Elementos Básicos de la Planificación Financiera

Prof. Dr. Joaquín López Pascual (material didáctico)

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PARTE 11 / CAPÍTULO 8

A partir del objetivo general la Dirección financiera toma decisiones en dos ámbitos, el de la inversión y el de la financiación y, a su vez, para cada uno de estos ámbitos aparece un objetivo específico:

• Inversión: maximizar la rentabilidad.

• Financiación: minimizar el coste de capital.

Estos objetivos específicos, por un lado, han de ser el marco de re­ferencia de las distintas políticas financieras, entre las que se en­cuentran las de inversión, liquidez, endeudamiento, etc., y, por otro, han de ser compatibles con el objetivo financiero general de ex­pansión rentable y financieramente saneada y con las restricciones que emanan de los objetivos generales de la empresa.

La Figura 8.4 expresa gráficamente estos conceptos:

FINANCIACIÓN

Suministrar los recursos monetarios (origen de fondos)

Función Dirección ,__ __ financiera

Políticas financieras: • inversión • liquidez • endeudamiento • dividendos • amortización • sistema de información • control interno

l Objetivo financiero: expansión rentable,

financieramente saneada

¡ Objetivos referidos al

conjunto de la empresa

INVERSIÓN

Evaluar la gestión del activo

(aplicación de fondos)

Decisiones

l Derivadas de políticas para alcanzar objetivos específicos

Que emanan del objetivo financiero

Compatible con objetivos empresa

Figura 8.4. Objetivos y políticas financieros