Curso: ECONOMÍA MONETARIA Y BANCARIASesión 1

Docente: Econ. José Bancayán E.

UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO

COMPETENCIAS DE LA UNIDAD I

CONCEPTUALES

-Mercado financiero- Mercado monetario- Mercado de capitales- Mercado de derivados

PROCEDIMENTALES

-Comprende el funcionamiento del mercado financiero nacional e internacional.- Entiende y analiza la demanda y la oferta monetaria.

ACTITUDINALES

-Valora la importancia de los mercados financieros en la asignación de recursos.- Pondera la importancia de la oferta monetaria y demanda monetaria en el sistema financiero.

PROGRAMA DE CONTENIDOS

1. Sistema Financiero Nacional.2. Mercado Financiero: concepto e importancia.3. Mercado Monetario: características.4. Mercado de Capitales: características.

MERCADO FINANCIERO

• Es aquel, mediante el cual se demandan y ofertan recursos financieros.

• La oferta es generada por los ahorristas o agentes superavitarios, mientras que la demanda surge de las empresas o agentes deficitarios.

DEFINICIÓN

Los diferentes modos, plazos y

condiciones en que se transan

los recursos financieros genera

dos mercados: El Mercado

Monetario y el Mercado de

Capitales.

MERCADO FINANCIER

O

MERCADO FINANCIERO

1. Pone en contacto a los demandantes y

ofertantes de fondos.

2. Permite determinar los

precios de los activos financieros.

3. Garantiza la dotación de liquidez a

los activos financieros.

FUNCIONES

CARACTERÍSTICAS

AMPLITUD:Se refiere al volumen de activos financieros negociados en un mercado.

PROFUNDIDAD:Se relaciona con el número de órdenes de compra y de venta existentes para cada tipo de activo financiero en el mercado.

TRANSPARENCIA:Se expresa en la facilidad con la que los inversionistas pueden acceder a la información para decidir la colocación de sus capitales.

LIBERTAD:Se manifiesta con la no intervención por parte de las autoridades monetarias o económicas.

FLEXIBILIDAD:Se muestra en la rapidez con la que los agentes económicos reaccionan ante cambios en las condiciones del mercado.

Existen cuatro componentes básicos:

- Recursos financieros: el capital, las reservas y los depósitos bancarios así como aquellos disponibles en otras instituciones que captan ahorros.

- Intermediarios financieros: bancos, empresas financieras, AFP, Fondos Mutuos, etc.

- Instrumentos bancarios y financieros: letras de cambio, cheques, pagarés, títulos de deuda pública, hipotecas, acciones, bonos, etc.

- Rendimiento: tasa de interés o rentabilidad de los instrumentos financieros.

COMPONENTES DEL MERCADO

FINANCIERO

COMPONENTES

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

INSTRUMENTOS BANCARIOS Y FINANCIEROS

RENDIMIENTO

RECURSOS FINANCIEROS

COMPONENTES DEL MERCADO

FINANCIERO

• Los mercados financieros permiten que:

• los mercados de capitales aumente el capital.

• los mercados de derivados transfieran riesgo.

• los mercados de divisas dinamicen el comercio internacional.

MERCADO FINANCIER

O

MERCADO FINANCIERO:

CLASIFICACIÓN

1. Según la forma de funcionamiento:

1.1. Mercados directos:1.1.1.De

búsqueda directa1.1.2. Con

participación de un broker

1.2. Mercados intermediados:

2. Según las características de los activos financieros:

2.1. Mercados de capitales:

2.1.1. Activos de mediano plazo.

2.1.2. Activos de largo plazo.

2.2. Mercados monetarios:

2.2.1. Activos de corto plazo.

MERCADO FINANCIERO:

CLASIFICACIÓN

Es el mercado de recursos financieros de corto plazo.

Por el lado de la oferta, los operadores invierten en activos líquidos y por el lado de la demanda tenemos a los que requieren financiamiento transitorio.

MERCADO MONETARI

O

Principales operadores económicos, los bancos.

Es el mercado de recursos financieros de largo plazo.

Por el lado de la oferta, los operadores invierten en activos financieros de largo periodo de maduración y por el lado de la demanda tenemos aquellos que requieren financiamiento a largo plazo para ampliar, modernizar, diversificar la producción o desarrollar nuevos proyectos.

MERCADO DE

CAPITALES

Principal operador económico, la bolsa de valores.

2. Según la fase de negociación de los activos financieros:

2.1. Mercado primario

2.2. Mercado secundario

MERCADO DE CAPITALES:

CLASIFICACIÓN

MERCADO FINANCIERO

PERUANO

AGENTES SUPERAVITARIOS

AGENTES DEFICITARIOS

MERCADO MONETARIO

MERCADO DE CAPITALES

SBS

SMV

BCRPBusca la

estabilidad monetaria

TIP

Depósitos Créditos

TIA

Inversiones

Compra títulos valores

Financiamiento

Venta títulos valores

SISTEMA FINANCIERO PERUANO

Está conformado por el conjunto de normas, procedimientos e instituciones de derecho público o de derecho privado que operan en la intermediación financiera.

Tenemos el sistema bancario, el sistema no bancario y el mercado de valores.

DEFINICIÓN

SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS y AFPs

SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES

EMPRESASOPERACIONES

MÚLTIPLES

EMPRESASESPECIALIZADAS

EMPRESASASEGURADORAS

EMPRESASBANCARIAS

EMPRESASFINANCIERAS

CAJAS MUNICIPALES

CAJAS RURALES

EDPYMES

COOPERATIVAS DE AHORRO Y

CRÉDITO

EMPRESASCAPITAL

INMOBILIARIOEMPRESAS

ARRENDAMIENTO

EMPRESAS FACTORING

EMPRESAS AFIANZ

GARANTIAS

EMPRESAS SERV FIDUCIARIOS

EMPRESASDE UN RAMO

EMPRESASDE AMBOS

RAMOS

EMPRESAS DE SEGUROS

EMPRESAS DE REASEGUROS

SOCIEDADES AGENTES DE

BOLSA

CAVALI

CLASIFICADORAS DE RIESGO

FONDOS MUTUOS

FONDOS DE INVERSIÓN

SOCIEDADES TITULIZADORAS

BOLSA DE VALORES

SISTEMA FINANCIERO PERUANO

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

Vincula a los agentes económicos superavitarios con los deficitarios haciendo que los recursos de los primeros se trasladen a los segundos.

Los agentes superavitarios estarán dispuestos a proporcionar sus recursos financieros siempre que se les remunere en forma adecuada.

Los agentes deficitarios estarán dispuestos a pagar un precio a fin de conseguir los recursos financieros que necesiten.

INTERMEDIACIÓN

FINANCIERA

Existen dos tipos de intermediación financiera:

Intermediación Financiera Directa, regulada y supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

Intermediación Financiera Indirecta, regulada y supervisada por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS).

TIPOS DE INTERMEDIACI

ÓN FINANCIERA

Agentes superavitarios AHORRISTAS

Agentes superavitarios

INVERSIONISTAS

BANCOS Y NO BANCOS

Agentes deficitarios EMPRESAS

INTERMEDIACIÓN INDIRECTA

Agentes deficitarios EMPRESAS EMISORAS

INTERMEDIACIÓN DIRECTA

INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

SISTEMA BANCARIO Y NO BANCARIO MERCADO DE VALORES

Crédito bancario

Depósitos

Valores mobiliarios Dinero

DIAGRAMA DE LA INTERMEDIACIÓN

FINANCIERA

Es un mecanismo mediante el cual los entes emisores obtienen recursos colocando acciones, bonos u otros instrumentos financieros. Estas operaciones son consideradas de largo plazo.

Se distinguen dos tipos de mercado:

- Primario y

- Secundario

INTERMEDIACIÓN

FINANCIERA DIRECTA

En la intermediación financiera directa participan la Bolsa de Valores, Sociedades Agentes de Bolsa, Administradoras de Fondos Mutuos, Administradora de Fondos de Inversión, Empresas Titulizadoras, etc.

INSTITUCIONES DE

INTERMEDIACIÓN

FINANCIERA DIRECTA

Donde se realizan operaciones de venta de valores de la empresa emisora a los primeros propietarios de dichas

acciones.

MERCADO PRIMARIO

Cuando los valores que ya han sido adquiridos se negocian en la Bolsa de Valores.

Los títulos valores que se transan en este mercado, deben estar registrados por la SMV y en el caso de valores de deuda (bonos) deben estar sujetos a una clasificación de riesgo por parte de empresas calificadoras.

Aquellos valores que no se negocian en bolsa también forman parte del mercado secundario pero sus operaciones se identifican como extrabursátiles.

MERCADO SECUNDARIO

Se da a través de los bancos y no bancos, los que usando una amplia red de agencias y sucursales captan recursos del público pagándoles una tasa de interés pasiva y colocan dichos recursos entre los agentes económicos deficitarios cobrando una tasa de interés activa.

INTERMEDIACIÓN

FINANCIERA INDIRECTA

En la intermediación financiera indirecta participan:

- El Sistema Bancario

- El Sistema No Bancario.

INSTITUCIONES DE

INTERMEDIACIÓN

FINANCIERA INDIRECTA

En el sistema bancario tenemos:

- El Banco Central de Reserva del Perú

- La Banca Múltiple

- Banco de la Nación

SISTEMA BANCARIO

En el sistema no bancario tenemos:

-Empresas Financieras

-Cajas Rurales

-Cajas Municipales de Ahorro y Crédito

-Cooperativas de Ahorro y Crédito

- Edpymes

SISTEMA NO BANCARIO

SISTEMA FINANCIERO

PERUANO

INTERMEDIACIÓN INDIRECTA

INTERMEDIACIÓNDIRECTA

SISTEMA BANCARIO

SISTEMA NO BANCARIO

MERCADO DE VALORES

BCRP

Bco. Nación

Bca. Múltiple

Financieras

Emp. Seguros

Cajas Rurales

Cajas de Ahorros

Edpymes

AFPs, ONP

MERCADO PRIMARIO

MERCADO SECUNDARIO

Oferta Pública

Emisiones del Gobierno

Emisiones societarias

Rueda de bolsa

Extrabursátil

Bursátil

Mesa de negociación

Mesa de productos

FEBRERO DE 2008 Número de empresas

Monto (millones de US$)

Participación porcentual

BANCA MÚLTIPLE 15 40,002 76.1

EMPRESAS FINANCIERAS 2 68 0.1

INSTITUCIONES FINANCIERAS NO BANCARIAS1. Cajas Municipales (CMAC)2. Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC)3. Entidades de Desarrollo a la Pequeña y

Microempresa (EDPYME)

38

12

14

2,700

1,818

498

5.1

3.5

0.9ENTIDADES ESTATALES1. Banco de la Nación2. Corporación Financiera de Desarrollo

(COFIDE)3. Banco Agropecuario (AGROBANCO)4. Fondo MIVIVIENDA

41

111

9,1866,762

1,341107977

17.512.9

2.60.2 1.9

ENTIDADES DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO 5 599 1.1

ENTIDADES SUPERVISADAS 64 52,555 100.0

ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO