Situación Automotriz mercado Colombia automotor en - … · 2017-03-23 · 03 04 05 06 07 08 09 10...

SITUACIÓN AUTOMOTRIZ│MARZO DE 2017

Estuctura del

mercado

automotor en

Colombia

Colombia Situación Automotriz

Marzo de 2017


1. Entorno macroeconómico

2. Estructura del mercado automotor en Colombia

3. Evolución reciente del mercado automotor

4. Dinámica de los vehículos usados y las motocicletas

5. Precios y financiamiento de vehículos

6. Proyecciones 2017 - 2018

2

PRINCIPALES TEMAS

Situación automotriz 2017


Entorno macro


MATERIAS PRIMAS

Petróleo: con implicaciones en ingreso nacional

4 Fuente: BBVA Research con datos del DANE y proyecciones propias

• Ingreso disponible nacional

(corregido por inflación) no

aumentó en 2015. En 2016, el

ingreso debió aumentar menos

que la inflación y los precios

de las exportaciones siguieron

cayendo en términos reales

PRECIO REAL DE PRODUCTOS EXPORTADOS E INGRESO NACIONAL

(Variación anual de los precios reales de los productos exportados y variación anual del ingreso disponible, %)

• Ingreso de los hogares

aumentó sólo 0,4% (corregido

por inflación) en 2015

• En dólares el efecto es

mayor. El PIB en dólares

pasó de 380 mil millones en

2013 a 281 mil millones en

2016

4,5

5,4

0,8

-0,9

3,6

5,9

4,1

0,4

7,5

4,4

-0,7

1,4

-2

0

2

4

6

8

Promedio 2001-10 Promedio 2011-13 2014 2015

Precio real de las exportaciones Ingreso disponible de los hogares Ingreso disponible de las sociedades



• El gasto interno creció más

que el PIB en los años

anteriores a la caída de los

precios del petróleo

• El gasto se ajustó

gradualmente y se evitó un

aumento del endeudamiento

externo

El menor crecimiento en el gasto

ayudó a la moderación de la

carga financiera de los hogares

y empresas

DEMANDA INTERNA Y PIB

(Variación anual, %, *Previsiones)

El ajuste del gasto interno fue ordenado y gradual, mejorando el balance externo y financiero de la

economía

GASTO INTERNO

Caída en ingresos obligó a un ajuste en el gasto

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017* 2018*

Demanda interna (gasto interno) PIB


6

CONSUMO DE LOS HOGARES

En el consumo, el

ajuste fue más fuerte

en gasto de durables

Fuente: BBVA Research con datos del DANE y proyecciones propias

CONSUMO TOTAL Y POR COMPONENTE


• Los bienes durables, entre ellos, los

vehículos, tuvieron la mayor desaceleración

entre los diferentes tipos de consumo

• Durante 2017 y 2018, el consumo

continuará con crecimientos bajos,

aunque repuntando respecto a los niveles

actuales

El ciclo del gasto en bienes durables

suele ser más pronunciado que el

ciclo del consumo total: son bienes

que no son de primera necesidad

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Prom.2001-10

Prom.2011-13

2014 2015 2016 2017* 2018*

Durables Otros bienes y servicios Consumo total



• Inversión distinta a

construcción completó dos

años consecutivos con caídas

(2015 y 2016)

• Equipo de transporte

significa un 11% de la

inversión total

El componente de la demanda interna que más se desaceleró en 2016 fue la inversión y, en ella, la

inversión diferente a obras civiles. Esperamos una aceleración gradual de este componente en 2017-18

INVERSIÓN FIJA

Pero, la menor dinámica se dio en la inversión

INVERSIÓN FIJA


6,8

9,8

1,8

-3,6

4,3

6,1

2,4

8,3

-0,9

-6,4

5,0 4,6

-10

-5

0

5

10

2013 2014 2015 2016 2017* 2018*

Inversión total (Variación) Inversión diferente a obras civiles (Variación)


8

DEVALUACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO

Es un amortiguador

automático e impulsa

producción del país

Fuente: BBVA Research con datos del DANE, Banco de la República y proyecciones propias

TASA DE CAMBIO, DEMANDA INTERNA E IMPORTACIONES


• La flexibilidad cambiaria ayudó al cierre de

la cuenta corriente y a compensar los

menores ingresos externos en dólares

• La devaluación ayudó a disminuir las

importaciones más que la demanda

interna, impulsando la producción nacional

• En total, el aumento del tipo de cambio

redujo la vulnerabilidad externa de la

economía

Sin devaluación, el choque en los

ingresos domésticos ante caída en

el valor de exportaciones en dólares

hubiera sido de mayor magnitud

5,1 6,1 3,8 0,2 2,0 4,06,0 7,9 1,4

-6,2

0,8 7,7

1.8692.001

2.742

3.0542.984 2.995

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

2013 2014 2015 2016 2017* 2018*

Demanda interna Importaciones en pesos Tasa de cambio promedio


9 Fuente: BBVA Research con datos del DANE , Banco de la República y proyecciones propias

• Tipo de cambio: encareció los

precios de los bienes importados.

Fenómeno de El Niño: presionó

la inflación de los alimentos

• Ajuste lento en gasto: rápido

choque de ingresos. Demanda

interna se ajustó más lento.

Mientras, el exceso de gasto

presionó los precios al alza

• Inflación al final de este año

se ubicará en 4,1%. Luego

seguirá descendiendo

gradualmente hasta ubicarse

en 3,6% en 2018

INFLACIÓN

Mayor inflación deterioró la capacidad de compra

INFLACIÓN TOTAL, INFLACIÓN BÁSICA Y EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN

(Variación anual, %, *Previsiones sombreadas)

• La inflación subió por devaluación del tipo de cambio, fenómeno climático y ajuste lento del gasto interno

2

3

4

5

6

7

8

9

ene-14 may-14 sep-14 ene-15 may-15 sep-15 ene-16 may-16 sep-16 ene-17 may-17 sep-17 ene-18 may-18 sep-18

Inflación total Inflación sin alimentos Expectativa inflación a 12 meses


10

TASA DE INTERÉS DE POLÍTICA MONETARIA

Mayor tasa de política

contribuyó al ajuste

en demanda privada

Fuente: BBVA Research con datos del Banco de la República, DANE y proyecciones propias

TASA DE POLÍTICA MONETARIA

(Tasa efectiva anual, fin de período, %)

• El ajuste del sector público también

contribuyó a la reducción de la demanda

interna: entre 2014 y 2016 el gasto

público sin intereses se redujo en 0,8%

del PIB

• Menor inflación observada y esperada y

baja demanda interna permitirán reducir

tasa de interés

La tasa de interés de política

monetaria continuará reduciéndose

en 2018

3,25

4,50

5,75

7,50

1,29

0,81

-0,95

1,66

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

2013 2014 2015 2016

Tasa BanRep Tasa BanRep deflactada por inflación


Estructura del

mercado

automotor en

Colombia


INDICADORES GENERALES DEL SECTOR AUTOMOTOR

Importancia del sector

12 Fuente: BBVA Research con datos del DANE y ANDI

• Es el peso del sector

en la industria

• Su producción es

similar a la del sector

de alimentos y al de

bebidas

• Hay 8 ensambladoras

de vehículos en el país

3,9% 1,6% Al menos

el doble

• Es el valor de las

ventas anuales de

vehículos nuevos

sobre el PIB

• Este valor anual de las

ventas equivale a la

mitad del valor de las

ventas de vivienda

nueva en Colombia

(datos de Camacol)

• Es la capacidad anual

de producción de

vehículos por las

ensambladoras

locales (ANDI) con

respecto a la

producción actual

• El 5,1% de los

productos industriales

que venden 5 mil o más

millones de pesos al

año pertenecen al

sector de autopartes

• En el sector de

motos, Colombia

registra la segunda

producción en

Sudamérica

• Es el puesto del

sector automotor en

generación de empleo

industrial

• Genera 24.800

empleos (3,5% del

empleo industrial)

• Los trabajadores de las

ensambladoras de

vehículos tienen el

segundo mejor

salario promedio de la

industria (2,4 millones

de pesos mensuales en

2015), después del

sector de refinería (3,3

millones)

6to


PENETRACIÓN DE VEHÍCULOS EN EL MUNDO

La penetración aún es baja en Colombia…

13 Fuente: BBVA Research con datos de OICA, DANE y Ministerio de transporte de Colombia

EE.UU.

España

Eurozona

China

Chile

Turquía

Colombia

Perú

Argentina

México

PARQUE AUTOMOTOR/1.000h *2014

576

569

189

114

Mundo

180

808

289

105

241

102

320


14 Fuente: BBVA Research con datos del Ministerio de Transporte y el DANE.

• El parque automotor

(número total de vehículos

automotores en el país)

creció a una tasa anual de

9,4% entre 2009 y 2015

• La población creció a una

tasa promedio anual de 1,2%

entre 2009 y 2015

• El índice de motorización

creció a una tasa promedio

anual de 8,1% entre 2009 y

2015

PENETRACIÓN DE VEHICULOS EN COLOMBIA

…a pesar de que ha aumentado notablemente

ÍNDICE DE MOTORIZACIÓN EN COLOMBIA

(Número de vehículos por cada 1.000 habitantes)

71,6 74,580,2

98,1103,7

108,8114,3

0

20

40

60

80

100

120

140

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


PENETRACIÓN POR HOGAR DE VEHÍCULOS Y DE MOTOS EN COLOMBIA

Pocos hogares tienen un vehículo o moto…

15 Fuente: BBVA Research con datos del DANE

TENENCIA DE VEHÍCULOS

(% de hogares con uno o más vehículos)

TENENCIA DE MOTOS

(% de hogares con una o más motos)

• Aunque ha habido un aumento en la tenencia de vehículos y motos, existe un espacio importante de

crecimiento

12,4

14,814,9

17,2

3,7

5,8

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

2008 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Total Urbano Rural

15,1

28,5

15,8

27,9

12,5

30,4

0

5

10

15

20

25

30

35

2008 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Total Urbano Rural


CAPACIDAD DE COMPRA Y HÁBITOS DE CONSUMO

…pese a mejor capacidad de compra en hogares

16 Fuente: BBVA Research con datos del DANE. *Corregido de cambios de calidad en el tipo de carro comprado

CAPACIDAD DE COMPRA DE VEHÍCULOS

(# de vehículos que compra el hogar promedio con ingreso anual)

MODIFICACIÓN EN HÁBITOS DE CONSUMO

(% del total del consumo final de los hogares)

• Los hogares modificaron sus hábitos de consumo hacia productos diferentes a los de primera necesidad

29,1

30,2

22,1

18,5

35,3

26,0

19,9

18,8

Servicios no esenciales Alimentos y vestuario

Vivienda Servicios primera necesidad

2003

2016

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16

Ingreso del hogar / Precio de un mismo tipo de carro*


Evolución

reciente del

mercado

automotor


VENTAS GLOBALES DE VEHÍCULOS NUEVOS

Vehículos por cada 1.000 habitantes*

18 Fuente: BBVA Research con datos de Andemos y OICA

*Último dato disponible

17,7

5,5

EE.UU

Eurozona

China

Chile

Colombia

Perú

Argentina

México

VENTAS/1.000 habitantes *2016

55,5

13,4

34,4

20,3

5,2

Mundo

12,8

16,1


19 Fuente: BBVA Research con datos de Fenalco y DANE

INDICE DE VENTAS DE VEHÍCULOS NUEVOS POR CADA 1.000 HABITANTES EN COLOMBIA

Las ventas por habitante han sido crecientes…

VENTAS VEHÍCULOS NUEVOS POR CADA 1.000 HABITANTES EN COLOMBIA

(Relación)

• …en línea con el aumento de los ingresos de los colombianos. Con algunos ciclos de desaceleración en las

ventas

1,5 1,6

2,2 2,2

2,7

3,4

4,6

5,8

4,9

4,1

5,6

7,06,8

6,2

6,9

5,9

5,2

0

1

2

3

4

5

6

7

8

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016


VENTAS DE VEHÍCULOS NUEVOS

En 2016, las ventas cayeron en 10,5%...

20 Fuente: BBVA Research con datos de Fenalco y ANDI

VENTAS DE VEHICULOS NUEVOS (2013-2016)

(Miles de unidades)

• Esta caída es la continuación del ajuste del sector automotor al menor crecimiento. Ya en 2015 las ventas

habían caído en 13,1%

293,8

326,0

283,3

253,4

200

225

250

275

300

325

350

2013 2014 2015 2016


-40

-20

0

20

40

60

-60

-40

-20

0

20

40

feb

-02

feb

-03

feb

-04

feb-0

5

feb

-06

feb

-07

feb

-08

feb

-09

feb

-10

feb

-11

feb

-12

feb

-13

feb

-14

feb

-15

feb-1

6

feb

-17

Disposición a comprar carro (eje izq)

Confianza de los consumidores (eje izq)

Crecimiento de las ventas de vehículos (eje der)

DETERMINANTES DE LA DEMANDA DE AUTOMÓVILES

…por menor confianza y devaluación real

21 Fuente: BBVA Research con datos de Fenalco, Banco de la República y Fedesarrollo

CONFIANZA Y CRECIMIENTO DE LAS VENTAS DE VEHÍCULOS

(Índice y promedio 12m)

DISPOSICIÓN A COMPRAR CARRO Y TASA DE CAMBIO REAL

(Índices)

• La menor confianza determinó una menor disposición a comprar vehículos por parte de los hogares,

mientras que la mayor tasa de cambio real encareció los bienes importados

Choque

petrolero

65

85

105

125

145

165

-80

-60

-40

-20

0

20

40

feb

-02

feb

-03

feb

-04

feb-0

5

feb

-06

feb

-07

feb

-08

feb

-09

feb

-10

feb

-11

feb

-12

feb

-13

feb-1

4

feb-1

5

feb

-16

feb

-17

Disposición a comprar carro (eje izq)

Índice de tasa de cambio real (eje der)


DETERMINANTES DE LA DEMANDA DE VEHÍCULOS

Cayeron más las de vehículos de uso comercial*

22 Fuente: BBVA Research con datos de Fenalco y DANE. *Vehículos de transporte de carga y pasajeros

VENTAS Y CRECIMIENTO EN LAS VENTAS DE VEHÍCULOS SEGÚN TIPO EN 2016

(Variación anual, %)

• En línea con el mayor ritmo de desaceleración en la inversión (-3,6% a/a) que en el consumo (2,1% a/a) en

2016. Las ventas de automóviles y utilitarios también cayeron

-8,0-6,6 -1,8

-35,1-37,4

-22,1

-26,5

-10,5

-40

-30

-20

-10

0

Automóviles Utilitarios Pick ups Taxis Vans yfurgonetas

Carga Pasajeros Total

Automóviles Utilitarios Pick ups TaxisVans y

furgonetasCarga Pasajeros Total

2016 137.806 71.394 12.215 9.772 2.204 15.628 4.376 253.395

Participación 54,4 28,2 4,8 3,9 0,9 6,2 1,7 100

Matrículas según tipo (2016, miles de unidades)


COMPOSICIÓN DE LAS VENTAS DE AUTOS NUEVOS

Particulares y utilitarios ganaron participación

23 Fuente: BBVA Research con datos de Fenalco

COMPOSICION DE LAS VENTAS SEGÚN USO EN 2013

(Participación, %)

COMPOSICION DE LAS VENTAS SEGÚN USO EN 2016

(Participación, %)

54,4

28,2

4,8

3,90,9

6,21,7

Automóviles Utilitarios Pick upsTaxis Vans y furgonetas CargaPasajeros

50,6

26,8

6,8

4,6

3,5

6,5 1,3

Automóviles Utilitarios Pick UpsTaxis Vans y Furgonetas CargaPasajeros

54,4

28,2

4,8

3,90,9

6,21,7

Automóviles Utilitarios Pick upsTaxis Vans y furgonetas CargaPasajeros


AJUSTE DEL SECTOR

Las ventas se ajustaron y las importaciones más

24 Source: BBVA Research con datos de Fenalco y DANE.

• Las ventas cayeron en

10,5% en 2016 y en 2015

habían caído en 13,1%

• Las importaciones que

suplen el mercado interno

cayeron en 12,3% en 2016 y

en 2015 en más del 15%

• En 2016 la producción aumentó

en 2,2% por sustitución de

importaciones y mayores

exportaciones. 37,5% de las ventas

con producción interna

326,0

283,3

253,4

0

50

100

150

200

250

300

350

2014 2015 2016

VENTAS INTERNAS

215,6

180,6

158,4

0

50

100

150

200

250

300

350

2014 2015 2016

IMPORTACIONES: PARA VENTAS

27,0 31,3 38,4

109,4 99,2 95,0

136,4 130,6 133,4

0

50

100

150

200

250

300

350

2014 2015 2016

PRODUCCIÓN

Exportaciones Ventas internas


EXPORTACIONES DE AUTOS NUEVOS

Exportaciones

impulsaron la

producción interna

25 Fuente: BBVA Research con datos del DANE

EXPORTACIONES DE VEHICULOS

(Miles de Unidades)

• En 2016 las exportaciones de vehículos

aumentaron en 22,6%, pasando de 31,4 mil

unidades a 38,4 mil unidades.

• Los vehículos particulares representaron el

96% de las exportaciones (en unidades)

• El principal destino fue México con el 66%

de los vehículos exportados. Le siguen

Ecuador (18%), Chile (7%) y Perú (7%)

La depreciación de la tasa de

cambio ha sido un soporte para la

industria doméstica y determinante

en la caída de las importaciones y el

repunte de las exportaciones

25,6

5,3

12,1

81,5

25,8

48,7

27,0

31,3

38,4

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016


VEHÍCULOS NUEVOS SEGÚN MARCA

3 marcas lideran las ventas

26 Fuente: BBVA Research con datos de Fenalco y ANDI.

VENTAS DE VEHÍCULOS NUEVOS SEGÚN MARCA 2014-2016

(Miles de unidades)

• Las tres principales marcas pasaron de participar en las ventas un 50,2% en 2014 a participar un 54,2% en

2016

PARTICIPACIÓN SEGÚN MARCA 2014-2016

(% del total)

60

51

26

1816

69

18

9 7

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

Ch

evro

let

Re

na

ult

KIA

Nis

sa

n

Ford

Hyu

nd

ai

To

yo

ta

Ma

zd

a

Vo

lksw

ag

en

Su

zu

ki

2014 2015 2016

25 24 24

15 17 20

10 1010

7 773

677

6

634 3

32

3

37

6

218 15 13

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2014 2015 2016

Chevrolet Renault KIA NissanMazda Ford Volkswagen ToyotaSuzuki Hyundai Otros


VEHÍCULOS HÍBRIDOS Y ELÉCTRICOS

Vehículos no convencionales aún son pocos

27 Fuente: BBVA Research con datos de ANDEMOS.

VEHÍCULOS HÍBRIDOS Y ELÉCTRICOS

(Unidades)

• Actualmente representan tan sólo el 0,1% del total de ventas de vehículos

0

34

50

238

266278

0

50

100

150

200

250

300

2011 2012 2013 2014 2015 2016


AUTOS HÍBRIDOS Y ELECTRICOS

Los particulares nuevamente los más comunes


VEHÍCULOS HÍBRIDOS Y ELÉCTRICOS POR TIPO EN 2016

(Porcentaje)

MOTOS ELÉCTRICAS POR MARCA EN 2016

(Porcentaje)

• En vehículos los eléctricos son mayor proporción, pero los híbridos podrían aumentar

35,5

31,2

10,0

5,6

3,5

3,02,6

8,7

Energy motion Dayun Stärker Green thor

Luyuan Sanlg Aima Otros

Total: 231 unidades

66,2

18,3

13,3

1,4 0,4 0,4

Automovil Comercial pasajerosUtilitario VanC.Carga > 10,5T Pick up

Eléctricos: 202 unidades

Híbridos:76 unidades


Dinámica de los

vehículos

usados y las

motocicletas


BÚSQUEDAS DE INTERNET

Carros usados con mayor relevancia desde 2015

30 Fuente: BBVA Research con datos de Google Trends

BÚSQUEDAS DE CARROS (TOTAL) Y MOTOS EN COLOMBIA

(Índice de búsqueda, Máx=100)

BÚSQUEDA DE CARROS USADOS EN COLOMBIA

(Índice de búsqueda, Máx=100)

• Igualmente, las búsquedas de motos superaron desde 2014 las hechas para carros

0

10

20

30

40

50

60

70

80

en

e-0

9

jun-0

9

no

v-0

9

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r-1

0

sep-1

0

feb

-11

jul-1

1

dic

-11

ma

y-1

2

oct-

12

ma

r-1

3

ag

o-1

3

en

e-1

4

jun-1

4

no

v-1

4

ab

r-1

5

se

p-1

5

feb

-16

jul-16

dic

-16

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

en

e-0

4

se

p-0

4

ma

y-0

5

en

e-0

6

se

p-0

6

ma

y-0

7

en

e-0

8

se

p-0

8

ma

y-0

9

en

e-1

0

se

p-1

0

ma

y-1

1

en

e-1

2

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p-1

2

ma

y-1

3

en

e-1

4

se

p-1

4

ma

y-1

5

en

e-1

6

se

p-1

6

Carro Moto


MOTOS

Desaceleración

afectó a las motos,

pero menos

31 Fuente: BBVA Research con datos de Fenalco.

VENTAS DE MOTOS

(Miles de unidades)

• Hasta 2015 las ventas de motos se habían

mostrado resilientes a la desaceleración.

Pero en 2016 cayeron en 14%

• La resiliencia transitoria se pudo deber al

posible efecto sustitución de vehículos por

motos ante la reducción de ingresos

• También, porque las importaciones de

motos terminadas son sólo el 12,5% de las

ventas

En adelante parece que los factores

de resiliencia de las ventas de

motos se pudieron haber agotado

565,4

606,8

658,5 661,4

567,6

0

100

200

300

400

500

600

700

2012 2013 2014 2015 2016

Ventas totales Importaciones


VENTAS DE MOTOS EN 2016

Motos de menos de 135cc representaron el 66%

32 Fuente: BBVA Research con datos de Fenalco y ANDI

VENTAS DE MOTOS SEGÚN CILINDRAJE EN 2016

(Miles de unidades, *centímetros cúbicos)

• Además, cuatro marcas concentraron cerca del 75% de la ventas

VENTAS DE MOTOS SEGÚN MARCA EN 2016

(Acumulado 2016, %)

29,0

18,7

13,2

12,8

9,3

6,9

4,55,7

Bajaj Yamaha Akt Honda

Suzuki Kymco Hero Otros

169

293

89

4961

145

198

79

34

59

28%

38%

15%

7%

11%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

0

50

100

150

200

250

300

350

0-110* 111-135* 136-150* 151-180* Mayor a180*

2015 2016 Participación


VEHÍCULOS USADOS

Expansión del

mercado de usados

33 Fuente: BBVA Research con datos del RUNT.

VENTAS ANUALES DE NUEVOS Y USADOS Y RELACIÓN

(Miles de unidades anuales y relación con vehículos nuevos)

• Las ventas de usados aumentaron en más

del 7%, hasta 782,4 mil unidades en 2016

• Es posible que en épocas de

desaceleración se sustituya la compra de

vehículos nuevos por usados:

- Los precios de los usados son menores a

los de los nuevos. En el caso de los

usados el pass-through puede ser menor,

al igual que la carga impositiva

El mayor impulso del componente

de usados puede jalonar otros

sectores como el de autopartes para

su reparación y mantenimiento

2,6

3,1

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

Usados Nuevos Usados Nuevos

2015 2016

Miles de unidades (eje izq) Relación usados/nuevos (eje der)


VEHÍCULOS USADOS

Los usados que más

se venden también

son automóviles

34 Fuente: BBVA Research con datos de Fenalco y RUNT .

VENTAS DE NUEVOS Y USADOS Y RELACIÓN

(Miles de unidades y relación)

• En 2016 se vendieron 461 mil automóviles

usados. Más que triplicando la venta de

nuevos (137,8 mil)

• Los automóviles representaron el 59% de

las ventas de usados

• En 2016 las ventas de usados de modelos

2014 a 2016 fueron el 15,4% del total de

ventas de usados (120,5 mil unidades)

Como los vehículos más vendidos

son automóviles, la dinámica de un

elevado porcentaje de las ventas

está atada al desempeño del

consumo

782,4

253,4

3,1

3,3

2,0

4,7

4,2

3,1

4,0

2,9

0

1

2

3

4

5

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Tota

l

Auto

móvile

s

Utilit

ari

os

Ca

rga

Pic

k u

ps

Taxis

Pasaje

ros

Vans

Usados (eje izq) Nuevos (eje izq) Relación usados/nuevos (eje der)


VENTAS DE VEHÍCULOS USADOS EN 2016

Las dos primeras marcas agrupan el 47,6%


VENTAS DE VEHÍCULOS USADOS SEGÚN MARCA EN 2016

(Miles de unidades)

• Estas mismas marcas lideran el mercado de vehículos nuevos

PARTICIPACIÓN SEGÚN MARCA 2016

(Porcentaje)

31,8

15,8

8,1

6,0

5,4

5,4

4,5

4,2

2,52,0

14,4

Chevrolet Renault Mazda Hyundai

Toyota Kia Nissan Ford

Volkswagen Mitsubishi Otras

248,9

123,5

63,247,3 41,9 41,9

35,1 32,519,5 15,8

112,7

0

50

100

150

200

250

300

Ch

evro

let

Re

nau

lt

Ma

zd

a

Hyu

nd

ai

To

yo

ta

Kia

Nis

sa

n

Fo

rd

Vo

lksw

ag

en

Mitsu

bis

hi

Otr

as


VENTAS DE AUTOS Y MOTOS TOTALES Y POR REGIONES (2016)

Balance de ventas totales y por regiones

36 Fuente: BBVA Research con datos de Andemos , ANDI y DANE *Valores en miles de unidades

Bogotá (56,4/1.000h)

• Nuevos: 85,1

• Usados: 288,4

• Motos: 76,5 Medellín (51,0/1.000h)

• Nuevos: 17,8

• Usados: 38,7

• Motos: 70,3

Cali (58,0/1.000h)

• Nuevos: 25,8

• Usados: 61,5

• Motos: 51,7

Cauca+Nariño (21,1/1.000h)

• Nuevos: 6,1

• Usados: 19,4

• Motos: 41,3

Eje cafetero(47,2/1.000h)

• Nuevos: 13,6

• Usados: 53,4

• Motos: 51,7

Montería (41,4/1.000h)

• Nuevos: 2,1

• Usados: 2,4

• Motos: 31,7

Bucaramanga (97,9/1.000h)

• Nuevos: 4,6

• Usados: 21,9

• Motos: 25,2

Ibagué+Girardot (46,6/1.000h)

• Nuevos: 5,2

• Usados: 9,6

• Motos: 16,2

Magdalena (14,5/1.000h)

• Nuevos: 2,0

• Usados: 2,9

• Motos: 13,6

Barranquilla (28,2/1.000h)

• Nuevos: 9.,1

• Usados: 13,7

• Motos: 11,8

Colombia: (32,9/1.000hab)

Nuevos: 253,4 (5,2/1.000h)

Usados: 782,4 (16,0/1.000h)

Motos: 567,6 (11,6/1.000h)


Precios y

financiamiento

de vehículos


PRECIOS DE LOS VEHÍCULOS NUEVOS EN 2016

Crecieron a un ritmo similar a la inflación total

38 Fuente: BBVA Research con datos del DANE. *Es el valor monetario de las ventas dividido por el número de carros vendidos

VARIACIÓN DE LOS PRECIOS DE LOS VEHÍCULOS EN EL IPC

(Variaciones anuales, %)

• Precios aumentaron 5,7% en 2016, según el IPC. Pero, los implícitos en las ventas* crecieron a un mayor

ritmo, reflejando una mejora en la calidad de la canasta de compra, lo contrario a lo que aconteció en 2015

PRECIOS DE LOS VEHÍCULOS (IMPLÍCITOS EN VENTAS)*

(Variaciones anuales, %)

2,2

17,1

15,5

5,7

4,7

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

dic

-14

feb

-15

ab

r-1

5

jun

-15

ag

o-1

5

oct-

15

dic

-15

feb

-16

ab

r-1

6

jun

-16

ag

o-1

6

oct-

16

dic

-16

feb

-17

8,4

18,6

17,6

4,8

12,5

13,0

8,9

-3,9

13,2

7,3

-10 -5 0 5 10 15 20

Automóviles particulares

Camperos y camionetas

Transp. público

Vehículos de carga

Total Implícito

2015 2016


39 Fuente: BBVA Research con los precios de la revista Motor

• Los vehículos de gama baja y

media tuvieron la mayor

estabilidad en precios. Estos

tienen una mayor ponderación

en la canasta del IPC

• Fuerte incrementos en

precios de vehículos

comerciales: un punto

adicional que explicó la

desaceleración de la inversión

• Volatilidad de la tasa de

cambio durante 2016 y tasa de

cambio devaluándose en

11,4% en promedio en 2016

explican estos incrementos en

los precios

PRECIOS DE LOS AUTOMÓVILES NUEVOS

Gama media y alta con mayores incrementos

PRECIO DE LOS VEHÍCULOS SEGÚN GAMA Y USO

(Variación anual y E.A. %, *Previsiones)

• Precios de los carros en nuestra muestra aumentaron 7,3%, impulsados por vehículos gama alta y

comerciales

2,5 2,64,3

5,87,1

5,84,5 3,83,8

2,44,0 4,3

1,1

6,1

1,83,6

17,5

14,8

10,3

17,816,2

19,0 19,2

15,3

4,7 4,5

9,4

13,9

16,8

9,9

15,6

7,3

0

5

10

15

20

25

Gama baja Gama mediaVehículos

Gama mediaCamionetas

Gama mediaComercial

Gama altaVehículos

Gama altaCamioneta

Gama altaComercial

Promedio general

2013 2014 2015 2016


40

SALDO DE CRÉDITO PARA VEHÍCULOS

Crédito para

vehículos se ubica

en 13,1 bn. de pesos

(1,5% del PIB)

Fuente: BBVA Research con datos del DANE y proyecciones propias

CRÉDITO PARA VEHÍCULOS NUEVOS POR INSTITUCIÓN

(Participación, %)

• Los bancos ganaron participación en los

años más recientes, en detrimento de las

corporaciones financieras. Los bancos

concentran el 81% del saldo de cartera

• Durante 2016, el saldo de la cartera

aumentó en 13,9%. Se aceleró con

respecto al crecimiento de 11,3% en 2015

• El valor del crédito promedio en el saldo de

cartera se ubica en 21,8 millones de pesos

Los cuatro primeros bancos en

crédito para vehículos concentran el

62% de la cartera total del sector • La cartera de vehículos representa el 11,6% del

saldo total de crédito de consumo (11,5% en 2015)

22,0

23,0

14,3

13,3

5,0

11,9

10,4

18,9

18,6

15,4

14,9

12,7

10,0

9,4

Bancolombia Otros bancos

Banco de Occidente Davivienda

BBVA Colombia Compañias de financiamiento

Finandina

2016

2011


FINANCIAMIENTO DE VEHÍCULOS

Nuevos créditos son mayores en número y valor

41 Fuente: BBVA Research con datos de la Superintendencia Financiera

CRÉDITOS DEL SISTEMA FINANCIERO

(Miles de unidades)

TICKET PROMEDIO DEL CRÉDITO

(Millones de pesos)

• Ahora se financia una mayor proporción de las ventas de carros nuevos

211,5219,1 220,6

15,5 10,9 9,4

0

50

100

150

200

250

2014 2015 2016

Nuevos Usados

27,229,1

32,231,3

37,136,2

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2014 2015 2016

Nuevos Usados

PORCENTAJE DE VENTAS FINANCIADAS

(% de las ventas totales)

64,4

77,4

87,1

N.D. 1,5 1,2

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2014 2015 2016

Nuevos Usados


Proyecciones

2017-2018


VEHÍCULOS Y CONSUMO DE BIENES DURABLES

Alta correlación: ventas y consumo de durables

43 Fuente: xxx

• Correlación elevada entre

ventas de vehículos y consumo

de durables. Repuntaron juntos

en el cuarto trimestre de 2016

por ventas en el salón del

automóvil

• En 2017 el crecimiento del

consumo privado será débil

• Por esta razón, la recuperación

de la inversión será esencial

para la compra de vehículos de

uso comercial, es decir,

vehículos para transporte de

carga y pasajeros

VENTAS DE VEHÍCULOS Y CONSUMO DE DURABLES

(Crecimiento anual, %, datos trimestrales)

Una proporción de la compra de vehículos, que no depende del consumo de los hogares, es determinada

por la inversión. Esperamos una aceleración gradual de este componente en los años 2017 y 2018

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

dic

-01

dic

-02

dic

-03

dic

-04

dic

-05

dic

-06

dic

-07

dic

-08

dic

-09

dic

-10

dic

-11

dic

-12

dic

-13

dic

-14

dic

-15

dic

-16

Ventas de particulares y utilitarios Consumo de bienes durables


-60

-45

-30

-15

0

15

30

Indicador deconfianza

Valoración del país Valoración delhogar

Bienes durables Carros

4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 ene-17

DETERIORO DE LA CONFIANZA DEL CONSUMIDOR

Indicios de un débil consumo en el 1er semestre

44 Fuente: BBVA Research con datos de Fedesarrollo.

• El deterioro de la confianza se

explica principalmente por las

condiciones del país, pero la

valoración del hogar fue negativa

y las disposiciones a comprar

cayeron fuertemente

CONFIANZA DE LOS HOGARES

(Balance de respuestas)

El consumo privado crecerá de forma similar al de 2016. Con dos velocidades, siendo mayor en el

segundo semestre. Para la aceleración será primordial la reducción de la inflación y las menores tasas

Mínimo desde

que se calcula

(Nov-01)

En Ene-16 era

negativo, pero

de -1.1 A pesar de la

apreciación de la

tasa de cambio


VEHÍCULOS NUEVOS

Ventas estimadas: 241 mil unidades en 2017

45 Fuente: BBVA Research con datos de Fenalco y proyecciones propias

• La proyección se basa en nuestros

estimativos de consumo, los

cuales incluyen el efecto del

aumento en el IVA

VENTAS DE VEHÍCULOS

(Miles de unidades, *Previsiones)

En 2017 las ventas de vehículos nuevos caen 4,9% respecto a las de 2016, luego, en 2018, repuntarán

un 8,7%

293,8

326,0

283,3

253,4

241,0

262,0

200

225

250

275

300

325

350

2013 2014 2015 2016 2017* 2018*


MOTOS

Ventas de 540 mil unidades en 2017

46

• La reforma al límite de cilindraje

para el impuesto al consumo (de

250 a 200cc) no afectará

significativamente las ventas,

pues la mayoría de las ventas

son de bajo cilindraje (89%

menor de 180 cc)

VENTAS DE MOTOS

(Miles de unidades, *Previsiones)

En 2017 y 2018, las ventas de motos podrán mostrarse menos resilientes a la desaceleración de la

economía e irán más de la mano del comportamiento del consumo privado

Fuente: BBVA Research con datos de Fenalco y proyecciones propias

606,8

658,5 661,4

567,6540,0

588,0

0

100

200

300

400

500

600

700

2013 2014 2015 2016 2017* 2018*


CONCLUSIONES

Sector automotor: ajustándose con la economía

47

• El choque petrolero redujo los ingresos de los hogares y devaluó el tipo de cambio, con efectos incrementales

sobre el precio de los automotores

• Luego de la caída del precio del petróleo, gradualmente los hogares y las empresas ajustaron a la baja su

gasto. Los hogares recortaron más rápido el consumo de vehículos, un bien durable que no es de primera

necesidad, en comparación con otros tipos de consumo. La inversión también se redujo significativamente

• La menor demanda interna y la devaluación del tipo de cambio determinaron una fuerte reducción de las

importaciones. Se impulsaron las exportaciones, beneficiando el ensamblaje interno de los vehículos

• En particular, las ventas de vehículos nuevos completaron en 2016 el segundo año consecutivo con caída.

Las ventas de motos, que no habían caído en 2015, se redujeron en 2016

• Al contrario, las ventas de carros usados crecieron en 2016, una señal de menor capacidad de consumo y de

sustitución de vehículos nuevos en épocas de desaceleración económica

• El financiamiento de vehículos nuevos a través de crédito creció en 2016, pese a la reducción de las ventas.

Una mayor proporción de las ventas de vehículos nuevos se hizo con crédito

• Esperamos que en 2017 se vendan 241 mil unidades de vehículos nuevos y que este mercado se acelere

hasta 262 mil unidades en 2018. Los precios de los vehículos nuevos seguirán creciendo en los próximos

años a un ritmo muy similar al del total de la inflación. En el mercado de motos nuevas esperamos ventas por

540 y 588 mil unidades en 2017 y 2018, respectivamente

• A futuro, dado que Colombia cuenta con una baja penetración vehicular y su capacidad de compra se ha

incrementado, esperamos que el mercado automotor continúe su expansión


GRACIAS


Anexo

tributario


ESTRUCTURA TRIBUTARIA

Reforma tributaria incluyó cambios al sector

50

Fuente: BBVA Research con datos de E-Concept y Ley 1819 de 2016 1Art. 512-3 ET (tarifa del 8%). Incluye vehículos de tipo familiar y camperos -partida arancelaria 87.03- y pick ups -partida arancelaria 87.04-. No cambió con la reforma. 2Art. 512-4 ET

(tarifa del 16%). 3Parágrafo 5 Art. 512-3 ET. Esta ya estaba antes de la reforma. 4Art. 512-5 No7 (Bienes que no causan impuesto al consumo). Pasó de 250 cc a 200 cc con la reforma

L1819–partida arancelaria 87.11. 5Art. 468-1 . 6Art 512-5

Camperos, camionetas, station

wagon,

vehículos de carga y de pasajeros

Hasta $43.953.000

Entre $42.953.000

y hasta $98.893.000

Mas de $98.893.000

1,5%

2,5%

3,5%

Vehículos particulares Rangos de avalúo Tarifa IVA Impuesto al consumo

De mas de 123 cm3 Todos los avalúos 1,5%

Motocicletas Rangos de avalúo Tarifa IVA Impuesto al consumo

Todos los vehículos Todos los avalúos 0,5%

Vehículos públicos Rangos de avalúo Tarifa IVA Impuesto al consumo

16% 19%

5% Vehículos

eléctricos (con Ley

1819) 5

8% < 30 mil USD (FOB)1

16% > 30 mil USD (FOB)2

Excluidos: Transporte de 10+

personas y de mercancia6

Vehículos usados: de más de 4

años no pagan3

Antes de Ley 18194

0% < 250cc

8% > =250cc

Ahora

0% < 200cc

8% > =200cc

16% 19%

5% motos y

bicicletas eléctricas

(con Ley 1819)5

16% 19%

5%: taxis eléctricos y

vehículos de transporte

público eléctricos (desde

antes de L1819)5

Excluidos6


Contactos


Aviso Legal

52

El presente documento, elaborado por el Departamento de BBVA Research, tiene carácter divulgativo y contiene datos, opiniones o estimaciones referidas a la fecha del

mismo, de elaboración propia o procedentes o basadas en fuentes que consideramos fiables, sin que hayan sido objeto de verificación independiente por BBVA. BBVA,

por tanto, no ofrece garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección.

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Situación Automotriz mercado Colombia automotor en - … · 2017-03-23 · 03 04 05 06 07 08 09 10...

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