SIMULACION FINANCIERA

5/9/2018 SIMULACION FINANCIERA - slidepdf.com

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CON CRYSTAL BALL

MAG. VICTOR ANDRADE

Crystal Ball® 7.2

Introducción

Crystal Ball es un programa de análisis de riesgo yde pronóstico orientado a través de gráficos,destinado a quitar la incertidumbre en la toma dedecisiones.

A través del poder de simulación, usted podrácontestar preguntas del tipo:¿Nos saldremos del presupuesto si construimosestas instalaciones?

¿Qué posibilidades hay tenemos de terminar esteproyecto a tiempo?¿Qué posibilidades tenemos de alcanzar este nivelde rentabilidad?.

¿Quiénes deberían usar Crystal

Ball? Crystal Ball está dirigido a aquellos que tomandecisiones, desde personas de negocios queanalizan el potencial para obtener nuevosmercados, hasta los científicos que evalúanexperimentos e hipótesis. Crystal Ball es fácil deaprender y fácil de usar, y ha sido desarrolladoteniendo en mente una amplia gama de usuarios y

de usos de hojas de cálculo.

• No es necesario tener un conocimientoaltamente avanzado de estadísticas o decomputación para usar Crystal Ball en su

máximo potencial. Solamente necesitaconocimientos básicos del funcionamiento de sucomputadora y la capacidad de crear modelosde hoja de cálculo.

Lo que hace Crystal Ball

Si usted usa hojas de cálculo asiduamente sabráque éstas tienen dos grandes limitaciones:

•Usted solamente puede modificar una hoja de

cálculo por vez. Como consecuencia, explorar elrango entero de posibles resultados es casiimposible; usted no podrá, en forma realista,determinar la magnitud del riesgo que afecta sus

resultados finales.

• El análisis “What if” o ¿Qué pasa si? siempretermina en estimativos independientes loscuáles no indican la probabilidad que usted

tiene de alcanzar un resultado en particular. Apesar de que los estimativos independientespodrán indicarle qué es posible, no podráninformarle qué es probable.

• Con Crystal Ball usted podrá describir un rangode posibles valores para cada celda incierta

dentro de su hoja de cálculo. Todo lo que ustedconoce sobre cada supuesto se encuentraexpresado a la misma vez. Por ejemplo, ustedpodrá asignar cualquier valor entre $2.500 y

$3.500 para las facturas telefónicas de suempresa correspondiente a los meses futurosen vez de usar un único estimativo de $3.000.Crystal Ball luego usa el rango definido dentro

de una simulación.

• Utilizando un proceso denominado simulaciónde Monte Carlo, Crystal Ball le mostrará losresultados en un gráfico de pronósticos en elcuál usted podrá observar el rango entero deresultados posibles y la probabilidad dealcanzar cada uno de ellos.

• Además, Crystal Ball mantiene un registro delos resultados de cada escenario.

Procedimiento Básico

• Diseñar un modelo que refleje un escenarioincierto.

• Ejecutar una simulación sobre ese modelo.

• Analizar los resultados.

Comenzar Crystal Ball

• Instale el programa.• Inicio > Programas > Crystal Ball 7 > Crystal Ball

• Crystal Ball se abrirá y, al mismo tiempo,ejecutará Excel. Si Excel ya estuviese abierto,Crystal Ball abrirá una nueva ventana de Excel.

Crystal Ball en Office 2007

Crystal Ball en Office 2003

Comandos del menú definir | Comandos del | Comandos del| menú ejecutar |menú analizar

El Modelo

Escenario Modelo

Departamentos Futura

• En este ejemplo usted es un comprador potencialdel complejo de Departamentos Futura. Usted hainvestigado la situación y ha creado el archivo

Departamentos Futura.xls para que lo ayude atomar una buena decisión. Su trabajo lo ha llevadoa los siguientes supuestos:

• $500 por mes es lo que cuesta, actualmente, el

alquiler en esa área.

• El número de unidades alquiladas durante cualquier mes en particular varía entre las 30 y 40 unidades.

• Los costos operativos promediarían los $15.000 por mes aproximadamente para todo el complejo peropodrían variar ligeramente de un mes a otro.

• Basándose en dichos supuestos, usted deseará saber

cuán rentable sería el complejo de departamentossegún diferentes combinaciones de unidadesalquiladas y costos operativos.

Esto sería extremadamente difícil de determinar usando simplemente una hoja de cálculo. A pesar

de lo útiles que son las hojas de cálculo, usted nopodrá reducir los últimos dos supuestos a valoresindividuales, como lo requiere el formato de la hojade cálculo.

Si usted quisiera intentar todas las combinacionespasaría muchísimo tiempo trabajando conescenarios hipotéticos, ingresando valoresindividuales y registrando los resultados. Inclusiveasí, sólo logrará obtener una montaña de datos pero

no podrá ver el panorama general sobre laspérdidas y ganancias.

Celdas Crystal Ball en el modelo

de ejemplo

• El modelo de los Apartamentos Futura contienedos celdas de supuestos y una celda depronóstico. Ambos fueron definidos previamentea la ejecución de la simulación.

• La celda C5 define el supuesto sobre lasunidades ocupadas – las unidades alquiladasvariarán entre 30 y 40 por mes–.

• La celda C7 define el supuesto relativo a los

costos operativos – los cuáles promediarán los$15.000 por mes aproximadamente pero podránvariar ligeramente en $1000 +/–.

• La celda C9 define el pronóstico de simulación

(los resultados). Si usted resalta la celda C9podrá observar que contiene una fórmula quehace referencia a C5 y C7.

Definir supuestos

• Seleccione la celda C5.

• Haga click en el botón Define Assumption

• El criterio de la celda es entre 30 y 40. entoncesdebemos elegir una distribución Uniforme.

• Seleccione C7 y click en el botón Define Assumption.

• El supuesto es que el promedio de gastos estará en los

$15000 con una dispersión de $1000. La distribuciónadecuada es la normal.

• Seleccione C9; Son los resultados. Contienen una fórmulaC5*C6-C7

• Este es el objetivo.

• Clic en DEFINE FORECAST.

• Aparece la etiqueta al lado de la celda como nombre

• Colocamos las unidades que representa la celda

Así quedaría el modelo. Estamos listos para simular.

Configurar la simulación

• Clic en el botón Run preferences

Correr la simulación

• Clic en el botón Star

• Informa acerca del número de pruebas (1000) y si se

completaron

Cuando la simulación se detiene, en la pantalla aparece laventana de pronóstico tal como se la muestra. Puedeocurrir que los números varíen ligeramente cada vez quese ejecute la simulación pero la ventana de pronósticosdebería lucir parecida a esta ilustración.

El gráfico de pronósticos del ejemplo revela elrango total de los resultados de las pérdidas o

ganancias pronosticados para el escenario de losDepartamentos Futura. Cada una de las barras delgráfico representa la probabilidad que usted tienede percibir un ingreso determinado. El grupo decolumnas ubicadas en el centro del gráfico indican

que el ingreso que usted tiene más posibilidadesde percibir varía entre los $1.000 y $4.500 aprox.por mes. Tenga en cuenta que hay una pequeñaposibilidad de que usted pierda $2.000 por mes(extremo izquierdo del rango de exhibición) o deque gane $7.000 por mes aproximadamente.

• Observe que la probabilidad o la certeza de que unvalor se ubique dentro del rango de infinito negativoo infinito positivo es de un 100 por ciento. Observetambién que la esquina superior izquierda del gráficomuestra 1.000 iteraciones pero la esquina superior derecha puede mostrar un valor menor. Los valoresexcluidos, si los hubiere, son denominados objetos

alejados. Se los incluye en el cálculo pero no en el

gráfico de pronósticos.

Determinar las Ganancias

Ahora, usted puede utilizar Crystal Ball para determinar elgrado de probabilidad estadística en relación con laobtención de ganancias:1.Seleccione el campo de certidumbre ubicado a laizquierda en la ventana de pronóstico.

2.Escriba 0 en dicho campo.

3.Presione Ingrese.

4.El valor dentro del campo de Certidumbre cambiará parareflejar la probabilidad que usted tiene de generar

ganancias — alcanzando un nivel de ingresos que varíedesde $0 hasta el infinito positivo. Esta información locoloca en una mejor posición a la hora de decidir sicomprar o no los Departamentos Futura.

Hay una certeza del 92.7% de obtener ganancias.

Un Vistazo tras Bambalinas

La clave para usar Crystal Ball es definir ciertas celdas deentrada en la hoja de cálculo como supuestos y ciertas celdasde salida como pronósticos. Una vez que ya se hubiesendefinido las celdas, Crystal Ball utilizará la simulación MonteCarlo para modelar la complejidad de un escenario real. Para

cada ensayo de una simulación, Crystal Ball repite lossiguientes 3 pasos:

1.Para cada celda de supuestos Crystal Ball genera unnúmero aleatorio de acuerdo al rango definido por usted yluego lo coloca en la hoja de cálculo.

2.Se procede a recalcular la hoja de cálculo.

3.Cada una de las celdas de pronóstico genera un valor.Dicho valor se lo agrega al gráfico en las ventanas depronóstico.

Este es un proceso reiterativo que continúa hasta que:

• La simulación alcanza un criterio de detención

• O hasta que usted detiene la simulación manualmente

El gráfico de pronósticos refleja la incertidumbrecombinada de las celdas de supuestos en los resultadosde salida del modelo. Tenga en cuenta que la simulación

Monte Carlo sólo se aproxima a una situación real.Cuando usted diseñe y simule sus propios modelos dehoja de cálculo, asegúrese de examinar cuidadosamentela naturaleza del problema y continúe refinando losmodelos hasta que estos se asemejen lo más posible a su

situación.

• Para resetear la simulación y eliminar todos loscálculos anteriores, haga clic en el botón

Resetear.• Para avanzar por la simulación de a un ensayopor vez, haga clic en el botón Paso simple.Observe que los valores contenidos en las celdasde supuestos y de pronóstico varían cada vez

que usted hace clic en el botón Paso simple.

Ejemplo Ventas-Costos

Usamos como dato de entrada los valores que tienen la mayor probabilidad deocurrencia. Definimos los datos variables como rangos.

Define Assumption

• Seleccione la celda C7 y haga click enDefine Assumption y seleccione unadistribución uniforme

Define Assumption

• Seleccione la celda C9 y haga click enDefine Assumption y seleccione unadistribución uniforme

Define ForeCast

• Primero determinamos que estamosbuscando. En este caso nuestra celdaobjetivo sería el Beneficio Real.

• Seleccione la celda E10 y Define Forecast

Simulación

• Debe verse así:

• Ejecute la simulación

Resultados

Tenemos la certeza de que tendremos ganancias en casi todos los escenarios

• Podría evaluar la certeza de obtener ganancias entre los 700000 y 2100000

Discusión

• Vamos a cambiar la distribución de laproducción para que siga un función deprobabilidad definida por el usuario.

• Cambiaremos el modelo.

• Redefiniremos las celdas de entrada.

• Cambiaremos la celda objetivo por elrendimiento.

Diseño

Define Assumption

• Seleccione la celda B7 y haga click enDefine assumption y marque en laizquierda All y Custom

Distribución Personalizada

• Haga click en parámetros (Parameters) y elijavalores ponderados. (weighted values)

• Ingrese los siguiente valores y diga Enter paracada ingreso hasta el final que dice OK (Los

títulos NO)Venta Probabilidad

3125 4%

3250 36%

3375 24%

3500 16%3650 16%

3750 4%

Define Assumption

• Seleccione la celda B9 y haga click enDefine assumption y seleccione Custom

• Haga click en parámetros (Parameters) y elijavalores ponderados. (weighted values)

• Ingrese los siguiente valores y diga Enter paracada ingreso hasta el final que dice OK (Los

títulos NO)

Producción Probabilidad

3000 10%

3400 35%

3500 43%

3600 12%

Define ForeCast

• Seleccione la Celda E8 y haga click enDefine Forecast

• Corra la simulación

Definiciones

• Debe verse así:

• Corra la simulación

Resultados

• Existe un 98% de probabilidades

aproximadamente de obtener ganancias

Entre 10% y 40%

• Existe un 56% de probabilidades de

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