GUIA N° 2TEMA: ADMINISTRACION DEL EFECTIVO Y LOS

VALORES NEGOCIABLES

PREGUNTAS DE REPASO

1. Enumere y describa los tres motivos para mantener saldos en efectivo y valores negociables. ¿Cuáles son los más comunes?

Motivo transacción: Tener dinero es el motivo base para realizar las transacciones, saldos que debemos tener para cumplir con los pagos y obligaciones deben ser estrictamente necesarios

Motivo precaución: Al hacer un pago que no estuvo planificado que se presente. Las características del negocio reflejan los mínimos requeridos

Motivo especulación: Cuando las condiciones de los negocios permiten tener oportunidades de negocios que se presenten para la empresa

2. ¿Cuál es la meta de la gerencia con respecto a la administración del efectivo? ¿En base a qué se determina el nivel de reserva en inversiones temporales?

Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a corto plazo (certificados de depósito, bonos tesorería y documentos negociables), valores negociables de deuda (bonos del gobierno y de compañías) y valores negociables de capital (acciones preferentes y comunes), adquiridos con efectivo que no se necesita de inmediato para las operaciones. Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de tener el efectivo, y se pueden convertir rápidamente en efectivo cuando las necesidades financieras del momento hagan deseable esa conversión. Las inversiones temporales deben ser:

1. Negociables o realizables rápidamente.2. Destinadas a convertirse en efectivo cuando se necesite, en el término de un

año o de un ciclo de operaciones, el que sea más largo.

3. Describa el ciclo operativo y el ciclo de conversión del efectivo de la empresaCiclo operativo es cierto lapso de tiempo que la empresa se propone para invertir y ver sus utilidades netas, en cambio ciclo de conversión del efectivo es el momento en que se venden los productos del inventario e inician el proceso de ingreso de efectivo a la empresa. Ósea es uno de los mecanismos que se utilizan para controlar el efectivo, establece la relación que existe entre los pagos y los cobros; o sea, expresa la cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento que la empresa compra la

materia prima hasta que se efectúa el cobro por concepto de la venta del producto terminado o el servicio prestado.

4. ¿Por qué es importante para una empresa disminuir al mínimo de duración de su ciclo de conversión del efectivo?Porque debemos recuperar el capital lo más pronto posible.

5. ¿Cuáles son las estrategias principales en relación con los inventarios, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar si se desea administrar con eficiencia el ciclo de conversión del efectivo?Las estrategias básicas son:

Cubrir las cuentas por pagar lo más tarde posible sin dañar la posición crediticia, una disminución razonable en el pago de las cuentas trae consigo una disminución en el ciclo de caja y un aumento en la rotación de efectivo. Esto aria que el efectivo mínimo para operaciones disminuyese, entonces se reduciría el monto de recursos comprometidos y por lo tanto reduciría el costo de oportunidad del dinero. Esto haría que la empresa libere recursos para destinarlos a inversiones productivas en el corto plazo.

Utilizar el inventario lo más rápido posible, el cual se logra a través de: Aumentando la rotación de materias primas, el cual se logra mediante el empleo de técnicas especializadas de control de inventarios.Disminuyendo el ciclo de producción, utilizando técnicas de control de producción, lo que hará que aumente la rotación de inventarios.Aumentando la rotación de productos terminados, lo cual se logra a través de una mejor predicción de las ventas y adecuar la producción a esta.Cobrar las cuentas pendientes lo más rápido posible, sin perder ventas futuras, esto se podrá realizar a través del control de las condiciones de crédito

6. Si una empresa reduce la edad promedio del inventario, ¿Qué efecto producirá esta acción en el CCE y en las ventas totales? El CCE disminuiría, y las ventas totales aumentarían.

¿Existe alguna relación entre las ventas totales y el inventario promedio? Explique sus repuestas

La Rotación de Inventarios se refiere al número de veces que rota el inventario en

el almacén. Se define como las ventas divididas entre el inventario.

Rotación de Inventarios = Ventas Netas / Inventario Promedio

7. ¿Qué efecto tendrán los siguientes sucesos en el ciclo de conversión del efectivo?a) Se hacen descuentos mayores a los clientes por las compras a contado. El PPC disminuye, por lo tanto el CCE disminuye también

b) La rotación de existencias cae de 9 a 8El PPI aumenta, por lo tanto el CCE aumenta.

c) Una mejora tecnológica facilita el proceso de producción.

d) Los proveedores nos reducen el plazo de pago de las facturas.El PPP disminuye, por ende el CCE aumenta

e) Una saturación temporal del mercado induce a la empresa a acumular existencias de materias primas mientras el precio es bajo.Aumenta el PPI, y el CCE aumenta

8. Defina el término flotación y describa sus tres componentes básicos. La flotación es aplicable al tiempo que medio entre el momento que el pagador descuenta de su cuenta corriente, hasta el momento en que dicho monto este acreditado como fondo disponible del acreedor o beneficiario. Y se divide en :

F1: flotación postal es el medio que utiliza para enviar el cheque, es decir la emisión del cheque y la recepción del cheque.

F2: flotación por procedimiento es el recibo del cheque y deposito mañana

F3: flotación por compensación el tiempo que puede durar un dia, una semana en la cámara de compensación al cheque

Compare la flotación al cobro y la flotación al pago y exponga el objetivo del gerente de finanzas con respecto a cada uno de los tipos de flotación.La flotación al cobro son los tiempos de demora al cobro y esto nos perjudica, aquí el administrador financiero tiene la obligación de acortar esa demora. En cambio la flotación al pago son los tiempos de demora al pago y esto nos beneficia, si la flotación más se demora es mejor.

9. Señale algunas medidas que podrían ayudar a acelerar los cobrosExisten algunas técnicas que son:

Existen empresas que demoran mucho en el proceso de la facturación, ya que sus controles internos muchas veces son muy estrictos, por consiguiente trae un atraso en la facturación: si es posible reducir este tiempo, las entradas de efectivo pudieran agilitarse.

Los cobros también pueden agilitarse estableciendo oficinas de cobros en diferentes zonas o contratando servicios bancarios de un banco de la región: en donde se crea necesario agilitar la cobranza. En este caso habría que analizar los costos de establecer una oficina o de los servicios bancarios, con los beneficios que se van a obtener, es decir con una mayor rotación de cuentas por cobrar.

Disminuyendo la flotación de los cheques, o cheques en tránsito, nos va a permitir contar con el dinero más rápido. Esto también puede lograr estableciendo un sistema de banca concentrada, donde se establecen bancos regionales, donde son recibidos los cobros, los cuales los transfieren al banco principal, que es manejado por la matriz

Establecer un sistema de caja cerrada, en donde el cliente envía sus pagos a un aparato portal y el banco se encarga de abrir por lo menos dos veces diariamente el aparato y deposita los pagos directamente a la cuenta para luego informar de los pagos recibidos.

10. Señale algunas medidas que podrían ayudar a demorar los desembolsos

A sabiendas que esto nos puede deteriorar la imagen, existen diferentes formas todas dentro del marco legal para retrasar los desembolsos y son:

Demorar los pagos hasta el plazo dado, si se ha decidido no aprovechar el descuento, pero no hay que sobrepasar de este límite, ya que puede traer molestia en los proveedores y estos tomar represalias contra la empresa.

Cancelar con cheques de otra plaza, aprovechando así la flotación de cheques. En este procedimiento es necesario llevar un buen control, ya que se está creando dinero, pero puede llegar un momento en que sea presentado el cheque antes de lo estipulado y la empresa queda mal ante el proveedor.

Concentrar los pagos de sueldos, dividendo y otros a una sola ves en un periodo, es decir disminuir su periodicidad

Mediante la utilizacion de los pasivos acumulados, la empresa puede generar efectivo, ya que está retrasando su cancelación.

11. ¿Cuáles son las dos características que hacen negociable a un valor?

Mercado accesible: es decir que cuando se vaya a ofrecer en venta tenga compradores, aquí hay que diferenciar dos aspectos importantes que son:

Amplitud de mercado Profundidad de mercado

Probabilidad mínima de pérdida de valor: es decir seguridad de capital, que va relacionado con la volatilidad de los precios

¿Por qué los rendimientos de valores negociables privados son generalmente mayores que los rendimientos de emisiones gubernamentales con vencimientos similares? Porque los valores negociables privados buscan maximizar su utilidad o lucro.

EJERCICIOS DE APLICACIÓN

Técnica de flotación

1.- El 25 de diciembre la Cía. De Construcciones ROJA tiene un saldo de $ 15.000 depositados en el Banco SEGURO. El 27 de diciembre giró tres cheques a sus proveedores por valores de $ 2.000, $ 1.500 y $ 4.500, respectivamente. El 30 de diciembre se envió un depósito de un cheque de $ 4.500, a la vez que se solicitó el saldo mensual de la cuenta al banco. El contador nota que, de los últimos movimientos, sólo el pago de $ 4.500 del día 27 ha sido compensado por el banco. ¿Cuál es el saldo del mayor y los pagos en tránsito de la empresa? ¿A cuánto asciende los fondos netos en tránsito (flotante)?

Saldo del bnc. Seguro 15000 Cheq. Girados 8000- cheq. Compensado 4500 - cheq. Compensado 4500= saldo Estado 10500 =Pagos en trans. 3500-cheq. Girados y no cob. 3500+ cheq. Depos. 4500= saldo libro mayor 11500

BancosDebe haber15000 8000 450011500

Ciclo de Conversión del efectivo

2.- En base a la siguiente información de Plastindustrias Cía. Ltda:

Datos relacionados con los resultados Datos del BalanceEjercicio 2010 2009 2010

Ventas $ 4.312 C x C $ 520 $ 463Costo de ventas 3.960 Inventarios 501 471

Ctas x Pagar 359 334

a) calcular el ciclo de conversión del efectivo

PPI= 360 x Inventario promedio = 360 x 486 = 44.18 44 días Costos de ventas 3960PPC= 360 x Promedio CxC = 360 x 491.5 = 41.03 41 días

Ventas 4312CO= PPI – PPC = 44.18 - 41.03 = 85.21 85 días Compras = CV – Ii + If = 3960 – 501 +471 = 3930PPP= 360 x Promedio Proveedores = 360 x 346.5 = 31.74 32 días

Compras 3930CC = CO – PPP = 85.21 – 31.74 = 53.47 53 DIAS

b) Suponga que con una buena gestión del circulante se logra bajar los niveles medios de las C X C a 250 y de los inventarios a 300 ¿en cuántos días se reducirá el ciclo de conversión del efectivo?

PPI= 360 x 300 = 27.27 PPC= 360 x 250 = 20.873960 4312

CO= 27.27 – 20.87 = 48.14 48 DIASCC= 48.14 – 31.74 = 16.4 16 DIAS

c) Suponga que con el mismo nivel de C X C y de inventarios se logra incrementar un 10% en las ventas, manteniendo el margen bruto, ¿qué efecto tendría este cambio en el ciclo de conversión del efectivo?

PPC = 360 x 491.5 = 37.30 CO= 44.18 – 37.30 = 81.484743.2

CC = 81.48 – 31.74 = 49.74 50 DIAS

3.- Una empresa evalúa varios planes que afectan a sus cuentas corrientes. Dados los 5 planes y los resultados probables que presentan la tabla siguiente ¿cuál preferiría?

Cambio enPlan PPI PPC PPPA +30 días + 20 días + 5 díasB +20 días - 10 días + 15 díasC - 10 días 0 días - 5 díasD -15 días + 15 días + 10 díasE + 5 días -10 días + 15 días

Plan PPI PPC PPPA (+30 + + 20) - (+ 5) = 45B (+20 + - 10) - (+ 15) = -5

C (- 10 + 0) - (- 5) = -5D (-15 + + 15) - (+ 10) = -10E (+ 5 + -10) - (+ 15) = -20Se prefiere el plan E porque el CC disminuye en 20 días, porque a un administrador financiero lo que le interesa es disminuir el CC.

4.- La Compañía Distribuidora de cosméticos “La Bella” se encuentra analizando con usted la Administración de su efectivo, y quiere que lo asesore con respecto a los proyectos que están planteando el Departamento de Producción y el Administrador de la Empresa. Actualmente la empresa tiene un período promedio de inventario de 55 días, las cuentas por cobrar se recuperan en un promedio de 50 días, y de acuerdo a sus estadísticas las cuentas por pagar se cancelan con un promedio de 40 días. La empresa tiene $1.800.000 al año en desembolsos operacionales, y el costo de oportunidad de mantener el efectivo es de 14 %

Se pide:

a) Determine el Ciclo de Caja de la Empresa, la cantidad de recursos que permanecen inmovilizados durante ese tiempo y el costo de mantenerlos.

PPI= 55 díasPPC= 50 díasPPP= 40días

CO= PPI+PPC CC= CO-PPPCO= 55+50= 105 días CC= 105-40= 65 días Ciclo de caja

Desembolsos operacionales $1800000/ 360 días= $5000 diarioRecursos inmovilizados= $5000*65días= $325000Costo de mantenerlos = $325000*14%= $45500

b) El Administrador le propone que a través de nuevas estrategias se puede lograr incrementar el período promedio de pago a 50 días. Determine el nuevo Ciclo de Caja de la Empresa, la cantidad de recursos que permanecen inmovilizados durante ese tiempo y el costo de mantenerlos.

PPI= 55 díasPPC= 50díasPPP= 50días

CO= PPI+PPC CC= CO-PPPCO= 55+50= 105 días CC= 105-50= 55 días Ciclo de caja

Desembolsos operacionales $1800000/ 360 días= $5000 diarioRecursos inmovilizados= $5000*55días= $275000Costo de mantenerlos = $275000*14%= $38500

c) El Departamento de Producción propone a través de la implementación de un mejor plan de producción, disminuir el período promedio de inventario a 35 días. Determine el Ciclo de Caja de la Empresa, la cantidad de recursos que permanecen inmovilizados durante ese tiempo y el costo de mantenerlos.

PPI= 35 díasPPC= 50díasPPP= 40días

CO= PPI+PPC CC= CO-PPPCO= 35+50= 85 días CC= 85-40= 45 días Ciclo de caja

Desembolsos operacionales $1800000/ 360 días= $5000 diarioRecursos inmovilizados= $5000*45días= $225000Costo de mantenerlos = $225000*14%= $31500

d) Realice en forma conjunta los cambios anteriores. Determine el Ciclo de Caja de la Empresa, la cantidad de recursos que permanecen inmovilizados durante ese tiempo y el costo de mantenerlos.

PPI= 35 díasPPC= 50díasPPP= 50días

CO= PPI+PPC CC= CO-PPPCO= 35+50= 85 días CC= 85-50= 35 días Ciclo de caja

Desembolsos operacionales $1800000/ 360 días= $5000 diarioRecursos inmovilizados= $5000*35días= $175000Costo de mantenerlos = $175000*14%= $24500

e) Determine el ahorro o (pérdida) por la implementación de cada una de las estrategias y cual estrategia (“b”, “c” o “d”) escogería.

- Estrategia b

CC disminuyo 10 días por el incremento de 10 días en PPPDisminución de recursos = $5000*10días= $50000Beneficio en términos de disminución = $50000*14%= $7000.

- Estrategia c

CC disminuyo 20 días por la disminución de 20 días en PPIDisminución de recursos = $5000*20días= $100000Beneficio en términos de disminución = $100000*14%= $14000

- Estrategia d

CC disminuyo 30 días por el incremento de 10 días en PPP y la disminución de 20 días en PPIDisminución de recursos = $5000*30días= $150000Beneficio en términos de disminución = $150000*14%= $21000

plan PPI +PPC -PPP cambios Beneficio o perdidaA 0 0 0 0 0B 0 0 10 -10 $7000C -20 0 0 -20 $14000D -20 0 10 -30 $21000

En este caso la mejor estrategia es la D en la que disminuye el periodo promedio de inventario y aumenta el periodo promedio de pago, en la cual tenemos un beneficio de $21000 por la disminución del ciclo de caja.

GUIA DE APRENDIZAJE 3

TEMA: ADMINISTRACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR

PREGUNTAS DE REPASO

1. ¿Qué es la política de crédito de una empresa?

Es el conjunto de decisiones que comprenden las normas de crédito de una empresa, los términos de crédito, los métodos empleados para la cobranza y los procedimientos de control.

2. Factores a tener en cuenta para elaborar una política de créditos.

ELEMENTOS PRINCIPALES DE LA POLITICA DE CREDITOS

MONTO MAXIMO DE LOS CREDITOSDeterminación de los montos a otorgar estipulando los montos mínimos y máximos de créditos.

ACTIVIDADES A FINANCIARActividades que consideren las instituciones de acuerdo a sus objetivos y principios institucionales; por ejemplo, comercio, industria y servicios.

DESTINOEn cuanto a los destinos, estos los determinará la utilización del dinero prestado.

PLAZOSEl plazo es el tiempo establecido para que se amortice el capital e intereses del préstamo otorgado. El plazo debe establecerse considerando las necesidades de la empresa y la capacidad de pago.

FORMA DE PAGOEs la periodicidad que se establece para que sea amortizado el crédito. Esta forma de pago puede ser mensual, trimestral, semestral y hasta quincenal, dependiendo del destino del crédito y la capacidad de pago de la empresa.

TASA DE INTERESMonto que deberá pagar el deudor por el dinero prestado.

COMISIONESCosto en que incurrirá el deudor por el uso del dinero.

GARANTIASAval o respaldo por el dinero prestado.

3. ¿Cuál es el papel de los cinco “C” del crédito en la actividad de la selección de crédito?

Los principales factores que deben tomarse en cuenta, para decidir si se otorga o no crédito, son nombrados como las cinco "C" del crédito y son los siguientes:

CARÁCTER

Son las cualidades de honorabilidad y solvencia moral que tiene el deudor para responder a nuestro crédito.

Cuando hacemos un análisis de crédito, lo que buscamos es de alguna manera ser capaces de predecir el futuro comportamiento de pago de un cliente, para ello no disponemos de una ?bolita mágica? que nos permita ver con claridad ese futuro incierto, por lo que debemos echar mano de información sobre sus hábitos de pago y comportamiento, dicha información tendrá que hacer referencia al pasado (Como se ha comportado en operaciones crediticias pasadas) y al presente (Como se esta comportando actualmente en relación a sus pagos) esto nos marcará una tendencia y por ende una

probabilidad de mantener un similar comportamiento para futuros eventos.

La evaluación del carácter o solvencia moral de un cliente debe hacerse a partir de elementos contundentes, medibles y verificables tales como:

- Pedir Referencias Comerciales a otros proveedores con quienes tenga crédito- Obtener un Reporte de Buró de crédito (Este puede ser tramitado por tu propio cliente y entregarte una copia)- Verificar demandas judiciales (En México existen empresas que por un pago mínimo te dan ese tipo de información)- Obtener Referencias Bancarias (Por medio de una carta o pedirlas directamente al banco)

CAPACIDAD

Es la habilidad y experiencia en los negocios que tenga la persona o empresa de su administración y resultados prácticos. Para su evaluación se toma en cuenta la antigüedad, el crecimiento de la empresa, sus canales de distribución, actividades, operaciones, zona de influencia, número de empleados, sucursales, etc.

Los nuevos negocios ofrecen un difícil problema para el departamento de Crédito, pues miles de establecimientos cada año, fallan en un gran porcentaje, debido a la falta de habilidad y experiencia para conducir un negocio con éxito.

En general de lo que se trata aquí es de saber que tanta experiencia y estructura tiene nuestro cliente para manejar y desarrollar de la mejor forma su negocio, recordemos que al venderle a un cliente no solo buscamos una compra esporádica sino que el tenga la capacidad de seguir comprando a crédito y seguir pagando por mucho tiempo, ese es el objetivo de buscar una relación comercial exitosa.

CONDICIONES

Son los factores externos que pueden afectar la marcha de algún negocio, es decir aquellos que no dependen de su trabajo.

Los negocios en general y las condiciones económicas, sobre las que los individuos no tienen control, pueden alterar el cumplimiento del pago, así como su deseo de cumplir con sus obligaciones.

Algunos elementos a considerar son:

Ubicación GeográficaSituación Política y económica de la regiónSector (No es lo mismo el ramo de la construcción que el ramo de papelería)

Si bien estos factores no pueden evitarse, una correcta evaluación permite al menos prever sus posibles efectos e incluirlos en el análisis como riesgos contingentes.

COLATERAL

Son todos aquellos elementos de que dispone el negocio o sus dueños, para garantizar el cumplimiento de pago en el crédito, es decir las garantías o apoyos colaterales; mismas que se evalúan a través de sus activos fijos, el valor económico y la calidad de estos.

Uno de los fundamentos del análisis de crédito establece que no debe otorgarse un crédito que no tenga prevista una segunda fuente de pago, a menos que el margen de la utilidad sea muy alto, lo que permitiría correr un mayor riesgo.

La segunda fuente hace las veces de ?un plan b?, en caso de que el cliente no pague, algunas opciones de colateral o segunda fuente podrían ser:

- Aval - Pagare en garantía- Contrato prendario- Fianza- Seguro de crédito - Deposito en garantía - Garantía inmobiliaria - Etc.

Particularmente en el tema de las garantías hay que ser muy cuidadoso, pues no debes determinar el monto del crédito basado en el valor que tiene la garantía que respalda el crédito, pues es una practica poco sana ya que lo que se pretende es que el monto del financiamiento se calcule en base a lo que el cliente puede pagar y no a lo que le puedo embargar si no me paga.

CAPITAL

Se refiere a los valores invertidos en el negocio, así como sus compromisos, es decir, el estudio de sus finanzas, para su evaluación

se requiere del análisis a su situación financiera.

El análisis financiero detallado nos permitirá conocer completamente sus posibilidades de pago, su flujo de ingresos y egresos, así como la capacidad de endeudamiento, para llevar a cabo un análisis de esta índole, es necesario conocer algunos elementos básicos con los que te puede asesorar tu contador con formulas de aplicación practica para que a través de un balance, puedas medir el flujo de liquidez, la rotación del inventario, el tiempo promedio que tarda en pagar, etc.4. Explique porque la calificación de crédito se aplica comúnmente a las decisiones de

crédito de consumo más que a las decisiones de crédito mercantil.

5. ¿Qué documentación analizarían antes de conceder un nuevo crédito?.

La principal fuente de información para clificar el crédito son los estados finncieros para evaluar la estabilidad futura de la empresa ya que tiene mayor credibilidad si son auditados.Las fuentes de antecedentes crediticios se analizan las centrales de riesgos Hay empresas que ultilizan ciertos sistemas la cámara de producciónLa información que se consigna al cliente hay que verificar e investigar. Los analistas actúan como asesores los cuales prepran toda la información relacionada con la capacidad de pago del cliente

6. ¿Cuáles son los efectos básicos de hacer más estrictos los estándares de crédito?

7. ¿Porque los riesgos involucrados en la administración de crédito internacional son más complejos que los riesgos relacionados con las ventas a crédito puramente nacionales?

8. ¿Porque las condiciones de crédito regulares de una empresa se ajustan en general a las de su industria?

9. ¿Porque una empresa debe supervisar activamente las cuentas por cobrar de sus clientes a crédito? ¿Cómo se usa el periodo promedio de cobro y un calendario de vencimientos para supervisar el crédito?

Una vez que una empresa establece su política de crédito, desea operar dentro de los límites de la misma. Por lo tanto, es importante que las empresas examinen sus cuentas por cobrar en forma periódica para determinarsi los patrones de pago de los clientes han cambiado a tal grado que las operaciones de crédito se encuentren fuera de los límites de la política establecida.

Por ejemplo, si el saldo en cuentas por cobrar aumenta, ya sea porque la cantidad de ventas “malas”, o incobrables, aumente o porque el tiempo promedio requerido para cobrar las ventas actuales a crédito aumente, la empresa debería considerar la posibilidad de introducir cambios en su política de crédito. El control de las cuentas por cobrar se refiere al proceso que se aplica para evaluar la política de crédito a efectos de determinar si ha ocurrido un cambio en los patrones de pago de los clientes. Tradicionalmente, las empresas han controlado las cuentas por cobrar por medio de métodos que miden el tiempo que el crédito permanece pendiente de cobro. Dos de tales métodos son los días de ventas pendientes de cobro (DVPC) y el reporte de antigüedad de las cuentas por cobrar

10. Qué variables principales se deben tomar en cuenta al evaluar los cambios probables en las normas de crédito de una empresa?

11. Cuáles son los componentes de las condiciones de crédito? ¿De qué manera afectan las condiciones de crédito a las cuentas por cobrar de la empresa?

12. Qué efectos se esperarían de una disminución del descuento por pronto pago de la empresa sobre el volumen de ventas, la inversión en cuentas por cobrar, los gastos por deudas de cobro dudoso y las utilidades por unidad vendida?

13. ¿Qué procedimientos de cobro de créditos recomendaría para una empresa?14. ¿Qué significa la expresión “política de cobranzas” y qué implica organizar dentro de||

una organización?.

e refiere a los procedimientos que sigue la empresa para solicitar el pago de sus cuentas por cobrar. La empresa necesita determinar la fecha y la manera en la cual la notificación de la venta a crédito se transmitirá al comprador. Mientras más rápido reciba el cliente una factura, mas pronto podrá pagar la cuenta. 2

  Una de las decisiones más importantes de la política de cobranza es la manera como deben manejarse las cuentas atrasadas. Por ejemplo, sepuede enviar una notificación a los clientes cuando una cuenta tenga un atraso de diez días, o una más severa, seguida de una llamada telefónica, si el pago no se recibe dentro de 30 días; por últimola cuenta podría remitirse a una agencia de cobranza después de 90 días.

EJERCICIOS DE APLICACION

1.- La Cía. Plastindustrias actualmente otorga términos netos de 30 días. Tiene ventas anuales de $ 240.000 y un período promedio de cobros(PPC) de 40 días. Para incrementar las ventas la empresa puede dar términos neto de 60 días, con lo cual se espera que las ventas crezcan un 15% anual. Con la ampliación del plazo se espera que el PPC sea de 70 días. Asumiendo que los costos variables sean el 80% de las ventas y que el costo de mantener la inversión en Cuentas por Cobrar, el 18%, ¿debe la empresa ampliar su período de crédito? (Considere un año de 360 días).

Situación actual: Propuesto:

Ventas 240000 276000C. ventas 192000 220800C. marg. 48000 55200

Incremento del margen de contribución:

55200 – 48000 = 7200Disminución de la cartera:

Cartera actual: 240000 = 26666.67 9

Cartera propuesta: 276000 = 53696.50 5.14

Reducción de la cartera: 26666.67 – 53696.50 = 27029.83

27029.83 × 18% = 4865.37Disminución de gastos incobrables:

Gastos actuales: 240000 × 18% = 43200

Gastos propuestos: 276000 × 18% = 49680 6480

Efectos desfavorables:

Computo del descuento: 276000 × 18% = 49680 49000 × 15% = 7452

Como los efectos desfavorables son mayores que los favorables por eso no les conviene adoptar las nuevas políticas de crédito.

2.- La empresa LOSLAPICES se dedica a la fabricación de lapiceros, los cuales tienen un precio de venta de $250 cada uno. Las ventas a crédito para el año pasado se ubicaron en 50.000 unidades. Se ha calculado el costo variable unitario en $150 y el costo unitario promedio, dado el volumen de ventas de 50.000 unidades, en $200.La empresa se encuentra estudiando una menor restricción de las normas de crédito que se espera produzcan un aumento del 10% en las ventas unitarias, un aumento en el período de cobranza promedio de su nivel actual de 35 días a 45 días, y un aumento en los gastos de Cuentas Incobrables de un nivel de 1,5% a 2%. El rendimiento requerido sobre la inversión es del 30%.Se le ha pedido a usted, como gerente financiero de la empresa, tomar la desición si flexibilizar o no las normas de crédito.

Situación actual: Propuesto:

Ventas (50000u x $250) 12500000 (55000u x 250) 13750000C. V (50000u x $ 150) 7500000 (55000u x 150) 8250000 C. marg. 5000000 5500000

Incremento del margen de contribución:

5500000 – 5000000 = 500000Disminución de la cartera:

Cartera actual: 12500000 =

Cartera propuesta: 13750000 =

Reducción de la cartera: 26666.67 – 53696.50 = 27029.83

27029.83 × 18% = 4865.37Disminución de gastos incobrables:

Gastos actuales: (50000u x 200) = 1000000010000000 × 1.5% = 150000

Gastos propuestos: (55000u x 200) = 1100000011000000 × 2% = 220000

70000Efectos desfavorables:

Computo del descuento:

3.- La empresa “Servicios de Calidad Cía. Ltda.” está tratando de agilitar la gestión de cobranzas. La empresa procesa 7.200 órdenes por año a un precio promedio de $30 c/u. Los gastos por cuentas malas representan el 1% de las ventas y los gastos de cobranza son de $ 6.000. Actualmente el período promedio de cobros es de 40 días y el costo variable por unidad $ 26. Con la relajación de las cuentas por cobrar la empresa espera ahorrar $ 4.000 al año en gastos de cobranza. Los gastos por cuentas malas se incr4ementarían al 2% de las ventas y el período promedio de cobros se incrementaría a 60 días. Las ventas se incrementarían en 860 órdenes por año. Si la empresa tiene una tasa de rendimiento requerido sobre inversiones de riesgo similar del 20% ¿qué recomendaciones daría Ud. a la empresa?

ACTUALVentas: 7200 ordenes Precio: $ 30 c/uCuentas. Incobrables: 1%Gastos de Cobranza: $6000PPC: 40 díasCV: $26

PROPUESTAAhorrar: $ 4000 gtos. CobranzaCuentas incobrables: 2%PPC: 60 díasVentas: incrementa 860 órdenes

Tasa de rendimiento en inversión: 20%

Actual Propuesto

Ventas 216.000 241.800

Costo Variable 187.200 209.560

Margen de contribución

28.800 32.240

32240−28800=3440 → Aumento en ventas → efecto positivo

PPC=360∗Cuentas por cobrarVentas

Actual Propuesto

Cuentas por Cobrar=216.000∗40360

Cuentas por cobrar = 24.000

Cuentas por Cobrar=241.800∗60360

Cuentas por cobrar = 40.300

Variacionencxc=40300−24000=16300 → aumentoCxC → efectonegativo

Costo inversion=16300∗20 %=3260

Actual Propuesto

Gasto incobrables

216.000*1% = 2.160 241.800*2% = 4.836

Variacion gastos incobrables=4836−2160=2676 →incrementa gastos incobrables→ efecto negativo

variaciongastos cobranza=6000−4000=200 0

Actual Propuesto

Gastos de cobranza

6.000 4.000

Utilidad bruta 3.440,00

Gasto incobrables 2.676

Gastos de cobranza 2.000

Costo de inversión 3.260

Beneficio (4.496)

La empresa disminuiría sus utilidades en unos 4.496 dólares en caso de aplicar esta propuesta por lo que no le conviene tomarla.

4.- Una empresa ofrece condiciones 3/15 netos 30 días; en la actualidad 2/3 de los clientes aprovechan el descuento comercial; el resto paga las facturas en la fechaa) Cuál sería el valor medio del período de las cuentas por cobrar de la empresa?

3/15 × 30 = 6 6 × 2/3 = 4 días

b) Cuál es la inversión media en ctas. por cobrar si las ventas anuales son de $ 240.000

240000 × 0.2 = 48000

c) Qué sucedería probablemente al período de las cuentas por cobrar de la empresa si esta impusiera condiciones de 4/15 netos 30 días.

4/15 × 30 = 8 8 × 2/3 = 5.33 días

BIBLIOGRAFIA: http://www.buenastareas.com/ensayos/Ciclo-Operativo/3882499.html http://finanzas-esca.wikispaces.com/CICLO+DE+CONVERSI%C3%93N+DE+EFECTIVO http://webdelprofesor.ula.ve/nucleotrujillo/anahigo/guias_finanzas1_pdf/tema4.pdf http://crediriesgo.blogspot.com/2010/05/elementos-principales-de-la-politica-de.html http://www.sappiens.com/castellano/articulos.nsf/Contabilidad_y_Finanzas/Las_5_%27C

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