Sector Químico FY 2019 · empresas españolas dedicadas a la producción y distribución de...

Iberian M&A Overview

Sector Químico

FY 2019

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Agroalimentario:

Triton Patners adquiere Fertiberia S.A [cross-border]

Triton Patners, firma de private equity con sede en Reino Unido, ha adquirido Fertiberia S.A, compañía española especializada en la fabricación y comercialización defertilizantes y químicos agrícolas. Esta última fue comprada al Grupo Villar Mir S.A.U. Se estima que la operación ha alcanzado los 200 millones de euros.

Tradecorp adquiere Microquímica Industrias Químicas [cross-border]

Trade Corporation International SA, compañía española fabricante de micronutrientes y fertilizantes, ha adquirido Microquímica Industrias Químicas Ltda, compañíabrasileña dedicada a la producción de fertilizantes, por un importe no revelado.

Limpieza e higiene :

Grupo de inversores privados (liderado por Pedro Fernández Puentes) adquiere Zelnova Zeltia

A través de Allentia Invest, S.L. y Safoles, S.A., un grupo privado de inversores ha adquirido en Junio de 2019, Zelnova Zeltia S.A., productora y comercializadora deproductos para la limpieza, higiene, desinfección del hogar, industrias y hostelería a PharmaMar. El importe de la operación ha ascendido a 33 millones de euros. Estatransacción, junto a la venta de Xylazel en septiembre 2018, está en línea con la estrategia de PharmaMar de centrarse en el sector biofarmacéutico.

GPF capital adquiere Envasado Xiomara

GPF capital, private equity español, ha incorporado su portfolio a través de sus fondos GPF Capital II y SCA SICAR fund, Envasado Xiorma y Quimi Romar S.L.U,empresas españolas dedicadas a la producción y distribución de productos de higiene personal (jabones, geles, desodorantes, cremas, perfumes, etc) y de cuidado delhogar (ambientadores, insecticidas, detergentes, etc). Se estima que la operación podría haber superado los 50 millones de euros.

Este documento contiene información general obtenida de fuentes públicas y no constituye una opinión o consejo profesional

Iberian M&A Overview – Sector Químico – FY 2019 Operaciones seleccionadas

INVERSORES PRIVADOS

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Productos químicos especiales:

RNM Group adquiere InChemica y Limna Oleochemicals

RNM Group, compañía portuguesa centrada en la producción y distribución de químicos especiales e inorgánicos, ha adquirido InChemica-Industria Química deEspecialidades, S.A., empresa con sede en Portugal, asimismo ha adquirido Limsa Oleochemicals S.A, empresa española especializada en la comercialización ydistribución de materias primas para la formulación de productos cosméticos, higiene, cuidado capilar y protección solar. No ha transcendido los precios de ventas enambas operaciones.

Inversiones Integrales Gorostiaga adquiere participación en Biología Industrial S.L.

Inversiones Integrales Gorostiaga Spain S.L., firma española especializada en servicios financieros y seguros, ha adquirido una participación en Biología NaturalIndustrial S.L. y Biología Natural Investigación y Desarrollo S.L., dos compañías españolas productoras de vitamina E y fitosteroles obtenidos a partir delprocesamiento de aceites vegetales, por un importe no revelado.

Vantage Specialty Chemicals adquiere Textron [cross-border]

Vantage Specialty Chemicals Holdings, Inc., proveedor de ingredientes de origen natural con sede en Chicago. adquiere la firma española Textron Plimon S.L.U.Natural Oil Business, Textron es un fabricante líder, procesador y formulador especializado de aceites naturales para las industrias de cuidado personal, alimentos yquímica.

UBE Corporation Europe adquiere una participación mayoritaria en Repol S.L.

UBE Corporation S.A.U., productor español y distribuidor de productos químicos de alto valor añadido, ha adquirido una participación mayoritaria en Repol S.L., firmaque desarrolla y produce plásticos técnicos para inyección y extrusión. No se han hecho públicos los detalles económicos de la transacción.


II GOROSTIAGA

BIOLOGÍA INDUSTRIAL


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Productos químicos especiales:

AGC adquiere Malgrat Pharma [cross-border]

AGC Inc., conglomerado japonés, ha adquirido Malgrat Pharma Chemicals S.L., sociedad farmacéutica y química española, filial de la firma alemana BoehringerIngelheim GmbH, por un importe no revelado.

Sapio SpA adquiere una participación en Contse S.A. [cross-border]

Sapio SpA, firma italiana especializada en la producción de gases médicos, ha adquirido Contse S.A, empresa española dedicada a la fabricación, comercialización ydistribución de gases médicos. El objetivo de dicha operación es fortalecer su posicionamiento en España y continuar con su expansión internacional.

Espiga Equity Patners adquiere Siliconas Silam

Espiga Equity Patners, S.G.E.I.G S.A, una firma de Capital Riesgo con sede en España, ha adquirido la firma española Siliconas Silam S.A, a través del fondo de EspigaEquity Fund FCR. Esta operación ayudará a la expansión internacional de la empresa. Las cantidades de dicha operación no se han hecho públicas.

Eastman Chemical Company adquiere Industrias del Acetato de Celulosa S.A [cross-border]

Eastman Chemical Company, empresa química cotizada en Nueva York ha adquirido Industrias del Acetato de Celulosa S.A, compañía española especializada en laproducción de hilo celulósico. INACSA, fundada en 1948, cuenta con una fábrica en La Batllòria, Cataluña.


MALGRAT PHARMA


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Distribución:

Stockmeier adquiere la division de química industrial Grupo Indukern [cross-border]

The StockMeier Group, compañía alemana especializada en la producción y la distribución de químicos, ha comprado la división química industrial del grupo españolIndukern. Las cantidades de la operación no han transcendido.

Polímeros:

Sheela Foam acquires Interplasp, S.L. [cross-border]

Sheela Foam, compañía cotizada en la India ha adquirido el 93,67% de Interplasp S.L., esta última es un fabricante de espuma de poliuretano con sede en España. Laoperación se ha cerrado en 42 millones de euros, lo que supone un múltiplo de 1,42 sobre ventas. Esta operación permitirá a la compañía india introducirse enEuropa, el mayor mercado mundial del material citado anteriormente.



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Fuente: Bloomberg

Empresas europeas seleccionadas

Datos financieros y múltiplos de valoración de compañías cotizadas


SECTOR COMPAÑÍAVentas EBITDA Margen EBITDA EV / Ventas EV / EBITDA

LTM FY+1 LTM FY+1 LTM FY+1 LTM FY+1 LTM FY+1

Agroquímico

YARA INTL ASA 11.752 11.839 1.554 1.913 13,2% 16,2% 1,2x 1,1x 8,5x 6,9x

OCI NV 2.771 2.817 619 660 22,3% 23,4% 3,5x 3,3x 15,0x 14,0x

ERCROS 691 670 50 61 7,3% 9,0% 0,5x 0,6x 8,3x 6,9x

Median 13,2% 16,2% 1,2x 1,1x 8,5x 6,9x

Fragancias y sabores

GIVAUDAN-REG 5.241 5.802 1.051 1.207 20,1% 20,8% 4,9x - - -

SYMRISE AG 3.271 3.407 655 704 20,0% 20,7% 3,9x 4,0x 20,9x 19,5x

ROBERTET SA 542 551 92 98 16,9% 17,7% 2,8x 4,1x 24,6x 23,1x

Median 20,0% 20,7% 3,9x 4,1x 22,8x 21,3x

Tintas y revestimientos

AKZO NOBEL 9.342 9.338 1.056 1.328 11,3% 14,2% 1,8x 2,0x 17,3x 13,8x

TIKKURILA OYJ 556 564 55 72 10,0% 12,7% 1,4x 1,4x 14,7x 11,4x

FLUEGGER GROUP 241 - 19 - 7,8% - 0,5x - 7,4x -

Median 10,0% 13,5% 1,4x 1,7x 14,7x 12,6x

Carbono y materiales

compuestos

MORGAN ADVANCED 1.177 1.228 182 203 15,5% 16,6% 1,1x 1,1x 7,7x 6,9x

SGL CARBON SE 1.094 1.083 39 93 3,6% 8,6% 0,7x 0,7x 20,6x 8,6x

SCHWEITER TEC-BR 988 1.102 102 118 10,3% 10,7% 1,1x 1,5x 15,8x 13,6x

GURIT HOLDING-BR 454 532 47 66 10,4% 12,4% 0,7x 1,4x 16,0x 11,4x

Median 10,4% 11,6% 0,9x 1,3x 15,9x 10,0x

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Empresas europeas seleccionadas

Datos financieros y múltiplos de valoración de compañías cotizadas

Fuente: Bloomberg


SECTOR COMPAÑÍAVentas EBITDA Margen EBITDA EV / Ventas EV / EBITDA

LTM FY+1 LTM FY+1 LTM FY+1 LTM FY+1 LTM FY+1

Especialidades

EVONIK INDUSTRIE 13.507 13.084 1.756 2.115 13,0% 16,2% 0,9x 1,1x 8,0x 6,6x

JOHNSON MATTHEY 11.829 9.509 798 890 6,7% 9,4% 0,7x 0,9x 10,2x 9,1x

CLARIANT AG-REG 4.814 4.086 358 669 7,4% 16,4% 1,6x - - -

ELEMENTIS PLC 746 805 133 159 17,9% 19,7% 1,9x 1,8x 10,6x 8,9x

Median 10,2% 16,3% 1,2x 1,1x 10,2x 8,9x

Distribución BRENNTAG AG 12.829 12.866 1.009 1.007 7,9% 7,8% 0,7x 0,8x 9,7x 9,7x

Median 7,9% 7,8% 0,7x 0,8x 9,7x 9,7x

Polímeros

EMS-CHEMIE HLDG 2.003 2.053 - 629 - 30,6% 6,4x 6,9x - 22,7x

HEXPOL AB 1.456 1.493 265 250 18,2% 16,8% 1,9x 2,2x 12,2x 12,9x

VICTREX PLC 333 358 137 150 41,3% 41,7% 6,1x 6,8x 17,6x 16,2x

Median 29,8% 30,6% 6,1x 6,8x 14,9x 16,2x

Otros

SOLVAY SA-A 11.345 10.373 1.260 2.319 11,1% 22,4% 1,4x 1,5x 12,5x 6,8x

WACKER CHEMIE AG 4.961 4.999 653 726 13,2% 14,5% 0,8x 0,8x 6,3x 5,7x

CRODA INTL. 1.587 1.652 445 478 28,0% 28,9% 5,1x 5,1x 18,9x 17,6x

Median 13,2% 22,4% 1,4x 1,5x 12,5x 6,8x

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