Tema 1. Análisis de la empresa. Introducción Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB....

Tema 1. Análisis de la empresa. Introducción

Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 1

ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO DE LA EMPRESA

TEMA 1. ANÁLISIS DE LA EMPRESA. INTRODUCCIÓN

TRANSPARENCIAS DE TEORÍA



ÍNDICE1. Definición de análisis empresarial2. Objetivos del análisis empresarial3. Fases del análisis empresarial4. Tipos de análisis empresarial

1. Interno / externo2. Cuantitativo / cualitativo3. Patrimonial / financiero / económico

5. La demanda de información empresarial6. La oferta de información empresarial7. La regulación de la oferta de información



1.- DEFINICIÓN DE ANÁLISIS EMPRESARIAL



DEFINICIÓN DE ANÁLISIS EMPRESARIAL

• Definición general (RAE). ANÁLISIS. : Distinción y separación de las partes de un

todo hasta llegar a conocer sus principios y elementos.

• (González Pascual, 2008). ANÁLISIS DE LOS ESTADOS CONTABLES:

Disciplina que tiene como objetivo enseñar los instrumentos y procedimientos para:

• Conocer la situación (patrimonial, económico y financiera) de una empresa.

• Determinar las causas que han motivado la actual situación.

• Establecer las situaciones de equilibrio.

• Aconsejar actuaciones concretas tendentes a corregir situaciones de desequilibrio.

• El proceso de ANÁLISIS EMPRESARIAL consiste en la aplicación de

herramientas y técnicas a los estados y datos financieros con el fin de obtener

medidas y relaciones significativas útiles para la toma de decisiones.



2.- OBJETIVOS DEL ANÁLISIS EMPRESARIAL



OBJETIVOS DEL ANÁLISIS EMPRESARIAL

• OBJETIVO GENÉRICO DEL ANÁLISIS:

• Proporcionar información para el proceso de toma de decisiones.

• Decisión: elección de entre dos o más alternativas

TIPOS DE DECISIONES EJEMPLO

Trascendentales Fusión

Estratégicas Ubicación de la fábrica

Tácticas Selección de clientes

Operativas Formalización de venta

Robotizadas Emisión de facura

…



OBJETIVOS DEL ANÁLISIS EMPRESARIALEJEMPLO DE PROCESO DE DECISIÓN ESTRATÉGICA

ELABORACIÓN

EstimacionesConocimiento Búsqueda de Variables Elección Comunicaciónsituación alternativas Alternativa

Parámetros Delegación

ProyeccionesActuaciones

Necesidades Càlculos

ImpactosComparación resultados

Objetivos interpretación actuacionescausa efecto

CONTROL

DEFINICIÓN IMPLEMENTACIÓN




• OBJETIVOS GENERALES DEL ANÁLISIS:

• Conocer la situación actual de una empresa

• Investigar las causas de la gestión de la empresa que explican su situación actual (análisis retrospectivo)

• Predecir el desarrollo futuro (análisis prospectivo)

• Identificar y explicar cambios de tendencias




• EJEMPLOS DE OBJETIVOS ESPECÍFICOS DEL ANÁLISIS:

• Concesión de un préstamo

• Inversión en una empresa

• Determinación del valor de una empresa

• Negociación de un convenio

• Posibilidad de retornar las obligaciones

• Financiación que necesita una actividad

• Composición de las necesidades financieras

• Procedencia de los resultados de la empresa

• Recuperación de la inversión

• Rentabilidad (relación entre medios empleados y lo obtenido)

• Crecimiento

• Evaluación de la gestión de la empresa

• …



3.- FASES DEL ANÁLISIS EMPRESARIAL



FASES DEL ANÁLISIS EMPRESARIAL



RELACIONES ENTRE MAGNITUDES Y CÁLCULO DE MEDIDAS: LAS RATIOS



4.- TIPOS DE ANÁLISIS EMPRESARIAL



TIPOS DE ANÁLISIS EMPRESARIAL. INTERNO / EXTERNO

ANÁLISIS INTERNO

• Es el realizado desde dentro de la empresa.

• Conoce la realidad de la empresa.

• Tiene la posibilidad de extraer más información del sistema.

ANÁLISIS EXTERNO

• Es el realizado desde fuera de la empresa.

• Desconoce de primera mano la realidad de la empresa, y realiza el análisis a través

de información que le es suministrada.

• No tiene capacidad de extraer información de forma directa de la empresa.



TIPOS DE ANÁLISIS EMPRESARIAL. CUANTITATIVO / CUALITATIVO

• ANÁLISIS CUANTITATIVO: Determinado por la expresión de magnitudes y/o

relaciones susceptibles de medida y expresión monetaria.

• Fuentes:

Descriptores de carácter estadístico

Anotaciones y descriptores de base contable

• Problema: Elección correcta de magnitudes y/o relaciones básicas (se realiza

en función del tipo y finalidad del análisis, experiencia del analista, ...)

• ANÁLISIS CUALITATIVO: Basado en la detección de situaciones o características

que modifican la importancia relativa de magnitudes y cálculos. Afecta a las

conclusiones del análisis cuantitativo.




VARIABLES CUALITATIVAS QUE AFECTAN AL ANÁLISIS:



TIPOS DE ANÁLISIS EMPRESARIAL. PATRIMONIAL / FINANCIERO / ECONÓMICO



ESTÁNDARES CONTABLES

Planificació comptable

Procés organitzatiu i informàtic

informacions comptablesCaptació Gardar

Realitat Mesura gauardar i reproduir estats comptables Tècniques Realitat econòmica valoració compìlar (sumar) privats /publics d'anàlisi econòmicafinancera anotació elaborar Intermedis COMPTES financeraempresa registre linialtizats ANUALS explicada

format CCAA

Proces auditoria/control intern

Proces de consolidació

Procès d'auditoria externa

SISTEMA CONTABLE



5.- LA DEMANDA DE INFORMACIÓN EMPRESARIAL



LA DEMANDA DE INFORMACIÓN EMPRESARIAL

• Se demanda información para tomar decisiones, y éstas dependen del tipo de agentes

que las toman.

• Las informaciones demandadas han de ser útiles, relevantes para la toma de decisiones,

y para ello han de reunir las siguientes características (según el PGC 2007):

• Fiables (íntegras)

• Comparables

• Claras



LA DEMANDA DE INFORMACIÓN EMPRESARIALDEMANDANTES DE INFORMACIÓN

• Gestores

• Inversores en la empresa• Accionistas• Bancos

• Agentes que negocian con la empresa• Proveedores• Clientes• Empleados• Sindicatos

• Otros

• Organizaciones empresariales

• Administraciones Públicas

• Analistas y asesores



6.- LA OFERTA DE INFORMACIÓN EMPRESARIAL



LA OFERTA DE INFORMACION EMPRESARIAL

FACTORES QUE DETERMINAN LA OFERTA DE INFORMACIÓN

EMPRESARIAL:

• Costes para la empresa asociados a la oferta de información:• Costes de verificación (auditoría)• Costes de elaboración• Costes políticos• Costes de difusión• Costes de litigios (de terceros contrarios a la información, disconformidad

con las expectativas, ...)• Desventajas competitivas

• Beneficios para la empresa asociados a la oferta de información (menor riesgo):• Disminución del coste de capital• Disminución del coste de la deuda• Mayor liquidez de las acciones• Mejor reputación

• A veces se perciben como más importantes los costes, por eso las empresas no suelen

dar información de forma voluntaria.




Socialmente, la información entendida como bien público participa de dos características:

1. No rivalidad: La cantidad del bien “información” no se reduce porque la utilice

un individuo

2. No exclusión: Una vez difundida la información no se puede excluir a nadie de

su uso gratuito.

Así, mientras que para la empresa suministrar información puede no resultar beneficioso,

para el conjunto de la sociedad mayor información implica mayor transparencia y

eficiencia en los mercados.

Por las razones anteriores el suministro de cierta información es obligatorio y está

regulado por los poderes públicos, a partir de unos estándares.




Objetivos al hacer obligatoria la revelación de información a partir de ciertos estándares:

• Reducir las asimetrías de información en el mercado. Diferentes niveles de acceso

de información y de conocimientos por parte de los inversores pueden traducirse

en beneficios anormales para unos individuos a costa de otros.

• Evitar el conflicto de intereses entre inversores y gestores, que tienen diferente

acceso a la información.

• Evitar que las empresas proporcionen información falsa. Por ello se comprueba

también su veracidad (auditoría).

• Por todo lo anterior nace la necesidad de un lenguaje de fácil acceso y accesible: la

regulación contable.




¿DE DÓNDE OBTENER LA INFORMACIÓN?

• Cuentas anuales (cuantitativa y cualitativa)

• Registro Mercantil (www.registradores. org)

• Comisión Nacional del Mercado de Valores (www.cnmv.es)

• Bases de datos (ejemplo: SABI, Sistema de Análisis de Balances Ibéricos. Biblioteca

de Ciencias Sociales de la UAB)

• Central de Balances del Banco de España (www.dbe.es). Información agregada.

• Webs corporativas

• Informe de gestión (cualitativa y a veces cuantitativa). Suele acompañar a las

cuentas anuales

• Informes y estudios publicados (por ejemplo, por organizaciones empresariales o la

Administración Pública)



7.- LA REGULACIÓN DE LA OFERTA DE INFORMACIÓN



LA REGULACIÓN DE LA OFERTA DE INFORMACION EMPRESARIAL

Con el fin de que las empresas divulguen información que sea útil a la sociedad, se

elaboran unos estándares contables (principios de contabilidad generalmente

aceptados) con las siguientes características:

• Lenguaje estándar

• Presentan en pocas medidas una realidad compleja

• Traducen una realidad compleja a números

• Permiten la comparabilidad de los números entre individuos y en el tiempo

• Son objetivos



LA REGULACIÓN DE LA OFERTA DE INFORMACION EMPRESARIAL

En España, el principal estándar contable es el Plan General de Contabilidad de 2007, que

obliga a suministrar la siguiente información a la mayoría de empresas:

• Balance

• Cuenta de Pérdidas y Ganancias

• Memoria

• Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

• Estado de Flujos de Efectivo (según tamaño)

Asimismo, el informe de auditoría acompaña a los estados contables anteriores,

ofreciendo información sobre la veracidad de los datos.

Otros estándares regulan el suministro de otro tipo de información:

• Información intermedia (empresas cotizadas)

• Información demandada por el Banco de España para las entidades financieras.

Tema 1. Análisis de la empresa. Introducción Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB....

Documents

Transcript of Tema 1. Análisis de la empresa. Introducción Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB....