Certificado Fiduciario de Participación en El Salvador

CERTIFICADO FIDUCIARIO DE PARTICIPACION

DEFINICIÓN

El certificado fiduciario de participación en un titulo

causal, supone una escritura de emisión de certificados,

que a su vez tiene como antecedente el acto constitutivo

de fideicomiso, es decir la primera es causa remota del

mismo, y la segunda o sea el acto del fideicomiso es

causa próxima del acto cambiario.- (LARA VELADO)

CERTIFICADO FIDUCIARIO DE PARTICIPACION

Quienes están autorizados para emitir certificados fiduciarios, una vez formado el fideicomiso?

Art. 883.- Solamente las instituciones bancarias, autorizadas para operar la rama fiduciaria, pueden emitir certificados de participación, con calidad jurídica de títulosvalores.Previa autorizacion de la superintendencia art 67 ley de Bancos

Y solo el Banco puede ser fiduciario.- No, también las instituciones de crédito autorizados para ello conforme a la ley especial de la materia Art. 1238 Cod., Com

Quien se encarga de vigilar las operaciones de los fiduciarios? R/Es el Consejo Directivo del Instituto de Garantía de Depósitos:Art. 166-A de la Ley de Bancos

CERTIFICADOS FIDUCIARIOS DE PARTICIPACION

Prohibiciones para ser fideicomisario.

Art. 1237.- El fideicomitente puede establecer fideicomiso a favor suyo, pero el fiduciario jamás podrá ser fideicomisario

Nota: O sea el banco jamás puede adquirir los certificados fiduciarios participación.

Cuando el estado es fideicomitante se necesita una institución fiduciaria

Si.

Pueden dos o más bancos ser fiduciarios de un mismo fideicomiso

Sí, pero Que sucede cuando concurran dos o más instituciones bancarias?

De acuerdo a lo que se presenta en el estudio, por regla general será requerido por lo menos dos instituciones bancarias, una con la cual se ha constituido el fideicomiso, la cual adquiere la calidad de fiduciario, y la otra será el Banco financista del proyecto, que a su vez puede constituirse como una única entidad bancaria o como un consorcio que a su vez puede estar relacionado con otro tipo inversionistas, dependiendo de la forma y estructura que se requiera al financiamiento del proyecto. El nicho jurídico como ya se dijo sería el Banco fiduciario y de acuerdo a la legislación y principios aplicados por la Superintendencia del Sistema Financiero pudiera no ser conveniente que el Banco fiduciario sea a su vez Banco acreedor.


Pueden intervenir todos los bancos financieros en un mismo fideicomiso

Sí, no hay prohibición.

Puede más de un fideicomisario participar en otro fideicomiso

Sí, no hay prohibición.

Quien puede ser fideicomisario Toda persona Natural o Jurídica

Cuál es el plazo en que van a vencer estos títulos?El plazo de estos títulos no puede exceder de

veinticinco años.


Qué pasa en caso de que muera el titular de un Certificado Fiduciario?

Deberá seguirse el procedimiento normal de una sucesión, sea ésta está testada o no. Esta condición debe estar determinada en las escrituras de constitución del fideicomiso y/o en la de emisión de los certificados.

CERTIFICADOS FIDUCIARIOS

Requisitos que debe contener el certificado fiduciario de participación?

Los del Art. 884 Com. Que derechos incorporan los certificados fiduciarios?

Art. 885.- Los certificados de participación que menciona el artículo anterior, incorporarán alguno de los siguientes derechos:

I.- Derecho a una parte alícuota de los rendimientos de los derechos o bienes que tenga en fideicomiso irrevocable el banco emisor(GANAR INTERESES)

II.- Derecho a una parte alícuota del dominio sobre los bienes o de la titularidad de los derechos fideicomitidos.(DCHO APLICACIÓN DIRECTA)

III.-Derecho a una parte alícuota del producto neto de la venta de los bienes o derechos fideicomitidos.(CUANDO SE VENDEN LOS BIENES, Y EL DINERO ES ENTREGADO A LOS BENEFICIARIOS)


Los certificados fiduciarios aparte de ser cosas típicamente mercantiles también son:

Bienes muebles, ya que se convierten en garantía para su tenedor, ya que si no les son pagados sus certificados a tiempo, tienen derecho a gozar de partes alicuotas de los bienes fideicometidos o recuperar su dinero a la venta de dichos bienes

Vease Art. 893 Inc2 Com


• Es necesario crear un fideicomiso para emitir Certificados Fiduciarios de Participación?

R/Si, a si los establece el articulo 899 Com

Para emitir certificados fiduciarios de participación, pueden constituirse fideicomisos sobre toda clase de empresas, consideradas como unidades económicas.

Utilidad del fideicomiso:el fideicomiso constituye un mecanismo válido para el desarrollo de diversos proyectos y negocios

FIDEICOMISO

Antes de proceder a la escritura de emisión de Certificados fiduciarios de participación se debe de crear un Fideicomiso(art. 1234 Com) este se puede crear por:

Testamento(se obvian diligencias de aceptación de herencia, se evita tramites engorosos, el fiduciario sirve de albacea), es revocable.

Nota: Como todo testamento este fideicomiso surte efectos a partir de la muerte del causante, los bienes son entregados a los herederos una vez extinguido el fideicomiso

Acto entre vivos(se deben observar reglas de las donaciones irrevocable entre vivos

mixto: se constituye en vida del fideicomitente, pero para que prosiga se necesita que este deje testamento

DEL FIDEICOMISO

FIDEICOMISO

Si el fideicomiso se hizo testamentariamente aplican las indignidades contempladas en el Código Civil, se exceptúan de estas si el fideicomiso se creo para la emisión de certificados fiduciarios de participación.

Es así ya que por regla general cuando se crea un fideicomiso para la emisión de certificados fiduciarios de participación, este se crea en forma colectiva, y como no puede haber testamento otorgado por dos personas(mancomunado) no aplica la indignidad

FIDEICOMISO• Como se perfecciona el fideicomiso?

Desde que el fiduciario lo acepta. 1,247Inc 1 Com, es decir dentro de los 15 días que conozca su nombramiento

Donde se inscriben los fideicomisos?

En el Registro de Comercio y en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas(si hubieren bienes inmuebles)

Nota: Al fiduciario el fideicomitente le puede exigir caución

Que pasa si no acepta el fiduciario?

Debe de justificarlo y solamente si esta en las causales 1244 Com, si no existiere causal el cargo es obligatorio.

Que pasa si existe causa legal para ser fiduciario?

Entonces se nombra otro Banco, quien lo debe de escoger es el Consejo Directivo del Instituto de Garantía de Depósitos Art. 166 A lit B) Ley de Bancos

FIDEICOMISO

Cuanto se le paga al fiduciario por Administrar el Fideicomiso?

5%Quien paga este 5%

El pago de la retribución podrá quedar a cargo del fideicomitente, de sus causahabientes o del fideicomisario, según se disponga en el acto constitutivo. Si nada se dispusiere, el fiduciario podrá cobrar directamente lo que le corresponde, de los productos de los bienes dados en fideicomiso.

FIDEICOMISO

Cuanto tiempo dura el fideicomiso?25 años, los bienes se deberán de devolver al

fideicomitente o beneficiario(dependera de la escritura de constitucion de fideicomiso). Existen fideicomisos de plazo

indeterminado?Los fideicomisos a favor del Estado, de los R/

si, Municipios, de las entidades públicas, de las instituciones de beneficencia o de cultura y de los legalmente incapaces, continuarán funcionando mientras los fines para los cuales fueron constituidos lo justifiquen.(1236Inc 2 Com)

FIDEICOMISO

Quien puede ser fideicomitario?Toda persona Natural o Jurídica, pero jamás el

fiduciario designado en la escritura de constitución de fideicomiso, aplican indignidades, estas no operan cuando el fideicomiso se ha creado para la emisión de certificados de participación.

Sobre que bienes puede recaer el fideicomiso?Puede constituirse fideicomiso sobre toda

clase de bienes, salvo aquellos derechos que conforme a la ley sean estrictamente personales de su titular o que por su naturaleza excluyan el fideicomiso.

FIDEICOMISO Extincion del fideicomiso

I.- Por cumplimiento de los fines para que fue constituido, o por hacerse el mismo imposible.(cumplido su plazo)

II.- Por no haberse cumplido en tiempo la condición suspensiva señalada en el instrumento constitutivo.

III.- Por cumplimiento de la condición resolutoria estipulada.

IV.- Por destrucción de los bienes fideicomitidos. V.- Por resolución del derecho del fideicomitente sobre los

bienes fideicomitidos. VI.- Por revocación hecha por el fideicomitente, cuando se

haya reservado ese derecho(a excepción des testamento) VII.- Por muerte o renuncia del fideicomisario, salvo lo

dispuesto en los artículos 1242 y 1243. VIII.- Por transcurrir el plazo legal.(25 años)

FIDEICOMISO PUBLICOCaracteres propios Fideicomitente: ESTADO, en cualquiera de sus manifestaciones. Patrimonio: Bienes Dominiales o Fiscales, fondos públicos. Finalidad: Interés Público. Causa: solvendi, donandi, credendi en relación con el beneficiario. de Derecho Público Constitucional, Art.107Cn; LACAP. Capacidad del Fiduciante. Formación y Expresión de Voluntad. Licitud: No en fraude de ley. Régimen Jurídico del Dominio Público. Selección del Fiduciario. LACAP, Art 166 Ley de Bancos PLAZO INDEFINIDO LOS CERTIFICADOS FIDUCIARIOS NO ESTAN SUJETOS A CALIFICARSE EN

RIESGOS LEY QUE LO REGULE LO DEBE DE APROBAR LA ASAMBLEA LEGISLATIVA UTILIDAD: SATISFACER NECESIDADES COLECTIVAS LOS BIENES SIEMPRE REGRESAN AL FIDEICOMITENTE(ESTADO)

EJEMPLOS DE FIDEICOMISOS PUBLICOS USO TÍPICO EN EL SALVADOR: Fideicomiso para el Desarrollo de la Micro y Pequeña

Empresa (FIDEMYPE) – Fideicomiso para la Conservación del Bosque Cafetalero

(FICAFE) Garantía banca privada; 16% garantía Estado).

Fideicomiso para el Financiamiento Productivo (FINAPRO) Fideicomiso Especial de Desarrollo Agropecuario (FEDA)

(D.L. en 1996) Fideicomiso de Apoyo a la Renovación del Parque

Vehicular de Transporte Colectivo (FONTRA) Fideicomiso de Apoyo a la Generación de Techo Industrial

(FITEX) Fideicomiso de Sociedades de Garantía Recíprocas (SGR).

LOS CERTIFICADOS FIDUCIARIOS El art. 890 establece el derecho de aprovechamiento directo:

en donde los tenedores al vencer el fideicomiso se le adjudicarían apartamientos de un edificio, casas de los bienes fideicomitidos, este aprovechamiento directo solo aplica para bienes inmuebles. El sustento legal de los Certificados Fiduciarios de

Vivienda.

Aplicando el ya citado artículo 885, romano II, Com., en relación con el artículo 890 Com., el cual dice: Art. 890.- Cuando los bienes fideicomitidos sean inmuebles, el

banco emisor puede establecer, en beneficio de los tenedores, derechos de aprovechamiento directo de tales inmuebles. La extensión y modalidades del aprovechamiento se determinarán en la escritura de la emisión.

Ley General de Títulos y operaciones en Cuenta “Los certificados de vivienda son títulos que representan el derecho, mediante el pago de la totalidad de las cuotas estipuladas, a que se trasmita la propiedad de una vivienda, gozándose entre tanto del aprovechamiento directo del inmueble…”


Tienen Representantes los tenedores de certificados fiduciarios?

Si, el art. 894 Com., les designa un representante común.

Quien puede ser representante de los tenedores?

Persona natural(puede ser tenedor o no) o jurídica, en este ultimo caso deberá de ser un institución bancaria excepto la fiduciaria(891 Com)

CERTIFICADOS FIDUCIARIOS Como se lleva a cabo la elección de este

representante?Art 685 Com., es decir la elección es igual

para los representantes de los tenedores de bonos(891 Inc. 4 Com)

En qué calidad de que actúa el representante común de los tenedores de certificados?

Como mandatario así lo expresa el Art.892Com.El representante común de los tenedores de

certificados obrará como mandatario.


Se deben de peritar los bienes fideicomitidos para emitir el valor nominal de los Certificados Fiduciarios de Participación?

Si, ya que Art. 893 dice: El monto nominal de una emisión de

certificados fiduciarios de participación será fijado por la Superintendencia de Bancos(Superintendencia del Sistema Financiero) y otras Instituciones Financieras, en dictamen que formule, previo peritaje, sobre el valor de los bienes fideicomitidos.

CERTIFICADO FIDUCIARIO Quienes valúan los bienes fideicometidos?

Art. 69, 94,97 de la Ley de Bancos.-

En cuanto a las personas que realizaran el peritaje se

debe observar el tercer inciso del artículo 236 de la Ley

de Bancos y a las norma NPB4-39, Normas para la

Inscripción de Peritos Valuadores y sus Obligaciones

Profesionales en el Sistema Financiero y para los efectos

de la valoración de los bienes muebles e inmuebles de

los bancos, así como cuando por disposiciones legales

sea necesario valorar dichos bienes que reciban en

garantía, se requerirá que tales valoraciones se

efectúen por peritos inscritos en la Superintendencia.


LOS CERTIFICADOS FIDUCIARIOS PUEDEN SER Amortizables: se pueden pagar antes de su vencimiento No amortizables: no se pueden pagar antes de su

vencimiento.

CLASIFICACION DE LA AMORTIZACION Amortización parcial: para todos los titulosvalores, en este

caso las cuotas amortizables deben ser igual para cada uno de los títulos, aquí no hay sorteo del que habla el 669Com

Amortización periódica: cancelación periódica de los títulos emitidos, en este caso la emisora se compromete a liberar cierto porcentaje de título en cierto periodo, de tal manera que al final del plazo los títulos están cancelados, es decir a esta clase de títulos se refiere el sorteo del que habla el 696Com, para su comprobación autentica los resultados del sorteo se harán en acta notarial.

CERTIFICADO FIDUCIARIO

Donde estipula la amortización En la escritura de constitución de Fideicomiso, no

debemos de confundir la escritura de constitución de fideicomiso con la escritura de emisión de certificados fiduciarios

Prescripción de acción de cobro (amortización)

La acción de cobro prescribe a los 5 años a partir de la fecha en que venzan los plazos estipulados para hacer la amortización 905 Cód., Com.

Nota: La prescripción opera para el Fondo General de la Nación.


Atendiendo a su forma de emisión los certificados pueden ser?

Nominativo: conlleva su registro al endosarse, si no se hace en el registro el titular que aparezca en el registro seguirá teniendo la propiedad del dominio aunque al reverso del título ya este endosado.,

A donde se registran los certificados fiduciarios? En el registro que al efecto debe llevar el Banco fiduciario,

registro distinto al libro de acciones que lleva la sociedad bancaria. Al portador: se transmiten de mano a mano solamente con la

simple tenencia, no son endosables.(generalmente del estado) Nominativos cupones: se consideran que son cupones

nominativos, cuando los mismos estén identificados y vinculados por su número, serie y demás datos con el título correspondientes, los derechos patrimoniales que otorgue el título al cual están adheridos.

Nota. También se requiere registro al igual que los nominativos.

CERTIFICADOS FIDUCIARIOS Se necesita escritura de para emitir certificados fiduciarios una

escritura de emisión? Sí, similitud con los Bonos I.- Denominación y domicilio del banco emisor. II.- Relación de la escritura constitutiva del fideicomiso y su inscripción. III.- Bases de la emisión. IV.- Descripción suficiente de los derechos o bienes fideicomitidos V.- El dictamen a que se refiere el artículo 893 VI.- Importe de la emisión; y número y valor de los certificados que se emitirán y

series, si las hubiere. VII.-Naturaleza de los títulos y derechos que incorporan. VIII.-En su caso, mínimo de rendimiento garantizado. IX.- Término para el pago de rendimientos y, si los certificados fueren

amortizables, plazos, condiciones y forma de amortización X.- Datos de registro que identifiquen los bienes que respaldan la emisión y sus

antecedentes. XI.- Declaración de un representante autorizado expresamente por la

Superintendencia del sistema Financiero, sobre los siguientes puntos: a) Haber verificado la constitución del fideicomiso base de la emisión. b) Haber comprobado la existencia de los bienes fideicomitidos y la autenticidad

del peritaje practicado sobre los mismos según el artículo 893.

.


Entonces cuando se ponen en circulación los certificados fiduciarios de participación

Cuando la escritura de emisión esté debidamente inscrita en el Registro de Comercio y en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas si hubiere bienes inmuebles fideicomitidos así lo expresa LARA VELADO, ROBERTO: “Introducción al Estudio del Derecho Mercantil”. 2ª. Edición. Sin Datos. Pág. 190.


Puede el fiduciario realizar préstamos o inversiones para los bienes fideicometidos, y gravar los certificados fiduciarios de los tenedores

Sí, pero necesita el consentimiento de los tenedores Si fuese necesario realizar gastos adicionales para la

conservación o mejora de los bienes fideicomitidos, podrá obtenerse un préstamo para ello dicho; dicho préstamo podrá garantizarse con hipoteca de los mismos bienes o mediante la emisión de certificados fiduciarios de adeudo, que son títulos de crédito que gravan la masa fiduciaria ambas operaciones deberán ser aprobadas por la Junta General de Tenedores de certificados; los certificados fiduciarios de adeudo gozaran de prelación sobre los certificados fiduciarios de participación.


No extinción de fideicomiso El fideicomiso base de la emisión no se

extinguirá mientras haya saldos insolutos(cuentas que pagar) a cargo de la masa fiduciaria, salvo el plazo de veinticinco años, en cuyo caso, estos bienes responderán preferentemente por el pago de tales obligaciones, y por ello los certificados constituyen garantia para el tenedor.

CERTIFICADOS FIDUCIARIOSQUE PASA CON LOS BIENES CUANDO SE EXTINGUE EL FIDEICOMISO?A la terminación de cualquier fideicomiso, los bienes fideicomitidos tendrán el destino el que se le haya determinado previamente en el acto constitutivo, así: A) podrán volver a la propiedad del fideicomitente, B) podrán pasar definitivamente al fideicomosario, C) podrá disponerse que sean vendidos y su precio entregado al fideicomisario. En todos los casos el fiduciario es quien deberá cumplir el acuerdo, o sea al otorgar la escritura pública de traspaso a favor del fideicomitante o del fideicomisario, o encargarse de la venta de los bienes y entregar su precio al fideicomisario; cuando los bienes o su precio corresponden al fideicomisario, es diferente que se trate de un fideicomiso personal o colectivo Lara Velado,Roberto: “Introducción al Estudio del Derecho Mercantil”. 2ª. Edición. Sin Datos. Pág. 190-191.NOTA: lo aquí estipulado, dependerá de la escritura de constitución de fideicomiso.En los fideicomisos testamentarios los bienes pasaran a los herederos.

CERTIFICADOS FIDUCIARIOSEl Sorteo de certificados Fiduciarios de Participacion igual que los bonos Art. 905.- Es aplicable a los derechos de los

tenedores de certificados, en lo conducente, el artículo 696.

Se refiere al sorte de bonos es decir que los certificados fiduciadios pueden reembolsarse por sorteo


Fecha en que serán pagados los certificados fiduciarios sorteados.

La fecha en que se inicie el pago de los bonos sorteados, deberá fijarse dentro del mes que sigue a la fecha del sorteo.

Prescripción de cupones de participación Art. 906.-Las acciones para el cobro de los

cupones de los certificados prescribirán en tres años a partir del vencimiento. Las acciones para el cobro de los certificados amortizables prescribirán en cinco años a partir de la fecha en que venzan los plazos estipulados para hacer la amortización o, en caso de sorteo, a partir de la fecha en que se publique la lista a que se refiere el artículo 696 en relación con el 905.


Cuál es el procedimiento de liquidación del fideicomiso:

Una vez completado el plazo fijado para la vida del fideicomiso ser procederá a su liquidación, en este sentido, si existen bienes todavía reflejados en los balances del fideicomiso éstos serán entregados a cualesquiera de los siguientes agentes: al constituyente del fideicomiso, si sobre esos bienes no recae ninguna carga, o al acreedor si lo que existe es una carga de carácter bancario y así se hubiese acordado entre el deudor y el Banco, o, finalmente, al deudor titular del título, transfiriendo la deuda a una deuda hipotecaria normal, si es que aún existe deuda garantizada por el certificado.


Prescripción de certificados no amortizables La prescripción de las acciones para el

cobro en efectivo o adjudicación, tratándose de certificados no amortizables, se regirá por las reglas del derecho común y principiará a correr el término correspondiente en la fecha que señale la junta general de tenedores que conozca de la terminación del fideicomiso correspondiente.

TALLER DE CERTIFICADOS FIDUCIARIOS DE PARTICIPACION

EJEMPLO, MODELO Y LLENADO DE UN CERTIFICADO FIDUCIARIO DE

PARTICIPACION DE APROVECHAMIENTO DIRECTO DE VIVIENDA

CERTIFICADO FIDUCIARIO DE PARTICIPACION DE APROVECHAMIENTO DIRECTO DE VIVIENDA

COMPRENDIDA EN LA COLONIA LAS ARBOLEDAS TOWN HOUSE.-. Naturaleza de los bienes: inmuebles

Emisor: Banco Agrícola Comercial, S.A., Sucursal Santa Tecla, República de El Salvador. Fecha de emisión: VENTICUATRO DE DICIEMBRE DEL DOS MIL DIEZ Monto de la emisión: UN MILLON DE DOLARES Certificados emitidos: VEINTE Número de certificado: UNO valor nominal de: CINCUENTA MIL DOLARES.- A la orden de: MARCO ANTONIO RIVERA MEJIA, de las generales siguientes: Derecho que incorpora: Derecho a una parte alícuota del dominio sobre los bienes o de la titularidad de los derechos fideicomitidos, correspondiente a un CINCO % de tales derechos, los que se concretan en la vivienda marcada con el numero DOS sobre la cual recaen, además derechos exclusivos de aprovechamiento y, en especial, uso y habitación, todo según descripción que consta en la escritura de emisión de los Certificados, otorgada el día quince de octubre del año dos mil nueve ante los oficio del Notario MARIO ALEJANDRO ZABLAH SAFIE, e inscrita bajo el número treinta y uno folios ciento ochenta hasta el folio ciento noventa y cuatro del libro un mil novecientos cuarenta y nueve del Departamento de Registro de Documentos mercantiles que lleva el Registro de Comercio de San Salvador, del día treinta de Octubre del año dos mil nueve. Este certificado servirá de constancia del derecho necesario para la contratación de servicios básicos, públicos y cualquier otro relacionado con la vivienda. Canjeabilidad: Este certificado será canjeable por la porción del inmueble general que representa, al final del plazo del fideicomiso, y se cancelará con el traspaso del dominio y demás derechos anexos que le correspondan al tenedor del Certificado sobre la vivienda numero DOS sobre la cual se concreta el derecho de aprovechamiento de este Certificado. Condiciones del certificados: este certificado puede venderse, donarse, darse en garantía y en general sujetarse a cualquier transacción lícita, mediante endoso legalizado ante notario y posterior asiento en el registro que para tal efecto lleva el Banco emisor. Mediante presentación personal o por apoderado del título en original. traspaso y tradición del dominio: será realizado en las oficinas del Banco emisor, a solicitud del tenedor debidamente acreditado. En caso de fallecimiento del titular del certificado los herederos declarados deberán inscribir ante el fideicomiso su derecho Este certificado está garantizado por la inscripción en el registro que lleva el banco emisor de la emisión de estos certificados y, consecuentemente, de la vivienda cuyo uso y posterior dominio se garantiza. Lo que está inscrito al Numero CINCUENTA, folios ciento quince hasta el folio ciento noventa y cuatro del libro un mil novecientos cincuenta del Departamento de Registros de Documentos Mercantiles que lleva el Registro de Comercio y matricula, bajo el sistema de folio real automatizado número M00001245676, del Registro de Propiedad Raíz e Hipotecas. Emitido en base a escritura de emisión de certificados fiduciarios de participación de la urbanización LAS ARBOLEDAS, la cual se otorgó con fecha QUINCE DE OCTUBRE DEL DOS MIL NUEVE, ante los oficios del Notario MARIO ALEJANDRO ZABLAH SAFIE, e inscrita bajo el número treinta y uno folios ciento ochenta hasta el folio ciento noventa y cuatro del libro un mil novecientos cuarenta y nueve del Departamento de Registro de Documentos mercantiles que lleva el Registro de Comercio de San Salvador, del día treinta de Octubre del año dos mil nueve. . __________________________________ Firma autógrafa del representante autorizado de la institución emisora.

CERTIFICADO FIDUCIARIO DE PARTICIPACION DE APROVECHAMIENTO DIRECTO DE VIVIENDA

COMPRENDIDA EN LA COLONIA LAS ARBOLEDAS TOWN HOUSE.-. Naturaleza de los bienes:

Emisor: ______________________________________________________________ Fecha de emisión: _____________________________________________________ Monto de la emisión: __________________________ Certificados emitidos: _________________________ Número de certificado: __________valor nominal de: _________________________.- A la orden de:______________________________________, de las generales siguientes: Derecho que incorpora: Derecho a una parte alícuota del dominio sobre los bienes o de la titularidad de los derechos fideicomitidos, correspondiente a un ______________% de tales derechos, los que se concretan en la vivienda marcada con el numero _____________sobre la cual recaen, además derechos exclusivos de aprovechamiento y, en especial, uso y habitación, todo según descripción que consta en la escritura de emisión de los Certificados, otorgada el día quince de octubre del año dos mil nueve ante los oficio del Notario_______________________________________, e inscrita bajo el número treinta y uno folios ciento ochenta hasta el folio ciento noventa y cuatro del libro un mil novecientos cuarenta y nueve del Departamento de Registro de Documentos mercantiles que lleva el Registro de Comercio de San Salvador, del día treinta de Octubre del año dos mil nueve. Este certificado servirá de constancia del derecho necesario para la contratación de servicios básicos, públicos y cualquier otro relacionado con la vivienda. Canjeabilidad: Este certificado será canjeable por la porción del inmueble general que representa, al final del plazo del fideicomiso, y se cancelará con el traspaso del dominio y demás derechos anexos que le correspondan al tenedor del Certificado sobre la vivienda numero ______________sobre la cual se concreta el derecho de aprovechamiento de este Certificado. Condiciones del certificados: este certificado puede venderse, donarse, darse en garantía y en general sujetarse a cualquier transacción lícita, mediante endoso legalizado ante notario y posterior asiento en el registro que para tal efecto lleva el Banco emisor. Mediante presentación personal o por apoderado del título en original. Traspaso y tradición del dominio: será realizado en las oficinas del Banco emisor, a solicitud del tenedor debidamente acreditado. En caso de fallecimiento del titular del certificado los herederos declarados deberán inscribir ante el fideicomiso su derecho Este certificado está garantizado por la inscripción en el registro que lleva el banco emisor de la emisión de estos certificados y, consecuentemente, de la vivienda cuyo uso y posterior dominio se garantiza. Lo que está inscrito al Numero_____________, folios ciento quince hasta el folio ciento noventa y cuatro del libro un mil novecientos cincuenta del Departamento de Registros de Documentos Mercantiles que lleva el Registro de Comercio y matricula, bajo el sistema de folio real automatizado número M00001245676, del Registro de Propiedad Raíz e Hipotecas. Emitido en base a escritura de emisión de certificados fiduciarios de participación de la urbanización LAS ARBOLEDAS, la cual se otorgó con fecha QUINCE DE OCTUBRE DEL DOS MIL NUEVE, ante los oficios del Notario MARIO ALEJANDRO ZABLAH SAFIE, e inscrita bajo el número treinta y uno folios ciento ochenta hasta el folio ciento noventa y cuatro del libro un mil novecientos cuarenta y nueve del Departamento de Registro de Documentos mercantiles que lleva el Registro de Comercio de San Salvador, del día treinta de Octubre del año dos mil nueve. __________________________________ Firma autógrafa del representante autorizado de la institución emisora.

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