Post on 22-Oct-2018
Límite de Responsabilidad
El material que se presenta a continuación contiene cierta información general respecto de Grupo Traxión, S.A.B. de C.V. (la “Compañía” o “Traxión”) y los sectores de mercado en los que participa, y ha sido preparada únicamente con fines informativos. La información contenida en esta presentación está basada en fuentes públicas y contiene estimaciones y análisis subjetivos y ciertos juicios de valor. Esta presentación contiene información incluida en el prospecto preliminar, dicha información se presenta en forma resumida, y no pretende ser completa; se sugiere revisar el prospecto preliminar para ver la información completa relativa a Traxión, sus negocios, los riesgos a los que está sujeto y la oferta. No hacemos declaración o garantizamos, expresa o implícitamente, la exactitud, suficiencia, imparcialidad o integridad de esta información. La información relevante de Traxión, incluyendo la relativa a factores de riesgo que afectan a Traxión, sus operaciones, su gobierno corporativo o la oferta, está contenida en el prospecto preliminar que se ha presentado a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la “CNBV”) y se encuentra disponible de forma gratuita en la página de internet de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. http://www.bmv.com.mx y en la página de la comisión www.gob.mx/cnbv. Sugerimos revisar dicho prospecto preliminar en relación con Traxión, sus operaciones o sus valores.
En la medida en que se publique una nueva versión del prospecto preliminar o el prospecto definitivo, la información contenida en dichos documentos prevalecerá respecto de la información contenida en esta presentación, y cualquier interesado deberá consultar y leer detalladamente el prospecto preliminar y el prospecto definitivo antes de adquirir o vender acciones, llevar a cabo cualquier inversión, tomar decisiones de inversión o hacer una recomendación de invertir a un tercero en relación con los valores descritos en esta presentación y en el prospecto. No es recomendable tomar cualquier decisión de inversión basada en la información contenida en esta presentación. Cualquier persona que tome una decisión con base en la información contenida en esta presentación será bajo su propio riesgo y debe completarse con la información contenida en el prospecto preliminar y el prospecto definitivo. La información aquí contenida no deberá considerarse como una recomendación legal, fiscal o de cualquier otra índole. Cualquier persona interesada en adquirir acciones de Traxión deberá consultar a sus propios asesores legales y fiscales, así como la información contenida en el prospecto preliminar y en su momento, en el prospecto definitivo.
Está presentación puede contener declaraciones a futuro. Dichas declaraciones son simples expectativas y no garantizan el desempeño futuro. Se le advierte a los inversionistas que cualesquiera de dichas declaraciones a futuro están y estarán, según sea el caso, sujetas a diversos riesgos, incertidumbres y factores relacionados con las operaciones y a la industria de la Compañía y sus subsidiarias que pueden causar que los resultados reales de la Compañía sean materialmente distintos de cualesquier resultados futuros expresados o implícitos en dichas declaraciones a futuro. Se advierte a los inversionistas a abstenerse de confiar en dichas declaraciones a futuro, expectativas y oportunidades y a revisar la información contenida en el prospecto preliminar de colocación, detalladamente, antes de realizar una decisión de inversión en nuestros valores. Ninguno de los directores, funcionarios, agentes o empleados de la Compañía, ni ninguno de los intermediarios colocadores o sus funcionarios, agentes o empleados, serán responsables ante terceros (incluidos los inversionistas) por cualquier inversión o decisión comercial realizada o acción tomada con base en la información y declaraciones contenidas en esta presentación.
Este material ha sido preparado por Traxión con el apoyo de los intermediarios colocadores correspondientes únicamente con el propósito de ser utilizado en las presentaciones relacionadas con la oferta pública de acciones representativas del capital social de Traxión en México. Este documento no constituye una oferta, en todo o en parte, y usted debe leer, en todos los casos, el prospecto de colocación de la oferta antes de tomar una decisión de inversión.
Esta presentación y su contenido son propiedad de Traxión y no pueden ser reproducidos o difundidos en todo o en parte sin el consentimiento previo por escrito de Traxión o de los intermediarios colocadores participantes en el proceso de oferta antes mencionado.
Ni la CNBV ni cualquier otra autoridad ha aprobado o desaprobado la información contenida en esta presentación, ni su suficiencia o veracidad.
Al asistir a esta presentación, usted acepta sujetarse a los términos y condiciones establecidos anteriormente.
ANTES DE TOMAR CUALQUIER DECISIÓN DE INVERSIÓN, SE RECOMIENDA REVISAR DETALLADAMENTE LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN EL PROSPECTO DE COLOCACIÓN Y CONSULTAR A LOS ASESORES INDEPENDIENTES QUE SE CONSIDERE NECESARIO. UNA INVERSIÓN EN ACCIONES ES COMPLEJA, ESTÁ SUJETA A DIVERSOS RIESGOS Y PUEDE RESULTAR EN PÉRDIDAS, INCLUSO DEL MONTO TOTAL INVERTIDO.
131.8% crecimiento en ingresos(4)
en los últimos 2 años
16x Crecimiento de flota
en los últimos 6 años
Notas:1. De acuerdo a la revista T21 (Diciembre 2016) y filings públicos de empresas de la industria de transporte2. Promedio de unidades motrices en el periodo de nueve meses concluido el 30 de septiembre de 2017 (incluye Egoba, MyM, Grupo SID, LIPU y AFN); 4,XXX unidades propias y XXX unidades arrendadas3. Acumulado UDM al 30 de septiembre de 2017 con datos Pro-forma a partir del 2016 incluyen ingresos o EBITDA ajustado, respectivamente, de Grupo SID y LIPU para el periodo completo, excluye ingresos o EBITDA, respectivamente de
AFN para el periodo antes de ser adquirido por Traxión4. Calculado con los estados financieros auditados
Creemos que somos el primer y único jugador
capaz de consolidar la industria de transporte
terrestre y logística en México
Operamos a través de dos segmentos de
negocio complementarios
Amplio portafolio de servicios que proveen
soluciones integrales
Una historia de éxito única, nos hemos transformado en la compañía más
grande(1) en la industria de transporte terrestre y logística en México con una flota propia de 5,268(2) unidades motrices
− Autotransporte de carga y logística (“Carga y Logística”)
− Servicios de transporte escolar y de personal (“Transporte de Pasajeros”) 4 empresas adquiridas
en los últimos 6 años
+345 MMkms recorridos anualmente (214 millones de millas)
Presencia
Nacional
+9,500Empleados
+900Clientes
Ps$6,690MM(3)
en Ingresos
EBITDA Ajustado de
Ps$1,294MM(3)
Traxión: La Plataforma Mexicana de Transporte Terrestre y Logística
5
Carga y Logística Transporte de Pasajeros
Uno de los proveedores más grandes de autotransporte de carga y logística en
México, con el conjunto más amplio de oferta de servicios
Los servicios de autotransporte de carga se ofrecen principalmente como
servicio por viaje o servicio dedicado
Notas:1. Promedio acumulado al 30 de septiembre de 2017
Plataforma líder de transporte escolar y de personal
en México, con una escala incomparable y alcance
regional
Servicio dedicado
Unidades Motrices(1)
5.2Antigüedad promedio
de flota vs. 16.6 de la
industria
303 mil m2 de
almacén(1) 6.0Antigüedad
promedio de
flota
Tráileres
Distribución y mudanza Carga internacional Logística y distribución Carga internacional e intermodal
Transporte Escolar y de Personal
1,555 3,406 3,713
Fuente: Información de la Compañía, SCT
Unidades Motrices(1)
Sobre Traxión: Segmentos de negocio
6
1952
Estrategia probada para generar crecimiento rentable tanto orgánica, como inorgánicamente
Tamaño promedio de la flota (# de unidades motrices)
Familia Lijtszain(Fundadores)
Fundaron Muebles y Mudanzas ("MyM") en 1952
Notas:1. TCAC = Tasa de Crecimiento Anual Compuesta
TCAC(1) Flota '11-'16: 75.3%
2011 2012 2013 2015 20162014
776
4,963
760
752
316300
Levantamiento de capital y sociedad para crear
Adquisición de Egoba, agregando 300 unidades
Adquisición de Lipu, agregando 3,399 unidades
Adquisición de Grupo Mudancero(MyM), agregando 428 unidades
Adquisición de Grupo SID, agregando 580 unidades
Adquisición de AFN, agregando 222 unidades
Levantamiento de Capital
Levantamiento de Capital
RECURSOS
OPI
Historia de Crecimiento y Excelencia por +65 Años
6
8
Sobre Traxión: Presencia
Operaciones Principales / Regiones Económicas
Presencia de todaslas subsidiarias
Sin Presencia
Fuente: INEGI, información de la Compañía
Nuevo León
4.0%
Quintana Roo
Baja California
3.3%
Sonora
3.9%
3.8%
Jalisco
San Luis Potosí
3.9%
Aguascalientes
5.4%
5.4% Guanajuato
5.0%
6.3%Querétaro
Crecimiento del PIB Nacional Promedio
2.8%
Cobertura Nacional Total con enfoque en las regiones con el mayor dinamismo
económico en el país
9
Sobre Traxión: Portafolio
Oferta de servicio relevante Sin oferta de servicio
Proveedor de la más amplia oferta de servicios integrales a gran escala y alcance bajo una estructura de costos competitivos
Fuente: Revista T21 2016 (Diciembre 2016), estimados del equipo directivo, sitios web de las empresas
Nota:1 Incluye tractocamiones, camiones y camionetas, excluye tráileres2 Pro-forma 2016, incluye Egoba, MyM, Grupo SID, LIPU y AFN
4,963(2)
Transportes Monterrey 2,189
Senda 1,887
AutotransportesTresguerras
1,867
Transportes Castores
1,724
Grupo TUM 1,641
Fletes México 990
Transportes Marva
790
T. MonroySchiavon
735
CompañíaNúmero de unidades(1) Carga Nacional
Carga Int’l y Transfer Mudanza
LTL (less than truckload) Intermodal Logística Personal Escolar Turismo
Carga Intermodal Logística Personal Escolar Turismo
Carga y Logística Transporte de Pasajeros
10
Servimos a una Amplia Base de Clientes y de Clase Mundial…
Base de Clientes de Clase Mundial
Más de 900 clientes en México
Altos Niveles de Satisfacción de Nuestros Clientes
Tasa de Renovación de Contratos Relaciones de Larga Duración
65
2521 21 21 20 19 18
Más de
~95% en
2016
Años trabajando juntos
Fuente: Información de la Compañía
Fuente: INEGI, SCT, EMIS Insights, BMI ResearchNotas:1. Incluye transporte aéreo, marítimo, por ferrocarril, autotransporte de carga y transporte terrestre de pasajeros, excepto por ferrocarril, 20152. Utilizando el tipo de cambio promedio de 2015 de Ps$15.85 por dólar según Banxico3. Incluye transportes, correos y almacenamiento según el INEGI, 20164. Autotransporte Federal de Pasajeros, Estadística Básica del Autotransporte Federal SCT, 20165. BMI Research
Transporte por carretera
86%
14%
Otros modos de transporte
5.9%(3)
Contribución al PIB
Ps$1,432 mil millones (US$90 mil millones)(2)
Transporte por carretera
Ps$64 mil millones(US$4 mil millones)(2)
Transporte por Ferrocarril
El transporte terrestre(4) representa el
96.0%(4)
del transporte de pasajeros
Participación de Ingresos Totales(1)
Ingresos Totales(1): Ps$1,668 mil millones (US$105 mil millones)(2)
El Transporte Terrestre por Carretera es el Soporte de la Industria de Transporte en México
Ps$153 mil millones (US$10
mil millones)(2)
Transporte Aéreo
Ps$19 mil millones(US$1 mil millones)(2)
Transporte Marítimo
239.7 245.1 250.4 258.2 266.6 275.4 283.9 292.1
2014 2015 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E
Carga Transportada (miles de millones de tons-kms)(5)
Tiene un Papel muy Importante Dentro de la Economía Mexicana…
12
…que está Altamente Fragmentada conPotencial de Consolidación
El Jugador más Grande en una Industria Altamente Fragmentada
Carga y Logística
Estructura de la Industria de Autotransporte de Carga (Participación en la Categoría de Mercado por Unidad)
81%
25%
16%
30%
2%
17%
1%
29%
% Compañías % Unidades
140.8kcompañías
864.8kunidades(1)
Pequeñas Empresas(6-30 unidades)
Medianas Empresas(31-100 unidades)
Grandes Empresas(+100 unidades)
Operadores Independientes(1-5 unidades)
Fuente: SCT, a 2016
Notas:1. Incluye camiones, tractocamiones, tráileres y semi-tráileres
Más de 900 adquisiciones
potenciales con +245 mil unidades
presentan una enorme
oportunidad para consolidar la
industria
13
15
Portafolio
Mayor oferta de servicios en la industriaBusqueda de expansión en nuevos segmentos
Desempeño
Detonación de sinergias para adquisiciones recientesEstabilidad en márgenes Modernización continua de flotaMejoras en la mezcla de clientes en carga
Entorno
Oportunidad de crecimiento en los dos segmentos
Posición financiera
Capitalización por Ps.9,043 milliones1
Sano nivel de apalancamiento y liquidezAsignación eficiente de capital
Recientemente llevamos a cabo nuestra OPI, recursos con los cuales buscamos acelerar nuestros planes de crecimiento rentable y disciplinado en los próximos meses
15Fuente: Información pública de la Compañía y Bloomberg.1) Considerando 543,478,261 acciones en circulación y el precio de cierre de la acción del 30 de octubre de 2017 (Ps.16.64)
Racional: Firme Posicionamiento
16
Capacidad comprobada para crecer orgánica e inorgánicamente, gracias a una estrategia bien definida
Una estrategia integrada para seguir creciendo
Monitoreo y mejoramiento continuo para incrementar márgenes
Alcance nacional con capacidades internacionales
Soluciones integrales
Confiabilidad y calidad en nuestros servicios
Marcas diferenciadas
Relaciones sólidas con clientes
Participación incrementada en el presupuesto de clientes
Ventas cruzadas
Uso disciplinado de apalancamiento
Eficiencia y control de costos
Asignación inteligente del capital para maximizar retornos
Asignación inteligente del capital y adquisiciones selectivas
Adquisiciones oportunistas
Análisis de sinergias e implementación
Operaciones Comercial Fusiones y Adquisiciones (M&A)
Finanzas
Racional: Estrategia Bien Definida
17
Diversificación en servicios de transporte de:
LogísticaCarga
Escolar y Personal
Exposición balanceada en industrias de rápido crecimiento:
Minería Petróleo y Gas
Consumo Manufactura Agricultura
Turismo
Ningún cliente representa más del 5% de los ingresos de la Compañía
Nos enfocamos en las regiones de más alto crecimiento económico
Nuestro negocio se genera en mayor parte a través de relaciones a largo plazo con nuestros clientes
Maximización de la rentabilidad de la flota
Modelo diversificado que provee resiliencia y adaptabilidad a distintos ciclos económicos
Racional: Modelo de negocios Probado
18Hemos Mantenido Disciplina Financiera en Cada una de Nuestras Adquisiciones
Adquisición: Dic 2011Flota: 300
Adquisición: Mayo 2016Flota: 580
Adquisición: Junio 2016Flota: 222
Adquisición: Octubre 2016Flota: 3,399
Adquisición: Junio 2013Flota: 428
Transferencia de mejores prácticas Eficiencias de abastecimiento Inteligencia comercial
Carga: utilización de flotaLogística: optimizar base de clientes
Acelerar el crecimiento de la flotaOportunidades de crecimiento con capital adicional
Expandir número de clientesExtraer economías de escalaOportunidades de crecimiento con capital adicional
Egoba MyM Grupo SID AFN LIPU
Estrategia comercialProfesionalización en la administración (plan de negocios y KPIs)
Incrementar rentabilidad de la estructura del negocioProfesionalización (plan de negocios y KPIs)
Robusto proceso de incorporación de nuevos negocios
Racional: Acrecientes adquisiciones
19
Contamos con una sólida estrategia para adquisiciones de nuevos negocios que incrementen el rendimiento de la Empresa
Empresas medianas y grandes
Empresas exitosas, bien manejadas y rentables
Fuerte posición comercial en su región / nicho
Equipo directivo comprometido y
profesional
Criterios Clave de Selección 3
Enfoque en Empresas con Competencias Clave
Agregar servicios adicionales
Incrementar participación en servicios existentes Potencial de sinergias
Adquisiciones oportunistas
Racional: Criterios de Adquisición
Ingresos – Crecimiento de 7% en 3T17 vs. 3T16PFMillones de MXP
21
km recorridos – Crecimiento de 189% en 9M17 vs. 9M16 Miles
Flota vehicular – Crecimiento de 239% en 9M17 vs. 9M16 Unidades
97,192
281,130
45,13792,360
-
50000.0
100000.0
150000.0
200000.0
250000.0
300000.0
9M16 9M17 3T16 3T17
1,554
5,268
1,560
5,319
-
1000.0
2000.0
3000.0
4000.0
5000.0
6000.0
9M16 9M17 3T16 3T17
2,223
5,211
1,0261,746
20%
19%
21%
20%
16%
17%
18%
19%
20%
21%
22%
-
1000.0
2000.0
3000.0
4000.0
5000.0
6000.0
9M16 9M17 3T16 3T17
Margen EBITDA (%)
445
971
9M16 9M17
EBITDAMillones de MXP
Los kilómetros recorridos del 3T17avanzaron fuertemente de formaexógena (+70.1%), con la adquisicióndel segmento de Transporte escolar yde Personal
De forma endógena “proforma”, elcrecimiento fue de 7%, gracias a unaoperación más eficiente delsegmento de Transporte escolar y dePersonal
Sólido Crecimiento
Indicadores financieros (Ps.Mills.) 2017 2016
Ingresos Totales 2,990 2,223
Costos Totales 2,218 1,589
Gastos de Operación 514 381
Utilidad de Operación 332 313
EBITDA 563 474
Margen EBITDA 18.8% 21.3%
Indicadores operativos (Ps.Mills.)
Kilómetros recorridos (miles) 130,378 97,192
Flota promedio (unidades) 1,555 1,554
Edad promedio flota (años) 5.2 5.2
Ingreso/km (Ps.) 19.37 19.32
COGS/km (incl. D&A) 15.04 14.77
Almacenes (m2) 302,844 304,265
Ingreso/m2 (Ps.) 134.84 134.61
COGS/m2 (Ps) 94.33 101.00
Al 30 de septiembre de
Var.%
34.5
39.6
34.9
6.2
18.8
(2.5pp)
34.1
0.0
-
0.3
1.8
(0.5)
0.2
(6.6)
El crecimiento en los ingresos del segmento de Autotransporte de Carga y Logística en elacumulado del año fue impulsado principalmente por los aumentos en las tarifas, asícomo por las adquisiciones de Grupo SID y AFN
Estos negocios incorporados reforzaron nuestra capacidad instalada tanto en número deunidades motrices como de espacios de almacenaje, permitiendo el acceso a la oferta deotros servicios de valor agregado
Indicadores financieros (Ps.Mills.) 2017
Ingresos Totales 2,221
Costos Totales 1,529
Gastos de Operación 401
Utilidad de Operación 314
EBITDA 424
Margen EBITDA 19.1%
Indicadores operativos (Ps.Mills.)
Kilómetros recorridos (miles) 150,752
Flota promedio (unidades) 3,713
Edad promedio flota (años) 6
Ingreso/km (Ps.) 14.68
COGS/km (incl. D&A) 10.14
Al 30 de septiembre de
22
Dado que LIPU se incorporó en el 4T16, no se tuvieron resultados comparables en estesegmento
Crecimiento Segmentos
Indicadores Autotransporte de Carga y Logística Indicadores Transporte Escolar y de Personal
16%9% 12%
63%
Hasta 1 año Hasta 2 años Hasta 3 años > a 3 años
Vencimiento DeudaMillones de MXP
Razones de apalancamiento
Sep-17 Dic-16
Deuda Total a EBITDA1 2.53 3.88
Deuda Neta a EBITDA 2.12 3.27
Deuda Neta Post OPI a EBITDA (1.02) -
Pasivo Total / Capital Contable 0.59 1.12
23
Resumen Balance General al 30 de septiembre de 2017Miles de MXP
Activo
Activo Circulante $6,803,412
Activo No Circulante $8,526,948
Total $15,330,360
Pasivo + Capital Contable
Pasivo Circulante $1,909,418
Pasivo No Circulante $3,779,984
Total Pasivo $5,689,402
Capital Contable $9,640,958
Total Pasivo + Capital Contable $15,330,360
Sólido Balance General
Notes:1. Sin considererar arrendamientos por 462,027 Miles de MXP y EBITDA LTM de 1,294,225 Miles de MXP
25
Resumen de Estados Financieros
(Ps$ MM) 2014 2015 2016 2016 Pro-Forma(2)
Ingresos de carga y logística(1) 1,592.5 1,746.4 3,249.4 3,789.2
Ingresos de transporte de personal - - 425.1 2,310.9
Otros ingresos 4.8 1.8 27.9 34.0
Total de ingresos de operación 1,597.3 1,748.2 3,702.4 6,134.1
Costos totales (1,222.1) (1,257.8) (2,654.6) (4,512.1)
Utilidad bruta 375.2 490.4 1,047.7 1,622.0
Gastos generales (229.3) (255.6) (712.9) (1,067.8)
Estimación de cuentas incobrables (6.1) (32.7) (56.3) (61.6)
Otros (gastos) ingresos, neto 9.9 (1.4) 71.6 79.2
Utilidad de operación 149.7 200.7 350.1 571.8
Costo financiero, neto (65.6) (51.2) (195.2) (481.1)
Utilidad antes de impuesto a la utilidad 84.2 149.5 154.9 90.8
Total de impuesto a la utilidad (45.9) (75.9) (121.3) (199.6)
Utilidad neta consolidada 38.3 73.5 33.5 (108.9)
Fuente: Estados Financieros auditados de la Compañía
Notas:1. Incluye ingresos por fletes y servicios de logística2. Datos Pro-forma a partir del 2016 incluyen Grupo SID y LIPU para el periodo completo; excluye AFN antes de ser adquirido por Traxión
Al 31 de diciembre de Al 30 de Septiembre de
2016 Pro-Forma(2) 2017
3,160.2 2,979.9
1,664.2 2,213.4
12.3 17.2
4,836.6 5,210.5
(3,649.4) (3,746.6)
1,187.3 1,463.9
(702.8) (957.7)
(51.3) (20.8)
62.2 114.1
495.4 599.5
(540.1) (338.4)
(44.9) 261.1
213.9 147.7
(258.8) 113.4
Estado de Resultados
26
Resumen de Estados Financieros
Estado de Situación Financiera
(Ps$ MM) 2014 2015 2016
Efectivo y equivalentes de efectivo 68.9 392.3 467.7
Cuentas por cobrar, neto 360.9 345.7 1,037.7
Otras cuentas por cobrar, neto 54.3 643.1 693.9
Otros activos circulantes(1) 59.7 112.7 132.6
Total de activo circulante 543.8 1,493.8 2,331.9
Equipo de transporte y maquinaria, neto 668.1 662.7 3,526.7
Crédito mercantil 336.0 336.0 3,370.5
Otros activos(2) 198.2 692.2 1,391.2
Total de activo 1,746.1 3,184.6 10,620.3
Vencimiento circulante de deuda a largo plazo 197.3 217.1 51.6
Obligaciones por arrendamiento capitalizable - - 40.0
Proveedores 110.5 112.7 477.6
Provisiones 35.8 50.3 128.3
Impuesto a la utilidad 20.2 15.5 26.1
Partes relacionadas 74.7 88.5 26.2
Otros pasivos circulantes(3) 55.4 91.7 553.2
Total de pasivo circulantes 493.9 575.8 1,303.0
Deuda por pagar a largo plazo, excluyendo vencimientos circulantes 174.1 85.0 2,927.9
Obligaciones por arrendamiento capitalizable a largo plazo excluyendo vencimientos circulantes
- - 220.7
Otros pasivos a largo plazo(4) 452.6 417.5 1,162.4
Total de pasivo 1,120.6 1,078.3 5,614.0
Total del capital contable 625.5 2,106.3 5,006.2
Total de pasivos y capital contable 1,746.1 3,184.6 10,620.3
Fuente: Estados Financieros auditados de la CompañíaNotas:1. Incluye partes relacionadas, inventarios, pagos anticipados y depósito en garantía2. Incluye pagos anticipados a largo plazo. pago anticipado para la compra de acciones, inversiones permanentes, cuenta por cobrar
convertible en acciones, activos intangibles y otros activos e impuestos a la utilidad diferidos
3. Incluye acreedores, otros impuestos por pagar, participación de los trabajadores a la utilidad y anticipos de clientes4. Incluye partes relacionadas, pasivo financiero por opción de compra, aportaciones para futuros aumentos de capital,
instrumentos financieros, beneficios a empleados e impuestos a la utilidad diferidos
Al 31 de diciembre de Al 30 de Septiembre de
2017
526.1
1,390.4
4,697.7
189.3
6,803.4
3,794.4
3,370.8
1,361.7
15,330.4
513.8
91.7
505.5
267.4
51.8
21.5
457.7
1,909.4
2,756.6
370.4
652.9
5,689.4
9,640.9
15,330.4
27
Sep-17 Dic-16
Flujos netos de efectivo de actividades de operación 378,389 119,877
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (274,454) (405,048)
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento (45,526) 326,878
Variación neta de efectivo y equivalentes de efectivo 58,409 41,707
Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del año 467,695 392,275
Efectivo y equivalentes de efectivo al fin del periodo 526,104 433,983
Flujo de Efectivo (Miles de MXN)
Fuente: Información pública de la Compañía.
Información FinancieraSeleccionada