6 Preocupante Avance de las Pérdidas Técnicas

por Aníbal Cejas

18 Tarifa Según el Uso del Vehículo Entrevista con Gonzalo Geijo

38 Enséñame tu Auto y te Diré Quién Eres

Entrevista con Stefan Schulz

40 La Vista Puesta en los ConductoresArriesgados

por José Antonio Sobrino Reineke

12 Eficacia de las Campañas de Educación Vial

Entrevista con Marcelo Aiello,

Felipe Rodriguez Laguens y Fabián Pons

20 Lento Avance de la Responsabilidad Civil Profesional

por Aníbal Cejas

AUTOMOTORES

SINIESTRALIDAD VIAL

RESPONSABILIDAD CIVIL

Director Ejecutivo y Jefe de RedacciónPedro Zournadjian

CoordinadorMauricio Kitaigorodzki

PublicidadAdriana I. Ratto

Consejo de RedacciónAbel E. Alarcia - Francisco Astelarra -Ariel Fernández Dirube - Eduardo M.Florio - Jorge Furlan - Rodolfo S. Leza -

Domingo M. López Saavedra - Gustavo R. Meilij - Diego P. Peluffo

Corresponsales en el InteriorErnesto de las Navas (Rosario)Eduardo Grupe (Córdoba)Luis Fernando Laprida (Cuyo)

Juan Bernardo Rodríguez (Mar del Plata)Felipe Rosemberg (Tucumán)

Corresponsales en el ExteriorRoberto Luiz Martins de Castro (Brasil)

Edgardo E. Zepeda Calderón(Centro América)

Eduardo Peña Triviño (Ecuador)Manuel Nogués Zubizarreta (Paraguay)

Eduardo Buono (Uruguay)

Colaboran en este Número

Topics Magazine, Munich Re

Sigma (Swiss Re)

José Antonio Sobrino Reineke

The Geneva Association

Philippe Trainer

Pedro Zournadjian

Diseño GráficoGGZ Diseño

ImpresiónGS Gráfica S.R.L.

Foto de TapaFocus Stock Fotográfico S.A.

MERCADO ASEGURADORes editada y es propiedad de

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Europa y Resto del Mundo: USD 42,00

Agosto 2014 • Nº 407

Sumario

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e-mail de “Mercado Asegurador”

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MERCADO ASEGURADOR2

3MERCADO ASEGURADOR

Sup l emen t o d e L e g i s l a c i ó n C C CXX I

24 La Responsabilidad Civil General Busca Ampliar su Producción

Entrevista con Jorge Furlan

26 120 Años de laAsociaciónArgentina deCompañías deSeguros

28 Capital Alternativoen Seguros yReaseguros

por Philippe Trainer

32 El Mercado de ReasegurosArgentino al 31 de Julio de 2014

por Pedro Zournadjian

INFORME DE LA ASOCIACION DE GINEBRA

REASEGUROS

AACS

M E R C A D O A S E G U R A D O R R e v i s t a M e n s u a l d e S e g u r o s y R e a s e g u r o s

42 Seguro de Vida: Enfoque Hacia el Consumidor - 1ª Parte

por Sigma (Swiss Re)

48 Estimación de Primas de Abril de 2014 y Período Anual Mayo 2013 - Abril 2014

54 Datos para Analizar - Período:01/07/13 al 31/03/14

59 Inversiones de las Aseguradoras de Riesgos Patrimoniales, Segurosde Personas, Riesgos del Trabajo,Seguros de Retiro y TransportePúblico de PasajerosPeríodo: 01/07/13 al 31/03/14

62 Indicadores del Mercado AseguradorPeríodo: 01/07/13 al 31/03/14

ESTADISTICAS ARGENTINAS

SEGURO DE VIDA

O t r a s S e c c i o n e sEditorial 5

Indicadores Económicos 50

Agenda Internacional 53

Actualidad de Nuestro Mercado 66

Panorama Latinoamericano 72

Actualidad Internacional 76

Con sus altas y bajas, las principales economías del mundo continúan transitan-do un año de incertidumbre. El Fondo Monetario Internacional (FMI) pidió a los

principales países desarrollados y emergentes impulsar medidas urgentes quereactiven el crecimiento económico global, luego del anuncio de bajas en las pers-pectivas de expansión mundial y destacando la debilidad registrada a inicios deeste año en los Estados Unidos y China. El organismo manifestó que la economíaglobal debería expandirse en 2014 un 3,4%, 0,3% menos que el pronóstico dadoen abril; aunque consideró la posibilidad de que haya un repunte en el segundosemestre de este año y una expansión de 4% para 2015. Si bien en Estados Unidosaparecieron signos de recuperación, los especialistas vislumbran recién para 2015una reactivación económica. Este pronóstico podría verse comprometido si eldesempleo persiste y si continúan los conflictos bélicos y la “guerra” política sobreel déficit. El FMI también prevé que la recuperación económica de Estados Unidossiga siendo tibia en 2014, con un crecimiento del 1,7%, acelerándose a 2,9% el pró-ximo año y acompañada de una caída gradual del desempleo.

Para China se estima un crecimiento de 7,4% en 2014 y una reducción a 7,1% en2015. El país más poblado del mundo, a pesar de mantener un crecimiento muy

superior a la media mundial, atraviesa una profunda reestructuración de su economía,en busca de un desarrollo rápido y eficiente, y su política de importaciones interesa atodo el mundo. El ajuste de las perspectivas de crecimiento en los países avanzadosfue desigual; con aumentos en la mayoría de ellos, aunque con algunas bajas enEstados Unidos, Francia, Italia y Canadá y cierta superación de la crisis europea queregistró un crecimiento promedio del 1,8% (Eurozona, 1,1%). El FMI advirtió que los

países más ricos enfrentan elriesgo de un estancamiento amenos que impulsen su creci-miento con reformas más pro-fundas, como invirtiendo en

infraestructura o cambiando las leyes tributarias. En cuanto a las economías emergen-tes de América Latina, Africa, Asia y el este de Europa, han manifestado una desace-leración generalizada causada principalmente por problemas estructurales.

Se estima que los países de América Latina y el Caribe crecerán en su conjuntoun 2,0% en 2014, tasa similar a la registrada el año pasado, señalando un

estancamiento en el crecimiento con respecto a la última estimación. Esto se debe,en parte, a la baja expansión de Brasil (1,3%) y de México (2,4%). Asimismo, variospaíses que venían creciendo a tasas elevadas, como Chile, Panamá y Perú, mues-tran en los últimos meses una desaceleración de su actividad económica.

De acuerdo con las estimaciones de la Comisión Económica para América Latina y elCaribe (CEPAL) los extremos del crecimiento regional en 2014 serán: Bolivia con un

PBI de 5,5%, Ecuador, Colombia y Perú con 5%, Paraguay con 4,5%, Chile con 3,0%,Argentina con 0,2% y Venezuela con -0,5% (recesión). En Argentina el déficit fiscal -principal causa de la elevada inflación- y la consecuente falta de inversión y reduccióndel consumo han influido en buena medida en la caída de la productividad, al margende las consecuencias que podría acarrear el fallo adverso de la justicia norteamericanaen el reclamo de los holdouts y la negativa de la Corte Suprema de tomar el caso.

La CEPAL señala que las debilidades de la región se enmarcan, en buena medi-da, en un contexto con una alta dependencia de las exportaciones hacia

Europa y China, una caída en el nivel de inversión y consumo, un aumento crecien-te del déficit en la cuenta corriente, serias restricciones fiscales en algunos paísesy la vulnerabilidad en América del Sur surgida de su dependencia de los recursosnaturales, cuya demanda y precios son muy volátiles.

S i bien hubo transformaciones económicas profundas en América Latina y elCaribe en los últimos años, persisten elevados grados de desigualdad y pobreza

en varios países. La acumulación de capital ha sido insuficiente y la productividadlaboral ha tenido un progreso limitado. El documento de CEPAL justifica un apoyoestratégico de las políticas macroeconómicas a la inversión para contribuir a la diver-sificación productiva de los sectores que exportan o compiten con las importaciones.

E l informe recalca la necesidad de contar con una institucionalidad sólida y deestablecer pactos sociales que favorezcan la inversión, incluyendo políticas

macroeconómicas estabilizadoras y contracíclicas de corto plazo, así como políti-cas macroeconómicas de largo plazo, coordinadas con otras políticas industria-les, sociales, laborales y ambientales, para promover un cambio estructural sos-tenible y una mayor productividad.

Los seguros de Automotores y Responsabilidad Civil son los temas centrales deesta edición. Automotores; con alrededor del 39% de las primas totales del

mercado y más de 8 millones de vehículos expuestos a riesgo, es, como vieneocurriendo desde hace décadas, el ramo de mayor volumen de la industria asegu-radora argentina. El crecimiento de la producción ha sido impulsado por un récordde ventas de vehículos nuevos, estimuladas por planes de financiación en pesos,cuotas fijas y bajos intereses ante un tipo de cambio con un dólar depreciado.Luego de la devaluación, y el consiguiente ajuste de precios, las ventas se frena-ron y los precios de los vehículos, principalmente los de alta gama, se incremen-taron como consecuencia de la aplicación de la Ley Nº 26.969. El consiguienteincremento de sumas aseguradas significó un importante aumento de las primasde seguros para poder solventar el aumento de la creciente siniestralidad.

S in embargo, siguen preocupando los efectos que la inflación pueda tener en losgastos de explotación y el costo de los siniestros; lo cual obliga a estar muy aten-

tos al nivel tarifario y la siniestralidad, monitoreando los ajustes de acuerdo al resul-tado de las distintas coberturas en las diferentes zonas y según los tipos de vehícu-

los y sus usos. Si bien la producción de primas de este ramo creció en buena medi-da en el último año, los pagos por siniestros y los costos asociados a la operaciónsubieron mucho más, generando resultados técnicos negativos. Las motocicletasestán ganando protagonismo en las estadísticas de siniestros, pues cada vez seincrementa más la cantidad de estos vehículos que ahora, en buena medida, estánasegurados. Este cóctel obliga a implementar mecanismos de facturación mensual yajustar las franquicias en algunas coberturas, entre otras medidas. No se avizora unareducción de la tendencia a la alta litigiosidad que se viene registrando en el ramo.

La estandarización de las condiciones generales y adicionales y la digitalizaciónde las pólizas de Automotores constituyen un nuevo compromiso para el

ramo, exigiendo readecuar los planes de cobertura de acuerdo a la nueva norma-tiva. Si bien la sociedad argentina ha logrado instalar en la agenda política el temade la Seguridad Vial con la creación de la Agencia Nacional de Seguridad Vial(ANSV) en abril de 2008 y las acciones de diversas organizaciones, la siniestrali-dad vial sigue siendo muy alta. Los diagnósticos abundan. Aun falta un buen sis-tema de control y sanción y una política de educación y prevención vial que gene-re el cambio cultural necesario para reducir este flagelo.

Responsabilidad Civil General aparece como un segmento de negocios intere-sante con alto nivel de competitividad en el mercado, lo cual hace más lento

su crecimiento e incrementa la siniestralidad. Las primas emitidas (neta de anula-ciones) han crecido un 25,39% entre 2013 y 2014, representando el 81% del totalde primas de RC (el 19% restante corresponde a RC Profesional).

Apesar de los malos resultados, en los últimos años se ha ampliado la cantidadde aseguradoras que decidieron operar con decisión en este ramo, lo que

incrementó la puja comercial. Existe una tendencia al incremento de la demandade coberturas de RC por parte de empresas de mediana y pequeña envergadura,ya que cada vez existen mayores regulaciones gubernamentales que exigen lacontratación de un seguro de este tipo para proteger a eventuales damnificados.

De todos modos, la RC Comprensiva sigue siendo el producto con mayor demandaya que ampara una amplia variedad de actividades. Otras líneas que mantienen

una demanda sostenida son la RC para Construcción y Montaje y la RC Productos, sindejar de considerar la buena evolución de los seguros de D&O (Directores y Gerentes).

Además, se está extendiendo la preocupación de los directores y gerentes deempresas con potencial contaminante en los términos de la Ley General del

Ambiente (LGA). Asimismo, ya se dispone de las condiciones normativas para lascoberturas de RC Ambiental específica o complementaria al seguro AmbientalObligatorio (SAO). Esta cobertura es de contratación optativa y funciona sobre labase de las disposiciones legales de la RC del derecho de fondo. Incluso podríallegar a funcionar como complementaria a la Caución Ambiental que cubre las exi-gencias del artículo Nº 22 de la Ley de Ambiente Nº 25.675 (LGA).

A la variada gama de coberturas se sumó la RC Patronal, en exceso de las pres-taciones determinadas por la Ley de Riesgos del Trabajo. Este producto,

comercializado por algunas aseguradoras, todavía no presenta destacados volú-menes de prima. Pero, además, el campo de la RC continúa ampliándose. Hoy lasnuevas coberturas amparan la actividad de funcionarios judiciales y ejecutivos deempresas, la RC para investigaciones médicas o para demoliciones, excavacioneso construcciones para obras en la Ciudad de Buenos Aires. Las líneas de negociosmás activas se vinculan con construcción, con lo relacionado con la RC de GNC,mantenimiento de ascensores y turismo aventura. Crece el requerimiento decoberturas relacionadas con Errores y Omisiones y de D&O.

En materia de RC Profesional el crecimiento también es lento aunque existendiversidad de productos y compañías dedicadas a la administración del

mismo que son, en cantidad, suficientes para la atención de los requerimientosactuales. Desde la demanda, si bien el crecimiento no logra significación dentrode la producción de la RC General, el futuro sigue siendo un desafío tanto paracaptar esa amplia franja del sector médico que hoy no cuenta con aseguramien-to, como también por la apreciación de los montos de los capitales asegurados,que se imponen por la realidad de las cifras de reclamos que se reciben.

S i bien la disciplina en la tarifación y suscripción de riesgos, la innovación deproductos, la atención de siniestros y la capacidad de garantizar el pago de

los compromisos con asegurados son requisitos esenciales para el buen desarro-llo de la actividad aseguradora, en esta rama adquieren una importancia especial.

Saludamos en este párrafo especial a la Asociación Argentina de Compañías deSeguros (AACS) en la celebración de su 120º Aniversario. La Asociación, desde

su creación en 1894, bajo el nombre de Comité de Aseguradores Argentinos, hatrabajado intensamente en el cumplimiento de sus objetivos de promover, fomen-tar y difundir la actividad aseguradora y reaseguradora privada, alentando lasbuenas prácticas aseguradoras, especialmente en lo que se refiere a técnica,transparencia, solvencia y buen servicio al asegurado. Desde su creación ha sidomiembro activo de la Federación Interamericana de Empresas de Seguros (FIDES)representando al mercado asegurador privado argentino.

Completan esta edición una amplia variedad de notas, artículos y estadísticasque permitirán evaluar la situación del mercado de seguros, además de nues-

tras habituales secciones de noticias nacionales, latinoamericanas e internacio-nales, indicadores económicos y el suplemento de legislación.

Hasta la próxima edición.

Pedro Zournadjian

E D I T O R I A L

MERCADO ASEGURADOR6

E l volumen de Primas Emitidas Netasde anulaciones del ramo Automotorescreció un 38,96% interanual entre

2013 y 2014.Ello surge de los datos de

la Circular SSN EST 896 queconsigna que las Primas Emi-tidas fueron, a marzo de 2014,de $ 28.397.210.180 (cifras enpesos a valores corrientes).Mientras que a marzo de2013 dicha cifra ascendió a$ 20.435.133.732.

Pero a marzo de 2014, elresultado de seguros directosde este ramo había sido defi-citario en $ 3.399.513.241. Es-ta cifra representa casi el 12%de la Prima Emitida en dicho período (julio2013 a marzo 2014) y casi el 65% de todala pérdida técnica del conjunto de losramos Patrimoniales, que ascendió a$ 5.239.048.012.

Cabe recordar que según cifras de la Circu-lar SSN EST 819 la pérdida técnica del ramoAutomotores había sido de $ 2.097.496.321,a marzo de 2013. Por lo tanto, las pérdidascrecieron un 62%, mientras que las primasavanzaron casi un 39% en el mismo período(julio 2013 a marzo 2014).

En definitiva, a marzo de 2014, la pérdidatécnica de Automotores creció un 60%, supe-rando el crecimiento de las primas del 39%.

En este marco, los aseguradores evalua-ron la situación del ramo Automotores.

En primer término, Patricio Martín Igle-sias, Gerente Técnico de Mercantil AndinaSeguros, aseveró: “El ramo Automotores esun ramo complejo y su evaluación debe ha-cerse por separado, por un lado evaluarproducción y por otro el resultado.

En nuestro caso, en términos de Primas,el ramo viene creciendo de forma importan-te; cerca del 50% interanual impulsado porlos aumentos de las sumas aseguradas,que se dispararon como consecuencia de laaplicación de la Ley Nº 26.969 -impuesto alos automotores-. A ésto se sumó la deva-luación -que generó aumentos en el preciode los autos- y los aumentos tarifarios quefuimos aplicando durante el ejercicio nece-sarios para estabilizar la siniestralidad.

En términos de unidades se observó unaleve caída en los meses de marzo, abril ymayo volviéndose a recuperar al cierre del

ejercicio y terminando el mes de junio conun interesante crecimiento respecto a igualmes del año anterior”.

Por su parte, Fabián Witenas, GerenteTécnico de Líneas Personales de RSA, co-mentó: “Mientras que 2013 se caracterizópor la ocurrencia de eventos climáticos quese complejizaron por la caída de granizo einundaciones (deteriorando los márgenestécnicos de las aseguradoras), el 2014 co-menzó con una situación económica que, sindudas, incidirá en el mercado asegurador,tanto en las ventas como en los resultados”.

Luego, Antonio Hilario Chivetti, Gerentede Producción Río Uruguay Coop. de Segu-ros Ltda., indicó: “En el caso de nuestra em-presa, durante los meses de enero y febre-ro del presente año, y como consecuenciade la abrupta actualización de los valoresde las unidades aseguradas, tomamos ladecisión de confeccionar endosos a las pó-lizas vigentes por aumentos de las sumasaseguradas, a los efectos de mantener pro-tegidos a nuestros asegurados.

Hicimos el ajuste y, por intermedio denuestra red de ventas -principalmente me-diante los productores asesores de seguros-,comunicamos a nuestros asegurados cuálsería el nuevo valor de la unidad asegurada.Hemos tenido una aceptación total de partede nuestros asegurados y una gran confor-midad de parte de la red de ventas por ha-berles facilitado el trámite de la emisión deendosos para que sus clientes tengan ac-tualizadas sus pólizas en tiempo y forma”.

Y luego agregó: “La disminución en laventa y patentamiento de unidades quefueron afectadas por el incremento de susvalores, ha provocado directa y proporcio-nalmente una merma en la venta de nuevas

pólizas para este segmento de unidades”.En la misma línea, Stella Maris Campana,

Gerente Suscripción Automotores y Exten-sión de Garantías de QBE LaBuenos Aires Seguros, afir-mó: “El ramo Automotoresha sufrido una importantedesaceleración producto dela caída en las ventas de uni-dades 0km. Esta situaciónimpacta en el crecimientoque se viene dando en el to-tal del parque automotor delpaís y seguramente produci-rá un envejecimiento de laantigüedad promedio, al vol-verse más difícil la adquisi-ción de vehículos nuevos”.

A su turno, Juan Carlos Gordicz, GerenteGeneral de Orbis Compañía Argentina de Se-guros, precisó: “El importante aumento de losprecios de los autos no pudo ser replicado enun incremento en los precios de las respecti-vas pólizas. Si bien el incremento de la sumaasegurada implica un aumento proporcionalen una parte de la prima al aplicar la tasa co-rrespondiente, el aumento en la parte de laResponsabilidad Civil no ha podido seguir elprimer incremento mencionado. Debido a lacompetitividad que se presenta en el merca-do, debió sacrificarse levemente rentabilidad.

La siniestralidad del año en curso se veafectada por el incremento de los costos delos repuestos, reparaciones y reposicionesante robos o destrucciones totales. En cam-bio, el costo por siniestros ocurridos enaños anteriores se ve afectado tanto por elincremento en las tasas activas o pasivasque aplican los juzgados, según correspon-da, como por la existencia de sentencias in-crementadas por conceptos que se incorpo-ran al resarcimiento de la incapacidad físicaen el caso de lesiones (como incapacidadpsicológica, tratamiento psicológico, trata-miento psiquiátrico, daño moral, etc). Es lla-mativo cómo sentencias acordes con el realdaño ocasionado y su resarcimiento a cos-tos actuales y razonables se alternan consentencias elevadas en su monto; ya seapor la incapacidad peritada o por los costosaplicados y los conceptos resarcidos”.

Cambio de TendenciaEn estos días mucho se habla de la crisis

del sector automotor en Argentina: caída en

Preocupante Avance de las Perdidas TécnicasEn el último año, el monto pagado en concepto de siniestros creció más que la recaudación de primas. Con ello, también se acentuóla pérdida técnica. En el presente semestre, el precio de los vehículos 0km aumentó debido a los nuevos impuestos internos y a ladevaluación. Este incremento de la suma asegurada arrastró la prima a la suba, pero no fue suficiente para equilibrar el ramo.

AUTOMOTORES

Patricio Martín Iglesias, Gerente Técnico deMercantil Andina Seguros

Fabián Witenas, Gerente Técnico de LíneasPersonales de RSA

>8

la producción y venta de uni-dades 0km, despidos y cesan-tías de trabajadores en fábri-cas de automóviles y autopar-tistas, altos impuestos sobrelos vehículos importados y-devaluación del peso median-te- un incremento general delprecio de todos los vehículos,que hoy resultan más carosque en 2013 (al menos, en re-lación a la cantidad de salariosmedios que se necesitan paracomprar un 0km).

Todos estos factores, ¿afec-tarán la producción de seguros del ramo Au-tomotores?

Gustavo Palotta, Gerente Comercial SanCristóbal SMSG, respondió: “En nuestro ca-so particular, la producción de seguros nose vio afectada por el aumento de precio delos vehículos.

El mercado del seguro Automotor, hasta elprimer semestre del ejercicio anterior (de julioa diciembre de 2013), crecía a tasas de 40%interanual en primaje y hasta febrero seguía lamisma tendencia. Si tomamos el año calenda-rio de enero pasado y en vistas a diciembre, elcrecimiento será un poco inferior a 40%”.

Seguidamente, Iglesias definió: “La ma-yoría de las compañías líderes poseemosun alto mix de cartera volcado hacia el ra-mo Automotores y la caída en las ventas delos 0km será un problema ya que deja decrecer “la torta” y la pelea se pone másfuerte sobre un volumen que no crece.

Es un deseo que el Plan ProCreAuto fun-cione para revertir la caída, sin embargo, al-gunas variables muestran que la actividadeconómica no a va poder crecer por lo que-aunque existan condiciones beneficiosaspara comprar autos- si no hay dinero sufi-ciente para comprarlos, será difícil”.

Sobre esta línea de préstamos personalespara la compra de autos y pick ups 0km de fa-bricación nacional, Campana sintetizó: “Tienerebajas interesantes en sus precios. El finan-ciamiento es a 60 meses y hasta el 90% delvalor del vehículo, con un tope de $ 120.000.Tiene una tasa anual muy competitiva. Porotra parte, el ingreso familiar requerido parala compra de un auto no es muy alto. Esto vaa hacer que se adquieran vehículos de gamamasiva, lo que va a evitar, a la vez, el enveje-cimiento del parque automotor”.

A pesar de la merma en la venta de vehí-culos nuevos, Palotta aseguró que “desdeenero, mes en el cual se aplicaron los mayo-res ajustes y cargas sobre el precio de las uni-dades 0km, no hemos observado un impactode consideración a nuestra producción”.

De todos modos, el ejecutivo sostuvo

que “no debemos perder de vista que vení-amos de tener récords de patentamiento;lo que será difícil de volver a alcanzar, almenos en el corto plazo”.

Chivetti añadió que la disminución delas ventas de unidades 0km preocupa tam-bién al mercado “porque es un indicadoreconómico de menor actividad en el país,con todo lo que ello provoca”.

UsadosDe acuerdo a los datos estadísticos

aportados por los aseguradores, la ventade vehículos usados también ha sufridouna merma, aunque no tan importante co-mo la de los 0km. De todos modos, variosprofesionales dijeron que sus ventas de se-guros en este segmento todavía no eviden-ciaron tal impacto negativo.

En efecto, Witenas señaló: “En general,las ventas han caído tanto en vehículos nue-vos como en el segmento de los usados. Lasestadísticas indican que la venta de 0km ca-yó en lo que va del año cerca del 34% com-parado con el mismo período 2013. Mien-tras que la caída en el número de transfe-rencias está cerca del 10%; situación queimpacta en el mercado asegurador”.

Según Iglesias, la citada merma del 10%se refiere al primer semestre del año en cur-so y fue informada por la Cámara del Co-mercio Automotor.

No obstante, Palotta expuso que “el rit-mo de producción de los seguros de vehí-culos usados se ha mantenido estable; tan-to en cantidad de unidades, como en el ni-vel de coberturas”.

En el mismo sentido se expresaron Gordiczy Chivetti, a tal punto que el segundo anotóun incremento del 15% en el número de pó-lizas vigentes en su compañía, en lo que vade este ejercicio y respecto del anterior.

La Pelea por la Cuota de MercadoEl rojo técnico está influido por la siniestra-

lidad, claro. Y también es cierto que la tarifano alcanza a cubrir los siniestros y los gastos.

Ello se debe a que el ra-mo Automotores es uno delos más competitivos. En es-te sentido, preguntamos alos aseguradores cuál es elcamino para neutralizar la“guerra de tarifas” del ramo.

Campana dijo: “El caniba-lismo entre compañías espoco saludable para una in-dustria con resultado técni-co negativo sostenido du-rante mucho tiempo. Algu-nas compañías mantienenestrategias de volumen y

buscan en todo momento capturar un ma-yor mercado con tarifas agresivas. Eso pre-siona a los demás para que ajusten precios.

En un mundo de precios competitivos,tendrán éxito aquellas aseguradoras quetengan marcas de confianza y presten unbuen servicio. El cambio hacia un seguro ba-sado en el uso, como nuestro Autoscoring,en el mercado desde 1996, nos permite pro-porcionar una cobertura personalizada y unafijación de precios basada más en el riesgo,con el fin de lograr mayor diferenciación”.

En sintonía, Witenas advirtió: “La mejorforma de no caer en una guerra de precioses lograr una diferenciación en cuanto aproductos y nivel de servicios.

Con respecto a la calidad del producto yservicio brindado para este segmento, RSA seencuentra entre las compañías que mejor pa-gan los siniestros según una encuesta anualrealizada por la consultora de CEOP a los pro-ductores asesores de seguros de todo el país.

La compañía cuenta en su Web con uncanal para recibir denuncias on-line de si-niestros, que se derivan a los proveedorespara que los asegurados puedan reponerrápidamente la autoparte dañada o sustraí-da. También cuenta con un desarrollo dereembolso fast track, que permite restituirel dinero a los clientes de forma casi inme-diata, en caso de que ellos mismos hayancomprado los repuestos.

Para ello, RSA ha invertido en tecnolo-gía. Desarrolló una bitácora de indicadoresde siniestros a través de la cual controla elciclo de tiempo de la atención de un robo,una destrucción total, un caso con lesioneso un reclamo de terceros. Se usa como untablero de indicadores que ayuda a mejorary acortar la vía de los siniestros”.

Luego, Palotta apuntó: “San Cristóbaltiene como política no competir por precios,por considerar que al momento de contra-tar un seguro son diversas las variables queoperan. No obstante, el precio influye -nocomo una variable única o aislada- sino enrelación con los servicios que la asegurado-

MERCADO ASEGURADOR8

AUTOMOTORES

Antonio Hilario Chivetti, Gerente de Producción de Río Uruguay Coop. de

Seguros Ltda.

Stella Maris Campana, Gerente SuscripciónAutomotores y Extensión de Garantías

de QBE La Buenos Aires Seguros

6>

ra brinda y, sobre todo, con lacapacidad y voluntad de pagoque ésta tenga”.

En tanto, Iglesias reflexionóacerca de la normativa vigenteque establece que no puedenobtenerse resultados negati-vos en el ramo Automotores ysi así sucede debe elaborarseun plan para mejorar en el pe-ríodo siguiente: “Si al cierre decada ejercicio (y aún con lanorma vigente) la gran mayo-ría de las empresas tienen resultados nega-tivos y esta situación se sucede año trasaño, hay algo que no está funcionando.

Entiendo que el Organismo de Controldebiera repensar esa norma proponiendoalgo intermedio entre la norma actual, queevidentemente resulta difícil de cumplir(porque no se puede o porque no se quie-re), y la inacción ante casos de ratios com-binados altamente negativos. Una soluciónsería crear una norma que vaya evolucio-nando con el tiempo, de tal manera que sepuedan ir logrando ajustes en cada ejerci-cio hasta la máxima aspiración de un resul-tado técnico positivo”.

Por su parte, Chivetti comunicó que

“RUS viene realizando ajustes periódicos-bimestrales o trimestrales- de las tasas deresponsabilidad civil en los últimos ejerci-cios, a pesar de que no todo el mercadoajusta de la misma manera, no habiendonotado inconveniente alguno en la coloca-ción de nuestras pólizas”.

SiniestralidadEl índice de siniestralidad del conjunto

de aseguradoras patrimoniales y mixtas al31 de marzo de 2014 fue de 52,35%, mien-tras que al 31 de marzo de 2013 había sidode 52,11% según datos de las circularesSSN EST 824 y 900.

Pero la relación entre las primas netas

devengadas y los siniestrosnetos devengados específi-ca del ramo Automotorestambién evolucionó en sen-tido negativo.

En efecto, la siniestrali-dad de Automotores fue de62,30% al 31 de marzo de2013 y de 64,05% al 31 demarzo de 2014.

Respecto a la evoluciónde este indicador en el mer-cado en general y en cada

aseguradora en particular, Gordicz subra-yó: “La siniestralidad entendida como la re-

lación entre primas devengadas y siniestrosdevengados se ha incrementado levementeen el mercado por una suba en las tarifas

MERCADO ASEGURADOR

AUTOMOTORES

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Juan Carlos Gordicz, Gerente General de Orbis Compañía Argentina de Seguros

Gustavo Palotta, Gerente Comercial de San Cristóbal SMSG

La circular SSN SIC 361, ComunicaciónNº 4.062 del 3 de julio pasado, establecióque: “se deberá exponer en el ramo Moto-vehículo toda suscripción efectuada a partirdel 01/07/2014”. Y aquellos seguros de Mo-to que hayan sido registrados en el ramoAutomotores antes del 01/07/2014 deberáncontinuar siendo contemplados en su ramode origen hasta su extinción.

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MERCADO ASEGURADOR10

AUTOMOTORES

menor al aumento en el costo de los sinies-tros, también afectado por el incrementoen el precio de los autos. En el caso parti-cular de Orbis, el incremento de la sinies-tralidad se ha atenuado logrando cancelarlos respectivos pasivos en una mayor pro-porción en una etapa anterior a la legal”.

En la misma línea, Witenas aportó: “Enel último periodo se observa una tendenciacreciente de la siniestralidad, no sólo en lacobertura de Responsabilidad Civil. En losúltimos meses se nota un deterioro en lascoberturas que involucran al casco, por in-crementos en los costos de reparación y re-posición”.

A esto, Palotta añadió: “Lo que más haafectado a la siniestralidad es el incrementode los costos por la cobertura de daños ma-teriales, tanto para los siniestros de asegu-rados como para la atención de los reclamosde terceros. Se verifica una incidencia muyfuerte del aumento del costo de los repues-tos y las dificultades para conseguirlos, co-mo asimismo de los gastos asociados”.

Posteriormente, Campana confió: “Conrelación al último ejercicio, la siniestralidadcreció un 20% aproximadamente en mon-tos y cerca de un 15% en cantidad de casos.

El día 23 de junio granizó en el sur delGran Buenos Aires, ocasionando importan-tes pérdidas. Este tipo de hechos climáti-cos hacen que, además del crecimiento enla frecuencia siniestral y el mayor costo dereparación y demandas, la siniestralidaddel ramo se vea afectada. Y es difícil calcu-lar las pérdidas futuras en estos eventoscada vez más frecuentes y dañinos”.

Más adelante, Iglesias relató: “Duranteaños tuvimos que preocuparnos por la sinies-tralidad de Responsabilidad Civil pero hoy endía estamos mucho mejor y el problema setrasladó a la siniestralidad de Casco. No ve-mos un fuerte crecimiento en la frecuencia derobos sino en otras coberturas de Casco.

El mercado tuvo una importante migra-ción hacia las coberturas de Todo Riesgo contarifas evidentemente insuficientes por elafán de ganar mercado. Se comercializaronmuchísimas coberturas con franquicias fijasque quedaron obsoletas respecto al incre-mento en los precios de los repuestos.

En las coberturas de Terceros completosel mercado agregó beneficios y la diferen-ciación entre compañías se fue dando pormejorarlos. Por ejemplo, los parabrisas pri-mero se cubrían con sumas limitadas, lue-go, con porcentajes sobre las sumas asegu-radas hasta que, finalmente, aparecieroncoberturas ilimitadas. Lo mismo con las ce-rraduras, la llave, los vidrios laterales, lascubiertas y el adicional de granizo. Hay ca-da vez más coberturas, cada vez más am-

plias con tasas iguales o decrecientes.En las coberturas de Todo Riesgo es don-

de está el gran problema. Se está perdien-do mucha plata. Cuando los análisis afinanlos números son alarmantes. Vemos en elmercado franquicias fijas por importes equi-valentes a lo que les cuesta ir a comer pizzaa dos personas. El mercado maduró haceaños dejando de comercializar los segurosTodo Riesgo sin franquicia, ya que no se po-día cobrar lo que correspondía. Hoy en día,con esas franquicias muy bajas, es como sise los estuviera comercializando de nuevo”.

Más Cobertura con Menos PrimaHoy se ha generalizado la cobertura por

granizo e inundación en los seguros de Au-tomotores en Argentina. Pero, como se vio,la tarifa no está acompañando la mayor ex-posición a riesgo producto de la ampliaciónde las coberturas.

Sobre esta problemática, Iglesias remar-có: “Está demostrado y explicado en publi-caciones internacionales que son los dañosde la naturaleza los que afectan fuertemen-te los bienes y a las personas. Se ha ido ge-nerando mayor conciencia aseguradora y elconsumidor de seguros solicita estar ampa-rado contra ese tipo de daños. Es entendi-ble que esto suceda.

El problema radica en que, en lugar detransformarse en una oportunidad de me-joras tarifarias, se terminan agregando ma-yores coberturas adicionales con las mis-mas tarifas.

Respecto del granizo, la tarifación debie-ra seguir la lógica de las coberturas paragranizo en los cultivos: las tasas son máscaras donde mayor cantidad de granizo cae.

En Automotores ocurre que se cobra eladicional como un porcentaje de la tasa deCasco. Pero las tasas de Casco están atadasa la siniestralidad de Robo. Por eso, un ve-hículo en Buenos Aires paga una alta tasade Casco y, por consiguiente, una alta tasapara cubrirse contra el granizo mientras queen alguna ciudad de las provincias de SanLuis o Córdoba, por ejemplo, como las tasasde robo allí son menores, lo que se recauda

por granizo es menos. Sin embargo, la pro-babilidad de caída de granizo es mucho másalta, provoca mucho más daño y reparar unauto cuesta lo mismo allá o acá. Por esto,hay que repensar la tarifación”.

A esto, Gordicz sumó: “El mercado pudoaplicar un ligero incremento de las tarifascuando se generalizó la cobertura para gra-nizo. No observamos lo mismo con la co-bertura por inundación. No obstante, esta-mos en el inicio de su generalización.

El riesgo de inundación ya estaba cubier-to por las pólizas cuando se trataba de unadestrucción total y ésta se determinaba poruna cuantificación del daño superior al 80%del valor del vehículo (actualmente es obliga-torio para vehículos de hasta 10 años de anti-güedad). No sucede lo mismo con el dañoparcial por inundación, que no está cubiertosi la póliza no cubre este riesgo específico”.

Sobre el particular, Palotta puntualizó:“Sin dudas, las tormentas de gran intensi-dad ocurridas desde 2006 en adelante hanfavorecido la contratación de coberturas deCasco, que incluyen daños por granizo.

San Cristóbal no aplica scoring, aunquesí toma en cuenta aspectos como: zona ge-ográfica, tipo y categoría de vehículo y tipode combustible, etc. En este marco, se hanaplicado algunas actualizaciones de tarifa,no generalizadas, sino acordes a las varia-bles mencionadas”.

Por otro lado, Campana resaltó: “Nuestroproducto de Autoscoring es uno de los máscompletos del mercado y desde hace tiempoofrecemos la cobertura para granizo e inun-dación. Lo ideal sería que el mercado de se-guros tendiera a proteger integralmente losbienes de los asegurados cobrando las pri-mas suficientes para afrontar nuestra res-ponsabilidad ante eventuales siniestros”.

En definitiva, se trata de controlar y equi-librar las complejas variables de este ramo.

Por último, señalamos otro dato: entremarzo de 2013 y el mismo mes de 2014, lasprimas netas devengadas avanzaron un36% pero los siniestros netos devengadoscrecieron un 40%.�

Aníbal Cejas

El segmento de seguros para motos vie-ne creciendo de la mano de la expansióndel parque de vehículos de dos ruedas.

Según Chivetti, este mercado es via-ble bajo las condiciones en las que loopera RUS: se cubren sólo motocicletasde uso particular, con chapa patente yque no estén radicadas en grandes cen-tros urbanos.

Por su parte, Gordicz manifestó que

este segmento de vehículos muestra unaelevada siniestralidad cuando la cobertu-ra incluye Casco. “La conciencia asegura-dora por parte de los propietarios de mo-tos es menor que la de los propietarios deautomóviles. No visualizan el riesgo aso-ciado con el tercero transportado quepueden llevar. Mayores controles de trán-sito ayudarían a combatir esa baja con-ciencia aseguradora”, reflexionó.

El Segmento de Motovehículos

MERCADO ASEGURADOR12

A unque se trata de una materia suma-mente compleja, se espera que lascampañas y acciones de prevención de

accidentes de tránsito formen parte de unplan integral que sume otrosaspectos, como los controles,y que tenga un correlato enuna reducción de la siniestra-lidad.En este sentido, Marcelo

Aiello, Gerente General deCESVI Argentina, definió el sal-do dramático de la siniestrali-dad vial en Argentina: “Lostraumatismos causados por eltránsito representan la prime-ra causa de muerte en meno-res de 45 años y la tercera, sise consideran todas las eda-des, detrás de las cardiovasculares y neoplá-sicas. La pérdida de productividad y otroscostos asociados a los siniestros de tránsitoen nuestro país representa, aproximada-mente, un 2% del PBI y casi el 27% del gastopúblico en salud. Con estas cifras es sencillocomprender que los siniestros de tránsito re-presentan un problema prioritario que se de-be atender en la agenda pública”.Para atacar este flagelo, una de las he-

rramientas con que cuenta el país es laAgencia Nacional de Seguridad Vial.En diálogo con Mercado Asegurador, su di-

rector, Felipe Rodriguez Laguens, nos hablósobre las campañas y acciones de prevenciónde accidentes de tránsito que lleva adelanteel área a su cargo: “Desde que el Ministeriodel Interior y Transporte asumió la seguridadvial como una política de estado, las campa-ñas de concientización y prevención represen-tan un eje fundamental de trabajo. Las mis-mas tienen una serie de mensajes centralesrelacionados con las causas más frecuentesde hechos viales: velocidad, uso del cinturóno del casco, alcoholemia y no utilización delcelular durante la conducción.A su vez, durante la última temporada de

verano y a través de las redes sociales ins-tauramos el #AyudanosACuidarte como unmensaje netamente preventivo, en el quese hace referencia a la necesidad del apor-te individual para mejorar la cultura vial.En estos días, estamos desarrollando

también en las redes sociales (Twitter y

Facebook) una campaña de autofotos conmensajes de seguridad vial. Invito a quienesquieran sumarse a que escriban un mensaje,como por ejemplo: ‘Siempre uso el cinturón’

y nos mencionen en Twitter (@prensaansv) yen Facebook (Seguridad Vial).Este eje de trabajo, acompañado por las

tareas de control, capacitación y la licencianacional de seguridad, entre otros, permitióun descenso del 50% de las víctimas fatalescada 10.000 vehículos registrados desde el2008. Esto quiere decir que logramos salvarmás de 6.000 vidas en el tránsito a partir delcompromiso cotidiano con la seguridad vial”.Sobre el mismo tema, Aiello resaltó:

“Disponer de datos fiables es el primer pa-so necesario para conocer y entender la pro-blemática específica, para luego elaborarestrategias orientadas a reducir su impacto. No se debe perder de vista que hay una

tendencia a la estabilización y a la baja enalgunos aspectos de la siniestralidad. Los países que presentan mejores índi-

ces en materia de seguridad vial vienen tra-bajando sostenidamente desde hace déca-das y son un muy buen ejemplo de lo queya empezamos a transitar en Argentina des-de hace más de 5 años.Las campañas nacionales de los últimos

años están enfocadas en lograr sensibilizara la sociedad acerca de los peligros realesa los que se enfrentan y los modos de pre-venirlos. Están basadas en los cinco ejesfundamentales que presentan los motivosde siniestros con mayor cantidad de pérdi-das de vidas humanas: - Velocidad inadecuada de circulación, - Consumo de alcohol y conducción,

- Falta de utilización del cinturón de se-guridad y del casco, - Distracciones (por ejemplo: uso de te-

lefonía celular durante la conducción).Concientizar y educar me-

diante las distintas campa-ñas y aplicar las sancionescorrespondientes para quie-nes deliberadamente infrin-jan las normas de tránsitopermitirá seguir disminuyen-do, paulatinamente, los si-niestros de tránsito”. Luego, Fabián Pons, presi-

dente del Observatorio VialLatinoamericano, OVILAM,sostuvo que “es difícil evaluarlos resultados de las campa-ñas ya que las campañas, en

si mismas, no generan grandes cambios a noser que formen parte de un plan que seaabarcativo, sostenido en el tiempo, con ob-jetivos claros y resultados mensurables”.Además, señaló: “La siniestralidad vial

sigue sin tener números estadísticos confia-bles, ya que los publicados oficialmenteaparecen en forma extemporánea, no refle-jan la realidad de lo que vemos día a día,cambiaron en su método de elaboración yla alimentación de datos por parte de las po-licías provinciales deja muchísimas dudas. Por otro lado, los extraoficiales no resis-

ten el menor análisis en cuanto a su rigortécnico ya que no se citan las fuentes de in-formación, ni métodos estadísticos de ela-boración, ni se ofrecen las mínimas explica-ciones de cómo se obtienen los resultados.A simple vista, se nota claramente que

lo invertido no tiene un correlato con lo po-tencialmente lograble. La problemática de las motos es una

cuestión en la que se ha hecho muy poco.El otorgamiento de licencias de conducir si-gue siendo un trámite administrativo y to-do lo referido a control y sanción continúacomo una materia pendiente”.

ControlesComo se sabe, los controles son una par-

te esencial de cualquier plan de seguridadvial. Pero no parece que los controles esténsiendo muy estrictos, como es el caso delos de alcoholemia.

Eficacia de las Campañas de Educación VialEl director de la Agencia Nacional de Seguridad Vial, Felipe Rodríguez Laguens, el gerente general de CESVI,Marcelo Aiello, y el presidente de OVILAM, Fabián Pons, analizaron el resultado de las campañas y acciones deprevención de accidentes de tránsito realizadas en Argentina en los últimos años. Las distintas encuestas yrelevamientos indican que existe un bajo cumplimiento de las normas de tránsito.

SEGURIDAD VIAL

Marcelo Aiello, Gerente General de CESVIArgentina

Felipe Rodriguez Laguens, director de laAgencia Nacional de Seguridad Vial

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Acerca de los controles,Pons subrayó: “Si se con-sidera el AMBA tenemosque dividir necesariamen-te Capital Federal del GBA. En la CABA aparente-

mente los controles dealcoholemia disminuye-ron aunque sus autori-dades indican lo contra-rio. En el GBA práctica-mente fueron siempremínimos o inexistentesen varios municipios. ¿Y qué pasa en las ru-

tas del país? Por un lado la provincia de Cór-doba adoptó la denominada Tolerancia ceroy hay un proyecto del gobierno nacional paraextenderlo a todas las rutas bajo su jurisdic-ción. Pero hablar de Tolerancia cero es tan fá-cil como inaplicable. Lo correcto sería hacercontroles todo el año y en todas las rutas. En 32 años que hace que conduzco jamás

me hicieron un control de alcoholemia en al-guna ruta. Cotidianamente vemos noticias so-bre estadísticas que hablan sobre la partici-pación de conductores alcoholizados que ge-neran siniestros viales. Lo increíble es que

esas estadísticas no exis-ten ni a nivel nacional niprovincial.El alcohol y la conduc-

ción son incompatibles.Pero si alguien piensa quepor legislar que la toleran-cia va a ser cero va a con-seguir resultados positi-vos está completamenteequivocado. Ninguno delos casos resonantes delos últimos tiempos dondeel alcohol estuvo presentetuvo valores cercanos al lí-

mite permitido por la ley. En la mayoría deellos triplicaron y cuadruplicaron lo permiti-do. Por lo tanto se nota, claramente que lasolución no es declamar la tolerancia cero si-no generar controles eficientes en cantidady en calidad y también reducir los límites le-gales a valores lógicos que deben rondar el0,2 a 0,3 grs. de alcohol/litro de sangre”.

Bajo Respeto por las NormasA pesar de los distintos esfuerzos en es-

ta materia, sabemos que el grado de respe-to por las normas de tránsito es bajo.

De acuerdo al testimonio de Rodriguez La-guens, recientemente la ANSV realizó un re-levamiento que arrojó como principales re-sultados que el 55% de los argentinos utilizael cinturón de seguridad en las rutas mien-tras que en los ámbitos urbanos, lo hacen el37,9% de los mismos. “A pesar de esto, sunivel de uso se incrementó un 16,4% en losúltimos dos años”, destacó el funcionario.En cuanto al uso del casco, informó:

“Los relevamientos desarrollados muestranque el 53,9% de los conductores de moto-cicletas utilizan el casco. Este índice se in-crementó un 14,5% de 2011 a 2013”.Otro relevamiento reciente del Observato-

rio de la Agencia concluyó que el 70% de loshechos de tránsito durante 2013 tuvieron co-mo principal causa factores de distracción di-rectos durante la conducción: 2 de cada 10conductores de nuestro país se ven afectadospor factores distractivos mientras manejan.Además, Rodriguez Laguens relató: “El

83,5% de los automovilistas particulares norealizan acciones secundarias que afectanla atención en el manejo. En consecuencia,el 16,5% sí lo hace: - El 51,5% fuma.- El 17,3% ingiere algún tipo de alimento

MERCADO ASEGURADOR14

SEGURIDAD VIAL

En los últimos años se ha observado un fuerte incremento dela penetración de las motocicletas en el parque vehicular. Comoreconoció Aiello, esta realidad modifica la estructura del tránsi-to en las diferentes ciudades y, en consecuencia, la siniestrali-dad vial. “Los datos provenientes de la Agencia Nacional de Seguri-

dad Vial lo demuestran -indicó-. Mientras que en 2010 las moto-cicletas participaban en el 17% de los siniestros viales, en 2012esa realidad se incrementó registrando el 26% de los casos. Siobservamos con detalle a los motociclistas nos daremos cuentade que una gran cantidad circula sin el casco correspondiente,indispensable para soportar un golpe en la cabeza (dado queeste elemento de seguridad golpeará con la cabeza antes de po-der apoyar las manos contra un automóvil o el piso). La utiliza-ción del casco disminuye aún más si lo que se evalúa es a losacompañantes. Según estadísticas de CESVI Argentina, con datos provenien-

tes del Sistema Integrado SOFÍA, aportado por las compañías deseguros (60% mkt share), las motos participan en el 41% de lossiniestros con lesiones1. Esta cifra se incrementa considerable-mente si se considera específicamente la siniestralidad del inte-rior del país, alcanzando el 76% de los casos2. Utilizar casco para disminuir los índices de mortalidad resulta

crucial. De acuerdo a los datos de la Dirección Nacional de Ob-servatorio Vial, durante el año 2011 el 75% de los motociclistasque fallecieron no utilizaba casco al momento del siniestro. Esta-dísticas de CESVI Argentina sobre el total de las lesiones regis-tradas en moto detallan que el 41% reclama lesiones en la cabe-za, seguida por el 40% en miembros inferiores, 15% en miem-bros superiores y el 4% en el tórax”.Hace 4 meses, OVILAM también presentó un estudio sobre la

protección personal de los motociclistas.Uno de los aspectos del trabajo de investigación, realizado en

enero de este año, consistió en tomar como base lo que ocurreen la Av. Gral. Paz y compararlo con el uso de la moto y la protec-ción personal de sus ocupantes que se observan en un cordónparalelo, a unas 20 cuadras de aquella, tanto para el interior dela Capital Federal como hacia la provincia de Buenos Aires. Pero para ello, se dividió esa franja en tres sectores:• Río de la Plata hasta la Autopista Panamericana - Zona Norte.• Autopista Panamericana hasta el Acceso Oeste - Zona Centro.• Acceso Oeste hasta Puente de la Noria - Zona Sur.Las conclusiones del relevamiento indican:1. El uso de casco por parte de los conductores en vías de alta

velocidad que llegan a la Capital Federal cruzando la Av. Gral.Paz y en esta misma avenida es muy alto, del orden del 99%.2. Los controles del uso de casco en el interior de la Capital Fe-

deral hace que los valores sean muy superiores a los observadosen la franja analizada del lado de la Provincia de Buenos Aires.3. No obstante lo anterior, se observa que también hay un fe-

nómeno socio-cultural que se refleja en las zonas en las que sedividió el estudio. Las zonas Norte, a ambos lados de la Av. Gral.Paz, muestran valores de uso de casco mucho mayores que losvalores de las zonas Centro y, principalmente, las zonas Sur. Enefecto, en la zona Sur el uso de casco por parte de los conducto-res solo llegó al 77,1% del total observado. En la zona Centro, eluso de casco fue de 81,2%. Y los valores de la zona Norte y la zo-na céntrica de la C.A.B.A. oscilaron entre el 92,4% y el 99%.4. El uso de casco por parte de los acompañantes cae drásti-

camente si se lo compara con el de los conductores.5. El hecho de tener puesto un casco no implica que éste tenga

una buena prestación al momento del impacto, ya que se usan cas-cos no homologados, de tamaño inadecuado y mal abrochados.

Motos

1 Datos provenientes del Sistema Integrado SOFÍA, aportado por las compañías deseguros (60% mkt share)2 Datos provenientes de los Planes de Ordenamiento Vial.

Fabián Pons, presidente del ObservatorioVial Latinoamericano

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o bebida.- El 7,7% se maquilla.- El 7,8% manipula un DVD.- El 5,3% opera el GPS.- El 10,4% de los conductores se distra-

en al controlar a los niños en los asientostraseros, lo que representa un descenso del8,5% con respecto al año pasado. Aparen-temente, esto se debe al aumento del 2,8%del uso de sistemas de retención infantil enel último año y a un incremento considera-ble de la cantidad de mujeres al volante.En el 13,8% de los casos de conductores

de motovehículos hay presencia de uno omás factores de distracción distribuidos dela siguiente forma: - El 62,2% porta objetos.- El 11,2% se distrajo por controlar a los

niños.- El 4,7% ingiere alimentos y/o bebidas.- El 19,4% fuma (observándose en esa

categoría una disminución del 14,7% conrespecto al 2012).- El 0,2% manipula un GPS.- El 2,3% de los conductores se maquilla

o peina cuando maneja.Después, Aiello rescató un aspecto intere-

sante de la información que arrojan las en-cuestas de la ANSV: “En un estudio de laANSV sobre la percepción del respeto de lasnormas de tránsito se preguntó a los encues-tados si creen que los argentinos respetan lasnormas de seguridad vial. El 70% cree quenunca o casi nunca se respetan las normas. Luego se cambió la pregunta para conocer

si los encuestados mismos respetan las nor-mas de tránsito. Más del 88% afirmó respetarsiempre o casi siempre las normas de seguri-dad vial. Si esto fuera algo más que la propiapercepción, lo cual representa una distorsiónentre la percepción del respeto en general ylas normas, el escenario seguramente seríamuy distinto al que nos toca transitar a diario.Es muy difícil solucionar un problema, si noasumimos que somos parte del mismo”.Por ello, Pons afirmó que “el cumplimien-

to de las normas de tránsito en general espaupérrimo. Basta con ver lo que pasa conla prioridad de paso en cualquier esquinadel país, con el respeto en las rotondas, conla prioridad de paso de los peatones, con laforma de circulación de los motociclistas ocon las conductas cuasi suicidas de muchospeatones y ciclistas”, añadió. Por otro lado, Aiello puso de relieve da-

tos de otras estadísticas nacionales de dela Dirección Nacional de Observatorio Vial:“Los estudios indican que la adopción delcinturón de seguridad pasó del 33,3% en2011 al 37,8% en 2012. El uso del casco registró un incremento ma-

yor en su adopción: mientras que en 2011 lo

usaba el 39,4% de los motociclistas, en 2012se registró su uso en el 53,8% de los casos. Tanto la utilización del cinturón de seguri-

dad como el uso de casco en los motociclistasdifieren según la plaza que se esté analizando. Especialistas de Seguridad Vial de CESVI

Argentina realizaron relevamientos para losPlanes de Ordenamiento Vial que se llevarona cabo en siete ciudades del interior del pa-ís. Tomando una muestra aproximada de

13.500 casos, el 55% de los motociclistasutiliza casco. El dato disminuye al 40% si nose considera la Ciudad de Santa Fe para elanálisis. Una situación similar ocurre con la adop-

ción del cinturón de seguridad. Considerandouna muestra aproximada de 44.500 casos, eluso de cinturón de seguridad representa el42% de los casos. Pero si se excluye Santa Fe,apenas representa el 12% de los casos.

MERCADO ASEGURADOR16

SEGURIDAD VIAL

Estadísticas de Lesionados

Evolución Motos

Acompañante Vehículo20%

Acompañante Motocicleta8%

Conductor de Vehículo25%

Conductor de Motocicleta

33%

(*) Participación de lesionados en motocicleta sobre el totalde lesionados en el año

Visitas médicas Compañías aportantes al Sistema Integrado Sofía (60% mkt share). Con una base de más de420.000 lesiones

Visitas médicas Compañías aportantes al Sistema Integrado Sofía (60% mkt share). Con una base de más de420.000 lesiones

Ciclista7%

Peatón7%

Acompañante de MotocicletaConductor de Motocicleta

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

6%

26%

6%

28%

8%

31%

7%

32%

8%

33%

9%

35%

9%

36%

Jóvenes de 17 a 25 años

(*) Participación de lesionados en motocicleta sobre el totalde lesionados en el año

Visitas médicas Compañías aportantes al Sistema Integrado Sofía (60% mkt share). Con una base de más de420.000 lesiones

Acompañante de MotocicletaConductor de Motocicleta

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

10%

42%

11%

47%

12%

50%

12%

48%

13%

48%

14%

51%

14%

53%

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MERCADO ASEGURADOR

SEGURIDAD VIAL

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Para elevar la tasa de uso de los cascosy de los cinturones de seguridad se debeseguir trabajando fuertemente en campa-ñas de concientización, controlando que secumpla su implementación. Más allá de lasanción, cada persona debe ser conscientede que debe velar por su seguridad perso-nal y colocarse el casco antes de subir a lamoto, debe controlar que su acompañantetambién lo haga y debe abrocharse el cin-turón antes de encender el motor. El rol

del Estado esimportante pe-ro la seguridadarranca por unomismo”.Más adelan-

te, Pons puso el acento en que la realidadde cada región y de cada ciudad es diferen-te, por lo cual también es importante consi-derar los datos en dicha escala: “Hablar enforma general sobre estos temas no es loaconsejable. Según nuestros propios estu-dios realizados en enero de este año, la re-alidad sobre el uso del cinturón de seguri-dad y el uso del casco por parte de los mo-tociclistas es completamente diferente enla Ciudad de Buenos Aires respecto a lo que

pasa en la Provincia de Buenos Aires y enla mayoría de las jurisdicciones del país. EnCapital el promedio de uso del caso, porejemplo, ronda el 84%. En el conurbano bo-naerense no supera el 45% y hay provinciasdel interior donde no llega al 25%.Lo que se debería hacer es declamar me-

nos y controlar y sancionar más. No hacer-se los distraídos a ningún nivel guberna-mental; empezando por los municipios ypor las autoridades de control”.Por otro lado, Pons remarcó que “se debe-

ría trabajar muchísimo más en la educaciónpero por sobre todo en lo que se denominasegundo nivel de concientización, mostrandolas consecuencias del pos-accidente”.�

Aníbal Cejas

Estadísticas de Lesionados

Visitas médicas Compañías aportantes al Sistema Integrado Sofía (60% mkt share). Con unabase de más de 420.000 lesiones

Tipo de lesión en traslados con participación de motosLesiones en miembros

superiores 15%

Lesiones en miembros inferiores 40%

Cabeza 9,3%Tronco 35,8%Extremidad Superior 23,6%Extremidad inferior y Cadera 31,3%

Lesiones en el tórax4%

Lesiones en la cabeza41%

MERCADO ASEGURADOR18

D esde hace mucho existen experienciasen distintos mercados que tratan deajustar la tarifa de los seguros Auto-

motores de acuerdo a su real exposición alriesgo. Una de ellas es el Scoring. Los dis-tintas experiencias están focalizadas en co-nocer cómo se utiliza el vehículo para ofre-cer un costo ajustado a tal riesgo.

Ahora, la empresa de tecnología Sistranse ha embarcado en un nuevo servicio: pre-sentó su sistema Usage Based Insurance(UBI), por sus siglas en inglés, y aquí deno-minado Sistema de Pago por Uso.

El sistema funciona de la siguiente mane-ra: se instala un dispositivo telemático quelee, calcula y transmite información de uso.Es decir, sobre la localización, comienzo y fi-nalización del viaje, kilómetros recorridos,activación de sensores de robo, voltaje de labatería, doblado agresivo y frenado/acelera-ción abrupta. Esa información es capturaday analizada para desarrollar un precio del se-guro de Automotores individual y preciso.

Ampliando este concepto, Gonzalo Gei-jo, gerente de Desarrollo de Negocios deSISTRAN, informó: “Existen 3 tipos de pro-gramas basados en uso:

- PAYD, Pay As You Drive, basado en eluso de kilómetros.

- PHYD, Pay How You Drive, basado enel comportamiento del conductor.

- MHYD, Manage How You Drive, ambasjuntas más el feedback al conductor.

Por consiguiente, el asegurado puedebeneficiarse gracias a una póliza variablede acuerdo a los kilómetros recorridos y lautilización de un scoring que analiza el realcomportamiento del conductor”.

El ejecutivo de Sistran explicó que “coneste sistema los precios de las pólizas sonacordes al verdadero uso del vehículo y quelas aseguradoras encuentran un nuevo ni-cho de mercado, nuevos clientes y reten-ción de cartera, reducción de siniestralidad,severidad y costo, así como la posibilidadde cobrar un seguro de manera individuali-zada y más justa”.

“Al mismo tiempo, los asegurados obtie-nen un mejor precio según el uso real quetienen del auto, un mayor control sobre elprecio de la prima (por descuentos de acuer-do al comportamiento) y mejoras en el con-

sumo, ajustando comportamientos y hábitosde conducción gracias a que el sistema tam-bién brinda un feedback On-line”, agregó.

El programa suma la cantidad de kilóme-tros manejados y consigna de qué manera fue-ron realizados. Con esa información, el asegu-rado podría obtener hasta un 25% de des-cuento en la póliza, si hace menos de 2.000 ki-lómetros por mes y si tiene un buen manejo.

La TecnologíaEl sistema requiere la instalación de un

dispositivo en el vehículo que tiene un GPSintegrado y un chip de celular que le permi-te tomar datos y transferirlos de manera in-mediata a la compañía de seguros.

“Adicionalmente se pueden utilizar apli-caciones celulares que cumplen con la mis-ma función y bajan muchísimo el costo de im-plementación de la plataforma”, dijo Geijo.

De hecho, la información es enviada pormedio de un chip celular y la oferta deSistran incluye la provisión y el costo de lalínea para hacer la transferencia de datoscon roaming internacional.

Un Cambio GlobalPara Geijo, el sistema Pago por Uso es la

mayor transformación de la industria asegu-radora en este momento: “En los últimos 2años se duplicaron la cantidad de compañí-as que ofrecen UBI en el mundo: EstadosUnidos, Canadá y algunos países de Europaestán a la vanguardia. Mundialmente existenunos 240 programas de este tipo. Por su par-te, en América Latina, más precisamente enMéxico y Brasil, el sistema recién se está co-menzando a adoptar. Actualmente Colombia

es el único país que posee una aseguradoracon este desarrollo incorporado; Sura”.

Para desarrollar el proyecto, Sistran seasoció con la canadiense Baseline Tele-matics. Sobre la alianza, Geijo comentó:“Sistran y Baseline Telematics se aliaron es-pecíficamente para ofrecer los seguros dePago por Uso en América Latina. BaselineTelematics es especialista en la aplicaciónde la telemática a seguros de pago por Uso,con amplia experiencia en el mercado cana-diense y europeo. Nuestro partnership apun-ta a tener el mejor producto de telemática alalcance del mercado local. La empresa ar-gentina cuenta ya con 120 clientes y 600 es-pecialistas distribuidos en 14 países deAmérica Latina; lo que nos permite extenderla oferta a la totalidad del mercado”.

PrivacidadEn este punto, cabe preguntarse por la pri-

vacidad de los asegurados. El uso de los da-tos y la información de los movimientos delvehículo son también los movimientos delconductor, que en muchos casos es el mismotitular de la póliza. Entonces, ¿Cómo se prote-ge esta información? ¿Cómo se evita que la in-formación sobre la localización y movimien-tos del asegurado puedan ser utilizados conotras finalidades distintas de las del seguro?

Geijo respondió: “La información es en-viada de manera encriptada y en ningún mo-mento se puede referenciar el equipo con elusuario. Una vez recibida esa informaciónen nuestros servidores se cruza con el ase-gurado de manera de referenciar su posi-ción y hábitos de conducción. La compañíade seguros tiene acceso a la información deposicionamiento, pero esa información noes de acceso público y, en caso de ser hac-keada la información en viaje (desde el dis-positivo al servidor de la empresa), quienacceda a esa información no tiene manerade saber a qué usuario pertenece porqueese cruce se hace en un paso posterior.

Además, el posicionamiento y el recorri-do son datos esenciales si se quiere tenerun producto de Pago por Uso y sirve tam-bién para el recupero de la unidad robada,como en el caso de los dispositivos rastrea-dores de vehículos”.�

Aníbal Cejas

Tarifa Según el Uso del VehículoEl sistema de seguro por Uso permite cotizar las pólizas de automotores de acuerdo a la utilizaciónreal de los vehículos y el comportamiento de los conductores. El sistema recopila información medianteun GPS integrado y un chip de celular.

AUTOMOTORES

Gonzalo Geijo, Gerente de Desarrollo de Negocios de SISTRAN

MERCADO ASEGURADOR20

L a evolución de los seguros de Respon-sabilidad Civil (RC) Profesional Médica yNo Médica parece haberse amesetado.

La demanda de cobertura delos profesionales individuales ylas instituciones médicas en Ar-gentina deambula entre la ne-cesidad de cumplir con el requi-sito de los financiadores y la ca-bal toma de conciencia acercadel riesgo médico y legal en elque incurren.

Tal demanda es todavía mu-cho menor en el caso de losabogados, contadores, escriba-nos, arquitectos, y otras profe-siones no médicas asegurables. De hecho,la producción de primas de los seguros pa-ra estos profesionales representa menosdel 12% del primaje de la RC Médica.

Acerca de la evolución del sector más di-námico (y de mayor volumen de prima) dela RC Profesional, la que ampara a los pro-fesionales e instituciones de la salud, Fa-bián Vítolo, Gerente de Relaciones Institu-cionales y Servicios Médicos de Noble ARP,destacó que “el mercado de Responsabili-dad Profesional Médica (mala praxis) hacrecido en forma sostenida durante los últi-mos cinco años, a razón de un 20% anual.No sólo por un mayor número de asegura-dos sino también por el efecto de la infla-ción y por ajustes de sumas aseguradasque acompañan los montos crecientes dedemandas y sentencias”.

Y añadió: “Estos seguros representan el19% de todos los seguros de RC de la Ar-gentina, habiendo finalizado el ejercicio2013/2014 con un primaje anual de aproxi-madamente $ 250 millones.

Esta producción tiene una representa-ción relativamente alta dentro del nicho deseguros de RC, aunque debe tenerse encuenta que este último rubro tiene unaparticipación de apenas el 2% de toda laproducción de seguros Patrimoniales denuestro país.

Cerca del 70% de esta producción se en-cuentra concentrada en cuatro compañíasespecializadas con más de una década enel mercado.

A diferencia de quienes consideran queel mercado de RC Médica se encuentra to-talmente maduro, creemos que todavía

queda mucho campo para crecer. Si nos ba-samos en la cantidad de asegurados insti-tucionales e individuales que han reporta-

do los principales operadores y luego com-paramos ese número con la totalidad deinstituciones y profesionales de la saludque arroja el último censo, observaremosque más del 50% se encuentra fuera delsector asegurador. El gran desafío consisteentonces en agrandar la participación de RCMédica dentro del ramo RC”.

Por su parte, Fernando Moneta, GerenteTécnico y de Siniestros de TPC, evaluó: “Sientendemos evolución como sinónimo decomportamiento de las ventas, podemosdecir que las mismas están en un procesogeneral de amesetamiento; siendo ademásque los pases entre aseguradores se venmuchas veces impedidos por la cautividadimplícita de los contratos de seguros concláusulas Claims Made sin Período Extendi-do de denuncia de reclamos incluido desdeel inicio de la relación comercial entre ase-gurado y asegurador.

Asimismo es dable destacar que el creci-miento de la facturación se explica, mayor-mente, por el incremento de las sumas ase-guradas demandadas, producto de la des-valorización monetaria y no por mayoresventas o aumentos tarifarios”.

Luego, Horacio Canto, Gerente de Ries-go y Calidad Médica de Swiss MedicalGroup, apuntó que “si bien no todos losprofesionales e instituciones médicas denuestro país cuentan con seguro -dado queel mismo es exigido tanto por financiadorescomo por prestadores como un requisitopara la contratación-, el porcentaje cubier-to es mayoritario y continúa creciendo”.

Seguidamente, Jorge Furlan, Coordina-dor General de Prudencia Seguros, explicó:

“En el seguro de Responsabilidad Profesio-nal de la actividad médica se superó la reti-cencia a asegurarse que existía hasta hace

unos años y también se consolidóla oferta de seguro en un númerolimitado de operadores que actú-an con dedicación y especialidaden la cobertura citada.

Por lo señalado, la situación delmercado de mala praxis se modifi-có sustancialmente respecto dehace unos años y las aseguradorasespecializadas apuntan a actuar nosólo en la concreción del seguro si-no que, además, están dedicadasdurante la vigencia de las pólizas a

administrar el riesgo y el desarrollo de pro-gramas de prevención que pueden realizaraportes al sector de la salud tendientes amejorar la defensa ante posibles reprochesde la actividad profesional, individual o ins-titucional, o bien evitar siniestralidad.

Asimismo, se superaron cuestionamien-tos planteados en la suscripción de la póli-za sobre la base reclamo de la cobertura deRC, que generaron controversias y conflic-tos durante muchos años.

Por lo tanto, podemos resumir que, ac-tualmente, para la cobertura del riesgo deResponsabilidad Profesional existen diver-sidad de productos y compañías dedicadasa la administración del mismo que son, encantidad, suficientes para la atención de losrequerimientos actuales.

Desde la demanda, si bien el crecimientono logra significación dentro de la produc-ción de la RC general, el futuro sigue siendoun desafío tanto para captar esa ampliafranja del sector médico que hoy no cuentacon aseguramiento, como también por laapreciación de los montos de los capitalesasegurados, que se imponen por la realidadde las cifras de reclamos que se reciben”.

El Grado de Conciencia AseguradoraMás adelante, sobre la conciencia ase-

guradora de los profesionales médicos in-dividuales y las instituciones médicas enArgentina, Moneta observó: “La concienciaaseguradora muchas veces está relaciona-da con la especialidad médica del profesio-nal o con la complejidad médica de la insti-tución. A mayor complejidad médica obser-vamos mayor conciencia aseguradora.

Lento Avance de la Responsabilidad Civil ProfesionalCon una prima estancada, los operadores de Responsabilidad Civil Profesional siguen apostando a crear unacultura aseguradora y proteger patrimonialmente a los profesionales.

RESPONSABILIDAD CIVIL

Fabián Vítolo, Gerente de Relaciones Institucionales y Servicios Médicos de Noble ARP

Fernando Moneta, Gerente Técnico y deSiniestros de TPC

Lamentablemente, quienestienen especialidades de bajoriesgo médico (no invasivas) oestán en instituciones de bajacomplejidad (sin internación)carecen de una conciencia ase-guradora acorde al riesgo quese corre, pues no siempre unamayor complejidad médica im-plica necesariamente un mayorriesgo médico legal.

Es muy común que el profe-sional médico confunda riesgomédico con riesgo médico legal, pues tien-de a creer que cuanto mayor sea el riesgomédico mayores serán las posibilidades decometer mala praxis y recibir una demandapor ello.

En la práctica hemos verificado que haymayor probabilidad de recibir reclamoscuanto más inesperado sea el daño ocasio-nado y, en general, ello se da en especiali-dades de baja complejidad médica, dondeun resultado dañoso inesperado no es eva-luado por el paciente como probable.

Todo esto contribuye a que la concienciadel riesgo por parte del profesional sea malevaluada y, consecuentemente, traducidaen una incorrecta conciencia aseguradora”.

A criterio de Vítolo, más allá de una con-ciencia aseguradora creciente, el seguro deRC Médica se ha transformado en un requi-sito para trabajar en la Argentina, sobre to-do en el subsector privado y de obras so-ciales: “El deber de seguridad y garantíadetermina que los financiadores exijan a lasclínicas y sanatorios una cobertura y queéstas, a su vez, se la exijan a los profesio-nales de la salud que allí se desempeñan.

Sin embargo, no siempre hay un adecua-do análisis de la calidad del seguro que seofrece y del monto de suma asegurada quese requiere.

Muchas instituciones todavía aceptanlos pseudoseguros de los fondos solidariosde los Colegios Médicos, declarados ilega-les por la SSN, que no cuentan con ningunafiscalización y no pueden ser citados en ga-rantía, desprotegiendo al profesional.

En NOBLE estamos trabajando fuerte-mente junto con nuestros productores paragenerar conciencia acerca no sólo de esteproblema sino también de las sumas ase-guradas que se requieren para enfrentar lasiniestralidad creciente.

Si bien la suma mínima exigida por laSSN es de $ 120.000, este valor ha queda-do desactualizado. Estamos recomendandosumas mínimas de $ 400.000 para especia-lidades clínicas y de $ 800.000 para espe-

cialidades quirúrgicas. Una institución deagudos polivalente con partos no deberíacontratar una cobertura por debajo de los$ 2 millones si quiere tener una adecuadaprotección patrimonial. En este terrenoqueda mucho trabajo de concientizaciónpara hacer.

Otro fenómeno de los últimos años es lacreciente demanda de cobertura y serviciospor parte de profesionales de la saludno médicos, como psicólogos, enferme-ros, técnicos, kinesiólogos, etc. que co-mienzan a tener una mayor conciencia deeste riesgo”.

En la misma tónica, Canto acotó quemuchos médicos contratan una coberturapor exigencia de los financiadores (obrassociales y prepagas), pero no por haber to-mado conciencia que la atención de la sa-lud es hoy en día una actividad riesgosapor lo que es imperioso contar con un me-canismo de transferencia de riesgo y unverdadero instrumento de resguardo de supatrimonio.

“Con respecto a las instituciones, si bienmuchas han tomado conciencia de los ries-gos, otras sólo contratan coberturas por laexigencia de los financiadores y privilegianlos costos a cualquier otra variable, por loque en no pocas ocasiones el seguro con-tratado no reúne las condiciones desea-das”, agregó.

Profesiones No Médicas¿Qué ocurre con la conciencia asegura-

dora ante el riesgo de demanda por malapraxis en el caso de abogados, contadores,escribanos, arquitectos y otras profesionesasegurables?

Para Moneta, “en el caso de las profe-siones No médicas, la conciencia asegura-dora casi no existe. Entendemos que ellose debe a la escasa litigiosidad (pero contendencia al alza y en proceso de madura-ción)”.

En la misma línea, Vítolo afirmó: “La con-ciencia aseguradora de otras profesiones, tal

vez con la excepción de los escri-banos, continúa siendo baja y lademanda de cobertura es menor ala que podría esperarse”.

ACE Seguros sólo opera en elsegmento de ResponsabilidadProfesional No Médica. Acerca dela conciencia aseguradora de losabogados, arquitectos, contado-res y otros profesionales no médi-cos, Esther García Tagliaferri, Re-gional FL Manager Southern Cone& Product Development FL Mana-

ger de ACE Seguros, comentó: “El temor delos profesionales a ser demandados es untema de preocupación constante que sediscute tanto a nivel individual como colec-tivo, por ello es que muchas asociacionesprofesionales se han acercado a empresasaseguradoras en busca de asesoramiento ysoluciones para ofrecer a sus miembrosasociados.

Otro ejemplo de esta preocupación esque se comienza a ver en forma más fre-cuente la exigencia contractual de la co-bertura”.

También consultamos a la profesionalsobre los casos de demandas por mala pra-xis en Argentina a este tipo de profesiona-les y esto nos respondió: “Durante los últi-mos años la siniestralidad se ha incremen-tado, como consecuencia de que los consu-midores tienen una conciencia cada vezmayor de su derecho a reclamar cuandosienten que las prestaciones recibidas nofueron adecuadas.

El nivel de expectativa de los consumi-dores ha aumentado y eso lógicamente serefleja en el número de reclamos que debenenfrentar los profesionales”.

Luego, García Tagliaferri brindó ejem-plos de los cuestionamientos más generali-zados: “En el caso de arquitectos o ingenie-ros los más comunes son errores de cálcu-lo, vicios de construcción que produzcanruina parcial o total y fallas en el diseño.

En abogados; la presentación de deman-das en forma extemporánea, dejar prescri-bir una causa por negligencia, omitir la pre-sentación de documentación que pueda de-rivar en la imposibilidad de presentar pos-teriormente algún recurso y signifique porende una pérdida de chance para el clientedel asegurado.

En contadores; liquidaciones erróneas yfallas en cálculos de alícuotas.

En desarrolladores de software; erroresen la customización de software que impi-dan que se cumplan las funciones requeri-das por los clientes de los asegurados”.

MERCADO ASEGURADOR

RESPONSABILIDAD CIVIL

21

Horacio Canto, Gerente de Riesgo y Calidad Médica de Swiss Medical Group

Jorge Furlan, Coordinador General dePrudencia Seguros

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Aspectos Clave de las Pólizas de ResponsabilidadCivil Médica

Quisimos saber cómo ope-ran las franquicias, las reposi-ciones de suma asegurada y losperíodos de extensión de recla-mos en las coberturas de RCProfesional Médica.

Sobre el particular, Fernan-do Mariona, director de TPC,señaló: “En las pólizas, tantode personas físicas cuanto jurí-dicas, la franquicia ha sido definida en póli-za como una franquicia absoluta. Es decir,que es la parte del riesgo no cubierto por elasegurador y está a cargo del asegurado. Elmonto o porcentaje de la misma está expre-sado en las Condiciones Particulares y esconocido por al asegurado desde el mismomomento de la contratación; ya sea al com-pletar el formulario de propuesta o al tomarconocimiento del precio y/o cotización, cono sin franquicia. Sin embargo, aun existe al-guna resistencia del asegurado al pago dela misma cuando llega el momento de ha-cerlo. En muchos casos, y habiendo o noejercido el asegurador la dirección del pro-ceso, los abogados del asegurado negociancon el asegurador el no pago o pago parcialde la misma, alentando a su cliente -nues-tro asegurado- al incumplimiento del con-trato de seguro. Evaluamos que es uno delos momentos en que el abogado del ase-gurado tiene oportunidad de lucirse.

Respecto de la reposición de suma, lamisma opera cuando la suma aseguradabásica ha sido totalmente consumida”.

Después, Canto relató: “El producto es-tándar de SMG Seguros es sin franquicia ycon dos reposiciones de suma asegurada.

En el caso de instituciones, podemos co-tizar con franquicia si el potencial adqui-riente lo solicita.

Con respecto al período de extensión dereclamos, actualmente SMG Seguros, en elcaso de pólizas colectivas, tanto de profe-sionales como de instituciones, y previoanálisis de la información, otorga un perío-do ilimitado de cobertura automáticamentesin costo adicional.

En caso de instituciones individuales, seaccede a dicho período de extensión de de-nuncias ilimitado contra la compra de unendoso de extensión por única vez, al deci-dir discontinuar la cobertura”.

Posteriormente, Vítolo se explayó sobrelas características del seguro de Noble: “Enel caso de profesionales individuales, nues-tro producto no tiene franquicia. En clien-

tes institucionales tenemos una franquiciaestándar del 10% del siniestro con un míni-mo de 3% y un máximo de 6% de la sumaasegurada. No obstante, con muchas insti-tuciones con las que venimos trabajandohace varios años con una visión de largoplazo, hemos fijado distintos esquemas dededucibles específicos. Son esquemasadaptados a sus necesidades, que tienenen cuenta que no es lo mismo una media-ción que un juicio.

Con respecto a las reposiciones de su-ma, nuestro producto estándar otorga unareposición automática sin costo adicional.En instituciones con frecuencia elevada he-mos otorgado dos y hasta 3 reposicionesde suma.

A su vez, nuestra póliza otorga un perío-do extendido de reclamos automático dedos años sin costo adicional. En el caso deque este período quiera extenderse 8 añosmás para acompañar el plazo de prescrip-ción, el asegurado debe abonar un endosode extensión de cobertura, que en el casode los profesionales individuales no superael 33% del último premio pagado. El costode esta extensión es conocida antes deemitir la póliza. En el caso de instituciones,el análisis es individual, pudiendo fluctuarel costo de este endoso entre el 0 y el 90%del último premio pagado”.

La Dirección del Proceso JudicialEn RC Médica, cuando se entabla una

demanda judicial contra un asegurado (per-sona física o institución), en general, la di-rección del proceso judicial está encabeza-da por el asegurador, aunque también exis-ten casos en los que ello no ocurre.

Incluso, pocas veces, puede presentarsealgún conflicto entre los representantes le-gales del asegurado y los del asegurador.

Sobre estos temas, Vítolo subrayó: “Lamayoría de los asegurados aceptan nues-tro patrocinio y es NOBLE quien lleva la di-rección del proceso. En algunos pocos ase-gurados, sobre todo grandes instituciones,

la contestación la hace el aboga-do institucional y citan a la com-pañía en garantía.

En general no hemos tenidoconflictos, aunque excepcional-mente han surgido problemas pordesconocimiento del funciona-miento de la póliza por parte delabogado de la clínica o el sanato-rio (por ejemplo: franquicia a car-go de la institución). También he-mos tenido algún caso en el cualel abogado institucional ha queri-

do reclamar sus honorarios a la compañía,cuando el asegurado había desistido denuestro patrocinio. Pero remarco que estoscasos son excepcionales.

En general, nuestra relación con los de-partamentos de legales de las institucioneses muy franca y casi siempre arribamos a so-luciones beneficiosas para todas las partes”.

Acto seguido, Mariona remarcó: “Nosiempre el asegurador en RC Médica ejercela dirección del proceso, sobre todo en loscasos de personas jurídicas.

Muchas veces es condición de coberturaque la defensa de la Institución sea asumi-da por lo que podríamos llamar el abogadode confianza del asegurado.

Así también en los casos que el montodel reclamo excede en forma extraordinariala suma asegurada.

En la mayor parte de los casos no exis-ten conflictos con ellos y se trabaja armóni-camente aunando estrategias y compar-tiendo generosa y solidariamente la infor-mación médica. A veces se generan conflic-tos por el pago de la franquicia, la sumaasegurada residual y la comprensión del al-cance de las exclusiones de cobertura”.

A continuación, Canto reconoció que“muchos asegurados, en especial del inte-rior del país solicitan contar con su propioabogado” pero advirtió: “Nuestra compa-ñía no se opone a esta alternativa, pero de-jando aclarado que la dirección del procesoes nuestra por lo que, habitualmente nosuelen presentarse conflictos, más aún alno existir franquicia en nuestro productoestándar, lo que no genera conflicto algunode intereses, incluso ante un acuerdo”.

Reticencia El concepto de reticencia en el seguro re-

fiere al hecho de que el asegurado no de-clare todo lo que sabe acerca del riesgo.

La legislación impone al asegurado laobligación de ser ampliamente explícito so-bre las características del riesgo.

En RC Profesional Médica esto se tradu-

MERCADO ASEGURADOR22

RESPONSABILIDAD CIVIL

Esther García Tagliaferri, Regional FLManager Southern Cone de ACE Seguros

Fernando Mariona, Director de TPC

ce en el deber del asegurado de informar, entre otros muchosaspectos, acerca de siniestros y reclamos anteriores.

Sobre este tema, Moneta reveló que “es muy común que elasegurable oculte o retacee información referida a la siniestrali-dad creyendo que con ello el asegurador cotizará una prima me-nor”. Pero, enfatizó: “Nada más alejado de la realidad. Si se mepermite la comparación, es como pedirle al chapista que incre-mente el presupuesto de la reparación del vehículo esperandoque la aseguradora no se de cuenta de ello y pueda ahorrarse lafranquicia o ganar una diferencia.

La falsa declaración y reticencia son valores algo deprecia-dos en el mercado y que no deben ser soslayados. En los casosen que hemos podido probar alguno de ellos, en los términosdel artículo Nº. 5 de la Ley Nº 17.418, hemos actuado con totalrigurosidad”.

En concordancia, Canto dijo: “Suele ser frecuente que el ase-gurado no informe acabadamente sobre su siniestralidad por-que piensan que completar el formulario con la información so-licitada es meramente un acto administrativo.

Ocultar información acerca de siniestros anteriores es unaposibilidad teórica, en especial cuando se solicite alguna retro-actividad y no se cuente con una aseguradora previamente. Ennuestra experiencia esto nos ha pasado muy ocasionalmente.

En la práctica, de no contar con seguro previamente y siendoel contrato de seguro un acto de buena fe, le otorgamos valor ala declaración jurada suscripta, reservándonos por supuesto elanálisis sobre la veracidad de lo declarado”.

A su turno, Vítolo comentó sobre la experiencia de Noble:“Contamos con un formulario de suscripción muy minuciosoque forma parte integrante de la póliza y que es una declara-ción jurada. Pese a ello, muchas veces nos llegan incompletos obien la información para cotizar es provista por el productor conmuy pocos datos.

Al ser especialistas, contamos con la ventaja de tener ennuestro staff a profesionales médicos en condiciones de con-tactar a los responsables de las instituciones y recabar la infor-mación que necesitamos para presentar una cotización. Estecontacto directo permite suplir la falta de información de losformularios y aclarar cualquier duda. Eso sí, por normas y pro-cedimientos internos, a la hora de emitir necesitamos la docu-mentación completa. Es infrecuente que instituciones poliva-lentes con internación, que realizan cirugías y partos, refieranno haber tenido siniestros; algo que sí es común en centros am-bulatorios de diagnóstico y tratamiento con menor grado decomplejidad. En todos los casos confiamos en la declaración ju-rada”.

Con todo, la RC Profesional (Médica y No Médica) registró unpobrísimo avance del 15% en su primaje en el último año, al me-nos considerando la producción a marzo de 2013 y 2014.

Sumando la producción de primas Netas de anulacionesal 31 de marzo de 2014 del segmento de RC Profesional Médica($ 223.360.559) y la correspondiente a RC Profesional No Médi-ca ($ 29.295.617), suman un total de $ 252.656.176.

Este mismo volumen fue de $ 219.460.908 al 31 de marzo de2014, ya que la RC Médica había alcanzado $ 183.959.458 enconcepto de primas emitidas Netas de anulaciones, mientrasque la RC No Médica sumó $ 35.501.450.

Es cierto que la cobertura avanzó en los últimos 15 años, pe-ro aún le queda mucho por recorrer.�

Aníbal Cejas

MERCADO ASEGURADOR 23

RESPONSABILIDAD CIVIL

MERCADO ASEGURADOR24

E l comportamiento de las tasas del ra-mo Responsabilidad Civil General (RCGeneral), excluyendo los seguros de

Responsabilidad Profesional, sigue conpresión a la baja por la elevada puja comer-cial entre aseguradores.

De hecho, según datos de la CircularSSN EST 896 la prima emitida Neta de anu-laciones de RC General solo creció un25,39% entre 2013 y 2014. En efecto, a mar-zo de 2013 esta línea de negocios totalizóprimas por $ 767.145.320 que a marzo de2014 se convirtieron en $ 961.926.145.

Sumando la producción a marzo de RCAccidentes de Trabajo, este segmento al-canza los $ 1.011.364.568. De esta manera,el ramo RC General (sin computar la pro-ducción de seguros de ResponsabilidadProfesional) representa el 80% de la pro-ducción total de RC.

Este ramo, RC General, presentó un re-sultado deficitario de $ 28 millones, a mar-zo de este año.

A pesar de los malos resultados, en los últi-mos años se ha ampliado la cantidad de asegu-radoras que decidieron operar con decisión eneste ramo, lo que incrementó la puja comercial.

Uno de los motivos es la tendencia al in-cremento de la demanda de coberturas deRC por parte de empresas de mediana y pe-queña envergadura, ya que cada vez existenmayores regulaciones gubernamentales queexigen la contratación de un seguro de RCpara proteger a eventuales damnificados.

De todos modos, la RC Comprensiva siguesiendo el producto con mayor demanda ya queampara una amplia variedad de actividades.

Otras líneas que mantienen una deman-da sostenida son la RC para Construcción yMontaje y la RC Productos.

Pero si hay que mencionar una coberturaque ha ido incrementando su demanda y lo se-guirá haciendo, debemos referirnos a la de D&O.

Este seguro ya no está reservado sólopara los ejecutivos de las grandes empre-sas industriales, comerciales o institucio-nes financieras sino que también existenpólizas de D&O para PyMEs.

Además, se está extendiendo la preocu-pación de los directores y gerentes de empre-sas con potencial contaminante en los térmi-nos de la Ley General del Ambiente (LGA).

Sobre el particular, consultamos a JorgeFurlan, Coordinador General de PrudenciaSeguros, quien manifestó: “Los patrimo-nios individuales de los directores y geren-tes de empresas potencialmente contami-nantes están muy expuestos por lo que dis-

pone la normativa ambiental. En la Ley Nº 25.675 (LGA), que fija la polí-

tica ambiental de nuestro país, la exigenciade la reparación se basa en un régimen deresponsabilidad objetiva (artículo 28), sinimportar la existencia de factores subjeti-vos de atribución de responsabilidad (cul-pa o dolo) de quienes contaminen y debanreparar el daño que produzcan.

El factor de atribución en este régimenes el incumplimiento, por acción u omisión,del deber de preservar o recomponer el am-biente, un deber impuesto constitucional-mente (artículo Nº 41 de la Constitución Na-cional). La LGA prevé entonces un régimenespecial de responsabilidad, más estrictoaún que el de la responsabilidad civil esti-pulada en el Código Civil, así como princi-pios jurídicos novedosos (precautorio, pre-ventivo, de responsabilidad) a partir de cu-ya aplicación se amplían los postulados clá-sicos en materia de responsabilidad por da-ños. También amplía el universo de legiti-mados para demandar la recomposición delambiente, las facultades del juez intervi-niente y los efectos de la cosa juzgada y dela responsabilidad solidaria (en caso de in-determinación precisa de los responsa-bles), y la extensión a autoridades y profe-sionales de las empresas (en caso de per-sonas jurídicas), entre otras cuestiones.

Por lo tanto, la rigurosidad del texto dela ley es motivo de preocupación”.

Responsabilidad Civil AmbientalTambién consultamos a Furlan sobre las

condiciones normativas para las coberturasde RC Ambiental específica o complemen-taria al seguro Ambiental Obligatorio.

Al respecto, afirmó: “En el mercado ase-gurador ya está disponible una coberturade Responsabilidad Civil por contaminaciónambiental, que es de contratación facultati-

va y que funciona sobre la base de las dis-posiciones legales de la responsabilidad ci-vil del derecho de fondo. Incluso podría lle-gar a funcionar como complementaria a laCaución Ambiental que cubre las exigenciasdel artículo Nº 22 de la Ley de AmbienteNº 25.675 (LGA)”.

Ahora bien, debemos aclarar que estacobertura no puede sustituir el seguro Am-biental Obligatorio del ramo Caución, yaque de la definición de daño ambiental deincidencia colectiva establecida por la LeyGeneral del Ambiente (LGA) artículo Nº 27surge que el daño ambiental en sí mismodifiere del daño ocasionado a los indivi-duos (en sus bienes o en sus personas) aconsecuencia del daño ambiental.

Así, la LGA establece que el daño por al-teración o destrucción del ambiente es elque afecta a éste, a sus recursos, al equili-brio de los ecosistemas o a los bienes o va-lores colectivos. Este es el daño cuya repa-ración prevé la LGA. Puede existir tambiéndaño respecto de personas o de bienes aconsecuencia de la alteración del ambien-te, pero esta cuestión es regulada por el de-recho clásico de daños, principalmente enel Código Civil, como derecho de fondo.

El sistema de responsabilidad contempla-do en la LGA -referido exclusivamente a la re-paración del daño de incidencia colectiva- sediferencia ampliamente del previsto en el de-recho de fondo fundamentalmente porque elCódigo Civil contiene un régimen resarcitoriopara indemnizar individualmente a las perso-nas por los daños y perjuicios ocasionadospor el sujeto responsable. En este régimen,la responsabilidad civil se diferencia segúnexista o no un vínculo contractual previo en-tre el responsable y la víctima del daño: en elprimer caso habrá responsabilidad contrac-tual y, en el segundo, extracontractual.

El Código Civil distingue, además,  según elfactor de atribución de responsabilidad: si sebasa en la culpa se trata de responsabilidadsubjetiva; si, contrariamente, prescinde de cul-pa, se responde por el riesgo, dando así lugara la responsabilidad objetiva. En cada caso va-rían los plazos de prescripción, alcance de laindemnización, causales de exoneración, etc.

Por su parte, la LGA, reglamentando elartículo Nº 41 de la Constitución Nacional(deber prioritario de recomponer), prevé laremediación del ambiente dañado. Sólocuando ésta no sea técnicamente factible sepodrá fijar una indemnización sustitutiva através de la instancia judicial ordinaria.�

Aníbal Cejas

La Responsabilidad Civil General Busca Ampliar su ProducciónMás operadores pujan por la misma porción de riesgo. Pero, de la mano de mayores regulaciones, cada vez mássujetos se ven expuestos por sus decisiones empresarias.

RESPONSABILIDAD CIVIL

Jorge Furlan, Coordinador General de Prudencia Seguros

MERCADO ASEGURADOR26

E l pasado 20 de julio laAsociación Argentina deCompañías de Seguros

(AACS) cumplió 120 años deexistencia.

En efecto, tal como indicóla entidad en su comunicadodel 20 de julio de 1894, lasautoridades de doce entida-des aseguradoras conforma-ron el Comité de Asegurado-res Argentinos del cual laAACS es continuadora.

La entidad también resal-tó que la AACS es la cuartacámara en antigüedad en Ar-gentina; ya que la Unión In-dustrial Argentina fue fundada el 7 de fe-brero de 1887, la Cámara de Comercio deEspaña en Buenos Aires (actualmente Cá-mara Española de Comercio de la Repúbli-ca Argentina) se fundó el 21 de abril de1887, y el Centro Azucarero Argentino, el 5de marzo de 1894.

Con motivo de tal celebración consulta-mos al actual presidente de la AACS, Fran-cisco Astelarra, acerca de las líneas direc-trices que marcan la continuidad de la ac-ción de la entidad hoy, en relación a lospostulados de su fundación en 1894: “ LaAsociación, desde su creación en 1894, ba-jo el nombre de Comité de AseguradoresArgentinos, ha tenido y tiene como objetivoclaro el promover, fomentar y difundir la ac-tividad aseguradora y reaseguradora priva-da, alentando las buenas prácticas asegu-radoras, especialmente en lo que se refierea transparencia, solvencia y buen servicioal asegurado.

Este objetivo se mantiene hasta nues-tros días, mediante la búsqueda del perfec-cionamiento de los elementos técnicos,contractuales y de organización empresariadel seguro, favoreciendo su desarrollo ar-mónico con los intereses de la economíageneral del país”.

Actor FundamentalAsimismo, el actual Presidente marcó

los hitos en la vida institucional de la AACSen estos 120 años: “ Entre los grandes hitos

de nuestra asociación a través de los añospodemos mencionar que instituyó la primerpóliza argentina en el ramo Incendios; dio aconocer la primera estadística de siniestrosy la primitiva tarifa nacional (elementos in-dispensables para la coordinación de la po-lítica aseguradora); impulsó la creación dela Superintendencia de Seguros de la Na-ción, gracias a la Ley Nº 12.360; en 1946 co-fundó la actual Federación Interamericanade Empresas de Seguros (FIDES), un bas-tión de la actividad en el continente en laque la AACS ha ocupado la presidencia envarias oportunidades; desde 1953, a travésde su Escuela de Capacitación Asegurado-ra, ha contribuido a la formación del perso-nal de la industria en los más variados te-mas relacionados con la actividad; ha orga-nizado durante años las Convenciones deAseguradores Argentinos en distintas ciu-dades del país; y participó activamente enla elaboración de las leyes que rigen la acti-vidad aseguradora.

En la historia reciente podemos mencio-nar que la AACS participó en la fundacióndel Comité Asegurador Argentino, integra-do por las cuatro instituciones más repre-sentativas del sector asegurador. Las enti-dades firmantes fueron la propia Asocia-ción, Aseguradores del Interior (Adira), Aso-ciación Aseguradores de Vida y Retiro (AVIRA)y la Unión de ART (UART). También elaboró,conjuntamente con ADIRA, el primer Bare-mo Médico de daños personales y creó elDefensor del Asegurado”.

El FuturoEl seguro argentino tie-

ne importantes desafíospor delante para apuntalarla consolidación y el creci-miento del mercado argen-tino, al que Astelarra defi-nió en estos términos:“Uno de los mayores desa-fíos de nuestra actividad esgenerar verdadera con-ciencia entre los ciudada-nos acerca de los riesgosque corren permanente-mente, acerca del modo enque estos riesgos puedenafectar a su persona y sus

bienes y acerca de los beneficios de estarasegurado, transfiriendo los efectos mone-tarios que estos riesgos les pueden provo-car a una aseguradora.

Recientemente, a pedido de la AACSS,SEL Consultores realizó una encuesta sobreevaluación de calidad de los servicios deseguros Patrimoniales. La encuesta eviden-ció un conocimiento de la existencia de se-guros y un alto nivel de satisfacción: unacalificación global de 7.8 sobre 10 puntosposibles. Esto indica que las aseguradorasestán trabajando bien en la atención de susclientes. Sabemos, por supuesto, que aúnquedan puntos en los cuales deberemosesforzarnos por mejorar. Pero el resultadoobtenido es alentador.

En síntesis, podemos decir que el grandesafío, como mercado y como país, estarámotivado en lograr mayor transparencia,mejorar y comunicar las buenas prácticasaseguradoras y generar vínculos con la co-munidad asegurada que garanticen, cadavez más, un mejor funcionamiento del mer-cado asegurador argentino. Para que cadaaño sean más los ciudadanos que puedangozar del beneficio de estar asegurados.

Por otra parte, otro de los grandes desa-fíos es lograr un crecimiento con rentabili-dad técnica de las aseguradoras, a fin deconsolidar la solvencia de las aseguradorasen el mediano y largo plazo”.�

Aníbal Cejas

120 Años de la Asociación Argentina de Compañías de SegurosLa Asociación Argentina de Compañías de Seguros festejó su 120º aniversario y su actual Presidente,

Francisco Astelarra, brindó una perspectiva sobre el pasado y futuro de la entidad.

AACS

De izq. a der.: Graciela Testón, Directora de Legales de Mercantil Andina; Roberto F.E. Sollitto, ex Presidente AACS; Francisco Astelarra, Presidente; Daniel Salazar, ex Presidente AACS

y Rodolfo D'Onofrio, ex Presidente AACS

MERCADO ASEGURADOR28

¿Qué Significa “Capital Alternativo”?Comencemos por definir qué es el capi-

tal. Los economistas han aislado tres nocio-nes de capital que se superponen pero noson idénticas. El primer significado de capi-tal, y también el más común, es la financia-ción a largo plazo (es decir, perpetua) de lasempresas. En este sentido equivale a las ac-ciones. El capital es, por lo tanto, una inver-sión que puede tomar la forma de activos nolíquidos (un ejemplo típico es el equipamien-to industrial para operar) o activos líquidos,es decir los que se pueden vender fácilmentecuando es necesario. Asimismo, y esto esmuy importante, el capital en forma de accio-nes se vincula con los derechos de voto. Eneste último sentido se convierte en una fuen-te de poder en la empresa tan pronto se lo-gra acumular suficientes acciones para for-mar una minoría o mayoría de bloqueo, yasea de manera autónoma o individual o enasociación con otros accionistas.

¿Qué cambia cuando agre-gamos al capital la palabra “al-ternativo”? ¿Qué es el “capitalalternativo”, especialmente conrespecto al capital? No es unanoción bien definida sino, másbien, un concepto subjetivo quecada experto llena con un con-tenido específico. Por supues-to, los diferentes contenidoscomparten muchos ingredien-tes y el primero es el hecho deque no es tradicional. Sugieroque sigamos con esta defini-ción negativa e intentemos ca-racterizar qué se subsume enella. Para ello propongo adop-tar una definición algo extensainfluida por la definición regula-toria del capital: El capital alter-nativo puede absorber pérdi-das de las empresas de segu-ros o reaseguros -en lo que nosconcierne- pero no puede for-mar parte del capital de los ac-cionistas de la aseguradora. Oal menos, no en la actualidad.

En el sentido estricto, el ca-

pital alternativo puede adoptar muchas for-mas. Sin embargo, sugiero que nos concen-tremos más adelante en las formas que brin-dan los mercados financieros o las colocacio-nes privadas. En el siguiente cuadro intentare-mos dar una rápida descripción de la distintasformas que adopta el capital alternativo en se-guros o reaseguros: su naturaleza y forma

precisa, el plazo previsto de la inversión, si re-quiere o no garantías, cómo se contabiliza ycuál es su origen.

En realidad, como puede verse en el si-guiente gráfico, el universo de transferenciade riesgo del seguro/reaseguro abarca so-cios a largo plazo. Es decir: el reaseguradortradicional y socios a corto plazo en transac-ciones que adoptan muchas formas tales co-mo reaseguradores garantizados, inversio-nistas en títulos de catástrofe, sidecars per-manentes y vehículos especiales para el ges-tor de activos/patrimonio, así como para so-cios periódicos, es decir los sidecars oportu-nistas surgidos recientemente. El capital al-ternativo abarca las dos últimas categoríasde transferencias de riesgos.

¿Por Qué Es Util el Capital Alternativo?Un creciente volumen de capitales alter-

nativos fluye hacia el sector de seguros y re-aseguros. Son múltiples los motivos de es-

Las fuentes alternativas de capital aumentan su participación en el sector asegurador, particularmente en reaseguros yretrocesiones. La falta de correlación con los riesgos financieros y la gran diversificación de las carteras que protegenmediantes distintos vehículos de inversión han creado un nuevo sector en los mercados. Por ejemplo, en la cobertura depérdidas extremas como catástrofes naturales. Sin embargo, no debe sobreestimarse esta fuente de capitales. Está máscondicionada de lo que suele pensarse debido a las limitaciones inherentes al capital alternativo, que está fuertementeligado a la inversión oportunista. Philippe Trainer, Jefe economista del grupo Scor explica sus pros y contras.

Capital Alternativo en Seguros y Reaseguros

Naturaleza del Formato Plazo Garantía Contabilización OrigenInstrumento Preciso

Contratos de - Reaseguro (incl. - Corto plazo NoSeguro Retrocesión) Cuenta de Colocación

- Reaseguro con - Corto plazo Sí ganancias privada deGarantía y pérdidas (GP) reaseguro

- Monetización de - Multi-anual SíValor Vigente (VIF)[1]

Títulos Valores - Título de Catástrofe, - 2-4 años SíVinculados con - ILW,[2] CWIL[3] - Multi-anual Cuenta de MercadosSeguros - Sidecar[4] - 3-5 años ganancias financieros

- Título/Swap de Mortalidad - 30 años y pérdidas (GP)- Título/Swap de Longevidad - Multi-anual- Monetización de Valor

Vigente (VIF)Línea de Inversión Inversión propia para 3 años No Balance anual MercadosContingente con Catástrofe con Opción de financierosFondos Propios Venta (“Catastrophe Equity Put”)Otros Capitales - Deuda híbrida - Perpetuos Sí Balance anual + MercadosContingentes - Conversión de activos netos - Multi-anual GP al amortizar financieros

- Amortización de Bonos - Multi-anualConvertibles Contingentes (CoCos)

[1] Valor Vigente (Value in Force, VIF). [2] Reaseguro sobre Pérdidas del Mercado (Industry Loss Warranty, ILW). [3] Pérdida del mercado a nivel de con-dados (County Weighted Industry Loss .CWIL). [4] Reaseguros financiados a través de fondos especulativos (Hedge Funds) [Nota del Traductor].

MERCADO ASEGURADOR 29

ta atracción. En primer término, se trata decolocaciones muy atractivas para los inver-sores por tres motivos principales:

La remuneración, es decir, LIBOR (más unspread que depende de las pérdidas espera-das) es en sí mismo atractiva si se comparacon una tasa de interés libre de riesgo, comopuede verse por ejemplo en el Gráfico 1.

Esta remuneración resulta particularmen-te atractiva en un clima de tasas de interés

muy bajas dado que es posible obtener, almenos en el corto plazo, una remuneraciónmás elevada combinada con una menor vo-latilidad (ver Gráfico 2). Por supuesto, no haymotivo para que esto dure por siempre.

Por último, pero no menos importante,es una atractiva fuente de diversificaciónpara los inversores por su falta de correla-ción con riesgos financieros. Esto es aunmás atractivo ya que los inversores parece-

rían estar saturados de riesgos financieros.El capital alternativo ayuda a reducir la pri-ma de riesgo en riesgos de seguro. Reduceeficazmente la volatilidad de las carteras delos inversores dado que contribuye a la di-versificación. Lo que es más, fragmenta elriesgo en partes menores. El reaseguro ya lo-gra esta fragmentación (SCOR, por ejemplo,tiene 4.000 clientes y un número muy supe-rior de accionistas que llegan a 30.000), perosólo parcialmente si se compara con losmercados financieros y los capitales alter-nativos. La mayor parte de los inversores encapitales alternativos son inversores quesuman su contribución al pool de inversoresya existentes en reaseguros (ver Gráfico 3).

Además, el capital alternativo contribu-ye a resolver algunos retos del seguro.Acrecienta la capacidad del mercado paracubrir pérdidas extremas cuyas necesida-des crecen con rapidez en momentos enque el capital tradicional se torna más es-caso debido a las normas de Basilea III ySolvencia II. Un efecto rara vez advertidoconcierne a la mayor seguridad de la cober-tura para riesgos y clientes no extremos,pues mejora la cobertura de los sucesosmás extremos (catástrofes naturales, pan- >

Socios P

eriódico

s

Reaseguradores- Emisión - Gestión de Riesgos

- Administración- Cartera Básicade Riesgos

Fuente: SCOR.

Socios p

or perío

dos más c

ortos

Socios por períodos más largos

Cesiones a Retrocesio-

narios Externos

Fondos de

Catástrofe

Reasegura-dores con Garantía

Sidecars permanentes

Contrapartesen Swaps yDerivados

Sidecars oportunistas

Vehículos deReaseguro

para Gestoresde Activos

Inversonistas en Bonos/ Títulos de Catástrofe

Ejemplos:• Accordion Re• Saltire Re• AplhaCat Re• New Point

Ejemplos:• Greenlight Re• PaCRe• Third Point Re• SAC Re

Ejemplos:• Nephila Capital• Fermat Capital Management• Aeolurs Re

Ejemplos:• DaVinci Re• Top Layer Re

demias, etc.) y, por lo tanto, reduce la pro-babilidad de que uno de estos sucesos ex-tremos provoque el incumplimiento de lacompañía dañando a clientes aseguradospor otros riesgos. De hecho, la suscripciónde sucesos extremos introduce una desi-gualdad entre los clientes según el tipo desuceso contra el que se aseguran; pero, alcentrarse en sucesos extremos, el capitalalternativo reduce o incluso elimina estadesigualdad. Lo que es más, ayuda a arbi-

trar entre normas excesivamente exigentesa favor de normas más racionales. Podríavolver a brindar oportunidades de moneti-zación para futuras utilidades aun si en laactualidad la cantidad de dinero disponiblepara tal fin es algo limitada debido a la cri-sis financiera y la relativa aversión de losinversores hacia este tipo de operaciones,y es difícil manejar incentivos. Por supues-to, como sucede con otras innovaciones delmercado, ayuda a revelar información ocul-

ta sobre costos y aversión al riesgo.Es importante mencionar que la mayoría

de las operaciones con capital alternativo sonreconocidas por los reguladores y superviso-res de seguros y reaseguros. Solvencia I, des-de que se introdujo la directiva sobre rease-guro, reconoce las mencionadas operaciones,si bien deben ser autorizadas. Solvencia II vaun paso más allá en el reconocimiento del ca-pital alternativo al dejar sin efecto los límitescuantitativos e incluir este tipo de capital enla fórmula estándar. Y también por permitirlos modelos internos que lo incorporan.

¿Cómo se Articulan los Mercados Financieros Alternativos y el Reaseguro Tradicional?

Estas dos técnicas para transferir riesgosextrayéndolos de las aseguradoras compitenentre sí; no en todos los casos sino en ciertascategorías de riesgos extremos para los que secuenta con suficientes datos confiables y eva-luaciones expertas. Debido a la creciente liqui-dez del mercado también crece la competenciaentre estas dos técnicas, adquiriendo el capitalalternativo un rol creciente (ver Gráfico 4). Estacompetencia presiona significativamente cier-tos ramos de negocios y su tarifación, especial-mente con respecto a catástrofes naturales enel Estado de Florida en EE.UU., que es un mer-cado sumamente oportunista.

Sin embargo, no se debe sobreestimar es-ta competencia que es más limitada de lo quese suele pensar dadas las limitaciones inhe-rentes al capital alternativo. En primer lugar, ycomo ya se explicara, las actuales tasas de in-terés excepcionalmente bajas durante un pe-ríodo excepcionalmente prolongado han in-centivado el atractivo del capital alternativode manera artificial y temporal. Aun cuandolas perspectivas en el Banco Central Europeo(ECB según su sigla en inglés) y la eurozonaapuntan a un período prolongado de políticasmonetarias muy relajadas, hoy pueden perci-birse los primeros indicios de un cambio dehumor en las autoridades monetarias del Rei-no Unido y también en EE.UU. Por otra parte,la expansión de los mercados de títulos paracatástrofe se debe en gran parte a la acciónde entidades estatales y no de aseguradoresy reaseguradores privados y un cambio es-tructural del mercado (ver Gráfico 5).

Debido a lo asimétrico de la información,el mercado de capitales alternativos se cen-tra únicamente en riesgos específicos es-trictamente elegidos, especialmente losbien modelados y riesgos pico; es decir, entramos muy elevados con tasas sobre tra-mo (Rate On Line, ROL), lo que representauna participación limitada de todo el nego-cio de reaseguro. Sigue existiendo un ries-

MERCADO ASEGURADOR30

Gráfico 2. Desempeño Histórico de Indices AON Benfield ILS

Fuente: Aon Benfield (2013a), p. 21.

Ren

tabi

lidad

Tot

al

140%

120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Todos los TítulosHuracán EE.UU.Calificación BBTerremoto EE.UU.

Gráfico 1. Pronóstico de Precios para Títulos de Catástrofe*

Fuente: Munich Re (2013), p. 6.

*Los riesgos diversificados son huracanes sobre el Pacífico (México), vendavales europeos, ciclones (Australia),tifones (Japón) y terremotos (Japón, Turquía y México).

Spread de Riesgo (pb)

Pérdida esperada (%)

1.000900800700600500400300200100

0 0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0

Vendavales EE.UU.Terremoto EE.UU. Vendaval EuropaJapón / Resto delmundo

Gráfico 3. Inversores por Categorías (Años Cerrados al 30 de Junio)

Fuente: Aon Benfield (2013a), p. 13.

Fondo de catástrofe

Institucionales

Fondos Mutuos

Fondos especulativos

Reaseguradores

12%

43%

41%

2013 2012

2% 2%

51%

34%

5%5%

5%

go de base en caso de productos paramé-tricos o semi-paramétricos. Este riesgo pue-de ser sustancial, especialmente en títulosde catástrofe, y sólo puede cubrirse me-diante un mecanismo de reaseguro. Desdeeste punto de vista el capital alternativo yel reaseguro se complementan entre sí. Porsupuesto, los títulos valores relacionadoscon seguros (Insurance Linked Securities,ILS) están ganando impulso, representan-do en 2013 más de la mitad de los títulos decatástrofe patrocinados. Pero este apetitode los inversores por los ILS basados en in-demnizaciones (Indemnity Based ILS) esimpulsado particularmente por el actual cli-ma financiero de tasas de interés muy ba-jas. También debe advertirse que aun exis-ten incertidumbres potenciales tanto lega-les como regulatorias que aun no han afec-tado al mercado de capitales alternativos,dado que son pocos los títulos de catástro-fe activados hasta ahora. Podrían afectarsustancialmente a los mercados de capita-les alternativos a medida que los títulos decatástrofe, por ejemplo, se tornen más co-

munes aumentando la probabilidad de quese los active, como queda demostrado porla actual demanda judicial iniciada en 2011concerniente al título de catástrofe MariahRe. Además, quedan muchas diferenciassignificativas entre el capital alternativo yel reaseguro que limitan sustancialmente elalcance de posibles competencias entreellos: disparador de siniestro, aparición yrapidez de transacción de siniestros, etc.

De hecho, el capital alternativo y el rease-guro parecen ser complementarios como téc-nicas sustituibles. En primer término, los rea-seguradores contribuyen a los mercados decapital alternativo que constituyen una opor-tunidad de inversión y aceptación de riesgos.Los reaseguradores suministraron el 5% deltotal de capitales alternativos en 2013 y 2%en 2012. Pero también es verdad lo opuesto:el capital alternativo es una capacidad dispo-nible para grandes empresas y aseguradoresdirectos y también para reaseguradores. Dehecho, los reaseguradores hacen gran uso deestos capitales utilizándolos para emitir títu-los de catástrofe o de mortalidad; por lo que

un tercio del capital alternativo está respal-dando a los reaseguradores.

Por otra parte el reaseguro, como opera-dor a largo plazo, juega un papel que el ca-pital alternativo -que es un operador opor-tunista- no podría desempeñar. El reasegu-ro contribuye de modo notable a la integri-dad del mercado de transferencia de ries-gos. El reaseguro es una fuente de protec-ción siempre abierta y disponible, aun en lacima de la crisis financiera cuando los mer-cados financieros, y los capitales alternati-vos con ellos. Pueden secarse cuando másse necesita protección sin importar el pre-cio, como ocurrió durante muchos mesesluego del colapso de Lehman Brothers. Co-mo hemos visto, el reaseguro puede cubrirel riesgo de base que queda sin protecciónpor ILS paramétricos o semi-paramétricos.En términos más generales el reasegurocontribuye a estabilizar precios ya que estábien equipado para ajustar la diversifica-ción y limar impactos; en tanto que el capi-tal alternativo magnifica las consecuenciasde los impactos porque no pueden diversi-ficar lo suficiente su cartera de riesgos y,por lo tanto, deben trasladar a sus precioslos costos de los grandes golpes.

Corresponde, pues, a los bien diversifica-dos reaseguradores de los primeros tramosde cobertura afrontar los retos de estas com-plementaciones optimizando el modelo de“diversificar y dispersar” que surge con elcapital alternativo y que respalda y mejorala calidad del servicio de reaseguro. La ac-tual dimensión destructora de valores querevela el capital alternativo en reaseguros nose debe al capital alternativo en sí sino a laactual política monetaria excesivamente po-co disciplinada, que crea una burbuja al esti-mular en forma artificial pero sustancial elatractivo del capital alternativo.

BibliografíaAon Benfield. (2013a). Insurance-Linked

Securities. Chicago, IL: Aon Benfield, Inc. Disponibleen http://thoughtleadership.aonbenfield.com/Documents/20130830_ab_ils_annual_report_2013.pdf.

Aon Benfield. (2013b). Reinsurance MarketOutlook. Chicago, IL: Aon Benfield, Inc. Disponibleen http://thoughtleadership.aonbenfield.com/Documents/20130905_ab_analytics_re_market_outlook_external.pdf.

Munich Re. (2013). Insurance-LinkedSecurities (ILS) - Market Update Q3 2013. Munich:Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft.Disponible en http://www.munichre.co.jp/public/PDF/ILS_Market_Review_Q3_2013.pdf.

Traducción: Mauricio Kitaigorodzki

MERCADO ASEGURADOR 31

Nota: Para mayor información, consultar a la Secretaría General de Geneva Association: 53, Route de Malagnou, CH-1208, Ginebra, Suiza. Tel.: (41-22) 707-6600; Fax: (41-22) 736-7536;E-mail: secretariat@genevaassociation.org; Página Web: www.genevaassociation.org

Gráfico 4. Desarrollo del Mercado de Títulos y con Garantía

Fuente: Aon Benfield (2013b), p. 5.

50,0

45,0

40,0

35,0

30,0

25,0

20,0

15,0

10,0

5,0

0,0’00 ’01 ’02 ’03 ’04 ’05 ’06 ’07 ’08 ’09 ’10 ’11 ’12 ’13

Año a la Fecha

Total de AlternativosUSD 44.000 millones

Reaseguro garantizadoUSD 20.000 millones

SidecarsUSD 4.000 millones

TítulosUSD 18.000 millones

Títulos Sidecar ILW con garantía Reas. con Garantia

Gráfico 5. Volumen de Emisión de Títulos de Catástrofe

Fuente: Munich Re (2013), p. 4.

100

90

80

70

60

50

40

30

20

10

0

2008 2009 2010 2011 2012 2103Año a

la Fecha

Empresas

Entidades estatales

Reaseguradores

Aseguradores primarios

* Los títulos de catástrofe denominados en Euros se convirtieron a dólares empleando el tipo de cambio en la fecha de su emisión.

MERCADO ASEGURADOR32

E l listado de las reaseguradoras localesy brokers de reaseguros autorizados aoperar en reaseguros en Argentina pue-

de verse en http://www.ssn.gov.ar/storage/registros/reaseguros/ren.htm y el proviso-rio de reaseguradoras admitidas que pue-den aceptar reaseguros desde su país deorigen en http://www.ssn.gov.ar/storage/registros/reaseguros/ree.htm. Los interme-diarios autorizados a operar en reasegurosaparecen en http://www.ssn.gov.ar/storage/registros/reaseguros/int.htm.

El organismo de control se-ñaló que a medida que se auto-ricen nuevos operadores loca-les, éstos estarán habilitadosuna vez que se publique la reso-lución pertinente en el BoletínOficial y se incorporen sus datosen el sitio Web de la SSN. Por lotanto, solo están autorizadas aoperar las reaseguradoras queaparecen en dicho sitio. Sin em-bargo, por distintas circunstan-cias, no todas las reasegurado-ras locales y admitidas registra-das estaban operando en elmercado al 30/06/2014. De lasreaseguradoras locales solo 19estaban aceptando activamentenegocios de reaseguros, de lasrestantes la mayoría aún no es-tán en el mercado, ya sea por-que no han completado su orga-nización, o solo operan comoreaseguradoras cautivas.

Una de las causas de la faltade operatividad de algunas rea-seguradoras es el hecho de quealgunas de ellas, si bien se en-cuentran autorizadas por laSSN, aún no han finalizado eltrámite en la IGJ y la consecuen-te registración en los organis-mos oficiales, como la AFIP,ANSES, etc.. Por otra parte, ca-be recordar que el art. 9º de laResolución Nº 35.794 estable-cía el régimen de capitales míni-mos vigente hasta el 30/06/12que a partir del 01/07/12 se mo-

dificó conforme lo indica la ResoluciónNº 36.350/2011 del 6 de diciembre de 2011,publicada en nuestra Edición Nº 379 deenero/febrero 2012, estableciendo que lasreaseguradoras que hayan iniciado su trá-mite en la SSN antes del 30/06/12, debieronincrementar, luego del 1º de julio de 2012,su capital mínimo de $ 20 millones paulati-namente a $ 30 millones (al 31/12/2013),mientras que los nuevos operadores que seregistren a partir del 1º de julio de 2012 de-

ben integrar un capital mínimo de $ 60 mi-llones.

El art. 3º de la Resolución Nº 35.794 es-tablece que las reaseguradoras locales de-berán retener como mínimo el 15% de lasprimas de reaseguros emitidas, compután-dose anualmente por el total de la carteradel año anterior. La nueva normativa obligaademás a las aseguradoras argentinas a re-asegurar exclusivamente con reasegurado-ras locales y prohíbe hacerlo con reasegu-

El Mercado de Reaseguros Argentino al 31 de Julio de 2014Al 30 de junio se renovaron la mayoría de los contratos de reaseguros de las aseguradoras del mercado sin

dificultades y prácticamente sin variaciones en las condiciones de reaseguro. Como todos los meses, “Mercado

Asegurador” actualiza el panorama del mercado de reaseguros argentino, su desenvolvimiento y las reaseguradoras

habilitadas a operar, ya sean locales o admitidas.

REASEGUROS

CUADRO I: REASEGURADORAS LOCALES AUTORIZADAS A OPERAR EN REASEGUROS

Nombre Domicilio y Teléfono REASEGURADORAS NACIONALES (Sucursales de Extranjeras) 1- ACE American Insurance Company (Sucursal Argentina)** Av. Leandro N. Alem 855, Piso 19º - CABA* - Tel.: 4114-4000 Fax:

4114-40012- American Home Assurance Company (Sucursal Argentina) Tte. Gral. Juan D. Perón 646, Piso 4º - CABA - Tel.: 4909-7000 Fax

4909-7056/7092/72033- Assicurazioni Generali S.p.A. (Sucursal Argentina)** Reconquista 458, Piso 3° - CABA - Tel.: 4857-7942 4- IRB-Brasil Resseguros S.A. (Sucursal Argentina)** Av. Eduardo Madero 900, Piso 9º - CABA - Tel.: 4328-03045- MAPFRE Re Compañía de Reaseguros S.A. (Suc. Argentina)** Bouchard 547, Piso 14º - CABA - Tel.: 4114-08006- Royal & SunAlliance Insurance PLC (Sucursal Argentina) Lima 653 - CABA - Tel.: 4339-00007- Scor Global P&C SE (Sucursal Argentina)** Av. Juana Manso 555, Piso 4 Of. F - CABA - Tel.: 431249008- Starr Indemnity & Liability Company (Sucursal Argentina)** Av. Eduardo Madero 1020, Piso 5º - CABA9- Virginia Surety Company, Inc. (Sucursal Argentina) Av. Leandro N. Alem 712, Piso 9° - CABAREASEGURADORAS NACIONALES10- Allianz Re Argentina S.A. Av. Corrientes 299 - CABA - Tel.: 4320-380011- Aseguradores Argentinos Compañía de Reaseguros S.A.** Juana Manso 555, Piso 4º Of. B - CABA - Tel.: 4314-4448/3849 12- Berkley Argentina de Reaseguros S.A.** Carlos Pellegrini 1023, Piso 8º - CABA - Tel.: 4378-800013- Colina IRM Compañía de Reaseguros S.A. Manuela Sáenz 323 Piso 5° Of. 517 - CABA14- Compañía Reaseguradora del Sur S.A.** Bouchard 557, Piso 11º - CABA - Tel.: 5554-900015- Federación Patronal Reaseguros S.A.** Av. 51, Nº 770 - La Plata - Pcia. de Bs. As. - Tel.: (0221) 429-0200

Fax: (0221) 429-020016- Latin American Re S.A.** Maipú 255, Piso 2° - CABA - Tel.: 4328-950217- Liberty Compañía Argentina de Reaseguros S.A. Av. Paseo Colón 357 - CABA 18- Nación Reaseguros S.A. San Martín 913 - CABA - Tel.: 4319-9900 19- Nacional de Reaseguros S.A.** Av. Corrientes 447, Piso 4º - CABA - Tel.: 4345-255120- Nova Re Compañía Argentina de Reaseguros S.A.** Carlos Pellegrini 1163, Piso 10° - CABA - Tel.: 4394-4000 21- Punto Sur Sociedad Argentina de Reaseguros S.A.** Av. Libertador 602, Piso 16º Of. A - CABA - Tel.: 4813-3854/4815-364322- QBE Compañía Argentina de Seguros S.A Vera 565 - CABA - Tel.: 4348-5600 5551-028823- Reaseguradora del Río de la Plata S.A. 25 de Mayo 81, Piso 3º - CABA - Tel.: 4331-232024- Reaseguradores Argentinos S.A.** Av. De Mayo 1370, Piso 1°- CABA - Tel. 4383-6147/4381-264225- Reunión Re Compañía de Reaseguros S.A.** Sarmiento 309, Piso 2° - CABA - Tel.: 4321-760026- Segurcoop Cooperativa de Reaseguros Ltda. Adolfo Alsina 633 - Piso 3º - CABA27- SMG Re Argentina S.A.** Av. Córdoba 673, Piso 10º, Of. A - CABA - Tel./Fax: 4814-990028- Zurich Compañía de Reaseguros Argentina S.A. Cerrito 1010 - CABA - Tel.: 4819-1000ASEGURADORAS AUTORIZADAS A OPERAR EN SEGUROS Y REASEGUROS29- ACE Seguros S.A. Av. Leandro N. Alem 855, Piso 19º - CABA - Tel.: 4114-4000 Fax: 4114-400130- Binaria Seguros de Vida S.A. Av. L.N. Alem 1050, Piso 12º (Frente) - CABA - Tel.: 4310-5054/5305/

5306/5262 Fax: 4310-530931- Instituto de Seguros S.A. Av. Córdoba 1450 - CABA - Tel.: 4371-1003 Fax: 4371-939932- Prudential Seguros S.A. Av. Leandro N. Alem 855, Piso 5° - CABA - Tel.: 4891-5000 Fax: 4314-575733- Testimonio Compañía de Seguros S.A.** Florida 537, Piso 9º - CABA - Tel.: 5272-0750

(*) CABA - Ciudad Autónoma de Buenos Aires. (**) Operan activamente en el mercado de Reaseguros. Algunos de los domicilios son provisorios.

MERCADO ASEGURADOR

REASEGUROS

33

radoras del exterior, salvo cuando la SSNautorice lo contrario en forma expresa a lasaseguradoras en operaciones de reasegu-ros debidamente individualizadas de acuer-do a lo establecido en la Resolución Nº36.332, del 1º de diciembre de 2011. El régi-men de excepción se reserva para riesgosque por su magnitud o características noencuentran mercado suficiente dentro de laRepública Argentina o para el excedente deriesgos con sumas aseguradas que superenlos USD 50 millones.

Cómo se Compone el Mercado Argentino de Reaseguradoras Localesal 31 de Julio de 2014

Para una mejor comprensión de la com-posición del mercado de reaseguros dispo-nible en Argentina, hemos elaborado elcuadro que se detalla en la página anterior.

Reaseguradoras AdmitidasComo ya habíamos señalado, las rease-

guradoras admitidas están habilitadas aaceptar retrocesiones de las reasegurado-ras locales, el excedente de reaseguros encontratos que superen una suma asegura-da de USD 50 millones y los reaseguros que

estén encuadrados en el régimen de excep-ción que establece la Resolución Nº 36.332del 1º de diciembre de 2011, relacionadacon los requisitos mínimos para la solicitudde excepción según el punto 19º del AnexoI de la Resolución Nº 35.615.

El número total de reaseguradoras ad-mitidas registradas al 31 de julio de 2014,según se publica en la página Web de laSSN es de 74 más Lloyd’s. Este listado du-rante algún tiempo fue provisorio y se fuedepurando paulatinamente. Hoy práctica-mente es definitivo y abierto a nuevas in-corporaciones. Las últimas dos fueron ValidusReinsurance Switzerland Ltd. y EnduranceWorldwide Insurance Ltd. El tema que de-mora la regularización de muchas reasegu-radoras es el requisito de registrarse en laInspección General de Justicia (IGJ) paracumplimentar las nuevas normas, que re-quieren satisfacer requisitos de la Ley deSociedades Nº 19.550 según lo establecidoen el inciso g) del punto 20º del Anexo I dela Resolución Nº 35.615 de la SSN (deacuerdo a lo establecido en el artículo 3º dela Resolución Nº 35.726).

Al 31/07/14, alrededor de 76 reasegura-doras admitidas han iniciado sus trámites

ante la IGJ, de las cuales 44 aún no cuentancon la aprobación de su inscripción. Algu-nas iniciaron el trámite hace más de dosaños. Las ya registradas son 33 más Lloyd’s,habilitada como Corporación exceptuadadel Registro: 1) ACE Property and CasualtyInsurance Co.; 2) Allianz Global Corporate& Specialty (France); 3) Allianz GlobalCorporate & Specialty AG; 4) Allianz WorldWide Care Ltd.; 5) American BankersInsurance Co. of Florida; 6) AmericanBankers Life Assurance Co. of Florida; 7)American Home Assurance Co. (Suc.); 8)American Life Insurance Co.; 9) AspenInsurance UK Ltd; 10) Atradius ReinsuranceLtd.; 11) Berkley Insurance Co.; 12) COFACEpour le Commerce Exterieur; 13) FederalInsurance Co.; 14) International TransportIntermediaries Club Ltd.; 15) IRB-BrasilRe; 16) John Hancock Life Insurance Co.(USA); 17) MAPFRE Re Compañía de Rea-seguros S.A.; 18) MAPFRE Global Risks,Compañía Internacional de Seguros y Rea-seguros S.A.; 19) Mitsui Sumitomo InsuranceCompany Limited; 20) Münchener Rück;21) Odyssey Re Co.; 22) QBE ReinsuranceCo.; 23) Scor Global P&C SE; 24) SCORReinsurance Co.; 25) Scor UK Company; >

MERCADO ASEGURADOR34

REASEGUROS

26) Starr Indemnity & Liability Co.; 27)Sunderland Marine Mutual Insurance Co.Ltd.; 28) Swiss Reinsurance America Corp.;29) Tokio Marine & Nichido Fire InsuranceCo.; 30) TT Club Mutual Insurance Ltd.; 31)Virginia Surety Company Inc.; 32) W.R.Berkley Insurance (Europa) Ltd.; 33)Zurich Life Insurance Company Ltd.; y 34)Lloyd’s.

Las que han iniciado el trámite pero al31/07/14 no habían recibido la aprobaciónde la IGJ son: 1) Allianz Global Risks USInsurance Co.; 2) Allianz SE; 3) AlterraEurope PLC; 4) Arch Insurance Co. (Europe)Ltd.; 5) Arch Reinsurance Underwriting;6) Assicurazioni Generali S.p.A; 7) AxaCorporate Solutions Assurance; 8) AxaVersicherung Ak.; 9) Axis Re Public Ltd.;10) Best Meridien Insurance Co.; 11)Cardif Assurance Vie.; 12) Chartis EuropeS.A.; 13) Endurance Worldwide InsuranceLtd.; 14) Factory Mutual Insurance Co.;15) General Reinsurance AG; 16) GeneraliEspaña S.A. de Seguros y Reaseguros;17) Hannover Rück; 18) HDI-Gerling WeltService AG; 19) Liberty Mutual InsuranceCo . ; 20) L iber ty Mutual InsuranceEurope Ltd.; 21) MAPFRE AsistenciaCompañía Internacional de Seguros yReaseguros S.A.; 22) National UnionFire Insurance Co. of Pittsburgh PA; 23)Nationale Borg Reinsurance N.V.; 24)Paris Re America Insurance Co.; 25)Partner Reinsurance Europe PublicLimited Company; 26) R + V VersicherungAg; 27) Reaseguradora Patria S.A.; 28)Royal & SunAlliance Ins. PLC; 29) Royal& SunAlliance Reinsurance Ltd.; 30) SCORSE; 31) Sirius America Insurance Co.(Ex-White Mountains Re); 32) SwissReinsurance Company Ltd.; 33) TorusSpecialty Insurance Co.; 34) TransatlanticRe Co.; 35) Travelers Casualty and SuretyCompany of America; 36) TravelersProperty Casualty Company of America;37) Unum Life Insurance Company ofAmerica; 38) Val idus ReinsuranceSwitzerland Ltd.; 39) XL InsuranceCompany Ltd.; 40) XL Re Latin AmericaLtd.; 41) Zurich Insurance Co.; y 42)Zurich Insurance Public Ltd. Co.

Cabe destacar que las reaseguradorasadmitidas que decidieron constituir una re-aseguradora local como sucursal o subsi-diaria de su casa matriz no necesitan regis-trarse en la IGJ, dado que la representaciónde la admitida está en manos de la rease-guradora local (sucursal) que ya está regis-trada. El requerimiento de inscripción en laIGJ ha dificultado la decisión de registrarse de

CUADRO II: REASEGURADORAS ADMITIDAS

Nombre Nº 1- ACE Property and Casualty Insurance Company 8352- Allianz Global Corporate & Specialty (France) 7183- Allianz Global Corporate & Specialty AG 7944- Allianz Global Risks US Insurance Company 5725- Allianz SE 4696- Allianz Worldwide Care Limited 8167- Alterra Europe PLC 8428- American Bankers Insurance Company of Florida 7079- American Bankers Life Assurance Company of Florida 70610- American Home Assurance Company 80411- American Life Insurance Company 79812- Arch Insurance Company (Europe) Limited 81913- Arch Reinsurance Europe Underwriting Limited 82514- Aspen Insurance UK Limited 80215- Assicurazioni Generali S.p.A. 46316- Atradius Reinsurance Limited 78317- Axa Corporate Solutions Assurance 75218- Axa Versicherung Aktiengesellschaft 71519- Axis Re Public Limited Company 78720- Berkley Insurance Company 63521- Best Meridian Insurance Company 85322- Cardif Assurance Vie 75823- Chartis Insurance UK Limited 81324- Compagnie Française D´ Assurance Pour Le Comerce Exterieur 71425- Endurance Worldwide Insurance Limited 87126- Factory Mutual Insurance Company 80127- Federal Insurance Company 56228- General Reinsurance AG 45929- Generalli España S.A. de Seguros y Reaseguros 83930- Hannover Rückversicherungs Aktiengesellschaft 47731- HDI-Gerling Welt Service AG 81132- International Transport Intermediaries Club Limited (2) 82433- IRB - Brasil Resseguros S.A. 70334- John Hancock Life Insurance Company (USA) 80735- Liberty Mutual Insurance Company 70036- Liberty Mutual Insurance Europe Limited 70537- Lloyd's (2) 73838- MAPFRE Asistencia, Compañía Internacional de Seguros y Reaseguros, S.A. 75639- MAPFRE Global Risks, Compañía Internacional de Seguros y Reaseguros, S.A. 74540- MAPFRE Re Compañia de Reaseguros S.A. 46741- Mitsui Sumitomo Insurance Company Limited 73942- Münchener Rückversicherungs Gesellschaft 46143- National Union Fire Insurance Company of Pittsburgh, PA 55744- Nationale Borg Reinsurance N.V. 85245- Odyssey Reinsurance Company 68346- Paris Re America Insurance Company 79247- Partner Reinsurance Europe Public Limited Company 77548- QBE Reinsurance Corporation 66649- R + V Versicherung Ag (1) 69150- Reaseguradora Patria S.A.B. 63951- Royal & SunAlliance Insurance PLC 69852- Royal & SunAlliance Reinsurance Limited 83453- Scor Global P&C SE 76854- Scor Reinsurance Company 76755- Scor SE 46456- Scor UK Company Limited 84057- Sirius America Insurance Company 64158- Starr Indemnity & Liability Company 78659- Sunderland Marine Mutual Insurance Company Limited 86660- Swiss Reinsurance America Corporation 74261- Swiss Reinsurance Company Ltd. 45862- Tokio Marine & Nichido Fire Insurance Co., Ltd. 48563- Torus Specialty Insurance Company 86564- Transatlantic Reinsurance Company 568

MERCADO ASEGURADOR

REASEGUROS

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muchas reaseguradoras admitidas que noencuentran justificativo para llevar libroscontables, inscribirse en la ANSES y AFIP ypresentar balances cuando no prestan ser-vicios de asesoramiento en el país y las ope-raciones son aceptadas y manejadas total-mente desde el exterior. Se debe tener encuenta además, que a partir del 1º de juliode 2012 la SSN lleva un registro de todas lasoperaciones de reaseguro que se realizanen el país, ya sean informadas por las rea-seguradoras locales, admitidas o los bro-kers de reaseguros cuando intervienen enlas colocaciones.

Los operadores integrantes del Lloyd’s deLondres y las Mutuales están fa-cultadas a operar como rease-guradoras admitidas sin cumplircon los requisitos de inscripciónen la IGJ, con lo cual la capaci-dad de las reaseguradoras ad-mitidas se ve ampliada por la deestas empresas.

Brokers de ReasegurosEn el Cuadro III se detalla la

nómina de intermediarios de rea-seguros habilitados al 30 de juliode 2014 para operar en el merca-do de Reaseguro Argentino.

El Mercado de ReaseguroActual

Nos encontramos con unmercado de reaseguro argenti-no con numerosos operadoresque avanza a paso firme aun-que aún no totalmente consoli-dado. En él, la oferta que hastaahora proporcionan alrededorde 19 reaseguradoras localesactivas en el mercado de un to-tal de 33 inscriptas, ha servidopara renovar los contratos de reaseguros ycolocar las coberturas de reaseguro faculta-tivas requeridas sin dificultad, pero que aúnnecesita mayor fluidez para la colocación deriesgos con alto nivel de litigiosidad o facul-tativos de alta exposición como Flotas Aére-as, Petroquímicas, Grandes Obras de Infra-estructura, etc. Esto torna imprescindible elrespaldo de los grandes reaseguradores in-ternacionales, que en su mayoría han deci-dido en principio operar como reasegurado-res admitidos generando un interesantemercado de retrocesiones. En las renovacio-nes de los contratos a junio de 2014, el lide-razgo en la mayoría de los casos lo han teni-do las sucursales de reaseguradoras del ex-terior o las reaseguradoras nacionales loca-

les que contaban con buen respaldo de re-trocesionarias admitidas que lideraron con-tratos en el pasado. Si bien se ha estabiliza-do el número de reaseguradoras locales, yasean sucursales de reaseguradoras extran-jeras o reaseguradoras pertenecientes aaseguradoras y grupos de aseguradoras,crece la instalación de admitidas.

Como ha sido habitual las renovaciones decontratos de julio de 2014 se realizaron sin incon-venientes luego de evaluar el comportamientode las carteras individuales. En esta tarea, losbrokers de reaseguro cumplieron su rol con soli-dez contribuyendo a la eficaz renovación.

Puede afirmarse que el novel mercado dereaseguro ha superado satisfactoriamentesus primeras pruebas y si bien en algunos

casos se han observado mayores costos co-mo consecuencia de la intervención de nue-vos operadores y mayores cargas impositi-vas, algunos reaseguradores locales delmercado han ofrecido en varios casos condi-ciones muy competitivas que han atenuadoel impacto de las mayores cargas, ayudadospor la presencia de un mercado internacio-nal de gran capacidad y elevada oferta.

En base a información elaborada por laSuperintendencia de Seguros de la Nación(SSN) se presentan estadísticas sobre elmovimiento de operaciones de ReasegurosAutomáticos y Facultativos del ejercicio ju-lio 2012 a junio 2013 discriminadas en Pro-porcionales y No Proporcionales según suforma de contratación, ya sea directa con

Nombre Nº

65- Travelers Casualty and Surety Company of America 77666- Travelers Property Casualty Company of America 85967- TT Club Mutual Insurance Limited (2) 81868- Unum Life Insurance Company of America 63069- Validus Reinsurance Switzerland Ltd. 87070- Virginia Surety Company, Inc. 65771- W.R. Berkley Insurance (Europe) Limited 86372- XL Insurance Company Limited 74373- XL Re Latin America Ltd. 69074- Zurich Insurance Company 45675- Zurich Insurance Public Limited Company 76476- Zurich Life Insurance Company Ltd. 799

(1) Revocada administrativamente por Resolución SSN, Nº 35.355 de fecha 29/09/2010, apelada en los términosdel art. Nº 83 de la Ley Nº 20.091, ante la Cámara Nacional en lo Comercial.(2) Adecuada por Resolución SSN, Nº 35.794, no habiéndose inscripto en la IGJ.

CUADRO III: INTERMEDIARIOS DE REASEGUROS - DATOS AL 30/06/14

Nombre Domicilio y Teléfono 1) Americal Reinsurance Solutions Argentina Sociedad Manuela Sáenz 323, Piso 5º Of. "17" - CABA - Tel.: 5217-9751

Anónima Corredor de Reaseguros Fax: 5218-00502) A.M.R. S.A. Corredores de Reaseguros Av. Leandro N.Alem 668, Piso 8º Of."B" - CABA - Tel.: 5128-2200

Fax: 5128-22013) Aon Benfield Argentina S.A. Emma de la Barra 333/353, Piso 4º Dique 4 , Puerto Madero -

CABA - Tel.: 4326-0052 Fax: 4325-91534) ARG Group S.A. San Martín 558 - CABA - Tel.: 4325-7374/83 Fax: 4325-97715) Austral RE Corredores de Reaseguros S.A. Av. Leandro N. Alem 855, Piso 7° - CABA - Tel.: 4326-02346) Broker Argentino de Reaseguros S.A. 25 de Mayo 704, Piso 3º - CABA - Tel.: 4321-7400 Fax: 4321-74047) Colemont Argentina Corredor de Reaseguros S.A. Suipacha 268, Piso 12º - CABA - Tel.: 4321-75558) Cooper Gay, L.L.C. Lola Mora 421, Piso 20° - CABA - Tel.: (011) 5245-84849) Guy Carpenter & Company S.A. Florida 234, Piso 4º - CABA - Tel.: 5235-160010) JLP Re Argentina Corredores de Reaseguros S.A. Tucumán Nº 1, Piso 4º - CABA11) JNP Re Corredor de Reaseguros S.A. Carlos Pellegrini 713, Piso 13º - CABA - Tel./Fax: 5256-113012) Latinbroker Internacional S.A. Suipacha 921, Piso 14º OF. "D" - CABA - Tel.: 4312-5283/7784/

5640 Fax: 4313-949313) Lowndes Group S.A. Lavalle 557, Piso 5º - CABA - Tel.: 5218-673014) Marsh & McLennan Argentina S.A. Corredores de Reaseguros Florida 234, Pisos 2º y 3º - CABA - Tel.: 4320-5800 Fax: 4393-444115) Organización de Pilar S.A. Paraná 446, Piso 8º - CABA16) Organizadores de Seguros Corredores de Reaseguros S.A. Reconquista 365, Piso 3º - CABA - Tel.: 4325-7323/24 Fax:

4325-7322 / 4394-485717) Re Solutions S.A. Lavalle 120, Piso 1º - CABA - Tel.: 5217-6100 Fax: 5217-614018) Special Risks Consultants S.A. Reconquista 656, Piso 2º "B" - CABA - Tel.: 4311-1582/1584

Fax: 4311-757519) Stop Loss Bureau de Reaseguros S.A. Av. De Mayo 1370 - CABA - Tel.: 4383-6147 /4381-2642 Fax:

4384-731320) Willis Corredores de Reaseguros S.A. San Martín 344, Piso 15º - CABA - Tel.: 4324-1190 Fax: 4393-0850

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MERCADO ASEGURADOR36

REASEGUROS

reaseguradores o a través de brokers de re-aseguro. En el Cuadro IV, surge que hubouna disminución del volumen de reaseguropasivo con relación al periodo anterior, re-gistrándose una disminución del 1,92% (de11,26% a 9,38%); sin embargo, las primascedidas al exterior solo alcanzaron al 5,96%(63,57% de 9,38%) significando un aumen-to importante de la retención nacional. Sibien ésta aun podría incrementarse, el mar-gen con el tiempo se reduciría significativa-mente dado que el límite lo establecerían lacolocación de los riesgos peligrosos, catas-tróficos y los grandes riesgos facultativos dealta exposición. Sin embargo el análisis másrelevante resulta de conocer el saldo de lasoperaciones colocadas en el exterior des-pués de deducir de las Primas Cedidas losSiniestros Pagados y Pendientes, las Comi-siones y las Reservas de Riesgos en Curso.

En el Cuadro VI faltaría considerar las re-

servas de riesgos en curso y los siniestrospendientes para conocer el resultado delreaseguro. En el Cuadro V, las primas cedi-das según tipo de contratación reflejan quelos Contratos Automáticos representaron $5.519,9 millones (72,8% del total), mientrasque los Facultativos fueron de $ 2.060,6 mi-llones (27,2%). En cuanto a su forma de co-locación, los Reaseguros Directos $ 5.644,5millones (74,5%), en tanto que los coloca-dos a través de Corredores significaron $1.936,1 millones (25,5%). Cabe destacarque algunos cuadros presentarían informa-ción confusa pues podrían haberse mezcla-

do primas de reaseguro con primas de re-trocesiones, las cuales deberían conside-rarse separadamente. En caso que la infor-mación fuese correcta merecería una acla-ración al respecto.

En materia de estadísticas de la activi-dad reaseguradora se ha hecho un granavance, pero aún resultan necesarios algu-nos ajustes que transparenten en mayormedida la información. Resulta fundamen-tal separar la estadística del reaseguro delas de retrocesiones, dado que son total-mente independientes y surgen de diferentescanales. La información sobre el reaseguro

Ejercicio Económico Prima Emitida Reaseguros Pasivos Reaseguro Pasivo %

2009/2010 $ 33.272.728.000 $ 4.519.577.000 13,58

2010/2011 $ 44.874.857.000 $ 5.804.810.000 12,94

2011/2012 $ 58.904.779.570 $ 6.630.905.595 11,26

2012/2013 $ 80.626.466.784 $ 7.580.558.000 9,38

CUADRO IV: EJERCICIO ECONOMICO DE PRIMAS EMITIDAS Y REASEGURO PASIVO

CUADRO V: PRIMAS CEDIDAS DEL TOTAL DE LOS CONTRATOS DE REASEGUROS

Total de los Contratos 2.250.195 2.906.677 3.453.124 4.517.688 5.818.111 6.618.522 7.580.558

Contratos Automáticos 1.381.071 1.856.542 2.265.362 2.890.587 3.849.250 4.935.482 5.519.910Contratos Facultativos 869.124 1.050.135 1.187.762 1.627.101 1.968.861 1.683.040 2.060.648Reaseguros Directos 1.258.968 1.581.071 1.967.381 2.235.215 2.897.098 3.476.809 5.644.485Corredores 991.227 1.325.606 1.485.743 2.282.473 2.921.013 3.141.713 1.936.073Seguros de Daños Patrimoniales 1.960.264 2.551.463 2.998.038 4.009.470 5.154.653 47.185.290 6.881.332Seguros de Personas 289.931 355.224 455.086 508.218 663.458 12.203.042 699.226

Cifras en Miles de Pesos - Ejercicios 2007-2013Forma de Clasificación 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

CUADRO VI: PRIMAS CEDIDAS, SINIESTROS Y COMISIONES DEL TOTAL DE CONTRATOS SEGUN FORMA DE COLOCACION - PERIODO: JULIO 2012/JUNIO 2013 - EN MILES DE PESOS

Tipos de Contrato Primas Cedidas Siniestros ComisionesMiles de $ % Miles de $ % Miles de $ %

Total 7.580.558 100,0 4.953.591 100,0 1.294.170 100,0Proporcionales 6.555.934 86,5 4.032.736 81,4 1.275.675 98,6- Automáticos 4.801.895 63,3 2.938.719 59,3 1.128.133 87,2

Cuota Parte 4.309.616 56,9 2.528.709 51,0 1.000.187 77,3Excedente 492.279 6,5 410.010 8,3 127.946 9,9

-Facultativos 1.754.039 23,1 1.094.017 22,1 147.542 11,4Cuota Parte 1.637.997 21,6 1.050.791 21,2 132.500 10,2Excedente 116.042 1,5 43.226 0,9 15.042 1,2

No Proporcionales 1.024.624 13,5 920.855 18,6 18.495 1,4- Automáticos 718.015 9,5 854.726 17,3 17.632 1,4

Cuota Parte 671.102 8,9 427.652 8,6 17.632 1,4Stop Loss 46.913 0,6 427.074 8,6 0 0,0

- Facultativos 306.609 4,0 66.129 1,3 863 0,1Cuota Parte 293.828 3,9 32.358 0,7 863 0,1Stop Loss 12.781 0,2 33.771 0,7 0 0,0

CUADRO VII: PRIMAS CEDIDAS, SINIESTROS Y COMISIONES DEL TOTAL DE CONTRATOS SEGUN RAMOS CUBIERTOS (INCLUYE COBERTURAS PROPORCIONALES Y NO PROPORCIONALES)

Total 7.580.558 100,0 4.953.591 100,0 1.294.170 100,0 1.332.797

Seguros de Daños Patrimoniales 6.881.332 90,8 4.693.804 94,8 1.173.687 90,7 1.013.841

Riesgos del Trabajo 753.942 9,9 611.259 12,3 124.199 9,6 18.484Transporte Público de Pasajeros 6.719 0,1 2.212 0,0 0 0,0 4.507Otros Daños Patrimoniales 6.120.671 80,7 4.080.333 82,4 1.049.488 81,1 990.850

Seguros de Personas 699.226 9,2 259.787 5,2 120.483 9,3 318.956

Retiro 166 0,0 110 0,0 0 0,0 56Otros Seguros de Personas 599.060 9,2 259.787 5,2 120.483 9,3 218.790

Ramos Primas Cedidas Siniestros Comisiones Dif./Primas CedidasMiles de $ % Miles de $ % Miles de $ % Miles de $

surge de los balances de las aseguradoras yla información de las retrocesiones del ba-lance de las reaseguradoras locales. La es-tructura de la información es la misma y per-mitirá definir con mayor claridad la retenciónnacional, las modalidades del reaseguro yde las retrocesiones. Afortunadamente me-diante Comunicación Nº 4042 del 05 de ju-nio de 2014 la SSN remitió a la Solicitud deInformación de reaseguros y retrocesiones alas Entidades Reaseguradoras Locales conlo cual podremos contar con la informaciónde la retrocesiones al 30/06/14.

Disipadas las dudas sobre la elabora-ción del plan de cuentas y reservas especí-ficas, aún persiste la inquietud sobre: (1)cómo se protegerá al mercado de reasegu-ro local de los altos riesgos o exposicionesa catástrofe en el ramo de Vida Colectivo;(2) cómo se interpreta la operación de re-trocesión en cuanto a la adquisición de ser-vicios del exterior, su relevancia con la apli-cación del IVA, el perjuicio financiero quesufren las reaseguradoras locales ante eldesfasaje existente entre los débitos y cré-ditos del IVA; y (3) qué consecuencias pue-den ocasionar los eventuales atrasos o lafalta de pago en tiempo y forma de las re-

trocesiones al exterior. Recientemente, me-diante comunicación de la SSN Nº 3.943/14,se establecieron las normas para la desig-nación de Agente Recaudador en el Exte-rior. En este sentido, las reaseguradorasadmitidas deberán designar los brokers dereaseguro del exterior autorizados a perci-bir pagos por operaciones de reaseguro o re-trocesión donde haya intervenido un Brokerde reaseguro local.

En el proyecto de las modificaciones aintroducir en la Ley de Seguros se encuen-tra la eliminación de las operaciones deFronting de reaseguros, pero aún no se haaclarado el alcance de la definición de éste,dado que no se puede exigir a las asegura-doras que en riesgos de alta exposición, re-tengan más de lo que es técnicamenteaconsejable. Estos y otros aspectos estánsiendo analizados por el organismo de Con-trol para continuar con la “sintonía fina” enpos de un mercado definido y sólido quepermita colocar y renovar con agilidad y efi-ciencia los contratos de reaseguro que elmercado asegurador y los consumidores deprotección necesitan.

Las líneas estratégicas y políticas a con-siderar dentro de PlaNeS 2012-2020 apun-

tan a la consolidación del mercado asegu-rador y reasegurador local. Para ello se pro-pone un nuevo esquema de cobertura deriesgo de carácter estratégico cubierto porparte de entidades de capital nacional y sepropicia el incremento de la capacidad deretención del riesgo por parte de las rease-guradoras en Argentina.

En cuanto a reaseguro, PlaNeS contem-pla en principio el tratamiento de los si-guientes temas:

- Inclusión del Reaseguro en el nuevoproyecto de Ley de Seguros.

- Reserva de mercado.- Niveles de retención.- Grupo económico: límites al reaseguro

y a la retrocesión intragrupo. - Reaseguros ineficaces. Efectos. - Cláusulas contractuales. Arbitraje. Re-

gulación. Jurisdicción argentina.- Liquidación de aseguradoras y rease-

guradoras.Aunque también deberán considerarse

las adecuaciones que la operatoria del mer-cado demande en materia de solvencia ycapacidad para lograr un mercado de rea-seguro local sólido, ágil y suficiente.�

Pedro Zournadjian

MERCADO ASEGURADOR

REASEGUROS

37

MERCADO ASEGURADOR38

T opics: Señor Schulz, ¿qué tendenciasse observan en este momento en elmercado del motor?

Stefan Schulz: Hace ya tiempo que elentorno es complicado para las distintascompañías. En muchos mercados desarro-llados, el volumen de pólizas se encuentraen la actualidad más o menos al nivel dehace 20 años, a pesar de que ahora circu-lan bastante más vehículos. Por ejemplo,en el mercado alemán existen en torno acien aseguradoras pero sólo pocas ganandinero, las restantes registran un ratio com-binado superior al 100%. Y en Gran Bretañala diferencia entre las compañías rentablesy las no rentables es, incluso, aún clara-mente mayor.

¿Las múltiples fusiones de los últi-mos años no han hecho que la situaciónmejore?

Hace ya años que cada vez quedan me-nos actores en el mercado. Claro que, deellos, sólo una parte ínfima se ha podidobeneficiar de la ola de fusiones. Por ejem-plo, una aseguradora de Noruega fue ab-sorbiendo a lo largo de los años a cerca de18 competidores hasta lograr una cuota demercado superior al 50%. Pero, diez añosmás tarde, la cuota había bajado a menosdel 20%. Y esa tendencia continuará con elavance de la digitalización. De cálculosaproximados independientes se desprendeque del 50% al 70% de las aseguradorasdel automóvil desaparecerán a escala mun-dial en el transcurso de los próximos 10 a15 años.

¿Cómo lo hacen pues las compañíasrentables?

Las aseguradoras rentables proceden deun modo selectivo en extremo y gestionanmucho mejor su cartera. La controlan deforma constante, adecuando en correspon-dencia rápidamente sus condiciones, algu-nas son capaces, incluso, de modificar sustarifas a diario. Naturalmente, eso requiereuna excelente y flexible TI. Pero hay dema-siadas compañías que no invierten en ellao que, trasfusiones, hasta llegan a trabajarcon distintos sistemas de TI que no se pue-den intercomunicar o sólo con un gran es-fuerzo. Así se pierde una gran cantidad deinformaciones que permitiría analizar más

detalladamente las operaciones.¿Ve eso cada vez que asesora a una

compañía?Sí, lamentablemente la calidad de los

datos no basta a menudo para analizar condetalle: con frecuencia, por falta de núme-ros de cliente inequívocos, es imposible re-lacionar los datos de la cartera con los da-tos relevantes de siniestros. Por eso, per-sonas que compran un vehículo nuevo peroestán aseguradas, quizá, en la compañíadesde hace una década se registran comonuevo cliente asignándoles un número depóliza también nuevo. Así se pierden infor-maciones sobre los clientes, y se hace im-posible analizar la evolución. La consecuen-cia es una base de datos descafeinada.

¿De modo concreto, cómo apoya la Mo-tor Consulting Unit a sus clientes?

Por lo general, el asesoramiento arrancacon un “chequeo rápido” de tres jornadasen la sede del cliente. Dos o tres asesoresdialogan sobre el terreno con todos los de-partamentos para obtener una impresiónclara de los procesos y señalar los puntosdébiles. Además, nos ponen a disposicióntodos los datos necesarios de la cartera yde los siniestros, que analizamos en un in-tervalo aproximado de seis semanas. Lue-go presentamos los resultados al cliente ydiscutimos con él posibles soluciones. To-do eso puede ser un caso único, aunquetambién asistimos a determinados clientesa lo largo de años.

¿Por dónde se puede empezar para lo-grar mayor rentabilidad?

Aparte de la calidad de los datos, de laque ya hemos hablado, en ocasiones com-probamos que, por su parte, ciertos clientesno tienen ninguna definición de sus clientesdiana o que las tarifas y vías de distribuciónno son adecuadas a los clientes finales queson deseables. Entonces presentamos pro-puestas sobre la posible modificación de lagama de productos, con tarifas adecuadas agrupos diana y con la oferta de servicios ne-cesaria en cada caso. A menudo, para sane-ar es necesario afinar sensiblemente en laselección de riesgos, lo que a veces puederepercutir en el negocio nuevo.

¿Es posible cuantificar el éxito del ase-soramiento?

Sí, con ayuda de nuevos criterios de ta-rificación y de una selección de riesgos me-jorada ha sido posible lograr un aumentodel 25% en sólo dos años, en el caso deciertos clientes.

Hablando de criterios de tarificación,desde hace poco más de un año, las ase-guradoras europeas no pueden utilizar elsexo como criterio aplicable. ¿Ha sido uncambio difícil?

En Alemania no, puesto que ya antes latarifa de muchas compañías había dejadode basarse en ese criterio. Pero en GranBretaña sí ha sido un tema importante por-que allí las diferencias tarifarias eran mu-cho mayores de modo que la repercusióntambién lo ha sido. Además, en toda Euro-pa muchas compañías han aprovechado laley para aumentar las primas, mientras queen otros países la competencia se ha hechoaún más encarnizada. Pero en el fondo -talcaracterística, mujer u hombre- no tiene lamenor importancia porque es posible apli-car muchos otros criterios, actualmente enAlemania existen en torno a los 70. Si us-ted pregunta hoy día a alguien qué vehícu-lo conduce, le puede decir qué clase de per-sona es.

En el contexto de la legislación anti -discriminación se habla de prohibir laedad como característica de tarificación.¿Qué consecuencias tendría eso para tari-ficaciones acordes al riesgo?

Ahí las consecuencias serían relativa-mente graves. Imagine que la tarifa del au-tomóvil en función de la edad es similar algráfico de una bañera: en un extremo estánlos conductores muy jóvenes con tarifas al-tas, a continuación el porcentaje de sinies-tros y las tarifas permanecen estables a unnivel mucho más bajo para luego, aproxi-madamente a partir de los 70, subir de nue-vo. Por tanto, la edad sí que es una caracte-rística decisiva para una tarificación objeti-va. Así, ya sólo cerca del 25% de los con-ductores del segmento de 18 a 25 años ge-nera daños de tal cuantía que todo el seg-mento deja de ser rentable. Pero si consigofiltrarlos, podré ofrecer un buen seguro alos restantes conductores.�

Enséñame tu Auto y te Diré Quién EresEn la entrevista publicada en Topics Magazine N° 1/2014, de Munich Re, Stefan Schulz1, Director de la Motor

Consulting Unit, habla de la evolución actual del mercado del motor y de las ofertas de asesoramiento de

Munich Re. A continuación reproducimos el diálogo del Director con la revista.

AUTOMOTRES

1 Stefan Schulz dirige la Motor Consulting Unit deMunich Re desde 2008.

MERCADO ASEGURADOR40

L a rentabilidad de las carterasde seguros del automóvil de-pende en alto grado del perfil

de clientes y de la forma en queéstos conducen. En los segurosdel automóvil, las edades que im-plican riesgo y el tipo de vehículohan sido determinantes durantelargo tiempo, pero ahora, en mer-cados cada día más liberalizados,la atención se centra de forma cre-ciente en los conductores. Así,ahora el interés ha pasado a cen-trarse en el grupo de hombresclasificado anteriormente como“conductores jóvenes e inexper-tos”, que habitualmente son quie-nes generan la mayoría de sinies-tros y costos porque están impli-cados en accidentes con una frecuencia detres a cinco veces más que los adultos demás edad, sin embargo la ley de tratamien-to igualitario hace que tal factor de riesgosea inaceptable. Desde diciembre de 2012está prohibido ofrecer tarifas diferentes,específicas de un sexo. Por eso, el foco seha de centrar en otros aspectos.

Identificar pólizas de alto riesgo -el pri-mer y sencillo paso para controlar la carte-ra- es ya hoy hasta cierto punto práctica ha-bitual en la mayor parte de las compañías.Otra posibilidad consiste en lograr un cam-bio de los conductores con ayuda de medi-das de formación o de control dentro de losvehículos. Claro que por lo general el efec-to de tales medidas no es de ninguna ma-nera proporcional al esfuerzo necesario pa-ra ponerlas en práctica.

Si se pide a los clientes que se autojuz-guen, con seguridad la respuesta va a sersiempre la misma: “Conduzco hace x añossin accidentes, y lo hago mejor que el pro-medio“, pero la realidad es que hasta losbuenos conductores se distraen en ocasio-nes. Por tanto, la cuestión es cómo cuanti-ficar el comportamiento general de conduc-ción en vista de que, de hecho, raras vecesllega a producirse un accidente. A la horade controlar la cartera las aseguradoraspueden conseguir ya mucho suscribiendo

de forma disciplinada y formulándose laspreguntas idóneas, por ejemplo: “¿Qué can-tidad de riesgo estamos dispuestos a ase-gurar? y ¿cómo podemos reducir a un míni-mo posible en la cartera el número de con-ductores arriesgados?”. Una solución po-dría ser también preguntar por el conductordel vehículo y por la experiencia que posee.

Para Tarificar Son Imaginables Características muy Variadas

Hace poco, un estudio español ha cons-tatado una diferencia significativa dentrodel grupo de jóvenes conductores arriesga-dos. Por una parte hay quienes optan porvehículos menores pero más nuevos y porotra, quienes prefieren comprarlos usados,aunque más antiguos pero con motoresmás potentes, o bien automóviles “exóti-cos”, por ejemplo, deportivos. Según el es-tudio, los conductores jóvenes del últimogrupo, que prefieren vehículos más poten-tes, son quienes mayores riesgos represen-tan. Por eso, ciertas compañías exigen, porejemplo, suplementos por vehículos usa-dos (tales como los de segunda mano, conuna antigüedad de seis años) o por conduc-tores noveles.

Cuanto más complicadas sean las tari-fas, tanto más difícil será depurar la carte-ra. Ante eso, en busca de la solución, las

aseguradoras reaccionan conplanteamientos diferentes:algunas evalúan los resulta-dos, otras intentan conocermás a fondo las característi-cas especiales del conductorpor medio de análisis detalla-dos, en los que también entrala cantidad de infracciones detráfico. En algunos mercados-por ejemplo, en EE.UU. y enAlemania- la cantidad y la cla-se de infracciones a cuenta delos titulares de permisos deconducir se registran con ayu-da de un sistema de puntua-ción. Éste resulta ser un indi-cador muy significativo de có-mo se comporta una persona

en la circulación vial y de la posibilidad deque se vea implicada en un accidente.

En otros mercados no se dispone defuentes de información fiables sobre pasa-das infracciones cometidas por los conduc-tores. Pero ahí, las estadísticas policialessobre determinadas zonas urbanas puedenservir de ayuda.

Otro aspecto relacionado con el compor-tamiento de conducción es el de fiabilidadfinanciera. ¿Se pagan puntualmente las fac-turas? ¿Tiene la persona ingresos regula-res? ¿Es capaz de apreciar la protección fi-nanciera ofrecida por los seguros? Hastacierto punto eso se puede medir a través depuntajes de crédito. Verificarlos es ahorapráctica estándar en EE.UU. y en la UE a lahora de asegurar riesgos personales.

También el comportamiento en el consu-mo es un indicador. Ciertos estudios seña-lan que quienes pagan a plazos represen-tan un riesgo en mayor medida que clientesque pagan todo de inmediato. Al parecer,los clientes a quienes lo que más importaes un seguro barato suponen un riesgo su-perior al promedio. Por el contrario, clien-tes con mayor sentido de la responsabili-dad, dueños con frecuencia de vehículosmás caros, buscan aseguradoras fiables ca-

La Vista Puesta en los Conductores ArriesgadosControlar debidamente la cartera es una condición decisiva para lograr suscripciones rentables. A tal fin hay

que identificar las características de tarificación adecuadas. Para ello es útil echar un vistazo a otros mercados.

De este interesante tema trata el presente artículo de José Antonio Sobrino Reineke1 aparecido en

Topics Magazine N° 1/2014, publicación de Munich Re.

AUTOMOTORES

1 José Antonio Sobrino Reineke es consultor senior en laMotor Consulting Unit.

paces de ofrecer un buen servicio a un pre-cio razonable.

Un Esmerado Análisis de Clientes yCartera

Es importante, además tener en cuentael tiempo necesario para analizar clientes ycartera. Una aseguradora que no preguntecorre peligro de cargar con todos los con-ductores arriesgados rechazados ya por loscompetidores. Otras aseguradoras optanpor la simple estrategia de no prolongar laspólizas tras un siniestro. Pero tales medi-das de control a posteriori no pueden serde ninguna manera substituto de suscrip-ciones llevadas a cabo como es debido. Lascompañías capaces de adaptar sus tarifas yproductos de forma diferenciada al perfil delos clientes estarán en mejores condicionesde controlar la conclusión de sus contratosy menos expuestas a la competición de lasaseguradoras baratas. Claro que eso exigeun gran esfuerzo y un socio experimentado.Gracias a su presencia en todo el mundo,Munich Re puede recurrir a una experienciamuy variada, acumulada en diversos mer-cados. Así, estamos en condiciones de de-sarrollar con usted estrategias innovado-

ras, hechas a la medida, para poner en for-ma su cartera. No dude en hablar con noso-tros.

Para tarificar seguros del automóvil seaplican criterios de muy diferente naturale-

za. En muchos mercados, precisamente enlos menos desarrollados, las tarifas tienenen cuenta sobre todo el riesgo del vehícu-lo; sin embargo, lo decisivo es el riesgo querepresenta el conductor.�

MERCADO ASEGURADOR

AUTOMOTORES

41

Riesgo que representa el conductor

Edad del conductor Categoría de no siniestralidad Profesión Garaje, kilometraje Siniestros anteriores Otros factores

Cobertura

Suma asegurada Franquicia Selección de producto Coberturas adicionales, por ejemplo, de accesorios, nuevo por viejo, cobertura de diferencia/GAP, prestaciones de asistencia Otros factores

Riesgo representado por el vehículo

Motorización/cilindrada Antigüedad del vehículo Tipo de carburante Tipo de automóvil Clase de riesgo del modelo Accesorios, p/ejemplo, alarma, frenos antibloqueo (ABS) Otros factores

Seguro con tarifas por uso

Número de trayectos Clase de vías de circulación frecuentadas Duración del uso Velocidad relativa Otros factores

Factores regionales

Estado Región Ciudad Código postal o similar Otros factores

Otros

Vías de distribución Oficina regional Uso del vehículo Estructura de la comisión

Resumen de los Factores de Riesgo

Fuente: Munich Re/Motor Consulting Unit.

MERCADO ASEGURADOR42

Seguro de Vida: Valioso pero a Menudo Insuficiente

Los consumidores compran productosde seguro de Vida para aliviar las incerti-dumbres que les rodean y las posibles con-secuencias adversas de futuros aconteci-mientos difíciles de predecir o prevenir. Conel seguro de Vida, las personas y sus fami-lias son capaces de mitigar la carga finan-ciera y mantener su nivel de Vida si pierdensu capacidad física para obtener ingresos(seguro de invalidez), se enfrentan a impor-tantes gastos médicos (cobertura médica,enfermedad grave, cuidados a largo plazo),está en riesgo su medio de subsistencia du-rante la jubilación (rentas vitalicias) o encaso de fallecimiento temprano (seguro demortalidad). En los consumidores indivi-duales y las familias, la demanda de protec-ción contra riesgos evoluciona a lo largo delciclo de Vida, entrando en juego diferentesnecesidades de protección. En la juventud,cuando la gente está finalizando los estu-dios, consigue los primeros empleos, se ca-sa, compra casas y tiene hijos, la atenciónse centra en la protección de ingresos. Amedida que pasan los años, la atencióncambia a acumulación de fondos de jubila-ción y aseguramiento de rendimientos de

las inversiones. A edad avanzada y en losaños de jubilación, existe mayor necesidadde protección contra la supervivencia a lospropios ahorros, la financiación de necesi-dades de cuidados a largo plazo y la consi-deración de la transferencia de riqueza a lasiguiente generación (véase Figura 1).

Los acontecimientos importantes a me-nudo disparan la decisión de comprar unaforma particular de seguro de Vida. Porejemplo, la protección contra la pérdida deingresos en caso de fallecimiento del prin-cipal sostén económico de la familia puedeque no sea la principal preocupación parala mayoría de personas. Muchos consumi-dores no consideran realmente esta nece-sidad, y los que lo hacen y acaban com-prando alguna forma de seguro normal-mente están motivados por desencadenan-tes como el matrimonio, el nacimiento deun hijo, un nuevo trabajo o la compra deuna nueva casa. Un estudio reciente queobservó la demanda de seguro de Vida porlas mismas familias a lo largo del tiempohalló una fuerte correlación positiva entreel nacimiento de un hijo y la compra y can-tidad de seguro de Vida temporal2. El mis-mo estudio también reveló que es más pro-bable que las familias en las que se co-

mienza un nuevo trabajo inicien la comprade seguro temporal.

Otros factores como la recomendaciónde asesores financieros, el marketing y lapublicidad del seguro de Vida a través decorreo u otros medios, o por último, perono por eso menos importante, el consejo defamiliares y amigos, también pueden de-sencadenar una compra. De forma similar,las experiencias relacionadas con el traba-jo, como la oferta de compra de seguro deVida como parte de un paquete de benefi-cios para el empleado, la pérdida de cober-tura de Vida colectiva o el comienzo de unnuevo negocio, pueden desencadenar ladecisión de comprar seguro de Vida. Otravariable que puede disparar la compra deseguro de Vida es la consideración de lapropia mortalidad después de experimen-tar el fallecimiento de un familiar o un ami-go, o de haber sido testigo de sucesos co-mo el 11-S en Nueva York.

Además de factores socioeconómicos,como educación, ingresos, estado civil yempleo (véase el apartado Indicadores so-cioeconómicos y probabilidad de tener se-guro de Vida), estudios empíricos tambiénhan destacado la importancia de algunosrasgos de la personalidad del consumidor,como la actitud frente al riesgo y la respon-sabilidad, a la hora de entender la deman-da de seguro. Las personas que llevan untipo de Vida prudente tienen, por lo gene-ral, más aversión al riesgo (p. ej., los queno se dejan llevar por lo que comúnmente

Seguro de Vida: Enfoque Hacia el Consumidor - 1ª ParteEn todo el mundo hay muchas personas que se encuentran subaseguradas o incluso sin asegurar contra multitudde riesgos. El pensamiento convencional presupone que la compra de protección contra riesgos a través deproductos de seguro aumenta el bienestar individual y social. Una deducción simplista es que las personas,como seres racionales, compran seguro para satisfacer una necesidad implícita de protección y, siguiendo esterazonamiento, que a las aseguradoras de Vida les resulta fácil vender sus productos. Sin embargo, los datos sobrela brecha de cobertura por fallecimiento1 revelan una sustancial falta de adecuación en la cobertura de segurode Vida en el conjunto de las sociedades. En lugar de ser una tarea fácil, esta primera parte del informe deSigma Nº 6/2013 de Swiss Re, que reproducimos a continuación, muestra que en el mundo real, la compra y laventa de seguro de Vida es un proceso complicado para las dos partes que intervienen en la operación.

SEGURO DE VIDA

Figura 1: Necesidad de Protección de Seguro de Vida a lo Largo del Ciclo de Vida

Riqueza

Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting.

Educación

Primer trabajo Jubilación

riqueza

Edad

acumulación de riqueza desacumulación de riqueza

Seguro de cuidados a largo plazoSeguro de Vida entera

Rentas diferidas Rentas vitaliciasEnfermedad grave

Seguro de invalidezSeguro de vida

Seguro médico

1 La brecha de cobertura por fallecimiento se calcula co-mo la diferencia entre los recursos necesarios y los recur-sos disponibles para mantener el nivel de vida de los fa-miliares dependientes tras el fallecimiento del principalsostén económico de la familia. Para obtener detalles so-bre la metodología, consulte Sigma Nº 4/2004, “Cobertu-ra para caso de muerte: el núcleo del seguro de Vida”. 2 Véase Liebenberg, A., J. Carson y R. Dumm. (2012). ADynamic Analysis of the Demand for Life Insurance, Jour-nal of Risk and Insurance. El estudio revela que existeuna probabilidad superior al 40% de que los nue vos pa-dres compren una cobertura de seguro temporal respec-to a otras familias, y que compran dos tercios más decobertura que otras familias. >44

se consideran comportamientos de riesgocomo fumar, beber y los que no participanen aficiones peligrosas), y quienes tomanmedidas preventivas para reducir riesgos(comida saludable, ejercicio, utilizar cintu-rón de seguridad, etc.) es más probableque suscriban sistemáticamente todo tipode productos de seguro de Vida3. La res-ponsabilidad es otro rasgo importante dela personalidad. Es más probable que laspersonas con un fuerte sentido de respon-sabilidad personal para proteger a aquellosque dependen de ellos se sientan vulnera-bles a los riesgos de enfermedad grave o le-

siones y tengan mayor intención de com-prar seguro de Vida y/o seguro de Invali-dez4.

Los productos de seguro de Vida cubrenriesgos que a menudo son soportados, en

parte, por programas patrocinados por em-pleadores y de la seguridad social. Sin em-bargo, los gobiernos y los empleadores es-tán derivando la responsabilidad cada vezmás hacia las personas para que asuman

MERCADO ASEGURADOR44

SEGURO DE VIDA

3 Véase Cutler, D. M., A. Finkelstein y K. McGarry. (2008).Preference Heterogeneity and Insurance Markets:Explaining a Puzzle of Insurance, American EconomicReview: Papers and Proceedings. Como la gente que em-prende más actividades preventivas tiene menos morta-lidad, la tolerancia al riesgo diferencial ayuda a explicarla ventajosa selección del seguro de mortalidad, es de-cir, personas con índices de mortalidad más bajos tie-nen más seguro. De modo similar, ayuda a explicar la se-lección adversa observada para productos vitalicios, esdecir, personas con mayor longevidad tienen más rentasvitalicias.

4 Swiss Re. (2013). Solving the Protection Gap. 5 El grupo de referencia consiste en mujeres de 21 a 29años de Francia de clase media-alta, solteras y nunca ca-sadas, sin hijos, sin hipoteca, empleadas a tiempo com-pleto con una renta anual de hasta € 30.000. 6 En otros mercados se observan relaciones similaresque muestran que la propiedad de seguro de vida se in-crementa con la edad (para la población prejubilada) ylos ingresos. Para ver las tendencias de propiedad enEE.UU., por ejemplo, consulte los informes de LIMRA so-bre las tendencias en la propiedad de seguros de Vida,Household Trends in US Life Insurance Ownership (2010).

Indicadores Socioeconómicos y Probabilidad de Tener Seguro de Vida

Para examinar la influencia de diferentes indicadores socioe-conómicos sobre la demanda del seguro de Vida se analizaron losdatos recogidos en el European Insurance Report 2012, Custo-mers for Life, encargado por Swiss Re. Esta encuesta recopiló da-tos de 8.510 personas en ocho países europeos, de los cuales un40,6% dijo que tenía seguro que les cubriría en caso de falleci-miento. El análisis de regresión muestra que, en igualdad de con-diciones, los hombres tendrían una probabilidad de 3 puntos deporcentaje (ppt) más de tener seguro de Vida, y que la probabili-dad de tener seguro de Vida se incrementa hasta los 59 años (vé-ase Apéndice, Sigma Nº6/2013, Tabla 4)5. Las personas casadastienen una probabilidad de 8,9 ppt más de tener seguro de Vida,mientras que tener hijos aumenta la probabilidad en un 4,8 ppt.No sorprende que sea más probable (8 ppt) que las personas conhipoteca compren seguro de Vida que las personas sin hipoteca.Además, es mucho más probable que las personas con altos in-gresos tengan seguro de Vida, de nuevo respondiendo a las ex-pectativas6. Es menos probable que una persona con empleo de

grado inferior y clase social más baja compre seguro de Vida, in-cluso después de considerar los ingresos y la edad.

También se preguntó a los encuestados en quién confiaban mása la hora de pedir consejo. Los que confían en instituciones financie-ras tienen una probabilidad significativamente mayor de tener se-guro de Vida (10,5 ppt en comparación con el grupo de referencia,que en su mayor parte confía en familiares y amigos). Los que noconfían en ninguna de las opciones presentadas, o que dijeron queno sabían en quién confiar, realizaron una contratación significativa-mente menor del seguro de Vida. El modelo estadístico predice queun hombre casado de clase media-alta de 50-59 años con un traba-jo a tiempo completo, renta anual de más de € 80.000, hipoteca, hi-jos, que toma las decisiones de seguro del hogar y que también con-fía en el consejo de los profesionales del sector financiero tiene unaprobabilidad de casi el 80% de tener seguro de Vida (véase Tabla 1).Por otra parte, se estima que una estudiante de 21-29 años, sin hi-jos, sin hipoteca y con unos ingresos de hasta € 30.000 tiene unaprobabilidad de alrededor del 14% de tener un seguro de Vida.

Tabla 1: Probabilidad de Tener Seguro de Vida para Diferentes Categorías de Consumidores

Género Estado Civil EdadTomador deDecisiones de Seguro*

Hijos Grado Social Hipoteca Ingresos € Empleo

Respuesta a Pre-gunta sobre la

Fuente de Consejode Mayor Confianza

Probabilidad de Tener Seguro de Vida (%)

Hombre Casado 50-59 Si Si CMA Si Más de80.000

Tiempo completo

Industria Financiera 79

Mujer Casada 50-59 No Si CMA Si Más de80.000

Tiempo completo

Amigos y Familiares 64

Hombre Casado 30-39 Si Si CMA No Más de80.000

Tiempo completo

No confía En nadie 49

Hombre Soltero 30-39 Si No CMA No 31.000-80.000

Tiempo completo Medios 47

Mujer Casada 30-39 No No CMA No 31.000-80.000

Tiempo parcial

Amigos y Familiares 37

Hombre Divorciado 30-39 Si No CTC No 31.000-80.000

Tiempo completo

Amigos y Familiares 45

Mujer Divorciada 30-39 Si Si CTC No Menos de30.000

Tiempo parcial Medios 39

Hombre Soltero 21-29 No No CTC No Menos de30.000

Tiempo parcial

Amigos y Familiares 32

Mujer Soltera 21-29 No No CTC No Menos de30.000 Estudiante No sabe 14

Leyenda: CMA = Clase Media Alta; CTC = Clase Trabajadora Cualificada*En la encuesta se preguntó a los participantes: “¿Es usted la persona que toma las decisiones de compra financieras y de seguro en su hogar?”. La respuesta “No” significaque el encuestado delega estas decisiones en su esposa, padres, amigos, etc.Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting, basándose en European Insurance Report 2012, Customers for Life.

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estos riesgos7. La teoría económica sugiereque las personas pueden mejorar su bie-nestar comprando seguro para eliminarriesgos sustanciales para su propio nivel deVida y el de sus familias. Sin embargo, la re-alidad es que la gente no compra seguro deVida. De hecho, la brecha de cobertura porfallecimiento -la medida en que las familiasno están suficientemente cubiertas en casode fallecimiento del sostén económico prin-cipal de la familia- ilustra la gran necesidadde protección adicional en el conjunto delas sociedades8. De acuerdo con las estima-ciones de Swiss Re, la brecha alcanza unimporte de alrededor de USD 86 billonesglobalmente9.

Este Informe continúa analizando porqué la gente no compra seguro de Vida, in-cluyendo una mirada a la economía conduc-tual para generar un mejor entendimientodel proceso de toma de decisiones del con-sumidor. El estudio también comenta la ex-periencia de compra de seguro de Vida delos consumidores y ofrece indicadores so-bre cómo mejorar los vínculos de las ase-guradoras de Vida con los consumidores.

¿Por Qué los Consumidores No CompranSeguro de Vida?

Durante mucho tiempo, los economistasse han esforzado por explicar por qué laspersonas no compran suficiente seguro deVida, a pesar del valor sustancial que pro-porciona la protección de mortalidad y otrosproductos de seguro. Entre las explicacio-nes plausibles se incluyen limitaciones ra-cionales de demanda, sesgos psicológicos yde comportamiento, y fallos del mercado:

1. Las limitaciones racionales de deman-da pueden producirse si los programas gu-bernamentales y de la seguridad social des-plazan la demanda de soluciones de segu-ro privado. Además, puede que el segurode Vida no ocupe un nivel alto en la jerar-quía de necesidades, y las restriccionespresupuestarias como consecuencia de unestancamiento o declive de los ingresosdisponibles reales pueden limitar la deman-da. Por otro lado, los complicados y largos

procesos de solicitud y suscripción creancostos de transacción que, cuando se su-man a los pagos de las primas, pueden ex-ceder el valor percibido del seguro, hacien-do que lo racional sea no comprar10.

2. Los sesgos psicológicos y de comporta-miento, incluyendo las preferencias inconsis-tentes con el tiempo, la falta de cultura finan-ciera y el exceso de confianza o de informacióny opciones, pueden disuadir a la gente de com-prar seguro. La percepción de falta de priori-dad debida a la escasa cultura financiera o latendencia del consumidor a diferir la toma dedecisiones complejas (procrastinación) ofrecenotras explicaciones11. El siguiente capítulo so-bre la toma de decisiones de los consumidoresanaliza con detalle estos sesgos psicológicos.

3. Los fallos del mercado pueden produ-cirse si existen problemas de selección ad-versa e información asimétrica12. En los ca-sos en que se sospeche selección adversa,puede que las aseguradoras necesiten car-gar precios más altos para compensar elpotencial desplazamiento de la demandade individuos sanos. En productos como elseguro temporal, esto es altamente impro-bable en mercados bien desarrollados por-que los productos temporales son sencillosy homogéneos, y los mercados son compe-titivos y transparentes13. Sin embargo, paraotros productos como el seguro de cuida-dos a largo plazo, las discrepancias entre el

costo y el beneficio esperado por parte delconsumidor podrían frenar la demanda14.

Es difícil observar directamente las accio-nes de los consumidores, y las investigacio-nes sobre el comportamiento del consumi-dor suelen basarse en resultados de encues-tas. Es importante recordar que las preferen-cias y actitudes que los consumidores de-muestran en las respuestas a encuestas po-drían desviarse de sus comportamientos re-ales. El modo en que se formulan las pregun-tas en una encuesta puede influir en las res-puestas. Es posible que la gente respondade la forma que cree que el autor de la pre-gunta quiere que responda (respuesta ses-gada), podría expresar protesta o contestarestratégicamente. Sin embargo, las encues-tas a consumidores y los experimentos demercado pueden proporcionar informaciónútil y una perspectiva que puede ayudar alas aseguradoras de Vida a diseñar y mejo-rar su acercamiento a los consumidores.

En varias encuestas entre consumidoresen todo el mundo, el precio y la asequibilidadson las principales razones que la gente men-ciona para no comprar seguro de Vida (véaseFigura 2). Otra razón clave citada es la per-cepción de falta de necesidad de seguro deVida (adicional). La procrastinación, el cono-cimiento limitado, la complejidad de los pro-ductos de Vida y una falta de confianza en oresentimiento contra el sector del seguro

MERCADO ASEGURADOR

SEGURO DE VIDA

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7 Este es el caso de los fondos de jubilación (proteccióncontra el riesgo de sobrevivir a los activos propios), perotambién del seguro de Vida y de Salud. 8 Para más información sobre la metodología de la bre-cha de cobertura por fallecimiento, véase Sigma Nº4/2004, “Cobertura para caso de muerte: el núcleo delseguro de Vida”. 9 Para más información sobre la brecha de cobertura porfallecimiento estimada por región, véanse las publica-ciones de Swiss Re: The Mortality Protection Gap in theUS, Mortality Protection Gap: Asia-Pacific 2011, Europe-an Insurance Report 2010, Term & Health Watch 2012 yThe Mortality Protection Gap in Latin America 2013. 10 Para otros motivos de legado, los problemas de liqui-dez y el deseo de flexibilidad podrían reducir aún máslos tipos de demanda de seguro de Vida, como los pro-

ductos de Renta Vitalicia. 11 Una encuesta de LIMRA reveló que cuatro de cada cin-co hogares de EE.UU. tienen otras prioridades finan -cieras que superan el seguro de Vida. Véase HouseholdTrends in U.S. Life Insurance Ownership, LIMRA, 2010.Una encuesta de Deloitte concluyó de forma similar queel seguro de Vida solo es una prioridad finan ciera princi-pal para una minoría de los encuestados (10% de com-pradores y 4% de no compradores). Véase Deloitte.(2011). The Voice of the Life Insurance Consumer, WhatMakes Prospects Tick? 12 La información asimétrica se produce cuando una partetiene más o mejor información que la otra, creando un de-sequilibrio de poder y resultados de mercado no deseados.La selección adversa es una consecuencia de las asimetríasde la información. En el seguro, los problemas de selección

adversa ocurren cuando la gente con mayor riesgo tiende acomprar más seguro pero la aseguradora es incapaz o notiene permiso para tenerlo en cuenta en el precio. 13 Para conocer las tendencias en los precios de Vidatemporal en el mercado de EE.UU., véase Swiss Re.(2010) Have Term Life Prices Risen Enough. 14 Brown y Finkelstein encuentran algunas pruebas deun desequilibrio entre pagos de primas y beneficios es-perados del seguro de cuidados a largo plazo. No obs-tante, concluyen que esto solo no puede explicar la bajacobertura de seguro de cuidados a largo plazo (LTCI) yque también debe haber efectos colaterales de la de-manda que evitan una mayor contratación de LTCI.Véase Brown, J. R. y A. Finkelstein. (2007). Why is themarket for long-term care insurance so small? Journal ofPublic Economics, 91(10): 1967-91.

Figura 2: Principales Razones por las que los Consumidores No Compran Seguro de Vida

EE.UU. Reino UnidoLatinoaméricaEuropa continental

1 Demasiado caro/no asequible2 Procrastinación/compra no acabada3 No lo necesita

4 Problema de conocimiento5 Falta de confianza/resentimiento6 Otros

50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%

Fuentes: EE.UU.: LIMRA. (2012). Buyers and Non-Buyers; Europa continental: Swiss Re. (2012). EuropeanInsurance Report: Customers for Life; Reino Unido: Swiss Re. (2011). The Insurance Report, Facing Life’sResponsibilities; Latinoamérica: Swiss Re. (2013). Latin America Insurance Report 2013, próximamente.

1 2 3 4 5 6

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también se encuentran entre las explicacio-nes para la decisión de no comprar seguro.

Asimismo, una encuesta a gran escala en-cargada por Swiss Re en Asia-Pacífico revelóque las razones más frecuentemente citadaspara no comprar seguro eran la asequibilidady la relación costo-beneficio15. En los mercadosemergentes también se mencionaron los ba-jos rendimientos, la reputación de las asegu-radoras y la solidez financiera (véase Figura 3).

Probablemente es apropiado señalarque no muchos consumidores comprendencómo la agrupación y la distribución de

riesgos permiten a las aseguradoras ofre-cer protección de mortalidad, morbilidad olongevidad. Según LIMRA, los consumido-res en EE.UU. solo tienen conocimientos bá-sicos sobre los productos de seguro de Vi-da16, y no es probable que esta situaciónsea mucho mejor en otros países17. Sin em-bargo, la falta de confianza de los consumi-dores a la hora de tomar decisiones relacio-

nadas con cuestiones financieras es muchomayor que la comprensión limitada del se-guro de Vida. De acuerdo con una encuestarealizada por AVIVA en 2008, menos de lamitad de los consumidores a nivel globaltenía la sensación de que disponía de todala información que necesitaba para tomardecisiones acertadas sobre cuestiones fi-nancieras en general (véase Figura 4).

Además, muchos hogares con seguro in-suficiente encuentran problemático determi-nar qué tipo de seguro de Vida comprar y lacantidad de seguro de Vida que necesitan18.

Las familias podrían comprar pólizas relati-vamente pronto y después no adaptar ade-cuadamente su nivel de protección a medidaque cambian las necesidades, o comprar se-guro de Vida insuficiente o incluso no com-prar seguro de Vida. Un estudio realizado enEE.UU. reveló un claro desajuste entre la co-bertura de seguro y las vulnerabilidades fi-nancieras subyacentes. En muchos hogarescon la máxima vulnerabilidad, las cantidadescompradas fueron sorprendentemente pe-queñas y en muchos con la mínima vulnera-bilidad, las cantidades compradas fueronsorprendentemente grandes19.

Más allá de la falta de entendimiento so-bre cómo funciona el seguro y cómo evaluarla necesidad de cobertura, los fallos de comu-nicación y el, a menudo, largo y engorrosoproceso de venta crean barreras adicionales ala compra de seguro de Vida. Las asegurado-ras continúan utilizando en su publicidad y enla redacción del contrato terminología arcaicay difícil de comprender, y que suele llevar aasociaciones incorrectas o confusas. Porejemplo, un estudio mostró que es más pro-bable que los consumidores jóvenes asocienla palabra “agente” con el FBI, “protección”con el control de natalidad y “póliza” (en in-glés póliza se escribe igual que política) connormas generales que con el seguro20.

Por otro lado, la demanda de seguro y elproceso de suscripción correspondientepuede necesitar mucho tiempo, incluyendouna evaluación de salud que puede implicaruna acción médica invasiva (p. ej., la extrac-ción de sangre, ECG), lo que puede disuadira algunos consumidores. A modo de ejem-plo, los consumidores con un fuerte sentidode responsabilidad para proteger a otrosque dependen de ellos también son los máspropensos a decir que sus expectativas delproceso de evaluación hacen menos proba-ble que compren seguro de Vida21.

Los temas comunes en todas las encues-tas son las preocupaciones del consumidorpor la relación costo-beneficio, el precio delproducto, la asequibilidad y un engorrosoproceso de compra. Además, los consumi-dores a menudo no comprenden los con-ceptos del seguro y algunos de los produc-tos en oferta, y la complejidad de los requi-

MERCADO ASEGURADOR46

SEGURO DE VIDA

Figura 3: Factores Clave que Mencionaron los Encuestados para No Comprar Seguro de Vida*

1 No sobra dinero para seguro/más seguro**2 Precio3 Nivel de cobertura4 Incertidumbre económica general5 Bajo rendimiento

6 Otras prioridades de inversión7 No lo necesita8 Reputación de las aseguradoras9 Riesgos de inversión asociados con el seguro10 Mi empleador me lo paga

Regiones desarrolladas de Asia-Pacífico Regiones emergentes de Asia-Pacífico

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

*En (%), se Permitieron Varias Respuestas**Es sorprendente que en el Asia desarrollada más personas citen “no hay dinero de sobra” como razónpara no comprar seguro de Vida que en el Asia emergente.Fuente: Swiss Re. (2011). Survey of Risk Appetite and Insurance: Asia-Pacific 2011.

0% 10% 20% 30% 40% 50%

Figura 4: “Tengo Toda la Información que Necesito para Tomar Decisiones Bien Documentadas sobre Mis Finanzas Personales”

Totalmente de acuerdo

Ni de acuerdo ni en desacuerdo

Totalmente en desacuerdo

100%90%80%70%60%50%40%30% 20%10%

0%

Med

ia

Taiw

an

Indi

a

Hon

g Ko

ng

Chin

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Sri L

anka

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País

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no U

nido

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nda

espa

ña

Cana

dá

Hun

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Polo

nia

Rus

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Rum

ania

EE.U

U.

Fran

cia

Fuente: AVIVA. (2008). Understanding Consumer Attitudes to Saving.

15 Se encuestó a 13.800 consumidores de entre 20 y 40años en mercados desarrollados y emergentes. Los mer-cados desarrollados comprenden Australia, Hong Kong,Singapur, Japón, Taiwán, Corea del Sur; los mercadosemergentes comprenden Malasia, China, Indonesia,Vietnam e India. 16 Véase LIMRA. (2012). What Do They Know, Anyway -Consumer Understanding of Life Insurance. 17 De acuerdo con una encuesta realizada por la asocia-ción de seguros holandesa, un 23% de los aseguradosde Vida no sabía qué tipo de póliza de seguro de Vidatenía. Véase CVS Consumentenmonitor 2012.

18 En EE.UU., un 44% de los hogares subaseguradosafirman tener dificultad a la hora de decidir la cantidadde cobertura apropiada. Véase LIMRA. (2011). TrillionDollar Baby - Growing Up, Tabla 5. 19Véase Bernheim, B. D., L. Forni, J. Gokhale y L. J. Kotlikoff.(2003). The Mismatch Between Life Insurance Holdingsand Financial Vulnerabilities: Evidence from the Healthand Retirement Study, The American Eco nomic Review,93(1): 354–365. 20 Maddock Douglas. (agosto de 2010). You Talkin’ ToMe? How Gen y Hears ‘Insurance’. 21 Swiss Re. (2013). Solving the Protection Gap.

MERCADO ASEGURADOR

SEGURO DE VIDA

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sitos de suscripción no es transparente ytambién resulta difícil de comprender. Es-tos problemas están interrelacionados: laescasa comprensión de los productos y uncomplejo proceso de compra conducen auna percepción de baja rentabilidad y defalta de necesidad de seguro, lo que sofocade un plumazo la capacidad de los consu-midores para contratar. Esto es verdad pa-ra cualquier bien o servicio, pero la expe-riencia sugiere que el seguro de Vida estáparticularmente expuesto al riesgo de quelos consumidores le vuelvan la espalda sim-plemente porque no comprenden del todolos beneficios y el difícil proceso de comprales desalienta. Estos desafíos muestran loimportante que es para las aseguradorasde Vida ser capaces de llegar a los consu-midores. Deben poder demostrar eficaz-mente los beneficios de los productos deseguro y cómo satisfacen las necesidadesde los consumidores. En concreto, la mejo-ra de las percepciones entre los no compra-dores de seguro de Vida, que superan conmucho a los compradores, podría fomentarsustancialmente las ventas de seguro.�

Los No Compradores: Las Aseguradoras de Vida Todavía Necesitan Llegar a una Gran Parte de la Población

22 Véase LIMRA. (2011). U.S. Life Insurance Buyer-Non-buyer.

Dada la gran brecha de protección y lagran proporción de hogares estadouni-denses sin seguro o subasegurados, la re-velación de que solo un pequeño porcen-taje de hogares (22% en 2011) compra se-guro de Vida22 no es sorprendente. Dice

un viejo refrán que “el seguro de Vida sevende, no se compra”: la mayoría de gen-te no busca seguro de Vida. No pretendecomprar seguro de Vida a no ser que se lorecomiende algún asesor financiero, ase-guradora o agente.

Aquellas aseguradoras que sean capa-ces de explotar el gran grupo de poblaciónno compradora podrían incrementar susventas significativamente, incluso si losíndices de éxito son más bajos que los delos que piensan comprar (de los cuales un

54% finalmente compra). Además, graciasa Internet y a las redes sociales, llegar alos consumidores puede lograrse con uncoste mucho menor, haciendo el sector deno compradores cada vez más atractivopara las compañías de seguros de Vida.

Figura 5: Compradores y No Compradores de Seguro de Vida, Hogares en EE.UU. (%), 2011

No buscaron seguro de Vida 78%

Realmente buscaron y compraron seguro de Vida 12%

Realmente buscaron pero no compraron seguro de Vida 10%

Fuente: LIMRA. (2011). To Buy or Not to Buy Life Insurance.

MERCADO ASEGURADOR48

PRIMAS MENSUALES - ARGENTINA

Estimación de Primas de Abril de 2014 y Período Anual Mayo 2013 - Abril 2014En abril de 2014 la producción total fue de $ 9.994,0 millones (aproximadamente USD 1.239,9 millones), de los cuales Patrimonialesrepresenta el 80,8%, Vida el 17,8% y Retiro el 1,4%. En tanto que el total anual del período mayo 2013 - abril 2014 ascendió a$ 106.196,1 millones a valores corrientes, lo que representa, aproximadamente, USD 16.645,1 millones.

Tipo de cambio promedio estimado para el período mayo 2013 a abril 2014 es de $ 6,38 =USD 1. Los importes mensuales en USD surgen de convertir los pesos a dólares según tipo decambio promedio mensual. Tipo de cambio al 30/04/14: $ 8,06 = USD 1.

CUADRO IProducción Mensual del Mercado a Valores Corrientes. Período: Mayo 2013 - Abril 2014 - Cifras en Miles de Pesos y Miles de Dólares

CUADRO I I IProducción Mensual a Valores Corrientes - Seguros Patrimoniales

Valores de Abril 2014 - Millones de PesosCUADRO IIProducción Mensual del Mercado Aseg. a Valores Constantes - Abril 2014

L a producción de abril de 2014 tuvo una variación positiva de 2,2%con respecto a marzo de 2014, también el ramo de Patrimonialescreció un 3,3%, mientras que los ramos de Retiro descendieron un

22,9% y Vida un 0,1%.Cabe señalar que con relación al mismo mes del año anterior la pro-

ducción de abril de 2014 creció en general un 12,1%Patrimoniales: En este sector, las primas de Automotores fueron

de $ 3.837,0 millones, las de Riesgos del Trabajo de $ 2.483,0 millonesy las de los restantes ramos de $ 1.532,0 millones.

Primas Anuales: La producción anual del período a valores corrien-tes fue de $ 106.196,1 millones, con un equivalente en dólares estadou-nidenses de aproximadamente USD 16.645,1 millones (conversión rea-lizada sobre la base de la prima corriente mensual relacionada con lostipos de cambio promedio de cada mes).

Evolución Histórica de la Producción: En general, el año 2002 ha refle-jado un estancamiento en los niveles de producción como consecuencia defactores como la recesión y los efectos de la devaluación y pesificación; mien-tras que los años 2003, 2004 y 2005 mostraron signos de estabilización ycierto crecimiento. Por su parte, el 2006 registró un buen comportamiento:cerró con una producción de $ 17.279,9 millones y superó en más de un 28%la producción del período anual anterior. En el 2008 la producción alcanzólos $ 26.640,2 millones, un 21,72% de incremento, mientras que en el 2009arrojó un total de $ 29.686,0 millones (aumentando un 12,28%); el 2010 re-

gistró primas por $ 39.264,9 millones (un incremento de 32,27% en relacióncon el 2009), mientras que 2011 tuvo un total de $ 52.645,5 millones (unasuba de 34,07% en relación con el 2010) en 2012 las primas fueron $ 70.129millones (un incremento de 33,20% en relación con el 2011), mientrasque en 2013 las primas totales alcanzaron $94.748 millones (un incre-mento aproximado del 35%).

Conversión a Primas en Dólares: Un hecho destacable es la bruscacaída del volumen de primas en dólares que, de casi USD 7.000 millonesen 2001, descendió un 64,2% en el año 2002 (USD 2.503,7 millones) acausa de la crisis y la brusca devaluación del peso, cayendo hasta marzode 2003, llegando a USD 2.398 millones en el período marzo 2002-febre-ro 2003 (su punto más bajo). Las primas en dólares comenzaron a crecera partir de abril de 2003 como consecuencia de la reducción del tipo decambio y una relativa estabilización y posterior crecimiento de la produc-ción de Riesgos Patrimoniales y Vida, de manera tal que el período ene-ro-diciembre 2004 registró USD 4.049,0 millones, con una recuperaciónanual de casi el 30%, mientras que en el período enero/ diciembre 2005alcanzó a USD 4.561,7 millones con un crecimiento de 11,3%. La evolu-ción de la primas emitidas estimadas de los últimos años fue la siguien-te: año 2006, USD 5.560,0 millones; año 2007, USD 6.874,2 millones;año 2008, USD 8.262,6 millones; año 2009, USD 7.916,0 millones; año2010, USD 10.016,6 millones; 2011, USD 12.685,7 millones; año 2012,USD 15.345,5 millones y año 2013, USD 17.258,3 millones.

Mayo 2013 7.333.700 1.394.240 5.870.900 1.116.141 1.337.300 254.240 125.500 23.859Junio 7.357.900 1.370.186 5.866.200 1.092.402 1.351.600 251.695 140.100 26.089Julio 8.818.700 1.615.147 7.279.700 1.333.278 1.350.500 247.344 188.500 34.524Agosto 8.068.800 1.440.857 6.460.300 1.153.625 1.484.800 265.143 123.700 22.089Septiembre 8.455.000 1.483.333 6.871.000 1.205.438 1.450.000 254.386 134.000 23.509Octubre 8.305.000 1.417.235 6.629.000 1.131.229 1.541.000 262.969 135.000 23.037Noviembre 8.445.000 1.395.868 6.763.000 1.117.851 1.552.000 256.529 130.000 21.488Diciembre 9.182.000 1.480.968 7.488.000 1.207.742 1.564.000 252.258 130.000 20.968Enero 2014 11.191.000 1.598.714 9.310.000 1.330.000 1.644.000 234.857 237.000 33.857Febrero 9.427.000 1.190.278 7.605.000 960.227 1.672.000 211.111 149.000 18.813Marzo 9.618.000 1.193.300 7.683.000 953.226 1.749.000 216.998 186.000 23.077Abril 9.994.000 1.239.950 8.071.000 1.001.365 1.777.000 206.628 146.000 18.114Total 106.196.100 16.645.157 85.897.100 13.463.495 18.473.200 2.895.486 1.824.800 286.019

Total Patrimoniales Vida Retiro

$ USD $ USD $ USD $ USD

Ramo Millones $ % Variación %Patrimoniales 8.071,0 80,76 13,0Vida 1.777,0 17,78 9,4Retiro 146,0 1,46 -1,7Total 9.994,0 100,00 12,1

CUADRO IVProducción Mensual a Valores Corrientes - Seguros de Vida - Abril 2014

Produc. Abril 2014 Variac. % respecto del mes anteriorSeguros de Vida 1.777,0 9,4Vida Individual 286,0 31,0Vida Colectivo 1.151,0 6,3Resto Vida* 339,0 5,2*Incluye: Sepelio Individual y Colectivo, Salud y Accidentes Personales.

Meses Automotores A.R.T. Resto Patr. Total Variación %Mayo 2013 2.590,0 1.917,5 1.246,0 5.870,9 2,9Junio 2.641,0 1.953,1 1.104,0 5.866,2 -1,4Julio 3.065,0 2.676,6 1.538,1 7.279,7 22,6Agosto 2.937,0 2.084,6 1.268,0 6.460,3 -12,2Septiembre 2.997,0 2.216,0 1.496,0 6.871,0 5,3Octubre 3.060,0 2.087,0 1.329,0 6.629,0 -4,6Noviembre 2.859,0 2.191,0 1.547,0 6.763,0 0,8Diciembre 3.244,0 2.206,0 1.888,0 7.488,0 9,1Enero 2014 3.809,0 3.353,0 1.949,0 9.310,0 18,5Febrero 3.594,0 2.367,0 1.517,0 7.605,0 -22,3Marzo 3.738,0 2.387,0 1.409,0 7.683,0 -1,4Abril 3.837,0 2.483,0 1.532,0 8.071,0 13,0

MERCADO ASEGURADOR50

INDICADORES ECONOMICOS

al 07/08/14 682Fuente: EMBI (JPMorgan).

RIESGO PAIS

Buenos Aires Merval 8.132,19 50,85Wall Street Dow Jones 16.443,34 -0,37Wall Street S&P 500 1.920,24 4,30Wall Street Nasdaq 4.355,05 4,83Londres FTSE 100 6.636,16 -1,41Francfort DAX 9.130,04 -4,42España IBEX 10.246,20 3,48París CAC 40 4.207,14 -1,60Tokio Nikkei 15.159,79 -6,95Hong Kong Hang Seng 24.584,13 5,76México MXSE IPC 44.425,77 3,41Brasil San Pablo 56.487,18 9,67Fuente: Reuters.

Tendencias Bursátiles Internacionales al 07/08/14Bolsa Indice Cierre al 07/08/14 Variación en 2014 %

Evolución de los Indices de Precios (%) - Argentina

Análisis de Títulos Públicos Canje Reestructuración de Deuda 2005 y 2010 (*) al 07/08/14

Seguros de Vida Laborales - Parámetros - Argentina Tasas de Inflación en Latinoamérica (%)Base Precios al Consumidor

Rubro/Mes II/2014 III/2014 IV/2014 V/2014 VI/2014Consumidor (NG) 110,17 113,03 115,05 116,70 118,21Var. (%) mensual 3,40 2,60 1,80 1,40 1,30Mayorista (NG) 674,01 692,83 707,97 721,47 732,42Var. (%) mensual 4,50 2,80 2,20 1,90 1,50Construcción 834,90 849,20 915,40 932,00 940,50Var. (%) mensual 4,00 1,70 7,80 1,80 0,90Fuente: INDEC. IPC Nu Base 4º Trimestre 2013 = 100.

País Junio Mayo Abril Marzo Ultimos'14 '14 '14 '14 12 meses

Argentina 1,30 1,40 1,80 2,60 21,60Bolivia 1,20 0,40 0,20 0,20 7,30Brasil 0,30 0,60 0,70 0,80 6,10Colombia 0,10 0,50 0,50 0,40 2,80Chile 0,10 0,30 0,60 0,80 4,80Ecuador 0,10 0,00 0,30 0,70 3,70México 0,20 -0,30 -0,20 0,30 3,80Paraguay 0,10 0,30 0,40 0,50 6,40Perú 0,20 0,20 0,39 0,50 3,50Uruguay 0,40 0,30 -0,10 0,60 9,10Venezuela 5,50 5,70 5,70 4,10 60,90Fuente : “Reuters” y Bancos Centrales.* Estimado.

Concepto Vigencia Importe ($) Seguro de Vida Obligatorio (Res. Nº 35.333 de la SSN) * 01/04/2014 20.000Convenio Colectivo Nº 130/75 Empl. Comercio 01/09/2014 104.817Salario Mínimo, Vital y Móvil (Ley N° 16.459) 01/01/2014 3.600MOPRE - Módulo Previsional 10/04/2013 714,45* Tasa de prima desde 01/03/04: 0,19 por mil.

Cotización del Dólar (31/07/2014)Cotizaciones promedio en USD entre tipo comprador y vendedorArgentina Peso 8,23Bolivia Boliviano 6,96Brasil Real 2,27Colombia Peso 1.877,33Chile Peso 572,05Ecuador Sucre 25.100,00México Peso 13,22Paraguay Guaraní 4.302,97Perú Nuevo Sol 2,80Venezuela Bolívar 6,30Uruguay Peso 23,27Eurozona Euro 0,75Fuente: Información de prensa (“Ambito Financiero”).

RIESGO PAIS - Datos al 01/08/14

Denominación Código Venci- VR Cotización Cotización Valor Paridad TIR (S.I.B) miento (%) c/100 v.n. c/100 v.n. Técnico (%) Anual

en Pesos (a) en Pesos (a) c/100 (%)(al 07/08/14) (al 30/12/13) v.n.

Bonos Canje Reestructuración de Deuda 2005 I. Bonos PARPAR $ Ley Argentina PARP 31-Dic-38 100,00 90.000 75.000 283,80 31,71 9,49PAR USD Ley Argentina PARA 31-Dic-38 100,00 506.000 450.000 100,92 60,61 7,48PAR USD Ley Nva.York PARY 31-Dic-38 100,00 555.000 372.000 100,92 66,48 6,73II. Bonos DiscountDISC $ Ley Argentina DICP 31-Dic-33 100,00 252.500 193.000 361,30 69,89 10,06DISC USD Ley Argentina DICA 31-Dic-33 100,00 1.185.000 1.100.000 141,56 101,19 8,29DISC USD Ley Nva.York DICY 31-Dic-33 100,00 1.207.000 941.000 141,56 103,07 8,06III. Bono CUASIPARCUASIPAR en $ CUAP 31-Dic-45 100,00 155.000 131.000 393,90 39,35 10,05IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)U.V.P. USD Ley Argentina TVPA 15-Dic-35 100,00 83.950 84.500 - - -U.V.P. $ Ley Argentina TVPP 15-Dic-35 100,00 7.920 11.200 - - -U.V.P. USD Ley Nva.York TVPY 15-Dic-35 100,00 88.250 81.000 - - -U.V.P. € Ley Ing. TVPE 15-Dic-35 100,00 114.000 103.750 - - -Bonos Canje Reestructuración de Deuda 2010I. Bonos PARPAR $ Ley Argentina PAP0 31-Dic-38 100,00 86.000 58.000 283,80 30,30 9,84PAR USD Ley Argentina PAA0 31-Dic-38 100,00 500.000 390.000 100,92 59,89 7,58PAR USD Ley Nva.York PAY0 31-Dic-38 100,00 510.000 365.000 100,92 61,09 7,41II. Bonos DiscountDISC $ Ley Argentina DIP0 31-Dic-33 100,00 236.000 188.851EX 361,30 65,32 10,39DISC USD Ley Argentina DIA0 31-Dic-33 100,00 1.185.000 1.055.000 141,56 101,19 8,29DISC USD Ley Nva.York DIY0 31-Dic-33 100,00 1.160.000 915.000 141,56 99,06 8,56III. Bono GlobalGlobal 2017 USD Ley Nva.York GJ17 02-Jun-17 100,00 922.000 828.000 101,70 109,59 5,03IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)U.V.P. USD Ley Nva.York TVY0 15-Dic-35 100,00 85.500 79.800 - - -Notas Aclaratorias:(*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, paraello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor. Dólar Bancos al 07/08/14: $ 8,27 = USD 1 y al 30/12/13: $ 6,52 = USD 1.(**) En el caso de los bonos pesificados y ajustables por el C.E.R. (Decreto Nº 471/02) el cálculo se realiza considerando el C.E.R. correspondiente a 10 días há-biles anteriores a la fecha de vencimiento del próximo cupón. (***) TIR mayor al 500%. (a) Los precios corresponden a la última operación registrada en el mer-cado de concurrencia. Fuente: Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC).

EMBI + 282,00 -0,35 -15,57EMBI + Argentina 634,00 -12,43 -21,53EMBI + Brasil 213,00 2,40 -4,91EMBI + Colombia 147,00 2,08 -11,45EMBI + Croacia 248,00 -0,40 -17,33EMBI + Ecuador 451,00 19,95 -14,91EMBI + Filipinas 132,00 -5,71 1,54EMBI + Malasia 83,00 3,75 -40,29EMBI + Egipto 349,00 2,65 -21,22EMBI + México 141,00 1,44 -9,03EMBI + Indonesia 202,00 -11,40 -23,77EMBI + Panamá 170,00 -4,49 -14,57EMBI + Perú 148,00 -1,33 -6,92EMBI + Polonia 85,00 -17,48 -27,97EMBI + Rusia 247,00 19,32 36,46EMBI + Sudáfrica 186,00 -2,11 -12,68EMBI + Turquía 210,00 -5,41 -32,04EMBI + Ucrania 661,00 -1,78 -7,94EMBI + Uruguay 174,00 2,96 -10,31EMBI + Venezuela 974,00 3,84 -14,64Fuente: J. P. Morgan.

Riesgo País Variación Variación (en Puntos Básicos) en el Mes (%) en el Año (%)

Evolución del PBI - Argentina

Variable 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20132014

AcumuladoProducto Bruto Interno 1

Nominal en $ M 812.456 1.032.758 1.145.458 1.442.655 1.842.022 2.164.246Nominal en USD M 260.779 326.654 307.152 368.756 446.036 475.607Per Capita en USD 7.596 9.373 8.730 10.381 12.457 13.152Crecimiento Real % 8,7% 6,7% 0,9% 9,2% 8,9% 1,9% 3,0%EMAE 8,6% 6,8% 0,8% 9,2% 8,9% 1,9% 4,9% Mar.- 14 -0,90%EMI 9,7% 2,6% 10,3% 9,7% 6,5% -1,2% -0,2% Abr.- 14 -4,07%EMAE: (Estimador Mensual Actividad Económica). EMI (Estimador Mensual Industrial).Fuente: Centro de Estudios Económicos - Orlando J. Ferreres & Asociados.

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International Meeting

Octubre

October

MERCADO ASEGURADOR54

ESTADISTICAS - ARGENTINA

SEGUROS GENERALES

Datos para Analizar Período: 01/07/13 al 31/03/14

El presente cuadro brinda datos de interés de los balances de las aseguradoras argentinas del período julio 2013 - marzo2014. Todas las cifras están expresadas en miles de pesos a valores corrientes y corresponden a datos publicados por laSuperintendencia de Seguros de la Nación (SSN). Además de considerar información sobre las primas netas devengadas, deudascon asegurados, cantidad de juicios, resultado general del período y patrimonio neto, se determinan indicadores relevantes,tales como monto promedio unitario de siniestros pendientes de pago y porcentaje de resultado general sobre el patrimonio neto.

NJ Entidad Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado delDevengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/Patrimonio

Pendientes** Período Neto (%)

A ACE 278.562 407.702 278.562 499 558,24 74.201 13.053 0,18A Afianzadora 28.148 64.120 28.148 9 3.127,61 18.146 1.319 0,07C Agrosalta 47.967 987.243 47.967 1.488 32,24 394.692 6.269 0,02A Alba 28.474 95.395 28.474 57 499,55 38.584 8.083 0,21A Allianz 1.198.610 2.189.968 1.198.610 2.070 579,04 371.265 104.240 0,28A Antártida 63.176 82.973 63.176 924 68,37 15.115 -3.678 -0,24A Argos 55.907 207.639 55.907 1.542 36,26 52.890 25.731 0,49A Aseguradora Federal 602.935 465.252 602.935 5.526 109,11 120.931 19.460 0,16A Aseguradora Total 120.761 163.409 120.761 176 686,14 28.372 11.412 0,40A Aseguradores de Cauciones 46.255 94.532 46.255 108 428,28 15.243 350 0,02C Asociación Mutual Dan 19.700 11.362 19.700 0 - 11.039 -4.157 -0,38A Asociart RC 15.050 50.883 15.050 5 3.010,05 21.887 8.603 0,39A Assekuransa 7.757 19.439 7.757 1 7.757 10.115 1.921 0,19A Assurant 857.973 970.028 857.973 33 25.999,18 370.198 90.298 0,24A BBVA Consolidar 597.655 777.057 597.655 191 3.129,08 268.909 74.314 0,28A Beneficio 18.755 14.590 18.755 1 18.755 7.025 820 0,12A Berkley 424.733 1.285.865 424.733 606 700,88 621.768 285.356 0,46C Bernardino Rivadavia 1.602.101 2.420.928 1.602.101 6.325 253,30 676.312 216.992 0,32A BHN 88.570 92.937 88.570 2 44.284,93 41.731 18.999 0,46A Boston 409.855 348.435 409.855 2.007 204,21 56.714 8.908 0,16A Bradesco 0 9.490 0 36 0 5.550 -660 -0,12O Caja de Tucumán 183.012 512.988 183.012 747 245,00 139.146 89.663 0,64A Caja Generales 4.369.038 5.626.852 4.369.038 12.782 341,81 1.332.759 320.341 0,24A Caledonia 0 17.898 0 32 0 11.477 2.148 0,19A Caminos Protegidos 11.731 50.294 11.731 25 469,23 32.379 5.866 0,18A Cardif 1.002.116 952.628 1.002.116 48 20.877,41 332.603 87.442 0,26A Caruso 315.344 409.937 315.344 248 1.271,55 249.581 94.270 0,38A CESCE 1.372 20.971 1.372 3 457,41 8.685 2.873 0,33A Chubb 266.471 579.897 266.471 193 1.380,68 210.555 64.374 0,31A CNP 268.701 475.565 268.701 21 12.795,30 177.639 42.939 0,24E Coface 27.249 221.917 27.249 3 9.083,11 75.082 12.037 0,16A Colón 49.083 27.674 49.083 0 - 15.332 6.369 0,42A Comarseg 134 7.784 134 0 - 6.636 774 0,12A Confluencia 0 4.702 0 0 0 4.601 20 0,00A Construcción 2.141 37.371 2.141 152 14,08 19.605 3.367 0,17C Coop. Mutual Patronal 366.952 789.052 366.952 719 510,36 140.748 1.291 0,01C Copan 50.874 130.413 50.874 629 80,88 36.924 -12.920 -0,35A Cosena 22.562 40.793 22.562 4 5.640,62 16.331 1.732 0,11A Crédito y Caución 1.327 17.138 1.327 0 - 6.215 543 0,09A Créditos y Garantías 47.730 219.995 47.730 56 852,32 65.161 15.963 0,24C Dulce 26.157 50.791 26.157 0 #¡DIV/0! 41.784 7.734 0,19A Equitativa del Plata 141.935 245.716 141.935 505 281,06 52.585 8.896 0,17A Escudo 160.013 147.880 160.013 923 173,36 30.652 17.625 0,57A Euroamérica 209 17.391 209 0 0 15.966 1.983 0,12A Fed. Patronal 4.186.696 10.838.864 4.186.696 17.508 239,13 1.265.063 460.815 0,36A Fianzas y Crédito 51.230 112.115 51.230 9 5.692,23 43.029 6.615 0,15A Galicia 1.058.420 673.624 1.058.420 41 25.815,12 258.800 144.409 0,56A Generali 320.137 640.205 320.137 1.993 160,63 124.499 8.653 0,07A Hamburgo 108.506 120.972 108.506 214 507,04 47.518 28.016 0,59A Hanseatica 16.018 21.021 16.018 2 8.009,10 6.773 2.204 0,33A HDI 323.831 521.122 323.831 1.868 173,36 149.109 43.491 0,29A Holando Sudamericana 420.718 697.400 420.718 2.984 140,99 87.597 13.818 0,16A Horizonte 287.393 465.621 287.393 4.752 60,48 95.896 -39.334 -0,41A IAM 54.445 58.136 54.445 9 6.049,44 21.299 4.741 0,22O Inst. Entre Ríos 463.418 906.651 463.418 2.270 204,15 215.835 135.841 0,63O Instituto de Jujuy 7 15.691 7,344 0 - 13.935 1.947 0,14A Instituto de Seguros 256.884 316.639 256.884 135 1.902,85 154.992 89.665 0,58A INSUR 8.515 49.592 8.515 0 - 21.581 741 0,03A Interacción 66.073 61.966 66.073 8 8.259,15 29.851 19.212 0,64

MERCADO ASEGURADOR

ESTADISTICAS - ARGENTINA

55

NJ Entidad Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado delDevengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/Patrimonio

Pendientes** Período Neto (%)

A Juncal Patrimoniales 0 88.207 0 302 0 28.941 442 0,02A Latitud Sur 79.084 144.027 79.084 90 878,71 27.137 3.155 0,12A Liberty Seguros 457.098 945.703 457.098 1.709 267,47 133.865 -52.198 -0,39A Lider Motos 0 9.111 0 0 0 8.014 982 0,12A Liderar 657.945 1.279.404 657.945 6.749 97,49 256.226 73.179 0,29C Luz y Fuerza 22.856 55.371 22.856 242 94,45 24.849 3.536 0,14A MAPFRE 1.199.687 1.806.119 1.199.687 2.617 458,42 324.357 218 0,00A Mercantil Andina 1.107.788 1.665.579 1.107.788 2.208 501,72 165.559 65.224 0,39A Mercantil Aseguradora 5.824 17.222 5.824 1 5.824 14.101 1.917 0,14A Meridional 716.595 1.761.913 716.595 4.671 153,41 446.665 -13.294 -0,03A Metropol 29.724 61.574 29.724 408 72,85 21.651 2.641 0,12A Nación 1.393.508 2.521.566 1.393.508 3.543 393,31 670.698 246.354 0,37A Nativa 58.828 148.755 58.828 297 198,07 23.010 7.597 0,33A Nivel 34.360 86.206 34.360 286 120,14 9.701 2.363 0,24A Noble 35.812 117.225 35.812 700 51,16 14.931 4.274 0,29A Norte 257.733 551.371 257.733 998 258,25 146.227 55.168 0,38C Nueva 157.663 306.687 157.663 1.813 86,96 82.676 603 0,01A Orbis 396.227 397.684 396.227 4.463 88,78 36.205 2.198 0,06A Paraná 406.377 400.208 406.377 4.182 97,17 70.287 15.573 0,22A Perseverancia 244.339 348.615 244.339 1.666 146,66 56.882 10.661 0,19A Previnca 35.622 19.435 35.622 2 17.810,96 10.185 1.850 0,18C Productores de Frutas 64.239 84.325 64.239 94 683,40 15.441 -2.907 -0,19A Progreso 73.085 128.979 73.085 1.233 59,27 17.675 2.675 0,15A Provincia 1.804.345 2.621.222 1.804.345 7.884 228,86 340.017 95.761 0,28A Prudencia 99.429 144.718 99.429 1.297 76,66 32.710 6.180 0,19A QBE Buenos Aires 1.819.248 3.147.837 1.819.248 6.803 267,42 773.996 142.001 0,18C Río Uruguay 259.774 424.099 259.774 780 333,04 170.976 951 0,01A Royal & SunAlliance 1.566.349 2.910.342 1.566.349 5.551 282,17 414.480 82.207 0,20C San Cristóbal 2.150.609 5.025.872 2.150.609 6.577 326,99 2.027.129 465.981 0,23C Sancor 2.858.410 4.381.817 2.858.410 3.182 898,31 1.284.372 222.546 0,17C Segunda 1.506.744 3.855.989 1.506.744 4.571 329,63 1.186.046 222.803 0,19C Segurcoop 92.222 521.054 92.222 1.969 46,84 212.964 49.470 0,23C Segurometal 166.157 333.887 166.157 1.119 148,49 104.637 4.353 0,04 >

MERCADO ASEGURADOR56

ESTADISTICAS - ARGENTINA

RIESGOS DEL TRABAJO (ART)

NJ Entidad Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado delDevengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/Patrimonio

Pendientes** Período Neto (%)

A Asociart ART 2.023.170 2.978.922 2.023.170 18.601 108,77 526.747 175.939 0,33A Berkley ART 269.436 1.066.751 269.436 2.119 127,15 384.944 205.662 0,53A Caja ART 1.627.724 2.935.820 1.627.724 17.989 90,48 589.238 203.640 0,35A Caminos Protegidos ART 69.825 73.620 69.825 85 821,48 18.925 2.597 0,14A Galeno ART 2.602.337 6.541.876 2.602.337 47.912 54,31 977.036 310.066 0,32

VIDA

NJ Entidad Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado delDevengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/Patrimonio

Pendientes** Período Neto (%)

A Anticipar 3.743 3.549 3.743 0 - 2.849 156 0,05A ASV 34.070 38.726 34.070 35 973,43 15.437 4.842 0,31A BHN Vida 375.533 438.743 375.533 7 53.647,64 240.027 187.165 0,78A Binaria Vida 63.371 266.981 63.371 18 3.520,60 164.230 40.588 0,25A Bonacorsi 20.642 12.839 20.642 0 - 9.733 2.845 0,29O Caja de Previsión 9.371 101.191 9.371 0 - 99.435 26.681 0,27A Certeza 20.529 14.021 20.529 0 - 9.667 4.348 0,45A Cruz Suiza 6.918 8.849 6.918 0 - 4.396 1.109 0,25A FDF 2.750 5.001 2.750 0 - 3.853 677 0,18A Finisterre 4.642 4.608 4.642 0 - 3.398 1.224 0,36A FOMS 0 2.732 0 0 - 2.673 134 0,05A HSBC Vida 142.516 1.449.179 142.516 204 698,61 319.602 75.833 0,24A Independencia 5 5.604 5 0 - 4.165 706 0,17A Instituto Salta 113.209 114.824 113.209 11 10.291,75 74.766 38.458 0,51A Internacional 0 243.312 0 135 0,00 133.422 36.745 0,28A Libra 1 3.962 1 0 - 3.895 -43 -0,01A Mañana 34.124 15.245 34.124 0 - 6.230 3.086 0,50A MAPFRE Vida 260.777 296.120 260.777 207 1.259,79 60.851 12.326 0,20A MetLife Vida 840.245 1.750.928 840.245 696 1.207,25 563.844 174.822 0,31A NSA 0 2.602 0 0 - 2.549 135 0,05A Orígenes Vida 198.318 110.555 198.318 7 28.331,09 48.622 11.281 0,23A Pieve 15.797 10.316 15.797 0 - 6.901 3.728 0,54A Plenaria 66.712 39.669 66.712 3 22.237,41 22.753 13.093 0,58A Por Vida 0 5.080 0 0 0,00 4.710 21 0,00A Previsora 1.075 2.575 1.075 0 - 2.379 433 0,18A Provincia Vida 48.406 237.479 48.406 8 6.050,72 60.275 15.459 0,26A Prudential -173.493 1.443.626 -173.493 2 -86.746,27 161.788 16.091 0,10A San Patricio 0 3.440 0 3 0,00 2.857 183 0,06A Santísima Trinidad 7.399 13.526 7.399 0 - 11.628 2.025 0,17A Segunda Personas 108.717 249.596 108.717 146 744,64 55.804 12.682 0,23A Sentir 26.565 8.797 26.565 0 - 8.301 307 0,04A SMG Vida 186.258 782.522 186.258 303 614,71 383.185 156.816 0,41A Territorial Vida 664 3.452 664 1 664 2.958 364 0,12A Tres Provincias 70.149 37.151 70.149 7 10.021,29 12.846 -190 -0,01E Zurich International Life -465.470 5.330.441 -465.470 70 -6.649,57 299.355 18.159 0,06

Total 2.023.544 13.057.242 2.023.544 1.863 1.086,17 2.809.383 862.291 0,31

NJ Entidad Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado delDevengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/Patrimonio

Pendientes** Período Neto (%)

A Seguros Médicos 34.374 82.118 34.374 2.632 13,06 13.814 -1.830 -0,13A SMG 433.738 900.166 433.738 1.930 224,73 99.272 8.143 0,08A SMSV 58.604 95.021 58.604 0 - 26.452 4.942 0,19A Sol Naciente 150.059 244.843 150.059 16 9.378,72 100.027 72.675 0,73C Sumicli 2.083 10.607 2.083 0 - 9.903 1.835 0,19A Supervielle 0 11.664 0 0 0 11.480 214 0,02A Surco 72.070 82.113 72.070 427 168,78 25.001 10.448 0,42A Testimonio 111.191 246.397 111.191 9 12.354,60 73.408 17.898 0,24A TPC 26.105 56.199 26.105 1.434 18,20 15.387 369 0,02A Trayectoria Seguros 946 22.221 946 2 472,91 15.248 1.927 0,13C Triunfo 149.535 387.644 149.535 1.069 139,88 203.527 474 0,00A Tutelar 1.067 10.577 1.067 0 - 8.184 1.801 0,22A Victoria 167.809 331.642 167.809 1.157 145,04 61.484 25.579 0,42A Virginia 397.647 313.295 397.647 5 79.529,33 91.986 -6.523 -0,07A Warranty 1.357 5.292 1.357 0 - 2.255 -1.930 -0,86A XL Insurance 0 3.516 0 39 0 1.176 -1.494 -1,27A Zurich 1.010.056 2.561.750 1.010.056 6.792 148,71 466.421 56.108 0,12A Zurich Santander 597.088 421.720 597.088 80 7.463,61 176.250 115.685 0,66

Total 44.420.800 78.963.423 44.420.800 164.088 270,71 19.332.794 4.614.583 0,24

>58

MERCADO ASEGURADOR58

ESTADISTICAS - ARGENTINA

MUTUALES S.T.P.P.

SEGUROS DE RETIRO

NJ Entidad Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado delDevengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/Patrimonio

Pendientes** Período Neto (%)

NJ Entidad Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado delDevengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/Patrimonio

Pendientes** Período Neto (%)

NJ Entidad Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado delDevengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/Patrimonio

Pendientes** Período Neto (%)C Argos M.T.P.P. 12.731 216.100 12.731 3.096 4,11 140.018 21.180 0,15C Garantía M.T.P.P. 4.032 140.878 4.032 1.116 3,61 113.416 19.381 0,17C Metropol M.T.P.P. 7.611 157.677 7.611 4.050 1,88 67.134 -16.217 -0,24C Rivadavia M.T.P.P. 41.024 274.734 41.024 6.836 6,00 184.381 -8.602 -0,05C Protección M.T.P.P. 79.240 335.828 79.240 13.100 6,05 160.284 -87.736 -0,55

Total 144.637 1.125.216 144.637 28.198 5,13 665.234 -71.994 -0,11

TOTALES

Ramo Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado delDevengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/Patrimonio

Pendientes** Período Neto (%)

A Binaria Retiro -87.421 944.927 -87.421 51 -1.714,14 126.279 49.905 0,40A Caja Retiro -5.524 55.820 -5.524 6 -920,71 10.135 1.276 0,13A Credicoop Retiro -101.126 849.134 -101.126 42 -2.407,77 146.482 49.021 0,33A Estrella Retiro -80.238 5.344.985 -80.238 93 -862,78 343.689 207.571 0,60A Fed. Patronal Retiro 261 29.527 261 2 130,36 22.044 4.172 0,19A Galicia Retiro -8.326 102.963 -8.326 17 -489,77 15.751 2.074 0,13A HSBC Retiro -407.894 4.993.978 -407.894 0 - 850.874 284.179 0,33A Inst. Entre Ríos Retiro -12.073 98.964 -12.073 4 -3.018,14 8.365 2.779 0,33A Metlife Retiro -641.427 4.586.520 -641.427 828 -774,67 890.370 197.877 0,22A Nación Retiro -275.491 3.023.485 -275.491 1.701 -161,96 162.666 11.102 0,07A Orígenes Retiro -1.084.019 9.208.412 -1.084.019 1.962 -552,51 388.245 268.595 0,69A Profuturo Retiro -33.630 509.514 -33.630 0 - 19.115 -4.080 -0,21A Proyección Retiro -12.203 262.983 -12.203 0 - 27.564 2.109 0,08A San Cristóbal Retiro -133.541 1.504.230 -133.541 91 -1.467,48 186.213 71.131 0,38A Segunda Retiro -49.181 386.155 -49.181 1 -49.181 15.652 588 0,04A SMG Retiro -179.598 1.352.554 -179.598 81 -2.217,26 215.113 106.025 0,49A Unidos Retiro -30.904 672.541 -30.904 0 - 27.914 2.454 0,09A Zurich Retiro -877 20.862 -877 2 -438,65 11.088 934 0,08

Total -3.143.214 33.947.554 -3.143.214 4.881 -643,97 3.467.558 1.257.711 0,36

Total General 61.206.597 157.448.693 61.206.597 398.685 153,52 31.486.496 8.463.021 0,27

Seguros Generales 44.420.800 78.963.423 44.420.800 164.088 270,71 19.332.794 4.614.583 0,24Total S.A. 51.300.328 129.457.458 51.300.328 336.820 152,31 23.354.455 7.065.832 0,30Total Coop. Mutuales 9.688.681 20.902.356 9.688.681 58.775 164,84 7.289.253 1.112.860 0,15Total Extranjeras -438.221 5.552.358 -438.221 73 -6.003,02 374.437 30.196 0,08Total Oficiales 655.808 1.536.521 655.808 3.017 217,37 468.351 254.133 0,54

Vida 2.023.544 13.057.242 2.023.544 1.863 1.086,17 2.809.383 862.291 0,31Riesgos del Trabajo 17.760.830 30.355.258 17.760.830 199.655 88,96 5.211.527 1.800.430 0,35Seguros de Retiro -3.143.214 33.947.554 -3.143.214 4.881 -643,97 3.467.558 1.257.711 0,36Mutuales S.T.P.P. 144.637 1.125.216 144.637 28.198 5,13 665.234 -71.994 -0,11

Definiciones y Valores de Referencia: A = Sociedades Anónimas. C = Cooperativas y Mutuales. E = Extranjeras. O = Organismos Oficiales. M = Mutual S.T.P.P.

A Interacción ART 481.196 302.397 481.196 5.935 81,08 108.241 36.525 0,34A Liderar ART 200.815 396.926 200.815 4.862 41,30 57.147 3.189 0,06A Omint ART 3.144 26.987 3.144 0 - 21.996 1.639 0,07A Prevención ART 3.438.313 4.901.375 3.438.313 29.618 116,09 699.501 220.495 0,32A Provincia ART 2.845.814 3.344.205 2.845.814 21.125 134,71 269.764 23.796 0,09A QBE Argentina ART 1.250.027 3.105.758 1.250.027 15.554 80,37 584.115 246.496 0,42A Reconquista ART 54.671 100.295 54.671 439 124,54 18.579 4.557 0,25A Segunda ART 1.400.092 1.733.393 1.400.092 19.568 71,55 426.831 107.695 0,25A Swiss Medical ART 1.494.264 2.846.932 1.494.264 15.848 94,29 528.464 258.134 0,49

Total 17.760.830 30.355.258 17.760.830 199.655 88,96 5.211.527 1.800.430 0,35

56>

MERCADO ASEGURADOR

ESTADISTICAS - ARGENTINA

59

Inversiones de las Aseguradoras de Riesgos Patrimoniales, Seguros de Personas,Riesgos del Trabajo, Seguros de Retiro y Transporte Público de PasajerosA continuación se presentan las inversiones de las aseguradoras de Seguros Generales, Seguros de Personas y Riesgos del Trabajo que surgen de losbalances al 31 de marzo de 2014. El total de inversiones del mercado asegurador a la fecha mencionada asciende a $ 113.082,9 millones distribuyéndosepor ramos de las siguiente manera: Seguros Generales $ 42.059,7 millones (37,19%); Seguros de Personas $ 11.391,8 millones (10,07%), Riesgos delTrabajo $ 26.624,2 millones (23,54%), Transporte Público a Pasajeros $ 775,0 millones (0,69%) y Seguros de Retiro $ 32.232,2 millones (28,50%).

SEGUROS GENERALESCifras en Pesos a Marzo 2014

Entidad Total de Títulos Acciones Obligaciones Fondos Comunes Depósitos Préstamos Otras Inversiones Públicos Negociables de Inversión a Plazo Inversiones

ACE 146.645 83.913 0 62.733 0 0 0 0Afianzadora 17.371 17 0 316 9.921 7.065 0 0Agrosalta 140.839 27.213 913 0 3.069 82.871 4.109 16.022Alba 27.334 2.764 0 0 3.750 7.595 12 5.972Allianz 635.829 436.984 76.619 23.326 97.301 1.599 0 0Antártida 9.502 2.375 161 49 4.348 884 522 0Argos 164.838 9.855 0 11.264 3.777 136.526 0 0Aseguradora Federal 96.957 1.732 0 3.157 60.641 21.732 0 9.695Aseguradora Total 123.858 9.393 0 19.482 22.472 71.079 0 0Aseguradores de Cauciones 21.002 11.232 0 2.011 7.047 0 0 655Asociación Mutual Dan 708 0 530 178 0 0 0 0Asociart RC 38.624 0 0 4.825 25.364 8.435 0 0Assekuransa 6.884 0 0 0 0 6.884 0 0Assurant 571.670 6.029 0 46.419 101.986 416.862 0 375BBVA Consolidar 441.465 33.396 7.124 127.931 99.437 172.504 0 0Beneficio 5.094 1.004 0 1.709 2.381 0 0 0Berkley 833.300 83.631 383.220 0 366.359 0 0 0Bernardino Rivadavia 1.096.994 473.224 25.580 87.760 39.785 346.532 3 42.669BHN 50.050 12.315 0 16.242 9.923 8.319 0 0Boston 58.221 14.152 0 0 40.874 2.490 0 706Bradesco 8.372 48 493 1.613 424 5.794 0 0Caja de Tucumán 418.488 98.876 0 0 96.878 184.927 0 37.807Caja Generales 3.632.183 913.427 0 425.253 825.168 905.700 25.888 527.741Caledonia 5.005 4.309 0 0 696 0 0 0Caminos Protegidos 32.639 22.152 12 4.860 0 5.019 0 551CARDIF 489.183 0 0 87.056 123.794 263.848 0 0Caruso 360.832 71.133 32.742 25.493 42.921 185.902 0 2.641CESCE 7.755 356 0 0 2.694 4.502 0 45Chubb 237.881 0 0 7.164 78.534 152.172 0 11CNP 407.941 148.349 5.921 56.218 92.926 101.286 0 21Coface 116.061 0 0 5.235 18.208 92.617 0 0Colón 14.773 480 0 0 12.528 1.765 0 0Comarseg 4.462 2.420 135 309 1.392 206 0 0Confluencia 2.618 0 0 0 569 2.049 0 0Construcción 24.974 1.053 4 2.115 0 10.488 0 11.313Coop. Mutual Patronal 438.005 149.225 28 19.763 33.359 220.023 4.875 0Copan 68.669 9.248 13.222 0 10.865 22.905 27 2.313Cosena 13.875 1.496 0 0 1.867 10.493 0 0Crédito y Caución 7.619 0 0 0 3.244 4.375 0 0Créditos y Garantías 92.186 13.284 0 13.980 13.718 50.937 266 0Dulce 37.636 27.214 46 0 8.349 2.027 0 0Equitativa del Plata 73.008 8.988 16.698 9.361 16.473 21.399 64 0Escudo 32.801 0 52 593 6.091 25.351 715 0Euroamérica 10.245 0 1.882 826 0 7.537 0 0Fed. Patronal 7.568.467 1.449.136 87.604 658.487 3.303.254 2.019.748 0 0Fianzas y Crédito 18.283 4.157 0 3.778 972 9.319 0 2Galicia 388.092 88.100 11.979 165.217 58.713 39.397 0 0Generali 225.367 41.601 941 12.532 68.985 100.318 0 0Hamburgo 53.345 19.827 3.333 7.402 0 22.758 0 24Hanseática 5.148 2.917 0 0 2.231 0 0 0HDI 277.560 3.887 0 1.887 136.008 53.254 0 0Holando Sudamericana 298.842 127.357 38.641 44.271 39.375 42.567 310 4.295Horizonte 32.780 17.704 31 0 5.456 8.402 0 0IAM 24.482 8.581 2 0 4.087 11.635 0 176Inst. Entre Ríos 625.676 250.062 34.057 216.346 5.814 54.168 0 15.102Instituto de Jujuy 15.545 0 0 4.570 0 10.975 0 0Instituto de Seguros 208.442 4.345 105 11.455 102.630 89.906 0 0Insur 27.214 0 0 0 15.973 11.241 0 0Interacción 38.328 5.627 0 10.062 5.750 10.457 0 -58Juncal Patrimoniales 18.771 14.182 38 434 0 0 0 4.117Latitud Sur 32.044 2.971 6.469 3.395 13.486 5.145 0 329Liberty Seguros 286.964 107.842 0 110.040 27.274 41.768 0 4Lider Motos 9.028 0 0 1.123 0 7.904 0 0Liderar 896.027 25.939 157.096 89.967 0 579.437 0 3.284Luz y Fuerza 38.464 4.795 833 0 4.948 17.339 0 761MAPFRE 684.235 117.519 21.453 138.837 76.487 327.788 2.118 0Mercantil Andina 818.259 105.881 17.239 138.545 460.524 46.749 0 0Mercantil Aseguradora 12.660 15 1.149 1.972 0 9.525 0 0Meridional 394.848 184.091 0 139.762 59.722 11.273 0 0Metropol 28.351 1.431 247 4.178 7.946 11.700 2.574 67Nación 1.608.309 317.485 9.220 142.484 423.138 571.945 0 447Nativa 97.919 58.326 7.732 13.536 0 18.315 10 0Nivel 45.793 11.907 0 7.948 13.303 12.495 140 0Noble 68.344 10.026 1.199 1.629 5.584 49.906 0 0Norte 310.601 102.233 4.952 49.776 6.242 124.819 361 0Nueva 185.516 23.121 4.352 20.227 8.237 98.409 11.155 29Orbis 120.689 25.990 3 9.897 19.566 4.083 21.606 14.605Paraná 175.402 40.222 31.800 11.055 27.155 50.681 4.492 6.225 >

59-61 Inversiones de las aseg patr cAD_Layout 1 13/08/14 13:54 Page 59

MERCADO ASEGURADOR60

ESTADISTICAS - ARGENTINA

Entidad Total de Títulos Acciones Obligaciones Fondos Comunes Depósitos Préstamos Otras Inversiones Públicos Negociables de Inversión a Plazo Inversiones

SEGUROS DE PERSONASCifras en Pesos a Marzo 2014

Entidad Total de Títulos Acciones Obligaciones Fondos Comunes Depósitos Préstamos Otras Inversiones Públicos Negociables de Inversión a Plazo Inversiones

Perseverancia 201.083 61.462 1.000 11.134 25.183 72.409 0 27.895Previnca 9.916 1.086 0 294 1.806 6.039 0 339Productores de Frutas 37.626 12.349 0 6.515 0 5.622 0 2.062Progreso 48.361 5.445 13.042 1.965 9.010 1.519 0 0Provincia 1.154.443 383.104 14.819 72.159 588.713 72.396 0 1.660Prudencia 73.746 28.081 3.094 0 8.737 1.098 2.473 24.829QBE Buenos Aires 1.805.340 547.557 935 363.591 323.566 569.692 0 0Río Uruguay 73.737 0 9.428 0 3.087 2.037 2.819 0Royal & Sun Alliance 1.266.295 309.361 903 138.271 328.431 484.816 0 4.512San Cristóbal 3.389.840 809.995 530.822 795.876 192.773 880.516 120 8.502Sancor 2.292.430 500.264 718.820 264.734 189.957 281.065 7.595 0Segunda 2.084.896 272.106 449.980 378.392 611.132 313.195 11.821 147Segurcoop 290.941 71.295 80.662 64.705 20.247 41.261 0 11.487Segurometal 179.492 56.450 2.755 53.999 21.655 23.625 0 0Seguros Médicos 48.218 29.565 199 347 8.867 9.035 0 205SMG 137.969 60.741 0 14.765 62.254 208 0 0SMSV 68.024 2.781 0 7.929 18.760 27.603 0 464Sol Naciente 143.037 21.028 0 0 29.987 90.279 1.743 0Sumicli 6.394 0 0 0 4.323 2.053 0 0Supervielle 11.223 588 0 2.323 6.058 2.254 0 0Surco 24.682 8.538 756 779 12.676 0 1.933 0Testimonio 119.766 52.605 16.913 4.795 10.158 10.155 0 24.247TPC 19.827 4.920 0 1.199 9.673 4.035 0 0Trayectoria Seguros 13.259 0 905 1.649 0 0 0 0Triunfo 161.490 884 52.375 6.645 40.503 21.389 640 24.652Tutelar 9.089 2.052 4.913 0 1.035 0 0 1.089Victoria 156.888 84.873 1 10.780 54.624 6.057 0 553Virginia 146.861 0 274 0 28.676 117.911 0 0Warranty 168 0 0 32 135 0 0 0XL Insurance 1.919 0 0 0 1.919 0 0 0Zurich 1.121.381 893.207 5.750 164.497 49.957 0 0 40Zurich Santander 297.163 104.013 0 60.423 60.104 67.253 0 0Total 42.059.697 10.182.915 2.914.203 5.515.848 9.916.003 11.159.647 108.392 840.629

Anticipar 1.221 42 0 0 0 972 0 0ASV 12.930 4.444 124 1.020 237 3.529 2.490 0BHN Vida 368.429 54.695 20.296 110.670 83.607 69.663 0 0Binaria Vida 229.726 122.447 456 70.181 22.450 0 0 1.953Bonacorsi 8.889 3.157 0 961 0 4.143 427 0Caja de Previsión 97.871 47.672 0 15.588 3.526 25.165 0 0Certeza 10.193 4.119 236 0 5.345 494 0 0Cruz Suiza 6.319 2.169 0 640 3.511 0 0 0FDF 4.119 335 0 287 234 3.263 0 0Finisterre 1.696 0 0 0 421 1.275 0 0FOMS 1.533 0 0 0 0 1.533 0 0HSBC Vida 1.199.958 523.559 16.397 537.450 94.063 7.575 14.615 0Independencia 4.953 1.608 0 0 3.345 0 0 0Instituto Salta 78.061 23.922 6.304 11.550 33.211 3.075 0 0Internacional 237.245 108.997 2.282 23.795 102.172 0 0 0Libra 705 0 0 108 106 491 0 0Mañana 5.138 744 0 0 612 3.781 0 0MAPFRE Vida 131.974 27.779 43 12.960 25.643 64.918 471 0Metlife Vida 1.418.587 726.575 0 393.670 137.749 23.946 3.318 127.816NSA 2.545 0 0 0 768 1.776 0 0Orígenes Vida 67.331 18.899 6 10.596 35.753 0 0 0Pieve 2.082 0 0 111 286 1.685 0 0Plenaria 28.319 2.260 0 0 15.608 8.992 0 1.458Por Vida 2.100 0 0 0 267 1.833 0 0Previsora 1.472 0 0 0 1.082 389 0 0Provincia Vida 226.012 22.183 0 51.407 61.267 82.718 0 3.369Prudential 1.355.953 674.340 0 426.487 203.288 0 51.838 0San Patricio 2.127 0 90 600 1.438 0 0 0Santísima Trinidad 2.250 0 0 403 1 1.847 0 0Segunda Personas 128.068 14.113 849 32.509 62.735 14.711 64 8Sentir 1.869 0 0 0 0 1.664 0 205SMG Vida 656.305 73.838 310.280 110.374 150.740 1.814 308 0Territorial Vida 969 119 0 0 838 0 0 0Tres Provincias 1.042 0 0 0 406 0 0 636Zurich International Life 5.093.795 939.235 193.173 516.942 413.524 49.670 3.821 2.977.431Total 11.391.789 3.397.250 550.535 2.328.307 1.464.231 380.922 77.352 3.112.876

RIESGOS DEL TRABAJOCifras en Pesos a Marzo 2013

Entidad Total de Títulos Acciones Obligaciones Fondos Comunes Depósitos Préstamos Otras Inversiones Públicos Negociables de Inversión a Plazo Inversiones

Asociart ART 2.730.060 249.181 24.937 136.971 1.533.262 777.510 0 8.198Berkley ART 954.721 77.757 31.693 0 845.182 0 0 0Caja ART 2.712.719 643.994 0 360.704 714.645 950.330 0 6.211Caminos Protegidos ART 63.391 26.231 0 3.172 195 33.793 0 0Galeno ART 5.924.811 2.299.565 5.682 1.316.813 461.211 1.835.847 9 4.762Interacción ART 261.331 45.662 3.641 27.859 61.784 55.693 0 1.273Liderar ART 377.095 8.564 805 10.121 8.772 348.704 0 129Omint ART 24.982 1.934 0 8.632 8.560 5.856 0 0Prevención ART 4.382.225 1.382.300 32.274 620.551 474.155 1.715.012 0 2.956Provincia ART 1.980.462 321.057 0 200.182 404.180 990.514 0 0QBE Argentina ART 2.917.676 1.071.256 0 446.685 117.194 1.282.541 0 0

59-61 Inversiones de las aseg patr cAD_Layout 1 13/08/14 13:54 Page 60

MERCADO ASEGURADOR

ESTADISTICAS - ARGENTINA

61

SEGURO DE RETIROCifras en Pesos a Marzo 2013

Entidad Total de Títulos Acciones Obligaciones Fondos Comunes Depósitos Préstamos Otras Inversiones Públicos Negociables de Inversión a Plazo Inversiones

TRANSPORTE PUBLICO DE PASAJEROSCifras en Pesos a Marzo 2013

Entidad Total de Títulos Acciones Obligaciones Fondos Comunes Depósitos Préstamos Otras Inversiones Públicos Negociables de Inversión a Plazo Inversiones

Entidad Total de Títulos Acciones Obligaciones Fondos Comunes Depósitos Préstamos Otras Inversiones Públicos Negociables de Inversión a Plazo Inversiones

Reconquista ART 69.625 11.951 762 9.496 22.735 24.680 0 0Segunda ART 1.572.272 267.490 3.045 350.702 560.172 364.623 0 116Swiss Medical ART 2.652.814 1.412.462 10.319 462.111 609.592 152.948 0 0Total 26.624.183 7.819.403 113.158 3.953.999 5.821.638 8.538.052 9 23.644

Binaria Retiro 903.438 441.725 0 356.720 96.361 2.352 0 2.313Caja Retiro 54.601 8.114 0 8.428 17.417 20.453 0 0Credicoop Retiro 789.582 553.685 0 194.749 30.159 0 0 6.619Estrella Retiro 5.219.902 1.033.017 0 827.646 1.514.203 1.723.728 521 0Fed. Patronal Retiro 21.695 2.802 1.766 2.994 10.833 3.300 0 0Galicia Retiro 99.402 15.962 0 41.896 8.133 21.861 0 0HSBC Retiro 4.639.732 2.955.697 0 1.167.301 193.710 158.469 0 0Inst. Entre Ríos Retiro 88.737 19.359 28 34.779 519 23.748 0 5.800Metlife Retiro 4.254.720 2.444.166 0 1.568.155 201.302 40.699 0 397Nación Retiro 2.862.903 1.163.101 7.402 348.288 505.204 626.142 0 0Orígenes Retiro 8.888.046 4.275.088 110.080 2.382.867 1.056.964 760.985 0 0Profuturo Retiro 483.470 0 0 6.736 2 0 182 0Proyección Retiro 159.846 159.675 0 0 0 0 171 0San Cristóbal Retiro 1.396.828 1.044.406 26.560 230.136 24.290 36.842 22.975 0Segunda Retiro 377.844 75.544 24 75.072 158.145 64.691 0 35SMG Retiro 1.310.468 658.993 22.808 207.858 265.319 142.176 10.464 0Unidos Retiro 662.866 0 0 9.896 2.504 0 623 0Zurich Retiro 18.131 14.100 0 609 3.423 0 0 0Total 32.232.211 14.865.435 168.667 7.464.129 4.088.489 3.625.446 34.937 15.163

Argos Mutual 203.147 9.686 0 13.994 3.541 170.051 0 0Garantía Mutual 122.778 0 0 3.492 9.810 95.374 0 13.759Metropol Mutuos 90.024 4.818 1.490 5.151 26.166 18.980 32.125 382Mutual Rivadavia 201.773 64.101 536 14.650 14.330 81.253 0 0Protección Mutual 157.267 44.240 0 7.043 34.887 59.881 0 8.082Total 774.989 122.845 2.025 44.330 88.734 425.538 32.125 22.223

59-61 Inversiones de las aseg patr cAD_Layout 1 13/08/14 13:54 Page 61

MERCADO ASEGURADOR62

ESTADISTICAS - ARGENTINA

Indicadores del Mercado AseguradorLa Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN) publicó datos sobre un conjunto de indicadores patrimoniales, financierosy de gestión correspondientes a cada una de las aseguradoras del mercado, que surgen de los balances cerrados al 31 de marzode 2014. A continuación, les acercamos la información completa que ofrece la Circular Nº 8.641.

TOTALES

INDICADORES GRALES. INDICADORES PATRIMONIALES Y FINANCIEROS INDICADORES DE GESTIONRamo % Cantidad % (Crédit./ % [(Dispon. % [(Dispon. % (Invers. % Superáv./ [(Dispon.+ % Primas % Siniest. % Gastos % Gastos % Gastos % Result.

Producc. de Activos) + Invers.)/ + Invers.+ + Inmueb.)/ Capital Invers.)/ Cedidas/ Netos Produc./ Explot./ Totales/ Ejercicio/Total Juicios Deudas c/ Inmueb.)/ Activos Requerido Comprom. Primas Deveng./ Primas Primas Primas Primas

Aseg.] (Deudas c/ Exigibles] Emitidas Primas Emitidas Emitidas Emitidas Emitidas Aseg.+ Comp. NetasTécn.)] Deveng.

SEGUROS GENERALES

INDICADORES GRALES. INDICADORES PATRIMONIALES Y FINANCIEROS INDICADORES DE GESTIONNJ Entidad % Cantidad % (Crédit./ % [(Dispon. % [(Dispon. % (Invers. % Superáv./ [(Dispon.+ % Primas % Siniest. % Gastos % Gastos % Gastos % Result.

Producc. de Activos) + Invers.)/ + Invers.+ + Inmueb.)/ Capital Invers.)/ Cedidas/ Netos Produc./ Explot./ Totales/ Ejercicio/Total Juicios Deudas c/ Inmueb.)/ Activos Requerido Comprom. Primas Deveng./ Primas Primas Primas Primas

Aseg.] (Deudas c/ Exigibles] Emitidas Primas Emitidas Emitidas Emitidas Emitidas Aseg.+ Comp. NetasTécn.)] Deveng.

A ACE 0,76 499 57,14 191,02 96,67 35,97 45,68 9,75 49,31 22,65 36,15 12,61 33,78 2,18A Afianzadora 0,09 9 66,76 349,98 140,74 27,09 51,92 /// 62,32 11,70 25,88 26,65 30,37 1,78C Agrosalta 0,07 1.488 84,67 103,18 94,92 14,39 // 49,42 2,39 111,32 48,81 29,80 78,62 11,64A Alba 0,05 57 64,41 220,18 166,92 32,00 249,12 115,92 28,88 0,65 13,33 58,82 57,13 19,86A Allianz 2,63 2.070 64,38 112,59 76,95 29,10 17,02 1,22 35,85 64,13 21,32 9,87 25,21 5,02A Antártida 0,08 924 55,72 25,62 67,23 35,32 -24,13 2,97 5,31 35,16 27,25 42,17 69,42 -5,67A Argos 0,07 1.542 16,69 126,27 115,48 80,09 225,81 20,70 1,44 78,03 29,89 31,44 61,30 47,04A Aseguradora Federal 0,81 5.526 59,95 92,56 66,63 21,86 4,07 16,04 0,81 32,84 33,68 35,15 68,76 3,06A Aseguradora Total 0,15 176 15,72 113,23 110,35 79,69 34,24 79,98 0,00 96,92 0,03 8,31 8,34 9,47A Aseguradores de Cauciones 0,11 108 61,93 238,56 122,06 24,45 38,77 1,59 43,01 7,14 22,16 54,21 50,53 0,40C Asociación Mutual Dan 0,03 0 19,85 /// /// 49,88 38,75 /// 11,96 121,17 0,00 14,85 14,85 -18,57A Asociart RC 0,03 5 20,44 272,39 191,13 75,91 177,90 39,28 0,00 27,30 11,02 33,92 44,94 43,12A Assekuransa 0,02 1 40,79 443,89 358,88 35,41 4,96 /// 54,35 26,23 2,73 44,68 26,33 10,82A Assurant 1,15 33 36,14 911,89 216,16 58,93 76,78 66,81 4,11 10,99 42,15 36,73 77,67 9,95A BBVA Consolidar 0,82 191 40,05 343,94 157,39 57,03 106,97 210,17 0,87 21,42 13,64 51,95 65,57 11,55A Beneficio 0,02 1 47,27 639,64 245,26 34,91 110,48 10,56 4,02 11,01 19,10 48,93 68,03 4,21A Berkley 0,73 606 31,56 323,72 221,82 65,82 326,34 11,34 20,60 59,69 28,20 13,33 35,85 49,88C Bernardino Rivadavia 2,23 6.325 45,05 124,70 85,54 45,39 91,71 166,65 0,93 58,70 21,89 18,94 40,82 12,34A BHN 0,12 2 41,88 852,51 205,33 53,85 111,79 2,53 0,54 12,63 36,14 29,05 65,10 20,68A Boston 0,56 2.007 63,11 102,33 59,10 17,45 3,08 3,73 7,00 43,14 18,77 33,55 51,51 2,01A Bradesco 0,00 36 1,85 292,88 292,88 88,22 65,44 17,81 /// /// /// /// /// ///O Caja de Tucumán 0,25 747 7,69 221,54 190,29 81,58 181,62 37,39 2,40 51,71 4,16 21,50 25,66 46,04A Caja Generales 5,81 12.782 26,07 124,29 114,46 67,03 17,60 9,91 2,12 53,33 12,06 37,90 49,79 6,99A Caledonia 0,00 32 37,54 203,29 203,29 27,97 22,43 /// /// /// /// /// /// ///A Caminos Protegidos 0,02 25 13,38 436,36 344,43 64,90 78,81 43,92 4,28 23,21 0,29 20,83 21,12 42,56A Cardif 1,49 48 45,76 487,40 241,00 51,35 42,84 13,70 10,88 17,91 30,70 35,14 63,95 7,41A Caruso 0,41 248 6,89 545,84 415,25 88,02 270,77 48,56 0,21 36,36 16,58 27,49 44,08 29,39A Cesce 0,00 3 55,26 425,08 211,68 36,98 165,12 59,67 94,23 90,82 12,89 111,84 81,07 83,48A Chubb 0,45 193 42,80 393,04 135,32 41,02 419,31 92,38 23,58 26,98 22,63 25,89 40,20 18,00A CNP 0,40 21 10,50 // 196,63 85,78 17,61 18,52 0,40 10,48 34,28 48,58 82,85 13,69E Coface 0,05 3 43,41 292,01 110,54 52,30 316,78 31,39 12,65 49,75 9,49 20,93 30,51 30,90A Colon 0,06 0 32,95 470,92 466,95 53,38 19,57 25,78 0,00 13,91 43,16 29,47 72,63 12,97A Comarseg 0,00 0 27,36 // 991,98 57,33 85,84 // 0,00 76,46 0,00 485,58 485,58 367,59A Confluencia 0,00 0 4,56 // // 94,58 12,68 57,00 0,00 -32,76 0,00 0,00 0,00 //A Construcción 0,01 152 25,36 270,82 267,29 68,96 -6,95 3,57 48,35 -28,80 12,17 128,74 125,48 80,47C Coop. Mutual Patronal 0,53 719 38,14 200,39 121,16 55,86 36,70 721,03 2,20 49,29 23,21 51,01 74,22 0,31C Copan 0,07 629 33,57 132,09 107,91 54,15 187,20 35,45 3,08 66,02 28,41 53,06 81,47 -22,16A Cosena 0,03 4 44,97 684,32 205,74 34,01 1,53 /// 7,73 7,86 24,13 54,98 79,11 6,93A Credito y Caución 0,02 0 47,57 // 416,54 44,46 105,06 /// 82,70 14,42 27,38 23,99 18,49 3,42A Créditos y Garantías 0,15 56 55,91 170,24 126,23 42,14 328,51 10,06 57,92 24,56 21,69 27,18 25,25 13,57C Dulce 0,03 0 12,53 /// /// 74,59 230,47 /// 2,35 75,00 0,00 39,53 39,53 28,87A Equitativa del Plata 0,22 505 44,60 126,03 89,68 31,82 50,51 11,85 14,31 55,31 19,54 32,48 47,51 5,07A Escudo 0,20 923 56,72 67,96 69,19 25,84 31,06 /// 0,98 30,83 29,38 27,99 57,37 10,92A Euroamérica 0,00 0 8,05 // // 91,69 0,03 /// 0,00 0,00 0,00 6,76 6,76 815,13A Fed. Patronal 6,27 17.508 26,21 155,26 117,29 69,93 27,49 53,27 2,53 73,88 19,18 12,28 31,19 9,32A Fianzas y Crédito 0,14 9 75,87 574,45 117,91 16,31 110,37 /// 50,54 5,23 26,82 36,50 45,19 5,99A Galicia 1,39 41 38,03 393,83 226,85 57,61 24,12 24,20 2,17 15,01 39,80 20,15 59,64 13,18A Generali 0,72 1.993 54,14 207,32 103,27 35,20 139,46 1,71 33,93 53,12 22,36 14,98 31,65 1,53A Hamburgo 0,14 214 28,40 198,65 159,01 44,44 101,04 // 0,21 38,58 4,75 23,22 27,97 25,51A Hanseática 0,03 2 59,82 134,88 101,47 33,41 137,29 4,82 30,86 14,93 11,34 39,91 51,25 9,04A HDI 0,54 1.868 43,07 213,40 127,06 54,22 13,01 22,88 18,61 38,37 36,21 15,72 50,42 10,17

Total del Mercado 100,00 398.685 23,39 222,89 116,66 72,57 62,13 24,83 10,07 65,32 17,70 22,25 38,38 10,73Seguros Generales 69,34 164.088 39,32 146,66 108,09 54,42 67,83 15,28 13,00 52,35 21,97 23,47 43,36 8,44Riesgos del Trabajo 23,71 199.655 10,02 132,17 126,52 87,78 -1,59 19,85 3,71 88,21 5,84 12,53 17,90 9,63Seguros de Vida 4,96 1.863 9,90 // 130,32 87,47 95,02 58,88 3,37 37,97 19,53 41,12 60,38 22,02Seguros de Retiro 1,79 4.881 3,38 // 116,75 95,54 160,14 185,62 0,01 -0,04 5,96 48,88 54,84 88,94Transporte Público de Pasajeros 0,19 28.198 25,63 200,31 199,96 70,16 353,86 63,67 3,56 202,27 0,00 44,60 44,60 -47,24

MERCADO ASEGURADOR

ESTADISTICAS - ARGENTINA

63

>

INDICADORES GRALES. INDICADORES PATRIMONIALES Y FINANCIEROS INDICADORES DE GESTIONNJ Entidad % Cantidad % (Crédit./ % [(Dispon. % [(Dispon. % (Invers. % Superáv./ [(Dispon.+ % Primas % Siniest. % Gastos % Gastos % Gastos % Result.

Producc. de Activos) + Invers.)/ + Invers.+ + Inmueb.)/ Capital Invers.)/ Cedidas/ Netos Produc./ Explot./ Totales/ Ejercicio/Total Juicios Deudas c/ Inmueb.)/ Activos Requerido Comprom. Primas Deveng./ Primas Primas Primas Primas

Aseg.] (Deudas c/ Exigibles] Emitidas Primas Emitidas Emitidas Emitidas Emitidas Aseg.+ Comp. NetasTécn.)] Deveng.

A Holando Sudamericana 0,83 2.984 47,16 104,21 75,99 44,69 1,31 6,09 27,49 58,23 13,66 26,23 38,40 2,12A Horizonte 0,36 4.752 82,16 26,13 36,87 10,74 10,19 1,21 1,80 75,92 4,32 28,70 33,01 -14,01A IAM 0,08 9 43,14 349,45 106,17 45,78 87,61 17,71 3,44 28,51 2,41 61,04 63,11 7,40O Inst. Entre Ríos 0,70 2.270 25,28 154,00 117,02 71,06 123,15 191,95 3,41 52,70 11,87 21,82 33,68 24,67O Instituto de Jujuy 0,00 0 0,01 // // 99,07 54,84 // 0,00 3,74 0,00 // // //A Instituto de Seguros 0,33 135 32,51 501,02 386,22 65,83 12,27 68,94 0,82 35,37 3,79 14,71 18,49 34,30A Insur 0,04 0 39,25 // 326,81 54,87 512,18 /// 62,99 31,19 12,17 39,71 31,03 2,49A Interacción 0,08 8 34,38 175,75 177,49 61,85 120,99 6,30 0,92 33,78 0,67 42,02 42,69 28,83A Juncal Patrimoniales 0,00 302 70,79 47,13 58,16 24,92 300,77 108,63 /// /// /// /// /// ///A Latitud Sur 0,13 90 70,73 99,91 73,52 22,83 9,54 2,12 15,61 75,12 0,46 15,42 15,88 3,16A Liberty 0,73 1.709 56,39 112,78 66,07 30,34 -1,93 20,90 11,22 53,53 23,06 29,34 50,84 -9,10A Lider Motos 0,00 0 0,77 /// /// 99,09 33,56 /// /// /// /// /// /// ///A Liderar 0,85 6.749 23,73 133,74 128,06 74,43 9,25 5,58 0,00 41,99 17,71 57,98 75,69 10,96C Luz y Fuerza 0,03 242 16,82 180,56 159,81 76,63 29,30 17,84 3,90 62,21 9,54 22,26 32,19 13,60A MAPFRE 1,97 2.617 54,45 100,86 76,57 39,13 4,34 3,90 20,11 51,20 24,15 26,69 48,12 0,01A Mercantil Andina 1,59 2.208 42,19 97,67 78,52 51,54 23,78 34,87 4,23 60,34 21,32 22,58 43,19 5,19A Mercantil Aseguradora 0,01 1 4,66 // 844,23 85,75 16,11 /// 0,00 15,34 7,37 45,75 53,13 31,65A Meridional 2,09 4.671 68,16 108,04 55,88 23,62 168,65 11,56 51,31 52,07 20,25 21,03 29,95 -0,81A Metropol 0,04 408 49,31 120,02 90,91 49,64 19,26 61,65 1,76 61,51 29,82 15,53 45,35 8,00A Nación 2,74 3.543 32,83 176,48 124,88 63,78 157,34 10,32 32,87 37,92 8,38 21,61 29,34 11,38A Nativa 0,09 297 29,28 140,61 106,37 65,94 40,30 59,81 3,45 65,53 15,46 20,53 35,55 11,00A Nivel 0,05 286 25,94 89,69 94,06 65,92 12,87 -75,25 1,62 50,79 13,61 48,38 61,99 6,19A Noble 0,05 700 35,26 111,61 83,26 58,30 83,63 37,72 8,94 54,41 20,37 18,61 38,70 10,16A Norte 0,40 998 38,67 152,93 107,94 56,58 131,67 31,09 9,95 47,27 19,99 27,86 45,29 17,40C Nueva 0,21 1.813 31,36 141,38 114,13 60,49 96,29 /// 4,69 47,28 7,20 66,86 73,57 0,37A Orbis 0,53 4.463 53,35 67,03 57,53 37,63 23,32 19,78 0,41 57,29 25,44 23,42 48,86 0,53A Paraná 0,54 4.182 29,69 104,44 100,65 45,15 5,61 8,74 0,47 59,37 29,43 16,73 46,16 3,62A Perseverancia 0,32 1.666 30,60 108,15 93,91 61,30 33,75 32,80 2,25 51,12 31,60 32,21 63,81 4,23A Previnca 0,05 2 28,76 274,07 192,26 56,61 25,97 9,37 2,08 49,87 2,02 42,06 44,08 5,03C Productores de Frutas 0,10 94 40,10 104,36 80,55 44,71 1,11 10,96 5,66 75,72 3,52 35,83 39,35 -3,83A Progreso 0,10 1.233 38,85 74,71 80,59 54,42 18,80 26,64 2,43 51,49 31,17 30,96 60,92 3,33A Provincia 2,54 7.884 52,92 76,83 62,32 44,05 4,03 46,58 5,20 64,24 18,56 21,63 40,07 4,77A Prudencia 0,17 1.297 36,24 123,18 112,35 50,96 37,26 10,61 23,98 27,13 24,38 37,70 59,17 4,61A QBE Buenos Aires 2,57 6.803 32,43 132,70 95,08 57,35 45,98 12,37 6,15 63,69 18,69 18,80 36,59 7,00C Río Uruguay 0,37 780 48,81 106,19 119,43 34,70 105,49 10,86 2,41 41,83 24,36 33,18 57,53 0,33A Royal & SunAlliance 2,35 5.551 52,86 109,79 70,48 43,62 41,11 28,41 10,20 59,96 21,47 20,22 39,87 4,43C San Cristóbal 3,08 6.577 29,91 213,22 143,88 67,45 156,42 48,51 2,27 60,46 25,08 19,97 44,78 19,17C Sancor 4,56 3.182 36,50 149,82 122,45 52,61 40,05 24,57 17,13 55,35 26,84 16,02 40,36 6,19C Segunda 2,36 4.571 39,09 141,40 106,25 54,49 154,90 114,28 8,72 69,08 22,14 21,54 42,51 11,97C Segurcoop 0,36 1.969 40,50 268,17 174,84 55,84 187,18 44,63 61,19 50,21 18,50 24,76 30,77 17,31C Segurometal 0,23 1.119 36,34 141,60 111,05 56,21 140,79 828,95 1,48 77,28 24,22 18,07 42,30 2,45A Seguros Médicos 0,05 2.632 23,96 93,22 95,27 58,72 53,00 /// 0,00 54,40 7,26 47,47 54,73 -5,09A SMG 0,84 1.930 57,07 42,40 63,56 37,48 152,61 1,47 28,44 65,33 26,10 11,16 31,13 1,23A SMSV 0,09 0 25,22 244,78 120,35 71,59 58,38 7,74 5,84 72,23 1,45 18,60 20,04 6,92A Sol Naciente 0,16 16 31,03 485,87 256,82 65,70 116,08 13,00 0,00 18,56 4,23 23,81 28,04 58,17C Sumicli 0,00 0 31,81 // // 60,28 247,03 /// 0,00 38,33 0,11 47,72 47,82 75,77A Supervielle 0,00 0 1,50 /// /// 96,22 91,75 /// /// /// /// /// /// ///A Surco 0,11 427 59,45 140,67 100,73 36,21 30,75 /// 16,53 25,07 10,17 40,36 49,77 11,74A Testimonio 0,18 9 27,74 354,28 143,26 48,61 41,19 23,12 11,46 8,01 34,25 38,00 72,25 12,87A TPC 0,04 1.434 57,00 94,83 82,46 36,37 61,55 35,75 19,82 29,14 19,78 50,95 65,81 1,26A Trayectoria Seguros 0,00 2 40,16 445,79 408,68 59,67 36,10 5,23 46,69 13,59 4,12 80,49 80,02 108,24C Triunfo 0,20 1.069 44,70 172,27 172,47 47,29 265,32 19,55 1,55 79,55 49,57 52,21 101,78 0,30A Tutelar 0,00 0 9,03 // // 85,93 28,97 345,87 20,99 6,79 7,24 79,02 81,63 80,20A Victoria 0,31 1.157 47,20 137,82 90,19 48,61 196,02 7,43 23,33 60,74 17,25 22,78 33,26 10,34A Virginia 0,62 5 52,25 // 108,51 46,88 8,08 4,91 0,00 4,22 76,87 6,10 82,97 -1,34A Warranty 0,00 0 74,82 217,57 372,49 20,59 -45,18 0,34 34,27 -5,43 9,37 104,87 114,24 -252,63A XL Insurance 0,00 39 42,32 159,86 159,86 54,58 -23,24 8,11 /// /// /// /// /// ///A Zurich 2,37 6.792 51,10 101,53 74,11 44,34 72,82 8,41 39,37 68,87 19,84 14,79 30,54 3,00A Zurich Santander 0,78 80 26,40 371,74 305,00 70,46 29,09 17,08 3,01 15,88 46,33 19,93 64,37 18,70

Seguros de Patrimoniales 69,34 164.088 39,32 146,66 108,09 54,42 67,83 15,28 13,00 52,35 21,97 23,47 43,36 8,44NJ: Naturaleza Jurídica. A: Anónimas; C: Cooperativas y mutuales; E: Extranjeras; O: Oficiales.

VIDA

INDICADORES GRALES. INDICADORES PATRIMONIALES Y FINANCIEROS INDICADORES DE GESTIONNJ Entidad % Cantidad % (Crédit./ % [(Dispon. % [(Dispon. % (Invers. % Superáv./ [(Dispon.+ % Primas % Siniest. % Gastos % Gastos % Gastos % Result.

Producc. de Activos) + Invers.)/ + Invers.+ + Inmueb.)/ Capital Invers.)/ Cedidas/ Netos Produc./ Explot./ Totales/ Ejercicio/Total Juicios Deudas c/ Inmueb.)/ Activos Requerido Comprom. Primas Deveng./ Primas Primas Primas Primas

Aseg.] (Deudas c/ Exigibles] Emitidas Primas Emitidas Emitidas Emitidas Emitidas Aseg.+ Comp. NetasTécn.)] Deveng.

A Anticipar 0,00 0 21,48 680,46 // 75,83 8,94 12,58 0,00 49,49 0,00 48,13 48,13 4,17A ASV 0,06 35 46,17 293,34 253,64 34,00 33,53 1,69 30,72 42,18 12,92 41,20 33,81 9,95A BHN Vida 0,48 7 15,38 // 452,94 83,97 214,44 11,27 0,00 8,68 12,08 25,09 37,17 49,63A Binaria Vida 0,14 18 12,92 // 384,85 86,05 233,08 37,02 16,67 13,37 6,54 53,50 60,03 37,27A Bonacorsi 0,03 0 18,25 // 401,60 75,69 77,58 13,38 0,00 15,05 0,00 79,05 79,05 13,40O Caja de Previsión 0,01 0 2,08 // // 96,72 // /// 3,12 11,65 0,00 31,55 31,55 275,47

MERCADO ASEGURADOR64

ESTADISTICAS - ARGENTINA

SEGUROS DE RETIRO(*)

INDICADORES GRALES. INDICADORES PATRIMONIALES Y FINANCIEROS INDICADORES DE GESTIONNJ Entidad % Cantidad % (Crédit./ % [(Dispon. % [(Dispon. % (Invers. % Superáv./ [(Dispon.+ % Primas % Siniest. % Gastos % Gastos % Gastos % Result.

Producc. de Activos) + Invers.)/ + Invers.+ + Inmueb.)/ Capital Invers.)/ Cedidas/ Netos Produc./ Explot./ Totales/ Ejercicio/Total Juicios Deudas c/ Inmueb.)/ Activos Requerido Comprom. Primas Deveng./ Primas Primas Primas Primas

Aseg.] (Deudas c/ Exigibles] Emitidas Primas Emitidas Emitidas Emitidas Emitidas Aseg.+ Comp. NetasTécn.)] Deveng.

RIESGOS DEL TRABAJO

INDICADORES GRALES. INDICADORES PATRIMONIALES Y FINANCIEROS INDICADORES DE GESTIONNJ Entidad % Cantidad % (Crédit./ % [(Dispon. % [(Dispon. % (Invers. % Superáv./ [(Dispon.+ % Primas % Siniest. % Gastos % Gastos % Gastos % Result.

Producc. de Activos) + Invers.)/ + Invers.+ + Inmueb.)/ Capital Invers.)/ Cedidas/ Netos Produc./ Explot./ Totales/ Ejercicio/Total Juicios Deudas c/ Inmueb.)/ Activos Requerido Comprom. Primas Deveng./ Primas Primas Primas Primas

Aseg.] (Deudas c/ Exigibles] Emitidas Primas Emitidas Emitidas Emitidas Emitidas Aseg.+ Comp. NetasTécn.)] Deveng.

INDICADORES GRALES. INDICADORES PATRIMONIALES Y FINANCIEROS INDICADORES DE GESTIONNJ Entidad % Cantidad % (Crédit./ % [(Dispon. % [(Dispon. % (Invers. % Superáv./ [(Dispon.+ % Primas % Siniest. % Gastos % Gastos % Gastos % Result.

Producc. de Activos) + Invers.)/ + Invers.+ + Inmueb.)/ Capital Invers.)/ Cedidas/ Netos Produc./ Explot./ Totales/ Ejercicio/Total Juicios Deudas c/ Inmueb.)/ Activos Requerido Comprom. Primas Deveng./ Primas Primas Primas Primas

Aseg.] (Deudas c/ Exigibles] Emitidas Primas Emitidas Emitidas Emitidas Emitidas Aseg.+ Comp. NetasTécn.)] Deveng.

A Certeza 0,03 0 16,25 900,01 823,41 72,70 114,70 497,35 0,00 40,03 0,00 38,55 38,55 21,11A Cruz Suiza 0,01 0 18,52 750,68 260,21 71,41 21,36 39,10 18,61 27,66 3,72 45,78 48,17 12,57A FDF 0,00 0 8,01 // // 82,37 42,30 30,27 0,00 42,43 13,77 56,92 70,69 24,14A Finisterre 0,01 0 1,98 // // 60,54 62,43 565,67 0,00 5,00 19,99 35,02 55,01 26,23A FOMS 0,00 0 0,34 /// /// 88,13 9,39 /// /// /// /// /// /// ///A HSBC Vida 0,59 204 13,01 987,02 122,31 82,80 84,44 76,76 2,53 68,61 7,58 44,62 52,20 16,30A Independencia 0,00 0 8,60 /// // 88,38 57,77 /// 0,00 0,00 0,00 // // //A Instituto Salta 0,14 11 17,60 744,42 552,80 75,00 184,61 15,24 0,26 32,03 13,24 22,93 36,17 33,74A Internacional 0,00 135 2,21 445,18 445,18 97,51 // /// /// /// /// /// /// ///A Libra 0,00 0 1,27 // // 89,31 0,45 /// 0,00 11,19 0,00 // // /A Mañana 0,04 0 42,03 192,35 232,77 33,70 1,85 6,34 0,89 68,66 4,31 16,60 20,91 9,00A MAPFRE Vida 0,35 207 48,87 172,87 103,38 44,57 21,59 3,79 4,44 32,12 15,64 52,56 68,10 4,42A Metlife Vida 1,31 696 14,88 528,74 176,38 81,02 126,67 36,77 3,93 19,07 25,66 53,72 79,38 16,87A NSA 0,00 0 1,53 /// /// 97,77 13,31 /// /// /// /// /// /// ///A Orígenes Vida 0,25 7 33,68 344,80 342,52 60,90 7,27 12,42 0,44 15,01 33,38 52,04 85,42 5,69A Pieve 0,02 0 58,25 513,28 273,54 24,90 133,61 /// 0,00 43,92 0,00 32,26 32,26 23,96A Plenaria 0,09 3 23,94 218,04 205,95 73,53 69,78 608,35 0,41 62,65 7,27 14,76 21,90 19,52A Por Vida 0,00 0 0,26 // // 41,33 2,81 // /// /// /// /// /// ///A Previsora 0,00 0 0,67 /// // 57,17 33,02 64,36 0,00 22,70 0,00 75,52 75,52 39,86A Provincia Vida 0,10 8 2,76 // 141,62 95,17 105,94 301,24 0,02 7,74 18,74 49,99 68,73 19,74A Prudential 0,39 2 2,85 // 115,98 93,93 8,45 103,56 2,76 -12,91 26,31 36,23 62,55 5,17A San Patricio 0,00 3 15,14 // // 63,23 7,71 /// /// /// /// /// /// ///A Santísima Trinidad 0,01 0 40,31 // // 51,28 120,25 57,98 0,00 3,86 0,00 69,84 69,84 28,79A Segunda Personas 0,17 146 44,87 183,65 90,74 51,80 169,44 /// 4,12 51,44 20,09 29,89 49,96 9,65A Sentir 0,03 0 35,03 /// // 51,16 11,05 /// 0,00 72,41 0,00 27,83 27,83 1,15A SMG Vida 0,33 303 12,00 689,67 217,18 84,14 74,30 20,48 2,55 45,06 35,51 19,92 55,43 60,02A Territorial Vida 0,00 1 5,61 // // 77,28 1,60 244,54 7,60 10,33 12,75 59,18 69,39 47,19A Tres Provincias 0,10 7 67,84 96,51 47,77 2,81 0,20 5,09 2,15 31,78 14,78 43,35 58,14 -0,25E Zurich International Life 0,26 70 3,69 // 105,69 95,56 10,79 560,19 3,76 -1,55 21,67 21,64 43,31 8,84

Seguros de Vida 4,96 1.863 9,90 // 130,32 87,47 95,02 58,88 3,37 37,97 19,53 41,12 60,38 22,02NJ: Naturaleza Jurídica. A: Anónimas; C: Cooperativas y mutuales; E: Extranjeras; O: Oficiales.

A Asociart ART 2,59 18.601 6,86 140,33 134,05 91,65 32,98 24,43 0,07 89,17 6,02 13,73 19,75 8,60A Berkley ART 0,47 2.119 7,50 296,19 227,32 89,50 688,23 55,90 15,70 68,93 5,27 12,67 12,71 55,15A Caja ART 2,09 17.989 7,07 133,59 128,87 92,40 50,64 11,68 0,22 89,82 4,73 11,94 16,67 12,37A Caminos Protegidos ART 0,09 85 10,83 134,10 127,90 86,11 4,49 152,52 0,00 86,07 0,27 12,60 12,87 3,87A Galeno ART 3,33 47.912 5,87 134,89 129,78 90,57 4,80 128,19 0,14 97,27 3,88 13,18 17,06 11,80A Interacción ART 0,62 5.935 9,95 187,19 165,99 86,42 0,51 23,63 0,24 75,69 8,51 18,48 26,99 7,50A Liderar ART 0,27 4.862 4,35 139,54 129,17 95,00 3,30 /// 0,00 99,65 9,12 12,83 21,96 1,50A Omint ART 0,01 0 1,54 // 826,83 92,57 16,73 /// 2,37 77,72 0,00 62,29 62,29 38,80A Prevención ART 5,19 29.618 7,59 128,02 122,65 89,41 -9,24 12,02 15,11 85,32 6,18 13,98 18,50 5,39A Provincia ART 3,69 21.125 39,83 76,61 73,49 59,22 -237,63 6,22 0,00 86,19 6,36 10,11 16,47 0,82A QBE Argentina ART 1,60 15.554 4,75 132,13 129,42 94,61 88,05 36,27 0,00 79,77 5,33 14,06 19,40 19,59A Reconquista ART 0,07 439 3,00 135,34 126,03 69,42 36,82 103,30 0,74 99,74 5,85 14,98 20,83 7,83A Segunda ART 1,79 19.568 6,17 158,19 149,67 90,70 51,76 34,38 0,09 80,90 7,60 14,45 22,05 7,62A Swiss Medical ART 1,92 15.848 5,17 152,00 147,68 93,19 68,73 25,42 0,38 99,41 6,14 5,83 11,96 17,07

Seguros de ART 23,71 199.655 10,02 132,17 126,52 87,78 -1,59 19,85 3,71 88,21 5,84 12,53 17,90 9,63NJ: Naturaleza Jurídica. A: Anónimas; C: Cooperativas y mutuales; E: Extranjeras; O: Oficiales.

A Binaria Retiro 0,03 51 4,00 // 115,80 95,61 218,82 392,17 0,08 -0,42 0,69 86,20 86,90 240,67A Caja Retiro 0,00 6 0,90 // 134,19 97,82 0,35 // /// 0,00 /// /// /// ///A Credicoop Retiro 0,01 42 5,47 // 127,84 93,53 371,70 53,07 0,00 0,00 0,06 134,79 134,85 483,58A Estrella Retiro 1,31 93 1,44 // 106,84 98,02 43,07 / 0,00 0,00 7,63 8,95 16,58 20,09A Fed. Patronal Retiro 0,00 2 4,31 // // 73,48 101,11 /// 0,00 0,00 2,89 93,60 96,49 //A Galicia Retiro 0,00 17 2,85 // 120,55 96,54 69,43 // 0,00 0,00 24,99 333,86 358,85 490,11A HSBC Retiro 0,08 0 5,13 // 121,79 92,91 337,90 84,93 0,00 0,00 0,12 22,46 22,58 451,93

MERCADO ASEGURADOR

ESTADISTICAS - ARGENTINA

65

INDICADORES GRALES. INDICADORES PATRIMONIALES Y FINANCIEROS INDICADORES DE GESTIONNJ Entidad % Cantidad % (Crédit./ % [(Dispon. % [(Dispon. % (Invers. % Superáv./ [(Dispon.+ % Primas % Siniest. % Gastos % Gastos % Gastos % Result.

Producc. de Activos) + Invers.)/ + Invers.+ + Inmueb.)/ Capital Invers.)/ Cedidas/ Netos Produc./ Explot./ Totales/ Ejercicio/Total Juicios Deudas c/ Inmueb.)/ Activos Requerido Comprom. Primas Deveng./ Primas Primas Primas Primas

Aseg.] (Deudas c/ Exigibles] Emitidas Primas Emitidas Emitidas Emitidas Emitidas Aseg.+ Comp. NetasTécn.)] Deveng.

TRANSPORTE PUBLICO DE PASAJEROS

INDICADORES GRALES. INDICADORES PATRIMONIALES Y FINANCIEROS INDICADORES DE GESTIONNJ Entidad % Cantidad % (Crédit./ % [(Dispon. % [(Dispon. % (Invers. % Superáv./ [(Dispon.+ % Primas % Siniest. % Gastos % Gastos % Gastos % Result.

Producc. de Activos) + Invers.)/ + Invers.+ + Inmueb.)/ Capital Invers.)/ Cedidas/ Netos Produc./ Explot./ Totales/ Ejercicio/Total Juicios Deudas c/ Inmueb.)/ Activos Requerido Comprom. Primas Deveng./ Primas Primas Primas Primas

Aseg.] (Deudas c/ Exigibles] Emitidas Primas Emitidas Emitidas Emitidas Emitidas Aseg.+ Comp. NetasTécn.)] Deveng.

A Inst. Entre Ríos Retiro 0,01 4 1,21 // 108,71 97,59 48,43 // 0,00 0,00 1,49 30,41 31,90 31,29A Metlife Retiro 0,00 828 6,97 // 140,16 92,84 506,60 333,68 0,00 -0,18 0,57 831,81 832,38 //A Nación Retiro 0,15 1.701 4,29 // 111,40 94,69 56,31 145,50 0,00 0,00 0,44 10,20 10,64 9,20A Orígenes Retiro 0,08 1.962 1,74 // 112,92 96,53 37,35 104,64 0,25 -0,01 0,19 749,33 749,52 432,38A Profuturo Retiro 0,00 0 1,69 // 102,95 98,26 13,16 189,68 4,95 0,00 19,87 // // /A Proyección Retiro 0,00 0 5,53 /// 104,93 92,30 452,29 /// /// 0,00 /// /// /// ///A San Cristóbal Retiro 0,03 91 4,58 // 118,74 94,97 86,43 175,87 0,00 0,13 10,90 57,69 68,59 287,66A Segunda Retiro 0,08 1 2,04 // 104,31 97,85 33,76 /// 0,00 0,00 0,11 4,71 4,82 0,96A SMG Retiro 0,00 81 0,58 // 128,18 99,26 421,73 288,13 0,00 0,01 21,04 165,93 186,97 //A Unidos Retiro 0,00 0 0,96 // 103,98 98,56 9,75 287,21 0,00 0,00 4,88 781,06 785,94 215,38A Zurich Retiro 0,00 2 4,60 /// 234,02 86,91 18,99 // /// 0,00 /// /// /// ///

Seguro de Retiro 1,79 4.881 3,38 // 116,75 95,54 160,14 185,62 0,01 -0,04 5,96 48,88 54,84 88,94(*) En Seguros de Retiro no se calcula el indicador de (Disponibilidades + Inversiones) / Ds con Asegurados debido al bajo nivel de deudas en el ramo. NJ: Naturaleza Jurídica. A: Anónimas; C: Cooperativas y mutuales; E: Extranjeras; O: Oficiales.

C Argos M.T.P.P. 0,02 3.096 3,31 289,19 292,40 95,09 490,09 84,53 5,24 214,99 0,00 16,37 16,37 157,73C Garantía M.T.P.P. 0,01 1.116 10,72 474,55 478,36 87,69 722,27 320,94 6,40 286,58 0,00 97,67 97,67 447,63C Metropol M.T.P.P. 0,01 4.050 40,96 107,78 108,61 57,09 184,38 993,65 8,91 365,20 0,00 166,89 166,89 -193,90C Rivadavia M.T.P.P. 0,06 6.836 20,82 256,93 244,50 76,32 461,90 87,04 3,35 224,75 0,00 10,56 10,56 -19,26C Protección M.T.P.P. 0,10 13.100 42,98 125,82 129,41 47,86 192,29 28,59 2,69 168,65 0,00 52,53 52,53 -107,48

Transporte Público de Pasajeros 0,19 28.198 25,63 200,31 199,96 70,16 353,86 63,67 3,56 202,27 0,00 44,60 44,60 -47,24NJ: Naturaleza Jurídica. A: Anónimas; C: Cooperativas y mutuales; E: Extranjeras; O: Oficiales.

//: Valor porcentual superior a las tres cifras. ///: Indicador no disponible debido a la naturaleza del cálculo: divisor nulo o negativo. - : Indica ceros absolutos. … : Dato no disponible o sujeto a verificación.

ACTUALIDAD DE NUESTRO MERCADO

MERCADO ASEGURADOR66

Empresas e Instituciones

ALBACAUCION Participó de“Jornada PyMEs”

El día miérco-les 16 de julio

de 2014, en la sede de la Cáma-ra Argentina de Comercio, se re-alizó la “Jornada PyMEs”. Lacompañía argentina especiali-zada tuvo a cargo la disertaciónsobre seguros de Caución. Enrepresentación de la Cía., a car-go de facilitar los temas, estu-vieron Analía Filpo y la Lic. Vir-ginia Marinsalta, Subgerentedel Departamento de Activida-des Reguladas y Subgerente deAsegurados respectivamente.El objetivo de la capacitaciónfue transmitir herramientas quecontribuyan a la competitividadde las PyMEs argentinas. Conesta acción Albacaución poneen actos la misión “Estar en elnegocio de apoyar el desarrollode nuestros clientes”.•

Llega ALLIANZ Junior MusicCamp 2014Allianz, líder mun-

dial en seguros y servicios finan-cieros, presenta el Junior MusicCamp 2014, un encuentro musi-cal para pequeños talentos delmundo, organizado por Lang LangInternational Music Foundation.Para participar, los aspirantesdeben tener entre 6 y 14 años yser amantes del piano. La ins-cripción es on-line y permane-cerá abierta hasta el domingo24 de agosto. Para anotarse de-ben ingresar en el sitio Web dela fundación, completar un for-mulario y subir dos videos: unoque explique el interés en la ac-tividad y otro que demuestre eltalento musical del joven tocan-do el piano. Los ganadores se-rán notificados vía mail aproxi-madamente dos semanas des-pués del cierre de inscripción.

Junior Music Camp es unaexperiencia inolvidable de unasemana en diferentes ciudadesdel mundo. El campamento in-cluye novedosas experienciasde aprendizaje y la posibilidadde hacer nuevos amigos en

compañía del talentoso pianis-ta de China, Lang Lang, embaja-dor global de la aseguradora.De la actividad, que este año serealizará del 10 al 16 de noviem-bre en Barcelona, España; par-ticiparán 12 chicos amantes delpiano de distintos países delmundo para aprender y tocarjuntos. El objetivo es que, luegode este encuentro, puedan con-vertirse en embajadores de lamúsica y así transmitir su pa-sión a otros chicos.

“En Allianz compartimos la vi-sión de Lang Lang InternationalFoundation de inspirar a laspróximas generaciones de mú-sicos clásicos y de incentivarlas presentaciones musicalescomo un medio social de desa-rrollo. Desde la compañía siem-pre buscamos involucrarnoscon los jóvenes desde la educa-ción cultural, por lo que esta-mos cumpliendo un sueño alllevar adelante el auspicio deesta propuesta”, explica JulietaFondeville, Gerente de Marke-ting de Allianz Argentina.

Quienes apliquen, deberándemostrar una habilidad musi-cal excepcional, un profundoamor por la música (especial-mente clásica), la intención decomunicar y compartir su talen-to con otros chicos, entusiasmopor realizar presentaciones ygran potencial para progresar ydesarrollarse. El año pasado, elevento se realizó con muchoéxito en Munich, Alemania. Dela actividad participaron 12 chi-cos de países como México, Ca-nadá, Estados Unidos, China,España, Reino Unido, Alemaniay Hungría.•

ALLIANZ ARGENTINA, porPrimera Vez en La Rural dePalermo

Allianz, líder mundial en se-guros y servicios financieros,estuvo presente por primeravez en la Exposición Rural dePalermo con una propuesta ins-titucional en el stand H4 del Pa-bellón Verde. Durante la edi-ción 128° del evento, la compa-ñía tuvo un espacio de 40 m2 di-

de su zona de influencia.“Los colaboradores de Aon

Argentina nos sumamos a estainiciativa junto al resto delmundo a través de cientos dehoras de voluntariado corpora-tivo. Tal como lo hacemos connuestros clientes: entregamosresultados medibles y concre-tos a las comunidades en ries-go’’ afirmó Franco Di Lucca, Di-rector de Relaciones Institucio-nales de la compañía.

A nivel local, la empresa rea-lizó actividades con padres e hi-jos hospedados en la sede cen-tral de la Casa de Ronald McDonald. De esta forma, los vo-luntarios participaron en un es-pacio donde compartir la me-rienda y un entretenido bingocon premios para todos losganadores. A su vez, colaborócon la clasificación de más de2.900 kilos de alimentos -equi-valente a 5.800 platos de comi-da- en la Fundación Banco deAlimentos, organización inter-nacional que reúne mercaderíay la distribuye en comedores einstituciones.

Por otro lado, Vanina Can-ziani, a cargo de la implemen-tación del programa de RSE enel país y voluntaria desde hacemás de 6 años agregó, “La gra-tificación es doble. Las perso-nas en situación de riesgo seven claramente beneficiadas ylos voluntarios se sienten rápi-damente comprometidos. Elentusiasmo y la camaraderíaestán presentes en todo mo-mento haciendo de esta partici-pación clave, un momento lúdi-co y genuino”.

Desde comedores en Sudá-frica, organizaciones globalescomo la Cruz Roja, OlimpíadasEspeciales, United Way y Uni-cef; Aon colabora con organi-zaciones de todas partes delmundo. A través de su alianzacon Manchester United y laFundación Manchester United,también suma su aporte cola-borado con numerosas clínicasde fútbol para chicos en zo-nas vulnerables alrededor delmundo.•

señado especialmente para laocasión, brindando informaciónal público sobre sus múltiplesproductos y haciendo foco es-pecial en los seguros y serviciosvinculados al agro.

“Desde Allianz nos identifi-camos con la exposición gana-dera porque es un evento quereúne a personas de todo elpaís, transformándose en unevento nacional. Trabajamoscada día para crecer y llegarcon nuestro servicio a más per-sonas en todo el país, por loque La Rural es un marco másque interesante para estar pre-sentes”, explicó Julieta Fonde-ville, Gerente de Marketing deAllianz Argentina. La edición2014 de la Exposición de Gana-dería, Agricultura e IndustriaInternacional se llevó a caboentre el 17 y el 27 de julio en elpredio ferial de La Rural, ubica-do en la zona de Plaza Italia.•

AON Celebró una Vez Más el“Global Service Day”

Aon -empresalíder en servi-cios de ges-tión de ries-

gos, intermediación de segu-ros, reaseguros y soluciones derecursos humanos- llevó a caboel Global Service Day. Por sextavez, colaboradores de 40 paí-ses se ofrecieron como volun-tarios para apoyar causas soli-darias y poner en acción los va-lores de la compañía junto amás de 170 socios de caridaden cada una de las comunida-des donde la compañía estápresente.

Con el objetivo de brindarasistencia a organizacionesque ayuden a individuos en si-tuación de riesgo y en líneacon la misión global de Aon, lacompañía a través de sus sub-sidiarias ofreció a sus colabo-radores internos la oportuni-dad de destinar su jornada la-boral para colaborar en activi-dades comunitarias. De estemodo, cada subsidiaria tuvola posibilidad de elegir a queorganizaciones apoyar dentro

ACTUALIDAD DE NUESTRO MERCADO

MERCADO ASEGURADOR 67

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CAJA DE SEGUROS Participóen la Iniciativa ProgramaNacional Sentidos Alerta

Caja de Seguros yla Asociación CivilAlerta Vial lanzaronel Programa Nacio-

nal Sentidos Alerta destinado ala prevención de la siniestrali-dad vial, que se desarrollará endistintas provincias del país a lolargo de todo el año. Este pro-grama es una iniciativa conjun-ta de Caja de Seguros, en elmarco de sus acciones de Res-ponsabilidad Social Empresa-ria, y de la Asociación Civil Aler-ta Vial, que consiste en un pro-grama didáctico destinado alanálisis de la temática preven-ción de riesgos en el consumode alcohol y circulación en lavía pública; está orientado aadolescentes de entre 14 y 15años de escuelas públicas y pri-vadas de distintas provincias.

El objetivo de este proyectoes incentivar a que los mismosjóvenes difundan este tema enla red social Facebook. El iniciodel programa tuvo lugar el pa-sado 30 de junio en la provinciade Buenos Aires, Escuela Técni-ca Nº 1 de Ezeiza e InstitutoCultural de Tristán Suárez. Pa-ra trabajar sobre la prevenciónde riesgos, los adolescentesanalizaron accidentes fatalesque tuvieron alta repercusiónmediática, desde distintas pers-pectivas (médica, investiga-ción, periodística, psicológica,creativa y legal) con el objetivode generar contenido creativoy sensible.•

Nueva Cobertura deINTEGRITY SEGUROS

En el marco deldesarrollo de pro-ductos a medidade las necesida-

des de los asegurados, IntégritySeguros presenta un nuevoproducto de líneas personales“Protección Intégrity Total”.Desde $ 60 por mes, con cincoplanes de fácil contratación elproducto reúne, en una mismapóliza, la protección en caso de

robo de bolso, celular, extrac-ción de dinero (por una hora) ycompra de cualquier producto(por 24 hs).

Marcelo Perona, Gerente deLíneas Comerciales de IntégritySeguros, afirma: “Esta cobertu-ra a medida permite indemni-zar a los asegurados por la pér-dida de sus objetos de valor,realizar extracciones de dineroo importantes compras. Con“Protección Intégrity Total”buscamos diseñar y lanzar almercado seguros una cobertu-ra que se adapte a las necesi-dades actuales de la sociedady, de esta forma, contribuir alaumento de la conciencia ase-guradora”.•

INTEGRITY SEGUROS Viajócon Más de 50 Productores aBrasil para Alentar a laSelección

Intégrity Seguros premió asus productores con viajes aBrasil para participar de dos im-portantes partidos del mundial,entre ellos la final disputadaentre Argentina y Alemania.

Los más de 50 productorespremiados fueron selecciona-dos sobre la base de su desen-volvimiento comercial y trayec-toria dentro de la compañía.Los mismos pudieron disfrutar,junto a directivos de la empre-sa (entre ellos, el CEO DanielArolfo), del partido definitoriode la primera ronda entre Ar-gentina y Nigeria, jugado enPorto Alegre, y de la gran finalque jugaron Argentina y Alema-nia en el estadio Maracaná deRío de Janeiro.

“Continuamente brindamosincentivos a nuestros producto-res porque queremos premiarsu labor ya que la misma esfundamental para una compa-ñía como la nuestra que sigueapostando a ellos como princi-pal canal de venta”, sostuvoPedro Poccard, Director de Ne-gocios de Intégrity Seguros. Porsu parte, Carlos Gil, Gerente deMarketing de la compañía,agregó: “La experiencia de via-jar junto a nuestros Producto-

res a Brasil para presenciar lafiesta deportiva más importan-te del mundo hizo que nos una-mos más como equipo y refor-cemos el compromiso de seguircreciendo juntos”.

En el marco del viaje, losProductores y directivos de lacompañía también recorrieronla ciudad de Gramado y Río deJaneiro, donde realizaron excur-siones y paseos turísticos.•

LA SEGUNDA, Reconocidacomo 100% Cooperativa

La Segundafue recono-

cida con el Sello 100% Coopera-tiva otorgado por el Gobiernode la provincia de Santa Fe en elmarco del Primer CongresoSantafesino de las Cooperati-vas. El distintivo mencionadobusca destacar a aquellas orga-nizaciones que realizan sus ac-tividades de acuerdo a la natu-raleza y los principios del coo-perativismo. Dentro de las ca-torce organizaciones destaca-das, el sello de La Segunda Co-op. Ltda. de Seg. Grales. fue re-cibido por el Gerente Generaldel Grupo Asegurador, DanielSpessot, y Jorge Gette, tesorerodel Consejo de Administración.

El acto inaugural del congre-so fue presidido por el Vicego-bernador de la provincia, JorgeAntonio Henn, y la Mesa Directi-va fue encabezada por el Sub-secretario de Asociativismo,Promoción de la Empresariali-dad y Trabajo Decente, AlfredoLuis Cecchi. En representaciónde La Segunda, estuvo presen-te Gette.•

MERCANTIL ANDINA Lanzó“Promo Ski Week” en Chapelco

MercantilAndina, la

aseguradora oficial del cerroChapelco, lanzó a través delhashtag #mercantilandina, supromoción Ski Week. Subiendouna imagen selfie a la aplica-ción de la compañía en Facebo-ok, los visitantes a este centrode ski durante el mes de Julio,tendrán la posibilidad de volver

en septiembre si su foto logra lamayor cantidad de likes.

El premio incluye pasajesaéreos para dos personas, hos-pedaje por seis noches, trasla-dos al cerro y al aeropuerto, pa-ses semanales y almuerzos enel centro de Ski Chapelco. Conla mirada puesta en agregar va-lor en cada acción realizada, lacompañía continúa acompa-ñando momentos únicos de lavida de las personas.•

Durante la Primera Mitad de2014, PREVENCION ARTCapacitó a más de 3.500

Trabajadores En marzo y

por séptimo año consecutivo,Prevención ART lanzó una nue-va edición del Primer SistemaNacional de Capacitación enPrevención de Riesgos “Prime-ro Prevención”. En esta primeramitad del año y en el marco dedicho programa, la empresa delGrupo Sancor Seguros concretó121 cursos en 46 localidades denuestro país, de los que partici-paron 3.633 personas de 602empresas.

El programa “Primero Pre-vención” se inició en el año2008 con el objetivo de brindara los trabajadores de las em-presas aseguradas, las herra-mientas y conocimientos nece-sarios para actuar de maneraeficiente ante las diferentes si-tuaciones de riesgo. Desde en-tonces, se realizaron más de1.600 cursos y fueron capacita-das más de 38.000 personaspertenecientes a casi 7.000 em-presas de 198 localidades, conel objetivo de fomentar la cons-trucción de una cultura preven-tiva y contribuir con la creaciónde ambientes laborales sanos yseguros.

Estas capacitaciones se vie-nen desarrollando bajo la meto-dología de talleres y cuentancon la participación de instruc-tores especializados en las dife-rentes temáticas. Las mismasestán dirigidas a los trabajado-res de una amplia gama de acti-vidades, como ser: Industria,

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Agro, Salud, Construcción y Co-mercios. Además, a partir deeste año y como complementode los cursos individuales, seincorporaron trayectos formati-vos para determinadas activi-dades y perfiles de empleados,a los cuales se les brindó unaformación específica por mediode módulos correlativos. A tra-vés de este programa, Preven-ción Riesgos del Trabajo refuer-za su compromiso con la ges-tión preventiva y colabora conlas empresas aseguradas en laformación de sus recursos hu-manos.•

QBE SEGUROS LA BUENOSAIRES Presente en laTemporada de Ski 2014

Como partede la tempo-

rada de Ski 2014, QBE SegurosLa Buenos Aires dijo presentecon su marca en el valle de LasLeñas, el centro de deportes in-vernales más importante de laArgentina. En el marco de la ac-ción de branding, la asegurado-ra otorgará a sus clientes des-cuentos de un 15% en la rentade equipos en el Ski Rental Ofi-cial de Las Leñas, ubicado en labase del centro y sucursales enlos hoteles Acuario, Aries y Pis-cis. En todos los casos, el bene-ficio se hará efectivo acreditan-do con algún documento, estarasegurado en la compañía.

La cobertura de marca esta-rá dada por: un vistoso cartelubicado al ingreso del centrodel ski, ploteo de aerosillas,postes y banners de los snow-parks, cascos y mochilas de lossocorristas, así como tambiénpor el ploteo de los mini busesque recorrerán el centro diaria-mente, generando una ampliadifusión de la imagen de lacompañía durante el período demayor concurrencia turística.“Con esta acción buscamos be-neficiar a nuestros clientes, fa-vorecer la recordación de marcay reforzar el posicionamientode nuestra compañía, hacién-donos presentes allí, donde seencuentran nuestros clientes”,

sostuvo Ezequiel Salamanco,Jefe de Marketing de QBE Segu-ros La Buenos Aires. La campa-ña se extenderá durante toda latemporada invernal 2014.•

QBE SEGUROS LA BUENOSAIRES Presenta su NuevaAplicación para DispositivosMóviles

QBE Seguros La Buenos Ai-res, compañía aseguradora lí-der en el mercado argentino, hacreado su nueva aplicación mó-vil que permite a sus clientesacceder a toda la informaciónnecesaria de su póliza de segu-ros y realizar diferentes gestio-nes vinculadas a su seguro deAutomóvil, desde cualquier lu-gar, de manera rápida y ágil.

La aplicación, podrá descar-garse realizando la búsquedade: “QBE Seguros La BuenosAires”, desde cualquier disposi-tivo con sistema operativo An-droid o bien con iOS, a travésdel Play Store, o bien del AppStore, respectivamente. Elusuario y la clave son los mis-mos registrados en “QBE Segu-ros Online”, en la Web de lacompañía. Con esta aplicacióngratuita, los usuarios podránsolicitar asistencia mecánica enforma automática, y consultarlos datos de su póliza y creden-cial de circulación. La innovado-ra herramienta provee un servi-cio de GPS que les permitirá sa-ber dónde dejaron estacionadosu vehículo mediante coorde-nadas, cuándo expira el tiempodel parquímetro y programar elaviso para conocer la fecha devencimiento de su registro deconducir. También podrán con-sultar la ubicación de las ofici-nas de la compañía y contactar-se con el centro de atención alcliente.

“En función de las últimastendencias y teniendo en cuen-ta la necesidad de nuestrosasegurados, decidimos desa-rrollar nuestra aplicación móvilpara mejorar sus experiencias ybrindarles la posibilidad de in-teractuar con la compañía y susservicios, en todo momento y

desde cualquier lugar”, sostuvoMaría Voloj, Gerente de E-Com-merce Regional. Alineados a lainnovación tecnológica y enconcordancia con la promesade estar junto al asegurado entodo momento, QBE Seguros laBuenos Aires lleva adelante elproyecto de renovar su plata-forma digital en pos de la satis-facción de sus clientes.•

RSA Continúa Premiando a susClientesRSA continúa pre-miando con via-

jes de diseño exclusivo a los ga-nadores de sus campañas deventa. España fue la elegida pa-ra vivir una semana de expe-riencias memorables. La ciudadde Madrid fue uno de los desti-nos elegidos por RSA para esteviaje, donde los invitados hicie-ron un recorrido turístico por lu-gares como el Estadio del RealMadrid, la Capilla de la Bolsa yun recorrido en Segway, motos ybicis por el centro de la ciudad.Además, realizaron un tour a Se-govia a bordo de autos antiguosy compartieron almuerzos condegustación de platos exclusi-vos, como Cochinillo cortadocon el plato.

La isla de Mallorca fue otrode los escenarios incluidos enel itinerario de la convención,pudiendo disfrutar el azul in-tenso de las paradisíacas pla-yas del Mediterráneo, realizarpaseos en catamarán y visitarlas Cuevas del Drac. Como acti-vidad de cierre, participaron enuna cena privada en el Acuariode Mallorca rodeados de increí-bles especies del mundo mari-no. RSA ofreció, además, condi-ciones de alojamiento de lujo alelegir los hoteles St. Regis Re-sort en Mallorca y Westin Pala-ce en Madrid como los lugarespara hospedar al grupo de pro-ductores asesores de seguros.

La compañía organiza estosviajes con el objetivo de agasa-jar el compromiso de sus clien-tes y generar espacios de rela-cionamiento para identificarfortalezas y acciones de mejora

en el servicio. De carácter súperexclusivo, se encuentran aline-ados a la estrategia corporativa“Obsesión por el Cliente” que elgrupo desarrolla globalmente.En esta oportunidad y durantelos seis días que duró el tour, elgrupo estuvo acompañado porGonzalo Santos, CEO de RSA Ar-gentina, Roberto Ferraro Presi-dente, Federico Bacci DirectorComercial y ejecutivos comer-ciales de la compañía.

Convención Estelar a Jamai-ca: RSA ya se encuentra prepa-rando su próximo viaje paraagasajar a un nuevo grupo declientes. En esta oportunidad eldestino elegido será Jamaica yel viaje se realizará del 13 al 19de septiembre. Participarán 57productores de seguros, en sumayoría provenientes del inte-rior del país, quienes resultaronganadores de la campaña deventas emprendida por la com-pañía. Nuevamente GonzaloSantos, CEO de RSA Argentina yFederico Bacci Director Comer-cial, acompañarán a este grupode clientes y se suma en estaocasión el equipo de RSA Ase-guradora de créditos y Garantí-as con Martín Moar, DirectorComercial y el grupo de clientesque lo acompaña.•

SAN CRISTOBAL Presentó laMuestra de Norberto Luppi

San Cristó-bal Seguros

inauguró la muestra “Paisajesdel mundo” del artista NorbertoLuppi, que tuvo lugar el pasadomiércoles 30 de julio en el Es-pacio de Arte de su Casa Cen-tral, ubicado en la ciudad deRosario.

Oriundo de la localidad santa-fesina de Firmat, Norberto Luppicomienza a formarse como pin-tor con el artista español JoséRoig. Luego del pronto reconoci-miento de colegas y la crítica lo-cal, comenzó proyección inter-nacional: viaja a exponer en másde treinta países de América, Eu-ropa y Oriente. En el año 1976, laFragata A.R.A “Libertad”, llevó abordo una muestra de sus obras

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que fueron presentadas en losfestejos del bicentenario de losEstados Unidos. Cuatro añosmás tarde, cumple con una es-pecial invitación del Ministeriode Marina de Brasil, para pintartemas marinos de dicho país. En1983, es declarado es declaradoHuésped de Honor y distinguidocon la Llave de Oro de la ciudadde Yokohama, Japón. En el año1994 es convocado por la presi-dencia de la Xunta de Galicia(España) para pintar el paisajegallego y, en 1996, visita a suSantidad Juan Pablo II y le obse-quia la obra “Trigal Santafesino”.Entre las distinciones más desta-cadas a su trayectoria, puedenmencionarse el Gran Premio deHonor en el Salón de PintoresMarinistas de la República Argen-tina (1995); el premio “Polesanidel Mundo” por su mérito artísti-co obtenido en Rovigo (Venecia,Italia, 2004); además de haber si-do condecorado por la HonorableCámara de Senadores de la Pro-vincia de Santa Fe, en reconoci-miento a su labor artística (2001),y nombrado “Ciudadano Ilustrede la Ciudad de Firmat” (2004).

En la muestra que inauguraráel próximo miércoles 30 de julio,en el hall de la Casa Central deSan Cristóbal Seguros Genera-les, titulada “Paisajes del Mun-do”, el reconocido pintor, repa-sará con su obra los lugares em-blemáticos del mundo que ha vi-sitado y la imagen que estos ledejaron a través de su pincel.•

SISTRAN Participará deInsurance Tech2014

Sistran anuncia suparticipación en la2º Cumbre Anual

de Tecnología de Seguros paraLatinoamérica que se realizarádel 26 al 28 de agosto en SanPablo, Brasil.

La Cumbre busca ser un alia-do de la alta gerencia de lasempresas de seguros para “me-jorar las estrategias operacio-nales, comprender las tenden-cias futuras en tecnología conun impacto más positivo sobreel negocio y asegurar la innova-

ción de forma eficiente dentrode las compañías”.

En el marco del evento, seprevén conferencias de los dis-tintos exponentes del sector, ySistran tendrá un espacio el 27de agosto a las 9:40 hs en elque disertará sobre la utiliza-ción de la telemática y el Segu-ro Basado en el Uso (UBI) apli-cado a compañías de Seguros:“El objetivo de la exposición es-tará puesto en el desafío de ac-tualizar su negocio, compren-der la estrategia de Telemáticay UBI permitiendo mantener re-laciones con sus clientes en unámbito cada vez más móvil, so-cial y exigente. Finalmente,comprenderá los beneficios dela UBI para mejorar las opera-ciones, desarrollo de productosy servicio al cliente” afirmandesde Sistran.•

ZURICH Junto a los Abanderadosde la Argentina Solidaria 2014

En el marco de suprograma de Res-ponsabilidad Cor-

porativa, Zurich apoya la nuevaedición del premio Abandera-dos de las Argentina Solidaria2014, proyecto que hace 5 añospremia a aquellas personas quese destacan por contribuir de-sinteresadamente con la socie-dad. La aseguradora acompañaesta iniciativa por tercer año con-secutivo, y en cada edición invitaa sus colaboradores y canales dedistribución a participar del pro-ceso de postulación y elecciónposterior de candidatos para di-fundir el premio y el espíritu desolidaridad de los abanderados.

A partir del lunes 4 de agostoel público pudo postular, a tra-vés del sitio Web de los premiosa un argentino que lo inspire porsu compromiso y entrega a losdemás. Todos los candidatos se-rán evaluados, y de ellos el Jura-do de Honor elegirá a 8 Abande-rados de la Argentina Solidaria2014. Cada día, muchos dedicansu tiempo para mejorar la reali-dad de otros y son los responsa-bles de que tantos chicos, jóve-nes y adultos estén recuperando

la esperanza. Abanderados pro-pone darlos a conocer y premiar-los, para que sigan adelante yque el resto de la sociedad sevea impulsada por su ejemplo.En esta edición se entregarán 2importantes premios, el premioal Abanderado del año, elegido porel público que recibirá $ 150.000para continuar con su trabajosolidario, y un premio especialotorgado por la Fundación Nava-rro Viola de también $ 150.000.

“Zurich se suma a esta nuevaedición de Abanderados de laArgentina Solidaria bajo la pre-misa de acompañar las iniciati-vas que buscan impulsar la soli-daridad y el compromiso”, afir-ma Patricia Pacheco, Gerente deResponsabilidad Corporativa.•

Autoridades y Designaciones

Diego Alvarez Nuevo Gerentede Marketing y Servicios de

ASOCIART ARTCon el objetivo de

continuar impulsando el desa-rrollo comercial y la calidad deservicio con la que hoy es reco-nocida Asociart ART; la compa-ñía ha decidido crear la Geren-cia de Marketing y Servicios, lacual está a cargo del Cdor. Die-go Gonzalo Alvarez.

Diego Alvarez, actual Geren-te General de Asociart Servi-cios, empresa dedicada a la co-mercialización de productos demedicina empresarial entreotras actividades, ha sido de-signado Gerente de Marketing yServicios de Asociart ART con lamisión de elaborar estrategiasde direccionamiento y desarro-llo comercial, diseñando y brin-dado la mejor calidad de servi-cio a empresas, trabajadores ycanales comerciales de todo el

país. Con 18 años de experien-cia en el mercado de seguros,Alvarez ingresó en la compañíaen septiembre de 1996 ocupan-do distintas posiciones en lasáreas de impuestos, costos, pla-neamiento y control de gestión,hasta ser nombrado luego Ge-rente General de Asociart Servi-cios, función que conservarájunto con la nueva Gerencia.•

Diego Mañé Fue DesignadoDirector Regional de e-commercepara la Región de AméricaLatina del Grupo QBE

Diego Mañé es un profesio-nal con más de 16 años en elmercado de seguros. Durantesu carrera ha liderado la inte-gración de 5 compañías de se-guros adquiridas por QBE, tra-bajó como Project Manager enQBE Nueva York durante 2años. Actualmente es directorde QBE ART S.A. y hasta el año2012 se desempeño como ChiefInformation Officer (CIO) Regio-nal de QBE para América Latina.

Luego de finalizada la últimaadquisición e integración de lasoperaciones de HSBC La Bue-nos Aires asumió su actual posi-ción como Director Regional dee-commerce para la región deAmérica Latina del grupo QBE.•

Congresos, Cursos y Conferencias

AVIRA Llevará a Cabo su 7ºSeminario Internacional

AVIRA, (Asocia-ción de Asegu-

radores de Vida y Retiro de laRepública Argentina), llevará acabo el próximo miércoles 3 deseptiembre, su 7º Seminario In-ternacional, en el marco de lasactividades que desarrolla a fin >

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mínimos de protección ambien-tal que deben respetar, comopiso o umbral, todas las provin-cias y municipios, que adicio-nalmente tienen facultades pa-ra establecer, mediante normascomplementarias, la forma deimplementar la exigibilidad y fi-jar obligaciones adicionales omás estrictas.

Las jurisdicciones que exigenhoy el SAO son la Provincia deBuenos Aires, Autoridad Am-biental Jurisdiccional para laCuenca Matanza Riachuelo(ACUMAR), Ciudad Autónomade Buenos Aires y las provinciasde Santa Fe, Córdoba, Catamar-ca, La Rioja, Chaco, Chubut,Santa Cruz, Tierra del Fuego ydel Neuquén. CAARA desarrollala actividad en Tucumán en elmarco de su misión de contri-buir a la divulgación del SAO co-mo instrumento asegurador yde gestión ambiental, y de ase-soramiento a organismos y enti-dades, públicos o privados enrelación con la temática.•

Direcciones y Teléfonos

Nueva Oficina de COOPERACIONSEGUROS en General Pico

CooperaciónSeguros quie-

re seguir fortaleciendo el víncu-lo que lo une a su extensa redcomercial y es por esto que el

pasado lunes 21 de julio realizóla apertura de una nueva Ofici-na Comercial en la ciudad deGeneral Pico, La Pampa.

Con instalaciones amplias ymodernas, dotadas del conforty la tecnología necesaria paracontinuar brindando el serviciode calidad que lo caracteriza,abrió su primera oficina de aten-ción a productores-asesores en

de a consolidar una firme cultu-ra aseguradora en la sociedad.En esta ocasión, la convocato-ria, bajo el lema: “Los Segurosde Vida y Retiro, un puente en-tre tus preocupaciones y latranquilidad”, estará enfocadaal análisis del consumidor deseguros individual y corporati-vo, así como también a la rele-vancia del ahorro interno comogenerador de un sólido merca-do de capitales que potencia eldesarrollo nacional y el bienes-tar general.

Disertarán en el Evento: JuanBontempo, Superintendente deSeguros de la Nación, ClaudiaMundo, Presidente de AVIRA, eleconomista Mario Blejer y losactuarios Héctor Gueler y Her-nán Pérez Rafo. Como oradorinternacional se contará con lapresencia Rolf Steiner, SeniorVice President Swiss ReinsuranceCompany Ltd.

El seminario tendrá lugar du-rante la mañana del miércoles 3de septiembre a partir de las8.30 hs. en el Salón Retiro delSheraton Hotel de Buenos Ai-res, L. N. Alem 1193, piso 1º. Laparticipación es libre y gratuita,pero requiere inscripción previaa través del sitio Web de AVIRAdonde además, podrá encon-trarse información acerca de losdisertantes y los temas que ca-da uno de ellos tratará.•

Finaliza el Primer Curso deCapacitación en Atención alAsegurado Dictado por la UCAa Pedido de AVIRA

Culminó con éxito el primercurso de formación y capacita-ción de los responsables deAtención al Asegurado, que fuedictado por profesores de laUniversidad Católica Argentina(UCA), a pedido de AVIRA.

Más de 40 funcionarios decompañías afiliadas a la Asocia-ción de Aseguradores de Vida yRetiro de la República Argenti-na (AVIRA), pasaron por las au-las para cumplimentar su for-mación anual en la materia. Lainiciativa se llevó a cabo deacuerdo con la Resolución de la

Superintendencia de Segurosde la Nación SSN Nº 37.588, dejunio de 2013, que exige paralos responsables de atención alasegurado y sus asistentes unacapacitación de 32 horas anua-les. Los programas fueron, pre-viamente, presentados al orga-nismo regulador.

El cierre del curso y la entre-ga de los correspondientes cer-tificados estuvo a cargo de Ale-jandro Massa, Director Ejecuti-vo de AVIRA y del coordinadordel programa por parte de laUCA, profesor Juan Pablo Man-zuoli. En representación de laSSN estuvo presente Pablo Ga-rrera, Coordinador del DOAA,Departamento de Atención alAsegurado.

“A fin de concretar esta for-mación con los más altos están-dares en nivel académico AVIRAestableció un convenio con laUCA. A partir de esta iniciativase elaboraron programas que laSuperintendencia de Segurosconvalidó. Los profesores fue-ron docentes de la universidad.Para las compañías de segurosde Personas la atención deeventuales inquietudes, quejaso reclamos de nuestros clienteses un tema central”, explicóAlejandro Massa. El programase enfoca en una variedad decuestiones estratégicas comotécnicas de atención al cliente afin de recibir sus reclamos, re-solución de los mismos siempreque sea posible, aprovecha-miento de la oportunidad parafidelizar cartera, detección y an-ticipación de potenciales con-flictos, evaluaciones y contro-les, entre otros. Un segundogrupo de interesados, más nu-meroso aún, comenzará su for-mación a partir del próximo 13de agosto.•

CAARA y la Secretaría de MedioAmbiente de la ProvinciaOrganizaron en Tucumán unaJornada sobre Seguros

AmbientalesUna jornada abier-

ta sobre “Seguros Ambientalesy Prevención de la Contamina-

ción en la Provincia de Tucu-mán” se desarrolló en San Mi-guel del Tucumán el pasadojueves 31 de julio, organizadapor la Secretaría de Estado deMedio Ambiente de Tucumán yla Cámara Argentina de Asegu-radoras de Riesgo Ambiental(CAARA) con el auspicio de laUniversidad del Norte Santo To-más de Aquino.

La jornada de acceso gratui-to, que tuvo lugar en el HotelCatalinas Park estuvo dirigida aempresas industriales y de ser-vicios, compañías asegurado-ras, funcionarios públicos, ase-sores legales y contables, profe-sionales especializados en ges-tión ambiental y periodistas.

El encuentro fue inauguradopor el Secretario de Medio Am-biente de Tucumán, Ing. AlfredoMontalván, y posteriormenteexpuso el presidente de CAARA,Sr. Jorge Furlan; la asesora jurí-dica ambiental de esta entidad,Dra. Silvia Raninqueo; la aseso-ra externa de CAARA, Ing. Gra-ciela Ayala Flores, y las Dras.Florencia Sayago y Silvina Men-dilaharzu, de la Secretaría de Es-tado de Medio Ambiente de Tu-cumán y de la Dirección de Mi-nería de la provincia, respectiva-mente. Las exposiciones se de-sarrollaron durante la mañana yal cierre los expositores respon-dieron a las preguntas del audi-torio. Los presentes recibieroncertificados de asistencia.

Tucumán se encuentra ac-tualmente en el proceso de eva-luación para el dictado de unanormativa complementaria quepermita poner en vigencia en laprovincia el Seguro AmbientalObligatorio (SAO) conforme a loindicado en el artículo 22 de laLey Nº 25675 (Ley General deAmbiente), que establece laobligación de quienes realizanactividades riesgosas para elambiente de contratar un segu-ro que garantice la recomposi-ción del daño ambiental quepudieren provocar. La mencio-nada ley, que rige en todo el pa-ís, con carácter de orden públi-co, establece los presupuestos

la región patagónica. Está ubi-cada en un punto privilegiadode Pico, y permitirá incorporarla atención de una amplia zonade la provincia, anteriormentedependiente de casa central. Yason 9 las oficinas comercialesque la entidad ha instalado enel interior del país; y a través deesta acción, continúa dandomuestras del compromiso asu-mido para brindar cada día másy mejores servicios.•

Información General

Se Presentaron los SpotsPublicitariosde la SSN El pasado vier-

nes 11 de julio de 2014, se mos-traron los spots publicitarios dela Superintendencia de Segurosde la Nación (SSN) en el marco dela campaña de cultura asegura-dora en el espacio INCAA Km 0Cine Gaumont.

La SSN firmó un conveniocon el Instituto Nacional de Ciney Artes Audiovisuales (INCAA)para la difusión de los spots pu-blicitarios sobre la cultura ase-guradora en todos los espaciosINCAA del país. Esta vez, se mos-traron los dos primeros spots deuna serie de seis que están enproducción, acerca de qué es unseguro y que tipos de seguroshay. Los mismos serán incluidosprevio a cada función de cine enlas más de 60 salas de los espa-cios INCAA de todo el país. Deesta manera, los 700.000 espec-tadores al año concurren a estassalas podrán tener conocimientosobre la importancia de la cultu-ra aseguradora.•

Encuesta de Diagnóstico deSatisfacción General

El pasado jueves 17 de julio,se desarrolló en la Superinten-dencia de Seguros de la Nación(SSN), una jornada en el marco delas mesas de trabajo del PlaNeS2012-2020, donde se expusie-ron los principales resultadosdel Estudio de Diagnóstico deSatisfacción General con el Ser-vicio de las Aseguradoras que

abarcó las ciudades de BuenosAires, Gran Buenos Aires, Rosa-rio, Córdoba y Mendoza. Lamuestra refleja el grado de co-nocimiento, la imagen del sec-tor asegurador, como así tam-bién la evaluación de la calidadde los servicios prestados porlas compañías.

El Estudio fue encargado porla SSN al Centro de Investiga-ciones y Estadísticas Aplicadas(CINEA) de la Universidad Tresde Febrero. En la reunión se hi-cieron presentes las cámaras,asociaciones y federacionesque nuclean al sector asegura-dor. El diseño de la muestra fuerealizado con el objetivo de lo-grar 400 casos por ciudad, a loque se sumó un sobremuestreode siniestrados en los últimos 5años con el objetivo de lograr300 casos adicionales en estesegmento. Se realizaron un to-tal de 2.306 casos. En funciónde la muestra, se utilizaronponderadores adecuados paraanular el efecto de la estratifi-cación y diseño de la muestra,por eso los resultados se pre-sentan ponderados.

La percepción social vienedeterminada por muy diversosfactores. Estos factores estánrelacionados con el nivel depreocupación respecto de dife-rentes situaciones de riesgo yla medida en que se percibe elseguro como una forma de pro-tección ante las personas, asícomo por la imagen general delsector y la evaluación de las ex-periencias concretas de cober-tura frente a siniestros por par-te de la población. La presenta-ción estuvo a cargo de las auto-ridades de la SSN y el equipo acargo del PlaNeS, junto a la Lic.María Leonor Pérez Bruno de laUniversidad Tres de Febrero.Los principales resultados delEstudio de Diagnóstico de Sa-tisfacción General con el Servi-cio de las Aseguradoras son:

Parte I: Conocimiento y Te-nencia de Seguros: El seguromás conocido es el de Automo-tor (79,2%), seguido por el deVida y el Combinado Familiar. El

36,6% dijo tener contratado al-gún seguro (ya sea relacionadocon su vida familiar o con sutrabajo). En cuanto a la percep-ción de riesgos, el 51,6% consi-dera que puede evitar o mode-rar las situaciones no deseadascontratando un seguro, y el49,7% ahorrando. En cuanto alas motivaciones para contratarun seguro, según cada caso,respondieron lo siguiente:

- Automotor: 52,7% porquees obligatorio y 28,4% para es-tar tranquilo o protegido.

- De Vida: 39,4% porque esobligatorio y 36,5% para estartranquilo o protegido.

- Combinado familiar: 3,4%porque es obligatorio y 68,2%para estar tranquilo o protegido.

Parte II: Valoración del Sec-tor: Mientras el 37,4% conside-ra que el del Seguro es un sec-tor con una imagen positiva en-tre los ciudadanos, el 69,9%considera cuando ocurre un si-niestro las aseguradoras van aplantear problemas o no van acubrir. En cuanto al servicio, el65% se siente satisfecho con elfuncionamiento de su seguro, yel 72,1% considera que segura-mente o probablemente reco-mendaría su seguro a un fami-liar o amigo.

Parte III: Detalle de Sinies-tros: El tiempo total del trámitedesde la denuncia hasta su re-solución fue (en promedio), pa-ra los casos de daños patrimo-niales de 20 semanas para losterceros damnificados y de 11,3semanas para los asegurados obeneficiarios. En cuanto a loscasos de daños a la salud, lostiempos de resolución prome-dio fueron de 42,7 semanas pa-ra los terceros damnificados yde 19 semanas para los asegu-rados o beneficiarios.

Respecto a la evaluación ge-neral del servicio prestado anteun siniestro, en el caso de ase-gurados o beneficiarios el69,2% dice estar satisfecho omuy satisfecho, y en el caso deterceros damnificados el por-centaje es del 61,8%. Los resul-tados completos de la encuesta

se encuentran disponibles en elsitio Web de la SSN.•

Ministro de Asuntos Agrarios:“Hay que Crear un SeguroAgropecuario”

Si bien se trata de una activi-dad de riesgo, acostumbrada adepender de las inclemencias cli-máticas, la asiduidad, lo abruptoy lo pronunciado de los cambiosclimáticos azotan a la actividadcomo no lo hacían antes.

Las circunstancias llevan arepensar estrategias que vayanmás allá de la actual declara-ción de emergencia por partede la provincia. Luego de unaexhaustiva recorrida por losdistintos distritos afectados, elministro de asuntos agrariosbonaerense, Alejandro “Topo”Rodríguez, evaluó que las situa-ciones son particulares en cadadistrito y que es necesario re-pensar las estrategias ante laalta variabilidad climática delos últimos 15 años.

En ese sentido, el funciona-rio provincial advirtió que “esnecesario ir camino a un seguromultirriesgo agrícola, que signi-fica esfuerzos tanto de los go-biernos de las provincias comode la nación, así como la contri-bución de las compañías priva-das”.

Planteo en el Congreso: Ro-dríguez apuntó a darle avanceen el congreso de la nación aproyectos de ley para la crea-ción de un seguro de ese tipoque lleve a que “los pequeños ymedianos productores tengan,como mínimo, cubiertos loscostos del inicio de un nuevo ci-clo productivo”. Y apuntó: “Tan-to la provincia como la nacióntenemos fondos asignados pa-ra las emergencias: ¿Qué pasasi esos montos los destinamos acuotas para seguros multirries-gos, como un pequeño fondoque aporte el estado como sub-sidio y que haga bajar la cuotadel seguro para que el productorpueda pagarlo?”. En ese senti-do, los proyectos en el congresonacional ahora comienzan a serobjeto de debate.•

ACTUALIDAD DE NUESTRO MERCADO

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herencia. Y si se trata de unseguro con APV, podrá haceruso de las ventajas tributariaso fiscales propias de losproductos de ahorro previsionalvoluntario. Con respecto a larentabilidad, el ejecutivo indicaque, en este tipo de productos,depende de la cartera deactivos que seleccione elcontratante. “Normalmente seencuentra asociada a unportafolio de fondos mutuosseleccionado según el perfil deriesgo, objetivo y horizonte deinversión del contratante. Unabuena alternativa para estetipo de productos es elegirfondos balanceados que seautogestionen”, agrega Lea-Plaza.

� COLOMBIA Se Abre el Periodo de Inscripcionespara la XXIII ConvenciónInternacional de Seguros

La XXIII Convención Internacionalde Seguros, que se celebraráentre el 8 y 10 de octubre de2014, en Cartagena de Indias,Colombia, habilitará espaciosde reflexión acerca de laprotección de los trabajadores,de los desempleados, elcontrato de seguros y latransferencia del riesgo; tambiénse analizarán las perspectivasfiscales del nuevo gobierno, ylos retos del país frente a lostemas sociopolíticos yeconómicos de Latinoamérica.

La apertura de la convenciónla realizará el codirector delBanco de la República, CarlosGustavo Cano Sanzun,centrando su intervención enun análisis del panoramaeconómico y monetario delpaís. Con posteridad, en lamañana del día 9 las jornadastendrán como temas centrales:la “Supervisión de laindustria”, que contará con lapresencia del superintendentefinanciero de Colombia,Gerardo Hernández Correa; el“Seguro de desempleo”, en lacual intervendrá el docente dela Universidad de los Andes,Miguel Urrutia Montoya; y el

� BRASIL

SINCOR SP Publica el Ranking deAseguradoras

El sindicato de corredores ycorredurías de seguros delestado de São Paulo ha elaboradoun ranking de aseguradorascon datos de 2013. El mismo,según indica el Presidente delSindicato, Alexandre Camillo,se ha realizado en base a losdatos de la Superintendenciade Seguros Privados (Susep) ypone de manifiesto la fuerza dela industria nacional del sectorasegurador que ha aportadoun crecimiento del 19% frente a2012.

En el informe aparecenrankings por grupos de negocio,negocio de Autos, Patrimoniales,Personas, riesgos financieros,transportes y Salud, ademásde otros ramos. Se puedeobservar la facturación y lapenetración del mercado de laentidad. En el primer ranking, porgrupos de negocio, el primerlugar en el mercado brasileño loocupa Bradesco con el 21,46%del mercado, seguido de BancoDo Brasil-MAPFRE con el 13,26%,Sulamérica con una penetracióndel 10,94%, Porto Seguro(10,03%) e Itaú (7,19%).

� CHILE Los Seguros de Ahorro Registranun Aumento del 30% Durante elPrimer Trimestre de 2014

El número de pólizasemitidas para los seguros deAhorro ha registró un aumentodel 30% durante el primertrimestre de 2014 respecto delmismo período del año anterior,y como prima directa, elmercado creció 23%, afirmó elSubgerente de Desarrollo deProductos de Sura, RodrigoGajardo. Uno de los instrumentosque destaca son los Segurosde Vida con Ahorro (SVA), queotorgan una indemnización alos beneficiarios en caso defallecimiento del aseguradopor una causa cubierta en lapóliza y permite el ahorro de

una suma de dinero.“Normalmente este tipo deproductos genera un ‘rescate’en caso de que la cobertura deriesgo no se haya asegurado.Entre este tipo de productosestán los llamados ‘dotales’ o‘seguros de Vida Entera’”,explica por su parte JoséManuel Camposano,Presidente de la Asociación deAseguradores de Chile (AACh).

Junto a estos seguros, tambiénestán los Seguros con CuentaÚnica de Inversión (CUI), quecombinan protección y ahorro ypertenecen al segmento deahorro privado. Se caracterizanpor su flexibilidad yalternativas de inversión parael asegurado. “El fondo deinversión se constituye como laporción de la prima que sedestina al ahorro, menos losgastos de administración. Alresultado de esto se suman losintereses generados por dichainversión”, señala Camposanoen un reportaje elaborado porel diario chileno “Mercurio”.

Desde la AACh, además,indican que existen alternativasde inversión con tasa fijagarantizada en UF o enalternativas de renta variable(como fondos mutuos, o inclusorentabilidades sujetas aíndices, como el valor del IGPA).A la vez, las inversiones puedenser nacionales o enfocadas enmercados específicos; porejemplo, Europa, Asia, EE.UU. oLatinoamérica.

Otras Opciones Frente alAhorro: Según Gajardo lasventajas más importantes sonque, junto con ahorrar, secuenta con una coberturafrente al fallecimiento einvalidez, en cuyos casos lasindemnizaciones están libresde impuestos, los ahorros soninembargables, existe libredesignación de beneficiarios yotorga liquidez inmediata.

Para el director de NegociosVida Individual de MetLife,Pedro Lea-Plaza, cuando serecibe el capital de indemnización,este no paga impuesto a la

“Contrato de seguros ytransferencia de riesgos”, acargo del abogado ycatedrático español Juan LuisPulido Begines. Por la tarde latemática elegida ha sido: “20años del sistema de riesgoslaborales”, que tendrá comoinvitado al ex ministro deTrabajo, Luis Fernando RamírezAcuña; y “Perspectivas fiscalesa mediano plazo”, que contarácon las intervenciones delconsultor y Director Ejecutivode Konfigura Capital, AlbertoCarrasquilla Barrera, elpresidente de ANIF, SergioClavijo Vergara, y el ministrode Hacienda y Crédito Público,Mauricio Cárdenas Santamaría.

El programa del día 10ofrece la posibilidad de debatirsobre “Colombia desde laperspectiva latinoamericana”,en el cual intervendrán el exsecretario de RelacionesExteriores de México, JorgeCastañeda Gutman, elhistoriador, politólogo yescritor colombiano, AlvaroTirado Mejía, y el ex ministrode gobierno y ex embajador,Fernando Cepeda Ulloa. Lajornada será clausurada por elpresidente de la República,Juan Manuel Santos, y elpresidente ejecutivo deFasecolda, Jorge H. Botero.

� COSTA RICA El Instituto Nacional de Seguros(INS) Informa de Varios Cambiosen el Contrato de SeguroVoluntario de Vehículos

Desde ahora los clientesque renueven los contratos dela póliza de seguro voluntariode vehículos del InstitutoNacional de Seguros (INS),contarán con nuevasdefiniciones y opciones decobertura. Así lo explicó GraceSegura, Subjefa de la Direcciónde Operaciones del INS, quienaseguró que desde hace dosaños el documento no sufríamodificación alguna. “Soncambios en aspectos deredacción y que vienen a

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aclarar términos como: qué esun programa de seguros, porejemplo. Ninguno de estoscambios le significarán unnuevo costo al cliente, solo enel caso que este quieramodificar alguna de suscondiciones”, comentó Seguraen información de “La Nación”.

Según explicó uno de loscambios más relevantes es laincorporación de un riesgo quehabía sido excluido años atrás.Se trata de una ampliación allímite de cobertura del seguro,en este caso, por inundación poralcantarillado. “En los últimosmeses hemos visto que estasituación afecta a muchos clientes,las lluvias provocan que lasalcantarillas se saturen yprovoquen inundaciones queafectan los vehículos. Porsupuesto, el apelar a estacobertura se hará bajo condiciones;si una carretera está inundaday el conductor pasa sin medirel peligro, la nueva normaqueda anulada”, detalló.

Asimismo, otro de loscambios es la inclusión de unnueva cobertura denominadaCobertura M. MultiasistenciaExtendida. “Para obtener estebeneficio el cliente debeaportar un monto adicional asu contrato y pasaría a contarcon un servicio de remolquede cinco eventos por año adiez”.

� GUATEMALA En los Ultimos 15 Años lasAseguradoras Han Pagado USD 319Millones por los Desastres Naturales

Nolasco Sicilia, directivo dela Asociación Guatemalteca deInstituciones de Seguros(Agis), reveló al diario “PrensaLibre” que las aseguradoras enlos últimos 15 años pagaron Q$ 2.495 millones (quetzales)(USD 319 millones) en dañosocasionados por terremotos,inundaciones y erupcionesvolcánicas. Como ejemplomencionó que en 1998, con elhuracán Mitch, se pagaron Q$ 627 millones (USD 80,3

millones); en 2005, con el Stan,los desembolsos ascendieron aQ$ 295 millones (USD 37,8millones); asimismo, en 2008,la depresión tropical número 16supuso para el mercado Q$ 266millones (USD 34,1 millones);mientras que en 2010, conAgatha, se sufragaron Q$ 578millones (USD 4,3 millones).

Nolasco Sicilia hizo hincapiésobre la importancia de contarcon seguros, tanto para losbienes muebles privados comopara la infraestructura pública.Salvador Leiva, Presidente deAgis, comentó que los terremotosde San Marcos no representaroncostos altos. En 2012 afirmóque se pagaron alrededor deQ$ 19 millones (USD 2,4millones), y este año se calculanentre Q$ 9 y Q$ 10 millones(USD 1,1 y 1,2 millones), debidoa la poca penetración delseguro. Leiva aseveró que en laactualidad el 90% de casas eindustrias del país no estánaseguradas y el 95% de lainfraestructura carece de seguro.

Los Seguros de Autos Son los MásContratados por los Guatemaltecos

Los guatemaltecos prefierenpreservar sus bienes tangiblescomo son los autos, las empresaso maquinaria antes que invertiren prevenir gastos derivadosde problemas de salud o vida,ya que la cultura de prevenirprácticamente no existe en elpaís, aseveró César Tánchez,asesor en seguros encuestadopor el diario “La Prensa”.

Según los datos de laSuperintendencia de Bancos(SIB) al 31 de mayo confirmanque de un total desiniestralidad neta acumuladade Q$ 1.142 millones(quetzales) (USD 149,8millones) pagados, el 46%,equivalente a Q$ 525 millones(USD 68,8 millones),correspondió a seguros porDaños. Además, el pago porsiniestros en el rubro de Dañoscreció un 23,17%, al pasar deQ$ 426 millones (USD 55,8millones) a mayo de 2013 a

Q$ 525 millones (USD 68,8millones) al mismo mes de2014. Del total mencionadopara este año en el rubro deDaños, el 62% correspondió avehículos automotores yrepresentó un total de Q$ 326millones (USD 42,7 millones).

El segundo rubro fue el deAccidentes y Enfermedadesque aumentó un 17,71% y entercera posición el área deseguros de Vida, queexperimentó un crecimiento del3,68%. En el último lugar seubican los seguros de Caucióno de Fianza, que son contratosaccesorios adheridos a uncontrato principal, por ejemploel documento que cubre laconstrucción de una obrapública y que respalda elcumplimiento de la misma si elconstructor abandona laedificación.

� LATINOAMERICAAllianz: “En Brasil, México yColombia Hay Crecimiento, peroes Mayor en Argentina”

Helga Jung, responsable deoperaciones en Iberia yLatinoamérica en las áreas deLegales y Compliance, Fusionesy Adquisiciones de Allianz, haestado de visita en Argentinadonde ha concedido unaentrevista al diario local “LaNación”. En ella ha reveladoque a nivel global “el negocioestá saludable y lasoperaciones de la compañíason muy sólidas. Es una de lascompañías más grandes en elmercado de los seguros, estáen más de 70 países, y tuvo en2013 una ganancia operativade € 10.000 millones eingresos por € 6.000 millones”.

En el caso concreto deArgentina, el país supone “unejemplo perfecto. Crecimos un64% (en facturación) en losúltimos nueve meses, mientrasque el mercado asegurador enel país se expandió un 36%.Eso refleja el éxito y los grandesesfuerzos que se están haciendoaquí. Lo más importante,

quizás, es que no es sólocrecimiento, sino tambiénrentabilidad y una mejora en laposición en el mercado. Pasó dela posición Nº 13 a ser 6ª”.

Concretamente, Allianzcreció “en Brasil, México yColombia, pero es mayor en laArgentina. Es cierto que la tasade inflación es más alta aquí,pero también han crecido un23% las pólizas emitidas”. Anivel local, el ramo que mayornivel está registrando es “todala línea de productos seexpandió. Pero especialmenteel ramo Automotor, queaumentó 50%, y es el másimportante en volumen.También el de Agro (Granizo),y las líneas personales eindustriales”.

“La Penetración Baja de laRegión Marca un Potencial deCrecimiento”: Cuestionadasobre la baja de seguros enrelación con el PBI, señaló queesta tendencia se observa en“la mayoría de los mercados deAmérica Latina. La penetraciónen relación con el PBI es baja,pero eso marca también unpotencial de crecimiento. Elmercado de mayor penetraciónes Chile. Lo que sucedenormalmente en economías decrecimiento rápido es que lascompañías aseguradorascrecen después.

Por último, en cuanto adesafío, asevera que es comoel de cualquier empresa: “Tenerlos productos correctos, con elprecio correcto, en el mercadoy en el momento correcto.Teniendo en cuenta el modelode negocio, los empleados ylos clientes, que son lo másimportante. Y también hay quetener en mente la dinámicadel mercado de capitales yaspirar a un mejor precio poracción”.

� MEXICO Sube la Contratación de losSeguros Agrícolas y Disminuye laSiniestralidad del Campo

En el primer semestre del

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año Agroasemex ha reportadoun superávit de MEX$ 2.277millones (USD 176,1 millones),un incremento en la contrataciónde seguros Agrícolas y unadisminución en la siniestralidaddel campo, en comparacióncon el mismo lapso de 2013.Además, las mejorescondiciones climáticas y laausencia de heladaspermitieron tener un superáviten el flujo de recursos, lo querepresenta una mayor reservatécnica y capital de garantía,expuso la aseguradoragubernamental en uncomunicado.

También reportaronaumentos del 21% en pólizasagrícolas y del 29,6% encobertura territorialreasegurada en el país, lo quealienta la cultura delaseguramiento y protección alpatrimonio en el campomexicano. Bajo ese contexto,informa “El Rotativo”, al cierredel segundo trimestre lainstitución muestra estabilidadfinanciera, derivado de losflujos de operación positivos,que se reflejó en el incrementodel activo en inversiones envalores, capital contable yvalor patrimonial. El titular dela Unidad de Seguros,Pensiones y Seguridad Socialde la Secretaría de Hacienda,Oscar Vela, resaltó el interésdel gobierno federal decontinuar con la política deadministración de riesgos y laestrategia de difusión de lacultura de aseguramiento.Desde Agroasemex se recordóque los sistemas deaseguramiento agropecuarioson un instrumento que evitala descapitalización delproductor ante la ocurrencia deun siniestro.

El Costo del Seguro de RC de laNueva Ley de Movilidad Oscilaráentre USD 54 y 84,8

La Ley de Movilidad delDistrito Federal fue publicadael 14 de julio en la GacetaOficial del Distrito Federal y da

un plazo de 180 días para quese elaboren los reglamentosnecesarios para poner en lapráctica las nuevasdisposiciones en materia demovilidad, informa “NRMComunicaciones”.

Recaredo Arias, el DirectorGeneral de la AsociaciónMexicana de Instituciones deSeguros, AMIS, comentó quese trabaja con las autoridadesen estos temas: “El jefe deGobierno del Distrito Federal,el doctor Mancera, y la AMIShicimos un compromiso en elsentido de que buscáramosque el precio del seguro que lovan a ofrecer todas lascompañías de seguros encompetencia, y además lacompetencia ayuda a que losprecios se contengan einclusive bajen, fuese no mayora un tanque de gasolina,entonces estamos buscandoque los topes de zonaasegurada vayan en armoníacon ese precio, de un costo deun tanque de gasolina,diríamos que de un automediano o compacto ¿verdad?,estaríamos hablando paraprecisar de un precio quepodría estar oscilando entreMEX$ 700 y MEX$ 1.000”.

Asimismo, Recaredo Ariasreconoció que es muyimportante que esta medida nosea un pretexto para que sepueda extorsionar a losautomovilistas en su momentoy, por supuesto, engordar elbolsillo de la policía. “Estamostrabajando con las autoridadesdel Distrito Federal para que seinstrumente cuál va a ser lafórmula para que se puedaverificar que toda la ciudadaníaestá cumpliendo con estaobligación”. Además añadióque “podemos desde ahoradecir que la filosofía quesiempre ha mantenido la AMIS,así lo hemos hecho ver a lasautoridades, es que esasmedidas de verificación que noutilicen a los conductores,¿verdad?, que no se conviertantambién en un pretexto para

hostigar al conductor y para enun momento dado estarlevantando infracciones oinclusive buscar otro tipo dearreglos”.

Los Microseguros una BuenaOpción para las Clases MenosFavorecidas

Los microseguros de Vida,Accidentes Personales y Dañosse presentan como una buenaopción para los más de 20millones de personas queexisten en México con ingresosmedios bajo. En palabras deLuis Prado, director deFinanzas de HIR SEGUROS,“estos seguros son de bajocosto y para las clases menosfavorecidas; es decir, aquellasque no tienen acceso aninguna seguridad social,atención médica y muchomenos, a un seguro de Vida”,según publica el diario “ElEconomista”. Prado tambiénindica que cuentan con“productos que operan con uncosto desde MEX$ 150 al año yque cubren muerte,fallecimiento e incluso casosfunerarios por un monto deMEX$ 25.000”, a lo que añadeque en la actualidad “tenemos2 millones de asegurados ynuestro reto es incrementar”.

Los últimos datospublicados por la ComisiónNacional de Seguros y Fianzas(CNSF) ponen de manifiestoque hay en vigor 673.848pólizas de microseguros, de lascuales 70% corresponde alramo de Vida; un 30% aAccidentes y Enfermedades;pero en Daños no se registraninguna póliza vendida. Otrodato llama la atención de las103 aseguradoras que integranla Asociación Mexicana deInstituciones de Seguros(AMIS), sólo nueve ofrecenmicroseguros; no obstante,ofrecen productos muysimilares con bajos costos ycoberturas amplias. Pradosostiene que la mayoría de lasaseguradoras no ofrecen estosproductos “porque no están

dispuestas a manejar negociospequeños, ya que requieren demás infraestructura; además,son seguros muy pequeños yde bajo costo. Nosotroscreemos que debemos abarcarese nicho de mercado”.

Solvencia II: Por otra parte,en relación a la nueva ley deseguros y fianzas, que entraráen vigor en el 2015, Pradocomentó que el principal retodel sector es cumplir con lostres pilares que integran elmodelo de Solvencia II.“Hemos trabajado de maneraintensiva. En primera instancia,la autoridad nos está pidiendogarantizar que tengamos losrecursos para afrontar loscompromisos con el públicoasegurado. Es decir, cuandovenga el siniestro lasaseguradoras deben contar conel dinero suficiente parapagarle al asegurado”.

El segundo pilar, segúnexpuso, está relacionado con elreforzamiento del gobiernocorporativo de lasaseguradoras, donde elsistema interno tendrá mayorparticipación en la operación yresponsabilidades de laempresa para la toma dedecisiones. La transparencia esel tercer pilar de Solvencia II,donde las aseguradorasdeberán brindar informacióntanto a las autoridades como alpúblico en general. “Lasaseguradoras deberán dar aconocer sus reportesfinancieros con transparencia,para que el público estéenterado de cómo operan”,concluye Luis Prado.

� NICARAGUA El Beneficio Operativo del SectorAsegurador Crece un 26,8% enel Primer Semestre

El sector asegurador deNicaragua incrementó un26,8% las utilidades, despuésdel I.R., en el primer semestredel año frente al mismoperíodo un año antes hastaalcanzar un beneficio de USD

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8,26 millones. Este resultadose obtuvo tras una expansiónen las primas emitidas totalesdel 15,9% (hasta USD 88,4millones) y del 12,2% en las primas retenidas (hastaUSD 55,2 millones).

Así lo detalla el experto enseguros Enrique J. López Peñaen su análisis sobre eldesempeño aseguradornacional, elaborado en base alos datos publicados por laSuperintendencia de Bancos yde Otras InstitucionesFinancieras (SIBOIF) en lapágina Web de este organismo.En el mismo, indica que “lautilidad operativa neta de USD 8,26 millones fuegenerada principalmente por elárea financiera, la cual obtuvouna ganancia de USD 5,29millones (+3,8%). Por su parte,el área técnica presentó unautilidad de USD 4,24 millones(+92%)”. El área técnicaregistró un aumento en suresultado “asociadoprincipalmente al importantedesarrollo que expresaron lasprimas retenidas situado en un12,2%, lo que permitiósolventar los egresos devariación de reservas,siniestros de retención ygastos operacionales netos”,explica en el informe. En estedesempeño favorecieron losgastos operacionales netosque obtuvieron un incrementodel 5%, “menor que las primasretenidas”, de manera que “losgastos netos descendieron un42%”, apunta el análisis.

� PERU El Beneficio del Sector AseguradorCrece un 16,7% en el PrimerSemestre

Las compañías aseguradorashan registrado en los seisprimeros meses del año unbeneficio de PEN$ 418,7millones (USD 147 millones), loque supone un aumentointeranual del 16,7%, segúndatos dados a conocer por laSuperintendencia de Banca y

Seguros. Por su parte, lasprimas de seguros netas sesituaron en PEN$ 4.900millones (USD 1.731 millones),un 12,4% más. Sin embargo,los mayores ingresos se vieron compensados por losdesembolsos que las empresastuvieron que realizar en elrubro de siniestros de primasde seguros netos, queexperimentaron un alza del6,5%, hasta PEN$ 2.200millones (USD 777 millones),según detalla la SBS.

El órgano de supervisión ycontrol detalló que el rankingdel sector está liderado porRímac Seguros, que logróaumentar sus gananciasinteranuales un 37,3% graciasa una mejora en su resultadotécnico, es decir, al mayorrendimiento de las primascolocadas en el mercado. Lafirma también aumentó larentabilidad de sus operacionesdel 5% al 8,7%, lo que le ayudóa compensar el incremento delgasto administrativo (en 9,5%)y la disminución de los ingresosfinancieros (en 8%). El “TopFive” del ranking lo completanPacífico Seguros, Generales, ElPacífico Vida e Interseguro.

Se Propone Crear unaSuperintendencia de Seguros

El intendente del sistema deSeguros Privados de laSuperintendencia de Bancos,Fernando Uzcátegui, hapropuesto, que a la hora deabordar la reforma al CódigoMonetario y Financiero sevalore la posibilidad de crearuna Superintendencia deSeguros y la de un seguro quegarantice al sector, así como loinconveniente de que el controlde estas empresas pase a laSuperintendencia de Compañías,publica “El Universo”.

En este sentido Uzcáteguimantine que “la Superintendenciade Compañías de Valores ySeguros es una entidadespecializada en el registro decapitales y de sociedades, no esuna entidad de supervisión”.

En este sentido, subrayó que sibien es cierto que ha habidouna “laxa supervisión en laSuperintendencia de Bancos ySeguros”, lo que deberíahacerse es “crear unaSuperintendencia de Seguros omejorar el departamento actualen la de Bancos, pero noenviarla a la de Compañías”.

El funcionario explicó quelos usuarios pagan un 3,5% dela prima del seguro para elcontrol y, sin embargo, unaparte de este rubro se estabautilizando en otros temas.También es tema de debate silos broker de seguros han detener o no un capital mínimo.Sobre este tema Uzcáteguicoincidió que “es ilógico pedirun capital mínimo a losasesores de seguros”.Asimismo, está siendo temapara el análisis el control sobrelos reaseguros. En este temaUzcátegui mantiene que “el95% de las primas de Vida,Autos, entre otros, puede serasumido por reaseguradoresnacionales. El otro 5% podráser contratado en el exterior”.

Interseguro: La Penetración deSeguros Podría Alcanzar el3,31% hasta 2020

La penetración del mercadode los seguros en Perú avanzarádel 1,5% a un 3,31% hasta 2020,aseguró el Vicepresidentecomercial de Interseguro,Carlos Chamochumbi. A pesarde este incremento, el expertoseñaló que el país todavíaestaría por debajo del ratioactual de Chile (4,1%), aunquepor encima del que presentaBrasil (un 3,2%). Estedinamismo se observa en elsector es consecuencia delcrecimiento económico y de losingresos de la gente.

“Se debe tener en cuentaque, en términos generales, elconsumidor peruano todavíano toma conciencia de laimportancia de adquirir unseguro de Vida para garantizarel bienestar y futuro de sufamilia”, afirmó. En ese

sentido, hizo hincapié en quese deben eliminar losparadigmas arraigados en lasociedad peruana y darlemayor importancia a la culturapreventiva. “Esta tarea debeser impulsada por losprincipales actores delmercado”, resaltó.

� VENEZUELA Las Compañías de SegurosAcumularon un Resultado Totalde USD 679 millones en Junio

Para el primer semestre delaño las compañías de segurosacumularon un resultado deoperaciones de Bs$ 4.270millones (USD 679 millones) almes de junio de 2014,representando un aumento delBs$ 1.763 millones (USD 280,3millones), un 70,35% conrespecto al mismo período delaño anterior. Al cierre del mesde junio de 2014, el resultadode la gestión general se ubicóen Bs$ 2.161 millones (USD 343,6millones), lo que supone unaumento de Bs$ 921 millones,un 74,33% respecto a junio de2013, según publica “FinanzasDigital”.

El activo total de lascompañías de segurovenezolanas se ubicó en Bs$ 97.271 millones (USD 15.468 millones), lo quese traduce en un incremento deBs$ 3.268 millones, 3,48%respecto al pasado mes y unincremento de Bs$ 34.779millones, un 55,65% conrespecto a junio de 2013. Elconjunto de contribucioneseconómicas percibidas por elsector de seguros ubica lasprimas netas cobradas en Bs$ 57.089 millones en juniode 2014, con un crecimiento de19.698 millones, un 52,68%con relación a junio de 2013.Dentro de las empresas líderesestán: Seguros Caracas(14,55%), Seguros Mercantil(12,03%), Seguros Horizonte(11,06%), MAPFRE Seguros(6,98%) y Seguros La Occidental (6,2%).

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ACTUALIDAD INTERNACIONAL

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excepcional” y por ello debe de-terminar si el sector de los se-guros “difiere suficientementede otros sectores que no se be-nefician” de un régimen especí-fico como para justificarlo en sucaso. Los únicos otros dos sec-tores que se benefician de unaexcepción similar son los secto-res del transporte marítimo re-gular y de distribución de vehí-culos de motor.La normativa excepcional

del sector seguros, que es revi-sada con regularidad, la últimavez en 2010, expira en marzo de2017. Las opiniones recabadasen el marco de la consulta so-bre si la normativa aplicable alsector de los seguros debe serrenovada o bien revisada, par-cial o totalmente, así como lainformación sobre los desarro-llos del mercado servirán de ba-se para una evaluación de im-pacto que promoverá más ade-lante el Ejecutivo comunitario,de cara a determinar si estaexención en el sector de los se-guros todavía es necesaria. LaComisión tiene previsto remitirun informe a los gobiernos y laEurocámara a finales de marzode 2016.•

ESPAÑA

Las Averías Suponen el 81%de los Servicios de Asistenciade los Seguros de Automóvilesde MAPFRELas averías representan el

81% del total de los servicios deasistencia, tanto en carreteracomo en ciudad, que las asegu-radoras de automóviles prestancada año según se desprendede una proyección realizada porMAPFRE sobre su propia carterade automóviles.El número de las llamadas al

seguro para solicitar un serviciode asistencia a causa de un ac-cidente de tráfico apenas supe-ra el 10%. En la mayoría de losaccidentes (el 54%) está impli-cado sólo un vehículo y menosdel 5% del total de los serviciosprestados está motivado por unaccidente de tráfico en el que

EUROPA

Las Pérdidas por el Accidentede Malaysia Airlines NoAfectarán a las Calificacionesdel SeguroA.M. Best no espera que los

costos para el seguro del acci-dente del Vuelo MH-17 de Ma-laysia Airlines supongan cam-bios en las calificaciones de susaseguradoras. Considera que lamayoría de las pérdidas por es-te siniestro serán absorbidaspor el mercado de Lloyd’s, asícomo un buen número de ase-guradoras y reaseguradorasglobales. “Dado el carácter di-versificado del negocio suscritopor estas entidades, no espera-mos adoptar acción alguna so-bre los ‘rating’ como respuestaa este siniestro de grandes pér-didas”, especifica.El documento apunta que el

total de pérdidas aseguradascomprenderá la responsabili-dad de pasajeros y los daños fí-sicos a la aeronave. “Las recla-maciones por la RC será com-partida entre los mercados deseguros y reaseguros. Allianz, através de su filial de líneas es-peciales, Allianz Global Corpo-rate & Specialty, es la reasegu-radora que lidera los riesgos deMalaysia Airlines para el cascoy la responsabilidad, con elmercado de Lloyd’s que tam-bién podría verse afectado porlas relaciones de responsabili-dad de pasajeros (al igual queun buen número reasegurado-res globales)”, detalla la agen-cia en su informe.Apunta, asimismo, que debi-

do a la naturaleza del siniestro,se prevé que el período de li-quidación será “complejo y pro-longado”. A.M. Best cree quehay más seguridad en relaciónal costo final de los daños físi-cos: “El sindicato 609 deLloyd’s, que es administradopor Atrium Underwriters Ltd.,ha confirmado que lidera la pó-liza del casco que incluye elriesgo de guerra. El sindicato yel resto de las coaseguradoras

han acordado resolver el aspec-to de guerra y la recaudación defondos ha sido instigada”.Catherine Thomas, directora

de análisis y uno de los autoresdel documento, explica quedesde hace varios años la exce-siva capacidad ha ejercido unapresión sobre los precios, ytambién sobre los términos ycondiciones, en todas las líneasde aviación. “A principios de2014, las tasas estaban signifi-cativamente por debajo de losniveles técnicos, y a pesar deuna serie de grandes pérdidasen los últimos años, el mercadoha seguido siendo rentable”.“Para el nicho de mercado deriesgos de guerra, las pérdidasde este año superarán conside-rablemente las primas emitidasy se espera que las asegurado-ras reaccionen con sustancialesaumentos de tarifas”, anticipala analista.•

Bruselas Lanza una ConsultaPública para Conocer Si SigueEximiendo al Sector Segurosde Cumplir NormasAntimonopolioLa Comisión Europea lanzó

el pasado martes 5 de agostouna consulta pública con vistasa recabar la opinión de las au-toridades públicas, compañíasy partes interesadas sobre elfuncionamiento y futuro de lanormativa que exime a deter-minados acuerdos entre com-pañías del sector seguros y re-aseguros del cumplimiento delas normas antimonopolio de laUE. La consulta estará disponi-ble hasta el próximo 4 de no-viembre.La normativa exime en con-

creto de su cumplimiento a losacuerdos entre empresas delsector de los seguros y reasegu-ros que cubren ciertos tipos deriesgos como las agrupacionesde coaseguro y co-seguro y losacuerdos sobre recopilaciones,tablas o estudios conjuntos.El Ejecutivo comunitario re-

conoce que la exención en blo-que del cumplimiento de la nor-mativa es “un instrumento legal

estén implicados, al menos,dos vehículos.Sufrir un pinchazo de una

rueda es la causa que está de-trás del 6% de los servicios deasistencia, en tanto que que-darse sin gasolina o diésel orellenar el depósito con elcombustible erróneo es la ra-zón por la que uno de cada 100clientes tiene que llamar a suseguro de automóviles. Este úl-timo porcentaje es muy similaral de aquellos que recurren a suseguro porque han perdido lasllaves del coche o se las han ro-bado.En los seis primeros meses

de este año, MAPFRE ha presta-do casi un millón de asistenciasa sus asegurados de automóvi-les. La mayor parte de éstos, al-rededor de 850.000, correspon-de al envío de grúas, seguidopor los servicios de taxi (más de100.000) para trasladar a losclientes al domicilio o al lugar alque se dirigían cuando sufrie-ron un accidente o una averíaen su coche. La compañía tieneen su cartera alrededor de 5,5millones de vehículos asegura-dos y para dar servicio a susclientes cuenta con más de2.300 grúas y taxis.•

UNESPA Crea la “Guía de BuenasPrácticas de Transparencia en laComercialización del Seguro”UNESPA ha ampliado la rela-

ción de guías de autorregula-ción para entidades asegurado-ras con la elaboración y aproba-ción, ya por parte de su ComitéEjecutivo, de una “Guía de bue-nas prácticas de transparenciaen la comercialización del segu-ro”. Se suma a los otros 9 docu-mentos de los que ya disponeel sector asegurador. Desde lapropia asociación se indica queesta guía enuncia una serie deprincipios generales que vanmás allá de lo establecido en elvigente marco normativo y quedeben presidir la actividad decomercialización de seguros através de cualquier canal dedistribución.Según se puede leer en el

ACTUALIDAD INTERNACIONAL

MERCADO ASEGURADOR 77

propio texto del documento, losprincipios de esta guía se apli-carán por las entidades asegu-radoras adicionalmente a lasobligaciones legales y regla-mentarias en materia de protec-ción del tomador y del asegura-do, como son, entre otras, “lasrelativas a la información previaa la contratación y a los siste-mas extrajudiciales de resolu-ción de conflictos regulados enla normativa de ordenación ysupervisión de seguros priva-dos; la adecuada formación eidoneidad de los mediadores yla vigilancia en el cumplimientode las obligaciones en materiade información, tratamiento dedatos personales, consenti-miento y cesión de datos reco-gidas en la normativa de media-ción y de protección de datosde carácter personal que les se-an de aplicación; y los princi-pios de honestidad, lealtad ybuena fe que informan la nor-mativa de competencia y de pu-blicidad”.

Venta Combinada: La guíadefiende que si el seguro seofrece de forma combinada jun-to a otros bienes o servicios noaseguradores, “su contenido,alcance y garantías ha de que-dar claramente diferenciado deestos de forma que el clientepueda distinguir claramente loque es el producto de seguro delresto de productos no asegura-dores incluidos en la venta”.

Fiatc, la Primera en Sumarse:Como el resto de guías de auto-rregulación elaboradas porUNESPA, la adhesión a las mis-mas es voluntaria por parte delas entidades. Según consta enla página Web de la asociación,la primera aseguradora en sus-cribir los principios de esta nue-va “Guía de buenas prácticasde transparencia en la comer-cialización” es Fiatc Seguros.•

ESTADOS UNIDOS

Juan Saborido, DirectorGeneral de COFACE Juan Saborido ha sido nom-

brado Director General de

COFACE en Estados Unidos ytambién ocupará la direcciónadjunta de la región de Nortea-mérica y Canadá. Saboridoocupaba el puesto de DirectorGeneral de la aseguradora pa-ra España y Portugal desde2007.Saborido se incorpora a la

estructura del grupo en EstadosUnidos como Director General,con sede en Princeton (NuevaJersey), siendo también nom-brado Director Adjunto de la re-gión de Norteamérica y Canadá.Graduado en Derecho por laUniversidad Complutense deMadrid, Saborido completó sueducación con un MBA en el IE-SE. Empezó su carrera profesio-nal en 1990 en MAPFRE Caucióny Crédito S.A. En 1999 entró enCoface España como DirectorComercial, siendo nombradoDirector General Adjunto en elaño 2004 y finalmente DirectorGeneral Ejecutivo para España yPortugal en 2007.Su sustituto para los merca-

do de España y Portugal seráMarcelino Moneo, quien llegóen 2004 a la compañía como Di-rector Comercial, en enero de2008 fue nombrado DirectorGeneral Adjunto y en octubrede 2012 Director Comercial deCoface para la región de EuropaOccidental. Comenzó su carreraprofesional en el Seguro de Cré-dito en MAPFRE Caución y Cré-dito en 1991, donde alcanzó elpuesto de Director de Negociodel Ramo hasta su incorpora-ción a Coface. Es economista ycuenta con un máster en direc-ción económico-financiera porel CEF, un Executive MBA por IEBusiness School y un PADE porel IESE.•

Las Pérdidas Aseguradas porla Tormenta de Granizo enTexas Suman USD 400 MillonesLa tormenta de granizo que

golpeó Abilene, en Texas, el pa-sado 12 de junio ha causadounas pérdidas aseguradas deUSD 400 millones, según hananunciado las autoridades deseguros del estado. Esta es la

segunda tormenta que alcanzala ciudad en los últimos tresaños. Estas autoridades golpe-aron a toda la ciudad y han cau-sado daños en edificios comer-ciales recibiendo indemnizacio-nes por los desperfectos en te-jados, ventanas y estructuras.Además, cientos de vehículos,muchos nuevos, también handeclarado un gran número dedesperfectos. Según las prime-ras estimaciones, las pérdidasaseguradas en autos y camio-nes ascienden a los USD 100millones.•

FRANCIA

El Seguro de Vida FrancésCrece un 1,9% en Primas en elPrimer SemestreEl seguro de Vida ha cerrado

el primer semestre de 2014 conun volumen de primas de € 63,9millardos, cifra que supone uncrecimiento respecto al mismoperiodo de 2013. En los últimostres meses ha ido mejorandolos ingresos: € 10 millardos enjunio (frente a los € 9,1 de juniode 2013); € 9,4 millardos enmayo (€ 8,8 millardos en mayode 2013) y € 11,2 millardos enabril (€ 10,9 millardos en abrilde 2013). El dato, hecho públicopor GEMA, que reúne a las mu-tuas, y la FFSA, ha sido valora-do por el presidente de esta úl-tima, Bernard Spitz, que aun-que reconocía que se trata deuna “señal positiva”, aún se es-tá lejos de los niveles de 2009 y2010.•

MUNDO

AIG, Lidera la Cobertura delVuelo Siniestrado deTransAsia Airways

American International Group(AIG) encabeza el seguro delvuelo de TransAsia Airways Corp.,según ha revelado Aon en unainformación de la que se haceeco Bloomberg. El avión de pa-sajeros se estrelló el pasado 23de julio cerca del aeropuerto deMagong de Taiwán cuando rea-lizaba un aterrizaje forzoso en

la isla de Penghu y ha dejadoun total de 47 personas falleci-das y 11 heridos. El avión tieneun valor de aproximadamenteUSD 13,2 millones, según elmismo broker.

Un Mes Negro para la Avia-ción y para la Industria Asegu-radora: Las reclamaciones a lasaseguradoras por parte de lasaerolíneas se han incrementadodespués de años en que losque la industria se ha beneficia-do de una ausencia de acciden-tes. El más reciente, el siniestrode un avión de la compañía ar-gelina Air Algérie, con 119 per-sonas a bordo, ocurrido el 24de Julio cuando volaba entreUagadugú y Argel, es uno de lossucesos aéreos más graves enlo que va de año. En este mesde julio han fallecido al menos368 personas -sin incluir los de-saparecidos del vuelo de AirAlgérie- en los diferentes sinies-tros aéreos ocurridos. El acci-dente más grave se registró elpasado día 17 de julio, cuandoel Boeing-777 de Malaysia Airli-nes con 298 pasajeros a bordose estrelló en la región orientalde Donetsk, escenario de com-bates entre las fuerzas guber-namentales de Ucrania y los re-beldes prorrusos.•

Los BRICS Crearán un Bancode Desarrollo El bloque de potencias emer-

gentes, BRICS, ha acordado cre-ar un banco de desarrollo y unfondo de reservas para emer-gencias que busca ser un con-trapeso al dominio de Occidentesobre las finanzas globales, tal ycomo afirmó la presidenta deBrasil, Dilma Rousseff. Inicial-mente, Brasil, Rusia, India, Chi-na y Sudáfrica desembolsaránUSD 10.000 millones cada unopara capitalizar al banco quetendrá sede en Shanghái, segúnpactaron los en la ciudad brasi-leña de Fortaleza. La entidad,que pretende convertirse enuna alternativa a institucionesmultilaterales como el BancoMundial, apuntará a financiarproyectos de infraestructura.•

MERCADO ASEGURADORI

CCCXXI

SUPERINTENDENCIA DESEGUROS DE LA NACION

CIRCULARES

8670 17.07.14 Resolución Nº 38.470 - Registro de Liquidadores

de Siniestros y Averías.

8671 17.07.14 Rentabilidad Bruta Mensual Mayo 2014.

8672 17.07.14 Los Seguros en el Sector Agropecuario y Fores-

tal 2013.

8673 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8674 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8675 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8676 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8677 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8678 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8679 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8680 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8681 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8682 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8683 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8684 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8685 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8686 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8687 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8688 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8689 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8690 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8691 17.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8692 21.07.14 Tipos de Cambio, Cotizaciones de Títulos Públi-

cos y Acciones al 30 de Junio de 2014.

8693 21.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8694 21.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8695 30.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8696 30.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8697 30.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8698 30.07.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8699 31.07.14 Inversiones Productivas Computables para el

Punto 35.8.1 Inciso K-RGAA.

8700 05.08.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8701 06.08.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8702 06.08.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8703 06.08.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8704 06.08.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8705 06.08.14 Inversiones Productivas Computables para el

Punto 35.8.1 Inciso K- RGAA.

8706 06.08.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8707 06.08.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8708 06.08.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

Contrato de Seguro. Incendio del Inmueble Asegurado. DestrucciónTotal de la Vivienda y de Todo el Mobiliario. Incumplimiento Contrac-tual del Asegurador. Excesivo Tiempo Transcurrido desde el Incendio.Responsabilidad Social Frente al Consumidor. Daño Moral. Proceden-cia. Daño Punitivo. Art. 52 Bis de la Ley Nº 24.240. Procedencia. In-cumplimiento de Cláusulas Contractuales y Legales. Asegurado en Si-tuación Vejatoria. 1- El incumpliendo de las obligaciones asumidas por la aseguradora hadejado en el plazo de cinco años y dos meses al presente sin el techoque tenía a la Sra. María Antonia Amaya, quien al contratar el seguro tu-vo en mira que si ocurriera un siniestro la aseguradora se hiciere cargode cumplir con sus obligaciones.2- De las cláusulas predispuestas surge que se encontraba a cargo dela aseguradora el pago del alojamiento en el caso de incendio, si bien elservicio estaba limitado a tres días tampoco se ha ofrecido y cumplido.3- Los sufrimientos padecidos, la desazón, la destrucción de su moradaque constituye su vivienda única y familiar a raíz del incendio, el no po-der habitarla, el traslado a otro lugar para vivir, la desintegración fami-liar, así como la perdida de los bienes muebles, ajuar, que como es sa-bido no se compran de un día para otro sino que llevan todo un tiempode construcción. Todas estas cuestiones deben considerarse producto-ras del daño moral que obliga a su resarcimiento.4- En el proyecto de unificación del Código Civil del año 2012 se ha con-sagrado en el art. 1714 al daño punitivo bajo el título “sanción pecunia-ria disuasiva”, reconociéndose la excepcionalidad y la conveniencia desu procedencia para aplicar a casos abusivos especiales (GregoriniClusellas, Eduardo L., “El daño punitivo y sanción pecuniaria disuasiva.Análisis comparativo de la proyección de una figura resistida hoy con-sagrada”, publicado en RCyS 2013-X, 15). Sentado lo anterior veamos laconducta asumida por la empresa de seguros y si corresponde aplicarla multa prevista en el art. 52 bis de la Ley de Defensa del Consumidor.5- La conducta asumida por la aseguradora justifica la aplicación deldaño punitivo ya que ha existido grave menosprecio a los derechos delconsumidor que no solo incumplió con las cláusulas contractuales sinocon las legales, pues no ha garantizado las condiciones de atención,trato digno y equitativo colocando al asegurado en una situación veja-toria.Fallo: CApel. Civ. y Com., Mar del Plata, Sala III, 03/12/13.Autos: Amaya, María Antonia C/ BBVA Consolidar Seguros.Publicado: El Dial, 04/02/14.

Aseguradora. Liquidación Voluntaria. Transformación en Forzosa. Art.50 Ley Nº 20.091. Interpretación.1- La liquidación de las aseguradoras puede ser: 1) por disolución vo-luntaria, decidida y dispuesta por el órgano de gobierno de la sociedadde seguros, en cuyo caso la liquidación puede estar a cargo: a) de losórganos naturales de la liquidación, o b) de la Superintendencia de Se-guros de la Nación (SSN), cuando la aseguradora voluntariamente di-suelta no procediera a su inmediata liquidación, o cuando así lo requie-ra la protección de los asegurados (art. 50, Ley Nº 20.091), y 2) por di-solución forzosa como consecuencia: a) de la revocación de la autoriza-ción para operar en seguros, o b) de la disolución dispuesta judicial-mente cuando se hallan reunidos los requisitos para la declaración dequiebra (art. 51, Ley Nº 20.091).

JURISPRUDENCIA

MERCADO ASEGURADOR II

2- El art. 50 de la Ley Nº 20.091 trae excepcionalmente reglas de proce-dimiento a fin de garantizar premura en el proceso de transformaciónde la liquidación voluntaria en forzosa, ya sea porque resultó acompa-sado su procedimiento o porque se están afectando los derechos de losasegurados, por lo cual, la interpretación pretendida por la asegurado-ra en liquidación que permite la incorporación de alternativas diversas -v.gr., producción de prueba- en ese particular procedimiento que razo-nablemente ha previsto la ley resulta evidentemente improponible, má-xime cuando no ha introducido oportunamente algún planteo de in-constitucionalidad respecto de dicha norma.3- Habiendo quedado acreditado que, a lo largo del período de la liqui-dación, el activo de la aseguradora apelante disminuyó drásticamenteen comparación sin la respectiva reducción de su pasivo, cabe concluirque tal circunstancia demuestra la existencia de un proceso ineficientede liquidación voluntaria que pone en peligro los derechos de los ase-gurados, lo cual justifica hacer lugar a la pretensión del órgano de con-tralor de ser designado como liquidador y convertir en forzosa la liqui-dación que hasta entonces tramitaba como voluntaria.4- La pretensión de la aseguradora en liquidación de que el recurso porella deducido contra la sentencia que designó como liquidadora a la au-toridad de contralor fuera concedido con efecto suspensivo resulta im-procedente, pues el art. 50, última parte, de la Ley Nº 20.091 expresa-mente le asigna carácter devolutivo a dicho recurso. Máxime que elotorgamiento del recurso de la aseguradora con efecto suspensivo con-llevaría a dilatar aún más el proceso liquidativo que se dice rezagado,que es justamente lo que la citada norma pretende evitar.Fallo: CNCom., Sala F, 17/12/13.Autos: Trainmet Seguros S.A. Publicado: El Derecho, 13/03/14.

Responsabilidad Civil. Mala Praxis. Prueba. Historia Clínica. Incomple-titud. Cuerpo Médico Forense. Dictamen. Valoración. Culpa Médica.1- La historia clínica debe ser completa y permanente, lo que de suyoentraña una condición de calidad de los cuidados galénicos, a la parque demuestra una correcta asistencia facultativa y su incompleta con-fección constituye una presunción en contra de la pretensión exculpato-ria del profesional.2- La constancia documental que emana de la historia clínica es unaprueba sustancial en casos de mala praxis médica, lo que la convierteen un instrumento de decisiva relevancia para la solución del litigio,pues permite observar la evolución médica del paciente y coopera paraestablecer la relación de causalidad entre el hecho de la persona o de lacosa y el daño.3- Si los peritajes del cuerpo médico forense son coherentes, categóri-cos y están fundados en principios técnicos cuya crítica no ha sido for-mulada con base en argumentos científicos de mayor valor que de-muestren su falta de consistencia ni existen otras probanzas que lo des-virtúen, la sana crítica aconseja aceptar sus conclusiones, a los fines deacreditar la configuración de un caso de mala praxis.4- Puesto que del análisis conjunto de las probanzas -la historia clínicaque presenta omisiones y enmiendas que evidencian culpa profesionaly el dictamen del cuerpo médico forense- se desprende que ha sido lafalta de adopción de oportunas medidas durante el alumbramiento lacausa adecuada de los irreversibles daños que, cuatro años después,conducirían finalmente al deceso de la hija de los actores, cabe concluirque se encuentra comprobada tanto la relación causal como la culpaprofesional de la obstetra que intervino en el parto.5- La responsabilidad civil por mala praxis de la obstetra que intervinoen el alumbramiento de la hija de los actores debe ser extendida a laentidad de medicina prepaga codemandada (y su aseguradora), puesha sido su personal el que condujo el acto médico, el cual, además, sellevó a cabo en sus propias instalaciones, de modo que dicha institu-ción no ofreció la prestación médica diligente y segura que se encontra-ba obligada a brindar.6- En los casos de mala praxis médica, la extensión de la obligación re-

paratoria (por razones de justicia distributiva) a las empresas de medi-cina prepaga está dada por el aprovechamiento económico que obtie-nen dichas entidades y que es muchas veces la finalidad perseguida(ánimo de lucro). El respeto a la persona humana y la necesidad de pro-tección del consumidor (de asistencia galénica) que es el más débil (as-pectos que también poseen connotaciones sociales), justifican la exten-sión del deber jurídico tácito de seguridad.7- Dado que la salud es cuestión de auténtico interés social que tras-ciende el ámbito privado y se proyecta con fuerza creciente en la satis-facción de necesidades comunitarias que comprometen el orden públi-co y social, cabe concluir que las entidades de medicina prepaga no seobligan únicamente a poner a disposición opciones de servicio médicode comprobada calidad, por más prestigiosas que sean las institucio-nes que por su intermedio intervienen a favor de sus afiliados, sino queen caso de mala praxis y causación de daños al paciente, se constituyenen “garantes” del resultado de los servicios prestados.8- Si bien los daños que condujeron al deceso de la hija de los actoresse produjeron en el mismo momento del parto y se prolongaron porcuatro años en los que padeció las graves dolencias que surgen palma-riamente de la historia clínica aportada en autos, lo cierto es que la de-manda por daños y perjuicios fue intentada por los accionantes reciénluego del fallecimiento de la niña, es decir, cuando ya no podía naceracción alguna respecto de quien había dejado de ser sujeto de derecho,por lo cual, la acción reparatoria de los daños físicos sufridos por la me-nor no resulta procedente, en tanto fue entablada por los padres iurepropio y se trata de un crédito por indemnización del daño físico sufridopor la propia menor que no se transmite iure hereditatis.Fallo: CNCiv., Sala J, 18/02/14.Autos: B., M.G C/ Swiss Medical S.A.Publicado: El Derecho, 26/03/14.

Enseñanza Pública. Fundamento de la Responsabilidad. Prueba de laCulpa. Deber de Seguridad Establecimiento Educativo. Responsabili-dad Objetiva. Caso Fortuito. Abogado. Honorarios. Regulación Judicial.1- En el régimen jurídico de nuestro derecho positivo subsiste y tiene vi-gencia la acción directa contra el autor del daño aunque sea un docente(pertenezca a la enseñanza pública o privada). La acción directa de lavíctima contra los docentes requiere que el actor pruebe la culpa perso-nal del demandado.2- La pretensión del actor por daños y perjuicios contra un docente quepertenece a la enseñanza pública se funda en el art. 1.112 del Cód. Civil,que prevé la responsabilidad personal de los funcionarios públicos porno cumplir, sino de manera irregular, las obligaciones legales que lesestán impuestas.3- Los dueños de los centros de enseñanza son los principales respon-sables frente a la víctima, pero ello no significa, sin embargo, que losdocentes carezcan de responsabilidad por los daños que puedan irro-garse, toda vez que la víctima puede demandar directamente al docen-te, en los términos de los arts. 1.109 y 1.112 del cód. civil por razón de suhecho propio, demostrando la culpa en que ha incurrido el maestro, pa-ra lo cual se requiere a tal efecto la configuración de “culpa calificada”;es decir que es menester probar que el docente incurrió en culpa grave.4- La obligación de seguridad que asumen los docentes es de medios yno de resultado, esto es, que el maestro no garantiza como resultadoque los alumnos serán devueltos a sus padres sanos y salvos. Ello esasí pues es más razonable suponer que la obligación tácita de seguri-dad solamente comporta para el docente los medios apropiados paraque el alumno no sufra daño alguno, es decir, en este caso, la presenciade personal idóneo en el cuidado y vigilancia de los menores.5- La responsabilidad del centro de estudios es de naturaleza objetiva;por eso, la ausencia de culpa en los profesores no tiene por qué excluirla responsabilidad del titular del centro desde que a este competen ta-reas organizativas de dirección determinante del acto dañoso causadoo sufrido por el alumno, cuya defectuosa ejecución puede ser la únicacausa. >

MERCADO ASEGURADORIII

6- Al no haberse probado el carácter de cosa viciosa o peligrosa de laescalerilla del tobogán partícipe del evento dañoso, y al haberse proba-do que habían retirado del tobogán la tabla de deslizamiento, que sípresentaba un riesgo, corresponde concluir que en tales circunstanciasera una cosa inofensiva, definida como aquellas que no causan ofen-sas, que no generan riesgos ni son cosas viciosas, y frente al acontecerde este tipo de hechos resulta aplicable el régimen previsto en el art.1109 del Cód. Civil.7- No puede responsabilizarse al docente por el accidente de la víctimapues, al ser este la consecuencia de que el establecimiento público deenseñanza o el Estado no cumpliera con garantizar el deber de seguri-dad como obligación de resultado, resulta que la conexión de la causadel daño a la salud del menor es atribuible objetivamente al propietariodel centro de educación, por así surgir de la norma del art. 1.117 delCód. Civil, por la sola circunstancia de haber sufrido el menor una lesiónen su perjuicio y que no engendra obligación de reparar esos perjuiciospor parte de la docente accionada, toda vez que ella -la docente- actuócon la debida diligencia y previsión, en un lugar totalmente inhóspito,inadecuado, peligroso y riesgoso para los alumnos, y que es obligacióndel estado preservar la integridad psicofísica y moral de sus alumnos,cumpliendo debidamente con todas las normas de seguridad, con elobjeto de evitar que se dañen, sin trasladar esa obligación legal a losdocentes. Sostener una conclusión contraria implicaría tanto exigir lapresencia en las escuelas de un número extraordinario de celadores,como resultaría de la proporción correspondiente a la gran cantidad dealumnos que en juegos propios de su edad se mueven en los recreos yen patios de dimensiones adecuadas a esa cantidad.8- El accidente sufrido y padecido por el alumno menor de edad no fueun suceso imprevisible e inevitable, ni fue tampoco un suceso ajeno,exterior o exógeno al hecho sino todo lo contrario, pues el accidenteque sufrió el alumno, que fue la causa de los daños a su salud, ocurriómientras este estaba jugando en el recreo y bajo el control de la autori-dad educativa; es decir, bajo el control del establecimiento de educa-ción pública, que asume un deber de seguridad tácito como obligaciónde resultado, esto es reintegrar al alumno a sus padres “sano y salvo”,que garantiza legalmente el ente educacional, toda vez que a la educa-ción escolar o al ente educativo -en todo en su conjunto- se lo considerauna “empresa riesgosa” por sí misma, y que es el fundamento de estapresunción legal de responsabilidad civil objetiva. De allí que, según lanorma legal del art. 1.117 del Cód. Civil reformado por la Ley Nº 24.830,los propietarios de establecimientos educativos privados o públicosson responsables por los daños causados o sufridos por sus alumnosmenores de edad, cuando se hallen bajo el control de la autoridad edu-cativa, y más aún cuando se trata -como en el caso de autos- de un Cen-tro Educativo Complementario.9- Dentro del concepto de incapacidad sobreviniente corresponde quese incluya toda disminución física que deje una secuela permanente pa-ra el trabajo o la vida de relación al sujeto que la sufre, por lo cual el juz-gador debe considerar a la salud en su cabal integridad. Las secuelas,aunque parciales, habrán de acompañar siempre a la víctima del acci-dente, y le producirán una minusvalía que la indemnización pecuniariatratará de remediar en una suerte de equivalencia, sobrellevando de talmanera el menoscabo de su plenitud física, que la víctima solía gozarcon total plenitud y con la debida amplitud y libertad. En suma, se tratade resarcir a la persona humana por la totalidad de los menoscabos quela hayan afectado en la integridad material y espiritual que constituye.10- El cómputo de la incapacidad se hace atendiendo a las posibilida-des genéricas de la vida y no sólo al déficit para determinado trabajo; atal fin, se computarán las cualidades personales de la víctima, edad, se-xo, salud, etc. La lesión de carácter permanente debe ser indemnizadaocasione o no un daño económico actual, pues su reparación no com-prende solamente el aspecto laborativo sino el valor del que la víctimase ve privada en el futuro, sobre todas las consecuencias que afectensu personalidad.11- La incapacidad física permanente, sea para las actividades laborales

o de otra índole, debe ser indemnizada aunque la víctima no haya deja-do de ganar, pues la integridad física o corporal tiene en sí misma unvalor indemnizable.12- Surge del art. 1.078 del Cód. Civil con claridad suficiente que el bienperjudicado puede ser la persona humana y se requiere una traduccióno estimación pecuniaria, directa o indirecta. De donde no habría daño ala persona por un mal a ella causado, si no fuera posible una cuantifica-ción dineraria. El llamado daño moral no es, entonces, un daño extrae-conómico o extraordinario, aunque puede calificárselo como extrapatri-monial porque recae sobre la persona y no sobre el patrimonio.13- El daño psicológico o la incapacidad psicológica padecida por el ac-tor fue causada con motivo del accidente de autos (arts. 901 y 906, Cód.Civil), toda vez que se produjo según el curso natural y ordinario de lascosas y conforme la experiencia de la vida diaria, de manera que reúnetodos estos caracteres o elementos constitutivos del daño mencionado.14- La circunstancia de que la asistencia médica del interesado estéasegurada por una obra social o a través del hospital público no es depor sí excluyente de la restitución de los gastos en que se deba incurrirpara lograr una atención más conveniente. Además pese a la deficien-cia probatoria, sin que la actora acompañara los soportes documenta-les probatorios para justificar esas pequeñas erogaciones, razonable-mente puede inferirse la existencia de gastos por atención médica, far-macéutica y de traslados, habida cuenta de la naturaleza de las lesio-nes y el tiempo que requirió su tratamiento.15- Al haberse regulado honorarios mediante la fijación de porcentajespara ser aplicados a una futura liquidación firme, se vulnera lo dispues-to por el art. 51 del Decreto Ley Nº 8.904/77 y también, en este caso, elart. 31 del mismo decreto ley, que establece que la Alzada regulará so-bre la cantidad que se fije para honorarios de primera instancia.Fallo: CApel. C C, Sala I, La Matanza, 23/12/13.Autos: S., M. del C. C/ Dirección General de Cultura y Educación de laPcia. de Bs. As.Publicado: El Derecho, 12/05/14.

Enfermedad Laboral. Afección Psíquica. Estrés Psicofísico. LicenciaMédica Solicitada por el Trabajador que Fue Rechazada por la Emplea-dora. Discrepancias en Diagnóstico Médico Presentado por el Emplea-do y por la Empresa de Medicina Laboral Contratada por la Patronal.Certificado del Médico Psiquiatra Acompañado por el Actor que DebióSer Valorado por la Empresa “Con Mayor Prudencia”. Derecho del Tra-bajador a Reclamar el Reintegro de la Suma Descontada -Por SalariosCaídos-. Despido Indirecto. Carácter Alimentario del Salario. Arts. 246,242 y Cc. de la Lct. Justificación del Despido Decidido por el Trabajador.1- Frente a estos elementos probatorios, considero que la demandadadebió haber obrado con mayor prudencia, reconociendo en todo caso elderecho del actor al goce de la licencia médica reclamada, con mayorrazón teniendo en cuenta que también surge acreditado que vencido elplazo de la misma, el actor se reincorporó a sus funciones.2- En tanto del informe producido por la empresa de medicina laboralcontratada por la demandada surgían las contradicciones señaladas, yse efectuaba un reconocimiento expreso de la existencia de presionesambientales que estaban afectando al dependiente, a la vez que se in-dicaba la necesidad de un tratamiento y en todo caso de una consultapsiquiátrica, el certificado del médico psiquiatra acompañado por el ac-tor debió ser valorado por la empleadora con mayor prudencia.3- Asistía razón al actor para reclamar el reintegro de la suma desconta-da en concepto de salarios caídos, y en tanto la demandada rechazóesa pretensión, teniendo en cuenta que el salario tiene carácter alimen-tario, y que su pago constituye la principal obligación a cargo del em-pleador, en mi opinión la situación de despido indirecto en que se colo-có el actor se encontró justificada a la luz de los arts. 246, 242 y concs.de la LCT.Fallo: CNTrab., Sala VII, 21/04/14.Autos: H., A. A C/ Qualytel Latinoamericana S.A.Publicado: El Dial, 12/05/14.