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EL PRONOSTICO FINANCIEROEL PRONOSTICO FINANCIERO:: CONCEPTO – CASO PRÁCTICO CONCEPTO – CASO PRÁCTICO

Mg. Pedro Díaz I.Mg. Pedro Díaz I.

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¿QUÉ ES EL PRONÓSTICO ¿QUÉ ES EL PRONÓSTICO FINANCIERO?FINANCIERO?

Es una estimación práctica de las Es una estimación práctica de las necesidades totales de fondos, ya necesidades totales de fondos, ya sea a corto, mediano y largo plazo, sea a corto, mediano y largo plazo, de una empresa.de una empresa.

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¿CUÁL ES EL SUSTENTO PARA ¿CUÁL ES EL SUSTENTO PARA ESTIMAR?ESTIMAR?

La base para estimar son las La base para estimar son las ESTADÍSTICAS, es decir las ESTADÍSTICAS, es decir las informaciones de años anteriores, los informaciones de años anteriores, los Estados Financieros y toda aquella Estados Financieros y toda aquella información que nos demuestre información que nos demuestre como ha evolucionado la empresa.como ha evolucionado la empresa.

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¿POR QUÉ SE DICE ¿POR QUÉ SE DICE “ESTIMACIÓN PRÁCTICA”?“ESTIMACIÓN PRÁCTICA”?

Porque nos basamos en hechos y Porque nos basamos en hechos y documentos históricos para documentos históricos para proyectar las necesidades de fondos proyectar las necesidades de fondos que la empresa necesitará en que la empresa necesitará en periodos futuros.periodos futuros.

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¿QUÉ ES EL MÉTODO DEL ¿QUÉ ES EL MÉTODO DEL PORCENTAJE DE VENTAS?PORCENTAJE DE VENTAS?

El método del porcentaje es un El método del porcentaje es un método del pronóstico financiero que método del pronóstico financiero que consiste en expresar las necesidades consiste en expresar las necesidades de la empresa en términos del de la empresa en términos del porcentaje de ventas anuales porcentaje de ventas anuales invertidas en las partidas de Balance invertidas en las partidas de Balance con la finalidad de determinar las con la finalidad de determinar las necesidades financieras a corto necesidades financieras a corto plazo.plazo.

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¿EL MÉTODO DEL PORCENTAJE ¿EL MÉTODO DEL PORCENTAJE DE VENTAS PUEDE SER A DE VENTAS PUEDE SER A

MEDIANO O LARGO PLAZO?MEDIANO O LARGO PLAZO?

No, el Método del Porcentaje de Ventas No, el Método del Porcentaje de Ventas se usa apropiadamente para se usa apropiadamente para pronosticar necesidades financieras a pronosticar necesidades financieras a corto plazo, para mediano o largo plazo corto plazo, para mediano o largo plazo se usan otros métodos, como son: El se usan otros métodos, como son: El Método de Diagrama de Dispersión o Método de Diagrama de Dispersión o Regresión Lineal Simple; Regresión Regresión Lineal Simple; Regresión Múltiple.Múltiple.

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¿EN QUÉ SE BASA EL MÉTODO ¿EN QUÉ SE BASA EL MÉTODO DEL PORCENTAJE DE VENTAS?DEL PORCENTAJE DE VENTAS?

Se basa en las ventas del año Se basa en las ventas del año anterior y balance del año anterior.anterior y balance del año anterior.

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¿QUÉ NOS MUESTRA EL ¿QUÉ NOS MUESTRA EL MÉTODO DEL PORCENTAJE DE MÉTODO DEL PORCENTAJE DE

VENTAS?VENTAS?

Nos muestra el financiamiento Nos muestra el financiamiento adicional que necesitará la empresa adicional que necesitará la empresa si sus ventas aumentan de un si sus ventas aumentan de un período a otro.período a otro.

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¿CÓMO ES EL PROCEDIMIENTO ¿CÓMO ES EL PROCEDIMIENTO DEL MÉTODO DEL PORCENTAJE DEL MÉTODO DEL PORCENTAJE

DE VENTAS?DE VENTAS?El procedimiento es el siguiente: se aísla aquellas El procedimiento es el siguiente: se aísla aquellas partidas del Balance General que posiblemente partidas del Balance General que posiblemente varían directamente con las ventas, tanto a nivel varían directamente con las ventas, tanto a nivel Activo, como a nivel Pasivo, y tomando en Activo, como a nivel Pasivo, y tomando en consideración las ventas del año anterior, se consideración las ventas del año anterior, se procede a dividir las Partidas del Balance entre procede a dividir las Partidas del Balance entre las Ventas, nos sale un factor que lo las Ventas, nos sale un factor que lo multiplicamos por 100, para ser expresado en multiplicamos por 100, para ser expresado en porcentaje, posteriormente se resta el porcentaje porcentaje, posteriormente se resta el porcentaje del Activo con el Pasivo, y así nos da el importe del Activo con el Pasivo, y así nos da el importe de financiamiento que necesita la empresa ya sea de financiamiento que necesita la empresa ya sea de fondos generados internamente o de fuentes de fondos generados internamente o de fuentes externas.externas.

1010

Este pronóstico Financiero sirve Este pronóstico Financiero sirve después para elaborar los planes después para elaborar los planes estratégicos de financiamiento estratégicos de financiamiento durante el período de planificación durante el período de planificación empresarial.empresarial.

1111

CASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICO

1212

El Balance General al 31.12.02 se El Balance General al 31.12.02 se presenta en el Cuadro “A”, las ventas presenta en el Cuadro “A”, las ventas de la Cía. “Tris” S.A. ascienda a S/. de la Cía. “Tris” S.A. ascienda a S/. 500,000 anuales, que es el límite de 500,000 anuales, que es el límite de capacidad; el margen de utilidad capacidad; el margen de utilidad después de pagar el impuesto a la después de pagar el impuesto a la renta es de 4%, en 2002 ganó S/. renta es de 4%, en 2002 ganó S/. 20,000 después de los impuestos y 20,000 después de los impuestos y pagó S/. 10,000 de dividendos y pagó S/. 10,000 de dividendos y proyecta continuar pagando la mitad proyecta continuar pagando la mitad de las utilidades netas en dividendos.de las utilidades netas en dividendos.

1313

1.1. Emita el Pronóstico Financiero utilizando Emita el Pronóstico Financiero utilizando el Método del Porcentaje de ventas.el Método del Porcentaje de ventas.

2.2. ¿Cuánto financiamiento adicional ¿Cuánto financiamiento adicional necesitará si las ventas aumentan a S/. necesitará si las ventas aumentan a S/. 800,000 durante el año 2003?.800,000 durante el año 2003?.

3.3. ¿Qué ocurrirá financieramente en el año ¿Qué ocurrirá financieramente en el año 2003 si las ventas fueran S/. 515,000 , 2003 si las ventas fueran S/. 515,000 , es decir un aumento del 3% respecto a es decir un aumento del 3% respecto a las ventas del año 2002?.las ventas del año 2002?.

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CUADRO “A”CUADRO “A” COMPAÑIAS “TRIS” S.A.COMPAÑIAS “TRIS” S.A.

BALANCE GENERAL AL 31 DIC. 2002BALANCE GENERAL AL 31 DIC. 2002

ACTIVOACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO Y PATRIMONIO

Caja y BancosCaja y Bancos S/. 10,000 Cuentas por PagarS/. 10,000 Cuentas por Pagar S/. 50,000 S/. 50,000Cuentas por CobrarCuentas por Cobrar 85,000 Otras cuentas por pagar 25,000 85,000 Otras cuentas por pagar 25,000ExistenciasExistencias 100,000 Deudas a Largo Plazo 100,000 Deudas a Largo Plazo 70,000 70,000Activo No Corriente (Neto)Activo No Corriente (Neto) 150,000150,000 Capital Capital 100,000 100,000

Resultados Acumulados Resultados Acumulados 100,000100,000TOTAL ACTIVOTOTAL ACTIVO 345,000 345,000 TOTAL PASIVO Y TOTAL PASIVO Y

PATRIMONIOPATRIMONIO 345,000 345,000

1515

SOLUCIÓNSOLUCIÓN

1. Aplicación del Pronóstico 1. Aplicación del Pronóstico Financiero, utilizando el Método Financiero, utilizando el Método del del Porcentaje de Ventas.Porcentaje de Ventas.

1616

A. Determinación de los Porcentajes de ventasA. Determinación de los Porcentajes de ventas

a. Caja y Bancos a. Caja y Bancos 10,00010,000 = 0.02 = 2% = 0.02 = 2%Ventas 500,000Ventas 500,000

b. Cuentas por cobrarb. Cuentas por cobrar 85,00085,000 = 0.17 = 17% = 0.17 = 17%Ventas 500,000Ventas 500,000

c. Existenciasc. Existencias 100,000100,000 = 0.20 = 20% = 0.20 = 20%Ventas 500,000 Ventas 500,000

d. Activo No corriente (Neto)d. Activo No corriente (Neto) 150,000150,000 = 0.30 = 30% = 0.30 = 30%Ventas 500,000Ventas 500,000

e. Cuentas por Pagare. Cuentas por Pagar 50,00050,000= 0.10 = 10%= 0.10 = 10%Ventas 500,000Ventas 500,000

f. Otras Cuentas por Pagarf. Otras Cuentas por Pagar 225,0005,000 = 0.05 = 5% = 0.05 = 5%Ventas 500,000Ventas 500,000

1717

CUADRO “B”CUADRO “B”

BALANCE GENERALBALANCE GENERAL

ACTIVOACTIVO % % PASIVO Y PATRIMONIO % PASIVO Y PATRIMONIO %

Caja y BancosCaja y Bancos 10,000 2 Cuentas por Pagar 10,000 2 Cuentas por Pagar 50,000 10 50,000 10Cuentas por CobrarCuentas por Cobrar 85,000 17 Otras cuentas por pagar 25,000 85,000 17 Otras cuentas por pagar 25,000 5 5ExistenciasExistencias 100,000 20 100,000 20 15 15Activo No Corriente (Neto) 150,000 Activo No Corriente (Neto) 150,000 3030

6969 69 %69 % (15%)(15%)

FinanciamientoFinanciamiento 54% 54%

1818

B. Necesidad de FinanciamientoB. Necesidad de Financiamiento

a. 54% de 300,000 = 162,000a. 54% de 300,000 = 162,000 Ventas año 2002Ventas año 2002 S/. 500,000S/. 500,000Ventas año 2003Ventas año 2003 800,000 800,000Ventas AdicionalesVentas Adicionales 300,000 300,000

b. Margen de utilidadb. Margen de utilidad4% de 800,0004% de 800,000 32,000 32,00050% Dividendos 50% Dividendos (16,000)(16,000)SaldoSaldo 16,000 16,000

c. Necesito Financiamientoc. Necesito Financiamiento 162,000162,000

Contribución Venta Proyectada Contribución Venta Proyectada (16,000)(16,000)Financiamiento ExternoFinanciamiento Externo 146,000 146,000

COMENTARIOCOMENTARIOLas 146,000 es la cantidad de fondos que debe obtenerse.Las 146,000 es la cantidad de fondos que debe obtenerse.

1919

C. Cálculo del FinanciamientoC. Cálculo del Financiamiento

a. 54% de 15,000 = 8,100a. 54% de 15,000 = 8,100

b. Margen de Utilidadb. Margen de Utilidad 4% de 515,0004% de 515,000 20,600 20,600 50% Dividendos50% Dividendos ( (10,300)10,300)

10,30010,300

c. Necesito Financiamientoc. Necesito Financiamiento 8,1008,100

Contribución Venta Proyectada Contribución Venta Proyectada 10,30010,300*No necesito Financ. Externo (2,200)*No necesito Financ. Externo (2,200)

COMENTARIOCOMENTARIO::En este caso no se necesitan Fondos Externos, porque la En este caso no se necesitan Fondos Externos, porque la Compañía tendrá 2,200 en exceso de sus necesidades por lo Compañía tendrá 2,200 en exceso de sus necesidades por lo que debe proyectar aumentar los dividendos, cancelar deudas que debe proyectar aumentar los dividendos, cancelar deudas o buscar otras oportunidades de inversión.o buscar otras oportunidades de inversión.

Fuente: Fuente: Contabilidad Gerencial Contabilidad Gerencial J. Flores S.J. Flores S.