Yaco Rosas Romero Sub Director de Gestión de Proyectos

PROINVERSIÓN

¿QUÉ ES UNA APP?

Son modalidades de participación de la

inversión privada en las que se incorporan

EXPERIENCIAS CONOCIMIENTOS

Distribuyen riesgos y recursos preferentemente

de los privados

EQUIPOS TECNOLOGÍA

INFRAESTRUCTURA PÚBLICA

PROVEER SERVICIOS PÚBLICOS y/o PRESTAR LOS

SERVICIOS VINCULADOS A ÉSTOS

Con el objeto de:

DESARROLLAR CREAR MEJORAR OPERAR MANTENER

DESARROLLAR PROYECTOS DE INVESTIGACIÓN

APLICADA Y/O INNOVACIÓN TECNOLÓGICA

¿QUÉ ES UNA APP?

Asociaciones Público Privada (APP) Obra Pública

• Cooperación de largo plazo entre el sector público y privado con la finalidad de desarrollar obras de infraestructura y prestar servicios públicos, en el cual comparten riesgos, costos y beneficios.

• Está regulado por la Ley de Asociaciones Público-Privadas (D.L. 1012)

• Desarrollo de infraestructura y prestación de servicios promovidos y financiados por el Estado (Presupuesto o Endeudamiento público), teniendo como objetivo el beneficio de la sociedad.

• Para certificar la calidad de los proyectos de inversión pública, cada proyecto debe pasar por el Sistema Nacional de Inversión Pública (SNIP).

¿ QUÉ ES UNA ASOCIACIÓN PÚBLICO PRIVADA ?

Asociación Público Privada Obra Pública

• Contratos de largo plazo, que incluyen diseño, construcción, financiamiento, operación y mantenimiento y transferencia de la infraestructura al final del contrato.

• Contratos de corto plazo por el periodo de la construcción.

• Asignación más eficiente de riesgos al sector privado.

• La mayor cantidad de riesgos son asumidos por el Estado.

• La APP implica que la inversión sea a suma alzada, eliminando el riesgo de modificación en los montos de inversión referencial.

• La obra pública implica que la inversión sea mediante un desembolso inicial y pagos contra avance de obra.

• La APP garantiza que la ejecución de la obra sea realizada y entregada en las condiciones contractuales con los niveles óptimos de operatividad durante el plazo de contrato (largo plazo).

• La obra pública remunera al constructor según el avance de obra, no elimina el riesgo de inoperancia posterior a su entrega.

APP vs OBRA PÚBLICA: VENTAJAS

APP vs OBRA PÚBLICA: VENTAJAS

Asociación Público Privada Obra Pública

• La APP establece el inicio de pago por las inversiones al inicio de operaciones.

• La obra pública establece el inicio de pago desde el inicio de la construcción.

• Marco de operación ágil para la contratación de estudios (no OSCE). PROINVERSIÓN también tiene facultades de Unidad Formuladora.

• Marco de operación pre-establecido y parametrado para la contratación de estudios.

• Capacidad de PROINVERSIÓN de llevar adelante y adjudicar proyectos convenientes para los sectores.

• Los Sectores y Gobiernos Regionales carecen de expertise en la administración de procesos de promoción de proyectos.

• PROINVERSIÓN gracias a su estructura matricial de proyectos, tiene la capacidad de estructurar 12 tipos de proyectos simultáneamente.

• Los Sectores y Gobiernos Regionales carecen de expertise en la administración de procesos de promoción de proyectos.

EN UNA APP SE LOGRA ADECUADA DISTRIBUCIÓN DE RIESGOS

OBRA PÚBLICA APPS

Proyecto Ejecutivo / Ingenieria

Contingencias / Ingenieria

Construcción

Operación y Mantenimiento

Riesgo de Ingreso / Tráfico / Demanda

Riesgo Ambiental

Riesgo de Financiamiento

Privado Compartido Público

PROMOVIENDO LA INVERSIÓN PRIVADA A TRAVES APP

Evolución de los procesos APP adjudicados

2005 – 2014

1,342 744

291 912

1,563 1,902

3,663

701

4,543

9,983

5 4

5

11 12

18

9

5

12 11

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

$0

$1,000

$2,000

$3,000

$4,000

$5,000

$6,000

$7,000

$8,000

$9,000

$10,000

$11,000

$12,000

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Compromisos de inversión US$ MM procesos APP

CONDICIONES PARA PROMOVER EL DESARROLLO DE APP

MARCO LEGAL ADECUADO

VOLUNTAD POLÍTICA

VECTOR RESPONSABLE*

* PROINVERSIÓN es el responsable en los proyectos del Gobierno Nacional.

TRANSPARENCIA

1

2

3

4

SOCIAL Y AMBIENTAL

FACTIBILIDAD TÉCNICA Y ECONÓMICA

BANCABILIDAD

GENERADOR DE COMPETENCIA

TRANSPARENCIA

MAXIMA EFICIENCIA EN EL SERVICIO A OTORGAR

PRINCIPIOS FUNDAMENTALES PARA LA CONDUCCIÓN DE PROCESOS DE PROMOCION

PROJECT FINANCE

Servicio Público o

venta de producto a

Off-taker

Contrato de

Construcción

Contrato de

O&M

Financiamiento

Constructor

Sociedad de

Propósito Especial (Project Company)

Contrato de

Concesión

Gobierno/otra

autoridad del

sector público

Contrato de

Garantías del

Gobierno

Inversionistas Acreedores

Operador

Deuda Project

FinanceCapital

Esquema financiero de los proyectos cofinanciados

INGRESOS X

DEMADA

RPMO / PAMO

RPI / PAO

COFINANC

Criterio I: “Todos los costos en que incurra el proyecto deben ser remunerados.”

Se definen pagos por disponibilidad de infraestructura y de servicio

OPEX

CAPEX

Costo Total

Concesión

Pagos por

disponibilidad

Fuente de

Pagos

Sobre los pagos por disponibilidad

• Es importante distinguir ambos conceptos (RPI - RPMO) porque la primera está vinculada a obligaciones de inversión (recuperables en el largo plazo) y la segunda a obligaciones de prestación de algún tipo de servicio (recuperables en el corto plazo). Es decir, responden a naturalezas distintas.

• Esto además permite que el RPI este vinculado sólo a los riesgos inherentes a la etapa construcción y el RPMO sólo a los riesgos inherentes a la etapa de operación.

RPMO / PAMO

RPI / PAO

Pagos por

disponibilidad

Sobre los pagos por disponibilidad

• Si la Concesión se desarrollase normalmente durante todo su período de vigencia, el Concesionario recibirá

RPI + RPMO

a cambio de la prestación brindada (Obra + Servicio).

• Pero en caso de Caducidad sólo se paga RPI porque no procede seguir pagando el RPMO en la medida que se deja de prestar el servicio.

0

5

10

15

20

25

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

RPI RPMO

RPMO: Remunera OPEX

RPI: Remunera CAPEX

RPMO

0 4 5 6 7 8 17 18

…

RPI S/. RPI S/.

Periodo de Construcción (Etapa Pre-Operativa)

Primero se construye la infraestructura, luego se obtiene el derecho a cobrar una retribución a través de la RPI

Inversión S/.

2 1 3

Esquema de Remuneración por Inversiones

(RPI)

1 2 3 4 . . . . . . . . 18 19 n 6

RETRIBUCIÓN DE LOS COSTOS DE OPERACIÓN Y MANTENIMIENTO

Etapa de Operación &

Mantenimiento

RPMO RPMO

5

Utilidad por la Operación y Mantenimiento

Costos de Operación y Mantenimiento

años

RPMO

Esquema de Remuneración por Operación y

Mantenimiento (RPMO)

Inversión S/.

CAO 1

% Avance Obra

Hito 1

…

CAO 2

Inversión Total S/.

Hito 2

Criterio II: “Acotar el riesgo constructivo que asume el financiador externo del proyecto.”

Los acreedores permitidos prefieren esquemas donde el riesgo constructivo es mínimo, prefiriendo situaciones en las que la obra este totalmente culminada y aceptada por el Concedente.

Aprobaciones parciales

CERTIFICADO DE AVANCE POR OBRA (CAO):

Documento técnico mediante el cual se otorga la conformidad a un porcentaje de avance de obras ejecutadas por el

Concesionario, siempre que cumpla con las especificaciones técnicas que se

establezcan en el contrato.

El uso del CAO en los Contratos de Concesión

Proyecto Año % Avance Monto RPICAO Comentario

Huascacocha 2009 Si No

Taboada 2009 Si No

La Chira 2011 Si No

Provisur 2014 Si No

Longitudinal de la Sierra, Tramo 2 2014 Si No

IIRSA Sur, tramo 1-5 2007 Si No"...genera obligación incondicional e irrevocable de

pagar el PAOCAO"

Chavimochic 2014 Si No

Majes Siguas 2010 Si No"...genera obligación incondicional e irrevocable de

pagar la proporcion del RPI"

Linea 2, Metro 2014 Si No

Todos los contratos que han incluido CAO lo han usado para determinar el porcentaje de avance de obra, no señalan explícitamente un monto de RPICAO o PAOCAO a pagar.

En sólo dos contratos se indica que genera obligación incondicional e irrevocable de pagar el RPICAO o PAOCAO; sin embargo esto siempre se ha mencionado en el cuerpo de los contratos de concesión de estos proyectos.

0

RPI S/. RPI S/.

CAO 1

% Avance Obra = % RPI

Hito 1

CAO 2

Inversión Total S/.

4 5 6 7 8 … 18

…

RPICAO 1 RPICAO 1 RPICAO 1 RPICAO 1 RPICAO 1 RPICAO 1 RPICAO 1

RPICAO 2 RPICAO 2 RPICAO 2 RPICAO 2 RPICAO 2 RPICAO 2 RPICAO 2

…

…

…

…

…

…

…

Criterio III: “Generar un derecho de cobro que pueda respaldar una obligación de pago de servicio de deuda”

Hito 2

…

RPICAO: Fracción de RPI proporcional al avance de la obra

reconocida en el CAO emitido.

El porcentaje de avance señalado en el CAO permite estimar una proporción del RPI; el cual corresponde a una

promesas de pago irrevocable que será cancelado en las fechas de pago establecidas en el Contrato de

Concesión.

Criterio IV: “Permitir el acceso a financiamiento del mercado de capitales”

15 RPICAOs

CAO

Cias. Seguros

Fondos de Pensiones

Inversionistas institucionales

• La emisión de un solo CAO genera una cantidad de RPICAOs con oportunidades de pago independientes entre si.

• Las emisiones podrán ser individuales o agrupadas. • Cada RPICAO puede respaldar instrumentos de renta fija a ser

ofertado a diversos tipos de inversionistas institucionales según el plazo de maduración que le resulte más atractivo.

www.proinversion.gob.pe contact@proinversion.gob.pe