teINFORME DE CLASIFICACION Negocio relativamente diversificado aunque aún con alta participación...

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INFORME DE CALIFICACIÓN

MARZO 2017

Oct. 2016 Mar. 2017

Solvencia A A

Perspectivas Positivas Positivas * Detalle de calificaciones en Anexo.

Nuevo instrumento

Bonos subordinados A-

Resumen financiero

MM$ dominicanos de cada período

Dic. 14 Dic. 15 Dic. 16 (1)

Activos Totales 41.992 50.119 54.597

Colocaciones vigentes netas 15.881 22.360 26.400

Inversiones 10.560 12.064 11.697

Pasivos exigibles 36.404 43.735 46.041

Patrimonio Neto 4.440 5.128 5.788

Margen Fin. Total (MFT) 3.693 4.811 5.345

Provisiones por riesgo 358 472 658

Gastos operativos (GO) 3.298 3.706 4.059

Resultado antes de imp. (RAI) 174 730 667

Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes publicados por la Superintendencia de Bancos (SIB) a menos que se indique lo contrario. (1) Estados financieros interinos.

Indicadores relevantes (1)

8,8%

0,9%

7,8%

0,4%

10,4%

1,0%

8,0%

1,6%

10,2%

1,3%

7,8%

1,3%

MFT / Activos Gto. Prov /Activos

GO / Activos RAI / Activos

Dic.14 Dic.15 Dic.16 (1) Indicadores calculados sobre activos totales promedio.

Respaldo patrimonial

Dic.14 Dic.15 Dic.16

Índice de Solvencia (1) 14,3% 12,4% 13,4%

Pasivos exigibles / Patrimonio 8,2 vc 8,5 vc 8,0 vc

(1) Patrimonio técnico ajustado / Activos ponderados por riesgo

Perfil crediticio individual

Principales Factores Evaluados

Déb

il

Mo

der

ado

Ad

ecu

ado

Fu

erte

Mu

y F

uer

te

Perfil de negocios

Capacidad de generación

Respaldo patrimonial

Perfil de riesgos

Fondeo y liquidez

Otros factores considerados en la calificación

No considera otro factor adicional al Perfil Crediticio Individual

FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION

Analista: Carolina Ghiglino F. [email protected] (562) 2757-0400


Solvencia A

Perspectivas Positivas

INFORME DE CALIFICACIÓN – Marzo 2017

INFORME DE CLASIFICACION

Negocio relativamente diversificado aunque aún con alta participación en créditos comerciales

Crecimiento de mercado con mejoras en productividad y rentabilidad, soportado con un adecuado control de riesgos y una tecnología eficaz

PERFIL DE NEGOCIOS Adecuado. Banco mediano con creciente posicionamiento en el mercado y negocios relativamente diversificados.

Propiedad

Banco Dominicano del Progreso es controlado por un conjunto de fondos que son gestionados por INICIA.

Aunque participaban previamente en la propiedad, el grupo adquirió el control sobre la entidad en 2005, cuando la administradora de fondo del grupo Vicini (hoy INICIA) decidió apoyar estratégicamente al banco para evitar su quiebra.

Este apoyo se reflejó en el ingreso de capital fresco, con la consecuente dilución de accionistas históricos, y participación en la gestión a través del Consejo y designación de la nueva plana gerencial, lo que ha sido clave para la inyección de recursos y la restructuración de la entidad.

Actualmente el Consejo de Directores cuenta con un total de 15 ejecutivos (Presidente, Vicepresidente, Secretario y 13 directores), quienes tienen una participación directa en los 6 comités del Consejo. Además existen diversos comités de la Alta Gerencia. Cabe destacar que según los estatutos, algunos de los directores, deben ser independientes.

Composición Colocaciones

Diciembre 2016

Comerciales54,1%

Consumo37,2%

Hipotecarios8,7%


Solvencia A




Ubicado en el 6° lugar del ranking de colocaciones, creciendo en participación de mercado en los distintos segmentos

CAPACIDAD DE GENERACIÓN

Adecuado. Ingresos diversificados con márgenes superiores al sistema pero una eficiencia operativa comparativamente menor.

Desde 2015, presenta márgenes financieros superiores al promedio de la industria, gracias al importante aumento en sus activos productivos. Se beneficia

de una adecuada diversificación en sus negocios

Evolución cuota de mercado (1)

2,4%

5,2%

1,7%

2,2%

4,6%

1,8%

2,7%

5,2%

2,0%

2,9%

5,4%

2,3%

Comerciales Consumo Vivienda

Dic.13 Dic.14 Dic.15 Dic.16

(1) Con respecto a la industria de bancos múltiples

Margen operacional

Margen financiero total / Activos

4%

6%

8%

10%

12%

14%


PROGRESO POPULAR

BANRESERVAS SCOTIABANK


Solvencia A




Indicadores de gasto en provisiones levemente superiores al promedio de la industria, debido a mayor proporción de cartera minorista

Gastos operacionales aún en niveles elevados respecto a activos y márgenes

Buen comportamiento de sus resultados beneficiado por el incremento del margen financiero, impactado negativamente por el mayor gasto en provisiones en 2016

Gasto en provisiones

Gasto en provisiones / Margen financiero total

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%


PROGRESO POPULAR


Eficiencia

Gasto operacional / Margen financiero neto

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%


PROGRESO POPULAR


Rentabilidad

Excedente / Activos totales promedio

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%


PROGRESO POPULAR



Solvencia A




RESPALDO PATRIMONIAL

Adecuado. La próxima emisión de bonos subordinados permitirá mejorar el nivel de solvencia actualmente bajo el promedio de la industria, aunque holgado respecto al límite regulatorio.

PERFIL DE RIESGOS

Adecuado. Estructuras y procedimientos con alto grado de formalización. Manejo del riesgo crediticio se ha traducido en una buena calidad de cartera, pese a la importancia del negocio minorista.

Marco de administración de riesgo adecuado, con políticas y procedimientos debidamente formalizados

Patrimonio

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000


Patrimonio neto (millones $, eje izq.)Índice de Solvencia (eje der.)

Riesgo de la cartera de colocaciones

Dic. 14 Dic. 15 Dic. 16

Crecimiento colocaciones netas (1) 6,2% 40,8% 18,1%

Provisiones constituidas / Coloc. brutas 3,4% 2,8% 3,0%

Gasto provis. / Coloc. brutas promedio 2,2% 2,3% 2,6%

Gasto provis. / Margen fin. total 9,7% 9,8% 12,3%

Bienes recib. en pago / Activos 0,1% 0,1% 0,1%

Créditos reestructurados / Coloc. brutas 0,2% 0,2% 0,1%

Castigos / Colocaciones brutas promedio 2,6% 2,0% 2,0%

(1) Crecimiento nominal.

Cartera con atraso y cobertura

Dic. 14 Dic. 15 Dic. 16

Cartera vencida (1) / Colocaciones brutas 3,4% 2,0% 2,2%

Stock de provisiones / Cartera vencida 1,0 vc 1,4 vc 1,3 vc

(1) Considera cartera con mora mayor a 90 días.

Cartera vencida sobre colocaciones

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

4,0%


PROGRESO POPULAR



Solvencia A




Buena diversificación, con una mayor participación en negocio minorista respecto al promedio de la industria. Por su tamaño, tiene ciertas exposiciones

individuales importantes en su cartera comercial

Actividad diversificada y la implementación de un buen marco de gestión de riesgo se han traducido en una mejora en la calidad de cartera, manteniendo una

adecuada cobertura de provisiones


Solvencia A




Castigos se han mantenido algo elevados los últimos años, aunque con una clara tendencia decreciente, reflejando los buenos resultados de medidas implementadas

FONDEO Y LIQUIDEZ Adecuado. Balance altamente líquido con fuentes de fondeo relativamente diversificadas.

Composición activos

0%

20%

40%

60%

80%

100%


Act.No Generadores InversionesFondos Disp. Inv. En filiales

Composición pasivos exigibles

0%

20%

40%

60%

80%

100%


Dep. Vista Ahorro Dep. a Plazo

Inst. Fin. Valores en Circ. Otros

Fondeo y liquidez

Dic.14 Dic.15 Dic.16

Total de depósitos(1) / Base fondeo 96,7% 95,8% 91,2% Colocaciones netas(2) / Total depósitos 46,7% 54,5% 64,4% Activos líquidos(3) / Total depósitos 64,4% 58,0% 58,5%

(1) Obligaciones con el público y valores en circulación. (2) Vigentes más cartera vencida y cobranza judicial (3) Fondos disponibles más inversiones negociables y al vencimiento.


Solvencia A






INFORME DE CLASIFICACION Dic. 2010 Ene. 2012 Feb. 2013 Mar. 2014 Mar. 2015 Ago. 2015 May. 2016 Oct. 2016 Mar. 2017

Solvencia BBB BBB BBB+ BBB+ A- A- A A A

Perspectivas Positivas Positivas Estables Positivas Estables Positivas Positivas Positivas Positivas

DP hasta 1 año 2 Categoría 2 Categoría 2 Categoría 2 Categoría 2 Categoría 2 Categoría 2 Categoría 1 Categoría 1 Categoría 1

DP más de 1 año 2 BBB BBB BBB+ BBB+ A- A- A A A

Bonos subordinados 3

- - - - - - - A- A-

(1) Calificaciones de riesgo otorgadas en escala nacional de República Dominicana; (2) Estas calificaciones no suponen preferencias de ningún tipo. En caso de existir privilegios, como aquellos establecidos en el artículo 63 de la Ley Monetaria y Financiera, los instrumentos que no adquieran dicha condición se considerarán subordinados; (3) Programa de bonos subordinados por emitir.

La entidad inscribió una nueva emisión de oferta pública, consistente en un programa de bonos de deuda subordinada, denominados en pesos de República Dominicana. Por su condición de deuda con menor prioridad de pago, los bonos subordinados son clasificados una subcategoría inferior respecto de su solvencia. El siguiente cuadro muestra un resumen de las principales características expuestas en el “Prospecto de Emisión”, que fue presentado a los correspondientes organismos reguladores:

Características de la emisión

Tipo de instrumento Bonos de deuda subordinada

Monto total Hasta $6.000.000.000 de pesos

Cantidad de emisiones 6 emisiones.

Plazo de vigencia del programa 365 días calendario a partir de la fecha en que el Programa de Emisiones quede inscrito en el Registro del Mercado de Valores y Productos.

Plazo (años) Hasta 10 años. El plazo se determinará en el Prospecto de Colocación Definitivo y el Aviso de Oferta Pública correspondiente.

Tasa de interés Tasa fija o variable en pesos dominicanos. La tasa de interés se determinará en el Prospecto de Colocación Definitivo, el Prospecto

Simplificado y el Aviso de Oferta Pública correspondiente.

Pago de intereses Pagaderos mensual, trimestral o semestral. La periodicidad en el pago de los intereses se determinará en el Prospecto de Colocación

Definitivo y el Aviso de Oferta Pública correspondiente.

Pago de amortizaciones Pago único al vencimiento de cada emisión.

Fecha de inicio devengo Intereses A determinarse en el Prospecto de Colocación Definitivo, el Prospecto Simplificado y el Aviso de Oferta Pública correspondiente

Rescate anticipado No contempla opción de pago anticipado.

Resguardos No tiene.

Garantias La emisión se realiza sin garantía específica alguna.

Uso de los fondos Los fondos serán utilizados para apoyar el crecimiento de sus activos productivos, principalmente sus actividades crediticias en operaciones rentables y robustecer la liquidez del Emisor, atendiendo la demanda de financiamientos por parte de los distintos sectores productivos del

país. Además, estos recursos serán integrados como capital secundario dentro de los límites permitidos por la Ley.

.




Participaciones de Mercado – Bancos Múltiples

Banco Dominicano del Progreso S.A.

Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2015 Dic. 2016

Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking

Colocaciones totales 2,9% 5 2,7% 5 3,2% 5 3,4% 5

Préstamos comerciales 2,4% 5 2,2% 5 2,7% 5 2,9% 5

Créditos de consumo 5,2% 5 4,6% 5 5,2% 5 5,4% 5

Créditos hipotecarios para vivienda 1,7% 6 1,8% 5 2,0% 5 2,3% 5

Depósitos a la vista 4,6% 5 5,0% 4 5,2% 4 4,6% 4

Obligaciones de ahorro 4,6% 5 4,3% 5 3,7% 5 3,6% 5

Depósitos a plazo 8,3% 5 10,0% 4 12,3% 3 11,4% 4

Resumen Estado de Situación y Resultados

En Millones de pesos dominicanos

Banco Dominicano del Progreso Sistema (1)

Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2015 Dic. 2016 (2) Dic. 2016 (2)

Balance General

Activos Totales 42.137 41.992 50.119 54.597 1.317.455

Fondos disponibles 12.656 12.811 12.932 13.538 258.850

Coloc. vigentes netas 14.948 15.881 22.360 26.400 762.456

Inversiones 7.364 10.560 12.064 11.697 217.157

Activo fijo 1.195 1.173 964 938 35.649

Cartera vencida 547 537 407 597 9.604

Otros 5.428 1.031 1.392 1.428 33.741

Pasivos Totales 37.820 37.552 44.991 48.810 1.185.687

Obligaciones con el público 31.774 35.166 41.853 41.934 700.145

A la vista 6.326 6.868 7.918 7.949 174.389

De ahorro 10.787 11.473 11.055 12.198 335.126

A plazo 14.615 16.766 22.823 21.723 190.333

Otras obligaciones con el público 45 60 56 64 297

Valores en Circulación 82 54 43 41 280.392

Bono Subordinadas - - - - 44.225

Otros Pasivos 5.965 2.332 3.095 6.835 160.925

Patrimonio 4.317 4.440 5.128 5.788 131.768

Estado de Resultados

Margen Financiero total 4.132 3.693 4.811 5.345 113.935

Provisiones del ejercicio 529 358 472 658 11.236

Margen Financiero neto de provisiones 3.603 3.335 4.339 4.686 102.699

Gastos Operativos 3.107 3.298 3.706 4.059 80.683

Otros ingresos 141 137 97 39 5.013

Otros gastos - - - - -

Resultado antes Impto. (RAI) 637 174 730 667 27.029 Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes publicados por la Superintendencia de Bancos (SIB). (1) Sistema de Bancos Múltiples. (2) Estados financieros interinos.




Indicadores de rentabilidad, eficiencia y respaldo patrimonial

Banco Dominicano del Progreso Sistema (1)

Márgenes y Rentabilidad Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2015 Dic. 2016 Dic. 2016

Margen financiero bruto / Activos totales(2) 7,1% 5,5% 7,2% 7,2% 6,9%

Margen financiero total / Activos totales (2) 10,2% 8,8% 10,4% 10,2% 9,1%

Margen financiero neto de provisiones / Activos totales 8,9% 7,9% 9,4% 9,0% 8,2%

Provisiones

Gasto Provisiones / Activos totales (2) 1,3% 0,9% 1,0% 1,3% 0,9%

Gasto Provisiones / Margen financiero total 12,8% 9,7% 9,8% 12,3% 9,9%

Rentabilidad

Resultado operacional / Activos totales 1,2% 0,1% 1,4% 1,2% 1,8%

Resultado antes Impto. / Activos totales 1,6% 0,4% 1,6% 1,3% 2,2%

Resultado antes Impto. / Cap. y reservas 12,4% 3,4% 14,1% 12,9% 26,0%

Eficiencia operacional

Gasto operacional / Colocaciones (3) 21,0% 19,9% 18,3% 15,8% 10,5%

Gasto operacional / Activos totales 7,6% 7,8% 8,0% 7,8% 6,5%

Gasto operacional / Margen financiero neto 86,2% 98,9% 85,4% 86,6% 78,6%

Respaldo Patrimonial

Pat. técnico ajustado / Activos ponderados por riesgo 12,7% 14,3% 12,4% 13,4% 15,6%

Pasivo exigible / Patrimonio 8,6 vc 8,8 vc 8,9 vc 8,7 vc 8,4 vc

Pasivo exigible / Capital y reservas 10,6 vc 10,9 vc 10,9 vc 10,6 vc 10,7 vc (1)Sistema de Bancos Múltiples (2) Activos totales promedio. (3) Colocaciones netas promedio.

Las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no constituyen, en ningún caso, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores o a la Superintendencia de Bancos y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma.

La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la

solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados.

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