Venture Capital (Capital de Riesgo), Innovación y Emprendimiento
El Capital Riesgo Informal en España. 2017 · En octubre del mismo año entraron en el capital los...
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WEBCAPITALRIESGO Colabora: El Capital Riesgo Informal en España. 2017 Financiación de Business Angels, Crowdfunding, Aceleradoras, Otros
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WEBCAPITALRIESGO
Colabora:
El Capital Riesgo Informal en España. 2017 Financiación de Business Angels, Crowdfunding,
Aceleradoras, Otros
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El capital riesgo informal en España. 2017 Financiación de Business Angels, Crowdfunding, Aceleradoras, Otros Mayo 2017. Versión.1.0 Webcaprisk Servicios S.L. es la empresa propietaria de www.webcapitalriesgo.com
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puesto a disposición del público en ningún otro medio, ni escrito ni electrónico, sin autorización escri-
ta del propietario de los derechos.
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INTRODUCCIÓN
Actividad Inversora
Por primera vez se superan los €100 millones de inversión por la influencia de Hawkers
Inversores más activos en 2016
Operaciones destacadas del año
Actividad sectorial
Tamaño de las inversiones
Distribución por Comunidad Autónoma
Cartera acumulada
Ubicación de los inversores en España y otros países
Pocas desinversiones... casos de éxito Olapic, Ticketbis
Listado de inversores con cartera viva a 31-12-2016
ANEXO I
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La financiación de startups a través de Capital Riesgo Informal creció un 198% hasta €119 millones en
2016 y significó la primera vez que se supera la barrera de los €100 millones. La respuesta a este extraor-
dinario crecimiento tiene nombre y apellidos, Hawkers. La ronda de €50 millones liderada por O’Hara Fi-
nancial en la empresa valenciana es una operación atípica por su tamaño, difícilmente replicable en 2017
o 2018.
También el pasado año se registraron 100 inversiones más que en 2015, apreciándose un repunte en las
inversiones en empresas en fases más avanzadas, early stage y later stage y también en las que superaron
el millón de euros. El sector Digital sobresalió muy por encima del resto y la Comunidad Valenciana de-
mostró su dinamismo, tuteando a las clásicas plazas de Cataluña y la Comunidad de Madrid.
En las estadísticas y en el informe de 2017 además de incorporar la actividad de business angels (redes,
grupos, particulares) aceleradoras-incubadoras, plataformas de equity crowdfunding, Family Offices; tam-
bién se incluyeron datos de entidades de media for equity. No obstante, la actividad de este segmento de
inversión podría estimarse un 25%-30% más sin temor a equivocarnos. Desde Webcapitalriesgo trabajare-
mos para seguir aflorando más inversores y operaciones, que, en gran medida, permanecen en el anoni-
mato. Y, por supuesto, reiterar nuestro agradecimiento a todos los inversores que colaboran con la aporta-
ción de sus datos, que permiten que existan unas estadísticas más fiables y completas.
También queremos agradecer a Reus Tarragona BA por su colaboración en el informe y a Bridgepoint y
Portobello por su apoyo en el sostenimiento de Webcapitalriesgo.com.
Marcos Salas de la Hera
Socio de Webcapitalriesgo.com
* En las cifras ofrecidas en el informe no están incluidas las inversiones de fondos de Venture Capital, ni los préstamos otorgados por instituciones
como CDTI, ENISA... ni plataformas de crowdlending.
INTRODUCCIÓN
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Financiación de Business Angels, Crowdfunding, Aceleradoras, Otros
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Actividad Inversora
Gráfico 1 Volumen de Inversión - Nº Inversores - Nº Operaciones—Nº Inversiones
Fuente. www.webcapitalriesgo.com
Por primera vez se superan los €100 millones de inversión por la influencia de Hawkers
La inversión por parte de redes y grupos de business angels que operan con vehículos organizados e iden-
tificables, aceleradoras, incubadoras y otras entidades (en adelante BA-Ac.) aumentó un 198% en 2016
hasta €118,7 millones, de los que €102,8 millones se destinaron a nuevas inversiones. Este espectacular
crecimiento está directamente relacionado con una operación de extraordinario tamaño (€50 millones),
Hawkers. No obstante, si quitáramos esta operación el incremento hubiera sido del 42%. Por primera vez
en la historia se superaron los €100 millones en este segmento de inversión.
También se incrementó el número de inversiones1 hasta 488 (+26,1%), de las que 406 se clasificaron co-
mo nuevas (+23%) y 82 como ampliaciones en antiguas participadas. Agrupando las inversiones de varios
inversores en una misma participada, en 2016 se invirtió en un total de 412 empresas. El importe medio
invertido en las nuevas operaciones ascendió a €253.000, frente a los €85.000 registrados en 2015. 1. Por número de inversión se entiende la agrupación de operaciones de un inversor en una misma empresa durante el año. Es decir, si un inversor
realiza dos operaciones (desembolsos) en una empresa durante el año (por ejemplo una en enero y otra en junio), se contabiliza una inversión.
WEBCAPITALRIESGO El Capital Riesgo Informal en España. 2017
Financiación de Business Angels, Crowdfunding, Aceleradoras, Otros
118,7
0
100
200
300
400
500
600
700
0
20
40
60
80
100
120
Nº Inversores Volumen inversión (€millones) Nº Operaciones Nº Inversiones
Vo
lum
en
(€m
illo
ne
s)
12,3
92
70
58
19,824
42
488
216
346 387373
356337
576
28
39,8
412
2012 2013 2014 2015 2016
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Cuadro 1 Volumen invertido y número de inversiones
Fuente: www.webcapitalriesgo.com
Siguieron predominando las inversiones en empresas radicadas en España, con el 93% del volumen inver-
tido y el 79% del número de inversiones en 2016. El 7% y el 21% restante, respectivamente, se dedicó a
empresas establecidas en el extranjero. El destino principal fue Europa (€4,7 mill / 58 inversiones), desta-
cando Reino Unido e Italia; América Latina-África-Asia (€3,1 mill / 38 inversiones); y en menor medida
EE.UU (€0,83 mill / 6 inversiones).
Según la fase de desarrollo de la empresa participada, un 43% del número de nuevas inversiones se con-
centró en inversiones en fase semilla, un 36% en fase de arranque, repartiéndose el resto entre las fases
más avanzadas other early stage (10%) y later stage (11%). En el gráfico 2 puede apreciarse el incremento
de inversiones en fases más avanzadas, early stage y later stage, en el último año registrándose 42 y 46,
frente a las 9 y13 registradas un año antes, respectivamente.
Gráfico 2
Número de nuevas inversiones por fase de desarrollo
Fuente: www.webcapitalriesgo.com
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Financiación de Business Angels, Crowdfunding, Aceleradoras, Otros
Importe (€ Millones) Número
Tipo de inversión 2014 2015 2016 2014 2015 2016
Nuevas inversiones 23,5 28,1 102,8 324 331 406
Ampliaciones de inv. anteriores 4,5 11,8 15,9 32 56 82
Total 28,0 39,8 118,7 356 387 488
182
149
172
114
160
146
10 9
42
18 13
46
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
2014 2015 2016
Seed
Start-up
Other early stages
Later Stage
Nu
eva
s in
vers
ion
es
(43%)
(36%)
(10%)
(11%)
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Inversores más activos en 2016 52 inversores realizaron al menos una nueva inversión en 2016, en línea con los 53 contabilizados un año
antes.
Un año más, Wayra fue el inversor (y aceleradora) que más nuevas inversiones acometió en el año, con 69;
seguido por Impact (42) y Lanzadera (25). También destacó la actividad promovida por las redes de busi-ness angels de ESADE (31) y del IESE (25) y por la plataforma de equity crowdfunding, Crowdcube (13); y
por los inversores agrupados en Big Sur Ventures, Foro Capital Pymes y Sitka Capital, con 6 inversiones
cada uno.
Cuadro 2
Número de nuevas inversiones por tipo de inversor
Fuente: www.webcapitalriesgo.com
Operaciones destacadas del año
El tamaño de la ronda llevada a cabo en Hawkers (€50 millones) marcó las cifras del año, en una opera-
ción liderada por el family office radicado en Panamá O’Hara Financial y en la que participaron varios in-
versores privados como Félix Ruiz y Hugo Arévalo (fundadores de Tuenti). Los nuevos recursos permitirán a
la plataforma online de venta de gafas de sol valenciana consolidar su presencia en países como Italia,
Alemania, Austria, Francia, Portugal o Reino Unido; entrar en nuevos mercados; potenciar la estrategia
online de las marcas Miss Hamptons, Northweek y Wolfnoir; o abrir una concept store a pie de calle. Tam-
bién se dedicarán fondos a contratar talento y al desarrollo de nuevos proyectos.
Otra de las operaciones destacadas del año fue la primera ronda3 de inversión en Cornerjob, app móvil de
clasificados dirigida a la búsqueda de empleo y localización de candidatos. Buena parte de los fondos
atraídos provinieron de los fondos de media for equity TF1, Media Digital Ventures, Ad4Ventures y varios
business angels. También participaron en la ronda las entidades de capital riesgo Bonsai, CaixaCR, Saba-
dell VC y Samaipata. La startup barcelonesa creada bajo el paraguas de Antai Venture Builder dedicará los
nuevos recursos a su expansión internacional a Italia, Francia, España y México y a mejorar su plataforma
tecnológica.
2. Los datos de Bbooster están incluidos en las estadísticas oficiales de capital riesgo (venture capital) elaboradas por Webcapitalriesgo por encargo
de ASCRI, ya que sus inversiones las materializan a través vehículos acogidos acogidos a la Ley de Capital Riesgo (Sinensis Seed Capital, SCR y próxi-
mamente mediante Bbooster-Dyrecto); aunque por su origen, filosofía y trayectoria Bbooster merece ser mencionada en esta sección.
3. En julio de 2016 Cornerjob cierra su segunda ronda por €22,5M liderada por Northzone en la que no hubo participación de Capital Riesgo Informal
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Financiación de Business Angels, Crowdfunding, Aceleradoras, Otros
Aceleradoras Grupos de Inversores Redes Business Angels Plataformas Crowdfunding
Wayra (69) Big Sur Ventures (6) ESADE BAN (31) Crowdcube (13)
Impact (42) Foro Capital Pymes (6) IESE BAN (25) Capital Cell (4)
Lanzadera (25) Sitka Capital (6) Keiretsu Forum (16) Upcelera (4)
Conector (21) Idodi Venture Capital (4) StartupXplore (7) The Crowd Angel (1)
Bbooster 2 (17) Lánzame Capital (4) Reus Tarragona BA (5)
SeedRocket (17) Sputnik Capital (4) Business Angels Network Catalunya (4)
Demium Startups (11) Upcelera (4) Big Bang Angels (4)
Plug & Play España (11) Lanai Partners (3)
Startupbootcamp (Barcelona) (11) Toubkal Partners (3)
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A finales de mayo de 2017 CornerJob cerró una nueva ronda de $19 millones en la que participaron varios
fondos de medios de media for equity europeos y latinoamericanos.
También sobresalió la última ronda en Job & Talent por importe de €37 millones liderada por Atomico y en
la que participaron Kibo Ventures y los business angels José Marín, Fabrice Grinda, Adeyemi Ajao y Steve
Goodman. Como puede apreciarse en el gráfico 3, la startup madrileña de búsqueda de empleo recibió la
mayor aportación de recursos por Capital Riesgo informal en el año 2015, con la contribución del family
office de Pelayo Cortina y de Next Chance.
Así mismo entre julio y diciembre de 2015 tuvo lugar una ronda en la startup de envíos inmediatos Glovo
en la que participaron Antai, Conector, Cube, IESE BAN, The Crowd Angel y Media Digital Ventures. El po-
tencial de la empresa radicada en Barcelona quedó constatado con el cierre de una nueva ronda de €5
millones liderada por el fondo francés de Capital Riesgo Entreé Capital y los nacionales Seaya, Bonsai y
CaixaCR en agosto de 2016. Otra empresa con mucho potencial es Verse, app que permite el envío de di-
nero a un contacto de la agenda, apoyada en 2015 por el business angel Bernardo Hernández (ex directivo
de Google y Yahoo) y por Lánzame a mediados de 2016. En octubre del mismo año entraron en el capital
los fondos internacionales eVentures, Greycroft y Spark Capital, en una ronda de $8,3 millones, que fue
seguida por otra mayor ($20,5 millones) cerrada por los mismos inversores en mayo de 2017.
Otras operaciones realizadas en 2016 fueron las inversiones de business angels en Compettia y Petronet
España, a través de Foro Capital Pymes; On Tech invertida por varios business angels adheridos a la red de
inversores de IESEBAN; Bucmi (Onza capital, business angels), HeyGo (JME Ventures, Idodi), Jinn
(Samaipata, Next Chance, Hugo Arévalo) o Deliberry (EsadeBAN, Sitka, Idodi, PDG Invest, Sputnik, Media
Digital Ventures, Enisa, ICF), entre muchas otras.
Gráfico 3
Mayores rondas4 en las que participaron inversores de CR informal
Fuente. www.webcapitalriesgo.com
4. En las rondas llevadas a cabo en Job & Talent y Cornerjob no están incluidas las aportaciones de los fondos de Capital Riesgo
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Financiación de Business Angels, Crowdfunding, Aceleradoras, Otros
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
Jul 2014 Ene 2015 Mar 2015 Jul 2015 Ago 2015 May 2016 Jun 2016 Jun 2016 Jul 2016 Jul 2016 Oct 2016 Oct 2016
LA NEVERAROJA
Next Chance
JOB & TALENT Pelayo Cortina FFOO
Next Chance
OPEN CAMPReus
Tarragona BA
KEONNReus
Tarragona BA
MOTIT W ORLDForo
Capital PymesON TECHIESE Red
de inversores
JOB & TALENTBusiness Angels
PETRONETForo
Capital Pymes
CORNERJOBTF1 Media for Equity
Media Digital VenturesAd4Ventures
Business Angels
COMPETTIAForo
Capital Pymes
HAW KERSO Hara Financial
Business Angels
€M
ILE
S
GLOVOAntai
ConectorCube
IESE BAN
The Crowd AngelMedia Digital
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En el gráfico 3 también puede apreciarse el peso relativo de la ronda de Hawkers en comparación con al-
gunas de las mayores operaciones llevadas a cabo en los tres últimos años.
Actividad sectorial5
El sector Digital aumentó un 74% hasta €90,6 millones, por la influencia de la inversión en Hawkers. El
incremento en el número de inversiones fue del 31% hasta las 311, o lo que es lo mismo dos de cada tres
inversiones acometidas en España. 50 de los 57 inversores que realizó al menos una nueva y/o una am-
pliación en 2016 lo hizo en una empresa digital, lo que demuestra el elevado grado de especialización
que existe actualmente.
Aunque a gran distancia, también fue reseñable el incremento del 72% en la inversión en el sector Indus-
trial hasta €6,9 millones en 15 inversiones, que aunque triplicaron en número a las acometidas el año
anterior siguen siendo escasas. El sector Servicios creció un 39% hasta 5,6 millones, con una operación
menos que el año anterior (36).
Por otra parte, la inversión en la categoría Software cayó un 26% hasta 3,6 millones, distribuidos en 37
operaciones (-59%). Por segundo año consecutivo decreció la inversión en Biotecnología hasta 1,3 millo-
nes, aunque el número de inversiones aumentó de 7 a 9 en el último año.
Gráfico 4
Inversión y número de inversiones por sector
Fuente: www.webcapitalriesgo.com
5. Desglose de categorías: Sector Digital (internet, ecommerce…)/ Industrial: (Productos y Servicios, Electrónica, Automatización Industrial, Otras manufactu-
ras, Semiconductores) / Consumo: (Retail, Otros) / Servicios: (Otros servicios, financieros) / Otros sectores tech: (Telecomunicaciones Hardware, Telecomuni-
caciones Carriers, Comunicaciones otros, Químicas y materiales y Energía) / Otros sectores tradicionales (Agricultura, Construcción, Transporte, Otros).
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Financiación de Business Angels, Crowdfunding, Aceleradoras, Otros
Sector Digital InformáticaIndustrial ConsumoBiotecnología MedicinaServicios Otros sectores techOtros sectores tradicionales
Digital: 90,6 (€ mill)311 invs
Inf. Hardware: 0,4 (€ mill) / 6 invsInf. Software: 3,6 (€ mill) / 37 invsInf. Servicios: 2 (€ mill) / 19 invs
Industrial: 6,9 (€ mill)15 invs
Servicios: 5,6 (€ mill)36 invs
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Tamaño de las inversiones
El 95,5% del número de inversiones acometidas en 2016 fueron inferiores a €500.000 (466), no superan-
do los €100.000 algo más de las dos terceras partes. 11 inversiones se situaron en el tramo €500.000-
€1.000.000, frente a las 4 registradas el año anterior. También hubo 11 inversiones que superaron la ba-
rrera del millón de euros, 10 de las cuales se situaron entre €1 y €5 millones (3 en el año 2015). Por enci-
ma de esta horquilla tan solo hubo una inversión, la mencionada en Hawkers.
Gráfico 5
Volumen y número de inversiones en empresas6 por tamaño de la operación
Fuente: www.webcapitalriesgo.com
Distribución por Comunidad Autónoma
La operación en Hawkers impulsó la inversión en la Comunidad Valenciana hasta los €56,8 millones, se-
guido de Cataluña, con €34,4 millones y la Comunidad de Madrid (€15,1 millones). Pero el dinamismo en
esta autonomía quedó patente con la realización de 100 inversiones, con un crecimiento del 20%, solo
siendo superada por Cataluña, con 177 (+33%). En la Comunidad de Madrid se llevaron a cabo 76 inver-
siones (+7%).
6. Agrupando las diferentes aportaciones de un mismo inversor en una misma empresa en un año
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Financiación de Business Angels, Crowdfunding, Aceleradoras, Otros
0
10
20
30
40
50
60
70
80
0-0,5 (€mil lones) 0,5-1 (€mil lones) 1-5 (€mil lones) 5-10 (€mil lones) Más de 10 (€mil lones)
2015 2016
5,5 (€M)1 inv
42,3 (€M)466 invs
6,7 (€M)11 invs
22,6 (€M)10 invs
4,5 (€M)3 invs
2,4 (€M)4 invs
47 (€M)1 inv
- 11 -
Otras Comunidades Autónomas con alguna operación fueron Andalucía, Aragón, Asturias, Baleares, C. la
Mancha, Canarias, Cantabria, Galicia, La Rioja, Murcia y el País Vasco.
Cuadro 5
Inversión y número de operaciones por CCAA
Fuente: www.webcapitalriesgo.com
Cartera acumulada a 31/12/2016
La cartera acumulada de BA-AC. ascendió a €224,6 millones, repartidos en 1.514 empresas desde la
perspectiva del inversor. Si se agrupa a todos los inversores que participan en una misma empresa el nú-
mero real de empresas sería de 1.185. Esto supone una inversión media de €189.536 por compañía. 91
inversores tenían al menos una empresa en cartera a finales de 2016.
Ubicación de los inversores en España y otros países De los 74 inversores7 que mantenían alguna empresa en cartera, 66 estaban radicados en España y 8 en
el extranjero. En España, destacó Cataluña, con 28 inversores, la Comunidad de Madrid, con 24, y la Co-
munidad Valenciana, con 6. De los inversores con base en otros países, sobresalió EE.UU con 3.
7. En esta clasificación se incluyen Redes de business angels (BA), Grupos de BA con sociedad inversora, Plataformas de Crowdfunding, Aceleradoras-
Incubadoras, Media for Equity, Family Offices, Otros. No se incluyen BA que invirtieron a nivel particular.
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Financiación de Business Angels, Crowdfunding, Aceleradoras, Otros
Importe (€ Millones) Número
Sectores 2014 2015 2016 2014 2015 2016
Madrid 6,5 6,9 15,1 64 75 83 Cataluña 10,5 15,6 34,5 111 119 181 Andalucía 0,2 7,7 1,2 6 17 10 País Vasco 0,3 0,2 0,3 11 6 5 Galicia 0,4 0,2 0,5 3 3 5 Castilla-León 0,0 0,0 0,0 0 0 0 Castilla-La Mancha 0,0 0,0 0,0 1 0 1 Aragón 0,0 0,1 0,3 0 1 1 Extremadura 0,0 0,0 0,0 0 0 0 Canarias 0,0 0,1 0,1 0 1 2 Navarra 0,0 0,0 0,0 0 0 0 Asturias 0,1 0,1 0,2 2 5 4 Comunidad Valenciana 5,3 3,4 56,8 59 90 168 Baleares 0,0 0,1 0,3 0 1 2 Murcia 0,0 0,0 0,2 0 2 3 Cantabria 0,0 0,0 0,2 0 0 1 La Rioja 0,1 0,2 0,3 1 1 1 Ceuta/ Melilla 0,0 0,0 0,0 0 0 0 Total 23,3 34,5 110,0 258 321 467
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Gráfico 6 Volumen de Inversión - Nº Inversores - Nº Operaciones—Nº Inversiones
Fuente. www.webcapitalriesgo.com
Listado de Inversores por CCAA y por país
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Financiación de Business Angels, Crowdfunding, Aceleradoras, Otros
Cataluña Madrid C. Valenciana País Vasco Asturias Galicia
101 Startups B4Motion Big Bang Angels BerriUp Alantis Seed Capital InnoBAN
Antai Venture Builder / Antai BAN NextChance Demium Startups Abra Invest Izertis Ventures Zarpamos
Business Angels Network Catalunya Big Sur Ventures Lanzadera MicroWave Ventures
Reus Tarragona Business Angels BusinessInFact Plug and Play España
BCN Business Angels Civeta Investment S.A. Realiza Business Angels, S.A.
Capital Cell Cube Investments StartupXplore
Conector Digital Assets Deployment S.L.
Crowdcube Danka Capital
EIX Technova eGauss Business Holding I+T
ESADE BAN Faraday Venture Partners
Foro Capital Pymes FDI Internet & Mobile
Grupo ITNET FundedByMe
Idodi Venture Capital Gin Venture Capital
IESE Business School Impact
Intelectium Business Accelerator Making Ideas Business
Keiretsu Forum Pelayo Cortina FFOO
Lanai Partners Primmera Inversiones
Lanta Digital Ventures SeedSyndicates
Lánzame Capital Solon Inversiones
Media Digital Ventures Sonar Ventures
Mynbest StartCaps Ventures
PADEinvest Upcelera
SeedRocket Viriditas Ventures
Sitka Capital Wayra
Sputnik Capital
Startupbootcamp
The Crowd Angel
Toubkal Partners
28
EE.UU Francia Italia Panamá Japón Singapur
500 Startups TF1 Media for Equity Ad4Ventures O´Hara Financial SHOzemi Innovation Ventures Incuvest
People Fund
Techstars
0
5
10
15
20
25
30
Nº
Inv
ers
ore
s
España Extranjero
24
63 2 2 1
31 1 1 1 1
28
- 13 -
Pocas desinversiones… casos de éxito Olapic, Ticketbis
El volumen desinvertido, a precio de coste, por el segmento de BA-Ac. pasó de €8,1 millones a €1,4 millo-
nes en el último año, lo que supone una caída del 478%. También el número de desinversiones se redujo
de manera muy notable, pasando de 1328 a 34 (-288%). Todas ellas fueron desinversiones definitivas.
Atendiendo al mecanismo de desinversión utilizado (Gráfico 7), el 83% del volumen desinvertido y el 71%
del número de desinversiones, es decir, casi tres de cada cuatro operaciones fueron liquidaciones o provi-
siones. Estos porcentajes son muy elevados, incluso para la actividad de Capital Riesgo Informal. Los re-
sultados estuvieron muy condicionados por los datos de un solo inversor, aunque no tanto como en el año
2015. Por otra parte, se registraron 7 ventas a terceros, dos más que las registradas el año anterior.
Que los volúmenes desinvertidos sean modestos está relacionado con las pequeñas cantidades que se
invierten. Sin embargo, el impacto y repercusión de esas inversiones iniciales en startups puede ser muy
grande. Probablemente, los principales casos de éxito9 del pasado año fueron Olapic y Ticketbis, en am-
bos con la contribución de business angels.
Olapic, plataforma para organizar y filtrar millones de fotos de usuarios nacida en Nueva York en 2009,
contó con el apoyo de varios business angels en sus orígenes, entre ellos del español Pep Casas10. Tras
varias rondas de financiación, la segunda de ellas por importe de $15 millones liderada por Felix Capital,
Olapic fue adquirida por la multinacional estadounidense Monotype por $130 millones.
En el caso de Ticketbis también fue importante la contribución de varios business angels en los inicios
(2009) de la startup de compra-venta de entradas para eventos, entre los que destacó Eneko Knorr. El em-
presario y business angel consiguió multiplicar por 40 lo invertido en la compañía vasca. En 2011 recibió
recursos de los fondos públicos Seed Capital Bizkaia y GCRPV, y entre 2014 y 2015, del fondo privado
Active VP, entre otros, para acumular unos €14 millones de inversión. Tras más de un año de negociacio-
nes, en mayo de 2016 Ticketbis fue adquirida por StubHub (perteneciente a Ebay) por unos €150 millo-
nes.
Algunas otras desinversiones que puede mencionarse son las salidas de Wayra en Apparcar por venta a la
británica Imperial Civil Enforcement ,y en Busportal, adquirida por la india RedBus; o la compra de Otoga-
mi (participada por VitaminaK, Plug&Play, Civeta, Faraday, Danka…) por parte de 8Kdata.
8. Esta cifra estuvo muy influenciada por la actividad desinversora de un inversor en 2015. 9. Puede ver más detalles de los casos de Olapic, Ticketbis y muchos otros en el informe Madurez VC en España. Casos de Éxito en la Transformación
de Startup a Empresa Consolidada.
10. Por su trayectoria y participación en Olapic, Casas fue premiado por AEBAN en 2016
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Gráfico 7
Mecanismo de desinversión por volumen y número (Desinv. Definitivas)
Fuente: www.webcapitalriesgo.com
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Financiación de Business Angels, Crowdfunding, Aceleradoras, Otros
0,03 (€ Millones)1 Desinversión
2%
0,18 (€ Millones)7 Desinversiones
13%
0,03 (€ Millones)1 Desinversión
2%
Venta a otra EVC
Venta a terceros
Reconocimientominusvalías
Reembolso depréstamos
1,16 (€ Millones) / 83%24 Desinversiones / 71%
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LISTADO DE INVERSORES CON CARTERA VIVA A 31-12-2016
* Los datos de Bbooster están incluidos en las estadísticas oficiales de capital riesgo (venture capital) elaboradas por Webcapitalriesgo por encargo de ASCRI, ya que sus inversiones
las materializan a través vehículos acogidos acogidos a la Ley de Capital Riesgo (Sinensis Seed Capital, SCR y próximamente mediante Bbooster-Dyrecto); aunque por su origen,
filosofía y trayectoria Bbooster merece ser mencionada en esta sección
* 8 grupos de Business Angels independientes que coinvierten en la misma empresa
** 10 Inversores Particulares
WEBCAPITALRIESGO
COLABORADORES:
El Capital Riesgo Informal en España. 2017
Financiación de Business Angels, Crowdfunding, Aceleradoras, Otros
Aceleradoras/Incubadoras Business Angels (Grupos-Redes)/
Eq.Crowdfunding Otros
500Startups 101 Startups Ad4Ventures
Bbooster * Abra Invest eGauss Business Holding I+T
BerriUp Alantis Seed Capital Izertis Ventures
Conector Antai Venture Builder / Antai BAN Media Digital Ventures
Demium Startups B4Motion NextChance
Impact BCN Business Angels O´Hara Financial
Intelectium Business Accelerator Big Bang Angels Pelayo Cortina FFOO
Lanzadera Big Sur Ventures TF1 Media for Equity
Plug and Play España Business Angels Network Catalunya
SeedRocket BusinessInFact
SHOzemi Innovation Ventures Capital Cell
Sonar Ventures Civeta Investment S.A.
Startupbootcamp (Barcelona) Crowdcube
Techstars Cube Investments
Wayra Danka Capital
Zarpamos Digital Assets Deployment S.L.
EIX Technova
ESADE BAN
Faraday Venture Partners
FDI Internet & Mobile
Foro Capital Pymes
FundedByMe
Gin Venture Capital
Grupo ITNET
Grupo Mola
Idodi Venture Capital
IESE Red de inversores
InnoBAN
Incuvest
Keiretsu Forum
Lanai Partners
Lanta Digital Ventures
Lánzame Capital
Lignum Capital
Making Ideas Business
MicroWave Ventures
Mynbest
PADEinvest
People Fund
Primmera Inversiones en Desarrollo S.A. I, II y III
Realiza Business Angels, S.A.
Reus Tarragona Business Angels
SeedSyndicates
Sitka Capital
Solon Inversiones
Sputnik Capital
StartCaps Ventures
StartupXplore
The Crowd Angel
Toubkal Partners
Upcelera
Viriditas Ventures
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ANEXO I
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Cuadro 3
Inversión y número de inversiones por sector
Fuente: www.webcapitalriesgo.com
Cuadro 4
Volumen y número de inversiones en empresas por tamaño de la operación
Fuente: www.webcapitalriesgo.com
Cuadro 6
Mecanismo de desinversión utilizado por volumen y número (Desinv. Definitivas)
Fuente: www.webcapitalriesgo.com
11. EVC = Entidad de Venture Capital (Sociedad gestora o SCR)
WEBCAPITALRIESGO El Capital Riesgo Informal en España. 2017
Financiación de Business Angels, Crowdfunding, Aceleradoras, Otros
Importe (€ Millones) Número
Sectores 2014 2015 2016 2014 2015 2016
Sector Digital 13,9 23,8 90,6 209 215 311
Informática Hardware 0,6 0,6 0,4 9 8 6
Informática Software 5,9 4,6 3,6 77 59 37
Informática Servicios 0,7 2,3 2,0 8 22 19
Industrial 1,1 1,9 6,9 7 5 15
Consumo 0,9 1,2 2,8 10 22 29
Biotecnología 1,9 1,5 1,3 7 7 9
Medicina 1,0 0,2 2,4 9 6 13
Servicios 1,5 3,4 5,6 13 37 36
Otros sectores tech 0,3 0,3 3,0 5 6 12
Otros sectores tradicionales 0,2 0,0 0,0 2 0 1
Total 28,0 39,8 118,7 356 387 488
Importe (€ Millones) Número
Tramo de inversión 2014 2015 2016 2014 2015 2016
0-0,5 (€ millones) 23,4 27,4 42,3 349 379 466
0,5-1 (€ millones) 3,6 2,4 6,7 6 4 11
1-5 (€ millones) 1,0 4,5 22,6 1 3 10
5-10 (€ millones) 0,0 5,5 0,0 0 1 0
Más de 10 (€ millones) 0,0 0,0 47,0 0 0 1
Total 28,0 39,8 118,7 356 387 488
Importe (€ Millones) Número
Mecanismo (D. totales) 2014 2015 2016 2014 2015 2016
Recompra accionistas 1,25 0,03 0,00 6 1 0
Venta a otra EVC11 0,00 0,17 0,03 0 2 1
Venta a terceros 0,14 2,56 0,18 4 5 7
Venta en Bolsa 0,00 0,06 0,00 0 1 0
Reconocimiento minusvalías 0,85 4,98 1,16 18 121 24
Reembolso de préstamos 0,00 0,07 0,03 0 2 1
Otras 0,06 0,00 0,01 2 0 1
Total 2,30 7,86 1,40 30 132 34
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