ Patrimonio Promedio.

Rentabilidad anualizada con relación al patrimonio contable promedio de los últimos 12 meses.

Utilidad Neta Anualizada / Activo Promedio. Rentabilidad anualizada con relación al activo total promedio de los últimos 12 meses.

Ingresos Financieros / Ingresos Totales. Contribución de los ingresos financieros a los ingresos totales de cada mes.

Ingresos Financieros Anualizados / Activo Rentable Promedio. Rendimiento implícito anualizado que recibe la empresa por el total de activo rentable promedio de los últimos 12 meses.

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Tomadores de

Decisión

Decisión Situación a Analizar

Otorgadores de Crédito

( Bancos, etc.)

¿Aprobar o no el préstamo?

¿En qué términos se debe de

otorgar?

?

Inversionistas

Especuladores

¿Invertir o no? ?

Accionistas ¿Incrementar o disminuir las

Inversiones? ?

SUNAT ¿Incrementar o disminuir las

inversiones? ?

Proveedores ¿Damos el crédito ?

¿Extendemos el crédito?

?

Gerencia de la

Empresa.

¿Debemos expandir las

operaciones?

¿La gestión es adecuada?

?

Tomadores de

Decisión

Decisión Situación a Analizar

Otorgadores de Crédito

( Bancos, etc.)

¿Aprobar o no el préstamo?

¿En qué términos se debe de

otorgar?

Liquidez

Endeudamiento.

Inversionistas

Especuladores

¿Invertir o no? Rentabilidad

Accionistas ¿Incrementar o disminuir las

Inversiones?

Rentabilidad

Liquidez

Solvencia

SUNAT ¿Incrementar o disminuir las

inversiones?

Rentabilidad

Proveedores ¿Damos el crédito ?

¿Extendemos el crédito?

Liquidez

Endeudamiento

Gerencia de la

Empresa.

¿Debemos expandir las

operaciones?

¿La gestión es adecuada?

Rentabilidad.

Liquidez

Endeudamiento

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GRACIAS POR SU ATENCIÓN