XXII CONVENCIÓN DE ASEGURADORES DE MÉXICO

ECONOMÍA Y SEGUROS EN AMÉRICA LATINA

Roberto Junguito

Presidente Ejecutivo, FASECOLDA

María José Vargas

Directora de Estudios Económicos

México, Mayo de 2012

Agenda

1. Los seguros en América Latina

2. La economía y su impacto sobre la industria aseguradora

3. Perspectivas económicas y del sector asegurador

4. Reflexiones finales

LOS SEGUROS EN AMÉRICA LATINA

Seguros en América LatinaSwiss Re Sigma Database

• 2010: Primas por USD$ 127.000 millones, 3% del negocio asegurador mundial.

• El avance en la participación de América Latina en el negocio asegurador mundial se ha dado durante la última década.

Distribución de primas por región Primas América Latina / Primas Mundiales

Penetración por Regiones Swiss Re Sigma Database

Primas / PIB

Latinoamérica es la región con menor penetración de

seguros .

En los últimos 10 años ha aumentado su penetración

al pasar de 2% a 2.7%.

En Asia, Europa y Norteamérica la penetración

es más del doble de América Latina.

Índices de Crecimimiento de Primas por Región(Índice 2002=100) . Swiss Re

Al igual que en materia de crecimiento económico, la convergencia en lo que se refiere a aseguramiento es más lenta en Latinoamérica que en otros

mercados emergentes.

Penetración Latinoamérica 2010(Primas/PIB) Swiss Re

Y dentro de la región, hay diferencias sustanciales entre países. Algunas de ellas pueden estar dadas por la estructura de la seguridad social (esquemas

públicos) y/o por la existencia de seguros obligatorios.

Densidad por región 2010Swiss Re Sigma Database

• En promedio los latinoamericanos invirtieron US$219 por habitante al año en la compra de seguros.

• Esta situación contrasta con la compra de seguros en los países más avanzados.

Primas per cápitaUSD

Densidad Latinoamérica 2010(Dólares per cápita) Swiss Re

Primas por tipo de seguro en América Latina

Seguros de Vida y No VidaSwiss Re

Mayor penetración en daños que en vida.

En los últimos 10 años el crecimiento de los ramos de vida ha sido de 12% mientras que de los de no vida ha sido de 6%.

Se destaca el crecimiento de Chile (21%) y Perú (51%) en los ramos de vida.

Las primas de vida representan el 43% mientras en Asia y en África, éstas primas son cerca del 70% del mercado.

Primas por tipo de seguro por paísCNSF. No incluye Seguridad Social.

• La distribución entre seguros de vida y seguros de daños también difiere por país.

Los seguros en América Latina: algunas conclusiones

• Aunque ha avanzado, la penetración de los seguros en América Latina apenas alcanza el 2.7% del PIB.

• Es muy inferior a la de los países mas avanzados y a la registrada en los asiáticos.

• Los indicadores de densidad también muestran que la compra de seguros por habitante es menor a la de Asia, Europa y los Estados Unidos.

• Entre los países de la región también se registran grandes diferencias tanto en los indicadores de penetración como de densidad.

• Estas diferencias residen, principalmente, en el desarrollo comparativo de los seguros de vida y de la seguridad social.

LA ECONOMÍA Y SU IMPACTO SOBRE LA INDUSTRIA ASEGURADORA

Impacto de la economía en la industria seguradora

• En la literatura económica se ha encontrado que existe gran interrelación entre el comportamiento económico y el desarrollo de los seguros.

• Beenstock et al (1988) y Outreville (1990) al realizar un análisis de datos panel en países desarrollados y en vía de desarrollo, encuentran que el principal factor que incide en la demanda de seguros de daños es el desarrollo económico de los países y el desarrollo del sector financiero.

• Por su parte Zhi Zhou (1998) encuentra que en China tanto el ingreso per cápita como la inflación incide en el desarrollo del sector asegurador.

• El Banco Mundial establece que los seguros pueden ser vistos como un bien normal, es decir que su demanda aumenta en la medida en que aumenta el ingreso. (Lester, 2002).

• Un modelo reciente que utiliza datos panel para América Latina, muestra que los seguros, al transferir riesgo, contribuyen al crecimiento económico (Concha, 2012) .

Curva - S de seguros en América LatinaSwiss Re

A medida que aumenta el ingreso per cápita aumenta la penetración de la industria aseguradora, coincide con la literatura Enz(2000).

Relación entre crecimiento de primas y crecimiento económico 2000-2010

País Elasticidad de primas a PIBVenezuela 4.0 México 2.9

Argentina 2.1 Brasil 2.0

Ecuador 1.8 Perú 1.7 Chile 1.7

Colombia 1.6PROMEDIO 2.2

• Las primas de seguros son elásticas al crecimiento.

Crecimiento económico promedio World Economic Outlook, FMI. Cálculos propios.

• El menor crecimiento de los países avanzados se ha visto compensado por el dinamismo de las economías emergentes.

• América Latina viene creciendo, pero no al ritmo de países de Asia en desarrollo.

Pobreza en América LatinaCEPAL

Porcentaje de la población en pobreza e indigencia

El 33% de los Latinoamericanos viven en situación de pobreza.

Llega al 60% en Honduras y Nicaragua y a menos del 11% en Chile y Uruguay.

Desigualdad en la región

Índice de Gini 2011 – Ranking LAC

Seguros y desigualdad en América LatinaSwiss Re

A medida que aumenta disminuye la desigualdad en los países aumenta la penetración de la industria aseguradora

Economía y seguros: conclusiones

• Los resultados de la literatura muestran que el crecimiento económico estimula la demanda de seguros.

• Estos resultados se ratifican en el caso de América Latina.

• Así también, el menor crecimiento económico de América Latina frente al Asia explica el menor aumento en los índices de penetración.

• Otro factor que ha inhibido el desarrollo de los seguros en la región son los niveles de pobreza y desigualdad.

• Las políticas dirigidas a estimular la inclusión social redundarán en un mayor desarrollo de los seguros.

• Dados los niveles de pobreza, el mercado asegurador debe estimular el desarrollo de seguros para los pobres o microseguros

PERSPECTIVAS

PERSPECTIVAS ECONÓMICAS Y DEL SECTOR ASEGURADOR

Perspectivas de crecimiento económico

Volatilidad y crecimiento World Economic Outlook, FMI. Cálculos propios.

PIB per cápita de América LatinaFMI

• El aumento esperado en el ingreso per cápita se traducirá en un mayor poder de compra de seguros.

Perspectivas económicas de América Latina

• La economía de América Latina se ve afectada por los acontecimientos de la economía mundial.

• La historia económica de Latinoamérica es una auges y crisis.

• No obstante el resurgimiento de la crisis financiera en Europa, las perspectivas de crecimiento para la región, según el Fondo Monetario Internacional, son muy positivas:– Los bancos están sólidos.– La política monetaria es adecuada.– Altos niveles de reservas internacionales.– Las finanzas públicas están ajustadas.

• Este ambiente es propicio para el desarrollo de la actividad aseguradora

Perspectivas de desarrollo del sector asegurador

Perspectivas de crecimiento seguros no vida 2012-2013

Perspectivas de crecimiento seguros vida

Perspectivas del sector asegurador 2012-2013

• La evidencia estadística indica que la crisis financiera internacional 2007-2009 tuvo un impacto adverso en la actividad aseguradora mundial.

• El crecimiento en las primas de seguros en los ramos de daños y en vida se redujo notablemente, llegando a ser nulo e inclusive negativo en los países avanzados.

• La desaceleración en la actividad aseguradora se atribuye principalmente a la caída en el crecimiento económico. Las compañías también vieron afectados adversamente sus resultados de portafolio.

• Para América Latina se proyecta una ligera desaceleración en 2012 como consecuencia de la actividad económica mundial, pero se prevé una recuperación a partir del 2013.

Estructura de la cartera del sector aseguradorParticipación de cartera por operación y/o ramo de seguros*

Rentas Vitalicias;

9,5%

Riesgos del trabajo; 6,0%

Salud; 8,2%Accidentes personales;

2,8%

Daños; 15,6%

Autos; 20,5%

SOAT; 1,5%

De Crédito; 0,3%

Otros; 4,8%

Vida; 26,0%

Patrimoniales2,3%

Seguro de responsabili-dades, 2.4%

*Incluye cifras de Argentina, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, México, Nicaragua, Panamá, Perú, República Dominicana y Uruguay.Fuente: ASSAL, 2010, Superintendencia de Bancos y Seguros de Ecuador , y Superintendencia Financiera de Colombia.

Nuevas ventas de vehículos por añoAño 2000 = 100,Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting

-

50

100

150

200

250

300

350

400

450

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Argentina Brazil Chile Colombia Mexico

Protección frente a desastres naturales

• En el año 2010 en el mundo se presentaron 304 eventos catastróficos, de los cuales 167 fueron catástrofes naturales.

Numero de eventos catastróficos 1970-2010Swiss Re

Protección frente a desastres naturales 2010 2011Swiss Re

Región Número VíctimasPérdidas

aseguradas (USD m)

Pérdidas Económicas

(USD m)

Pérdidas Aseguradas /

Pérdidas Totales

Pérdidas como %PIB

Norteamérica 36 139 15,348 20,551 75% 0.13%

LAC 39 225,784 8,977 53,378 17% 1.10%

Oceanía/Australia 7 50 8,860 13,131 67% 0.95%

Europa 37 56,490 6,303 35,204 18% 0.19%

Asia 139 17,955 2,240 74,840 3% 0.28%

África 32 2,640 124 337 37% 0.02%

Mares/Espacio 14 515 1,623 20,623 8%

TOTAL MUNDIAL 304 303,573 43,475 218,064 20% 0.31%

• 2010 y 2011: – Inundaciones en Colombia, Brasil y Venezuela– Huracanes Alex y Karl en México– Tormenta Tropical Agatha en Guatemala y Honduras.

• Sólo el 17% de las pérdidas estaban aseguradas en América Latina. Éstas alcanzaron el 1.1% del PIB de la región.

Venezuela (1986)

Brasil (1969). Empezó como un seguro de responsabilidad civil. En 1974 lo cambiaron por el actual DPVAT

Costa Rica (1976)

Chile (1986)

Ecuador(2008)

Perú (2002)

Argentina (1994)

El Salvador (1995). No entró en operación

Bolivia (2001)

Panamá (2006)

Creación de seguros obligatorios en A.L.

Colombia (1986)

Aseguramiento de infraestructura

• La brecha en infraestructura de la región se cerrará durante los próximos años: grandes inversiones (USD 1 trillón durante los próximos 5 años).

• Impacto sobre los seguros de cumplimiento y de ingeniería.

Calidad de la infraestructura World Economic Forum, Global Competitiveness Report 2011-2012

Perspectivas por Ramos- Daños

• En los países de mayor ingreso per cápita, el crecimiento del aseguramiento de automóviles tiende a desacelerarse.

• El seguro obligatorio de accidentes de tránsito es una demanda creciente.

• La protección frente a desastres naturales aumentará dada la vulnerabilidad de América Latina.

• Asimismo, las fianzas o seguros de cumplimiento serán fuente de crecimiento de la demanda dado el atraso en la infraestructura.

Sistema de pensiones e industria de segurosSwiss Re

• La privatización de los sistemas públicos de pensiones impactaría de manera positiva a la industria de seguros.

* Seguros de invalidez y sobrevivencia (previsional) y rentas vitalicias

Cobertura de los Microseguros

1. Roth J. et al. (2007)., 2. The World Bank.(2009), 3. Matul, M. et al. (2010).,).

ASIA

• Hay cubiertas 67.2 millones de personas por MIC, cerca del 10% de la población que vive con menos de 2USD al día.1

ÁFRICA

• 3 millones y medio de personas están cubiertas con Microseguros, lo que constituye un 0.58% de la población que vive con menos de dos dólares al día de la región.3

AMÉRICA LATINA

• Se reportan 7,8 millones de personas cubiertas por MIC: 5.9% de la población que vive con menos de 2 USD al día.4

El número de personas cubiertas ha aumentado de 78 millones en 2007, a cerca de 500 millones actualmente

(Fuente: Munich Re)

Perspectivas por Ramos- Vida y seguridad social

• Dado el estado de desarroollo de América Latina, la principal fuente de crecimiento en la demanda de seguros estará en los ramos de vida, personas y seguridad social.

• Las modalidades de seguro de vida con ahorro, las rentas vitalicias, los seguros de salud y los riesgos profesionales incrementarán su participación en el aseguramiento.

• También adquirirán especial importancia los microseguros en los ramos de vida y personas.

Perspectivas de la regulación y supervisión en seguros

La protección al consumidor financiero de seguros va en varias vías

Información - Transparencia

• La protección al consumidor financiero estará en el centro de atención de las autoridades.

• La meta es incrementar la transparencia en las condiciones estipuladas en los contratos y permitir que el comprador del seguro pueda comprender las condiciones bajo las cuales se protege en caso de siniestro.

• Normas orientadas a impedir prácticas discriminatorias y poco equitativas, así como aquellas que garanticen que las comunicaciones y la promoción de productos sean claras para el consumidor son comunes.

• En todos los países se están aprobando leyes y regulaciones de protección al consumidor de seguros.

Solidez financiera de las compañías de seguros

• Para el consumidor de seguros, la principal garantía que debe tener al adquirir una póliza de seguros es que la compañía con la cual ha contratado su póliza sea solvente y pueda responder con reservas técnicas y capital de manera rápida y eficaz a la reclamación de un siniestro.

• Según una reciente encuesta de Fides, la mayoría de países latinoamericanos están migrando hacia estándares de regulación basados en riesgo (Solvencia II).

Evolución de las reservas técnicas Mercado total*

* Incluye cifras de Argentina., Chile, Colombia, Cuba, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, México, Nicaragua, Paraguay, Perú, Rep. Dominicana y Uruguay.Fuente: ASSAL, 2010, Banco Central de Paraguay y Superintendencia de Bancos y Seguros de Ecuador, y Superintendencia Financiera de Colombia.

53.96361.284

71.50779.191 83.949

98.776

44.326

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Mill

ones

de

dóla

res

de c

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año

Educación financiera

• El consumidor de seguros también debe estar en capacidad de evaluar los costos y beneficios de la transacción frente a opciones alternativas de cubrir sus riesgos.

• Esto es especialmente cierto cuando se considera que las comparaciones de las tasas o costos de los seguros son difíciles de adelantar dado que las cláusulas y condiciones de los contratos difieren de una a otra compañía.

• Resulta fundamental que el consumidor haya recibido una educación financiera en el tema de aseguramiento.

• Rol fundamental del agente de ventas o intermediario de seguros.

Niveles de competencia

• En situaciones donde se dan restricciones a la oferta, el consumidor se ve perjudicado al enfrentarse a mayores precios.

Concentración (Indice CR, emisión de primas de las 5 principales compañías). Mapfre, CNSF.

REFLEXIONES FINALES

Algunas reflexiones

• Sin crecimiento económico no hay desarrollo del sector asegurador.– Los seguros son un bien normal: a mayor ingreso, mayor consumo

de seguros (Lester, 2002).

• Así mismo, la regulación y supervisión determinan la evolución de los seguros. El rol de las asociaciones privadas.

• Dados los niveles de desigualdad y de pobreza de la región, el desarrollo de los microseguros y la educación financiera son los principales retos durante los próximos años.

• Los aumentos en la expectativa de vida y las bajas tasas de ahorro privado surgen como un reto de largo plazo para las economías latinoamericanas en materia pensional.

GRACIAS