Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. · Analizando cada una de las líneas de negocio de la...

Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A.Memoria y Estados Financieros • Ejercicio 2009

2009

�

Seguros de Vida S.A.Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A.

INDICE PAGINA

Principales Indicadores 5

Carta del Presidente 6

Directorio y Administración 8

Identificación de la Entidad 12

Propiedad de la Entidad 13

Administración 13

Actividades y Negocios 15

Política de Dividendos 20

Información sobre filiales y coligadas 20

Remuneración del Directorio 21

Resumen de la Información Divulgada durante el Ejercicio 2009 22

Análisis Razonado de los Estados Financieros 22

Auditores Externos 24

Revalorización del Capital Propio 24

Resultados del Ejercicio 24

Cuentas de Capital y Reservas 25

Suscripción de la Memoria 25

Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2009 y 2008 27

Estados Financieros Individuales al 31 de diciembre de 2009 y 2008 69

�

Seguros de Vida S.A.Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A.

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS 2009 2008 2007 2006 2005

Prima directa Millones de $ 187.429 133.020 129.137 118.499 110.949

Ingreso de inversiones Millones de $ 54.367 25.972 48.124 53.690 43.118

Costo de intermediación Millones de $ -12.753 -12.176 -11.651 -11.660 -10.274

Costo de siniestros Millones de $ -160.718 -123.476 -111.462 -113.218 -108.294

Costo de administración Millones de $ -18.943 -16.951 -20.465 -17.323 -16.290

Resultado final Millones de $ 12.190 2.894 14.946 17.694 9.202

Activo Total Millones de $ 992.749 914.027 891.063 878.101 806.806

Inversiones Millones de $ 960.060 885.274 856.109 831.728 780.556

Reservas Técnicas Millones de $ 888.311 806.722 766.641 730.343 69.176

Patrimonio Millones de $ 86.564 80.531 90.566 75.041 91.298

Acciones en circulación Millones 119,10 119,10 119,10 119,10 119,10

N° de accionistas 47,00 47,00 47,00 47,00 47,00

Relación deuda / patrimonio 9,76 9,68 8,13 10,11 7,47

Utilidad por acción $ 102,35 24,30 125,49 148,56 77,26

Dividendo por acción $ 32,08 74,42 161,01 66,22 26,19

Rentabilidad de inversiones % 6,83 3,37 5,70 6,66 5,70

Rentabilidad del patrimonio % 14,46 3,54 18,10 21,28 10,50

N° de asegurados Miles 1.156 1.355 1.322 1.189 1.263

N° de empleados 1.212 1.196 1.226 1.203 1.224

�

Chilena Consolidada

CARTA DEL PRESIDENTE

Señores Accionistas

Tengo el agrado de presentarles la Memoria Anual de

nuestra Compañía, los Estados Financieros y el Informe

de Auditores Externos de la Sociedad, correspondientes al

ejercicio 2009.

El año 2009 comenzó con un panorama poco alentador,

donde las dudas se centraban en cuándo finalizaría la crisis

mundial y cuáles serían sus efectos. Los mercados bursátiles

tocaron fondo en el primer trimestre, adelantándose al

hecho de que lo peor ya sería historia. En este contexto,

si bien con una contracción de la actividad, Chile destacó

dentro de las economías emergentes, siendo una de las más

sólidas y que menos resintió la crisis económica. En nuestro

país, la demanda interna se vio afectada negativamente

por una desaceleración de la inversión y contracción de la

construcción. Las importaciones también se vieron afectadas

a medida que los retailers veían cómo el consumo se frenaba.

El sector manufacturero también sufrió, al igual que las

empresas relacionadas a commodities, resintiéndolo en la

baja de las exportaciones. Así, el desempleo no tardó en

llegar. Con el correr de los meses, y dadas las políticas macroeconómicas fiscales y monetarias expansivas adoptadas por el

Gobierno y el Banco Central, respectivamente, la economía comenzó a mostrar signos de estabilización y de recuperación

hacia finales de año.

A medida que los precios al consumidor revertían la gran escalada vista en los últimos años, la tasa de política monetaria fue

reducida en gran magnitud por el organismo rector. La variación del IPC durante el año 2009 fue negativa en gran parte de

los meses, acumulando una caída de -1,4%, a medida que se traspasaba al cliente final la baja de los commodities y, más

tarde, el menor tipo de cambio.

Con respecto al riesgo crediticio chileno, el rating internacional se ha mantenido en A+. El alza en los premios por riesgo

que habían sufrido las empresas locales se vio revertida en su totalidad, demostrando que el riesgo que enfrentan las firmas

en Chile es acotado y la crisis no logró mermar los fundamentos que las respaldan. Al cierre de año el nivel de riesgo país

era de aproximadamente 95 puntos básicos sobre el Bono del Tesoro Americano.

El mercado de renta fija no estuvo exento de volatilidad dentro del año, afectado particularmente por la necesidad de

financiamiento del Ministerio de Hacienda. Aún así, el año cerró con una variación interanual en las tasas reales de los bonos

de Gobierno a 10 años de 0,01%, mientras que aquellas a 20 años aumentaron 0,44%, cerrando en 2009 en 3,21% y

3,66%, respectivamente.

Por su parte, el mercado accionario internacional se vio caracterizado por fuertes volatilidades. Los primeros meses estuvieron

marcados por la crisis financiera, la fuerte volatilidad, y el mundo debatiéndose entre la recesión larga y duradera o un rebote

en forma de V o L. Finalmente, las bolsas sorprendieron con rentabilidades sobre las estimaciones de los más optimistas.

Las expectativas de reactivación y mejores perspectivas para el consumo en 2010 fueron el motor de la segunda parte del

año. Por su parte, a nivel local, el índice selectivo de precios IPSA también se vio impulsado por las mejores expectativas,

rentando 51% en 2009.

�

Seguros de Vida S.A.

En este escenario, la estructura de inversiones de la Compañía terminó el año con una exposición en renta variable de $11.095

millones en el mercado local y una inversión en el extranjero de $19.370 millones. La renta fija ascendió a $777.580 millones

y la inversión en bienes raíces fue de $65.732 millones.

El año 2009 fue un período en que la Compañía ratificó sus esfuerzos por la maximización de los niveles de calce entre

activos y pasivos, permaneciendo con una posición adecuada en la materia.

Chilena Consolidada alcanzó al 31 de diciembre de 2009 una utilidad de $12.190 millones y un retorno sobre patrimonio de

14,46%, los que se comparan con un resultado de $2.894 millones para el año 2008, en moneda de igual valor. Esta mejora

está explicada principalmente por un mayor producto de inversiones de $54.367 millones versus $25,972 millones en 2008.

Respecto de los activos, cabe mencionar que éstos mostraron un ligero aumento equivalente a 8,6% pasando de $914.027

millones a $992.749 millones. De éstos, al 31 de diciembre de 2009, el 82,2% correspondía a inversiones financieras. Por

otra parte, las Reservas Matemáticas y de Siniestros aumentaron a $888.311 millones desde los $806.722 millones al 31

de diciembre de 2008. Finalmente, analizando los datos patrimoniales, vemos que la razón de endeudamiento aumentó a

9,76 veces desde 9,68 en 2008.

Durante 2009, la prima directa de la industria de seguros de vida disminuyó en 1,5%. En el caso de Chilena Consolidada,

sus primas aumentaron en 40,9% alcanzando una participación de mercado de 8,23%, lo que la ubica en el segundo lugar

con una prima directa equivalente a $187,429 millones.

Analizando cada una de las líneas de negocio de la Compañía, el negocio de vida individual alcanzó una prima directa por

$37.642 millones con un crecimiento de 3%.

En 2009, Chilena Consolidada participó en la licitación del seguro de Invalidez y Sobrevivencia de las AFPs, adjudicándose dos

participaciones en hombres y una en mujeres. Esto nos permitió alcanzar una prima al 31 de diciembre de 2009 equivalente

a $56.882 millones.

Respecto de Protección Familiar, podemos decir que esta línea tuvo nuevamente un comportamiento sumamente destacado,

aumentando sus ventas en 3,8%, con un crecimiento de la industria de 1,6%, alcanzando ventas por $17.157 millones y

aumentando nuestra participación de mercado desde 54,4% en 2008 a un 55,6% en 2009.

Las primas de Seguros Colectivos muestran una reducción de 27,9% alcanzando ventas por $21.919 millones, lo que se

compara con un crecimiento de 5,9% de la industria.

Finalmente, en lo referente a Rentas Vitalicias, la Compañía aumentó sus ventas en un 8,6% comparado con una disminución

del -17,8% de la industria, lo que nos permitió aumentar la participación de mercado a 6,7% desde 5,0%, con ventas por

$53.829 millones.

Estas cifras confirman el éxito de nuestra estrategia en que se consolidaron las nuevas áreas de negocio incorporadas durante

2008, diversificamos nuestras fuentes de ingresos y capturamos las mejores provenientes de las iniciativas orientadas a

potenciar nuestras fuerzas de venta.

Por último, quiero extender nuestro reconocimiento a todos nuestros grupos de interés que depositan su confianza en esta

Compañía: nuestros clientes, que nos encomiendan la tarea de proteger sus familias y sus bienes. Nuestros intermediarios, que

realizan un valioso aporte en la comercialización de nuestros productos y servicios y, con mucho orgullo, a nuestro equipo de

colaboradores que hace posible que Chilena Consolidada continúe ocupando un lugar de preferencia en nuestro mercado.

Hernán Felipe Errázuriz CorreaPresidente

�

Chilena Consolidada

DIRECTORIO

Titulares Suplentes

Presidente Hernán F. Errázuriz Correa Peter Rebrin

Abogado Master of International Management

Directores Lucía Santa Cruz Sutil José María Orlando

Historiadora Licenciado en Administración de Empresas

Jorge Delpiano Kraemer Jimena Bronfman Crenovich

Abogado Abogada

Rigoberto Torres Pedot Carlos Luengo

Empresario Licenciado en Ciencias Actuariales

Víctor Dagnino Biassa Pedro Purm

Químico Ingeniero

�


ADMINISTRACION

Gerente General José Manuel Camposano Larraechea,Ingeniero Comercial

Gerente de Negocios Seguros de Vida Jorge Marín Munizaga,Ingeniero Comercial

Gerente de Administración y FinanzasGabriela Feierabend,Master en Administración y Economía

Gerente de Negocios Mass Consumer Patricia Arrázola Castro,Licenciada en Matemática y Física

Gerente Técnico Lucía Castro Silva,Ingeniero Civil Industrial

Gerente de Inversiones Pedro Espinosa Eterovic,Contador Auditor

Gerente de Operaciones y TecnologíaJulio Tillería Torres,Ingeniero en Computación

Gerente de Estrategia y PMORoberto Machuca Ananías,Ingeniero Comercial

Gerente de Servicio al Cliente y SucursalesBernardo Guerra Poblete,Asegurador

Fiscal Rodrigo Sapag Alvarez,Abogado

Gerente de Recursos HumanosLaura Jara Soto,Ingeniero Comercial

Gerente de Vida Individual y Rentas Vitalicias Luz María Chaparro Tartakowsky.Ingeniero Civil Industrial

Gerente de Grupo y ProtecciónJuan Esteban Garnham Hope,Ingeniero Civil Industrial

ASESORES LEGALES Guerrero, Olivos, Novoa y Errázuriz Ltda.

AUDITORESPricewaterhouseCoopers Consultores, Auditores y Compañía Ltda.

CLASIFICADORES DE RIESGO Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda.

Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda.

10

Chilena Consolidada

ADMINISTRACION

a) José Manuel Camposano Larraechea Gerente General

b) Jorge Marín Munizaga Gerente de Negocios Seguros de Vida

c) Gabriela Feierabend Gerente de Administración y Finanzas

d) Patricia Arrázola Castro Gerente de Negocios Mass Consumer

e) Lucía Castro Silva Gerente Técnico

f) Pedro Espinosa Eterovic Gerente de Inversiones

g) Julio Tillería Torres Gerente de Operaciones y Tecnología

h) Roberto Machuca Ananías Gerente de Estrategia y PMO

i) Bernardo Guerra Poblete Gerente de Servicio al Cliente y Sucursales

j) Rodrigo Sapag Álvarez Fiscal

k) Laura Jara Soto Gerente de Recursos Humanos

l) Luz María Chaparro Tartakowsky Gerente de Vida Individual y Rentas Vitalicias

ll) Juan Esteban Garnham Hope Gerente de Grupo y Protección

abc

d

f h

gi

jk

l

ll

e

11


12

Chilena Consolidada

1. IDENTIFICACION DE LA ENTIDAD

1.1. Identificación básica.

Nombre Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A.

Domicilio Legal Av. Pedro de Valdivia 195, Providencia, Santiago

Casilla N° 16587 - Correo 9 - Providencia

Teléfono (02) 200 7000

Fax (02) 274 9807

Internet www.chilena.cl

R.U.T. 99.185.000-7

Tipo de Sociedad Sociedad Anónima Cerrada

1.2. Documentos Constitutivos.La Compañía de Seguros de Vida La Chilena Consolidada S.A. se constituyó con el nombre de Compañía de Seguros Generales La Unión S.A. por escritura de fecha 15 de enero de 1944 ante el Notario de Santiago don Pedro Cuevas. Sus estatutos fueron aprobados por Decreto Supremo N° 2906 del 31 de julio de 1944. Por el mismo Decreto se autorizó su existencia y se declaró legalmente instalada. La inscripción de la Sociedad se hizo en el Registro de Comercio de Santiago, correspondiente al año 1944, a fojas 2004 N° 1676.

Los estatutos de la Sociedad se han modificado en diversas oportunidades. La última de ellas por escritura de fecha 23 de noviembre de 1998 ante el Notario de Santiago señor Iván Torrealba Acevedo. Esta reforma fue aprobada por la Superintendencia de Valores y Seguros por Resolución N° 015 de fecha 12 de enero de 1999.

En el mes de mayo de 1995 la sociedad cambió su razón social a “Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A.”.

1.3. Oficinas.

Ciudad Gerente Sucursal Dirección Teléfono FaxSantiago - Av. Pedro de Valdivia 195 (2) 200 7000 274 9933Santiago - Froilán Roa 1066 (2) 351 8300 351 8398Santiago - Manquehue Norte 1985 (2) 200 7010 218 7954Arica - Arturo Prat 391, Oficina 32 (58) 25 2905 25 3478Iquique Alfonso Bórquez Luis Uribe 441 (57) 42 4230 41 3963Calama - Latorre 1751, Oficina 207 (55) 31 5700 31 1222Antofagasta Leonardo Muñoz Av. San Martín 2413 (55) 25 1717 22 7003Copiapó - Atacama 541, Oficinas 14 a 17 (52) 21 1691 21 1623La Serena Katherine Parodi Av. El Santo 1626 (51) 22 5030 21 4345Viña del Mar Francisco Llanos 8 Norte 540 (32) 220 7400 220 7422Los Andes José M. Cacciuttolo O’Higgins 150 (34) 42 1114 42 3883Rancagua José Jerez Campos 663 (72) 22 0077 22 1143Curicó Pilar Heinsohn Carmen 824 (75) 32 3344 31 4911Talca René Del Río 2 Oriente 1360 (71) 22 0797 22 6642Chillán Andrea Guzmán Bulnes 676 (42) 23 6575 23 6564Concepción Ariel Ramírez Barros Arana 492, Piso 9 (41) 272 9100 272 9200Los Ángeles Cristóbal Cardemil Rengo 445 (43) 31 8416 32 3571Temuco Francisco Moreno Av. Alemania 0750 (45) 29 8600 29 8700Valdivia Francisco Budinich Edificio Prales, Oficinas 1 a 6 (63) 21 1050 21 5809Osorno - Manuel Rodríguez 1009 (64) 24 8100 23 1550Puerto Montt Pedro Fernández Pedro Montt 160, Piso 3 (65) 26 0000 26 2585Castro - Gamboa 397, Oficina 201 (65) 53 2000 53 2000Punta Arenas Marcos Yacsich* Roca 998, Oficina 111 (61) 71 0780 225263

*Representante

1�


2. PROPIEDAD DE LA ENTIDAD

Al 31 de diciembre de 2009 la Sociedad tiene 47 accionistas. De acuerdo a las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros, se presenta en forma tabular una lista de los doce mayores accionistas indicando para cada uno de ellos el número de acciones y porcentaje de participación, como asimismo, se indican los nombres de las personas naturales y jurídicas relacionadas, al 31 de diciembre de 2009.

Nombre N° Acciones %

1 Inversiones Suizo Chilena S.A. 117.846.707 98,97701

2 Inversiones Cristóbal Colón S.A. 701.113 0,58885

3 Inversiones Alonso de Ercilla 467.400 0,39256

4 Sanfuentes del Río Sofía 19.408 0,0163

5 Sanfuentes del Río Teresa 9.954 0,00836

6 Hobsbawn Heffer Patrick 6.441 0,00541

7 Sucesión Grospellier Hidalgo Augusto 5.120 0,00430

8 León Vda. De Pena Rosa 4.584 0,00385

9 Arroyo Belmar Sergio Hernaldo 1.988 0,00167

10 Gómez Lobo Gatica Ana María Sylvia 1.881 0,00158

Otros (37) 131 0,00011

Totales 119.064.727 100,00000

3. ADMINISTRACION

3.1. Descripción de la organización.De acuerdo a sus estatutos, la Sociedad está administrada por un Directorio compuesto de cinco directores titulares y cuatro suplentes que duran un año en sus cargos, quienes son designados por la Junta Ordinaria de Accionistas.

El Directorio, por su parte, elige a su Presidente y Vicepresidente.

Del Directorio depende la Gerencia General, de la cual, a su vez, dependen las Gerencias Técnica, Finanzas, Inversiones, Información Tecnológica, de Estrategia y PMO, Negocios de Vida, Servicios al Cliente, Negocios de Mass Consumer y Fiscalía.

3.2. Directorio.De acuerdo a lo establecido en los estatutos de la Sociedad, le corresponde a la Junta Ordinaria de Accionistas designar el nuevo Directorio por el periodo de un año. La Junta celebrada con fecha 28 de abril de 2009 designó como Directores Titulares a los señores Hernán Felipe Errázuriz Correa, Lucía Santa Cruz Sutil, Jorge Delpiano Kraemer, Rigoberto Torres Pedot y Víctor Dagnino Biassa, y como Directores Suplentes a los señores Peter Rebrin, José María Orlando, Jimena Bronfman Crenovich, Carlos Luengo, y Pedro Purm, respectivamente.

En la sesión de Directorio celebrada el mismo día se designó como Presidente al señor Hernán Felipe Errázuriz Correa.

3.3. Personal.Los objetivos del área de Recursos Humanos durante el año 2009 se centraron, principalmente, en tres proyectos:

14

Chilena Consolidada

a) GPMSEl proyecto GPMS (Global Performance Management Systems) tuvo como objetivo durante el 2009 incorporar a todos los empleados de Chilena Consolidada a un sistema global de Evaluación del Desempeño. GPMS es una plataforma única que administra el desempeño de todos los colaboradores del Grupo Zurich.

Esta labor implicó realizar capacitaciones en el uso de la plataforma y en la definición de objetivos, preparar bases de información, actualizar estructuras organizativas, cargos, dependencias, ingresos y bajas de personal, para todo el personal, tanto de Santiago y Sucursales, labor que impactó a más de 560 personas y para una amplia red de sucursales (25% del personal se encuentra fuera de Santiago).

b) GJA El proyecto denominado Global Job Architecture (GJA) es una de varias iniciativas que promueve el continuo desarrollo de una cultura del desempeño: una de las tres prioridades clave que dan soporte a la piedra angular de la estrategia de gestión de personas de Chilena Consolidada. GJA es una agrupación de puestos de trabajo con sus correspondientes competencias, que nos permitieron diseñar un mapa de cargos, los que ocuparán nuestros empleados a escala global.

La Fase 1 del proyecto se ejecutó durante 2009 y su objetivo fue el de asegurar un diseño de puestos con claridad en la descripción de roles y responsabilidades; un proceso de administración del desempeño transparente y justo; un sistema de reconocimientos y premios asociados al desempeño que sea competitivo en el mercado; y una cultura de la colaboración que promueva el compromiso del empleado.

Global Job Architecture (GJA) está en funcionamiento en la plataforma GEMS, y en ella se diseñó el mapa de cargos que servirá de base para la ubicación de los empleados dentro de un marco de referencia, que tendrá alcance en todo el Grupo. La implementación completa del sistema de referencia, que incluye perfiles de puestos, evaluación de competencias y curricular, está planificada para 2010.

Chilena Consolidada

1�


Cuando GJA esté finalizado permitirá:

• Ofrecer una estructura de alcance a todo el Grupo Zurich y un lenguaje en común acerca de puestos y competencias requeridas, para conformar una verdadera fuerza laboral global.

• Contribuir a ubicar a las personas adecuadas en los puestos correctos con las competencias necesarias en el momento oportuno para dar soporte a nuestra estrategia de negocios.

• Dar soporte a los movimientos de empleados en las distintas líneas de negocios, funcionales y geográficas.

•Aumentar la transparencia en las oportunidades de desarrollo de carrera.

Durante el 2009 el equipo de Recursos Humanos llevó a cabo la primera fase del proyecto, apoyado en la implementación de esta iniciativa global, donde las jefaturas de las distintas áreas realizaron el mapeo de todos los cargos de la Compañía, de acuerdo al catálogo global de grupo.

c) Encuesta Global de Compromiso de Empleados - GEES. Durante 2009 se aplicó por primera vez en la compañía la encuesta de clima “Global Engagement Employee Survey”, cuyos objetivos pretendían:

• Promover la inmersión en las variables que influyen o están relacionadas con el compromiso del empleado y que tienen una importancia estratégica (centralización en el cliente, transformación operativa, empleador de elección).

• Tener un modelo único para medir el compromiso y un conjunto coherente de puntos de referencia internos para medir el progreso año a año.

Esta encuesta fue anónima y voluntaria, y aplicada a todos los colaboradores de Chilena Consolidada, obteniendo una tasa de respuesta del 89%. Los resultados serán informados durante el primer trimestre de 2010, para la realización del plan de acción, de acuerdo a las brechas identificadas.

4. ACTIVIDADES Y NEGOCIOS

4.1. Información histórica de la entidad.Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. se formó como Compañía de Seguros Generales La Unión S.A., la que cambió posteriormente su razón social a Compañía de Seguros Lautaro S.A., operando también en seguros generales. En el año 1979 se modificaron los estatutos de la sociedad en dos aspectos. El primero originó el cambio de su razón social a Compañía de Seguros de Vida La Chilena Consolidada S.A., y el segundo comenzó a operar en seguros de vida.

En julio de 1991 Zurich Insurance Co. a través de su filial en Chile Inversiones Suizo Chilena S.A. adquiere el control de la sociedad.

En mayo de 1995 la sociedad cambió su razón social a “Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A.”.

4.2. Descripción de las actividades o negocios de la entidad.

a) Productos, negocios y actividades.El objeto de la sociedad es ejecutar a base de primas las operaciones de seguros y reaseguros comprendidos dentro del 2° grupo a que se refiere el DFL 251 de 1931 o a que se refieran o reglamenten leyes o decretos posteriores o resoluciones de la Superintendencia de Valores y Seguros. La Compañía opera en seguros del 2° grupo, es decir, seguros de vida. Las principales líneas de productos indicando cifras de producción al 31 de diciembre de 2009 y 2008 son las siguientes:

1�

Chilena Consolidada

Prima directa por ramo2009 2008 Variación

MM$ MM$ MM$ %

Individuales 37.640 36.534 1.106 3,03

Protección Familiar 17.157 16.525 632 3,83

Grupo 21.920 30.413 -8.493 -27,93

Previsionales 110.712 49.548 61.164 123,44

Totales 187.429 133.020 54.409 40,90

b) Propiedades.Los inmuebles de la entidad son los siguientes:

Ciudad DirecciónTipo de Inmueble

Uso

Santiago Bandera 101 – 135 Edificio Renta

Santiago Huérfanos 841, Local 2 Edificio Oficinas

Santiago Pedro de Valdivia 195 Edificio Oficinas/Renta

Santiago Fidel Oteíza 1956, Subterráneo Estacionamientos Estacionamientos

Santiago Fidel Oteíza 1975 Oficinas Oficinas/Renta

Santiago Magallanes 062 Edificio y Terreno Oficinas

Santiago Froilán Roa 1066 Edificio Oficinas

Santiago Av. Américo Vespucio 1309 Edificio Oficinas/Renta

Algarrobo Sitio 373, Lote Balneario Municipal Terreno Renta

Arica Arturo Prat 391, Oficina 32 Edificio Oficinas

Arica Arturo Prat 391, Oficina 31 Edificio Oficinas

Iquique Luis Uribe 441, Locales 12 y 13 Edificio Oficinas/Renta

Valparaíso Bellavista 168, Piso 14 Edificio Oficinas/Renta

Viña del Mar 8 Norte 540 Edificio Oficinas

Viña del Mar 1 Poniente 659 Edificio Renta

Rancagua Campos 663 Edificio Oficinas

Chillán Bulnes 676 Edificio Oficinas

Temuco Av. Alemania 750, Lote A-1 Edificio Oficinas

SantiagoFidel Oteíza 1921, Oficinas 704, 705, 706 y Estacionamientos 26 y 27

Edificio Oficina

Santiago Parque Golf Departamentos 202-1 Edificio Renta

Santiago Luis Carrera 1263, Oficinas 202 y 302 Edificio Renta

Santiago Fidel Oteíza 1921, Oficinas 702, 704, 705 y 706 Edificio Oficinas

Santiago Pedro de Valdivia 263 Edificio Oficinas

Talca Av. Dos Sur 609 Edificio Oficinas

1�


Leasing:

Ciudad Dirección

Santiago Apoquindo Local comercial 1 4050, Local 1

Santiago Asturias 110, Local 2

Santiago Vitacura, Estacionamiento y Bodega 3568, Oficina 809

Santiago Vitacura, Estacionamiento y Bodega 3568, Oficina 312

Santiago Sucre 2589, Oficina 203

Santiago El Líbano, Sitios 330 y 331 Pbl. Sta. Julia 3330 - 3350

Santiago Av. 11 de Septiembre2155, Oficinas 708-709 y Estacionamientos

125 al 133

Santiago Arturo Prat 288 Local 1, Edificio El Libertador

Santiago Av. Andrés Bello 2711, Oficinas 1501-1502, Torre Costanera

Santiago Av. Kennedy 8830

Concepción Orrego Luco 147-153

Concepción Edmundo Larenas 160

Concepción Edmundo Larenas 140

Santiago Américo Vespucio Calle dos 9475-A, Lote 25-b1

Santiago EstadoLocal 46 de Estado 22, 30, 46 y 48

Departamento. 203 de Estado 42

Santiago Av. Irarrázaval 2825 ,Oficina 302 y 304, Edificio Century

Santiago José Domingo Cañas 924

Santiago Hernando de Aguirre 201, Oficina 1401

Santiago Av. Providencia 1760, Oficina 1704, Edificio Paladio

Santiago Alonso de Córdova 5151, Oficina 1601, Torre Oriente

Santiago El Regidor 54 y 66

Santiago Ebro 2751, Oficinas 1 y 2

Santiago Av. Las Industrias 4869

Rancagua Paseo Independencia 529. 525, 535

Santiago Av. Vitacura 8620

Santiago Isidora Goyenechea 2939, Local 101

Quilpué Av. Ramón Freire 1515

Chillán Isabel Riquelme 1001

Puerto Montt Av. Presidente Ibáñez 507 y 510

Temuco Av. José Miguel Balmaceda 1531

Santiago Ruta 5 Norte 21340

Talcahuano Américo Vespucio 869

Santiago Av. Santa María 2670, Oficina 303

Rancagua Av. Santa María 15

Santiago Alonso de Córdova 5151, Oficinas 801, 802, 803 y 804

Santiago Av. Américo Vespucio 3270-A


Santiago Av. Américo Vespucio 1309, Oficina 410

Valparaiso A. Chacabuco 2625, 2603 y 2613

Santiago Barcelona 2082 y 2086

Santiago Barcelona 2116

Santiago Av. Las Condes 12200 y 12190


Santiago Av. J. de la Fuente 284

Santiago Av. J. de la Fuente 334

Santiago Bulnes 489, Local 1

1�

Chilena Consolidada

El título de tenencia o dominio de los inmuebles de cada propiedad se indica a continuación:

Ciudad DirecciónRegistro dePropiedad

Año Fojas Número

Santiago Bandera 101/121 Santiago 1993 1.402 1.372

Santiago Bandera 125/137 Santiago 1992 53.951 43.287

Santiago Huérfanos 841, Local 2 Santiago 1998 11.823 11.845

Santiago Av. Pedro de Valdivia 195 Santiago 1994 52.228 36.716

Santiago Av. Pedro de Valdivia 229, Locales 1 y 2 Santiago 1992 54.045 43.455

Santiago Fidel Oteíza 1956, Subterráneo Santiago 1988 62.479 49.469

Algarrobo Sitio 373, Lote Balneario Municipal

Santiago Fidel Oteíza 1975 Santiago 1992 54.045 43.455

Santiago Magallanes 062 Santiago 1995 59.178 42.813

Santiago Froilán Roa 1066 Santiago 1998 44.539 42.603

Santiago Reserva ex-Hijuela Uno, Lote 4B Santiago 2006 19.041 31.011

Santiago Vitacura 8620 Santiago 1998 52.872 52.869

Santiago Av. Américo Vespucio 1309 Santiago 2003 53.151 51.386

Arica Arturo Prat 391, Oficina 32 Arica 2001 1.026 865

Arica Arturo Prat 391, Oficina 31 Arica 2002 4.791 2.360

Iquique Luis Uribe 441, Locales 12 y 13 Iquique 1994 449v 840

Valparaíso Bellavista 168, Piso 14 Valparaíso 1986 7.077 10.102

Viña del Mar 8 Norte 540 Viña del Mar 1998 06350v 8.426

Viña del Mar 1 Poniente 659 Viña del Mar 2005 2.085v 2.673

Rancagua Campos 663 Rancagua 1996 4.839v 5.096

Chillán Bulnes 676 Chillán 1997 5.710v 2.840

Temuco Av. Alemania 750, Lote A-1 Temuco 2005 10.999v 6.298

SantiagoFidel Oteíza 1921, Oficinas 704, 705, 706 y Estacionamientos 26 y 27

Santiago Luis Carrera 126, Oficina 202 Santiago 2009 9446 15.060

Santiago Luis Carrera 126, Oficina 302 Santiago 2009 9446 15.061

Las propiedades se encuentran con las correspondientes escrituras sin estar sujetas a gravámenes, prohibiciones o hipotecas.

c) Seguros. La entidad tiene permanentemente asegurados los bienes de su propiedad, es decir, activo fijo, instalaciones, contenido, equipo computacional, remesa de valores, etc. Al 31 de diciembre de 2009 tiene asegurados por concepto de Edificios un monto de UF 931.848, por Contenido un monto de UF 74.487, y en equipamiento computacional un monto de UF 12.030.

1�


d) Reaseguradores.Los principales reaseguradores de la sociedad son:

Zurich Insurance Company Ltda.

Kölnische Rückversigerungs-Gesellschaft

Münchener Rückversigerungs-Gesellschaft

Swiss Re

Scor Global Life SE

e) Corredores de seguros.Los principales corredores de seguros que intermedian con la Compañía son los siguientes:

Volvek Corredores de Seguros S.A.

Willis Insurance Services S.A.

Rsg Risk Solutions Group Chile C. Seguros

Josefa Lozano y Compañía Limitada

Mercer Corredores de Seguros Ltda.

Rodríguez Hurel Patricia

Corredores de Seguro Santa María de Los Angeles

Lilienfeld Corredores de Seguros Ltda.

f) Actividades financieras.Durante el ejercicio 2009 la Compañía invirtió sus disponibilidades en el mercado de capitales en instrumentos de renta fija, tanto de corto como de largo plazo, de renta variable y bienes raíces urbanos, tanto para uso propio o renta. Los principales instrumentos de inversión fueron títulos emitidos o garantizados por el Estado y Banco Central de Chile; bonos de reconocimiento; bonos corporativos, títulos de deuda emitidos por el sistema financiero y bancario, tales como depósitos a plazo en UF y en pesos y letras hipotecarias reajustables; cuotas de fondos de inversión, mutuos hipotecarios y acciones.

La cartera de inversión se encuentra diversificada por emisor y por instrumento de acuerdo a las normas del Art. 21° y otros del DFL 251 que regulan las inversiones de las compañías de seguros.

4.3. Mercados en los que participa.La prima del mercado de seguros de vida a diciembre de 2009 alcanzó un total de $ 2.277.850 millones, con una disminución respecto de 2008 de 1,5%. Chilena Consolidada, con una prima de $ 187.429 millones tuvo un aumento anual de 40,9% y una participación de mercado de 8,23%.

4.4. Factores de riesgo.La Compañía se encuentra expuesta a los riesgos propios de las actividades aseguradora y financiera en las que participa. Para disminuir los riesgos del negocio de seguros ha procurado una amplia dispersión de su cartera, como asimismo, una retención de acuerdo a su capacidad patrimonial y un adecuado reaseguro. La Compañía se ha orientado al mercado de personas, lo que le ha permitido tener un gran número de clientes, ninguno de los cuales tiene una gravitación especial en la producción total. Además, por medio del reaseguro, ha dispersado el riesgo entre los reaseguradores, a los que ha escogido por su calidad, trayectoria, eficiencia y patrimonio.

20

Chilena Consolidada

La Compañía mantiene deudas que son las propias de la operación, como primas por pagar a reaseguradores, comisiones por pagar a intermediarios, deudas con el Fisco e instituciones previsionales, etc.

Las reservas de primas, de siniestros y las primas por pagar a reaseguradores están en moneda de origen, es decir, unidad de fomento, que es la misma moneda en la cual están expresadas las pólizas de seguros y en la cual están las inversiones de la Compañía, manteniéndose un calce apropiado entre activos y pasivos.

5. POLITICA DE DIVIDENDOS

De acuerdo con lo establecido en los estatutos de la Sociedad y al acuerdo de la junta de accionistas, se distribuirá como dividendo entre sus accionistas el cincuenta por ciento de las utilidades líquidas de cada ejercicio.

Los dividendos pagados durante los últimos años son los siguientes:

Año Dividendo N° $ Por Acción Total Pagado ($)

2005 41 10,00 1.190.647.270

42 16,19 1.927.657.930

2006 43 66,22 7.884.403.221

2007 44 96,00 11.430.213.792

45 56,50 6.727.157.076

46 8,51 1.012.585.971

2008 47 74,42 8.860.796.983

2009 48 24,88 2.962.117.093

49 7,20 857.266.034

6. INFORMACION SOBRE FILIALES Y COLIGADAS

a) Individualización y naturaleza jurídica:Filial: Zurich Administradora General de Fondos S.A. Sociedad Anónima Cerrada

b) Capital suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2009:Capital suscrito $ 2.305.848 miles dividido en 187.500 acciones sin valor nominal

Capital pagado $ 2.305.848 miles dividido en 187.500 acciones sin valor nominal

c) Objeto social e indicación de las actividades que desarrolla:La sociedad tiene por objeto exclusivo la administración de fondos mutuos regidos por el decreto ley número mil trescientos veintiocho del año mil novecientos setenta y seis, fondos de inversión regidos por la ley dieciocho mil ochocientos quince, fondos de inversión de capital extranjero regidos por la ley número dieciocho mil seiscientos cincuenta y siete, fondos para la vivienda regidos por la ley diecinueve mil doscientos ochenta y uno y cualquier otro tipo de fondo cuya fiscalización sea encomendada a la Superintendencia de Valores y Seguros, así como también realizar las actividades complementarias autorizadas por la mencionada Superintendencia o por la ley, todo ello de acuerdo a las normas vigentes o las que se dicten en el futuro, sean éstas complementarias o modificatorias.

21


d) Directorio y Administración.

En filial:

José Manuel Camposano Larraechea Presidente

Gabriela Feierabend Director

Lucía Castro Silva Director

Jorge Marín Munizaga Director

Jorge Rutllant Blanco Director

Héctor Neyra Díaz Gerente General

En matriz:

José Manuel Camposano Larraechea Gerente General

Lucía Castro Silva Gerente Técnico

Gabriela Feierabend Gerente de Administración y Finanzas

Jorge Marín Munizaga Gerente Negocios de Vida

Durante el año 2009 la filial Zurich Administradora General de Fondos S.A. no ha realizado ningún pago al Directorio por concepto de remuneraciones.

e) Varios:El porcentaje de participación de la matriz en el capital de la filial al 31 de diciembre de 2009 es de 99,97%.

La inversión de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. al 31 de diciembre de 2009 en Zurich Administradora General de Fondos S.A. por un monto de M$ 1.359.125 representa un 0,086% del activo de la matriz.

Zurich AdministradoraGeneral de Fondos S.A.

Chilena ConsolidadaSeguros de Vida S.A.

7. REMUNERACION DEL DIRECTORIO

En los años 2009 y 2008 los Directores recibieron las sumas que se indican por concepto de dietas por asistencia a sesiones:

Nombre 2009 2008

Sr. Hernán Felipe Errázuriz Correa 15.087.096 12.965.026

Sra. Lucía Santa Cruz Sutil 7.543.548 6.482.350

Sr. Jorge Delpiano Kraemer 7.543.548 6.482.350

Sr. Rigoberto Torres Pedot 7.543.548 6.482.350

Sr. Víctor Dagnino Biassa 6.995.563 6.482.350

Total 44.713.303 38.894.426

22

Chilena Consolidada

8. RESUMEN DE LA INFORMACION DIVULGADA DURANTE EL EJERCICIO 2009

Durante el ejercicio 2009 se comunicaron los siguientes hechos relevantes a la Superintendencia de Valores y Seguros de acuerdo a lo dispuesto en el artículo 9° y el inciso segundo del articulo 10° de la ley N° 18.045, la sección II de la Norma de Carácter General N° 30 y la Circular N° 662 de fecha 17 de noviembre de 1982, modificada por las Circulares Nos.681, de 22 de enero de 1987, y 785, de 21 de marzo de 1988, todas de la Superintendencia de Valores y Seguros.

• Con fecha 25 de febrero de 2009 se comunicó que, en sesión de Directorio celebrada con fecha 24 de febrero de 2009, acordó designar como Gerente de Finanzas de la sociedad a la srta.Gabriela Feierabend, quien asumirá sus funciones el día 1° de marzo de 2009.

• Con fecha 28 de abril de 2009 se celebró la Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad y tomó los siguientes acuerdos:

• Aprobó la Memoria y Balance e informe de los auditores externos correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2008. Designó el siguiente Directorio de la Sociedad por el periodo de un año: como titulares a los señores Hernán Felipe Errázuriz Correa, Jorge Delpiano Kraemer, Lucía Santa Cruz Sutil, Rigoberto Torres Pedot y Víctor Dagnino Biassa. Como directores suplentes a los señores Peter Rebrin, José María Orlando, Jimena Bronfman Crenovich, Carlos Luengo y Pedro Purm. Constituido el Directorio, se nombró como Presidente al señor Hernan Felipe Errázuriz Correa.

• El Directorio de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A., en sesión celebrada el 31 de marzo de 2009, acordó el pago del dividendo eventual N° 49 por $ 7,20 por acción para el día 08 de mayo de 2009, el cual fue ratificado en sesión celebrada el 28 de abril de 2009 con cargo a las utilidades del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2007.

• El Directorio de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A., en sesión celebrada el 28 de abril de 2009, ratificó la proposición del Directorio y acordó el pago del dividendo definitivo N° 48 por $ 24,88 por acción para el día 08 de mayo de 2009 con cargo a las utilidades del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2008.

• Con fecha 30 de julio se comunicó que en sesión de Directorio celebrada con fecha 28 de Julio se acordó designar a don Rodrigo Sapag Alvarez como Fiscal de la sociedad, quien asumirá sus funciones el día 1° de agosto de 2009.

9. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

a) Análisis comparativo y explicación de las principales tendencias observadas.

Producción.La prima directa del ejercicio 2009 fue $ 187,429 millones ($ 133,020 millones en 2008), un 40,9% superior a la del ejercicio anterior en términos reales. El aumento de la producción se explica principalmente por la adjudicación del Seguro de Invalides y Sobrevivencia, tal como se presenta en el cuadro siguiente:

Prima directa por ramo2009MM$

2008MM$

Variación

MM$ %

Individuales 37.640 36.534 1.106 3,03

Protección Familiar 17.157 16.525 632 3,83

Grupo 21.920 30.413 -8.493 -27,93

Previsionales 110.712 49.548 61.164 123,44

Totales 187.429 133.020 54.409 40,90

2�


Producto de inversiones.El producto de inversiones aumentó de $ 25.972 millones a diciembre de 2008 a $ 54.367 millones (109,3%) a diciembre de 2009. Las principales variaciones correspondieron a un aumento de los ingresos por renta variable principalmente en utilidades de renta variable no realizadas. La rentabilidad de las inversiones en el ejercicio 2009 fue 6,83% (3,37% en 2008).

Siniestros.El costo de siniestros del ejercicio 2009 fue $ 160.718 millones, con un aumento respecto a diciembre de 2008 de 30,2%. En relación al ingreso de primas los siniestros representan un 85,75% de dicho ingreso (92,83% en el ejercicio anterior).

Intermediación.Este costo representa en el último ejercicio un 6,8% de la prima directa (9,2% en el ejercicio anterior). El costo de intermediación aumentó de $ 12.176 millones a $ 12.753 millones, un 4,7%. El aumento de este costo se debe a la diferente composición de la cartera de negocios, con aumentos de prima en seguros previsionales.

Administración.Al 31 de diciembre de 2009 el costo de administración con respecto a la prima directa representa un 10.11% de dicha prima (12,74% a diciembre de 2008). El costo de administración aumentó en $ 1.992 millones (11,8%) con relación al ejercicio anterior alcanzando la suma de $ 18.943 millones.

Resultados.La corrección monetaria es un cargo a resultados de $ 1.860 millones, comparado con un abono de $ 7.420 millones en el ejercicio anterior. El ejercicio 2009 tuvo una utilidad neta de $ 12.190 millones, que se compara con $ 2.894 millones en el ejercicio 2008.

Activos.El activo total de la Compañía aumentó en 8,6% con relación a diciembre del año anterior, representando al 31 de diciembre de 2009 la cifra de $ 992.749 millones.

Las inversiones aumentaron de 885.274 millones al 31 de diciembre de 2008 a $ 960.060 millones a diciembre de 2009 ($ 74.786 millones y 8,45%) y representan un 96,7% del activo total (mismo porcentaje para 2008).

La obligación de invertir por concepto de reservas de riesgos en curso, siniestros y patrimonio de riesgo al 31 de diciembre de 2009 alcanza a $ 934.864 millones, suma que la Compañía mantiene invertida de acuerdo a las disposiciones legales y reglamentarias vigentes, quedando un superávit de $ 14.230 millones.

Pasivos.Las reservas totales aumentan de $ 806.722 millones a $ 888.311 millones ($ 81.589 millones y 10,1%), principalmente por las ventas de seguros previsionales.

La relación deuda total/patrimonio al cierre del ejercicio es 9,76 (9,68 a diciembre de 2008).

Al 31 de diciembre de 2009 el patrimonio de la Compañía es $ 86.564 millones y la utilidad del ejercicio alcanza a $ 12.190 millones. La rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) del ejercicio 2009 alcanza a 14,46% (3,54% a diciembre de 2008) y la utilidad por acción a $ 102,58 ($ 24,3 a diciembre de 2008).

La relación de utilidad sobre ventas al 31 de diciembre de 2009 es 6,5% (2,18% a diciembre de 2008).

24

Chilena Consolidada

b) Análisis de las diferencias que puedan existir entre los valores libro y los valores económicos y/o de mercado de los principales activos.Los estados financieros de la Compañía, al 31 de diciembre de 2009, han sido confeccionados de acuerdo a las normas dispuestas por la Superintendencia de Valores y Seguros y a principios contables generalmente aceptados, y no hay diferencias significativas entre valor contabilizado y valor de mercado de activos.

c) Descripción y análisis de las principales fuentes y usos de fondos del periodo de acuerdo al estado de flujos de efectivo.En el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2009 se generaron flujos negativos originados por actividades de inversión de $ 24.395 millones y se generaron flujos negativos por actividades de financiamiento por $ 2.734 millones y flujo positivo por actividades de la operación de $ 25.644 millones, quedando como saldo neto negativo del periodo $ 1.485 millones.

10. AUDITORES EXTERNOS

Corresponde a la Junta de Accionistas designar Auditores Externos por el año 2009, para que examinen la contabilidad, inventario, balance y otros estados financieros con la obligación de informar por escrito a la próxima Junta Ordinaria de Accionistas sobre el cumplimiento de su mandato.

11. REVALORIZACION DEL CAPITAL PROPIO

La revalorización del capital propio en el ejercicio 2009 fue $ -1.884.346 miles, suma que se distribuyó proporcionalmente entre las cuentas representativas de patrimonio de la siguiente manera (en miles de pesos):

Capital pagado $ - 988.516

Reserva para descalce (pasivo) $ - 434.789

Reserva especial $ - 461.041

Totales $ - 1.884.346

12. RESULTADOS DEL EJERCICIO

El ejercicio 2009 tuvo una utilidad de $ 12.190.206.223, suma que el Directorio propone destinar:

A repartir dividendo de $ 51,19151 por acción por cada una de las 119.064.727 de acciones

$ 6.095.103.111

A fondo de reserva especial $ 6.095.103.112

Totales $ 12.190.206.223

2�


13. CUENTAS DE CAPITAL Y RESERVAS

Aceptada por la Junta la distribución de la Revalorización del Capital Propio y de la utilidad del ejercicio 2009, las cuentas de capital y reservas quedan como sigue:

Capital, dividido en 119.064.727 de acciones sin valor nominal $ 41.990.468.605

Reserva para descalce (pasivo) $ 16.119.985.905

Reserva Especial $ 22.358.148.653

Totales $ 80.468.603.163

14. SUSCRIPCION DE LA MEMORIA

Esta Memoria fue aprobada en sesión de Directorio de fecha 30 de marzo de 2010 y en cumplimiento de las disposiciones vigentes el Directorio de la sociedad suscribe la Memoria Anual 2009.

Pedro Rojas Raschio Gabriela Feierabend Contador General Gerente de Administración y Finanzas Reg. Nº 3567-5

José Manuel Camposano Larraechea Gerente General

Directores

Señor Hernán Felipe Errázuriz Correa Señora Lucía Santa Cruz Sutil

Señor Jorge Delpiano Kraemer Señor Rigoberto Torres Pedot

Señor Víctor Dagnino Biassa

27

Estados financiEros consolidados31 dE diciEmbrE dE 2009

contenido Página

Informe de los auditores independientes 28

Antecedentes de la Sociedad 29

Balance general consolidado 30

Estado de resultados consolidado 31

Estado de flujos de efectivo consolidado 32

Notas a los estados financieros consolidados 34

$ Pesos chilenos

M$ Miles de pesos chilenos

US$ Dólares estadounidenses

UF Unidades de fomento

Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. y Filial

28

PricewaterhouseCoopersRUT: 81.513.400 - 1Santiago, ChileAv. Andrés Bello 2711Torre Costanera - Pisos 2, 3, 4 y 5Las CondesTeléfono (56) (2) 940 0000

Juan Carlos Pitta De C.RUT: 14.709.125-7

informE dE los aUditorEs indEPEndiEntEs

Santiago, 2 de marzo de 2010(12 de abril para la nota 28)

Señores Accionistas y DirectoresChilena Consolidada Seguros de Vida S.A.

Hemos efectuado una auditoría a los balances generales consolidados de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. y filial al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y a los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la Administración de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. La Nota 27 no ha sido auditada por nosotros y, por lo tanto, este informe no se extiende a la misma.

Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la Administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. y filial al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Chilena Consolidada

29

cHilEna consolidada sEGUros dE Vida s.a.Estados financieros consolidados por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2009 y 2008

antEcEdEntEs dE la sociEdadLa Sociedad opera en el Segundo grupo (Seguros de Vida)

administracion

Representante Legal José Manuel Camposano Larraechea

Gerente General José Manuel Camposano Larraechea

Gerente de Finanzas Gabriela Feierabend

dirEctorio

Presidente Hernán Felipe Errázuriz Correa

Directores Lucía Santa Cruz Sutil

Víctor Dagnino Biassa

Jorge Delpiano Kraemer

Rigoberto Torres Pedot

maYorEs accionistas

Tipo de persona

Inversiones Suizo Chilena S.A. Persona Jurídica Nacional

Inversiones Cristóbal Colón S.A. Persona Jurídica Nacional

Inversiones Alonso de Ercilla S.A. Persona Jurídica Nacional

Sucesión Florencio González Marambio Persona Jurídica Nacional

Sofía Sanfuentes del Río Persona Natural Nacional

Teresa Sanfuentes del Río Persona Natural Nacional

Sucesión Guillermo Mancilla Bice Persona Jurídica Nacional

Patrick Hobsbawn Heffer Persona Natural Nacional

Sucesión José Silva Pineda Persona Jurídica Nacional

Sucesión Augusto Grospellier Hidalgo Persona Jurídica Nacional

PEriodo cUbiErto Por los Estados financiErosLos presentes estados financieros cubren el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2009 y 2008.

clasificacion dE riEsGo

clasificadoraclasificación

de riesgofecha de

clasificación

Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. AA 18/01/2010

Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda. AA 04/01/2010

aUditorEs EXtErnosPricewaterhouseCoopers Consultores, Auditores y Compañía Ltda.

Seguros de Vida S.A. y Filial

30

balancE GEnEral consolidado

actiVos

al 31 de diciembre de

2009 2008

Parcial total Parcial total

m$ m$ m$ m$

inVErsionEs 959.779.676 885.036.431

Inversiones financieras 815.425.623 757.073.213

Inversiones inmobiliarias y similares 65.748.703 62.808.136

Inversiones cuenta única de inversión 78.605.350 65.155.082

dEUdorEs Por Primas asEGUrados 23.687.933 4.406.980

dEUdorEs Por rEasEGUros 1.619.026 898.743

otros actiVos 7.907.836 24.138.137

total activos 992.994.471 914.480.291

PasiVos Y Patrimonio


2009 2008


m$ m$ m$ m$

rEsErVas tEcnicas 888.310.959 806.721.962

Riesgo en curso 810.805 892.802

Matemática 34.525.456 35.974.629

Valor del fondo 77.859.702 63.869.996

Deudas por siniestros 775.114.996 705.984.535

Primas Por PaGar 6.729.606 2.430.561

otros PasiVos 11.389.792 24.796.866

intErEs minoritario 407 399

Patrimonio 86.563.707 80.530.503

total pasivos y patrimonio 992.994.471 914.480.291

Chilena Consolidada

31

Estado consolidado dE rEsUltados

Por los ejercicios terminadosal 31 de diciembre de

2009 2008


m$ m$ m$ m$

inGrEsos dE EXPlotacion 155.727.948 127.778.977

Prima retenida neta 169.783.332 126.648.370

Ajuste de reserva técnica (16.078.328) (595.079)

Otros ingresos de explotación 2.022.944 1.725.686

costos dE EXPlotacion (194.449.183) (154.625.020)

Costo de siniestros (160.717.645) (123.475.833)

Costo de intermediación (12.752.559) (12.176.059)

Costo de administración (20.978.979) (18.973.128)

Producto de inversiones 54.337.373 26.280.848

Otros ingresos y egresos (neto) 540.753 20.936

Corrección monetaria (2.751.630) 3.955.308

Resultado de explotación 13.405.261 3.411.049

Impuesto a la renta (1.215.041) (517.148)

Utilidad antEs dE intErEs minoritario 12.190.220 2.893.901

intErEs minoritario (14) 87

Utilidad dEl EJErcicio 12.190.206 2.893.988

Las Notas adjuntas N°s 1 a 27 forman parte integral de estos estados financieros.


32

Estado dE flUJos dE EfEctiVo consolidado

Por los ejercicios terminadosal 31 de diciembre de2009 2008m$ m$

flUJo nEto oriGinado Por actiVidadEs dE la oPEracionPrima directa 162.360.228 130.346.760

Prima cedida (6.146.238) (541.925)

Flujo de primas 156.213.990 129.804.835

Pago de rentas y siniestros (95.329.745) (83.696.617)

Flujo de rentas y siniestros (95.329.745) (83.696.617)

Comisiones por seguros directos (16.966.444) (13.410.541)

Deudores por venta 2.404.695 2.236.205

Otros 6.477 12.354

Flujo de intermediación (14.555.272) (11.161.982)

Flujo neto técnico operacional 46.328.973 34.946.236

Instrumentos de renta fija (162.447) (89.338)

Instrumentos de renta variable 127.982 865.941

Flujo de inversiones financieras (34.465) 776.603

Flujo de inversiones inmobiliarias 3.200.548 1.030.547

Operaciones cobertura riesgo financiero 818.976 (2.868.240)

Otras inversiones financieras e inmobiliarias (3.846.974) (1.243.947)

Flujo neto de inversiones financieras e inmobiliarias 138.085 (2.305.037)

Gastos de administración (14.238.453) (14.695.559)

Gastos médicos (10.131) (31.268)

Otros (41.951) (39.674)

Impuestos (6.550.843) (6.482.327)

Flujo neto no técnico operacional (20.841.378) (21.248.828)

Flujo neto originado por actividades de la operación 25.625.680 11.392.371

flUJo nEto oriGinado Por actiVidadEs dE inVErsionFlujo neto de instrumentos de renta fija (28.453.692) 7.029.124

Flujo neto de instrumentos de renta variables (6.828.008) (889.992)

Flujo neto de inversiones en el extranjero 10.841.719 (11.331.524)

Flujo neto utilizado en la compra y venta de inversiones financieras (24.439.981) (5.192.392)

Flujo neto originado por la compra y venta de inv. Inmobiliarias (570.684) (14.594)

Flujo neto utilizado en otras actividades de inversión (5.619) (21.711)

Flujo neto utilizado en actividades de inversión (25.016.284) (5.228.697)

flUJo nEto oriGinado Por actiVidadEs dE financiamiEntoDividendos (3.819.383) (9.271.646)

Préstamos con empresas relacionadas 1.064.568 490.174

Otros 21.272 106.778

Flujo neto utilizado en actividades de financiamiento (2.733.543) (8.674.694)

flujo neto total del periodo (2.124.147) (2.511.020)

Efecto de la inflación y diferencia de cambio sobre el efectivo y efectivo 117.013 (277.682)

Variacion nEta dE EfEctiVo Y EfEctiVo EQUiValEntE (2.007.134) (2.788.702)

saldo inicial dE EfEctiVo Y EfEctiVo EQUiValEntE 5.600.168 8.388.870

saldo final dE EfEctiVo Y EfEctiVo EQUiValEntE 3.593.034 5.600.168

Chilena Consolidada

33

conciliacion EntrE El rEsUltado dEl EJErcicio YEl flUJo nEto oriGinado Por actiVidadEs dE la oPEracion

Por los ejercicios terminados


2009 2008

m$ m$

Utilidad dEl EJErcicio 12.190.206 2.893.988

Resultado en venta de activos

Pérdida en venta de activos fijos 58.157 56.011

Pérdida en venta de inversiones 11.104.786 (1.021.815)

Utilidad en venta de inversiones (1.553.019) -

resultado en venta de activos 9.609.924 (965.804)

cargos (abonos) a resultados que no representan flujo de efectivo

Depreciación del ejercicio 385.709 499.484

Castigo y provisiones de activo 113.698 845.477

Ajuste reserva técnica 16.078.328 595.079

Provisión impuesto a la renta 1.222.526 593.752

Corrección monetaria 2.751.630 (3.955.308)

Pérdida (utilidad) del interés minoritario 14 (87)

Otros cargo (abonos) a resultados que no representan flujo de efectivo 1.141.362 (1.152.399)

cargos a resultado que no representan flujo de efectivo 21.693.267 (2.574.002)

(aumento) disminución de activos

Inversiones (68.013.655) (22.959.150)

Deudores por primas (19.280.953) (5.891.173)

Deudores por ventas (94.996) 588.417

Deudores por reaseguros (720.283) 5.830.033

Derechos por operaciones de cobertura de riesgo financiero 818.976 (2.868.240)

Otros activos 16.120.499 (3.790.469)

aumento de activos (71.170.412) (29.090.582)

aumento (disminución) de pasivos

Reservas técnicas 62.597.589 39.779.217

Obligaciones con instituciones financieras 265.522 257.026

Deudas con intermediarios 4.241.826 (1.234.483)

Otros pasivos (13.802.242) 2.327.011

aumento de pasivos 53.302.695 41.128.771

flujo neto originado por actividades de la operación 25.625.680 11.392.371



34

notas a los Estados financiEros consolidados al 31 dE diciEmbrE dE 2009 Y 2008

NOTA 1 - INSCRIPCION EN EL REGISTRO DE VALORES DE LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS

Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. es una sociedad anónima cerrada y se rige por las disposiciones legales y reglamentarias aplicables a las sociedades anónimas abiertas, de acuerdo a lo dispuesto en el Artículo Nº 129 de la Ley 18.046, en lo que respecta a la fiscalización por la Superintendencia de Valores y Seguros.

NOTA 2 - RESUMEN DE LOS PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS

a) Base de preparación de los estados financieros consolidados. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2009 y 2008 han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros; en las materias discrepantes, se hace prevalecer a estas últimas. A partir de 2005 los activos, pasivos, resultados y flujos de efectivo de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. y de la filial son los que a continuación se detallan:

Participación

2009 2008

% %

Zurich Administradora General de Fondos Mutuos S.A.(en adelante la “Administradora”)

99,7 99,7

Los efectos de los resultados no realizados originados por transacciones con las filiales han sido eliminados y se ha dado reconocimiento a la participación de los inversionistas minoritarios, la que se presenta bajo la cuenta interés minoritario.

b) Corrección monetaria.Los estados financieros han sido ajustados monetariamente para reconocer el efecto de la variación en el poder adquisitivo de la moneda ocurrida en los respectivos ejercicios. Para estos efectos se han aplicado las disposiciones vigentes que establecen que los activos y pasivos no monetarios y el capital propio inicial deben actualizarse con efecto en resultados, según los índices oficiales del Instituto Nacional de Estadísticas, los que dan origen a un -2,3% para el presente ejercicio (8,9% en 2008). Además, los saldos de las cuentas de ingresos, costos y gastos fueron ajustados monetariamente para expresarlos a valores de cierre.

Para efectos de presentación, todas las cifras comparativas del ejercicio anterior se presentan actualizadas por el índice de -2,3% antes mencionado.

c) Bases de conversión en moneda extranjera y unidades de fomento.Los activos y pasivos en moneda extranjera y en unidades de fomento han sido traducidos a pesos al tipo de cambio vigente al cierre de los respectivos ejercicios. Las diferencias de cambio y reajustes han sido imputados a la cuenta Corrección monetaria, en el Estado de resultados.

2009 2008

$ $

Dólar estadounidense 507,10 636,45

Unidad de fomento 20.942,88 21.452,57

Chilena Consolidada

35

d) Inversiones.Las inversiones financieras se presentan valorizadas de acuerdo con las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros emitidas en las Circulares texto refundido N°s 1.360, 1.408 y 1.626, sobre valorización de inversiones, las cuales se resumen a continuación:

d.1) Instrumentos de renta fija.Los instrumentos de renta fija, tales como letras de crédito hipotecario reajustables, bonos emitidos por bancos e instituciones financieras, pagarés reajustables, bonos de reconocimiento emitidos por el Estado y otros instrumentos de renta fija, se presentan al valor inicial de la inversión más reajustes e intereses devengados calculados según la tasa interna de retorno implícita de la inversión al momento de la compra.

Conforme a lo establecido por la Circular N° 1.629, se deben constituir provisiones por las pérdidas esperadas en instrumentos de renta fija que no cuenten con clasificaciones de riesgo o que teniéndolas, presenten clasificación de riesgo inferior a BBB o N-3, según corresponda.

d.2) Instrumentos de renta variable.Bajo este concepto se presentan las inversiones en fondos mutuos valorizados de acuerdo al valor de la cuota de cierre al 31 de diciembre de cada ejercicio y las cuotas de inversión en fondos de inversión inmobiliarias, las que se encuentran valorizadas al valor libro de la cuota al cierre de cada ejercicio.

Asimismo, se incluyen en este concepto las acciones registradas y no registradas, las que se valorizan como sigue:

Las acciones registradas con transacción bursátil se valorizan a su valor bolsa, considerando el precio promedio ponderado de las transacciones de los últimos 10 días de transacción bursátil anterior a la fecha de cierre de los estados financieros, en que se hubiese transado un monto igual o superior a 150 Unidades de Fomento.

Las acciones registradas sin la presencia bursátil requerida se valorizan al menor valor entre el valor bursátil, costo corregido y valor libro.

Las acciones no registradas se valorizan al menor valor entre el costo corregido y el valor libro de la inversión.

d.3) Inversiones que respaldan la reserva de valor del fondo de los seguros con cuenta única de inversión.Las inversiones que respaldan la reserva de valor del fondo de los seguros de vida con cuenta de inversión se encuentran valorizadas conforme a lo establecido por la Circular N° 1.360 y 1.626 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

e) Activo fijo.Los bienes raíces, propiedades y equipos se presentan al costo de adquisición más corrección monetaria neto de depreciaciones y netos de provisiones por ajuste a valor comercial. Las depreciaciones han sido calculadas sobre bases actualizadas y de acuerdo a los años de vida útil asignados a los bienes respectivos.

Los contratos de arrendamientos con opción de compra o leasing inmobiliario han sido contabilizados y valorizados de acuerdo a normas establecidas en los Boletines Técnicos N°s 22 y 24 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

f) Reservas técnicas.Las reservas técnicas se encuentran clasificadas y determinadas de acuerdo a las instrucciones vigentes impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, que se resumen como sigue:


36

Chilena Consolidada

f.1) Reserva de riesgo en curso.La reserva de riesgo en curso se determina de acuerdo al valor de las primas retenidas, no ganadas, calculadas sobre base del método de numerales diarios.

f.2) Reserva matemática de vida.La reserva matemática de vida ha sido calculada mediante procedimientos actuariales, de acuerdo a normas y tablas de mortalidad determinadas por la Superintendencia de Valores y Seguros. El total de esta reserva se ha clasificado en el pasivo en una sola cifra, la que incluye reservas matemáticas de vida de corto y largo plazo.

f.3) Reserva de siniestros por pagar.La reserva de siniestros por pagar comprende los siguientes conceptos:

• Reserva de siniestros liquidados

La reserva de siniestros liquidados corresponde al valor actual de los pagos futuros a los asegurados o beneficiarios.

• Reserva de siniestros ocurridos y no reportados

Corresponde a la estimación del costo neto de siniestros que a la fecha de cierre de los estados financieros han ocurrido pero no han sido conocidos por la Sociedad. Se estimó su valor en base al costo de una persona siniestrada por el capital promedio de los riesgos involucrados y por el promedio de la diferencia entre la fecha de denuncia y la fecha de ocurrencia del siniestro.

• Reserva de siniestros en proceso de liquidación

Esta reserva se constituye en base al total de pólizas siniestradas al cierre de los estados financieros.

f.4) Reserva en seguros de vida con cuentas de inversión.Conforme a lo establecido por la Norma de Carácter General N° 132 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se deben constituir las siguientes reservas técnicas para aquellos seguros de vida en que se convenga una cuenta de inversión a favor del asegurado:

• Reserva por el costo de la cobertura de riesgo

Corresponde a la reserva que debe constituir la Compañía por el riesgo asegurado que, ocurrido, da lugar al pago de la suma o capital asegurado.

• Reserva de valor del fondo

Esta reserva corresponde al valor de la cuenta de inversión a favor del contratante o beneficiario y la obligación de la Compañía a ese respecto. La reserva del valor del fondo corresponde para cada póliza, al valor de la póliza a la fecha del cálculo de la reserva.

• Reserva de descalce

Se establece una reserva de descalce, por el riesgo que asume la Compañía derivado del descalce en plazo, tasa de interés, moneda y tipo de instrumentos, entre la reserva del valor del fondo y las inversiones que respaldan esta reserva.

37


La reserva de descalce se efectúa con cargo o abono a la cuenta “Reserva de descalce” del patrimonio.

g) Calce de activos y pasivos.Conforme a lo establecido en la Circular N° 1.512 de la Superintendencia de Valores y Seguros y sus modificaciones, el calce se determina entre las reservas técnicas base y financiera. El ajuste a patrimonio por calce no considera los efectos de impuestos diferidos.

h) Provisión para deudas incobrables.De acuerdo a las instrucciones impartidas por la Superintendecia de Valores y Seguros, la Compañía ha constituido al 31 de diciembre de 2009 y 2008 una provisión neta para cubrir deudas cuya recuperabilidad se estima dudosa, a base de las primas y documentos por cobrar cuya antigüedad es superior a 60 y 30 días, respectivamente.

i) Vacaciones del personal.El costo de vacaciones del personal se ha registrado sobre base devengada al 31 de diciembre de 2009 y 2008, de acuerdo con los Boletines Técnicos N°s 47 y 48 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

j) Impuesto a la renta e impuestos diferidos.La Compañía ha reconocido sus obligaciones tributarias a base de las disposiciones legales vigentes al cierre de cada ejercicio.

Los efectos de impuestos diferidos originados por las diferencias entre el balance financiero y el balance tributario se registran por todas las diferencias temporarias, considerando la tasa de impuesto que estará vigente a la fecha estimada de reverso, conforme a lo establecido en el Boletín Técnico N° 60 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

k) Operaciones con compromisos de retrocompra.Los instrumentos cedidos bajo la modalidad de venta con compromiso de retrocompra se presentan valorizados al menor valor presente calculado entre la tasa implícita del valor de venta de los títulos y el monto a pagar por el cumplimiento del compromiso de compra en proporción al tiempo transcurrido a la fecha de cierre.

l) Operaciones de cobertura de riesgo financiero.La Compañía opera con contratos forward de moneda a objeto de cubrir las variaciones de tipo de cambio que puedan afectar sus activos en moneda extranjera (dólar), los que se encuentran registrados a su valor de mercado al cierre, de acuerdo a lo señalado con la Norma de Carácter General N° 200 de la Superintendencia de Valores y Seguros y el Boletín Técnico N° 57 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

m) Estado de flujos de efectivo.Bajo flujos originados por actividades de la operación se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro de la Compañía así como también aquellas inversiones de fácil liquidación pactadas en renta fija y en un plazo no superior a 90 días y, en general, todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado, es más amplio que el considerado en el estado de resultados.

38

NOTA 3 - CORRECCION MONETARIA

La corrección monetaria originó un cargo neto a los resultados del ejercicio 2009 de M$ 1.854.904 (abono neto M$ 7.421.905 en 2008) y se desglosa de la siguiente manera:

(cargo) abono a resultados

2009 2008

m$ m$

Actualización de:

Patrimonio 1.884.346 (6.786.938)

Reservas de pasivos 18.943.011 (62.433.320)

Acreedores 1.914.996 (22.152)

Inversiones (20.578.142) 72.981.190

Activo fijo (645.380) 2.277.535

Intangibles y otros deudores (233.830) 280.948

Diferencia de tipo de cambio (3.139.905) 1.124.642

(cargo) abono neto a resultados (1.854.904) 7.421.905

actualización de las cuentas de resultados (896.726) (3.466.597)

total corrección monetaria (2.751.630) 3.955.308

NOTA 4 - IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS

De acuerdo a las disposiciones legales vigentes, durante el ejercicio 2009, la Compañía provisionó Impuesto a la Renta de Primera Categoría por M$ 724.180 (M$ 2.304.731 en 2008).

Al 31 de diciembre de 2009 la Compañía de Seguros de Vida tiene una renta líquida imponible de M$ 4.259.886 (M$ 13.557.245 en 2008). La Administradora tiene una pérdida tributaria de M$ 993.668 (M$ 726.745 en 2008).

Al 31 de diciembre de 2009 la Compañía de Seguros de Vida ha registrado impuesto por pagar correspondiente a Impuesto a la Renta Artículo N° 21 N° 3 por M$ 11.822 (M$ 11.494 en 2008).

Al 31 de diciembre de 2009 no hay utilidades tributarias retenidas con crédito a favor de los accionistas.

Al 31 de diciembre de 2008 hubo utilidades tributarias retenidas con crédito del 17% a favor de los accionistas por un monto de M$ 2.651.457, con crédito del 16,5% M$ 33.526, con crédito del 16% M$ 61.504, con crédito del 15% M$ 175.546, con crédito del 10% M$ 11.333 y sin crédito M$ 2.389.918.

a) El movimiento de los resultados de cada año, por concepto de Impuesto a la Renta, corresponde al siguiente detalle:

2009 2008

m$ m$

Impuesto Primera Categoría (724.180) (2.304.731)

Impuesto a la Renta Artículo N° 21 N° 3 (11.822) (11.494)

Impuestos diferidos (897.510) 1.566.652

Diferencia devolución de impuesto 418.471 155.822

cargo neto a resultados (1.215.041) (593.751)

Chilena Consolidada

39


b) La Compañía ha reconocido impuestos diferidos al 31 de diciembre, según se detalla a continuación:

2009

activo diferido Pasivo diferido

corto plazo largo plazo corto plazo largo plazo

m$ m$ m$ m$

Provisión deudores por leasing - 842.993 - -

Provisión deudores por prima 760.779 - - -

Provisión indemnizaciones - 454.432 - -

Provisión vacaciones 267.669 - - -

Beneficio tributario por pérdidas tributarias - 168.924 - -

Provisión fondos inversión extranjera - 146.136 - 484.605

Provisión bienes raíces - 119.781 - -

Provisión incobrables préstamos r.v. - 59.668 - -

Provisión gastos publicidad 48.818 - - -

Provisión gratificación 33.125 - - -

Provisión mutuos hipotecarios - 32.124 - -

Provisión fondos inversión nacional 8.671 - - 54.292

Provisión arriendos impagos 6.916 - - -

Provisión honorarios auditoría 4.942 - - -

Provisión materiales - 640 - -

total 1.130.920 1.824.698 - 538.897

2008





Beneficio tributario por pérdidas tributarias - 118.033 - -







Provisión materiales 625 - - -

Provisión fondos inversión nacional - - - 3.137

total 1.073.143 2.306.290 - 139.577

40

Chilena Consolidada

NOTA 5 - INVERSIONES

a) La Compañía mantiene las siguientes inversiones al cierre de cada año:

2009 2008Parcial total Parcial total

m$ m$ m$ m$

inVErsionEs financiEras 815.425.623 757.073.213

Título de deuda emitidos y garantizados por el Estado y Banco Central

152.459.726 129.654.098

Instrumentos seriados 152.459.726 129.654.098

Título de deuda emitidos por el sistema bancario y financiero

157.881.373 126.267.291


Título de deuda emitidos por sociedadesinscritas en S.V.S.

352.529.715 343.479.480


Acciones y otros títulos 9.783.622 15.257.609

Acciones de sociedades anónimas abiertas 5.421.663 10.219.933

Acciones de sociedades anónimas cerradas 10.432 12.026

Cuotas de fondos de inversión 4.288.632 4.399.311

Cuotas de fondos mutuos 62.895 626.339

Inversiones en el extranjero 19.369.630 28.288.924

Mutuos hipotecarios 115.347.838 105.443.892

Avances a tenedores de pólizas 1.612.717 1.533.875

Caja y Banco 1.955.477 4.433.720

Otras inversiones financieras 4.485.525 2.714.324

inVErsionEs inmobiliarias Y similarEs 65.748.703 62.808.136

Bienes raíces urbanos no habitacionales 64.797.680 61.759.038

Equipos computacionales 47.480 76.722

Otros 16.329 21.223

Muebles y máquinas 887.214 951.153

inVErsionEs cUEnta Unica dE inVErsion 78.605.350 65.155.082


totales 959.779.676 885.036.431

41


b) Las inversiones al 31 de diciembre de cada año son las siguientes:

i.) Instrumentos de renta fija:

2009 2008

m$ m$títulos emitidos o garantizados por el Estado o banco central:Bonos de reconocimiento 82.986.802 108.310.848Banco Central de Chile – PRC 69.472.924 21.343.250subtotal 152.459.726 129.654.098depósitos a plazo:DPR Chile 11.368.829 - DPR Bice 3.932.340 -DPF Security 1.741.748 100.566 DPF CorpBanca 1.399.680 1.071.057DPR Estado 1.041.939 104.178DPF Santander 1.275.892 1.459.248DPF Banco de Crédito e Inversiones 1.252.703 917.637DPR Boston 413.062 -DPR Scotiabank 248.228 204.879DPR del Desarrollo - 599.412DPF BBVA - 404.439DPF Penta - 201.519DPF ABN - 196.617

bonos bancarios:Banco del Estado 46.626.932 35.580.969Banco de Chile 14.190.225 10.301.089Banco Santander 12.992.878 11.284.428Banco de Crédito e Inversiones 9.927.902 10.239.964Banco CorpBanca 8.409.147 8.413.038Banco Boston 6.614.108 2.122.833Banco Bice 4.023.892 4.140.554Banco Security 3.238.927 3.346.195Banco Bhif 2.907.038 3.078.152Banco de A. Edwards 1.463.918 1.617.713Scotiabank (ex Banco Sud Americano) 1.426.115 1.757.400Banco Santander-Santiago 433.403 490.232Banco del Desarrollo 146.675 146.111

letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras:Banco del Estado - letras hipotecarias y reajustables 10.050.750 12.171.781Banco del Desarrollo 2.634.955 2.993.454Banco Santander 2.167.537 3.380.903Banco de Chile - letras hipotecarias y reajustables 1.528.958 1.874.281Banco BHIF 1.144.210 1.370.346Banco de Santiago - letras hipotecarias y reajustables 1.031.004 1.369.252Banco de Boston 883.383 1.062.018Banco de Crédito e Inversiones 733.632 901.433Banco Security 716.098 925.669Banco de A. Edwards 645.062 773.816CorpBanca 466.712 554.152Scotiabank (ex Banco Sud Americano) 281.125 354.574Citibank N.A.- letras hipotecarias reajustables 255.575 369.296Banco Santander (ex Osorno) 122.321 155.257Banco BICE - letras hipotecarias y reajustables 77.741 133.564Banco de Santiago (ex O’Higgins) 46.254 75.567Banco Falabella 17.765 18.672Banefe 2.539 4.590Banco Español - letras hipotecarias reajustables 171 436subtotal 157.881.373 126.267.291

42

Chilena Consolidada

2009 2008

m$ m$bonos, pagarés y debentures emitidos por empresas públicas o privadas:Metro 70.431.034 68.204.393

Ferrocarriles del Estado 57.501.035 57.800.645

Empresa Nacional de Electricidad - bonos ENDESA 28.351.718 27.362.779

Auto Maipo 20.082.787 20.127.132

Transelec 14.675.850 14.841.155

Autonorte 14.131.057 14.130.246

Rpac 14.060.323 14.250.410

Rtac 13.779.596 14.623.782

Essbio 11.710.807 11.721.690

Auto Liberado 11.493.810 10.873.463

CGE 9.307.235 7.181.689

Cencosud 8.055.983 6.007.407

Gasco 7.579.733 7.586.199

Metrogas BMGAS-B2 7.441.504 7.563.912

Collitemu 6.881.527 7.202.471

Andina 6.056.779 6.154.972

Falabella 5.958.243 4.156.022

Socabosque 5.802.836 5.996.529

Jumbo 5.004.310 5.070.760

Codelco 4.974.326 4.994.321

Saitec 4.017.778 4.100.255

Esval 4.006.457 4.128.465

CMPC 3.598.201 1.541.005

Auto Sol 3.277.409 3.487.624

La Polar 3.162.774 3.164.916

Empresa Eléctrica Colbún Machicura - bonos COLBUN 2.437.295 2.579.734

Crist 2.080.731 -

D&S 1.642.913 1.630.450

Sansec BSTDS 1.509.279 1.666.290

Embonor 1.075.309 1.112.774

Aguas 539.674 1.075.515

Carozzi 516.263 722.001

Bice Secu 446.303 479.471

Masisa 337.060 450.223

Sec LC 260.136 374.483

Banmédica 212.840 266.097

Quiñenco 73.928 92.338

Santiago Leasing - Bonos SAESA 31.478 41.953

CG Banking 12.947 17.277

Almentel 10.447 10.444

LQ Inversiones - 425.245

Ripley - 262.943

subtotal 352.529.715 343.479.480

mutuos hipotecarios:Cruz del Sur 36.254.601 31.315.119

Cimenta 32.943.946 29.040.597

Andueza 25.747.936 24.228.301

Hipotecaria La Construcción 19.261.011 19.787.403

Metlife 532.826 546.243

Bice 325.101 157.584

Security 282.417 368.645

Subtotal 115.347.838 105.443.892

total instrumentos de renta fija 778.218.652 704.844.761

43


ii.) Instrumentos de renta variable:

a) Acciones.

2009 2008

número m$ número m$

Almendral 324.610 16.491 824.860 36.655

Andina B 28.974 49.593 49.567 67.810

AntarChile 14.189 130.764 47.942 282.477

Bsantander 5.850.528 178.283 894.817 18.103

Calichera 34.986 30.652 - -

Cap 14.916 221.168 57.099 395.188

CCU 16.793 65.888 66.863 223.114

Cencosud 133.714 225.961 548.261 494.822

CGE 9.708 32.755 42.170 106.416

Chile 2.185.190 96.921 202.095 6.703

Colbún 1.269.900 160.840 5.126.518 492.311

Compañía Manufacturera de Papeles 12.948 258.922 42.513 416.188

Concha y Toro 45.921 49.489 244.640 228.393

Consogral 5.042.839 1.230.592 5.042.839 1.230.121

Copec 76.708 582.173 210.590 967.916

Coresa 699.768 14.065 699.768 16.094

Crédito 4.396 73.300 402 4.341

D&S - - 1.086.784 257.409

Empresa Nacional de Electricidad S.A. 468.473 398.996 1.712.175 1.228.014

Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. 18.900 136.390 80.463 545.704

Enersis 2.071.264 456.257 7.549.401 1.230.544

Falabella 59.594 174.226 168.348 270.813

Gener 131.636 30.521 761.810 141.725

IAM 60.366 36.481 190.741 91.460

Iansa 52.233 1.719 173.455 1.977

La Polar 52.899 150.100 127.753 134.024

LAN 28.645 239.770 103.767 544.859

Madeco 82.163 2.586 209.113 9.004

Masisa 415.484 30.376 312.599 14.593

Oro Blanco 1.279.488 9.583 - -

Parauco 10.680 6.037 24.000 6.767

Ripley 41.792 18.170 111.560 29.137

SM Chile B 851 56 7.807 339

Sonda 42.247 33.512 81.732 48.501

Soquimich B 13.300 258.567 40.799 623.738

Vapores 54.408 20.459 134.386 54.673

total acciones sociedades anónimas abiertas 5.421.663 10.219.933

Depósito Central de Valores 387 10.429 387 12.023

Zurich Investments 1 3 1 3

total acciones sociedades anónimas cerradas 10.432 12.026

44

Chilena Consolidada

b) Fondos de Inversión.

2009 2008


Cfinsantia 675.000 1.869.813 675.000 1.786.508

Cfisantd17 (small cap) 50.000 1.059.906 50.000 1.030.726

Cfitoesca 404.547 993.400 404.547 1.007.631

Cfisantsc 8.320 186.109 28.000 401.349

Cfinsamplu 4.065 179.404 4.065 173.097

total fondos de inversión 4.288.632 4.399.311

c) Fondos mutuos:

Zurich Administradora de Fondos 46.828 613.845

Security 16.067 12.494

Total fondos mutuos 62.895 626.339

total instrumentos de renta variable 9.783.622 15.257.609

d) Fondos de inversión en el extranjero:

European Smaller Companies growth 7.406 15.781 20.711 38.582

Templeton Latin America 167 6.593 165 4.016

Pictec Eastern Europe 14 3.207 14 1.644

total fondos de inversión en el extranjero 25.581 44.242

e) Acciones en el extranjero:

SPDR Trust Series 1 56.670 3.202.491 149.486 8.388.000

Emu Index Ezu 72.856 1.384.340 154.348 2.937.807

Diamond Trust 12.855 678.408 30.453 1.657.281

Japan ewj 108.236 534.594 146.035 869.924

United Kindom EWU 50.162 412.082 43.430 330.815

Emerging Market Share 15.276 321.478 908 14.098

Brasil Ewz 5.344 202.189 18.414 400.636

Xinhua China Fxi 9.136 195.785 24.208 437.887

Taiwan Ewt 23.511 154.634 34.966 165.024

Hong Kong Ewh 16.722 132.793 60.448 389.780

Singapore EWS 12.960 75.512 66.512 291.574

Mexico EWW 3.004 74.445 6.449 129.405

Templeton TRF 6.340 58.513 14.990 72.703

Korea Ewy 1.717 41.480 12.835 223.227

Australia Ewa 31 359 424 3.694

Nasdaq 100 qqq 15 348 33 610

Sector Financial XLF - - 36.107 281.096

total acciones en el extranjero 7.469.451 16.593.561

45

f) Bonos emitidos por sociedades extranjeras:

2009 2008

m$ m$

Goldman Sachs 11.874.598 11.477.931

total bonos emitidos por sociedades extranjeras 11.874.598 11.477.931

g) Cuotas de fondos inversión internacional:

Zurich Agf Emergente - 97.044

Zurich Experto - 40.150

Zurich AGF M G3 - 35.996

total cuotas de fondos inversión internacional - 173.190

total inversiones en el extranjero 19.369.630 28.288.924

iii. Avance a tenedores de póliza 1.612.717 1.533.875

iv. Caja y bancos 1.955.477 4.433.720

v. Otras inversiones financieras 4.485.525 2.714.324

total inversiones financieras 815.425.623 757.073.213

vi. Bienes raíces

a) Bienes raíces de renta.

Santiago, Bandera 101-135 11.789.786 11.795.307

Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 491.373 498.040

Santiago, Av. Parque Golf 10615, Depto 202-1, Estac. 12-13-14-15 428.846 -

Santiago, Luis Carrera 1263, Oficinas 202-302 332.924 -

Santiago, Fidel Oteíza 1921, Oficinas 704-705-706 188.684 191.094

Valparaíso, Bellavista 168, piso 14 183.460 184.692

Viña del Mar, Uno Poniente 659 171.565 174.710

Quintero, Parcela 2,4,6,8 y Mantagua 152.274 -

Santiago, Luis Carrera 1263, Estacionamientos 23-24-25-32-33-43-44-45 42.288 -

Talca, 2 Sur 609 27.623 -

Algarrobo, Sitio 373, Lote Balneario Municipal 14.513 58.476

Santiago, Fidel Oteíza 1921, Estacionamientos 26-27 10.144 10.274

Santiago, Luis Carrera 1263, Bodegas 4 – 7 2.114 -

Santiago, Rva. ex Hijuela uno, Lote 4-C - 344.209

Santiago, L.Tayer Ojeda 1455, Depto. 501, Estac.11 - 63.333

Santiago, I Valdés Vergara 296, Depto. 11 - 53.626

Concepción, Crnl. José Seguel 12 Depto. 206 - 35.483

Reñaca, Gastón Hamel Souza 715, Depto 103 - 33.378

Santiago, Libertad 486, Depto.1107 - 22.441

total bienes raíces renta 13.835.594 13.465.063


46

Chilena Consolidada

b) Bienes raíces de uso:

2009 2008

m$ m$

Santiago, Pedro de Valdivia 195 4.495.804 4.558.937

Santiago, Fídel Oteiza 1975 2.808.625 2.833.471

Santiago, Huérfanos 841 1.656.645 1.657.933

Santiago, Froilán Roa 1066 986.619 985.646

Viña del Mar, 8 Norte 540 823.725 824.365

Temuco, Av. Alemania 0750, Lote A-1 795.055 795.064

Santiago, Pedro de Valdivia 263, Locales 101-201-202 529.562 -

Iquique, Uribe 441, Locales 12 y 13 320.300 320.550

Rancagua, Campos 663 304.020 307.678

Santiago, Magallanes 062 232.864 231.557

Chillán, Bulnes 676 93.510 89.160

Arica, Arturo Prat 391, Oficina 31 86.348 87.279

Santiago, Fidel Oteiza 1921, Oficina 702 66.369 -

Santiago, Fidel Oteiza 1956 subterráneo 59.124 59.994

Santiago, Pedro de Valdivia 263,Estacionamientos. 66-67-69-70-78-80-63-71

47.344 -


total bienes raíces de uso 13.343.465 12.789.934

47


c) Bienes raíces en leasing:

2009 2008

m$ m$Santiago, El Regidor 54 - 66 5.183.398 5.584.492Santiago, Barcelona 2116 4.106.303 4.199.501Santiago, Av. Américo Vespucio 3270 3.856.313 3.994.405Santiago, Av. Las Condes 12190/200 3.188.762 3.339.126Santiago, Av. Vitacura 8620 1.723.173 1.809.009Santiago, Av. J. de la Fuente 284-334, Lampa 1.571.774 -Santiago, Ruta 5 Norte 21340, Lampa 1.468.350 1.511.991Santiago, Av. Americo Vespucio 3270, Lote A 1.330.617 -Santiago, Ruta 5 Norte 17250, Lampa 1.274.025 1.318.071Talcahuano, Américo Vespucio 869 1.228.152 1.275.728Santiago, Av. A. Bello 2711, Oficina 1501/2 1.213.281 1.306.150Santiago, I. Goyenechea 2939, Local101 1.134.220 1.174.369Chillán, I. Riquelme 1001/23/25/33 919.680 953.227Temuco, Av. J. Miguel Balmaceda 1531 873.776 905.322Santiago, Av. Panamericana Norte 16352 853.777 -Rancagua, Santa María 15 722.419 740.120Santiago, Alonso de Córdova 5151 700.498 725.404Quilpué, Freire 1515, Lote 4 662.920 687.101Puerto Montt, Av. Pdte. Ibáñez 507/510, Lotes 1 y 2 524.895 544.040Rancagua, Independencia 525/535 513.379 530.997Chillán, Isabel Riquelme 1001/23/25/33 490.614 508.651Valparaíso, Chacabuco 2625/37 418.336 427.927Puerto Montt, Av. Presidente Ibáñez 507/510 406.459 425.219Rancagua, Santa María 15 382.467 391.444Santiago, Barcelona 2082/2086 360.608 368.792Santiago, Av. Las Industrias 4869 329.839 340.951Santiago, Estado 46, Local 6 y Estado 42, Oficina 203 288.548 325.703Santiago, Alonso de Córdova 5151 Oficina 1601 269.945 299.695Santiago, Orrego Luco 147 226.605 239.654Santiago, Calle Dos 9475 - A. Quilicura 166.228 175.349Santiago, Asturias 110, Local 2 162.752 176.953Santiago, Av. Kennedy 8830 161.337 171.472Concepción, Edmundo Larenas 160 136.631 155.806Concepción, Edmundo Larenas 140 129.041 147.152Santiago, Av. Providencia 1760 Oficina 1704 127.403 141.078Santiago, Av. Santa María 2670, Oficina 303 121.449 128.301Santiago, Apoquindo 4062, Local 1 101.765 110.868Santiago, El Líbano 3330 - 3350 74.775 81.238Santiago, Hernando de Aguirre 201, Oficina 1401 61.881 76.926Santiago, José Domingo Cañas 924 59.156 66.283San Bernardo, Bulnes 489, Local 1 43.087 46.594Santiago, Av. 11 de Septiembre 2155, Oficina 708/9 27.123 34.180Santiago, Sucre 2589, Oficina 203 12.208 15.653Santiago, Av. Américo Vespucio 1309, Oficina 410 10.652 10.712Santiago, Av. Irarrázaval 2825, Oficinas 302 - 304 - 28.193Santiago, Vitacura 3568, Oficina 312 - 3.425Santiago, Vitacura 3568, Oficinas 809 - 6.769total bienes raíces en leasing 37.618.621 35.504.041

vii. Equipos computacionales, muebles y máquinas y otros 951.023 1.049.098total inversiones inmobiliarias y similares 65.748.703 62.808.136

48

Chilena Consolidada

viii) Inversiones cuenta única de inversión:

2009 2008

m$ m$

títulos emitidos o garantizados por el Estado o banco central:

Banco Central de Chile - PRC 8.630.078 12.072.534

Bonos de reconocimiento 429 49.476

subtotal 8.630.507 12.122.010

depósitos y otros:

Bono Financiero Banco Estado 3.413.173 3.426.657

DPF Banco Crédito e Inversiones 2.307.291 394.706

Bono Financiero Banco Boston 2.120.340 2.122.833

DPF Chile 1.528.260 146.066

DPF Banco Corp 1.100.508 273.010

Bono Financiero Banco Security 560.533 629.767

DPF BBVA 500.022 -

DPF Bhif 499.973 963.897

Bono Financiero Banco Santander 425.884 426.428

Bono Financiero Banco Scotiabank 357.699 407.560

Bono Financiero Banco BHIF 210.101 209.756

DPR Security 207.592 -

DPF Santander Santiago 203.152 711.647

Bono Financiero Santiago Leasing 39.735 58.644

Bono Subordinado Banco del Desarrollo 25.333 34.711

DPF Boston - 104.279

subtotal 13.499.596 9.909.961

Bonos bancarios:

Banco del Estado 895.469 1.049.579

Banco BBVA 391.935 446.029

Banco del Desarrollo 209.600 266.806

Banco Chile 197.332 260.440

Banco Bhif 111.896 172.694

Banco Citibank 29.548 41.243

Banco The First National Bank 23.108 50.355

Scotiabank (ex Banco Sud Americano) 22.806 27.570

CorpBanca 9.803 18.523

Banco Santiago 8.447 16.404

Banefe 6.568 9.450

Banco de Santiago (ex O’Higgins) 6.303 8.405

Banco de A. Edwards 5.485 8.083

Banco Crédito 5.279 22.290

Banco Santander 912 4.678

Banco Bice 336 1.665

subtotal 1.924.827 2.404.214

49


2009 2008

m$ m$

bonos, pagarés de empresas públicas y privadas:

Chilgener 2.265.336 2.264.553

Metro 2.113.912 2.113.418

La Polar 2.108.516 2.109.945

Aguas Andina 587.904 636.807

D&S 408.875 405.219

Banco Security 348.263 399.175

Colbún 284.289 284.557

Quiñenco 210.266 262.345

Banmédica 106.420 133.048

Masisa 75.694 100.852

Soc. Austral de Electricidad 72.609 97.043

CCU 48.210 51.519

CG Banking 32.400 43.255

LQ Inversiones (Crecimiento Espejo) - 42.513

Falabella - 20.970

subtotal 8.662.694 8.965.219

mutuos hipotecarios:

Cruz del Sur 1.905.100 1.988.591

Cimenta 1.525.092 1.686.607

Andueza 1.415.473 1.286.206

Hipotecaria La Construcción 212.333 226.680

Metlife Chile 47.665 55.077

Credycasa - 108.135

subtotal 5.105.663 5.351.296

fondos mutuos:

Fondo Security AGF Equilibrio 6.105.390 4.688.407

Zurich AGF Bursátil 5.358.460 2.129.601

Zurich AGF Balanceado 2.128.866 1.867.748

Zurich AGF Patrimonio 1.367.367 1.386.050

Leasing CUI 1.041.382 112.407

Zurich Cash Plus 475.213 -

Zurich Plus 94.643 -

Fondo Security Crecimiento 89.201 85.645

Fondo Security Acciones APV 60.348 63.044

Fondo Security Balanceado 12.958 12.458

Fondo Security Acciones 5.937 4.062

Banchile Corporativo Mundo G3 5.743 6.980

Fondo Security Check 5.579 5.343

Zurich AGF Crecimiento - 3.287.732

Fondo Security Crecimiento Espejo - 1.242.107

Security - 420.670

subtotal 16.751.087 15.312.254

50

Chilena Consolidada

2009 2008


acciones:

Andina B - - 11.500 15.733

CCU - 28.896 96.422

Cencosud - - 133.045 120.077

Colbún - - 500.000 48.017

Copec - - 13.365 61.428

Endesa - 48.252 34.607

Enersis - - 1.337.161 217.956

Gener - 300.000 55.811

La Polar - - 82.350 86.392

Lan - - 33.521 176.012

Masisa - - 1.302.246 60.793

subtotal - 973.248

fondos de inversión en el extranjero:

Parvest Emerging (APV) 9.634 1.652.632 10.603 1.312.532

Parvest Latam (Business Life) 1.010 423.177 891 219.011

Dws Invest Global (Business Life) 7.751 322.387 7.751 272.026

Parvest US Dollar Bond 1.606 321.486 1.606 407.807

Parvest Emerging Markets 1.461 250.553 1.461 180.807

Parvest World 1.929 115.538 1.929 111.483

Latin America Growth (Business APV) 27.596 61.451 27.596 37.042

Parvest Short Term Dollar 591 60.875 591 74.492

Parvest World (Business APV) 834 49.930 834 48.177

Asia Growth Fund (Mundo G-3) 13.493 12.651 13.493 9.180

Parvest Europe Alpha 138 9.946 138 9.532

Fidelity Industrials Fund APV 353 2.560 117 2.000

Japan EQ Select - - 2.190 107.421

Generics-P (Business Life) - - 1.880 99.042

Greater China (Business Life) - - 1.371 181.301

subtotal 3.283.186 3.071.853

51

2009 2008


acciones en el extranjero:

I Shares Healthcare 674 21.813 674 22.501

Apple (Business Life) - - 1.422 75.467

Brasil ewz Business Life) - - 27.893 606.873

Diamond Trust (Business Life) - - 2.290 124.624

Emerging Market Share (Business Life) - - 17.412 270.350

America Mobil Amx (Business Life) - - 4.665 89.895

Aracruz Celulosa Ara (Business Life) - - 4.029 28.260

Procter & Gamble PG (Business Life) - - 5.296 203.580

Templeton TRF (Business Life) - - 3.950 19.158

Emu Index Ezu (Business Life) - - 25.854 492.096

Hong Kong Ewh (Business Life) - - 18.289 117.931

Germany Ewg (Business Life) - - 5.681 67.895

Japan ewj (Business Life) - - 208 1.239

Ko Coca Cola Inc (Business Life) - - 6.864 193.217

Nws News (Business Life) - - 3.344 19.920

Rio Doce (Business Life) - - 10.403 78.336

SPDR Trust Series 1 (Business Life) - - 4.671 262.101

Taiwan Ewt (Business Life) - - 33.971 160.328

Tsu Tim Participacoes (Business Life) - - 4.079 31.679

Xinhua china Fxi (Business Life) - - 6.530 118.118

Sector Financial Xlf (Business Life) - - 37.698 293.482

subtotal 21.813 3.277.050

cuotas de fondos inversión internacional

Zurich AGF Creciente 10.439.106 -

Zurich AGF Latam 5.665.467 2.197.879

Zurich AGF Emergente 2.186.325 712.182

Zurich AGF Mundo G3 638.408 420.834

Zurich AGF Select Global 226.217 -

Zurich AGF Europeo 132.467 -

Security Equity Crecimiento 92.079 65.996

Zurich AGF Experto 37.714 29.434

Security Equity Balanceado 4.114 2.949

subtotal 19.421.897 3.429.274

caja y banco 1.304.080 338.703

total inversiones cuenta única de inversión 78.605.350 65.155.082

total inversiones 959.779.676 885.036.431

c) Provisiones:La Compañía no ha constituido provisión por las pérdidas esperadas en instrumentos de renta fija debido a que no hay instrumentos que presenten clasificación de riesgo inferior a BBB o N-3.


52

Chilena Consolidada

d) De acuerdo a lo establecido por la Norma de Carácter General N° 42, emitida el 23 de julio de 1992 por la Superintendencia de Valores y Seguros, se ha procedido a efectuar dos tasaciones comerciales de los bienes raíces de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A., eligiendo en cada caso la más baja de ellas, que corresponden al siguiente detalle:

Valorlibro

Valortasación

Valortasación

tasadoresfecha

tasaciónm$ m$ Uf

bienes raíces renta:Santiago, Bandera 101 11.789.786 12.426.898 593.371 Transsa y Cía. Ltda. 04/12/2009Valparaíso, Bellavista 168, Piso 14 199.396 183.460 8.760 Transsa y Cía. Ltda. 31/05/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 1.015 1.675 80 Germán Alessandri F. 04/09/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 996 1.675 80 Germán Alessandri F 04/09/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 1.010 1.675 80 Germán Alessandri F 04/09/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 1.095 1.675 80 Germán Alessandri F 04/09/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 821 1.675 80 Germán Alessandri F 04/09/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 2.251 3.351 160 Germán Alessandri F 04/09/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 36.268 59.687 2.850 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 40.758 64.211 3.066 German Alessandri F. 04/09/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 48.889 78.557 3.751 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 26.240 47.205 2.254 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 19.411 34.912 1.667 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 17.800 32.294 1.542 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 16.428 32.294 1.542 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 16.428 29.802 1.423 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 20.754 29.802 1.423 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 16.428 26.304 1.256 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 16.428 30.053 1.435 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 17.799 32.566 1.555 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 16.428 30.053 1.435 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 20.753 30.053 1.435 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 42.684 78.096 3.729 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 36.948 68.148 3.254 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 16.428 30.304 1.447 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 16.428 30.304 1.447 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 40.885 75.415 3.601 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Viña del Mar, Uno Poniente 659 171.565 309.075 14.758 Transsa y Cía. Ltda. 11/05/2009Algarrobo, Sitio 373, Lote B. Municipal 58.476 14.513 693 Juan Mas Figueroa 25/01/2010Santiago, Fídel Oteíza 1921, Oficina 704 50.945 - - Sin Tasación -Santiago, Fidel Oteíza 1921, Oficina 705 39.360 - - Sin Tasación -Santiago, Fidel Oteíza 1921, Oficina 706 98.379 - - Sin Tasación -Santiago, Fidel Oteíza 1921, Estac. 26 5.072 - - Sin Tasación -Santiago, Fidel Oteiza 1921, Estac. 27 5.072 - - Sin Tasación -Santiago, Av. Parque Golf 10615 - Dpto. 202-1 428.846 - - Sin Tasación -Talca, Av. 2 Sur 609 27.623 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Oficina 202 166.261 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Oficina 302 166.663 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Bodega 4 1.057 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Bodega 7 1.057 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 23 5.286 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 24 5.286 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 25 5.286 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 32 5.286 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 33 5.286 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 43 5.286 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 44 5.286 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 45 5.286 - - Sin Tasación -Valparaíso, Parcelas 2, 4, 6, 8 y 10 Mantagua 152.274 - - Sin Tasación -

53


Valorlibro

Valortasación

Valortasación

tasadoresfecha

tasaciónm$ m$ Uf

bienes raíces de uso:Santiago, Fidel Oteíza 1975 2.808.625 3.426.444 163.609 Transsa y Cía. Ltda. 11/03/2008Santiago, Fidel Oteíza 1956, Subterráneo 59.124 201.680 9.630 Transsa y Cía. Ltda. 11/03/2008Santiago, Pedro de Valdivia 195 4.495.804 5.001.390 238.811 Transsa y Cía. Ltda. 11/03/2008Santiago, Magallanes 062 273.311 232.864 11.119 Transsa y Cía. Ltda. 25/05/2009Santiago, Froilán Roa 1066 1.091.279 986.619 47.110 Transsa y Cía. Ltda. 30/11/2009Santiago, Huérfanos 841 1.705.840 1.656.645 79.103 Transsa y Cía. Ltda. 12/03/2008Rancagua, Campos 663 304.020 350.919 16.756 Transsa y Cía. Ltda. 07/08/2008Iquique, Uribe 441, Locales 12 y 13 366.971 320.300 15.294 Juan Mas Figueroa 17/03/2008Chillán, Bulnes 676 93.562 93.510 4.465 Transsa y Cía. Ltda. 27/11/2009Viña del Mar, 8 Norte 540 1.052.497 823.725 39.332 Germán Alessandri F. 01/09/2008Arica, Arturo Prat 391, Oficina 31 86.348 88.840 4.242 Juan Mas Figueroa 31/05/2009Arica, Arturo Prat 391, Oficina 32 39.174 37.551 1.793 Juan Mas Figueroa 31/05/2009Santiago, Fidel Oteíza 1921, Oficina 702 66.369 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Local 101 355.776 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Local 201 137.229 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Local 202 36.557 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Estac. 66 5.918 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Estac. 67 5.918 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Estac. 69 5.918 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Estac. 70 5.918 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Estac. 78 5.918 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Estac. 80 5.918 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Estac. 63 5.918 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Estac. 71 5.918 - - Sin Tasación -Temuco, Avda Alemania 0750 964.662 795.055 37.963 Transsa y Cía. Ltda. 15/05/2009

bienes raíces en leasing:Santiago, Hernando de Aguirre 201 Of. 1401 61.881 186.517 8.906 Transsa y Cía. Ltda. 25/05/2009Santiago, Av. Providencia 1760 Oficina 1704 127.403 322.478 15.398 Transsa y Cía. Ltda. 31/08/2009Santiago, Apoquindo 4050, Local 1 101.765 168.025 8.023 Germán Alessandri F. 25/06/2009Santiago, Asturias 110, Local 2 162.752 292.802 13.981 Transsa y Cía. Ltda. 19/05/2009Santiago, El Líbano 3330 – 3350 74.775 229.262 10.947 Transsa y Cía. Ltda. 22/05/2009Santiago, Sucre 2589 Oficina 203 12.208 36.357 1.736 Germán Alessandri F. 22/06/2009Santiago, Av. 11 de Septiembre 2155, Of. 708/9 27.123 96.149 4.591 Germán Alessandri F. 24/03/2008Santiago, Av. A. Bello 2711, Oficinas 1501/2 1.213.281 1.654.383 78.995 Transsa y Cía. Ltda. 06/10/2008Santiago, Av. Kennedy 8830 161.337 339.421 16.207 Transsa y Cía. Ltda. 31/08/2009Santiago, Orrego Luco 147 226.605 345.767 16.510 Germán Alessandri F. 27/03/2008Santiago, José Domingo Cañas 924 59.156 238.016 11.365 Transsa y Cía. Ltda. 02/12/2008Quilicura, Calle Dos 9475-A 166.228 204.654 9.772 Transsa y Cía. Ltda. 25/09/2008Concepción, Edmundo Larenas 140 129.041 233.178 11.134 Juan Mas Figueroa 07/10/2008Concepción, Edmundo Larenas 160 136.631 211.167 10.083 Juan Mas Figueroa 07/10/2008Santiago, Alonso de Córdova 5151 269.945 523.823 25.012 Transsa y Cía. Ltda. 16/04/2009Santiago, El Regidor 54-66 5.183.398 7.988.306 381.433 Transsa y Cía. Ltda. 19/06/2009Santiago, Ebro 2751, Oficinas 1-2 99.142 194.287 9.277 Germán Alessandri F. 28/03/2008Santiago, Av. Las Industrias 4869 329.839 418.041 19.961 Transsa y Cía. Ltda. 24/06/2008Rancagua, Independencia 525/535 513.379 826.218 39.451 Transsa y Cía. Ltda. 30/11/2009Santiago, Avda. Vitacura 8620 1.723.173 2.131.315 101.768 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2008Santiago, I. Goyenechea 2939, Local 101 1.134.220 1.334.585 63.725 Transsa y Cía. Ltda. 25/08/2008Quilpue, Freire 1515 662.920 944.880 45.117 Transsa y Cía. Ltda. 25/08/2008Puerto Montt, Av. Pdte. Ibáñez 507/510, Lote 1A 524.895 610.066 29.130 Juan Mas Figueroa 31/05/2009Chillán, I. Riquelme 1001/23/25/33 919.680 1.035.102 49.425 Juan Mas Figueroa 31/05/2009Santiago, Bulnes 489 Local 1 43.087 49.090 2.344 German Alessandri F. 24/03/2008Santiago, Estado 41-46-48, Local 22 288.548 485.372 23.176 Transsa y Cía. Ltda. 05/12/2008Santiago, Ruta 5 Norte 21340 1.468.350 1.622.738 77.484 German Alessandri F. 09/03/2009

54

Valorlibro

Valortasación

Valortasación

tasadoresfecha

tasaciónm$ m$ Uf

Talcahuano, Américo Vespucio 869 1.228.152 1.491.594 71.222 Transsa y Cía. Ltda. 27/02/2009Santiago, Av. Sta. Mariía 2670, Oficina 303 121.449 180.988 8.642 German Alessandri F. 25/03/2009Rancagua, Santa María 15 722.419 914.261 43.655 Transsa y Cía. Ltda. 28/05/2009Santiago, Alonso de Córdova 5151 700.498 937.068 44.744 Transsa y Cía. Ltda. 31/03/2009Pto. Montt, Av. Pdte. Ibáñez 507/510, Lote A 410.125 406.459 19.408 Juan Mas Figueroa 31/05/2009Rancagua, Santa María 15 382.467 385.810 18.422 Juan Mas Figueroa 31/05/2009Chillán, I. Riquelme 1001/23/25/33 490.614 530.776 25.344 Juan Mas Figueroa 31/05/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 3270 3.856.313 4.112.930 196.388 Transsa y Cía. Ltda. 27/08/2009Santiago, Ruta 5 Norte 17250 1.274.025 1.864.670 89.036 Transsa y Cía. Ltda. 28/09/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 , Of. 410 10.652 24.042 1.148 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Valparaíso, Chacabuco 2625/37, Yungay 260 418.336 1.351.109 64.514 Transsa y Cía. Ltda. 26/09/2009Santiago, Barcelona 2082/2086 360.608 - - Sin Tasación -Santiago, Barcelona 2116 4.106.303 - - Sin Tasación -Santiago, Las Condes 12190/1220 3.188.762 - - Sin Tasación -Santiago, Av. Panamericana Norte 16352 853.777 - - Sin Tasación -Santiago, Av. J. de la Fuente 284 y 334 1.571.774 - - Sin Tasación -Valparaíso, Chacabuco 2603 y 2613 al 2621 656.207 - - Sin Tasación -Valparaíso, Chacabuco 2625/37 286.033 - - Sin Tasación -Santiago, Av. Américo Vespucio 3270, Lote A 1.330.617 - - Sin Tasación -Temuco, Av. J. Miguel Balmaceda 1531 873.776 906.387 43.279 Juan Mas Figueroa 05/01/2009

NOTA 6 - OPERACIONES DE COBERTURA DE RIESGO FINANCIERO

Al 31 de diciembre de 2009 los contratos de forward mantenidos por la Compañía valorados según lo descrito en Nota 2 l), son los siguientes:

Valor

Valor dePrecio

forwardrazonable

mercado del Precio cotización del contrato

fecha fecha de activo objeto spot mercado forward

tipo de folio de activo Precio de la vencimiento a la fecha de a la fecha de a la fecha a la fecha

operación operación nombre objeto nominales moneda forward operación del contrato información información información información

m$ m$

Venta 101018 Banco de Chile USD 4.000.000 Pesos 503,53 21-12-2009 05-01-2010 2.027.600 507,10 506,90 (13.480)


Compra 101546 Banco de Chile USD 6.000.000 Pesos 508,00 30-12-2009 05-01-2010 3.043.200 507,10 507,20 (4.800)

6.591.500 (24.700)

Al 31 de diciembre de 2008, la Compañía no tiene contratos de operaciones de cobertura de riesgo financiero.

Chilena Consolidada

55

NOTA 7 - RESERVAS TECNICAS

Las reservas técnicas al 31 de diciembre se detallan a continuación:

2009 2008

m$ m$

RESERVA SEGUROS PREVISIONALES

Rentas vitalicias 726.807.564 691.408.239

Aporte adicional seguro de invalidez y sobrevivencia 30.554.359 -

total 757.361.923 691.408.239

RESERVA SEGUROS NO PREVISIONALES

Reserva riesgo en curso 810.805 892.802

Reserva matemática 34.525.456 35.974.629

Reserva valor del fondo 77.859.702 63.869.996

Liquidados y no pagados 13.229.472 9.196.543

En proceso de liquidación 1.408.958 1.226.119

Ocurridos y no reportados 3.114.643 4.153.634

total 130.949.036 115.313.723

total reservas técnicas 888.310.959 806.721.962

NOTA 8 - OBLIGACION DE INVERTIR

De acuerdo al Artículo N° 21 del DFL N° 251 modificado por la Ley 18.660, la Compañía mantiene invertido su patrimonio y reservas según se detalla a continuación:

Cumplimiento régimen de inversiones y endeudamiento

2009 2008

m$ m$

Inversiones representativas de reservas técnicas y patrimonio de riesgo 947.297.027 877.990.419

Obligación de invertir las reservas técnicas y patrimonio de riesgo (934.864.872) (852.013.371)

superávit inversiones representativas de reservas técnicas ypatrimonio de riesgo

12.432.155 25.977.048

Patrimonio neto 86.487.992 80.469.407

Endeudamiento:

Total 9,71 9,68

Financiero 0,21 0,33


56

La Superintendencia de Valores y Seguros en su Norma de Carácter General N° 178 del 19 de abril de 2005, resolvió aumentar el límite de endeudamiento total a 19 veces. Lo anterior rige sólo hasta el 31 de agosto de 2009. A partir del 1 de septiembre de 2009 en adelante el límite de endeudamiento total es 20 veces.

De acuerdo a la Circular N° 1.570 de la Superintendencia de Valores y Seguros, el patrimonio neto se ha depurado de los activos no efectivos, cuyo detalle es el siguiente:

activo no efectivo activoinicial

fechainicial

saldoactivo

amortizacióndel

periodo

Plazode

amortizaciónm$ m$ m$ meses

2009Cheques restaurant 17.536 31/03/2009 22.548 1 -Materiales de oficina 44.998 02/01/2007 53.167 1 -

2008Cheques restaurant 20.300 31/03/2008 17.133 3.167 -Materiales de oficina 108.202 02/01/2007 43.963 64.239 3

NOTA 9 - PATRIMONIO

a) El movimiento de las cuentas patrimoniales al 31 de diciembre de 2009 y 2008, es el siguiente:

capital reserva reserva por reserva de resultados Utilidad

pagado especial calce descalce acumulados del ejercicio total

m$ m$ m$ m$ m$ m$ m$

saldos al 1 de enero de 2008 39.466.469 45.387 24.285.229 (3.488.958) 10.765.157 14.048.376 85.121.660

Traspaso utilidad año 2007 - (45.387) - - 14.093.763 (14.048.376) -

Distribución de dividendos - - - - (8.860.797) - (8.860.797)

Ajuste fluctuación de valorespor calce - - (5.186.421) 1.443.037 - - (3.743.384)

Corrección monetaria 3.512.516 - 2.161.393 (310.517) 1.583.320 - 6.946.712

Utilidad del ejercicio - - - - - 2.962.117 2.962.117

saldos al 31 de diciembre de 2008 42.978.985 - 21.260.201 (2.356.438) 17.581.443 2.962.117 82.426.30

saldos actualizados para efectos comparativos 41.990.469 - 20.771.216 (2.302.240) 17.177.070 2.893.988 80.530.503

Saldos al 1 de enero de 2009 42.978.985 - 21.260.201 (2.356.438) 17.581.443 2.962.117 82.426.308

Traspaso utilidad año 2008 - - - - 2.962.117 (2.962.117) -



Corrección monetaria (988.516) - (488.987) 54.198 (461.041) - (1.884.346)


saldos al 31 de diciembre de 2009 41.990.469 - 16.821.608 (701.712) 16.263.136 12.190.206 86.563.707

De conformidad con el Artículo N° 10 de la Ley 18.046, se ha incorporado al capital pagado la proporción de la revalorización del capital propio financiero.

Chilena Consolidada

57

b) Capital.El capital pagado de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A., al 31 de diciembre de 2009, asciende a M$ 41.990.469 dividido en 119.064.727 acciones pagadas sin valor nominal.

c) Reserva de fluctuación de valores por calce.De acuerdo a lo descrito en Nota 2 g), la reserva de fluctuación de valores por calce no es distribuible ni capitalizable.

d) Dividendos.El Directorio de la Compañía, en sesión celebrada el 31 de marzo de 2009, acordó el pago de un dividendo por $ 7,20 por acción para el día 8 de mayo de 2009, el cual fue ratificado en Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de abril de 2009 con cargo a las utilidades del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2007.

El Directorio de la Compañía, en sesión celebrada el 28 de abril de 2009, acordó el pago de un dividendo definitivo por $ 24,87 por acción para el día 8 de mayo de 2009, el cual fue ratificado en Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de abril de 2009 con cargo a las utilidades del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2008.

Con fecha 27 de marzo de 2008 el Directorio, en sesión celebrada el 25 de marzo de 2008, acordó la distribución de un dividendo definitivo de $ 74,42 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2007. Dicho dividendo fue cancelado luego de ser aprobado por la Junta Ordinaria de Accionistas el día 12 de mayo de 2008.

NOTA 10 - RESERVA POR CALCE

El efecto por la aplicación del calce de pasivos al 31 de diciembre descrito en Nota 2 g), se detalla como sigue:

2009 2008

$ $

Reserva técnica base 743.629.180 712.179.445

Reserva técnica financiera (726.807.572) (691.408.239)

reserva por calce 16.821.608 20.771.206

Mediante la Norma de Carácter General N°172, la Superintendencia de Valores y Seguros estableció las tablas de mortalidad RV-2004, cuya aplicación gradual al cálculo de la reserva técnica financiera de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 9 de marzo de 2005 fue regulada a través de la Norma de Carácter General N° 178.

Posteriormente, mediante la Norma de Carácter General N° 207 la Superintendencia estableció las tablas de mortalidad MI-2006 y B-2006, cuya aplicación gradual al cálculo de la reserva técnica financiera de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 1 de febrero de 2008 fue regulada por las Circulares N° 1857 y 1874.

Para la aplicación de las tablas MI-2006 y B-2006, el Directorio de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. ha optado por reconocer la mayor reserva financiera derivada de las nuevas tablas en forma gradual.


58

La situación de la Compañía es como se indica a continuación:

2009

diferencia por

rtf85 rtfs rtf reconocer

rtf 85 2004-2006-2006 2004-2006-2006 rtfs85

(1) (2) (3)

Cifras en M$ 482.814.789 524.051.068 494.690.659 29.360.409

Cifras en UF 23.053.887 25.022.875 23.620.947 1.401.928

2008

diferencia por

reconocer

rtf 85 rtfs85 rtf 04 rtf04 - rtfs85

Cifras en M$ 504.300.347 544.687.019 513.220.601 31.466.418

Cifras en UF 24.061.094 25.998.016 24.486.696 1.501.320

rtfs 2004-85-85 = Reserva Técnica Financiera calculada según el procedimiento de reconocimiento gradual contenido en el número XI de la Circular N° 1512.

rtf 2004-2006-2006 = Reserva Técnica Financiera calculada con las tablas de mortalidad Rv 2004, B-85 y MI-85 e índices de cobertura calculados con flujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.

rtfs 2004-2006-2006 = Reserva Técnica Financiera calculada con las tablas de mortalidad B-2006 y MI-2006 según la Circular N° 1857.

diferencia por reconocer:

Calculada según el procedimiento de reconocimiento gradual contenido en el número XI de la Circular N° 1512, considerando las modificaciones introducidas por la Circular N°1857. Cuando la Compañía haya alcanzado el límite de 0,125% de la reserva técnica equivalente del periodo anterior con el reconocimiento de las tablas RV-2004, esta reserva será igual a la consignada en la columna (3). Cuando haya finalizado el reconocimiento de las tablas RV-2004 o el monto que reconoce en un trimestre sea menor que el 0,125% de la reserva equivalente del periodo anterior, esta reserva será diferente de la consignada en la columna (3), debido al reconocimiento del impacto en la reserva técnica de las tablas B-2006 y MI-2006.

Chilena Consolidada

59

NOTA 11 - INTERES MINORITARIO

El Valor Patrimonial Proporcional que les corresponde a los accionistas o socios minoritarios en cada filial es el siguiente:

2009 Participación Patrimonio de Valor resultado de Participación

número al la sociedad patrimonial la sociedad utilidad (pérdida)

filiales acciones 31/12/2009 emisora proporcional emisora devengada

% m$ m$ m$ m$

Zurich AGF 187.444 0,03% 1.359.532 407 47.352 (14)

total 1.359.532 407 47.352 (14)

2008 Participación Patrimonio de Valor Pérdida de Participación

número al la sociedad patrimonial la sociedad utilidad (pérdida)

filiales acciones 31/12/2008 emisora proporcional emisora devengada

% m$ m$ m$ m$

Zurich AGF 187.444 0,03% 1.339.097 399 (291.760) 87

total 1.339.097 399 (291.760) 87

NOTA 12 - REASEGUROS VIGENTES

nombre del reasegurador

númeroinscripción

registro s.V.s.País

Primacedida

costoreaseguro noproporcional

totalreaseguro

m$ m$

Compañía Suiza de Reaseguro S.A. R-105 Suiza 256.366 - 256.366

Kolnische Rück R-182 Alemania 13.874.290 - 13.874.290

Munchener Rück R-183 Alemania 1.193.599 - 1.193.599

Scor Re R-206 Francia 24.316 - 24.316

Zurich Insurance Co. R-111 Suiza 1.064.447 - 1.064.447

total reaseguros extranjeros 16.413.018 16.413.018

RSG Risk Solutions Group G-229 Chile 1.232.272 - 1.232.272

total reaseguros nacionales 1.232.272 1.232.272

NOTA 13 - TRANSACCIONES Y SALDOS CON ENTIDADES RELACIONADAS

a) Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 la Compañía mantenía los siguientes saldos por cobrar con entidades relacionadas:

2009 2008

m$ m$

Zurich South America Investment - 1.109.877


60

b) Durante ambos años se realizaron las siguientes transacciones significativas con entidades relacionadas:

2009 Efecto en

resultado

sociedad rUt tipo de relación transacción montoutilidad

(pérdida)

m$ m$

Chilena Consolidada Seguros Generales S.A. 99.037.000-1 Matriz común Pago arriendo oficina 64.595 (64.595)

Cobro arriendo oficina 427.845 427.845

Guerrero, Olivos, Novoa y Errázuriz 87.849.200-5

Director Socio Sociedad de abogados

Honorariosde abogados 13.919 (13.919)

Zurich Shared Services S.A. 96.911.700-2 Compañía afiliada Cobro arriendo oficina 29.892 29.892

Servicios computacionales 228.433 (228.433)

Zurich Investments Chile S.A. 96.911.680-4 Compañía afiliada Cobro arriendo oficina 2.337 2.337

Asesoría en inversiones 63.312 (63.312)

Zurich Latin American Extranjera Compañía afiliada Asesorías 846.263 (846.263)

2008 Efecto en

resultado


(pérdida)

m$ m$



Cuenta corriente mercantil 2.144.955 144.184








Zurich South America Investment Extranjera Compañía afiliada Intereses crédito 255.387 255.387


Chilena Consolidada

61

NOTA 14 - OTROS ACTIVOS

El detalle de otros activos al 31 de diciembre de 2009 y 2008 corresponde a:

2009 2008

m$ m$

Deudores por venta 294.946 141.716

Gastos anticipados 75.493 58.647

Inversiones con compromiso de retrocompra (Nota 21) - 14.110.378

Impuestos diferidos (Nota 4) 2.955.618 3.379.433

Deudas del personal 689.612 609.124

Varios por cobrar 3.827.876 4.673.402

Préstamos en el extranjero - 1.109.877

Otros 64.291 55.559

total otros activos 7.907.836 24.138.136

NOTA 15 - OTROS PASIVOS

El detalle de otros pasivos al 31 de diciembre de 2009 y 2008 corresponde a:

2009 2008

m$ m$

Deudas provisionales 993.790 831.428

Deudas con el Fisco 104.572 649.254

Acreedores varios 3.900.019 1.070.539

Provisión impuesto a la renta 736.002 2.316.225

Remuneraciones por pagar 439.271 401.196

Proveedores 219.524 139.074

Provisiones varias 4.433.017 4.391.251

Obligaciones por compromiso de retrocompra (Nota 21) - 14.858.322

Obligaciones por forward 24.700 -

Impuestos diferidos (Nota 4) 538.897 139.577

total otros pasivos 11.389.792 24.796.866


62

NOTA 16 - RESERVA VALOR DEL FONDO

La composición de la reserva al 31 de diciembre es la siguiente:

reserva

monto reserva valor descalce

total pasivo del fondo seguros cUi

m$ m$ m$

2009

Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario (APV) 24.210.138 24.210.138 -

Otros Seguros de Vida con Cuenta Unica de Inversión (CUI) 53.649.564 52.947.852 701.712

total 77.859.702 77.157.990 701.712

2008


Otros Seguros de Vida con Cuenta Unica de Inversión (CUI) 48.149.147 45.846.907 2.302.240

total 63.869.996 61.567.756 2.302.240

NOTA 17 - INFORMACION DEL ANALISIS DE SUFICIENCIA DE ACTIVOS

Conforme lo dispuesto en la norma de carácter general N° 209 de la SVS, la Compañía ha efectuado un análisis de la suficiencia de sus activos respecto a sus pasivos, considerando los flujos de activos ajustados por riesgo de crédito y riesgo de prepago y los flujos de pasivos ajustados por gastos operacionales y por riesgo de default o incumplimiento del reasegurador.

Con este fin, la Compañía ha determinado si los flujos de activos son suficientes para el pago de los pasivos, considerando una tasa de interés futura real anual del 3% y ha calculado la tasa de reinversión (TIR) que efectivamente hace que el valor presente neto de los flujos de activos y pasivos sea igual a cero.

El resultado del análisis de suficiencia de activos y tasa de reinversión se detalla a continuación:

tasa de reinversión

aplicación aplicación

suficiencia gradual suficiencia completa

Uf % Uf %

1.257.554,73 1,82 1.389.209,92 1,90

NOTA 18 - PRIMAS POR PAGAR

2009 2008

m$ m$

Primas por pagar 15.749 216.165

Reaseguradores 6.713.857 2.214.396

total primas por pagar 6.729.606 2.430.561

Chilena Consolidada

63

NOTA 19 - ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera vigentes al 31 de diciembre de cada año, son los siguientes:

2009 2008 2009 2008

Us$ Us$ m$ m$

activos

Caja y banco 1.064.780 1.369.802 539.950 851.758

Fondo inversión extranjera 21.297.635 36.967.315 10.800.031 22.986.708

Otros deudores 3.192.715 3.230.269 1.619.026 2.008.619

total activos 25.555.130 41.567.386 12.959.007 25.847.085

Pasivos

Reserva de riesgo en curso 7.720.901 9.943.883 3.915.269 6.183.222

Reaseguradores 12.806.638 3.561.199 6.494.246 2.214.395

total pasivos 20.527.539 13.505.082 10.409.515 8.397.617

Los activos y pasivos pactados en monedas extranjeras distintas del dólar estadounidense fueron convertidos a este último de acuerdo con las paridades oficiales proporcionadas por el Banco Central de Chile al cierre de cada año.

Los fondos de inversión extranjera corresponden a pólizas Business Life, cuyo saldo al 31 de diciembre de 2009 es de US$ 6.517.449,85 (US$ 10.210.332,45 en 2008).

NOTA 20 - TRANSACCIONES DE ACCIONES

Durante los ejercicios 2009 y 2008 no hubo transacciones de acciones por parte de los señores directores, gerentes y accionistas mayoristas.


64

NOTA 21 - CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS

Al 31 de diciembre de 2009 la Compañía no mantiene inversiones u obligaciones por compromiso de retrocompra.

Al 31 de diciembre de 2008 la Compañía presenta en los rubros Otros activos “Inversiones con compromisos de retrocompra” y Otros pasivos “Obligaciones por compromiso de retrocompra”, montos ascendentes a M$ 14.110.378 y M$ 14.858.322, respectivamente, producto de las siguientes operaciones:

2009 2008

m$ m$

Inversiones en garantía - 14.110.378

Financiamientos - (14.858.322)

2008

fecha de Valor de tasa de otros

Emisor instrumento suscripción cumplimiento Venta recompra Venta Pacto activos Pasivos

m$ m$ m$ m$

Chile BESTA-30400 30-12-08 05-01-09 4.763.166 4.772.312 4,70 4,70 4.216.967 4.764.688

Chile BESTA-30400 24-12-08 02-01-09 2.272.226 2.278.564 4,70 4,70 2.281.861 2.277.152

Chile BESTA-30400 22-12-08 02-01-09 3.894.496 3.908.348 4,70 4,70 3.439.739 3.905.821

Security BTU0450824 30-12-08 05-01-09 1.973.634 1.976.989 3,28 3,28 2.105.690 1.974.193

Security BTU0451023 30-12-08 05-01-09 1.935.919 1.939.210 3,28 3,28 2.066.121 1.936.468

total 14.839.441 14.875.423 14.110.378 14.858.322

NOTA 22 - DE LAS SOCIEDADES SUJETAS A NORMAS ESPECIALES

a) Patrimonio de la Administradora.Al 31 de diciembre de 2009 la determinación del patrimonio mínimo exigido, según lo dispuesto en el Título 1 del artículo N° 7 del DL N° 1328 de 1976, se detalla a continuación:

Patrimonio promedio diario

m$ Uf

Creciente 8.342.394 398.340Balanceado 4.020.499 191.974Patrimonio 5.308.643 253.482Cash 6.348.133 303.117Mundo G3 1.547.407 73.887Equilibrio 30 22.868.034 1.091.924Bursátil 90 7.797.917 372.342Europeo 594.042 28.365Mundo Emergente 4.775.175 228.010Selec Global 1.614.717 77.101Cash Plus 16.711.472 797.955Mundo Latam 10.797.339 515.561suma de los patrimonios promedio diarios 90.725.772 4.332.058

1% de la suma de los patrimonios promedio diarios 907.257 43.320Mínimo para constituirse 253.198 12.090Mínimo exigido 2.531.972 120.899

Chilena Consolidada

65

b) Garantías de los Fondos.Para efecto de cumplir con lo dispuesto en el artículo 226 de la Ley N° 18.045, la Sociedad ha contratado las siguientes boletas de garantía del Banco de Chile, con el objeto de garantizar el fiel cumplimiento de las obligaciones de la Administradora, por la administración de fondos de terceros y la indemnización de los perjuicios que de su inobservancia resulten:

n° boleta de garantía fondo mutuo monto Uf

376970-0 Creciente 10.000

376971-8 Balanceado 10.000

376973-4 Mundo G3 10.000

376972-6 Patrimonio 10.000

376969-5 Cash 10.000

376974-2 Bursátil 90 10.000

376975-0 Equilibrio 30 10.000

355954-5 Equilibrio 30 899

376976-8 Europeo 10.000

376979-2 Mundo Emergente 10.000

376978-4 Mundo Latam 10.000

359764-0 Cash Plus 10.000

359765-8 Select Global 10.000

Las boletas de garantía descritas anteriormente fueron renovadas en Banco de Chile el 10 de enero de 2010, con vencimiento el 10 de enero de 2011.

Patrimonio contable m$

Patrimonio contable 1.359.532

Patrimonio depurado 1.359.532

Patrimonio depurado en UF 64.916

NOTA 23 - REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO

Durante el ejercicio 2009 el Directorio (incluido el presidente), percibió remuneraciones por M$ 44.713 (M$ 45.711 en 2008) por asistencia a sesiones.


66

NOTA 24 – ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

De acuerdo a lo establecido en la Circular N° 1.465 de la Superintendencia de Valores y Seguros, los componentes de efectivo y efectivo equivalente son:

2009 2008

m$ m$

Caja 553.780 416.910

Bancos 2.705.777 4.355.527

Fondos fijos 1.529 1.885

Fondos mutuos 46.828 285.507

Money Market cuenta corriente 214.953 454.301

Pershing cuenta corriente 70.167 86.038

total 3.593.034 5.600.168

NOTA 25 - SANCIONES

Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. con fecha 16 de septiembre de 2009 por resolución exenta N° 586 de la Superintendencia de Valores y Seguros se aplicó sanción de multa por 300 unidades de fomento por la infracción a lo dispuesto en el artículo 3° letra e) del DFL N° 251 de 1931 y Norma de Carácter General N° 124, de 2001, Título III N° 1.1.1.

Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. durante el ejercicio 2008 no estuvo sujeta a sanciones ni multas por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Durante el año 2009 Zurich Administradora General de Fondos Mutuos S.A. no estuvo sujeta a sanciones ni multas por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Al 31 de diciembre de 2008 la Administradora presentó una sanción por resolución exenta N° 316 con fecha 19 de mayo de 2008, la Superintendencia de Valores y Seguros aplicó sanción de una multa de 200 UF (M$ 4.010), por una infracción en la Circular N° 1.579 y el Artículo N° 25 del D.S N° 249 al valorizar diversos instrumentos de la cartera de inversiones pertenecientes al Fondo Mutuo Patrimonio correspondiente al periodo entre el 1 de octubre y el 11 de noviembre de 2005.

NOTA 26 - HECHOS POSTERIORES

El día 27 de febrero de 2010 las zonas centro y sur de Chile fueron afectadas por un terremoto. La Compañía se encuentra en proceso de evaluación y estimación de los siniestros resultantes. La Administración estima que la Compañía mantiene adecuada cobertura de sus riesgos y, por tanto, no prevé efectos significativos sobre la situación financiera y de resultados de la entidad producto de esta catástrofe.

NOTA 27 - POLITICAS GENERALES DE ADMINISTRACION (NO AUDITADA)

Conforme a lo establecido por la Superintendencia de Valores y Seguros en su Norma de Carácter General N° 130, la Compañía ha dado cumplimiento a esta norma en lo que respecta al envio de un documento en el que se consignan las políticas generales de administración, referidas a las políticas de inversiones, utilización de productos derivados y administración de riesgos financieros y de control interno.

Chilena Consolidada

67

Estas políticas se encuentran debidamente aprobadas por el Directorio y, en términos generales, corresponden a lo siguiente:

a) Política de inversiones.• Establecimiento de pautas de inversión para cada portafolio, en las que se consideran aspectos tales como:

área responsable, objetivos, restricciones, límites, rangos de flexibilidad, características de los emisores, clasificación de riesgos, normativas, etc.

• Existencia de un comité de inversiones que revisa las pautas de inversión y confirma su cumplimiento ante el Directorio.

b) Políticas de utilización de productos derivados y administración de riesgos financieros.• La utilización de productos derivados se limitan a lo señalado en los lineamientos de inversión. El objetivo

de la utilización de estos productos, en los casos en que es permitido, es para cobertura.

c) Políticas de control interno.• Las bases de la política de control interno de la Compañía se encuentran sustentadas en: una estructura

organizacional y segregación de funciones, poderes de administración, planes de contingencias, existencia de presupuestos, auditoría interna.

• Establecimiento de estándares y controles de monitoreo para las diversas áreas operativas, tales como: suscripción, reaseguros, reservas, siniestros, sistemas (IT), recursos humanos.

• Existencia de un comité local de riesgos cuya función es validar que las políticas de administración de riesgos y control interno se apliquen en la organización.

El cumplimiento de estas políticas ha sido evaluado durante el ejercicio por el departamento de auditoría interna de la Compañía como por los comités locales creados para tales efectos, y se detectaron algunas observaciones las cuales fueron informadas en los respectivos informes.

NOTA 28 - REEMISION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009

Con fecha 9 de abril de 2010, los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 fueron reemitidos para dar efecto a la solicitud de la Superintendencia de Valores y Seguros cursada el día 31 de marzo de 2010, incorporándose ciertas correcciones sugeridas por dicha entidad sobre la información de algunas notas explicativas. Dichas correcciones no alteran el total de patrimonio neto y los resultados de la Compañía previamente informados ni implican cambios significativos que puedan afectar la razonabilidad e interpretación de los estados financieros.

José Manuel Camposano L. Pedro Rojas R. Gerente General Contador General



69

Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A.

Estados financiEros indiVidUaLEs31 dE diciEmbrE dE 2009

contenido Página

Informe de los auditores independientes 70

Antecedentes de la Sociedad 71

Balance general 72

Estado de resultados 73

Estado de flujos de efectivo 74

Notas a los estados financieros 76

$ Pesos chilenos

M$ Miles de pesos chilenos

US$ Dólares estadounidenses

UF Unidades de fomento

70

PricewaterhouseCoopersRUT: 81.513.400 - 1Santiago, ChileAv. Andrés Bello 2711Torre Costanera - Pisos 2, 3, 4 y 5Las CondesTeléfono (56) (2) 940 0000

Juan Carlos Pitta De C.RUT: 14.709.125-7

informE dE Los aUditorEs indEPEndiEntEs

Santiago, 2 de marzo de 2010(12 de abril de 2010 para la nota 27)

Señores Accionistas y DirectoresChilena Consolidada Seguros de Vida S.A.

1 Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y a los correspondientes estados de resultados y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes Notas) es responsabilidad de la administración de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. La Nota 26 no ha sido auditada por nosotros y, por lo tanto, este informe no se extiende a la misma.

2 Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

3 Los mencionados estados financieros han sido preparados para reflejar la situación financiera individual de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A., a base de los criterios descritos en Nota 2, antes de proceder a la consolidación, línea a línea, de los estados financieros de la filial detallada en Nota 6. En consecuencia, para su adecuada interpretación, estos estados financieros individuales deben ser leídos y analizados en conjunto con los estados financieros consolidados de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. y su filial, los que son requeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados y normas de la Superintendencia de Valores y Seguros.

4 En nuestra opinión, los mencionados estados financieros individuales presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con los principios descritos en Nota 2 y normas de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Chilena Consolidada

71

cHiLEna consoLidada sEGUros dE Vida s.a.Estados financieros por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2009 y 2008

antEcEdEntEs dE La sociEdadLa Sociedad opera en el Segundo grupo (Seguros de Vida)

administracion

Representante Legal José Manuel Camposano Larraechea

Gerente General José Manuel Camposano Larraechea

Gerente de Finanzas Gabriela Feierabend

dirEctorio

Presidente Hernán Felipe Errázuriz Correa

Directores Lucía Santa Cruz Sutil

Víctor Dagnino Biassa

Jorge Delpiano Kraemer

Rigoberto Torres Pedot

maYorEs accionistas

Tipo de persona

Inversiones Suizo Chilena S.A. Persona Jurídica Nacional

Inversiones Cristóbal Colón S.A. Persona Jurídica Nacional

Inversiones Alonso de Ercilla S.A. Persona Jurídica Nacional

Sucesión Florencio González Marambio Persona Jurídica Nacional

Sofía Sanfuentes del Río Persona Natural Nacional

Teresa Sanfuentes del Río Persona Natural Nacional

Sucesión Guillermo Mancilla Bice Persona Jurídica Nacional

Patrick Hobsbawn Heffer Persona Natural Nacional

Sucesión José Silva Pineda Persona Jurídica Nacional

Sucesión Augusto Grospellier Hidalgo Persona Jurídica Nacional

PEriodo cUbiErto Por Los Estados financiErosLos presentes estados financieros cubren el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2009 y 2008.

cLasificacion dE riEsGo

clasificadoraclasificación

de riesgofecha de

clasificación

Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. AA 18/01/2010

Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda. AA 04/01/2010

aUditorEs EXtErnosPricewaterhouseCoopers Consultores, Auditores y Compañía Ltda.

Seguros de Vida S.A.Seguros de Vida S.A.

72

baLancE GEnEraL

actiVos


2009 2008


m$ m$ m$ m$

inVErsionEs 960.059.926 885.274.271

Inversiones financieras 815.722.202 757.332.276

Inversiones inmobiliarias y similares 65.732.374 62.786.913


dEUdorEs Por Primas asEGUrados 23.687.933 4.406.980

dEUdorEs Por rEasEGUros 1.619.026 898.743

otros actiVos 7.381.760 23.447.024

total activos 992.748.645 914.027.018

PasiVos Y Patrimonio


2009 2008


m$ m$ m$ m$

rEsErVas tEcnicas 888.310.959 806.721.962

Riesgo en curso 810.805 892.802

Matemática 34.525.456 35.974.629

Valor del fondo 77.859.702 63.869.996

Deudas por siniestros 775.114.996 705.984.535

Primas Por PaGar 6.729.606 2.430.561

otros PasiVos 11.144.373 24.343.992

Patrimonio 86.563.707 80.530.503

total pasivos y patrimonio 992.748.645 914.027.018

Chilena Consolidada

73

Estado dE rEsULtados

Por los ejercicios terminadosal 31 de diciembre de

2009 2008


m$ m$ m$ m$

InGrEsos dE EXPLotacion 153.705.004 126.053.291

Prima retenida neta 169.783.332 126.648.370

ajuste de reserva técnica (16.078.328) (595.079)

costos dE EXPLotacion (192.432.608) (152.634.216)

Costo de siniestros (160.717.645) (123.475.833)

Costo de intermediación (12.752.559) (12.176.059)

Costo de administración (18.962.404) (16.982.324)

Producto de inversiones 54.367.294 25.971.691

Otros ingresos y egresos (neto) 530.441 49.216

Corrección monetaria (2.757.399) 4.047.758

rEsULtado dE EXPLotacion 13.412.732 3.487.740

Impuesto a la renta (1.222.526) (593.752)

UtiLidad dEL EJErcicio 12.190.206 2.893.988



74

Estado dE fLUJos dE EfEctiVo

Por los ejercicios terminadosal 31 de diciembre de2009 2008m$ m$

fLUJo nEto oriGinado Por actiVidadEs dE La oPEracionPrima directa 162.360.228 130.346.760Prima cedida (6.146.238) (541.925)Flujo de primas 156.213.990 129.804.835

Pago de rentas y siniestros (95.329.745) (83.696.617)Flujo de rentas y siniestros (95.329.745) (83.696.617)

Comisiones por seguros directos (16.966.444) (13.410.541)Otros 6.477 12.354Flujo de intermediación (16.959.967) (13.398.187)

Flujo neto técnico operacional 43.924.278 32.710.031

Instrumentos de renta fija (162.447) (89.338)Instrumentos de renta variable 101.172 943.838Flujo de inversiones financieras (61.275) 854.500Flujo de inversiones inmobiliarias 3.183.131 1.013.063Operaciones cobertura riesgo financiero 818.976 (2.868.240)Otras inversiones financieras e inmobiliarias (3.846.974) (1.243.947)Flujo neto de inversiones financieras e inmobiliarias 93.858 (2.244.624)

Gastos de administración (12.190.058) (12.461.627)Gastos médicos (10.131) (31.269)Impuestos (6.174.001) (6.144.101)Flujo neto no técnico operacional (18.374.190) (18.636.997)

Flujo neto originado por actividades operacionales 25.643.946 11.828.410

fLUJo nEto oriGinado Por actiVidadEs dE inVErsionFlujo neto de instrumentos de renta fija (28.453.692) 7.029.124Flujo neto de instrumentos de renta variable (6.207.127) (889.992)Flujo neto de inversiones en el extranjero 10.841.719 (11.331.524)Flujo neto utilizado en la compra y venta de inversiones financieras (23.819.100) (5.192.392)Flujo neto utilizado en la compra y venta de inversiones inmobiliarias (570.684) -Flujo neto utilizado en otras actividades de inversión (5.619) (21.711)Flujo neto utilizado en actividades de inversión (24.395.403) (5.214.103)

fLUJo nEto oriGinado Por actiVidadEs dE financiamiEntoDividendos (3.819.383) (9.271.646)Préstamos con empresas relacionadas 1.064.568 490.174Otros 21.272 106.778Flujo neto utilizado en actividades de financiamiento (2.733.543) (8.674.694)

flujo neto total del periodo (1.485.000) (2.060.387)

Efecto de la inflación y diferencia de cambio sobre efectivo y efectivo equivalente 133.753 (228.025)Variacion nEta dE EfEctiVo Y EfEctiVo EQUiVaLEntE (1.351.247) (2.288.412)saLdo iniciaL dE EfEctiVo Y EfEctiVo EQUiVaLEntE 4.520.536 6.808.948saLdo finaL dE EfEctiVo Y EfEctiVo EQUiVaLEntE 3.169.289 4.520.536

Chilena Consolidada

75

conciLiacion EntrE EL rEsULtado dEL EJErcicio YEL fLUJo nEto oriGinado Por actiVidadEs dE La oPEracion

Por los ejercicios terminados


2009 2008

m$ m$

UtiLidad dEL EJErcicio 12.190.206 2.893.988

Resultado en venta de activos

Pérdida en venta de activos fijos 58.157 56.011

Pérdida en venta de inversiones 11.104.786 3.534.539

Utilidad en venta de inversiones (1.553.019) (4.556.354)

resultado en venta de activos 9.609.924 (965.804)

cargos (abonos) a resultados que no representan flujo de efectivo:

Depreciación del ejercicio 375.356 491.936

Castigos y provisiones de activo 113.698 845.477

Ajuste reserva técnica 16.078.328 595.079

(Utilidad) pérdida devengada en inversión en empresa relacionada (47.338) 291.672

Provisión impuesto a la renta 1.222.526 593.752

Corrección monetaria 2.757.399 (4.047.758)

Otros cargos (abonos) a resultados que no representan flujo de efectivo 1.142.272 (1.093.856)

cargos (abono) neto a resultado que no representan flujo de efectivo 21.642.241 (2.323.698)

(aumento) disminución de activos:

Inversiones (68.013.655) (22.959.150)

Deudores por primas (19.280.953) (5.891.173)

Deudores por reaseguros (720.283) 5.830.033

Derechos por operaciones de cobertura riesgo financiero 818.976 (2.868.240)

Otros activos 16.065.265 (3.712.572)

aumento de activos (71.130.650) (29.601.102

aumento (disminución) de pasivos:

Reservas técnicas 62.597.589 39.779.217

Obligaciones con instituciones financieras 265.522 257.026

Deudas con intermediarios 4.241.826 (1.234.483)

Otros pasivos (13.772.712) 3.023.266

aumento de pasivos 53.332.225 41.825.026

flujo neto originado por actividades de la operación 25.643.946 11.828.410



76

Chilena Consolidada

notas a Los Estados financiEros aL 31 dE diciEmbrE dE 2009 Y 2008

NOTA 1 - INSCRIPCION EN EL REGISTRO DE VALORES DE LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS

Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. es una sociedad anónima cerrada y se rige por las disposiciones legales y reglamentarias aplicables a las sociedades anónimas abiertas, de acuerdo a lo dispuesto en el Artículo N° 129 de la Ley 18.046, en lo que respecta a la fiscalización por la Superintendencia de Valores y Seguros.

NOTA 2 - RESUMEN DE LOS PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS

a) General.Los presentes estados financieros individuales han sido preparados de acuerdo con normas e instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, las cuales concuerdan con principios de contabilidad generalmente aceptados emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., excepto por las inversiones en filiales, las que están registradas en una sola línea del balance general a su valor patrimonial proporcional y, por lo tanto, no han sido consolidadas línea a línea. Este tratamiento no modifica el resultado neto del ejercicio ni el patrimonio. Cabe señalar que las normas e instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros priman sobre los principios de contabilidad generalmente aceptados.

Estos estados financieros han sido emitidos sólo para efectos de hacer un análisis individual de la Sociedad y, en consideración a ello, deben ser leídos en conjunto con los estados financieros consolidados que son requeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados.

b) Corrección monetaria.Los estados financieros han sido ajustados monetariamente para reconocer el efecto de la variación en el poder adquisitivo de la moneda ocurrida en los respectivos ejercicios. Para estos efectos se han aplicado las disposiciones vigentes que establecen que los activos y pasivos no monetarios y el capital propio inicial deben actualizarse con efecto en resultados, según los índices oficiales del Instituto Nacional de Estadísticas, los que dan origen a un -2,3% para el presente ejercicio (8,9% en 2008). Además, los saldos de las cuentas de ingresos, costos y gastos fueron ajustados monetariamente para expresarlos a valores de cierre.

Para efectos de presentación, todas las cifras comparativas del ejercicio anterior se presentan actualizadas por el índice de -2,3% antes mencionado.

c) Bases de conversión en moneda extranjera y unidades de fomento. Los activos y pasivos en moneda extranjera y unidades de fomento han sido traducidos a pesos al tipo de cambio vigente al cierre de los respectivos ejercicios. Las diferencias de cambio y reajustes han sido imputados a la cuenta Corrección monetaria, en el Estado de resultados.

2009 2008

$ $

Dólar estadounidense 507,10 636,45

Unidad de fomento 20.942,88 21.452,57

77


d) Inversiones.Las inversiones financieras se presentan valorizadas de acuerdo con las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros emitidas en las Circulares texto refundido N°s 1.360, 1.408 y 1.626, sobre valorización de inversiones, las cuales se resumen a continuación:

d.1) Instrumentos de renta fija.Los instrumentos de renta fija, tales como letras de crédito hipotecario reajustables, bonos emitidos por bancos e instituciones financieras, pagarés reajustables, bonos de reconocimiento emitidos por el Estado y otros instrumentos de renta fija, se presentan al valor inicial de la inversión más reajustes e intereses devengados calculados según la tasa interna de retorno implícita de la inversión al momento de la compra.

Conforme a lo establecido por la Circular N° 1.629, se deben constituir provisiones por las pérdidas esperadas en instrumentos de renta fija que no cuenten con clasificaciones de riesgo o que teniéndolas, presenten clasificación de riesgo inferior a BBB o N-3, según corresponda.

d.2) Instrumentos de renta variable.Bajo este concepto se presentan las inversiones en fondos mutuos valorizados de acuerdo al valor de la cuota de cierre al 31 de diciembre de cada ejercicio y las cuotas de inversión en fondos de inversión inmobiliarias, las que se encuentran valorizadas al valor libro de la cuota al cierre de cada ejercicio.

Asimismo, se incluyen en este concepto las acciones registradas y no registradas, las que se valorizan como sigue:

Las acciones registradas con transacción bursátil se valorizan a su valor bolsa, considerando el precio promedio ponderado de las transacciones de los últimos 10 días de transacción bursátil anterior a la fecha de cierre de los estados financieros, en que se hubiese transado un monto igual o superior a 150 Unidades de Fomento.

Las acciones registradas sin la presencia bursátil requerida se valorizan al menor valor entre el valor bursátil, costo corregido y valor libro.

Las acciones no registradas se valorizan al menor valor entre el costo corregido y el valor libro de la inversión.

d.3) Inversiones que respaldan la reserva de valor del fondo de los seguros con cuenta única de inversión.Las inversiones que respaldan la reserva de valor del fondo de los seguros de vida con cuenta de inversión se encuentran valorizadas conforme a lo establecido por la Circular N° 1.360 y 1.626 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

d.4) Inversiones en empresas relacionadas.La inversión en empresa relacionada se presenta valorizada al valor patrimonial (VP), dando reconocimiento a la participación en los resultados sobre base devengada.

e) Activo fijo.Los bienes raíces, propiedades y equipos se presentan al costo de adquisición más corrección monetaria neto de depreciaciones y netos de provisiones por ajuste a valor comercial. Las depreciaciones han sido calculadas sobre bases actualizadas y de acuerdo a los años de vida útil asignados a los bienes respectivos.

Los contratos de arrendamientos con opción de compra o leasing inmobiliario han sido contabilizados y valorizados de acuerdo a normas establecidas en los Boletines Técnicos N°s 22 y 24 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

78

Chilena Consolidada

f) Reseras técnicas.Las reservas técnicas se encuentran clasificadas y determinadas de acuerdo a las instrucciones vigentes impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, que se resumen como sigue:

f.1) Reserva de riesgo en curso.La reserva de riesgo en curso se determina de acuerdo al valor de las primas retenidas, no ganadas calculadas sobre base del método de numerales diarios.

f.2) Reserva matemática de vida.La reserva matemática de vida ha sido calculada mediante procedimientos actuariales, de acuerdo a normas y tablas de mortalidad determinadas por la Superintendencia de Valores y Seguros. El total de esta reserva se ha clasificado en el pasivo en una sola cifra, la que incluye reservas matemáticas de vida de corto y largo plazo.

f.3) Reserva de siniestros por pagar.La reserva de siniestros por pagar comprende los siguientes conceptos:

• Reserva de siniestros liquidados

La reserva de siniestros liquidados corresponde al valor actual de los pagos futuros a los asegurados o beneficiarios.

• Reserva de siniestros ocurridos y no reportados

Corresponde a la estimación del costo neto de siniestros que a la fecha de cierre de los estados financieros han ocurrido pero no han sido conocidos por la Sociedad. Se estimó su valor en base al costo de una persona siniestrada por el capital promedio de los riesgos involucrados y por el promedio de la diferencia entre la fecha de denuncia y la fecha de ocurrencia del siniestro.

• Reserva de siniestros en proceso de liquidación

Esta reserva se constituye en base al total de pólizas siniestradas al cierre de los estados financieros.

f.4) Reserva en seguros de vida con cuentas de inversión.Conforme a lo establecido por la Norma de Carácter General N° 132 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se deben constituir las siguientes reservas técnicas para aquellos seguros de vida en que se convenga una cuenta de inversión a favor del asegurado:

• Reserva por el costo de la cobertura de riesgo

Corresponde a la reserva que debe constituir la Compañía por el riesgo asegurado que ocurrido da lugar al pago de la suma o capital asegurado.

• Reserva de valor del fondo

Esta reserva corresponde al valor de la cuenta de inversión a favor del contratante o beneficiario y la obligación de la Compañía a ese respecto. La reserva del valor del fondo corresponde para cada póliza, al valor de la póliza a la fecha del cálculo de la reserva.

• Reserva de descalce

Se establece una reserva de descalce por el riesgo que asume la Compañía derivado del descalce en plazo, tasa de interés, moneda y tipo de instrumentos, entre la reserva del valor del fondo y las inversiones que respaldan esta reserva.

La reserva de descalce se efectúa con cargo o abono a la cuenta “Reserva de descalce” del patrimonio.

79


g) Calce de activos y pasivos.Conforme a lo establecido en la Circular N° 1.512 de la Superintendencia de Valores y Seguros y sus modificaciones, el calce se determina entre las reservas técnicas base y financiera. El ajuste a patrimonio por calce no considera los efectos de impuestos diferidos.

h) Provisión para deudas incobrables.De acuerdo a las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, la Compañía ha constituido al 31 de diciembre de 2009 y 2008 una provisión neta para cubrir deudas cuya recuperabilidad se estima dudosa, a base de las primas y documentos por cobrar cuya antigüedad es superior a 60 y 30 días, respectivamente.

i) Vacaciones del personal.El costo de vacaciones del personal se ha registrado sobre base devengada al 31 de diciembre de 2009 y 2008, de acuerdo con los Boletines Técnicos N°s 47 y 48 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

j) Impuesto a la renta e impuestos diferidos.La Compañía ha reconocido sus obligaciones tributarias a base de las disposiciones legales vigentes al cierre de cada ejercicio.

Los efectos de impuestos diferidos originados por las diferencias entre el balance financiero y el balance tributario se registran por todas las diferencias temporarias, considerando la tasa de impuesto que estará vigente a la fecha estimada de reverso, conforme a lo establecido en el Boletín Técnico N° 60 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

k) Operaciones con compromisos de retrocompra.Los instrumentos cedidos bajo la modalidad de venta con compromiso de retrocompra se presentan valorizados al menor valor presente calculado entre la tasa implícita del valor de venta de los títulos y el monto a pagar por el cumplimiento del compromiso de compra en proporción al tiempo transcurrido a la fecha de cierre.

l) Operaciones de cobertura de riesgo financiero.La Compañía opera con contrato forward de moneda a objeto de cubrir las variaciones de tipo de cambio que puedan afectar sus activos en moneda extranjera (dólar), los que se encuentran registrados a su valor de mercado al cierre, de acuerdo a lo señalado con la Norma de Carácter General N° 200 de la Superintendencia de Valores y Seguros y el Boletín Técnico N° 57 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

m) Estado de flujos de efectivo.Bajo flujos originados por actividades de la operación se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro de la Compañía, así como también aquellas inversiones de fácil liquidación pactadas en renta fija y en un plazo no superior a 90 días y, en general, todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado es más amplio que el considerado en el estado de resultados.

80

Chilena Consolidada

NOTA 3 - CORRECCION MONETARIA

La corrección monetaria originó un cargo neto a los resultados del ejercicio 2009 de M$ 1.860.756 (abono neto M$ 7.420.394 en 2008) y se desglosa de la siguiente manera:

(cargo) abono a resultados

2009 2008

m$ m$

Actualización de:

Patrimonio 1.884.346 (6.786.937)

Reservas de pasivos 18.943.011 (62.433.320)

Acreedores 1.915.097 (22.152)

Inversiones (20.609.288) 72.981.190

Activo fijo (643.227) 2.276.023

Intangibles y otros deudores (210.790) 280.948

Diferencia de tipo de cambio (3.139.905) 1.124.642

(Cargo) abono neto a resultados (1.860.756) 7.420.394

Actualización de las cuentas de resultados (896.643) (3.372.636)

total corrección monetaria (2.757.399) 4.047.758

NOTA 4 - IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS

De acuerdo a las disposiciones legales vigentes, durante el ejercicio 2009 la Compañía provisionó Impuesto a la Renta de Primera Categoría por M$ 724.180 (M$ 2.304.731 en 2008).

Al 31 de diciembre de 2009 la Compañía tiene una renta líquida imponible de M$ 4.259.886 (M$ 13.557.245 en 2008).

Al 31 de diciembre de 2009 se ha registrado impuesto por pagar correspondiente a Impuesto a la Renta Artículo N° 21 N° 3 por M$ 11.822 (M$ 11.494 en 2008).

Al 31 de diciembre de 2009 no hay utilidades tributarias retenidas con crédito a favor de los accionistas.

Al 31 de diciembre de 2008 hubo utilidades tributarias retenidas con crédito del 17% a favor de los accionistas por un monto de M$ 2.651.457, con crédito del 16,5% M$ 33.526, con crédito del 16% M$ 61.504, con crédito del 15% M$ 175.546, con crédito del 10% M$ 11.333 y sin crédito M$ 2.389.918.

a) El movimiento de los resultados de cada año, por concepto de Impuesto a la Renta, corresponde al siguiente detalle:

2009 2008

m$ m$

Impuesto Primera Categoría (724.180) (2.304.731)

Impuesto a la Renta Artículo N° 21 N° 3 (11.822) (11.494)

Impuestos diferidos (912.535) 1.566.652

Diferencia devolución de impuesto 426.011 155.821

cargo neto a resultados (1.222.526) (593.752)

81


b) La Compañía ha reconocido impuestos diferidos al 31 de diciembre, según se detalla a continuación:

2009

activo diferido Pasivo diferido

corto plazo Largo plazo corto plazo Largo plazo

m$ m$ m$ m$








Provisión gastos publicidad 48.818 - - -




Provisión honorarios auditoría 1.282 - - -

Provisión materiales - 640 - -


total 1.108.742 1.642.044 - 538.897

2008







Provisión incobrables préstamos r.v. - 31.191 -




Provisión materiales 625 - - -


total 1.003.882 2.188.256 - 139.577

82

Chilena Consolidada

NOTA 5 - INVERSIONES

a) La Compañía mantiene las siguientes inversiones al cierre de cada año:

2009 2008Parcial total Parcial total

m$ m$ m$ m$

inVErsionEs financiEras 815.722.202 757.332.276

Títulos de deuda emitidos y garantizados por el Estado y Banco Central

152.459.726 129.654.098

instrumentos seriados 152.459.726 129.654.098

Títulos de deuda emitidos por el sistema bancario y financiero

157.242.572 126.267.291


Títulos de deuda emitidos por sociedades inscritas en S.V.S.

352.529.715 343.479.480


Acciones y otros títulos 11.095.919 16.310.799

Acciones de sociedades anónimas abiertas 5.421.663 10.219.933

Acciones de sociedades anónimas cerradas 1.369.557 1.350.723

Cuotas de fondos de inversión 4.288.632 4.399.311

cuotas de fondos mutuos 16.067 340.832

Inversiones en el extranjero 19.369.630 28.288.924

Mutuos hipotecarios 115.347.838 105.443.892

Avances a tenedores de pólizas 1.612.717 1.533.875

Caja y Banco 1.578.560 3.639.593

Otras inversiones financieras 4.485.525 2.714.324

inVErsionEs inmobiLiarias Y simiLarEs 65.732.374 62.786.913

Bienes raíces urbanos no habitacionales 64.797.680 61.759.038

Equipos computacionales 47.480 76.722

muebles y máquinas 887.214 951.153

inVErsionEs cUEnta Unica dE inVErsion 78.605.350 65.155.082

inversiones cuenta única de inversión 78.605.350 65.155.082

totales 960.059.926 885.274.271

83


b) Las inversiones al 31 de diciembre de cada año son las siguientes:

i. Instrumentos de renta fija

2009 2008

m$ m$títulos emitidos o garantizados por el Estado o banco central:Bonos de reconocimiento 82.986.802 108.310.848Banco Central de Chile – PRC 69.472.924 21.343.250subtotal 152.459.726 129.654.098

depósitos a plazo:DPR Chile 11.368.829 -DPR Bice 3.932.340 -DPF Security 1.741.748 100.566DPF Corpbanca 1.399.680 1.071.057DPR Estado 1.041.939 104.178DPF Santander 1.020.432 1.459.248DPF Banco de Crédito e Inversiones 869.362 917.637DPR Boston 413.062 -DPR Scotiabank 248.228 204.879DPR del Desarrollo - 599.412DPF BBVA - 404.439DPF Penta - 201.519DPF ABN - 196.617

bonos bancarios:Banco del Estado 46.626.932 35.580.969Banco de Chile 14.190.225 10.301.089Banco Santander 12.992.878 11.284.428Banco de Crédito e Inversiones 9.927.902 10.239.964Banco Corpbanca 8.409.147 8.413.038Banco Boston 6.614.108 2.122.833Banco Bice 4.023.892 4.140.554Banco Security 3.238.927 3.346.195Banco BHI 2.907.038 3.078.152Banco de A. Edwards 1.463.918 1.617.713Scotiabank (ex Banco Sud Americano) 1.426.115 1.757.400Banco Santander-Santiago 433.403 490.232Banco del Desarrollo 146.675 146.111

Letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras:Banco del Estado - letras hipotecarias y reajustables 10.050.750 12.171.781Banco del Desarrollo 2.634.955 2.993.454Banco Santander 2.167.537 3.380.903Banco de Chile - letras hipotecarias y reajustables 1.528.958 1.874.281Banco BHIF 1.144.210 1.370.346Banco de Santiago - letras hipotecarias y reajustables 1.031.004 1.369.252Banco de Boston 883.383 1.062.018Banco de Crédito e Inversiones 733.632 901.433Banco Security 716.098 925.669Banco de A. Edwards 645.062 773.816Corpbanca 466.712 554.152Scotiabank (ex Banco Sud Americano) 281.125 354.574Citibank N.A.- letras hipotecarias reajustables 255.575 369.296Banco Santander (ex Osorno) 122.321 155.257Banco BICE - letras hipotecarias y reajustables 77.741 133.564Banco de Santiago (ex O’Higgins) 46.254 75.567Banco Falabella 17.765 18.672Banefe 2.539 4.590Banco Español - letras hipotecarias reajustables 171 436subtotal 157.242.572 126.267.291

84

Chilena Consolidada

2009 2008

m$ m$bonos, pagarés y debentures emitidos por empresas públicas o privadasMetro 70.431.034 68.204.393Ferrocarriles del Estado 57.501.035 57.800.645Empresa Nacional de Electricidad - bonos ENDESA 28.351.718 27.362.779Auto Maipo 20.082.787 20.127.132Transelec 14.675.850 14.841.155Autonorte 14.131.057 14.130.246Rpac 14.060.323 14.250.410Rtac 13.779.596 14.623.782Essbio 11.710.807 11.721.690Auto Liberado 11.493.810 10.873.463CGE 9.307.235 7.181.689Cencosud 8.055.983 6.007.407Gasco 7.579.733 7.586.199Metrogas BMGAS-B2 7.441.504 7.563.912Collitemu 6.881.527 7.202.471Andina 6.056.779 6.154.972Falabella 5.958.243 4.156.022Socabosque 5.802.836 5.996.529Jumbo 5.004.310 5.070.760Codelco 4.974.326 4.994.321Saitec 4.017.778 4.100.255Esval 4.006.457 4.128.465CMPC 3.598.201 1.541.005Auto Sol 3.277.409 3.487.624La Polar 3.162.774 3.164.916Empresa Eléctrica Colbún Machicura - bonos COLBUN 2.437.295 2.579.734Crist 2.080.731 -D&S· 1.642.913 1.630.450Sansec BSTDS 1.509.279 1.666.290Embonor 1.075.309 1.112.774Aguas 539.674 1.075.515Carozzi 516.263 722.001Bice Secu 446.303 479.471Masisa 337.060 450.223Sec LC 260.136 374.483Banmédica 212.840 266.097Quiñenco 73.928 92.338Santiago Leasing - Bonos SAESA 31.478 41.953CG Banking 12.947 17.277Almentel 10.447 10.444LQ Inversiones - 425.245Ripley - 262.943subtotal 352.529.715 343.479.480

mutuos hipotecarios:Cruz del Sur 36.254.601 31.315.119Cimenta 32.943.946 29.040.597Andueza 25.747.936 24.228.301Hipotecaria La Construcción 19.261.011 19.787.403Metlife 532.826 546.243Bice 325.101 157.584Security 282.417 368.645subtotal 115.347.838 105.443.892

total instrumentos de renta fija 777.579.851 704.844.761

85


ii. Instrumentos de renta variable

a) Acciones:

2009 2008


Almendral 324.610 16.491 824.860 36.655

Andina B 28.974 49.593 49.567 67.810

AntarChile 14.189 130.764 47.942 282.477

Bsantander 5.850.528 178.283 894.817 18.103

Calichera 34.986 30.652 - -

Cap 14.916 221.168 57.099 395.188

CCU 16.793 65.888 66.863 223.114

Cencosud 133.714 225.961 548.261 494.822

CGE 9.708 32.755 42.170 106.416

Chile 2.185.190 96.921 202.095 6.703

Colbún 1.269.900 160.840 5.126.518 492.311

Compañía Manufacturera de Papeles 12.948 258.922 42.513 416.188

Concha y Toro 45.921 49.489 244.640 228.393

Consogral 5.042.839 1.230.592 5.042.839 1.230.121

Copec 76.708 582.173 210.590 967.916

Coresa 699.768 14.065 699.768 16.094

Crédito 4.396 73.300 402 4.341

D&S - - 1.086.784 257.409

Empresa Nacional de Electricidad S.A. 468.473 398.996 1.712.175 1.228.014

Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. 18.900 136.390 80.463 545.704

Enersis 2.071.264 456.257 7.549.401 1.230.544

Falabella 59.594 174.226 168.348 270.813

Gener 131.636 30.521 761.810 141.725

IAM 60.366 36.481 190.741 91.460

Iansa 52.233 1.719 173.455 1.977

La Polar 52.899 150.100 127.753 134.024

LAN 28.645 239.770 103.767 544.859

Madeco 82.163 2.586 209.113 9.004

Masisa 415.484 30.376 312.599 14.593

Oro Blanco 1.279.488 9.583 - -

Parauco 10.680 6.037 24.000 6.767

Ripley 41.792 18.170 111.560 29.137

SM Chile B 851 56 7.807 339

Sonda 42.247 33.512 81.732 48.501

Soquimich B 13.300 258.567 40.799 623.738

Vapores 54.408 20.459 134.386 54.673

total acciones sociedades anónimas abiertas 5.421.663 10.219.933

Zurich Administradora General de Fondos (Nota 6) 187.444 1.359.125 187.444 1.338.697

Depósito Central de Valores 387 10.429 387 12.023

Zurich Investments 1 3 1 3

total acciones sociedades anónimas cerradas 1.369.557 1.350.723

86

Chilena Consolidada

b) Fondos de inversión:

2009 2008


Cfinsantia 675.000 1.869.813 675.000 1.786.508

Cfisantd17 (small cap) 50.000 1.059.906 50.000 1.030.726

Cfitoesca 404.547 993.400 404.547 1.007.631

Cfisantsc 8.320 186.109 28.000 401.349

Cfinsamplu 4.065 179.404 4.065 173.097

total fondos de inversión 4.288.632 4.399.311

c) Fondos mutuos:

Security - 16.067 - 12.494

Zurich Administradora de Fondos - - - 328.338

Total fondos mutuos 16.067 340.832

total instrumentos de renta variable 11.095.919 16.310.799

d) Fondos de inversión en el extranjero:

European Smaller Companies growth 7.406 15.781 20.711 38.582

Templeton Latin America 167 6.593 165 4.016

Pictec Eastern Europe 14 3.207 14 1.644

total fondos de inversión en el extranjero 25.581 44.242

e) Acciones en el extranjero:

SPDR Trust Series 1 56.670 3.202.491 149.486 8.388.000

Emu Index Ezu 72.856 1.384.340 154.348 2.937.807

Diamond Trust 12.855 678.408 30.453 1.657.281

Japan ewj 108.236 534.594 146.035 869.924

United Kindom EWU 50.162 412.082 43.430 330.815

Emerging Market Share 15.276 321.478 908 14.098

Brasil Ewz 5.344 202.189 18.414 400.636

Xinhua China Fxi 9.136 195.785 24.208 437.887

Taiwan Ewt 23.511 154.634 34.966 165.024

Hong Kong Ewh 16.722 132.793 60.448 389.780

Singapore EWS 12.960 75.512 66.512 291.574

Mexico EWW 3.004 74.445 6.449 129.405

Templeton TRF 6.340 58.513 14.990 72.703

Korea Ewy 1.717 41.480 12.835 223.227

Australia Ewa 31 359 424 3.694

Nasdaq 100 qqq 15 348 33 610

Sector Financial XLF - - 36.107 281.096

total acciones en el extranjero 7.469.451 16.593.561

87


f) Bonos emitidos por sociedades extranjeras:

2009 2008

m$ m$

Goldman Sachs 11.874.598 11.477.931

total bonos emitidos por sociedades extranjeras 11.874.598 11.477.931

g) Cuotas de fondos inversión internacional:

Zurich Agf Emergente - 97.044

Zurich Experto - 40.150

Zurich AGF M G3 - 35.996

Total cuotas de fondos inversión internacional - 173.190

total inversiones en el extranjero 19.369.630 28.288.924

iii. Avance a tenedores de póliza 1.612.717 1.533.875

iv. Caja y bancos 1.578.560 3.639.593

v. Otras inversiones financieras 4.485.525 2.714.324

total inversiones financieras 815.722.202 757.332.276

vi. Bienes raíces

a) Bienes raíces de renta.

Santiago, Bandera 101-135 11.789.786 11.795.307

Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 491.373 498.040

Santiago, Av. Parque Golf 10615, Depto. 202-1, Estac. 12-13-14-15 428.846 -

Santiago, Luis Carrera 1263, Oficinas 202-302 332.924 -

Santiago, Fidel Oteíza 1921, Oficinas 704-705-706 188.684 191.094

Valparaíso, Bellavista 168, piso 14 183.460 184.692

Viña del Mar, Uno Poniente 659 171.565 174.710

Quintero, Parcelas 2, 4, 6, 8 y 10 Mantagua 152.274 -

Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 23-24-25-32-33-43-44-45 42.288 -

Talca, 2 Sur 609 27.623 -

Algarrobo, Sitio 373, Lote Balneario Municipal 14.513 58.476

Santiago, Fidel Oteíza 1921, Estac. 26-27 10.144 10.274

Santiago, Luis Carrera 1263, Bodegas. 4-7 2.114 -

Santiago, Rva. ex Hijuela uno, Lote 4-C - 344.209

Santiago, L.Tayer Ojeda 1455, D.501, Estac.11 - 63.333

Santiago, I. Valdés Vergara 296, Depto. 11 - 53.626

Concepción, Crnl. José Seguel12, Depto.206 - 35.483

Reñaca, Gastón Hamel Souza N° 715, Depto.103 - 33.378

Santiago, Libertad 486, Depto.1107 - 22.441

total bienes raíces de renta 13.835.594 13.465.063

88

Chilena Consolidada

b) Bienes raíces de uso:

2009 2008

m$ m$

Santiago, Pedro de Valdivia 195 4.495.804 4.558.937

Santiago, Fidel Oteíza 1975 2.808.625 2.833.471

Santiago, Huérfanos 841 1.656.645 1.657.933

Santiago, Froilán Roa 1066 986.619 985.646

Viña del Mar, 8 Norte 540 823.725 824.365

Temuco, Av. Alemania 0750 Lote A-1 795.055 795.064

Santiago, Pedro de Valdivia 263, Locales 101-201-202 529.562 -

Iquique, Uribe 441 Locales 12 y 13 320.300 320.550

Rancagua, Campos 663 304.020 307.678

Santiago, Magallanes 062 232.864 231.557

Chillán, Bulnes 676 93.510 89.160


Santiago, Fidel Oteiza 1921, Oficina 702 66.369 -

Santiago, Fidel Oteiza 1956, Subterráneo 59.124 59.994

Santiago, Pedro de Valdivia 263, Estac.66-67-69-70-78-80-63-71 47.344 -


total bienes raíces de uso 13.343.465 12.789.934

89


c) Bienes raíces en leasing:

2009 2008

m$ m$Santiago, El Regidor 54 - 66 5.183.398 5.584.492Santiago, Barcelona 2116 4.106.303 4.199.501Santiago, Av. Américo Vespucio 3270 3.856.313 3.994.405Santiago, Av. Las Condes 12190/200 3.188.762 3.339.126Santiago, Av. Vitacura 8620 1.723.173 1.809.009Santiago, Av. J. de la Fuente 284-334, Lampa 1.571.774 -Santiago, Ruta 5 norte 21340, Lampa 1.468.350 1.511.991Santiago, Av. Americo Vespucio 3270, Lote A 1.330.617 -Santiago, Ruta 5 norte 17250, Lampa 1.274.025 1.318.071Talcahuano, Av. Américo Vespucio 869 1.228.152 1.275.728Santiago, Av. A. Bello 2711 Oficinas 1501/2 1.213.281 1.306.150Santiago, I. Goyenechea 2939, Local 101 1.134.220 1.174.369Chillán, I. Riquelme 1001/23/25/33 919.680 953.227Temuco, Av. J. Miguel Balmaceda 1531 873.776 905.322Santiago, Av. Panamericana Norte 16352 853.777 -Rancagua, Santa María 15 722.419 740.120Santiago, Alonso de Córdova 5151 700.498 725.404Quilpué, Freire 1515 Lote 4 662.920 687.101Puerto Montt, Av. Pdte. Ibáñez 507/510 Lote 1ª y 2 524.895 544.040Rancagua, Independencia 525/535 513.379 530.997Chillán, Isabel Riquelme 1001/23/25/33 490.614 508.651Valparaíso, Chacabuco 2625/37 418.336 427.927Pto. Montt, Av. Pdte. Ibáñez 507/510 406.459 425.219Rancagua, Santa María 15 382.467 391.444Santiago, Barcelona 2082/2086 360.608 368.792Santiago, Av. Las Industrias 4869 329.839 340.951Santiago, Estado 46, Local 6 y Estado 42, Oficina 203 288.548 325.703Santiago, Alonso de Córdova 5151, Oficina 1601 269.945 299.695Santiago, Orrego Luco 147 226.605 239.654Santiago, Calle Dos 9475 - A, Quilicura 166.228 175.349Santiago, Asturias 110 Local 2 162.752 176.953Santiago, Av. Kennedy 8830 161.337 171.472Concepción, Edmundo Larenas 160 136.631 155.806Concepción, Edmundo Larenas 140 129.041 147.152Santiago, Av. Providencia 1760, Oficina 1704 127.403 141.078Santiago, Av. Sta. Maria N° 2670, Oficina 303 121.449 128.301Santiago, Apoquindo 4062, Local 1 101.765 110.868Santiago, El Líbano 3330 - 3350 74.775 81.238Santiago, Hernando de Aguirre 201, Oficina 1401 61.881 76.926Santiago, José Domingo Cañas 924 59.156 66.283San Bernardo, Bulnes 489, Local1 43.087 46.594Santiago, Av. 11 de Septiembre 2155, Oficinas 708/9 27.123 34.180Santiago, Sucre 2589 Of. 203 12.208 15.653Santiago, Av. Américo Vespucio N° 1309 Of.410 10.652 10.712Santiago, Av. Irarrázaval 2825 Oficinas 302 - 304 - 28.193Santiago, Vitacura 3568 Oficinas 312 - 3.425Santiago, Vitacura 3568 Oficina 809 - 6.769total bienes raíces en leasing 37.618.621 35.504.041

vii. Equipos computacionales, muebles y máquinas y otros 934.694 1.027.875total inversiones inmobiliarias y similares 65.732.374 62.786.91

90

Chilena Consolidada

viii. Inversiones cuenta única de inversión

2009 2008

m$ m$

títulos emitidos o garantizados por el Estado o banco central

Banco Central de Chile - PRC 8.630.078 12.072.534

Bonos de reconocimiento 429 49.476

subtotal 8.630.507 12.122.010

depósitos y otros:

Bono Financiero Banco Estado 3.413.173 3.426.657

DPF Banco Crédito e Inversiones 2.307.291 394.706

Bono Financiero Banco Boston 2.120.340 2.122.833

DPF Chile 1.528.260 146.066

DPF Banco Corp 1.100.508 273.010

Bono Financiero Banco Security 560.533 629.767

DPF BBVA 500.022 -

DPF BHIF 499.973 963.897

Bono Financiero Banco Santander 425.884 426.428

Bono Financiero Banco Scotiabank 357.699 407.560

Bono Financiero Banco BHIF 210.101 209.756

DPR Security 207.592 -

DPF Santander Santiago 203.152 711.647

Bono Financiero Santiago Leasing 39.735 58.644

Bono Subordinado Banco del Desarrollo 25.333 34.711

DPF Boston - 104.279

subtotal 13.499.596 9.909.961

bonos bancarios:

Banco del Estado 895.469 1.049.579

Banco BBVA 391.935 446.029

Banco del Desarrollo 209.600 266.806

Banco Chile 197.332 260.440

Banco BHIF 111.896 172.694

Banco Citibank 29.548 41.243

Banco The First National Bank 23.108 50.355

Scotiabank (ex Banco Sud Americano) 22.806 27.570

CorpBanca 9.803 18.523

Banco Santiago 8.447 16.404

Banefe 6.568 9.450

Banco de Santiago (ex O’Higgins) 6.303 8.405

Banco de A. Edwards 5.485 8.083

Banco Crédito 5.279 22.290

Banco Santander 912 4.678

Banco Bice 336 1.665

subtotal 1.924.827 2.404.214

91


2009 2008

m$ m$

bonos, pagarés de empresas públicas y privadas:

Chilgener 2.265.336 2.264.553

Metro 2.113.912 2.113.418

La Polar 2.108.516 2.109.945

Aguas Andina 587.904 636.807

D&S 408.875 405.219

Banco Security 348.263 399.175

Colbún 284.289 284.557

Quiñenco 210.266 262.345

Banmédica 106.420 133.048

Masisa 75.694 100.852

Soc. Austral de Electricidad 72.609 97.043

CCU 48.210 51.519

CG Banking 32.400 43.255

LQ Inversiones (Crecimiento Espejo) - 42.513

Falabella - 20.970

subtotal 8.662.694 8.965.219

mutuos hipotecarios:

Cruz del Sur 1.905.100 1.988.591

Cimenta 1.525.092 1.686.607

Andueza 1.415.473 1.286.206

Hipotecaria La Construcción 212.333 226.680

Metlife Chile 47.665 55.077

Credycasa - 108.135

subtotal 5.105.663 5.351.296

fondos mutuos:

Fondo Security AGF Equilibrio 6.105.390 4.688.407

Zurich AGF Bursátil 5.358.460 2.129.601

Zurich AGF Balanceado 2.128.866 1.867.748

Zurich AGF Patrimonio 1.367.367 1.386.050

Leasing CUI 1.041.382 112.407

Zurich Cash Plus 475.213 -

Zurich Plus 94.643 -

Fondo Security Crecimiento 89.201 85.645

Fondo Security Acciones APV 60.348 63.044

Fondo Security Balanceado 12.958 12.458

Fondo Security Acciones 5.937 4.062

Banchile Corporativo Mundo G3 5.743 6.980

Fondo Security Check 5.579 5.343

Zurich AGF Crecimiento - 3.287.732

Fondo Security Crecimiento Espejo - 1.242.107

Security - 420.670

subtotal 16.751.087 15.312.254

92

Chilena Consolidada

2009 2008


Acciones:

Andina B - - 11.500 15.733

CCU - - 28.896 96.422

Cencosud - - 133.045 120.077

Colbún - - 500.000 48.017

Copec - - 13.365 61.428

Endesa - - 48.252 34.607

Enersis - - 1.337.161 217.956

Gener - - 300.000 55.811

La Polar - - 82.350 86.392

Lan - - 33.521 176.012

Masisa - - 1.302.246 60.793

subtotal - 973.248

Fondos de inversión en el extranjero:

Parvest Emerging (APV) 9.634 1.652.632 10.603 1.312.532

Parvest Latam (Business Life) 1.010 423.177 891 219.011

Dws Invest Global (Business Life) 7.751 322.387 7.751 272.026

Parvest US Dollar Bond 1.606 321.486 1.606 407.807

Parvest Emerging Markets 1.461 250.553 1.461 180.807

Parvest World 1.929 115.538 1.929 111.483

Latin America Growth (Business APV) 27.596 61.451 27.596 37.042

Parvest Short Term Dollar 591 60.875 591 74.492

Parvest World (Business APV) 834 49.930 834 48.177

Asia Growth Fund (Mundo G-3) 13.493 12.651 13.493 9.180

Parvest Europe Alpha 138 9.946 138 9.532

Fidelity Industrials Fund APV 353 2.560 117 2.000

Japan EQ Select - - 2.190 107.421

Generics-P (Business Life) - - 1.880 99.042

Greater China (Business Life) - - 1.371 181.301

subtotal 3.283.186 3.071.853

93


2009 2008


acciones en el extranjero:

I Shares Healthcare (Business Life) 674 21.813 674 22.501

Apple (Business Life) - - 1.422 75.467

Brasil ewz (Business Life) - - 27.893 606.873

Diamond Trust (Business Life) - - 2.290 124.624

Emerging Market Share (Business Life) - - 17.412 270.350

America Mobil Amx (Business Life) - - 4.665 89.895

Aracruz Celulosa Ara (Business Life) - - 4.029 28.260

Procter & Gamble PG (Business Life) - - 5.296 203.580

Templeton TRF (Business Life) - - 3.950 19.158

Emu Index Ezu (Business Life) - - 25.854 492.096

Hong Kong Ewh (Business Life) - - 18.289 117.931

Germany Ewg (Business Life) - - 5.681 67.895

Japan Ewj (Business Life) - - 208 1.239

Ko Coca Cola Inc (Business Life) - - 6.864 193.217

Nws News (Business Life) - - 3.344 19.920

Rio Doce (Business Life) - - 10.403 78.336

SPDR Trust Series 1 (Business Life) - - 4.671 262.101

Taiwan Ewt (Business Life) - - 33.971 160.328

Tsu Tim Participacoes (Business Life) - - 4.079 31.679

Xinhua China Fxi (Business Life) - - 6.530 118.118

Sector Financial Xlf (Business Life) - - 37.698 293.482

subtotal 21.813 3.277.050

cuotas de fondos inversión internacional:

Zurich AGF Creciente 10.439.106 -

Zurich AGF Latam 5.665.467 2.197.879

Zurich AGF Emergente 2.186.325 712.182

Zurich AGF Mundo G3 638.408 420.834

Zurich AGF Select Global 226.217 -

Zurich AGF Europeo 132.467 -

Security Equity Crecimiento 92.079 65.996

Zurich AGF Experto 37.714 29.434

Security Equity Balanceado 4.114 2.949

subtotal 19.421.897 3.429.274

caja y bancos 1.304.080 338.703

total inversiones cuenta única de inversión 78.605.350 65.155.082

total inversiones 960.059.926 885.274.271

c) Provisiones:La Compañía no ha constituido provisión por las pérdidas esperadas en instrumentos de renta fija debido a que no hay instrumentos que presenten clasificación de riesgo inferior a BBB o N-3.

94

Chilena Consolidada

d) De acuerdo a lo establecido por la Norma de Carácter General N° 42, emitida el 23 de julio de 1992 por la Superintendencia de Valores y Seguros, se ha procedido a efectuar dos tasaciones comerciales de los bienes raíces de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A., eligiendo en cada caso la más baja de ellas, que corresponden al siguiente detalle:

Valorlibro

Valortasación

Valortasación

tasadoresfecha

tasaciónm$ m$ Uf

bienes raíces renta:Santiago, Bandera 101 11.789.786 12.426.898 593.371 Transsa y Cía. Ltda. 04/12/2009Valparaíso, Bellavista 168, Piso 14 199.396 183.460 8.760 Transsa y Cía. Ltda. 31/05/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 1.015 1.675 80 Germán Alessandri F. 04/09/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 996 1.675 80 Germán Alessandri F 04/09/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 1.010 1.675 80 Germán Alessandri F 04/09/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 1.095 1.675 80 Germán Alessandri F 04/09/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 821 1.675 80 Germán Alessandri F 04/09/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 2.251 3.351 160 Germán Alessandri F 04/09/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 36.268 59.687 2.850 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 40.758 64.211 3.066 Germán Alessandri F. 04/09/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 48.889 78.557 3.751 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 26.240 47.205 2.254 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 19.411 34.912 1.667 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 17.800 32.294 1.542 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 16.428 32.294 1.542 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 16.428 29.802 1.423 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 20.754 29.802 1.423 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 16.428 26.304 1.256 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 16.428 30.053 1.435 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 17.799 32.566 1.555 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 16.428 30.053 1.435 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 20.753 30.053 1.435 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 42.684 78.096 3.729 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 36.948 68.148 3.254 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 16.428 30.304 1.447 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 16.428 30.304 1.447 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 1309 40.885 75.415 3.601 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009Viña del Mar, Uno Poniente 659 171.565 309.075 14.758 Transsa y Cía. Ltda. 11/05/2009Algarrobo, Sitio 373, Lote B. Municipal 58.476 14.513 693 Juan Mas Figueroa 25/01/2010Santiago, Fídel Oteíza 1921, Oficina 704 50.945 - - Sin Tasación -Santiago, Fidel Oteíza 1921, Oficina 705 39.360 - - Sin Tasación -Santiago, Fidel Oteíza 1921, Oficina 706 98.379 - - Sin Tasación -Santiago, Fidel Oteíza 1921, Estac. 26 5.072 - - Sin Tasación -Santiago, Fidel Oteiza 1921, Estac. 27 5.072 - - Sin Tasación -Santiago, Av. Parque Golf 10615 - Dpto. 202-1 428.846 - - Sin Tasación -Talca, Av. 2 Sur 609 27.623 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Oficina 202 166.261 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Oficina 302 166.663 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Bodega 4 1.057 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Bodega 7 1.057 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 23 5.286 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 24 5.286 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 25 5.286 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 32 5.286 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 33 5.286 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 43 5.286 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 44 5.286 - - Sin Tasación -Santiago, Luis Carrera 1263, Estac. 45 5.286 - - Sin Tasación -Valparaíso, Parcelas 2, 4, 6, 8 y 10 Mantagua 152.274 - - Sin Tasación -

95


Valorlibro

Valortasación

Valortasación

tasadoresfecha

tasaciónm$ m$ Uf

bienes raíces de uso:Santiago, Fidel Oteíza 1975 2.808.625 3.426.444 163.609 Transsa y Cía. Ltda 11/03/2008Santiago, Fidel Oteíza 1956 subterráneo 59.124 201.680 9.630 Transsa y Cía. Ltda 11/03/2008Santiago, P. de Valdivia 195 4.495.804 5.001.390 238.811 Transsa y Cía. Ltda 11/03/2008Santiago, Magallanes 062 273.311 232.864 11.119 Transsa y Cía. Ltda 25/05/2009Santiago, Froilán Roa 1066 1.091.279 986.619 47.110 Transsa y Cía. Ltda 30/11/2009Santiago, Huérfanos 841 1.705.840 1.656.645 79.103 Transsa y Cía. Ltda 12/03/2008Rancagua, Campos 663 304.020 350.919 16.756 Transsa y Cía. Ltda 07/08/2008Iquique, Uribe 441, Local 12 y 13 366.971 320.300 15.294 Juan Mas Figueroa 17/03/2008Chillán, Bulnes 676 93.562 93.510 4.465 Transsa y Cía. Ltda 27/11/2009Viña del Mar, 8 Norte 540 1.052.497 823.725 39.332 Germán Alessandri F. 01/09/2008Arica, Arturo Prat 391, Oficina 31 86.348 88.840 4.242 Juan Mas Figueroa 31/05/2009Arica, Arturo Prat 391, Oficina 32 39.174 37.551 1.793 Juan Mas Figueroa 31/05/2009Santiago, Fidel Oteíza 1921, Oficina 702 66.369 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Local 101 355.776 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Local 201 137.229 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Local 202 36.557 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Estac. 66 5.918 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Estac. 67 5.918 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Estac. 69 5.918 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Estac. 70 5.918 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Estac. 78 5.918 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Estac. 80 5.918 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Estac. 63 5.918 - - Sin Tasación -Santiago, P. de Valdivia 263, Estac. 71 5.918 - - Sin Tasación -Temuco, Av. Alemania 0750 964.662 795.055 37.963 Transsa y Cía. Ltda 15/05/2009

bienes raíces en leasing:Santiago, Hernando de Aguirre 201, Of. 1401 61.881 186.517 8.906 Transsa y Cía. Ltda 25/05/2009Santiago, Av. Providencia 1760, Of. 1704 127.403 322.478 15.398 Transsa y Cía. Ltda. 31/08/2009Santiago, Apoquindo 4050, Local 1 101.765 168.025 8.023 Germán Alessandri F. 25/06/2009Santiago, Asturias 110, Local 2 162.752 292.802 13.981 Transsa y Cía. Ltda. 19/05/2009Santiago, El Líbano 3330 – 3350 74.775 229.262 10.947 Transsa y Cía. Ltda. 22/05/2009Santiago, Sucre 2589 Oficina 203 12.208 36.357 1.736 Germán Alessandri F. 22/06/2009Santiago, Av. 11 de Septiembre 2155 Of. 708/9 27.123 96.149 4.591 Germán Alessandri F. 24/03/2008Santiago, Av. A. Bello 2711, Oficinas 1501/2 1.213.281 1.654.383 78.995 Transsa y Cía. Ltda. 06/10/2008Santiago, Av. Kennedy 8830 161.337 339.421 16.207 Transsa y Cía. Ltda. 31/08/2009Santiago, Orrego Luco 147 226.605 345.767 16.510 Germán Alessandri F. 27/03/2008Santiago, José Domingo Cañas 924 59.156 238.016 11.365 Transsa y Cía. Ltda. 02/12/2008Quilicura, Calle Dos 9475-A 166.228 204.654 9.772 Transsa y Cía. Ltda. 25/09/2008Concepción, Edmundo Larenas 140 129.041 233.178 11.134 Juan Mas Figueroa 07/10/2008Concepción, Edmundo Larenas 160 136.631 211.167 10.083 Juan Mas Figueroa 07/10/2008Santiago, Alonso de Córdova 5151 269.945 523.823 25.012 Transsa y Cía. Ltda. 16/04/2009Santiago, El Regidor 54-66 5.183.398 7.988.306 381.433 Transsa y Cía. Ltda. 19/06/2009Santiago, Ebro 2751 Oficinas 1-2 99.142 194.287 9.277 Germán Alessandri F. 28/03/2008Santiago, Av. Las Industrias 4869 329.839 418.041 19.961 Transsa y Cía. Ltda. 24/06/2008Rancagua, Independencia 525/535 513.379 826.218 39.451 Transsa y Cía. Ltda. 30/11/2009Santiago, Avda. Vitacura 8620 1.723.173 2.131.315 101.768 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2008Santiago, I. Goyenechea 2939, Local101 1.134.220 1.334.585 63.725 Transsa y Cía. Ltda. 25/08/2008Quilpue, Freire 1515 662.920 944.880 45.117 Transsa y Cía. Ltda. 25/08/2008Puerto Montt, Av. Pdte. Ibáñez 507/510, Lote 1A 524.895 610.066 29.130 Juan Mas Figueroa 31/05/2009Chillán, I. Riquelme 1001/23/25/33 919.680 1.035.102 49.425 Juan Mas Figueroa 31/05/2009Santiago, Bulnes 489, Local 1 43.087 49.090 2.344 Germán Alessandri F. 24/03/2008Santiago, Estado 41-46-48, Local 22 288.548 485.372 23.176 Transsa y Cía. Ltda. 05/12/2008Santiago, Ruta 5 Norte 21340 1.468.350 1.622.738 77.484 Germán Alessandri F. 09/03/2009Talcahuano, Av. Américo Vespucio 869 1.228.152 1.491.594 71.222 Transsa y Cía. Ltda. 27/02/2009Santiago, Av. Sta. Maria 2670, Oficina 303 121.449 180.988 8.642 Germán Alessandri F. 25/03/2009Rancagua, Santa Maria 15 722.419 914.261 43.655 Transsa y Cía. Ltda. 28/05/2009Santiago, Alonso de Córdova 5151 700.498 937.068 44.744 Transsa y Cía. Ltda. 31/03/2009Pto. Montt, Av. Pdte. Ibáñez 507/510, Lote A 410.125 406.459 19.408 Juan Mas Figueroa 31/05/2009Rancagua, Santa María 15 382.467 385.810 18.422 Juan Mas Figueroa 31/05/2009Chillán, I. Riquelme 1001/23/25/33 490.614 530.776 25.344 Juan Mas Figueroa 31/05/2009Santiago, Av. Américo Vespucio 3270 3.856.313 4.112.930 196.388 Transsa y Cía. Ltda. 27/08/2009

96

Valorlibro

Valortasación

Valortasación

tasadoresfecha

tasaciónm$ m$ Uf

Santiago, Ruta 5 Norte 17250 1.274.025 1.864.670 89.036 Transsa y Cía. Ltda. 28/09/2009

Santiago, Av. Américo Vespucio 1309, Of. 410 10.652 24.042 1.148 Transsa y Cía. Ltda. 26/08/2009

Valparaíso, Chacabuco 2625/37 Yungay 260 418.336 1.351.109 64.514 Transsa y Cía. Ltda. 26/09/2009

Santiago, Barcelona 2082/2086 360.608 - - Sin Tasación -

Santiago, Barcelona 2116 4.106.303 - - Sin Tasación -

Santiago, Las Condes 12190/1220 3.188.762 - - Sin Tasación -

Santiago, Av. Panamericana Norte 16352 853.777 - - Sin Tasación -

Santiago, Av. J. de la Fuente 284 y 334 1.571.774 - - Sin Tasación -

Valparaíso, Chacabuco 2603 y 2613 al 2621 656.207 - - Sin Tasación -

Valparaíso, Chacabuco 2625/37 286.033 - - Sin Tasación -

Santiago, Av. Américo Vespucio 3270, Lote A 1.330.617 - - Sin Tasación -

Temuco, Av. J. Miguel Balmaceda 1531 873.776 906.387 43.279 Juan Mas Figueroa 05/01/2009

NOTA 6 - INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS

La inversión en empresa relacionada al 31 de diciembre de 2009 y 2008 es reconocida según lo descrito en Nota 2 d.4) y corresponde al siguiente detalle:

número Porcentaje de Patrimonio resultado resultadode participación sociedad del ejercicio devengado VPP

rUt sociedades acciones 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008% % m$ m$ m$ m$ m$ m$ m$ m$

99.580.930-3Zurich AdministradoraGeneral de Fondos S.A.

187.444 99,97 99,97 1.359.532 1.339.097 47.352 (291.760) 47.338 (291.672) 1.359.125 1.338.697

NOTA 7 - OPERACIONES DE COBERTURA DE RIESGO FINANCIERO

Al 31 de diciembre de 2009 los contratos de forward mantenidos por la Compañía, valorados según lo descrito en Nota 2 m), son los siguientes:

Valor

Valor dePrecio

forwardrazonable

mercado del Precio cotización del contrato

fecha fecha de activo objeto spot mercado forward

tipo de folio de activo Precio de la vencimiento a la fecha de a la fecha de a la fecha a la fecha

operación operación nombre objeto nominales moneda forward operación del contrato información información información información

m$ m$



Compra 101546 Banco de Chile USD 6.000.000 Pesos 508,00 30-12-2009 05-01-2010 3.043.200 507,10 507,20 (4.800)

6.591.500 (24.700)

Al 31 de diciembre de 2008 la Compañía no tiene contratos de operaciones de cobertura de riesgo financiero.

Chilena Consolidada

97

NOTA 8 - RESERVAS TECNICAS

Las reservas técnicas al 31 de diciembre se detallan a continuación:

2009 2008

m$ m$

RESERVA SEGUROS PREVISIONALES

Rentas vitalicias 726.807.564 691.408.239

Aporte adicional seguro de invalidez y sobrevivencia 30.554.359 -

total 757.361.923 691.408.239

RESERVA SEGUROS NO PREVISIONALES

Reserva riesgo en curso 810.805 892.802

Reserva matemática 34.525.456 35.974.629

Reserva valor del fondo 77.859.702 63.869.996

Liquidados y no pagados 13.229.472 9.196.543

En proceso de liquidación 1.408.958 1.226.119

Ocurridos y no reportados 3.114.643 4.153.634

total 130.949.036 115.313.723

total reservas técnicas 888.310.959 806.721.962

NOTA 9 - OBLIGACION DE INVERTIR

De acuerdo al Artículo N° 21 del DFL N° 251 modificado por la Ley 18.660, la Compañía mantiene invertido su patrimonio y reservas según se detalla a continuación:

Cumplimiento régimen de inversiones y endeudamiento

2009 2008

m$ m$

Inversiones representativas de reservas técnicas y patrimonio de riesgo 947.297.027 877.990.419

Obligación de invertir las reservas técnicas y patrimonio de riesgo (934.864.872) (852.013.371)

superávit inversiones representativas de reservas técnicas ypatrimonio de riesgo

12.432.155 25.977.048

Patrimonio neto 86.487.992 80.469.407

Endeudamiento:

Total 9,71 9,68

Financiero 0,21 0,33


98

La Superintendencia de Valores y Seguros en su Norma de Carácter General N° 178 del 19 de abril de 2005 resolvió aumentar el límite de endeudamiento total a 19 veces. Lo anterior rige sólo hasta el 31 de agosto de 2009. A partir del 1 de septiembre de 2009, en adelante, el límite de endeudamiento total es 20 veces.

De acuerdo a la Circular N° 1.570 de la Superintendencia de Valores y Seguros, el patrimonio neto se ha depurado de los activos no efectivos, cuyo detalle es el siguiente:

activo no efectivo activoinicial

fechainicial

saldoactivo

amortizacióndel

periodo

Plazode

amortizaciónm$ m$ m$ meses

2009Cheques restaurant 17.536 31/03/2009 22.548 1 -Materiales de oficina 44.998 02/01/2007 53.167 1 -

2008Cheques restaurant 20.300 31/03/2008 17.133 3.167 -Materiales de oficina 108.202 02/01/2007 43.963 64.239 3

NOTA 10 - PATRIMONIO

a) El movimiento de las cuentas patrimoniales al 31 de diciembre de 2009 y 2008, es el siguiente:

capital reserva reserva por reserva de resultados Utilidad

pagado especial calce descalce acumulados del ejercicio total

m$ m$ m$ m$ m$ m$ m$

Saldos al 1 de enero de 2008 39.466.469 45.387 24.285.229 (3.488.958) 10.765.157 14.048.376 85.121.660

Traspaso utilidad año 2007 - (45.387) - - 14.093.763 (14.048.376) -



Corrección monetaria 3.512.516 - 2.161.393 (310.517) 1.583.320 - 6.946.712


saldos al 31 de diciembre de 2008 42.978.985 - 21.260.201 (2.356.438) 17.581.443 2.962.117 82.426.30

saldos actualizados para efectos comparativos 41.990.469 - 20.771.216 (2.302.240) 17.177.070 2.893.988 80.530.503

Saldos al 1 de enero de 2009 42.978.985 - 21.260.201 (2.356.438) 17.581.443 2.962.117 82.426.308

Traspaso utilidad año 2008 - - - - 2.962.117 (2.962.117) -



Corrección monetaria (988.516) - (488.987) 54.198 (461.041) - (1.884.346)


Saldos al 31 de diciembre de 2009 41.990.469 - 16.821.608 (701.712) 16.263.136 12.190.206 86.563.707

De conformidad con el Artículo N° 10 de la Ley 18.046, se ha incorporado al capital pagado la proporción de la revalorización del capital propio financiero.

Chilena Consolidada

99

b) Capital.El capital pagado de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A., al 31 de diciembre de 2009, asciende a M$ 41.990.469 dividido en 119.064.727 acciones pagadas sin valor nominal.

c) Reserva de fluctuación de valores por calce.De acuerdo a lo descrito en Nota 2 g), la reserva de fluctuación de valores por calce no es distribuible ni capitalizable.

d) Dividendos.El Directorio de la Compañía, en sesión celebrada el 31 de marzo de 2009, acordó el pago de un dividendo por $ 7,20 por acción para el día 8 de mayo de 2009, el cual fue ratificado en Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de abril de 2009 con cargo a las utilidades del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2007.

El Directorio de la Compañía, en sesión celebrada el 28 de abril de 2009, acordó el pago de un dividendo definitivo por $ 24,87 por acción para el día 8 de mayo de 2009, el cual fue ratificado en Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de abril de 2009 con cargo a las utilidades del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2008.

Con fecha 27 de marzo de 2008 el Directorio, en sesión celebrada el 25 de marzo de 2008, acordó la distribución de un dividendo definitivo de $ 74,42 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2007. Dicho dividendo fue cancelado luego de ser aprobado por la Junta Ordinaria de Accionistas el día 12 de mayo de 2008.

NOTA 11 - RESERVA POR CALCE

El efecto por la aplicación del calce de pasivos al 31 de diciembre descrito en Nota 2 g), se detalla como sigue:

2009 2008

$ $

Reserva técnica base 743.629.180 712.179.445

Reserva técnica financiera (726.807.572) (691.408.239)

reserva por calce 16.821.608 20.771.206

Mediante la Norma de Carácter General N° 172, la Superintendencia de Valores y Seguros estableció las tablas de mortalidad RV-2004, cuya aplicación gradual al cálculo de la reserva técnica financiera de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 9 de marzo de 2005 fue regulada a través de la Norma de Carácter General N° 178.

Posteriormente, mediante la Norma de Carácter General N° 207, la Superintendencia estableció las tablas de mortalidad MI-2006 y B-2006, cuya aplicación gradual al cálculo de la reserva técnica financiera de las pólizas con fecha de vigencia anterior al 1 de febrero de 2008 fue regulada por las Circulares N° 1857 y 1874.

Para la aplicación de las tablas MI-2006 y B-2006, el Directorio de Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. ha optado por reconocer la mayor reserva financiera derivada de las nuevas tablas en forma gradual.


100

La situación de la Compañía es como se indica a continuación:

2009

diferencia por

rtf85 rtfs rtf reconocer

rtf 85 2004-2006-2006 2004-2006-2006 rtfs85

(1) (2) (3)

Cifras en M$ 482.814.789 524.051.068 494.690.659 29.360.409

Cifras en UF 23.053.887 25.022.875 23.620.947 1.401.928

2008

diferencia por

reconocer

rtf 85 rtfs85 rtf 04 rtf04 - rtfs85

Cifras en M$ 504.300.347 544.687.019 513.220.601 31.466.418

Cifras en UF 24.061.094 25.998.016 24.486.696 1.501.320

rtfs 2004-85-85 = Reserva Técnica Financiera calculada según el procedimiento de reconocimiento gradual contenido en el número XI de la Circular N° 1512.

rtf 2004-2006-2006 = Reserva Técnica Financiera calculada con las tablas de mortalidad Rv 2004, B-85 y MI-85 e índices de cobertura calculados con flujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.

rtfs 2004-2006-2006 = Reserva Técnica Financiera calculada con las tablas de mortalidad B-2006 y MI-2006 según la Circular N° 1857.

Diferencia por reconocer:

Calculada según el procedimiento de reconocimiento gradual contenido en el número XI de la Circular N° 1512, considerando las modificaciones introducidas por la Circular N° 1857. Cuando la Compañía haya alcanzado el límite de 0,125% de la reserva técnica equivalente del periodo anterior con el reconocimiento de las tablas RV-2004, esta reserva será igual a la consignada en la columna (3). Cuando haya finalizado el reconocimiento de las tablas RV-2004 o el monto que reconoce en un trimestre sea menor que el 0,125% de la reserva equivalente del periodo anterior, esta reserva será diferente de la consignada en la columna (3), debido al reconocimiento del impacto en la reserva técnica las tablas B-2006 y MI-2006.

Chilena Consolidada

101

NOTA 12 - REASEGUROS VIGENTES

nombre del reasegurador

númeroinscripción

registro s.V.s.País

Primacedida

costoreaseguro noproporcional

totalreaseguro

m$ m$

Compañía Suiza de Reaseguro S.A. R-105 Suiza 256.366 - 256.366

Kolnische Rück R-182 Alemania 13.874.290 - 13.874.290

Munchener Rück R-183 Alemania 1.193.599 - 1.193.599

Scor Re R-206 Francia 24.316 - 24.316

Zurich Insurance Co. R-111 Suiza 1.064.447 - 1.064.447

total reaseguros extranjeros 16.413.018 16.413.018

RSG Risk Solutions Group G-229 Chile 1.232.272 - 1.232.272

total reaseguros nacionales 1.232.272 1.232.272

NOTA 13 - TRANSACCIONES Y SALDOS CON ENTIDADES RELACIONADAS

a) Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 la Compañía mantenía los siguientes saldos por cobrar con entidades relacionadas:

2009 2008

m$ m$

Zurich South America Investment - 1.109.877


102

b) Durante ambos años se realizaron las siguientes transacciones significativas con entidades relacionadas:

2009 Efecto en

resultado


(pérdida)

m$ m$










Zurich Administradora General de Fondos S.A. 99.580.930-3 Compañía afiliada Cobro arriendo oficina 16.588 16.588


2008 Efecto en

resultado


(pérdida)

m$ m$



Cuenta corriente mercantil 2.144.955 144.184








Zurich Administradora General de Fondos S.A. 99.580.930-3 Compañía afiliada Cobro arriendo oficina 16.549 16.549

Zurich South America Investment Extranjera Compañía afiliada Intereses crédito 255.387 255.387


Chilena Consolidada

103

NOTA 14 - OTROS ACTIVOS

El detalle de otros activos al 31 de diciembre de 2009 y 2008 corresponde a:

2009 2008

m$ m$

Gastos anticipados 69.628 58.647

Inversiones con compromiso de retrocompra (Nota 21) - 14.110.378

Impuestos diferidos (Nota 4) 2.750.786 3.192.138

Deudas del personal 689.612 609.124

Varios por cobrar 3.823.245 4.318.370

Préstamos en el extranjero - 1.109.877

Otros 48.489 48.490

total otros activos 7.381.760 23.447.024

NOTA 15 - OTROS PASIVOS

El detalle de otros pasivos al 31 de diciembre de 2009 y 2008 corresponde a:

2009 2008

m$ m$

Deudas provisionales 921.047 789.423

Deudas con el Fisco 104.572 649.254

Acreedores varios 3.866.137 1.070.539

Provisión impuesto a la renta 736.002 2.316.225

Remuneraciones por pagar 439.271 401.196

Proveedores 219.524 139.074

Provisiones varias 4.294.223 3.980.382

Obligaciones por compromiso de retrocompra (Nota 21) - 14.858.322

Obligaciones por forward 24.700 -

Impuestos diferidos (Nota 4) 538.897 139.577

total otros pasivos 11.144.373 24.343.992


104

NOTA 16 - RESERVA VALOR DEL FONDO

La composición de la reserva al 31 de diciembre es la siguiente:

reserva

monto reserva valor descalce

total pasivo del fondo seguros cUi

m$ m$ m$

2009


Otros Seguros de Vida con Cuenta Unica de Inversión (CUI) 53.649.564 52.947.852 701.712

total 77.859.702 77.157.990 701.712

2008


Otros Seguros de Vida con Cuenta Unica de Inversión (CUI) 48.149.147 45.846.907 2.302.240

total 63.869.996 61.567.756 2.302.240

NOTA 17 - INFORMACION DEL ANALISIS DE SUFICIENCIA DE ACTIVOS

Conforme lo dispuesto en la norma de carácter general N° 209 de la SVS, la Compañía ha efectuado un análisis de la suficiencia de sus activos respecto a sus pasivos, considerando los flujos de activos ajustados por riesgo de crédito y riesgo de prepago y los flujos de pasivos ajustados por gastos operacionales y por riesgo de default o incumplimiento del reasegurador.

Con este fin la Compañía ha determinado si los flujos de activos son suficientes para el pago de los pasivos, considerando una tasa de interés futura real anual del 3% y ha calculado la tasa de reinversión (TIR) que efectivamente hace que el valor presente neto de los flujos de activos y pasivos sea igual a cero.

El resultado del análisis de suficiencia de activos y tasa de reinversión se detalla a continuación:

tasa de reinversión

aplicación aplicación

suficiencia gradual suficiencia completa

Uf % Uf %

1.257.554,73 1,82 1.389.209,92 1,90

NOTA 18 – PRIMAS POR PAGAR

2009 2008

m$ m$

Primas por pagar 15.749 216.165

Reaseguradores 6.713.857 2.214.396

total primas por pagar 6.729.606 2.430.561

Chilena Consolidada

105

NOTA 19 - ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera vigentes al 31 de diciembre de cada año son los siguientes:

2009 2008 2009 2008

Us$ Us$ m$ m$

activos

Caja y banco 1.031.471 1.369.802 523.059 851.758

Fondo inversión extranjera 21.297.635 36.967.315 10.800.031 22.986.708

Otros deudores 3.192.715 3.230.269 1.619.026 2.008.619

total activos 25.521.821 41.567.386 12.942.116 25.847.085

Pasivos

Reserva de riesgo en curso 7.720.901 9.943.883 3.915.269 6.183.222

Reaseguradores 12.806.638 3.561.199 6.494.246 2.214.395

total pasivos 20.527.539 13.505.082 10.409.515 8.397.617

Los activos y pasivos pactados en monedas extranjeras distintas del dólar estadounidense fueron convertidos a este último de acuerdo con las paridades oficiales proporcionadas por el Banco Central de Chile al cierre de cada año.

Los fondos de inversión extranjera corresponden a pólizas Business Life, cuyo saldo al 31 de diciembre de 2009 es de US$ 6.517.449,85 (US$ 10.210.332,45 en 2008).

NOTA 20 - TRANSACCIONES DE ACCIONES

Durante los ejercicios 2009 y 2008 no hubo transacciones de acciones por parte de los señores directores, gerentes y accionistas mayoristas.


106

NOTA 21 - CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS

Al 31 de diciembre de 2009 la Compañía no mantiene inversiones u obligaciones por compromisos de retrocompra.

Al 31 de diciembre de 2008 la Compañía presenta en los rubros Otros activos “Inversiones con compromiso de retrocompra” y Otros pasivos “Obligaciones por compromiso de retrocompra”, montos ascendentes a M$ 14.110.378 y M$ 14.858.322, respectivamente, producto de las siguientes operaciones:

2009 2008

m$ m$

Inversiones en garantía - 14.110.378

Financiamientos - (14.858.322)

2008

fecha de Valor de tasa de otros

Emisor instrumento suscripción cumplimiento Venta recompra Venta Pacto activos Pasivos

m$ m$ m$ m$

Chile BESTA-30400 30-12-08 05-01-09 4.763.166 4.772.312 4,70 4,70 4.216.967 4.764.688

Chile BESTA-30400 24-12-08 02-01-09 2.272.226 2.278.564 4,70 4,70 2.281.861 2.277.152

Chile BESTA-30400 22-12-08 02-01-09 3.894.496 3.908.348 4,70 4,70 3.439.739 3.905.821

Security BTU0450824 30-12-08 05-01-09 1.973.634 1.976.989 3,28 3,28 2.105.690 1.974.193

Security BTU0451023 30-12-08 05-01-09 1.935.919 1.939.210 3,28 3,28 2.066.121 1.936.468

total 14.839.441 14.875.423 14.110.378 14.858.322

NOTA 22 - REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO

Durante el ejercicio 2009 el Directorio (incluido el presidente) percibió remuneraciones por M$ 44.713 (M$ 45.711 en 2008) por asistencia a sesiones.

NOTA 23 - ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

De acuerdo a lo establecido en la Circular N° 1.465 de la Superintendencia de Valores y Seguros, los componentes de efectivo y efectivo equivalente son:

2009 2008

m$ m$

Caja 553.780 416.910

Bancos 2.328.860 3.561.402

Fondos fijos 1.529 1.885

Money Market cuenta corriente 214.953 454.301

Pershing cuenta corriente 70.167 86.038

total 3.169.289 4.520.536

Chilena Consolidada

107

NOTA 24 - SANCIONES

Con fecha 16 de septiembre de 2009, por resolución exenta N° 586 de la Superintendencia de Valores y Seguros se aplicó sanción de multa por 300 unidades de fomento por la infracción a lo dispuesto en el articulo 3° letra e) del DFL N° 251 de 1931 y Norma de Carácter General N° 124, de 2001, Título III N° 1.1.1.

Durante el ejercicio 2008 la Compañía no estuvo sujeta a sanciones ni multas por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros.

NOTA 25 - HECHOS POSTERIORES

El día 27 de febrero de 2010 la zona centro y sur de Chile fueron afectadas por un terremoto. La Compañía se encuentra en proceso de evaluación y estimación de los siniestros resultantes. La Administración estima que la Compañía mantiene adecuada cobertura de sus riesgos y, por tanto, no prevé efectos significativos sobre la situación financiera y de resultados de la entidad producto de esta catástrofe.

NOTA 26 - POLITICAS GENERALES DE ADMINISTRACION (NO AUDITADA)

Conforme a lo establecido por la Superintendencia de Valores y Seguros en su Norma de Carácter General N° 130, la Compañía ha dado cumplimiento a esta norma en lo que respecta al envío de un documento en el que se consignan las políticas generales de administración, referidas a las políticas de inversiones, utilización de productos derivados y administración de riesgos financieros y de control interno.

Estas políticas se encuentran debidamente aprobadas por el Directorio y, en términos generales corresponden a lo siguiente:

a) Política de inversiones.• Establecimiento de pautas de inversión para cada portafolio, en las que se consideran aspectos tales como:

área responsable, objetivos, restricciones, límites, rangos de flexibilidad, características de los emisores, clasificación de riesgos, normativas, etc.

• Existencia de un comité de inversiones que revisa las pautas de inversión y confirma su cumplimiento ante el Directorio.

b) Políticas de utilización de productos derivados y administración de riesgos financieros.• La utilización de productos derivados se limita a lo señalado en los lineamientos de inversión. El objetivo de

la utilización de estos productos, en los casos en que es permitido, es para cobertura.

c) Políticas de control interno.• Las bases de la política de control interno de la Compañía se encuentran sustentadas en: una estructura

organizacional y segregación de funciones, poderes de administración, planes de contingencias, existencia de presupuestos, auditoría interna.

• Establecimiento de estándares y controles de monitoreo para las diversas áreas operativas, tales como: suscripción, reaseguros, reservas, siniestros, sistemas (IT), recursos humanos.


108

José Manuel Camposano L. Pedro Rojas R. Gerente General Contador General


Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A.

• Existencia de un comité local de riesgos cuya función es validar que las políticas de administración de riesgos y control interno se apliquen en la organización.

El cumplimiento de estas políticas ha sido evaluado durante el ejercicio por el departamento de auditoría interna de la Compañía como por los comités locales creados para tales efectos, y se detectaron algunas observaciones las cuales fueron informadas en los respectivos informes.

NOTA 27 - REEMISION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009

Con fecha 9 de abril de 2010, los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 fueron reemitidos para dar efecto a la solicitud de la Superintendencia de Valores y Seguros cursada el día 31 de marzo de 2010, incorporándose ciertas correcciones sugeridas por dicha entidad sobre la información de algunas notas explicativas. Dichas correcciones no alteran el total de patrimonio neto y los resultados de la Compañía previamente informados ni implican cambios significativos que puedan afectar la razonabilidad e interpretación de los estados financieros.

Chilena Consolidada Seguros Generales S.A.

Chilena Consolidada


Av. Pedro de Valdivia 195

Providencia, Santiago

Teléfono (02) 200 7000

www.chilena.cl

Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. · Analizando cada una de las líneas de negocio de la...

Documents

Transcript of Chilena Consolidada Seguros de Vida S.A. · Analizando cada una de las líneas de negocio de la...