Análisis Fundamental

Renzo Ramos Peralta

Análisis FundamentalSin embargo…

Análisis Fundamental

Cotización de MIRL

Cotización del Oro

Análisis Fundamental

Información Financiera de MIRL

Introducción

• Con más de 200 acciones de empresas quecotizan en la Bolsa de Valores de Lima, ¿cómodecidir cuáles son buenas candidatas parainvertir en ellas?

• Se podría invertir en empresas conocidascomo: Southern, Backus o Telefónica.

• ¿Pero por qué no invertir en empresas menosconocidas como “X S.A.”?

Introducción

• Las respuestas pueden encontrarse en el análisis dela economía, el sector donde se desenvuelve laempresa, o los fundamentos de la empresa (susestadísticas financieras y operativas).

• Los precios de las acciones están influenciadosenormemente por la situación económica y porhechos de naturaleza económica.

• Como regla general, los precios de las accionestienden a subir cuando la economía está fuerte, ycaen cuando la economía se debilita.

Introducción

• Como la suerte de las empresas cambia conlas condiciones económicas, también lo hacenlos precios de sus acciones.

• Por supuesto, no todas las acciones se venafectadas de la misma forma:– Algunos sectores económicos, como la

alimentación, sólo se verán afectados ligeramente.

– Otros, como la construcción y la industriaautomovilística, se ven afectados notablementecuando las cosas no van bien.

Política Económica

• Objetivos:

– Producción (nivel y crecimiento)

– Empleo

– Estabilidad de precios

• Instrumentos:

– Política Fiscal

– Política Monetaria

Política Económica

• Política Fiscal:

– Gasto de Gobierno

– Impuestos

• Política Monetaria:

– Tasa de Interés de Referencia

Política Monetaria

Política Monetaria

Principales Mercados Internacionales

Índices Bolsas Internacionales (11/09/13)

Índices de las bolsas Puntos Var.% Var. Mes % Var. Año % Var. este Año %

IBC Caracas [+] 1.460.267,75 0,86% 13,94% 390,90% 209,74%

GSE Ghana [+] 1.990,57 0,20% 0,77% 92,27% 66,11%

MERVAL [+] 4.516,73 0,33% 24,94% 87,69% 52,96%

KSE100 [+] 23.231,68 1,04% -0,02% 52,70% 38,33%

ADX ABU Dhabi [+] 3.680,80 0,25% -5,60% 41,75% 37,43%

NIKKEI [+] 14.425,07 0,01% 5,95% 63,78% 34,96%

TOPIX [+] 1.189,25 -0,08% 4,24% 62,41% 33,85%

SOFIX [+] 450,38 0,08% 1,07% 40,45% 31,03%

LASI Lusaka [+] 4.853,14 0 2,98% 30,20% 29,72%

KSW Kuwait [+] 7.548,34 1,38% -6,40% 29,56% 25,93%

ISEQ [+] 4.253,43 -0,28% -0,31% 30,89% 23,07%

NASDAQ [+] 3.725,01 -0,11% 1,77% 19,99% 19,69%

OMX25 [+] 2.656,79 0,89% 9,28% 27,99% 15,71%

S&P 500 [+] 1.689,13 0,31% -0,14% 17,83% 15,50%

Commodities

Commodities

PBI de países internacionales

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Gross domestic product, constant prices

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Tasa de Interés de Referencia BCRP

Noticias

• Acciones de EEUU caen porque se esfumaesperanza de baja de tasas:

– Las acciones estadounidenses cayeron el martes,luego de que el presidente de la Reserva Federal,Ben Bernanke, advirtió que la inflación es unaimportante preocupación, lo que desvaneció lasesperanzas que aún había de una rebaja de la tasade interés este año.

Noticias

• Acciones y moneda de Brasil de debilitan porcomentarios de Bernanke– Las acciones y la moneda de Brasil caían el martes por

una baja de los mercados bursátiles de EstadosUnidos, luego de que comentarios del presidente de laReserva Federal de Estados Unidos (FED) esfumaranlas expectativas de una baja de las tasas en el futurocercano.

– El presidente de la FED, Ben Bernanke, dijo que losriesgos de un elevado nivel de inflación pueden noalejarse.

Noticias

• Acciones de EEUU caen por temor a inflación ybaja de recomendaciones.

– Las acciones de Estados Unidos caían el jueves,tras una nueva serie de datos que reavivaron eltemor a una mayor inflación y a unadesaceleración de la mayor economía del mundo,lo que podría reducir las ganancias corporativas.

Noticias

• Bolsa de Brasil sube casi 3% tras datoseconómicos de EEUU.

– La bolsa de Sao Paulo cerró el viernes con unafuerte alza, porque los inversionistas apostaron auna reacción del mercado accionario después deuna serie de datos económicos de Estados Unidosque hicieron pensar que la Reserva Federalmantendrá las tasas de interés sin cambios.

Noticias

• Acciones de EEUU, estables tras minutas de laFED.

– Las acciones estadounidenses cotizaban establesel miércoles, luego de haber caído brevemente,tras conocer que en las minutas de la últimareunión de política monetaria de la ReservaFederal se dice que la inflación sigue siendo una“preocupación predominante”.

Noticias

• Acciones de EEUU suben, dato de empleocalma temores económicos.

– Las acciones de Estados Unidos cerraron en alza elviernes, luego de que un reporte demostró uncrecimiento del empleo ligeramente mayor alesperado en agosto, lo que elevó la esperanza deque las compañías tengan buenas ganancias apesar de la moderada expansión.

Noticias

• Bolsa y peso mexicano caen ante expectativa nueva dealzas de tasas en EEUU.– La bolsa y el peso mexicano caían el miércoles luego de

que cifras divulgadas en Estados Unidos renovaron lasexpectativas sobre nuevas alzas en las tasas de interés enese país.

– Un informe del gobierno estadounidense mostró elmiércoles que la inflación creció más de lo esperado en elsegundo trimestre.

– El dato provocó temores de que la Reserva Federal tengaque reanudar su campaña de alza de tasas para contenerla inflación, lo que perjudicaría a los mercadosemergentes, al restarles atractivo.

Noticias

• Acciones de EEUU abren en baja por temoresa inflación.

– Las acciones de Estados Unidos abrieron el juevesen baja por segunda sesión consecutiva, debido alpersistente nerviosismo sobre la inflación global ylas nuevas señales de deterioro en el mercado dela vivienda del país norteamericano.

Noticias

• Acciones de EEUU abren al alza porquepetróleo toca mínimo de 5 meses.

– Las acciones estadounidenses se recuperaban elviernes, tras dos jornadas consecutivas depérdidas, debido a que la tendencia bajista de losprecios del petróleo ha compensado los temores ala inflación generados a principios de la semana.

Noticias

• Acciones de EEUU suben porque IPC calmatemor de inflación.

– Las acciones de Estados Unidos subían el viernes,después de que el índice de precios al consumidor(IPC) de agosto subiera en línea con lasexpectativas del mercado y calmara los temores auna mayor inflación y a más alzas de tasas deinterés.

Noticias

• Acciones europeas recortan pérdidas tras dato de inflación de EEUU.

– Las acciones europeas recortaban el martes sus pérdidas iniciales, luego de que se conociera un dato de inflación menor al esperado en Estados Unidos, lo que aliviaba los temores a mayores alzas de las tasas de interés en ese país.

– Datos oficiales mostraron una sorpresiva caída del 0.4% en el índice de precios al consumidor de Estados Unidos, el mayor descenso desde hace 5 años.

Noticias

• Los metales básicos caían el miércoles luego deque un informe mostró una baja en los inicios deconstrucción de casas en Estados Unidos, lo quereforzó los temores sobre una desaceleración delcrecimiento económico en ese país, dijeronanalistas.

• Pero el mercado esperaba por lo que dirá laReserva Federal estadounidense acerca delpanorama económico y sobre la inflación altérmino de su reunión de este miércoles cuandose espera que mantenga las tasas de interés.

Noticias

• Acciones y moneda de Brasil caen tras golpeen Tailandia.– Las acciones y la moneda de Brasil se

derrumbaron el martes después de que el golpede estado militar en Tailandia sacudió a losmercados internacionales e incrementó laaversión al riesgo entre los inversionistas.

– Los inversionistas con aversión por el riesgodejaron los mercados emergentes, lo que provocóla caída del real y de las acciones brasileñas.

Noticias

• Oro sube 1.8% por firmeza del crudo ydebilidad del dólar.

– El oro escalaba un 1.8% el viernes en Europa, a unmáximo en una semana, apoyado por el retrocesodel dólar frente a importantes monedas y elrebote de los precios del petróleo. La plata seguíalos pasos del oro y avanzaba a su nivel más alto enuna semana, mientras que otros metalespreciosos también ganaban terreno.

Noticias

• Acciones de EEUU abren al alza por baja delpetróleo.

– Las acciones de Estados Unidos abrieron al alza ellunes, debido a que la baja en los precios delpetróleo impulsó el optimismo sobre el gasto enconsumo y las ganancias corporativas.

Noticias

• Acciones de EEUU caen por ola vendedora detítulos energéticos.

– Las acciones de Estados Unidos bajaban el lunes,debido a que la caída de los títulos energéticoscontrarrestaba el efecto de un reporte que exhibióuna disminución menor a la prevista en las ventas deviviendas usadas en agosto.

– La reducción del precio del petróleo impactaba a lostítulos de empresas energéticas como Exxon MobilCorp., que limitaban el avance inicial del mercado.