APROXIMACION AL RIESGO DE LIQUIDEZ

APROXIMACION APROXIMACION AL RIESGO DE AL RIESGO DE

LIQUIDEZLIQUIDEZPORPOR

RICARDO DAVILA LADRON DE GUEVARARICARDO DAVILA LADRON DE GUEVARAUNES/IER/EARUNES/IER/EAR

PONTIFICIA UNIVERSIDD JAVERIANAPONTIFICIA UNIVERSIDD JAVERIANACOOPEBISCOOPEBIS

25 Y 26 DE ABRIL de 200825 Y 26 DE ABRIL de [email protected]@javeriana.edu.co

OBJETIVOSOBJETIVOS

OBTENER CONOCIMIENTO BASICO OBTENER CONOCIMIENTO BASICO SOBRE EL RIESGO DE LQIUIDEZSOBRE EL RIESGO DE LQIUIDEZ

REALIZAR EJERCICIO SOBRE REALIZAR EJERCICIO SOBRE REALIDAD DE LA COOPERATIVAREALIDAD DE LA COOPERATIVA

REFLEXIONAR SOBRE EL PAPEL DEL REFLEXIONAR SOBRE EL PAPEL DEL DIRECTIVO Y EL RIESGO DE LIQUIDEZDIRECTIVO Y EL RIESGO DE LIQUIDEZ

La Función La Función FinancieraFinanciera

Se entiende a través de dos Se entiende a través de dos conceptos :conceptos :

FUENTESFUENTES De donde De donde

proviene el proviene el recursorecurso

Internas y Internas y externasexternas

Propias y ajenasPropias y ajenas

USOSUSOS Dónde se aplica el Dónde se aplica el

recursorecurso InversiónInversión Costos y gastosCostos y gastos

La Función Financiera Y La Función Financiera Y SOCIALSOCIAL

Para las Para las ORGANIZACIONES ORGANIZACIONES SOLIDARIASSOLIDARIAS, debe , debe responder a :responder a :– ¿Qué servicios ofrecer?¿Qué servicios ofrecer?– ¿Cómo distribuir el ¿Cómo distribuir el

excedente?excedente?– ?Cuantos recursos ?Cuantos recursos

asignar a la política asignar a la política social ?social ?

– ¿Cuántos recursos ¿Cuántos recursos conseguir?.¿Dónde?conseguir?.¿Dónde?

– ¿Cómo mantener el ¿Cómo mantener el equilibrio con lo socialequilibrio con lo social ? ?

– ¿Cómo motivar el ¿Cómo motivar el trabajo voluntario ?trabajo voluntario ?

Para la Para la EMPRESA EMPRESA CAPITALISTACAPITALISTA debe debe responder a :responder a :

– Qué activos adquirir ?Qué activos adquirir ?– Volumen total fondos a Volumen total fondos a

conseguir ?conseguir ?– Cómo financiarlos ?Cómo financiarlos ?

La función financieraLa función financieraDiferencia fundamentalDiferencia fundamental

Objetivo en Objetivo en empresa capitalistaempresa capitalista

Maximización de la Maximización de la riqueza de los riqueza de los dueñosdueños

Objetivo en empresa Objetivo en empresa solidariasolidaria

El servicio con El servicio con calidadcalidad

Maximizar la Maximizar la relación de usorelación de uso

Objetivo económico Objetivo económico como medio como medio

Objetivo social como Objetivo social como finfin

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EFECTIVIDADLogro de satisfacción del asociado con óptima utilización de recursos y

beneficio comunidad

EFICACIAGrado de

satisfacción del asociado por el

servicio recibido y beneficio

comunidad

EFICIENCIAGrado de

utilización de los recursos

PRODUCTIVIDAD

+

Resultados Solidarios a partir de la Eficacia y la Eficiencia.

LA POLITICA LA POLITICA FINANCIERA Y SOCIALFINANCIERA Y SOCIAL

LOS PRINCIPIOS LOS PRINCIPIOS COOPERATIVOSCOOPERATIVOS

Los principios solidarios y Los principios solidarios y la función financierala función financiera

PRIMER PRINCIPIO: PRIMER PRINCIPIO: Adhesión Voluntaria, Adhesión Voluntaria, responsable y abiertaresponsable y abierta

Son organizaciones voluntarias, Son organizaciones voluntarias, abiertas a todas aquellas personas abiertas a todas aquellas personas capaces de utilizar sus servicios y capaces de utilizar sus servicios y dispuestas a aceptar las dispuestas a aceptar las responsabilidades de ser asociadas sin responsabilidades de ser asociadas sin discriminación de género, raza, clase discriminación de género, raza, clase social, posición política o religiosa.social, posición política o religiosa.


PRIMER PRINCIPIOPRIMER PRINCIPIO: Efectos financieros: Efectos financieros– Efecto sobre la liquidez de la Efecto sobre la liquidez de la

organización solidariaorganización solidaria El retiro de asociadosEl retiro de asociados

– Afecta liquidezAfecta liquidez– Crear reservasCrear reservas– Estimar posibilidad de retiroEstimar posibilidad de retiro

El ingreso de asociadosEl ingreso de asociados– Fuente de capitalizaciónFuente de capitalización


SEGUNDO PRINCIPIO: Administración SEGUNDO PRINCIPIO: Administración democrática, participativa, autogestionaria y democrática, participativa, autogestionaria y emprendedoraemprendedora

Las Cooperativas son organizaciones gestionadas Las Cooperativas son organizaciones gestionadas democráticamente por los asociados, quienes democráticamente por los asociados, quienes participan activamente en la definición de sus participan activamente en la definición de sus políticas y en la toma de decisiones. Los hombres y políticas y en la toma de decisiones. Los hombres y mujeres elegidos para representar y gestionar las mujeres elegidos para representar y gestionar las cooperativas son responsables ante los asociados. cooperativas son responsables ante los asociados. En las Cooperativas los asociados tienen iguales En las Cooperativas los asociados tienen iguales derechos de voto: un asociado, un voto y las derechos de voto: un asociado, un voto y las organizaciones de grado superior también se organizaciones de grado superior también se constituyen democráticamenteconstituyen democráticamente


SEGUNDO PRINCIPIOSEGUNDO PRINCIPIO: Efectos financieros: Efectos financieros– El poder se administra de manera El poder se administra de manera

diferente: una persona = un votodiferente: una persona = un voto– Disminuye riesgo MoralDisminuye riesgo Moral

Provisiones cartera/cartera; Número absoluto Provisiones cartera/cartera; Número absoluto cercano a cerocercano a cero

– El servicio de crédito debe llegar a El servicio de crédito debe llegar a todos los asociadostodos los asociados No asociados beneficiados No asociados beneficiados = Uno o cercano a Uno= Uno o cercano a Uno No Total asociadosNo Total asociados


TERCER PRINCIPIO: Participación Económica TERCER PRINCIPIO: Participación Económica de los asociados, en justicia y equidad.de los asociados, en justicia y equidad.

Los asociados contribuyen Los asociados contribuyen equitativamente al capital de su equitativamente al capital de su Cooperativa y lo gestionan de forma Cooperativa y lo gestionan de forma democrática. Normalmente reciben democrática. Normalmente reciben una compensación, si la hay, limitada una compensación, si la hay, limitada sobre el capital entregado como sobre el capital entregado como condición para ser asociados. condición para ser asociados.


TERCER PRINCIPIOTERCER PRINCIPIO::– Los asociados asignan los excedentes para Los asociados asignan los excedentes para

todos o algunos de los siguientes finestodos o algunos de los siguientes fines Al desarrollo de su cooperativaAl desarrollo de su cooperativa A mantener reservas, parte de las cuales, al A mantener reservas, parte de las cuales, al

menos deben ser irrepartibles.menos deben ser irrepartibles. Al beneficio de los asociados en proporción a Al beneficio de los asociados en proporción a

sus operaciones con la cooperativa.sus operaciones con la cooperativa. Al apoyo de otras actividades aprobadas por los Al apoyo de otras actividades aprobadas por los

asociados.asociados.

– Por ley, el 50% de los excedentes van a los Por ley, el 50% de los excedentes van a los programas sociales (educación, programas sociales (educación, solidaridad, otros)solidaridad, otros)


CUARTO PRINCIPIO: Autonomía, CUARTO PRINCIPIO: Autonomía, autodeterminación u autogobiernoautodeterminación u autogobierno ..

Las cooperativas son organizaciones Las cooperativas son organizaciones autónomas de ayuda mutua, controladas autónomas de ayuda mutua, controladas por sus asociados. Si hacen acuerdos con por sus asociados. Si hacen acuerdos con otras organizaciones, incluyendo gobiernos, otras organizaciones, incluyendo gobiernos, o tienen capital de fuentes externas, o tienen capital de fuentes externas, lo lo realizan en términos que aseguren el realizan en términos que aseguren el control democráticocontrol democrático por parte de sus por parte de sus asociados y mantengan la autonomía de la asociados y mantengan la autonomía de la cooperativa.cooperativa.


REDUCIDO NIVEL DE ENDEUDAMIENTO REDUCIDO NIVEL DE ENDEUDAMIENTO EXTERNOEXTERNO– TASAS DE INTERES ALTASTASAS DE INTERES ALTAS– PLAZOS INADECUADOSPLAZOS INADECUADOS

CORTO PLAZOCORTO PLAZO– EXIGENCIAS DE GARANTIAS EXAGERADASEXIGENCIAS DE GARANTIAS EXAGERADAS

INVERSION EN OTRAS EMPRESAS INVERSION EN OTRAS EMPRESAS – 50% MAS UNA ACCIÓN50% MAS UNA ACCIÓN


QUINTO PRINCIPIO: Formación e información QUINTO PRINCIPIO: Formación e información para sus miembros de manera permanente, para sus miembros de manera permanente, oportuna u progresivaoportuna u progresiva ..– Las cooperativas proporcionan educación y Las cooperativas proporcionan educación y

capacitación a los asociados, a los capacitación a los asociados, a los representantes elegidos, a los administradores representantes elegidos, a los administradores y empleados para que puedan contribuir de y empleados para que puedan contribuir de forma eficaz al desarrollo de las mismas. forma eficaz al desarrollo de las mismas. Informan al público en general, especialmente Informan al público en general, especialmente a los jóvenes y a los líderes de opinión, sobre a los jóvenes y a los líderes de opinión, sobre la naturaleza y beneficios de la cooperación y la naturaleza y beneficios de la cooperación y la solidaridadla solidaridad


QUINTO PRINCIPIOQUINTO PRINCIPIO

– Crear fondo y agotarlo en el añoCrear fondo y agotarlo en el año

– Debe ser considerado como una Debe ser considerado como una inversióninversión No un gasto sino un costoNo un gasto sino un costo Evaluar su impactoEvaluar su impacto Equivale al I&D capitalista ?Equivale al I&D capitalista ?


SEXTO PRINCIPIO: Intercooperación con SEXTO PRINCIPIO: Intercooperación con otras organizaciones del mismo sector.otras organizaciones del mismo sector.

Las Cooperativas sirven a sus Las Cooperativas sirven a sus asociados más eficazmente y asociados más eficazmente y fortalecen el sistema de economía fortalecen el sistema de economía solidaria, trabajando de manera solidaria, trabajando de manera conjunta por medio de estructuras conjunta por medio de estructuras locales, nacionales, regionales e locales, nacionales, regionales e internacionales.internacionales.


SEXTO PRINCIPIOSEXTO PRINCIPIO– Impulsar nuevos servicios con baja Impulsar nuevos servicios con baja

inversión, costos y gastosinversión, costos y gastos– Reducir costos por economías de escalaReducir costos por economías de escala– El precio justoEl precio justo


SEPTIMO PRINCIPIO: Servicio a la comunidad y SEPTIMO PRINCIPIO: Servicio a la comunidad y promoción de la cultura ecológicapromoción de la cultura ecológica ..

Las cooperativas trabajan para el desarrollo Las cooperativas trabajan para el desarrollo sostenible de sostenible de su comunidad por medio de su comunidad por medio de políticas aceptadas por sus miembrospolíticas aceptadas por sus miembros

EFECTO:EFECTO:

DESTINACIÓN DE RECURSOS ANUALES PARA ESTE DESTINACIÓN DE RECURSOS ANUALES PARA ESTE FINFIN

Riesgo: DefiniciónRiesgo: Definición

Probabilidad de Probabilidad de que algo negativo que algo negativo suceda, o que algo suceda, o que algo positivo no sucedapositivo no suceda

Posibilidad de Posibilidad de sufrir un daño.sufrir un daño.

¿De que tipo ?

¿Daño de que tipo?¿Daño de que tipo?

En un contexto económico y financiero, el daño se refiere a la pérdida de valor de alguna variable económica relacionada con la cooperativa.

EJERCICIO No 1EJERCICIO No 1

DE TRES EJEMPLOS DE LO QUE DE TRES EJEMPLOS DE LO QUE USTED ENTIENDE POR RIESGO, DADA USTED ENTIENDE POR RIESGO, DADA LA DEFINICION ANTERIORLA DEFINICION ANTERIOR

DE DOS EJEMPLOS DE PERDIDA DE DE DOS EJEMPLOS DE PERDIDA DE VALORVALOR

RIESGOSRIESGOS PRINCIPALES RIESGOS PARA LA PRINCIPALES RIESGOS PARA LA

ORGANIZACIÓN SOLIDARIAORGANIZACIÓN SOLIDARIA– FLEXIBILIZACION LABORALFLEXIBILIZACION LABORAL

TRABAJO ASOCIADO VS FORMAS COOPERACION TRABAJO ASOCIADO VS FORMAS COOPERACION CERRADACERRADA

– Año 2003 disminuyó numero asociados de las cooperativas Año 2003 disminuyó numero asociados de las cooperativas porpor

Migración a otras formas de contratación; empresas Migración a otras formas de contratación; empresas dejan de contratardejan de contratar

Se contratan trabajadores independientes o Se contratan trabajadores independientes o cooperativas de trabajo asociadocooperativas de trabajo asociado

– El TRATADO DE LIBRE COMERCIO (T.L.C.)El TRATADO DE LIBRE COMERCIO (T.L.C.) NegativoNegativo

– Si se cierran empresas nacionales por competencia externaSi se cierran empresas nacionales por competencia externa– Si se reduce planta empresas para ganar competitividadSi se reduce planta empresas para ganar competitividad

PositivoPositivo– Si se dinamiza producción nacionalSi se dinamiza producción nacional

– ENVEJECIMIENTO BASE SOCIALENVEJECIMIENTO BASE SOCIAL


DE LOS ANTERIORES RIESGOS, CUAL DE LOS ANTERIORES RIESGOS, CUAL CREE USTED QUE PUEDE AFECTAR A CREE USTED QUE PUEDE AFECTAR A LA COOPERATIVA ?LA COOPERATIVA ?

Tipología De Los RiesgosTipología De Los Riesgos

Existen muchas clases de riesgos relacionados con la actividad financiera, ya que cualquier cosa que se identifique como una posible causa de daño es un riesgo. Por tanto tenemos: Riesgos Macroeconómicos, de Crédito, de Liquidez, de Mercado y Operacional.

Los Riesgos los dividiremos de acuerdo a si provienen del interior de las cooperativas o del exterior de ellas.

Riesgos con Causas Riesgos con Causas InternasInternas

Riesgos provenientes de fuentes internas, es Riesgos provenientes de fuentes internas, es decir, aquellos que dependen de la decir, aquellos que dependen de la administración y gestión de los aspectos internos administración y gestión de los aspectos internos de una cooperativade una cooperativa::

– Riesgo de liquidezRiesgo de liquidez, que depende de la forma , que depende de la forma como la administración organiza los como la administración organiza los vencimientos contractuales o no, de los activos vencimientos contractuales o no, de los activos y pasivos de la organización solidaria.y pasivos de la organización solidaria.

– Riesgo operacionalRiesgo operacional.. Es la discrepancia entre Es la discrepancia entre lo que “debe ser” y lo que “realmente es”, lo que “debe ser” y lo que “realmente es”, debido a fallas de las herramientas de apoyo debido a fallas de las herramientas de apoyo de la organización solidaria.de la organización solidaria.

– Riesgo de modeloRiesgo de modelo.. Es el que se presenta por Es el que se presenta por fallas en la forma como se ha escogido fallas en la forma como se ha escogido gestionar un determinado riesgo.gestionar un determinado riesgo.

Riesgos con Causas Riesgos con Causas ExternasExternas

Riesgos provenientes de fuentes externas, es Riesgos provenientes de fuentes externas, es decir, los que dependen del comportamiento decir, los que dependen del comportamiento de variables que son exógenas a la entidad y de variables que son exógenas a la entidad y que por lo tanto no dependen de ella.que por lo tanto no dependen de ella.

– Riesgo de mercadoRiesgo de mercado, que tiene que ver con , que tiene que ver con el comportamiento de los precios.el comportamiento de los precios.

– Riesgo de créditoRiesgo de crédito, que depende de la , que depende de la capacidad de pago de la contraparte.capacidad de pago de la contraparte.

– Riesgo legalRiesgo legal, que se relaciona con el , que se relaciona con el incumplimiento de los aspectos legales por incumplimiento de los aspectos legales por parte de todos los productos y servicios de parte de todos los productos y servicios de la organización solidaria.la organización solidaria.

Riesgos con Causas Riesgos con Causas ExternasExternas

– Riesgo sistémicoRiesgo sistémico, que tiene en cuenta el , que tiene en cuenta el entorno financiero.entorno financiero.

– Riesgo paísRiesgo país, que considera la estabilidad , que considera la estabilidad de otro país.de otro país.

– Riesgo de transferenciaRiesgo de transferencia, que tiene en , que tiene en cuenta la posibilidad de que un país efectúe cuenta la posibilidad de que un país efectúe sus pagos adecuadamente a otro.sus pagos adecuadamente a otro.

– Riesgo MacroeconómicoRiesgo Macroeconómico, que hace , que hace relevante que las variables relevante que las variables macroeconómicas o regionales afecten la macroeconómicas o regionales afecten la actividad del sector cooperativo.actividad del sector cooperativo.

EL RIESGO DE LIQUIDEZEL RIESGO DE LIQUIDEZ

DEFINICIÓN Y MANEJODEFINICIÓN Y MANEJO

LAS RAZONES DE LAS RAZONES DE LIQUIDEZLIQUIDEZ

MEDIR CAPACIDAD DE PAGOMEDIR CAPACIDAD DE PAGO

LIQUIDEZLIQUIDEZ Eficiente administración del capital de trabajoEficiente administración del capital de trabajo Capacidad de responder por obligaciones Capacidad de responder por obligaciones

corrientes: Rotación del capital de trabajocorrientes: Rotación del capital de trabajo Variables a trabajarVariables a trabajar

LIQUIDEZ LIQUIDEZ VS VS EXIGIBILIDADEXIGIBILIDAD

Activo CorrienteActivo Corriente VSVS Pasivo CorrientePasivo Corriente Mantener recursos suficientes para Mantener recursos suficientes para

desarrollar actividades principales: desarrollar actividades principales: – OPERACIÓN DE LA COOPERATIVAOPERACIÓN DE LA COOPERATIVA– OTROS SERVICIOSOTROS SERVICIOS

Razón de LiquidezRazón de Liquidez

CAPACIDAD DE RESPONDERCAPACIDAD DE RESPONDER– Disponer de dinero en efectivo.Disponer de dinero en efectivo.

POR OBLIGACIONES Y COMPROMISOS POR OBLIGACIONES Y COMPROMISOS EN EL CORTO PLAZO.EN EL CORTO PLAZO.– Pago de deudas (cuentas por pagar, Pago de deudas (cuentas por pagar,

obligaciones financieras, otras)obligaciones financieras, otras)– Prestación de servicios; crédito, ahorro, Prestación de servicios; crédito, ahorro,

educación, solidaridadeducación, solidaridad– Pagos operación normal cooperativa : Sueldos / Pagos operación normal cooperativa : Sueldos /

Servicios / ProveedoresServicios / Proveedores EVITAR LA ILIQUIDEZEVITAR LA ILIQUIDEZ

Razón de Liquidez Razón de Liquidez (Continuación)(Continuación)

– Afecta la credibilidad y confianza en la Cooperativa.Afecta la credibilidad y confianza en la Cooperativa.– Puede Conducir a la desaparición de la empresaPuede Conducir a la desaparición de la empresa

RESPONSABILIDAD DEL DIRECTIVO Y LA RESPONSABILIDAD DEL DIRECTIVO Y LA GERENCIAGERENCIANo tomar decisiones que comprometan la LIQUIDEZ.No tomar decisiones que comprometan la LIQUIDEZ.– Inversiones largo plazo ORIGINADAS en fuentes de Inversiones largo plazo ORIGINADAS en fuentes de

corto plazocorto plazo– Hacer inversiones de corto plazo riesgosasHacer inversiones de corto plazo riesgosas– Evitar el endeudamiento innecesario o exageradoEvitar el endeudamiento innecesario o exagerado– Otorgar crédito a asociados sin capacidad de pagoOtorgar crédito a asociados sin capacidad de pago

RAZONES FINANCIERASRAZONES FINANCIERAS

RAZÓN CORRIENTE:RAZÓN CORRIENTE: – Activo CorrienteActivo Corriente = Número Absoluto = Número Absoluto

Pasivo Corriente Pasivo Corriente CAPITAL DE TRABAJOCAPITAL DE TRABAJO

– Neto: = Activo Corriente - Pasivo CorrienteNeto: = Activo Corriente - Pasivo Corriente– Bruto:= Activo CorrienteBruto:= Activo Corriente

PRUEBA ÁCIDAPRUEBA ÁCIDA= = Activo Corriente – Activos corrientes menos líquidosActivo Corriente – Activos corrientes menos líquidos = =

#VECES#VECES

Pasivo CorrientePasivo Corriente

RAZON CORRIENTERAZON CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTEACTIVO CORRIENTE= Número Absoluto= Número AbsolutoPASIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTE

El número absoluto que resulte debe leerse como El número absoluto que resulte debe leerse como cantidad de pesos que tiene la empresa en el activo cantidad de pesos que tiene la empresa en el activo corriente para cubrir cada peso que tiene en el corriente para cubrir cada peso que tiene en el pasivo corrientepasivo corriente

Si el número resultante es Si el número resultante es mayor que 2mayor que 2 se considera se considera que es que es un indicioun indicio de que no hay problemas de de que no hay problemas de liquidezliquidez

Si el número que resulta es Si el número que resulta es igual o menor que 1igual o menor que 1, es , es un indicioun indicio de que puede haber problemas de liquidez de que puede haber problemas de liquidez

RAZON CORRIENTERAZON CORRIENTE

Activo corriente = $20´000.000; Activo corriente = $20´000.000; Pasivo Corriente = $10´000.000Pasivo Corriente = $10´000.000 Activo corriente Activo corriente = = 20´000.00020´000.000 = 2 = 2

Pasivo corriente 10`000.000Pasivo corriente 10`000.000Interpretación: Interpretación: Por cada peso en el pasivo tiene dos Por cada peso en el pasivo tiene dos

pesos en el activo. pesos en el activo. Pareciera Pareciera no tener problemasno tener problemas de capacidad de de capacidad de pago, si la liquidez del ACTIVO pago, si la liquidez del ACTIVO es Mayores Mayor que la que la exigibilidad del PASIVOexigibilidad del PASIVO

¿QUE SUCEDE SI LA LIQUIDEZ DEL ACTIVO ES ¿QUE SUCEDE SI LA LIQUIDEZ DEL ACTIVO ES A 60 DÍAS Y LA EXIGBILIDAD DEL PASIVO ES A A 60 DÍAS Y LA EXIGBILIDAD DEL PASIVO ES A 30 DIAS ?30 DIAS ?

RAZON ACIDARAZON ACIDA

ACTIVO CORRIENTE- ACTIVOS MENOS LÍQUIDOSACTIVO CORRIENTE- ACTIVOS MENOS LÍQUIDOS =# ABSOLUTO =# ABSOLUTO

PASIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTE

ES UNA ES UNA MEDIDA MAS DURAMEDIDA MAS DURA DE LA LIQUIDEZ DE LA LIQUIDEZ

RESTA EL ACTIVO CORRIENTE MENOS LIQUIDORESTA EL ACTIVO CORRIENTE MENOS LIQUIDO

EL ANALISTA DEBE DECIDIR CUAL ES ESTEEL ANALISTA DEBE DECIDIR CUAL ES ESTE

SI EL RESULTAD ES SI EL RESULTAD ES MAYOR QUE UNOMAYOR QUE UNO, NDICIO DE QUE PUEDE NO , NDICIO DE QUE PUEDE NO HABER PROBLEMAS DE CAPACIDAD DE PAGOHABER PROBLEMAS DE CAPACIDAD DE PAGO

SI EL RESULTADO ES SI EL RESULTADO ES MENOR O IGUAL A UNOMENOR O IGUAL A UNO, INDICIOS DE QUE PUEDE , INDICIOS DE QUE PUEDE HABER PROBLEMAS DE CAPACIDAD DE PAGOHABER PROBLEMAS DE CAPACIDAD DE PAGO


ACTIVO CORRIENTE: $20 MILLONESACTIVO CORRIENTE: $20 MILLONES PASIVO CORRIENTE: $10 MILLONESPASIVO CORRIENTE: $10 MILLONES ACTIVO DISPONIBLE: $5 MILLONES ACTIVO DISPONIBLE: $5 MILLONES liquidez inmediataliquidez inmediata CARTERA; $ 5 MILLONES CARTERA; $ 5 MILLONES liquidez a 30díasliquidez a 30días INVENTARIOS: $10 millones INVENTARIOS: $10 millones liquidez a 60 díasliquidez a 60 días

$20.000.000 - $10.000.000 $20.000.000 - $10.000.000 = 1 ; por cada peso de pasivo = 1 ; por cada peso de pasivo tengo untengo un

$10.000.000 peso en el activo$10.000.000 peso en el activo !!!!!!!! RIESGO DE ILIQUIDEZ !!!!! RIESGO DE ILIQUIDEZ !!!!!

¿QUE SUCEDE SI LAS CUENTAS POR COBRAR TIENEN ¿QUE SUCEDE SI LAS CUENTAS POR COBRAR TIENEN LIQUIDEZ A 60 DÍAS Y LOS INVENTARIOS TIENEN UNA LIQUIDEZ A 60 DÍAS Y LOS INVENTARIOS TIENEN UNA LIQUIDEZ A 30 DÍAS ?LIQUIDEZ A 30 DÍAS ?


HAY UNA MEDIDA MAS DURA DE LA LIQUIDEZ, LA QUE HAY UNA MEDIDA MAS DURA DE LA LIQUIDEZ, LA QUE TIENE EN CUENTA SOLO EL ACTIVO DISPONIBLETIENE EN CUENTA SOLO EL ACTIVO DISPONIBLE

ACTIVO DISPONIBLE ES = A CAJA, BANCOS E INVERSIONES ACTIVO DISPONIBLE ES = A CAJA, BANCOS E INVERSIONES TEMPORALESTEMPORALES

CONSIDERA SOLO AQUEL ACTIVO CORRIENTE EN DINERO O CONSIDERA SOLO AQUEL ACTIVO CORRIENTE EN DINERO O DISPONIBE EN UN LAPSO MENOR A TREINTA DÍASDISPONIBE EN UN LAPSO MENOR A TREINTA DÍAS

ACTIVO DISPONIBLEACTIVO DISPONIBLE//PASIVO CORRIENTE= # PASIVO CORRIENTE= # ABSOLUTOABSOLUTO

SI EL RESULTADO SI EL RESULTADO ES ES MAYOR QUE 1MAYOR QUE 1,, INDICIO DE QUE NO INDICIO DE QUE NO HAY PROBLEMAS HAY PROBLEMAS DE CAPACIDAD DE PAGODE CAPACIDAD DE PAGO

SI SI ES MENOR O IGUAL A 1ES MENOR O IGUAL A 1, , INDICIO DE QUE PUEDE INDICIO DE QUE PUEDE HABER PROBLEMASHABER PROBLEMAS DE CAPACIDAD DE PAGO DE CAPACIDAD DE PAGO


ACTIVO CORRIENTEACTIVO CORRIENTE= $1 CAJA +$1 BANCOS+$3 INVERSIONES = $1 CAJA +$1 BANCOS+$3 INVERSIONES TEMPORALES+$5 CUENTAS POR COBRAR + $10 INVENTARIOSTEMPORALES+$5 CUENTAS POR COBRAR + $10 INVENTARIOS

ACTIVO DISPONIBLE ACTIVO DISPONIBLE = = $1+$1+$3 $1+$1+$3 =0.5 =0.5 PASIVO CTE $10PASIVO CTE $10

POR CADA PESO DE PASIVO CORRIENTE TENGO POR CADA PESO DE PASIVO CORRIENTE TENGO DISPONIBLE CINCUENTA CENTAVOS DE ACTIVO DISPONIBLE CINCUENTA CENTAVOS DE ACTIVO DISPONIBLEDISPONIBLE– POR LO TANTOPOR LO TANTO HAY INDICIOS DE NO TENER HAY INDICIOS DE NO TENER

CAPACIDAD DE PAGOCAPACIDAD DE PAGO

SUPUESTOS Y RECOMENDACIONES:SUPUESTOS Y RECOMENDACIONES: INDICES DE LIQUIDEZINDICES DE LIQUIDEZ

Todos los pasivos de pagan de Todos los pasivos de pagan de inmediatoinmediato Todos los activos corrientes se pueden Todos los activos corrientes se pueden

convertir en dinero efectivo según su valor en convertir en dinero efectivo según su valor en libroslibros

Exigencia de índice alto: Exigencia de índice alto: SATISFACE SOLO AL SATISFACE SOLO AL ACREEDORACREEDOR

Analizar calidad de activos y pasivosAnalizar calidad de activos y pasivos Determinar fechas de Determinar fechas de vencimientovencimiento del pasivo del pasivo

para para compararlocompararlo con el tiempo en el cual el con el tiempo en el cual el activo se convierte en activo se convierte en dinerodinero

Tener en cuenta la estacionalidad de las ventas Tener en cuenta la estacionalidad de las ventas o de los ingresoso de los ingresos

IndicadoresIndicadores

1. Capital NETO de Trabajo1. Capital NETO de Trabajo (CNT) (CNT) Cifras en Cifras en $millones$millones

ACT CTE - PAS CTEACT CTE - PAS CTE = =

$20.000.000 - $$20.000.000 - $ $10.000.000 = $ $10.000.000 = $ 10.000.00010.000.000 MEDIDA APROXIMADA DE LIQUIDEZ --> COLCHON DE MEDIDA APROXIMADA DE LIQUIDEZ --> COLCHON DE SEGURIDADSEGURIDAD

– Resultado positivo : Aparentemente NO PROBLEMAS Resultado positivo : Aparentemente NO PROBLEMAS LIQUIDEZLIQUIDEZ

– Resultado negativo: Indicio de PROBLEMAS DE Resultado negativo: Indicio de PROBLEMAS DE LIQUIDEZLIQUIDEZ

LeerLeer BIEN el resultado de la ecuación :BIEN el resultado de la ecuación :

Lo importante no es el NUMERO ABSOLUTO sino lo que indican las Lo importante no es el NUMERO ABSOLUTO sino lo que indican las variables relacionadas :variables relacionadas :

LIQUIDEZ - EXIGIBILIDADLIQUIDEZ - EXIGIBILIDAD


CALCULE PARA CALCULE PARA CADA UNA DE CADA UNA DE LAS DOS LAS DOS COOPERATIVAS COOPERATIVAS LA CAPACIDAD LA CAPACIDAD DE PAGO.DE PAGO.

LIQUIDEZLIQUIDEZ

EL MEJOR INSTRUMENTO PARA MEDIR LIQUIDEZ EL MEJOR INSTRUMENTO PARA MEDIR LIQUIDEZ ES EL ES EL PRESUPUESTO DE EFECTIVOPRESUPUESTO DE EFECTIVO Y/ O Y/ O FLUJO DE CAJAFLUJO DE CAJA– ES UN INSTRUMENTO DE PRONOSTICOES UN INSTRUMENTO DE PRONOSTICO– MIDE ENTRADAS Y SALIDAS DE DINEROMIDE ENTRADAS Y SALIDAS DE DINERO– CUANTO (CANTIDAD) Y CUANDO (TIEMPO)CUANTO (CANTIDAD) Y CUANDO (TIEMPO)– DETERMINA SI HAY LIQUIDEZ O ILIQUIDEZ TENIENDO EN DETERMINA SI HAY LIQUIDEZ O ILIQUIDEZ TENIENDO EN

CUENTA LOS FLUJOS DE ENTRADA Y SALIDA DE DINEROCUENTA LOS FLUJOS DE ENTRADA Y SALIDA DE DINERO– PERMITE TOMAR DECISIONES A FUTUROPERMITE TOMAR DECISIONES A FUTURO– ES ES EXIGENCIAEXIGENCIA PARA GESTION DE TESORERIA PARA GESTION DE TESORERIA EFICIENTEEFICIENTE

4848

Objetivo de la Gestión de Tesorería

¿ Cuánto dinero tener

disponible ?

Dinero Disponible

¿ Todo el que se desee ?

No

¿Por qué?

Necesario

Adicional,Exceso

Porque la tesorería no genera productividad solidaria

Productividad 0%

Productividad 0%, PERO Adquiere valor por su Utilidad

MANEJO DE MANEJO DE RIESGOSRIESGOS

QUE ESQUE ES ? ?– LIQUIDEZLIQUIDEZ: Capacidad de cumplir compromisos : Capacidad de cumplir compromisos

actuales tales como REDUCCIÓN DE DEPÓSITOS actuales tales como REDUCCIÓN DE DEPÓSITOS U OTROS PASIVOS FINANCIEROS o AUMENTO DE U OTROS PASIVOS FINANCIEROS o AUMENTO DE ACTIVOS NO LIQUIDOS.ACTIVOS NO LIQUIDOS.

– RIESGO DE LIQUIDEZRIESGO DE LIQUIDEZ: Exposición a pérdidas : Exposición a pérdidas significativas cuando la Cooperativa no puede significativas cuando la Cooperativa no puede cumplir sus compromisos u obligaciones cuando cumplir sus compromisos u obligaciones cuando se vencen.se vencen.

– AL BUSCAR FONDOS ADICIONALESAL BUSCAR FONDOS ADICIONALES se debe se debe tener en cuenta que el interés sea razonable y el tener en cuenta que el interés sea razonable y el plazo adecuado a madurez de los activos.plazo adecuado a madurez de los activos. RIESGORIESGO: Vender activos o contratar pasivos : Vender activos o contratar pasivos

con condiciones desfavorables.con condiciones desfavorables.– TAMBIÉN ES LA INCAPACIDADTAMBIÉN ES LA INCAPACIDAD de controlar de controlar

disminuciones o cambios no planeados de las disminuciones o cambios no planeados de las Fuentes de Fondos.Fuentes de Fondos.

Las fuentes de liquidez que tienen las Las fuentes de liquidez que tienen las instituciones financieras u organizaciones instituciones financieras u organizaciones solidarias, pueden originarse tanto del solidarias, pueden originarse tanto del lado de sus operaciones activas como del lado de sus operaciones activas como del lado de sus operaciones pasivas.lado de sus operaciones pasivas.

Lo fundamental en una gestión de Lo fundamental en una gestión de liquidez es que las organizaciones liquidez es que las organizaciones solidarias sean capaces de disponer de solidarias sean capaces de disponer de los fondos suficientes a un costo los fondos suficientes a un costo razonable, en el momento que deban razonable, en el momento que deban hacerle frente a sus compromisos de hacerle frente a sus compromisos de carácter contractualcarácter contractual

RiesgoRiesgo de Liquidezde Liquidez

CAPACIDAD DE PAGOCAPACIDAD DE PAGO

ACTIVOACTIVO PASIVOPASIVOSegún LIQUIDEZ

ACTIVO CORRIENTE

Disponible

Inversiones

Inventarios

Cuentas por Cobrar

Cartera Corto Plazo

ACTIVO NO CORRIENTE

Cartera Largo Plazo

Inversiones Permanentes

Activos fijos

Según EXIGIBILIDAD

PASIVO CORRIENTE

Depósitos CDAT

Deudas Corto Plazo

Cuentas por pagar

Fondos sociales

Parte aporte social

PASIVO NO CORRIENTE

Deudas largo plazo

Aporte social (Parte)

Resto del Patrimonio

LiquidezLiquidez (Continuación)(Continuación)

LiquidezLiquidez Vrs Exigibilidad Vrs Exigibilidad

Activo CorrienteActivo Corriente Pasivo CorrientePasivo Corriente

Mantener recursos suficientes para Mantener recursos suficientes para desarrollar actividades principales:desarrollar actividades principales:– CréditoCrédito– Otros serviciosOtros servicios

ORIGEN DE RIESGOSORIGEN DE RIESGOS

ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO

- - - - - - - - - - - - - -

NO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

- - - - - - - - - - - - - -

PASIVO

NO CORRIENTE

El principio a aplicar

Inversiones LARGO PLAZO financiadas con fuentes de corto plazo

RIESGO DE ILIQUIDEZ

Riesgo Excedente Disminuye

ORIGEN DE LOS RIESGOSORIGEN DE LOS RIESGOS

ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO

NO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

PASIVO

NO CORRIENTE

Fuentes de LARGO PLAZO (Pasivo no corriente) financian Activo NO CORRIENTE

POSICIÓN CORRECTA

CUADRO DE ILIQUIDEZCUADRO DE ILIQUIDEZACTIVO PASIVO

$ 400 Millones

$ 400 Millones

$ 200 Millones

$ 600 Millones

$ 400 Millones

40%

30 días

40 %

60 días

20%

360 días

60% Pasivo exigible a 30 días

40% exigible a 60 días

1. $ 400 M - $ 600 M = ( 200 M )

2. $ 400 M - $ 400 M = $ 0.00

( 200 M )

Iliquidez

Iliquidez

Iliquidez

CUADRO DE LIQUIDEZCUADRO DE LIQUIDEZACTIVO PASIVO

$ 600 Millones

$ 300 Millones

$ 100 Millones

$ 400 Millones

$ 400 Millones

$ 200 Millones

60% Líquido

30 días

30 % Líquido a 60 días

10% Líquido a 360 días

40 % exigible a 30 días


1. $ 600 M - $ 400 M = $200

2. $ 300 M - $ 400 M = ( $100) Cubro con los $ 200 la exigencia extra de $ 100

3. $ 100 M - $ 200 M = ($100)IDEM


Qué es la Gestión de Activos y Pasivos?A

ccio

nes

Gestionar Estructura Financiera

del Balance AC

TIV

O

PASIVO

PATRIMONIO

Gestión del Balance

Estrategia de la G.AA.PPEstrategia de la G.AA.PP

Adecuar la Estructura Financiera del Balance a los

cambios del Mercado

Implica un estilo de Dirección:

Proactiva o Reactiva

Control diferente a GestiónControl diferente a Gestión

Control de Riesgo

Objetivo: Exposición al riesgo

dentro de límites establecidos

Gestión de Riesgo

Objetivo: Sacar provecho de

los cambios del mercado y los

riesgos asumidos

Riesgo de LiquidezRiesgo de Liquidez

RESPONSABILIDAD ASOCIADO RESPONSABILIDAD ASOCIADO DIRECTIVODIRECTIVONo tomar decisiones que comprometan la No tomar decisiones que comprometan la LIQUIDEZ.LIQUIDEZ.

– Otorgar crédito a ASOCIADOS sin Otorgar crédito a ASOCIADOS sin capacidad de pago.capacidad de pago.

– Inversiones largo plazo ORIGINADAS en Inversiones largo plazo ORIGINADAS en fuentes de corto plazofuentes de corto plazo

– Hacer inversiones de corto plazo riesgosasHacer inversiones de corto plazo riesgosas


LA LIQUIDEZ EN COOPEBISLA LIQUIDEZ EN COOPEBIS

APROXIMACION AL RIESGO DE LIQUIDEZ

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