TALLER DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

T.E.M. II y IIISECTOR FINANCIERO

El Sistema Financiero Mexicano: Del rentismo y la especulación financiera a instrumento para el crecimiento y

desarrollo de la economía mexicana

Turno :MatutinoProfr. J. Alfredo Aguilar S

email: tareas.micro@gmail.comhttp://sectorfinancieromx.blogspot.mx

teoriaypoliticaeconomica@facebook.com

¿Qué se estudia en el Taller Financiero? Estudia:

Acciones ordinarias y comunes

Bonos Udibonos Ajustabonos Tesobonos Cetes

Ganancias de capital Dividendos

Spread bancario, tasas de descuento,

Indices de BMV Dow Jones Nasdaq S&P500

Opciones Futuros Forward Swaps

Mercado de capitales, De deuda De Derivados De Cambios

Depósitos de margen Tasas de rendimiento

Tipos de interés, tipos de cambio

? ? ?!

Inflación y Devaluación del peso

Fuga de capitales

Cracs de las Bolsas de ValoresAlza de tasas de interés

Quiebra y/o rescate de instituciones financieras

Incapacidad de pago, carteras vencidas

El SFM estudia y busca explicar fenómenos financieros y económicos como:

Crisis Financiera mundial 2008-2011

Los mecanismos de transmisión y efectos del SFM sobre la caída de la inversión productiva, el PIB, el empleo y el ingresos

BdeMSHCPCNBVCNSF

Consar

OferentesInstitucionale

sFamiliasEmpresasGobiernosExtranjeros

Demandantes

Institucionales

FamiliasEmpresasGobiernosExtranjeros

Dinero y deuda: rDivisas: TCAcciones: $Derivados

Mercado Bancario y Bancos

Bolsa de Valores y Casas de bolsa

Mercado de divisasMercado de Derivados

SFM:

Empresas (Fzas. Corporativas)Inversiones en :• Acciones• Bonos

Financiamiento: Emisión de • Acciones• Bonos• Pagarés• Crédito comercial• Capital de

Trabajo• Crédito de Avío• Crédito para

capital fijo

Familias (Fzas. Personales)• Ahorro

voluntario• Afores• Fondos de

inversión

Créditos:• Personales.• Tarjetas de Créd.• Hipotecarios

Gobierno (Finanzas Públicas)Ahorro público

Emisión de deuda:Bonos (Cetes, Bondes, Udibonos, Ajustabonos, etc)

Financiamiento de gasto públicos

Objetivos del Sistema Financiero:

1. Eficiencia en operación del sistema de pagos de la economía

2. Transferencia eficiente de recursos financieros entre familias, empresas, gobiernos y agentes externos

3. Reducir el costo del financiamiento4. Elevar el ahorro privado y público5. Reducir incertidumbre y riesgo6. Transferir eficientemente el ahorro hacia la inversión

productiva7. Apoyar la estabilidad y el crecimiento y desarrollo

económico8. Favorecer el comercio y la inversión en el sector externo

Objetivo General:

El estudiante desarrollará el conjunto de conocimientos teóricos, prácticos, útiles y necesarios sobre el sector el financiero, en términos de problemáticas, crecimiento, rentabilidad, empleo y campo de ejercicio del economista; mismos que plasmará en un ensayo o monografía profesionalmente elaborado al final del curso, que le será útil en su formación académica y profesional.

Objetivos específicos:

1. GENERAR UN CONOCIMIENTO ESTRUCTURADO DEL SFM

Mercados de dinero, divisas, capitales y derivados

Instituciones reguladoras: Banca Central, CNBV, SHCP, etc.

Agentes: Inversionistas Institucionales , Especuladores , Arbitrajistas, etc.

Instrumentos: Divisas, Acciones, Bonos, Derivados (forwards, futuros, Opciones)

El MERCADO DE CAPITALES Y LA BOLSA DE VALORES

Ciclo de vida del financiamiento de una empresa y el papel del sector financiero

2.ANALIZAR LAS IMPLICACIONES DE LOS

PRICIPALES FENÓMENOS FINANCIEROS

DESREGULACIÓN LIBERALIZACIÓN INNOVACIÓN INTEGRACIÓN BURBUJAS FINANCIERAS CRISIS SISTÉMICAS

INNOVACIÓN FINANCIERA Y TECNOLOGÍAS DE LA

INFORMACIÓN

INTEGRACIÓN Y CRISIS DEL SISTEMA FINANCIERO

INTERNACIONAL

3.CONOCER E INTERPRETAR LOS PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS:

Indices de las bolsas de valores: BMV, Dow Jones, Nasdaq, Nasaq, S&P500, etc.

Precio de las acciones, bonos, contratos de deivados, etc.

Tipos de cambio (cash, spot, forwards, nominal, real, cruzado, etc.)

Valor y riesgo de Derivados: opciones, futuros, swaps en commodities, indices, acciones, bonos divisas, etc.

Tasas de interés, de rendimiento y de descuento en mercado de dinero, deuda y de capitales.

4. CONSTRUIR BASES DE DATOS FINANCIEROS PARA:

Valuar activos financieros (precio y riesgo) a través de Excel

Analizar derivados (opciones, futuros y forward) para coberturas y especulación

Analizar la evolución de los principales indicadores financieros y económicos: oferta monetaria, inflación, tasas de interés, tipos de cambio, inversión, PIB, BP, etc.

RENTABILIDAD

LIQUIDEZ

RIESGO

ANALIZAR Y VALUAR PORTAFOLIOS DE INVERSIONES CON BASE EN:

PLAZO

Elaborar artículos y reseñas del SFM en Revista

Cine-Debate: acerca de películas sobre problemáticas del Sistema Financiero

Análisis y discusión de documentales acerca de los efectos económicos y sociales de las crisis financieras internacionales contemporáneas

5. DESARROLLAR: Reportes de análisis económico y

financiero para exhibirse en Blog del curso

Artículos para revista elaborada por los estudiantes

Una investigación final, bajo el formato de ensayo o monografía al final del curso

Revisión de Sección Financiera de Diarios, Revistas e Informes FinancierosNOTICIAS ECONÓMICAS Y FINANCIERAS

INDICES ECONÓMICOS: TASAS DE INTERÉS, DE CAMBIOS, INFLACIÓN, DE DESCUENTO, ETC.

INDICES E INDICADORES FINANCIEROS

MERCADOS FINANCIEROS

REPORTES DE BANCOS, BMV, BANXICO, SHCP, CNBV, CNSF, CONSAR, CONDUSEF.

REPORTES DE INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES: FMI, BM, BID, OCDE, CEPAL

2. Implicaciones de la globalización financiera

De la cobertura del riesgo a la especulación financiera

Índice de carteras vencidas Sobrevaluación de activos

financieros Burbujas financieras especulativas Crisis sistémica del S.F.I. 1987,

1994, 2001, 2008, 2011. Privatización de la ganancias y

Socialización de las pérdidas

3. Rentismo oligopólico del sistema financiero mexicano y las políticas monetaria y de deuda pública:

Monopsonio de la banca en el mercado de deuda pública interna: cetes, bondes, udibonos, etc.

El costo del crédito al sector real de la economía: familias y empresas (Mipymes)

4. EL OLIGOPOLIO SEGMENTADO DE LA BANCA EN MÉXICO

Bajas tasas de interés pasivas (ahorros y depósitos)

Elevadas tasas de interés activas (créditos hipotecarios, empresariales y al consumo)

Nichos financieros, tasas inelásticas de interés y demanda de crédito al consumo (sofoles, microfinancieras, banca “popular”)

Banca electrónica, productividad y costos de la captación y el crédito bancarios

M o d e l o “N e o l i b e r a l”

Crisis de 1982 Crisis de 1987 Privatización Crisis 1994

Economía, Banca y el Sistema Financiero Mexicano

PROBLEMÁTICAS Tasas negativas a ahorradores Tasas usureras a empresas y consumidores

Elevadas Comisiones Oligopolio de grupos financieros Monopsonio en mercado de deuda pública

Rentismo, usura y especulación

PROBLEMÁTICAS:

Limitado crédito al sector productivo

Mercado de capitales delgado: pocos oferentes y demandantes, poca participación del mercado primario, mercado secundario especulativo y de corto plazo (casque)

Alto costo del crédito al consumo

5.ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO A LA INVERSIÓN Y AL CRECIMIENTO ECONÓMICO:

La banca de desarrollo: de segundo piso a plataforma de fomento al crecimiento (Bancomex, Nafi, Banobras, Fideicomisos)

El ahorro forzoso (SAR) y su orientación a la inversión productiva de largo plazo

Alternativas para pequeños y medianos ahorradores en el mercado de la deuda pública

I. Estrategia de investigación

1) Revisión diaria de la información financiera y económica

2) Lecturas sobre estructura, fenómenos y problemáticas del SFM

3) Selección del tema4) Determinación de problemática5) Identificación de fuentes primarias de

información6) Recopilación de información

estadística

COMPRENDER Y ANALIZAR LA SECCIÓN FINANCIERA

NOTICIAS

INDICADORES ECONÓMICOS

INDICADORES E INDICES FINANCIEROS

MERCADOS DE DINERO, DEUDA, CAPITALES, BONOS, ACCIONES,

MERCADO DE DIVISAS Y DERIVADOS

REPORTES E INFORMES FINANCIEROS DE: BANCO DE MÉXICO. SHCP CNVB,CNSF,CONSAR, CONDUSEF FMI, BM. BID, OCDE

EDITORIALES Y COLUMNAS FINANCIERAS

II. Estrategia de investigación7) Formulación de base de datos8) Análisis del tema9) Desarrollo 10) Conclusiones11) Anexo estadístico

Resultado final : Desarrollo de conocimientos y habilidades teóricas, técnicas, metodológicas y prácticas útiles para la formación profesional como Economista y la elaboración de un ensayo o monografía profesionalmente elaborada.

Síntesis de Temario del Taller:1. Instituciones de

regulación: BANXICO, SHCP, CNBV, CNSF, CONSAR

2. Mercados financieros: de dinero, capitales, deuda, cambiario, derivados, bursátiles y Over the Counter

3. SFM en la reestructuración de la economía mexicana y la economía mundial

4. Banca comercial y banca de desarrollo

5. Funciones, problemáticas, balance, razones financieras, índices y rentabilidad de la banca comercial y desarrollo.

6. Tasas de interés, de descuento, de cambio, coberturas y especulación financieras

7. Mercado de derivados: swaps, opciones, futuros, fortwards

8. Valuación de activos y portafolios de inversión

Forma de EvaluaciónPor su formato de taller no habrá exámenes

60 por ciento:

Análisis de lecturas Exposiciones

temáticas Elaboración de

artículos temáticos Ejercicios y

laboratorios sobre valuación de activos y análisis de indicadores y razones financieras

40 por ciento:

Elección de tema Desarrollo de tema Conclusión y

presentación de monografía o ensayo