1 DOMICILIARIOS ESPO DEL MUNICIPIO DE CONVENCIÓN …

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DIAGNÓSTICO Y ANÁLISIS FINANCIERO: CASO DE LA EMPRESA DE SERVICIOS

DOMICILIARIOS ESPO DEL MUNICIPIO DE CONVENCIÓN DURANTE LOS AÑOS 2013

- 2015

EDGAR ALEXANDER CASTILLO SIERRA

ESPECIALIZACIÓN GESTIÓN ESTRATÉGICA DE LAS FINANZAS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

UNIVERSIDAD DE SANTANDER

BUCARAMANGA

2017

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DIAGNÓSTICO Y ANÁLISIS FINANCIERO: CASO DE LA EMPRESA DE SERVICIOS

DOMICILIARIOS ESPO DEL MUNICIPIO DE CONVENCIÓN DURANTE LOS AÑOS 2013

- 2015

EDGAR ALEXANDER CASTILLO SIERRA

TRABAJO DE GRADO PRESENTADO COMO REQUISITO PARA OPTAR EL TITULO

DE ESPECIALISTA EN GESTIÓN ESTRATÉGICA DE LA FINANZAS

VICTOR JULIO DALLOS HERNÁNDEZ

DIRECTOR

ESPECIALIZACIÓN GESTIÓN ESTRATÉGICA DE LAS FINANZAS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

UNIVERSIDAD DE SANTANDER

BUCARAMANGA

2017

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RESUMEN

Titulo: Diagnóstico y análisis financiero: caso de la empresa de servicios domiciliarios ESPO

del Municipio de Convención durante los años 2013 – 2015

Autor: Edgar Alexander Castillo Sierra.

Palabras clave: análisis financiero, ESPO, servicio de calidad, gestión, herramientas financieras,

decisiones financieras.

Descripción:

Durante la creación de una empresa, independientemente de su denominación social, el objetivo

debe ser siempre claro: generar una rentabilidad económica para el crecimiento, la mejora, la

inversión y la estabilidad funcional de ésta. Para ello, también se necesita un conocimiento claro

de las directrices de creación, producción, distribución y / o servicio al cliente, una información

clara y concisa de las finanzas y la gestión que se da a toda la parte económica de la empresa. En

Convención, Norte de Santander, el modelo utilizado para la prestación de servicios a domicilio

y la indiferencia de los múltiples gestores que han pasado por la empresa, han limitado el

desarrollo estructural y financiero de ésta, tanto que el aumento de la población en Los últimos

años ha causado un gran problema a la calidad del servicio prestado. El trabajo de grado que se

realiza en el municipio de Convención tiene como propósito el análisis de los estados financieros

de la empresa de Servicios Domésticos del municipio durante los años 2013-2015.

Las quejas y observaciones presentadas por el mal servicio prestado a los usuarios, han

provocado que éstos no realicen los pagos indicados por el servicio prestado.

El análisis tiene la intención de identificar a través de los instrumentos financieros cómo la

empresa se encuentra actualmente en términos financieros e identificar las diferentes variables

que pueden afectar sus finanzas, así como establecer la razón de la baja recaudación para el

servicio prestado. Lo anterior, con el fin de exponer un informe completo que establezca las

debilidades y fortalezas de la empresa, de esta manera examinar su situación financiera, y

proponer soluciones que permitan cambiar el rumbo de esta, ya sea para evitar la quiebra de la

empresa o para realizar inversiones en caso de excedente y así asegurar su futuro económico.

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ABSTRACT

Title: Diagnosis and financial analysis: case of the local service company ESPO of the

Municipality of Convention during the years 2013 - 2015

Author: Edgar Alexander Castillo Sierra.

Keywords: financial analysis, ESPO, quality service, management, financial tools, financial

decisions.

Description:

During the creation of a company, regardless of its corporate name, the objective must always be

clear: to generate an economic profitability for growth, improvement, investment and functional

stability. To do this, you also need a clear knowledge of the guidelines for creation, production,

distribution and / or customer service, clear and concise information on the finances and

management that is given to the entire economic part of the company. In Convention, Norte de

Santander, the model used for the provision of services at home and the indifference of the

multiple managers who have passed through the company, have limited the structural and

financial development of the company, so much so that the population increase in Los Has

caused a great problem to the quality of the service provided. The degree work carried out in the

Convention municipality has the purpose of analyzing the financial statements of the Municipal

Services company of the municipality during the years 2013-2015.

The complaints and observations presented by the poor service provided to the users, have

caused them not to make the indicated payments for the service provided.

The analysis is intended to identify through financial instruments how the company is currently

in financial terms and identify the different variables that may affect your finances as well as

establish the reason for the low collection for the service rendered. The foregoing, in order to

present a complete report that establishes the weaknesses and strengths of the company, in this

way to examine its financial situation, and propose solutions that allow to change the direction of

this, either to avoid bankruptcy of the company or To make investments in case of surplus and

thus ensure their economic future.

6

Tabla de Contenido

RESUMEN ..................................................................................................................................... 4

ABSTRACT .................................................................................................................................... 5

Introducción .................................................................................................................................... 8

1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ......................................................................... 10

2. JUSTIFICACIÓN ............................................................................................................. 11

3. OBJETIVOS ..................................................................................................................... 13

3.1. Objetivo General ............................................................................................................... 13

3.2. Objetivos Específicos ....................................................................................................... 13

4.1. Marco teórico .................................................................................................................... 14

4.2 Marco contextual ............................................................................................................... 17

4.3 Marco legal y normativo ................................................................................................... 18

5 METODOLOGÍA ............................................................................................................. 20

6 DIAGNÓSTICO, ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS E INTERPRETACIÓN

DE INDICADORES FINANCIEROS. ......................................................................................... 21

6.1 Diagnostico financiero ...................................................................................................... 21

6.2 Balance de Situación General ........................................................................................... 22

6.3 Estado de Resultados......................................................................................................... 22

6.4 Estado de Flujo de Efectivo .............................................................................................. 22

6.5 Análisis e interpretación de los estados financieros .......................................................... 22

6.6 Indicadores de liquidez ..................................................................................................... 23

6.7 Razón corriente ................................................................................................................. 23

6.8 Razón solidez .................................................................................................................... 24

6.9 Capital neto de trabajo ...................................................................................................... 25

6.10 Índice de altman ................................................................................................................ 25

Índice de altman 2013: 3,051 ........................................................................................................ 26

6.11 Índices de rotación ............................................................................................................ 27

6.12 Indicadores de endeudamiento .......................................................................................... 30

6.13 Indices de rentabilidad ...................................................................................................... 32

6.14 Sistema DuPont ................................................................................................................. 33

6.15 Margen de Ebitda .............................................................................................................. 35

6.16 Productividad Del Capital De Trabajo .............................................................................. 37

6.17 Palanca De Crecimiento .................................................................................................... 37

7 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL ..................................................................... 40

8 INTERPRETACIÓN AL ANÁLISIS FINANCIERO ...................................................... 43

9 PLANES DE MEJORAMIENTO PARA INCREMENTAR LA RENTABILIDAD

EMPRESARIAL DE LA “ESPO” ............................................................................................... 46

10 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ................................................................ 48

11 INFORME DE RESULTADOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO APLICADO A LA

UNIDAD DE SERVICIOS PÚBLICOS DE CONVENCIÓN ..................................................... 49

12 LISTA DE REFERENCIAS ............................................................................................. 50

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Lista de Tablas

Tabla 1 Razón corriente de la empresa ESPO entre los años 2013 y 2015 .................................. 23

Tabla 2 Razón solidez de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 ................................. 24

Tabla 3 Prueba ácida de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 ................................... 24

Tabla 4 Capital neto de trabajo de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015.................... 25

Tabla 5 Indice Altman de la empresa ESPO durante el año 2013 ................................................ 25



Tabla 8 Rotación de inventarios de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 .................. 27

Tabla 9 Plazo promedio de inventarios de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 ....... 28

Tabla 10 Rotación activos fijo de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 ..................... 28

Tabla 11 Rotación de activos totales de la empresa ESPO durante los año 2013 a 2015 ............ 29

Tabla 12 Plazo de rendimiento de inventarios de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015

....................................................................................................................................................... 29

Tabla 13 Rotación de Activos Fijos de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 ............ 29

Tabla 14 Rotacion de activos totales de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 ........... 30

Tabla 15 Endeudamiento total de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 ..................... 31

Tabla 16 Concentración del endeudamiento en el corto plazo de la empresa ESPO durnte el año

2015............................................................................................................................................... 31

Tabla 17 Apalancamiento total de la empresa ESPO durante el año 2015 ................................... 31

Tabla 18 Margen neto de utilidad de la empresa ESPO durante los años 2013 2015 .................. 32

Tabla 19 Rendimiento del patrimonio de la empresa ESPO durante los años 2013-2015 ........... 32

Tabla 20 Sistema Dupont de la empresa ESPO durante el año 2013 ........................................... 33

Tabla 21 Sistema Dupont de la empresa ESPO durante el año 2014 ........................................... 34

Tabla 22 Sistema Dupont de la empresa Espo durante el año 2015 ............................................. 34

Tabla 23 Margen Ebitda de la Empresa ESPO durante los Años 2013-2015 ............................... 35

Tabla 24 Productividad del capital de trabajo de la empresa ESPO durante los años 2013 – 2015

....................................................................................................................................................... 37

Tabla 25 Palanca de Crecimiento de la empresa ESPO durante los años 2013-2015 .................. 37

Tabla 26 Análisis Vertical y Horizontal de la empresa ESPO durante los años 2013 - 2015 ...... 40

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Introducción

Durante la creación de una empresa, independientemente de su razón social, siempre se debe

tener claro el objetivo: Generar una rentabilidad económica para el crecimiento, mejora,

inversión y estabilidad funcional de esta. Para ello se necesita además de un conocimiento claro

de los lineamientos de creación, producción, distribución y/o atención al cliente, una clara y

concisa información de las finanzas y el manejo que se le da a toda la parte económica de la

empresa. En Convención, Norte de Santander el modelo utilizado para la prestación de los

servicios domiciliarios más la indiferencia de los múltiples gerentes que han pasado por la

empresa, han limitado el desarrollo estructural y financiero de esta, tanto así, que el aumento de

la población en los últimos años ha causado una gran problemática a la calidad del servicio

prestado. El trabajo de grado que se realiza en el municipio de Convención tiene como propósito

el análisis de los estados financieros de la empresa de Servicios domiciliarios del municipio

durante los años 2013 – 2015”.

Las quejas y reclamos presentados por el mal servicio prestado a los usuarios, han causado que

estos no realicen los pagos indicados por el servicio prestado; es esta la razón de la realización de

este trabajo de grado.

El análisis pretende identificar cómo se encuentra actualmente la empresa en términos

financieros e identificar las diferentes variables que pueden afectar sus finanzas, también

establecer el porqué del bajo recaudo por el servicio prestado. Lo anterior, con el fin de exponer

un informe completo estableciendo las debilidades y fortalezas, de esta manera encontrar

9

soluciones que permitan incrementar tanto la eficacia, productividad del servicio como los

ingresos de la empresa.

Por último se examinará el panorama financiero de la empresa, se propondrán soluciones a la

situación financiera encontrada, a través de recomendaciones, ya sea para evitar la quiebra de la

empresa o realizar inversiones en caso de superávit y así asegurar su futuro económico.

Analizando la situación, se plantea la siguiente hipótesis, no realizar un seguimiento constante a

los movimientos financieros incide en la toma errática de decisiones, debido a que la

información en la que se basan esas decisiones es insustancial y conllevan perjuicios dentro de la

empresa.

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1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

Hoy en día toda empresa que ofrece un servicio o entrega un producto terminado siempre

está en la búsqueda de la eficiencia y la eficacia. Es por esto, que conocer y saber distribuir los

recursos económicos es vital para toda empresa. En el presente año 2016 una nueva gerencia se

encuentra al mando de la Empresa de Servicios domiciliarios del municipio de Convención y

luego de estudiar su situación financiera, determina que los años 2016 – 2018 son de suma

importancia para la vida de la empresa y que se debe tener la información económica exacta para

tomar las decisiones adecuadas para su futuro.

Además se tiene en cuenta que actualmente la cobertura para la prestación del servicio alcanza

un 79% de eficiencia lo que representa que un 21% de la población no tiene un servicio

indispensable para la calidad de vida.

Por esto la gerencia ha tomado la decisión de erradicar esta situación, a través de un estudio

donde se conozca el porqué del déficit, cuáles son sus causas principales y qué medidas tomar

para evitar el fracaso empresarial. Este estudio se realizará en el primer semestre del año 2016 y

se fundamenta en la información de los ejercicios gravables presentados durante los años 2013 -

2015.

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2. JUSTIFICACIÓN

Las finanzas estratégicas en Norte de Santander es un tema poco conocido, por lo tanto poco

aplicado dentro de cualquier sector empresarial, entre otras creencias se destaca que: desarrollar

una estrategia financiera es de alta complejidad, no hay necesidad de invertir en innovación

económica y tecnológica para adaptar la organización a nuevas necesidades de los clientes; esta

última, resulta ser inconcebible cuando una empresa tiene rentabilidad económica. Es por esto,

que al ser parte de una economía tan volátil como la colombiana, en caso de un riesgo o bache

económico, toda empresa inestable dependerá de las medidas que se adopten, y según la eficacia

de estas, la empresa se recobrará o simplemente fracasará.

El Municipio de Convención en el Departamento de Norte de Santander carece de este tipo de

empresas innovadoras en el ámbito financiero por lo que la mayoría de ellas funcionan a través

del comportamiento irregular de los clientes o usuarios, por lo que estas son consideradas

empresas vaivén. La realización de este trabajo de grado le permite a la empresa ESPO conocer

nuevas estrategias y formas de realizar los procesos de los servicios, de esta manera se: delimitar

el camino hacia el éxito, diseñar una prospectiva que abarcara las tendencias y posibles rupturas

de los próximos años, lo que generará el desarrollo del mejoramiento continuo.

La razón principal del diseño y desarrollo de este estudio es dar a conocer los beneficios de una

empresa consciente de su potencial, capaz de reconocer que variables afectan su razón social o

perjudican la calidad de su servicio, se podrá implementar un modelo solido encaminado al éxito.

La empresa obtendrá beneficios extraordinarios en comparación con la poca inversión realizada,

asimismo, el análisis financiero diseña estrategias a raíz de las debilidades de la empresa que

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permitan tomar decisiones respecto a la problemática fundamental que se conoce como déficit

financiero.

Este trabajo de grado se fundamentara en la investigación, por medio de técnicas de observación,

deducción y en forma analítica, utilizando fórmulas y herramientas para exponer y brindar

solución a los anteriores interrogantes. Dentro de estas técnicas están: El análisis horizontal,

razones financieras, palanca de crecimiento y generación de valor, de esta forma se determina la

situación financiera en la que se encuentra la empresa y por último se entregan unos lineamientos

de mejora basadas en el análisis realizado.

Se destaca también, que la entrega de estos lineamientos de mejora, implicara ser una empresa

pionera en el campo de la innovación hacia la estrategia financiera dentro del municipio, capaz

de enfrentar situaciones de mercadeo del siglo XXI y administrar los recursos de una forma

igualitaria para cada proceso de la empresa. Asimismo, representa un bienestar para las familias

convencionistas que durante los últimos años se han visto seriamente afectadas por los diferentes

cambios de administración presentados, el desinterés por parte de los gerentes, la baja calidad del

servicio, así como la poca inversión en nuevos servicios y pobre infraestructura que posee la

empresa.

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3. OBJETIVOS

3.1. Objetivo General

Aplicar los instrumentos del análisis financiero a la empresa de servicios domiciliarios durante

los años 2013-2015 para mejorar la prestación del servicio a la comunidad y la rentabilidad

empresarial.

3.2. Objetivos Específicos

- Utilizar las técnicas del análisis financiero para analizar los estados financieros de la

Empresa ESPO.

- Determinar el comportamiento de la situación financiera de la empresa.

- Proponer lineamientos de mejora a la empresa según el análisis realizado.

- Socializar los lineamientos de mejora con la gerencia de la empresa.

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4. MARCO REFERENCIAL

4.1.Marco teórico

De acuerdo a Rubio P. (Rubio, 2007)el análisis de estados financieros es un proceso de

selección, relación y evaluación de la información financiera, con el fin de evaluar la situación

financiera actual y pasada de una empresa, así como los resultados de sus operaciones; con el

objetivo básico de determinar fortalezas y debilidades sobre la situación financiera y los

resultados de operación.

El proceso de análisis consiste en la aplicación de un conjunto de técnicas e instrumentos

analíticos a los estados financieros para obtener una serie de medidas y relaciones que son

significativas y útiles para la toma de decisiones. En consecuencia, la función esencial del

análisis de los estados financieros, es convertir los datos en información útil, razón por la que el

análisis de los estados financieros debe ser básicamente de soporte a la toma de decisiones.

Dentro de estas técnicas encontramos:

El análisis horizontal: El método horizontal un procedimiento que consiste en comparar estados

financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y

disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran

importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si

los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor

atención por ser cambios significativos en la marcha. A diferencia del análisis vertical que es

estático porque analiza y compara datos de un solo periodo, este procedimiento es dinámico

porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un

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periodo a otro. Muestra también las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones,

lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y

toma de decisiones.

Rodríguez y Acanda (Rodriguez & Recatillo, 2009)mencionan que el método de análisis

horizontal consiste en comparar cifras de un período contable con respecto a años anteriores, esta

comparación brinda criterios de relevancia para evaluar la situación de la empresa; cuando

mayor es la tendencia porcentual, significa que es más relevante el cambio en alguna cuenta o

cifra de los estados financiera. Las tendencias porcentuales en su conjunto los estados financieros

en sí es útil para relevar tendencias, sin embargo, es necesario obrar con cautela, pues en los

cambios en cualquier partida, antes de enjuiciarla como positiva o negativa, hay que conocer las

causas del cambio.

El análisis Vertical: Consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada

cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composición y

estructura de los estados financieros. El análisis vertical es de gran importancia a la hora de

establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las

necesidades financieras y operativas.

Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere

decir que el 16% de sus activos está representado en cartera, lo cual puede significar que la

empresa pueda tener problemas de liquidez, o también puede significar unas equivocadas o

deficientes Políticas de cartera (Universidad Catolica del Norte, 2013)

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Razones financieras: Este método consiste en analizar a los dos estados financieros, es

decir, al balance general y al estado de resultados, mediante la combinación entre las

partidas de un estado financiero o de ambos. Las razones financieras donde se combinan

únicamente partidas del balance general se denominan estáticas ya que están a una fecha

determinada; cuando se trata de partidas del estado de resultados son llamadas dinámicas ya que

corresponden a un periodo determinado; y cuando se combinan las partidas de los dos

estados financieros se denominan estático-dinámicas. Estas razones tienen como finalidad el

estudio de cuatro indicadores fundamentales de las empresas: solvencia, actividad o

productividad, endeudamiento y rentabilidad.

Palanca de crecimiento: El Indicador Palanca de Crecimiento es la división de Margen Ebitda

entre la productividad del Ktno. Lo que se conoce como margen Ebitda es todas aquellas

ganancias antes de interés, impuestos, amortización mientras la productividad del Ktno, es la

productividad de la capital de trabajo y un mejor aprovechamiento de los recursos. Lo que deja la

operación se utiliza en pagos de inversiones del capital fijo, pago a bancos, pago de socios y el

pago de impuestos. Y así tener una generación de valor. (Perez, 2009).

Al respecto Wild, Subramanyam y Halsey mencionan que el objetivo del análisis financiero es

mejorar las decisiones relacionadas con la entidad, mediante la evaluación de la información

disponible acerca de la situación financiera, los planes y las estrategias, así como el entorno en

que se desenvuelven las entidades económicas.

El propósito del análisis financiero es efectuar un estudio de la información financiera que

presentan las entidades, para establecer su solidez y viabilidad financiera que le garantice la

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existencia y pueda responder por la prestación de servicios, además, permitir identificar las

fortalezas y debilidades de carácter operativo y financiera de una entidad económica. Además

permite conocer si una entidad dispone del suficiente un efectivo para cumplir sus obligaciones

financieras, si tiene un plazo razonable de recuperación de las cuentas por cobrar a clientes,

planta y equipo, estructura de capital adecuada que le permita la generación de valor económico

a los propietarios y/o patrocinadores. (Wild, Subramanyam, & Halsey, 2007)Así, "un análisis

integral debe hacerse con base en cifras proyectadas, información cualitativa interna (ventajas

competitivas, tecnología utilizada, etc.), información sobre el entorno (perspectivas del sector,

situación económica, política y social del país, etc.) y otros análisis como el del costo de capital y

los estados de costos

4.2 Marco contextual

Las empresas prestadoras de servicios públicos *(ley 142 del 1994) son sociedades por acciones

cuyo objeto es la prestación de servicios públicos domiciliarios. Según sea la composición

accionaría, estas sociedades pueden ser públicas, privadas o mixtas. La ESPO del municipio de

Convención es la empresa pública encargada de prestar a la comunidad los servicios de

acueducto, alcantarillado y aseo, siendo estos básicos para el bienestar de la comunidad.

Desde sus inicios en la prestación del servicio se ha caracterizado por elevar la calidad de vida

de la población a través de la prestación de los servicios de Acueducto, Alcantarillado y Aseo en

calidad, cantidad, oportunidad, continuidad y excelencia en la gestión, sin embargo se ha visto la

necesidad de realizar un análisis de los estados financieros con el fin de tener una mayor solidez

en la búsqueda de su mejoramiento continuo y mayor calidad en la atención prestada, ya que el

18

análisis e interpretación de los estados financieros es básico para las empresas, ya que implica

una evaluación de la información financiera; de este modo, se analiza detalladamente cómo se

desarrollan estos aspectos, y los resultados se obtienen de manera cuantitativa. La importancia

del análisis financiero no es solamente la aplicación de una fórmula y obtener un resultado, es

interpretar adecuadamente los números y generar soluciones para mejorar o remediar ciertas

situaciones que se presenten en la empresa.

4.3 Marco legal y normativo

Para la realización de este proyecto se tuvo en cuenta la legislación pertinente de las empresas

prestadoras de servicios públicos.

CONSTITUCIÓN POLÍTICA DE COLOMBIA. En su artículo 38 garantiza el derecho de

libre asociación para el desarrollo de las distintas actividades que las personas realizan en la

sociedad, en virtud de este derecho, las comunidades se organizan y son reconocidas por el

Estado. En su artículo 365 señala a las comunidades organizadas como una de las formas en

que se pueden prestar los servicios públicos domiciliarios, en su artículo 370 señala que la

entidad del Estado que ejerce control, inspección y vigilancia sobre las entidades prestadoras

de servicios públicos domiciliarios es la Superintendencia de servicios públicos

domiciliarios.

DECRETO 1482 DE 1989. Las empresas de servicios en la forma de administraciones

públicas cooperativas, se denominan administraciones cooperativas, se consideran como

formas asociativas componentes del sector cooperativo y tienen las siguientes características:

19

Serán de iniciativa de la nación, los departamentos y los municipios o distritos municipales

mediante leyes, ordenanzas o acuerdos. También contiene datos sobre personería jurídica,

quienes pueden ser asociados, número mínimo de asociados, contendido mínimo de estatutos,

vigilancia y control, particularidades frente a servicios públicos domiciliarios, condiciones

previas.

LEY 142 DE 1994: ley por la cual se establece el régimen de los servicios públicos

domiciliarios y se establecen otras disposiciones.

DECRETO 111 DE 1996: Este decreto conforma el estatuto orgánico del presupuesto,

compilando la ley 38 de 1989, la ley 179 de 1994 y la ley 225 de 1995.

DECRETO 115 DE 1996: Por el cual se establecen normas sobre la elaboración,

conformación y ejecución de los presupuestos de las Empresas Industriales y Comerciales del

Estado y de las Sociedades de Economía Mixta sujetas al régimen de aquellas, dedicadas a

actividades no financieras

RESOLUCIÓN 400 DE 2000: Por la cual se adopta el nuevo Plan General de Contabilidad

Pública y se dictan otras disposiciones, entra en vigencia a partir del 1 de enero de 2001.

LEY 715 DE 2001 Establece que dentro del sistema general de participaciones de los

recursos que la nación transfiere a los entes territoriales existirá una participación con

propósito general que incluye los recursos de agua potable y saneamiento básico.

20

5 METODOLOGÍA

Este trabajo de grado tiene como objetivo realizar el análisis de los estados financieros de

la empresa de servicios domiciliarios ESPO, por medio las técnicas del análisis financiero

(análisis horizontal, razones financieras, palanca de crecimiento y la generación de valor) para

conocer la situación actual de la empresa, de esta forma obtener información veraz y de primera

mano, además de la identificación como está compuesta la empresa.

Una vez obtenida esta información y determinar su estructura financiera, se interpretara

dicha información.

De esta forma conocer si existen dineros que no se están invirtiendo en maquinaria,

personal o generando aún más rentabilidad, así como, determinar los activos y pasivos más

representativos que posee de la empresa, determinar cuáles son aquellos que generan una gran

rentabilidad y los que representan un gran riesgo para la economía.

Por último se podrían implementar soluciones correctivas en caso de obtener un déficit

financiero o en caso de obtener un superávit información estratégica que le permita crecer a la

empresa

21

6 DIAGNÓSTICO, ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS E INTERPRETACIÓN DE

INDICADORES FINANCIEROS.

6.1 Diagnostico financiero

Los estados financieros son aquellos que nos permiten conocer la situación económica de

la empresa, por ello, esta información debe tener un seguimiento y evaluación constante

debido a que evidencia el resultado de nuestra actividad económica durante un periodo

determinado, dicho resultado es la prueba del esfuerzo y gestión de la gerencia de la

empresa.

El objetivo de este informe es permitir a la directiva o diferentes empleados de la

empresa tomar la decisión correcta en el momento exacto para el beneficio económico de

esta. Dentro de la información suministrada dentro de un estado financiero se refleja la

suficiencia del estado de trabajo, las obligaciones a largo y corto plazo y dentro de las

más importantes si existe utilidad para invertir o el capital se encuentra en números rojos.

En la presentación de un estado financiero, en general, debe suministrarse cierta

información que permita la identificación del estado en conjunto que ciertas normas

conocidas como reglas de presentación, entre ellas:

Nombre de la empresa.

Título y Fecha de presentación del estado financiero.

Corte de subtotales y totales claramente identificados y moneda en la que se

expresa el ejercicio contable.

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Además, los elementos que los estados financieros comprenden la siguiente información:

activos, pasivos, patrimonio, gastos e ingresos, flujos de efectivo, entre otros. (IASB –

International Accounting Standards Board, 2006)

Los estados financieros están compuestos por:

6.2 Balance de Situación General

Es aquel que informa en una fecha determinada la situación financiera de la empresa,

presentando en forma clara el valor de sus propiedades, derechos, obligaciones y capital;

en otras palabras el monto de sus activos, pasivos y su patrimonio.

6.3 Estado de Resultados

Es donde se informa como se obtuvo la utilidad del ejercicio contable y está compuesto

por las cuentas de ingresos, costos y gastos. Los valores deben corresponder exactamente

a los valores que aparecen en la sección de ganancias y pérdidas de la hoja de trabajo.

6.4 Estado de Flujo de Efectivo

Es aquel que suministra la información sobre la capacidad que posee la empresa para

generar efectivo y otros medios líquidos equivalentes, así como las necesidades de la

entidad para la utilización de esos flujos de efectivo. (IASB –International Accounting

Standards Board, 2006)

6.5 Análisis e interpretación de los estados financieros

23

El análisis financiero es el que permite que la contabilidad sea útil a la hora de tomar las

decisiones, puesto que la contabilidad si no es capaz de interpretarse simplemente no dice

nada y menos para un directivo que poco conoce de contabilidad, luego el análisis

financiero es imprescindible para que la contabilidad cumpla con el objetivo más

importante para la que fue ideada que cual fue el de servir de base para la toma de

decisiones

6.6 Indicadores de liquidez

Los indicadores de liquidez son aquellos que nos permiten determinar la capacidad que

tiene una empresa para enfrentar sus obligaciones financieras a corto plazo.

6.7 Razón corriente

Estos índices miden la capacidad de la Empresa para cubrir sus obligaciones corrientes.

Tabla 1 Razón corriente de la empresa ESPO entre los años 2013 y 2015

Representa la disponibilidad que tiene la Empresa para hacer frente a sus obligaciones a

corto plazo tomando como base el activo circulante

A DICIEMBRE

2013

A DICIEMBRE

2014

A DICIEMBRE

2015 RAZÓN

CORRIENTE ACTIVO

CORRIENTE

$ 723.172.051

$ 704.552.308

$ 669.229.367

PASIVO

CORRIENTE $ 351.184.703

$ 332.676.984

$ 368.036.985

RAZÓN

CORRIENTE ACTIVO

CORRIENTE

2,06

2,12

1,82

PASIVO CORRIENTE

Fuente: autor del proyecto

24

En el año 2015 la empresa tiene 1,82 pesos disponibles por cada peso en deuda. Quiere decir

que se posee un balance positivo para responder por las deudas a corto plazo, en caso de ser

necesario.

6.8 Razón solidez

Esta razón da a conocer la situación de seguridad y consistencia que posee la Empresa.

Tabla 2 Razón solidez de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015

A DICIEMBRE 2013

A DICIEMBRE

2014

A DICIEMBRE

2015

RAZÓN

SOLIDEZ

ACTIVO

TOTAL

$ 1.485.027.121

$ 1.380.856.995

$ 1.351.252.056

PASIVO

TOTAL

$ 960.598.584

$ 925.758.172

$ 888.184.263

RAZÓN

SOLIDEZ

ACTIVO

TOTAL

1,55

1,49

1,52

PASIVO

TOTAL


En el año 2015 existe un índice de 1,52 pesos, lo que significa que por cada peso en deuda, la

empresa tiene 1,52 pesos para responder.

Prueba acida

Es la disponibilidad de recursos para cubrir los pasivos a corto plazo

Tabla 3 Prueba ácida de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015

Prueba Acida: Activo Corriente – Inventarios

Pasivo Corriente

A DICIEMBRE 2013 $ 682.811.667

1,94

$ 351.184.703

A DICIEMBRE 2014 $ 676.796.664

2,03

$ 332.676.984

A DICIEMBRE 2015 $ 628.684.482

1,71

25


Se entiende que si la empresa tuviera la necesidad de responder de manera inmediata sus

obligaciones a corto plazo sin vender o liquidar todo su inventario, en el año 2014 podría cumplir

con sus obligaciones sin ningún inconveniente y para el año 2015 aunque disminuye el indicador

aun así podrá atender sus obligaciones con un resultado de 1,71. La empresa no depende

directamente de la venta de sus inventarios.

6.9 Capital neto de trabajo

Los fondos o recursos con que opera una empresa a Corto Plazo, después de cubrir el importe de

las deudas que vencen también a Corto Plazo

Tabla 4 Capital neto de trabajo de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015

Capital Neto de Trabajo: Activo Corriente - Pasivo Corriente

A DICIEMBRE 2013 $ 723.172.051 - $ 351.184.703

371.987.348

A DICIEMBRE 2014 $ 704.552.308 - $ 332.676.984

371.875.324

A DICIEMBRE 2015 $ 669.229.367 - $ 368.036.985

301.192.382


Si la empresa cancela todas sus obligaciones a corto plazo le quedarían 301' 192. 382 millones

para atender el resto de las obligaciones que puedan surgir durante el año laboral.

6.10 Índice de altman

Calcula la posibilidad de insolvencia empresarial.

Tabla 5 Indice Altman de la empresa ESPO durante el año 2013

Índice de Altman2013 Z = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4

X1 = Capital de trabajo/Activo total

$ 371.987.348 0,250(6,56)

26

$ 1.485.027.121

X2 = Utilidades retenidas/Activo Total

$ 78.370.021 0,052(3,26)

$ 1.485.027.121

X3 = UAII/ Activo Total

$ 146.406.949 0,098(6,72)

$ 1.485.027.121

X4 = Valor de mercado del capital/Pasivo total $ 524.428.537 0,545(1,05)

$ 960.598.584

Índice de altman 2013:

3,051


La empresa no posee problemas en el futuro, ya que el índice se encuentra por encima de 2,99.

Quiere decir que es una empresa solvente



X1 = Capital de trabajo/Activo total

$ 301.192.382 0,218(6,56)

=1,43

$ 1.380.856.995


$ 96.378.550 0,069(3,26)

=0,227

$ 1.380.856.995


$ 161.287.416 0,116(6,72)

=0,784

$ 1.380.856.995

X4 = Valor de mercado del capital/Pasivo total $ 455.098.823 0,491(1,05)

=0,516

27

$ 925.758.172

Índice de Altman 2014: 2,998


La empresa no posee problemas en el futuro, ya que el índice se encuentra por encima de 2,99.

Quiere decir que es una empresa solvente.



X1 = Capital de

trabajo/Activo total

$ 301.192.382 0,275(6,56)

1,462

$ 1.351.252.056


$ 96.378.550

$ 1.351.252.056


$ 161.287.416

$ 1.351.252.056

X4 = Valor de mercado del

capital/Pasivo total $ 463.067.793

$ 888.184.263

Índice de Altman 2015: 3,044


La empresa no posee problemas en el futuro, el índice aumentó respecto al año 2014, quiere

decir que es una empresa solvente.

6.11 Índices de rotación

Muestran la rapidez con que los inventarios son convertidos en ventas.

Tabla 8 Rotación de inventarios de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015

28

A) Rotación de

Inventario2013: Costo Mercancía Vendida

$ 1.836.169.296 50,69 Veces

Promedio Inventario $ 36.220.304

A) Rotación de


$ 1.707.367.618 47,14 Veces


A) Rotación de


$ 1.716.092.381 47,38 Veces



Tabla 9 Plazo promedio de inventarios de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015

B) Plazo Promedio de

Inventarios2013:

360

360

7,10 Días

RI

0,00


Inventarios2014:

360

360

7,64 Días

RI

47,14


Inventarios2015:

360

360

7,60 Días

RI

47,38

Quiere decir que los inventarios se vendieron o rotaron cada (12/47,38) 1/4 del mes o cada

semana del año 2015. es un indicador muy bueno para la empresa ya que indica que la mercancía

se utiliza o se vende a más tardar en una semana.


Tabla 10 Rotación activos fijo de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015

C) Rotación de

Activos Fijos2013:

Ventas

$ 2.437.168.823

2,46 Veces

Activo bruto

fijo

$ 989.493.034

C) Rotación de

Activos Fijos2014:

Ventas

$ 2.293.266.305

2,49 Veces

Activo bruto

fijo

$ 920.083.113

29

C) Rotación de

Activos Fijos2015:

Ventas

$2.405.430.248

2,84 Veces Activo bruto

fijo

$ 845.614.853

Se puede observar un crecimiento respecto al año 2014 lo que indica una correcta administración

de los activos fijos lo que representa una maximización en las ventas utilizando en menor cuantía

los activos fijos


Tabla 11 Rotación de activos totales de la empresa ESPO durante los año 2013 a 2015

D) Rotación de Activos

Totales2013:

Ventas

$ 2.437.168.823

1,64 Veces

Activo Total

$ 1.485.027.121


Totales2014:

Ventas

$ 2.293.266.305

1,66 Veces

Activo Total

$ 1.380.856.995


Totales2015:

Ventas

2.405.430.248

1,78 Veces

Activo Total

$ 1.351.252.056


Tabla 12 Plazo de rendimiento de inventarios de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015


Inventarios2013:

360

360

7,10 Días

RI

0,00


Inventarios2014:

360

360

7,64 Días

RI

47,14


Inventarios2015:

360

360

7,60 Días

RI

47,38


Quiere decir que los inventarios se vendieron o rotaron cada (12/47,38) 1/4 del mes o cada

semana del año 2015. Es un indicador muy bueno para la empresa ya que indica que la

mercancía se utiliza o se vende a más tardar en una semana

Tabla 13 Rotación de Activos Fijos de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015

30

C) Rotación de

Activos Fijos2013:

Ventas

$ 2.437.168.823

2,46 Veces

Activo bruto

fijo

$ 989.493.034

C) Rotación de

Activos Fijos2014:

Ventas

$ 2.293.266.305

2,49 Veces

Activo bruto

fijo

$ 920.083.113

C) Rotación de

Activos Fijos2015:

Ventas

$2.405.430.248

2,84 Veces Activo bruto

fijo

$ 845.614.853 Fuente: autor del proyecto

Se puede observar un crecimiento respecto al año 2014 lo que indica una correcta administración

de los activos fijos lo que representa una maximización en las ventas utilizando en menor cuantía

los activos fijos

Tabla 14 Rotacion de activos totales de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015


Totales2013:

Ventas

$ 2.437.168.823

1,64 Veces

Activo Total

$ 1.485.027.121


Totales2014:

Ventas

$ 2.293.266.305

1,66 Veces

Activo Total

$ 1.380.856.995


Totales2015:

Ventas

2.405.430.248

1,78 Veces

Activo Total

$ 1.351.252.056


En este caso existe un aumento en el indicador respecto al año 2014 lo que se traduce como una

correcta administración de los activos totales generando una maximización en las ventas.

6.12 Indicadores de endeudamiento

Determinan cómo se está financiando la empresa, la participación que tienen los acreedores de la

empresa

31

Tabla 15 Endeudamiento total de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015

A DICIEMBRE

2013

A DICIEMBRE

2014

A DICIEMBRE 2015

A)

ENDEUDAMIENTO

TOTAL

PASIVO

TOTAL * 100 $ 960.598.584 * 100

$ 925.758.172 * 100 $ 888.184.263 * 100

ACTIVO

TOTAL $ 1.485.027.121

$ 1.380.856.995 $1.351.252.056

A)

A DICIEMBRE

2013

A DICIEMBRE

2014

A DICIEMBRE 2015

ENDEUDAMIENTO

TOTAL

PASIVO

TOTAL * 100

64,69%

67,04%

65,73%

ACTIVO

TOTAL


Este índice nos muestra que el nivel de endeudamiento de la empresa es de 65,73%, lo cual es

bueno (se trabaja con el dinero de los demás) siempre y cuando se tenga un rendimiento neto

mayor a los intereses.

Tabla 16 Concentración del endeudamiento en el corto plazo de la empresa ESPO durnte el año

2015

B) Concentración del

endeudamiento en el

corto plazo 2015:

Pasivo corriente

$ 368.036.985

41,44%

Pasivo total

$ 888.184.263

La empresa tiene un 41,44% de sus obligaciones a corto plazo, esto representa un riesgo

promedio; porque en caso de existir un inconveniente en el desarrollo normal de las actividades

financieras, la empresa puede verse en serios problemas para cumplir con sus obligaciones.


Tabla 17 Apalancamiento total de la empresa ESPO durante el año 2015

C) Apalancamiento

total2015:

Pasivo total

$ 888.184.263

191,80%

Patrimonio

$ 463.067.793

D)Apalancamiento a

corto plazo 2015:

pasivo corriente $ 368.036.985

79,48%

Patrimonio

$ 463.067.793

32

E)Apalancamiento

financiero total

2015:

pasivo con entidades financieras $ 83.285.014

17,99%

Patrimonio

$ 463.067.793


6.13 Indices de rentabilidad

Mide el grado de efectividad que tiene la administración para generar utilidades, mediante el

control de costos y gastos

Tabla 18 Margen neto de utilidad de la empresa ESPO durante los años 2013 2015

A DICIEMBRE

2013

A DICIEMBRE

2014

A DICIEMBRE

2015

A) MARGEN

NETO DE

UTILIDAD

UTILIDAD

NETA * 100

$ 68.036.928

*

100

$ 63.266.549 *

100

$

64.908.865

*

100

INGRESOS

NETOS $2.466.267.448

$2.293.266.305

$

.405.430.248 MARGEN

NETO DE

UTILIDAD

UTILIDAD

NETA * 100 2,7587%

2,7588%

2,70%

INGRESOS

NETOS

Este indicador muestra el porcentaje de la Utilidad Neta que corresponde a los ingresos, a 31 de

diciembre de 2015, la Utilidad Neta representa el 2,70% del total de los ingresos que la Empresa

obtuvo durante este periodo.


Tabla 19 Rendimiento del patrimonio de la empresa ESPO durante los años 2013-2015

B) RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO: ROE

UTILIDAD NETA

* 100

PATRIMONIO

B) RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO 2013: ROE

$ 68.036.928 * 100 12,97%

$ 524.428.537

33

$ 63.266.549 * 100 13,90%

B) RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO 2014: ROE $ 455.098.823

$ 64.908.865 * 100 14,02%

B) RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO 2015: ROE $ 463.067.793


Nos indica que la participación de la Utilidad Neta sobre el Patrimonio aumentó 14,02% respecto

al año 2014, lo que genera beneficios de 14,02 pesos por cada peso invertido.

6.14 Sistema DuPont

Mide la eficiencia de la empresa en el aprovechamiento de los recursos involucrados en ella.

Tabla 20 Sistema Dupont de la empresa ESPO durante el año 2013

Sistema DuPont 2013 ROI = Ventas Netas / Inversión Total x Utilidad Neta / Ventas Netas

Ventas Netas $2.437.168.823 164,12%

12,97%

Activo total $1.485.027.121

Utilidad Neta $68.036.928

2,79%

Ventas Netas $2.437.168.823


283,17% Patrimonio $ 524.428.587


Podemos deducir que el rendimiento más importante se encuentra en activo y patrimonio (283,17%), lo

que quiere decir que se adquirieron activos con una deuda baja que se refleja en el patrimonio.

34

Tabla 21 Sistema Dupont de la empresa ESPO durante el año 2014

Sistema DuPont 2014 ROI = Ventas Netas / Inversión Total x Utilidad Neta / Ventas Netas

13,89%

Ventas Netas $2.266.208.859 164,12%


Utilidad Neta $ 63.266.549

2,79%

Ventas Netas $2.266.208.859

Activo total $ 1.380.856.995

303,42%

Patrimonio $ 455.098.823


Podemos deducir que el rendimiento más importante se encuentra en activo y patrimonio

(303,42%), lo que quiere decir que se adquirieron activos con una deuda baja que se refleja en el

patrimonio.

Tabla 22 Sistema Dupont de la empresa Espo durante el año 2015

Sistema DuPont 2013 ROI = Ventas Netas / Activo Total x Utilidad Neta / Ventas Netas

Ventas Netas $ 2.405.430.258 178,01%

14,02%

Activo total $ .351.252.056


2,70% Ventas Netas $ 2.405.430.258


291,80% Patrimonio $ 463.067.793



35

Ventas Netas $2.405.430.258 178,01%

14,02%

Activo total $ .351.252.056


2,70% Ventas Netas $2.405.430.258


291,80% Patrimonio $ 463.067.793



Ventas Netas $ 2.405.430.258 178,01%

14,02%

Activo total $ 1.351.252.056


2,70% Ventas Netas $ 2.405.430.258

Activo total $ 1.351.252.056

291,80% Patrimonio $ 463.067.793


Podemos deducir que el rendimiento más importante se encuentra en activo y

patrimonio(291,80%),. que en comparación con el año 2014 aumento y es un beneficio

importante para la empresa.

6.15 Margen de Ebitda

Son las utilidades en efectivo que permiten cubrir el pago de impuestos, inversiones en capital de

trabajo, pago del servicio a la deuda, inversiones y reparto de utilidades.

Tabla 23 Margen Ebitda de la Empresa ESPO durante los Años 2013-2015

36

EBITDA AÑO 2013

UO $ 292.928.725 $ 312.040.502

DEP $ 18.457.298 AMOR $ 654.479

Margen EBITDA: (UO+DEP+AMOR) $ 312.040.502

0,1277

(INGRESOS NETOS) $ 2.293.266.305

EBITDA AÑO 2014

UO $ 292.928.725 $ 312.040.502

DEP $ 18.457.298 AMOR $ 654.479

Margen EBITDA AÑO

2015: (UO+DEP+AMOR)

$ 312.040.502

0,1277


UO $419.349.229

DEP

$25.576.613

AMOR

$ 829.401

INGRESOS NETOS $ 2.405.430.248

Margen EBITDA: (UO+DEP+AMOR) $ 445.755.243

0,1853



Se puede observar que respecto al año 2014, el Margen Ebitda crecio en $5, 76. Lo que quiere decir que

por cada $100 en ventas existe un aumento en la de utilidad $ 5, 76. esta utilidad puede ser utilizada para

inversion, deuda o diviendos.

37

6.16 Productividad Del Capital De Trabajo

Refleja los pesos que por cada millón de ventas la empresa debe mantener invertidos en capital de trabajo.

Tabla 24 Productividad del capital de trabajo de la empresa ESPO durante los años 2013 – 2015

PRODUCTIVIDAD DEL

CAPITAL DEL TRABAJO 2013:

KTNO

$ 366.917.281

0,15

Ventas $ 2.437.168.823

PRODUCTIVIDAD DEL


KTNO

$ 359.365.203

0,16

Ventas $ 2.293.266.305

PRODUCTIVIDAD DEL


KTNO

$ 163.640.371

0,07

Ventas

$ 2.405.430.248


Como se puede observar existe una diferencia de 9 centavos respecto al año 2014, lo que

representa un mejor uso del capital de trabajo y generando un beneficio económico mayor para

los accionistas.

6.17 Palanca De Crecimiento

Refleja la relación que desde el punto de vista estructural se presenta entre el Margen EBITDA y la PKT

de una empresa y permite evaluar que tan atractivo es crecer.

Tabla 25 Palanca de Crecimiento de la empresa ESPO durante los años 2013-2015

PALANCA DE CRECIMIENTO 2013: 0,1807

1,20

0,15

38


0,82

0,16


2,72

0,07


Se determina que la empresa está en crecimiento constante y superlativo debido a que si el

resultado es mayor a 1 es favorable a la empresa, como podemos ver aumento en un 190,89%

respecto al año 2014.

40

7 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

Tabla 26 Análisis Vertical y Horizontal de la empresa ESPO durante los años 2013 - 2015

ANALISIS

HORIZONTAL

ANALISIS

HORIZONTAL

2013 - 2014 2014 - 2015

AÑO 2013 ANALI

SIS AÑO 2014

ANALI

SIS AÑO 2015

ANALI

SIS VARIACION VARIACION VARIACION VARIACION

VERTI

CAL

VERTI

CAL

VERTI

CAL RELATIVA

PORCENTUA

L RELATIVA PORCENTUAL

ACTIVOS CORRIENTE

Caja

$ 209.000 0,01% $209.000 0,02% $209.000 0,02% $ - 0,00% $- 0,00%

Cuentas Corrientes Bancarias

$ 97.604.728 6,57% $91.877.953 6,65% $100.702.103 7,45% -$5.726.775 -5,87% $8.824.150 9,60%

Cuentas de Ahorro

$ 2.202.315 0,15% $927.930 0,07% $3.317.307 0,25% -$ 1.274.385 -57,87% $2.389.377 257,50%

Clientes

$473.981.679 31,92% $444.402.768 32,18% $404.648.279 29,95% -$ 29.578.911 -6,24% -$39.754.489 -8,95%

Subsidios por cobrar

$27.308.094 1,84% $21.723.056 1,57% $21.464.015 1,59% -$ 5.585.038 -20,45% -$ 259.041 -1,19%

Avances y anticipos

Anticipos o saldos a favor

$135.315.076 9,11% $130.189.149 9,43% $124.071.340 9,18% -$ 5.125.927 -3,79% -$ 6.117.809 -4,70%

Otros Deudores

$89.328 0,01% $69.977 0,01% $75.608 0,01% -$19.351 -21,66% $ 5.631 8,05%

Provisiones

-$13.538.169 -0,91% -$12.603.169 -0,91% -$25.803.169 -1,91% $ 935.000 -6,91% -$13.200.000 104,74%

Inventarios $40.360.384 2,72% $27.755.644 2,01% $40.544.885 3,00% -$ 12.604.740 -31,23% $12.789.241 46,08%

TOTAL ACTIVOS CORRIENTE

$723.172.051 48,70% $704.552.308 51,02% $669.229.367 49,53% -$ 18.619.743 -2,57% -$35.322.941 -5,01%

ACTIVOS NO CORRIENTE

$14.386.691 0,97% $11.162.581 0,81% $11.162.581 0,83% -$3.224.110 -22,41% $- 0,00%

41

Propiedades, planta y equipos

Edificaciones

$674.602.795 45,43% $632.702.119 45,82% $632.702.119 46,82% -$41.900.676 -6,21% $- 0,00%

Maquinaria y Equipo

$39.232.338 2,64%

$38.695.237 2,80%

$40.858.378 3,02% -$537.101 -1,37% $2.163.141 5,59%

Equipo de Laboratorio

$22.048.697 1,48%

$16.802.617 1,22%

$17.278.207 1,28% -$5.246.080 -23,79% $475.590 2,83%

Muebles y enseres

$63.068.424 4,25% $46.674.267 3,38% $47.284.767 3,50% -$16.394.157 -25,99% $610.500 1,31%

Equipos de Comunicación y

Computo

$66.280.386 4,46% $65.330.450 4,73% $67.291.943 4,98% -$949.936 -1,43% $1.961.493 3,00%

Equipo de transporte

$289.822.800 19,52%

$

281.462.713 20,38%

$

281.462.713 20,83%

-$

8.360.087 -2,88% $- 0,00%

Depreciación acumulada

-$316.168.020 -21,29% -$320.069.934 -23,18% -$347.613.537 -25,73% -$3.901.914 1,23% -$27.543.603 8,61%

Amortización acumulada

-$179.366.067 -12,08% -$140.703.948 -10,19%

-$158.023.665 -11,69% $38.662.119 -21,55% -$17.319.717 12,31%

TOTAL ACTIVOS NO

CORRIENTE

$679.737.625 45,77% $673.908.044 48,80% $592.403.506 43,84% -$5.829.581 -0,86% -$81.504.538 -12,09%

OTROS ACTIVOS

INTANGIBLES

$19.973.304 1,34% $16.540.729 1,20%

$47.658.210 3,53% -$3.432.575 -17,19% $31.117.481 188,13%

VALORIZACIONES

$27.613.338 1,86% $27.707.856 2,01%

$41.960.974 3,11% $94.518 0,34% $14.253.118 51,44%

TOTAL OTROS ACTIVOS

$49.586.642 3,34% $44.248.585 3,20% $89.619.184 6,63% -$5.338.057 -10,77% $45.370.599 102,54%

TOTAL ACTIVOS

$1.485.027.121 100%

$1.380.856.995 100%

$1.351.252.056 100% -$104.170.126 -7,01% -$29.604.939 -2,14%

PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES

Obligaciones Financieras

$57.305.879 3,86% $57.293.038 4,15%

$57.273.275 4,24% -$12.841 -0,02% -$19.763 -0,03%

Proveedores nacionales

$44.683.216 3,01%

$37.541.834 2,72%

$48.544.935 3,59% -$7.141.382 -15,98% $11.003.101 29,31%

Acreedores

$69.906.626 4,71% $62.047.369 4,49% $75.083.647 5,56% -$7.859.257 -11,24% $13.036.278 21,01%

Retenciones en la Fuente

$12.874.123 0,87%

$10.277.295 0,74%

$11.968.843 0,89% -$2.596.828 -20,17% $1.691.548 16,46%

42

Provisión para Obligaciones

Fiscales

$155.851.100 10,49% $154.908.893 11,22%

$167.419.383 12,39% -$942.207 -0,60% $12.510.490 8,08%

Obligaciones Laborales

$10.563.759 0,71% $10.608.555 0,77%

$7.746.902 0,57% $44.796 0,42% -$2.861.653 -26,97%

TOTAL PASIVOS CORRIENTES

$351.184.703 23,65% $332.676.984 24,09% $368.036.985 27,24% -$18.507.719 -5,27% $35.360.001 10,63%

PASIVOS NO CORRIENTES

Prestamos banca comercial Largo

plazo

$90.292.977 6,08%

$83.265.252 6,03%

$26.011.739 1,93% -$7.027.725 -7,78% -$57.253.513 -68,76%

Recaudos a favor de terceros

$7.827.925

0,53%

$6.493.009

0,47%

$3.265.375

0,24%

-$1.334.916

-17,05%

-$3.227.634

-49,71%

Pasivos Estimados

$511.292.979 34,43% $503.322.927 36,45%

$490.870.164 36,33% -$7.970.052 -1,56% -$12.452.763 -2,47%

TOTAL PASIVOS NO

CORRIENTES

$597.822.491 40,26% $509.815.936 36,92% $520.147.278 38,49% -$88.006.555 -14,72% $10.331.342 2,03%

TOTAL PASIVOS

$960.598.584 64,69% $925.758.172 67,04% $888.184.263 65,73% -$34.840.412 -3,63% -$37.573.909 -4,06%

PATRIMONIO

Capital Social

$ 383.152.975 25,80% $324.660.958 23,51%

$324.660.958 24,03% -$ 58.492.017 -15,27% $ 0 0,00%

Donaciones

$ 4.518.906 0,30%

$ 7.921.331 0,57%

$ 7.921.331 0,59% $3.402.425 75,29% $ - 0,00%

Reservas de ley

$ 19.593.271 1,32%

$ 17.289.010 1,25%

$ 23.615.664 1,75% -$ 2.304.261 -11,76% $ 6.326.654 36,59%

Superávit por Valoración

$ 49.126.457 3,31% $ 41.960.975 3,04%

$ 41.960.974 3,11% -$ 7.165.482 -14,59% -$1 0,00%

Utilidad del Ejercicio

$ 68.036.928 4,58%

$ 63.266.549 4,58%

$ 64.908.865 4,80% -$ 4.770.378 -7,01% $1.642.316 2,60%

TOTAL PATRIMONIO

$ 524.428.537 35,31% $455.098.823 32,96%

$ 463.067.793 34,27% -$ 69.329.714 -13,22% $ 7.968.970 1,75%

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

$ 1.485.027.121 100%

$

1.380.856.995 100%

$1.351.252.056 100% -$104.170.126 -7,01% -$ 29.604.939 -2,14%


43

8 INTERPRETACIÓN AL ANÁLISIS FINANCIERO

Unidad de servicios públicos de Convención

A 31 de diciembre de 2015

De acuerdo al análisis e interpretación de la información financiera de la empresa, se identificó:

En 2015 del 100% de los activos totales, un 49,53% se encuentra en los activos

corrientes, un 43,84% representado en los no corrientes y el 6,63% restante en otros

activos.

En 2015 las cuentas más representativas son edificaciones con un 46,82%, clientes con

un 29,95%.

En comparación al 2014 la cuenta Clientes disminuyo un 8,95%, lo que significó, entre

otros, un aumento significativo en las cuentas corrientes y de ahorro de la empresa.

La cuenta inventario aumento considerablemente en un 46,08% lo que indica un poco

eficacia en el actual sistema de ventas de la empresa.

En 2015 del 100% del total del pasivo, un 41,44% se encuentra en los pasivos corrientes

y un 58,56% se encuentra en los pasivos no corrientes.

Las cuentas más representativas son los pasivos estimados con un 55,27% y la provisión

para obligaciones fiscales con un 19%.

Los préstamos a largo plazo han disminuido un 68,76% lo que indica cumplimiento con

las obligaciones y menor compromiso económico con las entidades bancarias.

ACTIVOS

PASIVOS

PATRIMONIO

44

Del 100% del Patrimonio, las cuentas más representativas son: con un 70 % la cuenta

capital social y con un 14% la utilidad del ejercicio.

Solvencia: En el 2015 el activo corriente es mayor que el pasivo corriente por lo que la

empresa puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo sin ningún inconveniente. Esta

razón da a conocer la situación de seguridad y consistencia que posee la empresa por

cada peso que se debe la empresa puede responder con 1.52

Prueba Acida: Se entiende que si la empresa tuviera la necesidad de responder de

manera inmediata sus obligaciones a corto plazo sin vender o liquidar todo su inventario,

en el año 2014 podría cumplir con sus obligaciones sin ningún inconveniente y para el

año 2015 aunque disminuye el indicador aun así podrá atender sus obligaciones con un

resultado de 1,71. La empresa no depende directamente de la venta de sus inventarios.

Capital de Trabajo: Si la empresa cancela todas sus obligaciones a corto plazo le

quedarían 301' 192. 382 millones para atender el resto de las obligaciones que puedan

surgir durante el año laboral.

Índice de Altman: En Comparación con el año 2014 (2,95) la empresa en 2015 aumento

su índice de Altman (3,05) lo que significa una mayor solvencia en la empresa.

Rotación de Activos Totales: En este caso también existe un aumento en el indicador

respecto al año 2014 lo que se traduce como una correcta administración de los activos

totales generando una maximización en las ventas.

Endeudamiento Total: Este índice nos muestra que el nivel de endeudamiento de la

empresa es de 65,73%, lo cual es bueno (se trabaja con el dinero de los demás) siempre y

cuando se tenga un rendimiento neto mayor a los intereses.

Margen neto de utilidad: Este indicador muestra el porcentaje de la Utilidad Neta que

corresponde a los ingresos, a 31 de diciembre de 2015, la Utilidad Neta representa el

ANALISIS DE INDICADORES Y OBSERVACIONES

45

2,70% del total de los ingresos que la Empresa obtuvo durante este periodo.

Rendimiento del Patrimonio: Nos indica que la participación de la Utilidad Neta sobre

el Patrimonio aumentó a 14,02% respecto al año 2014, lo que genera beneficios de 14,02

pesos por cada peso invertido.

Sistema Dupont: Podemos deducir que el rendimiento más importante se encuentra en

activo y patrimonio (291,80%), que en comparación con el año 2014 aumento y es un

beneficio importante para la empresa.

Margen EBITDA: Se puede observar que respecto al año 2014, el Margen Ebitda creció

en $5,76. Lo que quiere decir que por cada $100 en ventas existe un aumento en la de

utilidad $ 5,76. Esta utilidad puede ser utilizada para inversión, deuda o dividendos.

Productividad del Capital de trabajo: Como se puede observar existe una diferencia de

9 centavos respecto al año 2014, lo que representa un mejor uso del capital de trabajo y

generando un beneficio económico mayor para los accionistas.

Palanca de Crecimiento: Se determina que la empresa está en crecimiento constante, un

resultado superlativo debido a que si el resultado es mayor a 1 es favorable a la empresa,

como podemos ver aumento en un 0,1989 respecto al año 2014.

En el 2015 el Total del Pasivo + el patrimonio, el pasivo representa un 65,73% y el

Patrimonio un 34,27%.

46

9 PLANES DE MEJORAMIENTO PARA INCREMENTAR LA RENTABILIDAD

EMPRESARIAL DE LA “ESPO”

Los lineamientos de mejora tienen como objetivo el diseño de alternativas que influyan positivamente en

la toma de decisiones respecto a la situación financiera de la compañía. Posterior al análisis financiero

podemos concluir que los estados financieros se encuentran sin ninguna anomalía o incongruencia, es por

esto que se realizan los lineamientos de mejora para la empresa, de esta manera, la Gerencia tendrá

nuevas herramientas que le permitan alcanzar sus objetivos de una forma mucho más eficiente.

Las situaciones detectadas y a mejorar son las siguientes:

Área Amenaza Solución

Administrativa No existe actividades regulares

para observar el

comportamiento financiero

Diseñar un Cronograma de actividades que

permita revisar periódicamente todos los procesos

contables y financieros, además de brindar las

herramientas para generar soluciones preventivas

ante los eventos económicos de riesgo.

Financiera La empresa se ha visto en

situaciones de iliquidez, debido

a diferentes situaciones como:

no poseer el número exacto de

contribuyentes o el poco

recaudo por parte de estos, lo

que conllevó a buscar

financiamiento externo, lo cual

Realizar un censo poblacional para crear un

listado de todos los contribuyentes.

Verificar periódicamente el estado de las redes

hidrosanitarias para evitar el uso ilegal del servicio

e imponer sanciones a quienes hagan mal uso de

las redes y/o no cumplan con sus obligaciones

para con la empresa.

47

sigue causando un costo

adicional además de no previsto

en los estados financieros.

General Espacio de trabajo Respecto a los inmuebles se recomienda optimizar

el uso del espacio físico para aprovechar al

máximo este activo y en caso de no ser utilizado el

100% arrendar a terceros para generar ingresos

adicionales.

Administrativa No existe Manual de

Procedimientos

El Manual de Procedimientos para el Área

Financiera es un instrumento que permite:

1) facilitar la elaboración, presentación y

evaluación de informes financieros.

2) verificar la exactitud de las operaciones

realizadas.

3) revisión completa y de forma correcta de los

registros contables y cartera.

Además de cumplir adecuadamente y de manera

satisfactoria el cumplimiento de las normas en el

ámbito tanto gubernamental como dentro de la

empresa.

48

10 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

Esta investigación permitió comprobar la verdadera situación financiera de la empresa y

de esta forma dar una nueva perspectiva de cómo se están realizando los procesos dentro

de la empresa y analizar si se está actuando de manera correcta o se deben tomar

correctivos.

El análisis financiero es una herramienta fundamental para cualquier empresa debido a

que evalúa la administración de la gerencia y que tan eficientes han sido |para el correcto

uso de los activos de la empresa.

El panorama que brinda un análisis financiero es TOTAL lo que permite determinar en

qué situación nos encontramos y la capacidad que tenemos para adquirir compromisos

con entidades bancarias, de esa forma se crea una guía para minimizar costos y

maximizar la rentabilidad económica.

El efectivo excedente durante el año 2015 provisto por actividades de operación puede

ser. usado en actividades de inversión y financiamiento.

Realizar análisis financiero por lo menos 2 veces al año para tener claro el

funcionamiento de la empresa, tomar decisiones de una forma oportuna, de esa forma se

beneficia la empresa.

Realizar retroalimentación después de cada análisis, esta información será útil para

corregir errores y/o no cometerlos nuevamente.

Un gerente que no sea capaz de analizar unos indicadores financieros y tampoco los considere

importante, es un gerente que navega un barco a la deriva esperando por lo inevitable: LA

INSOLVENCIA.

49

11 INFORME DE RESULTADOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO APLICADO A LA

UNIDAD DE SERVICIOS PÚBLICOS DE CONVENCIÓN

Señor(es):

Administración U.S.P.C.

Cordial Saludo

Por medio de la presente me permito informar que se ha concluido con el análisis financiero de los años

2013 a 2015 de la empresa Unidad de Servicios Públicos de Convención. El análisis se efectuó en base a

la información que nos proporcionó el personal del área de contabilidad y finanzas. La metodología del

análisis consistió en revisar, evaluar, analizar la situación financiera de la compañía y realizar

recomendaciones adecuadas a la situación encontrada.

Los métodos aplicados para llegar a estas conclusiones fueron:

• Método de análisis financiero vertical.

• Método de análisis financiero horizontal.

• Herramientas del análisis financiero.

En el siguiente informe se presentan las observaciones y recomendaciones sobre los riesgos identificados

y las debilidades detectadas sobre la situación financiera de la empresa y los resultados de sus

operaciones. Quedo atento en caso de dudas o comentarios que permitan junto a este informe alcanzar los

objetivos trazados por la empresa.

Atentamente,

Edgar Alexander Castillo Sierra

Ingeniero Industrial

Universidad de Pamplona

50

12 LISTA DE REFERENCIAS

IASB –International Accounting Standards Board. (2006). Normas Internacionales de

Información Fnanciera. Londres.

Perez, L. (11 de 05 de 2009). http://clasefinanzas.blogspot.com.co/2009/05/palanca-de-

crecimiento.html. Obtenido de http://clasefinanzas.blogspot.com.co/2009/05/palanca-de-

crecimiento.html: http://clasefinanzas.blogspot.com.co/2009/05/palanca-de-

crecimiento.html

Rodriguez, M. R., & Recatillo, Y. A. (2009). Metodología para realizar análisis económico

finaciero en una entidad económica.

Rubio, P. (2007). Manual de análisis financiero.

Universidad Catolica del Norte. (2013). Universidad catolica del norte. Obtenido de

www.ceduc.cl: http://www.ceduc.cl/aula/lebu/materiales/AE/AE-110-

0/ANALISIS%20FINANCIERO____.pdf

Wild, J. J., Subramanyam, K., & Halsey, R. F. (2007). Análisis de estados finacieros.

McGrawHill.

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