RATIOS FINANCIEROS

UNIVERSIDAD NACIONAL DE UCAYALI

AO DE LA DIVERSIFICACIN PRODUCTIVAY DEL FORTALECIMIENTO DE LA EDUCACIN

FACULTAD: CIENCIAS ECONMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

ESCUELA: CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

CURSO:RATIOS FINANCIEROS

TEMA: RATIOS FINANCIEROS.DOCENTE: CPCC. ANIBAL CAMPOS BARRETO.

CICLO: VII

ALUMNOS:ADVINCULA VELA DENIS DAVID

AGUAYTIA-PERU

DEDICATORIAPrimeramente a Dios por haberme permitido llegar hasta este punto y haberme dado salud, ser el manantial de vida y darme lo necesario para seguir adelante da a da para lograr mis objetivos, adems de su infinita bondad y amor. A mis padres por haberme apoyado en todo momento, por sus consejos, sus valores, por la motivacin constante que me ha permitido ser una persona de bien, pero ms que nada, por su amor. Y tambin a ud. CPCC. Anbal Campos Barreto por su apoyo y motivacin para la culminacin de nuestros estudios profesionales, por su apoyo ofrecido en este trabajo.

INDICEINDICE..3INTRODUCCION.....4RATIOS FINANCIEROS...5CLASIFICACION DE LOS RATIOS...5INDICE DE LIQUIDEZ...5INDICE DE GESTION O ACTIVIDAD....7INDICE DE SOLVENCIA......11INDICE DE RENTABILIDAD....14ANALISIS DU-PONT.....17CASO PRCTICO....18INDICE DE LIQUIDEZ.19INDICE DE GESTION O ACTIVIDAD..21INDICE DE SOLVENCIA...24INDICE DE RENTABILIDAD.26ANALISIS DU-PONT.29RESUMEN DE LOS RATIOS PERIODO 2014 Y 2013..30WEBGRAFIA31

INTRODUCCIONLos ndices financieros sontcnicasque se emplea para analizar las situaciones financieras de la empresas, siendo el insumo principal para losanlisislosestados financieros, como elbalance general,el estadode ganancias y prdidas y elestadodeflujo de efectivo.Al revisar los estados financieros como el balance general por si solo, no describe ninguna situacin, pero al extraer de ellos las partidas, podemos determinar y calcular cocientes o ndices, estos son expresiones cuantificables decomportamientocuya magnitud al ser comparada con un nivel de referencia puede sealar una desviacin, sobre la cual se tomara laaccionesdecontrolo prevencin.La previsin es una de las funciones financieras fundamentales, un sistema financiero puede tomar diversas formas. No obstante es esencial que este tenga en cuenta las fortalezas y debilidades de la empresa. Por ejemplo, la empresa que prev tener un incremento en sus ventas, .est en condiciones de soportar el impacto financiero de este aumento? .Por otro lado, su endeudamiento es provechoso? Los banqueros que deben tomar decisiones en el otorgamiento de crditos a las empresas, como pueden sustentar sus decisiones?Para dar respuesta a las interrogantes planteadas es necesario, previamente, exponer las ventajas y aplicaciones del anlisis de los estados financieros con los ratios o ndices. Estos ndices utilizan en su anlisis dos estados financieros importantes: el Balance General y el Estado de Ganancias y Prdidas, en los que estn registrados los movimientos econmicos y financieros de la empresa. Casi siempre son preparados, al final del periodo de operaciones y en los cuales se evala la capacidad de la empresa para generar flujos favorables segn la recopilacin de los datos contables derivados de los hechos econmicos.

RATIOS FINANCIEROSLos ratios financieros, tambin conocidos indicadores o ndices financieros, son razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de la situacin econmica y financiera de una empresa.Los ratios proveen informacin que permite tomar decisiones acertadas a quienes estn interesados en la empresa, sean estos sus dueos, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc.2. CLASIFICACIN DE LOS RATIOS Fundamentalmente los ratios estn divididos en 4 grandes grupos: A. NDICES DE LIQUIDEZ (ANLISIS DE LIQUIDEZ). Evalan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de corto plazo. Son los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo.A su vez, los ratios de liquidez se dividen en:a) Ratio de liquidez general o razn corriente Este ratio muestra qu proporcin de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo cuya conversin en dinero corresponden aproximadamente al vencimiento de las deudas.

Su frmula es:

Si el resultado es igual a 2, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo. Si el resultado es mayor que 2, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos. Si el resultado es menor que 2, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo.b) Ratio prueba cida Este ratio muestra una medida de liquidez ms precisa que la anterior, ya que excluye a las existencias (mercaderas o inventarios) debido a que son activos destinados a la venta y no al pago de deudas, y, por lo tanto, menos lquidos; adems de ser sujetas a prdidas en caso de quiebra.Su frmula es:

Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo. Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos. Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

c) Ratio prueba defensiva Es un ndice ms exacto de liquidez que el anterior, ya que considera solamente el efectivo o disponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas y, a diferencia del ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas por cobrar (clientes) ya que es dinero que todava no ha ingresado a la empresa.Su frmula es:

El ndice ideal es de 0.5. Si el resultado es menor que 0.5, no se cumple con obligaciones de corto plazo.d) Ratio capital de trabajo:Se obtiene de deducir el pasivo corriente al activo corriente.Su frmula es:

Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente, ya que el excedente puede ser utilizado en la generacin de ms utilidades.

e) Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar son activos lquidos slo en la medida en que puedan cobrarse en un tiempo prudente. Razones bsicas:

Las razones (A y B) son recprocas entre s. Si dividimos el perodo promedio de cobranzas entre 360 das que tiene el ao comercial o bancario, obtendremos la rotacin de las cuentas por cobrar 5.89 veces al ao. Asimismo, el nmero de das del ao dividido entre el ndice de rotacin de las cuentas por cobrar nos da el perodo promedio de cobranza. Podemos usar indistintamente estos ratios.

B. NDICES DE GESTIN O ACTIVIDAD. Miden la efectividad y eficiencia de la gestin, en la administracin del capital de trabajo, expresan los efectos de decisiones y polticas seguidas por la empresa, con respecto a la utilizacin de sus fondos. Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma adecuada los recursos invertidos en estos activos.Miden la utilizacin del activo y comparan la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los integren. As tenemos en este grupo los siguientes ratios:a) Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar) Miden la frecuencia de recuperacin de las cuentas por cobrar. El propsito de este ratio es medir el plazo promedio de crditos otorgados a los clientes y, evaluar la poltica de crdito y cobranza.Su frmula es:

Las cuentas por cobrar promedio son el resultado de las cuentas por cobrar del periodo de anlisis ms del periodo anterior dividido entre dos.Periodo de cobros o rotacin anual: Puede ser calculado expresando los das promedio que permanecen las cuentas antes de ser cobradas o sealando el nmero de veces que rotan las cuentas por cobrar. Para convertir el nmero de das en nmero de veces que las cuentas por cobrar permanecen inmovilizados, dividimos por 360 das que tiene un ao.Su frmula es:

La rotacin de la cartera un alto nmero de veces, es indicador de una acertada poltica de crdito que impide la inmovilizacin de fondos en cuentas por cobrar. Por lo general, el nivel ptimo de la rotacin de cartera se encuentra en cifras de 6 a 12 veces al ao, 60 a 30 das de periodo de cobro.b) Rotacin de los Inventarios Indica la rapidez en que los inventarios se convierten en cuentas por cobrar mediante las ventas al determinar el nmero de veces que rota el stock en el almacn durante un ejercicio.Existen varios tipos de inventarios. Una industria que transforma materia prima, tendr tres tipos de inventarios: el de materia prima, el de productos en proceso y el de productos terminados. Si la empresa se dedica al comercio, existir un solo tipo de inventario, denominado contablemente, como mercancas.Periodo de la inmovilizacin de inventarios o rotacin anual:El nmero de das que permanecen inmovilizados o el nmero de veces que rotan los inventarios en el ao. Para convertir el numero de das en nmero de veces que la inversin mantenida en productos terminados va al mercado, dividimos por 360 das que tiene un ao.Periodo de inmovilizacin de inventarios:

A mayor rotacin mayor movilidad del capital invertido en inventarios y ms rpida recuperacin de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado. Para calcular la rotacin del inventario de materia prima, producto terminado y en proceso se procede de igual forma.Podemos tambin calcular la rotacin de inventarios, como una indicacin de la liquidez del inventario.

Nos indica la rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio de las ventas. Mientras ms alta sea la rotacin de inventarios, ms eficiente ser el manejo del inventario de una empresa.c) Perodo promedio de pago a proveedores

Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo.Mide especficamente el nmero de das que la firma, tarda en pagar los crditos que los proveedores le han otorgado.Una prctica usual es buscar que el nmero de das de pago sea mayor, aunque debe tenerse cuidado de no afectar su imagen de buena paga con sus proveedores de materia prima. En pocas inflacionarias debe descargarse parte de la prdida de poder adquisitivo del dinero en los proveedores, comprndoles a crdito.Periodo de pagos o rotacin anual: En forma similar a los ratios anteriores, este ndice puede ser calculado como das promedio o rotaciones al ao para pagar las deudas.Su frmula es:

Los resultados de este ratio lo debemos interpretar de forma opuesta a los de cuentas por cobrar e inventarios. Lo ideal es obtener una razn lenta (es decir 1, 2 o 4 veces al ao) ya que significa que estamos aprovechando al mximo el crdito que le ofrecen sus proveedores de materia prima. Nuestro ratio est muy elevado.

d) Rotacin de Efectivo y Equivalente de Efectivo:Dan una idea sobre la magnitud del efectivo y equivalente de efectivo para cubrir das de venta. Lo obtenemos multiplicando el total de Efectivo y Equivalente de Efectivo por 360 (das del ao) y dividiendo el producto entre las ventas anuales.Su frmula es:

e) Rotacin de Activos Totales Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma. O sea, cuantas veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversin realizada.Para obtenerlo dividimos las ventas netas por el valor de los activos totales:

Esta relacin indica que tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cuanto se est generando de ventas por cada UM invertido. Nos dice que tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cuanto ms vendemos por cada UM invertido.

f) Rotacin del Activo Fijo:Esta razn es similar a la anterior, con el agregado que mide la capacidad de la empresa de utilizar el capital en activos fijos. Mide la actividad de ventas de la empresa. Dice, cuantas veces podemos colocar entre los clientes un valor igual a la inversin realizada en activo fijo. Su frmula es:

C. NDICES DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO. Son Ratios que relacionan recursos y compromisos. Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio. Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una idea de la autonoma financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y largo plazo.Permiten conocer que tan estable o consolidada es la empresa en trminos de la composicin de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio. Miden tambin el riesgo que corre quien ofrece financiacin adicional a una empresa y determinan igualmente, quien ha aportado los fondos invertidos en los activos. Muestra el porcentaje de fondos totales aportados por el dueo o los acreedores ya sea a corto o mediano plazo.Para la entidad financiera, lo importante es establecer estndares con los cuales pueda medir el endeudamiento y poder hablar entonces, de un alto o bajo porcentaje. El analista debe tener claro que el endeudamiento es un problema de flujo de efectivo y que el riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administracin de la empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas a medida que se van venciendo.a) Ratio de Endeudamiento a Corto Plazo:Mide la relacin entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y los recursos aportados por la propia empresa.Su frmula es:

b) Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo:Mide la relacin entre los fondos a largo plazo proporcionados por los acreedores, y los recursos aportados por la propia empresa.Su frmula es:

c) Estructura del Capital (Deuda Patrimonio) O Endeudamiento Total:Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relacin al patrimonio. Este ratio evala el impacto del pasivo total con relacin al patrimonio. Mide la relacin entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los acreedores, y los aportados por la propia empresa.Su frmula es:

d) Ratio de Endeudamiento del Activo:Representa el porcentaje de fondos de participacin de los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporcin de fondos aportados por los acreedores. Mide cunto del activo total se ha financiado con recursos o capital ajeno, tanto a corto como largo plazo.Su frmula es:

e) Cobertura de gastos financieros:Este ratio nos indica hasta qu punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en una situacin de dificultad para pagar sus gastos financieros.Su frmula es:

Una forma de medirla es aplicando este ratio, cuyo resultado proyecta una idea de la capacidad de pago del solicitante.Es un indicador utilizado con mucha frecuencia por las entidades financieras, ya que permite conocer la facilidad que tiene la empresa para atender sus obligaciones derivadas de su deuda.

f) Cobertura para gastos fijos:Este ratio permite visualizar la capacidad de supervivencia, endeudamiento y tambin medir la capacidad de la empresa para asumir su carga de costos fijos. Para calcularlo dividimos el margen bruto por los gastos fijos. El margen bruto es la nica posibilidad que tiene la compaa para responder por sus costos fijos y por cualquier gasto adicional, como por ejemplo, los financieros.Su frmula es:

Para el caso consideramos como gastos fijos los rubros de gastos de ventas, generales y administrativos y depreciacin. Esto no significa que los gastos de ventas corresponden necesariamente a los gastos fijos. Al clasificar los costos fijos y variables deber analizarse las particularidades de cada empresa.

D. NDICES DE RENTABILIDAD. Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidad econmica y financiera). Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y polticas en la administracin de los fondos de la empresa. Evalan los resultados econmicos de la actividad empresarial.Expresan el rendimiento de la empresa en relacin con sus ventas, activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder existir.Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto plazo. Indicadores negativos expresan la etapa de des acumulacin que la empresa est atravesando y que afectara toda su estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de los dueos, para mantener el negocio.Los indicadores de rentabilidad son muy variados, los ms importantes son:a) Rendimiento sobre el patrimonio:Esta razn lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto de la empresa. Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista. Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversin de los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio).Su frmula es:

b) Rendimiento sobre la inversin:Es el ratio ms representativo de la marcha global de la empresa, ya que permite apreciar su capacidad para obtener utilidades en el uso del total activo. Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los accionistas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa, para establecer la efectividad total de la administracin y producir utilidades sobre los activos totales disponibles.Su frmula es:

c) Utilidad activo:Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, lo calculamos dividiendo las utilidades antes de intereses e impuestos por el monto de activos.Su frmula es:

d) Utilidad ventas:Llamado tambin margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de la empresa respecto a sus ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad entes de intereses e impuestos por el valor de activos.Su frmula es:

e) Utilidad por accin O Rentabilidad por Accin:Llamado tambin utilidad por accin, permite determinar la utilidad neta que le corresponde a cada accin. Este ratio es el ms importante para los inversionistas, pues le permite comparar con acciones de otras empresas.Su frmula es:

f) Ratio de dividendos por accinEl resultado de este ratio representa el monto o importe que se pagar a cada accionista de acuerdo a la cantidad de acciones que ste tenga.Su frmula es:

g) Margen Bruto de Utilidad:Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas. Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas, despus de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce y/o vende.Su frmula es:

Indica las ganancias en relacin con las ventas, deducido los costos de produccin de los bienes vendidos. Nos dice tambin la eficiencia de las operaciones y la forma como son asignados los precios de los productos.Cuanto ms grande sea el margen bruto de utilidad, ser mejor, pues significa que tiene un bajo costo de las mercancas que produce y/ o vende.

h) Margen Neto de Utilidad:Rentabilidad ms especfico que el anterior. Relaciona la utilidad liquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de cada UM de ventas que queda despus de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido deducidos. Cuanto ms grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor.

E. ANALISIS DU-PONT:Este ratio relaciona los ndices de gestin y los mrgenes de utilidad, mostrando la interaccin de ello en la rentabilidad del activo.Su frmula es:

Por cada UM invertido en los activos se obtiene un % rendimiento sobre los capitales invertidos.3. CASO PRACTICO:

De los siguientes estados financieros utilizar los ratios que realizamos:

AGUAYTIA SAC

BALANCE GENERAL 31/12/2013 Y 31/12/2014

ACTIVOS20142013

ACTIVO CORRIENTE

Efectivo y Equivalente de Efectivo194,196.00191,303.00

Cuentas por Cobrar741,289.00809,514.00

Inventarios1,452,419.001,347,423.00

Gastos pagados por Anticipado22,684.0018,795.00

Otros Activos Corrientes38,473.0031,874.00

Total Activos Corrientes2,449,061.002,398,909.00

ACTIVO NO CORRIENTE

Propiedad, Planta y Equipo1,745,231.001,681,415.00

(-)depreciacin acumulada(936,425.00)(864,705.00)

Activo Fijo Neto808,806.00816,710.00

Inversin a Largo Plazo69,263.00

Otros Activos No Corrientes224,215.00224,726.00

Total Activo No Corriente1,102,284.001,041,436.00

TOTAL ACTIVO3,551,345.003,440,345.00

PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO CORRIENTE

Prstamos bancarios y Pagares490,174.00389,630.00

Cuentas por Pagar162,215.00149,501.00

Impuestos Acumulados39,566.00139,295.00

Otros Pasivos Acumulados208,675.00179,546.00

Total Pasivos Corrientes900,630.00857,972.00

PASIVO NO CORRIENTE

Deudas de Largo Plazo689,380.00684,656.00

Total Pasivos No Corrientes689,380.00684,656.00

TOTAL PASIVO1,590,010.001,542,628.00

PATRIMONIO

Capital de Accionistas

Acciones comunes(UM 5.50 valor a la par)459,921.00459,917.00

Capital Adicional Pagado394,708.00394,600.00

Utilidades Retenidas1,106,705.001,043,200.00

TOTAL PATRIMONIO1,961,334.001,897,717.00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO3,551,344.003,440,345.00

AGUAYTIA SAC

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 31/12/2013 Y 31/12/2014

20142013

Ventas Netas4,363,670.004,066,930.00

Inventario Inicial1,752,682.001,631,850.00

(+) Compras2,629,024.002,447,775.00

(-)Inventario Final1,452,419.001,347,423.00

= Costo de Ventas2,929,287.002,732,202.00

Utilidad Bruta1,434,383.001,334,728.00

Gastos de Ventas, Generales y Administrativos875,842.00794,491.00

Depreciacin121,868.00124,578.00

Utilidad Antes de Intereses436,673.00415,659.00

Intereses Pagados93,196.0076,245.00

Utilidad despus de Intereses343,477.00339,414.00

Impuesto a la Renta123,541.00122,793.00

Utilidad despus de Impuestos219,936.00216,621.00

Dividendos en Efectivo156,249.00142,574.00

Utilidad Neta63,687.0074,047.00

SOLUCION:

A. NDICES DE LIQUIDEZ (ANLISIS DE LIQUIDEZ). a) Ratio de liquidez general o razn corriente El ratio de liquidez para el 2014, en la empresa Aguaytia SAC es:

Esto quiere decir que el activo corriente es 2.72 veces ms grande que el pasivo corriente; o que por cada UM de deuda, la empresa cuenta con UM 2.72 para pagarla y poder cumplir con sus obligaciones a corto plazo.b) Ratio prueba cida La prueba acida para el 2014, en la Empresa Aguaytia SAC es:

Esto quiere decir que la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos las cuales no benefician a la empresa.

c) Ratio prueba defensiva La prueba defensiva para el 2014, en la Empresa Aguaytia SAC es:

Es decir, contamos con el 21.56% de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta.

d) Ratio capital de trabajo:El capital de Trabajo para el 2014, en la Empresa Aguaytia SAC es:

En nuestro caso, nos est indicando que contamos con capacidad econmica para responder obligaciones con terceros.e) Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar Para Aguaytia SAC este ratio es: El ndice nos esta sealando, que las cuentas por cobrar estn circulando 61 das, es decir, nos indica el tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo.Para Aguaytia SAC este ratio es:

Las razones (A y B) son recprocas entre s. Si dividimos el perodo promedio de cobranzas entre 360 das que tiene el ao comercial o bancario, obtendremos la rotacin de las cuentas por cobrar 5.89 veces al ao. Asimismo, el nmero de das del ao dividido entre el ndice de rotacin de las cuentas por cobrar nos da el perodo promedio de cobranza. Podemos usar indistintamente estos ratios.

B. NDICES DE GESTIN O ACTIVIDAD. a) Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar) Para Aguaytia SAC en el 2014:

Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 63.97 das o rotan 5.63 veces en el periodo.b) Rotacin de los Inventarios Para Aguaytia SAC, en el 2014:

Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 172 das, lo que demuestra una baja rotacin de esta inversin, en nuestro caso 2.09 veces al ao.c) Perodo promedio de pago a proveedores

Para Aguaytia SAC, en el 2014::

Rotacin Anual:

Los resultados de este ratio lo debemos interpretar de forma opuesta a los de cuentas por cobrar e inventarios. Lo ideal es obtener una razn lenta (es decir 1, 2 o 4 veces al ao) ya que significa que estamos aprovechando al mximo el crdito que le ofrecen sus proveedores de materia prima. Nuestro ratio est muy elevado.

d) Rotacin de Efectivo y Equivalente de Efectivo:Para Aguaytia SAC, en el 2014:

Interpretando este ratio, se cuenta con liquidez para cubrir 16 das de venta.e) Rotacin de Activos Totales Para Aguaytia SAC en el 2014, tenemos:

Es decir que nuestra empresa est colocando entre sus clientes 1.23 veces el valor de la inversin efectuada.

f) Rotacin del Activo Fijo:Para Aguaytia SAC, en el 2014 resulta:

Es decir, la empresa est colocando en el mercado 5.40 veces el valor de lo invertido en activo fijo.

C. NDICES DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO. a) Ratio de Endeudamiento a Corto Plazo:Para la Empresa Aguaytia SAC, en el 2014:

Tenemos en el 2014 un endeudamiento a corto plazo optimo ya que este es el 45.92% y es menor al 50% del patrimonio.

b) Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo:Para la Empresa Aguaytia SAC, en el 2014 es:

Tenemos en el 2014 un endeudamiento a largo plazo optimo ya que este es el 35.15% y es menor al 50% del patrimonio.

c) Estructura del Capital (Deuda Patrimonio) O Endeudamiento Total:Para Aguaytia SAC, en el 2014, tenemos:

Esto quiere decir, que por cada UM aportada por el dueo(s), hay UM 0.8107 centavos o el 81.07% aportado por los acreedores.d) Ratio de Endeudamiento del Activo:Para Aguaytia SAC, tenemos:

Es decir que en nuestra empresa analizada para el 2004, el 44.77% de los activos totales es financiado por los acreedores y de liquidarse estos activos totales al precio en libros quedara un saldo de 55.23% de su valor, despus del pago de las obligaciones vigentes.e) Cobertura de gastos financieros:Para la Empresa Aguaytia SAC, tenemos.

La facilidad que tiene la empresa para atender sus obligaciones derivadas de su deuda son 4.69 veces.

f) Cobertura para gastos fijos:La empresa Aguaytia SAC, tiene:

Para el caso consideramos como gastos fijos los rubros de gastos de ventas, generales y administrativos y depreciacin. Esto no significa que los gastos de ventas corresponden necesariamente a los gastos fijos.

D. NDICES DE RENTABILIDAD. a) Rendimiento sobre el patrimonio:Para Aguaytia SAC en el 2014, tenemos:

Esto significa que por cada UM que el dueo mantiene en el 2004 genera un rendimiento del 3.25% sobre el patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario.

b) Rendimiento sobre la inversin:Para Aguaytia SAC en el 2014, tenemos:

Quiere decir, que cada UM invertido en el 2004 en los activos produjo ese ano un rendimiento de 1.79% sobre la inversin. Indicadores altos expresan un mayor rendimiento en las ventas y del dinero invertido.c) Utilidad activo:Para Aguaytia SAC en el 2014, tenemos:

Nos est indicando que la empresa genera una utilidad de 12.30% por cada UM invertido en sus activos.

d) Utilidad ventas:Para Aguaytia SAC en el 2014, tenemos:

Es decir que por cada UM vendida hemos obtenido como utilidad el 10.01% en el 2004.e) Utilidad por accin O Rentabilidad por Accin:Para Aguaytia SAC en el 2014, tenemos:

Este ratio nos est indicando que la utilidad por cada accin comn fue de UM 0.7616.f) Ratio de dividendos por accinPara cada accionista de la Empresa Aguaytia SAC, cada accin obtuvo un dividendo de:

Es decir cada accin gano un dividendo de 1.87 UM o unidades monetarias.

g) Margen Bruto de Utilidad:Para Aguaytia SAC en el 2014, tenemos:

El margen de utilidad bruta es del 32.87% durante el periodo 2014 en la Empresa Aguaytia SAC.

h) Margen Neto de Utilidad:Para Aguaytia SAC en el 2014, tenemos:

Esto quiere decir que en el 2004 por cada UM que vendi la empresa, obtuvo una utilidad de 1.46%. Este ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho en la operacin durante el periodo de anlisis, est produciendo una adecuada retribucin para el empresario.

E. ANALISIS DU-PONT:En nuestro ejemplo para el 2014, tenemos:

Tenemos, por cada UM invertido en los activos un rendimiento de 9.67% sobre los capitales invertidos.

RESUMEN DE LA EVOLUCION DE LOS RATIOSPERIODO 2014, 2013.

RATIOS DE LIQUIDEZ20142013

LIQUIDEZ GENERAL 2.722.80

PRUEBA ACIDA 1.111.23

PRUEBA DEFENSIVA 0.220.22

CAPITAL DE TRABAJO 1,548,4311,540,937

PERIODO PROMEDIO DE COBRANZAS 6172

ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR5.895.02

RATIOS DE LA GESTION

ROTACION DE CARTERA Veces 645.63675.39

ROTACION DE INVENTARIOS Veces 1722.091782.03

PERIODO PAGO A PROVEEDORES Veces 21.3416.8721.9916.37

ROTACION DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 1617

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES 1.231.18

ROTACION DE ACTIVO FIJO 5.404.98

RATIOS DE SOLVENCIA

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO45.92%45.21%

ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO35.15%36.08%

ESTRUCTURA DEL CAPITAL 0.81070.8120

RAZON DE ENDEUDAMIENTO 0.44770.4484

COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS 4.695.45

COBERTURA DE LOS GASTOS FIJOS 1.441.45

RATIO DE RENTABILIDAD

RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO 3.25%3.90%

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION 1.79%2.15%

UTILIDAD ACTIVO 12.30%12.08%

UTILIDAD VENTAS 10.01%10.22%

UTILIDAD POR ACCION 0.760.89

DIVIDENDOS POR ACCION1.871.71

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 32.87%32.82%

MARGEN NETO DE UTILIDAD 1.46%1.82%

DUPONT 9.67%9.87%

WEBGRAFIA

http://es.wikipedia.org/wiki/Contabilidad_de_gesti%C3%B3nhttp://es.wikipedia.org/wiki/Ratio_financierahttp://es.slideshare.net/carlovmartinezblog/sesin-7-anlisis-de-liquidez-y-anlisis-de-solvenciahttp://www.monografias.com/trabajos28/ratios-financieros/ratios-financieros.shtmlhttp://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental/ratiosfinancieros/tiposratiosfinancieros.htmhttp://blogs.gestion.pe/deregresoalobasico/2013/03/analisis-de-estados-financiero-1.htmlhttp://www.usmp.edu.pe/recursoshumanos/pdf/3Analisis%20Financiero.pdfhttp://ucvvirtual.edu.pe/campus/HDVirtual/20010127/RATIOS%20FINANCIEROS/7000001541/RATIOS_FINANCIEROS.pdfhttp://www.caballerobustamante.com.pe/plantilla/lab/Liquidez_y_Rentabilidad.pdfhttp://www.crecenegocios.com/ratios-financieros/http://ucvvirtual.edu.pe/campus/HDVirtual/20010127/RATIOS%20FINANCIEROS/7000001541/RATIOS_FINANCIEROS.pdf

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