REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTAComisión de Hacienda del Senado

Andrea Repetto

Julio, 2014

Andrea Repetto REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTA Julio, 2014 1 / 22

IDEAS CENTRALES

No existen motivos para ofrecer un premio tributario tan elevadoal ahorro de rentas empresariales.

Este premio tiene dos componentes:

Un subsidio al diferimiento.Rentas empresariales que se retiran pueden reinvertirse en diversosactivos, sin pagar impuestos al retiro.

Ello favorece la elusión y genera inequidad, sin una contrapartidaen mayor ahorro.

Las propuestas bajo las cuales se permitiría que retiros paguensólo cuando el dueño los percibe, replican implícitamente el"sistema del FUT".

Andrea Repetto REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTA Julio, 2014 2 / 22

IMPUESTOS A LA RENTA EN CHILE

1 Sistema integrado en que son las personas quienes finalmentepagan de acuerdo a los ingresos que perciben.

2 Impuestos adeudados por sobre (o debajo) Primera Categoría sepagan (devuelven) cuando se reparte utilidades y ellas llegan a laspersonas.

3 Brecha importante entre la tasa de Primera Categoría y la tasamáxima del Global Complementario.

Andrea Repetto REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTA Julio, 2014 3 / 22

IMPUESTOS A LA RENTA EN CHILE

Sistema concebido para evitar doble tributación y fomentar elahorro de rentas empresariales.

Evaluación en términos de su capacidad de crear nuevo ahorro,sin generar otros comportamientos no deseados.

Andrea Repetto REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTA Julio, 2014 4 / 22

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Fracción de Impuestos por Rentas Empresariales Factible de Diferir (OECD, 2000-2012)

Promedio y Mediana = 33.6%

%

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

30

Ahorro Privado como Fracción del PIB (%, OECD, 2000-2012)

5

7

9

11

13

15

17

19

21

Ahorro en Empresas como Fracción del PIB (%, OECD 2000-2012)

12

14

16

18

20

22

24

26

28

30

0 10 20 30 40 50 60 70 80

Ah

orr

o P

riva

do

co

mo

% d

el P

IB

Premio al Diferimiento

Ahorro Privado Total y Premio al Diferimiento (OECD, 2000-2012)

Chile

30

40

50

60

70

80

90

100

0 10 20 30 40 50 60 70 80

Ah

orr

o E

mp

resa

s/A

ho

rro

Pri

vad

o

Premio al Diferimiento

Ahorro en Empresas como Fracción del Ahorro Privado Total y Premio al Diferimiento

(OECD, 2000-2012)

Chile

0

5

10

15

20

25

0

5

10

15

20

25

30

1978 1983 1988 1993 1998 2003 2008 2013

Tasa Prim

era Catego

ría, %

AN

B c

om

o %

del

PIB

Ahorro Nacional Bruto e Impuesto de Primera Categoría

(World Economic Outlook, FMI, y SII)

ANB/PIB Tasa de Primera Categoría

UTILIDADES RETENIDAS Y LA BRECHA DE TASAS

Incentivo importante al diferimiento de impuestos a las rentasempresariales sin un efecto comparable sobre el ahorro.

Ahorro privado y empresarial en Chile no son especialmente altos.A lo más el sistema cambia la composición del ahorro, sin efectossobre su nivel.Alzas en impuesto de Primera Categoría no parecen haber reducidoel ahorro nacional.

Consistente con un sólido cuerpo de investigación académica quemuestra la alta insensibilidad del ahorro a su retorno, incluidoslos impuestos (Bernheim, 2002; Hravanek, 2014).

Andrea Repetto REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTA Julio, 2014 11 / 22

UTILIDADES RETENIDAS Y LA BRECHA DE TASAS

Genera otros problemas relevantes (Saez, Slemrod y Giertz, 2012):

Conlleva inequidad horizontal y vertical.Promueve la elusión, distorsionando las decisiones de organizacióne inversión de la empresa.Dificulta la administración y la fiscalización.Encarece el cumplimiento.

Andrea Repetto REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTA Julio, 2014 12 / 22

Tasas Medias de Impuesto a la Renta, 2003

Fuente: Jorratt (2013).

PARA CONSIDERAR EN UNA REFORMA

El sistema genera inequidad y espacios de elusión sin unaganancia evidente en mayor ahorro.

Ello se debe a una combinación de

un gran diferencial entre tasas yel que las rentas empresariales no paguen impuestos adicionalesmientras sus dueños no reciban los fondos.

Andrea Repetto REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTA Julio, 2014 14 / 22

EL PROYECTO DE LEY: ELEMENTOS ESENCIALES

Reduce la brecha de tasas entre Primera Categoría y la máximadel Global Complementario.

Amplía la base al pasar a base devengada.

Al dar un trato igualitario a las distintas fuentes de ingreso,reduce los incentivos a "tributar como empresa".

Andrea Repetto REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTA Julio, 2014 15 / 22

INVERSIÓN: NEUTRALIDAD ENTRE CAPITAL PROPIO Y

ENDEUDAMIENTO

Proyecto puede además imprimir neutralidad a la forma en que sefinancia la inversión.

El descuento de intereses de la deuda como gasto favorecerelativamente el endeudamiento, lo que hoy es más quecompensado con el premio al diferimiento, entre otros.

Dos maneras de lograr neutralidad:

Depreciación instantánea sin descuentos por costos definanciamiento.Depreciación normal y descuento por financiamiento víaendeudamiento y capital propio.

Andrea Repetto REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTA Julio, 2014 16 / 22

REFORMA ALTERNATIVA: DESINTEGRACIÓN PARCIAL

Objetivos esenciales de la reforma también se pueden conseguirpor medio de la desintegración parcial.

Corporaciones cuyos dueños no son directamente personasnaturales:

Un impuesto corporativo.Un impuesto adicional al repartir dividendos, independiente dequién lo perciba, a una tasa fija menor que la del GlobalComplementario y sin crédito por Primera Categoría.

Sociedades de personas y empresas unipersonales pagan sobrebase devengada de acuerdo al Global Complementario.

Andrea Repetto REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTA Julio, 2014 17 / 22

REFORMA ALTERNATIVA: DESINTEGRACIÓN PARCIAL

Permite premiar (en un grado razonable) el diferimiento.

Premia siempre que las utilidades se reinviertan en la empresaque las genera.

Reduce espacios de elusión e inequidad, sin necesidad deatribución de rentas.

No se pierde la progresividad del sistema.

Andrea Repetto REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTA Julio, 2014 18 / 22

EMPRESAS PEQUEÑAS Y EL 14ter

Integración permite asociar directamente los impuestos a losingresos del dueño más que al tamaño de la empresa.

14 bis comparte y exacerba los problemas del sistema actual.

14 quater y renta presunta promueven que las empresaspermanezcan pequeñas y otorgan exenciones a personas de altosingresos.

14 ter sobre la base del flujo de caja; no se paga impuestos mientrasla empresa no se consolida, favoreciendo el emprendimiento.

Proyecto ajusta la tasa de pagos provisionales a la tasa relevantedel Global Complementario, favoreciendo también la liquidez.

Andrea Repetto REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTA Julio, 2014 19 / 22

COMENTARIOS FINALES

Se necesita revisar el sistema de impuestos a la renta, aun cuandono se quisiera recaudar más.

Los tratos preferenciales siempre traen consecuencias negativas–fomentan la elusión y conllevan ineficiencia e inequidad–.

Debe haber una justificación para ellos, y estar seguros de suefectividad.

Los impuestos no siempre son la forma más eficaz y eficiente deconseguir ciertos objetivos; muchas veces se debe considerar otrosmecanismos más directos.

Andrea Repetto REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTA Julio, 2014 20 / 22

COMENTARIOS FINALES

Un nuevo sistema que recaude lo necesario y que imprimaprogresividad real:

Premio menor al diferimiento.Premio sólo por (re)inversión en la empresa que genera lasutilidades.

Mucho cuidado con replicar los problemas del sistema actual.

Andrea Repetto REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTA Julio, 2014 21 / 22

REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTAComisión de Hacienda del Senado

Andrea Repetto

Julio, 2014

Andrea Repetto REFORMA TRIBUTARIA: IMPUESTOS A LA RENTA Julio, 2014 22 / 22