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INTRODUCCIÓN

El fenómeno de préstamo de dinero a una tasa de interés fue una práctica

común en los más remotos pueblos de la antigüedad, pero no siempre fue reconocido

como un hecho legal. Es más, durante la Edad Media el cobro de interés era

catalogado como pecaminoso e inmoral.

Posteriormente y a medida que el dinero se acumulaba a manos de los usureros y

prestamistas quienes financiaba muchas actividades comerciales e industriales

la filosofía tuvo que dar paso a los hechos y se empezó a aceptar como licito el cobro

de un precio por el uso del dinero.

Una decisión es simplemente una elección entre dos o más líneas de acción

diferentes. Existen elecciones que tienen poca importancia y se realizan de forma casi

automática; sin embargo, otras son de gran transcendencia para la persona o para la

empresa. La mayoría de estas decisiones pueden valorarse normalmente en términos

monetarios, presentan, pues, un aspecto económico, y por tanto la elección dependerá

de los criterios económicos seguidos

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Índice

1.1. Naturaleza de las decisiones.1.2. El proceso de la adopción de decisiones

1.3. Factores que intervienen en una decisión..............................................9

trabajar en un presupuesto..............................................................................9

maximizar el valor............................................................................................9

tomar una decisión racional...........................................................................10

costos contra beneficios.................................................................................10

2.1. ¿qué es el tipo de interés?...................................................................12

2.2.1. Tipo de interés fijo y tipo de interés variable........................................13

2.2.2. Interés mixto.........................................................................................14

2.2.3. Tasas de interés activa y pasiva..........................................................14

2.2.4. Margen de intermediación....................................................................14

2.2.5. Variables que componen la tasa de interés activa...............................15

2.2.6. Tasa libor.............................................................................................17

2.2.7. Tasa prime rate....................................................................................18

4. Conclusiones..............................................................................................23

3. Bibliografía..................................................................................................24

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1. DECISIONES ECONÓMICAS

Los modelos económicos ayudan a los administradores y economistas a analizar el

proceso de toma de decisiones económicas. Cada modelo se basa en una serie de

supuestos o factores básicos que están presentes en todas las situaciones de

decisión. Casi todos en la sociedad participan en las decisiones económicas en algún

momento, desde el multimillonario para invertir en bienes raíces, a la microempresaria

para firmar un contrato con un proveedor, al adolescente para comprar un videojuego

o solicitar un empleo y estos factores básicos casi siempre entran en juego.

1.1. NATURALEZA DE LAS DECISIONES.

Una cuestión importante ampliamente discutida pero que aún no está del todo

resuelta en forma cara, surge al analizar el significado de racionalidad. El término

"racionalidad" se usa en diferentes sentidos. Así, unos consideran que un hombre

racional es aquel que no pierde su propia personalidad o que no se deja llevar por la

emoción o pm los sentimientos. Otros dicen que es aquel que comprende sus propias

motivaciones. En un contexto económico, el hombre racional es aquel cuyas

decisiones le son favorables para conseguir sus objetivos. Muchas veces la

racionalidad o la irracionalidad dependen únicamente de si existe acuerdo o

compenetración directa con él mismo o con un grupo de personas bajo un mismo

punto de vista. Por Último, se ha llegado incluso a decir que el hombre racional es

aquel que posee métodos o habilidades especiales, que le permiten encontrar la

verdad que ha escapado de sus semejantes.

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El hombre racional en la toma de decisiones puede identificarse con el "hombre de

mercado" que presentan los economistas teóricos. A lo largo del tiempo, este hombre

de mercado ha sido identificado de diferentes maneras. Así, es el "hombre económico"

de Adam Smith, aquel que es capaz de conseguir una mejor rentabilidad y economía

propia y, en general, una mejor actuación económica. Para Alfred Marshall el hombre

económico basa sus actuaciones económicas en razonamientos deliberados acerca

de los posibles resultados de sus actuaciones, su decisión final es el curso de acción

que le permite obtener el máximo beneficio. Marshall vio claramente que su hombre

económico era un hombre ideal, y no una descripción exacta de la conducta

económica ni de un comportamiento en general, pero pensó que estaba bastante

próximo a la limitada esfera de las decisiones económicas. Hoy en día con el

desarrollo de las ciencias modernas se siente ese ideal racional en el "hombre

científico"; sus conclusiones profesionales están basadas en la lógica fría, en vez de

en sus pasiones, emociones, deseos y prejuicios. Este hombre actúa en general para

conseguir mejores rendimientos económicos.

En la Teoría de la Decisión el hombre racional es aquel que en una situación de

decisión dada realiza la mejor elección para él. Se trata del sujeto decisor o aquel que

debe tomar una decisión en una situación dada de entre un conjunto de decisiones

posibles; puede ser una persona o un grupo de personas. La decisión que elige es la

mejor para él, se denomina decisión óptima y se caracteriza por:

A) ES UNA DEL CONJUNTO DE DECISIONES POSIBLES: La idea básica es que se

trata de la mejor decisión posible. Sin embargo podrían existir más de una si todas

ellas son para él igualmente buenas una vez que las ha cuantificado; pero no puede

decir que es la mejor si existieran otras decisiones que por desconocimiento no ha

considerado en su proceso de toma de decisiones.

B) DEPENDE DEL PRINCIPIO DE DECISIÓN QUE SE UTILICE: Un principio de

decisión es una regla para especificar cuál de entre todas las decisiones posibles es la

óptima. Existen diversos principios, como el mini-max, el de Laplace, el del coeficiente

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de optimismo de Hunvicz, el de los remordimientos de Savage, que pueden

conducirnos a la existencia de más de una decisión óptima. Por tanto, se puede decir

que ésta depende del principio de decisión que emplee el decisor.

B) PUEDE SER DISTINTA PARA PERSONAS DIFERENTES EN UNA MISMA

SITUACIÓN DE DECISIÓN: En general una decisión puede llevar a una o más

consecuencias. Las posibilidades de estas contingencias pueden la mayoría de las

veces ser establecidas en términos de probabilidad. Si pueden especificarse

probabilidades objetivas, parece razonable suponer que sobre éstas ha de basarse la

decisión racional, como sucede en el principio de Bayes. Sin embargo, en la mayoría

de las decisiones corrientes que hacen los hombres no son posible tales

probabilidades. Por ello, algunos teóricos defienden que se utilicen probabilidades

basadas en las creencias y en los juicios personales, es decir, probabilidades

subjetivas. Por consiguiente, éstas pueden ser distintas para dos personas, y ello no

significa que alguna de ellas esté equivocada.

Otra razón de ello es que las personas pueden evaluar en forma diferente las posibles

consecuencias de una decisión. El valor que tiene una secuencia para una persona se

denomina "utilidad de esa consecuencia". En la práctica, el término "utilidad" refleja el

grado de atracción que ejerce la secuencia sobre una persona, lo cual puede diferir de

la aportación que hace esa consecuencia al bienestar de esa persona. Así, por

ejemplo, una cierta dosis de heroína tiene una gran "utilidad" para un drogadicto, y una

decisión "racional" para él sería obtener esa dosis de heroína. El uso de "racional" en

tales términos no es normal, pues en general la gente es contraria a asociar una

conducta indeseable con la razón. Sin embargo, si "racional" se definiera en base a las

preferencias de una persona que otras aceptan, entonces la decisión "racional"

dependería de otras personas. En cualquier caso, no es razonable que el hombre

racional ignore sus propias preferencias en la toma de decisiones. Lo cual no implica

desde luego que ignore las preferencias de los demás, pues son éstos los que le

recompensarán o le castigarán de acuerdo con su conducta.

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D) DEPENDE DE LA INFORMACIÓN RELEVANTE Y ÚTIL QUE POSEA EL

DECISOR: Se considera por algunos autores cómo no racional el ignorar la

información relevante para tomar una decisión, aunque existe situaciones concretas en

que la implicación de tal información no está muy clara. Por ejemplo, si se desea

invertir en Bolsa se tendrían que tener en cuenta las informaciones económicas más

eficaces. En la práctica la utilidad de la información es una cuestión de grado. La

Teoría de la Decisión permite determinar cuánto tiempo, esfuerzo y dinero es

necesario gasta para obtener aquella información.

Si comparamos la concepción del hombre racional de la Teoría de la Decisión con las

otras concepciones anteriores, vemos que la Teoría ha sido poco concisa respecto al

carácter y otras expresiones de la emoción. Ha sido juzgado racionalmente sólo en

términos de toma de decisiones, y no se ha interesado en el mecanismo inconsciente

que existe detrás de las decisiones. En otras palabras, la racionalidad ha sido juzgada

solamente en base a la adopción de decisiones, aunque en la práctica el hombre

racional está muy unido al hombre económico, que trata de maximizar sus beneficios y

está estrechamente ligado a las recompensas monetarias.

Un aspecto muy importante es el de la consistencia en la adopción de decisiones.

Aunque el concepto de racionalidad como vimos, está normal mente descrito en,

términos de "mejores decisiones", en cierto sentido la mejor decisión es aquella que es

consistente con las propias creencias y preferencias del decisor. Sm embargo, por el

momento no quedaremos satisfechos en el concepto dado de "decisión racional".

Evidentemente hay que señalar que un hombre racional no siempre toma decisiones

racionales. Una persona puede adoptar en una situación una decisión racional y en

cambio en otra situación distinta puede tomar una decisión no racional, aunque se

haya pensado que el hombre racional es racional en todas sus decisiones. Resulta,

pues, más eficaz clasificar a las personas en base a un prolongado grado de

racionalidad más bien que como racional o no. Después de todo parece más bien

excesivo llamar a una persona irracional si no hace siempre una toma de decisión

perfecta.

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En definitiva, consideramos que una decisión es buena o mala únicamente a la vista

de sus resultados, sin tener en cuenta la.informaci6n disponible en el momento en que

la decisión ha sido tomada. Afirmamos que una persona que toma una decisión en

contra de sus propios objetivos, se comporta irracionalmente. Es decir, si una persona

que dice que prefiere realizar la acción (A) y emprende deliberadamente la acción (B).

Que sabe es la contraria de (A), entonces, supuesta que la afirmación sobre (A) es

verdadera, se comporta irracionalmente. No consideramos lo que conviene hacer para

saber si tal afirmación es correcta, sino que la damos por válida y analizamos los

medios que nos permitan juzgar si las acciones tomadas son coherentes (no

contradictorias) respecto a (A).

1.2. EL PROCESO DE LA ADOPCIÓN DE DECISIONES

La toma de decisiones es un proceso racional y sistemático, y su ordenación

constituye una secuencia de etapas bien definidas cada una de las cuales es a su vez

racional y sistemática, aunque en las decisiones comentes que toman los hombres

tales etapas se confundan entre sí. Jobn Dewey enumera tres etapas:

1. ¿Cuál es el problema?

2. ¿Cuáles son las alternativas?

3. ¿Qué alternativa es la mejor?

Se presupone, pues, la existencia de un problema. El término "problema" lo

consideramos en sentido racional como los obstáculos que se interponen en el logro

de los objetivos. La determinación de los objetivos define, por tanto, los diversos tipos

de problemas que pueden surgir. Dadas las dificultades que existen en la mayoría de

las veces de establecer una definición exacta del problema, se suele realizar en la

práctica una formulación inicial para después mediante progresivas aproximaciones

llegar a la identificación del mismo. La razón de ello está en reducir tiempo y coste en

la investigación.

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El sujeto decisor se enfrenta con el problema en un sistema o escenario que

normalmente tiene varios recursos. La mayoría de los sistemas organizados en una

empresa se componen de planificadores, administradores, recursos materiales y

recursos humanos, controladores, personas ajenas a la empresa y el medio social en

el que operan estos componentes. El sujeto decisor debe ver la empresa no como un

cierto número de partes aisladas, sino como un sistema común organizado e integrado

por todas las partes encaminadas a conseguir un objetivo colectivo.

Por otra parte, un problema no existe si el que va a tomar una decisión no puede

elegir entre dos o más cursos de acción posibles. Sin embargo, para llegar a una

solución se tiene que conocer qué alternativa es la mejor para conseguir los objetivos

fijados, basándose fundamentalmente en la utilización óptima de los recursos.

Se distinguen fundamentalmente cinco fines en todo proceso de decisión, las cuales

encierran una metodología científica en la toma de decisiones:

1. OBSERVACIÓN DE LA REALIDAD: En esta primera fase se define el problema en

relación con los objetivos propuestos y que están implicados en el mismo, y se

identifican por abstracción los factores que influyen en los objetivos.

2. REPRESENTACIÓN EN UN MODELO: Una vez identificados los factores, se

seleccionan los que son más relevantes, no teniendo en cuenta aquellos cuya

influencia sea mínima. En esta fase se formulan las alternativas y los demás factores

del ambiente estructural.

3. PRUEBA Y VERIFICACIÓN DEL MODELO: El modelo explica de una manera útil

aunque no del todo exacta lo que está implicado en el problema en relación con los

objetivos propuestos. Sin embargo, no debe tomarse una decisión hasta que el modelo

no haya sido probado mediante una contrastación adecuada En general, la verificación

dependerá del tipo de contraste elegido y del modelo elaborado.

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4. DESARROLLO DE UNA REGLA DE DECISIÓN: Una vez realizada la verificación

con resultados satisfactorios, entonces el modelo puede ser utilizado en la toma de

decisiones. Sin embargo, es preciso tener en cuenta que es el mejor mientras el

sistema para el cual ha sido elaborado no se modifique. Por lo tanto, es necesario

crear un mecanismo de control que actúe sobre los resultados y los factores

considerados con el fin de realizar los ajustes correspondientes. En definitiva, el

modelo se convierte en una regla de decisión que lo relaciona más directamente con

los objetivos.

5. APLICACIÓN: Finalmente, se pone en práctica la solución obtenida a partir del

modelo. Esta fase da, pues, por terminado el proceso de decisión. Los factores, pues,

que caracterizan al proceso de decisión son los tres siguientes:

1. Los inputs o entradas.

2. Los outputs o salidas; y

3, La regla de decisión.

1.3. FACTORES QUE INTERVIENEN EN UNA DECISIÓN

Trabajar en un presupuesto

Incluso las personas y organizaciones más ricas tienen una cantidad limitada de

recursos de capital con los que trabajar. Las limitaciones de presupuesto influyen en

casi todas las decisiones económicas, puesto que la suma de todos los gastos nunca

debe exceder la disponibilidad de capital. La disponibilidad de efectivo no es siempre

un factor limitante directo en la toma de decisiones económicas, debido a que los

acuerdos de crédito pueden permitir a la gente gastar más de lo que tienen. Incluso

con acuerdos de crédito de compra, sin embargo, los prestatarios aún toman en

cuenta la capacidad de pagar la deuda en el tiempo, que trae la decisión hacia el tema

de los presupuestos y recursos limitados.

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Maximizar el valor

La base fundamental de las decisiones económicas es el deseo de las personas o de

las organizaciones de maximizar los beneficios y minimizar los costos. Este equilibrio

se conoce como maximizar el valor y es una habilidad que requiere de mucha práctica

para dominarla. Para las personas, las decisiones de maximización de valor pueden

incluir elegir entre productos de marca y genéricos y elegir entre los tamaños

pequeños o a granel. Para una empresa, la maximización de valor consiste en

encontrar los proveedores de menor costo que los estándares de calidad de la

empresa, y luego determinar la cantidad de pedido económica (CPE) para cada

compra. La cantidad de pedido económica es la cantidad perfecta de un producto o

material que hay que pedir a la vez, aprovechando los descuentos de cantidad a la vez

que se mantiene la propiedad y los costos de transporte bajo control.

Tomar una decisión racional

Casi todos los modelos económicos y las teorías tienen un defecto irreconciliable:

asumen que todas las decisiones económicas actúan lógica y racionalmente, teniendo

toda la información disponible en cuenta de manera objetiva, antes de tomar una

decisión. Si bien es cierto que la mayoría de las personas y las organizaciones

intentan hacer esto, la realidad de las decisiones económicas es ligeramente diferente.

La teoría emocional en el mercado de valores es un excelente ejemplo de la

incapacidad de las personas para tomar decisiones puramente racionales de manera

consistente. La teoría emocional afirma que todo el mundo está influenciado por sus

experiencias pasadas, expectativas, estado emocional y memoria emocional cuando

se toma una decisión. La gente puede poner demasiado énfasis en cierta información,

como noticias recientes o malas noticias, que puede sesgar también su toma racional

de decisiones.

Costos contra beneficios

Los costos y los beneficios son factores clave que todas las decisiones económicas

tienen en cuenta. Las familias, los pequeños comerciantes y otros sopesan los

beneficios y costos de las decisiones relacionadas con las inversiones, ventas,

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compras y otros gastos antes de tomar una decisión. Este concepto es similar a la idea

de maximización de valor, con una clara diferencia. El análisis de costo-beneficio

asume que, para cada decisión, algo debe obtenerse y algo debe perderse. Incluso en

las decisiones de inversión, hay un costo de oportunidad, el costo de no utilizar el

dinero de otra manera, que debe ser considerado. El objetivo de la toma de decisiones

económicas debe hacer concesiones que te permitan obtener más de lo que pierdes

cada vez.

1.4. ACTITUDES

1. PERSONALIDAD: Dependiendo de los valores, creencias y niveles aspiraciones se

toman las decisiones de un modo u otro.

2. ACTITUD: La que uno toma frente a la decisión económica a tomar.

3. APTITUD: Hasta qué punto tengo las capacidades necesarias para saber lo que me

conviene y lo que no me conviene o si me dejo llevar de forma excesiva por la

emoción.

4. EXPECTATIVAS VINCULADAS AL PROCESO: Es decir, es muy diferente

comprarte una camiseta que una casa. También entra aquí saber o dudar si uno sabe

si está frente a una gran oportunidad o es confusión.

5. ESTADO DE ÁNIMO: Dependiendo del tiempo en el que se produzca la acción mi

estado de ánimo puede influir.

6. LO QUE ESTÁ EN JUEGO: Si me tengo que hipotecar mucho -y voy justo- lo que

está en juego puede afectar mucho a la decisión económica.

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7. ENTORNO: Una cosa es estar solo y la otra que tu proyecto de vida se realice junto

a tu pareja, se tengan hijos en común, etcétera. Hay que calibrar las diferentes

influencias de los demás.

8. EL OTRO: Quién es la persona a la que le compro o con la que negocio una acción

económica, qué grado de empatía o confianza tengo con él. Hasta qué punto puedo

negociar o no.

9. ESCENARIO: El lugar en el que se está dirimiendo la decisión económica.

10. TIEMPO REAL: Los márgenes temporales en los que se toma la decisión.

2. TIPOS DEINTERÉS

2.1. ¿QUÉ ES EL TIPO DE INTERÉS?

Cuando se dice tasa o tipos de interés nos referimos a lo mismo. Ahora cuál es

su verdadero significado. Los tipos de interés son el precio del dinero o pago

estipulado, por encima del valor depositado, que un inversionista debe recibir, por

unidad de tiempo determinado, del deudor, a raíz de haber usado sus dinero durante

ese tiempo.

En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada en

porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad)

de la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo determinado. 

Desde el punto de vista de la política monetaria del Estado, una tasa de interés

alta incentiva el ahorro y una tasa de interés baja incentiva el consumo. De ahí

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la intervención estatal sobre los tipos de interés a fin de fomentar ya sea el ahorro o la

expansión, de acuerdo a objetivos macroeconómicos generales.

El interés es el costo del dinero y su cálculo se fundamenta en:

1. El capital inicial prestado o ahorrado, que financieramente se

denomina valor presente (p).

2. El periodo o fracción de tiempo (t).

3. La Tasa de interés que es un porcentaje (i).

El interés de tipo simple agrupa a los intereses que surgen de una determinada

inversión gracias al capital inicial. Cabe resaltar que los intereses derivados

del capital en un cierto periodo no se acumulan al mismo para producir los intereses

que corresponden al siguiente periodo. Esto supone que el interés simple generado

por el capital invertido se mantendrá idéntico en todos los periodos de la inversión

mientras no varíe la tasa ni el plazo.

El interés compuesto, en cambio, permite que los intereses obtenidos tras el final

del periodo de inversión no se retiren, sino que se reinvierten y se añaden al capital

principal.

1. Qué es la Tasa de Interés

Es la valoración del costo que implica la posesión de dinero producto de un crédito.

Beneficio que causa una operación, en cierto plazo, y que se expresa porcentualmente

respecto al capital que lo produce. Es el precio que se paga por el uso de fondos

prestables.

El interés es el costo del dinero y su cálculo se fundamenta en:

1. El capital inicial prestado o ahorrado, que financieramente se

denomina valor presente (p).

2. El periodo o fracción de tiempo (t).

3. La Tasa de interés que es un porcentaje (i).

El costo del dinero puede establecerse por días por semana por años, etc.; Siendo lo

más usual que el dinero se preste a una tasa de interés anual.

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2. Factores determinantes de la tasa de interés

La tasa de interés depende de dos factores: La primera se refiere al aspecto de

la demanda de dinero y la segunda a la oferta monetaria.

La situación de la preferencia por la liquidez.

La preferencia por la liquidez significa el deseo de la gente de mantener algunos de

sus bienes de capital en forma de dinero.

La cantidad de dinero.

La cantidad de dinero se refiere a la cantidad de dinero en forma de monedas, papel

moneda y depósitos bancarios que existe en un sistema económico en un momento

determinado.

Hay muchas razones por las que el público prefiere tener riqueza en forma de dinero.

Clasificadas con arreglo al motivo: comprenden el motivo de transacción, el motivo

de precaución y el motivo de especulación.

La demanda de dinero por el motivo de transacción hace referencia al uso del dinero

como medio de cambio para las transacciones ordinarias, tales

como compras normales, pago de salarios, pago de dividendos, etc. La cantidad de

dinero para satisfacer esta demanda es relativamente estable y muy previsible.

El motivo de precaución para tener dinero nace de la necesidad de hacer frente a

situaciones de urgencia imprevistas que causarían desembolsos mayores de los que

suponen las transacciones normales.

Aquí, la cantidad de dinero necesario para satisfacer esta demanda es también

relativamente estable y previsible. La preferencia por la liquidez que tiene mayor

importancia en relación con la tasa de interés es la que surge por la

especulación. Keynes define el motivo de especulación como "el intento de obtener un

beneficio por conocer mejor que el mercado lo que el futuro traerá consigo".

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Es decir, que la gente mantiene sus capitales en forma de dinero porque especula

sobre las posibilidades de que las condiciones cambien, de forma que puedan

convertir su dinero en capitales productivos en mejores términos en una fecha

posterior y en términos que sean bastantes mejores para compensar todas las

ganancias que podrían obtenerse desprendiéndose ahora de la liquidez.

3. Tipos de Tasas

Existen dos tipos de tasas de interés:

A. La tasa pasiva o de captación, es la que pagan los intermediarios financieros

por el dinero captado, de los ahorristas. Asimismo, los bancos pagan diferentes tasas

de interés (pasivas) al público según el tipo de depósito:

Tipos de Depósitos Tasa de Interés

a Mayo del 2006

Cuenta corriente 1,1%

Ahorro 1,3%

Plazo hasta 30 días 5,0%

Plazo mas de 360 días 7,6%

B. La tasa activa o de colocación, es la que reciben los intermediarios financieros de

los demandantes (personas naturales o jurídicas) por los préstamos otorgados. Esta

última siempre es mayor, porque la diferencia con la tasa de captación es la que

permite al intermediario financiero cubrir los costos administrativos, dejando además

una utilidad.

La tasa de interés activa es una variable clave en la economía ya que indica

el costo de financiamiento de las empresas.

La tasa activa está compuesta por: el costo de los fondos (bonos del tesoro

Americano + Riesgo País + Riesgo de Devaluación) más el riesgo propiamente de un

préstamo como es (riesgo de default por parte de la empresa + Riesgo de

liquidez, producto de una inesperada extracción de depósitos + costos administrativos

del banco para conceder créditos).

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Los bancos cobran diferentes tasas de interés (activa) a sus clientes de acuerdo con

los ingresos del prestatario y al uso del crédito:

Segmentos Créditos a : Tasa de Interés a Mayo

2006

Comercial Empresas 9,81%

Hipotecario Familias para compras de viviendas 9,95%

Consumo Personas naturales (tarjetas de

crédito)

38,63%

Microempresa Pequeñas y Mediana Empresas 41,43%

A la diferencia entre la tasa activa y pasiva se le denomina: spreadbancario

4. Tipo de Interés

A. Interés simple El interés simple es el que se obtiene cuando los intereses

producidos, durante todo el tiempo que dure una inversión, se deben únicamente al

capital inicial.

B. Interés Compuesto Interés compuesto es el que se obtiene cuando al capital se le

suman periódicamente los intereses producidos. Así al final de cada periodo el

capital que se tiene es el capital anterior más los intereses producidos por ese

capital durante dicho periodo.

2.2. TIPOS DE INTERESES:

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2.2.1. TIPO DE INTERÉS FIJO Y TIPO DE INTERÉS VARIABLE

Los conceptos de tipo de interés fijo y variable se explican por sí mismos. Las

operaciones a interés fijo son aquéllas en las que el interés se calcula aplicando

un tipo único o estable durante todo lo que dura el préstamo o el depósito.

En las de interés variable, el tipo cambia a lo largo del tiempo. En este caso, el

tipo de interés  que se aplica en cada periodo de tiempo suele expresarse como la

suma de un índice o tipo de interés de referencia y un porcentaje o margen diferencial

(habitualmente constante).

La duración de cada uno de los períodos en los que se mantiene el tipo de

interés, así como el diferencial que se aplica, puede ser mayor o menor.

También existen operaciones mixtas. En algunas se pacta un tipo fijo para un

periodo inicial, y un tipo variable para el resto del plazo. En otros casos un porcentaje

de la operación (por ejemplo el 30%) es a tipo fijo y el resto del importe (en este caso

sería el 70%) lo es a tipo variable.

2.2.2. INTERÉS MIXTO

En este tipo de interés, durante los primeros años de vida del préstamo

la tasa de interés es fija y el resto de tiempo, hasta su terminación, es variable.

2.2.3. TASAS DE INTERÉS ACTIVA Y PASIVA

2.2.3.1. Tasa de interés activa: Es el porcentaje que las instituciones

bancarias, de acuerdo con las condiciones de mercado y las disposiciones del

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banco central, cobran por los diferentes tipos de servicios de crédito a los

usuarios o personas naturales de los mismos. Son activas porque son recursos

a favor de la banca o entidad financiera. También se le puede llamar tasa de

colocación.

2.2.3.2. Tasa de interés pasiva: Es el porcentaje que paga una

institución bancaria a quien deposita dinero mediante cualquiera de los

instrumentos que para tal efecto existen. En pocas palabras es el premio que

recibe una persona natural o usuario por sus depósitos.

2.2.4. MARGEN DE INTERMEDIACIÓN

El margen de intermediación bancaria es un término que hace referencia

a la diferencia que existe entre los intereses que paga el banco a quien ha

solicitado el dinero y los que cobra a quien se lo presta. Se expresa con valor absoluto

o relativo y siempre referido a un período de tiempo concreto.

Este margen le permite a las entidades financieras cubrir

sus Costos administrativos, dejando cuando es posible una Ganancia sobre el Capital

Invertido. Depende principalmente del porcentaje de Encaje, y la estructura y riesgo de

las colocaciones.

Si al margen de intermediación, mostrado en valores absolutos, se le restan los

costes de la operación y otros gastos adicionales, se obtiene el beneficio de

esa rentabilidad para ese período de tiempo que hemos referido. En realidad, estos

márgenes son muy estrechos, pero si lo adaptamos a sumas considerables de dinero,

dejan un beneficio importante.

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Este primer margen, también identificado como margen financiero de las

entidades, se toma como indicador del denominado "negocio tradicional" de una

entidad bancaria. Este componente de la cuenta de resultados es particularmente

importante e informativo en el caso de las entidades de banca al por menor o banca

comercial o al detalle.

Para observar este margen de intermediación bancaria y conocer si  es muy

alto o, por el contrario, es razonable, se debe proceder a su cálculo. Hay dos maneras

de calcularlo: una "ex-ante" y otra "ex-post". El indicador "ex-ante" es la diferencia que

hay entre el interés activo, que es la cantidad a la que se pactan los préstamos, y el

interés pasivo, que es la cantidad a la que se pactan los depósitos. Y el indicador "ex-

post" es la diferencia entre los ingresos obtenidos de los intereses de los préstamos y

los costos que supone obtener depósitos.

2.2.5. VARIABLES QUE COMPONEN LA TASA DE INTERÉS ACTIVA

La licenciada en Negocios Claudia Avalos mencionó en su monografía las

variables y el concepto utilizado por algunos centros financieros, sobre la tasa de

interés activa: “Cualquier cambio que se produzca en las tasas de interés repercute

inexorablemente sobre el valor de las acciones. Esa realidad ha quedado demostrada

fehacientemente al transcurrir la historia.

¿Tiene lógica adquirir acciones cuando las tasas de interés caen?

Por regla general la respuesta es sí. Una caída de las tasas es equivalente a una

disminución de los costos de las compañías y por ello a un aumento en sus utilidades.

Con mucha frecuencia esa variación hace subir también el precio de las acciones.”

También Ricardo Jiménez en su artículo de la Revista Economía y Finanzas

para todos hace referencia a una pregunta que es importante para cualquier tasa de

interés de alguna empresa:

“¿Qué ocurre cuando las tasas suben?

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Un alza de los intereses refleja expectativas de inflación. Y este es el momento

que la mayoría de los inversionistas suele inclinarse favorablemente hacia sectores

de recursos naturales, como son el petrolero, y las compañías mineras, cuyas

acciones en tal situación suelen apreciarse.

Con los bonos ocurre a la inversa. Su precio asciende con el declive de los

intereses y viceversa. De donde tiene sentido invertir en bonos en la fase más alta de

una subida de intereses para luego vender cuando éstos tocan fondo.”

Ahora bien cuál es el concepto que realmente se tiene de la Tasa de interés

activa. Anteriormente se ha mencionado que es el cobre que se les hace a los

usuarios por guardar el dinero en dicho centro financiero, pero ¿cuál es el utilizado por

las instituciones bancarias?

Cómo menciono Avalos en su monografía “La diferencia entre la tasa activa y

la pasiva se llama margen de intermediación. La tasa de interés activa es una variable

clave en la economía ya que indica el costo de financiamiento de las empresas. La

tasa activa está compuesta por el costo de los fondos (bonos del tesoro Americano

+ Riesgo País + Riesgo de Devaluación) más el riesgo propiamente de un préstamo

como es (riesgo de defecto por parte de la empresa + Riesgo de liquidez, producto de

una inesperada extracción de depósitos + costos administrativos del banco para

conceder créditos).

2.2.6. TASA LIBOR

El LIBOR (London InterBank Offered Rate) es el tipo de interés interbancario

medio al que una selección de bancos se otorgan préstamos a corto plazo no

cubiertos en el mercado monetario londinense. El LIBOR se publica en 7 vencimientos

(desde un día hasta 12 meses) y en 5 divisas diferentes. Los tipos oficiales del LIBOR

se publican diariamente alrededor de las 11.45 am (GMT) por parte de la ICE

Benchmark Administration (IBA). 

El LIBOR es objeto de un estrecho seguimiento por parte de profesionales y

particulares debido a que se utiliza como interés básico (referente) por parte de

bancos y otras instituciones financieras. Las disminuciones y aumentos de los tipos

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LIBOR pueden afectar, por consiguiente, a los niveles de los tipos de interés de varios

productos bancarios incluyendo cuentas de ahorro, hipotecas y préstamos. 

Las tasas LIBOR son ampliamente utilizadas como tasas de referencia para

instrumentos financieros, tales como:

Contratos futuros de tasas de interés de corto plazo.

Swaps de tasas de interés.

Swaps de inflación.

Bonos de tasa flotante.

Créditos sindicados.

Hipotecas de tasa variable.

Monedas, especialmente el dólar estadounidense.

De este modo, el LIBOR sirve de referencia para algunos de los instrumentos

financieros más importantes y líquidos del mundo. Se calcula que el LIBOR influencia

el costo de US$ 360 trillones en instrumentos financieros.

Es un promedio filtrado de las tasas de interés interbancarias por parte de

bancos designados, para instrumentos con una duración de un día hasta un año. Hay

16 bancos contribuyentes, y el interés reportado es la mediana de los ocho valores

centrales. Las tasas más cortas (hasta seis meses) son usualmente muy confiables y

tienden a reflejar con precisión las condiciones del mercado. Sin embargo, la tasa real

bajo la cual los bancos prestarán dinero unos a otros continúa variando a través del

día.

El LIBOR es frecuentemente usado como una tasa de referencia para la libra

esterlina y el dólar, así como otras monedas, entre ellas el euro, el yen japonés, franco

suizo, el dólar canadiense, la corona sueca y el dólar neozelandés.

2.2.7. TASA PRIME RATE

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Del inglés prime, primera o principal, y rate, tasa o tipo preferencial. Tipo que

los bancos de los Estados Unidos cobran a sus mejores clientes. 

Es calculada por Bloomberg L. P. Desde diciembre 9 de 2003 Bloomberg L. P.

sigue el procedimiento definido por el Federal Reserve Bank para los cambios en la

Prime rate. Esta Prime rate resulta de un cálculo matemático que depende del

comportamiento que tengan las tasas interés de 25 de los bancos más grandes de

Estados Unidos. Cuando 13 de estos 25 bancos cambian su tasa de interés entonces

la Prime rate calculada por Bloomberg también cambia.

2.3. TIPOS DE INTERÉSES:

Los intereses pueden ser clasificados según:

A: Quien es el que debe pagar el interés:

1. Tasa de interés pasiva: este es el valor otorgado por parte de la institución, sea

esta bancaria o financiera, a aquellos que hayan decidido depositar en dicha

institución su dinero.

2. Tasa de interés activa: en este caso es el interés que debe pagar aquellos que

soliciten préstamos a instituciones bancarias o financieras. La tasa pasiva será

menor a esta última.

B: El tipo de interés a pagar:

1. Tipos de interés variable: depende de los cambios que se dan determinadas

variables. Normalmente durante algunos meses se acuerda un interés inicial. Sin

embargo a medida que varían ciertos elementos la tasa de interés puede

aumentar o disminuir.

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2. Tipos de interés fijo: en este caso el interés a pagar es igual mientras dure el

tiempo establecido en el préstamo.

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3. Hipoteca variable con límite: en estos préstamos se pactará el interés máximo

que puede ser cobrado en un determinado lapso de tiempo.

4. Hipoteca fija: en este caso las cuotas a pagar serán siempre iguales, es decir del

mismo monto. Sin embargo el número de cuotas puede aumentar o bajar en

función a determinadas variable.

5. Interés mixto: en este caso se intenta acordar un préstamo donde el interés sea

fijo durante algunos años.  Pasados esos años serán pagados en tal como en el

caso de interés variable, es decir que podrán ser alteradas las tasas.

C: El tipo de interés de los depósitos:

1. Depósitos a largo plazo: en este caso lo fondos entregados no pueden ser

retirados por una cantidad de tiempo estipulado. A partir de ese lapso de tiempo

se determinará la tasa de interés. Mientras mayores sean los plazos, mayores

serán los intereses.

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2. Depósito de ahorros: en este caso los intereses no son muy elevados, depende

de la cantidad de dinero depositada y el tiempo que permanezca en la institución.

3. Cuenta corriente: en caso de ser acordada una tasa de interés, esta será muy

baja.

Otros son:

1. Interés real: se mantienen actualizados en función a los niveles inflacionarios.

2. Interés nominal: en este caso los niveles inflacionarios no son tenidos en cuenta.

3. Tipo de descuento: es impuesto por el Banco Central a los pagos que deben

realizar las instituciones bancarias. Depende de esta tasa de interés si las

políticas monetarias serán restrictivas o expansivas.

4. Interés interbancario: este es el interés que debe ser pagado por las mismas

entidades bancarias cuando entre ellas mismas se otorgan créditos.

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4. CONCLUSIONES

En el mundo real, las fluctuaciones del tipo de interés ocurren con frecuencias.

Esto puede afectar a los pagos que las empresas realizan por sus préstamos para

comprar bienes de inversión y a los pagos que hacen las familias pro sus préstamos

para comprar coches, aparatos y casas. Por lo tanto, el papel que los tipos de interés

tienen en la economía no es nunca una cuestión para tomarla a la ligera.

Los tipos de interés son correctores económicos, en términos generales

determinan el precio del dinero y su incidencia en los datos macroeconómicos,

depende las medidas ejercidas sobre ellos.

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3. BIBLIOGRAFÍA

Avalos, C. (2007). Monografías.com. Obtenido de

http://www.monografias.com/trabajos52/tasa-de-interes/tasa-de-interes2.shtml

Banco de España . (julio de 2013). Banco de España. Obtenido de

http://www.bde.es/clientebanca/tipo/generales.htm

Jiménez, R. (20 de Febrero de 2007). Economía y Finanzas para todos.

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