ASPECTOS TRIBUTARIOS DE LAS EXISTENCIAS BAJO NIC/NIIF

1. INTRODUCCION

En el nuevo entorno econmico mundial, los diferentes participantes, inversionistas, gobiernos, empresas multilaterales e internacionales del mercado de valores, han promovido e insistido en la eliminacin de las barreras que impidan o comprometan la adecuada interpretacin de los reportes financieros fundamentales en la gestin y en las decisiones gerenciales. En Chile, al igual que en muchos otros pases, incluyendo la Unin Europea, se ha incentivado, la adopcin de prcticas contables globales de alta calidad, entendibles y obligatorias, transparentes y comparables, resumidas en las NIIF, las cuales son promulgadas por el Internacional Accounting Standard Board (IASB).

La globalizacin de los mercados y economas es un fenmeno que ha tenido un significativo impacto en la realidad financiera de hoy. Estos cambios generan la necesidad de contar informacin fiable, comprensible, relevante y comparable que est disponible para los distintos usuarios de la informacin. Estas circunstancias han llevado a muchas empresas a adoptar las NIC/NIIF para generar sus estados financieros.

Sin embargo, las polticas de valoracin financiera de activos y pasivos distan de aquellas establecidas por el Servicio de Impuestos Internos.

El Manual de Consultas IFRS, presenta esta obra que incorpora un anlisis de los impactos tributarios que provocarn la aplicacin de las nuevas normas, el que proporcionar a los lectores un conocimiento amplio y crtico respecto a la aplicacin de las NIC/NIIF, una herramienta fundamental en el actual desarrollo de los negocios para la toma de decisiones contractuales, impositivas y econmicas que afectan a una entidad.

Este libro tiene por objeto desarrollar las materias tratadas en la NIC 12, respecto a reconocimiento, medicin, presentacin y revelacin de activos y pasivos por impuestos corrientes y diferidos, adems de establecer la relacin que existe entre esta NIC y otras normas internacionales de contabilidad emitidas. Se presentan ejemplos prcticos que permiten al lector entender cmo se determinan, miden, presentan y revelan los activos y pasivos por impuestos corrientes y diferidos; adems saber cul es el efecto que provoca en la determinacin de la Renta Lquida Imponible y capital propio tributario las diferencias de valorizacin de las bases fiscales y financieras.2. NIC 2 Impuesto a la Ganancia

2.1 Aplicacin de la norma.

La NIC 12 debe ser aplicada en la contabilizacin del impuesto sobre las ganancias, entendindose por tal, todos los impuestos, ya sea nacionales o extranjeros, que se relacionan con las ganancias sujetas a imposicin. El impuesto sobre las ganancias incluye tambin otros tributos, como las retenciones de impuestos, las cuales se pagan por parte de una afiliada, coligada o negocio conjunto cuando procedan a distribuir utilidades a la entidad que informa.

Esta Norma trata la contabilizacin de las diferencias temporarias que pueden originarse de las subvenciones del gobierno o crditos tributarios a la inversin.

2.2 Reconocimiento de pasivos y activos por impuestos corrientes.

El impuesto corriente, correspondiente al perodo presente y a los anteriores, se reconocer como un pasivo en la medida en que no haya sido liquidado. Si la cantidad ya pagada, que corresponda al periodo presente y a los anteriores, excede el importe a pagar por esos perodos, el exceso debe ser reconocido como un activo. El importe a cobrar que corresponda a una prdida fiscal, si sta puede ser retrotrada para recuperar las cuotas corrientes satisfechas en periodos anteriores, debe ser reconocido como un activo.

2.3 Reconocimiento de pasivos y activos por impuestos diferidos.

La NIC 12 en general, requiere que las entidades reconozcan activos y pasivos por impuestos diferidos basndose en diferencias temporarias entre el valor libro de sus activos y pasivos del balance general y su base tributaria, y sobre montos de arrastre no usados de prdidas tributarias, crditos tributarios.

Las diferencias temporarias pueden ser de carcter imponible o deducible.

2.3.1 Diferencias temporarias imponibles.Se reconocer un pasivo de naturaleza fiscal por causa de cualquier diferencia temporaria imponible, a menos que la diferencia haya surgido por el reconocimiento inicial de una plusvala o el reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transaccin que no es una combinacin de negocios y en el momento en que fue realizada no afect ni a la ganancia contable ni a la ganancia (prdida) fiscal.

Una entidad debe reconocer un pasivo por impuesto diferido por impuesto diferido por todas las diferencias temporales tributables asociadas a inversiones en filiales, sucursales y asociadas e intereses en joint ventures, excepto en la medida que las dos siguientes condiciones se cumplan: a) la matriz, inversionista o socio Joint Venture puede controlar la oportunidad del reverso de la diferencia temporal y, b) es probable que la diferencia temporal no se reverse en el futuro previsible.

2.3.2 Diferencias temporarias deducibles.Se reconocer un activo por impuestos diferidos, por causa de todas las diferencias temporarias deducibles, en la medida en que resulte probable que la entidad disponga de ganancias fiscales futuras contra las que cargar esas diferencias temporarias deducibles, salvo que el activo por impuestos diferidos aparezca por causa del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transaccin que no es una combinacin de negocios y en el momento en que fue realizada no afect ni a la ganancia contable ni a la ganancia (prdida) fiscal. Se reconocer un activo por impuestos diferidos para las diferencias temporarias deducibles asociadas con inversiones en entidades subsidiarias, sucursales y asociadas, as como con participaciones en negocios conjuntos slo si las diferencias temporarias vayan a revertir en el futuro previsible y, se espere disponer de ganancias fiscales contra las cuales cargar las citadas diferencias temporarias.

2.3.3 Prdidas y crditos fiscales no utilizados. Debe reconocerse un activo por impuestos diferidos, siempre que se puedan compensar, con ganancias fiscales de periodos posteriores, prdidas o crditos fiscales no utilizados hasta el momento, pero slo en la medida en que sea probable la disponibilidad de ganancias fiscales futuras, contra los cuales cargar esas prdidas o crditos fiscales no utilizados. 2.4 Medicin.

Los pasivos (activos) corrientes de tipo fiscal, ya procedan del perodo presente o de perodos anteriores, deben ser medidos por las cantidades que se espere pagar (recuperar) de la autoridad fiscal, utilizando la normativa y tasas impositivas que se hayan aprobado, o cuyo proceso de aprobacin est prcticamente terminado, al final del periodo sobre el que se informa. Los activos y pasivos por impuestos diferidos deben medirse empleando las tasas fiscales que se espera sean de aplicacin en el perodo en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, basndose en las tasas (y leyes fiscales) que al final del perodo sobre el que se informa hayan sido aprobadas o prcticamente terminado el proceso de aprobacin.

El descuento de los activos y pasivos por impuestos diferidos est prohibido.El importe en libros de un activo por impuestos diferidos debe someterse a revisin en la fecha de cada balance. La entidad debe reducir el importe del saldo del activo por impuestos diferidos, en la medida que estime probable que no dispondr de suficiente ganancia fiscal, en el futuro, como para permitir cargar contra la misma la totalidad o una parte, de los beneficios que comporta el activo por impuestos diferidos. Esta reduccin deber ser objeto de reversin, siempre que la entidad recupere la expectativa de suficiente ganancia fiscal futura, como para poder utilizar los saldos dados de baja.

2.5 Contabilizacin de impuestos corrientes y diferidos.

2.5.1 Contabilizacin en cuentas de resultado.

Los impuestos corrientes y diferidos, debern reconocerse como ingreso o gasto, y ser incluidos en el resultado, excepto en la medida en que hayan surgido de: una transaccin o suceso que se reconoce, en el mismo periodo o en otro diferente, fuera del resultado, ya sea en otro resultado integral o directamente en el patrimonio; o una combinacin de negocios.2.5.2 Contabilizacin fuera del resultado.

Los impuestos corrientes y los impuestos diferidos debern reconocerse fuera del resultado si se relacionan con partidas que se reconocen, en el mismo perodo o en otro diferente, fuera del resultado. Por lo tanto, los impuestos corrientes y los impuestos diferidos que se relacionan con partidas que se reconocen, en el mismo perodo o en otro diferente: En otro resultado integral, debern reconocerse en otro resultado integral. Directamente en patrimonio, debern reconocerse directamente en el patrimonio.2.6 Presentacin.

2.6.1 Activos y pasivos por impuestos.

Los activos y pasivos por impuesto se presentan separados de otras partidas. Los activos y pasivos diferidos se presentan separados de los corrientes, sern no corrientes.

Una entidad compensar los activos por impuestos y los pasivos por impuestos si, y slo si, la entidad: tenga el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos; y tenga la intencin de liquidar por el importe neto, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultneamente. Una entidad debe compensar activos por impuestos diferidos con pasivos por impuestos diferidos si, y slo si: tiene reconocido legalmente el derecho de compensar, frente a la autoridad fiscal, los importes reconocidos en esas partidas; y los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se derivan del impuesto a las ganancias correspondientes a la misma autoridad fiscal, que recaen sobre: la misma entidad o sujeto fiscal; o diferentes entidades o sujetos a efectos fiscales que pretenden, ya sea liquidar los activos y pasivos fiscales corrientes por su importe neto, ya sea realizar los activos y pagar los pasivos simultneamente, en cada uno de los ejercicios futuros en los que se espere liquidar o recuperar cantidades significativas de activos o pasivos por los impuestos diferidos.

2.6.2 Gasto por el impuesto a las ganancias.

El gasto (ingreso) por impuestos, relacionado con el resultado de las actividades ordinarias, deber presentarse en el estado del resultado integral.

Si una entidad presenta los componentes del resultado en un estado de resultados separado como se describe en el prrafo 81 de la NIC 1 Presentacin de Estados Financieros, presentar el gasto (ingreso) por impuestos relacionado con el resultado de actividades ordinarias en ese estado separado.2.7 Revelacin

Los componentes principales del gasto (ingreso) por el impuesto a las ganancias, se revelarn por separado, en los estados financieros e incluirn:

El gasto (ingreso) por impuesto a las ganancias corriente, y por tanto correspondiente al ejercicio presente, por el impuesto.

Cualesquiera ajustes de los impuestos corrientes del periodo presente o de los anteriores.

El importe del gasto (ingreso) por impuestos diferidos relacionado con el nacimiento y reversin de diferencias temporarias.

El importe del gasto (ingreso) por impuestos diferidos relacionado con cambios en las tasas fiscales o con la aparicin de nuevos impuestos.

El importe de los beneficios de carcter fiscal, procedentes de prdidas fiscales, crditos fiscales o diferencias temporarias, no reconocidos en periodos anteriores, que se han utilizado para reducir el gasto por impuestos del presente periodo.

El importe de los beneficios de carcter fiscal, procedentes de prdidas fiscales, crditos fiscales o diferencias temporarias, no reconocidos en periodos anteriores, que se han utilizado para reducir el gasto por impuestos diferidos.

El impuesto diferido surgido de la baja, o la reversin de bajas anteriores, de saldos de activos por impuestos diferidos.

El importe del gasto (ingreso) por el impuesto, relacionado con los cambios en las polticas contables y los errores, que se ha incluido en la determinacin del resultado del periodo, de acuerdo con la NIC 8 porque no ha podido ser contabilizado de forma retroactiva.

La siguiente informacin deber tambin revelarse, por separado: El importe agregado de los impuestos, corrientes y diferidos, relacionados con las partidas cargadas o acreditadas directamente a patrimonio.

El importe del ingreso por impuestos relativo a cada componente del otro resultado integral. Una explicacin de la relacin entre el gasto (ingreso) por el impuesto y la ganancia contable, en una de las siguientes formas, o en ambas a la vez: a) una conciliacin numrica entre el gasto (ingreso) por el impuesto y el resultado de multiplicar la ganancia contable por la tasa o tasas impositivas aplicables, especificando tambin la manera de computar las tasas aplicables utilizadas. b) una conciliacin numrica entre la tasa media efectiva y la tasa impositiva aplicable, especificando tambin la manera de computar la tasa aplicable utilizada. Una explicacin de los cambios habidos en la tasa o tasas impositivas aplicables, en comparacin con las del periodo anterior. El importe (y fecha de validez, si la tuvieran), de las diferencias temporarias deducibles, prdidas o crditos fiscales no utilizados para los cuales no se hayan reconocido activos por impuestos diferidos en el estado de situacin financiera. La cantidad total de diferencias temporarias relacionadas con inversiones en subsidiarias, sucursales y asociadas, o con participaciones en negocios conjuntos, para los cuales no se han reconocido pasivos por impuestos diferidos. Con respecto a cada tipo de diferencia temporaria, y con respecto a cada tipo de prdidas o crditos fiscales no utilizados: a) el importe de los activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos en el estado de situacin financiera, para cada periodo presentado.b) el importe de los gastos o ingresos por impuestos diferidos reconocidos en el resultado del perodo, si esta informacin no resulta evidente al considerar los cambios en los importes reconocidos en el estado de situacin financiera. Con respecto a las operaciones discontinuadas, el gasto por impuestos relativo a: a) la ganancia o prdida derivada de la discontinuacin. b) la ganancia o prdida del perodo por las actividades ordinarias de la operacin discontinuada, junto con los importes correspondientes para cada uno de los perodos anteriores presentados. El importe de las consecuencias en el impuesto sobre las ganancias de los dividendos para los accionistas de la entidad que hayan sido propuestos o declarados antes de que los estados financieros hayan sido autorizados para su emisin, pero no reconocidos como pasivos en los estados financieros. Si una combinacin de negocios en la que la entidad es la adquirente produce un cambio en el importe reconocido de su activo por impuestos diferidos anterior a adquisicin, el importe de ese cambio. Si los beneficios por impuestos diferidos adquiridos en una combinacin de negocios no estn reconocidos en la fecha de la adquisicin pero lo hayan sido tras dicha fecha, una descripcin del suceso o del cambio en las circunstancias que dieron lugar al reconocimiento de beneficios por impuestos diferidos. Una entidad debe revelar el importe del activo por impuestos diferidos, as como de la naturaleza de la evidencia que apoya su reconocimiento, cuando: La realizacin del activo por impuestos diferidos depende de ganancias futuras por encima de las ganancias surgidas de la reversin de las diferencias temporarias imponibles actuales. La entidad ha experimentado una prdida, ya sea en el perodo actual o en el precedente, en el pas con el que se relaciona el activo por impuestos diferidos. 3. VISION DEL ORGANISMO TRIBUTARIO REGULADOR

La aplicacin de la Normas Internacionales de Informacin Financiera no modifican los criterios de determinacin de la Renta Lquida Imponible establecidos en la Ley de Impuesto a la Renta.

El Servicio de Impuestos Internos se pronunci en ordinario N 293 del 26 de Enero de 2006 emitido a la Superintendencia de Valores y Seguros. En este documento expone:

Este Servicio expresa que la aplicacin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera, se enmarcan en un mbito estrictamente contable financiero que no modifican ni afectan a las normas tributarias, por lo que los contribuyentes antes referidos al determinar sus estados financieros, de acuerdo a las normas referidas, de todas maneras estarn obligados a efectuar los ajustes necesarios a dicho resultado para determinar la utilidad sobre la cual deben cumplir con sus obligaciones impositivas, ya que con motivo de la referida conversin se seguirn otorgando tratamientos diferentes a ciertas partidas desde el punto de vista contable financiero y tributario y por consiguiente persistirn las denominadas diferencias permanentes y transitorias.

Sin embargo la adopcin y aplicacin posterior de las NIIF implican que las entidades mantengan el control de las bases de valoracin financiera de los distintos activos y pasivos involucrados en el balance, a fin de determinar las diferencias que se producen con las bases fiscales de los rubros contenidos en los estados financieros. Las diferencias temporarias que se originan de la comparacin de las bases financieras y tributarias, implican reconocer activos y pasivos por impuestos diferidos de acuerdo a los criterios que establece la NIC 12. Adems no debemos olvidar que se deben efectuar un sinnmero de ajustes para conciliar el resultado contable y llegar a un resultado medido acorde a las normas que la Ley de Impuesto a la Renta ha definido.

4. RELACION DE LAS NIC / NIIF CON LA NIC 12Las NIIF conjuntamente con las NIC establecen las bases de medicin, valoracin, presentacin y revelacin de los distintos elementos incluidos en los reportes financieros. Las normas financieras tienen un fuerte nfasis en la valoracin justa y aplicacin de juicios profesionales respecto a la valorizacin de los activos y pasivos. Su aplicacin implica el nacimiento de impuestos diferidos y ajustes en la determinacin de la Renta Lquida Imponible.

Se seala a continuacin algunas NIC en las que el tratamiento de los activos y pasivos difiere del valor tributario: NIC 2 Existencia, NIC 11 Contratos de construccin, NIC 16 Inmovilizado material, NIC 17 Arrendamientos, NIC 19 Retribuciones a los empleados, NIC 29 Informacin financiera en economas Hiperinflacionarias, NIC 23 Costos por inters, NIC 36 Deterioro de valor de los activos, NIC 37 Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes, NIC 38 Activos Intangibles, NIC 39 Instrumentos financieros, NIC 40 Inversiones Inmobiliarias, NIC 41 Agricultura, NIIF 5 Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones descontinuadas, NIIF 3 Combinacin de negocios.

A continuacin se analiza el efecto que produce la aplicacin de las NIC/ NIIF ms comunes en la determinacin del gasto (ingreso) por impuesto.

4.1 NIC 2 Existencia.

De acuerdo a lo que establece la norma financiera las existencias al cierre del ejercicio deben ser valoradas al menor de: el costo y el valor neto realizable.

Se define a continuacin los conceptos sealados:

Costo de las existencias: comprender todos los costos derivados de la adquisicin y transformacin de las mismas, as como otros costos en los que se haya incurrido para darles su condicin y ubicacin actual.

Los costos de adquisicin de las existencias lo constituye el precio de compra, derechos de importacin, otros impuestos no recuperables, transporte y otros costos atribuibles a la adquisicin. Los descuentos comerciales son deducidos para determinar el costo de adquisicin.

Los costos de transformacin de las existencias incluye materia prima, mano de obra y costos indirectos de fabricacin ya sean fijos y variables.

Valor neto realizable: es el precio estimado de venta de un activo en el curso normal de la explotacin menos los costos estimados para terminar su produccin y los necesarios para llevar a cabo su venta.

El prrafo 34 de la NIC 2 seala que cuando las existencias sean enajenadas, el importe en libros de las mismas se reconocer como un gasto en el ejercicio en que se reconozcan los correspondientes ingresos ordinarios. El importe de cualquier rebaja de valor, hasta alcanzar el valor neto realizable, as como las dems prdidas en las existencias se reconocer en el ejercicio en que ocurra la rebaja o la prdida. El importe de cualquier reversin de la rebaja de valor que resulte de un incremento en el valor neto realizable, se reconocer como una reduccin en el valor de las existencias, que hayan sido reconocidas como gasto, en el ejercicio en que la recuperacin tenga lugar.

La Ley de Impuesto a la Renta seala en su artculo N 30 que se entender por costo directo de las mercaderas adquiridas en el pas, el valor o precio de adquisicin, segn su respectiva factura, contrato o convencin y optativamente el valor de flete y seguro hasta las bodegas del adquirente. Si se trata de mercaderas internadas al pas, se considerar como costo directo el valor CIF, los derechos de internacin, los gastos de desaduanamiento y optativamente el flete y seguro hasta las bodegas del importador. Respecto a bienes producidos o elaborados por el contribuyente se considerar como costo directo el valor de la materia prima aplicando lo citado anteriormente y el valor de la mano de obra.

Segn lo indicado en la Ley de Impuesto a la Renta, el valor de adquisicin o de costo directo de los bienes fsicos del activo realizable, existentes a la fecha del balance, se ajustar a su costo de reposicin a dicha fecha. Para dicha valorizacin se aplicar lo establecido en el artculo 41 N 3 letras a), b), c), d), y e).

Tanto la norma financiera como la tributaria establecen que los costos se asignan utilizando mtodos FIFO (primera entrada primera salida) o CPP (Costo Promedio Ponderado).

En relacin a los faltantes de inventario el S.I.I. estableci en su circular N 3 del 13 de enero de 1992 las instrucciones a considerar para justificar las prdidas de existencia.

En base a lo expuesto se puede concluir que siempre existirn diferencias en la valorizacin de los inventarios y por ende en los montos cargados a resultado por concepto de costo de venta. Esto implica reconocer impuestos diferidos de acuerdo a lo siguiente:

Si las mercaderas se valorizan al valor neto realizable (VNR) por ser menor que el costo financiero se considerar:

Si VNR < Costo tributario corregido = Nace un activo por impuesto diferido

Si VNR > Costo tributario corregido = Nace un pasivo por impuesto diferido

Si las mercaderas se valorizan al costo por ser menor que el VNR se tendr presente lo siguiente:

Si Costo financiero < Costo tributario corregido = Nace un activo por impuesto diferido

Si Costo financiero > Costo tributario corregido = Nace un pasivo por impuesto diferido

La contabilizacin de los impuestos diferidos producto de las diferencias de valorizacin de las existencias afectarn las cuentas de resultado del ejercicio.

Adems la entidad deber efectuar ajustes al resultado financiero para determinar la Renta Lquida Imponible; existirn ajustes por concepto de correccin monetaria tributaria, por reconocimientos de mayores o menores costos de venta producto de las diferencias de valorizacin, por costos indirectos de fabricacin que se encuentran activados al cierre del ejercicio, por valorizacin al valor neto realizable, etc.

Bibliografa:NIC 12 Impuesto a las Ganancias

NIC 2 Existencias

Manual de Consultas IFRS, Aspectos Tributarios de las NIC/NIIF, 2012

Autor: Fernando A. Torres Crdenas

Coautor: Macarena I. Padilla Bravo

NIC 12, prrafo 1

NIC 12, prrafo 2

NIC 12, prrafo 4, Esta norma no aborda los mtodos de contabilizacin de las subvenciones oficiales (vase LA NIC 20, Contabilizacin de las Subvenciones Oficiales E Informacin a Revelar sobre Ayudas Pblicas, ni de los crditos fiscales por inversiones.

NIC 12, prrafo 12

NIC 12, prrafo 13

NIC 12, prrafo 15

NIC 12, prrafo 24, apartado a y b. No obstante, debe reconocerse un activo por impuestos diferidos, de acuerdo con lo establecido en el prrafo 44, para las diferencias temporarias deducibles asociadas con inversiones en empresas dependientes, sucursales y asociadas, as como con participaciones en negocios conjuntos.

NIC 12, prrafo 34

NIC 12, prrafo 46

NIC 12, prrafo 47

NIC 12, prrafo 53

NIC 12, prrafo 56

NIC 12, prrafo 58, apartado a y b

NIC 12, prrafo 61

NIC 12, prrafo 71, apartado a y b

NIC 12, prrafo 74, apartado a y b

NIC 12, prrafo 77

NIC 12, prrafo 79, apartado a,b,c,d,e,f,g,h

NIC 12, prrafo a,b,c,d,e,f,g,h.

NIC 12, prrafo 82, apartado a y b

La determinacin del correcto resultado tributario de contribuyentes obligados a determinar sus resultados efectivos por medio de contabilidad completa con balance general, tiene su estructura y columna vertebral en el D.L.N 824, especficamente en sus artculos 29 al 33.

La Ley de Impuesto a la Renta indica la oportunidad en que ingresos y gastos deben reconocerse. Los ingresos deben reconocerse en la empresa sobre base percibida o devengada, y la ley precisa que la renta percibida es aquella que ha ingresado materialmente al patrimonio de una persona, y por renta devengada aquella sobre la cual se tiene un ttulo o derecho independientemente de su actual exigibilidad y que constituye un crdito para su titular. Respecto de los gastos se exige que se encuentren pagados o adeudados, durante el ejercicio comercial correspondiente, sin perjuicio de los casos regulados expresamente.

NIC 2, prrafo 9

NIC 2, prrafo 10

NIC 2, prrafo 11

NIC 2, prrafo 12

NIC 2, prrafo 28

El N 3 del referido artculo dispone que el valor de adquisicin o de costo directo de los bienes fsicos del activo realizable, existentes a la fecha del balance, se ajustar a su costo de reposicin a dicha fecha, de acuerdo con las normas que establece el citado numerando.

FIFO: es decir, costo directo ms antiguo

Para los efectos de establecer el costo directo de venta de las mercaderas, materias primas y otros bienes del activo realizable o para determinar el costo directo de los mismos bienes cuando se apliquen a procesos productivos y/o artculos terminados o en proceso, debern utilizarse los costos directos ms antiguos, sin perjuicio que el contribuyente opte por utilizar el mtodo denominado Costo Promedio Ponderado. El mtodo de valoracin adoptado respecto de un ejercicio determinar a su vez el valor de las existencias al trmino de ste, sin perjuicio del ajuste que ordena el artculo 41. El mtodo elegido deber mantenerse consistentemente a lo menos durante cinco ejercicios comerciales consecutivos.