5.-Dinero y Politica Monetaria

7/23/2019 5.-Dinero y Politica Monetaria

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POLITICA MONETARIA

DOCENTEADRIAN COAYLA M.ADRIAN COAYLA M.


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DINERO

Es dinero cualquier cosa que se pueda desempear

como medio de cambio. Con una condicinindispensable que es la aceptabilidad general para la

liquidacin de deudas. (NewLyn, 19!".

#lgo que es ampliamente utili$ado para reali$arpagos y contabili$ar cr%ditos y d%bitos. (&a'ies, 199!"

Es la cantidad de acti'os que pueden utili$arse

)cilmente para reali$ar transacciones. (*an+iw, ---"

Como cualquier medio de pago generalmente

aceptado y que adem)s sir'e como unidad de cuenta y

d%posito de 'alor. (Escolano, 199"


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FUNCIONES DEL DINERO

Depsito de valorDepsito de valor/ el dinero es un bien quemantiene el 'alor a lo largo del tiempo. 0na

orma de mantener rique$a y reali$ar pagos

uturos.

Unidad de cuentaUnidad de cuenta/ el dinero es la unidad en

la que se miden los precios de los bienes y

ser'icios.

Medio de cambioMedio de cambio/ el dinero es lo que se

utili$a para comprar bienes y ser'icios.


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TIPOS DE DINERO

&NE23 LE4#L 3 5&0C#23&NE23 LE4#L 3 5&0C#23/ aquel dinero que

no tiene ning6n 'alor intr7nseco y su circulacin es

conerida por el Estado mediante decreto (sancin

legal".

&NE23 8#NC#23&NE23 8#NC#23/ est) constituido por losdepsitos a la 'ista (son acti'os inancieros para sus

titulares y pasi'os para el sistema bancario"

mantenidos por el p6blico en las entidades del sistema

bancario.

&NE23 *E2C#NC#&NE23 *E2C#NC#/ es aquel que tiene un 'alor

intr7nseco sino uera utili$ado como dinero (p. E. 3ro,

plata, etc.".


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CREACION DE DINERO

Creacin primaria de dineroCreacin primaria de dinero es lo que seconoce como las operaciones mediante las

cuales un 8anco Emisor coloca dinero a

disposicin de los dierentes sectores de la

econom7a comprando di'isas, otorgandocr%ditos a los bancos y al gobierno, compra de

t7tulos de deuda:.

Creacin secundaria de dineroCreacin secundaria de dinero el dineroprimario emitido por el banco central se puede

multiplicar en la econom7a a tra'%s de los

cr%ditos bancarios.


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MONEDA Y BANCA

C3NCE;


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LOS BANCOS COMERCIALES

=on instituciones inancieras a las=on instituciones inancieras a las

que la autoridad monetaria (8ancoque la autoridad monetaria (8anco

Central> en nuestro caso elCentral> en nuestro caso el BancoBanco

de la Repblicade la Repblica" les permite" les permite

aceptar depsitos y a la 'e$aceptar depsitos y a la 'e$otorgar cr%ditos a sus clientes.otorgar cr%ditos a sus clientes.


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FUNCIONES DE LOS BANCOS

COMERCIALES

?MediadoraMediadora entre los a@orradores y losprestatarios> acilita la inanciacin de la

econom7a.? Creacin de dineroCreacin de dinero en la medida que

pueden eApandir sus depsitos a la

'ista.? SeguridadSeguridad protege de p%rdidas y

sustracciones, los ingresos en eecti'o

de los agentes econmicos


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EL BANCO CENTRAL:

FUNCIONES

1. 2egular la moneda

. Emitir la moneda legal

B. #dministrar las reser'asinternacionales

!. Los cambios de di'isas y el

cr%dito. 8anquero de bancos

D. #gente iscal del gobierno


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LOS AGREGADOS MONETARIOS

#."#." LA BASE MOE!AR"ALA BASE MOE!AR"A se

conoce tambi%n como dinerodinero

primario o dinero de alto poderprimario o dinero de alto poder. =edeine como la suma del eecti'o en

poder del p6blico (billetes y

monedas uera de los bancos" y enlos bancos en orma de reser'as

bancarias.


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Los depsitos #ue $anLos depsitos #ue $an

recibido los bancos% & #ue norecibido los bancos% & #ue no$an prestado% se llaman$an prestado% se llaman

reser'as.reser'as. Algunas seAlgunas se

encuentran en las ca'asencuentran en las ca'as

(uertes de las sucursales(uertes de las sucursales

bancarias% pero la ma&or)a sebancarias% pero la ma&or)a seencuentran en el bancoencuentran en el banco

central*central*


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8."8." LA O+ER!A MOE!AR"ALA O+ER!A MOE!AR"Aes la suma del dinero legal en

manos del p6blico (e(ectivo"

m)s los depsitos a la 'ista,

que constituye el dinero

bancario mo'ili$able mediantec@eques..


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Los depsitos a la 'istaLos depsitos a la 'ista son

(ondos #ue tiene la gente en

sus cuentas corrientes #ue

pueden (acilitar unatransaccin**

Eecti'oEecti'o%% comprende la suma

de billetes & las monedas encirculacin**


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LOS COMPONENTES DE LA

CANTIDAD DE DINERO

1.1.*1*1((o(erta monetaria,o(erta monetaria, eecti'o eecti'o

F cuentas corrientesF cuentas corrientes

.. ** *1 F cuentas de a@orros *1 F cuentas de a@orros

y depsitos a pla$osy depsitos a pla$os

B.B. *B*B * F bonos * F bonos


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8#=E *3NE


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POLITICA MONETARIA

Los economistas anglosaGonesLos economistas anglosaGones

deinen la pol7tica monetaria dedeinen la pol7tica monetaria de

la siguiente manera/la siguiente manera/ como unacomo una

accin #ue se ocupa de laaccin #ue se ocupa de la

o(erta monetaria & de los tiposo(erta monetaria & de los tiposde inter-s*de inter-s* .Sevilla /imene0%.Sevilla /imene0%

1223% p 41,1223% p 41,


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La accin de las autoridades monetariasLa accin de las autoridades monetarias

(8anco de la 2ep6blica" dirigida a controlar(8anco de la 2ep6blica" dirigida a controlar

las 'ariaciones en la cantidad total dellas 'ariaciones en la cantidad total del

dinero o de cr%dito, en los tipos de inter%s edinero o de cr%dito, en los tipos de inter%s e

incluso en el tipo de cambio, con el in deincluso en el tipo de cambio, con el in de

colaborar con los dem)s instrumentos de lacolaborar con los dem)s instrumentos de lapol7tica econmica al control de la inlacin,pol7tica econmica al control de la inlacin,

a la reduccin del desempleo a laa la reduccin del desempleo a la

consecucin de una mayor tasa deconsecucin de una mayor tasa decrecimiento de la produccin real o renta yHocrecimiento de la produccin real o renta yHo

a la meGora en el saldo de la balan$a dea la meGora en el saldo de la balan$a de

pagospagos

.+ern5nde0 D)a0% 1226,

.+ern5nde0 D)a0% 1226,..


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OBJETIVOS ULTIMOS DE LA

POLITICA MONETARIA

?Ele'ada tasa de crecimiento de laEle'ada tasa de crecimiento de la

econom7aeconom7a

? ;lena utili$acin de los recursos;lena utili$acin de los recursos

producti'osproducti'os

?Estabilidad de los preciosEstabilidad de los precios


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INSTRUMENTOS DE LA POLITICA

MONETARIA

LAS OPERACIONES DE MERCADO

ABIERTO (OMAS)

TASA DE REDESCUENTO O

DESCUENTO

ENCAJE LEGAL O REQUISITO DE

ENCAJE


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OPERACIONES DE MERCADO

ABIERTO

Consisten en la compra o 'enta de

ondos p6blicos por parte delbanco central, que dota de liquide$

al sistema inanciero o lo retira

seg6n las necesidades de laeconom7a.


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TASA DE REDESCUENTO O

DESCUENTO

2epresenta el costo tipo detipo de

inter!"inter!"que un banco comercial

u otras entidades inancieras

deben pagar por el uso de

recursos en pr%stamo del banco

central, con el in de cubrir una

situacin de iliquide$


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ENCAJE LEGAL O RE#UISITO DE

ENCAJE

La eAigencia legal a las entidades

inancieras de mantener unas

re!er$%!re!er$%! rente a sus depsitos, yasea en dinero legal o en depsitos en

el banco central. Estas reser'as

pueden cumplir di'ersos ines/solvencia% li#uide0 & control

monetario.


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EFECTIVIDAD DE LA POLITICA

MONETARIA

1*1* La Estabilidad de la Demanda por DineroLa Estabilidad de la Demanda por Dinero//

para transacciones, pre'encin ypara transacciones, pre'encin y

especulacin.especulacin.

4*4* Las E7pectativasLas E7pectativas/ ConGunto de creencias y/ ConGunto de creencias y

actitudes de los agentes econmicosactitudes de los agentes econmicos

respecto de posibles e'entos uturos, losrespecto de posibles e'entos uturos, los

cuales inluencian y determinan sucuales inluencian y determinan su

comportamiento en el presente.comportamiento en el presente.


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.1 EApectati'as #daptati'as.1 EApectati'as #daptati'as//

Los indi'iduos toman susLos indi'iduos toman susdecisiones pensando que eldecisiones pensando que el

uturo ser) como el pasado,uturo ser) como el pasado,

adaptando gradualmente susadaptando gradualmente sus

eApectati'as de acuerdo a loseApectati'as de acuerdo a los

errores de prediccin cometidoserrores de prediccin cometidosen el pasado.en el pasado.


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. EApectati'as 2acionales. EApectati'as 2acionales/ Es la/ Es la

@iptesis en que los indi'iduos@iptesis en que los indi'iduos@acen pronsticos o estimaciones@acen pronsticos o estimaciones

de 'ariables econmicosde 'ariables econmicos

desconocidas, tales como ladesconocidas, tales como la'ariacin del ni'le general de'ariacin del ni'le general de

precios, de la meGor maneraprecios, de la meGor manera

posible, utili$ando toda laposible, utili$ando toda lainormacin actualmenteinormacin actualmente

disponible.disponible.


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?En&%'e (e)%(En&%'e (e)%(?Oper%&ione! de *er&%doOper%&ione! de *er&%do

%+ierto%+ierto?T%!% de rede!&,entoT%!% de rede!&,ento

?Tipo de inter!Tipo de inter!?B%!e *onet%ri%B%!e *onet%ri%

?Tipo de inter!Tipo de inter!?O-ert% *onet%ri%O-ert% *onet%ri%?CrditoCrdito?Tipo de &%*+ioTipo de &%*+io

?P(eno e*p(eoP(eno e*p(eo?Cre&i*iento e&on.*i&oCre&i*iento e&on.*i&o?E!t%+i(id%d de pre&io!E!t%+i(id%d de pre&io!?E!t%+i(id%d e/tern%E!t%+i(id%d e/tern%

OBJETIVOS

ULTIMOS

OBJETIVO

INTERMEDIO

VARIABLE

OPERATIVA

INSTRUMENTOS


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INFLACION

=e deine como un aumento del ni'el

general de precios. Este @ec@o debe

reunir dos caracter7sticas/

?El aumento sea sostenido.

? &isminucin del poder adquisiti'odel dinero.


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LA ESTABILIDAD DE LOS

PRECIOSEs uno de los obGeti'os

b)sicos de todogobierno. I representa la

alta de 'ariaciones

importantes en losprecios de una

econom7a.


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LA MEDICION DE LA

INFLACION

Los indicadores m)s utili$ados son/

?El 7ndice de precios al consumidor(;C".?El 7ndice de precios al por mayor

o productor (;* o ;;".?El delactor del ;8.


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TIPOS DE INFLACION

1.1. nlacin moderada.nlacin moderada.

.. nlacin galopante.nlacin galopante.

B.B. Jiperinlacin.Jiperinlacin.


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LOS EFECTOS DE LA

INFLACION

? =obre la distribucin de larenta y rique$a.? =obre la produccin y la

eiciencia econmica.


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TEORIAS SOBRE LAS

CAUSAS DE LA INFLACION

?La inlacin de demanda.La inlacin de demanda.?La inlacin de costos.La inlacin de costos.?La inlacin estructural.La inlacin estructural.


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El IPC, a diferencia del DEFLACTOR, mide la variacin de precios a

travs del tiempo, de unconjunto fijo de cantidades de bienes y servicios

consumidos ( sean roducidos en e! a"s o imortados# se$%n una

encuesta efectuada, entre los hoares particulares! En funcin de la

siuiente ponderacin intervienen en el c"lculo del #ndice de precios$

IN&ICE &E PRECIO' AL CON'MI&OR (IPC#


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AlimentosAlimentos (29.5%)(29.5%)

CerealesCereales

%&!'()*%&!'()*+ortalias -+ortalias -

lechuas frescaslechuas frescas

%&!&.)*%&!&.)*

Frutas frescasFrutas frescas%&!/')*%&!/')*

Tu0rculosTu0rculos%&!/')*%&!/')*

1roductos de1roductos de1anader#a1anader#a

%&!2.)*%&!2.)*

Cereales yCereales ypanaderapanadera

(3.25)(3.25)

TubrculoTubrculos ys y

pltanospltanos(1.76)(1.76)

FrutasFrutas

(1.27)(1.27)

Hortal!asHortal!asyyle"u#bresle"u#bres

(1.$%)(1.$%)

1l"tanos1l"tanos%3!'&)*%3!'&)*

+ortalias -+ortalias -lechuas secas -lechuas secas -

enlatadasenlatadas

%3!./)*%3!./)*

Frutas enFrutas enconservaconserva

%3!3&)*%3!3&)*


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Continuacin... AlimentosContinuacin... Alimentos (29.5%)(29.5%)

CarnesCarnes

%'!24)*%'!24)*

+uevos+uevos

%3!.2)*%3!.2)*

1escado fresco,1escado fresco,

conelado,conelado,salado, enlatadosalado, enlatado

%3!52)*%3!52)*

Derivados de laDerivados de lacarnecarne

%3!5/)*%3!5/)*

Carnes yCarnes yder&adosder&ados

(6.11)(6.11)

'escado y'escado yotras deotras de#ar#ar (.61)(.61)

cteos*cteos*"rasas y"rasas y+ue&os+ue&os

(,.56)(,.56)

Otras de marOtras de mar%3!&')*%3!&')*

Leche -Leche -

derivadosderivados

%6!34)*%6!34)*

Aceites - rasasAceites - rasas

%3!.&)*%3!.&)*


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En --B la inlacin de precios al consumidor ue de

012341 !9 puntos b)sicos por encima del l7mite superior

del rango:meta que se @ab7a iGado entre K y DK

?Los items que m)s presionaron la inlacin estu'ieron

relacionados con aumentos en los precios controlados y

los c@oques transitorios de oerta

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