Tema 12.- El dinero y la inflación

1. El dinero y sus funciones2. La oferta y la demanda monetaria3. La creación de dinero bancario4. Precio del dinero: tipo de interés5. La inflación6. Causas y efectos de la inflación7. Cómo se mide la inflación

1.- El dinero y sus funciones

• Definición:

–Todo medio de cambio y de pago generalmente reconocido y aceptado por todos usuarios

• Historia del dinero:– Dinero mercancía

• Ganado• cereal• Metales preciosos

– Dinero papel• Edad media• S XVII billetes• Bancos centrales

– Dinero fiduciario• Basado en la confianza• Autoridad monetaria

Funciones del dinero

• Medio de cambio: facilita el intercambio, comercio y permite la especialización. Debe ser generalmente aceptado

• Depósito de valor: permite almacenar riqueza, permite ahorro y no sufre pérdida de valor.

• Unida de cuenta o de medida:– Permite valorar todo tipo de bienes y servicios, desde los

que tienen mucho valor a los que tienen poco.

2.- La demanda y la oferta de dinero

• Clases de dinero:– Efectivo en manos del público

– Monedas + billetes

– Dinero depositado en bancos• Depósitos a la vista y cuentas corrientes• Cuentas de ahorro• Depósitos a plazo fijo

– El cuasidinero: pagarés y letras del tesoro

2.- La demanda y la oferta monetaria

• OFERTA MONETARIA

–Cantidad de dinero que circula en una economía y es la suma de:•el efectivo en manos del público (billetes y monedas)•Depósitos bancarios.

2.- la demanda y la oferta monetaria

• La demanda de dinero obedece a dos razones:• (realizada por los agentes económicos)– Demanda para transacciones:• compras y ventas diarias que realizan familias y

empresas y sector público

– Demanda por precaución:• Dinero necesario para atender a situaciones

imprevistas

2.- La demanda y la oferta de dinero

• Factores de los que depende la demanda:– Del nivel de precios

– Si aumenta precios, aumenta la Dm de dinero

– Del nivel de renta– Si aumenta la Y, aumenta el Gasto, aumenta la Dm de dinero

– Del tipo de interés (relación inversa)– Si aumenta i se reduce la Dm dinero (es más caro)– Si reduce i aumenta la Dm de dinero (es más

barato)

– Del riesgo y expectativas

3.- La creación de dinero bancario

• Billetes y monedas

• DINERO BANCARIO (procede de ahorro)

BANCO CENTRAL EUROPEOBANCO DE ESPAÑA

Depósitos de particulares

En reserva: COEFICIENTE DE CAJA (2%)

Préstamo a clientes:DINERO BANCARIO

4.- El precio del dinero: El tipo de interés

• Tipo de interés (precio del dinero)– Coste para quien pide prestado– Ingreso o beneficio para quien presta dinero

• Por qué exige un interés el prestamista:– Porque renuncia a su uso y consumo– Porque asume un riesgo– Por la posible pérdida de valor del dinero

¿Quién determina tipo de interés? El BCE

BANCO CENTRAL EUROPEO

Tipo de interés del dinero

(1,25%)

Banco A

Banco B

Banco C

Consumidor A

Empresa B

Consumidor CEmpresa C

Euribor(28-5-2011)

2,13%

Tipo interés comercial

(9%)Tipo de interés(1,25%)

Quién determina tipo de interés

Tipo de interés comercial:PlazoRiesgoLiquidez

Préstamo hipotecario:

Tipo de interés: Euribor + diferencial

(1,28 + 0,5%-0,7% aprox)

mayor plazoMenos riesgo para la entidad bancariaMenor liquidez porque es a largo plazo

Préstamo personal:

Tipo de interés: (9%)

•Menor plazo•Mayor riesgo para la entidad bancaria, hay menos garantías•Mayor liquidez porque son a corto plazo

5.- ¿Qué es la inflación?

• DEFINICIÓN:– Subida continua y generalizada de los precios

• TASAS DE INFLACIÓN:– Variación porcentual que han experimentado los

precios en un periodo determinado• INFLACIÓN ABRIL 2011 (fuente INE)– Inflación mensual 1%– Inflación acumulada (enero-abril) -0,2%– Inflación interanual (30 abril 2010-abril 2011): 3,5%

Evolución IPC 2011

Fuente: INE

6.- Causas de la inflación• 1.- Inflación de demanda– Aumenta la DA, se desplaza a la derecha y provoca

subida de precios• Para los monetaristas: porque hay mucho dinero en la

economía• Para los keynesianos: sólo se produce cuando se están

utilizando al 100% todos los recursos y existe exceso de demanda, no se pueden producir más bienes.

• 2.- Inflación de costes: aumento de los costes de producción:

• De materias primas• De salarios• De la energía (ejm. Petróleo)

6.- Efectos de la inflación

• Sobre la producción y el empleo– Genera incertidumbre– Disminuye la inversión a l/p– Disminuye la producción– Frena el crecimiento y el empleo– Si los precios suben por encima del resto de países

se pierde competitividad frente a ellos

6.- Efectos de la inflación

• Sobre la distribución de la renta:– PERJUDICADOS (pérdida de poder adquisitivo)• Ahorradores y prestamistas• Pensionistas, funcionarios

– BENEFICIADOS• Prestatarios (han recibido dinero prestado)• Poseedores de bienes patrimoniales (si aumentan los

precios de los pisos, sus propietarios aumentan su riqueza)

7.- ¿Cómo se mide la inflación?• IPC (Índice de precios al consumo)

– Elaborado por el INE– Cesta de la compra (ponderación de los siguientes grupos)

• Alimentos• Bebidas• Vestido• Vivienda• Menaje• Medicina• Transporte• Ocio y cultura• Enseñanza• Hoteles, cafés y restaurantes• Otros

• IPCA: Índice de Precios al consumo armonizado, calculado por todos los países del euro, para poder ser comparados entre sí.

IPC abril 2011 (fuente INE)

Influencia de los grupos en la variación interanual abril 2011

Evolución anual del IPC (fuente INE)

Evolución mensual IPC abril 2011(Fuente INE)