7/24/2019 CEMEX CRECIMIENTO FUTURO.pdf

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Estimadosaccionistas:

El 2011 fue un ao importante para CEMEX. Aunque muchos de nuestros mercados

continuaron teniendo un desempeo inferior debido a una lenta y dolorosa

recuperacin de la recesin econmica global, lanzamos una rigurosa transformacin

diseada para hacernos ms ecientes, ms giles y ms enfocados al cliente. Los

cambios que realizamos, proyectados para posicionar a la compaa para un futuro de

crecimiento rentable, ya comienzan a producir resultados.

Tras cinco trimestres consecutivos de crecimiento en ventas

netas, stas ascendieron 8% hasta US$15,139 millones en

2011. Adems, nuestro ujo de operacin (EBITDA) aument

cuatro de los ltimos cinco trimestres, un incremento de 1%

para todo el ao llegando a US$2,332 millones. No obstante,

nuestro ujo de efectivo libre despus de inversiones en

activo jo de mantenimiento se redujo en 25% llegando a los

US$386 millones.

En el transcurso del ao, vimos dinmicas favorables en los

volmenes de Mxico, el Norte de Europa, y la regin Amrica

Central, del Sur y el Caribe. Como resultado de nuestra

estrategia de precios, en nuestros negocios de concreto

premezclado y agregados pudimos ms que compensar la

inacin en nuestros insumos. Sin embargo, en nuestro

negocio de cemento slo mitigamos parcialmente los

mayores costos en nuestros insumos. Por consiguiente, nos

mantenemos enfocados en nuestras estrategias comerciales

para mejorar nuestra rentabilidad.

Nuestra transformacin est diseada, en parte, para cambiar

la subyacente estructura de costos de nuestra compaa. En2011, esos esfuerzos condujeron a una mejora recurrente en

nuestro ujo de operacin de US$150 millones. An espera-

mos una mejora adicional de US$200 millones en 2012,

alcanzando un nivel sostenido de mejora de US$400 millo-

nes para nales de este ao. En efecto, ya hemos implemen -

tado la mayora de las acciones necesarias para realizar esos

ahorros, incluyendo una reduccin de ms del 6% en nuestra

fuerza laboral a nivel mundial una decisin lamentable

pero esencial.

transformacin para capitalizar el

crecimiento futuro

De izquierda a derecha:Juan Pablo San Agustn, Joaqun Estrada, Juan Romero, Jaime Muguiro, Lorenzo H. Zambrano,

Ignacio Madridejos, Karl Watson, Jr., Jaime Elizondo, Fernando A. Gonzlez, Luis Hernndez .

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Sin embargo, la transformacin de CEMEX no slo tiene

que ver con ahorrar costos. Es un proceso de largo alcance

fundamentado en cinco pilares clave:

Primero, hacer que nuestra organizacin sea ms plana para

mejorar su eciencia y posicionar nuestras operaciones tan

cerca del cliente como sea posible.

Segundo, descentralizar la autoridad e incrementar la res-

ponsabilidad a nivel local.

Tercero, focalizar al corporativo en slo tres tareas: esta-

blecer un slido balance nanciero, desarrollar un recurso

humano de clase mundial y denir estrategias rentables y

sustentables.

Cuarto, recongurar nuestro portafolio para asegurarnos de

estar en los negocios correctos, en los mercados correctos y

con los rendimientos correctos.

Quinto, incentivar a nuestros ejecutivos para que acten

como dueos.

Es una agenda agresiva con un propsito nico: generar

retornos superiores y sostenibles para nuestros accionistas.

Parte integral de nuestra transformacin fue la redenicin y

ampliacin del Comit Ejecutivo, que constituye el grupo de

liderazgo de ms alto nivel de la compaa. Hoy, su funcin

es consolidar nuestra recuperacin y restablecer las bases

para el crecimiento futuro. Maana, su funcin ser reno-

var la trayectoria lder de crecimiento rentable de CEMEX.

Confo en que los nueve ejecutivos que me reportan a m

en el Comit cuentan con las habilidades, la experiencia, la

imaginacin y la sabidura para realizar esas tareas.

Acercarnos a nuestros clientes es el centro de nuestro xito

futuro. Entre otras iniciativas, estamos diseando servicios

orientados a apoyar nuestros clientes para que crezcan ms

rpido y rentablemente; desarrollando soluciones integrales

de valor agregado para construir caminos y carreteras muni-

cipales, estatales y federales, adems de otros proyectos deinfraestructura, as como diseando y ofreciendo productos

especializados hechos a la medida de los requerimientos

especcos del cliente. Todos estos esfuerzos nos permiten

fortalecer el valor de nuestra marca.

Otro elemento importante de nuestra transformacin es

la profundizacin del compromiso a largo plazo de CEMEX

con la sustentabilidad. Esto asume muchas formasdesde

nuestra constante atencin a la responsabilidad social

corporativa hasta nuestros incansables esfuerzos por reducir

nuestra huella de carbono. De hecho, una de nuestras inicia-

tivas ms importantes es nuestro uso cada vez ms intenso

de combustibles alternos amigables para el medio ambiente

y fuentes renovables de energa limpia. En 2011, incremen-

tamos nuestra utilizacin de combustibles alternos a 25%

del consumo total de combustibles de nuestras plantas de

cemento. Con base en esos avances, establecimos una nueva

meta para 2015 de una tasa de sustitucin de combustibles

alternos de 35% lo cual es, por mucho, el compromiso ms

ambicioso de la industria cementera. El resultado de estos y

otros esfuerzosincluyendo la reduccin del contenido de

clnker en nuestro cemento y la utilizacin de energa reno -

vable como el parque elico Eurus es que hemos reducido

nuestras emisiones de CO2por tonelada de cemento por

ms de 23% desde niveles de 1990, as evitando emisiones

equivalentes a las generadas por 900 mil casas por ao.

Adems de la transformacin de la estructura, procesos y

prcticas de nuestra organizacin, tambin estamos trabajan-

do para entregar un valor incrementado a nuestros accionis-

tas al recongurar nuestro portafolio. Con este n, adoptamos

mtricas gerenciales de direccin obligatorias basadas en

creacin de valor para permitirnos maximizar este valor en

el largo plazo y desinvertir activos no productivos. En 2011,vendimos activos valuados en US$225 millones y esperamos

vender activos adicionales por US$500 millones para nales

de 2012. Todas estas ventas cumplen dos criterios importan-

tes: mejoran el retorno sobre el capital empleado y reducen el

apalancamiento de nuestro balance nanciero.

Fortalecer nuestro balance nanciero y recuperar nuestra

exibilidad nanciera son aspectos de importancia crti-

ca para nuestro futuro y hemos avanzado bien en ambos.

Hemos prepagado sustancialmente todos nuestros venci-

mientos de deuda hasta diciembre de 2013, hemos man-

tenido bastante estable nuestro gasto nanciero y ademsconservamos una liquidez suciente para sostener nuestras

operaciones. Tambin hemos cumplido todos nuestros com-

promisos nancieros y dems obligaciones. En efecto, hemos

pagado hasta ahora cerca de US$ 7,700 millones es decir,

ms de la mitad del monto original de nuestro principal

Acuerdo de Financiamiento y hemos consumado las metas

de prepago bajo ese Acuerdo.

En general, me siento orgulloso de lo que los 44 mil emplea-

dos de CEMEX lograron durante 2011. Hemos avanzado con-

siderablemente en cumplir nuestro compromiso de regresar a

CEMEX a su ruta de creacin de valor lder en la industria. No

tengo la menor duda de que vamos por buen camino.

A nombre del consejo de administracin y de nuestro equipo

ejecutivo, deseo expresar nuestro agradecimiento a nuestros

accionistas, empleados, clientes, bancos, tenedores de notas

y proveedores por su continuo apoyo.

Atentamente,

Lorenzo H. Zambrano

Presidente del Consejo y Director General

ESTAMOS

PROFUNDAMENTE

COMPROMETIDOS EN

REGRESAR A CEMEX A

SU RUTA DE CREACIN

DE VALOR

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