MODELACIÓN FINANCIERA(MOF – 400)

DOCENTE: MSC. DAVID SUSTACHS NUÑEZ

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Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Financieras “U.A.G.R.M.”

Carrera de Ingeniería Financiera

Unidad Nº 1: Introducción

Antecedentes

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El administrador financiero desempeña un papel dinámico en el desarrollo de una empresa moderna, aunque esta situación no siempre fue así. Hasta la década de los 50, dichos profesionales básicamente se dedicaban a reunir los fondos y administrar la posición del efectivo de la empresa, sin embargo con la aceptación del concepto del valor presente, los administradores financieros ampliaron sus responsabilidades y se interesaron en la selección de los proyectos de inversión.

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En la actualidad los factores externos (globalización, cambios tecnológicos, volatilidad en las tasas de interés, inflación, etc.) deben tomarse en cuenta diariamente. Por lo tanto el administrador financiero debe ser capaz de adaptarse al entorno siempre cambiante, si es que su empresa tiene intenciones de sobrevivir.

El administrador financiero actualmente debe tomar decisiones en 3 grandes áreas: Inversión, financiamiento y administración de activos.

Antecedentes

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Definición de modelo financiero

Un modelo financiero es un sistema que permite predecir el desempeño futuro de una empresa en función a cambios en variables claves del negocio.

Si bien los Estados Financieros muestran acontecimientos pasados, mediante la modelación financiera se puede proyectar EEFF futuros (o denominados «proforma»).

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Proyectar necesidades

financieras de la empresa

Importancia y usos

Valoración de una empresa

Crear planes de negocio

de la Modelación Financiera

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De la misma manera en que las compañías difieren en su dimensión y productos, los planes financieros no son los mismos para todas las empresas. Sin embargo, existen algunos elementos comunes:

Pronóstico de las ventas. Estados Financieros proforma. Requerimientos de activos. Requerimientos financieros. Variables de ajuste. Supuestos económicos.

Componentes de un modelo financiero

Componentes de un modelo financiero

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Pronostico de las ventasPronostico de las ventas

Los pronósticos de venta precisos no son posibles porque las ventas dependen del estado futuro e incierto de la economía.

Se utilizan proyecciones macroeconómicas e industriales.

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Estados Financieros «Proforma»Estados Financieros «Proforma»

El plan financiero debe tener un Balance General proyectado, Estado de Resultados y Estado de Origen y Aplicación de Fondos

Requerimientos de activosRequerimientos de activos

El plan describirá la inversión proyectada. Además, analizará los usos propuestos para el capital de trabajo neto.

Componentes de un modelo financiero

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Requerimientos financierosRequerimientos financieros

Componentes de un modelo financiero

• Debe analizar las políticas de dividendos y amortización de deudas.

• Reunir capital mediante la venta de acciones nuevas u otras opciones de financiamiento.

• Tipo de títulos que se debe vender y los métodos de emisión más adecuados.

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Variables de ajusteVariables de ajuste

Componentes de un modelo financiero

• La variable o parámetro más importante son las ventas, la mayoría de los supuestos están en función a esta variable.

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Supuestos económicosSupuestos económicos

El modelo financiero debe establecer de manera explícita el medio ambiente económico en el que la empresa espera operar durante el plan.

Componentes de un modelo financiero

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Los modelos de planificación son motivo de un gran número de criticas:

• Los modelos de planificación financiera no indican las políticas financieras óptimas.

• Los modelos de planificación financiera muy sencillos pueden no representar la realidad.

Limitaciones sobre los modelos financieros

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• Los costos no siempre son proporcionales a las ventas, los activos no necesitan ser un porcentaje fijo de las ventas y el presupuesto del capital implica decisiones constantes a través del tiempo.

Sin algún tipo de plan financiero a largo plazo, la empresa podría verse a la deriva en un mar de cambios y sin un timón que dirija el rumbo.

Sin embargo:

Limitaciones sobre los modelos financieros

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MUCHAS GRACIAS…………