1

Microfinanzas e Inclusión Financiera

Profesora: Narda L. Sotomayor

ECONOMÍA FINANCIERA Y BANCARIA 2011-2

ESCUELA DE POSGRADO. MAESTRÍA EN ECONOMÍA

Sesión 4: Regulación y Supervisión conducente a la

inclusión financiera

Diciembre, 2011

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Estrategia para promover la inclusión financiera, Estrategia para promover la inclusión financiera, desde el reguladordesde el regulador

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Inclusión financiera Avances en la implementación de la estrategia

2

El marco de regulación y supervisión debe promover la

solidez del sistema financiero y la competencia, sin limitar el alcance y la profundidad de las instituciones

financieras y más bien creando los incentivos para ello

Marco de regulación conducente a

una mayor inclusión financiera

I

Estabilidad

Conceptos previos

• Marco de Regulación: Conjunto de reglas que gobiernan la

conducta de las instituciones.

• Supervisión: vigilancia externa para asegurar el cumplimiento de la regulación.

– Prudencial: vela por la salud financiera de los intermediarios financieros, a fin de prevenir inestabilidades en el sistema y pérdidas al pequeño depositante. Es difícil, cara, a veces intrusiva.

– No-prudencial: Regula conductas de negocios; pero no involucra al gobierno en la responsabilidad de la solvencia financiera de las IFIs: + sencillo y fácil de administrar.

1

Regulación proporcional al riesgo

Marco regulatorio para el incremento de la inclusión financiera, sin descuidar la estabilidad financiera

Regulación de las IMFs

1996

Cajeros corresponsales

2005

Micro-seguros

2007

Campo raso para

microfin.

F2008

Cuentas de ahorro

simplificadas

2011

Ley de Dinero

electrónico

2011

Regulación del microcrédito

1997

¿Quiénes debieran ser (no) regulados?

Tipo de Instituciones:

IFIs que captan depósitos (voluntarios).

• IFIs que no captan recursos del público y financian sus actividades con recursos de donantes o créditos comerciales.

• Organizaciones cerradas que movilizan depósitos de sus miembros, los cuales tienen control directo de las operaciones.

3

Aproximaciones de supervisión

1. Supervisión directa por autoridades del gobierno.

2. Supervisión delegada/auxiliar

3. Autoregulación

4. Supervisión basada en el mercado “rating services”.

5. Monitoreo de la inversión (por donantes).

¿Son las IMFNB muy distintas a los bancos?

Características Banca tradicional IMFs

Tipo de cliente Ingresos medios y altos Empleo formal Garantías tradicionales

Empresas o familias

Bajos ingresos Empleados informales

Ausencia de garantías Empresa - familia

Tecnología de crédito

Énfasis en garantías Alto requerimiento de documentación

Basado en capacidad y voluntad de pago, uso de relaciones personales y socials para regojo de información.

Intensivo en mano de obra Tipo de crédito

predominante Comerciales A microemopresa.

Consumo. Características de la cartera

Pocos créditos, de largo plazo, concentración por deudor.

Muchos créditos pequeños Corto plazo Baja concentración por cliente.

Concentrac ión geográfica. Estructura institucional y de gobierno

centralizada

controles internos y externos Dueños reales

Descentralizada Controles insuficientes. Dificultar para responder a requerimientos de capital, para capitalizarse. Poca capacidad técnica. Problemas de gobierno.

¿Son lo riesgos en las microfinanzas distintos al de los bancos tradicionales?

Enfrentan los siguientes factores de riesgo:

Riesgo de solvencia

Riesgo crediticio

Riesgo de liquidez

Riesgo de mercado: tasa de interés, tipo de cambio.

Riesgos operacionales

Riesgo crediticio

Dos dimensiones:

1. Cantidad de riesgo o monto en exposición:

• Riesgo individual.

• Riesgo de cartera.

2. Calidad de riesgo: Probabilidad de incumplimiento y de recuperación de los fondos.

4

…Riesgo crediticio

Otros aspectos a considerar en la determinación del riesgo crediticio:

• Costos de otorgamiento de créditos e incumplimiento.

• Costos de monitoreo y fungibilidad del dinero.

• Tecnología crediticia.

• Calidad de la Gerencia y el personal.

Riesgo de liquidez

Riesgo de no poder obtener fondos a un costo razonable.

Fuentes de fondeo pueden ser limitadas:

Estructura jurídica.

Poca información sobre el sector.

Menor reconocimiento en el mercado.

Tamaño de la institución.

Otras consideraciones: incremento de estructura de plazos de créditos a la par de fondeo de corto plazo, nuevos productos, altas tasas de crecimiento de créditos.

Riesgos de mercado:

Riesgos de Inversión:

Pérdidas ocasionadas por fluctuaciones adversas en el valor de mercado del portafolio de productos transados (inversiones de largo plazo antes que decisiones de liquidez de corto plazo)

Riesgo de tipo de cambio:

Riesgo de pérdida de ganancias o capital debido a fluctuaciones en la tasa de cambio.

Riesgo de mercado

Riesgo de tasa de interés:

Riesgo de reducción de ganancias debido a fluctuaciones en la

tasa de interés.

Desbalances en los plazos de los activos y pasivos.

Controles en la tasa de interés.

Préstamos con tasas de interés variable.

5

Riesgos operacionales

Riesgos de pérdidas financieras por deficiencias o fallas en los procesos de control interno, en la tecnología de información, en los sistemas de información gerencial y reporte de información.

El sistema de información gerencial es como el mapa de actividades que realiza la IFI y es indispensable para la toma de decisiones de la gerencia.

El Reglamento para la Administración de Riesgos de Operación (Resolución SBS N° 006-2002) establece requisitos de manuales, informes y requerimientos para la unidad de riesgos, auditores externos y las clasificadoras de riesgos.

Riesgo de insolvencia

Riesgo de no ser capaz de cubrir las pérdidas generadas por los otros tipos de riesgo.

Importante en la determinación del capital mínimo adecuado.

Factor de riesgo importante para IMFs.

Riesgo institucional:

Habilidad para poner capital adicional cuando el regulador lo requiere.

Origen de las IMFs en instituciones sin fines de lucro, no existencia de

propietarios reales.

Otros riesgos

• Misión social (mission drift risk)

• Competencia -apertura de mercados

• Riego político

• Riesgo reputacional

¿Regular o no regular? ¿Qué?

Regulación de la institución o de la actividad ?

Marco de regulación especial o leyes existentes?

cualquier IFI puede hacer microfinanzas

Factores de riesgo para las IMFs son los mismos que para los bancos,

aunque el perfil de riesgos sea distinto (se toma en cuenta en la supervisión

6

¿Cómo se regula?

Las normas comunes para todas las instituciones del sistema

financiero:

La Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros (Ley No. 26702).

Norma sobre Clasificación del Deudor y de Provisiones: Resolución SBS Nº 11356 - 2008.

Límites de concentración de cartera (Ley N° 26702)

IMF sin tratamiento especial, aunque capital de entrada es menor.

Regulación de la actividad de microcrédito

1 Definición de microcrédito

1997

• Microcrédito: • Persona Natural o jurídica

• Criterio de activos y volumen de ventas

• Deuda total en el sistema: US$ 20 000

• Financiamiento de producción comercio y servicios

2003

• Microcrédito: • Persona Natural o jurídica

• Deuda total en el sistema: US$ 30 000

• Financiamiento de producción, comercio y servicios

2010

• Microcrédito:

• Persona Natural o jurídica

• Deuda total en el sistema: S/ 20 000 (sin hipotecario)

• Financiamiento de producción, comercio y servicios

• Pequeña empresa -

• S/ 20 000 < Deuda total en el sistema < S/ 300 000.

Regulación de la actividad de microcrédito

Implicancias de la definición:

Menos requisitos de documentos.

Las provisiones por malos préstamos en función a los días de atraso en los pagos.

4

Ratio de cobertura del sistema microfinanciero

Provisiones / Cartera Atrasada

(En porcentaje)

120

130

140

150

160

170

Oct-

07

Ene-0

8

Abr-

08

Jul-08

Oct-

08

Ene-0

9

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09

Jul-09

Oct-

09

Ene-1

0

Abr-

10

Jul-10

Oct-

10

Ene-1

1

Abr-

11

Jul-11

Oct-

11

IMF IMFNB IMFBF

7

En los últimos 5 años, los microcréditos crecieron a una tasa promedio anual de 35% y el número de deudores microempresarios a una tasa de 20%

Número de deudores MES y Crédito MES promedio

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

Jun-

01

Dic

-01

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-02

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-03

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-04

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-05

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Dic

-06

Jun-

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Dic

-07

Jun-

08

Dic

-08

Jun-

09

Dic

-09

Jun-

10

Cré

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300

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900

1,200

1,500

1,800

N°D

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ES

Créditos MES Deudores MES

Créditos MES y número de Deudores MES del Sistema Financiero

El acceso a servicios financieros viene mejorando

sostenidamente

1,818 2,307 2,833 3,077 3,280

2,8233,385

4,1134,713

5,6251,900

3,163

5,054

7,219

10,117

38

50

67

83

103

0

20

40

60

80

100

120

0

4,000

8,000

12,000

16,000

20,000

24,000

Jun 2007 Jun 2008 Jun 2009 Jun 2010 Jun 2011

Oficinas

ATMs

Cajeros Corresponsales

N° Puntos atención por cada 100 mil adultos

Número de Oficinas, ATMs y Cajeros Corresponsales y N° Puntos de Atención por cada 100

mil hab. adultos

Los agentes informados sobre los beneficios, costos y

riesgos de los servicios financieros pueden tomar mejores decisiones y administración mejor los riesgos

que asumen

La transparencia y orientación al usuario beneficia a usuarios y nos usuarios del sistema financiero

II

II. Avances en transparencia y orientación al usuario

Difusión de información del costo de los SSFF:

Tasas de interés promedio por segmentos de mercado, por productos y por empresa.

Información comparada en línea del costo (total) efectivo de productos pre-definidos.

Mejoras constantes en la Central de Riesgos.

Campañas de información en los medios.

Módulo itinerante: En Arequipa y Piura 3 días (c/u) de orientación al público y charla sobre central de riesgos.

Revisión del Portal del Usuario (web) para lograr información actualizada, organizada, útil y en lenguaje sencillo…en proceso

8

Tendencia decreciente de las tasas de interés de consumo otorgadas por el sistema bancario

30

35

40

45

50

55

60

Sep

-02

Dic

-02

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03S

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-10

Dic

-10

Tasas de Interés de Créditos de Consumo y Tarjetas de Crédito en MN(en %)

Consumo Tarjetas de Crédito

Tendencia decreciente de las Tasas de interés para microcréditos

Evolución de las tasas de interés promedio de los créditos a la

microempresa del Sistema Financiero en MN

(En porcentaje)

30

35

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45

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Dic

-02

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-03

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-03

Dic

-03

Abr

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Ago

-04

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-04

Abr

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Ago

-05

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-05

Abr

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Ago

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Dic

-06

Abr

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Ago

-08

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-08

Abr

-09

Ago

-09

Dic

-09

Abr

-10

Ago

-10

Dic

-10

Abr

-11

Ago

-11

Un enfoque preventivo es eficiente:

Reduce la probabilidad de que los usuarios se vean

perjudicados por los productos, servicios o políticas de

las instituciones financieras

Protección al usuario del sistema financiero

III

III. Avances en el ámbito de la protección al usuario

El marco para la protección del usuario consta de 3 elementos:

1. Sistema de Atención a los Usuarios: c/IFI cuenta con un Oficial de Atención al Usuario, para velar por la implementación, cumplimiento de políticas y el adecuado funcionamiento del sistema.

La SBS regula y supervisa las políticas y procedimientos.

1. Transparencia durante todo el proceso de contratación:

Publicación de tasas, costos y contratos.

Entrega de hoja resumen y cronogramas de pagos (créditos) y cartillas de información (depósitos)

Contratos claros, sencillos, mínimo tamaño de letra

Cambios en las condiciones deben ser informados al cliente con anticipación.

9

… III Avances en el ámbito de la protección al usuario

3. Aprobación por la SBS de cláusulas generales de contratación. Prohibición de cláusulas que no tienen sustento en un servicio o que impliquen doble cobro.

Por ejemplo:

Cobro por evaluación de la capacidad de pago del cliente.

Cargos por pago de obligaciones en fecha posterior al vencimiento, adicionales al cobro de intereses moratorios;

Cargos por cuentas sin movimientos, sin importar el plazo en que se encuentre inactiva y adicionales al concepto de mantenimiento o administración de cuentas.

El porcentaje de reclamos recibidos por las IFIs disminuye

0.095%

0.084%

0.076%

0.071%

0.064%

0.05%

0.06%

0.07%

0.08%

0.09%

0.10%

2004 2005 2006 2007 2008

Porcentaje de reclamos respecto del total de operaciones

Es necesario contribuir a generar capacidades en la

población para buscar, obtener y entender los beneficios, costos e información disponible sobre los

servicios financieros, de seguros y previsional

Educación Financiera

IV

IV. Avances en el ámbito de la educación financiera

Inclusión de la educación financiera en la currícula de los colegios, en coordinación con el Ministerio de Educación

Capacitación a profesores de educación secundaria en colegios públicos. 2010: en Lima, Arequipa, Moquegua, Tacna, Cajamarca, Piura y Tumbes.

Elaboración de textos escolares del Sistema Financiero para Educación Secundaria: se elaboraron 2 textos de 5 volúmenes c/u, pendiente revisión del Ministerio de Educación.

Actualización de Aula Virtual: Repositorio electrónico en la web, contiene materiales utilizados en el Programa de Asesoría a Docentes (documentos, materiales multimedia, herramientas y enlaces)

10

…IV. Avances en el ámbito de la educación financiera

Módulos de capacitación de cultura financiera: Para orientar a la población en conceptos básicos de administración de finanzas familiares, productos financieros, de seguros y pensionarios.

Capacitación a personal de las empresas del Sistema Financiero, sobre el Reglamento de Transparencia: en Arequipa y Piura.

Resultados del Microscopio Global

2011

Análisis de Desempeño

de las Instituciones Microfinancieras

¿Quiénes son los “stakeholders”?

Los inversionistas.

La sociedad.

Los usuarios del sistema

Las entidades donantes, los gobiernos locales.

11

Objetivos de las microfinanzas

¿Potenciales disyuntivas?

Autosostenibilidad, viabilidad financiera.

Alcance

Amplitud del alcance

Profundidad del alcance

Calidad del alcance

Impacto – valor neto para los usuarios.

¿Qué queremos medir?

Impacto

Alcance

Autosostenibilidad

Evaluaciones directas de impacto: Problemas

metodológicos.

Problemas microeconómicos.

Elección de la unidad representativa

Problemas en la comparación entre participantes y no

participantes.

Fungibilidad del dinero: desviación y sustitución.

Problemas macroeconómicos

efecto de las políticas macro y sectoriales del gobierno

Indicadores de alcance

Amplitud del alcance. Número y tasa de crecimiento de los créditos y cuentas de ahorro. Valor y crecimiento de la cartera de préstamos y depósitos. Número de agencias y de empleados.

Profundidad del alcance Valor de los créditos promedio y rango de montos de crédito. Porcentaje de clientes rurales. Porcentaje de clientes mujeres. Porcentaje de población pobre atendida.

Calidad del alcance. Costos de transacción para los clientes. Flexibilidad y adecuación de los servicios. Ubicación de los servicios.

1

12

Evolución de créditos y depósitos

IMFNB: Colocaciones Directas

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

Se

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5

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-05

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6

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6

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7

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7

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-07

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Ju

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8

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8

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9

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9

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9

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0

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0

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20

30

40

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Crecimiento Saldo

IMFNB: Depósitos Totales

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

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10,000

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-07

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0

9

18

27

36

45

Cre

cim

ien

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%)

Crecimiento Saldos

Fuente: Anexo 10

Agencias de IMFs por departamento

*SISTEMA MICROFINANCIERO = CMAC, CRAC, EDPYMES, B y F ESPECIALIZADAS.

LORETO

UCAYALI

PUNO

CUSCOMADRE DE DIOS

JUNIN

LIMA

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PIURA

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SAN MARTIN

AYACUCHO

HUANUCO

PASCO

AMAZONAS

CAJAMARCA

TACNA

APURIMAC

LA LIBERTAD

MOQUEGUA

LAMBAYEQUE

TUMBES

Octubre 2001

LORETO

UCAYALI

PUNO

CUSCOMADRE DE DIOS

JUNIN

LIMA

AREQUIPA

PIURA

ICA

ANCASH

SAN MARTIN

AYACUCHO

HUANUCO

PASCO

AMAZONAS

CAJAMARCA

TACNA

APURIMAC

LA LIBERTAD

MOQUEGUA

LAMBAYEQUE

TUMBES

Octubre 2011

Hombre

0 - 13

13 - 20

21 - 35

36 - 77

78 - 108

108 - 330

N° oficinas

El incremento de deudores MES se focaliza en aquellos con deudas pequeñas

Fuente: SBS.

Dic-01 Jun-09 N° Var. %

0 - 500 281 675 394 33%

500 - 1 000 94 302 208 17%

1 000 - 2 000 54 255 201 17%

2 000 - 5 000 29 251 222 18%

5 000 - 10 000 7 111 104 9%

10 000 - 30 000 3 69 65 5%

Más de US$ 30 000 1 8 8 1%

Total 470 1,670 1,201 100%

Deudores en el Sistema Microfinanciero por Rango de Deuda

Rango N° de deudores (Miles) Var Jun 09/Dic 01

Presencia importante al interior del país, sobre todo en las regiones más pobres

CM CR EDPB y F

EspecializadasIMF

Tumbes y Piura 28.2 1.3 1.8 6.3 37.6 1,092

Lambayeque, La Libertad y Ancash 15.9 3.6 1.8 5.7 27.1 2,556

Cajamarca, Amazonas y San Martín 27.9 3.8 1.5 7.9 41.1 771

Loreto y Ucayali 17.2 0.5 0.8 5.6 24.1 474

Huánuco, Pasco y Junín 19.4 2.9 4.1 17.1 43.5 812

Lima y Callao 1.6 0.3 0.3 2.8 5.1 25,963

Ica y Arequipa 16.0 7.7 2.4 8.8 34.9 1,713

Huancavelica, Ayacucho y Apurímac 39.3 7.1 4.6 11.6 62.6 234

Moquegua y Tacna 25.4 8.1 1.1 8.2 42.8 402

Cusco, Puno y Madre de Dios 36.9 5.0 4.0 12.4 58.3 983

NACIONAL 6.9 1.4 0.9 4.3 13.4 34,999

Fuente: Anexo 10 - Depósitos, colocaciones y personal por oficinas.

Nota: El sistema financiero incluye: bancos, financieras, cajas municipales, cajas rurales y edpymes.

Tipo de cambio contable al 31.12.2009: 2.89

Participación Regional (%)

PRESENCIA DE LOS CRÉDITOS DIRECTOS POR REGIONES

Al 31 de diciembre de 2009

REGIONES

SISTEMA

FINANCIERO

(Mill. $)

13

Sostenibilidad

Viabilidad financiera de las operaciones que realizan las instituciones de microfinanzas.

Implica la generación de un volumen de ingresos suficiente que permita cubrir los gastos.

Permite la permanencia en la prestación de los servicios micro financieros bajo condiciones de mercado, sin dependencia de donaciones.

Sostenibilidad medido por la rentabilidad

Sintetiza el rendimiento en todas las áreas de la empresa: gestión financiera, administración de riesgos, eficiencia y productividad.

Indicadores tradicionales:

ROE: Utilidad neta / patrimonio promedio.

Indicador importante para los propietarios.

En IMFs indicador de viabilidad.

ROA: Utilidad neta/activos promedio.

Refleja el margen de utilidad y la eficiencia de la institución, cuán bien la IFI utiliza sus activos.

Rentabilidad de las IMFNB se modera

ROE y ROA anualizados de las IMFNB

(En porcentaje)

13,16

2,00

12,75

1,85

0

5

10

15

20

25

ROE ROA

Sep-10 Sep-11

La calidad de cartera de créditos

La cartera es la mayor fuente de riesgos para cualquier IFI. El seguimiento es crucial sobre todo para IMFs, que no usan garantías.

Algunos indicadores de calidad de cartera

Morosidad.

Cartera en alto riesgo.

Cartera pesada.

Créditos castigados.

Cobertura de provisiones.

14

Indicadores de calidad de cartera de créditos

Morosidad: créditos atrasados / colocaciones brutas.

Cartera en riesgo: créditos atrasados + refinanciados y reestructurados/ colocaciones brutas.

A qué prestar atención?

Reporte de capital vencido o saldo pendiente del préstamo atrasado?

Prácticas de reestructuración /refinanciación /castigos. Frecuencia de pagos.

Perfil de riesgos de la cartera: mucho atraso?

1

Indicadores de calidad de cartera de créditos

Créditos castigados: Saldo de créditos castigados/ cartera bruta

promedio.

A qué prestar atención? Políticas de castigos varían entre IFIs.

Evidencia empírica: Las IMFs + conservadoras que bancos.

Cobertura de riesgo: Provisiones para créditos morosos (+ refinanc + reestructurados) / cartera bruta promedio.

Gastos de la empresa anticipando futuras pérdidas.

IMFs deben ser + conservadoras que los bancos, por inexistencia de garantías.

Depende de la prudencia de las IFIs y de las normas impuestas por los reguladores.

2

Calidad de cartera de IMFNB, que había mejorado significativamente, registra cierto deterioro en el último año

Morosidad

(%)

0

3

6

9

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15

Sep-0

2

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03

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3

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4

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5

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6

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7

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8

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9

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Sep-1

0

Mar-

11

Sep-1

1

CM CR EDPYMES

Indicadores de eficiencia y productividad

Gastos administrativos /ingreso

(gastos en personal, directorio, pagos por servicios a terceros).

Gastos administrativos como porcentaje de los depósitos o de las colocaciones.

Gastos administrativos como porcentaje del fondeo (depósitos mas adeudados).

Gastos administrativos como porcentaje del número promedio de clientes activos.

Productividad del oficial de créditos: No. de prestatarios activos/ No. de oficiales de crédito.

15

Gestión financiera /solvencia

Fuentes de fondeo.

Deuda/ patrimonio: total pasivo sobre patrimonio. Medida más simple de adecuación de capital (apalancamiento financiero total de la institución) o capacidad para absorber pérdidas.

Ratio de capital: Capital/ activos ponderados por riesgo.

Las IMNB mantienen adecuados niveles de solvencia, muy por encima del límite prudencial

Ratio de Capital global

(%)

5

10

15

20

25

30

Ago-0

6

Dic

-06

Abr-

07

Ago-0

7

Dic

-07

Abr-

08

Ago-0

8

Dic

-08

Abr-

09

Ago-0

9

Dic

-09

Abr-

10

Ago-1

0

Dic

-10

Abr-

11

Ago-1

1

CM CR EDPYMES

Liquidez de IMFNB continúa holgada

IMFNB: Ratio de liquidez mensual

(En porcentaje)

26,6

48,5

0

10

20

30

40

50

60

Sep

-06

Ene

-07

May

-07

Sep

-07

Ene

-08

May

-08

Sep

-08

Ene

-09

May

-09

Sep

-09

Ene

-10

May

-10

Sep

-10

Ene

-11

May

-11

Sep

-11

Moneda Nacional Moneda Extranjera

Ratio mínimo ME: 20%

Ratio mínimo MN: 8%

Factores cualitativos.

Calidad del gobierno y de la gestión.

Sistemas de información gerencial: sistematización de operaciones cotidianas, reportes que guíen el crecimiento de la IFI.

Sistemas de control interno y detección de fraudes, sistemas informáticos, etc.