RIESGO OPERATIVO EN CONSTRUCTORA 1 Análisis del Riesgo ...

RIESGO OPERATIVO EN CONSTRUCTORA 1

Análisis del Riesgo Operativo y su Incidencia Financiera en una Empresa Constructora de

Vivienda de Interés Social en la Ciudad de Valledupar

Sagbini Balcázar Antonio Manuel

Universidad de Santander

Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables

Maestría en Finanzas

Bucaramanga

2021


Análisis del Riesgo Operativo y su Incidencia Financiera en una Empresa Constructora de

Vivienda de Interés Social en la Ciudad de Valledupar


Trabajo de Grado para Optar por el Título de

Magister en Finanzas

Directora

Ortiz Iglesias María Isabel

Magister en Finanzas

Co - Directora

Pertuz Peralta Vanessa Paola

Doctora en Ciencias Mención Gerencia

Universidad de Santander

Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables

Maestría en Finanzas

Bucaramanga

2021


Página de Aceptación


Dedicatoria

Esta tesis, la dedico:

A Dios, porque tengo la profunda convicción de que es la fuente de mi vida y quien me

guía para colocar todo lo que he recibido al servicio de los demás.

A mi madre, que me dio la vida y desde entonces ha creído en mí. Que con su ejemplo

me enseñó a no rendirme.

A mi esposa, por su amor y su apoyo incondicional en cada uno de mis proyectos. Siendo

esa retaguardia, para poder avanzar en todos lo que hemos emprendido.

A mis hijos, quienes me inspiran a seguir adelante.


Agradecimiento

Mi especial agradecimiento:

A Juan Pablo Olivella y a Claudia Vargas, por darme la oportunidad de ser parte de esa

maravillosa familia empresarial, en donde, no solo han contribuido para mi crecimiento personal

y profesional.

A la Universidad De Santander, por abrir sus puertas y colocar a mi disposición un grupo

de docentes capacitados para mi formación académica.

A mi directora y codirectora de Tesis, Maria Isabel Ortiz Iglesias y Vanessa Paola Pertuz

Peralta, quienes aceptaron dirigirme en este proyecto de grado, y con la pericia en el tema

investigación, me impulsaron para culminar esta etapa en mi vida.

A todos mis compañeros de maestría, con quienes tuve la dicha de aprender de ellos

como personas y como profesionales.


Tabla de Contenido

Dedicatoria 3

Agradecimiento 5

Resumen 12

Astract 14

Introducción 15

Capítulo I. El Problema 17

1. Planteamiento del Problema 17

1.1 Formulación del Problema 19

1.2 Sistematización del Problema 19

2. Objetivos de la Investigación 20

2.1 Objetivo General 20

2.2 Objetivos Específicos 20

3. Justificación de la Investigación 21

4. Delimitación de la Investigación 23

Capitulo II. Marco de Referencia 24

5. Marco Teórico 24

5.1 Antecedentes de la Investigación 24

5.2 Bases Teóricas 26

5.3 Desempeño Financiero 31

5.4 Factores de Constructividad 36

5.5 Bases Legales 37

Capitulo III. Marco Metodológico 38

6. Metodología de la Investigación 38

6.1. Enfoque de Investigación 38


6.2. Tipo de Investigación 38

6.3. Diseño de la Investigación 39

6.4. Población y Muestra 40

6.5. Técnicas e Instrumentos de Recolección de Datos 42

6.6. Análisis de la Información 42

6.7. Técnicas de Análisis 49

6.8. Procedimiento de la Investigación 49

6.9. Validación del Instrumento 50

Capítulo IV. Resultados de la Investigación 51

7. Identificación los Diferentes Riesgos Operativos Existentes en la Empresa Constructora

de Vivienda de Interés Social 51

7.1. Riesgos Operacionales Identificados por Método Preventivo. Personas 52

7.2. Riesgos Operacionales Identificados por Método Preventivo. Procesos Internos 53

7.3. Riesgos Operacionales Identificados por Método Preventivo. Tecnología de la

Información 59

7.4. Riesgo Operacional Identificados por Método Preventivo. Eventos Externos 61

8. Medición y Evaluación de los Riesgos Operativos Existentes en la Empresa Constructora

de Vivienda de Interés Social. 64

8.1. Método Mapa de Riesgo 64

8.2. Método de Indicador Básico 68

9. Medición de la Situación Financiera de Acuerdo con el Análisis de los Riesgos

Operativos en la Empresa Constructora de Vivienda de Interés Social. 69

9.1. Situación Financiera 69

9.2. Incidencia en la Liquidez 70

9.3. Incidencia en los Plazos 72

9.4. Incidencia en los Costos en los Riesgos Operativos 73

9.5. Incidencia en el Endeudamiento 74

9.6. Incidencia en la Rentabilidad 75


9.8. Sensibilidad del GAO 78

9.9. Efectivo Generado por las Operaciones- EGO 79

10 Propuestas de Medidas de Control para la Gestión de Riesgos Operativos Existentes en la

Empresa Constructora de Vivienda de Interés Social. 80

10.1. Persona 80

10.2. Procesos Internos 81

10.3. Tecnología de la Información 84

10.4. Evento Externos 85

Conclusiones y Recomendaciones 86

Referencias Bibliográficas 88


Lista de Tablas

Tabla 1. Ratios de Liquidez 32

Tabla 2. Ratios de Endeudamiento 33

Tabla 3. Ratios de Rentabilidad 34

Tabla 4. Ratios de Apalancamiento 35

Tabla 5. Operacionalización de las Variables 41

Tabla 6. Calificación de Severidad/Impacto 43

Tabla 7. Niveles de Frecuencia de un Riesgo 44

Tabla 8. Matriz de Incidencia en el Costo 45

Tabla 9. Matriz de Incidencia en el Plazo 46

Tabla 10. Matriz de Impacto a la Liquidez 46

Tabla 11. Matriz de Impacto al Endeudamiento 47

Tabla 12. Matriz de Incidencia en la Rentabilidad 47

Tabla 13. Tratamiento del Riesgo 48

Tabla 14. Riesgo Operacional por Personas 52

Tabla 15. Riesgo Operacional por Procesos Internos 54

Tabla 16. Riesgo Operacional por Tecnología de la Información 59

Tabla 17. Riesgo Operacional por Eventos Externos 61

Tabla 18. Medición y Evaluación de los Riesgos Operacionales de la Constructora 64

Tabla 19. Método de Indicador Básico 68

Tabla 20. Balance Consolidado (Expresado en Millones de Pesos Colombianos) 69

Tabla 21. Estado de Resultado Consolidado (Expresado en Millones de Pesos Colombianos) 70

Tabla 22. Indicadores de Liquides de la Constructora 70


Tabla 23. Riesgos que Inciden en la Liquidez 71

Tabla 24. Riesgos que Inciden en los Plazos 72

Tabla 25. Comportamiento de los Costos y Gastos de la Constructora 73

Tabla 26. Riesgos que Inciden en los Costos 73

Tabla 27. Indicadores de Endeudamiento de la Constructora 74

Tabla 28. Riesgos que Inciden en el Endeudamiento 75

Tabla 29. Indicadores de Rentabilidad de la Constructora 76

Tabla 30. Riesgos que Inciden en la Rentabilidad 76

Tabla 31. Efectivo Generado por la Operación 79

Tabla 32. Capital de Trabajo 79

Tabla 33. Tratamiento del Riesgo Operacional Relacionado con las Personas 80

Tabla 34. Tratamiento del Riesgo Operacional Relacionado con los Procesos Internos 81

Tabla 35. Tratamiento del Riesgo Operacional Relacionado con las Tecnologías de la

Información 84


Lista de Figuras

Figura 1 Matriz de Valoración de Riesgos 44

Figura 2 Matriz de Respuesta ante los Riesgos 49

Figura 3 Mapa de Riesgo Evaluado 67

Figura 4 Apalancamiento Operativo – GAO 77

Figura 5 Sensibilidad del GAO 78

Figura 6 Apalancamiento Operativo de la Constructora – GAO 78

Figura 7 Tratamiento del Riesgo Operacional Relacionado con los Eventos Externos 85


Resumen

Título

Análisis del Riesgo Operativo y su Incidencia Financiera en una Empresa Constructora

de Vivienda de Interés Social en la Ciudad de Valledupar

Autor


Palabras Clave

Riesgo operativo, desempeño financiero, indicadores financieros, mapa de riesgo,

mitigación del riesgo.

Descripción

El sector de la construcción está expuesta a múltiples escenarios de incertidumbre que es fuente

generadora de riesgos; en este contexto, se realiza un análisis de una empresa de construcción de

interés social en la ciudad de Valledupar, que no son ajenas a que eventos negativos relacionada

con la actividad económica. En el presente estudio se analizaron los riesgos operativos y su

incidencia en la gestión financiera durante el periodo 2017-2020, identificando los riesgos

asociados con las fallas del personal, deficiencias en los procesos, en los sistemas de información

y los eventos externos mediante las herramientas de mapa de riesgo (Frecuencia- Impacto), de

los cuales bajo la autoevaluación de las áreas funcionales relacionaron 33 riesgos operacionales

en total, siendo el de mayor concentración los procesos internos con 58%; seguido de las

personas 18%, y el 15% de los sistemas de información, y el restante corresponde a los eventos

externos.

Posteriormente, se establecieron aquellos riesgos que afecta en mayor grado los

indicadores financieros en sus niveles de liquidez, endeudamiento, rentabilidad, costos y plazos


de los proyectos. Así como las estrategias que podrían implementar la Gerencia con el objetivo

de minimizar los efectos en la probabilidad y/o impacto de los eventos de riesgo y que

actualmente afecta la gestión financiera de la constructora. Finalmente, se puede concluir que los

riesgos operacionales como mayor incidencia son las fallas en los procesos e inciden

directamente con los costos, la liquidez y el endeudamiento de la empresa.


Asbtract

Title

Título en Inglés del Trabajo de Grado

Author


Keywords

Operational risk, financial performance, financial indicators, risk map, risk mitigation.

Description

The construction sector is exposed to multiple scenarios of uncertainty that is a source of risk; In

this context, an analysis is carried out of a construction company of social interest in the city of

Valledupar, which is not unrelated to negative events related to economic activity. In this study,

operational risks and their impact on financial management during the 2017-2020 period were

analyzed, identifying the risks associated with staff failures, deficiencies in processes,

information systems and external events using the tools risk map (Frequency-Impact), of which,

under the self-assessment of the functional areas, related 33 operational risks in total, with the

highest concentration being internal processes with 58%; followed by 18% people, and 15%

from information systems, and the remainder corresponds to external events.

Subsequently, those risks that affect the financial indicators to a greater degree in their

levels of liquidity, indebtedness, profitability, costs and project terms were established. As well

as the strategies that Management could implement in order to minimize the effects on the

probability and / or impact of risk events and that currently affect the financial management of

the construction company. Finally, it can be concluded that the operational risks as the greatest

incidence are the failures in the processes and directly affect the costs, liquidity and indebtedness

of the company.


Introducción

El presente trabajo presenta un análisis del riesgo operativo y su incidencia financiera

en una empresa constructora de vivienda de interés social en la ciudad de Valledupar.

La importancia de esta investigación radica en que se propondrá un plan de trabajo,

incluyendo acciones que una vez implementadas en la constructora de vivienda de interés social,

facilitarán la organización del área de gestión de riesgos y su impacto en las políticas financieras

de la empresa, en cumplimiento a su plan estratégico; además, del diseño de un instrumento

válido y confiable para obtener la información en el campo de estudio que estará disponible para

ser utilizado en otras investigaciones.

Para el desarrollo de la investigación, en primera medida se presenta el desarrollo del

problema, los objetivos, justificación y delimitación de la infestación, para posteriormente

desarrollar los antecedentes, bases teóricas y metodología, catalogando el estudio como mixto,

descriptivo cuantitativo, no experimental, de campo y transversal.

Seguidamente, se realiza la identificación de los riesgos operativos existentes en la

empresa constructora de viviendas de interés social por medio de la obtención de informes

históricos presentados a la gerencia general y entrevistas.

Consecutivamente, se lleva a cabo la medición y evaluación de los riesgos operativos

existente en la empresa constructora de viviendas de interés social, a través del cálculo de la

probabilidad, impacto y nivel de riesgo de cada uno de los riesgos identificados.

Posteriormente, se mide la incidencia en los indicadores financieros de acuerdo con la

gestión de riesgos operativos existentes en la empresa constructora de vivienda de interés social

como son ratio de liquidez, endeudamiento, apalancamiento y rentabilidad, teniendo en cuenta los

costos y plazo de los proyectos ejecutados.


Finalmente, se presentan las conclusiones y recomendaciones luego del desarrollo de la

investigación y las recomendaciones que se le dan a la constructora de viviendas de interés social

basados en los resultados obtenidos.


Capítulo I. El Problema

En el presente capitulo, se incluye planteamiento del problema de la investigación,

especificando su formulación y sistematización. Asimismo, se proponen los objetivos tanto

general, como específicos, describiendo seguidamente, la justificación y delimitación del

presente estudio.

1. Planteamiento del Problema

La gestión de riesgo, es el proceso de identificar, planificar y organizar la presencia de

factores tanto internos como externos a las actividades de las empresas que influyen en los

objetivos de corto, mediano y largo plazo (CAMACOL, 2018). Para ello es indispensable

direccionar y controlar de manera eficiente los recursos físicos y humanos de las organizaciones,

con el fin de reducir al mínimo los riesgos y la incertidumbre asociados a las diferentes

actividades económicas.

En ese orden de ideas, el sector de la construcción se encuentra en una etapa temprana en

la gestión del riesgo, específicamente en la evaluación del riesgo operativo, donde se evidencia

que el sector no logra alcanzar la etapa de creación de valor mediante la gestión actual.

De acuerdo con Lara (2008), el riesgo operativo, se refiere a las pérdidas que puede

causar cuatro factores: recursos humanos (personas), procesos de operación, sistemas

tecnológicos y factores externos. Se basa en el análisis del riesgo que debe incluir los eventos

posibles y pérdidas económicas que estas pueden causar.

En ese mismo sentido, en el documento de Comité de Basilea 2001, “Regulatory

Treatment of Operational Risk” define el riesgo operacional como la perdida resultante de una

falta de adecuación o de un fallo de los procesos, el personal o los sistemas internos, o bien como


consecuencia de acontecimientos externos, esta definición incluye el riesgo legal (Fernández,

2007).

Es por ello que la evaluación de gestión de riesgos operativos tiene como objetivo medir

los resultados transcurridos en cierto período de tiempo después de la ejecución de los sistemas

de gestión, así como el grado de realización alcanzado. Para ello, la evaluación además de

analizar la satisfacción y los logros alcanzados, analiza los efectos que las acciones asociadas

con los sistemas de Gestión de la calidad alcanzaron en las empresas en análisis (Pérez & Acuña,

2013).

Para las empresas constructoras, es indispensable evaluar el riesgo para medir la

incidencia de los indicadores financieros (liquidez, endeudamiento y rentabilidad) en aras de

crear valor para los accionistas (Barato & Parra, 2013). De acuerdo, CAMACOL (2018) en su

estudio concluye que los Factores externos a la actividad tienen altos niveles de afectación e

incidencia en el sector: i. La baja calidad de la planeación de largo plazo, ii. Retrasos en la

entrega de permisos y trámites para la construcción, iii. Incertidumbre en cuanto a la

normatividad, legislación, tributación y continuidad de políticas.

El sector de la construcción se enfrenta con factores externos como devaluaciones

fuertes, inflación en vivienda creciente, costos de construcción alto, crecimiento económico bajo,

disminución del PIB de construcción, disminución del precio de la vivienda nueva, entre otras así

lo manifiesta (Daza, 2020).

Para las empresas construcción de vivienda en general, es importante evaluar la Gestión

de Riesgo Operativo, con el fin de establecer que tan efectivo es o ha sido el proceso de un

mecanismo que puede identificar la eficiencia de un servicio o producto en el mercado. Su

importancia radica en asegurar la existencia de un negocio en marcha, la consecución de


objetivos, alcanzar metas de rentabilidad mejorar la competitividad y productividad y mantener y

mejorar reputación.

La constructora se encuentra constituida como una mediana empresa, presentando 6

empresas como competencia directa y ocupando el cuarto lugar por niveles de ventas en la

ciudad para el año 2019.

En ese sentido, la compañía constructora de Vivienda de Interés Social (VIS), se

constituye en el año 2006 y a la fecha no ha implementado la gestión de riesgos financieros en la

empresa. Por tanto, es interés de la gerencia general los resultados de la presente investigación, la

cual desarrollar un análisis financiero en una empresa constructora de vivienda de interés social

(VIS) con su análisis de riesgo operativo.

1.1. Formulación del Problema

De acuerdo a la problemática expuesta, se formula la siguiente interrogante:

¿Cómo incide los riesgos operativos en los indicadores financieros en una empresa

constructora de Vivienda de Interés Social (VIS) en la ciudad de Valledupar?

1.2. Sistematización del Problema

De acuerdo a la interrogante principal, se han derivado las siguientes inquietudes:

¿Cuáles son los riesgos operativos de la constructora de Vivienda de Interés

Social (VIS)?

¿Cómo se mide y evalúa el riesgo operativo en las constructoras de Vivienda de

Interés Social (VIS)?

¿En que incide el análisis de los riesgos operativos en la situación financiera de la

constructora de Vivienda de Interés Social (VIS)?


2. Objetivos de la Investigación

2.1. Objetivo General

Analizar el riesgo operativo de empresa constructora de Vivienda de Interés Social que

permita evaluar su incidencia financiera a través de metodologías de evaluación del riesgo para

formular planes de mejora en la gestión administrativa.

2.2. Objetivos Específicos

Identificar los diferentes riesgos operativos existentes en la empresa constructora de

Vivienda de Interés Social para conocer las condiciones actuales de la gestión del riesgo.

Evaluar los riesgos operativos existentes en la empresa constructora de Vivienda de

Interés Social para la identificación de falencias y mejoramiento de los riesgos identificados.

Medir la situación financiera de acuerdo con el análisis de los riesgos operativos en la

empresa constructora de Vivienda de Interés Social para establecer mecanismos eficientes para

mitigar los riesgos.

Proponer medidas de control para la gestión de riesgos operativos existentes en la

empresa constructora de Vivienda de Interés Social para minimizar la exposición al riesgo y

mejorar los indicadores financieros.


3. Justificación de la Investigación

La justificación de la investigación, está dada por las razones personales y empresariales

que apoyan su realización, así como las oportunidades que hacen viable el estudio. En tal

sentido, una vez presentado y formulado el problema, se hace referencia a las motivaciones que

generaron la inquietud de llevarla a cabo, las cuales se presentan de acuerdo al aporte teórico,

metodológico, práctico y social de la investigación propuesta (Comenares & Piñero, 2008).

Como punto inicial, debe resaltarse que la gestión del riesgo operacional surge como

respuesta a la necesidad de mejorar los indicadores financieros de la constructora en un proceso

de mejoramiento organizacional, y participación activa de la gerencia central. Por tanto,

representan grupos de interés, conformados por los accionistas, competidores, entidades locales,

acreedores, clientes internos y externos.

Desde el punto de vista teórico, la presente investigación aportó conocimientos e

interpretaciones relacionadas con el riesgo operacional, surgidos de la revisión de bibliografía

actualizada sobre esta temática. Además, presenta conceptos, características, elementos, entre

otros la medición del riesgo con diferentes enfoques, con miras de crear valor para los

accionistas de la constructora.

Además, se justifica desde el punto de vista metodológico, puesto que, para obtener la

información en el campo de estudio, se diseñó un instrumento de autoevaluación de la empresa

válido y confiable disponible para ser utilizado en otras investigaciones. Por otra parte,

representa un antecedente para estudios futuros donde se aborde la temática de gestión del riesgo

operativo en otros sectores.

En cuanto a su justificación práctica, esta investigación propondrá un plan de trabajo,

incluyendo acciones que una vez implementadas en la constructora de vivienda de interés social,


facilitarán la organización del área de gestión de riesgos y su impacto en las políticas financieras

de la empresa, en cumplimiento a su plan estratégico.

En el plano social, también se justifica ya la gestión de riesgos operacionales es una

debilidad en el sector de la construcción, puesto que se encuentra en una etapa temprana

(identificación). Con esta investigación, la empresa podrá utilizar sus resultados como

ventajas competitivas frente al mercado.


4. Delimitación de la Investigación

La presente investigación, se encuentra enmarcado en la línea de investigación Desarrollo

y Competitividad el grupo CIEMPIES, específicamente en la sub línea; sistemas de información

contable y financiera, de la maestría de Finanzas en la Universidad de Santander.

Desde el punto de vista espacial, se realiza en una constructora ubicada en la ciudad de

Valledupar, Cesar.

En su temporalidad, se desarrollará en un periodo comprendido entre abril a diciembre de

2020. Dentro de su sustentación teórica, se basa en los aportes Naranjo & Tintín (2019), Pérez &

Acuña (2013), Lara (2008), CAMACOL (2018), entre otros.


Capitulo II. Marco de Referencia

En el presente capitulo, se describen en primer término, los antecedentes de la

investigación, siguiendo con la descripción de las bases teóricas que sustentaron la variable

Riesgo Operacional, culminando con la definición conceptual y operacional de la misma,

tomando en cuenta las dimensiones e indicadores que la conformaron en el presente estudio.

5. Marco Teórico

5.1. Antecedentes de la Investigación

Los autores Hernández, Menéndez, & Ramos (2011) en su trabajo titulado “Análisis de

información financiera y evaluación de riesgos dirigido a empresas constructoras interesadas en

formar asocios para participar en licitaciones de gobierno.” Se utilizó una metodología para

medir los riesgos financieros en dos momentos, una para formar asocio y otra durante el

desarrollo de proyectos y evalúa su gestión con un análisis financiero de las decisiones tomadas.

Los resultados antes descritos, aportara al presente estudio en la correlación de impacto de dos

variables evaluación de riesgos y su impacto financiero.

Por otro lado, Barato & Parra (2013) en su trabajo titulado “Impacto financiero en

empresas constructoras de vivienda de interés social generados por la no gestión del riesgo

operativo” los autores, evaluaron el riesgo operativo con la matriz frecuencia – severidad,

cuantificado la exposición de pérdidas en los diferentes factores asociados al riesgo, con

excelentes resultados para la eficiencia, seguridad, solvencia y supervisión de la gestión de todo

tipo de empresas, cuya finalidad se fundamente como una estrategia empresarial.

Cabe resaltar que en su investigación encontraron que la carencia de tecnología aplicada

a la medición de riesgo operativo para las empresas constructoras, impide en gran medida los

sucesos o eventos que impacten financieramente a la empresa.


Puntualizan en diferentes recomendaciones para las constructoras de vivienda de interés

social en la consolidación de un área de administración de riesgo o diversas funciones en

personas encargadas de llevar los procesos de planes de mitigación y monitoreo como

estadísticas de la actividad, bases de datos de incidencias, eventos de pérdidas, reportes de cifras

de control, entre otras. La investigación antes señalada, contribuye a identificar las variables que

tuvieron en cuenta los autores para evaluar el riesgo operativo y elaborar la técnica de

recolección de la información.

En ese orden de ideas, Pérez & Acuña (2013), en su estudio, análisis en el impacto

financiero de las empresas constructoras de vivienda de interés social por la no gestión del riesgo

operativo en la ciudad de Cartagena como parte de política de sostenibilidad a largo plazo,

comparte con la investigación anterior, la misma metodología aplicada a constructoras VIS de

Cartagena, encontrado un riesgo operacional moderado, toda vez que las repercusiones con los

clientes es menor. Esta investigación respalda, la metodología más utilizada para la evaluación

de riesgos operacionales en las empresas constructoras VIS.

Naranjo & Tintín (2019), abordan el Modelo para la gestión de riesgo operativo mediante

el uso del método RISICAR caso aplicado: área de recursos humanos y construcción de la

compañía constructora RHR Rock & Hydro Resources Cía. Ltda. Se enfoca en uno de los

factores de los riesgos operacionales; el personal. En su investigación propone unas

metodologías alternativas como es la técnica cualitativa Método Risicar para identificar,

clasificar, evaluar, diseñar, implementar y monitorear los riesgos asociados a la operación de la

constructora. Y la compara con las técnicas cuantitativas como Loss Distribution Approach

propuesta por Murillo, Arias, & Franco en 2014 y simulación Montecarlo.


En ese orden de ideas, los autores cuantifican el riesgo operativo con las dos técnicas

mencionadas anteriormente. Esta investigación nutre en gran manera al estudio para determinar

las herramientas que se van a tomar como referencia.

En la investigación realizada por Delfines & Paire (2009) en su paper Qualitative

techniques for managing operational risk se fundamentan en la identificación y evaluación de

los riesgos operacionales utilizado técnicas cualitativas como auto-evaluación del riesgo, insumo

de las decisiones gerenciales, implementando los indicadores de riesgo clave (KRIs), los

procesos de asignación de riesgo, las tarjetas de puntajes (scorecards), y el análisis de

escenarios. Estas técnicas resultan un complemento necesario a los datos internos y externos y a

la evaluación que pueda hacerse en base a ellos.

En la revisión de referencias, se encuentra el trabajo de Chávez (2020) titulado “Análisis

del riesgo operativo y su impacto financiero en las empresas del sector de la construcción de la

ciudad de Macas” en la cual se elabora los mapas de riesgo operativo de cada empresa objeto de

estudio y luego del respectivo análisis se establecen aquellos riesgos que afectan en mayor grado

a sus indicadores financieros en sus niveles de liquidez, endeudamiento y rentabilidad, así como

los riesgos que en mayor grado afectan a un conjunto de empresas agrupadas considerando su

nivel de activos y patrimonio, para finalmente presentar un conjunto de estrategias que

implementadas por las empresas permitirían minimizar los efectos en la probabilidad y/o impacto

de los eventos de riesgo y que actualmente afectan su gestión financiera.

5.2. Bases Teóricas

Los fundamentos teóricos que se presentan tienen como propósito describir los

conceptos, definiciones, características y clasificaciones aportadas por los autores que sustentan


la variable de estudio. A continuación, se pretende exponer las teorías seleccionadas que abordan

el tema de los riesgos operativos.

5.2.1. Riesgo Operativo.

De acuerdo con Basilea II (2004), el riesgo operativo es la ocurrencia de pérdidas

financieras por deficiencias o fallas en los procesos internos, en la tecnología de información, en

las personas o por ocurrencias de eventos externos adversos.

Así mismo, ISO 31000 (2020), el riesgo operativo puede definirse, a grandes rasgos,

como la posibilidad que tiene una compañía, empresa u organización de sufrir pérdidas de

carácter financiero por diversas causas. Afirma que para evitar estos riesgos o minimizar sus

consecuencias es recomendable poner en marcha un Sistema de Gestión de Riesgos basado

en ISO 31000 para poder hacer frente con mayores garantías a las amenazas provocadas por

fallos o insuficiencias en las personas, procesos, tecnología, sistemas internos, cuestiones legales

y eventos externos imprevistos.

De una forma general, definen Soler, et al. (1998) el riesgo operacional como la

posibilidad de que se produzca una perdida financiera debida a acontecimientos inesperados en

el entorno operativo y tecnológico de una entidad. El riesgo operativo u operacional es un

concepto muy amplio en el que se suelen agrupar una gran variedad de riesgos relacionados con

diversos aspectos, tales como (1) deficiencias de control interno (2) procedimientos inadecuados

(3) errores humanas y fraudes y (4) fallas en los sistemas informáticos.

Una vez analizados los aportes de los autores consultados, se observa que estos coinciden

en que el riesgo operacional surge como la perdida resultante de la falta de adecuación o fallas en

los procesos internos, de la actuación del personal o de los sistemas o bien aquellas que sean

https://www.isotools.org/normas/riesgos-y-seguridad/iso-31000


producto de eventos externos. El objetivo de la gestión del riesgo operacional es la

identificación, evaluación, seguimiento, control y mitigación de este riesgo.

5.2.2. Factores de Riesgo Operativo.

Personas. posibilidad de pérdidas financieras asociadas con negligencia, error

humano, sabotaje, fraude, robo, paralizaciones, apropiación de información sensible, lavado de

dinero, inapropiadas relaciones interpersonales y ambiente laboral desfavorable, falta de

especificaciones claras en los términos de contratación del personal, entre otros factores. Se

puede también incluir pérdidas asociadas con insuficiencia del personal o personal con destreza

inadecuadas, entrenamiento y capacitación inadecuada y/o prácticas débiles de contratación.

(Basilea II, 2004)

Procesos Internos. una de las fuentes del riesgo operativo hace referencia a la

posibilidad de pérdidas financieras relacionadas con el diseño inapropiado de los procesos

críticos, o con políticas y procedimientos inadecuados o inexistentes que pueden tener como

consecuencia el desarrollo deficiente de las operaciones y servicios o la suspensión de los

mismos. En tal sentido, podrán considerarse entre otros, los riesgos asociados a las fallas en los

modelos utilizados, los errores en las transacciones, la evaluación inadecuada de contratos o de la

complejidad de productos, operaciones y servicios, los errores de la información contable la

inadecuada compensación, liquidación o pago, la insuficiencia de recursos para el volumen de

operaciones, la inadecuada documentación de transacciones, así como el incumplimiento de

plazos y presupuestos planeados (Basilea II, 2004).

Tecnología de Información. posibilidad de pérdidas financieras derivadas del

uso de inadecuados sistemas de información y tecnologías relacionadas, que puedan afectar el

desarrollo de las operaciones y servicios que realiza la institución al atentar contra la


confidencialidad, integridad, disponibilidad y oportunidad de la información. Las instituciones

pueden considerar de incluir en esta área, los riesgos derivados de fallas en la seguridad y

continuidad operativa de los sistemas TI, a errores en el desarrollo e implementación de dichos

sistemas y su compatibilidad e integración, problemas de calidad de información, inadecuada

inversión en tecnología y fallas para alinear la TI con los objetivos de negocio. Otros riesgos

incluyen la falla o interrupción de los sistemas, la recuperación inadecuada de desastres y/o la

continuidad de los planes de negocio.

Eventos Externos. posibilidad de pérdidas derivadas de la ocurrencia de eventos

ajenos al control de la empresa que pueden alterar el desarrollo de sus actividades, afectando a

los procesos internos, personas y tecnología de información. Entre otros factores, se podrán

tomar en consideración los riesgos que implican las contingencias legales, las fallas en los

servicios públicos, la ocurrencia de desastres naturales, atentados y actos delictivos, así como las

fallas en servicios críticos provistos por terceros.

5.2.3. Etapa de la Administración del Riesgo.

De acuerdo con Mejía (2006), las etapas de la administración de riesgo son:

Identificación. es la etapa fundamental de la administración de riesgos, puesto

que permite a una organización encontrar situaciones y tomar conciencia de las posibilidades y

peligros que puede enfrentar la ejecución de las actividades que se desarrollan cotidianamente,

para que no se asuma el riesgo por desconocimiento y logre gestionarse antes de que se

materialice (Mejía Quijano, 2006). En este proceso de identificación se recomienda que la

organización identifique las fuentes, las áreas de impacto, los eventos, las causas y todo tipo de

riesgos sin tener en cuenta su origen o si están o no en posibilidad de ser controlados; así, este es

su principal objetivo: identificar un listado de riesgos basado en aquellos que podrían ocurrir y


generar, incrementar, degradar, acelerar o impedir el logro de los objetivos estratégicos de una

organización.

Calificación. en la que se multiplica la variable frecuencia (la cantidad de veces

que se puede presentar un evento en un tiempo) por el impacto (la consecuencia que trae si se

materializa el evento). Para ponderar las variables se usan tablas de diferentes niveles; cada nivel

tiene definidos los siguientes asuntos: nombre, dato y descripción. Los valores que son asignados

a la frecuencia tienen un incremento lineal, mientras que los niveles del impacto tienen un

incremento geométrico –para lograr asignarles mayor peso a estos–, ya que el impacto es la

variable que afecta a las organizaciones cuando se materializa el riesgo (Mejía Quijano, 2006).

Evaluación. requiere realizar una comparación entre el nivel del riesgo que se

evidencia y los criterios establecidos en el análisis de contexto interno que permita considerar la

necesidad de tratamiento. En esta etapa se permite identificar su gravedad y construir la matriz

correspondiente; esta matriz se construye con las variables frecuencia e impacto asignándoles las

filas a la primera y las columnas a la segunda.

Diseño e Implementación. Para ubicar las medidas que deben aplicarse se deben

definir las políticas de administración de riesgos, es decir, el lineamiento acordado para la

realización del diseño. Seguidamente se definen las políticas particulares y los lineamientos, para

continuar con las medidas de tratamiento, sean estas de prevención o protección, para disminuir

la materialización de los riesgos de los procesos. -

5.2.4. Medición del Riesgo Operativo

Mapa de Riesgo: El uso del mapa de riesgos como una herramienta de

identificación y gestión de riesgos, que tiene como objetivo principal hacer una revisión y

diagnóstico del sistema de control interno que existe en la empresa, mediante la identificación de


los principales riesgos a los que se exponen al realizar sus principales actividades, es decir los

procesos clave para mitigarlos y obtener oportunidades de mejora (Fernández, 2007).

Método Indicador Básico: El Basic Indicator Approach es el más simple de

todos, el mismo se determina aplicando el 15% sobre los ingresos brutos de los tres ejercicios

anteriores. Entendiéndose ingresos brutos como los ingresos financieros netos más los ingresos

no financieros (Otero & Venerio, 2009).

𝐵𝐼𝐴 = (𝐼𝐵𝑃1 + 𝐼𝐵𝑃𝑛

𝑛) ∗ 0,15 𝑛 = 1,2,3

Siendo:

𝐼𝐵𝑃𝑛= ingreso positivo de los últimos 3 años

n = cantidad de años con ingresos positivos.

5.3. Desempeño Financiero

En relación al análisis financiero Ortiz (2011), se refiere como un proceso que comprende

la recopilación, interpretación, comparación y estudio de los estados financieros y datos

operacionales de un negocio. Es de interés para los inversionistas en cuanto que tienen interés en

la rentabilidad a largo plazo y en el incremento de valor de la empresa. De igual forma se

preocupan por el potencial de utilidad, la estructura de capital y la estabilidad operacional de la

compañía.

5.3.1. Indicadores Financieros.

Ortiz (2011), lo define como una relación entre dos cuentas de los estados financieros

básicos (Situación Financiera y Estado de Resultados Consolidados) que permite señalar los

puntos fuertes y débiles de un negocio y establecer probabilidades y tendencias.


El autor clasifica los indicadores financieros por liquidez, endeudamiento,

apalancamiento, actividad y rendimiento; el cual se abarcará en la constructora de vivienda de

interés social, con su debido análisis.

5.3.1.1. Indicadores de Liquidez. La liquidez de una organización es juzgada por

la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas

se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para

convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes (Instituto Nacional de Contadores

Públicos Colombia ).

Tabla 1

Ratios de Liquidez

Indicador Liquidez Formula

Razón Corriente 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

Prueba Ácida 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 − 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐

𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

Nota: Tomado de Ortiz. 2011.

Razón Corriente: Indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus

obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo. Al dividir el activo corriente entre el

pasivo corriente, sabremos cuantos activos corrientes tendremos para cubrir o respaldar esos

pasivos exigibles a corto plazo (Instituto Nacional de Contadores Públicos Colombia ).

Prueba Ácida: Revela la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones

corrientes, pero sin contar con la venta de sus existencias, es decir, básicamente con los saldos de

efectivo, el producido de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y algún otro activo

de fácil liquidación que pueda haber, diferente a los inventarios (Instituto Nacional de

Contadores Públicos Colombia ).


5.3.1.2. Indicadores de Endeudamiento. Tienen por objeto medir en qué grado y

de qué forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la misma

manera se trata de establecer el riesgo que incurren tales acreedores, el riesgo de los dueños y la

conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la empresa

(Instituto Nacional de Contadores Públicos Colombia ).

Tabla 2

Ratios de Endeudamiento

Indicador Endeudamiento Formula

Endeudamiento del activo 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍

𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍

Endeudamiento patrimonial 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍

𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒊𝒏𝒊𝒐

Endeudamiento del activo fijo 𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐

𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑭𝒊𝒋𝒐 𝑵𝒆𝒕𝒐


Endeudamiento del Activo: Por cada peso invertido en activos, cuánto está

financiado por terceros y qué garantía está presentando la empresa a los acreedores (Instituto

Nacional de Contadores Públicos Colombia ).

Endeudamiento Patrimonial: Mide el grado de compromiso del patrimonio de

los asociados con respecto al de los acreedores, como también el grado de riesgo de cada una de

las partes que financian las operaciones (Instituto Nacional de Contadores Públicos Colombia ).

Endeudamiento del Activo Fijo: El coeficiente resultante de esta relación indica

la cantidad de unidades monetarias que se tiene de patrimonio por cada unidad invertida en

activos fijos (Superintendencias de Compañias, Valores y Seguros).


5.3.1.3. Indicadores de Rentabilidad. Los indicadores de rendimiento,

denominados también de rentabilidad o lucratividad, sirven para medir la efectividad de la

administración de la empresa para controlar los costos y gastos y, de esta manera, convertir las

ventas en utilidades (Superintendencias de Compañias, Valores y Seguros)

Tabla 3

Ratios de Rentabilidad

Indicador Rentabilidad Formula

Margen Bruto 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑩𝒓𝒖𝒕𝒂

𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔

Margen Operacional 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍


Margen Neto 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂


Rentabilidad Operacional del Patrimonio 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍

𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐


Margen bruto: Este índice permite conocer la rentabilidad de las ventas frente al

costo de ventas y la capacidad de la empresa para cubrir los gastos operativos y generar

utilidades antes de deducciones e impuestos (Superintendencias de Compañias, Valores y

Seguros).

Margen operacional: Indica si el negocio es o no lucrativo, en sí mismo,

independientemente de la forma como ha sido financiado (Superintendencias de Compañias,

Valores y Seguros).

Margen neto: Los índices de rentabilidad de ventas muestran la utilidad de la

empresa por cada unidad de venta (Superintendencias de Compañias, Valores y Seguros).

Rentabilidad operacional del patrimonio: La rentabilidad operacional del

patrimonio permite identificar la rentabilidad que le ofrece a los socios o accionistas el capital


que han invertido en la empresa, sin tomar en cuenta los gastos financieros ni de impuestos y

participación de trabajadores (Superintendencias de Compañias, Valores y Seguros).

5.3.1.4. Indicadores de Apalancamiento. El apalancamiento se refiere al uso de

costos fijos en un intento por aumentar (o nivelar) la rentabilidad (Horne & Wachowicz, 2010).

Tabla 4

Ratios de Apalancamiento

Indicador Formula

Apalancamiento

Apalancamiento Operativo 𝜟𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍/𝑼𝑶

𝜟𝑵𝒊𝒗𝒆𝒍 𝒅𝒆 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒆𝒔/𝑸


Apalancamiento Operativo: El apalancamiento operativo se debe a los costos

fijos de operación asociados con la producción de bienes y servicios (Horne & Wachowicz,

2010).

Una medida cuantitativa de la sensibilidad de las ganancias operativas de una

empresa a un cambio en sus ventas se llama grado de apalancamiento operativo (GAO). El GAO

de una empresa para un nivel dado de producción (ventas) es el cambio porcentual en la ganancia

operativa entre el cambio porcentual en la producción (ventas) que ocasiona el cambio en las

ganancias. Cuanto más cerca de su punto de equilibrio opere una empresa, más alto será el valor

absoluto de su GAO (Horne & Wachowicz, 2010).

Apalancamiento Financiero: Según Van, J. y Wachowicz, J, el apalancamiento

financiero se debe a la existencia de costos fijos de financiamiento, en particular, el interés sobre

la deuda. Es interesante ver que el apalancamiento financiero se adquiere por elección, pero el


apalancamiento operativo algunas veces no. El apalancamiento financiero se usa con la

esperanza de aumentar el rendimiento para el accionista ordinario (Van & Wachowicz, 2010).

Se dice que un apalancamiento favorable o positivo ocurre cuando la empresa usa fondos

obtenidos a un costo fijo (fondos obtenidos emitiendo deuda con una tasa de interés fija o

acciones preferenciales con una tasa de dividendos constante) para ganar más que el costo de

financiamiento fijo pagado. Cualesquiera ganancias restantes después de cumplir con los costos

fijos de financiamiento pertenecen a los accionistas ordinarios. Un apalancamiento desfavorable

o negativo ocurre cuando la empresa no gana tanto como los costos fijos de financiamiento. Lo

favorable del apalancamiento financiero, o del “comercio sobre el capital accionario”, como en

ocasiones se le llama, se juzga en términos de su efecto sobre las utilidades por acción para los

accionistas ordinarios (Van & Wachowicz, 2010).

5.4. Factores de Constructividad

Los factores de constructividad son especialmente útiles durante las primeras fases de

diseño, en las cuales se analiza el problema de estudio y se comienza a detectar aquellos aspectos

claves que definen el proyecto. La realización de un análisis preliminar de constructividad,

permite determinar las posibles limitantes ocasionales que se puedan dar en el proceso de la

construcción (Loyola & Goldsack, 2010).

Se pueden determinar factores generales, que se encuentra divididos en tres grupos de

acuerdo a su nivel de relación con las condiciones de trabajo en obra y el grado de afectabilidad

por equipo de proyecto, dichos grupos son los siguientes:

Factores internos a obra: Son propios de las condiciones de trabajo en obra y

directamente afectables por el equipo de proyecto (Mano de obra, Procedimientos constructivos,

Herramientas y Materiales).


Factores externos a obra: son propios de las condiciones de trabajo en obra y no

son directamente afectables por el equipo de proyecto (Clima, Terreno, Accesibilidad y Tiempo).

Factores transversales: Son propios de las condiciones de trabajo del equipo de

proyecto y no se relacionan necesariamente con las condiciones de trabajo en obra

(Comunicación y Coordinación). (Loyola & Goldsack, 2010)

Las empresas del sector de la construcción realizan sus procesos de acuerdo a los

proyectos que se realicen, así pueden ser proyectos de vivienda de intereses social, en la presente

investigación se analizaran sus factores de riesgo operativo de acuerdo a los proyectos de

construcción que hayan realizado las empresas.

5.5. Bases Legales

Para las organizaciones sin tener en cuenta su naturaleza, sector o tamaño, se encuentra la

norma estándar internacional ISO 31000, donde relaciona la implementación de los planes de

acción para la gestión de riesgos internos y externos.


Capitulo III. Marco Metodológico

6. Metodología de la Investigación

En el presente capitulo, se describe el tipo y diseño de la investigación, continuando con

la población y el cálculo de la muestra. Asimismo, se detalla la técnica e instrumento de

recolección de datos, especificando la validez y confiabilidad del mismo, así como la técnica de

análisis de los datos, seguido del procedimiento de la investigación.

6.1. Enfoque de Investigación

“Los métodos mixtos representan un conjunto de procesos sistemáticos, empíricos y

críticos de investigación e implican la recolección y análisis de datos cuantitativos y cualitativos,

así como su integración y discusión conjunta, para realizar inferencias producto de toda la

información recabada (metainferencias) y lograr un mayor entendimiento del fenómeno bajo

estudio. Los métodos mixtos son una vía adicional a los enfoques cuantitativo y cualitativo de la

investigación” (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014).

De acuerdo con lo anterior, la presente investigación es de enfoque mixto porque busca

recolectar y analizar información numérica y no numérica. Es decir, se busca establecer un mapa

de riesgo operativo en la constructora, con la incidencia financiera en los últimos cuatros años.

6.2. Tipo de Investigación

Para abordar un problema en forma científica, es conveniente de acuerdo con Tamayo y

Tamayo (2009), tener un conocimiento detallado del tipo de investigación a seguir. De acuerdo

con los objetivos que se pretenden alcanzar, la presente investigación se cataloga como de tipo

descriptiva, ya que busca detallar las características de la variable en estudio.

En este sentido, Rodríguez, Gil, & García (1996) define la investigación descriptiva

como “la caracterización, registro, análisis, composición o proceso de los fenómenos”. El


enfoque se realiza sobre cómo una persona o cosa, funciona en el presente. Para el autor, la

investigación descriptiva permite una interpretación objetiva de los hechos abordados.

Basado en lo expuesto por los autores anteriores, la presente investigación fue de tipo

descriptiva cuantitativa, ya que planteó como propósito principal, analizar las características de

la variable riesgo operacional, describiendo su comportamiento en los indicadores financieros de

una empresa constructora de vivienda de interés social, de acuerdo a las dimensiones e

indicadores que la constituyen.

6.3. Diseño de la Investigación

Para Hurtado (2004) el diseño de la investigación corresponde “a la estructura de la

investigación, a la forma en cómo la investigación va a ser realizada, a la manera en cómo la

indagación de las evidencias es concebida, a fin de obtener respuestas a las interrogantes

planteadas”. En tal sentido, el presente estudio se orienta hacia un diseño de campo, no

experimental y transversal de acuerdo con los criterios de los autores que se refieren a

continuación.

Según Balestrini (2004), la investigación de campo “permite observar y recolectar datos

del objeto de estudio directamente de su realidad para analizar e interpretar sus resultados

posteriormente”. De la misma forma, Munch (2004) explica que según el ámbito donde se

efectúe, la investigación puede ser de campo acotando que “se distinguen por ser realizadas en el

medio donde se desarrolla el problema, donde el investigador funge como observador sin

participar en el grupo de estudio”.

Autores como Hernández, Fernández, & Baptista (2010) coinciden en que los diseños no

experimentales se refieren a investigaciones donde las variables no se someten a ningún tipo de

variación o de pruebas antes o después de recolectar los datos. Al respecto, la investigación


planteada es no experimental ya que los datos acerca de los semilleros de investigación en el

sector estudiado, se recolectaron tal como se manifestaron en las instituciones educativas sin

realizar ningún tipo de intervención antes o después de ser tomados.

Por el período en que se realiza, Munch (2004) refieren que la investigación es

transversal cuando el estudio de determinado fenómeno se lleva a cabo en un periodo de tiempo

específico. Asimismo, Hernández, Fernández, & Baptista (2010), explican que el diseño de la

investigación es transversal cuando “se recolectan datos en un lapso de tiempo único”.

En relación a la temporalidad de la investigación Arias (2006) refiere que será transversal

si los datos se recolectan en un periodo de tiempo determinado sin darle seguimiento prospectivo

o retrospectivo a los mismos.

Tomando en cuenta estas definiciones, el diseño del presente estudio fue transversal

debido a que el investigador recolectó los datos en un periodo de tiempo previamente

establecido, sin hacer ningún seguimiento futuro.

6.4. Población y Muestra

Arias (2006) define la población como “un conjunto finito de elementos con

características comunes para los cuales serán extensivas las conclusiones de la investigación”. Al

respecto el autor explica que una investigación puede tener como propósito el estudio de un

conjunto numeroso de objetos, individuos e inclusos, a dicho conjunto, se denomina población.

La investigación es realizada sobre la empresa constructora de vivienda de interés social

y los datos obtenidos solo refleja los valores de la estimación con la metodología aplicada. No se

hace necesario cálculo de la muestra.


Tabla 5

Operacionalización de las Variables

Objetivo General: Analizar el riesgo operativo de empresa constructora de Vivienda de

Interés Social que permita evaluar su incidencia financiera a través de metodologías de

evaluación del riesgo para formular planes de mejora en la gestión administrativa.

Objetivos específicos Variable Dimensiones Indicadores

Identificar los diferentes

riesgos operativos

existentes en la empresa

constructora de Vivienda

de Interés Social para

conocer las condiciones

actuales de la gestión del

riesgo.

Riesgo Operativo

Personas

Procesos

Sistemas

Eventos

externos

Matriz de Riesgo

Evaluar los riesgos

operativos existentes en la

empresa constructora de

Vivienda de Interés Social

para la identificación de

falencias y mejoramiento

de los riesgos

identificados.

Metodología

para la

estimación de

riesgo

Mapa de Riesgo

Método Indicador

Básico

Medir la situación

financiera de acuerdo con

el análisis de los riesgos

operativos en la empresa



establecer mecanismos

eficientes para mitigar los

riesgos.

Indicadores

Financieros

Indicadores de Liquidez

Indicadores de

Endeudamiento

Indicadores de

Rentabilidad

Indicadores de

Apalancamiento.

Proponer medidas de

control para la gestión de

riesgos operativos

existentes en la empresa



minimizar la exposición al

riesgo

Este resultado se logrará a partir de los resultados de la

investigación


6.5. Técnicas e Instrumentos de Recolección de Datos

En relación con la recolección de los datos en el proceso investigativo, Palella & Martins

(2012) expresan a través de las técnicas de recolección de datos, el investigador inicia el contacto

directo con la realidad objeto de la investigación, recolectando la información sobre el

comportamiento de las variables en el contexto del estudio.

En este sentido, la técnica a utilizar para la recolección de datos consistió en la

observación mediante encuesta, utilizando como instrumento un cuestionario constituido con

preguntas semiestructurada (Ver Anexo A), el cual, de acuerdo con Hernández, Fernández, &

Baptista (2010) debe aplicarse a poblaciones homogéneas, planteando una serie de ítems

previamente establecidos en relación a los indicadores de la variable.

Por otra parte, Rodríguez, Gil, & García (1996) al referirse a la recolección de datos,

resalta la utilidad de los cuestionarios ya que “constituyen una forma concreta de la técnica de

observación, logrando que el investigador fije su atención en ciertos aspectos y se sujeten

determinadas condiciones”.

Para el autor, el cuestionario contiene los aspectos del fenómeno o variable considerados

importantes, además permite reducir la realidad a ciertos números de datos esenciales precisando

el objeto de estudio.

6.6. Análisis de la Información

Basado en lo antes descrito, se elabora un instrumento de recolección de datos auto-

administrado, dirigido a los administrativos de la constructora de vivienda de interés social en

estudio, para medir la variable de riesgo operativo y su incidencia financiera en la compañía, en

ese sentido se medirá:


6.6.1. Severidad. Es la métrica clave en el análisis cuantitativo del riesgo y se define

como el valor asignado al daño más probable que se produciría si se materializa, el objetivo es

mostrar la magnitud de las pérdidas que asume la empresa (Mejía, 2006).

Tabla 6.

Calificación de Severidad/Impacto

Valor Severidad Descripción en términos

operacionales

Descripción en términos

de cumplimiento de

objetivos

5 Catastrófico Se interrumpen las actividades y

el proceso más 20 días

De suceder las

consecuencias seria

catastróficas

4 Alto Se interrumpen las actividades y

el proceso entre 10 días a 20 días.

De suceder tendría altas

consecuencias sobre la

entidad

3 Moderado Se interrumpen las actividades y

el proceso entre de 2 horas y 10

días

De presentarse el hecho

tendría medianas

consecuencias sobre la

entidad o área

2 Bajo Se interrumpen las actividades y

el proceso entre de 5 horas y 1 día

De suceder habría un bajo

impacto sobre la entidad o

área.

1 Mínimo Se interrumpen las actividades y

el proceso menos de 4 horas

Si llegara a presentarse su

impacto sería mínimo

Nota. Tomado de Mejía. 2006.


6.6.2. Frecuencia.

Se entenderá como el número de veces en que se materializa un evento en plazo de

tiempo. La persona de determinada área, va evaluar si la frecuencia es:

Tabla 7

Niveles de Frecuencia de un Riesgo

Valor Frecuencia Descripción

1 Mínimo Más de un año

2 Baja Una vez por año

3 Media Una vez por semestre

4 Alta Una vez por mes

5 Muy Alta Una vez por semana


6.6.3. Matriz del Riesgo.

Es un método que combina la severidad y los niveles de frecuencia de un riesgo (Mejía,

2006). La gravedad del riesgo se clasifica en cuatro tipos: aceptables, tolerables, graves e

inaceptables, se debe tomar en cuenta que según la zona donde se encuentre el riesgo varían las

medidas de tratamiento.

Figura 1

Matriz de Evaluación de Riesgos

PR

OB

AB

ILID

A

D

Muy Alta 5

Alta 4

Media 3

Baja 2

Mínima 1

1 2 3 4 5

Mínimo Baja Moderado Alta Catastrófico

IMPACTO



En esta matriz se indica por un lado el riesgo, y por otro su probabilidad e impacto, el

resultado de multiplicar Pi (probabilidad x impacto) serán la clasificación global del riesgo, las

zonas de colores para los riesgos serán los siguientes:

Verde (riesgo bajo)

Amarillo (riesgo medio)

Rojo (riesgo muy alto)

Posteriormente, se comparará con el desempeño financiero en la constructora.

Por otro lado, para medir la incidencia que tienen los eventos del riesgo operativo, en el

proceso operativo de la constructora, se analiza las variables de costos (optimizar los recursos

económicos para mantener lo presupuestado) y plazo (cumplimiento con el termino establecido

de la finalización de las obras), que afectan la situación financiera. En ese sentido, los aspectos

como la incidencia en la liquidez, endeudamiento, rentabilidad y apalancamiento como vemos a

continuación:

6.6.4. Incidencia en el Costo

La empresa constructora de estudio, en sus datos históricos, el costo representa en

promedio el 74% en los últimos años, por lo que se considera el criterio cuando el valor

presupuestado para los costos se excede en un 16%, con el cual se genera la siguiente matriz.

Tabla 8

Matriz de Incidencia en el Costo

Valor Nivel Descripción

1 Muy Baja Incrementa el costo hasta un 2%

2 Baja Incrementa el costo hasta un 6%

3 Moderada Incrementa el costo hasta un 10%

4 Alta Incrementa el costo hasta un 16%

5 Muy Alta Incrementa el costo en un porcentaje >16%

Nota. Tomado de Chávez. 2020.


6.6.5. Incidencia en el Plazo.

Se establecen los plazos de entregas de las obras, teniendo en cuenta el presupuesto, en

caso de exceder dicho plazo afecta a la empresa constructora cuando los eventos de riesgo

alteran el cronograma de cumplimiento, estableciendo en un 40% el criterio, en la siguiente

tabla:

Tabla 9

Matriz de Incidencia en el Plazo


1 Muy Baja Retraso en el cronograma hasta el 10% del tiempo

2 Baja Retraso en el cronograma hasta el 20% del tiempo

3 Moderada Retraso en el cronograma hasta el 30% del tiempo

4 Alta Retraso en el cronograma hasta el 40% del tiempo

5 Muy Alta Retraso en el cronograma > 40% del tiempo


6.6.6. Incidencia en la Liquidez.

Para determinar la incidencia del riesgo en la liquidez de la empresa constructora, se

toma en cuenta como alto impacto cuando la empresa deja de cumplir con los pagos actuales, lo

cual afecta el adecuado funcionamiento.

Tabla 10

Matriz de Impacto a la Liquidez

Puntaje Nivel Criterio

1 Muy baja No afecta al flujo de caja

2 Baja La empresa deja de aprovechar oportunidades de compras o

descuentos

3 Moderada La empresa puede cumplir con los pagos inmediatos para su normal

funcionamiento

4 Alta La empresa no cumple con algunos pagos que se requieren para su

normal funcionamiento.

5 Muy Alta La empresa deja de cumplir con los compromisos de pagos actuales.



6.6.7. Incidencia en el Endeudamiento.

Para la ejecución de las obras de construcción, se consideran la financiación para concluir

dichas obras, por lo cual el evento del riesgo ocurre cuando se genera un financiamiento

adicional al planificado, la empresa se afecta en sus resultados financieros finales. Para estimar el

riesgo, se estable en la siguiente tabla:

Tabla 11

Matriz de Impacto al Endeudamiento

Puntaje Nivel Criterio

1 Muy baja No se requiere endeudamiento.

2 Baja Eventualmente es necesario un financiamiento adicional.

3 Moderada Se requiere endeudamiento con afectación para cubrir gasto puntual,

sin afectar rentabilidad.

4 Alta Se requiere endeudamiento con afectación a la rentabilidad.

5 Muy Alta Se requiere endeudamiento con alta afectación a la rentabilidad.


6.6.8. Incidencia en la Rentabilidad.

La empresa constructora de estudio, es sus datos históricos, la rentabilidad de la ganancia

del ejercicio representa en promedio el 5,72% en los últimos años, por lo que se considera el

criterio cuando la rentabilidad es menor a un 6%, con el cual se genera la siguiente matriz.

Tabla 12

Matriz de Incidencia en la Rentabilidad


1 Muy Baja Disminución de la rentabilidad hasta un 1%

2 Baja Disminución de la rentabilidad hasta un 2%

3 Moderada Disminución de la rentabilidad hasta un 4%

4 Alta Disminución de la rentabilidad hasta un 5%

5 Muy Alta Disminución de la rentabilidad > 6%



6.6.9. Nivel de Respuesta Ante los Riesgos.

Se debe establecer medidas con las que la compañía pueda mitigar los riesgos

identificados. Existen dos opciones para realizar el control del riesgo y el financiamiento del

riesgo.

Tabla 13

Tratamiento del Riesgo

No. Medida de Tratamiento Concepto

1 Evitar Eliminar su probabilidad de ocurrencia o disminuir

su impacto y determinar si es un peligro para la

empresa.

2 Prevenir Trabaja con anticipación, tomar medidas antes de

que ocurra el evento.

3 Proteger Es la acción en el momento de la presencia del

riesgo, este logra disminuir el impacto negativo

sobre la compañía, diseñando medidas que

protejan los recursos amenazados

4 Aceptar Significa no desarrollar medidas de prevención, se

acepta el riesgo cuando su frecuencia es baja y su

impacto leve, y no se expone la estabilidad de la

compañía.

5 Retener Se decide afrontar los riesgos de una forma

planificada, se puede crear un fondo, provisiones,

entre otras.

6 Transferir Es la intervención de un tercero que absorba y se

haga responsable de una parte de las pérdidas

ocasionadas por el riesgo.



6.7. Técnicas De Análisis

En la presente investigación los datos serán procesados mediante la matriz de respuesta

de riesgo, siguiendo lo planteado por Mejía (2006):

Figura 2

Matriz de Respuesta Ante los Riesgos

Muy Alta 5

Zona de

Riesgo

Permisible Pv, R

Zona de

Riesgo

Permisible Pv, R

Zona de

Riesgo

Peligroso Pv, Pt, T

Zona de

Riesgo

Peligroso Pv, Pt, T

Zona de Riesgo Inadmisible

E, Pv, Pt

Alta 4

Zona de

Riesgo

Permisible Pv, R

Zona de

Riesgo

Permisible Pv, R

Zona de

Riesgo

Permisible Pv, R

Zona de

Riesgo

Peligroso Pv, Pt, T


E, Pv, Pt

Media 3

Zona de

Riesgo

Permisible Pv, R

Zona de

Riesgo

Permisible Pv, Pt, R

Zona de

Riesgo

Permisible Pv, R

Zona de

Riesgo

Peligroso Pv, Pt, T


E, Pv, Pt

Baja 2

Zona de

Riesgo Aprobable

A

Zona de

Riesgo Permisible

Pv, R

Zona de

Riesgo Permisible

Pv, R

Zona de

Riesgo Permisible

Pv, Pv, R

Zona de Riesgo

Inadmisible

E, Pv, Pt

Mínima 1

Zona de

Riesgo Aprobable

A

Zona de

Riesgo Aprobable

A

Zona de

Riesgo Permisible

Pv, R

Zona de

Riesgo Permisible

Pv, Pv, R

Zona de Riesgo

Peligroso

Pv, Pt, T

1 2 3 4 5

Mínimo Baja Moderado Alta Catastrófico

IMPACTO A = Aceptar el Riesgo E = Eliminar la actividad T= Transferir el Riesgo

Pt = Proteger la empresa Pv = Prevenir el Riesgo R = Retener las perdidas


6.8. Procedimiento de la Investigación

El desarrollo de esta investigación se apoyó en el siguiente procedimiento:

En primer lugar, se sometió a aprobación del comité de investigación de la maestría el

título de la investigación. Una vez aprobado, se procedió a plantear el problema, describiendo las

causas, consecuencias y pronóstico del mismo, pasando a su formulación. Igualmente, en esta

fase, se establecieron los objetivos, la justificación y la delimitación del estudio.

Posteriormente, se pasó a una segunda etapa donde se efectuó una revisión exhaustiva de

fuentes textuales y electrónicas, que permitieron seleccionar los antecedentes relacionados con la


investigación y elaborar las bases teóricas que sustentaron la variable Riesgo Operativo en

función a sus dimensiones e indicadores, culminando con el sistema de variable y el cuadro de

operacionalización, conformando así el marco teórico.

Seguidamente, se construyó el marco metodológico, incluyendo la definición del tipo y

diseño de la investigación, la población objeto de estudio describiendo en este punto, el

procedimiento a seguir para el cálculo de la muestra no probabilístico. También, formaron parte

de este capítulo, las técnicas e instrumentos para la recolección de datos, elaboración del

instrumento.

Finalmente, se procedió a aplicar el instrumento a la población objeto de estudio;

concretando la recolección de los datos necesarios para la tabulación, análisis y discusión de los

resultados de la investigación. A partir de esta información, se construirá el capítulo de los

resultados de la investigación.

6.9. Validación del Instrumento

Para la entrevista se realizaron preguntas de información general de las empresas que

fueron contrastadas con la información de la Gerencia General y el grupo de colaboradores de

cada área, además para la realización de la selección de eventos de riesgo se tomó en cuenta la

experiencia de expertos en el sector de la construcción para determinar una lista de posibles

eventos de riesgo que se presentan dentro del proceso constructivo, además de la revisión y

validación del director de trabajo de grado.


Capitulo IV. Resultados de la Investigación

En el presente capítulo se presenta el análisis y discusión de los resultados obtenidos al

procesar los datos recolectados en el área administrativa de la empresa constructora ubicada en la

ciudad de Valledupar, desarrollando los objetivos propuestos en la presente investigación

7. Identificación de los Diferentes Riesgos Operativos Existentes en la Empresa

Constructora de Vivienda de Interés Social para Conocer las Condiciones Actuales de la

Gestión del Riesgo

La primera etapa para elaborar una gestión de riesgos es identificar los diferentes eventos

que amenazan a la empresa. De acuerdo con Pérez (2010), se utilizan métodos preventivos,

reactivos y proactivos dado el conocimiento de cada una de las líneas de negocio de la

constructora.

Se recurre a informes históricos presentados a la gerencia general y a través de entrevistas

para determinar los riesgos con métodos proactivos, especialmente auditoría interna,

benchmarking, consultoras especializadas e informes externos. Por otro lado, el método reactivo

aplicado es a partir del suceso operacional ya ocurrido que esté generando pérdidas en la

constructora. Estos serán clasificados generando algunas perdidas contables y otras no. Por lo

anterior, el departamento financiero será la primera fuente de información, en la que se asociará

la perdida generada.

Por último, se tiene la autoevaluación como el método preventivo por excelencia en las

organizaciones, donde se pretende saber cuál son los riesgos y el responsable de la línea de

negocio para determinar su probabilidad y su severidad. Las herramientas para este método

consisten en una serie de cuestionarios o entrevistas para identificar los riesgos operativos que

enfrenta la constructora.


7.1. Riesgos Operacionales Identificados por Método Preventivo. Personas

Se evidencian seis riesgos que pueden causar impacto en la gestión de la constructora,

como se muestran en la tabla 8, con su debido riesgo y consecuencias:

Tabla 14

Riesgo Operacional por Personas

Identificación Riesgo Adverso Causas Consecuencias

R1. Falta de

capacitación al

personal en diferentes

áreas.

Errores en los

procesos

Los colaboradores, no

han recibido oferta de

capacitación por parte

de la constructora. Y

preciso por el sector

que se encuentra

dinámico, requiere de

nuevas herramientas,

habilidades y

capacidades.

Especialmente, en el

área de ventas,

financiero y

administrativo.

Pérdida de

clientes,

financieros y

administrativos

R2. Falencias de los

requerimientos legales

Sistema de Gestión de

Seguridad y Salud en

el trabajo aprobados.

(ej. Líneas de vida,

equipos de protección

contra caídas).

Riesgos laborales

con costos

Para el cumplimiento

de la norma, se

requiere mejorar

algunos procesos y

adecuación en el plan

de SST de la

constructora.

Sanciones,

multas de

incumplimientos

R3. Poco incentivos

para los colabores de la

constructora

Falta de motivación El incentivo de la

constructora se da en

el área de ventas a

través de comisiones

por cierre de negocio.

Pero para el resto de

los colaboradores

carece de incentivos.

Renuncias de

colaboradores

Rotación alta de

personal



R4. No existe una

estrategia digital

definida

Pérdida de clientes

frente a la

competencia

En el departamento

comercial o ventas no

existe estrategias de

marketing definido.

Se requiere personal o

capacitación para

gestionar nuevas

formas de ventas y

mejorar la marca de la

constructora.

Riesgo

reputacional y

perdida de

ventas

potenciales

R5. Desistimiento de

negocios en firme de

compra de vivienda

Pérdida de ingresos

y tiempo

Evaluación de los

procesos para cierre

de negocios. Tener en

cuenta los factores

externos como

desempleo,

financiamiento, entre

otras.

Reducción en

los ingresos y

tiempo de

consecución

R6. Reestructuración

de la financiación de

los proyectos de

construcción.

Altos costos de

financiación

Se recurre a préstamos

bancarios para

subsanar costos

adicionales en los

proyectos de

construcción.

Costos

adicionales en

proyectos

Nota. Autoevaluación Constructora. 2020.

7.2. Riesgos Operacionales Identificados por Método Preventivo. Procesos Internos

Se identificación 19 riesgos relacionados con los procesos internos de la constructora,

como se describe en la tabla 9.


Tabla 15

Riesgo Operacional por Procesos Internos


R7.Fallas en la

identificación de cargos y

polivalencia laboral

Recargo y exceso de

funciones

Recargo laborar o

exceso de funciones

por la falta de

planeación de

creación de cargos de

acuerdo a los

requerimientos y

necesidades de la

constructora.

Rotación de

personal

R8. Obsolescencia de los

manuales de funciones

por cargos.

No tiene manuales

definidos

Por lo mencionado de

saturación de

funciones, los

manuales de

funciones y

procedimiento

requiere actualización.

En algunos casos, se

han creado cargos y

no se tiene manuales

de funciones

definidos.

Saturación de

funciones y

procedimiento

R9. Actualización de

organigrama con cargos

.

Falencias en

Optimización de

procesos.

Se requiere modificar

o ajustar la estructura

orgánica de acuerdo a

las líneas de mando

para optimizar

procesos y

definiciones de cargos

de acuerdo a los

requerimientos de la

constructora.

Sin definir

cargos con

funciones



R10. Poco estudio de

espacios y presupuestos

para el equipamiento

necesario en obras y

oficinas

Reducción de

eficiencia y

efectividad de los

colaboradores

Las instalaciones de la

constructora deben

optimizarse, debido al

crecimiento en los

últimos 5 años. Se

requieren nuevos

espacios para

archivos,

departamento

financiero y comercial

Espacios

reducidos para

labores

R11. No se realiza

seguimiento posventa a

los clientes.

Perdida de recompra

o fidelización

Falencias en la

retroalimentación de

venta de los clientes

en cada cierre.

Perdida de

referidos y

conocimiento

del cliente

R12. Falta de planeación

de adquisición de tierras

para proyectos de

construcción

Retrasos en tiempo

de entrega

Nos se realizan

estudios de mercado,

o variables necesarias

para el desarrollo de

los proyectos por ente

recae en tiempos de

entrega, asumir más

costos para finalizar.

Atraso en

tiempos

entregas, se

asume más

costos

R13. Falencias en la

gestión de gobierno

corporativo.

Toma de decisiones

dispersas

No existe el gobierno

corporativo

sistematizado. Falta

de organización y

toma de decisiones en

junta directiva

Fallas internas

en la

organización y

toma de

decisiones

R14. Debilidad en

posicionamiento de

imagen corporativa.

La imagen no se

materializa en ventas

La constructora goza

de valores

empresariales

importante y con

carácter diferenciador

frente a su

competencia, pero no

se materializa en

ventas.

Reducción en

ventas

proyectadas



R15 No existe

evaluación de desempeño

de los colaboradores.

Personal no

capacitado para

funciones

Existe un informe por

parte de Talento

Humano. Pero la

intención es realizar

una evaluación 360

para tomar mejores

decisiones.

Toma de

decisiones por

talento humano

sin

justificaciones

R16. El control del

cumplimiento del

contratista en el pago de

la seguridad social y

prestaciones sociales de

los obreros es muy

limitado.

Costos por fallas de

pagos y afiliaciones

La constructora tiene

un funcionario en obra

para verificar que los

obreros que estén

laborando con los

contratistas estén

afiliados, y también,

tienen un funcionario

en el área

administrativa para

revisar que los

contratistas estén

pagando la seguridad

social y las

prestaciones sociales.

Sin embargo, en

ocasiones, los

contratistas envían los

soportes de pagos

atrasados.

Demandas

laborales,

producto del

incumplimiento

en el pago de

seguridad social

y prestaciones

sociales

R17. Deficiencia en la

vigilancia de las

instalaciones físicas de la

sede administrativa y

comercial de la

constructora.

Hurtos de activos

fijos

La sede administrativa

y comercial tienen un

servicio de vigilancia

y monitoreo muy

deficiente, dejando

expuesto, a que hurten

los equipos de

cómputos, muebles y

enseres y otros

equipos tecnológicos.

Hurto de

equipos,

muebles y

enseres



R18. Contrataciones de

vigilancia de seguridad

privada en la obras con

empresas que no están

debidamente aprobadas

por la Superintendencia

de Vigilancia y

Seguridad Privada.

Hurto de activos en

obra

Ocasionalmente, la

constructora contrata

empresas cooperativas

asociadas para que le

presten seguridad

privada sin armas en

algunas obras que

están en ejecución o

que están terminada,

pero estas empresas

cooperativas no están

aprobadas por la

Superintendencia de

Vigilancia y

Seguridad Privada.

Sanciones y

riesgo de

demandas por

contratar

empresas no

autorizadas por

la

Superintendenci

a de Vigilancia

y Seguridad

Privada

R19. Adquisiciones de

lotes para la construcción

de los proyectos con

problemas jurídicos no

resueltos.

Atrasos en el

desarrollo de

proyectos

Al adquirir los lotes

con problemas

jurídicos no resuelto,

genera atrasos para

iniciar el desarrollo de

constructivo del

proyecto.

Riesgo legales y

atrasos en el

desarrollo del

proyecto

R20. Ajuste de salarios

anual solo para los

empleados que

devenguen hasta dos (2)

salarios mínimo legal

vigente.

Incumplimiento de

la norma

Desde el 2017, la

empresa solo ajusta al

inicio de año los

salarios de los

empleados que

devenguen hasta dos

salario mínimo con

base al porcentaje que

estipula el gobierno

nacional.

Fallas en gestión

humana.

R21. Falencias en el

departamento de

presupuesto para calcular

el presupuesto real de los

costos y gastos, así

mismo, para proyectar el

consumo mensual de los

costos y gastos.

Gastos y costos

mensuales más altos

de lo presupuestado

Los presupuestos de

los costos y gastos son

elaborado con un

margen del 10 al 15

por ciento de los

costos y gastos reales.

Sobrecostos y

aumento en los

gastos

operaciones de

la empresa



R22. Lanzamiento de

venta del proyecto sin el

estudio técnico y jurídico

completo.

Atrasos y costos en

el proyecto

Cuando se hace el

lanzamiento de venta

de un proyecto, la

constructora cuenta

con el diseño

preliminar, sin haber

completado algunos

requisitos técnicos y

jurídicos como, por

ejemplo:

Licencia de

Urbanismo y

Construcción.

Un estudio de título

profundo del predio

donde se va a

construir el proyecto.

Riesgo legal

R23. Modificaciones a

los diseños preliminares

después de haberse

emitido la Licencia de

Urbanismo y

Construcción.

Modificaciones

antes de sacar la

licencia de

urbanismo

Estas modificaciones

se hacen por no tener

claros los diseños

antes de sacar la

licencia de urbanismo

y construcción.

Sobrecostos y

atrasos de las

entregas de las

primeras

unidades de

viviendas.

R24. Contratación de

servicios para botar los

escombros, residuos

peligrosos, decapote etc.,

con contratistas que no

están certificados para el

tratamiento de ese tipo de

materiales.

Costos en

contrataciones de

materiales

La constructora

contrata es este

servicio con estos

contratistas porque es

más económico los

costos.

Multas y

sanciones por

parte de las

entidades de

vigilancia y

control

ambiental.



R25. Compra de

materiales con

demasiados días de

anticipación para ser

usados en obra.

Gastos innecesarios

y perdida de

materiales

El departamento de

compras y suministro,

solicita a los

proveedores los

materiales según

programación sin

tener en cuenta si

hubo ajustes de

tiempo en el

cronograma.

Salida de

efectivo

anticipada,

afectando la

liquidez de la

caja.


7.3. Riesgos Operacionales Identificados por Método Preventivo. Tecnología de la

Información

Se relacionan cinco riesgos de acuerdo con la tecnología de la información, se evidencia

en la tabla 10.

Tabla 16

Riesgo operacional por Tecnología de la Información


R26. Vulnerabilidad

en la seguridad de la

información contable,

financiera, técnica y

comercial.

Extracción de

información

No existe controles

para supervisar si se

está perdiendo la

información.

Hurto de la

información

comercial,

técnico y

financiero.



R27. Fallas

concurrente en las

conexiones de internet

en las obras

Atrasos de las

salidas de los

materiales de

manera

sistematizada.

Esta falla en la

conexión de internet

se da en los lugares

donde se construyen

los proyectos debido a

que en esos sectores

los proveedores de

servicios de internet

no tienen redes

instaladas.

Retrasos en

algunos

procesos y en

los registros de

información de

la empresa.

R28. Software con

limitaciones

Incongruencias en

información

Software actual limita

la información

Fallas en la

toma de

decisiones

especialmente

aspectos

financieros

R29. No

sistematización 100%

de los clientes

Desistimiento del

cliente

No se sistematiza al

cliente por no

adquisición de nuevos

software

Sin seguimiento

real del cliente



R30. Debilidad de

documentación digital

Perdida de

información física

Fallas en adquisición

de software

Perdida de

información

física


7.4. Riesgo Operacional Identificados por Método Preventivo. Eventos Externos

Los riesgos por eventos externos en la constructora corresponden a 3 principalmente

como se muestra a continuación en la tabla 11.

Tabla 17

Riesgo Operacional por Eventos Externos


R31. Tiempo de

respuestas de entidades

externas para celeridad

de entrega de

viviendas.

Costos elevados por

tiempos de

respuestas

Los costos se ven

elevados

drásticamente por los

tiempos de respuestas

de las entidades como

el Instituto Agustín

Codazzi (IGAC), La

Secretaría de

Hacienda Municipal,

entre otras.

Sobre costos y

tiempos de

entregas



R32. Entrega de

inmuebles con un

medidor de energía

provisional.

Sobrecargas

eléctricas

Cuando la empresa

proveedora de energía

se demora en

energizar los

inmuebles que están

terminados y listos

para entregar a los

clientes, la

constructora entrega

los inmuebles

energizados con el

contador provisional

que pertenece a la

obra. No es

recomendable que de

un solo medidor estén

conectado varios

inmuebles para no

haya sobrecarga

eléctrica.

Un medidor

para varios

inmuebles.



R33. No se cuenta con

el permiso de la

Corporación

Ambiental antes de

talar los árboles en lo

terreno donde se van a

construir los proyectos.

Atrasos en inicio de

obra

La empresa no solicita

estos permisos debido

a que las

corporaciones

demoran para la

emisión del permiso y

atrasaría el inicio de

las obra.

Sanciones,

multas de

incumplimientos


Se relacionan 33 riesgos operacionales en total, siendo el de mayor concentración los

procesos internos con 58%; seguido de las personas 18%, y el 15% de los sistemas de

información, y el restante corresponde a los eventos externos.


8. Evaluación de los Riesgos Operativos Existentes en la Empresa Constructora de

Vivienda de Interés Social para la Identificación de Falencias y Mejoramiento de los

Riesgos Identificados

8.1. Método Mapa de Riesgo

Por cada riesgo identificado, se mide la probabilidad y el impacto, descritos en el

apartado de la metodología. Posteriormente, se evalúa multiplicado la probabilidad por el

impacto, evidenciando los siguientes resultados:

Tabla 18

Medición y Evaluación de los Riesgos Operacionales de la Constructora

Nº Identificación Medición

Evaluación Probabilidad Impacto

R1 Falta de capacitación al personal en

diferentes áreas. 2 1 2

R2 Falencias de los requerimientos legales

Sistema de Gestión de Seguridad y Salud

en el trabajo aprobados. (ej. Líneas de

vida, equipos de protección contra caídas).

4 4 16

R3 Poco incentivos para los colabores de la

constructora 2 2 4

R4 No existe una estrategia digital definida 5 3 15

R5 Desistimiento de negocios en firme de

compra de vivienda 4 4 16

R6 Reestructuración de la financiación de los

proyectos de construcción. 4 5 20

R7 Fallas en la identificación de cargos y

polivalencia laborar 4 3 12

R8 Obsolescencia de los manuales de

funciones por cargos 1 2 2

R9 Actualización de organigrama con cargos. 1 2 2

R10 Poco estudio de espacios y presupuestos

para el equipamiento necesario en obras y

oficinas 4 2 8




R11 No se realiza seguimiento posventa a los

clientes 5 3 15

R12 Falta de planeación de adquisición de

tierras para proyectos de construcción 5 5 25

R13 Falencias en la gestión de gobierno

corporativo. 1 3 3

R14 Debilidad en posicionamiento de imagen

corporativa. 1 2 2

R15 No existe evaluación de desempeño de los

colaboradores. 3 3 9

R16 El control del cumplimiento de los

contratista en el pago de la seguridad

social y prestaciones sociales de los

obreros es muy limitado.

4 4 16

R17 Deficiencia en la vigilancia de las

instalaciones físicas de la sede

administrativa y comercial de la

constructora,

1 3 3

R18 Contrataciones de vigilancia de seguridad

privada en la obras con empresas que no

están debidamente aprobadas por la

Superintendencia de Vigilancia y

Seguridad Privada.

1 4 4

R19 Adquisiciones de lotes para la

construcción de los proyectos con

problemas jurídicos no resueltos.

2 5 10

R20 Ajuste de salarios anual solo para los

empleados que devenguen hasta dos (2)

salarios mínimo legal vigente

4 4 16

R21 Falencias en el departamento de

presupuesto para calcular el presupuesto

real de los costos y gastos, así mismo,

para proyectar el consumo mensual de los

costos y gastos.

3 4 12

R22 Lanzamiento de venta del proyecto sin el

estudio técnico y jurídico completo. 3 5 15




R23 Modificaciones a los diseños preliminares

después de haberse emitido la Licencia de

Urbanismo y Construcción. 3 5 15

R24 Contratación de servicios para botar los

escombros, residuos peligrosos, decapote

etc., con contratistas que no están

certificados para el tratamiento de ese tipo

de materiales

4 4 16

R25 Compra de materiales con demasiados

días de anticipación para ser usados en

obra 4 3 12

R26 Vulnerabilidad en la seguridad de la

información contable, financiera, técnica y

comercial. 1 3 3

R27 Fallas concurrente en las conexiones de

internet en las obras 5 4 20

R28 Software con limitaciones 5 5 25

R29 No sistematización 100% de los clientes 5 4 20

R30 Debilidad de documentación digital 5 3 15

R31 Tiempo de respuestas de entidades

externas para celeridad de entrega de

viviendas. 5 5 25

R32 Entrega de inmuebles con un medidor de

energía provisional. 2 4 8

R33 No se cuenta con el permiso de la

Corporación Ambiental antes de talar los

árboles en lo terreno donde se van a

construir los proyectos.

3 4 12


Gráficamente lo podemos observar en el mapa de riesgo operativo evaluado:

Figura 3

Mapa de Riesgo Evaluado

P

R

O

B

A

B

I

L

ID

A

D

5 R19 R22 R23 R7

R12 R28

R31

4 R18 R27 R32 R21 R33

R2 R5 R16

R20 R24

R29

3 R13 R17 R15 R8 R25 R26

R4 R6 R11

R30

2 R1 R9 R14 R3 R10

1

1 2 3 4 5

IMPACTO

Como se puede observar en la matriz existen 19 riesgos alto que corresponde al 58% de

los riesgos operacionales, seguidos de los considerados riesgos bajo con un 24% y finalmente el

18% asignados a 6 riesgos medios.

Por tanto, la constructora debe tratar los riesgos, especialmente lo de alto impacto y

probabilidad.

Riesgo

Bajo

Riesgo

Medio

Riesgo

Alto


8.2. Método de Indicador Básico

Se relaciona el promedio de los ingresos operacionales de la constructora en los últimos

tres años, posteriormente se multiplica por un factor α = 15%; este es considerado como el techo

y el piso corresponde a α = 5%

Tabla 19

Método de Indicador Básico

Cuenta/Año 2018 2019 2020 Promedio

Ingresos

Operacionales 12.637 16.741 9.444 12.941

Factor 15% Riesgo Operativo 1.941

Piso 5% Piso 647

Nota. EEFF de la constructora. Expresado en millones de pesos colombianos.

El riesgo operativo de la constructora se encuentra entre $647 y $1.941 millones de pesos

colombianos que podría perder. En principio el piso corresponde al capital de trabajo neto

operativo y no es generado el suficiente efectivo para cubrir la probabilidad de perdida.


9. Medición de la Situación Financiera de Acuerdo con el Análisis de los Riesgos

Operativos en la Empresa Constructora de Vivienda de Interés Social para Establecer

Mecanismos Eficientes para Mitigas los Riesgos

Se relaciona las cuentas financieras principales de la constructora, como el activo,

patrimonio, ingresos por ventas y utilidad, lo cual permite determinar la situación financiera de la

compañía, a través de la información de sus cuentas, a continuación, se presenta las cuentas de

las compañías, en el periodo 2017 al 2020 (ver tabla 16).

9.1. Situación Financiera

Tabla 20

Balance Consolidado (Expresado en Millones de Pesos colombianos)

Cuenta/Año 2017 2018 2019 2020

Activo Corriente 12.813 12.536 13.696 13.539

Activo No Corriente 5.150 5.474 5.787 5.598

Activo Total 17.963 18.010 19.483 19.137

Pasivo Corriente 11.229 11.638 11.533 8.353

Pasivo No Corriente 2.705 1.835 2.881 5.224

Pasivo Total 13.934 13.473 14.414 13.574

Patrimonio 4.029 4.537 5.069 5.560

Nota. Tomado de Estados Financiero Constructora.

La estructura financiera de la constructora en los últimos cuatro años en del 74% lo

representan los pasivos, principalmente los del corto plazo y el 26% constituye el patrimonio de

la empresa para mantener los activos de la empresa. Por otro lado, la inversión de la empresa

muestra una tasa de crecimiento anual compuesto del 1,60%.


Tabla 21

Estado de Resultado Consolidado (Expresado en Millones de Pesos colombianos)

Cuenta/Año 2017 2018 2019 2020

Ingresos Operacionales 17.839 12.637 16.741 9.444

Costos 13.167 9.622 12.309 6.518

Utilidad Neta 1.827 508 532 512

Nota. Tomado de Estados Financiero Constructora.

Los niveles de ingresos operacionales de la constructora se han mantenido en promedio

de 14 mil millones de pesos anual, cabe anotar que descendieron en el periodo 2020 debido a la

afectación de la emergencia sanitaria y económica que atraviesa el país y el mundo. Los costos

en promedio se mantienen en el 74% sobre las ventas netas, y el margen de las ganancias del

ejercicio se mantiene en un promedio 5,72%.

9.2. Incidencia en la Liquidez

En los último 4 años se refleja la situación de la liquidez de la empresa, como se muestra

a continuación;

Tabla 22

Indicadores de Liquides de la Constructora

Indicadores/Año 2017 2018 2019 2020 Promedio

Razón Corriente 1,14 1,08 1,19 1,62 1,26

Prueba Acida 0,38 0,37 0,46 0,39 0,40

Nota. Cálculos del Autor Basado en los Estados Financieros de la constructora

La constructora cuenta con liquidez suficiente para cumplir sus obligaciones en el corto

plazo, sin embargo, tiene una gran dependencia de sus inventarios que equivale en promedio al


50% de los activos totales. Por tanto, observamos en la siguiente tabla las principales incidencias

en los indicadores de liquidez teniendo en cuenta los riesgos asociados:

Tabla 23

Riesgos que Inciden en la Liquidez

Riesgo Asociado Puntaje Nivel de Riesgo Impacto* Nivel de

Riesgo

R2. Falencia en los requerimientos

del SST. 3 Moderada 4 12

R4. Falencias en estrategias

digitales. 2 Baja 3 6

R5. Desistimiento de negocios de

compra. 3 Moderada 4 12

R14. Debilidad de

posicionamiento de imagen. 2 Baja 3 6

R15. No existe evaluación de

desempeño. 1 Muy baja 2 2

R20. Ajustes Salariales. 3 Moderada 4 12

R24. Compra anticipadas para ser

usadas 4 Alta 4 16

En el cuadro anterior, se observa que los riegos que presentan una percepción alta de

incidencia en la liquidez específicamente son la compra anticipada de los materiales (R24),

seguidas de los riesgos R2 (Falencias en los requerimientos del SST), R5 (Desistimiento de

negocios de compra) y R20 (Ajustes salariales), con un nivel de riesgo de 12 cada uno. Se puede

observar que sus indicadores de liquidez han permanecido estables durante los últimos cuatro

años.


En cuanto a los riegos que presentan una percepción baja de incidencia en la liquidez,

encontramos el R15 (No existen evaluación de desempeño), con un nivel de riesgo de 2.

9.3. Incidencia en los Plazos

Las incidencias en los plazos directamente, están relacionadas con los costos y la liquidez

de la constructora, por tanto, los cronogramas para el desarrollo de los proyectos deben tenerse

en cuenta para la gestión financiera, como podemos observar a continuación

Tabla 24

Riesgos que Inciden en los Plazos


Riesgo

R8. Obsolescencia de los

manuales de funciones 1

Muy baja 2 2

R9. Actualización organigrama de

cargos 1

Muy baja 2 2

R19. Adquisiciones de lotes con

problemas jurídicos 3 Moderada 5 15

R28. Software con limitaciones 1 Muy baja 5 5

R30. Entrega de inmuebles con

medidor de energía provisional 2 Baja 3 6

En el cuadro anterior, se observa que el riego que presentan una percepción alta de

incidencia en los plazos es el R19 (Adquisiciones de los lotes con problemas jurídicos), mientras

que entre los que presentan una percepción baja de incidencia en los plazos tenemos el R8

(Obsolescencia de los manuales de funciones) y el R9 (Actualización organigrama de cargos),

con un nivel de riesgo de 2 cada uno.


9.4. Incidencia en los Costos en los Riesgos Operativos

Para tener en cuenta la incidencia de los riesgos operativos en los costos de la

constructora, se analiza el comportamiento en los últimos cuatro años:

Tabla 25

Comportamiento de los Costos y Gastos de la Constructora

Cuenta/Año 2017 2018 2019 2020

Ingresos Operacionales 17.839 12.637 16.741 9.444

Costos 13.167 9.622 12.309 6.518

Participación del Costo 74% 76% 74% 69%

Nota. Tomado de EEFF de la constructora

El promedio de los costos de venta es del 74% de los ingresos operativos de la

constructora; y los gastos operaciones corresponden al 12% en promedio en los últimos 4 años.

Por tanto, los riesgos que se asocian a este rubro son:

Tabla 26

Riesgos que Inciden en los Costos


Riesgo

R3. Pocos incentivos para los

colaboradores 1 Muy baja 2 2

R16. Falla en control de Seguridad

Social 1 Muy baja 4 4

R21. Falencias en del

departamento de presupuesto 4 Alta 4 16

R25. Contrataciones sin

certificaciones 1 Muy baja 3 3

R26. Vulnerabilidad en el

sistema 1

Muy baja 3 3

R27. Fallas de conexiones de

internet en obra 1

Muy baja 4 3

R31. Tiempo de respuestas de

entidades externas 3 Alta 5 15

R33. No se cuenta con permiso de

Corporación Ambiental 1 Muy baja 4 4



incidencia en los costos son los R21 (Falencias en el departamento de presupuestos), R31

(Tiempo de respuesta de entidades externas) y R24 (Compra anticipadas para ser usadas), con un

nivel de riesgo de 16, 15 y 12 respectivamente.

En cuanto a los riegos que presentan una percepción baja de incidencia en los costos,

encontramos el R3 (Pocos incentivos para los colaboradores), con un nivel de riesgo de 2.

9.5. Incidencia en el Endeudamiento

En los último 4 años se refleja la situación del endeudamiento de la empresa constructora,

como se muestra a continuación;

Tabla 27

Indicadores de Endeudamiento de la Constructora


Endeudamiento del

activo 77,57% 74,81% 73,98% 70,95% 74,33%

Endeudamiento

Patrimonial 345,89% 296,95% 284,32% 244,27% 292,86%

Endeudamiento del

activo fijo 80,37% 83,61% 87,64% 99,29% 87,73%

Nota. Calculo del autor. Adaptado de EEFF de la constructora

Como se puede observar, la constructora depende en sus inversiones por un 74,3% por

fuentes externas, en mayor proporción con los activos fijos como son los terrenos, edificaciones,

entre otras. Por tanto, el riesgo asociado va a impactar directamente el endeudamiento de la

constructora.


Tabla 28

Riesgos que Inciden en el Endeudamiento


Riesgo

R6. Reestructuración de

financiación 5 Muy Alta 5 25

R10. Espacios reducidos en

infraestructura 1 Muy baja 2 2

R12. Falta de planeación de

adquisición de tierras 5 Muy Alta 5 25

R22. Lanzamiento de venta sin

estudio técnico y jurídico

completo

4 Alta 5 20

R23. Modificaciones de diseños

preliminares 4 Alta 5 20


incidencia en el endeudamiento son el R6 (Reconstrucción de financiación) y el R12 (Falta de

planeación de adquisición de tierras), con un nivel de riesgo de 25 cada uno.

En cuanto a los riegos que presentan una percepción baja de incidencia en el

endeudamiento, encontramos el R10 (Espacios reducidos en infraestructura), con un nivel de

riesgo de 2.

9.6. Incidencia en la Rentabilidad

En los último 4 años se refleja la situación la rentabilidad de la empresa constructora,

como se muestra a continuación;


Tabla 29

Indicadores de Rentabilidad de la Constructora


Margen Bruto 26,19% 23,86% 26,47% 32,03% 27,14%

Margen Operacional 17,23% 10,47% 13,82% 14,01% 13,88%

Margen Neto 10,24% 4,02% 3,18% 5,42% 5,72%

Rentabilidad operacional

del Patrimonio 76,32% 29,16% 45,65% 23,80% 43,73%


La constructora es rentable en los últimos años, teniendo en cuenta la rentabilidad

operacional del patrimonio en un promedio de 43,73%, y su incidencia en los riesgos asociados

determinados en el siguiente cuadro:

Tabla 30

Riesgos que Inciden en la Rentabilidad


Riesgo

R1. Falta de capacitación al

personal en ciertas áreas. 1 Muy Baja 1 1

R4. No hay seguimiento posventa 2 Baja 3 6

R13. Falencias en el gobierno

corporativo 1 Muy Baja 3 3

R17. Deficiencia en vigilancia de

las instalaciones 1 Muy Baja 3 3

R18. Contrataciones de vigilancia

no aprobadas por la

Superintendencia

2

Baja 4 8

R29. No sistematización 100% de

los clientes 2

Baja 4 6

R30. Debilidad de documentación

digital 1 Muy Baja 3 3


En el cuadro anterior, se observa que el riego que presentan una percepción alta de

incidencia en rentabilidad es el R18 (Contrataciones de vigilancias no aprobadas por la

Superintendencia), con un nivel de riesgo de 8.

En cuanto a los riegos que presentan una percepción baja de incidencia en la rentabilidad,

encontramos el R1 (Falta de capacitación del personal en ciertas áreas) con un nivel de riesgo de

2 y el R13 (Falencia en el gobierno corporativo), R17 (Deficiencia en la vigilancia de las

instalaciones) y R30 (Debilidad de documentación digital) con un nivel de riego de 3 cada uno.

9.7. Incidencia en el apalancamiento Operativo y financiero de la empresa

Figura 4

Apalancamiento Operativo – GAO


Para el cálculo de GAO, se tiene de la constructora de incrementar en 3,30% su utilidad

operativa por cada 1% que sea capaz de incrementar su nivel de operaciones. Esto quiere decir,

entre otras cosas, que, si la empresa se propusiera doblar su utilidad operativa, sólo tendría que

incrementar en 33,3% el nivel de operaciones, a partir del punto donde se encuentra actualmente.

Cuentas 2017 2018 2019

Ingresos Operacionales 17.839.408.904,43 12.637.964.133,23 16.740.881.921,78

Costo de Venta 13.167.472.093,54 9.621.995.108,40 12.309.446.311,09

Utilidad Bruta 4.671.936.810,89 3.015.969.024,83 4.431.435.610,69

Gastos de Venta 291.987.418,98 544.887.621,00 785.579.834,39

Gastos de Admon 1.354.157.643,62 1.289.903.996,99 1.198.697.215,60

Gastos Operacionales 1.646.145.062,60 1.834.791.617,99 1.984.277.049,99

Utilidad Operacional 3.025.791.748,29 1.181.177.406,84 2.447.158.560,70

%Cambio UAII 1,072 %Cambio UAII -0,610

%Cambio Ventas 0,325 %Cambio Ventas -0,292

GAO 2018-2019 3,30 GAO 2017-2018 2,09

Estado de Resultados Integrales


9.8. Sensibilidad del GAO

Figura 5

Sensibilidad del GAO

Cuentas Disminución 30% 2019 Aumento 30%

Ingresos Operacionales 11.718.617.345,25 16.740.881.921,78 21.763.146.498,31

Costo de Venta 8.649.645.719,49 12.309.446.311,09 16.063.627.764,76

Gastos Operacionales 1.406.234.081,43 1.984.277.049,99 2.611.577.579,80

Utilidad Operacional 1.662.737.544,33 2.447.158.560,70 3.087.941.153,75


Si la constructora, cierra sus ventas a el 30% más que el año 2019, el margen operacional

seria del 14,18% para el año 2020.

Figura 6

Apalancamiento Operativo de la Constructora - GAO

Tiempo


(0,50)

-

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

ALTO


Como podemos observar en el histórico, los últimos tres años la constructora, ha

reflejado un buen comportamiento en el apalancamiento operativo, debido a inversiones

operativas, y la gestión.

9.9. Efectivo Generado por las operaciones- EGO

Tabla 31

Efectivo Generado por las Operaciones

Efectivo Generado por las Operaciones – EGO

2019

Utilidad Neta 532.372.869

Gasto depreciación 176.675.842

Gasto amortización intangibles 8.862.972

Pérdida en venta de activos -

Ganancia en venta de activos -

GIF 717.911.682

Más intereses (1.301.347.247)

Flujo de Caja Bruto (583.435.564)

+/- Variación KTNO 794.652.627

EGO 211.217.062

Tabla 32

Capital de Trabajo

Fuentes de Capital de Trabajo

Aumento cuentas por pagar

proveedores

2.236.547.171

Aumento gastos por pagar (746.802.283)

1.489.744.888 Aplicaciones de Capital de Trabajo

Aumento cuentas por cobrar

clientes

464.016.355

Aumento anticipo de impuestos 21.356.595

Aumento de inventarios 190.680.560

Disminución prestaciones sociales

por pagar

19.038.751

695.092.262

Aumento (Disminución) del

KTNO

(794.652.627)

Fuente: Calculo del autor. EEFF de la constructora


10. Propuestas de Medidas de Control para la Gestión de Riesgos Operativos Existentes

en la Empresa Constructora de Vivienda de Interés Social para Minimizar la Exposición al

Riesgo

En este apartado se relacionan las medidas de control que llevara a cabo la constructora

para mitigar los riesgos operacionales presentados a continuación:

10.1. Persona

Tabla 33

Tratamiento del Riesgo Operacional Relacionado con las Personas

Nº Tratamiento

Decisión Acciones Indicadores Fecha Recursos Responsable

R1 Pv

Desarrollar

capacitaciones

según

requerimiento de

las diferentes

áreas de la

empresa

100% de los

colaboradores

capacitados

30/03/2022 $ 10.000.000 Talento Humano

R2 Pv

Actualizar el

manual de

seguridad y salud

en el trabajo

100% de la

documentación

al día de los

requerimientos

de ley. Y los

equipos

30/12/2021 $ 2.000.000 Coordinador

SST

R3 Pv

Diseñar plan de

incentivos por

cumplimiento de

metas

Un plan de

incentivos

diseñado e

implementado

30/03/2022 $ 8.000.000 Talento Humano

R4 Pv

Implementación

de App para uso

comercial.

Capacitación del

Personal

Implementació

n de App para

uso comercial

30/12/2021 $ 3.000.000 Director

Comercial

R5 Pv Estudio de oferta

y demanda

Implementació

n de CRM

para la

administración

de clientes

2/01/2022 $ 5.000.000 Director

Comercial

R6 Pv

Renegociar

créditos con tasas

superiores al

12%

Créditos

inferiores al

12%

30/06/2022 $ 2.000.000 Director

Financiero

Nota: Siento A = Aceptar el riesgo; E= Eliminar la actividad; T= Transferir el riesgo; Pt=

Proteger la empresa; Pv= Prevenir el riesgo; R=Retener la perdida.


Para el caso de los riesgos operacionales relacionados con el personal, y evitar fallas en

esta se encuentran todos en prevención de riesgo, relacionando una inversión inicial de

$30.000.000 a corte del primer semestre del año 2022 para su implementación.

10.2. Procesos Internos

Tabla 34

Tratamiento del Riesgo Operacional Relacionado con los Procesos Internos

Nº Tratamiento Decisión Acciones Indicadores Fecha Recursos Responsable

R7 Pv

Identificación

de cargos de

acuerdo con el

mapa de

procesos

Manual de

funciones y

procedimientos

implementado

2/01/2022 $ 3.000.000 Gerencia

R8 Pv

Aprobación de

la información

de funciones

realizadas por

los

colaboradores

en los cargos

identificados

Manual de

funciones y

procedimientos

implementado

2/01/2022 $ 3.000.000 Gerencia

R9 Pv

Reorganizar la

estructura

orgánica

Estructura

jerárquica

actualizada

30/12/2022 $ 1.000.000 Talento

Humano

R10 Pv

Aquirir un

programa de

gestión

documental de

la empresa

Una estructura

de archivo en

físico y

digitalizado

funcionando

30/06/2022 $ 4.000.000 Talento

Humano

R11 Pv

Diagnóstico de

postventa y

definición de

estrategia de

reducción de

postventa

Definición de

estrategias 30/04/2022 $ 3.000.000

Director de

Proyectos


Nº Tratamiento


R13 Pv

Contar con la

asesoría de un

profesional para

organizar,

estructurar y

determinar los

procedimientos

de junta

directiva más

adecuados

Estructura de

procesos,

procedimientos

de junta

directiva y

gobierno

corporativo

2/01/2022 $ 2.000.000 Gerencia

R14 Pt

Posicionamiento

de imagen

corporativa

Programa de

marketing

diseñado e

implementado

30/06/2021 $

10.000.000

Director

Comercial

R15 Pv

Diseñar plan de

evaluación de

desempeño por

cumplimiento

de metas

Un plan de

evaluación de

desempeño

diseñado e

implementado

2/03/2021 $ 2.000.000 Talento

Humano

R16 T

Solicitud a

contratistas

antes de iniciar

obras

Firma con el

contratista

cuanto este al

día con la

documentación

de Seguridad

Social al 100%

30/12/2020 $ 1.000.000 Coordinador

SST

R17 T

Contratación de

seguro contra

hurtos

Contrato con

aseguradora

anual

30/12/2020 $ 2.500.000 Gerencia

R18 T

Contratación de

Empresas

certificadas

Banco de

empresas

certificadas de

seguridad

30/12/2020 $ 500.000 Talento

Humano

R19 Pv

Verificación de

las condiciones

jurídicos de los

lotes

Banco de lotes

disponibles en

el municipio y

fuera de ella

30/06/2021 $ 3.000.000 Gerencia

R20 Pt

Ajustar los

salarios a todos

los

colaboradores

como lo estipula

el gobierno

nacional

Ajuste de

salarios

anuales

2/01/2021 $ 4.000.000 Talento

Humano


Nº Tratamiento


R21 Pv

Definir la

asignación

presupuestal

disminuyendo el

margen

operativo

Diagnóstico y

presupuesto

del

equipamiento

necesario en

obras y

oficinas

aprobado

2/01/2021 $ 5.000.000 Director

Financiero

R22 Pv

Definir

procedimiento

para la

adquisición de

terrenos

legalizados

Realizar

estudio de

mercado y

jurídico de los

terrenos

2/01/2021 $ 3.000.000 Director de

Proyectos

R23 Pv

Los diseños

deben ser

aprobado por la

Gerencia y las

demás área

Aprobación de

los estudios

por la gerencia

Permanentemente $ 5.000.000 Director de

Proyectos

R24 Pt

Solicitud de la

cotizaciones por

parte de los

proveedores

Aprobación de

las

cotizaciones

por parte de la

Gerencia

Permanentemente $ 3.000.000 Director de

Proyectos

R25 Pv

Contratación

con toda la

documentación

formal

Verificación

de la

Contratación

100&

Permanentemente $ 500.000 Talento

Humano



En lo relacionado con los tratamientos de los riesgos operacionales correspondiente a los

procesos internos se emprenden acciones de proteger la empresa, prevenir el riesgo y

transferirlos, con una inversión inicial correspondiente a $60.500.000 para mitigarlos hasta una

fecha máxima en el año 2022.


10.3. Tecnología de la Información

Tabla 35

Tratamiento del Riesgo Operacional Relacionado con las Tecnologías de la Información

Nº Tratamiento


R26 T

Contratación

de sistema de

seguridad

informático

Seguridad de la

información

100%

2/01/2022 $

4.000.000 Gerencia

R27 T

Contratación

de paquetes

de internet

inalámbrica

Paquetes

contratados por

obras

2/01/2022 $

2.000.000

Talento

Humano

R28 Pt

Búsqueda de

Software de

acuerdo con

los

requerimiento

de la

constructora

Aplicación de

Software en

áreas

funcionales de

la constructora

30/12/2021 $

7.000.000 Gerencia

R29 Pv

Adquirir

software de

CRM

Sistematización

el 100% de los

clientes

30/06/2022 $

5.000.000 Gerencia

R30 Pt

Estructura de

archivo en

físico y

digitalizado

funcionando

Optimización

de archivo

Implementada

30/04/2023 $

5.000.000

Talento

Humano



Los tratamientos para mitigar el riesgo relacionado con la tecnología de información son

transferirlos, prevenir el riesgo y proteger la empresa, con una inversión inicial de $ 13.000.000

para ser ejecutados hasta junio del 2023.


10.4. Evento Externos

Figura 7

Tratamiento del Riesgo Operacional Relacionado con los Eventos Externos

Nota. Siento A = Aceptar el riesgo; E= Eliminar la actividad; T= Transferir el riesgo; Pt=


Los tratamientos para mitigar el riesgo relacionado con los eventos externos son

transferirlos y prevenirlo, con una inversión inicial de $8.000.000 para ser ejecutados a finales

del 2022 y otros tener una relación permanente.

Decision Acciones Indicadores Fecha Recursos Responsable

R31 Pv

Patinar ante las

entidades relacionada

con los proyectos

Ajuste en funciones

de un colaborador

para que ejerza esta

funcion

30/12/2020 $ 2.000.000 Talento Humano

R32 TSe tranfiere el riesgo a

la empresa de energia

Seguimiento a la

tranferencia del riesgoPermanente $ 3.000.000 Talento Humano

R33 T

Contratacion de

empresas que patinen

estos procesos

Seguimiento a la

tranferencia del riesgoPermanente $ 3.000.000 Talento Humano

TratamientoNº


Conclusiones y Recomendaciones

Una vez finalizada la investigación y tomando en cuenta los resultados que permitieron

analizar los riesgos operacionales y su incidencia financiero en una constructora de vivienda sin

interés social, se presentan las siguientes conclusiones:

En relación al primer objetivo de la investigación, se identificaron 33 riesgos

operacionales relacionados con sus riesgos adversos, las causas y consecuencias distribuidas de

la siguiente forma: personas (6); procesos internos (19); tecnología de la información (5) y

eventos externos (3). Todos estos datos fueron recolectados por el método preventivo mediante

una autoevaluación de la empresa.

Con respecto al segundo objetivo de la investigación, se midió el riesgo operativo por

impacto y probabilidad, evaluándose posteriormente, se distribuyen los riesgos en una matriz

donde se encuentran 19 riesgos altos; 6 con riesgo mediano y 8 con riesgos bajos.

Para el caso del tercer objetivo del presente estudio, se evaluó financieramente la

incidencia del riesgo operativo mediante la combinación el mapa de riesgo en los indicadores de

liquidez, endeudamiento, costos, apalancamiento, plazos y rentabilidad, identificando los

principales riesgos asociados por orden de mayor impacto como es la reestructuración de

financiación, falta de planeación de adquisición de tierras; lanzamiento de venta sin estudio

técnico y jurídico completo, modificaciones en los diseños preliminares. Riesgos moderados

como Adquisiciones de lotes con problemas jurídicos, falencias en el departamento de

presupuestos, tiempo de respuestas de entidades externas; y con menor incidencia los

desistimientos de negocios de compra, ajustes salariales y las falencias en los requerimientos del

SST.


Cabe resaltar que la constructora no ha llevado gestión de riesgos anteriormente, se aplicó

el método de indicador básico, por tanto, esto es una aproximación mientras constituyen bases de

datos para aplicar otros modelos. En la medición se observa un piso de entre $647 y un techo

$1.941 millones de pesos colombianos que podría perder en los próximos 36 meses. Por tanto, se

analiza que la constructora no tiene la capacidad de aprovisionamiento para cubrir este caso

adverso ya que tiene para cubrir solo hasta $211 millones de pesos generados por efectivos

operativos.

Posterior a la evaluación, se diseñaron las decisiones y las acciones con sus respectivos

indicadores de cumplimiento, relacionado los recursos de inversión inicial y los responsables

principalmente para prevenir el riesgo, proteger la empresa y transferir alguno de estos, para una

inversión de $111 millones de pesos colombianos.

De acuerdo con las incidencias financieras, los indicadores de endeudamiento son lo que

tienen mayor impacto es la situación financiera de la empresa, cuando gran parte pasivo lo tiene

constituida en las obligaciones con entidades bancarias, seguida de la liquidez y los costos

asociados a la operatividad.

Las recomendaciones y propuestas por parte del investigador van enfocadas a la creación

de un departamento de gestión de riesgo, adscrita a la gerencia, para la identificación, medición,

evaluación y control de los riesgos relacionados con la actividad.

Por otro lado, crear base de datos de los eventos ocurridos para aplicar mejores métodos

de medición de los riesgos operacionales. Se sugiere que lo maneje el departamento financiero.

Por último, optar para consecución de la certificación ISO 31000 para la gestión de

riesgos propios de la actividad.


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Tamayo y Tamayo, M. (2009). El proceso de la investigación científica. México D.C.: Editorial

Limusa.


Apéndices

Apéndice A. Instrumento de Recolección de la Información

MAESTRIA EN FINANZAS

INSTRUMENTO DE

RECOLECCIÓN DE LA

INFORMACIÓN

Fecha: 20/06/2020

Versión: 01

Este instrumento es para que usted lo diligencie, por favor debe solicitar al investigador o persona

responsable del estudio que le clarifique cualquier palabra o duda que se le presente.

Estimado Señor(a):

El presente documento es el instrumento de recolección de la información de un trabajo de grado para optar

a Magister en Finanzas de la Universidad de Santander el cual se titula Análisis de la gestión de riesgo

operativo y su incidencia financieras en una empresa constructora de vivienda de interés social. El objetivo

del estudio, es determinar el riesgo operacional y la incidencia en el desempeño financiero de la empresa.

Procedimiento:

Etapa Uno.

1. Se le aplicara autoevaluación de 6 interrogantes, en un tiempo estimado de una hora y 30 minutos

aproximadamente en la jornada laboral.

2. El investigador aclara la terminología empleada antes de realizar el taller de autoevaluación en las áreas

funcionales de la empresa.

Etapa Dos

3. Con los resultados obtenidos en la primera etapa, se procede a realizar la medición de los riesgos

detectados anteriormente.

4. Estimación de la incidencia de los riesgos operacionales con el área financiera de la constructora

5. Reunión con la gerencia para estipular el plan de acción con los recursos disponibles.

Beneficios:

No se recibirá beneficio económico, sin embargo, si acepta la participación estará contribuyendo al

desarrollo de las políticas empresariales de la constructora, ya que es de interés de la Gerencia General

conocer los resultados de la investigación propuesta.

Confidencialidad:

Toda información que usted nos proporcione para el estudio será de carácter estrictamente confidencial,

será utilizado únicamente por el equipo de investigación del proyecto y no estará disponible para ningún

otro propósito. Los resultados de este estudio serán publicados con fines científicos, pero se presentarán de

tal manera que no podrá ser identificado(a).

Riesgo/Compensación:


Los riesgos que implica su participación en este estudio son mínimo, casi nulos a juicio del investigador.

Si alguna de las preguntas le hiciera sentir un poco incómodo(a) tiene el derecho de no responderla. Usted

no recibirá ningún pago por el por participar en el estudio, y tampoco implicará algún costo para usted.

Contacto:

Si usted tiene alguna pregunta, comentario o preocupación con respecto al proyecto, por favor comuníquese

con la direcotra del trabajo de grado María Isabel Ortiz Iglesias al siguiente número de teléfono 301 788

40 41 en un horario de oficina 8: 00 am a 16:00 h o si prefiere escribir a la siguiente dirección de correo

electrónico [email protected]

Comité Bioético:

Si usted tiene preguntas generales relacionadas con sus derechos como participante de un estudio de

investigación, puede comunicarse con el Comité de Bioética de la Universidad de Santander al teléfono (7)

651 65 00 Ext. 1021 en la ciudad de Bucaramanga en un horario de oficina 8: 00 am a 16:00 h o si prefiere

escribir a la siguiente dirección de correo electrónico comité[email protected]

Preguntas:

Primera Etapa

1. Identificación de los riesgos operacionales asociados a las fallas del personal

2. Identificación de los riesgos operacionales asociados a las falencias en los procesos internos de la

empresa.

3. Identificación de los riesgos operacionales asociados a las fallas en los sistemas tecnológicos.

4. Identificación de los riesgos operacionales asociados a eventos externos.

IDENTIFICACIÓN DEL RIESGO

Nº Identification EVENTO ADVERSO CAUSAS CONSECUENCIAS

Segunda Etapa

5. Evaluación de los riesgos asociados a fallas del personal, procesos internos, fallas en los sistemas

tecnológicos y eventos externos (Áreas Funcionales de la empresa)

RIESGO MEDICION EVALUACIÓN

PROBABILIDAD IMPACTO

6. Tratamiento de los riesgos operacionales evaluados (Gerencia General)

Nº Tratamiento


mailto:[email protected]

mailto:comité[email protected]

RIESGO OPERATIVO EN CONSTRUCTORA 1 Análisis del Riesgo ...

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