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REPORTE DE COYUNTURA ECONÓMICASubdirección de Relaciones Institucionales

Información y Análisis Económico

17 de septiembre de 2018

CÁMARA NACIONAL DE COMERCIO, SERVICIOS Y TURISMO DE MONTERREY

CANACOMONTERREY

Subdirección de Relaciones Institucionales

Política Internacional

La negociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) adquirió un tono distinto en los últimos meses, la estrategia de Estados Unidos ha sido formar acuerdos bilaterales con México y

Canadá antes que renovar el TLCAN con su fórmula orginal entre los tres países. México continuó en las negociaciones por esta vía y logró concretar importantes acuerdos con EUA.

Fuente: Elaborado por CANACO con información de Expansión, El Financiero y EITB.

El pasado 27 de agosto el gobierno de Estados Unidos anunció que había llegado a un “Acuerdo de Comercio” con México.

Dicho acuerdo bilateral servirá para eliminar obstáculos clave que afectan a Estados Unidos y a México, y representa un escalón más en el camino de las negociaciones trilaterales.

¿Qué establece el “Acuerdo de Comercio Estados Unidos-México”?

• 75% de los vehículos será fabricado en Estados Unidos o México.• Entre 40% y 45% del contenido de un auto se producirá en zonas

donde los trabajadores ganen al menos 16 dólares por hora.

Comercio Electrónico

• Facilitar transacciones digitales y garantizar protección decompra a los consumidores.

• 10 años de protección de datos para los productores de nuevasmedicinas.

• Extensión a 75 años del plazo de copyright para obras artísticas.

Propiedad Intelectual

Sector Automotriz

• Garantizar que trabajadores migrantes sean protegidos por laLegislación Laboral.

• Crear capítulos separados para los temas laboral y de medioambiente.

Medio Ambiente

• Petición de mecanismos para la cooperación ambiental.

• Cero aranceles a productos de México y Estados Unidos.

Comercio Exterior

Empleo

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*Total de la fuerza laboral: Incluye a las personas mayores de 16 años, empleadas y a las desempleadas que están buscando trabajo.

Economía de Estados Unidos

Cifra estimada Nota: Las cifras estimadas representan la variación

promedio anual esperada al cierre de 2018, segúnel Fondo Monetario Internacional.

Pronóstico de crecimiento del PIB de Estados Unidos en 2018

2.9%

Fuente: Elaborado por CANACO con información deBureau of Economic Analysis, Bureau of Labor Statistics eInternational Monetary Fund.

Crecimiento real anual: 2.3%

(FMI)

2.8%

(Fed)

La economía de Estados Unidos repuntó en crecimiento durante el segundo trimestre de 2018, gracias a los avances que ha logrado en materia de acuerdos comerciales y reforma fiscal; hacia el tercer

trimestre, los índices de inflación y desempleo apuntan a una economía que seguirá en expansión.

Cifra estimada

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Aunque todavía hay temas complejos en la mesa de las negociaciones del TLCAN, la relación bilateral entre México y Estados ha dado ánimo a los inversionistas.

Fuente: Elaborado por CANACO con información del Banco de México (Banxico), Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, en inglés) y El Economista.

Mercado Cambiario y Tasa de Interés

Por su parte, las instituciones encargadas de la políticamonetaria, tanto en México como Estados Unidos, hancoincidido en no ajustar sus tasas de interés en julio y agosto.

Adicional a ello, la decisión del Banco Central de Turquía desubir su tasa de interés hasta 24%, ha dado un impulso a lasdivisas de mercados emergentes, entre ellas el peso mexicano.

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En el segundo trimestre de 2018 los tres grandes grupos de actividades económicos en México desaceleraron con respecto al trimestre anterior, lo que se tradujo en un menor dinamismo de la economía

en su conjunto, con ello las expectativas de crecimiento al cierre del año se han revisado a la baja.

Crecimiento Económico Nacional

Fuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI y OCDE.

2.4%

Pronóstico de crecimiento del PIB de México en 2018

(OCDE)

2.14%

(Banco de México)

Transportes e Información en medios masivos

Financieros e Inmobiliarios

Profesionales y de Apoyo a negocios

Educativos, de Salud y Asistencia

De esparcimiento y Otros

De alojamiento temporal

Legislativos y Gubernamentales

Comercio al por mayor

Comercio al por menor

1.2%

2.9%

IGAE: Comercio y Servicios(Variación % anual mayo 2018, cifras desestacionalizadas)

IGAE Comercio IGAE Servicios

4.2%

4.1%

0.5%

-1.2%

-1.2%

2.6%

3.8%

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Parte del menor grado de actividad de los sectores productivos a nivel nacional en el segundo trimestre del año se explica por el alza en los precios para los productores, que se ha reflejado en

una nueva alza de la inflación para el consumidor (INPC).

Inflación

Fuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI.

Inflación mensual

No obstante, en los meses posteriores la inflación para losproductores comenzó a descender, lo que podría ayudar a queel INPC retome su tendencia a la baja.

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Los mayores precios de los bienes y servicios han llevado a que los hogares mexicanos moderen su gasto en consumo, esto se observa en mayor medida en la demanda de bienes de origen extranjero.


Consumo Privado

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Fuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI y ANTAD.

En este sentido, las ventas reales del comercio minorista a nivel nacional han enfrentado un complicado camino para regresar a niveles de crecimiento como los observados al inicio del año pasado.

*Nota: Tiendas iguales: Son las ventas de las tiendas que tienen más de un año deoperación, excluyendo las ventas de las nuevas tiendas (aquellas que tienenmenos de un año operando) y por lo tanto son comparables contra periodosanteriores.

Sector Comercio en México

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Durante la primer mitad de 2018, el crecimiento del comercio al por menor ha avanzado principalmente por el desempeño de segmentos como el comercio electrónico, mientras que en el

comercio mayorista destacan las ventas de maquinaria, equipo, materias primas y textiles.

Sector Comercio en México

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Fuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI y Banco de México.

Confianza del Consumidor

Nota: El índice de confianza del consumidor resulta de promediar cinco índices parciales de los cuales doshacen referencia a la situación económica actual y esperada del hogar del entrevistado, otros dosatienden a la situación económica actual y esperada del país y el quinto índice refleja qué tan propicioconsideran el momento actual para la compra de bienes de consumo duradero.

Pese a que la economía nacional no está en su mejor momento, existen factores de percepción que podrían potenciar el mercado interior hacia el cierre del año, uno de ellos es la confianza de los

consumidores, quienes mejoraron notablemente sus expectativas respecto a su situación económica luego de conocer que habría un cambio de régimen en el país.

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Sector Comercio en Nuevo León

El sector comercio en Nuevo León repuntó en el cierre del primer semestre del año, y las ventas al por menor han alcanzado su segundo mejor crecimiento en 2018. Un factor influyente en este resultado es la

inflación a nivel local (INPC) que ha desacelerado con mayor rapidez que la nacional.

INPC por principales ciudades en Estados de la Frontera Norte del país

2017 2018 (julio)

Monterrey, N.L.

Chihuahua, Chih.

Torreón, Coah.

Hermosillo, Son.

Tijuana, B.C.

Matamoros, Tamps.

7.2% 5.7%

6.1% 4.4%

6.0% 5.1%

7.4% 4.9%

6.3% 3.8%

7.3% 5.5%

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En relación al empleo, pese a que la actividad económica del país desaceleró en el ultimo trimestre, la generación de empleos sigue en aumento, aunque con un ritmo menor al observado el año pasado.

Fuente: Elaborado por CANACO con información del IMSS.

Empleo en México

*Nota: Se consideran como empleos formales a aquellos trabajadores que se encuentran afiliados al IMSS.

36% de los empleos

generados.

Empleos Formales en México*

SectorAsegurados

Totales junio 2018

Asegurados Totales

julio 2018

Generados Acumulado ene-jul 2017


Act. Primarias 652,337 638,143 -65,405 -67,097

Comercio 3,957,111 3,973,894 37,677 49,136Servicios 6,801,693 6,786,928 144,898 141,959

Construcción 1,689,103 1,712,692 129,238 135,240Electricidad 144,441 145,799 749 931

Manufacturas 5,391,141 5,428,385 258,039 226,836

Industria Extractiva

133,698 133,040 7,493 6,009

Transporte 1,125,051 1,130,363 42,909 37,775Total 19,894,575 19,949,244 555,598 530,789

Al mes de agosto de 2018 se han generado 644,978 nuevosempleos, y se han alcanzado los 20,063,433 puestos de trabajo.

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Empleo en Nuevo León

A nivel estatal la situación es semejante, la generación de empleos en el año en curso (de enero a julio) ha desacelerado respecto al mismo periodo de 2017, aunque la cifra total de empleos formales

permanece en aumento mes tras mes.

Fuente: Elaborado por CANACO con información del IMSS.

*Nota: Se consideran como empleos formales a aquellos trabajadores que se encuentran afiliados al IMSS.

37% de los empleos

generados.

Empleos Formales en Nuevo León*

SectorAsegurados

Totales junio 2018

Asegurados Totales

julio 2018



Manufacturas 517,457 521,114 24,522 20,620Comercio 302,965 305,129 6,853 9,656Servicios 495,481 490,203 18,796 9,117

Construcción 143,308 145,010 6,459 6,340Act. Primarias 10,351 10,518 599 689

Industria Extractiva

3,630 3,661 236 199

Transporte 117,178 117,335 3,279 3,823Electricidad 10,607 10,640 284 72

Total 1,600,977 1,603,610 61,028 50,516Total: 89.5%

de los empleos en el Estado.

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Panorama económico 2018-2019

Banco de México: Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado (3-sep-2018)

(Cifras en porcentaje)

(Cifras en porcentaje)

Encuesta de Expectativas de Citibanamex (5-sep-2018)

- Inflación General:Al cierre de 2018: 4.49%Al cierre de 2019: 3.65%

- Inflación Subyacente:Al cierre de 2018: 3.60%Al cierre de 2019: 3.50%

- Crecimiento del PIB:Expectativa 2018: 2.1%Expectativa 2019: 2.1%

- Tipo de Cambio:Al cierre de 2018: $19.00Al cierre de 2019: $18.75

- Tasa de Fondeo Bancario:Al cierre de 2018: 7.75%Al cierre de 2019: 7.25%

El formato de las negociaciones en torno alTLCAN ha dado un giro en los últimos meses,siguiendo un estilo de comunicación bilateralentre México, Estados Unidos y Canadá.

México y Estados Unidos han logrado avancessignificativos en temas que podrían afectar lanegociación del Tratado.

Lo anterior ha dado certidumbre a losinversionistas, reduciendo el tipo de cambiopeso-dólar y las expectativas de inflación hansido revisadas a la baja por los especialistas.

La situación económica nacional y suscomponentes (sectores productivos)disminuyeron su dinamismo hacia la primermitad del año.

No obstante, las expectativas de losconsumidores pueden ser un factor positivopara la recuperación de sectores clave, como elcomercio.

Resumen y pronósticos

Reporte de Coyuntura Económica

Cambio
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