Post on 19-Jun-2015
Facultad de Ciencias Sociales y EconómicasUniversidad Católica Argentina
Derivados - Opciones -
Finanzas II - LAE
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CALVIÑO EzequielSALEVSKY AlejandroYLARRI PabloCASCONE Juan ManuelDE LAVALLAZ SantiagoLLERENA ClaraCAPELLI Sonia
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• Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones (4ta Edición) John C. Hull
– Capítulo 7 – Funcionamiento de los mercados de opciones (Completo)
– Capítulo 8 – Propiedades de las opciones sobre acciones (Págs. 805-814)
– Capítulo 9 – Estrategias especulativas utilizando opciones (Completo)
#REF – Biblioteca Central: 332.6 H913
BIBLIOGRAFÍA
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omCONTENIDO
1. Concepto General
2. Tipos de Opciones
3. Elementos
4. Gráficos
5. Terminología
6. Garantías
7. Estrategias Especulativas utilizando Opciones
8. Factores que determinan el precio de una acción
9. Coberturas
10. Quiebra
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Estrategias Especulativas Utilizando Opciones
CallCall o Bull o Bull SpreadSpread
BearBear SpreadSpread
ButterflyButterfly
StraddleStraddle
StrangleStrangle
Comprar un Comprar un callcall –– Vender un Vender un CallCall
-1,25 -1,00 -0,75 -0,50 -0,25
- 0,25 0,50 0,75 1,00 1,25 1,50 1,75 2,00 2,25 2,50 2,75 3,00 3,25 3,50 3,75
11 13 15 17 19 21
Call Spread
Resu
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do
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Cotización Activo
Subyacente
($ 1,25 )($ 1,00 )($ 0,75 )($ 0,50 )($ 0,25 )
$ 0 ,00$ 0 ,25$ 0 ,50$ 0 ,75$ 1 ,00$ 1 ,25$ 1 ,50$ 1 ,75$ 2 ,00$ 2 ,25$ 2 ,50$ 2 ,75$ 3 ,00$ 3 ,25$ 3 ,50$ 3 ,75
5 6 7 8 9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4
Be a r Spr e a d
Resu
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tal
Cotización Activo
Subyacente
Comprar un Comprar un PutPut –– Vender un Vender un PutPut
Clave? Distinto Clave? Distinto StrikeStrike PricePrice!!
Clave? Distinto Clave? Distinto StrikeStrike PricePrice!!
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CallCall o Bull o Bull SpreadSpread
-1,25 -1,00 -0,75 -0,50 -0,25
- 0,25 0,50 0,75 1,00 1,25 1,50 1,75 2,00 2,25 2,50
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Opción (1)Re
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Cotización Activo Subyacente
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Opción (2)
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Cotización Activo Subyacente
Estrategias Especulativas Utilizando Opciones
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($ 1,25)($ 1,00)($ 0,75)($ 0,50)($ 0,25)
$ 0,00$ 0,25$ 0,50$ 0,75$ 1,00$ 1,25$ 1,50$ 1,75$ 2,00$ 2,25$ 2,50$ 2,75$ 3,00$ 3,25$ 3,50$ 3,75
5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
Opción (1) Opción (2) Bear Spread
Resu
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Tot
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Cotización Activo Subyacente
($ 1,25)($ 1,00)($ 0,75)($ 0,50)($ 0,25)
$ 0,00$ 0,25$ 0,50$ 0,75$ 1,00$ 1,25$ 1,50$ 1,75$ 2,00$ 2,25$ 2,50$ 2,75$ 3,00$ 3,25$ 3,50$ 3,75
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Bear Spread
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Tot
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Cotización Activo Subyacente
Estrategia para operar sobre
activos que siguen una tendencia
bajista.
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BearBear SpreadSpread
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StraddleStraddle
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StrangleStrangle
Estrategias Especulativas Utilizando Opciones
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ButterflyButterfly
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Estrategias Especulativas Utilizando Opciones
CallCall o Bull o Bull SpreadSpread
BearBear SpreadSpread
ButterflyButterfly
StraddleStraddle
StrangleStrangle
Comprar un Comprar un callcall –– Comprar un Comprar un PutPutClave? Igual Clave? Igual StrikeStrike PricePrice!!
MaximaMaxima Ganancia??Ganancia??
Comprar un Comprar un callcall –– Comprar un Comprar un PutPutClave? Distinto Clave? Distinto StrikeStrike PricePrice!!
MaximaMaxima Ganancia??Ganancia??
RESULTADO ESTRATEGIA
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1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
RESULTADO ESTRATEGIA
-20
-10
0
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1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
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0
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Comprar 2 Comprar 2 callscalls –– Venta 2 Venta 2 CallCallClave? Clave? PutPut equidistante de los equidistante de los callscalls
MaximaMaxima Ganancia??Ganancia??