DERECHO MERCANTIL PARTE 3

8/19/2019 DERECHO MERCANTIL PARTE 3

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TEMA 8 LA SOCIEDAD ANÓNIMA COTIZADA

1. CONCEPTO

Sólo pueden asumir la forma de sociedades anónimas o de comanditaria poracciones

Es un tipo especial de sociedad anónima cuyas acciones están admitidas anegociación en un mercado secundario ocial de valores. La adquisición ynegociación de sus acciones están abiertas al público en general ynegociadas en bolsas de valores

Económicamente: Integra las grandes corporaciones empresariales de lossectores nanciero energ!tico alimentario" que tienen unas necesidadesde nanciación que sólo pueden satisfacer acudiendo al mercado de

instrumentos nancieros.

#ur$dicamente: tiene un estatuto especial que se traduce en unos deberesespec$cos de sus administradores y unos derec%os t$picos de susaccionistas y en general de los inversores que adquieren los valores queemiten & deben adoptar decisiones de inversión o desinversión en aquellosvalores'. Se les impone transparencia contable nanciera y pol$tica.

REGULACIÓN

La Ley de Sociedades de (apital &LS(' &del art$culo )*+ al +,-'.

igilancia de la (omisión /acional del 0ercado de alores &(/0' y a lasnormas propias de la Ley del 0ercado de alores &L0' &que tiene comoob1eto fundamental la regulación y el buen funcionamiento de los mercadosde valores'. En la L0 porque estas sociedades deben suscribir i negociarsus acciones para un buen funcionamiento de los mercados de valores.

El %ec%o de que la LS( %aya dedicado su atención por mandato dellegislador al r!gimen de las sociedades coti2adas por su aspecto puramente

societario de las sociedades coti2adas y el que deriva del r!gimen deordenación de los mercados de valores &formado por normas del derec%oadministrativo'

Según la LS( en todas aquellas cuestiones no previstas las sociedadescoti2adas se regirán por las disposiciones aplicables a las sociedadesanónimas.

La LS( ya %a sido ob1eto de modicaciones de transcendencia. 3s$ se %aaprobado la LES que introduce modicaciones notables en el r!gimen deestas sociedades.


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Las Sociedades 3nónimas (oti2adas en el derec%o espa4ol se rigen por lasmismas normas que las Sociedades 3nónimas.

2. CAPITAL

(omo son sociedades que solicitan su coti2ación en una 5olsa de valores sucapital m$nimo %a de ser muy superior al 1ado para las S.3. en el art$culo )de la LS(.

6esembolso y la suscripción debe ser totalmente suscrito y desembolsadoel ,+7 de cada acción.

El capital viene determinado por las normas de la 5olsa y sus acciones

tienen que estar representadas por anotaciones en cuenta.

3umento i reducción de 8 igual a S3 e9cepto:

Aumento de ca!ta"#

El derec%o de suscripción preferente %abrá de e1ercitarse en el pla2oconcedido por los administradores &no podrá ser inferior a quince d$as desdela publicación en el 5;0E del anuncio de suscripción'.

La #unta


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= En el caso de que la amorti2ación se efectúe para emitir acciones quenancien esa amorti2ación. En este se combinan aumento yreducción de capital.

ACCIONES

Re%e&entac!$n de "a& acc!one& de &oc!edade& cot!'ada&

Las acciones y las obligaciones que pretendan acceder a coti2ación en unmercado secundario ocial de valores %abrán de representarse por medio

de anotaciones en cuenta.

(uando los valores se representen por anotaciones en cuenta los t$tulos enque anteriormente se re>e1aban quedarán amorti2ados de pleno derec%odebiendo darse publicidad a su anulación mediante anuncios en el 5olet$ncial del ;egistro 0ercantil &5;0E' en las 5olsas de alores y en tresdiarios de má9ima difusión en el territorio nacional.

De%ec(o a conoce% "a !dent!dad de "o& acc!on!&ta&

Las entidades que de acuerdo con la normativa %ayan de llevar los registrosde los valores representados mediante anotaciones en cuenta tienen la

obligación de comunicar a la sociedad emisora los datos necesarios para laidenticación de los accionistas.

O)"!*ac!$n de aco%da% e" %ea%to de" d!+!dendo %e,e%ente

= (uando el privilegio conferido por acciones emitidas por sociedadescoti2adas consista en el derec%o a obtener un dividendo preferenteentonces la sociedad estará obligada a acordar el reparto deldividendo &si e9istieran benecios'.

= Los estatutos pueden disponer otra cosa.

Em!&!$n de acc!one& %e&cata)"e&Las S3 coti2adas podrán emitir acciones que sean rescatables a solicitud de:

= la sociedad emisora= de los titulares de estas acciones= de ambos

Importe nominal no superior a la ? del capital social.

En el acuerdo de emisión se 1arán las condiciones para el e1ercicio delderec%o de rescate.

Las acciones rescatables deberán ser $ntegramente desembolsadas en elmomento de la suscripción.


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Si el derec%o de rescate se atribuye e9clusivamente a la sociedad no podráe1ercitarse antes de que transcurran tres a4os a contar desde la emisión.

Amo%t!'ac!$n de acc!one& %e&cata)"e&

6eberá reali2arse con cargo a:

= 5enecios= ;eservas libres= El producto de una nueva emisión de acciones acordada por la 1untageneral con la nalidad de nanciar la operación de amorti2ación.

Si se amorti2aran estas acciones con cargo a benecios o a reservas libresla sociedad deberá constituir una reserva por el importe del valor nominalde las acciones amorti2adas. Si no %ubiera suciente la amorti2ación sólopodrá llevarse a cabo mediante devolución de aportaciones.

Su&c%!c!$n de acc!one&

En los aumentos de capital social con emisión de nuevas accionesordinarias o privilegiadas con cargo a aportaciones dinerarias los antiguosaccionistas podrán e1ercitar el derec%o a suscripción preferente en un pla2oque no será inferior a @+ d$as desde la publicación en el 5;0E del anuncio

de suscripción &/o coti2adas el pla2o es de @ mes'

E-c"u&!$n de" de%ec(o %e,e%ente

Aara que sea válido el acuerdo de e9clusión del derec%o de preferencia seránecesario:

@. Bue los administradores elaboren un informe en el que especiquenel valor de las participaciones o de las acciones de la sociedad y se

1ustiquen detalladamente la propuesta y la contraprestación asatisfacer por las nuevas acciones y que un auditor de cuentas

distinto del auditor de las cuentas de la sociedad nombrado a estosefectos por el ;egistro 0ercantil elabore otro informe sobre el valorra2onable de las acciones de la sociedad sobre el valor teórico delderec%o de preferencia cuyo e1ercicio se propone suprimir o limitar.

• El auditor de cuentas determinará el valor patrimonial neto sobrela base de las últimas cuentas anuales auditadas de la sociedad obien si son de fec%a posterior a !stas sobre la base de los últimosestados nancieros auditados de la sociedad &ba1o los principiosdel (ódigo de (omercio'.

• La fec%a de cierre de estas cuentas o de estos estados no podráser anterior en más de seis meses a la fec%a en la que la 1unta

general adopte el acuerdo de ampliación siempre que no serealicen operaciones signicativas.


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• En el caso de sociedades coti2adas que sean dominantes de ungrupo de empresas el valor neto patrimonial se determinaráconforme la contabilidad consolidada del grupo.

,. Bue en la convocatoria de la 1unta se %ayan %ec%o constar la

propuesta de supresión del derec%o de preferencia.C. Bue el valor nominal de las nuevas acciones más en su caso el

importe de la prima se corresponda con el valor que resulte delinforme del auditor en el caso de las sociedades anónimas.

Aor causas generales: cuando la 1unta decida que el aumento de capitaldebe destinarse al interDs socialAor causas especicas:

- Aosibilidad de emisión a valor neto patrimonial: se podrá acordar laemisión de nuevas acciones a cualquier precio siempre que seasuperior al valor neto patrimonial de !stas que resulte del informedel auditor pudiendo la 1unta limitarse a establecer el procedimiento

para su determinación.

- (uando la 1unta general delegue en los administradores la facultad deaumentar el capital social podrá atribuirles tambi!n la facultad dee9cluir el derec%o de suscripción preferente en relación a lasemisiones de acciones.Si la 1unta quiere delegar este poder a los administradores en elanuncio de convocatoria de la 1unta general deberá constar lapropuesta de delegar en los administradores la facultad de aumentarel capital social y de la e9clusión del derec%o de suscripciónpreferente.

Las acciones de una Sociedad anónima coti2ada se rigen según el mercadode valores por lo tanto si se %ace una emisión de nuevas accionesincompleta se debe comunicar a la (omisión /acional del 0ercado dealores. Si el acuerdo de aumento del capital social quedara sin efecto porsuscripción incompleta de las acciones emitidas los administradores de lasociedad lo publicarán en el 5;0E y dentro del mes siguiente a aqu!l enque %ubiera nali2ado el pla2o de suscripción

Autoca%te%a# El l$mite má9imo es del @7 del capital social suscrito &/ocoti2adas: %asta un ,7'.

O)"!*ac!one&: /o %ay l$mite legal má9imo para la emisión de obligaciones&/o coti2adas: el importe total de las emisiones no sea superior al capitalsocial desembolsado F reservas'


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. ÓRGANOS SOCIALES#

La organi2ación de la sociedad anónima coti2ada es diferente en algunoscasos a las sociedades anónimas cerradas.

La sociedad anónima coti2ada: la mayor$a o una parte del capital social está

dividido entre los accionistas. Esta división del capital %ace que la relaciónde poder en la empresa sea diferente entre las sociedades coti2adas y lasno coti2adas de manera que el poder de la #unta general decrece yaumenta el del (onse1o de administración. Esto se encuentra regulado enlas siguientes leyes:

a. /unta *ene%a"#

El ;eglamento de la #unta general:

Gn quórum de en la primera convocatoria una representación m$nima del,+7 del capital suscrito con derec%o a voto &los estatutos puedenmodicarlo por uno superior' y en la segunda convocatoria no %ay unm$nimo salvo que lo dicten los estatutos este no podrá ser mayor que ele9igido para la primera convocatoria.

El art$culo +@C LS( delimita el r!gimen de publicidad del reglamento de la #unta general. El reglamento de la #unta general será ob1eto decomunicación a la (omisión /acional del 0ercado de alores con previainscripción en el ;egistro 0ercantil acompa4ando una copia del documentoen el que conste. Gna ve2 %ec%a la inscripción se publica en el 5;0E lav$a para su publicación es de libre elección. Auede reali2arse a trav!s de la

página Heb &3rt.+,-., LS(' donde %a de difundirse cualquier informaciónrelevante e9igida por la legislación sobre el mercado de valores entre laque gura el reglamento de la #unta.

La igualdad de trato de los accionistas

6erec%os de información de participación y de voto en relación con la #unta.

La convocatoria de la #unta general

Ala2o m$nimo de un mes entre la convocatoria y la fec%a de la celebración

prevista la #unta e9traordinaria puede reducir el pla2o.(uando e9ista la posibilidad de que todos los accionistas puedan votarelectrónicamente podrá convocarse con una antelación m$nima de quinced$as. Esta posibilidad solo podrá llevarse a cabo con previa autori2ación dela #unta general ordinaria y con el voto favorable de dos tercios del capitalsuscrito con derec%o a voto. Esta autori2ación solo puede llevarse a cabo%asta la fec%a de la de la siguiente #unta general ordinaria que será elórgano competente para renovar esa autori2ación o denegarla. En caso dedenegarla la #unta e9traordinaria de una sociedad coti2ada queda sometidaal pla2o general de un mes.


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La publicidad de la convocatoria de la #unta se ve condicionada por el usode medios electrónicos de comunicación con sus accionistas e inversoresesta forma está determinada en el art$culo +@ LS(. La publicidad de la

convocatoria debe respetar la igualdad informativa %acia todos losaccionistas asegurándose de que todos tengan un acceso rápido y nodiscriminatorio al contenido de la convocatoria. La difusión se %aráutili2ando los siguientes medios: 5;0E la Heb de la (omisión /acional del0ercado de alores y la Heb de la propia sociedad la sociedad puederecurrir a otros medios adicionales. 3demás la información debegaranti2arse en todo el ámbito de la Gnión Europea de manera gratuita

El deber de la sociedad de informar a partir de la convocatoria

Se rige en el per$odo que va desde la primera publicación del anuncio %asta

la celebración de la #unta general donde la sociedad deberá publicarininterrumpidamente en su página Heb como m$nimo la siguienteinformación establecida en el art$culo:

• El anuncio de la convocatoria

• El número total de acciones &y sus clases' y los derec%os de votoe9istentes en el momento de reali2ar la convocatoria.

• Jodos los documentos que por e9igencia o por iniciativa de losadministradores son necesarios para seguir el orden del d$a.

• Kormularios conforme a los que los accionistas podrán e1ercer elvoto a distancia o delegar su representación en el caso de que nose pudieran publicar en la página Heb se debe indicar el sitiodonde se pueden obtener los formularios en papel.

El derec%o del accionista de completar el orden del d$a y de presentarnuevas propuestas de acuerdo.

Aosibilidad de participación activa en la 1unta de los accionistas los quetengan al menos el +7 del capital social podrán solicitar que se publique uncomplemento a la convocatoria de la #unta general ordinaria. Esta solicitud

deberá ir acompa4ada por una motivación de cada uno de ellos.

La solicitud deberá efectuarse mediante noticación fe%aciente &cuando setiene constancia tanto de su contenido como de que el destinatario %arecibido la noticación' a la sociedad en los cinco primeros d$as siguientes ala publicación. Esta tendrá que producirse con una antelación m$nima dequince d$as con respecto a la fec%a prevista para la celebración de la #unta.El cumplimiento de este requisito depende de la propia sociedad a trav!s delos administradores para evitar posibles con>ictos de intereses el art$culo+@*.@ LS( termina advirtiendo que la falta de esa publicación en pla2o será

causa de nulidad de la #unta.


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Los accionistas con un m$nimo del +7 del capital social podrán presentarpropuestas de acuerdos adicionales a las presentadas por los

administradores. La norma no limita esa posibilidad solo a la #unta ordinariasino que tambi!n se puede dar en la convocatoria de otras #untas generales.

Jales propuestas deberán incluirse por la sociedad en la información previaa la #unta difundida en su página Heb.

La participación del accionista a distancia

(ontempla distintas %ipótesis de intervención a distancia se concretan enlos estatutos y en especial en el reglamento de la #unta general. (ualquiersolución adoptada debe garanti2ar la identidad del su1eto que e1ercita losderec%os correspondientes al accionista as$ como la seguridad de las

comunicaciones electrónicas.

;epresentación del accionista

La dilución &es el resultado de la emisión de nuevas acciones por unacompa4$a disminuyendo el porcenta1e de representación de los accionistas'o atomi2ación del capital y la falta de incentivos para la asistencia personaldel accionista convierten la representación de los accionistas de la #unta enun elemento esencial para su control. Esto permit$a a los administradoresalterar el dise4o legal de la 1erarqu$a orgánica. ;egula la posibilidad de queotros su1etos distintos a los administradores puedan regular la #untasometi!ndolos a condiciones más estrictas:

!0 Están pro%ibidas las cláusulas estatutarias limitativas de larepresentación de un accionista por cualquier persona.

!!0 La designación del representante y su renovación podránnoticarse a la sociedad por escrito o por medios electrónicosconforme a los sistemas establecidos.

!!!0 Se admite que un mismo representante ostente larepresentación de varios accionistas sin limitación.

!+0 Las acciones representadas se computarán al ob1eto dedeterminar si concurre el porcenta1e de capital suciente para laválida constitución de la 1unta.

+0 El representante tendrá que votar conforme a las instruccionesrecibidas del accionista representado. Estas deberán conservarsedurante un a4o desde la celebración de la #unta general. Incluye lanormativa del voto divergente &novedad': la misma personarepresenta a diferentes accionistas esta podrá emitir con unmismo acuerdo votos de signo distinto en función de lasinstrucciones del representado.

http://es.wikipedia.org/wiki/Acci%25C3%25B3n_(finanzas)http://es.wikipedia.org/wiki/Acci%25C3%25B3n_(finanzas)


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+!0 El primer deber del representante es informar al accionista dela e9istencia de la e9istencia de un con>icto de intereses entreellos. Si este con>icto nace despu!s de la designación elrepresentante debe informar de manera inmediata al accionista.

3nte una situación de con>icto y mientras el accionista notransmita nuevas instrucciones al representante este estáobligado a abstenerse de emitir el voto representado.

+!!0 El intermediario nanciero debe noticar a la sociedad dentrodel pla2o de siete d$as anteriores a la fec%a de celebración de la

1unta la lista de clientes que le %an otorgado su representación ylas instituciones recibidas de cada uno de ellos.

+!!!0 El art$culo +, LS( establece unas e9igencias aladministrador que %aya obtenido la representación de accionistasen los supuestos de formulación de la solicitud pública de

representación. Impide al administrador e1ercitar el derec%o devoto correspondiente a las acciones con las que represente uncon>icto de intereses enumerados e1emplicativamente por lapropia Ley:

• Su nombramiento o raticación como administrador

• Su destitución separación o cese

• El e1ercicio contra !l de la acción social de responsabilidad

• La aprobación o raticación de operaciones de la sociedad con

!l o con personas vinculadas.Estas normas deberán aplicarse tambien cuando se traten asuntossin la previa constancia en el orden del d$a asuntos que sólopodrán referirse a su separación o al e1ercicio de la acción socialcontra !l.

!-0/ulidad de las cláusulas limitativas del derec%o de voto

Serán nulas de pleno derec%o las cláusulas estatutarias quedirecta o indirectamente 1en con carácter general el númeromá9imo de votos que puede emitir un mismo accionista o

sociedades pertenecientes a un mismo grupo.-0 Las votaciones

El art$culo +,+ LS( incluye distintas normas aplicables al resultadode las votaciones que deberá detallar con respecto a cadaacuerdo el grado de apoyo u oposición recibido de los accionistaspresentes o representados. 3demás los acuerdos aprobados y elresultado de las respectivas votaciones %abrán de ser publicadosen la Heb de la sociedad en los cinco d$as siguientes a lacelebración de la #unta general.


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)0 Con&eo de adm!n!&t%ac!$n

La e9istencia de un reglamento del (onse1o de administración devinoobligatoria con ocasión de la aprobación de la Ley de transparencia. Elreglamento deberá contener normas de r!gimen interno yfuncionamientoMM del (onse1o dentro del ámbito de autorregulación quepermiten la Ley y los estatutos y será el propio (onse1o de administraciónquien tenga la competencia de elaborar y aprobar su reglamento. Esto esco%erente con la función básica del conse1o a la %ora de regular supropio funcionamientoMM art ,)+., LS(

El sistema de publicidad del reglamento del (onse1o: el primer paso serácomunicar a la (omisión /acional del 0ercado de alores que no difundiráel reglamento %asta la inscripción en el ;egistro 0ercantil su publicaciónserá a trav!s de los mecanismos correspondientes previstos en la Ley de0ercado de alores.

c0 Re,e%enc!a a" Com!t de aud!to%3a

El (onse1o de administración de las sociedades coti2adas está obligado alnombramiento de un comit! de auditor$a elegido de entre sus propiosmiembros. La mayor$a de los miembros %an de ser conse1eros no e1ecutivosuno de los cuales será el presidente.

Establece que los estatutos sociales %an de 1ar el número de miembros delcomit! as$ como su competencia y funcionamiento y en todo caso en suregulación %a de prevalecer el principio de independencia en su actuación.Na de entenderse respecto al (onse1o de administración y a los auditores decuentas de la sociedad que el (omit! le corresponde el poder de intervenirdirectamente en la #unta general en cuanto que corresponde a ellosresponder a las cuestiones que sobre la materia de su competencia seaplanteada por los accionistas en la propia #unta.

La competencia atribuida por los estatutos al comit! de auditor$a %a decomprender como m$nimo las siguientes funciones:

• Informar a la #unta general sobre las cuestiones que en ellaplanteen los accionistas sobre la vericación de las cuentas y engeneral sobre la labor de los auditores.

• Aroponer al (onse1o de administración para su nombramiento por

la #unta general el nombramiento de los auditores de cuentas dela sociedad.


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• Supervisar en el caso de que e9istan los servicios de auditor$ainterna de la sociedad.

• (onocer el proceso de información nanciera de la sociedad.

• (uidar el mantenimiento de la independencia de los auditores de

la sociedad y en general del desarrollo de la función de auditor$aconforme a las funciones que los auditores tienen asignadas porsu legislación espec$ca.

d0 A"!cac!$n de "a& 44No%ma& !nte%nac!ona"e& de conta)!"!dad55

El ;eglamento &(E' núm. @O,, del Aarlamento Europeo y del (onse1orelativo a las normas internacionales de contabilidad: estableció laobligación de que a partir del e1ercicio que comien2a el @ de enero ,+ lassociedades coti2adas regidas por la ley de un Estado miembro de la GniónEuropea deber$an elaborar las cuentas anuales consolidadas de acuerdo conlas /ormas internacionales de contabilidadMM &/I(' y las normasinternacionales de información nancieraMM &/IK' elaboradas por la I3S5&International 3ccounting Standard 5oard'. Esta aplicación se efectuarásiempre que las distintas reglas cumplan con determinados criteriosestablecidos por el propio ;eglamento &v. arts. C y )'. La obligatoriedadalcan2a en principio e9clusivamente a las cuentas anuales consolidadas delas sociedades coti2adas pero los Estados miembros podrán e9tender laobligación de la aplicación de esas normas internacionales a la contabilidadindividual de cada una de las sociedades coti2adas e incluso de las nocoti2adas.

Las cuentas de cada una de las sociedades que forman el grupo o las de lassociedades coti2adas independientes se rigen por el Alan general decontabilidad.

Jodos los emisores de valores &y por consiguiente las sociedades coti2adas'%an de redactar un Informe nanciero anualMM que está formado: porlas cuentas anuales el informe de gestión de la sociedad el informe delauditor y unas declaraciones de responsabilidad rmadas por los

administradores de la sociedad. El pla2o má9imo para publicar y difundireste Informe es de cuatro meses desde la nali2ación del e1ercicioeconómico y no podrá e9ceder de la fec%a en que se publique laconvocatoria de la #unta general que %a de aprobarse.

Las sociedades coti2adas deberán formular además de un Informenanciero semestralMM as$ como unas declaraciones intermedias sobre los%ec%os signicativos y una descripción de la situación nanciera de lasociedad &art. @@ y ss. 6el ;6 @C,O,P'.


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e0 Go)!e%no co%o%at!+o

(ontiene unas normas con las que se rigen y se controlan los diferentesgrupos de inter!s de una organi2ación: accionistas conse1o deadministración y la dirección e1ecutiva. Jratan de articular las relacionesentre estos grupos que tienen las funciones de interaccionar entre ellos parapoder dirigir y controlar el futuro de la organi2ación

3 demás trata de:- Bue e9ista un buen funcionamiento de los órganos de gobierno-


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Internamente planicará me1or sus ob1etivos y estrategias que leconvertirán en una empresa más sólida y competitiva.Gna empresa con deciencias en su


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Informe anual de gobierno corporativo

Las sociedades coti2adas como las demás sociedades tienen el deber deinformación por lo tanto de formular cuentas anuales. Aero está pro%ibidoformular cuentas anuales de forma abreviada y además deben incluir en lamemoria el informe anual de


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• 6escripción de los sistemas de control y gestión de riesgos enrelación al proceso de emisión de la información nanciera.

• Los cambios producidos en el patrimonio neto y en la cuenta dep!rdidas y ganancias y los criterios de valoración aplicados si se %anaplicado normas internacionales de información nanciera adoptadas

por la Gnión Europea.• Se debe ad1untar un informe anual sobre las remuneraciones de los

conse1eros con la información sobre la pol$tica de remuneraciones dela sociedad para el mismo a4o y futuros y un resumen de cómo seaplico la pol$tica de retribuciones durante el e1ercicio y lasretribuciones individuales devengadas por los conse1eros.

TEMA 6 OTRAS 7ORMAS /URDICAS DE EMPRESA

1. SOCIEDAD COOPERATI9AS: LA;ORALES < LA;ORAL

Soc!edad cooe%at!+a;egulada por la ley general de sociedades cooperativas F autonómicas.

Este tipo de empresas nace porque varias personas tienen interesescomunes y deciden unir sus esfuer2os para reali2ar una actividadempresarial que dif$cilmente la podr$an llevar a cabo por separado.

El ob1etivo principal de la cooperativa es el bien común &inter!s social' delos traba1adores y no el benecio económico.

De=n!c!$n Es una sociedad constituida por personas f$sicas o 1ur$dicasque se asocian en r!gimen de libre ad%esión y ba1a voluntaria para lareali2ación de actividades empresariales encaminadas a satisfacer susnecesidades y aspiraciones económicas y sociales con estructura yfuncionamiento democrático

Denom!nac!$n El nombre de la compa4$a seguido de Q Sociedadcooperativa o sus siglas S.(oop.

P%!nc!!o& de "a cooe%at!+a:

• Libre ad%esión y ba1a voluntaria.

• Kuncionamiento democrático .@ socio R @ voto & indep. de lo queaporten'

• (olaboración con otras cooperativas &relación intercooperativa'./ormalmente las cooperativas se 1untan para reali2ar proyectos parainculcar ciertos valores a la sociedad como por e1. El consumoresponsableO La protección al medio ambiente

• (uando %ay resultados F no %ablamos de benecios sino que%ablamos de e9cedentes corporativos. Se imputan a los socios una

ve2 atendido los fondos comunitarios.


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• ;eserva obligatoria: sirve para garanti2ar el futuro de lacooperativa &al menos el , 7 de los e9cedentes'.

• Kondo de formación i promoción: para fomentar la formaciónde sus traba1adores & 3l menos el + 7 e9cedentes'

una ve2 compensado perdidas de e1ercicios anteriores y antes depagar el impuesto de sociedades.

9entaa& =&ca"e& & diversas e9enciones y bonicaciones ' . De&+entaala gestión democrática causa dicultades operativas a la %ora de tomardecisiones &rigide2.'

C"a&e& de cooe%at!+a& #

@T


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;educción de capital

La reducción será obligada cuando por consecuencia de p!rdidas supatrimonio contable %aya disminuido por deba1o de la cifra de capital socialm$nimo que se estable2ca en sus Estatutos y %ubiese transcurrido @ a4o sin%aber recuperado el equilibrio.

Soc!o&

(ondicion de socio: requisitos para adquirir la condicion de socio 1ados porlos estatutos'

;esponsabilidad: limitada salvo que los estatutos digan lo contrario

/T de socios m$nimo: C & (oop. @r grado' .En las cooperativas de primergrado el importe total de las aportaciones de cada socio no prodrá e9cederde un tercio de capital social e9cepto cuando se trate de sociedadescooperativas entidades sin ánimo de lucro o sociedades participadasmayoritariamente por cooperativas.

0odalidad especial de socio %ay que destacar : Los Socios colaboradores :personas f$sicas o 1ur$dicas que / pueden participar la actividad propia delob1ecto social pero si que pueden contribuir en su consecución. Lasaportaciones reali2adas por este tipo de individuos no podran e9ceder del)+7 del total de las aportaciones al capital social. El desembolso de estetipo de socios lo det. la asamblea general. El con1unto de los votos que lescorrespondan no podrán superar el C7 de los votos en los órganos socialesde la cooperativa

7o%ma"!dade& de con&t!tuc!$n#

= Escritura pública.

= Estatutos.

= Inscripción en el ;egistro


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= Jipos de convocatoria

o rdinarias : E9aminan la gestión social y aprueban siprocede las cuentas anuales. 6eberán ser convocadaspor el (onse1o ;ector dentro de los seis meses siguientesa la fec%a del cierre del e1ercicio económico

o E9traordinarias: Jratan temas distintos a las asambleasordinarias. (onvocadas a incicitiva del (onse%o ;ectorOun nT socios que represente el ,7 total de los votos ysi lo prev!n los Estatutos a solicitud de los interventores.

= Buórum:

o =@W convocatoria : más de la mitad de socios

o =,T convocatoria: 3l menos un @7 de los votos o @votos sociales. Los estatutos pueden establecer que esválida indep.de el numero de socios representados.

- 3cuerdos por mayor$a simple. E9cepto modicación de estatutos ,OCde los votos presentes.

(onse1o ;ector : el órgano de gestión y representación de la cooperativafrente terceros. En este sentido equivale al conse1o de administración deuna sociedad anónima.

Interventores >Vrgano de Intervención o scali2ación0 revisar las cuentasanuales de la cooperativa.

Se podrán constituir otros órganos para me1orar el funcionamiento de la

cooperativa como por e1emplo el comit! de recurso &se 1a en los estatutos'(omit! de ;ecursos: ;esuelve sanciones contra socios.

Soc!edade& mutua"!&ta&

La forma 1ur$dica mutualista se encuentra regulada en la Ley de ordenacióny supervisión de los seguros privados.

De=n!c!$n:

Son Sociedades 0utualistas aquellas sin capital 1o ni nes de lucro quetengan por ob1eto la mutua protección y ayuda a los mutuali2ados en casode enfermedad o de muerte o en ambos casos pudiendo practicar parareali2ar me1or sus nes sociales toda clase de actividades l$citas que tenganpor ob1eto su me1oramiento moral intelectual y f$sico.

Denom!nac!$n#


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El nombre de la compa4$a seguido de Qsociedad mutualistaQ o de lassiglas QS.0.X

O)eto &oc!a"#

&3rt @@': Será e9clusivamente la práctica de las operaciones de seguros

Es importante si esta sociedad va a: prima 1a o prima variable

7ondo mutua"#

&3rt@C':Las mutuas a prima 1a deberán acreditar fondos mutualespermanentes aportados por sus mutualistas o constituidos con e9cedentesde los e1ercicios sociales cuyas cuant$as m$nimas según los ramos en quepretendan operar serán de:

• *.@+.@-@+P euros en los ramos de vida caución cr!dito cualquierade los que cubran el riesgo de responsabilidad civil y en la actividade9clusivamente reaseguradora.

• ,.@C.+),CP euros en los ramos de accidentes enfermedad defensa 1ur$dica asistencia y decesos.

La& mutua& a %!ma =a#

Son entidades privadas sin ánimo de lucro que tienen por ob1eto lacobertura de sus socios personas f$sicas o 1ur$dicas de los riesgosasegurados mediante una prima 1a pagada al principio del periodo delriesgo.3 los sociedades mutualistas de prima 1a están su1etas por las siguientesnormas:

• Bue sean sociedades sin ánimo de lucro y que cuente al menos con+ mutualistas.

• La condición de mutualista será inseparable de la de tomador delseguro o de asegurado.

• Los mutualistas que %ayan reali2ado aportaciones para constituir elfondo mutual podrán percibir intereses no superiores al inter!s legaldel dinero.

• Los mutualistas no responderán de las deudas sociales salvo que losestatutos estable2can tal responsabilidadY en tal caso !sta se limitaráa un importe igual al de la prima que anualmente paguen.

• (uando un mutualista cause ba1a en la mutua tendrá derec%oal cobro de las derramas activas y obligación de pago de laspasivas acordadas y no satisfec%as.

• En caso de disolución de la mutua participarán en ladistribución del patrimonio los mutualistas que la integren en elmomento en que se acuerde la disolución y quienes no

perteneciendo a ella en dic%o momento lo %ubiesen sido en elper$odo anterior 1ado en los estatutos.


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La& mutua& a %!ma +a%!a)"e#

• La Ley de rdenación y Supervisión de los Seguros Arivados limita suactividad ya que sólo les permite operar en un ramo distinto al devida cr!dito o caución y deben desarrollar su actividad y locali2ar

sus riesgos en un ámbito territorial determinado.• Se e9igirá la aportación de una cuota de entrada para adquirir lacondición de mutualista y deberán constituir un fondo demaniobra&parte del activo circulante nanciada con recursos a largo'que permita pagar siniestros y gastos sin esperar al cobro de lasderramas.

• Los administradores no percibirán remuneración por su gestión.

Soc!edade& "a)o%a"e&

De=n!c!$n

Según el art$culo @ de la 5E las sociedades laborales son aquellassociedades o anónimas o de responsabilidad limitada en las que la mayor$adel capital social sea propiedad de traba1adores que presten en ellasservicios retribuidos en forma personal y directa cuya relación laboral lo seapor tiempo indenido.

Z?u!ne& ,o%man a%te de "a &oc!edad "a)o%a" @

• Socios traba1adores: prestan sus servicios retribuidos de formadirecta y personal por tiempo indenido y a la ve2 sonpropietarios de acciones o participaciones sociales de [claselaboral\ que supondrán al menos el +@ por @ del capitalsocial.

• Socios no traba1adores: personas f$sicas o 1ur$dicas que sonpropietarios de acciones y participaciones pero sin ningunarelación laboral.

• Jraba1adores asalariados: pueden ser contratados de formatemporal o indenido. Aara determinar el número má9imo de

traba1adores asalariados 1os deberá tenerse en cuenta que elnúmero de %oras=a4o traba1adas por !stos no podrá ser


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superior al @+ por @ del total de %oras=a4o efectuadas por lossocios traba1adores. Si la sociedad tuviera menos de ,+traba1adores el porcenta1e no podrá ser superior al ,+ por @del total de %oras=a4o reali2adas por los socios traba1adores.

Si fueran superados los l$mites previstos en el párrafo anterior la sociedaden el pla2o má9imo de tres a4os %abrá de alcan2arlos reduciendo comom$nimo cada a4o una tercera parte del porcenta1e en que inicialmente see9ceda o supere el má9imo legal. La superación de l$mites deberá sercomunicada al ;egistro de Sociedades Laborales.

Cometenc!a adm!n!&t%at!+a

@. (orresponde al 0inisterio de Jraba1o y 3suntos Sociales o en su caso alas (omunidades 3utónoma el otorgamiento de la calicación de [SociedadLaboral\ el control del cumplimiento de los requisitos establecidos en estaLey y en su caso la facultad de resolver sobre la descalicación.

,. La calicación se otorgará previa solicitud de la sociedad a la queacompa4ará la documentación que se determine reglamentariamente.Las sociedades de nueva constitución aportarán copia autori2ada de lacorrespondiente escritura en la que constará la voluntad de fundar unasociedad laboral. Si es una sociedad ya e9istente deberá llevar copia de laescritura de su constitución los cambios de los estatutos as$ comocerticación literal del registro sobre los asientos vigentes relativos a lamisma y el certicado de acuerdo de la 1unta general.

Denom!nac!$n &oc!a"

La denominación social se indicará ba1o [Sociedad 3nónima Laboral\ o[Sociedad de ;esponsabilidad Limitada Laboral\ o sus abreviaturas S3L oSLL según proceda.

Ca!ta" &oc!a"

El capital social estará dividido en acciones nominativas o enparticipaciones sociales que serán de clase laboral &propiedad de los

traba1adores a tiempo indenido' o clase general . /o será posible lacreación de acciones de clase laboral sin derec%o a voto. /inguno de los socios podrá poseer acciones o participaciones sociales querepresenten más de la tercera parte del capital social salvo sociedadeslaborales participadas por el Estado las (omunidades 3utónomas lasEntidades locales o las sociedades públicas participadas por cualquiera detales instituciones que podrán superar dic%o l$mite sin alcan2ar el + por@ del capital social. Igual porcenta1e podrán ostentar las asociaciones uotras entidades sin ánimo de lucro.En los supuestos de transgresión de los l$mites que se indican la sociedadestará obligada a acomodar a la Ley en el pla2o de un a4o desde el primerincumplimiento.

• En las Sociedades 3nónimas Laborales el capital será comom$nimo de .@@,@ euros debiendo en el momento de la


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constitución estar totalmente suscrito y desembolsado almenos el ,+ por @ de cada acción.

• En las Sociedades Limitada Laboral será como m$nimo deC.+ euros debiendo estar totalmente suscrito y

desembolsado.

Adu!&!c!$n %e,e%ente de acc!one&Ba%t!c!ac!one&

El titular de acciones o participaciones de la clase Laboral no puedetransmitir libremente sus acciones o participaciones a personas que no seantraba1adores indenidos sino que debe comunicarlo al órgano deadministración que noticará la posibilidad de comprar acciones oparticipaciones por el siguiente orden de prelación: Jraba1adores indenidosque no sean socios. = Jraba1adores socios. = Socios no traba1adores. = ;estode traba1adores con contrato temporal.

En el caso de que ningún socio o traba1ador e1er2a su derec%o deadquisición preferente las acciones o participaciones podrán ser adquiridaspor la sociedad.Si la sociedad tampoco e1erce este derec%o el socio podrá transmitirlibremente sus acciones o participaciones.Si se trata de t$tulos de la (lase


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Estos benecios se basan en la e9ención y reducción del Impuesto de Jransmisiones Aatrimoniales y 3ctos #ur$dicos 6ocumentados en lassiguientes circunstancias:E9ención del impuesto el la constitución y aumento de capital causado porla transformación de una SL en SLL.5onicación del **7 en las transmisiones patrimoniales de bienesprovenientes de la empresa de la que proceden la mayor$a de los sociostraba1adores de la Sociedad Laboral.5onicación del **7 de la cuota que se devengue por la escritura notarialque documente la transformación en SLL.5onicación del *7 de las cuotas de 3#6 por las escrituras notariales deconstitución de pr!stamos siempre que el importe se destine a la reali2aciónde inversiones en activos 1os necesarios para el desarrollo del ob1eto social.

2. INSTITUCIONES DE IN9ERSIÓN COLECTI9A

De=n!c!$n

b1etivo: captar fondos bienes o derec%os para gestionar o invertirlos enbienes derec%os valores u otros instrumentos &nancieros o no' con lanalidad de obtener rendimientos futuros.

Con&t!tuc!$n#

3utori2ación de la (/0.

Inscripción en el ;egistro 3dministrativo de la (/0.

C"a&!=cac!$n >&e*n ,o%ma u%3d!ca0#

@. Kondos de Inversión &KI'


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7 I

E n t ! d a d d e o & ! t a % ! a # O ) " ! * a t o % ! a

7 o % m a 1 u % 3 d ! c a # S ! n e % & o n a " ! d a d 1 u % 3 d ! c a

S o c ! e d a d G e & t o % a # O ) " ! * a t o % ! a

S I

E n t ! d a d d e o & ! t a % ! a # O ) " ! * a t o % ! a

7 o % m a 1 u % 3 d ! c a # S . A .

S o c ! e d a d G e & t o % a # O c ! o n a "

• Ley del 0ercado de alores

• Ley Espa4ola estatal de II(

T!o&

• Sociedades de Inversión Inmobiliaria

• Sociedades de inversión en instrumento de deuda

• Sociedades de inversión de renta variable

• Sociedades de inversión de capitales

• Sociedades de inversión de ob1eto limitado

De ca!ta" R!e&*o

Son sociedades anónimas. el ob1etivo de las cuales consiste en la toma departicipaciones temporales en el capital de empresas no nancieras cuyosvalores no coticen en el primer mercado bursátil.

(apital m$nimo: @.,. ] desembolsado al +7 y el resto dentro delpla2o de C a4os desde su constitución. 6ividido en acciones y representadoen acciones nominativas o anotaciones en cuenta.

D!,e%enc!a& 7I SI

Soc!edad *e&to%a de IIC

Son sociedades cuya principal nalidad es gestionar administrar yrepresentar fondos de inversión y sociedades de inversión.

7o%ma u%3d!ca# Sociedad 3nónima

7unc!one

^


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^ (omerciali2ación de acciones y participaciones de Instituciones deInversión colectiva.

Aara e1ercer su actividad deben ad%erirse obligatoriamente al Kondo


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= 3grupaciones constituidas por un v$nculo de naturale2a obligacional&nace de un contrato o un acuerdo entre empresas'.

E&t%uctu%a !nte%na#

= 5asadas en el principio de subordinación: Nay una única dirección.Nay un dominio o control de una sociedad sobre otras y se organi2anen cadena o en pirámide.

= 5asadas en el principio de coordinación: Los empresarios se agrupanen r!gimen de igualdad. Estas uniones pueden actuar sin un órganocentral o con !l. Si actúan sin un órgano central cada empresarioactúa aisladamente a1ustándose a lo dic%o en los acuerdos. _ siactúan con un órgano central !ste dirige y vigila el desarrollo de losacuerdos establecidos.

G%uo& de &oc!edade&

Sucede cuando una sociedad pueda ostentar directa o indirectamente elcontrol de otra u otras.

Se presumirá que e9iste control de la empresa dominante en las siguientessituaciones:

a' Aosea la mayor$a de los derec%os de voto.

b' Jenga la facultad de nombrar o destituir a la mayor$a de los miembrosdel órgano de administración.

c' Aueda disponer en virtud de acuerdos con terceros de la mayor$a delos derec%os de voto.

d' Naya designado con sus votos a la mayor$a de los miembros delórgano de administración que desempe4en su cargo en el momentoen que deban formularse las cuentas consolidadas y durante los dose1ercicios inmediatamente anteriores.

3 los derec%os de voto de la entidad dominante se a4adirán los queposea a trav!s de otras sociedades o a trav!s de personas que actúen en supropio nombre por cuenta de la entidad dominante o de otras dependienteso de los que disponga con cualquier otra persona.

Joda sociedad dominante estará obligada a formular las cuentas anualesy el informe de gestión consolidados en la forma prevista en esta sección.

La obligación de formular las cuentas anuales y el informe de gestiónconsolidados no e9ime a las sociedades integrantes del grupo de formularsus propias cuentas anuales y el informe de gestión correspondienteconforme a su r!gimen espec$co.


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La sociedad deberá incluir en ellas a las sociedades integrantes delgrupo as$ como a cualquier empresa dominada por !stas cualquiera quesea su forma 1ur$dica y con independencia de su domicilio social.

La 1unta general de la sociedad deberá designar a los auditores de

cuentas que %abrán de controlar las cuentas anuales y el informe de gestióndel grupo.

Las cuentas consolidadas y el informe de gestión del grupo %abrán desometerse a la aprobación de la 1unta general de la sociedad obligada aconsolidar simultáneamente con las cuentas anuales de esta sociedad. Eldepósito de las cuentas consolidadas del informe de gestión del grupo y delinforme de los auditores de cuentas en el ;egistro 0ercantil y la publicacióndel mismo se efectuarán de conformidad con lo establecido para las cuentasanuales de las sociedades anónimas.

Esto será de aplicación a los casos en que voluntariamente cualquierpersona formule y publique cuentas consolidadas. Se aplicarán estasnormas a los supuestos de formulación y publicación de cuentasconsolidadas por cualquier persona distinta de las contempladas en elapartado @.


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A*%uac!one& de !nte%& econ$m!co >a!e0.

1. Las 3IE tendrán personalidad 1ur$dica y carácter mercantil y seregistrarán en la ley de 3IE.

2. Son sociedades mercantiles sin ánimo de lucro que tienen pornalidad el facilitar los resultados de la actividad de sus socios deforma que su ob1eto e9clusivo será el desarrollo de una actividadeconómico au9iliar y diversa a la de !stos.

. b1eto: Se limitará a una actividad económica que desarrollan sussocios. _ no podrá poseer participaciones en sociedades que seanmiembros suyos ni dirigir las actividades de sus socios o Cros.

. Su1etos: Las 3IE pueden ser constituidas por personas f$sicas o 1ur$dicas que desempe4en actividades empresariales no lucrativasdedicadas a la investigación y por quienes e1er2an profesionesliberales es decir que tengan el pago de %onorarios.

F. Los socios responderán personal y solidariamente por las deudas dela 3IE. La responsabilidad de los socios es subsidiaria de la 3IE.

. 6enominación: 6eberá gurar la e9presión 3grupación de inter!seconómico o las siglas 3IE. _ no podrá adoptarse una denominaciónid!ntica a la de otra 3IE o de una sociedad pree9istente.

Estas sólo podrán tener una denominación y no se podrán ponersiglas que no sean 3IE.

H. Inscripción en el ;0 y escritura pública. Los administradoresresponderán solidariamente con la 3IE por los actos y contratos que

se celebren en nombre de ella antes de su inscripción.


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8. (uando se dicte la nulidad de la agrupación se empe2ara laliquidación.

Si se puede eliminar la causa que ocasiona la nulidad el 1ue2 otorgaraun pla2o para que se subsane.

6. Los acuerdos deberán tomarse en la asamblea de socios porcorrespondencia o por un m!todo que conste de forma escrita.6eberán tomarse por unanimidad los acuerdos de modicación de laescritura de constitución que se reera a los siguientes puntos:

o b1eto de la agrupacióno /úmero de votos atribuidos a cada socio.o ;equisitos para la adopción de acuerdos.o 6uración prevista para la agrupación.o (uota de contribución de cada uno de los socios.

Los demás acuerdos se adoptarán por unanimidad salvo que seestable2ca lo contrario en la escritura.

1. La asamblea la podrán convocar los administradores o lossocios. Si la convocan los socios tendrán un pla2o de C d$as.

La convocatoria se reali2ará por carta certicada enviada con unaantelación de @+ d$as a la fec%a de la reunión salvo que se diga locontrario en los estatutos de constitución.

11. La agrupación será administrada por una o varias personasdesignadas en la escritura o nombradas por acuerdo de los socios. _

que actuaran de forma solidaria.

El administrador podrá ser una persona 1ur$dica representada por unapersona natural. /o se e9igirá la condición de socio para seradministrador.

12. Separación de los socios: cualquier socio podrá separarse enlos casos previstos en la escritura cuando sea una causa 1usta o pormero acuerdo de los demás socios.

1. La condición de socio se perderá cuando de1en de concurrir losrequisitos e9igidos por la ley o por los estatutos o cuando se declare

su concurso quiebra o suspensión.

El socio cesante tendrá derec%o a la liquidación de su participación deacuerdo a las reglas pactadas en los estatutos y en su defecto lo queestable2ca el (ódigo de comercio.

1. Los benecios y p!rdidas se repartirán entre los socios en laproporción prevista en la escritura o por partes iguales.

E1emplo: 3lfa Investigación 6esarrollo e Innovación. Es una empresapeque4a con ob1eto social la prestación de servicios de investigación ydesarrollo relacionado con la microfusión dise4o de utilla1e 1ación ymecani2ación y fundición en general.


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Un!$n temo%a" de em%e&a& >UTE0

Gna unión temporal de empresas &GJE' sucede cuando dos o más empresasse unen durante un tiempo determinado para llevar a cabo de maneracon1unta una obra o servicio.

A&ecto& "e*a"e& de "a UTE

Aara la aplicación correcta de la GJE son necesarios los siguientesrequisitos:

Las Empresas miembros podrán ser personas f$sicas o 1ur$dicas residentesen Espa4a o en el e9tran1ero.

El ob1eto de las Gniones Jemporales de Empresas será desarrollar oe1ecutar e9clusivamente una obra servicio o suministro concreto dentro ofuera de Espa4a.

Las Gniones Jemporales de Empresas tendrán una duración id!ntica a la dela obra servicio o suministro que constituya su ob1eto pero siempre con ell$mite má9imo de die2 a4os. En casos e9cepcionales las Gniones inscritas enel ;egistro Especial del 0inisterio de Nacienda podrán solicitar prórroga de

un a4o cada una de ellas que otorgará o denegará discrecionalmente dic%o0inisterio.

E9istirá un


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3 parte de constar en escritura pública la GJE tambi!n debe estar inscritaen el ;egistro 0ercantil. 6ic%a inscripción no le otorga personalidad 1ur$dicapropia a diferencia de las agrupaciones de inter!s económico ya que estas s$ que go2an de personalidad 1ur$dica propia.

En cuanto la responsabilidad de la unión temporal de empresas recaesolidaria e ilimitadamente sobre los socios integrantes de la GJE.

A&ecto& conta)"e

En cuanto a la contabilidad de la GJE no es obligatoria la constancia deldepósito de cuentas en el ;egistro 0ercantil.

3 pesar de esta falta de obligatoriedad lo usual es practicar el depósito decuentas de la entidad y legali2ar los libros contables.

Las GJEs son en denitiva una forma de colaboración empresarial. Estafórmula 1ur$dica de colaboración está muy e9tendida en empresas grandesempresas constructoras y de servicios. /ormalmente la pyme no opta poreste tipo de soluciones porque no suele afrontar proyectos de larga duraciónni tiene una mentalidad asociativa lo sucientemente abierta para ello.

E1emplo: GJE Energ$a L$nea *. Son + empresas que colaboran paraconseguir el desarrollo de los diferentes proyectos que engloban todas lasactividades energ!ticas y de telecomunicaciones de la l$nea * del metro de5arcelona.


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TEMA 1 MODI7ICACIONES ESTRUCTURALES

Int%oducc!$n

Las modicaciones estructurales son ciertas decisiones u operaciones quealteran sustancialmente el contrato de la sociedad. Se caracteri2an porsuponer un cambio en la estructura de las sociedades y por e9tensión en laposición 1ur$dica &patrimonial y administrativa' de los socios.

La Ley CO,* de C de abril sobre modicaciones estructurales de lassociedades mercantiles &L0E' %a supuesto la unicación y ampliación delr!gimen 1ur$dico de aquellas alteraciones de la sociedad que van más alláde las simples modicaciones estatutarias afectan a la estructurapatrimonial o personal de la sociedad:

= Se %a unicado la normativa sobre transformación de sociedadesmercantiles cuyo r!gimen dividido %asta a%ora en LS3 y LS;L seactuali2an

= Se %a pasado a reconocer y regular la cesión global de activos ypasivos.

= Se %a revisado el r!gimen de fusión y escisión.

La presente Ley tiene por ob1eto la regulación de las modicacionesestructurales de las sociedades mercantiles consistentes en latransformación fusión escisión o cesión global de activo y pasivo incluidoel traslado internacional del domicilio social &que aunque no presenta lascaracter$sticas que permitan englobarlo dentro de la categor$a demodicaciones se %a considerado oportuno incluirlo en el mismo te9tolegal'.

5revemente e9plicaremos cada una de las modicaciones que regula la ley:• T%an&,o%mac!$n: es el cambio de un tipo social u organi2ación a otro

reconocido por la Ley conservando su personalidad 1ur$dica. E1emplo:Aasar de una sociedad cooperativa a una sociedad mercantil oviceversa. de una sociedad civil a una mercantil.

• Ce&!$n *"o)a" de" act!+o J a&!+o: Es la transmisión por parte deuna sociedad de todo su patrimonio traspasándose al cesionario enun solo acto todos los derec%os y obligaciones. 6ic%a transmisión no%a de estar vinculada necesariamente a un proceso de disoluciónliquidación y e9tinción de la sociedad e9cedente.

• 7u&!$n: efecto de unir dos o más sociedades en una sola entidad 1ur$dicamente independiente.

• E&c!&!$n: cuando una sociedad traspasa parte o la totalidad de susactivos yOo pasivos en bloque a una o varias sociedades yaconstituidas o que se constituyen.


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Inciso: Las modicaciones estructurales de las sociedades cooperativas as$ como el traslado internacional de su domicilio social se regirán por suespecico r!gimen legal.

ESCISIÓN

C"a&e& J %eu!&!to

La escisión de una sociedad mercantil tiene las siguientes modalidades:• Escisión total: Es aquella sociedad que divide su patrimonio en dos o

más partes las cuales se transmiten en bloque por sucesión universala una sociedad de nueva creación o es absorbida por una sociedad yae9istente recibiendo los socios un número de accionesparticipaciones o cuotas de las sociedades beneciarias proporcionala su respectiva participación en la sociedad que se escinde.

• Escisión parcial: Es el traspaso en bloque por sucesión universal deuna o varias partes del patrimonio de una sociedad cada una de lascuales forme una unidad económica a una o varias sociedades denueva creación o ya e9istentes recibiendo "o& &oc!o& de la sociedadque se escinde un número de acciones participaciones o cuotassociales de las sociedades beneciarias de la escisión proporcional asu respectiva participación en la sociedad que se escinde yreduciendo !sta el capital social en la cuant$a necesaria.

En el caso que la parte del patrimonio que se transmite en bloqueeste constituida por una o varias empresas o establecimientoscomerciales industriales o de servicios podrán ser atribuidas a lasociedad beneciaria las deudas contra$das para la organi2ación o elfuncionamiento de la empresa que se traspasa.

• Segregación: Es el traspaso en bloque por sucesión universal de unao varias partes del patrimonio de una sociedad a una o variassociedades recibiendo a cambio la sociedad segregada accionesparticipaciones o cuotas de las sociedades beneciarias.

P%oced!m!ento

Kase preparatoria escisión

o El proyecto de escisión


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El derec%o de oposición de los acreedores. Se concede el pla2o de un mesdic%o antes para que los acreedores cuya deuda %aya nacido antes de lafec%a de inserción del proyecto de escisión en la Heb o de su depósito en el;0 puedan oponerse al acuerdo.


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7USIÓN

Conceto#

= Gnión de dos o más sociedades en una sola entidad 1ur$dicamenteindependiente.

= Esto conlleva a la disolución de una de las sociedades mientras queotra se mantiene o bien nace una sociedad nueva agrupando losderec%os y obligaciones de las sociedades fusionadas.

= Jodo ello implica la unión de la propiedad y dirección común.

C"a&e&

Kusión pura o por integración:

- Sociedades fusionadas desaparecen.

- /ueva sociedad.

- 3dquiere patrimonio de las sociedades fusionadas y derec%os yobligaciones.

Kusión por absorción

- Gna de las sociedades que se fusiona se mantiene y absorbe al resto.

- 3dquiere el patrimonio de las sociedades absorbidas por sucesiónuniversal.

- 3umentará su capital social de la sociedad absorbente en la cantidadque proceda.


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Cont!nu!dad en "a a%t!c!ac!$n

Los socios de las sociedades e9tinguidas forman parte de la nueva sociedady les corresponde un número de acciones participaciones o una cuotaproporcional a la participación que ten$an en su sociedad.

Si en la nueva sociedad no cabe la e9istencia de socios industriales !stosrecibirán una participación de capital que será determinada por la cuota departicipación que le %ubiera sido asignada en la escritura de constitución.

bien entre todos los socios de la sociedad se les reduceproporcionalmente su participación y se les entrega a !stos.

T!o de cane

Las acciones participaciones o cuotas de las sociedades que participan enla misma debe establecer sobre la base del valor real de su patrimonio.

(uando sea necesario a1ustar el tipo de can1e los socios pueden recibir unacompensación en dinero que no e9ceda del @7 del valor nominal de lasacciones participaciones o del valor contable de la cuota atribuida.

En el caso de acciones participaciones o cuotas de las sociedades que sefusionan no podrán can1earse por acciones participaciones o cuotas de lasociedad resultante. 6eben ser amorti2adas o e9tinguidas.

R*!men u%3d!co

La fusión de dos o más sociedades mercantiles por la Ley de 0odicacionesEstructurales.

En el caso de que no sean de la misma nacionalidad se regirán por loestablecido en las respectivas leyes personales.

Las sociedades en liquidación podrán fusionarse con otra siempre y cuandono %aya empe2ado el reparto de su patrimonio entre socios.

P%oJecto de ,u&!$n


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Aroyecto común de fusión

= Los administradores de cada una de las sociedades %abrán deredactar y suscribir un proyecto común de fusión

= Jiene que ser aprobado por las 1untas de socios de todas lassociedades.

(ontenido art.C@ lme

= La denominación el tipo social y el domicilio

= (omo afecta a las prestaciones accesorias de los socios y como sevan a compensar.

= Bue venta1as y prestaciones accesorias nuevas se atribuyen

= aloración del activo y pasivo del patrimonio.= Kec%as de las cuentas..

= Aosibles consecuencias de la fusión.

Aublicidad

= Inscripción en el ;egistro 0ercantil.

= Aublicación en el 5;0E.

Informe administradores= E9plicar y 1usticar detalladamente el proyecto común de fusión.

= Informe de e9pertos independientes denominados por el ;egistro0ercantil si la sociedad resultante es una S3.

Kusión en caso de adquisición sociedad con endeutamiento

Especialidades

= En el proyecto de fusión recursos y pla2os de las deudas contra$das.

= Informe de administradores deben indicar las ra2ones de laadquisición de los activos.

= Informe e9pertos debe ser ra2onables.

;a"ance de ,u&!$n

= 0uestra la información económica y nanciera.

= Se puede utili2ar el del último e1ercicio siempre que sea de los seismeses anteriores.


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= El balance y las distintas modicaciones de valoración contable debenser auditadas.

= Socio sale per1udicado obtener una indemni2ación.

E" acue%do de ,u&!$n

(onvocatoria de la 1unta general:

(on un mes de antelación y se facilitaran los siguientes documentos:

= El proyecto común de fusión.

= Los informes de los administradores

= Los informes de los e9pertos independientes

= Las cuentas anuales

= El balance de fusión

= Los estatutos sociales vigentes

= El proyecto de escritura de constitución

= La identidad de los administradores de las sociedades que participanen la fusión

(ontenido del acuerdo

= Se e9presa el contenido del proyecto común de fusión

= La #unta de socio no puede modicar el proyecto de fusión & rec%a2ode la propuesta'

3cuerdos especiales

Es imprescindible el consentimiento al acuerdo de fusión de:= Los socios que pasen a responder ilimitadamente de las deudas

sociales

= Los socios que %ayan de asumir obligaciones personales en lasociedad resultante

= Los socios que producto de la fusión pierdan los derec%os especialesdistintos de las acciones

3cuerdo unánime

La ley prescinde de una serie de trámites:


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= El depósito del proyecto común en el ;egistro 0ercantil y supublicación en el 5;0E.

= La Aublicación del anuncio de la convocatoria de 1untas.

Jampoco serás necesario el informe de administradores sobre el proyecto defusión.

Aublicación del acuerdo

Se publicará en el [5olet$n cial del ;egistro 0ercantil\ y en un diario degran circulación o se comunicara individualmente por escrito a todos lossocios y acreedores

En el anuncio constará el derec%o de socios y acreedores de obtener elte9to $ntegro del acuerdo adoptado y del balance de la fusión i el derec%ode oposición de los acreedores.

De%ec(o de oo&!c!$n de "o& ac%eedo%e&

Los acreedores cuyo cr!dito %aya nacido antes de la publicación delproyecto de fusión podrán oponerse a la fusión %asta que se les garanticen

tales cr!ditos.Los obligacionistas tambi!n podrán e1ercer el derec%o de oposición salvo enlos mismos t!rminos que la fusión %ubiese sido aprobada por la asambleade obligacionistas.

7o%ma"!'ac!$n de "a ,u&!$n

= Si se %ace a trav!s de una fusión se %ará escritura públicaincorporando el balance de las empresas o informe nanciero si son

coti2adas

= Si se %ace creando una nueva sociedad tendrá que llevar lasmenciones legales necesarias.

= Si se %ace por absorción la escritura llevará las modicacionesestatutarias necesarias para la absorción y las nuevas participacionesy los nuevos socios.

= Aosteriormente se tendrá que inscribir en el ;0 a partir de esemomento se cancelan el registro las sociedad e9tinguidas.


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Imu*nac!$n de "a ,u&!$n

/o se podrá impugnar despu!s de que %aya sido inscrita e9cepto que no se%aya %ec%o de acuerdo a la ley. Jendrán derec%o los socios y terceros ytendrán tres meses para impugnar desde el momento en que la fusión sea

oponible.

La sentencia de nulidad se inscribirá en el ;0 y se publicará en el 5;0Eesto no modicará las obligaciones contra$das despu!s de la fusión y lainscripción. 6e estas obligaciones responderán solidariamente todas lassociedades que %icieron la fusión.

/o %ay derec%o de separación de los socios

Re&on&a)!"!dad de "o& &oc!o&

Los socios serán responsables de las deudas de la sociedad e9tinguidaseguirán respondiendo a la deuda despu!s de la fusión.

La responsabilidad prescribe en + a4os.

7u&!one& e&ec!a"e&

Kusión impropia

La sociedad absorbente es titular de forma directa o indirecta del @7 delcapital social de la o las sociedades absorbidas por tanto:

= La sociedad absorbente no %a de %acer ampliación de capital.

= 3l no %acerse ampliación de capital los socios no sufrenmodicación alguna

La partida de inmovili2ado nanciero desaparece del activo de la sociedad

absorbente y se sustituye por todas las partidas de activo y pasivo que laabsorbente recibe.


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Kusión de sociedades gemelas

Kusión de dos sociedades participadas directa o indirectamente al @7por el mismo socio por tanto se aplica procedimiento simplicado.

Kusión inversa

La sociedad absorbida es titular directa o indirectamente del @7 delcapital social de la sociedad absorbente.


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Kusión por absorción entre sociedades participadas $ntegramente por elmismo socio.

Siempre será necesario el informe de e9pertos.

Será e9igible en su caso el aumento de capital de la sociedad absorbente

El procedimiento simplicado no se aplica a este tipo de fusión.

3bsorción de sociedades participadas al *7 o más pero menos del @7

= Es similar al supuesto de la Qfusión impropiaX y solamente esaplicable a sociedades anónimas y limitadas.

= /o serán necesarios los informes de administradores y de e9pertos.

= /o se aplica el procedimiento simplicado.

6iferencias entre fusión transfronteri2a y fusión

Solo es aplicable a las sociedades de capital S3 SL y comanditaria poracciones.

Se prev! el derec%o de separación del socio que %a votado en contra de la

fusión.En el proyecto común debe constar además de las menciones generales:


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o Informe de venta1as de la fusión per e9perto independiente

o 0iembros de los órganos de administración

o Arocedimiento de implicación de los traba1adores

Arocedimiento de la fusión

Arimera faseY

= Aroyecto común de fusión.

= Informe de los órganos de administración.

Segunda faseY

= 3cuerdos de las #untas


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@. Gna sociedad mercantil inscrita podrá transformarse en cualquier otrotipo de sociedad mercantil.

,. Gna sociedad mercantil inscrita as$ como una agrupación europea deinter!s económico podrán transformarse en agrupación de inter!seconómico y viceversa.

(omo ya e9plicaron los compa4eros el martes una agrupación deinter!s económico es una sociedad mercantil sin ánimo de lucro quetiene por nalidad el facilitar los resultados de la actividad de sus sociosde forma que su ob1eto e9clusivo será el desarrollo de una actividadeconómico au9iliar.

C. Gna sociedad civil podrá transformarse en cualquier tipo de sociedadmercantil.

Soc!edad c!+!": es un contrato privado de colaboración entre dos o

más personas que desean reali2ar con1untamente una actividad conánimo de lucro. Estas personas podrán optar entre aportar traba1o&socios industriales' yOo bienes o dinero &socios capitalistas'.

3 pesar de llamarse QsociedadX carece de personalidad 1ur$dicapropia y no se considera una sociedad mercantil por lo que susmiembros deben tributar por el I;AK y no por el impuesto desociedades

Es una opción recomendable en eueKo& ne*oc!o& que no e9i1anapenas inversiones y en los que se preera optar por una gestión

sencilla.

). Gna sociedad anónima podrá transformarse en sociedad anónimaeuropea y viceversa. Según el art$culo de la L0E este supuesto seregirá por lo dispuesto en el ;eglamento Europeo.

Gna &oc!edad an$n!ma eu%oea es una sociedad de capital poracciones tanto desde el punto de vista nanciero como del de sugestión que desarrollan su actividad a escala europea.

La sociedad anónima europea en relación con la Sociedad 3nónima

&S3' espa4ola presenta las siguientes +entaa&:

• Kacilita a las empresas actuar en todos los pa$ses de la GE.• ;educe los costes de administración en los grupos

transnacionales de sociedades.• Incrementa la seguridad 1ur$dica gracias a que todas se regulan

por un con1unto uniforme de reglas societarias.

3ctualmente tanto las fusiones con empresas de otros estados de laGE como el traslado de domicilio a otro pa$s se topan con dicultadesconsiderables. Aor ello la Sociedad Europea resulta una formula muyatractiva para empresas que realicen actividades en más de unEstado.


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trata de una SL requiere aprobación de más de la mitad del capital.X /opodrá modicar la participación social de los socios si no es con elconsentimiento de los que %ubiesen aprobado la transformación.

De%ec(o de &ea%ac!$n de "o& &oc!o& &art$culo @+ L0E':

Los socios que no %ubieran votado a favor del acuerdo podrán separarse dela sociedad que se transforma conforme a lo dispuesto para sociedadescapitalistas &S3OSL'. 3quellos que no %ubiesen votado a favor y comoconsecuencia de la transformación debieran asumir unas deudas socialesquedan automáticamente separados de la sociedad a no ser que sead%ieran al acuerdo en el pla2o de un mes desde la adopción del acuerdopara aquellos que %ubiesen asistido y para los que no %ubiesen asistido elmismo pla2o pero desde la comunicación de la toma del acuerdo.

In&c%!c!$n de" acue%do#

Se requiere escritura pública de transformación que tendrá que contener lanueva &o no' relación de socios y el capital que representen. 3demás %abr$aque incorporar el informe de e9perto independiente sobre el patrimoniosocial si la nueva forma de la sociedad lo e9igiese. Gna ve2 inscrita latransformación podrá ser impugnada en un pla2o de tres meses.

El acuerdo de transformación se publicará una ve2 inscrito en el 5;0E yen uno de los diarios de gran circulación de la provincia en que la sociedadtenga su domicilio.

E,ecto&

La transformación no altera en ningún caso la personalidad 1ur$dica de lasociedad que seguirá subsistiendo ba1o la forma nueva. Esto signica que latransformación para los acreedores no signica un cambio de deudor sigue

siendo el mismo pero ba1o una nueva forma social. /o obstante se


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establecen reglas especiales para garanti2ar la posición de los acreedores&art. ,@ L0E':

• Los socios que en virtud de la transformación asuman responsabilidadpersonal e ilimitada por las deudas sociales responderán de la

mismaforma de las deudas anteriores a la transformación.• Salvo que los acreedores sociales %ayan consentido e9presamente la

transformación los socios de la sociedad transformada responderánde la misma forma que antes de la transformación por las deudascontra$das con anterioridad. Esta responsabilidad prescribirá a loscinco a4os a contar desde la publicación de la transformación en el5;0E.

Mot!+o& mod!=cac!$n C.Com#

• 0oderni2ación de la materia mercantil: las normas que se codicanson una recopilación me1ora y puesta al d$a de las disposiciones quese encuentran dispersas en el ordenamiento 1ur$dico vigente.

• (entrarse en los empresarios como protagonistas en el e1ercicio de suactividad económica.

• ;eformular positivamente el 6erec%o mercantil original: no seincorporan las normas de protección a los consumidores y otrossiguen considerándose a1enas a la regulación del (ódigo mercantil.

No+edade& de" %oJecto de" C$d!*o

• El novedoso Libro Jercero del (ódigo se dedica al 6erec%o de la(ompetencia y de la Aropiedad Industrial y en !l se contienen normassobre defensa de la competencia competencia desleal y propiedadindustrial.

• Gna segunda referencia es la que se produce en el sector de lasQobligaciones y contratos mercantilesX &Libro (uarto' que tiene lugaren un doble sentido. 6e un lado se incorporan las nuevas tecnolog$asdesarrolladas en el ámbito de la contratación &el caso de la

contratación electrónica'. En cuanto a los contratos mercantiles enparticular &Libro Buinto' lo más destacable es la inclusión en el(ódigo de una serie de contratos mercantiles que no guran en elactualmente vigente como el de Qservicios de comunicaciónelectrónicaX los QpublicitariosX los Qnancieros mercantilesX y lasQoperaciones en el mercado de valoresX.

• tra importante novedad de la propuesta es el papel destacado que

ocupa en el 6erec%o societario la QSoc!edad cot!'adaX. Sobre elladice la e9posición de motivos que Q%a adquirido un nivel creciente de


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identidad propia %asta el punto de que actualmente resultar$adiscutible seguir considerándola como un subtipo o una simplevariante de la sociedad anónimaX

Sociedad coti2ada &recordatorio': son aquellas empresas que deciden

poner sus acciones en el mercado para que se negocien. La coti2ación e9igeunos requisitos de información mayores de las que no coti2an. La venta1aque ofrece coti2ar es la facilidad para conseguir nuevos socios y por tantoel abaratamiento en la nanciación mediante las acciones de capital. (oti2arda prestigio a las empresas.

No+edade& %e&ecto "a LME

T%an&,o%mac!$n#

• En la Aropuesta de (ódigo mercantil se prev! que aunque el acuerdode transformación se adopte por unanimidad en 1unta universal lainformación y la correspondiente documentación debe ponerse adisposición de los socios en el momento de constitución de la 1unta&art. ,@=-'. La norma contrasta con el actual art$culo *.C de la Leysobre modicaciones estructurales que prev! que: Q/o será precisala puesta a disposición o env$o de la información &"' cuando elacuerdo de transformación se adopte en 1unta universal y porunanimidadX.

• Aor otro lado tambi!n %ay que advertir que mientras el actualart$culo , de la Ley sobre modicaciones estructurales establece queQuna ve2 inscrita la transformación podrá ser impugnada en el pla2ode tres mesesX la Aropuesta de (ódigo mercantil silencia todareferencia al tema lo que podr$a dar lugar a interpretacionesdivergentes.

7u&!$n# la fusión es la operación por la cual a trav!s de un procedimientonormado dos o más sociedades se reúnen para formar una sola. 6e ellopuede resultar la creación de una nueva sociedad o la absorción de una delas sociedades por otra ya e9istente.

• Se reduce el pla2o de vigencia del proyecto de fusión de a C mesesdesde su fec%a &art. ,C=-.C A(0'.

ZBu! es el proyecto de fusión` Los administradores de cada una delas sociedades que participen en la fusión %abrán de redactar ysuscribir un proyecto común de fusión.


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• Se elimina del r!gimen de la fusión QapalancadaX &art. C+ L0E' lanecesidad de que el e9perto se pronuncie sobre la e9istencia deasistencia nanciera &art. ,C=@C A(0'. La fusión apalancada tratacomo %asta a%ora del caso en el que alguna de las sociedades queparticipa en la fusión %ubiera contra$do deudas en los tres a4os

inmediatamente anteriores para adquirir el control de otra queparticipe en la operación o para adquirir activos =y aqu$ radica lonuevo= Qde cualquiera de ellas que fueran esenciales para eldesarrollo del ob1eto social por parte de la adquirente o querepresentasen más del cinco por ciento del activo de estaX &art. ,C=@C'.

• El art$culo ,C=C@ de la Aropuesta de (ódigo llamado como Qderec%oa la indemni2aciónX prev! en su primer apartado que Qla nuevasociedad o la sociedad absorbente responderán de los da4os yper1uicios que la fusión %ubiera causado a los socios o a los terceros

sin per1uicio de la responsabilidad en que %ubieran incurrido losadministradoresX. El apartado segundo establece que Qla acción parae9igir a la nueva sociedad o a la sociedad absorbente laindemni2ación de los da4os y per1uicios prescribirá a los cinco a4osdesde la inscripción de la fusiónX. La norma resulta por consiguientemás precisa que la actualmente contenida en el art$culo )P.@ de laLey sobre modicaciones estructurales que se limita a indicar que:QBuedan a salvo en su caso los derec%os de los socios y de losterceros al resarcimiento de los da4os y per1uicios causadosX.

• El r!gimen de la Ley sobre modicaciones estructurales es el mismo

para impugnar la fusión interna que para impugnar la fusióntransfronteri2a aun cuando la 6irectiva sobre fusión transfronteri2apro%$be que tras la inscripción de la operación sea posible impugnar yanular la operación. Lo que la Aropuesta de (ódigo mercantil prev! esun r!gimen diferenciado para la fusión interna y la transfronteri2a.Aara la interna se dispone en el art$culo ,C=,*., que: QEl acuerdo defusión podrá ser impugnado antes de la inscripción en el ;egistromercantil y una ve2 inscrita en tanto no transcurran seis mesesX.bs!rvese que se ampl$a el pla2o má9imo de impugnación en tresmeses. Aara la fusión transfronteri2a se establece en el art$culo ,C=

)*.@ que Quna ve2 inscrita la fusión transfronteri2a no podrá serimpugnadaX.

E&c!&!$n#

• (abe llamar la atención sobre la desaparición del art$culo P- bis de laLey sobre modicaciones estructurales que %ab$a sido a4adido por laLey @O,@, y que primero introdu1o el ;eal 6ecreto=ley *O,@,. Elart$culo se titula Qsimplicación de requisitosX y dispone que en casode escisión por constitución de nuevas sociedades si las accionesparticipaciones o cuotas de cada una de las nuevas sociedades se

atribuyen a los socios de la sociedad que se escindeproporcionalmente a los derec%os que ten$an en el capital de !sta no


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serán necesarios el informe de los administradores sobre el proyectode escisión ni el informe de e9pertos independientes as$ como elbalance de escisión. Su desaparición plantear$a una cuestión deadecuación comunitaria de la Aropuesta de (ódigo mercantil.

La ce&!$n *"o)a" de act!+o J a&!+o:

• En el marco de la regulación de las modicaciones estructurales conuna m$nima unidad parece una descoordinación es que se %ayaprevisto en la Aropuesta de (ódigo mercantil que Quna ve2 inscrita elacuerdo de cesión global no podrá ser impugnadoX &art. ,+=@)'.

• (ontempla la obligación de someter el proyecto de cesión a informede e9perto independiente que se e9ige cuando las sociedadescesionarias sean anónimas o comanditarias por acciones &art. ,+=-'.(on ello la operación se equipara en mayor medida a la fusión yescisión si bien la cesión continúa siendo según la Aropuesta de(ódigo una operación que sólo e9ige por regla el acuerdo de la

1unta de socios de la sociedad cedente &art. ,+=*'.

O!n!one& de e-e%to&

• QLos cambios en la regulación del funcionamiento de los conse1os deadministración tambi!n va a dar que %ablarX: porque %asta a%ora loque se llama QrecomendacionesX van a pasar a ser una norma legalde obligado cumplimiento.

• QEn el nuevo (ódigo no se regula: ni concurso de acreedores nipropiedad intelectual.X

• 6isonancia en relación a lo que se tiende a calicar de QmercantilX.• Aropuesta apresurada sin armon$a e incompleta: la propuesta es

t!cnicamente deciente utili2a e9presiones y conceptos superados yes sumamente incorrecta en aspectos básicos de la capacidad de laspersonas del 6erec%o de obligaciones de los 6erec%os reales y del6erec%o registral.

• QEs un corta y pega de lo que %ab$a con retoques y peque4osdetallesX: no responde al concepto moderno de (ódigo

• 3porta una solución inadecuada• Aretende imponer un triple estatuto normativo Establece una relación

entre el 6erec%o mercantil y el 6erec%o de consumidoresabsolutamente incomprensible.

• Arovoca una descoordinación con otros te9tos centrales delordenamiento al

• Es inconstitucional ya que no respeta la atribución competencial ni ladistribución de competencias legislativas.

Aor todo ello con toda probabilidad será fuente continua de con>ictos y

creará una fuerte inseguridad 1ur$dica que tendrá importantes costeseconómicos.


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El acuerdo se toma por la #unta de Socio de la cedente a1ustándose alproyecto de cesión con los requisitos de la fusión.

Se publica en el 5;0E y en un diario de gran circulación en la provincia deldomicilio social e9presando la identidad de los cesionarios. Jambi!n see9presará el derec%o de socios y acreedores a obtener el te9to $ntegro del

acuerdo adoptado y el derec%o de los acreedores a oponerse a la cesión. /oson necesarios los anuncios cuando el acuerdo se comunique a socios yacreedores por un procedimiento que asegure la recepción de aqu!l.

Jambi!n debe ponerse a disposición de los traba1adores el proyecto decesión y el informe de administradores.

Los acreedores de cedente y cesionarios pueden oponerse en el pla2o de unmes desde el anuncio o la comunicación.

3unque no resulta claro de la redacción de los preceptos legales dado queel derec%o de oposición corresponde como no pod$a ser de otra forma a losacreedores de cedente y cesionarios las publicaciones si se opta por este

sistema deben %acerse en las provincias del domicilio de todos ellos si loscesionarios son sociedades y las comunicaciones si se opta por estesistema debe %acerse a todos los acreedores de la sociedad cedente y delas sociedades socios o terceros cesionarios.

E&c%!tu%a e !n&c%!c!$n.

La escritura se otorgará por la cedente y los cesionarios. La ecacia de lacesión se produce con la inscripción en el ;egistro 0ercantil. En su caso secancelarán los asientos de las sociedades e9tinguidas.

Se puede impugnar en la misma a forma y pla2os que en el caso de fusión.Aor las obligaciones incumplidas por cualquiera de los cesionarios seestablece la misma responsabilidad que en el caso de escisión. Estaresponsabilidad dura cinco a4os.

TRASLADO INTERNACIONAL DEL DOMICLIO SOCIAL

D!&o&!c!one& *ene%a"e&.

Se rige por los tratados y convenios internacionales sea traslado desociedad espa4ola al e9tran1ero o de e9tran1era a Espa4a y por lo dispuesto

en la Ley sin per1uicio de lo establecido para la S3E.Sólo es posible el traslado si conforme a la legislación del pa$s que setraslada se mantiene su personalidad 1ur$dica.

/o es posible el traslado de sociedades en liquidación o en concurso.

Si el traslado es de otro pa$s del espacio Económico Europeo se deberácumplir con los requisitos e9igidos en la Ley espa4ola para la constituciónde la sociedad de que se trate salvo lo dispuesto en tratados o conveniosinternacionales.

Si se trata de traslado de una sociedad de capital &anónimas o limitadas'desde un estado que no forme parte del espacio Económico Europeo se


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deberá 1usticar con informe de e9perto que el patrimonio neto cubre elcapital social e9igido por el 6erec%o espa4ol.

Las mismas reglas se aplican aunque la sociedad no provenga del EspacioEconómico Europeo.

La redacción de este art$culo es confusa pues su punto , parece coincidircon el párrafo segundo del punto @ salvo que este párrafo adole2ca de unerror material y se reera tambi!n como lo %ac$a en el Aroyecto asociedades procedentes del espacio Económico Europeo.

R*!men J %eu!&!to& a%a e" t%a&"ado a" e-t%ane%o.

Se e9ige un proyecto de traslado suscrito por los administradores con lassiguientes menciones:

a' 6atos de identidad de la sociedad que se traslada.

b' /uevo domicilio social.

c' Estatutos y en su caso nueva denominación para despu!s del

trasladod' (alendario del traslado.

e' 6erec%os previstos para protección de socios acreedores ytraba1adores.

Los administradores depositan el proyecto en el ;0 competente que previacalicación lo comunica al ;0( para su inmediata publicación en el 5orme.La publicación de la convocatoria de la #unta no puede efectuarse antes deldepósito del proyecto. En el anuncio del 5orme deben constar los datos dela sociedad y las condiciones de e1ercicio de los derec%os de socios y

acreedores y la dirección donde pueden obtenerse sin gastos informaciónsobre estas condiciones.

Este requisito de publicidad detallada en el 5;0E del proyecto de cesiónglobal de activo y pasivo es una novedad para este tipo de proyectoaunque no queda claro si el 5;0E debe publicar sólo el %ec%o del trasladoy la dirección Heb para informarse del mismo o está obligado a publicar almenos en esencia los datos anteriores. Es de observar que en el anunciodel 5;0E se omiten la información sobre las condiciones de e1ercicio de suderec%o por los traba1adores datos que s$ son precisos en el proyecto detraslado. Se trata de un precepto de no muy clara redacción sobre todo

porque se aparta de las reglas generales de publicación e9istentes para el5;0E como procedentes de los ;;00.


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Jambi!n es preciso un informe de los administradores. El informe debe 1usticar el traslado en sus aspectos 1ur$dicos y económicos y susconsecuencias para socios acreedores y traba1adores.

Es preciso acuerdo de la #unta general con los requisitos generales.

La convocatoria de la #unta sea cual sea el tipo de sociedad de que se tratedebe %acerse con dos meses de antelación en el 5orme y en un diario degran circulación en la provincia del domicilio social.

En el anuncio debe incluirse lo siguiente:

a' El domicilio de la sociedad y aqu!l al que se traslada.

b' 6erec%o de socios y acreedores a e9aminar en el domicilio social elproyecto e informe y a pedir la entrega gratuita de dic%os documentos.

c' El derec%o de separación de socios y el de oposición de acreedores y

la forma de e1ercitar dic%os derec%os.

E9iste derec%o de separación a favor de los socios que voten en contra.Llama la atención que sólo se establece este derec%o para los votos encontra con lo que se da a entender que no pueden separase de la sociedadlos socios que se abstengan voten en blanco o no asistan a la #unta. Bui2ássea la intención del legislador con esta norma la de incentivar la asistenciaa las #untas


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1. /o e9iste necesidad de e9pedir certicación literal de traslado contodas las inscripciones practicadas en el ;egistro mercant

DERECHO MERCANTIL PARTE 3

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