Post on 13-Apr-2020
Emisión TIPS PESOS N-19
Escenarios de Comportamiento
Características de la Emisión
Información de Contacto
Construcción de Libro de Ofertas
Vendedores y Administradoresde los Créditos Hipotecarios
Agentes Colocadores
Calificadora Auditor
Participantes
Calificación: AAA esperada
Fecha estimada de emisión:
Tercera / Cuarta semana de mayo
Participantes
TIPS PESOS N-19
Monto Máximo Títulos a Emitir
$120.000 MM
$280.000 MM
TOTAL $400.000 MM
Originadores (Cartera a Comprar)
A1 y A2 $250.000 MM
B $ 30.898 MM
MZ $ 3.511 MM
C $ 1.404 MM
TOTAL MÍNIMO UNIVERSALIDAD
$285.814 MM
Monto Mínimo Títulos a Emitir
A1 y A2 $356.000 MM
B $ 44.000 MM
MZ $ 5.000 MM
C $ 2.000 MM
TOTAL MÁXIMO UNIVERSALIDAD
$407.000 MM
Monto Máximo Títulos a Emitir
Los montos mínimos definitivos para
las series de los TIPS A serán definidos
en el Aviso de Apertura del Libro deOfertas, teniendo como límite los
rangos antes mencionados.Serie A
Monto Máximo$356.000 MM
Monto Mínimo$230.000 MM
30%
45%
A1 A2
70%
55%
• Subordinación• Mecanismo de cobertura parcial TC• Ajustes de balance• Cláusulas de suspensión de pagos.• Exceso de spread• Mecanismo de Reducción de Tasa
Vendedor Autorizado de Cartera
Compra de Créditos Hipotecarios que cumplan los Criterios de Elegibilidad
UNIVERSALIDADTIPS PESOS N
ACTIVOS
Créditos Hipotecarios
denominados en
COP
Serie A1 2024 (5 años)
Serie A2 2034 (15 años)
Serie B 2033: 11%
Serie MZ 2033: 1.25%
Serie C 2033: 0.5%
Mecanismode Cobertura
Parcial TC(1% del saldo de
los títulos A)
PASIVOS
Universalidad TIPS Pesos N-19
Derecho Residual
89%
Estructura Financiera -Coberturas
Las Series A1 y A2 siempre debe estar cubierta con cartera vigente (con mora inferior a 120 días) y mantener una cobertura de mínimo el 112.36%.
Emisión Cobertura Serie A = 112.36%
Cartera Vigente con Mora Inferior
a 120 días100
Serie A 202440
Serie B 2034 11 .5
Serie A 2034 48.5
|Mes 12 Cobertura Serie A = 112.08%
Deterioro de cartera: se activa el Ajuste
de Balance y se suspenden los pagos de
intereses a los títulos subordinados y de
capital del B y se hace prepago al título
A1 (de forma secuencial al A2)
Cartera Vigente con Mora Inferior
a 120 días90
Serie A 202431.8
Serie B 2034 10.4
Serie A 2034 48.5
Cartera Vigente con Mora Inferior
a 120 días90
Serie A 202431.8
Mes 12 Cobertura Serie A = 112.36%
Ajuste de Balance Prepago Título A1 de $2 y suspendo
pagos a los Títulos Subordinados
Serie A 2034 48.5
Serie B 2034 10.4
Ajuste de Balance – Serie A
Recaudo de Cartera
Validar pago de Capital Anticipado Serie A1 y Serie A2 por Activación de Cláusulas de Suspensión de Pagos:•Mora de 30 días>30%
•Mora de 120 días>10%
Prepago A1 y secuencialmente A2
Prepago Serie B
Prepago Series A1 y A2
Pago de Intereses Serie B y MZ
Pago Capital MZ, Intereses y Capital Serie C
Pago: • Gastos Universalidad• Intereses Serie A1 y A2• Capital Programado de los
TIPS A1 y secuencialmente TIPS A2
Garantía TC 1% Saldo del Título A
Serie TIPS A1 y TIPS A2 Cobertura 112,36% de Cartera Vigente
Prepago Título A1 y secuencialmenteA2 hasta lograr Cobertura del 112.99% y pagos de capital objetivo del A1
Ajuste de Balance: Suspendo Pagos de intereses y capital a los Títulos Subordinados
Cascada de Pagos
Total General
Número de créditos: 4.580
Perfil de la Cartera Titularizada
70%
30%
Participación por MontoSaldo de Capital Cartera $400.000.000.006
Valor Promedio Crédito $87.336.244
No VIS 95.7%
VIS 4.3%
Tasa Total PP 11.85%
Tasa Cliente PP 11.11%
Plazo Restante PP 172 meses
LTV Actual PP 47.68%
FRECH 26%
SIN FRECH74%
Créditos FRECH
2.6%
5.85%
4.29%
97.4%
94.15%
95.71%
VIS No VIS
30.78%21.69%
51.97%
40.56%
51.20%
39.46%
LTV PP de los Créditos
VIS No VIS Total
12.91%13.06%11.71% 12.01%11.75% 12.07%
Tasa PP de los Créditos
VIS No VIS Total
Perfil de la Cartera Titularizada
2.01%
13.54%
47.71%
36.64%
3.66%
22.94%
32.20%
40.88%
(2 años - 5 años] (5 años - 10 años] (10 años - 15 años] (15 años - 20 años]
Distribución de Plazo Restante Pesos N19
DAVIVIENDA BANCOLOMBIA
Escenarios de Comportamiento
Características de la Emisión
Información de Contacto
Construcción de Libro de Ofertas
Cifras al 31 de Marzo de 2019
Pre
pa
go
An
ua
liza
do
Prepago Emisiones TIPS Pesos
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
en
e-1
2
ma
r-1
2
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y-1
2
jul-
12
sep
-12
no
v-1
2
en
e-1
3
ma
r-1
3
ma
y-1
3
jul-
13
sep
-13
no
v-1
3
en
e-1
4
ma
r-1
4
ma
y-1
4
jul-
14
sep
-14
no
v-1
4
en
e-1
5
ma
r-1
5
ma
y-1
5
jul-
15
sep
-15
no
v-1
5
en
e-1
6
ma
r-1
6
ma
y-1
6
jul-
16
sep
-16
no
v-1
6
en
e-1
7
ma
r-1
7
ma
y-1
7
jul-
17
sep
-17
no
v-1
7
en
e-1
8
ma
r-1
8
ma
y-1
8
jul-
18
sep
-18
no
v-1
8
en
e-1
9
ma
r-1
9
Prepago Parcial Prepago Total sin Cesiones Cesiones
Serie A2
Serie A1
Serie B
Serie MZ
Ind
ica
do
r d
e c
alid
ad
de
ca
rte
ra (
mo
ra 1
20
día
s)
Meses transcurridos desde emisión
Escenarios de estrés TIPS Pesos N-19
Serie C
TIPS Pesos N-19 A1 2024
Escenario de Prepagos Duración* (años) TES Referencia
20% 0.80 Sep 19 – Jul 20
Valoración (17,20%) 0.90 Sep 19 – Jul 20
14% 1.04 Sep 19 – Jul 20
TIPS Pesos N-19 A2 2034
Escenario de Prepagos Duración* (años) TES Referencia
20% 3.78 May 22 – Jul 24
Valoración (17,20%) 4.08 May 22 – Jul 24
14% 4.47 Jul 24 - Nov 25
*La duración es estimada y puede variar en + ó – 0.20 años aprox., dependiendo de los porcentajes definitivos de cada serie, los
cuales se publicarán en el Aviso de Apertura del Libro.
Duraciones Estimadas
Escenarios de Comportamiento
Características de la Emisión
Información de Contacto
Construcción de Libro de Ofertas
o Características del Libro de Ofertas
La oferta pública no se formalizará cuando el monto demandado para cualquiera de las dos series de los TIPS A sea inferior al montomínimo respectivo.
• Cada Serie tendrá tasa máxima de demanda conocida por los inversionistas
• El Libro estará abierto durante 2 horas y media (de 9:00am a 11:30am) para todos los participantes
• Los inversionistas pueden presentar sus demandas en el libro a través de SCB o directamente
• Las demandas se pueden modificar y/o retirar antes del cierre del libro
• Las demandas existentes al cierre del libro quedarán en firme.
• Todas las demandas a tasas iguales o inferiores a la tasa de corte serán adjudicadas
• No habrá discrecionalidad en la adjudicación por inversionista
Esquema Libro de Ofertas
Los montos mínimos definitivos para
las series de los TIPS A serán definidos
en el Aviso de Apertura del Libro deOfertas, teniendo como límite los
rangos antes mencionados.
Serie A
Monto Máximo$356.000 MM
Monto Mínimo$230.000 MM
30%
45%
A1 A2
70%
55%
Monto Mínimo del libro Serie A1
Libro de Ofertas Serie A1
Escenario 1:
No hay emisión(Si la demanda de las dos series es
inferior al monto mínimo
establecido para cada una no
habría emisión)
Monto Máximo del libro Serie A1
Demandas Inferiores al Monto Mínimo 2 Series
Monto Mínimo del libro Serie A2
Libro de Ofertas Serie A2
Monto Máximo del libro Serie A2
Monto Mínimo del libro Serie A1
Libro de Ofertas Serie A1
Escenario 2:
No hay emisión(La demanda de una de las dos series
es inferior al monto mínimo, y aunque
la demanda de la otra serie superó el
monto mínimo no habría emisión)
Monto Máximo del libro Serie A1
Demandas Inferiores al Monto Mínimo 1 serie
Monto Mínimo del libro Serie A2
Libro de Ofertas Serie A2
Monto Máximo del libro Serie A2
Escenario 3:
Hay emisiónLa TC determina los montos y
las tasas de corte (que deberán ser inferiores a las
tasas máximas)
Monto Mínimo del libro Serie A1
Libro de Ofertas Serie A1
Monto Máximo del libro Serie A1
Demandas Iguales o Superiores al Monto Mínimo en las 2 series
Libro de Ofertas Serie A1
Monto Máximo del libro Serie A2
Monto Mínimo del libro Serie A2
Escenarios Libro de Ofertas
Escenarios de Comportamiento
Características de la Emisión
Información de Contacto
Construcción de Libro de Ofertas
Contacto
Ana María Salcedo asalcedo@titularizadora.com
Directora de Inversiones y Desarrollo de Mercados
Tel: 6183030 Ext. 257
Sandra Moreno López Mónica Padilla Lozano smoreno@titularizadora.com mpadilla@titularizadora.com
Relación con el Inversionista Relación con el Inversionista
Tel: 6183030 Ext. 258 Tel: 6183030 Ext. 214
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