• ACTUAR COMO AGENTE FINANCIERO Y DE INVERSIÓN DE ENTIDADES DEL SECTOR PÚBLICO Y PRESTAR SERVICIO FIDUCIARIO CIVIL Y/O MERCANTIL AL GOBIERNO NACIONAL Y A ENTIDADES DE DERECHO PÚBLICO Y PRIVADO.

ASPECTOS RELEVANTES CFN

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Créditos dirigidos

SERVICIO PUBLICO O PRIVADO• PYMES• MICROCREDITO• VIVIENDA• PRODUCTOR• COMERCIANTE• INFORMALES- • NUEVOS NEGOCIOS O PRODUCTOS PARA

PRODUCCIR O IMPORTARING. COM. PAULINA EGAS2

FONDO DE INVERSION

Los aportes quedarán expresados, para el caso de los fondos administrados, en unidades de participación, de igual valor y características, teniendo el carácter de no negociables.

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COMO SE CONSTITUYE UN FONDO DE INVERSION

Los fondos se constituirán por escritura pública que deberá ser otorgada por los representantes legales de la administradora e inscrita en el Registro del Mercado de Valores. La escritura pública deberá contener los requisitos mínimos que determine el C.N.V.

La Superintendencia de Compañías autorizará el funcionamiento de un fondo, cualquiera que éste sea, previa verificación de que la escritura pública de constitución y del reglamento interno del fondo, se ajusten a las disposiciones de esta Ley y sus normas complementarias; que su administradora se encuentre inscrita en el Registro del Mercado de Valores y tenga el patrimonio mínimo exigido para gestionarlo; que tratándose de un fondo colectivo se encuentren inscritas en el registro las respectivas emisiones de cuotas y, otros antecedentes que el C.N.V., solicite por norma de carácter general.

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BENEFICIOS DE LOS FONDOS DE INVERSION

El único beneficio que la inversión en un fondo administrado podrá reportar a los partícipes, será el incremento que se produzca en el valor de la unidad, como consecuencia de las variaciones experimentadas por el patrimonio del fondo. El valor que perciban los partícipes en el rescate de unidades, será el que resulte de la diferencia entre el valor de adquisición y el de rescate.

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CLASES DE FONDOS

En el Ecuador la Ley de Mercado de Valores considera tres clases de fondos

• Fondos Administrados de Inversión • Fondos Colectivos• Fondos Internacionales

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COMO FUNCIONAN LOS FONDOSDe acuerdo al plazo, nivel de riesgo y retorno, y se los puede

clasificar en: FONDOS DE RENTA VARIABLE Cuando una porción o el total

del fondo es invertido en acciones de alta liquidez. FONDOS DE RENTA FIJA Invierten en títulos como pagarés,

avales, letras de cambio, bonos de estabilización monetaria., y que de acuerdo al plazo pueden dividirse en corto plazo(títulos con vencimiento menores a 180 días), mediano plazo (títulos con vencimiento mayores a 180 días, pero inferiores a 3 años) y largo plazo (títulos con vencimiento mayores a 3 años).

FONDOS DE RENTA MIXTA: Esta clase fondos es aquella que invierten tanto en títulos de renta fija como de renta variable.

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LA LA DESINTERMEDIACIÓNDESINTERMEDIACIÓNFINANCIERAFINANCIERA

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LA DESINTERMEDIACIÓN LA DESINTERMEDIACIÓN FINANCIERAFINANCIERA

INVERSIONISTAINVERSIONISTA AHORRISTAAHORRISTAYY

TRATAN DIRECTAMENTETRATAN DIRECTAMENTESIN INTERMEDIACIÓN DE UNA IFISIN INTERMEDIACIÓN DE UNA IFI

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GOBIERNOGOBIERNO FAMILIASFAMILIAS EMPRESASEMPRESAS S.S.EXTERNOEXTERNO

GOBIERNOGOBIERNO

A H O R R I S T A S A H O R R I S T A S

FAMILIASFAMILIAS EMPRESASEMPRESAS S.S.EXTERNOEXTERNO

I N V E R S I O N I S T A SI N V E R S I O N I S T A S

MERCADOS MERCADOS DE VALORESDE VALORES

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LA DESINTERMEDIACIÓN LA DESINTERMEDIACIÓN FINANCIERA FINANCIERA

EN LA BOLSA DE VALORES (Ó FUERA DE EN LA BOLSA DE VALORES (Ó FUERA DE ELLA)ELLA)

TRASLADAN AHORROS A TRAVÉS DE:TRASLADAN AHORROS A TRAVÉS DE:

EMIS. OBLIGACIONESEMIS. OBLIGACIONES TITULARIZACIONESTITULARIZACIONESY/OY/O

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LA DESINTERMEDIACIÓN LA DESINTERMEDIACIÓN FINANCIERA FINANCIERA

EL PROPÓSITO:EL PROPÓSITO:

COMPARTIR EL “SPREAD”COMPARTIR EL “SPREAD”

ES USADA EN MUCHOS PAÍSES POR LOS MÁS ES USADA EN MUCHOS PAÍSES POR LOS MÁS GRANDES INVERSIONISTASGRANDES INVERSIONISTAS

EJEMPLOS: EJEMPLOS: LAS 500 FORTUNELAS 500 FORTUNELAS MÁS GRANDES DE MÉX., BR., ARG., CHI., COLLAS MÁS GRANDES DE MÉX., BR., ARG., CHI., COL

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OBLIGACIONES

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LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES

A TRAVÉS DE BONOSA TRAVÉS DE BONOSCAPTAR DIRECTAMENTE DEL CAPTAR DIRECTAMENTE DEL MERCADOMERCADO

BENEFICIOS PARA EL COMPRADOR: BENEFICIOS PARA EL COMPRADOR: • MEJORES TASASMEJORES TASAS• MEJOR RIESGOMEJOR RIESGO

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LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES

BENEFICIOS PARA EL BENEFICIOS PARA EL VENDEDOR: VENDEDOR:

• MENORES COSTOSMENORES COSTOS• MAYORES PLAZOS (BIEN DEFINIDOS)MAYORES PLAZOS (BIEN DEFINIDOS)• DIVERSIFICACIÓN FINANCIERADIVERSIFICACIÓN FINANCIERA• IMAGEN PÚBLICA (INCLUSIVE IMAGEN PÚBLICA (INCLUSIVE INTERNACIONAL)INTERNACIONAL)

EL PAÍS TAMBIÉN GANAEL PAÍS TAMBIÉN GANAING. COM. PAULINA EGAS15

TIPOS DE EMISIONES TIPOS DE EMISIONES

SEGÚN LA GARANTÍASEGÚN LA GARANTÍA

DE DE GARANTÍA GARANTÍA GENERALGENERAL

DE DE GARANTÍA GARANTÍA ESPECÍFICAESPECÍFICA

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TIPOS DE EMISIONES TIPOS DE EMISIONES

SEGÚN EL PLAZOSEGÚN EL PLAZO

DE DE LARGO PLAZOLARGO PLAZO

PAPEL PAPEL COMERCIALCOMERCIAL

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OBLIGACIONES CONVERTIBLESOBLIGACIONES CONVERTIBLES

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PROCESO DE EMISIÓN DE PROCESO DE EMISIÓN DE OBLIGACIONESOBLIGACIONES

EL PROSPECTOEL PROSPECTO

LA CALIFICACIÓN DE RIESGOLA CALIFICACIÓN DE RIESGO

AUTORIZACIÓN DE SUPER CÍAS ( y de SBS)AUTORIZACIÓN DE SUPER CÍAS ( y de SBS)

COLOCACIÓN DE LOS TÍTULOSCOLOCACIÓN DE LOS TÍTULOS

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R U B R OCOSTO DE EMISIÓNCALIFICACIÓN DE RIESGOREPRES. DE OBLIGACIONISTASAGENTE PAGADORINSCRIPCIÓN EN EL R.M.V.OTROS

COSTOS DE COLOCACIÓNCASA DE VALORES BOLSA DE VALORESCOSTOS FINANCIEROSINTERESES A PAGARSEDESCUENTO EN NEGOCIACIÓN

COSTOS DE EMITIR OBLIGACIONES

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