SEGUROS PARAMÉTRICOS APLICADOS AL SECTOR AGROPECUARIO Buenos Aires -13 de Noviembre de 2006.

SEGUROS PARAMÉTRICOS APLICADOS AL SECTOR

AGROPECUARIO

Buenos Aires -13 de Noviembre de 2006

• MERCADO- WILLIS.- ASPECTOS GENERAL DEL MERCADO

QUÉ ES UN SEGURO PARAMÉTRICO. - VARIABLES CUBIERTAS.

- FACTORES DE DESARROLLO.

- ASPECTOS A CONSIDERAR EN EL DISEÑO DE LA COBERTURA

- VENTAJAS Y LAS LIMITANTES DE SU USO

EJEMPLO REAL DE COBERTURA - EL CULTIVO DE SOJA EN PARAGUAY.

- OPORTUNIDAD DEL SEGURO ÍNDICE EN PARAGUAY

- PROPUESTA DE COBERTURA

INDICE

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• Willis cotiza en el NYSE bajo las siglas WHS. El valor de la acción ha crecido 157% desde Junio de 2001.

• Nos enfocamos exclusivamente en Reaseguros,

Administración y Transferencia de Riesgos.

Empresas Empresas

Mercado deMercado deReasegurosReaseguros

Mercado deMercado deSegurosSeguros

Convergencia y Jugadores

Broker de Broker de Seguros y Seguros y

ReasegurosReaseguros

Aspectos Generales del Mercado

Fuente: Aquila

¿Qué es un seguro paramétrico ?

Es una cobertura mediante la cual el asegurado se protege de una eventual pérdida de ingresos relacionada con una variación en un índice climático y/o de otro tipo.

Características:

a) La variable climática del contrato debe ser perfectamente mensurable en una estación meteorológica que cuente con datos en cantidad y calidad que aseguren la objetividad y permitan la tarificación del riesgo.

b) La cobertura funcionará a partir de la ocurrencia del evento de referencia.

c) Debe existir una relación directa entre el evento climático cubierto y el riesgo de pérdida.

d) Se cubre un ingreso contingente relacionado con una variable mensurable, el índice.

Temperaturas medias diarias.

Temperaturas absolutas máximas y mínimas.

Cooling Degree Days

Heating Degree Days

Precipitaciones

Radiación solar y Heliofanía

Nieve

Humedad

Vientos

Variables que se pueden proteger

Aplicaciones

a) Mercado de Energía.

b) Cobertura de eventos y promociones.

c) Riesgos Agrícolas.

d) Transporte

e) Turismo

f) Cualquier rubro cuyo ingreso esté relacionado con una contingencia climática.

Herramienta nueva: su aparición data de1996.

Aplicable a toda empresa cuyos cash-flows estén relacionados con la evolución de una variable climática.

Usuarios potenciales

Aplicaciones en el sector agropecuario

Cobertura de Precipitaciones y diferenciales de temperaturas máximas y mínimas

Cobertura de Rajado de Frutos

Abastecimiento de materia prima de calidad.

Cobertura de Temperatura : Peras y Manzanas- Río Negro Argentina

Cobertura de Precipitaciones: Papa: Balcarce - Argentina

Maíz :Colombia- México, Sudáfrica

Arroz: Colombia

Soja: Bolivia- Paraguay

Varios Cultivos: India

Aspectos a Considerar en el diseño de la cobertura

1- Identificación del período de exposición a riesgo - período de inicio y término de la campaña agrícola.

2- Identificación de la variable climática relacionada con el riesgo a cubrir.

3- Determinación de la relaciones técnicas entre la variable climática a proteger y las pérdidas.

4- Identificación de las estaciones meteorológicas más representativas para medir el riesgo.

5- Identificación de estaciones secundarias de respaldo.

A- Climática

1- Identificación de las estaciones meteorológicas, estado físico, ubicación histórica y actual, instrumental utilizado, protocolos de operación y de reporte de datos.

2- Variables registradas.

3- Base de datos de al menos 30 años de datos climáticos de la variable a proteger y frecuencia de medición (anual, mensual, diaria).

4- Valores no reportados o “ missing values” y valores fuera de rango, proceso de validación de datos y/o sustitución de los mismos.

5- Organismos responsable de la operación y facilidades de acceso a la información.

Requisitos de información

B- Cultivo

1- Superficie anual de cultivo, rendimientos históricos.

2- Grados de tecnificación y tipos de labores culturales.

3- Información de los tipos de suelos , relieve y/o grado de erosión.

4- Fenología del cultivo: fechas de siembra, de cosecha, necesidades de las variables de medición, umbrales mínimos y máximos.

5- Costos de producción, precios de venta y acceso a los mercados.

Requisitos de información

• Transparencia: basados en variables climáticas definidas y garantizadas por el agente de medición.

• Elimina riesgo moral y de selección adversa.

• Reduce costos de administración: son verificables en forma independiente sin necesidad de realizar inspecciones a los cultivos

• Medición en tiempo real: estaciones sinópticas, teléfono , fax

• Reducen la volatilidad de futuras ganancias, estabilizando el Cash Flow de la empresa.

• Permiten que pequeños productores que no accedan a mecanismos tradicionales de seguros agrícolas puedan acceder al crédito.

• Acceso a nueva liquidez para coberturas climáticas

• Acceso a coberturas no amparadas por el seguro. (calidad)

Ventajas de este tipo de Cobertura

- Volatilidad creciente del clima.

Factores de desarrollo

Volatilidad Creciente del Clima.

Fuente: Swiss Re

- Aumento del riesgo inherente a los ingresos.

- Estrategia corporativa. Ventaja competitiva del “hedging”.

- Aumento de las presiones de las instituciones de crédito.

Factores de desarrollo

Limitantes para su uso

de un stock de datos climáticos, en cantidad y calidad, para su tarificación.

de un esfuerzo de diseño de cobertura importante (establecer las relaciones causa – efecto entre la evolución de la variable climática protegida y la exposición a riesgo de la empresa).

Por tratarse de coberturas de índices requieren:

de un período perentorio para el desarrollo previo a su implementación.

Altos costos de transacción en la primera operación.

de una estación de medición representativa de la evolución de la variable en la unidad de riesgo.

Ejemplo Real de Cobertura

SEGURO PARAMETRICO PARA EL CULTIVO DE SOJA EN

PARAGUAY

El Cultivo de Soja en Paraguay

- El sector agrícola representa el 17,5% del PIB Nacional.

- Paraguay : sexto productor mundial de soja y el cuarto exportador mundial de soja con el 5% del mercado global.

- Paraguay tiene los rendimientos por hectárea más altos de la región. En la campaña 2002/3 el rendimiento a nivel nacional fue de 2.900 Kg./ha.

- El 90 % de la soja se produce en siembra directa.

- Las exportaciones de semilla de soja y sus derivados representaron USD 763 M en el 2005. El 90% de lo producido es exportado.

Outlook


Factores de expansión del cultivo

•Incorporación de tecnología a través de Agro-exportadores y proveedores de insumos que financiaron maquinarias y agroquímicos.

•Logística, instalaciones de almacenamiento, puertos, organización de todos los sistemas de procesamiento y gestión comercial. Paraguay cuenta con 550 unidades para almacenar, con capacidad para 5.199.000 toneladas de grano.

•Tierras baratas.

•Clima estable (estación subtropical con lluvias regulares)

•Hidrovía Paraguay-Paraná. Constituye la vía de exportación hacia los puertos del Río de la Plata, principalmente Nueva Palmira en Uruguay.

El Cultivo De Soja en Paraguay

Fuente : CAPECO


Fuente : CAPECO

Soja: Superficie sembrada y Producción

0

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

3.500.000

4.000.000

4.500.000

5.000.000

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

0

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

PRODUCCION (TONELADAS) AREA DE SIEMBRA (HECTAREAS)


Fuente : CAPECO

Soja: Evolución del rendimiento

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

RENDIMIENTO (KGS./HA)

Oportunidad del seguro agrícola tipo índice en Paraguay

• Las últimas tres campañas con sequías provocaron una fuerte baja en los rindes promedio.

• Necesidades desde el gobierno nacional y entidades financieras de refinanciar deudas de productores sojeros afectados por la sequía

• No existe en Paraguay un seguro agrícola atractivo para el productor.

- Barreras de entrada para productores medios y chicos. Las experiencias previas se orientaron a un grupo limitado de agricultores para reducir el riesgo moral. - Cobertura catastrófica que hacía que la relación cobertura /hectárea cultivada asegurada resultara en un prima técnica cara.

• Reduce costos operativos de administración y liquidación de siniestros.

• Estructura transparente, verificables en forma independiente y en tiempo real.

• Elimina el riesgo moral y la selección adversa pudiendo los pequeños y medianos productores tener acceso a un seguro y ser sujetos de crédito.

Estaciones Meteorológicas.

Requisitos de información: Aspectos Climáticos

Estación Meteorológi

caLatitud Longitud

Altitud (msnm)

Campañas disponibles

Salto de Guairá 24º 03' 54º 19' 265 26 15 1990/91 2004/05Campo experimental Yhovy24º 15' 51º 60' 200 16 15 1990/91 2004/05Ciudad del Este 25º 32' 54º 36' 196 32 31 1974/75 2004/05Colonia Yguazú - CETAPAR 25º 30' 55º 00' 200 36 35 1968/69 2003/04Encarnación 27º 20' 55º 50' 91 32 31 1974/76 2004/05Capitan Miranda 27º 17' 55º 49' 223 42 41 1964/65 2004/05Tomás Romero Pereira26º 42' 55º 09' 140 20 19 1986/87 2004/05Coronel Oviedo 25º 28' 56º 24' 163 15 14 1991/92 2004/05Aeropuesto Guaraní25º 21' 54º 27' 163 8 7 1998/99 2004/05

Natalicio Talavera25º 39' 56º 18' 170 21 20 1984/85 2004/05Chore 24º 10' 56º 37' 205 28 27 1978/79 2004/05IAN 25º 24' 57º 06 228 45 44 1961/62 2004/05Concepción 23° 25’ 57° 18’ 70 16 15 1990/91 2004/05San Juan Bautista26° 40’ 57° 08’ 126 No existen datos en cantidad suficienteCaazapa 26° 11’ 56° 22’ 140 No existen datos en cantidad suficiente

Del GuairaSan PedroCaacupéConcepción

Itapúa

Departamento Campañas Completas y continuas

Canendiyú

Alto Parana

Estaciones Meteorológicas


- 6 4 -6 3 -6 2 - 61 - 6 0 -5 9 -5 8 - 57 - 5 6 - 5 5 -5 4 -5 3- 28

- 27

- 26

- 25

- 24

- 23

- 22

- 21

- 20

- 19

0 1 0 0 2 00 K m

4 006 008 001 0 001 2 001 40 01 60 018 0 0

m m

P rec ip it a ció n n o rm a l

A nu a l


Requisitos de información: Aspectos Edáficos

Fecha de Siembra: Octubre

Período Crítico: Llenado de granos y formación de vainas.

Requisitos de información: Aspectos del Cultivo

SOJA

Diseño de la Cobertura: Necesidades hídricas del cultivo.

FASE ETAPA FECHA DURACION (días) NECESIDADES(mm/día)

0 SIEMBRA 10- NOV 15 25

1 FASE VEGETATIVA 25- NOV 31 4

2 INICIO FLORACION R1

26- DIC 12 5

3 INICIO FORMACION VAINAS R3 –R5

8 – ENE 18 5

4 LLENADO GRANO R5-R6

26 - ENE 20 3

5 INICIO MADUREZ R7- 15 -FEB 26 3

Propuesta de Cobertura para Paraguay

OBJETIVO:

Asegurar el recupero de los créditos otorgados a los productores de Soja en cada una de las zonas productivas ante una menor producción del cultivo generado exclusivamente por una significativa disminución o de un significativo aumento de las precipitaciones, en relación con los valores normales para el período agrícola asegurado.

Cobertura: Tipo Índice.Se cubre una variable climática (precipitaciones) y no un volumen de producción.La variable climática se encuentra íntimamente relacionado con el éxito o fracaso del cultivo.

Cultivo Asegurado: Soja

Riesgo: Sequía (deficiencia de lluvias) Exceso de humedad (lluvias Excesivas).

Asegurado: Empresas que financian al sector agropecuario en los departamentos productores de soja.

Propuesta de Cobertura

Modalidad de la cobertura

Para cada Estación de medición, el Asegurado podrá elegir los disparadores (déficit o exceso) que considere apropiados a su interés asegurable.

La cobertura operará cuando el índice de precipitaciones para el período de cobertura, en la estación meteorológica de referencia sean superior (en la cobertura de exceso de lluvias) o inferior (en la cobertura de deficiencia de lluvias) a los valores que se definan en cada asegurado.


Modalidad de Indemnización

A- Se establece un “Pago” por milímetro de lluvias en función de una escala de daños diseñada a partir del estudio de la precipitación media .


Límite de Indemnización 5.100.000 USDSuma Asegurada 17.000.000 USD

Media Diciembre - Febrero 507,0 mmDiparador déficit 253,3 mm

Límite de indemnización

Inicio Fin % USDmm por rango

mm acumulados USD/mm

253 0%252 177 25% 1.275.000 76 76 16.779 176 127 50% 2.550.000 51 127 50.336 126 0 100% 5.100.000 127 253 40.269

Rangos

Modalidad de Indemnización

B- Las indemnización se limitará a la pérdida real de la cartera comercial del asegurado relacionada con los créditos otorgados a los productores, generado exclusivamente por una significativa disminución de las precipitaciones, en relación con los valores normales para el período agrícola asegurado, en las áreas que se mencionan adelante.


Salto de Guairá 3.000 100 300.000 200.000 Campo experimental Yhovy 5.000 100 500.000 250.000

Ciudad del Este 7.000 100 700.000 350.000

Colonia Yguazú - CETAPAR 9.000 100 900.000 450.000

Encarnación 11.000 100 1.100.000 550.000

Capitan Miranda 13.000 100 1.300.000 650.000

Tomás Romero Pereira 15.000 100 1.500.000 750.000

Coronel Oviedo 17.000 100 1.700.000 850.000

Aeropuesto Guaraní 19.000 100 1.900.000 950.000

Natalicio Talavera 21.000 100 2.100.000 1.050.000

Chore 23.000 100 2.300.000 1.150.000

IAN 25.000 100 2.500.000 1.250.000

Concepción 27.000 100 2.700.000 1.350.000

TOTAL 195.000 19.500.000 9.800.000

Departamento Estación MeteorológicaFinanciamiento

(USD/ha)

Suma Asegurada

(USD)

Del Guaira

San Pedro

Concepción

Caacupé

Límite (USD)

Alto Parana

Canendiyú

Itapúa

Supeficie (has)

Enero

Ejemplo

Ejemplo de Cobertura

LIMITE DE INDEMNIZACION 1.150.000 USDSUMA ASEGURADA 2.300.000 USDDISPARADORES Tasa

DEFICIT 406,5 mm 2,27%EXCESO 650,4 mm 0,58%

DEFICIT 407 0% S.A. mm mm disp USD/mm S.A:406 285 25% 287.500 122 122 2.357 287.500 284 203 50% 575.000 81 203 2.829 575.000 202 0 100% 1.150.000 203 407 2.829 1.150.000

EXCESO 650 0% - 651 846 25% 287.500 195 195 1.473 287.500 847 976 50% 575.000 130 325 1.768 575.000 977 1.138 100% 1.150.000 163 488 2.357 1.150.000

EjemploDéficit Exceso

Lluvias 305 mm 911 mmIndemnización 101 mm 260 mm

237.226 USD 460.000 USD

Rangos

Estación San Pedro: Choré

Inicio Fin Media (mm)Disparador

(mm)Inicio Fin Media (mm)

Disparador (mm)

Salto de Guairá 3.000 100 300.000 200.000 1.296 648 710 1.136 Campo experimental Yhovy 5.000 100 500.000 250.000 494 247 455 728

Ciudad del Este 7.000 100 700.000 350.000 462 231 449 719

Colonia Yguazú - CETAPAR 9.000 100 900.000 450.000 529 264 380 608

Encarnación 11.000 100 1.100.000 550.000 496 248 472 755

Capitan Miranda 13.000 100 1.300.000 650.000 510 255 469 751

Tomás Romero Pereira 15.000 100 1.500.000 750.000 575 288 551 882

Coronel Oviedo 17.000 100 1.700.000 850.000 503 252 466 745

Aeropuesto Guaraní 19.000 100 1.900.000 950.000 379 190 438 701

Natalicio Talavera 21.000 100 2.100.000 1.050.000 426 213 449 719

Chore 23.000 100 2.300.000 1.150.000 424 212 407 650

IAN 25.000 100 2.500.000 1.250.000 469 234 452 723

Concepción 27.000 100 2.700.000 1.350.000 387 193 387 619

TOTAL 195.000 19.500.000 9.800.000

Departamento

Exceso

Estación Meteorológica

SequíaFinanciamiento

(USD/ha)

Suma Asegurada

(USD)

Del Guaira

San Pedro

Concepción

Caacupé

Límite (USD)

Alto Parana

Canendiyú

Itapúa

Supeficie (has)

Enero

Enero

Diciembre

Diciembre

Diciembre

Enero

Enero

Enero

Enero

Enero

Enero

Enero

Febrero

Marzo

Marzo

Marzo

Febrero

Febrero

Marzo

Marzo

Marzo

Marzo

Marzo

Marzo

Marzo

Mayo

Marzo

Marzo

Marzo

Marzo

Marzo

Marzo

Marzo

Marzo

Marzo

Marzo

Marzo

Marzo

Marzo

Mayo

Mayo

Mayo

Mayo

Mayo

Mayo

Mayo

Mayo

Mayo

Mayo

Mayo

Mayo

Mayo

Tarificador

Muchas gracias

por su atención.

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